吉利控股集团有限公司案例分析
摘要：就目前我国小汽车外资品牌占主导地位的行业情形来看，我国的汽车行业应加强自主创新，扩大市场，扩大融资途径，加强企业自身的综合能力。浙江吉利控股集团有限公司作为一个进入汽车行业仅13年的民营企业，通过不断努力已经跻身中国汽车行业前十强。从2005年香港借壳上市，2009年收购澳大利亚DSI 自动变速器公司，再到2010年3月28日成功收购沃尔沃，这是我国民营企业对外国汽车企业最大规模的收购项目。吉利控股集团在不断进行资本运作的同时，还对集团自身的筹资能力、SWOT进行了分析，了解到收购一个企业，不仅在于收购过程，收购后的整合对企业的发展有重大影响。要通过正确的处理途径，有效的管理与认识，使企业更好的发展。
关键字：发展史借壳上市沃尔沃收购
浙江吉利控股集团有限公司是我国汽车行业十强企业，是一家以汽车整车及零部件生产经营为主要产业的大型民营企业集团，始建于1986年，由台州民营企业界商人李书福创办，经过十八年的建设和发展，在汽车、摩托车、汽车发动机、变速箱、汽车零部件、高等教育、装潢材料制造、旅游和房地产等方面都取得了辉煌业绩，资产总额已经超过200亿元；自1997年进入轿车领域以来，凭借灵活的经营机制和持续的自主创新，取得了快速的发展，连续七年进入中国企业500强,连续五年进入中国汽车行业十强，并被评为首批国家“创新型企业”和首批“国家汽车整车出口基地企业”，是“中国汽车工业50年发展速度最快、成长最好”的企业。
发展史
1986年11月6日，李书福以冰箱配件为起点开始了吉利创业历程。
1998年8月8日，第一辆吉利汽车（豪情）在浙江省临海市下线。
2003年4月，吉利第10万辆轿车在宁波基地下线。同年5月，浙江吉利国润汽车有限公司成立。首批吉利轿车出口海外，实现吉利轿车出口“零的突破”。
2005年5月，吉利在香港成功上市。同年9月，吉利集团应邀参加第68届法兰克福国际汽车博览会，成为百年车展上第一次升起五星红旗的升旗手，实现了百年车展上首次有中国汽车自主品牌参加的历史性突破。
2006年8月8日，国内第一台自主研发的CVVT发动机JL4G18在吉利宁波基地点火成功。
2008年7月28日，吉利控股集团被科技部、国务院国资委和中华全国总工会联合命名为首批“创新型企业”。
2009年3月27日，吉利汽车收购澳大利亚DSI自动变速器公司，签字仪式在新南威尔士州政府大厦举行。
2010年3月28日，吉利控股集团与福特公司在哥德堡签署吉利收购沃尔沃轿车公司最终股权收购协议，吉利获得沃尔沃轿车公司100%的股权以及相关资产（包括知识产权）。8月2日，已经完成对美国福特汽车公司旗下沃尔沃轿车公司的全部股权收购。
在吉利发展的过程中，奇瑞与吉利一直处于激烈的竞争，也不断自主创新。在此期间，两者的资本都得到了扩张；在产量不断提高的同时，资金也出现了缺口。奇瑞主要是由地方政府，上升到中央的支持；而吉利主要是私人资本，通过发行股票等筹集资金。两个公司都为各自的发展确立了目标，奇瑞将在2010年产
能达100万辆，吉利2015年达200万辆。自主创新不仅使奇瑞和吉利在国内市场站稳了脚跟，开拓国际市场。奇瑞与吉利不仅是我国轿车整车出口的主力，还把自己的品牌和技术输出到国外，有力地改变了人们对“中国制造”的传统印象。
香港借壳上市
2005年，吉利控股集团董事长李书福运用借壳的方式，使吉利在香港成功上市。
首先，在2003年3月30日，香港主板上市公司国润控股与吉利成立合营公司—吉利国润。吉利国润的注册资本为1.08亿元人民币，首期总投资额2亿元人民币，其中浙江吉利汽车占53.2%股份，国润控股占46.8%股份。2003年10月，吉利控股宣布，与国润控股合资组建上海华普国润汽车有限公司。国润控股全资子公司Value Century，与吉利控股旗下合资成立华普国润，总投资额5.25亿元人民币，注册资本为4.27亿元。同时，吉利与国润控股对浙江吉利国润汽车增加注册资本及总投资额，注册资本由1.07亿元增加到6.8亿元，总投资额由原来的2亿元增至11.36亿元人民币。最后，由吉利集团董事长李书福私人100%控股的Sapient Group Limited(智能集团)将收购吉利汽车控股股东Proper Glory公司68%的股份，收购总代价为现金1.53亿港元。由于Proper Glory共持有吉利汽车25亿股股票，收购ProperGlory68%的股份涉及17亿股股票，以1.53亿港元的收购价计，平均吉利汽车每股收购价仅为0.09港元。
在传出吉利想要收购沃尔沃的消息之后，吉利在港股的上市公司吉利汽车（0175HK）股价上涨了数倍。吉利通过沃尔沃项目运作的放大作用，从资本市场上实现了应有的品牌溢价。
吉利收购沃尔沃
吉利近年来已经开始了从低端品牌向中高端发展的战略转型。刚刚进入市场，吉利以低价获得市场，实施多品牌战略，为了使企业更好发展，向世界先进水平前进，吉利提出“生产世界上最环保、最安全的车”的主张。沃尔沃是瑞典著名汽车品牌，沃尔沃也被称为目前世界上最安全的汽车。相对于奔驰、宝马等豪华品牌来说，沃尔沃目前存在的问题是生产规模小，但在研发上的投入与这些豪华品牌差不多，每辆车的制造成本高，因此导致了亏损。
吉利18亿美元收购沃尔沃100%股权，成为中国汽车制造商最大的一笔海外收购。收购以及后续发展共需27亿美元，国内和国外融资比例各占50%。1999年，福特并购沃尔沃支付了64.5亿美元。由于全球金融危机，吉利仅支付18亿美元就可将其收入囊中，接近福特收购价的2.8折。
在国内的融资资金中，50%以上是吉利的自有资金。说明自有资金占此次收购和后续发展所需27亿美元的25%以上。其余国内融资资金来自于中国主权银行的并购资金。据资料中了解，目前中国银行(601988)浙江分行与伦敦分行牵头的财团承诺为吉利提供5年期贷款，金额近10亿美元，吉利还与中国进出口银行签署了贷款协议。境外的资金主要来自于美国、欧洲、中国香港、欧盟银行。票据支付部分，则是福特向吉利提供的2亿美元卖方信贷。
尽管同沃尔沃签订了收购协议，但吉利仍将同众多的海外收购企业一样，面临复杂的收购企业工会关系。吉利必须处理好与瑞典工会的关系，避免出现上汽的悲剧。沃尔沃工会关注的是吉利收购沃尔沃之后员工的薪酬保障和工作地位等
问题。瑞典工会在维护工人的合法权益中有着义不容辞的责任，工会强调良好的劳资关系，虽然也有抗议示威的行动，但建立稳定发展的社会体系是其主要的目标。当企业提出要裁员时，怎样裁、裁减谁不能由企业单方面决定，而要由工会代表与企业代表双方谈判确定。工会在积极维护工人权利的同时，也致力于实施就业策略，进行高质量的职业教育，工会要加大力度对劳动者进行职业责任、职业诚信和职业创造的综合教育。
吉利收购沃尔沃抓住了正确的时机，加上国家的支持，吉利通过香港借壳上市，扩大融资空间。并且在过去几年，吉利还先后收购了英国锰铜公司和澳大利亚DSI变速器公司，也为吉利的跨国并购积累了经验。并且进行了人才储备，招揽中国汽车业精英人才组成强大的团队。然而，在收购沃尔沃之后，吉利面临了更大的挑战，吉利必须正确认识到腾中收购悍马的不切实际，上汽收购双龙带有政治因素的工人罢工，首钢收购秘鲁铁矿工会不断要求加薪，以及联想收购IBM 的失败，只有运用正确的方法对收购后的企业进行整合，处理好劳资关系，保持住沃尔沃的核心技术发展、保留住具有专业优势的人才，处理好沃尔沃与福特共同搭建的技术平台。吉利并购沃尔沃后通过国产化降低沃尔沃的制造成本，并迅速扩大其在中国市场的份额，使其扭亏为盈；引进先进的技术提高吉利汽车的技术优势，提高其档次和市场份额，吉利将拥有一个在欧洲、美国发展和销售的基地。把沃尔沃在安全研究领域取得的成绩用在吉利目前的产品上，从而提高现有产品的质量。
由于吉利控股集团是民营企业，组织结构紧凑，决策效率高，执行力强，凝聚力强和自身对成本的控制。而吉利收购沃尔沃有利于获得先进的核心技术，汲取高端人才，并学习系统的市场营销模式，提高市场份额，提高品牌、专利等无形资产的竞争力，提高自身品牌的性价比。在我国消费条件与消费环境的制约下，小汽车外资品牌占主导地位的情形下，长城等自主品牌的影响以及国外品牌对安全质量的高标准要求下，在不断扩大市场的同时，吉利应不断扩大其自身规模，建立良好的营销网络，提高自身的保值增值能力，解决好工会问题，加强整车的结构设计。吉利还应注意将产品技术的开发能力转化为市场价值，收购后沃尔沃企业内部经营管理和全球市场的销售水平，沃尔沃汽车品牌的保值增值以及跨国收购后跨国文化的融合和工会的妥善处理。
吉利控股集团通过生产运营和资本运营两方面结合，提高了自身品牌的竞争力，扩大规模，建立了良好的销售体系。虽然吉利成功收购了沃尔沃，但是对于吉利来说仍然面临巨大的挑战。无论这次收购的最终结果如何，不仅对于吉利，而且也是对于中国汽车企业，获得提名为优先竞标者本身便是一个新的里程碑，标志着海外并购正在走向成熟。
吉利收购沃尔沃，是要以中国强大的制造成本优势，利用沃尔沃的先进技术，扩大销量，保持沃尔沃“双零双强”计划。
一、企业收购情况分析 1.吉利汽车成功收购沃尔沃的原因 1)技术和品牌号召力提升为主的战略转型 吉利汽车早在2007年就已经提出了战略转型的方针：不打价格战，但要提高核心竞争力，从之前的成本 优势逐步转变为技以技术优势与用户覆盖率的服务定位。 由于吉利汽车属于国产民营汽车品牌，长期以来，在汽车价格和品牌上都给人以深深的“草根”印象，虽 然这已经给吉利带来了广阔的市场空间和丰厚的利润， 但是却极大程度的阻碍着吉利向中高端汽车市场渗透与 发展的步伐，品牌优势不能极大限度的发挥出来，这对 吉利汽车来说是个十分棘手的问题。然而作为国际知名 品牌的沃尔沃汽车，他拥有大量的知识产权财产和先进 的生产技术是毋庸置疑的，谁能够成功收购沃尔沃，谁 就将获得更多的关于生产、安全性能及节能环保方面的 先进技术。 吉利汽车收购沃尔沃汽车不但填补了自己缺乏定级豪华品牌的空缺而且提升了自己的整体形象,并且可以 通过品牌移植来提升自主品牌价值,最终实现能够参与 国外竞争的高端民族品牌。同时，吉利对沃尔沃的收购 也标志着吉利汽车正式走出了自己转型的第一步。现在 再看吉利汽车，经过短短几年的发展已经取得了令人骄
傲的成绩。 2)民营企业走向世界的一种方式 对于身为国内民营企业的吉利汽车而言，要想进入广阔的国际市场特别是汽车工业比较发达的欧美市场是一件分厂困难的事情。而国际并购，无疑是让吉利汽车获得国际市场“通行证”的一条捷径。沃尔沃的品牌影响力无疑将成为中国吉利走向世界的桥梁，而吉利对沃尔沃的收购，也无疑将为国内民营企业走向世界指明了一个方向。 3)学习国外先进的品牌营销管理 沃尔沃的品牌营销理念一直和“绅士精神、挑战极限、高档生活”密不可分，在锁定追求生活质量，注重安全和环境的同时又会给客户带来低调稳重的体验。吉利汽车通过对沃尔沃品牌营销战略的学习，是建立具有中国特色的著名汽车品牌以及成功进入国际市场的先决条件。 4)吉利能够成功收购沃尔沃与吉利董事长李书福密不可分 吉利收购沃尔沃这个震惊整个行业的“蛇吞象”式的海外并购所遇到的困难和风险将是不言而喻的，但是李书福个人的坚持、努力、决心以及对汽车的梦想成为了推动整个并购进程的重要支撑。 吉利02年起开始关注沃尔沃到08年底首次将花了
吉利案例分析 集团文件版本号：（M928-T898-M248-WU2669-I2896-DQ586-M1988）
吉利战略分析 1公司愿景及使命 1.1愿景 “让世界充满吉利！” 其中包含两层意思：一是期望吉利汽车和先进技术，享誉世界，走遍全球。 二是要将“大吉大利”这个美好的祝愿送给所有的人，为世界和平、进步、吉祥如意祈祷。 1.2使命 “造最安全、最环保、最节能的好车，让吉利汽车走遍世界！” 安全是人类生命的根本保障，环保是人类生活的基本诉求，节能是人类生存的必要条件。 在用户更加关注安全、环保、节能、的今天，能否制造充分保障生命、爱护环境的汽车，已成为世界汽车业的共识。吉利以此为己任，为此而奋斗。 2战略目标 贯彻“不打价格战、不降价”整体策略，并将单纯的“数量战”升级成价值战、服务战和营销能力战，建设以“顾客生命周期”为核心的营销价值链，持续推进多品牌建设，快速提升品牌形象，超越自我，做最好的自主品牌，实现全年销售41.2万辆的目标 3公司现行战略分析 3.1公司战略 2010年实现年销量41.2万两，相比2009年的30万两，增幅达37%以上，足以说明吉利采取了积极的发展型战略；与此同时，吉利将在2010年新推出多种车型，
在收购沃尔沃之后，更宣称要新增两至三个更大更豪华的车系，说明其选择产品多角化战略，进行品牌延伸，获取更大利益。吉利的战略由原先的立足国内、抢占低端市场逐渐转变为全球扩张，向中、高端市场延伸，收购沃尔沃正是它迈向中高端市场的第一步。 第一阶段（2007年6月—2009年）： 吉利汽车将成为“有知名度”的品牌，转型初见成效； 第二阶段（2010年—2012年）： 吉利汽车将成为“有影响力”的品牌，转型基本完成； 第三阶段（2013年—2015年）： 吉利汽车将成为“有竞争力”的品牌，企业实现完全意义上的脱胎换骨。 战略布局 为实施国际化战略，集团已制定了十年中长期发展规划，到2010年将拥有以左、右舵兼顾，满足各国法规和消费习惯的较宽系列的9个平台40多款整车及满足国内外法规要求的汽、柴油发动机、手自动变速器；紧紧围绕安全、节能、环保开展领先技术的研发，目前已取得突破性进展。到2015年，吉利将形成年产200万辆汽车的产销能力，在海外建成15个生产基地，实现三分之二外销的目标。 技术创新? 截至目前，吉利集团拥有各种专利416项，其中发明专利40多项，申请国外专利20多项，正在申请的专利有数百项。吉利还承担了5项国家“863”项目，启动了未来5年中长期节能环保汽车开发规划，开发包括从轻度混合动力车到全混合动力车的5款混合动力轿车。此前，吉利已经成功研发出海尚三厢混合动力轿车和海域三厢M100甲醇代用燃料轿车。
吉利收购沃尔沃：一个超常规的决策？ 2010年3月28日,中国吉利以18亿美元的价格100%收购美国福特公司旗下瑞典汽车制造商沃尔沃。吉利将完整拥有沃尔沃轿车品牌,包括9个系列产品、3个最新平台的知识产权,接近60万辆产能的先进生产线,2000多个全球网络及相关的人才和重要的供应商体系。人们普遍认为,沃尔沃是迄今为止中国汽车业国际收购中最特别的一个优质资源。 吉利从事轿车生产的历史不过13年。即使在中国市场,吉利品牌的认知度也并不高。这样的并购机会似乎很难想象,何况沃尔沃无论规模还是品牌都不是吉利可比的(两家企业2009年对比见下表)。 然而,在吉利董事长李书福看来,收购沃尔沃的决策虽然大胆,却是基于精密计算的。首先,沃尔沃拥有完整的中高端车型及技术体系,这正是低端形像的吉利所缺乏并急需的。吉利还可以"借此获得一个更大和更平衡的市场份额和业务结构",有效地抵御未来汽车产业全球市场周期性波动的影响。李书福的团队一直在密切关注汽车产业向发展中国家的转移,积极寻求有价值的收购机会,同时争取国际
金融市场和本国政府的支持。这一次,他抓住了大型国有企业的迟疑(受制于同国外汽车厂商的合资合作,加上以往失败的教训,如2005年上汽以5亿美元收购韩国双龙后的不成功)和金融危机带来的收购机遇。在上述判断的背后则是强大的支持团队,包括长期合作的全球并购顾问洛希尔公司、律师事务所富尔德、会计师事务所德勤、管理咨询公司罗兰贝格。李书福说,我们从2002年就开始研究沃尔沃。现在全球有品牌又有技术的,除了奔驰、宝马和奥迪,就剩下沃尔沃可以收购了。 吉利的国际并购始于2006年,对象是欧洲小型汽车生产商英国锰铜控股公司。吉利借此机会深入了解和学习了猛铜控股的管理体系——从财务结构、薪酬制度到工厂管理体系和供应商管理,还向英国工厂派出一批人力资源、财务、技术、工厂管理等关键部门的管理人才去学习。 2009年初,吉利全资收购全球第二大自动变速器公司澳大利亚DSI,获得国内目前最缺乏的、最核心的自动变速箱产能和技术。这次收购还显示了吉利作出复杂收购决策的能力。2009年春节后DSI宣布破产,得到消息后吉利进行了初步评估,包括李书福在内的高层全部前往当地亲自调查,通过香港公司融资外汇进行收购投标,5月完成并购,9月即实现赢利。吉利集团的香港上市背景令其拥有国际化融资平台而不必受限于国内外汇政策,这在国际并购中是一大优势。 吉利入主DSI后,并不直接介入日常运营管理,而是通过董事会为管理层下达公司发展方向以及业务考核指标,并制定了相应的预算和绩效考核机制。这种管理
吉利并购福特沃尔沃案例分析 一.企业背景 1.吉利控股：浙江吉利控股集团始建于1986年，从生产电冰箱零件起步，发展到生产电冰箱、电冰柜、建筑装潢材料和摩托车，1997年进入汽车行业，一直专注实业，专注技术创新和人才培养，不断打基础练内功，坚定不移地推动企业健康可持续发展。现资产总值超过2000亿元，员工总数超过7万多人，连续六年进入世界500强。 2.福特沃尔沃：沃尔沃集团是全球领先的商业运输及建筑设备制造商，主要提供卡车、客车、建筑设备、船舶和工业应用驱动系统以及航空发动机元器件；以及金融和售后服务的全套解决方案。1999年,沃尔沃集团将旗下的沃尔沃轿车业务出售给美国福特汽车公司。2010年,中国汽车企业浙江吉利控股集团从福特手中购得沃尔沃轿车业务,并获得沃尔沃轿车品牌的拥有权。 二.并购原因 1.大企业创新理论（最为重要的原因）：吉利在国内市场上一直处于领先地位，但是由于技术的限制始终无法取得较大的市场份额和走出国门的技术资本，于是便关注了国外沃尔沃，希望通过兼并收购的方式来了解沃尔沃的知识产权，从而获取操控的核心技术和中高端车型的技术体系能力。 2.全球经济一体化：由于国内市场的领先地方使得吉利的目光放到了国外的市场，同时中国汽车的海外需求不断增长，他们想通过收购国外汽车品牌，来获得研发到制造再到国际市场渠道等价值链，以此来打开吉利在国外的市场。而收购之前的沃尔沃在2007年曾实现45.83万辆的全球销量纪录，并且有着2000多个全球经销商、供应商体系在国际渠道方面绝对是吉利所需要的。 3.国际品牌效应：收购沃尔沃有利于提升吉利的国际品牌地位，利用沃尔沃在国际市场的影响力来，提升自己的品牌价值。 4.福特汽车亏损：随着金融危机的全面侵袭，福特的汽车销量下降了21.8%，
目录 第一章并购双方情况简介 (1) 1.1 并购双方集团概述 (1) 1.2 并购双方企业文化 (1) 第二章吉利杠杆收购沃尔沃 (3) 2.1 吉利“蛇吞象”并购沃尔沃 (3) 2.2 吉利并购沃尔沃的资金来源 (4) 2.3 吉利并购沃尔沃的原因 (5) 第三章吉利并购沃尔沃后风险与整合措施 (6) 3.1 吉利并购沃尔沃后风险分析 (6) 3.1.1 运营风险 (6) 3.1.2 财务风险 (8) 3.2 吉利与沃尔沃文化整合中的主要问题 (9) 3.2.1 瑞典和中国的文化差异 (9) 3.2.2 吉利与沃尔沃双方的企业文化 (10) 3.3 吉利并购沃尔沃后的整合措施 (10) 3.3.1 品牌及市场战略 (11) 3.3.2 技术整合战略 (12) 3.3.3 文化整合战略 (12) 第四章解决跨国并购文化冲突的对策 (14) 4.1 识别并购企业双方的文化冲突 (14) 4.2 实施有效的文化沟通途径 (14) 4.3 制定合理的人力资源整合管理策略 (15) 4.4 形成统一价值观的企业文化 (16) 4.5 对员工实行跨文化培训 (17) 第五章结论与建议 (18) 5.1 结论 (18) 5.2 建议 (20)
第一章并购双方情况简介 1.1 并购双方集团概述 1.1.1吉利集团概述 吉利集团全称浙江吉利控股集团有限公司,曾经被评为我国汽车行业内的十强企业,同时,也是唯一一家民营企业。该企业于1986年成立,经历了二十多年的建设和发展,在汽车、摩托车、汽车发动机、变速器、汽车电子电气及零部件方面获得辉煌的成就。吉利集团凭借自身的经营机制和不断的创新,并且连续进入全国500强企业的名单,被评为我国汽车行业五十年里发展快速和成长最好的企业。 1.1.2沃尔沃概述 沃尔沃,瑞典著名汽车品牌,曾译为富豪。该品牌的创始人是古斯塔夫·拉尔松和阿萨尔·加布里尔松。沃尔沃集团是全球领先的商业运输及建筑设备制造商，主要提供卡车、客车、建筑设备、船舶和工业应用驱动系统以及航空发动机元器件；以及金融和售后服务的全套解决方案。1999年,沃尔沃集团将旗下的沃尔沃轿车业务出售给美国福特汽车公司。2010年,中国汽车企业浙江吉利控股集团从福特手中购得沃尔沃轿车业务,并获得沃尔沃轿车品牌的拥有权。 1.2 并购双方企业文化 1.2.1 吉利的企业文化 吉利的愿景是“让世界充满吉利”。该愿景的含义就是希望吉利所产的汽车和它的先进技术能够走向国际,走遍全球,同时,也是把大吉大利的祝福送给每一个人。吉利的目标是造出最安全、最环保、最节能的好车。吉利很注重企业精神这一方面的培养。吉利不断的创造汽车行业内的奇迹正是因为吉利拥有其独特的企业精神。吉利的企业精神包括团队精神、学习精神、实事求是精神、顽强拼搏的精神以及精益求精的精神。这种吉利精神,不仅是其目Hlf成就的关键,也是保障吉利走向持续经营的精神态度。吉利一直依靠着企业的“元动力”这一核心理念经营和壮大。这里所指的元动力便是企业员工的动力。企业的员工是否能够积极进取,决定了企业是否能够保持旺盛的态度经营和可持续发展下去。离开了员工的努力,企业便会黯然失色,也就不可能形成企业的战斗力。吉利希望自己的品
吉利汽车公司简介 发布时间：2010年03月29日22时31分 浙江吉利控股集团有限公司是一家以汽车及汽车零部件生产经营为主要产业的大型民营企业集团，始建于1986年，经过十八年的建设和发展，在汽车、摩托车、汽车发动机、变速箱、汽车零部件、高等教育、装潢材料制造、旅游和房地产等方面都取得了辉煌业绩，资产总额已经超过50亿元；特别是1997年进入汽车制造领域以来，凭借灵活的经营机制和不断的观念创新，快速成长为中国经济型轿车的主力品牌，2003年企业经营规模列全国500强第331位，列“浙江省百强企业”第25位，被评为“中国汽车工业50年发展速度最快、成长最好”的企业之一，跻身中国国内汽车制造企业“3＋6”主流格局。 浙江吉利控股集团有限公司总部设在浙江省省会城市杭州，在临海、宁波、台州、上海建有四个专门从事汽车整车和汽车零部件生产的制造基地，现已拥有年产20万辆整车、20万台发动机和15万台变速箱的生产能力；随着宁波、台州、上海等新建项目陆续竣工投产，集团的整车生产能力将提升到年产30万辆，发动机生产能力将提升到年产30万台。 浙江吉利控股集团有限公司建有面对国内、国际两个市场的营销网络，在全国共有109个4S汽车专卖店、489家品牌经销商、569家服务站；在海外建有的10余家销售服务网点经营吉利、美人豹、华普三大品牌系列轿车的销售和售后服务；2004年吉利轿车在国内销售达到101611辆，市场占有率达到4.5%，在国内轿车市场排名由2003年的第十位跃居到第七位，在经济型轿车市场占有率达到21.4%；有近5000辆吉利轿车出口到28个国
家和地区，使中国的轿车在国际市场上占有了一席之地；稳定的质量、细微的服务、超值的性价比和体验式的营销使得吉利轿车赢得了国内外老百姓的喜爱，截至2004年年底吉利轿车的社会保有量已超过270000辆，并以每月10000辆的速度递增。 浙江吉利控股集团有限公司现有员工近6000人，其中不乏从国内、外聘请的享受政府津贴的专家和自己培养的大批优秀技术人才；目前集团已经拥有整车、发动机、变速箱和模具的设计、制造能力，先后成立的吉利汽车研究院和吉利发动机研究所每年可推出2—3款全新车型和机型，被喻为“中国第一跑”的都市休闲跑车“美人豹”获得了“中国工业设计创新特别奖”，成为永久收藏在国家博物馆中的中国自主设计开发的第一辆跑车；华普系列轿车被评为“性价出众产品”；吉利系列轿车被评为“消费者喜爱的自主汽车品牌”；自行研制的 MR479Q系列发动机处国内同类机型的先进水平；自主研发的自动变速箱成为国内第一款拥有自主产权的自动变速箱；吉利集团的自主研发能力和创新能力在中国轿车界处领先地位。 浙江吉利控股集团有限公司现生产的吉利、华普、美人豹等品牌的各系列轿车产品全部达到国家环保标准，顺利通过了3C认证。 2004年国家宏观经济调控给国内汽车行业带来了严峻的考验和挑战，面对低迷的汽车市场和各厂家迫于市场压力竞相降价抛售的短期行为，吉利集团及时调整发展战略，集中精力狠抓质量、苦练内功，通过流程再造、管理创新和信息化建设，在企业内部建立起了面对
吉利收购沃尔沃案例分析 浙江吉利控股集团有限公司总部设在浙江省省会杭州，在浙江省的临海、宁波、路桥和上海建有四个专门从事汽车整车和动力总成生产的制造基地，现已拥有年产20万辆整车、20万台发动机和20万台变速器的生产能力。2006年，通过市场的精耕细作和品牌的有效推广，吉利汽车销售创造了令人瞩目的业绩，全年共销售各类吉利轿车近20万辆，同比增长40%以上；出口近15,000辆，同比增长110%以上；实现销售收入近100亿元，同比增长41.88%以上；实现利税近15亿元，同比增长50%以上；全国轿车销量排名第九，1.5L以下轿车销量排名第二。在二十多年的发展和奋斗中，吉利汽车凭借其正确的市场战略选择和行业定位，才取得了如此巨大的成绩。 2010年8月2日，吉利控股集团正式完成对福特汽车公司旗下沃尔沃轿车公司的全部股权收购。吉利集团向福特公司支付了13亿美元现金和2亿美元银行票据，余下资金也将在下半年陆续结清。随着吉利沃尔沃的资产交割的顺利完成，也意味着这场至今为止中国汽车行业最大的一次海外并购画上了一个圆满的句号。 一、吉利收购沃尔沃的背景分析 （一）、国际环境： 吉利对沃尔沃的收购，是在全球对外投资不断增长的大背景下进行的。自2004始，全球范围内对外投资的总额在不断增长，尤其到2007年，发展中国家以及地区的对外投资总额突破了历史记录，创下新高。2009年金融危机的爆发，虽然一定程度上对经济发展有所创伤，但是全年中我国的对外投资额度除金融业外仍在平稳上升。可见此次全球性的经济危机和大范围的经济衰退并没有过多影响我国经济发展的脚步。此外，我国汽车业销量于09年2月开始，已经超越了汽车也巨头美国，一跃成为了全球第一大的汽车销售市场。而吉利正是在这样的大背景下，一鼓作气进行了并购。浙江吉利控股集团有限公司在研究考察沃尔沃8年之久，与福特开始接触谈判也近3年之后，于2010年3月28日宣布正式
吉利并购案例分析报告 摘要 在20世纪80年代，美国曾兴起一次大的并购浪潮，其主要特征是大量的杠杆收购（LBO）和敌意收购，史称美国第四次并购浪潮。在此期间，更具体地说在1986年11月至1988年10月的两年间，美国吉列公司经历了分别来自佩雷尔曼－雷夫隆公司和康尼斯顿公司两个敌意收购方的三次收购攻势，吉列公司采取包括业务整合、设置反收购措施、争取地方政府支持、保护中小股东利益、寻求法律保护、引进战略投资者等一系列反收购措施，成功地抵御了这些敌意收购，维持了主营业务的持续发展，并在接下来的经营中创造了高于市场预期的业绩。在这四次收购与反收购的较量中，美国政府、司法机关、经济学者、机构投资者与中小投资者、公司董事会、管理层、员工等各种市场主体的立场与观点各不相同。通过这一案例的介绍与分析，有助于了解美国这一时期并购活动的情况，以及它给美国的公司并购带来的影响。我们也可以从中得到一些有益的启示。 关键词：并购敌意收购收购报价 目录 一、吉列公司的基本情况与市场表现 二、收购方的基本情况 三、吉列公司的估值分析 四、吉列公司为反收购的内部调整 五、吉列公司反收购案例的启示 一、吉列公司的基本情况与市场表现
1901年，吉列与威廉?尼科尔森在缅因州注册了美国安全剃须刀公司；1904年，吉列获得了美国专利，并筹集到足以扩大生产的资金；到了1917年，吉列在特拉华州的公司成立，它每年销售100万把剃须刀和1。15亿个刀片。1917—1945年间，美国先后参加了两次世界大战，大大刺激了吉列剃须刀和刀片的市场需求，战争成为空前的促销和宣传手段。 20世纪50年代～70年代，吉列施行多元化发展与跨国经营相结合的战略，积极进行以优化产业结构为目的的并购活动，并成为一家国际化、多元化、面向顾客的大型企业，销售额超过10亿美元，在世界各地设有分支机构与工厂。吉列的国际业务量占公司全部业务量的比例从1965年的32%，上升到1978年的50%，到了1993年，这一比例已达70%。多年来，吉列产品在拉丁美洲、欧洲和亚洲市场一直敌意收购吉列公司的案例分析经典案例赏析中国并购评论处于第一或第二的位置。 1990年，公司推出了革命性的传感器（Sensor）剃须刀；1992年4月，它已经占领了非一次性剃须刀市场43%的份额，每年带动售出10亿个刀片；到了1994年底，吉列借助这一产品已占据了剃须刀和刀片市场67%的份额。目前，吉列形成了5大盈利中心：博朗小家电、文具、传统清洁用品（如除臭剂、洗发水）、牙刷以及剃须刀和刀片。 吉列公司推崇稳健型的经营模式，强调长期的可持续发展对于公司股东的重要性。由于在主营业务的选择上以现金流充裕、产品具有重复性消费的特点（剃须刀及刀片、牙刷、电池），所以吉列一直保持着较高的现金流，并定期发放固定数额的股息，从而在投资者，尤其是中小投资者群体中树立起稳健经营、保障分红的良好形象。同时吉列在世界范围内培育起一个高效的营销体系，并拥有良好的市场形象，吉列在二级市场上一直是追求长期投资回报的中小股民所追捧的对象，其收益表现一直优于代表美国市场平均水平的标准普尔500股票指数。 1982—2004年间总体业绩优良，公司在1986年、1991年、1995年以及1998年四次股票拆细后，平均股价依然保持在40美元上下，这表明在此期间公司股价是一路上扬的。在此期间，公司分红的水平亦相对稳定。 二、收购方的基本情况 三次收购吉列公司的主要有两个收购方，一个是康尼斯顿集团，一个是雷夫隆集团的佩雷尔曼。康尼斯顿集团试图通过争取代理权的方式来争夺吉列董事会四个董事席位，从而达到控制吉列公司的目的。一旦控制了吉列董事会，就会作出分拆出售资产的决定，以争取更高的收益。佩雷尔曼拥有奥林奇收购公司，它是一家主要从事杠杆收购的公司，由雷夫隆集团、马克安德鲁斯及福布斯集团共
吉利杠杆收购沃尔沃案例解析 2010年3月28日，吉利控股集团宣布与福特汽车签署最终股权收购协议，以18亿美 元的代价获得沃尔沃轿车公司100%的股权以及包括知识产权在内的相关资产。此项交易预计于2010年三季度完成，当然此交易还要符合通常交易完成条件，包括获得相关监管部门的批复。此次交易得到中国、瑞典两国的高度重视，中国工信部部长李毅中以及瑞典副总理兼企业能源部长Maud Olofsson出席了签署仪式。作为中国汽车业最大规模的海外收购案，吉利上演了中国车企“蛇吞象”的完美大戏。 收购历程 表1：收购历程 收购价格 1999年福特以65亿美元的高价购得沃尔沃品牌。然而事与愿违，沃尔沃这个品牌在过去几年里让它伤透了心，2008年沃尔沃税前亏损额高达16.9亿美元。随着金融危机全面到来，在售出阿斯顿马丁、路虎、捷豹之后，沃尔沃又成为了福特剥离的目标。 根据洛希尔综合采用现金流折现法、可比交易倍数、可比公司倍值等估算方法对沃尔 沃资产进行的评估，在金融危机最严重时的沃尔沃估值，合理价位在20亿-30亿美元之间。其中，合理收购资金15亿-20亿美元，运营资金5亿-10亿美元。正是根据洛希尔作出的这一估值，吉利提出的申报收购金额为15亿-20亿美元，最终成交价格确定为18亿美元。 吉利花费18亿美元的代价收购沃尔沃，不到当年福特收购价的三分之一。这是在全球 金融危机导致世界汽车行业重新洗牌下的意外收获。从沃尔沃的品牌、已有的供应商和经销商网络和它的技术来看，我们认为还是物有所值的。被誉为“世界上最安全的汽车”的沃尔沃，其品牌价值和技术含量堪称世界一流。吉利收购沃尔沃抓住了历史性的机遇，是中国汽车企业海外并购的成功典范。 交易架构 此次收购将以在国内及海外设立特殊目的项目公司的形式进行。为便于收购，吉利成立了北京吉利万源国际投资有限公司（以下简称：吉利万源）和北京吉利凯旋国际投资有限公司（以下简称：吉利凯旋）来作为国内的收购主体。
世界向东吉利有你 ---------吉利集团2012年校园招聘暨GM1000熊猫计划招聘 亲爱的同学们： 你们好！ 非常高兴看到你们即将满载硕果走向社会，吉利集团一直秉承尊重知识、尊重人才、“以人为本”的用人理念，我们希望更多有理想、有抱负的莘莘学子加盟吉利，从一开始就在吉利的土壤生长，长成吉利的“人才森林”，与吉利一起创造辉煌！ 一、公司简介 浙江吉利控股集团，成立于1986年，1997年进入轿车领域，现资产总值超过340亿元，总部位于中国杭州，公司在香港上市（0175），并在上海、济南、兰州、成都、宁波、台州、慈溪、湘潭等地建有汽车整车、动力总成及零部件制造基地，2009年6月收购了全球知名的自动变速器澳大利亚DSI公司，2010年8月成功与福特交割全球豪华轿车品牌沃尔沃，目前已形成年产60万辆整车、60万台发动机、60万台变速器的生产能力。到2015年，吉利汽车将在五大技术平台、15个整车产品平台上衍生出满足各国法规和消费习惯的40余款车型；将拥有10余款发动机和全系列手动、自动的变速器；将在海内外建成 快乐人生吉利相伴
15个生产基地，实现产销200万辆的目标。 吉利汽车现有帝豪、全球鹰、英伦等三大品牌30多款整车产品，海外建有近200个销售服务网点；在浙江杭州、临海建有吉利汽车研究院，每年可以推出4-6款全新车型和机型。目前，吉利拥有各种专利3200多项，其中发明专利300多项，国际专利30多项，被认定为国家级“企业技术中心”、“博士后工作站”和“高新技术企业”。“吉利战略转型的技术体系创新工程建设”荣获2009年度国家科技进步奖二等奖。 集团投资数亿元建立的北京吉利大学、海南大学三亚学院、浙江汽车职业技术学院、浙江汽车工程学院等高等院校，为中国汽车工业和社会输送了宝贵人才。 秉承“快乐人生，吉利相伴”的核心价值理念，浙江吉利控股集团将继续走“人才与创新”的道路，为实现“造最安全、最环保、最节能的好车，让吉利汽车走遍全世界”的美丽追求而奋斗！ 具体公司信息请查阅吉利的官方网站：https://www.doczj.com/doc/7a10107946.html, 快乐人生吉利相伴
吉利汽车战略转型案例分析 主讲：何昌盛 第五组小组成员：池坤鹏10120825 费俊淇10120829 何昌盛10120832 李倩10120836 田婷10120850 王文艳10125136
目录 1 吉利简介 (2) 1.1 吉利的发展史 (2) 1.2 吉利的规模 (2) 1.3 吉利的产品 (2) 1.4 吉利的公司愿景和使命 (3) 1.4.1 公司愿景“让世界充满吉利！” (3) 1.4.2 公司使命：“造最安全、最环保、最节能的好车，让吉利汽车走遍世界！” (3) 2 吉利原有战略 (3) 2.1 “低价格”战略 (3) 2.2 选择“低价格”战略的原因 (3) 2.3选择“低价格”战略的基础 (4) 3 吉利转型新战略 (4) 3.1 战略转型背景 (4) 3.1.1 国内总体大环境的影响 (4) 3.1.2 成本优势的丧失 (5) 3.2 战略转型的提出 (5) 3.2.1 总体战略内容 (5) 3.2.2 总体战略规划 (6) 4 吉利战略转型采取的措施与分析 (6) 4.1 品牌策略转变 (6) 4.2 人才战略 (7) 4.2.1 财务总监尹大庆 (7) 4.2.2 集团副总裁沈晖 (8) 4.2.3 沃尔沃首席运营官童志远 (8) 4.2.4 吉利研究院 (8) 4.3 并购策略 (9) 4.3.1 收购澳大利亚DIS自动变速箱公司 (9) 4.3.2 收购沃尔沃 (9) 4.3.3 浙江中誉汽车有限公司 (10) 4.4 管理手段变革 (10) 4.5 渠道策略 (10) 5 SWOT分析 (11) 6 提出我们的想法 (12) 6.1 战略资源的转化 (13) 6.2 渠道 (13) 6.3 更强的资本运作能力 (14)
高级财务管理会计与实务课程作业 企业并购案例分析 ——吉利成功收购沃尔沃吉利并购沃尔沃被称为“蛇吞象”行为，并购背后的艰难是巨大的，在世界各地的惊呼声中一路走来，吉利就像一个学步孩童，摇摇摆摆，每一步都存在变数，但作为中国并购难度最大的案例，吉利的成功却成为了既定的事实，下面将通过吉利成功收购沃尔沃的案例来探究在跨国并购中究竟有哪些决定成败的因素。 一、案例背景 2010年8月2日，吉利控股集团正式完成对福特汽车公司旗下沃尔沃轿车公司的全部股权收购。吉利集团向福特公司支付了13亿美元现金和2亿美元银行票据，余下资金也将在下半年陆续结清。随着吉利沃尔沃的资产交割的顺利完成，也意味着这场至今为止中国汽车行业最大的一次海外并购画上了一个圆满的句号。 二、案例分析 中国企业跨国并购交易成败的主要影响因素可分为收购企业自身资源因素和外部环境因素两个个方面： (1)收购企业自身资源因素。 首先，在并购前对目标企业信息的把握是影响并购成功与否的重要因素。而吉利的掌门人李书福早在2002年就开始研究沃尔沃这个企业，并于2007年敏锐洞察到并购沃尔沃的可能性，开始和福特进行正式沟通，同时要求财务负责人张芃着手研究并购可能性与准备工作，李书福则亲自飞赴福特总部进行协商。虽被福特多次拒绝，但李书福
坚信福特是战略性出售。然而，海外并购不同于国内并购，是否能够获得熟悉国际并购的专业化人才至关重要，互动因素中，谈判团队是双方沟通的桥梁，高素质的谈判团队能更好地把握双方的优劣势、关键问题和谈判技巧，是成功达成交易并争取自己最大的利益的关键。而吉利在继续跟踪沃尔沃时聘请了庞大的外部专业收购团队来进行辅导与协助，如并购事务顾问洛希父子公司、法律事务顾问富尔德律师事务所、财务事务顾问德勤会计师事务所、汽车公司整合咨询顾问罗兰贝格公司，以及全球知名的并购公关公司博然思维等。在专业机构帮助下，并购活动所有的危机点都在吉利的掌控范围内。吉利凭借精心的准备和对并购的熟知程度打了一场有备之仗,最终击败众多竞争者并购成功。 其次，并购目标企业是否有充足的资金是决定并购成功的基石。此次收购沃尔沃的资金，大约需要27亿美元：买价是18亿美元，以及后续运营的一部分流动资金。对于巨额的资金，吉利已经安排妥当，一半是在国内融得的，国内资金吉利占51%以上，其他来源于国内银行；另外一半是由国外融得的。吉利早在2008年初就开始将所有的利润存起来，为此次收购做资金准备。同时，吉利与众多国内地方政府谈判，通过未来沃尔沃国产项目以及沃尔沃研究所项目落地，以获得地方政府资金的支持。这一落地项目引起了众多地方政府的关注，先后有北京、天津、东莞、大庆、成都、杭州等地方政府与吉利集团洽谈。据悉，大庆市国有资产经营有限公司已经为沃尔沃项目投入30亿元人民币资金。在外部融资方面，早在2005年，吉利汽车在香港“借
本科生社会调查报告（企业调查） 题目：关于汽车企业人才培养方式的情况调查——以浙江吉利控股集团有限公司为例 学生姓名柴观涛 学号 130103300103 指导教师陈帅 学院工商管理学院 专业名称人力资源管理 班级 13人力 2015年9月
关于汽车企业人才战略的情况调查 ——以浙江吉利控股集团有限公司为例 摘要：任何产业的发展都离不开人才的支持，尤其是对于处于快速发展阶段的中国汽车产业更是这样，汽车产业对人才有极大的需求度和依赖度。如何为本企业提供合适优质的人才成为各大车企的一大关键问题。通过人员访谈和资料检索的方式，对吉利汽车的人才战略进行相关调研，深入了解了吉利汽车“幸福导向，产学结合”以办学来培养人才的战略模式，这种模式也为行业内其他汽车提供了一种借鉴。 关键字：车企；人才；吉利； 一、引言 汽车产业作为典型的劳动密集型、资金密集型、技术密集型产业，它的发展离不开各种人才的协同工作、相互配合。而中国又是全球汽车产销第一大国，对于汽车人才的需求日益增长。对于车企来说，如何吸引人才、用好人才、优化人才结构是一项重要课题。 自古以来，学校就是培养人才和诞生人才的摇篮。在所有汽车制造商中，吉利汽车是最推崇办学的，迄今为止吉利所建学校总在校人数已经超过6万人之多。而这样的“办学潮”又和“快乐人生，吉利相伴”理念相结合，吉利力求让培才育人的环境充斥着幸福快乐的氛围。 “办学”和“幸福”正是吉利人才战略的主线，在吉利汽车总裁李书福提出的“人才与创新是吉利发展的源动力”的基本思路之下，这两条战略线无疑将成为吉利人才战略未来的重点发展方向，这在中国车企的人才方针中也是独树一帜的。而通过本次调查研究，以吉利汽车作为调查对象，更好地了解了吉利汽车“幸福导向，产学结合”的人才培养战略，同时对于行业内其他车企进行储备人才的培养也提供了借鉴和参考价值。 二、调查概况 调查时间：2015.8.4-2015.9.5 调查对象：浙江吉利控股集团有限公司 调查方法：人员访谈、资料检索
从而将沃尔沃在汽车安全环保领域的领先技术优势与吉利对中国市场和消费者的深刻理解有效结合，实现优势互补，取得双赢。”近日，2010中国最佳联络中心颁奖典礼在厦门隆重举行，吉利汽车捧回了客户服务方面的两项大奖：一是2010最佳联络中心奖之最佳客户服务，二是2010最佳联络中心奖之最佳客户回访。吉利汽车是本行业中两家获奖企业之一，更是唯一获奖的自主品牌车企，这表明吉利的客户服务已经处于行业标杆. 这是在李书福与沃尔沃交割三个月、新董事会召开了两次会议之后，首次于公开场合表明自己与沃尔沃管理层之间存在的分歧。“沃尔沃在相当长的时间里一直是全球汽车品牌的佼佼者，之所以目前在高档车的市场占有率上被抛到了后面，公司管理层对不同市场的变化考虑较少，产品与市场脱节是一个重要原因。”李书福表示，中国市场就和欧洲市场有很大的不一样，奔驰就对中国市场理解得很透，因此沃尔沃在中国的发展应该按照市场需求的不同，来做产品的细分。 他指出，比如说现在中国市场喜欢大车型，只要客户有钱买那么沃尔沃就应该造。但是沃尔沃管理层却坚持不同的观点，认为大车型不仅能耗大、占地面积大、材料消耗也大，不符合当前全世界汽车工业发展低碳环保的方向。“无论如何，自己的核心理念还是要坚持的，对于我和沃尔沃之间的不一样的地方，会随着时间的推移而逐渐协调起来。”李书福这样表示。 对于吉利与沃尔沃未来的发展定位，李书福坦言，“沃尔沃是豪华品牌，吉利是大众化品牌，这两个品牌是搞不到一起来的，所以必须要分开。”他表示，在与福特汽车成功交割沃尔沃之后的基本发展战略是：吉利是吉利，沃尔沃是沃尔沃。吉利收购沃尔沃之后要进一步提高沃尔沃的工程技术和设计品质，进一步提升沃尔沃的全球竞争力，支持沃尔沃“双零双强”计划(即零伤亡零污染)，同时还要形成强大的竞争力和强劲的企业生命力，要把沃尔沃打造成一家具有强大竞争力和强劲生命力的世界顶级豪华汽车企业。 “交割的完成只是开始，吉利接下来的任务是放虎归山，尽快恢复沃尔沃的往日雄风。”李书福表示。此前，沃尔沃董事会和管理层决定把中国建设成沃尔沃的第二本土市场，宣布了中国区管理层团队，并计划在成都、上海和大庆三地建厂，使得沃尔沃在中国的产能达到20万辆。但是，李书福昨日却表示谨慎，“这还需要一个漫长的规划研究协调审批讨论环节，需要一个很漫长的时间”。 李书福表示，电动汽车是汽车工业努力的方向，这些年来吉利把每年收入的8%-10%用于研发，以保证企业具有持续创新的“造血”能力，下面吉利还要大量培养汽车工程师学院、商学院、工程学院培养营销人才和工程技术人才。而沃尔沃今后的战略是就地研发、就地生产、就地销售。 吉利非常希望帮助沃尔沃能够在中国落地建厂，生产沃尔沃轿车。但沃尔沃有其自身的商业计划，吉利不能擅自决定，需中国政府批准。因此，要经过一个漫长的规划、研究、协调、审批、讨论的过程。 此外，李书福坦言，在部分问题上，双方确实存在不一致认识。作为西方的企业，沃尔沃认为当前全世界汽车工业发展方向，就是要搞小型、节能、环保的车。而在他看来，沃尔沃在中国要造大一点的车，才符合中国的汽车市场。但吉利已经表态，要尊重沃尔沃的核心价值理念和优秀的企业文化。李书福说：“随着时间的推移慢慢的基本是可以协调的
吉利收购沃尔沃案例分析 ——杠杆收购下的风险分析 10保险 朱佳栋 2010113228 【摘要】杠杆收购（Leveraged Buy-out,LBO）是一种企业金融手段，指公司或个体利用自己的资产作为债务抵押，收购另一家公司的策略。是一种以小博大、高风险、高收益、高技巧的企业并购方式。在经济全球化，我国经济快速崛起的今天，杠杆收购作为企业迅速壮大、快速增强企业竞争力、提高资本运作效率的捷径，对我国经济又好又快的发展有着重大的意义。本文通过对吉利收购沃尔沃为例，对杠杆分析做出一定的解释与研究。 【关键词】杠杆收购吉利收购沃尔沃 杠杆收购又称债务并购，指以目标公司的资产作为抵押取得借款，购买目标企业的股份，以目标公司未来收益或资产的变现价值来偿本付息，并从中获取超额收益的有效金融工具。杠杆收购最早源于美国，随着时代的发展，我国也已具备了发展杠杆收购的条件。 从国内杠杆收购第一案的PGA收购好孩子，到2004年底联想集团以1.5亿美元的自由资金收购了净资产12.5亿美元的IBM的PC业务，再到接下来将为大家研究的吉利收购沃尔沃案例，都充分显示了杠杆收购在我国现有经济大环境下所具有的优势。再加上政府为保持国民经济持续增长而采取的一系列启动经济的措施，鼓励通过国企购并进行战略性改组和调整产业结构，以及启动财政杠杆等等，使得杠杆收购在我国的可行性大大增加。 下面，我们先来回顾一下吉利收购沃尔沃事件。 一、吉利收购沃尔沃流程摘要 1.吉利收购沃尔沃背景 2005年沃尔沃轿车公司盈利约3亿美元，但此后的三年该公司亏损严重2008年巨亏15亿美元，其销量相比07年降幅达20%以上。以下为沃尔沃近四年经营数据：
吉利控股集团有限公司案例分析 摘要：就目前我国小汽车外资品牌占主导地位的行业情形来看，我国的汽车行业应加强自主创新，扩大市场，扩大融资途径，加强企业自身的综合能力。浙江吉利控股集团有限公司作为一个进入汽车行业仅13年的民营企业，通过不断努力已经跻身中国汽车行业前十强。从2005年香港借壳上市，2009年收购澳大利亚DSI 自动变速器公司，再到2010年3月28日成功收购沃尔沃，这是我国民营企业对外国汽车企业最大规模的收购项目。吉利控股集团在不断进行资本运作的同时，还对集团自身的筹资能力、SWOT进行了分析，了解到收购一个企业，不仅在于收购过程，收购后的整合对企业的发展有重大影响。要通过正确的处理途径，有效的管理与认识，使企业更好的发展。 关键字：发展史借壳上市沃尔沃收购 浙江吉利控股集团有限公司是我国汽车行业十强企业，是一家以汽车整车及零部件生产经营为主要产业的大型民营企业集团，始建于1986年，由台州民营企业界商人李书福创办，经过十八年的建设和发展，在汽车、摩托车、汽车发动机、变速箱、汽车零部件、高等教育、装潢材料制造、旅游和房地产等方面都取得了辉煌业绩，资产总额已经超过200亿元；自1997年进入轿车领域以来，凭借灵活的经营机制和持续的自主创新，取得了快速的发展，连续七年进入中国企业500强,连续五年进入中国汽车行业十强，并被评为首批国家“创新型企业”和首批“国家汽车整车出口基地企业”，是“中国汽车工业50年发展速度最快、成长最好”的企业。 发展史 1986年11月6日，李书福以冰箱配件为起点开始了吉利创业历程。 1998年8月8日，第一辆吉利汽车（豪情）在浙江省临海市下线。 2003年4月，吉利第10万辆轿车在宁波基地下线。同年5月，浙江吉利国润汽车有限公司成立。首批吉利轿车出口海外，实现吉利轿车出口“零的突破”。 2005年5月，吉利在香港成功上市。同年9月，吉利集团应邀参加第68届法兰克福国际汽车博览会，成为百年车展上第一次升起五星红旗的升旗手，实现了百年车展上首次有中国汽车自主品牌参加的历史性突破。 2006年8月8日，国内第一台自主研发的CVVT发动机JL4G18在吉利宁波基地点火成功。 2008年7月28日，吉利控股集团被科技部、国务院国资委和中华全国总工会联合命名为首批“创新型企业”。 2009年3月27日，吉利汽车收购澳大利亚DSI自动变速器公司，签字仪式在新南威尔士州政府大厦举行。 2010年3月28日，吉利控股集团与福特公司在哥德堡签署吉利收购沃尔沃轿车公司最终股权收购协议，吉利获得沃尔沃轿车公司100%的股权以及相关资产（包括知识产权）。8月2日，已经完成对美国福特汽车公司旗下沃尔沃轿车公司的全部股权收购。 在吉利发展的过程中，奇瑞与吉利一直处于激烈的竞争，也不断自主创新。在此期间，两者的资本都得到了扩张；在产量不断提高的同时，资金也出现了缺口。奇瑞主要是由地方政府，上升到中央的支持；而吉利主要是私人资本，通过发行股票等筹集资金。两个公司都为各自的发展确立了目标，奇瑞将在2010年产
浙江吉利汽车有限公司简介 浙江吉利汽车有限公司（以下简称公司）是我国十大汽车生产企业之一的浙江吉利控股集团旗下一级制造子公司，地处宁波经济技术开发区，距东方著名深水良港北仑港仅5分钟车程，从宁波栎社国际机场乘车45分钟便可到达，沪杭甬高速近在咫尺，地理位置优越，交通便捷。 公司始建于1999年8月，历经十多年的成长、积淀、创新和变革，现已拥有年产15万辆自由舰和帝豪EC7等系列品牌轿车、30万台发动机、60万台变速器（手、自动变速器）的生产能力，已发展成为中国自主品牌汽车制造基地的典型代表，也是吉利控股集团最核心的集整车、发动机、变速器研发、制造为一体的战略发展基地之一，同时也是宁波市重点扶持的汽车及零部件产业龙头企业。 公司十分重视工程技术人员的培养和后备人才的储备，现有员工2200余人，其中工程技术人员300余人，占总人数的12%；大中专毕业的学生占总人数的75%以上；近年来，从海内外著名企业加盟吉利的博士、硕士、技术专家、管理专家几十名，在
公司各个领域发挥了重要的作用，作出重大贡献！ 除夯实企业科研、人才基础外，公司不断完善管理体系，按照国际化要求不断整合资源，实施资源最优化布局，引入国际先进的管理理念，先后通过了ISO/TS16949:2009质量管理体系、ISO14001环境管理体系、GB/T28001－2001职业健康安全管理体系等体系认证以及环境标志产品认证。 自2000年5月17日第一辆吉利美日轿车在宁波北仑下线以来，已有80多万辆高品质、高性能的吉利自由舰、远景、帝豪EC7等系列轿车走进千家万户，圆了中国普通老百姓的轿车梦,并走出国门，在俄罗斯、乌克兰、埃及、埃塞俄比亚、白俄罗斯、乌拉圭等地建立CKD/SKD工厂，出口俄罗斯、伊拉克、沙特、南非、埃及、叙利亚、乌克兰、委内瑞拉、伊朗等四十多个国家和地区，创造了中国汽车工业史上一个辉煌的奇迹。 秉承“快乐人生，吉利相伴”的核心价值理念，公司将继续走“人才与创新”的道路，发挥团队智慧，依靠全体员工，为中国汽车工业自主品牌的崛起，为实现“造最安全、最环保、最节能的好车，让吉利汽车走遍全世界”的美丽追求而奋斗！ 快乐人生，吉利相伴！
浙江吉利控股集团是中国汽车行业十强企业。1997年进入轿车领域以来，凭借灵活的经营机制和持续的自主创新，取得了快速的发展，现资产总值超过1000亿元（含沃尔沃），连续九年进入中国企业500强,连续七年进入中国汽车行业十强，被评为首批国家"创新型企业"和"国家汽车整车出口基地企业"。 浙江吉利控股集团总部设在杭州，在浙江临海、宁波、路桥和上海、兰州、湘潭、济南、成都等地建有汽车整车和动力总成制造基地，在澳大利亚拥有DSI自动变速器研发中心和生产厂。现有帝豪、全球鹰、英伦等三大品牌30多款整车产品，拥有1.0L-2.4L全系列发动机及相匹配的手动/自动变速器。 浙江吉利控股集团在国内建立了完善的营销网络，拥有近千家品牌4S店和近千个服务网点；在海外建有近200个销售服务网点；投资数千万元建立国内一流的呼叫中心，为用户提供24小时全天候快捷服务；率先实施了基于SAP的销售ERP管理系统和售后服务信息系统，实现了用户需求的快速反应和市场信息快速处理；率先实现汽车B2B、B2C电子商务营销，开创汽车网络营销新渠道。截至2011年底，吉利汽车累计社会保有量超过220万辆，吉利商标被认定为中国驰名商标。
浙江吉利控股集团投资数亿元在浙江杭州、临海建有吉利汽车技术中心和吉利汽车研究院，形成较强的整车、发动机、变速器和汽车电子电器的开发能力。自主开发的吉利熊猫轿车以 C-NCAP安全碰撞45.3分的成绩，被誉为国内最安全的五星级小型车；自主开发的帝豪EC7轿车获得Euro-NCAP四星安全认定，成为中国首款获得欧洲权威安全评定机构高星级评定的车型，是中国汽车行业安全技术的里程碑；自主开发的帝豪EC8轿车以C-NCAP安全碰撞49.6的高分，超越了众多同级别的外资品牌车型；自主开发的4G18CVVT发动机，升功率达到57.2kw，处"世界先进，中国领先"水平；自主研发并产业化的Z系列自动变速器，填补了国内汽车领域的空白，获得中国汽车行业科技进步一等奖。目前，吉利拥有各种专利5300多项，其中发明专利400多项，国际专利30多项，被认定为国家级"企业技术中心"、"博士后工作站"和"高新技术企业"。"吉利战略转型的技术体系创新工程建设"荣获2009年度国家科技进步奖二等奖（一等奖空缺）。 浙江吉利控股集团现有员工18000余人，其中工程技术人员2300余人。拥有院士三名、外国专家数十名、博士数十名、硕士数百名，高级工程师及研究员级高级工程师数百名，在吉利各条战线发挥了重大作用，成为吉利汽车后来居上的重要保障。