IPhone4市场分析
目录：
第一部分：市场分析
一、营销环境分析
（一）手机市场总体规模及消费态势
（二）手机市场构成
（三）市场上居于主要地位的手机品牌
二、消费者分析
（一）消费者的总体消费态势
（二）iphone4的消费者分析
三、产品分析
（一）iPhone4产品特征分析
（二）产品生命周期分析
（三）产品的品牌定位分析
一、营销环境分析
（一）手机市场总体规模及消费态势：从1876年贝尔发明电话以来，经历了长达一个多世纪的发展，电话通讯服务已走进了千家万户，通信的地点由固定方式转向移动方式。随着手机产品的日新月异，与时尚潮流的紧密联系，人们对手机的需求和高品质的追求也愈演愈烈。不仅在手机产品质量上的注重，还要在手机的外观，质感的追求及娱乐上的要求更加关注。据统计，截至2010年上半年，我国的手机用户已超过7亿。如此大的市场潜力吸引了大量的生产厂商进入了手机行业，原有的手机生产企业为获得规模优势，也不断扩大企业生产规模。手机的产量大幅度地增长，市场中的品牌也越来越多。手机市场总体规模及消费态势1、不同类型手机市场据“互联网消费调研中心（ＺＤＣ）”最新数据显示，截至2010年9月，智能、3G、GPS、触摸屏、国产、拍照手机用户关注度较8月均出现不同幅度的涨幅。其中触摸屏手机用户关注度增幅最大，达到4.5%，智能手机、3G手机用户关注度增幅分别为2.6%、3.3%。音乐手机用户关注度则逆市下降2.2%。目前运营商推进千元智能3G手机的步伐进一步加快，据统计，2010年年底智能、3G手机用户关注度有望达到七成。2、不同屏幕尺寸手机市场眼下，手机市场上大屏幕手机产品越来越多，而大屏幕是户获得良好的网络、视频体验的载体。据ZDC数据显示，2010年9月，2.8-3.2英寸大屏手机用户关注度达到29.9%，接近三成。3.2英寸以上超大屏手机用户关注度也达到了23.7%，将近四分之一。可见，大屏、超大屏手机产品将成为未来手机产品的主流。3、不同价格段手机市场从不同价格段手机产品用户关注情况来看，变化不明显。2010年9月中国手机市场1000-2000元中端产品依然为用户关注主流，关注比例为45.7%。其次为2001-3000元中高端产品，关注比例接近四分之一，为22.9%。
（二）手机市场构成按区域划分：我们把手机市场分为国内和国外两个市场。１、国内品牌市场国内手机行业的特征主要表现为两个方面，一是行业内厂商竞争非常激烈；二是存在一定的替代产品压力。国内品牌如步步高、OPPO、天语、优酷等。2、国外品牌市场国外手机品牌多为跨国公司，诺基亚，摩托罗拉，三星，爱立信，HTC，苹果等品牌的影响力巨大，市场广阔。这些品牌形象早已深深根植到消费者心目中了。总之，国外手机品牌凭借良好的质量赢得信赖，而国内手机品牌目前依靠价格和功能的优势也能占据一定的市场。
（三）市场上居于主要地位的手机品牌：现在市场上的手机品牌，据最新的调查显示，国外品牌，诺基亚、三星、HTC分别占据前三名。诺基亚最近一段时期推出的1000~2000元之间的智能、3G、触屏、重力感应手机的销量一直很火爆，比如5230、5520、5800等。所以诺基亚的关注比例在44.7%。同时三星推出Sphone 系列产品、HTC品牌通过对大屏幕、3G手机的研制开发，现在技术也非常成熟。这两个品牌手机的销量也很可观。摩托罗拉一度因销量太低几乎退出中国市场，但最近Android系统的应用使它的销量也大幅上升。国产手机市场上天语，步步高，OPPO等手机通过对国外先进技术的学习，推出的音乐手机、触屏手机的销量也很大。
二、消费者分析
（一）消费者总体态势分析根据2010年9月，ZDC(互联网消费调研中心)统计数据显示，智能、3G、GPS、触摸屏、国产、拍照手机用户关注度较8月均出现不同幅度的涨幅。其中触摸屏手机用户关注度增幅最大，达到4.5%，智能手机、
3G手机用户关注度增幅分别为2.6%、3.3%。眼下，手机市场上大屏幕手机产品越来越多，而大屏幕是用户获得良好的网络、视频体验的载体。由此可以断言，大屏、超大屏、智能、3G等元素将会越来越受到消费者的青睐，引导当今手机消费潮流。
（二）iPhone4的消费者分析1.消费者购买渠道分析：联通营业厅（可以得到联通的话费补贴，但是只能选择联通CDMA网络服务）苹果零售店（可以购买“裸机”，既能选择联通的CDMA网络服务，也可以选择移动的GSM网络服务）2.目标消费者分类（1）苹果发烧友（2）时尚潮人(3)社会精英阶层3.目标消费者特点分析（1）苹果发烧友：主要是苹果品牌的忠实拥护者，极为推崇苹果公司的品牌文化和价值理念，是苹果系列产品的忠实拥护者。对其产品有着极其深刻的认识和了解，对iPhone4的认识也比较专业，并以拥有和使用iPhone4为乐。（2）时尚潮人：走在时尚的前列，对新事物有着浓厚的兴趣、个性张扬。虽无独立的经济来源，但家庭条件富足，有着较强的购买能力。追求时尚，惟恐自己落伍。iPhone4这种定位时尚的高科技产品，对其有着极大的吸引力。(3)社会精英阶层：社会中的佼佼者，社会地位较高，生活阅历丰富，大多是社会中的成功人士，生活条件富足，有着雄厚的经济实力，渴望得到社会的认同和尊重，与iPhone4定位高端，价格不菲的特点不谋而合。iPhone4满足了其炫耀的心理和被尊重被认同的愿望。总结：“大屏幕、智能、3G、触摸屏”这些当今手机的流行趋势，iPhone4把它们“一网打尽”，非常符合消费者的购买需求。同时iPhone4又凭借其“专业、时尚、高端”的定位，吸引了一大批iPhone4的发烧友、时尚潮人和社会精英这三类人群。而这三类人群恰恰构成了iPhone4的主流消费群体。
三．产品分析
（一）iphone4产品特征分析1、产品性能分析[手机指标]基本规格手机昵称手机制式支持频段iPhone4国际版
GSM,WCDMAGSM850/900/1800/1900MHzWCDMA2100MHzGSM/GPRS/EDGE/UMTS/HSDPA/ HSUPAiOS4支持(须同为iPhone4且连接Wifi)840分钟320分钟300小时AppleA41GHzRAM:512MB内置存储:16GBImaginationPowerVRSGX535内置铃声(仅M4R格式)带遥控功能和麦克风的Apple耳机DockConnectortoUSB线缆USB电源适配器3.5英寸1677万色640×960像素TFT多点电容式直板网络连接操作系统视频通话理论通话时间视频通话时间理论待机时间CPU内存容量显示芯片手机铃声标配显示屏幕手机屏幕主屏颜色主屏分辨率主屏类型触摸屏外观特外观样式征机身颜色尺寸(长宽厚)产品重量黑色115.2×58.6×9.3mm137g500万支持LED补光灯数码变焦自动对焦触摸对焦30万最大2592×1944分辨率支
持,720p(1280×720,30帧/秒)3.5mm查看手机耳机报价立体声MP3、WAV、AIFF、Applelossless等,iPod音乐播放器MP4、MOV、AVI等支持内置游戏,支持下载支持支持蓝牙2.1+EDR,A2DP立体声蓝牙耳机功能查看蓝牙耳机报价USB2.0接口查看手机数据线报价支持WIFI(802.11n)电子罗盘、A-GPS支持支持支持支持支持娱乐功能摄像头像素摄像头闪光灯摄像头描述副摄像头照片质量视频拍摄耳机接口扬声器音乐格式视频格式TV-OUT游戏重力感应传输功能GPS导航蓝牙数据线接口Wi-Fi/WAPI辅助定位网络功能WAP浏览器WWW浏览器电子邮件短信息彩信短信群发商务功能飞行模式语音命令日程表世界时钟OFFICE套件支持支持支持支持查看doc、xls、ppt、pdf、txt文档支持支持虚拟键盘+手写名片式通讯录,电话搜索功能支持来电大头贴、来电铃声识别支持支持支持支持三轴陀螺仪
感应器采用1/3.2英寸背照式CMOS感光元件,固定光圈F=2.8扩展功能基本功能光线感应距离感应中文输入方式话机通讯录免提接听来电识别闹钟日历计算器录音功能其他2、产品设计分析苹果iPhone4的外观并没有延续iPhone3GS的圆润边缘设计，而是采用了平面型设计，这种设计使得苹果iPhone4看起来更加富有科技感，并且显得非常大气。就黑色版苹果iPhone4而言，正面与背面都为黑色系，周围采用金属质地包裹，使得苹果iPhone4的金属质感非常浓厚。苹果iPhone4的正面看上去非常的大气，搭载了一块高达960×640像素分辨率的3.5英寸屏幕，并且采用的是最新的RetinaDisplay显示技术，画面显示极为细腻，每个细节都让你挑不出瑕疵，非常的完美，虽然苹果iPhone4的屏幕并不是目前智能手机中最大的，但是它凭借着这项技术依然可以傲视群雄，这种清晰度并不是每款手机都可以拥有的。这款强劲的屏幕被黑色包裹，在待机时就像一面镜子，整体机身材质采用的都是这种犹如镜面般的高硬化玻璃材质，使整个苹果iPhone4看上去更加奢华。苹果iPhone4在屏幕的上方还配备了一枚前置可视频通话摄像头，在摄像头的旁边是大家常见的听筒。苹果iPhone4的下方还是它那经典的返回键。苹果iPhone4的正面看起来非常的简洁大气，也体现出了苹果一直的风格。苹果iPhone4的背面同样采用了镜面般质地的高硬化玻璃材质，背面还是那枚经典的苹果LOGO，采用了平面式设计后，苹果iPhone4的背部看上去要比iPhone3GS显得更大一些，但苹果iPhone4在厚度方面竟然比iPhone3GS
薄了24%，达到9.3mm的厚度，也成为当今智能手机界最薄的智能手机。成为当今智能手机界最薄的智能手机。苹果iPhone4的背部搭载了一枚500万像素摄像头，并且在其旁边配备了一颗LED闪光灯。在拍摄功能方面，苹果iPhone4支持5倍变焦，同时，iPhone4的摄像能力也提升至了720P分辨率(1280×720像素)，30fps。苹果iPhone4的机身周围采用了金属包裹，使其的金属质感变得非常浓厚。在旁边的侧键设计上苹果iPhone4也做了一些小小的改变，左侧的音量键采用了分离式设计，这样有效的避免了用户的误操作。在苹果iPhone4的上方，Sim 卡槽被移到了机身右侧，上面只留下了锁屏/电源键与3.5mm耳机插口，使得苹果iPhone4的机身上方看起来更加的简洁，苹果iPhone4的机身下方是扬声器与USB数据连接线插槽。苹果iPhone4的天线被设计在了机身周围的三个缝隙里，左侧的缝隙为蓝牙、Wi-Fi和GPS天线，右侧是UMTS(WCDMA)和GSM天线。苹果iPhone4作为一款世界最强智能手机，在外观方面也做到了让人无可挑剔，精致细腻而又完美的做工使其体现出了机皇应有的品质。此次苹果iPhone4在外观上做出的改变是成功的，全新的设计理念，使苹果iPhone系列产品又达到了另一个高度。3、产品功能分析系统和软件方面iPhone4的升级包含iBooks商店引入、iOS4的装载以及iAds广告系统和Facetime视频通话功能的加入。除此之外，电池性能、802.11n无线网络支持、企业功能的增强都非常强大，iPhone4带给用户的惊喜远非如此简单。全新设计9.3毫米全球最薄智能机iPhone4厚度仅有9.3毫米，相对于iPhone3GS12.3毫米的厚度，变薄了24%，这使得iPhone4成为不折不扣的全球最薄智能手机。显示技术远远超出了业界的Retina显示技术iPhone4第二项革命性的功能提升是名为Retina的显示技术，这也是之前猜测最多的参数，与传言一致，iPhone4采用了960x640像素分辨率的显示屏幕，相当于iPad屏幕78%的像素。分辨率的提升将iPhone4的显示分辨率提升至iPhone3GS的四倍。每英寸的面积里有326个像素，另外，iPhone4的显示屏幕分辨率达到了800:1的高对比度，同时加入了IPS宽可视角度技术，这一技术曾在苹果iPad中采用。A4处理器待机视频通话10小时在iPad上首次采用的A4
处理器，现在正式登陆iPhone4。iPhone4电池能耗情况为7小时3G通话、10小时视频播放、40小时音乐播放、小时待机。300除了在3G通话情况下，通话7小时比iPhone3GS的5小时要长2个小时。三轴陀螺仪将颠覆游戏体验iPhone4在硬件上的很多功能提升都是在之前的基础上进行升级，唯有三轴陀螺仪是全新加入的硬件。三轴陀螺仪，顾名思义是指手机能够感应三个维度的方向变化。手机对动作感应的能力会大大增强，对于借助重力感应的游戏，用户体验将发生非常大的影响，操作感觉会更加接近于真实感受。500万拍照支持720P高清视频拍摄iPhone4的拍照功能提升也是前所未有，iPhone3GS的300万像素从提升至500万像素，同样支持自动对焦。iPhone4还加入了5倍数码变焦、内置LED补光灯。iOS4引入革命性的多任务处理iPhoneOS4更名为iOS4后，功能升级我们在之前iPhoneOS4.0的发布中已经提到，主要体现在这样几个方面：1.革命性的多任务处理iOS从此可以一边听歌、下载，一边上网、收发邮件。不过在乔布斯的演讲中我们也发现了一个细节，iPhone3GS和iPhone4同时打开一个网页，结果iPhone3GS已经打开，而iPhone4只打开了一半。2.iOS4的另一个重要升级是，支持对程序进行文件夹归档管理，用户可以将几个软件拖入一个自定义名称的文件夹中管理。3.iOS4邮件管理的时候有统一的收件箱4.iOS4有更好的数据保护5.iOS4支持多个Exchange账户登陆，同时支持ExchangeServe20106.iOS4支持SSLVPN网络连接拥有海量图书的iBooks商店iBooks与iPad一同推出，现在正式在iPhone4中加入。在iPhone4引入iBooks的同时，iBooks在功能上也有很大升级。让开发者更赚钱的iAds广告系统苹果推出的iAds手机广告系统比较强调视觉效果和交互性，一般iAds会显示在屏幕的下部，点击可以查看交互性很强的在线广告。FaceTime只要有WiFi就能视频通话苹果FaceTime目前只支持通过WiFi进行，也就是说两部iPhone4手机，只要在有WiFi可用的环境中，就可以在不需要任何设置的情况下进行视频通话。4、产品使用分析优点：1.分辨率变大，屏幕效果更出色2.摄像头升级为500万像素3.增加前置视频通话摄像头4.采用主频为1GHz的A4处理器缺点1.不能换电池2.不支持Flash3，天线有问题
（二）产品生命周期分析，当前手机市场最瞩目的明星当属Iphone无疑。自一代开始，从电视剧到各种娱乐节目，从报纸到杂志，其在中国各种各种主要媒体中频频亮相，获得极高的知名度。其简约而时尚的造型早已深入人心，以至于几乎所有的智能手机都走不出它的阴影。Iphone4与三代是一脉相承的。对于Iphone4而言其导入期其实是Iphone系列的成长期，由于有前三代的成果，Iphone4应着重宣传期其对于前代的进步之处。并适当降低Iphone3GS的售价，减少两代间的竞争，以开拓Iphone4的市场。（三）产品的品牌定位分析：iPhone4由苹果首席设计师乔纳森精心打造，一改以往的圆润造型，走硬朗路线。其超强的且史无前例的功能配置，传达出新一代Iphone的出重特色。其价格定位基本在五千到八千，属于高阶手机。在用户群上，主要包括苹果发烧友，时尚潮人，社会精英阶层等。Iphone4先进的设计理念必将成为手机史上的革命。
第十一章国际市场营销渠道策略 教学内容 本章共四节。第一节阐述了国际市场营销渠道的性质、结构特点、区域特征和发展趋势；第二节介绍了国际市场中间商；第三节论述了国际市场营销渠道决策；第四节讲述了国际市场营销渠道管理。 教学基本要求 通过本章的学习，应了解国际市场营销渠道的性质和结构；掌握国际市场销售渠道的特点；掌握影响渠道决策的各种因素；学会如何选择和建立国际市场营销渠道。 重点和难点 本章重点是销售渠道的含义、结构。影响国际市场营销渠道决策的因素，选择国际市场中间商的决策。难点是国际市场销售渠道的管理方法，绩效评优标准以及国际市场销售渠道改进的主要策略。 一、单项选择题 *1. 从渠道营销含义的规定性出发，要以提高经济效益为中心，对营销渠道的基本要求应该是（） A．少渠道、多环节B．少渠道、少环节 C．多渠道、多环节D．多渠道、少环节 2. 世界上最长最复杂的营销渠道在（） A．日本B．美国 C．中东国家D．越南 3. 下列宜于采用长渠道的产品是（）
A．鲜蛋B．雕塑品 C．重型机器D．日用消费品 *4. 下列宜于采用短渠道的产品是（） A．肥皂B．水果 C．毛巾D．牙刷 *5. 一般来说，采用直接的渠道策略适宜于（） A．销量大而集中的市场B．销量大而分散的市场 C．销量小而集中的市场D．销量小而分散的市场 6. 销售渠道中不同层次使用中间商数的多少指的是（） A．长渠道B．短渠道 C．宽渠道D．窄渠道 *7. 渠道管理中心的任务是（） A．提高效率B．增加利润 C．降低成本D．解决矛盾 *8.在产品简单、价格廉价、大批量销售，市场广阔而分散的情况下，应采用（） A．较宽渠道策略B．较窄渠道策略 C．较短渠道策略D．较长渠道策略 二、多项选择题 *1. 批发商和零售商组织的活动有（） A．采购B．运输 C．科研D．存储E、销售
商业案例分析的常见框架与工具1.Strategy 1.1市场进入类 公司宏观环境：PEST（政治、经济、社会、技术） 公司微观环境：SWOT分析、波特五力模型 市场情况分析：市场趋势、市场规模、市场份额、市场壁垒等 利益相关方分析：公司、供应商、经销商、顾客、竞争对手、大 众 3C战略三角 市场细分（定位目标客户群；Niche Market） -地理细分：国家、地区、城市、农村、气候、地形 -人口细分：年龄、性别、职业、收入、教育、家庭人口、家庭类型、家庭生命周期、国籍、民族、宗教、社会阶层 -心理细分：社会阶层、生活方式、个性 -行为细分：时机、追求利益、使用者地位、产品使用率、忠诚程度、购买准备阶段、态度 风险预测与防范 1.2行业分析类 市场：市场规模、市场细分、产品需求/趋势分析、客户需求；BCG Matrix 竞争：竞争对手的经济情况、产品差异化、市场整合度、产业集
中度 顾客/供应商关系：谈判能力、替代者、评估垂直整合 进入/离开的障碍：对新加入者的反应、经济规模、预测学习曲线、 研究政府调控 资金：主要资金来源、产业风险因素、成本变化趋势 1.3新产品引入类 营销调研数据分析 收入预测：时间推导、可比公司推导 产品生命周期 产品战略：4P, 4C, STP, 安索夫矩阵 市场营销战略：以消费者为核心的整合营销，关注各触点，并有 所创新 物流条件：存储、运输 2.Operation 2.1市场容量扩张类：竞争对手、消费者、自身（广义3C理论） 2.2利润改善类：利润减少的两种可能 成本上升：固定成本/可变成本 -固定成本过高：更新设备？削减产能？降低管理者/一般员工工资？ -可变成本过高：降低原材料价格？更换供应商？降低工资？裁员？ -成本结构是否合理？
义乌国际商贸城在中东市场的营销策略优化研究 摘要 立足义乌国际商贸城的国际市场分析，从义乌国际商贸城自身出口资源内容及优势出发，联系国际市场实际，明确中东市场是对义乌国际商贸城最具进口需求的重要市场，其市场的拓展对义乌国际商贸城有着特殊意义。本文围绕义乌国际商贸城对中东市场的营销拓展展开研究，重点结合文献综述法、数据分析法和对比分析法等，结合相关文献及义乌国际商贸城国际市场发展的相关实例，分析当前义乌国际商贸城国际市场的基本情况，明确当前中东市场在义乌国际商贸城的出口市场中占据一定位置，但是相比于其极高的进口需求而言，义乌国际商贸城并没有很好的发挥自身优势形成对中东市场的有效开拓。并提出开拓中东市场对于义乌国际商贸城发展的重要意义，明确本文研究基础。其次，联系中东市场的特殊环境，分析义乌国际商贸城在中东市场的营销中的优势和劣势，可能面临的机遇和威胁，形成对中东市场营销环境的理性评价。再次，在明确了义乌国际商贸城对重点市场的营销可能面临的相关问题后，深入剖析当前义乌国际商贸城对中东市场的营销策略存在的主要缺陷所在。最后，正确面对出口中东市场面临的挑战，合理调整义乌国际商贸城的营销策略及资源配置，形成更具可行性和针对性的国际市场营销策略，达到对中东市场的优化拓展。 关键词：义乌国际商贸城；中东市场；营销策略；SWOT分析；矩阵评价
TO PROMOTE THE MARKETING STRATEGY OF THE INTERNATIONAL TRADE CITY IN YIWU TO MIDDLE EAST MARKET ABSTRACT Based on the international market to analysis the marketing strategy of the international trade city in Yiwu, combined with the resource and the advantage within the market to clear the important of the middle east market, we need to be cared to the market and to promote the marketing strategy. This study make the marketing strategy of Yiwu to the middle east market as the object, combined with the theory, the data and the comparison analysis methods, to combined with the examples to introduce the marketing to middle east market, and analysis the position and the problems within the marketing, then analysis the important effect that the middle east market to Yiwu. Secondly, combined with the middle east market to analysis the strengths, the weaknesses, the opportunities and thethreas of the marketing, to make a assessment reasoning. Thirdly, clear the problems in the marketing to the middle east market and analysis the reasons. Finally, face the challenge to adjustment the marketing strategy and the resource allocation within the marketing to the middle east market, in order to promote the development of the marketing of Yiwu to the middle east market. KEY WORDS：international trade city in Yiwu; middle east market; marketing strategy; SWOT; matrix assessment
经济理论与经济管理 1997年第4期 金融衍生工具发展现状分析 雷 达 梁云波 近年来国际金融市场最重要、最显著的特征之一是金融衍生工具(D erivatives)的迅速发展。全球金融衍生工具的创新和广泛地使用已大大改变了金融的面貌。金融衍生工具不仅增加了金融产品的品种范围,而且发展了认识、估量和管理金融风险的更为精确的方法。当今绝大多数投资者和机构借款者都纷纷使用金融衍生工具。全球金融衍生工具交易的急剧增长导致许多人认为这种增长大大地增加了金融市场的系统风险。Ξ国内许多人认为金融衍生工具的发展,不仅关系到衍生工具本身的进一步发展,而且也影响到金融业的正常发展。 一、衍生工具发展情况及原因 (一)日趋复杂化、多样化并迅猛发展 金融衍生工具即为双边合约或支付协议,其价值是由其基础工具的价值得来的。衍生工具所涵盖的基础工具包括利率、汇率、商品、股权和其他指数等。 金融衍生工具的品种日益复杂和多样化。金融衍生工具从性质上说主要分为两类:一是远期,另一类是期权。以此两类为基础组合而成的衍生工具层出不穷,几乎每个月都有一种新型的衍生工具产生。表1衍生基本工具就近40种,由所生基本工具、基础工具复合组合的衍生工具多达上千种。衍生工具亦日见复杂,当今衍生工具所对应的基础工具已经突破了“基础”的范围,包括了衍生工具本身。比如调期期权(Sw ap ti on)即为针对调期的期权,它授予该工具的购买者权力而非义务、在未来某日参与某一特定的调期合约。该衍生复合工具包括两部分,一部分是基础工具,但此处基础工具不是严格意义上的“基础工具”,为衍生工具——调期,另一部分是衍生部分即期权。借款者可以通过购买利率调期期权,以防避利率上升给他带来的利息负担。 与此同时衍生工具以惊人的速度迅猛发展。据国际清算银行统计,在全世界有组织交易所交易的金融衍生工具于1986年达311亿张合约,到1990年已达418亿张合约,比1986年增长5115%,而到1993年已超过717亿张合约,比1990年增长了6211%,90年代的增长幅度明显高于80年代水平。与此同时,衍生工具的发行量也呈高速增长,1986年利率期货和期权、货币期货和期权以及股票市场指数期货和期权等发行量超过6千亿美元,1990年已高达213万亿美元,比1986年高出270%,而1993年已逾718万亿美元,比1990年增长了240%。即使在巴林银行因金融衍生工具交易损失816亿英镑而倒闭之后,全球金融衍生工具交易仍然十分活跃,据国际调期及衍生交易协会统计,1995年上半年全球未清偿衍生工具交易金额 Ξ系统风险(System ic R isk):按照巴塞尔国际清算银行92年10月的《银行间关系最新发展》报告中定义,该风险是一市场部分中的某公司的破产引起其他市场部分乃至整个金融系统的连锁困境。
. 外贸部市场战略营销与计划管理方案 序言 为了使公司业务市场进一步扩大销售业绩更上一层楼，现拟定《外贸部市场营销策划方案》，其目的性为； 1，在于倡导本部门人员有一种与公司共发展，共生长，共存亡的使命感，公司销售业绩于本部门人员努力息息相关的一种理念。 2，激励外贸业务人员多劳多得，个人收入与公司业绩挂钩，个人提成与个人收入相关的一种观念。 3，使外贸部门管理规范化，工作明确，任务落实到位，计划实施有序。 4，打造一支具有良好的部门营销理念和精神，工作氛围，团结，激情，奋进的团队。 本策划方案慨括以下内容； 一，外贸部市场营销计划 （一），外贸营销战略规划 1，市场定位。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。 2，市场产品定位。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。 3，市场渠道拓展及市场开发模式。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。 4，市场渠道拓展及市场开发费用预算。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。 5，销售额制定。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。 6，销售额达成率及完成状况。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。 二，外贸部业绩达成及绩效考核，提成点核算标准 （一），业绩考核或绩效考核 1，部门业绩考核。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。 2，个人业绩考核。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。 3，提成点核算标准。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。 4，其他模式。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。
金融衍生工具市场风险分析 摘要：由于全球金融危机引起了巨大的连锁反应,金融衍生工具对金融危机的影响成为人们关注的焦点。怎样避开日益复杂的国际金融市场的风险,并且有效地对其进行监管成为金融界和会计界讨论的热点。以下通过对金融衍生工具风险分析,探讨其风险管理途径,使得我国金融市场得以有序发展。 关键词：金融衍生工具；风险特征；风险剖析；风险控制 一、金融衍生工具风险的特征 近年来金融衍生工具交易却越来越从套期保值的避险功能向高投机、高风险转化，具有下述突出特征： （一）极大的流动性风险。 金融衍生工具种类繁多，可以根据客户所要求的时间、金额、杠杆比率、价格、风险级别等参数进行设计，让其达到充分保值避险等目的。但是，由此也造成这些金融衍生产品难以在市场上转让，流动性风险极大。 （二）具有杠杆性 金融衍生工具的交易多采用杠杆交易方式，参与者可通过少量的资金投入，完成成倍的金融资金运作，从而放大了金融衍生工具的风险。它的虚拟性在于以合约力交易，远离了实体经济，易产生泡沫经济。 跨期性。 （三）跨期性 金融衍生工具是交易双方通过对利率、汇率、股价等因素变动趋势的预测，约定在未来某一时间按照一定的条件进行交易或者选择是否交易的合约。无论是那一种金融衍生工具，都会影响交易者在未来一段时间内或者未来时点上的现金流，跨期交易的特点十分突出。 二、金融衍生工具风险剖析 因金融衍生工具的发展和应用所带来的极大风险无疑是诱发金融危机的重要原因之一，金融衍生工具风险在于以下几方面原因。 (一) 监管体系不完善形成风险 金融衍生产品市场上交易者、经纪机构与衍生交易监管者之间的信息不对称。金融衍生市场是一个创新思想不断涌现的市场，新的衍生产品层出不穷，然而金融衍生产品的过度创新，拉大了金融交易链条，助长了投机。投资银行利用“精湛”的金融工程技术将买来的不同信用级别、不同收益率的各种证券进行分割、打包、组合，然后再经过信用评级机构的评级，最后保险公司为其提供担保，然后再在金融市场上出售买给对冲基金、养老保险基金、主权财富基金等其他金融机构。这些新的产品很多是为了避开现有的金融制度和管制安排，因此衍生市场的监管难度就更大。资金流动隐蔽给监管带来一定困难,同时监管金融衍生工具风险需要多个领域相互协调。而目前在我国,乃至早于我国对金融衍生工具进行研究的国外经济组织依旧无法真正了解其风险。最后导致经纪行业里只能剩下服务质量最差的经纪公司，出现了“劣币驱逐良币”的现象。因此必须建立一个适当的控制系统，规定交易种类、交易量和本金限额。慎重选择使用金融衍生产品的类型。 (二)金融衍生工具风险客观存在 由于金融衍生工具的特征决定了其风险客观存在性,其只需支付较少数量的保证金即可控制全部合约的资产,而且金融衍生工具是交易双方通过对利率、汇率、股价等因素变动趋势的预测,约定在未来某一时间是否交易合约。但从合约的签订到履行,金融工具价格、利率、汇率、股价等因素都可能发生变动,合约价值或是价格变动大多是人们无法控制的,它受政
中东市场需要价廉物美的产品 中东市场潜力颇大，但真正成功的中国出口企业不多，原因何在？ 由于巨大的潜力和特殊的从商习惯，中东对中国企业一直充满诱惑和神秘色彩的市场。在许多的中国出口商看来，中东商人砍价工夫非了得，和他们做成生意难度很大。但阿联酋SY 国际贸易公司的总裁郭永刚却不这样认为。 和许多寻梦的商人一样，两年前，郭永刚放弃外企良好的工作环境和优厚的福利条件，毅然西行迪拜，创建了自己的贸易公司。目前公司业务正稳步上升，他本人对中东市场和中东商人有了更进一步的了解。他认为，由于中东市场准入度不高， 郭永刚 中国产品以绝对优势占据了中东市场，今后必将有更多的机会。 目前中国产品在中东市场的现状如何？ 中东市场通常指环绕波斯湾和阿拉海的9个国家和周边阿拉伯国家，总人口达到5-7亿，人均年收入从阿联酋，科威特等的3-4万美元到伊朗，伊拉克，也门等国家的年人均收入5-6千美元不等，这些阿拉伯国家的轻工，日用，电子，服装基本外要依赖进口，产品的价格要求为中低要求，档次不是非常高.同时这些部分地区，几乎可以讲是一种完全纯消费的特点，往来中东80%以上的货物要经过迪拜进行中转，同时辐射到非洲大部分国家，辐射人口达到13亿。 迪拜作为中东地区第二大港口，加之优厚的免税政策和自由的贸易经济，使迪拜成为转口非洲和周边海湾国家最大的贸易批发市场，贸易覆盖人口达到13亿，类似一个中国的总人口，在这里云集了非洲近30多个国家的客商，常年在这里采购日用，轻工，电器，服装，等货物。通常进口交易额度的75%转口非洲市场，20%转口周边海湾国家，5%直接在阿联酋消费。 中国产品在全世界以物美价廉着称，中国作为世界第一轻工，电器，服装，等产品大国，以绝对优势占据整个中东市场。 尽管欧美市场是目前世界上最发达、最成熟的市场，但这个市场的竞争十分激烈，商品趋于饱和，加上高进口关税及贸易壁垒的限制，后来者或中小实力的企业很难进入。纵览当今世界，唯有中东和非洲市场是一个充满商机、前景良好的热点市场。 中东市场的机会何在？ 中东市场对产品档次要求不是非常高，也没有严格的质量和行业协会的认证要求，定购的数量比较大，同时只要注意买方的信用证条款和提前做好客户信誉的调查，就可以安全结汇。 中东这些国家的购买力基本略高于一般亚洲国家的水平，产品地区之间的差价基本保持在6%---30%之间不等，非常利于以前没有外贸经验的中国企业开拓海外市场，这样在进入中
成熟—— 一个增长率高而并不存在强大的主导公司市场，显然是可以摘取的成熟果实 困难—— 增长率低而集中程度低的市场可能易于进入，但要获利却会显得困难收获—— 增长率高但已存在强大行业领导公司的市场将难以渗透，因为已经有公司在那里收获了 毁坏—— 增长率低且存在强大主导公司的市场是四种市场中吸引力最小的一个——它已经被现有竞争者毁坏了 SWOT分析的主要目的在于对企业的综合情况进行客观公正的评价，以识别各种优势、劣势、机会和威胁因素，有利于开拓思路，正确地制定企业战略。
SWOT分析是把企业内外环境所形成的机会（Opportunities），风险（Threats），优势（Strengths）,劣势（Weaknesses）四个方面的情况，结合起来进行分析，以寻找制定适应合本企业实际情况的经营战略和策略的方法。下表列出的是在SWOT分析中一般所需要考虑的因素。 SWOT分析还可以作为选择和制订战略的一种方法，因为它提供了四种战略，即SO战赂、WO战略、ST战略和WT战略，如下图所示。
SO战略就是依靠内部伏势去抓住外部机会的战略。如一个资 源雄厚（内在优势）的企业发现某一国际市场未曾饱和（外 在机会），那么它就应该采取ＳＯ战略去开拓这一国际市 场。 WO战略是利用外部机会来改进内部弱点的战略。如一个面对 计算机服务需求增长的企业（外在机会），却十分缺乏技术 专家（内在劣势），那么就应该采用WO战略培养把聘技术专 家，或购入一个高技术的计算机公司。 ST战略就是利用企业的优势，去避免或减轻外部威胁的打 击。如一个企业的销售渠道（内在优势）很多，但是由于各 种限制又不允许它经营其他商品（外在威胁），那么就应该 采取ST战略，走集中型、多样化的道路。 WT战略就是直接服内部弱点和避免外部威胁的战略。如一个 商品质量差（内在劣势），供应渠道不可靠（外在威胁）的 企业应该采取WT战略，强化企业管理，提高产品质量，稳定 供应渠道，或走联合，合并之路以谋生存和发展。 SWOT方法的基本点，就是企业战略的制定必须使其内部能 力（强处和弱点）与外部环境（机遇和威胁）相适应，以获 取经营的成功。 企业经营力分析 由企业素质确定的企业经营成果的大小，实际上也就是企业 经营力的大小。这就是说，企业素质的强弱，是通过企业的
市场营销管理策略 目标市场就是在市场细分的基础上，企业经过分析、比较和选择，决定作为自己服务对象的一个或几个子市场。在进行市场细分后，通常会得到众多的子市场，这时企业还应进一步对各子市场做评估分析，从中选择出自己的目标市场营销。企业选择目标市场营销实际上就是明确自己的顾客究竟是谁。 并不是所有的子市场都可以成为企业的目标市场，一个可行的目标市场营销应具备以下几个条件： 在衡量和考虑前面两个因素的基础上，企业还须结合自身条件做进一步的分析。所选子市场的经营应与企业总的经营目标相协调，并且是企业现有资源条件和能力所擅长的或所能胜任的。 企业经营的根本目的是追求利润，因此，作为目标市场营销的子市场应有足够数量的顾客和购买力，能达到一定的需求量、销售量，从而保证企业有利可图。一个细分市场是否有价值开发，除了考察其当前的规模，还要看其市场规模未来的发展状况，一般应选择未来发展潜力大的子市场作为企业的目标市场营销。 企业应选择竞争对手较少，或竞争对手较弱的子市场作为自己的目标市场营销
二、目标市场营销策略 差异性营销 差异性营销的优点是由于企业在产品设计、推销宣传等营销策略方面能针对不同的子市场，有的放矢，从而有利于提高产品的竞争力，提高市场占有率;此外还有利于建立企业及品牌的知名度，有利于提高企业威望，树立良好的企业形象。 无差异性营销 无差异性营销的优点是由于产品单一，有利于标准化与大规模生产，从而有利于降低研究开发、生产、储存、运输、促销等成本费用，能以低成本取得市场竞争优势。 定制营销 定制营销是指企业在大规模生产的基础上，将每一位顾客都视为一个单独的子市场，通过与顾客进行个体的沟通，明确并把握特定顾客的需求，并为其提供方式不同的满足，以更好地实现企业利益的活动过程。定制目标市场营销也被称为一对一营销、个性化营销。 定制营销的突出优点是：能极大地满足消费者的个性化需求，提高企业竞争力;以需定产，有利于减少库存积压，加快企业的资金周转;有利于产品、技术上的创新，促进企业不断发展。但定制目标市场营销有可能导致营销工作的复杂化，增大经营成本和经营风险，因此，定制目标市场营销
《金融学》第十一章衍生金融工具市场 一、单项选择题（本大题共20小题，每小题1分，共20分。在每小题列出的四个备选答案中只有一个是最符合题目要求的，请将其代码分别填写在下列表格中。错选、多选、漏选或未选记-1分）。 1.下列属于金融远期合约的优点是（） A．交易成本较低 B．灵活性强 C．违约风险低 D．合约非标准化2.在作为衍生金融工具的远期合约中，目前最常见的是（） A．远期外汇合约 B．远期利率协议 C．远期股票合约 D．远期债券合约 3．下列属于远期合约的特点的是（） A．合约标准化 B．流动性强 C．信用风险低 D．多数采用实物或现金交割 4.买卖双方同意从未来某一商定的时期开始在某一特定时期内，按协议利率借贷一笔数额确定、以具体货币表示的名义本金的协议是（）A．远期外汇合约 B．远期利率协议 C．远期股票合约 D．远期债券合约 5.“2×5”远期利率，即表示远期利率协议期限为（） A．2个月 B．5个月 C．3个月 D．7个月 6.远期利率协议的交易日与起算日时隔一般为（） A．1个交易日 B．2个交易日 C．3个交易日 D．0个交易日7.远期利率协议的参考利率通常为确定日的（） A．国库券利率 B．同业拆借利率 C．存款利率 D．贷款利率8.若远期利率协议的参考利率超过合同利率，那么结算金应该由（） A．卖方支付给买方 B．买方支付给卖方 C．买卖方以外的第三方支付 D．中介机构支付 9.交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量的金融商品的标准化合约（） A．远期外汇合约 B．远期利率协议 C．远期股票合约 D．期货合约
10. 第一份金融期货合约是1972年在CBOT推出的（） A．外汇期货 B．利率期货 C．黄金期货 D．股指期货 11.中国沪深300股指期货每点（） A．300元 B．500元 C．800元 D．1000元 12.赋予其购买方在规定期限内按买卖双方约定的价格（简称协议价格或执行价格）购买或售出一定数量某种金融资产（称为标的资产）权利的合约是（）A．金融远期合约 B．金融期货合约 C．金融期权合约 D．互换13.金融期权合约购买方为了获得权利，必须支付给金融期权合约出售方一定的费用，该费用称为（） A．期权费 B．协议价格 C．执行价格 D．参考价格 14将期权合约分为商品期权、股票期权、股指期权、利率期权以及外汇期权等种类的分类标准是（） A．按期权的权利性质划分 B．按照期权费用高低划分 C．按期权合约上标的资产划分 D．按照期权合约的行权时间划分15．期权合约的买方，只有在合约到期日才能按期权合约事先约定的执行价格决定其是否执行的期权（） A．看涨期权 B．看跌期权 C．美式期权 D．欧式期权 16.两个或两个以上的参与者之间，直接或通过中介机构签订协议，互相或交叉支付一系列本金或利息、或本金和利息的交易行为是（） A．金融远期合约 B．金融期货合约 C．金融期权合约 D．互换17.金融衍生市场最早具有的基本功能是（） A．价格发现功能 B．套期保值功能 C．投机获利功能 D．高杠杆性 18.在金融市场上，商业银行等金融机构进行利率风险管理的工具是（） A．基准利率 B．期权合约 C．远期利率协议 D．金融远期合约19.在我国首次推出股票指数期货的是（） A．海南证券交易报价中心 B．上海证券交易所 C．深圳证券交易所 D．广东开发银行
迪拜家具市场分析报告 迪拜，现代化的国际大都市，阿联酋人口最多的城市，中东第二富裕的城市，中东地区的经济和金融中心，被称为中东北非地区的“贸易之都”。 迪拜位于阿拉伯半岛中部、阿拉伯湾南岸，是海湾地区中心。与南亚次大陆隔海相望，与卡塔尔为邻、与沙特阿拉伯交界、与阿曼毗连。迪拜常住人口约280万人，本地人口占15%左右，外籍人士来自全球200多个国家和地区。常住迪拜的华人有约34万人，其他外籍人士来自诸如埃及、黎巴嫩、约旦、伊朗、印度、巴基斯坦、菲律宾等。 迪拜是全球性国际金融中心之一，成为了东、西方各资本市场之间的桥梁，同时也成为了重要的物流、贸易、交通运输、旅游和购物中心。拥有世界上第一家七星级酒店（帆船酒店）、世界最高的摩天大楼（哈利法塔）、全球最大的购物中心、世界最大的室内滑雪场等，以活跃
的房地产、赛事、会谈等近乎世界纪录的特色吸引了全世界的目光。2020年世界博览会将在此举办。 迪拜凭借优越的地理位置，实行自由和稳定的经济政策，大力发展转口贸易业、房地产业、旅游业等非石油产业，还着重发展现代高科技产业，建成了一系列现代化配套基础设施。迪拜正以他高速的发展速度让世界惊叹，超前规划、务实奋发成为迪拜缔造发展奇迹的重要因素。 迪拜家具行业分析 概况分析 阿联酋人均国民收入超过2万美元，消费能力很高，加之地产业的进一步繁荣，在未来的五年中，阿家具业将继续增长25-30%。推动家具业持续增长的因素包括：大型地产项目如Burj Dubai、Down T own Dubai、棕榈岛、地图岛及一些住宅及娱乐项目促进了对家具的需求；在阿治曼、沙迦及哈伊马角允许外籍人拥有地产的项目及其它不同的旅游项目将使阿家具业空前繁荣；另外，沙特及巴林、卡塔尔宣布的未来几年50亿地产项目也将促进对办公家具及室内装修材料的需求。 建筑业飞速发展刺激家具需求 海湾地区，阿联酋和沙特阿拉伯就占了超过50％的家具和室内装修的市场份额，其中，迪拜占阿联酋市场的70％。 迪拜是阿联酋国内最重要的进口集散地，70％家具经由迪拜进口，进口量较大的家具种类
中国动漫衍生品行业分析 动漫产业链是指以“创意”为核心，以动画、漫画为表现形式，以电影电视传播为拉动效应——带动系列产品的“开发-生产-出版-演出-播出-销售”的营销行为。其直接产品包含动漫图书、报刊、音像制品、舞台剧和基于现代信息传播技术手段的动漫新品种等；其间接产品包含与动漫形象有关的服装、玩具、电子游戏等衍生产品的生产和经营。 图表1：整体化设计动漫产业链 资料来源：前瞻产业研究院 前瞻产业研究院指出，动漫衍生品行业可以通过进行衍生品开发产生收入或者通过动漫形象授权的方式收取权力费作为利润来源。 图表2：动漫衍生品行业赢利方式简图 资料来源：前瞻产业研究院 市场规模稳步增长动漫玩具为主要产品类型
前瞻产业研究院发布的《2015-2020年中国动漫衍生品行业深度调研与投资战略规划分析报告》数据显示，2009-2013年中国动漫衍生品市场规模逐年增加，2013年约为264亿元。2015年，中国动漫衍生品市场规模有望达到380亿元左右。 图表3：2009-2015年中国动漫衍生品市场规模测算（单位：亿元） 资料来源：前瞻产业研究院 从细分市场来看，目前中国动漫衍生品主要包括动漫玩具、动漫服装和动漫出版物。其中，动漫玩具为占比最大的动漫衍生品产品类型，其市场规模占到了中国动漫衍生品整体市场的一半以上；动漫服装和动漫出版则分别占据动漫衍生品市场的16%和4%。 图表4：中国动漫衍生品细分市场份额（单位：%） 资料来源：前瞻产业研究院 政策支持市场前景可期 《动漫产业“十二五”规划》（下称：《规划》）明确提出，要促进与动漫形象有关的服装、玩具、食品、文具、电子游戏等衍生产品的生产和经营，延伸动漫产业链，扩大动漫产业的盈利空间和市场规模。大力发展动漫品牌授权业务，推动各环节企业的互动合作。由此可以看出，国家支持动漫衍生品市场的发展，市场前景看好。 培育新媒体动漫 《规划》提出，推动传统动漫产品通过新媒体传播，鼓励面向移动互联网等新媒体渠道及手机、平板电脑等智能终端的动漫创作和理论研究，推出一批具有较强影响力的新媒体动漫精品，
第一章衍生金融工具概述 复习思考题 1.1.衍生金融工具的概念是什么? 它有哪些基本特征? 1.2.如何理解衍生金融工具的高杠杆性? 1.3.既然衍生金融工具是基于避险的目的产生的，为什么又说它具有高风险的特点呢? 1.4.衍生金融工具的主要种类有哪些? 1.5.购买远期价格为100美元的远期合同与持有执行价格为100美元的看涨期权有什么不同? 1.6.试述欧式期权与美式期权的差别。 1.7.期货合约与远期合约本质上相同，但也有差异，请解释。 1.8.投资者签订期货合约的成本和签订期权合约的成本相同吗? 1.9.什么是互换协议? 举例说明如何用利率互换管理利率风险。 1.10.什么是场内市场? 试举出几种场内交易的衍生金融工具。 1.11.什么是场外市场? 试举出几种场外交易的衍生金融工具。 1.1 2.场内市场和场外市场有哪些区别? 1.13.相对于传统金融工具，衍生金融工具的风险来自哪些方面? 1.14.为什么早期的期货交易所主要从事农产品期货交易? 1.15.试从风险管理的角度分析２０世纪７０年代以来衍生金融工具市场快速发展的原因。 1.16.1975年10月率先开办抵押债券期货，标志着利率期货的正式产生的交易所是( ) Ａ.芝加哥商业交易所Ｂ.芝加哥期货交易所 Ｃ.纽约证券交易所Ｄ.美国堪萨斯农产品交易所 1.17.1982年2月，推出第一个股指期货合约———价值线综合指数期货合约(Value Line)的交易所是( ) Ａ.芝加哥商业交易所Ｂ.芝加哥期货交易所 Ｃ.纽约证券交易所Ｄ.美国堪萨斯交易所 1.18.２１世纪以来衍生金融工具市场呈现出什么样的发展趋势? 1.19.我国的国债期货市场现在上市交易的有哪几种产品? 1.20.目前在中国金融期货交易所交易的股指期货有哪几种合约? 讨论题 1.1.试从衍生金融工具与风险相互关系的角度分析２００８年金融危机后衍生金融工具的发展前景。 1.2.请问你如何看待衍生金融工具市场中的投机者? 为了金融市场的发展我们是否需要严格限制投机行为? 1.3.我国衍生金融工具市场的发展现状如何? 结合国际衍生金融工具发展的动因，试分析我国衍生金融工具市场发展的潜力。 1.4.如何理解“衍生合约的想象空间，和人类的想象力一样无边无际”这句话的含义? 1.5.试讨论近年来衍生金融工具场外市场发展速度和总体规模为什么远远超过了场内市场？ 复习思考题答案 1.1.衍生金融工具的概念是什么? 它有哪些基本特征? 答：衍生金融工具（financial derivatives），又称衍生金融产品，是指这样一种金融合约，其价值取决于它所依附的更基本的标的变量（underlying variables）的价值。衍生金融工具的基本特征有：（1）衍生金融工具具有联动性；（2）衍生金融工具具有跨期性；（3）衍生金融工具具有复杂性；（4）衍生金融工具具有较大的杠杆效应；（5）衍生金融工具具有
市场营销常用的分析工具介绍，SWOT 五力模型、4P/4C 理论SWOT SWO 分析法是一种战略分析工具 运用SWO 分析法,可以对研究对象所处的情景进行全面、系统、准确的研究 ,从 而根据研究结果制定相应的发展战略、计划以及对策等。 Stren gth （优势） -- 内部的有利因素 Weakness （劣势） --- 内部的不利因素 Opportu nity （机会） - 外部的有利因素 Threat （威胁） --- 外部的不利因素 粗利避害 按兵不动修炼内功 T 机会 威胁 外部因素 五力模型 五力模型是由麦克尔?波特（MichaelPorter ）于80年代初提出的用于竞争战略的 分析的模型，可以有效的分析客户的竞争环境。五种力量模型将大量不同的因素 汇集在一个简便的模型中，以此分析一个行业的基本竞争态势。 五种力量模型确 内部因素 § 50-优势+机会 优势 快速发展 ST-优势4■ 威肋 W 劣势 W0 ■劣势十机会 WT ■劣势十威胁
定了竞争的五种主要来源，即供应商和购买者的讨价还价能力，潜在进入者的威胁，替代品的威胁，以及最后一点，来自目前在同一行业的公司间的竞争。一种可行战略的提出首先应该包括确认并评价这五种力量，不同力量的特性和重要性因行业和公司的不同而变化。 购买者的\讨价还价能力i 供应商的讨 价还价能力 1 五力 潜在竞争者进入旳能 力 Ik J 1 替代品的行业内竞争 1替代能力者现在的竞 ■争能力 4P理论：产品(Product )、渠道(Place )、价格(Price )、促销(Promotion ) 4C理论：消费者的需求与欲望(Consumer needs wants),消费者愿意付出的成本(Cost),购买商品的便利(Convenience),沟通(Communication)。 4P是以产品为导向的传统营销学，4C是以服务为导向的现代营销学；4P是4C 的前提基础，4C是4P的必然发展结果。
衍生品行业市场分析报告 2020年4月
▍ 行业聚焦 香港衍生品市场自20 世纪80 年代中期建立以来，经过30 余年的发展，已经成为亚洲最活跃的衍生品市场之一，并且在全球衍生品市场中也有着举足轻重的地位。金融衍生品是香港交易所最重要的交易品种之一，目前已与香港证券类产品形成显著的协同效应。近年来，香港衍生品产品数量、规模、流动性等方面均有较大幅度的提升，不断刷新历史 记录，在香港交易所的收入来源中扮演着越来越重要的角色。未来，金融衍生品市场也将 成为香港交易所实施全球化战略的核心竞争力。总体上看，香港衍生品市场有以下几个特点： 第一，衍生品种类丰富，可以满足多种风险管理需求。香港衍生品市场涵盖了股指、 个股、外汇、商品、利率等多种类别的衍生品。自2003 年以后市场规模和流动性显著提升，2019 年，香港衍生品市场年度总成交量已达2.63 亿张合约，年末未平仓合约数量总 计达970 万张。总体上可满足较大体量、较复杂的风险对冲需求。 第二，参与者类别多元化，市场风险受全球定价。2018 年7 月至2019 年6 月期间，香港衍生品市场中外地投资者成交量占总成交量的比例达到30%，是一个全球参与的市场，其价格包含了全球投资者的预期和风险偏好。 第三，交易机制健全，定价合理有效。香港市场对于现货和衍生品都具有完善的多空 交易机制，并且有成熟的做市商群体为市场提供流动性，这保证了衍生品与现货间、衍生 品与衍生品之间价格更加稳定有效。并且设置了错价处理程序、市场波动率调节机制、收 市后交易制度等，既提升了交易效率，又起到了稳定市场的作用。 对于内地投资者来说，我国大陆资本市场已全面加速对外开放的进程，未来A 股市场将不再是一个孤立的市场，其与全球市场的联动性将进一步加大。虽然当下大部分A 股投资者进行跨境衍生品交易的限制仍然较多，但随着市场的进一步开放，这些限制将逐步减少，而且香港又是A 股联通世界的一个重要窗口，因此其衍生品市场对于指导投资、以及指导 A 股衍生品市场建设都具有重要的意义。 本文，我们将从交易品种、交易制度、市场规模及流动性、以及衍生品对于市场情绪 的反映等方面详细分析香港的金融衍生产品市场，来为读者提供直观的认识和第一手的基础资料。 ▍ 香港衍生品市场综述 香港交易所交易品种构成——证券产品+衍生品种 香港市场是一个开放的全球性金融市场，相较于内地市场，其产品类型更加多样、交 易手段更加丰富，对金融创新的限制也远低于中国内地。根据香港交易所对其自身交易标的的划分标准，其交易产品主要分为证券类产品、衍生品产品两大类。其中，证券类产品 除了涵盖股票、债券等传统资产以外，还包括交易所交易产品（ETP，包括交易所交易基
衍生金融工具在企业财务管理中的运用 衍生金融工具是指现金、手持证券以及引起某种合约上的权利、义务产生的合约。其基本业务主要有金融远期、金融期货、金融期权、金融互换。衍生金融工具是经济发展的产物，金融市场的动荡使其产生成为必然，其最大的特点是具有杠杆性和高风险性。衍生金融工具出现的背景及特点，决定了它将被广泛地为人们所运用，以其共性与具体衍生金融工具的独到之处解决企业在财务管理中所遇到的问题。 一、衍生金融工具在企业融资中的运用 第一，衍生金融工具的运用可以规避或减少企业融资中的财务风险。 衍生金融工具的杠杆效应可用于规避风险，规避风险也是人们设计衍生金融工具的初衷。前几年，我国在向日本借款引进外资的过程中，由于缺乏经验，没有预料到汇率风险的巨大影响，因而没有采取任何风险防范措施，导致在日元升值美元相对贬值的情况下使我国增加了几十亿美元的额外债务负担。当时我国借入的资金是日元而贷给企业的全部是由日元兑换成的美元（当时企业需要美元），企业最后连本带利还回美元时，我国在当时美元疲软的情况下还要将收回的美元折回日元还债，这无疑大大增加了债务负担。这种情况企业是常常
会遇到的。比如，企业得到一笔低息日元贷款，未来将有美元收入用以还贷，而美元相对日元将有贬值趋势。对此若采用了衍生金融工具进行风险防范则不会增加债务负担。最简单的，为防上即将收回的美元贬值可以签订远期外汇合约，做一笔买入日元卖出美元的远期外汇交易，这样就可以确定收支，免于受到汇率变动的冲击。 在国际金融市场上融资总会遇到因汇率的波动而增加实际债务负担的风险，另一种避险的方法就是利用金融期货进行套期保值。假设企业欲在九月份进口一批原材料，需要大量美元，虽然预测美元汇率将大幅度上升，却苦于手边无大量资金可以用于购入美元现货，况且购入美元闲置并不合算。此时，该公司可在金融市场上购入九月份美元期货合约，在合约即将到期前，筹足资金购入所需美元现货，同时卖出期货合约。如果汇率真如预测上升，则期货市场上赚取的头寸可以抵补购入美元现货的成本，使其实际成本下降；如果汇率向着相反的方向变动，现货市场上的节约又会抵补期货市场上的损失。通过不同交易部位的同时操作，来达到气候保值的目的。由此可见，衍生金融工具确实是企业在金融市场中不可缺少的避险工具。 第二，衍生金融工具为企业筹资提供了更为灵活有效的手段，同时也降低了筹资成本。 假设某中国银行希望通过发行债券在欧洲市场上筹集一亿美元，
中国衍生品市场的现状分析 从20世纪90年代的早期实践，到后来的严肃整改，再到新世纪的恢复发展，我国衍生品市场发展积累了丰富的经验，改善了市场基础条件，建立了基本的法律法规和行政监管框架，尤其是2005年以来，在交易品种和交易规模方面都取得了显著的进步。但是对比国际衍生品市场的发展状况和发展趋势，我国衍生品市场仍然存在着诸多问题。本文着重讨论当前我国衍生品市场的特征，面临的挑战，并提出发展建议。 1.我国衍生品市场的特征及面临的挑战 （1）期货市场规模庞大，但品种稀少 2012年期货市场共成交14.51亿手，成交金额171.13万亿元。2013年前9个月期货市场累计成交量为15.93亿手，成交金额达206.4万亿元。这表明我国已经拥有世界上规模最大的商品期货市场。但是，截至2013年5月底，我国仅有34个商品期货品种和2个金融期货品种，截至2014年8月底，我国上市的期货品种共42个，具体涵盖了农产品、基础金属、贵金属、能源、化工、金融等国民经济领域。尽管我国商品期货交易规模大，但却集中在寥寥可数的少数品种上，我国商品期货市场规模大但品种少的局面与国际市场形成鲜明对比。 （2）金融衍生品发展滞后，却受金融创新困扰 从国际视角来看，在交易所衍生品市场中，2001～2008年，金融衍生品交易量占比一直维持在90％左右；而2001年－2008年，金融期货交易量占期货市场比例一直高于75％，。从国际市场持仓量情况来看，2001～2008年，交易所衍生品市场中金融衍生品持仓量占比一直维持在90％以上。可见，金融衍生品是交易所衍生品市场的主要交易品种，而我国交易所金融衍生品市场发展滞后，除股指期货已上市以外，其他主流产品，如股指期权，外汇期权及个股期货与期权等产品尚未发展起来，场内交易的金融衍生品缺位，与实体经济地位不匹配。 金融创新不足是我国学术界和业界的共识，但在这样一个金融创新严重不足的经济体内，却受到越来越大的金融创新的困扰。最困扰中国金融衍生品发展的历史事件就是肇始于美国的次贷危机。次贷危机使得人们“谈金融创新色变”，对复杂金融工具、衍生产品定价模型、高杠杆、资本投机产生了高度质疑和抵触情绪。本土金融衍生品发展滞后和金融创新外生冲击同时困扰着中国资本市场。 （3）本土惮于推出，境外抢先上市 2000～2003年和2006～2008年，国际衍生品市场分别经历了两个飞速发展时期。从2000年开始，亚太地区的期权交易得到快速发展，特别在2003年其成交量达到了占全球75％的高峰值。然而，中国市场上却根本不存在标准的期权交易，这方面已经严重落后于周边国家。中国金融衍生品市场的缺位是由多方面原因造成的，这既包括20世纪90年代前期试点失败的负面影响，也包括近些年来国际金融危机冲击实体经济事件造成的顾虑，以及法律法规、市场机制、管理水平、人才培养、投资者教育等不成熟不完善等因素的拖累。 但在中国本土市场缺位的同时，境外交易所却在虎视眈眈地觊觎中国衍生品市场份额，而且境外抢先上市金融衍生品的案例在全球化的今天早已司空见惯。2006年9月5日，新 加坡交易所推出了新华富时A50指数期货，这是全球第一个针对中国A股市场的指数期货合约。2006年8月28日，芝加哥商业交易所（CME）推出了人民币期货和期权产品的交