第三章利息与利息率
一、判断题
1．利率的期限结构是指利率与金融资产期限之间的关系，是在一个时点上因期限差异而产生的不同利率组合。√
2．利息是借贷资本的价格。×
3．利率是一定时期本金与利息之比。×
4．一国的通货膨胀率是影响利率的一个重要因素。√
5．．名义利率的变化与通货膨胀率的变化成反向关系。×
6．通货膨胀呈攀升之势时，实行固定利率对中长期债权人有利。×
7．复利与单利相比，复利是一种更为科学的利息计算方法。√
8．在经济繁荣阶段，利率呈上升趋势。√
9．中央银行紧缩银根时，一般要提高利率。√
10．适度的利率有利于企业改善经营管理，加速资金周转。√
11．政府的赤字政策会导致利率降低。√
二、不定项选择题
1．利率主要通过（CD）来影响经济。
A．物价水平
B．国际收支
C．投资
D．储蓄
E．消费
2．为了防范利率风险，中长期贷款的借贷双方一般都倾向于选择（DE）。
A．名义利率
B．实际利率
C．官定利率
D．固定利率
E．浮动利率
3．利率市场化条件下，当资金供给大于需求时，（A）。
A．市场利率下跌
B．市场利率上升
C．市场利率不变
D．市场利率可升可跌
E．市场利率与资金供给无关系
4．决定利率的因素有（ABDE）。
A．国际利率水平
B．社会平均利润率
C．汇率
D．借贷的供求关系
E．预期通货膨胀率
5．收益资本化有着广泛的应用，对于土地的价格，以下（CE）说法正确。A．在利率不变的情况下，土地的预期收益越低，其价格越高
B．在预期收益不变的情况下，市场平均利率越高，土地的价格越高C．在利率不变的情况下，土地的预期收益越高，其价格越高
D．在预期收益不变的情况下，市场平均利率越低，土地的价格越低E．在预期收益不变的情况下，市场平均利率越高，土地的价格越低6．下列关于利息的理解中，正确的是（BCD）。
A.利息只存在于资本主义经济关系中
B．利息属于信用范畴
C．利息的本质是对价值时差的一种补偿
D．利息是企业生产成本的构成部分
E．利息构成了信用的基础
7．在经济周期中的不同阶段，利率会有不同变化，以下正确的是（BCD）。A．处于危机阶段时，利率会降低
B．处于萧条阶段时，利率会降低
C．处于复苏阶段时，利率会慢慢提高
D．处于繁荣阶段时，利率会急剧提高
E．以上答案都不对
8．由政府或政府金融机构确定并强令执行的利率是（AC）。
A．公定利率
B．一般利率
C．官定利率
D．固定利率
E．优惠利率
9．利率风险包括（ADE）。
A．违约风险
B．汇率风险
C．市场风险
D．流动性风险
E．税收风险
10．市场利率的高低取决于（CE）。
A．统一利率
B．浮动利率
C．借贷资金的供求关系
D．国家政府
E．基准利率
三、计算题
1．借贷资本金为10 000元，1年的利息额为1 200元，年利息率为多少？
答：r=1200/10000
=0.12
2．一笔借贷期限为3年，月利息率为5‰的10万元贷款，利息总额为多少？到期的本利和为多少？（分别用单利法和复利法计算）
答：
J=P·R·N
=100000·0.005·12·3
=18000
单利法: S=P(1+R·N)
=100000(1+0.005·12·3)
=118000
复利法：
S=P×(1+R)^n
=100000×(1+0.005·12) ^3
=119101﹒6
四、简答题
1．马克思是如何分析揭示利息的本质的?
答：马克思指出，利息并非产生于货币的自行增值，而是产生于货币作为资本的使用。资本所有权与使用权的分离使借贷资本成为资本商品是利息产生的经济基础。职能资本家从货币资本家手中借人货币，占有了它的使用权，将其投入生产，并使其价值得到了增值，即得到了利润。利润分为两部分，一部分是企业主收入，是资本使用权的报酬；另一部分是利息，是资本所有权的报酬。以上马克思关于利息本质的看法可以概括为：①利息以货币转化为货币资本为前提。”②利息是剩余价值的转化形式。③利息是职能资本家让渡给借贷资本家的那一部分剩余价值，体现的是资本家全体共同剥削雇佣工人的关系
2．现代经济中利率的杠杆作用体现在哪些方面?
答：在现代经济中，利率的杠杆作用体现在宏观与微观两个层次。
从宏观角度来看，利率的经济杠杆功能主要表现在以下几个方面：①积累资金。利息是使用资金的报酬，通过调整利率，可以吸引社会上的闲散资金，投人生产，以满足经济发展的需求。②调整信贷规模。当银行体系的贷款利率、贴现利率上升时，有利于缩小信贷规模；反之，当贷款利率、贴现利率下降时，有利于扩大信贷规模。③调节国民经济结构。通过利率的高低差别与升降，可以直接影响资金的流向，从而有目的地进行产业结构的调整，使国民经济结构更加合理。④合理分配资源。利息作为使用资金的成本，可以通过成本效应使资源在经济各部门间得到合理配置。一定的利率水平，总是促使资源向使用效率高的部门流动，从而改善了资源配置。⑤抑制通货膨胀。通过提高贷款利率，可以收缩信贷规模，减少货币供应量，使社会需求趋于稳定，从而有助于抑制通货膨胀。⑥平衡国际收支。当国际收支发生严重逆差时，可以调高本国的利率水平，从而减少资金外流，吸引资金内流，使国际收支趋于平衡。
从微观的角度看，利率的杠杆功能主要表现在：①提高企业资金使用效率。利息是企业使用资金的成本，是利润的抵减因素，为了自身利益，企业必须加强经营管理，提高资金使用效率，以减少利息的支出。②影响家庭和个人的金融资产投资。各种金融资产的收益与利率密切相关，通过调整利率，可以影响人们选择不同的金融资产。③作为租金的计算基础。现实生活中，租金的度量受到各种因素的影响，但通常是参照利率来确定的。
第三章利息与利率 参考答案 一、单项选择题（本大题共20小题，每小题1分，共20分。在每小题列出的四个备选答案中只有一个是最符合题目要求的，请将其代码分别填写在下列表格中。错选、多选、漏选或未选记-1分）。 二、多项选择题（本大题共10小题，每小题分，共15分。在每小题列出的五个备选答案中有二至五个是符合题目要求的，请将其代码分别填写在下列表格中。错选、多选、未选均记分。） 三、计算题（本大题共3小题，每小题5分，共15分。）根据所给资料和要求列出必要的计算过程，最终结果保留两位小数。 1.解：名义收益率=票面收益/票面金额×100%=8/100×100%=8% 即期收益率=票面收益/购买价格×100%=8/95×100%=% 实际收益率= % 100 ? ± 购买价格 本金损益 票面收益 = % 100 95 9/ 95 100 8 ? - +） （ =9% 2．解：单利法：实得利息=I=P*i*n=1000000*%*3=127500元 复利法：三年本利和：S 3 = P（1+ i）3=1000000*(1+%)3 =元 实得利息==元
3.解： 方案A 投资收益的现值： 万元825%)151(200%1512005002=++++=A I 方案B 投资收益的现值： ()万元815%151600%1513001003=++++=B I 对投资者而言，方案A 意味着更高的收益现值，故选择方案A 。 四、简述题（本大题共5小题，每小题6分，共30分。）简述要点并作相应的解释或说明。 1.答: （1）在借贷过程中，因为通货膨胀造成的货币贬值，导致了名义利率和实际利率的划分。名义利率指不考虑物价上涨对利息收入影响时的利率。实际利率是根据物价水平（或通货膨胀）的预期变动进行相应调整的利率。（2）名义利率与实际利率之间的关系体现在费雪方程中。费雪方程表明名义利率i 等于实际利率i r 与预期通货膨胀率πe 之和：i=i r +πe 。（3）当名义利率等于通货膨胀率 时，实际利率为零，资金处于保值状态；当名义利率高于通货膨胀率时，实际利率为正利率，资金处于增值状态；当名义利率低于通货膨胀率时，实际利率为负利率，资金处于亏损状态。 2.答：（1）社会平均利润率。利率水平的高低首先取决于社会平均利润率的高低，并随之变动。由于利息来源于利润，所以一般来说，利率水平应该介于零到平均利润率之间。（2）资金供求状况。当平均利润率既定时，利率水平的变动则取决于平均利润分割为利息与企业利润的比例。而这个比例是由借贷资本的供求双方通过竞争确定的，即由资金的供求状况决定。一般而言，当资金供不应求时，借贷双方的竞争结果会使利率产生上升的压力；反之则导致利率产生下降的压力。 （3）国家经济政策。利率作为调控宏观经济的杠杆，国家会根据经济发展状况制定相应的货币、财政和汇率等方面的经济政策，而这些政策的实施都会引起利率水平的变动。尤其是货币政策对利率水平的影响最为直观和明显。（4）通货膨胀预期。在此预期下，资金供给者会要求更高的利率水平，来避免收回本息时因
第三章利息与利息率 一、单项选择（共20题） 1、利息是( )的价格 A.货币资本 B.借贷资本 C.外来资本 D.银行贷款 2、在利率体系中起决定作用的利率是( ) A.基准利率 B.差别利率 C.实际利率 D.官定利率 3、一笔贷款1年的利息收益为50元，而市场平均利率为5%，那么本金应为( ) A.1005 B.1000 C.1050 D.950 4、某国某年的名义利率为20%，而通货膨胀率达13.5%，那么实际利率应为( ) A.6.5% B.16.75% C.5.73% D.2.865% 5、美国主要是以( )作为市场利率 A.定期存款利率 B.国库券利率 C.LIBOR D.再贴现利率 6、利息率的合理区间是( ) A.等于平均利润率 B.大于0 C.大于0而小于平均利润率 D.无法确定 7、在物价下跌的条件下，要保持实际利率不变，应把名义利率( ) A.保持不变 B.与实际利率对应 C.调高 D.调低 8、收益资本化过程所参照的利率是( ) A.基准利率 B.市场利率 C.公定利率 D.固定利率 9、关于证券价格与利率的关系表述正确的是( ) A.市场利率水平与证券价格水平成正比例关系 B.证券的期限越长，市场利率的变化对其价格的影响越大 C.由于影响二者的因素不一致，故它们之间没有关系 D.以上都不对 10、某公司获得银行贷款100万元，年利率为6%，期限3年，按年计息，单利计算，那到期后应偿付银行多少本息？( ) A.19.1 万元 B.119.1万元 C.18万元 D.118万元 11、在整个金融市场中和整个利率体系中处于关键地位的是( ) A.平均利率 B.基准利率 C.市场利率 D.官定利率 12、欧洲货币市场的基准利率是( ) A. LIBOR B.再贷款利率 C.再贴现利率 D.联邦基金利率 13、( )是客户持未到期的商业票据到商业银行贴现，商业银行收取贴现利息时所适用的利率
第三章利息与利率（题目） 第一部分基础知识题 一、填空题 1．配第认为利息是人们在一定时期内因放弃货币的______而获得的报酬。 2．______论是由奥地利学派的重要代表人物庞巴维克提出的。 3．凯恩斯认为利息是买卖一定时期内的货币持有权的一种价格，是人们放弃______的报酬。4．按照马克思的利息理论，资本______与资本______的分离是利息产生的经济基础。5．按照马克思的利息理论，利息是______的一部分，是______的特殊转化形式。 6．经济学上，将现在的货币资金价值称为______，将现在的货币资金在未来的价值称为______。 7．利息率，简称利率，是借贷期内利息额对______的比率。 8．利息的计算方法分为______和______两种。 9．依据利率是否按市场规律自由变动，利率可分为______、______和公定利率。 10．以利率是否带有优惠性质为标准，利率可分为______和______。 11．按照借贷期内利率是否变动，可将利率分为______和______。 12．马克思认为利率在______和______之间摆动。 13．古典经济学派认为，产品市场的均衡决定了真实利率，即利率由______和______决定的。 14．凯恩斯认为货币需求的动机有______、______和______。 15．______是指剔除通货膨胀因素的利率即物价不变，从而货币购买力不变条件下的利息率。 16．利率的期限结构就是指______、______及税收条件相同，而期限存在差异的债券利率之间的关系。 17．______认为，人们的预期是无偏的，长期债券的利率相当于在该期限内人们预期出现的所有短期利率的平均数。 18．根据预期理论可得出，如果人们预期未来短期利率将上升，长期利率就______短期利率，收益率曲线就______倾斜。 19．_____将不同期限的债券市场分割开来，视为完全独立的市场，各种期限的债券的利率仅仅取决于该种债券的供求，而不受其它期限债券预期收益率的影响。 20．在收益率和风险一定的条件下，人们总是偏好流动性更强的债券，因为它可以随时变现以满足临时的资金需要。对于流动性较差的债券，人们会要求得到补偿，这种补偿就是______，它构成了债券风险的另一部分。 21．各种期限相同的债券利率间的关系被称为______,造成这种情况的原因主要由债券的______、______以及税收等因素决定的。 22．目前，从世界范围来看，各国的利率管理体制大致可分为三种:______ 、______以及______三种类型。 二、单项选择题 1．下列利率决定理论中，哪一理论强调投资与储蓄对利率的决定作用：（）。 A．马克思的利率论 B．流动偏好论 C．可贷资金论 D．古典的利率论
第三章利息与利率习题 一、名词解释（6题，每题4分） 1、利率 2、货币时间价值 3、到期收益率 4、收益资本化 5、公定利率 6、利率的期限结构 二、单项选择题（12题，每题1分） 1、在众多利率中，起决定作用的利率是。 A．实际利率 B．浮动利率 C．日利率 D．基准利率 2、西方国家的基准利率是。 A．再贷款利率 B．再贴现利率 C．伦敦同业拆借市场利率 D．国库券利率 3、我国居民储蓄利率是。 A．官定利率 B．浮动利率 C．市场利率 D．优惠利率 4、年息5 厘，是指年利率为。 A．5% B．50% C．0.5% D．0.05% 5、目前在我国，哪一个利率是市场利率。 A．居民储蓄存款利率 B．贷款利率 C．同业拆借利率 D．活期存款利率 6、马克思经济学认为利息是。 A．劳动者创造的B．来源于地租 C．放弃货币流动性的补偿D．放弃货币使用权的报酬 7、衡量利率最精确的指标通常是。 A．存款利率B．贷款利率C．到期收益率D．基准利率 8、名义利率适应通货膨胀的变化而变化应。 A.同向，同步 B.同向，不同步 C.不同向，但同步 D.不同向，不同步 9、随市场供求变化而自由变动的利率就是。 Ａ.固定利率Ｂ.浮动利率Ｃ.市场利率Ｄ.名义利率 10、当经济处于“流动性陷阱”时，扩大货币供给对利率水平的影响是。 A.利率上升 B.利率不变 C.利率下降 D.先上升后下降 11、在可贷资金理论中，若政府赤字通过发行债券弥补，赤字增加意味着。 A.利率上升 B.利率下降 C.利率不变 D.利率难以确定 12、凯恩斯认为利率是由所决定。 A.资本供求 B.借贷资金供求 C.利润的平均水平 D .货币供求 三、判断题（12题，每题1分） 1、在通胀条件下，市场上各种利率均为名义利率。
第三章 利息与利率 参考答案 一、单项选择题（本大题共20小题，每小题1分，共20分。在每小题列出的四个备选答案中只有一个是最符合题目要求的，请将其代码分别填写在下列表格中。错选、多选、漏选或未选记-1分）。 1.B 2.C 3.A 4.B 5.A 6.C 7.D 8.A 9.A 10.D 11.B 12.A 13.B 14.A 15.B 16.C 17.B 18.A 19.A 20.C 二、多项选择题（本大题共10小题，每小题1.5分，共15分。在每小题列出的五个备选答案中有二至五个是符合题目要求的，请将其代码分别填写在下列表格中。错选、多选、未选均记-1.5分。） 1.ABCD 2.AB 3.ABC 4.BCDE 5.CD 6.ABCE 7.ACD 8.ABCDE 9.ABCDE 10.BCDE 三、计算题（本大题共3小题，每小题5分，共15分。）根据所给资料和要求列出必要的计算过程，最终结果保留两位小数。 1.解：名义收益率=票面收益/票面金额×100%=8/100×100%=8% 即期收益率=票面收益/购买价格×100%=8/95×100%=8.42% 实际收益率=%100?±购买价格本金损益票面收益=%100959/951008?-+）（=9% 2．解：单利法：实得利息=I=P*i*n=1000000*4.25%*3=127500元 复利法：三年本利和：S 3= P （1+ i ）3=1000000*(1+4.25%)3 =1132995.52元 实得利息=1132995.52-1000000=132995.52元 3.解： 方案A 投资收益的现值： 万元825%)151(200%1512005002=++++=A I
第三章利息与利息率参考答案 一、填空 1．政府债券、公司债券、金融债券；2．通货膨胀；3．流动性偏好理论。 二、单选 1．C；2．C；3．C；4．D；5．A；6．B；7．B；8．B 三、多选 1．CD；2．ABC；3．ABD；4．ABE；5．ACE；6．BD；7．ABC 四、判断 1．错；2．对；3．对；4．错；5．对；6．错；7．错 五、名词解释 1．名义利率是以名义货币表示的利率；实际利率是名义利率剔除掉了通货膨胀因素以后的真实利率。 2．到期收益率，是指来自于某种信用工具的收入的现值总和与其今天的价值相等时的利率水平。 3．利率市场化是指国家控制基准利率，其他利率基本开放，由市场决定，即由资金供求关系确定。 4．利率的期限结构是指不同期限债券的利率之间的关系，反映了固定收入证券的期限与收益之间的关系，用收益率曲线加以描述。利率的风险结构指期限相同债券的不同利率之间的关系。 六、简答 1．名义利率是以名义货币表示的利息率；实际利率是名义利率剔除通货膨胀因素后的真实利率，即实际利率=名义利率-物价变动率。 判断货币政策松紧的标准应该是实际利率，原因在于： （1）在信用行为中，衡量债权人的收益和债务人的成本的合理指标应该是实际利率，而非名义利率。在资金融通行为中，债权人除了获得名义利率的报酬外，还遭受或面临来自物价上涨所带来的对收益的侵蚀，作为交易的对方，债务人除了支付名义利率的成本外，其债务负担会因为物价上涨而得到一定程度的减免。在通货膨胀的背景下，债权人收到的货币的购买力下降，债务人用于清偿债务的货币相对比较廉价。在通货紧缩背景下，情况恰好相
反。 （2）在经济面临通货膨胀即经济景气相对高涨时，债务人面临比较乐观和宽松的经营环境，获取收入的能力相对较强，因而清偿债务的能力相对较强；在经济面临通货紧缩即经济景气相对低落时，债务人面临比较困难或紧张的经济环境，获取收入的能力也相对较弱，因而清偿债务的能力相对较弱。 2．在利率的风险结构决定中起着决定性作用的因素有： （1）违约风险。债券发行人可能违约，即不能支付利息或在债券到期日不能清偿面值，这是债券所具有的风险，它影响着债券的利率。 （2）流动性。影响债券利率的另一重要因素是债券的流动性。流动性越强，利率越低。 （3）所得税因素。税收使国债的预期收益率下降。享受税收优惠待遇的债券的利率低于无税收优惠的债券利率。 3．凯恩斯学派的流动性偏好理论认为，货币的供给与需求是决定利率的因素。货币供给是一个外生变量，由中央银行控制；货币需求则取决于人们的流动性偏好。流动性偏好的动机包括：（1）交易动机（2）谨慎动机（3）投机动机。前两种动机与收入成正比，合起来可用L1（y ）表示，投机动机可用L2（r ）表示。货币需求Md=L1（y ）+L2（r ）。由货币供给等于货币需求，可以决定均衡的利率水平，即由Ms=L1（y ）+L2（r ）决定r 的水平。 七、计算题 1．（1）到期收益率i 10009001i =+ 100090011.1%900i -== （2）贴现收益率10009003609.86%1000365d i -=?= 2．每年应计利息I=1000×8%=80 （1）以1000元价格购买该债券，到期收益率为i ， 234558080808080100010001(1)(1)(1)(1)(1)i i i i i i =+++++++++++ 5 51801000(1)(1)t t i i ==+++∑ 解该方程要用试错法，先用8%试算：等式右边=1000=左边，可见，平价发行的债券，到期收益率=票面利率。 （2）买价为1105时，通过前面的试算已知，i=8%时等式右边为1000元，小于1105，可判断收益率低于8%,降低贴现率进一步试算： 用i=4%试算：等式右边=1178、16，贴现结果高于1105，可判断收益率高于4%。用内插法计算：
第三章利息与利息率 一、填空题 1、按照凯恩斯货币需求理论的观点，交易动机和预防动机的货币需求主要取决 于的大小而与利率无关。 2、理论上讲，利息率的上限是。 3、若某年物价指数为103%，一年期存款利率为3.25%，则实际利率为。 4、由金融自律组织所确定的利率叫。 5、在多种利率并存的条件下起决定作用的利率是____ __ _______。 6、在借贷期内随市场利率变化而定期调整的利率叫。 7、利率的风险结构主要由信用工具的_ _、流动性和税收等因素决定。 8、理论上讲，利息率的上限是。 9、利率最能反映市场资金供求状况，是货币市场上的核心利率。 10、一笔1000元的定期存款，存款利率10％，则3年后的终值是元。 11、根据IS－LM模型可知，在其他条件不变的情况下，货币供给的增加将会导致利率上什，商品供给的增加将会导致利率。 12、国际金融市场一般参照的基准利率是__ ______。 二、单项选择题 1、我国目前的银行同业拆借利率属于（） A、官定利率 B、市场利率 C、公定利率 D、实际利率 2、我国的基准利率为（） A、人行对商业银行的贷款利率 B、人行对商业银行的再贴现利率 C、商业银行相互间的拆借利率 D、商业银行的存款利率 3、影响利率水平最高限的因素是( ) A、平均利润率 B、资金供求关系 C、宏观经济政策 D、物价水平 4、决定利率的基本因素是（） A、国家经济政策 B、社会平均利润率 C、物价水平 D、资金供求状况 5、在多种利率并存的条件下起决定作用的利率是（） A、差别利率 B、实际利率 C、官定利率 D、基准利率 6、凯恩斯把用于贮存财富的资产划分为（） A．货币与债券B．股票与债券C．现金与存款D．储蓄与投资 7、在美国，其基准利率是指（） A、再贴现率 B、联邦基金利率 C、再贷款利率 D、国库券利率 8、实际利率为负，则名义利率与通货膨胀率之间的关系是（） A、名义利率高于通货膨胀率 B、名义利率等于通货膨胀率 C、名义利率低于通货膨胀率 D、名义利率与通货膨胀率无关 9、银行同业拆借利率适用的借贷行为是在（） A、银行之间 B、企业之间 C、银行与其它企业之间； D、金融机构之间 三、名词解释 1、基准利率； 2、流动性陷阱； 3、利率市场化； 四、简答题 1、简述利率在经济中的作用。 2、影响利率变动的主要因素有哪些？ 3、可贷资金理论是如何解释利率的决定因素的。 4、利率发挥作用的环境和条件各是什么？
利息与利率 导读：当利率上升时，债券价格会下降，股票市场也会下跌，为什么会如此？通过本章的学习，你会得到这些问题的答案。 第一节利息与收益的一般形态 （一）货币时间价值与利息 1.货币时间价值：指同等金额的货币其现在的价值要大于其未来的价值。（货币为什么具有时间价值？理论界解释：就现在消费与未来消费来说，人们更加偏好现在消费，如果货币的所有者要将其持有的货币进行投资或借予他人进行投资，他就必须牺牲现在消费，对此，他会要求对其现在消费的推迟给予一定的补偿，补偿金额的多少与现在消费推迟的时间成同向变动。因此，货币时间价值来源于对现在消费推迟的时间补偿。） 马克思对利息来源的经典阐述：“贷出者和借入者都是把同一货币额作为资本支出的。但它只有在后者手中才执行资本职能。同一货币额作为资本对于两个人来说取得了双重的存在，这并不会使利润增加一倍。他所以能对双方都作为资本执行职能，只是由于利润的分割。其中贷出者的部分叫利息。由此可见，利息来源于再生产过程是生产者借入资金发挥营运职能而形成的利润的一部分。 2.利息与收益的一般形态 （1）利息转化为收益的一般形态 利息通常被人们看作是收益的一般形态——利息是货币资金所有者理所当然的收入。 （2）收益的资本化
将任何有收益的事物通过收益与利率的对比倒算出该事物相当于多大的资本金额，这便是收益的资本化。 C = P * r C(收益) 本金（P）利率（r） 收益的资本化公式： P = C / r 收益资本化作用的领域非常广泛，土地交易、证券买卖、人力资本的衡量等。 地价= 土地年收益/ 年利率 人力资本价格= 年薪/ 年利率 股票价格= 股票收益/ 市场利率 第二节利率的计量和种类 （一）计量 1.单利与复利 单利公式： C(利息) = P（本金）* r（利率）* n（年限） 复利公式： S(本利和)=P（本金）*{（1+r）的n次方} C = P 【（1+r）的n次方– 1】 2.现值与终值 终值：按一定的利率水平计算出来其在未来某一点上的金额（即本利和）现值：与终值相对应，这笔货币资金德本金额被称为现值（即未来本利和的
第三章-金融学-利息与利率习题与解答
第三章利息与利率习题 一、名词解释（6题，每题4分） 1、利率 2、货币时间价值 3、到期收益率 4、收益资本化 5、公定利率 6、利率的期限结构 二、单项选择题（12题，每题1分） 1、在众多利率中，起决定作用的利率 是。 A．实际利率 B．浮动利率 C．日利率 D．基准利率 2、西方国家的基准利率是。 A．再贷款利率 B．再贴现利率 C．伦敦同业拆借市场利率 D．国库券利率3、我国居民储蓄利率是。 A．官定利率 B．浮动利率 C．市场利率 D．优惠利率 4、年息5 厘，是指年利率为。A．5% B．50% C．0.5% D．0.05%
5、目前在我国，哪一个利率是市场利 率。 A．居民储蓄存款利率 B．贷款利率 C．同业拆借利率 D．活期存款利率 6、马克思经济学认为利息是。 A．劳动者创造的 B．来源于地租 C．放弃货币流动性的补偿 D．放弃货币使用权的报酬 7、衡量利率最精确的指标通常是。 A．存款利率 B．贷款利率 C．到期收益率 D．基准利率 8、名义利率适应通货膨胀的变化而变化 应。 A.同向，同步 B.同向，不同步 C.不同向，但同步 D.不同向，不同步 9、随市场供求变化而自由变动的利率就是。 Ａ.固定利率Ｂ.浮动利率Ｃ.市场利率Ｄ.名义利率 10、当经济处于“流动性陷阱”时，扩大货币供给对利率水平的影响是。 A.利率上升 B.利率不变 C.利率下降 D.先上升后下降 11、在可贷资金理论中，若政府赤字通过发行债券弥补，赤字增加意味着。 A.利率上升 B.利率下降 C.利率不变 D.利率难以确定 12、凯恩斯认为利率是由所决定。 A.资本供求 B.借贷资金供求 C.利润的平均水平 D .货币供求 三、判断题（12题，每题1分） 1、在通胀条件下，市场上各种利率均为名义利率。 2、公定利率即政府确定利率。
第三章利息与利率 一、单项选择题（本大题共20小题，每小题1分，共20分。在每小题列出的四个备选答案中只有一个是最符合题目要求的，请将其代码分别填写在下列表格中。错选、多选、漏选或未选记-1分）。 1. ( ) 是借贷资本的增值额或使用借贷资本的代价。 A.货币 B.利息 C.收益 D.资本 2. ( )是指各种投资或融资活动中，投入所带来的回报。 A.货币 B.利息 C.收益 D.资本 3.市场竞争过程中土地价格形成的规律表明：当土地的预期收益升高，利率不变，价格会（）；预期收益不变，利率升高，价格会（）；预期收益不变，利率降低，价格会（）。 A.升高，变低，升高 B.变低，升高，变低 C.升高，升高，变低 D.变低，变低，升高 4.认为利息是贷款者因暂时放弃货币的使用权而获得的报酬，这种理论叫做（）。 A.利息剩余价值论 B.利息报酬论 C.利息时差论 D.流动性偏好伦 5.在借贷过程中，因为通货膨胀造成的货币贬值，导致了（）利率和（）利率的划分。 A.名义，实际 B.基准，一般 C.固定，浮动 D.官定，市场 6.当名义利率高于通货膨胀率时，实际利率为（），资金处于增值状态。 A.名义利率 B.基准利率 C.正利率 D.负利率 7.我国的基准利率为（）。 A.再贴现利率 B.SHIBOR C.LIBOR D.再贷款利率 8.美国的基准利率为( )。 A.再贴现利率 B. SHIBOR C. LIBOR D.再贷款利率 9.在利率上升阶段，（）会使借款者节省利息支出，同时也造成贷出方无法随着市场行情提高利息收益。 A.固定利率 B.浮动利率 C.名义利率 D.实际利率
第三章利息与利息率 一、判断题 1．利率的期限结构是指利率与金融资产期限之间的关系，是在一个时点上因期限差异而产生的不同利率组合。√ 2．利息是借贷资本的价格。× 3．利率是一定时期本金与利息之比。× 4．一国的通货膨胀率是影响利率的一个重要因素。√ 5．．名义利率的变化与通货膨胀率的变化成反向关系。× 6．通货膨胀呈攀升之势时，实行固定利率对中长期债权人有利。× 7．复利与单利相比，复利是一种更为科学的利息计算方法。√ 8．在经济繁荣阶段，利率呈上升趋势。√ 9．中央银行紧缩银根时，一般要提高利率。√ 10．适度的利率有利于企业改善经营管理，加速资金周转。√ 11．政府的赤字政策会导致利率降低。√ 二、不定项选择题 1．利率主要通过（CD）来影响经济。 A．物价水平 B．国际收支 C．投资 D．储蓄 E．消费 2．为了防范利率风险，中长期贷款的借贷双方一般都倾向于选择（DE）。 A．名义利率 B．实际利率 C．官定利率 D．固定利率 E．浮动利率 3．利率市场化条件下，当资金供给大于需求时，（A）。 A．市场利率下跌
B．市场利率上升 C．市场利率不变 D．市场利率可升可跌 E．市场利率与资金供给无关系 4．决定利率的因素有（ABDE）。 A．国际利率水平 B．社会平均利润率 C．汇率 D．借贷的供求关系 E．预期通货膨胀率 5．收益资本化有着广泛的应用，对于土地的价格，以下（CE）说法正确。A．在利率不变的情况下，土地的预期收益越低，其价格越高 B．在预期收益不变的情况下，市场平均利率越高，土地的价格越高C．在利率不变的情况下，土地的预期收益越高，其价格越高 D．在预期收益不变的情况下，市场平均利率越低，土地的价格越低E．在预期收益不变的情况下，市场平均利率越高，土地的价格越低6．下列关于利息的理解中，正确的是（BCD）。 A.利息只存在于资本主义经济关系中 B．利息属于信用范畴 C．利息的本质是对价值时差的一种补偿 D．利息是企业生产成本的构成部分 E．利息构成了信用的基础 7．在经济周期中的不同阶段，利率会有不同变化，以下正确的是（BCD）。A．处于危机阶段时，利率会降低 B．处于萧条阶段时，利率会降低 C．处于复苏阶段时，利率会慢慢提高 D．处于繁荣阶段时，利率会急剧提高 E．以上答案都不对 8．由政府或政府金融机构确定并强令执行的利率是（AC）。 A．公定利率
第三章利息与利息率 第一节利息 一、利息的本质 利息是在信用关系中借款人支付给贷款人的报酬，在数量关系上表现为超过本金的那部分金额。 从表面上看，借贷资本的运动是脱离了社会再生产过程的纯价值运动，而实际上借贷资本的运动是以产业资本的运动为基础的价值运动。利息是工人在生产过程中创造的归货币所有者占有的剩余价值的一部分。 （1）从利息的来源看，利息是剩余价值的转化形式。 （2）从借贷双方的关系看，利息是财富的分配形式。 （3）从市场供求关系看，利息是借贷资本的价格。 二、利息的计算 （一）利息率的含义 利率是指一定时期内获得的利息额与本金的比率，简称为利率。它体现了借贷资本或生息资本的增殖程度，是衡量利息量的尺度。利率的基本计算公式为： 利息额 利率＝×１００％ 预付借贷资本 利率一般用“厘”作为单位，按利率计算的时间区别，通常利率可分为年利率、月利率和日利率。年利率一般用本金的百分比来表示，称为年息几厘（如年息５％，称为年息５厘）；月利率一般用本金的千分比来表示，称为月息几厘（如月息５‰，称为月息５厘）；日利率 一般用本金的万分比来表示，称为日息几厘（如日息５‰ O ，称为日息５厘）。如日息５‰ O ， 则表示本金１００００元，每天的利息为５元。 年利率、月利率和日利率之间的换算公式如下：年利率＝月利率×１２ 日利率＝年利率÷３６０ （二）利息的计算 即单利计算法和复利计算法。 1、单利计算法
单利计算法是指只把借贷的本金作为计算利息的依据的计息方法。其计算公式如下：利息：Ｉ＝Ｐ·i·n 本利和：Ｓ＝Ｐ（１＋i·n） 其中：Ｉ为利息，Ｐ为本金，i为利率，n为期限，Ｓ为本利和。 单利计算法的特点是对利息不再计算利息，计算比较简便易行，但这种计算方法没有考虑货币的时间价值。 货币的时间价值是货币经历一定的时间的投资和再投资所增加的价值。 ２、复利计算法 复利计算法就是把上一期的利息加入本金作为本期计算利息的依据的计算方法，也就是通常我们说的“利滚利”。其计算公式如下： 本利和：Ｓ＝Ｐ（１＋i）n 利息：Ｉ＝Ｓ－Ｐ 复利计算法的特点是考虑货币的时间价值，不仅对本金计算利息，而且对利息也计算利息，但计算比较繁琐。目前比较流行的还是采用单利计算法。 定期存款到期转存实际是复利计算 例如：甲企业向A银行申请贷款10000万元，年利率8％，贷款期限5年，分期付息，到期一次还本。如果利息转换期为1年，每年付息一次，则本利和为：1000万元×(1+8％)5=14693万元，利息额为：14693万元一10000万元＝4693万元。如果转换期为半年，则本利和为：10000万元×(1+8%÷2)5×2=14802万元，利息额为：14802万元一10000万元＝4802万元。 3、现值与终值 现值是指为取得一定的本利和现在所需要的本金。 终值是指一定的货币金额根据一定的利率计算出来的在将来某一时点上的金额。 仍以上例为准，如果平均利率为6％，则现在的100000元，5年后的终值将是133822.56元，把这个过程倒转过来，如果我们知道在未来某一时点上有一定的货币金额，只要把它看作是那时的本利和，就可按现行利率计算出要能取得这样金额的本利和在现在所必须具备的本金。设5年后有一笔100000元货币，假如利率不变，现在应有的本金是：P=S/（1＋i）n=100000/（1＋6%）5=74725.82元。这个逆算出来的本金称为现值。
第三章利息与利息率 金融系：陈晶 教学目标： 利率的概念及分类 决定和影响利率的因素 利率对经济的影响 利率决定理论 第一节利息与利率 一、利息与利率的产生 （一）利息：资金所有者借出资金而取得的报酬。 1、利息的本质 1、资本所有权与资本使用权的分离是利息产生的经济基础。 2、利息是剩余价值的转化形式。 3、利息是借贷资本的“价格”。 2、利息的本质 ——西方学者理论 （1）古典学派 马西（J o s e p h M a s s i e）：利息是利润的一部分 休谟（D a v i a H u m e）：利息是平均利润的一部分，平均利润率有下降的趋势，利率因而也有下降的趋势， 亚当·斯密：利息代表剩余价值，只是从利润中派生的形式。 威廉·配第：利息是“因暂时放弃货币的使用权而获得的报酬” 萨伊：生产三要素理论 西尼尔：节欲论 庞巴维克：时差利息论 （2）凯恩斯学派 凯恩斯：流动性偏好理论 （二）利率 1、概念：在借贷期内所获得的利息额与借贷资本金的比率称为利息率，简称利率。 二、利率的表示与计算方法 （一）表示方法 年利率：以本金的百分之几（%）表示，通常称为年息几厘。 月利率：以本金的千分之几（‰）表示，称为月息几厘。 日利率：以本金的万分之几（?）表示，称为日息几厘。
练习： 1、月利5厘，折合年利是多少？ 5‰×12=6% 2、拆息2厘，折合月利、年利分别是多少？ 2?×30=6‰2?×360=7.2% 二、利率的表示与计算方法 （二）利息的计算 单利：仅按本金和时间的长短计算利息，本金所生利息不加入本金重复计算利息。 S=P（1+r×n） 复利：在一定时期按本金计息，随即将利息并入本金，作为下一期计算利息的基础。 三、利率体系 （一）市场利率、官定利率、公定利率 市场利率：由货币资金的供求关系所决定的利率。 （二）基准利率、无风险利率 （b e n c h m a r k i n t e r e s t r a t e、r i s k-f r e e i n t e r e s t r a t e） 1、基准利率：指在多种利率并存的条件下起决定作用的利率。 2、无风险利率：在市场经济中，基准利率是指通过市场机制形成的无风险利率。 中国人民银行决定上调金融机构 人民币存贷款基准利率 中国人民银行决定，自2011年7月7日起上调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存贷款基准利率分别上调0.25个百分点，其他各档次存贷款基准利率及个人住房公积金贷款利率相应调整（见附表）。 调整后利率 单 位：% 一、城乡居民和单位存款 （一）活期存款：0.50 （二）整存整取定期存款：三个月3.10 半年3.30 一年3.50 二年4.40三年5.00五年5.50 二、各项贷款：六个月6.10 一年6.56 一至三年6.65 三至五年6.90 五年以上7.05 三、个人住房公积金贷款：五年以下（含五年）4.45 五年以上4.90 （三）名义利率、实际利率 实际利率的精确计算公式 按名义利率计算的本利和：
第三章利息与利息率 第一部分学习目的与要求 通过本章的学习，了解利息的形成与本质以及利息与利率的作用，掌握利息的计算和利率的表示方式、基本特征及常见分类，熟悉利率的结构、决定理论和决定因素，具体来说，需要理解和掌握如下一些知识点： □利息的本质 □利率的决定 □单利、复利和现值、终值的计算 □利率体系与利率结构 □利率的经济功能 □利率市场化的原因 第二部分要点提示 1．关于利息的本质，有“利息剩余价值学说”、“节欲论”、“时差利息论”、“流动性偏好论”等理论。 2．利率，是利息对本金的比率。利息的计算方法有两种：单利与复利。复利与单利的根本区别在于利息是否计息，现值和终值分别反映了资金在不同时间的价值。 3．利率的经济功能，是通过影响货币流通、消费和储蓄、物价、投资、国际收支等来发挥。 4．利率的表示方式有年利率、月利率和日利率。在中国，习惯用厘或分来表示利率。 5．利率体系，是指在一个经济运行机体中存在的各种利率之间的相互关系
的总和。利率体系中主要包括中央银行利率、商业银行利率和市场利率三类利率。利率结构，就是各种性质、期限信用形式的利率的配合方式。从金融投资的角度来看，利率结构最主要的是风险结构、期限结构和信用差别结构。 6．收益率曲线体现了利率的期限结构，用来解释利率期限结构的理论主要有预期理论、市场分割理论和期限选择和流动性升水理论。 7．影响利率水平的因素主要有借贷资金供求状况、平均利润率、经济周期、物价水平、经济政策等因素。代表性的西方利率决定理论有古典学派的利率决定理论、凯恩斯学派的流动性偏好理论、新古典学派的可贷资金理论和IS-LM模型等。 第三部分练习题 一、概念解释题 1．利息2．利率 3.．名义利率4．单利与复利5．现值和终值6．实际利率7．市场利率8．官定利率9．公定利率10．固定利率11．浮动利率12．一般利率13．优惠利率14．利率体系15．利率的期限结构16．利率的风险结构17．利率的信用差别结构18．预期理论19．流动性偏好理论20．可贷资金理论21．利率市场化 二、填空题 1．马克思认为,利息是伴随（）和（）的分离，借贷资本的形成而出现的经济范畴，是（）使用借贷资本所支付的代价，是（）出让资本使用权的报酬。 2．利息的计算有（）和（）两种方法；其中，（）的计息方
第三章利息与利息率 教学目的与要求 1、利率的定义和作用，古典学派有关利率的各种理论，决定利 率波动的主要因素； 2、利率的种类及结构体系； 3、利率水平的确定、利率的功能； 4、了解利息与利率的基本知识； 5、理解利率对经济的调节杠杆作用。 教学重点与难点：利息的两种计算方法：单利计息和复利计息；利息的表示方法和利息的种类；利率市场化；决定和影响利息率变化的因素；利息率对经济活动的调节作用。难点：西方经济学家关于利息本质和利率决定的理论；未来货币现值的计算。 教学内容： 第一节利息的含义及本质第二节利息率的种类及结构体系 第3节单利与复利第四节利率的决定第五节利率的功能与作用 第一节利息的本质 362年前，白人移民用24美元的物品，从印第安人手中买下了相当于现在曼哈顿的那块土地，现在这块地皮值281亿美元，与本金差额整整有11亿倍之巨。如果把这24美元存进银行，以年息8厘（8%的年息）计算，今天的本息就是30万亿美元，可以买下1067个曼哈顿；6厘计算，现值为347亿美元，可以买下1.23个曼哈顿。摘自《上海金融报》93,2,8 事实上，计算不精确。中间没考虑通货膨胀的因素，362年前1美元，和现在的1美元购买力是不同的。年轻的牧师约翰·哈佛之名，命名为哈佛学院，因为他捐赠了779英镑（按每年6%、每12年翻倍的增长率
计算，到2011年共翻番31次，相当于至少增长11亿倍）以及400本书籍（这是他的一半财产）。斯坦福大学：最流传深远的讹传是这样的：有两个乡巴佬夫妇，找到哈佛大学，提出为哈佛捐一栋大楼。哈佛大学的校长很傲慢地说，捐一栋楼要一百万，然后三句两句地便把这对老夫妇打发走了。这对老夫妇一边走一边唠叨，才一百万，才一百万。他们有一个亿要捐，于是便干脆自己捐了所大学，就是今天的斯坦福大学。 漏洞很多，首先，老斯坦福是加州的铁路大王，曾经担任过加州州长、美国联邦参议员，属于精英阶层，绝不是什么乡巴佬；他的夫人也是一位了不起的女性。第二，在十九世纪，一亿是一个天文数字，一百万美元也是一个非常大的财富。美国最大的银行花旗银行到一九三几年，存款才达到几千万美元。直到斯坦福大学创办的二十年前，美国有史以来最大的一笔捐赠不过七百万美元，它建立起了约翰霍普金斯大学和霍普金斯医学院。在老斯坦福的捐款中现金只有一千多万，这已经是当时美国最大的捐款了。老斯坦福的捐赠中最值钱的是八千多英亩的土地。当年加州属于“蛮夷之地”，土地值不了什么钱，但是现在斯坦福所处的帕洛阿图市是世界上土地最贵的地方，这些土地的地价涨了不止万倍。第三，哈佛大学和美国所有的大学对捐助者从来都是非常殷勤的。坦率地讲，比中国的大学要殷勤得多，不会怠慢任何慈善家。这是美国大学能得到巨额捐助的重要原因之一。 真实的故事是这样的。老里兰德·斯坦福夫妇把他们唯一的孩子小里兰德·斯坦福送到欧洲旅行，孩子在欧洲不幸去世。斯坦福夫妇很伤心，后来决定用自己全部的财富（大约几千万美元，相当于今天的十亿美元。）为全加州的孩子（Children of California，而不是传说中的全美国的孩子或者全世界的孩子）建立一所大学，纪念他们自己的孩子。这所大学被命名为小里兰德·斯坦福大学（Leland Stanford Junior University），简称斯坦福大学。 一、利息的产生与定义 1、定义：利息是指在特定时期内使用货币或借来资金所支付的代价。利息是货币资本所有者所获得的报酬。 要理解利息,可以从1）、债权人的角度看,也可以从2）、债务人的角度看,它都能表明利息实际上是租用资金的价格。让渡货币使用权