Sample question:
You have the following rates of return for a risky portfolio for several recent years:
1. If you invested $1,000 at the beginning of 2005 your investment at the end of 2008 would be worth ___________.
A. $2,176.60
B. $1,785.56
C. $1,645.53
D. $1,247.87
If you invest 1,000, at the end of year one, you will have 1000*(1+35.23%),
At the end of year 2, you will have 1000*(1+35.23%)*(1+18.67%), do the same work for year 3 and 4, then
$1000(1+35.23%)(1+18.67%)(1 -9.87%)(1+23.45%) = $1785.56
2. The annualized average return on this investment is
A. 16.15%
B. 16.87%
C. 21.32%
D. 15.60%
Because geometric average rate of return is more accurate, we will use geometric average rate of return here.
Geometric average rate of return=((1+r_1)(1+r_2)*…(1+r_n))^(1/n)-1, then we have
Hint: we have already calculated 1000(1+35.23%)(1+18.67%)(1 -9.87%)(1+23.45%) = $1785.56, thus (1+35.23%)(1+18.67%)(1 -9.87%)(1+23.45%)=1.7856.
1. You put up $50 at the beginning of the year for an investment. The value of the investment grows 4% and you earn a dividend of $3.50. Your HPR was _D___.
A. 4.00%
B. 3.50%
C. 7.00%
D. 11.00%
2. The geometric average of -12%, 20% and 25% is _____C____.
A. 8.42%
B. 11.00%
C. 9.70%
D. 18.88%
3. The excess return is the ____B_____.
A. rate of return that can be earned with certainty
B. rate of return in excess of the Treasury bill rate
C. rate of return to risk aversion
D. index return
4. Your investment has a 20% chance of earning a 30% rate of return, a 50% chance of earning a 10% rate of return and a 30% chance of losing 6%. What is your expected D return on this investment? D
A. 12.8%
B. 11.0%
C. 8.9%
D. 9.2%
5. Your investment has a 40% chance of earning a 15% rate of return, a 50% chance of earning a 10% rate of return and a 10% chance of losing 3%. What is the standard deviation of this investment? 10.7% A
A. 5.14%
B. 7.59%
C. 9.29%
D. 8.43%
6. Both investors and gamblers take on risk. The difference between an investor and a gambler is that an investor ____B___.
A. is normally risk neutral
B. requires a risk premium to take on the risk
C. knows he or she will not lose money
D. knows the outcomes at the beginning of the holding period
7. Treasury bills are paying a 4% rate of return. A risk averse investor with a risk aversion of A = 3 should invest in a risky portfolio with a standard deviation of 24% only if the risky portfolio's expected return is at least __C____.
A. 8.67%
B. 9.84%
C. 12.64%
D. 14.68%
8. Two assets have the following expected returns and standard deviations when the risk-free rate is 5%:11 15.9
An investor with a risk aversion of A = 3 would find that ________C_________ on a risk return basis.
A. only Asset A is acceptable
B. only Asset B is acceptable
C. neither Asset A nor Asset B is acceptable
D. both Asset A and Asset B are acceptable
9. You purchased a share of stock for $29. One year later you received $2.25 as dividend and sold the share for $28. Your holding-period return was ______C___.
A. -3.57%
B. - 3.45%
C. 4.31%
D. 8.03%
10. The holding period return on a stock was 25%. Its ending price was $18 and its beginning price was $16. Its cash dividend must have been ___C______.
A. $0.25
B. $1.00
C. $2.00
D. $4.00
11. An investor invests 70% of her wealth in a risky asset with an expected rate of return of 15% and a variance of 5% and she puts 30% in a Treasury bill that pays 5%. Her portfolio's expected rate of return and standard deviation are _______C___ and
__________ respectively.
A. 10.0%, 6.7%
B. 12.0%, 22.4%
C. 12.0%, 15.7%
D. 10.0%, 35.0%
12. Consider the following two investment alternatives. First, a risky portfolio that pays 15% rate of return with a probability of 40% or 5% with a probability of 60%. Second, a treasury bill that pays 6%. The risk premium on the risky investment is ____B_____.
A. 1%
B. 3%
C. 6%
D. 9%
13. What is the geometric average return of the following quarterly returns: 3%, 5%, 4%, and 7%, respectively? C
A. 3.72%
B. 4.23%
C. 4.74%
D. 4.90%
You have the following rates of return for a risky portfolio for several recent years. Assume that the stock pays no dividends
14. What is the geometric average return for the period? C
A. 2.87%
B. 0.74%
C. 2.60%
D. 2.21%
15. What is the dollar weighted return over the entire time period? B
A. 2.87%
B. 0.74%
C. 2.60%
D. 2.21%
一、石油行业概述 (一)石油行业的定义和细分 1.石油行业的定义 地下开采出来的石油未经加工前叫原油。石油是一种粘稠状的可燃性液体矿物油，颜色多为黑色、褐色或绿色，少数有黄色。一般情况下，石油比水轻，它的密度为（）g/cm3。它是由多种烃类组成的一种复杂的混合物。石油产品是以石油或石油某一部分做原料直接生产出来的各种商品的总称。 2.石油行业的细分 石油产品可分为：石油燃料、石油溶剂与化工原料、润滑剂、石蜡、石油沥青、石油焦等6类。其中，各种燃料产量最大，约占总产量的90%；各种润滑剂品种最多，产量约占5%。各国都制定了产品标准，以适应生产和使用的需要。 汽油：是消耗量最大的品种。汽油的沸点范围（又称馏程）为30-205摄氏度，密度为（）克/厘米3。商品汽油按该油在汽缸中燃烧时抗爆震燃烧性能的优劣区分，标记为辛烷值70、80、90或更高。号越大，性能越好，汽油主要用作汽车、摩托车、快艇、直升飞机、农林用飞机的燃料。商品汽油中添加有添加剂（如抗爆剂四乙基铅）以改善使用和储存性能。受环保要求，今后将限制芳烃和铅的含量。 喷气燃料：主要供喷气式飞机使用。沸点范围为60-280℃或150-315℃（俗称航空汽油）。为适应高空低温高速飞行需要，这类油要求发热量大，在-50℃不出现固体结晶。煤油沸点范围为180-310℃，主要供照明、生活炊事用。要求火焰平稳、光亮而不冒黑烟。目前产量不大。 柴油：沸点范围有180-370℃和350-410℃两类。对石油及其加工产品，习惯上对沸点或沸点范围低的称为轻，相反成为重。故上述前者称为轻柴油，后者称为重柴油。商品柴油按凝固点分级，如10℃、-20℃等，表示低使用温度。柴油广泛用于大型车辆、船舰。由于高速柴油机（汽车用）比汽油机省油，柴油需求量增长速度大于汽油，一些小型汽车也改用柴油。对柴油的质量要求是燃烧性能和流动性好。燃烧性能用十六烷值表示愈高愈好，大庆原油制成的柴油十六烷值可达68。高速柴油机用的轻柴油十六烷值为42-55，低速的在35以下。 燃料油：用作锅炉、轮船及工业炉的燃料。商品燃料油用粘度大小区分不同牌号。 石油溶剂：用于香精、油脂、试剂、橡胶加工、涂料工业做溶剂，或清洗仪器、仪表、机械零件。
最新电大国家开放大学《投资学》网络核心课形考网考作业及答案 100%通过 考试说明：2016年秋期电大把《投资学》网络核心课纳入到“国开平台”进行考核，它共有八个形考任务，针对该门课程，本人汇总了该科所有的题，形成一个完整的标准题库，并且以后会不断更新，对考生的复习、作业和考试起着非常重要的作用，会给您节省大量的时间。做考题时，利用本文档中的查找工具，把考题中的关键字输到查找工具的查找内容框内，就可迅速查找到该题答案。本文库还有其他网核及教学考一体化答案，敬请查看。 形考任务1 一、单项选择题（每题4分，共40分） 题目1 狭义的投资是指（）。 选择一项： A. 创业投资 B. 风险投资 C. 实物投资 D. 证券投资 题目2 以下属于失业人口的范畴的为（）。 选择一项： A. 在校学生 B. 被公司辞退的人员 C. 不愿工作的人 D. 退休人员 题目3 投资风险与收益之间呈（）。 选择一项： A. 不确定性 B. 反方向变化 C. 同方向变化 D. 同比例变化 题目4 实物投资主体是（）投资者，金融投资主体是（）投资者。 选择一项： a. 间接；直接 b. 直接；间接 c. 直接；直接 d. 间接；间接 题目5 区分直接投资和间接投资的基本标志是在于（）。 选择一项： A. 投资者的资本数量 B. 投资者是否拥有控制权 C. 投资者的投资渠道 D. 投资者的投资方式 题目6 总产出通常用（）来衡量。 选择一项： A. 国内生产总值 B. 国民生产总值 C. 物价指数 D. 国家生产总值 题目7 非自愿失业可分为（）。 选择一项或多项： A. 摩擦性失业 B. 周期性失业 C. 隐蔽性失业 D. 结构性失业 题目8 若初期国民收入为1000，自发消费为100，边际消费倾向为0.6，自发投资为500，加速数为2，引致投资为100，则利用乘数-加速数模型计算下一期国民收入为（）。 选择一项：
武汉工商学院管理学院实验报告
光大银行投资价值分析 目录 1光大银行股票的基本面分析 1.1光大银行的宏观经济分析 1.1.1目前中国宏观经济运行态势 1.1.2各项经济指标所折射出的信息 1.1.3货币政策对股票市场的影响 1.1.4财政政策对股票市场的影响 1.2对于银行行业的分析 1.2.1目前银行行业的发展状况 1.2.2国家政策以及相关行业对于银行行业的影响和机遇 1.2.3目前银行行业的竞争情况 1.2.4银行业五力模型分析 1.3中国光大银行股份有限公司的概况 1.3.1公司所处行业地位分析 1.3.2公司的经济区位分析 1.3.3公司产品分析 1.3.4SWOT分析法的运用 1.4对中国光大银行股份有限公司的财务分析 1.4.1偿债能力分析 1.4.2增长能力分析 1.4.3盈利能力分析 1.4.4市场价值分析
1.1 光大银行的宏观经济分析 1.1.1目前中国宏观经济运行态势 以下中国今年m1和m2的数据 从我国经济运行的数据表明，中国经济发展势头放缓，经济增长速度放缓， 中国经济呈现出下行的趋势，不利于光大银行股票的运行。 目前中国政治局势稳定有利于证券市场的稳定运行，目前的经济形势不利 于利于股票市场的继续发展，不利于推动证券市场价格的上升。 目前，中国证券市场的法律法规体系比较完善，制度和监管体制正在向健 全的向发展，会为股票市场提供更好的保障，推动股市的健康良性发展。 经济周期. 目前中国的经济处于繁荣的阶段，使公司的经营业绩不断上升，目前股票市场里的投资热情不高，投资者的投资回报也不够高，从而促使证券市场价格小幅下跌，并且屡创新低。 1.1.2 各项经济指标所折射出的信息 (1)GDP 由下图可以看出,近年来的GDP增长率有一个比较大的下滑,上市公司的经营环境随着整体经济的下滑而变得较为恶劣,股息不断下降,投资风险逐渐变高.同时，人们对经济形势形成不良的预期，投资积极性相对降低，从而减少了对证券的需求，促使证券价格下跌。并且，随着GDP的持续增长放缓，国民收入和个人收入都减缓了增长速度，从而导致证券价格下跌。
国家开放大学《投资学》第一次形考参考答案标签：开放大学投资学形成性考核参考答案一、单项选择题（每题4分，共40分） 题目1狭义的投资是指（D ）。 A. 风险投资 B. 创业投资 C. 实物投资 D. 证券投资 题目2以下属于失业人口的范畴的为（D ）。 A. 退休人员 B. 不愿工作的人 C. 在校学生 D. 被公司辞退的人员 题目3投资风险与收益之间呈（B）。 A. 反方向变化 B. 同方向变化 C. 不确定性 D. 同比例变化
题目4实物投资主体是（D ）投资者，金融投资主体是（）投资者。 a. 间接；间接 b. 间接；直接 c. 直接；直接 d. 直接；间接 题目5区分直接投资和间接投资的基本标志是在于（D ）。 A. 投资者的投资渠道 B. 投资者的投资方式 C. 投资者的资本数量 D. 投资者是否拥有控制权 题目6总产出通常用（A ）来衡量。 A. 国内生产总值 B. 国民生产总值 C. 物价指数 D. 国家生产总值 题目7非自愿失业可分为（ABD ）。 A. 结构性失业 B. 周期性失业 C. 隐蔽性失业
D. 摩擦性失业 题目8若初期国民收入为1000，自发消费为100，边际消费倾向为0.6，自发投资为500，加速数为2，引致投资为100，则利用乘数-加速数模型计算下一期国民收入为（B ）。 A. 2400 B. 1400 C. 600 D. 1000 题目9如果资本存量的利用程度高，那么消费与投资成（C ）变化。 A. 零 B. 正比例 C. 反比例 D. 不确定性 题目10用来衡量通货膨胀的程度的指标是（A ）。 A. 消费价格指数 B. 城市居民消费价格指数 C. 固定资产投资价格指数 D. 工业品出产价格指数 二、多项选择题（每题6分，共30分） 题目11以下哪些属于投资主体（ABCDE ）。 A. 投资基金
投资学形成性考核 第一篇导论 一、名词解释 实物投资：实物投资又称直接投资，是指企业以现金、实物、无形资产等投入其他企业进行的投资。投资直接形成生产经营活动的能力并为从事某种生产经营活动创造必要条件。它具有与生产经营紧密联系、投资回收期较长、投资变现速度慢、流动性差等特点。实物投资包括联营投资、兼并投资等。 BOT模式：建造-经营-移交模式即项目所在国政府或所属机构与私营企业签订一种特许经营协议，授权该私营企业负责筹集资金，设计和建造该项目，并在规定的特许期内进行经营、管理和维护，期间获得现金流量和收益归私营企业所有，以收回成本并获得合理的回报。 IPO ：第一次在证券市场上公开向一般公众发行创业企业的普通股票。 不确定性分析:是对影响项目的不确定性因素进行分析，估算他们的变动对项目效益的影响，并找出最重要的因素及其临界点。 创业投资：通过向不成熟的创业企业提供股权资本，并为其提供管理和经营服务，期望在企业发展到相对成熟后，通过股权转让获取高额中长期收益的投资及其行为的总称。 创业资本：由专业投资人提供的，投向快速成长且有很大升值潜力的新兴公司的一种资本。 道德创业：在公司制创业投资基金中，投资者投入资金后，产生对拥有决策权的代理人行为的依赖性，而要获取关于后者行为的信息则需付出高昂代价。 掉期交易：又称时间套汇。交易者同时买进和卖出相同金额的某种外汇，但交易的交割期限不同。 盯市：对交易者的盈亏进行每日累计的过程。 盯市制度：在每天交易结束时，保证金账户都要根据期货价格的升跌进行调整，以反映交易者的浮动盈亏，这就是所谓的盯市制度。 风险管理：确定减少风险的成本收益权衡方案和决定采取的行动计划的过程称为风险管理。 跟投创业投资公司每投资一个项目就要求部分或全部项目参与人以个人名义投入一定比例的资本公司收购：创业企业由其他公司收购兼并。 股票价格指数：是由金融机构编制的，通过对股票市场上一些有代表性的股票进行平均计算和动态对比后得到的数值，是反映股票市场价格变动总体情况的重要指标。 含权债券：是指债券契约中含有类似期权条款的债券，这些条款赋予发行者或者持有人一定的对债券进行处置的权利（非义务）。 汇率：是两种不同货币之间的兑换比例，也就是以一国或地区货币表示的另一国或地区货币的价格也称汇价、外汇牌价或外汇行市。 基本汇率：又称基础汇率或直接汇率，是一国本币与基准货币或关键货币之间的汇率，是确定本币与世界其他货币之间汇率的基础。 加速原理：加速原理是一种关于产出水平的变动与投资支出数量之间关系的投资理论。 金融期货：是交易双方约定在将来某一特定的时间，按约定的条件（包括价格、交割方式、交割地点）买入或卖出一定标准数量的某种特定金融工具的标准化协议。 金融期权：是赋予其购买者在规定期限内按双方约定的价格（协议价格或执行价格）购买或出售一定数量某种金融资产（称为基础资产或标的资产）的权利的合约。 金融收购：创业企业由另一家创业投资公司收购，接受后续投资 金融衍生品：即衍生的金融工具，其原意是派生物、衍生物。所谓衍生的基金融工具是指从原声资产派生出来的金融工具。 经济增长：一个国家或地区的实际总产出在一个相当长时期内的持续增长。 经济周期：经济周期(Business cycle)：也称商业周期、景气循环，它是指经济运行中周期性出现的经济扩张与经济紧缩交替更迭、循环往复的一种现象。 净现值：是指投资项目寿命周期内各年的现金流按一定的折现率折算成现值后与初始投资的差额，又叫折现现金流。
600138 公司分析：对投资价值和市场走势的客观判断 一公司竞争力分析 一）产品优势分析 1不断适应市场变化需求. 中青旅上市十三年来，以不断创新的精神，坚持市场化改革。通过调整业务结构，细分市场，重塑业务流程，走专业化道路，创新经营模式，掌控相关资源，确立竞争优势，提升核心竞争能力，实现企业可持续发展。公司制定了2008-2012年发展规划，明确提出未来五年的发展目标。公司将继续坚持发展战略和国际化大型旅游运营商的发展目标；继续坚持“发展决定一切”的价值取向；继续坚持生产经营与资本经营相结合的双轮驱动模式；继续坚持旅游业战略投资为主，兼顾策略投资的原则；继续坚持以创新作为公司发展的根本推动力；继续坚持“专业化、网络化、品牌化”的发展道路，成为一个创新超越、客户信赖、社会尊重、最有价值的国际化现代旅游企业。以高科技为动力，增加旅游主业运营中的技术含量，建立基于信息技术的旅游新业态。 2 市场知名度高 1997年11月26日创立。12月3日在上海证券交易所上市，是我国旅行时社行业首家A股上市公司。中青旅控股股份有限公司，中国十大旅行社品牌，5A级旅行社，全国百强国际旅行社第二，中国服务业500强，中国旅游服务领航者。 二）技术优势分析 研究与开发新产品的能力强。 2012年4月20日- 中青旅开始研发推广公路旅游产品。如今，公路旅游正逐渐被国人所认识。日前，记者走访了目前国内唯一一家从事公路旅游开发推广的旅行社——中青旅，探寻公路旅游的发展情况。 除了让游客品尝当地美食外，我们还让游客深入到当地人的生活中。比如游客到了济南，让土生土长的济南人带着他去济南的老城区转转，听他讲那过去的事情，看‘家家泉水、户户垂杨’，我们就是要让游客在旅行中真正有所收获。公路旅游
形考1题目不按顺序，自己查找 一、单项选择题（每题4分，共40分） 1、狭义的投资是指（证券投资）。 A 创业投资 B 实物投资 C 证券投资 D 风险投资 2、投资风险与收益之间呈（同方向变化）。 A 同方向变化 B 反方向变化 C 同比例变化 D 不确定性 3、实物投资主体是（直接）投资者，金融投资主体是（间接）投资者。 A 间接；间接 B直接；间接 C 直接；直接 D 间接；直接 4、区分直接投资和间接投资的基本标志是在于（投资者是否拥有控制权）。 A 投资者的资本数量 B 投资者的投资方式 C 投资者是否拥有控制权 D 投资者的投资渠道 5、总产出通常用（国内生产总值）来衡量。 A 国民生产总值 B 国家生产总值 C 国内生产总值 D 物价指数 6、假设新增投资为100，边际消费倾向为0.8，那么由此新增投资带来的收入的增量为（80 ）。 A 80 B 125 C 500 D 675 7、若初期国民收入为1000，自发消费为100，边际消费倾向为0.6，自发投资为500，加速数为2，引致投资为100，则利用乘数-加速数模型计算下一期国民收入为（1400） A 2400 B 1400 C 1000 D 600 8、如果资本存量的利用程度高，那么消费与投资成（反比例）变化。 A 反比例 B 正比例 C 不确定性 D 零 9、用来衡量通货膨胀的程度的指标是（消费价格指数）。 A 固定资产投资价格指数 B 城市居民消费价格指数 C 工业品出产价格指数 D 消费价格指数 10、以下属于失业人口的范畴的为（被公司辞退的人员） A 在校学生 B 退休人员 C 被公司辞退的人员 D 不愿工作的人 二、多项选择题（每题5分，共30分） 1、以下哪些属于投资主体（全选）。 A 银行 B 证券公司 C 保险公司 D 投资基金 E 政府 2、投资的特征有（全选）。 A 经济性 B 时间性 C 安全性 D 收益性 E 风险性 3、短期投资和长期投资相比，具有（全选）特性。 A 风险相对较高 B 收益率相对较低 C 资金周转较快 D 流动性较好E风险相对较低
宁波广播电视大学 国际投资学作业 2013级秋金融本科 姓名：郑安琪 学号：1333101250016 时间：2013年11月
作业1 一、名词解释： 1、国际投资 国际投资是各国官方机构、跨国公司、金融机构及居民个人等投资主题将其拥有的货币资本或产业资本，经跨国流动形成实物资产、无形资产或金融资产，并通过跨国经营得以实现价值增值的经济行为。 2、国际直接投资 是投资者跨越国界，通过创立、收购等手段，以掌握和控制国外企业经营活动从而谋取利润的一种投资活动 3、“持久利益”原则 IMF认为FDI是指“为在一个外国企业获得持久利益而进行的投资，其目的是为了在该企业的管理中拥有实际发言权”。 OECD的定义：FDI是一国的居民在其所在国之外的另一国家的居民进行的以获得持久利益为目的的活动。持久利益的含义是直接投资者和企业之间存在着一种长期的关系，直接投资者对企业有重大的影响。 二、简答题 1、投资与投机的联系与区别 投资指货币转化为资本的过程。投资可分为实物投资、资本投资和证券投资。在我们投资者眼中，投资不说赢取暴利，最起码获得的利益会翻倍，如果单凭自己薪资存钱那会是很长远而不现实的感觉，做生意，找银行贷款，私募股权投资，都是投资比较好的方法，最终的目的就是为了转的更多的钞票，但要如何做好这些方面的投资，必须稳健进行，有一定经验的积累，为什么大多投资者都是经过工薪组的经验锻炼，最后才成为企业家和成功投资人的，这个就是积累投资经验的过程。 投机指根据对市场的判断，把握机会，利用市场出现的价差进行买卖从中获得利润的交易行为。投机可分为三类：长线投机者、短线交易者、逐小利者。投资家和投机者的区别在于：投资家看好有潜质的股票，作为长线投资，既可以趁高抛出，又可以享受每年的分红，股息虽不会高但稳定持久，而投机者热衷短线，借暴涨暴跌之势，通过炒作谋求暴利，少数人一夜暴富，许多人一朝破产。 2、简述国际投资的发展阶段 国际投资形成与发展的历程大致可划分为四个阶段： （1）初始形成阶段(1914年以前)：这一阶段以国际借贷资本流动为主； （2）低迷徘徊阶段(1914-1945)：由于两次世界大战，这一期间的国际投资受到了较为严重的影响，发展历程曲折迟缓，仍以国际间接投资为主； （3）恢复增长阶段(1945-1979)：这一阶段国际直接投资的主导地位形成；（4）迅猛发展阶段(20世纪80年代以来)：这一阶段出现了直接投资与间接投资齐头并进的大发展局面，成为经济全球化至为关键的推动力。 3、简述产品生命周期理论的主要内容 产品生命理论，是美国哈佛大学商学院两位教授刘易斯威尔士和雷蒙德弗农提出的。主要内
相邻的拐角投资组合 相邻的拐角投资组合是指这样的最小方差边界：（1）在该边界中，投资组合持有相同的资产；（2）一个投资组合到另一个投资组合的资产权重的变化率是恒定的。当最小方差的边界经过一个拐角投资组合时，资产的权重要么是从零变为正的，要么就是从正的变为零。 下表给出了英国机构投资者资本市场预期。 下表给出了投资组合的有关信息。 假定无风险利率为2%。 运用上表所给的信息，回答下列问题： 1请问有效边界上的任意投资组合的长期债券的的最大权重是什么？ 2请问期望收益率为7%的有效投资组合的资产类别的权重是什么？ 3在期望收益率为7%的有效投资组合中，哪种资产特别重要？ 4请解释第三问。 解：1长期债券的最大权重为0%，因为在任意一个挂角投资组合中，长期债券都不是正的权重，并且任意有效投资组合都可以由拐角投资组合的加权平均来表示。 2将拐角5号投资组合（期望收益率为7.30%）和拐角6号投资组合（期望收益率为6.13%）确定为相邻的投资组合。根据拐角投资组合的原理，可以得到： 7.0=7.30w+6.13(1-w)
3在期望收益率为7%的有效投资组合中，不动产的权重超过了40%，成为持有的主要资产。4不动产在除了第一个拐角投资组合的所有拐角投资组合中都是前两位的持有资产。由于与其他资产类别的低相关度，房地产大大降低了风险。 伊恩.托马斯的战略性资产配置 伊恩.托马斯现年53岁，是伦敦金融城的一家证券公司的审计官。他的身体健康，并且计划在12年后退休，伊恩.托马斯期望养老金收入来源于两个途径，能够提供他每年的退休金收入需求的60%。 伊恩.托马斯最喜欢的一个慈善机构的受托人找他，希望他能够捐赠15万英镑给一个新建大楼的项目。因为他的两个孩子现在都已独立，房子贷款也已还清，伊恩.托马斯每年还有17万英镑的薪金收入，以及储蓄、投资和继承遗产的275万英镑的净财产，他考虑到了财务的安全性。因为他预期能够得到一笔巨大的养老金，他觉得可以为该慈善机构15万英镑。他跟受托人保证他将在6各月内（在一个纳税年度）捐赠这笔资金。伊恩.托马斯想要完全从他的储蓄中拿出这笔捐赠的钱；该慈善机构要求这笔资金必须是现金或者现金等价物的形式而不是其他有价证券的形式。他的275万英镑的净资产包括了价值24万英镑的房子。在他想着手另外的不动产投资时，他会将这24万英镑包括到总的不动产配置中去；他剩余的净资产是以证券的形式持有的。由理财规划师建议，伊恩.托马斯建立一个投资规划方案。对于经过慎重考虑后的风险，伊恩.托马斯决定自己能够承担，并且对自己以及公司的未来很乐观。对于他之前投资的股票，伊恩.托马斯表现出非常明显的偏见。他和他的规划师在一系列资本市场预期上取得了一致的看法。目前无风险利率为2%。伊恩.托马斯能够使用收益为2%的六个月银行存款。 以下是关于伊恩.托马斯的几点关键信息的总结： 目标 收益目标。收益目标是为了能够赚取平均每年8.5%的收益。 风险目标。根据他的庞大的资产以及他的投资收益期的第一阶段长度来看，伊恩.托马斯有着平均水平以上的意愿和能力去承担风险，也就是能够接受标准差18%以下的能力。 约束 流动性要求。伊恩.托马斯除了计划中的15万英镑的捐赠之间以外，还拥有最低限度的流动性需求。 时间期限。他的投资期限是多期的，第一阶段是到退休之前的12年，第二阶段是退休之后。 税收考虑。伊恩.托马斯持有应税价值251万英镑的证券。 伊恩.托马斯表示他不愿借钱（使用保证金交易）来购买风险资产。没有大的相关法律以及规章方面的因素或独特的环境来影响他的决策。 投资规划方案说明伊恩.托马斯先生的资产“……应该追求多样化，以使在任意一个资产类别、投资类型、地理位置或者期限内的发生大损失的风险最小化，否则有可能阻碍伊恩.托马斯实现他的长期投资目标。”它进一步指出投资结果将会根据绝对风险调整后的表现以及根据投资规划方案只能给定的基准相关的表现来进行评价。下表2列出了根据表1得出的表2的结果。 表1 伊恩.托马斯的资本市场预期
题目1 题干 个人保险理财产品最显著的特点是投资功能。 选择一项： 对 错 题目2 题干 总体而言，保险更注重的是保障，而非投资增值。 选择一项： 对 错 题目3 题干 分红保险的红利分配有两种形式：现金分红、增额分红。 选择一项： 对 错 题目4 题干 消费信贷等额本息还款方式适合于收入较为稳定的工薪阶层。 选择一项： 对 错 题目5 题干 储蓄作为个人和家庭最基本的理财工具，具有风险小、简单方便、方式 和期限灵活、收益较低等特点。 选择一项： 对 错 题目6 题干 个人理财和家庭理财实际上是同一个概念。 选择一项： 对
错 题目7 题干 个人理财就是作出一项英明的投资决策。 选择一项： 对 错 题目8 题干 预期收益率相同的投资项目，其风险也必定相同。 选择一项： 对 错 题目9 题干 个人理财主要考虑的是资产的增值，因此，个人理财就是如何进行投资。 选择一项： 对 错 题目10 题干 个人理财的理论基础来自于现代投资学。 选择一项： 对 错 题目11 题干 高收益必定伴随着高风险，但高风险未必最终能带来高收益。 选择一项： 对 错 题目12 题干 如果投资期限越短，投资风险较低的金融工具比率就应当越低。 选择一项： 对
错 题目13 题干 如果理财是以委托方式进行的，委托人须以自己其他财产对债权人承担 责任。 选择一项： 对 错 题目14 题干 年金现值系数与年金终值系数互为倒数。 选择一项： 对 错 题目15 题干 永续年金没有终值。 选择一项： 对 错 题目16 题干 在终值和利率一定的情况下，计息期越长，现值越小。 选择一项： 对 错 题目17 题干 结构性理财产品是运用金融工程技术，将存款、零息债券等固定收益产 品与金融衍生品组合在一起而形成的一种新型金融产品。 选择一项： 对 错 题目18 题干 银行理财产品的收益，始终是投资者个人关注的问题。
投资学行业分析 (一)石油行业的定义和细分 1.石油行业的定义 地下开采出来的石油未经加工前叫原油。石油是一种粘稠状的可燃性液体矿物油，颜色多为黑色、褐色或绿色，少数有黄色。一样情形下，石油比水轻，它的密度为（0.77-0.98）g/cm3。它是由多种烃类组成的一种复杂的混合物。石油产品是以石油或石油某一部分做原料直截了当生产出来的各种商品的总称。 2.石油行业的细分 石油产品可分为：石油燃料、石油溶剂与化工原料、润滑剂、石蜡、石油沥青、石油焦等6类。其中，各种燃料产量最大，约占总产量的90%；各种润滑剂品种最多，产量约占5%。各国都制定了产品标准，以适应生产和使用的需要。 汽油：是消耗量最大的品种。汽油的沸点范畴（又称馏程）为30-205摄氏度，密度为（0.70-0.78）克/厘米3。商品汽油按该油在汽缸中燃烧时抗爆震燃烧性能的优劣区分，标记为辛烷值70、80、90或更高。号越大，性能越好，汽油要紧用作汽车、摩托车、快艇、直升飞机、农林用飞机的燃料。商品汽油中添加有添加剂（如抗爆剂四乙基铅）以改善使用和储存性能。受环保要求，今后将限制芳烃和铅的含量。 喷气燃料：要紧供喷气式飞机使用。沸点范畴为60-280℃或150-315℃（俗称航空汽油）。为适应高空低温高速飞行需要，这类油要求发热量大，在-50℃不显现固体结晶。煤油沸点范畴为180-310℃，要紧供照明、生活炊事用。要求火焰平稳、光亮而不冒黑烟。目前产量不大。 柴油：沸点范畴有180-370℃和350-410℃两类。对石油及其加工产品，适应上对沸点或沸点范畴低的称为轻，相反成为重。故上述前者称为轻柴油，后者称为重柴油。商品柴油按凝固点分级，如10℃、-20℃等，表示低使用温度。柴油广泛用于大型车辆、船舰。由于高速柴油机（汽车用）比汽油机省油，柴油需求量增长速度大于汽油，一些小型汽车也改用柴油。对柴油的质量要求是燃烧性能和流淌性好。燃烧性能用十六烷值表示愈高愈好，大庆原油制成的柴油十六烷值可达68。高速柴油机用的轻柴油十六烷值为42-55，低速的在35以下。 燃料油：用作锅炉、轮船及工业炉的燃料。商品燃料油用粘度大小区分不同
答案在最下面 一、单项选择题（每题2.5分，共40分） 1.单利计算法忽略了（）的时间价值。 选择一项： A. 货币 B. 本金 C. 利息 D. 本息和 2.（）指标是用来衡量项目可以立即用于清偿流动负债的能力，也是银行关注的偿债能力指标。 选择一项： A. 流动比率 B. 偿债备付率 C. 速动比率 D. 资产负债率 3.若某企业2010年流动资产为15000万元，流动负债为10000万元，存货为7000万元，则该企业的流动比率为（），速动比率为（） 选择一项： A. 150%；80% B. 70%；150% C. 80%；70% D. 80%；150% 4.如果投资项目的获利指数大于或等于（），则接受该项目。 选择一项： A. 1 B. 0 C. 3 D. 2 5.（）表示单位投资额每年获得的报酬，是一项反映投资获利能力相对数的指标。 选择一项： A. 净现值 B. 会计收益率 C. 获利指数 D. 内部收益率 6.区分融资模式属于项目融资还是公司融资的重要标志是（）。 选择一项：
A. 债权人对项目借款人的追索形式和程度 B. 融资的期限 C. 融资标的物 D. 融资单位性质。 7.（）具有融资速度快、限制条件较少、租金在整个租期内分摊等优点，但同时其融资成本也相对较高。 选择一项： A. 债券融资 B. 信贷融资 C. 融资租赁 D. 内源融资 8.B公司某投资项目发行的普通股目前的市场价格为25元，逾期年末发放的股息为2元，股息增长率为8%，则普通股资金成本为（）。 选择一项： A. 10% B. 6% C. 8% D. 16% 9.假设张先生在银行存款5000元，当期银行年利率为8%，以复利计息，存款期限为2年。那么两年以后张先生能够得到（）钱？ 选择一项： A. 5416 B. 5400 C. 5800 D. 5832 10.在本金、利率、期限都相同的条件下，用复利计算法得到的本息总额要（）用单利计算法计算额结果。计算期限越（），二者的差距越大。 选择一项： A. 小于；短 B. 小于；长 C. 大于；短 D. 大于；长 11.如果你现在为3年后的学费开始存钱，假设学费为13310元，年利率为10%，那么你现在就要准备多少钱？ 选择一项： A. 10000元 B. 5000元 C. 8000元 D. 6000元
投资学形考三答案
一、单项选择题（每题1分，共30分） 题目1 金融投资与实物投资的主要区别在于（）。 选择一项： A. 实物投资需要的资本比金融投资的多 B. 金融投资的收益比实物投资的收益高 C. 实物投资能直接创造社会物质财富，而金融投资则不能 D. 金融投资的风险比实物投资更高 题目2 金融期权的最显著的特点在于（）。 选择一项： A. 卖方必须尽义务 B. 买方没有交易义务 C. 时间性强 D. 交易对象是权利 题目3 金融互换实际上是（）的交换。 选择一项： A. 权利 B. 实物 C. 合同 D. 现金流 题目4 （）在其存续期内基金份额不能追加或赎回。 选择一项： A. 封闭式基金
B. 开放式基金 C. 契约型基金 D. 公司型基金 题目5 债券的价值为（）之和。 选择一项： A. 息票利息和面值的现值 B. 息票利息的现值和面值 C. 息票利息和面值 D. 息票利息的现值和面值的现值 题目6 某面值为1000元的债券，期限为10年，票面利率是8%，售价为800元，则该债券的当期收 益率为（）。 选择一项： A. 8% B. 6.4% C. 10% D. 12.5% 题目7 某10年期、年息票收入为50元的债券，以1000元购入，它的到期收益率是11%。如果一年后债券的价格上升到1080元，本年持有收益率是（）。 选择一项： A. 8% B. 13% C. 10%
D. 7% 题目8 在债券发行人信用状况稳定和不考虑时间变化的情况下，市场利率的变化导致债券价格的（）。 选择一项： A. 不变 B. 同向变化 C. 反向变化 D. 不确定变化 题目9 随着市场利率的上升，债券的预期现金流量的现值将（），因而债券的价格也随之（）。选择一项： A. 上升；下降 B. 下降；下降 C. 下降；上升 D. 上升；上升 题目10 久期与债券剩余时间成（），与市场利率、债券票面利率呈（）。 选择一项： A. 反比；反比 B. 正比；正比 C. 正比；反比 D. 反比；正比 题目11 零息债券的修正久期( )其剩余到期时间。 选择一项：
总复习题 第1章投资概述习题 一、单项选择题 1、下列行为不属于投资的是（）。C A. 购买汽车作为出租车使用 B. 农民购买化肥 C. 购买商品房自己居住 D. 政府出资修筑高速公路 2、投资的收益和风险往往（）。A A. 同方向变化 B. 反方向变化 C. 先同方向变化，后反方向变化 D. 先反方向变化，后同方向变化 二、判断题 1、资本可以有各种表现形态，但必须有价值。（）√ 2、证券投资是以实物投资为基础的，是实物投资活动的延伸。（）√ 3、从银行贷款从事房地产投机的人不是投资主体。（）× 三、多项选择题 1、以下是投资主体必备条件的有（）ABDE A．拥有一定量的货币资金 B．对其拥有的货币资金具有支配权 C．必须能控制其所投资企业的经营决策 D．能够承担投资的风险 E．能够享有投资收益 2、下列属于真实资本有（）ABCE A．机器设备 B．房地产 C．黄金 D．股票 E．定期存单 3、下列属于直接投资的有（）AB A．企业设立新工厂 B．某公司收购另一家公司60%的股权 C．居民个人购买1000股某公司股票 D．发放长期贷款而不参与被贷款企业的经营活动 E．企业投资于政府债券 第2章市场经济与投资决定习题 一、单项选择题 1、市场经济制度与计划经济制度的最大区别在于（）。B A. 两种经济制度所属社会制度不一样 B. 两种经济制度的基础性资源配置方式不一样 C. 两种经济制度的生产方式不一样 D. 两种经济制度的生产资料所有制不一样 2、市场经济配置资源的主要手段是（）。 D A. 分配机制 B. 再分配机制 C. 生产机制 D. 价格机制 二、判断题 1、在市场经济体制下，自利性是经济活动主体从事经济活动的内在动力。（）√ 2、产权不明晰或产权缺乏严格的法律保护是造成市场失灵的重要原因之一。（）× 3、按现代产权理论，完整意义上的产权主要是指对一种物品或资源的支配使用权、自由转让权以及剩余产品的收益权。（）× 第12章产业投资概述习题 一、单项选择 1、投资前期的主要任务是进行可行性研究和。（）D A.培训员工 B.委托设计 C.制定企业发展战略 D.资金筹措 2、是对已建成的投资项目和单项工程进行全面考核，检验以及办理交接手续和工程价款的结算。
一、单项选择题（每题1分，共30分） 题目1 金融投资与实物投资的主要区别在于（）。 选择一项： A. 实物投资需要的资本比金融投资的多 B. 金融投资的收益比实物投资的收益高 C. 实物投资能直接创造社会物质财富，而金融投资则不能 D. 金融投资的风险比实物投资更高 题目2 金融期权的最显著的特点在于（）。 选择一项： A. 卖方必须尽义务 B. 买方没有交易义务 C. 时间性强 D. 交易对象是权利 题目3 金融互换实际上是（）的交换。 选择一项： A. 权利 B. 实物 C. 合同 D. 现金流 题目4 （）在其存续期内基金份额不能追加或赎回。 选择一项： A. 封闭式基金 B. 开放式基金 C. 契约型基金 D. 公司型基金
题目5 债券的价值为（）之和。 选择一项： A. 息票利息和面值的现值 B. 息票利息的现值和面值 C. 息票利息和面值 D. 息票利息的现值和面值的现值 题目6 某面值为1000元的债券，期限为10年，票面利率是8%，售价为800元，则该债券的当期收益率为（）。 选择一项： A. 8% B. 6.4% C. 10% D. 12.5% 题目7 某10年期、年息票收入为50元的债券，以1000元购入，它的到期收益率是11%。如果一年后债券的价格上升到1080元，本年持有收益率是（）。 选择一项： A. 8% B. 13% C. 10% D. 7% 题目8 在债券发行人信用状况稳定和不考虑时间变化的情况下，市场利率的变化导致债券价格的（）。选择一项： A. 不变 B. 同向变化 C. 反向变化
D. 不确定变化 题目9 随着市场利率的上升，债券的预期现金流量的现值将（），因而债券的价格也随之（）。选择一项： A. 上升；下降 B. 下降；下降 C. 下降；上升 D. 上升；上升 题目10 久期与债券剩余时间成（），与市场利率、债券票面利率呈（）。 选择一项： A. 反比；反比 B. 正比；正比 C. 正比；反比 D. 反比；正比 题目11 零息债券的修正久期( )其剩余到期时间。 选择一项： A. 等于 B. 小于 C. 大于 D. 不确定 题目12 以下不属于固定收入投资的有（）。 选择一项： A. 银行存款 B. 普通股投资 C. 优先股投资
第五章习题集 一、判断题 1.资本市场线是可达到的最好的市场配置线。 2.资本资产定价模型假设投资者是有相同预期的。 3.在资本资产定价模型的假设下，市场对证券或证券组合的非系统风险提供风险补偿。 4.资本资产定价模型在市场非有效的情况下也是成立的。 5.市场均衡条件下，最优风险资产组合的构成与投资者的风险收益偏好相关。 6.分离定理是先确定最优风险资产组合，再在最优风险资产组合和无风险资产的比例之 间进行选择。 7.资本市场线和证券市场线具有相同的含义。 8.资本市场线横坐标是证券组合收益率的标准差，纵坐标是证券组合收期望收益。 9.资本市场线的斜率就是夏普比率。 10.当资产组合的股票数量 n 趋向于无穷大的时候，该资产组合的风险将为0。 11.某一证券与市场组合的协方差越大，其期望收益也越大。 12.证券市场线是无风险资产和最优资产组合的线性组合。 13.值称作系数，是一种衡量某一证券个体风险的指标。 14.在资本资产定价模型基本假设成立的前提下，投资者是不可能找到比资本市场线上的 投资组合更优的投资组合。 15.证券市场线代表某一证券或证券组合的预期收益率与之所承担系统性风险成正比的一 种关系式。 16.利率风险不属于系统性风险。 17.系数就是该目标资产与市场组合协方差相对市场组合方差的比值。 18.CML和 SML都是用均值 - 方差方法来衡量投资组合的预期收益和投资风险的。 19.无效组合位于证券市场线上，而有效组合仅位于资本市场线上。 20.特征线方程统计回归中的截距项代表的是该证券的常数收益率。 21.系数代表的是该证券所的承担系统性风险。 22.风险就意味着亏损，或者是亏损的概率变大。 23.有效组合的再组合仍是有效组合。 24.信用风险就是所谓的违约风险。 25.随着投资组合中证券数量的增加，非系统性风险的下降是先慢后快。 26.不同的投资者会有不同的最优风险资产组合。 27.一般可以认为 3 年期国债利率就是无风险收益率。 28.无风险资产配置比例高于最优风险资产组合的投资者属于风险厌恶型。 29.系统风险是一种可分散的风险。 30.CML线的截距项是无风险收益率。 31. 资本市场线的斜率就是投资市场组合时所承担的单位风险溢价. 32.由于每个投资者的最优风险资产组合相同，所以他们会有相同的资产组合。 33.在任何情况下，最优风险投资组合对于每个投资者来讲都是相同的。 F
2016年投资学形考任务1-4试题答案答案在最下面 一、多项选择题(每题5分，共65分) 题目1创业投资的特点有(全选)。 A. 投资是为了获取股息和红利 B. 投资对象是创业企业 C. 投资对象完成创业使命后投资即退出 D. 提供资金支持以及特有的资本经营等增值服务 题目2股份回购的方式有(全选)。 A. 建立ESOP B. 买股期权 C. 用现金、票据支付 D. 卖股期权 题目3首次公开发行上市方式退出时机的选择主要要考虑(全选)。 A. 创业投资公司的声誉 B. 资本市场行情 C. 投资企业的盈利 D. 行业生命周期 题目4创业投资的风险从参与主体角度来看，表现为(全选)。 A. 道德风险 B. 项目的风险 C. 投资管理风险 D. 逆向选择 题目5从创业投资的运作过程来看，创业投资的风险表现为(全选)。
A. 退出过程风险 B. 投资及投资后管理的风险 C. 委托——代理风险 D. 融资风险 题目6以下(全选)是创业投资的特点。 A. 投资资本具有循环性 B. 投资对象通常是哪些风险大但潜在效益高的企业 C. 创业投资的资本流动性较差 D. 投资周期长 E. 投资的资本时分期投入 题目7创业投资人可以分为(全选)。 A. 创业投资公司 B. 天使投资人 C. 产业附属投资公司 D. 创业投资家 题目8创业投资的方式有(全选)。 A. 购买投资对象发行的债券 B. 参股创业投资 C. 跟进投资 D. 一次性投入创业股权资金 题目9信托制创业投资基金的特征有(全选)。 A. 代理关系 B. 信托关系 C. 制衡关系 D. 法律保护
题目10有限合伙制创业投资基金的成本有(全选)。 A. 代理成本 B. 财务成本 C. 税收和持续经营成本 D. 管理成本 题目11创业投资的功能有(全选)。 A. 资金匹配功能 B. 创业管理功能 C. 嬗变功能 D. 聚资功能 题目12创业投资退出的方式有(全选)。 A. 清算 B. 公开发行上市 C. 出售 D. 股份回购 E. 破产 题目13对创业投资项目的定量分析方法有(全选)。 A. 市场法 B. 风险法 C. 收益法 D. 期权法 二、判断题(只判断正误，每题7分，共35分) 题目14满分7创业投资就是风险投资。错 题目15创业投资通常是股权投资，期限一般较长。对
国家开放大学《投资学》第二次形考参考答案 标签：开放大学投资学形成性考核参考答案 一、单项选择题（每题2.5分，共40分） 题目1单利计算法忽略了（D）的时间价值。 A. 本金 B. 货币 C. 本息和 D. 利息 题目2（A ）指标是用来衡量项目可以立即用于清偿流动负债的能力，也是银行关注的偿债能力指标。 A. 速动比率 B. 流动比率 C. 偿债备付率 D. 资产负债率 题目3若某企业2010年流动资产为15000万元，流动负债为10000万元，存货为7000万元，则该企业的流动比率为（A），速动比率为（A ） A. 150%；80% B. 80%；150% C. 70%；150% D. 80%；70% 题目4如果投资项目的获利指数大于或等于（D ），则接受该项目。 A. 0B. 2C. 3D. 1 题目5（B）表示单位投资额每年获得的报酬，是一项反映投资获利能力相对数的指标。 A. 获利指数 B. 会计收益率 C. 内部收益率 D. 净现值 题目6区分融资模式属于项目融资还是公司融资的重要标志是（ C ）。 A. 融资标的物 B. 融资的期限 C. 债权人对项目借款人的追索形式和程度 D. 融资单位性质
题目7（D）具有融资速度快、限制条件较少、租金在整个租期内分摊等优点，但同时其融资成本也相对较高。 A. 债券融资 B. 信贷融资 C. 内源融资 D. 融资租赁 题目8 B公司某投资项目发行的普通股目前的市场价格为25元，逾期年末发放的股息为2元，股息增长率为8%，则普通股资金成本为（D ）。 A. 10% B. 8% C. 6% D. 16% 题目9假设张先生在银行存款5000元，当期银行年利率为8%，以复利计息，存款期限为2年。那么两年以后张先生能够得到（A）钱？ A. 5832 B. 5800 C. 5416 D. 5400 题目10在本金、利率、期限都相同的条件下，用复利计算法得到的本息总额要（）用单利计算法计算额结果。计算期限越（A ），二者的差距越大。 A. 大于；长 B. 小于；长 C. 小于；短 D. 大于；短 题目11 如果你现在为3年后的学费开始存钱，假设学费为13310元，年利率为10%，那么你现在就要准备多少钱？( A ) A. 10000元 B. 6000元 C. 5000元 D. 8000元 题目12一种政府债券承诺每年支付给债券持有人1000元，该债券存续期间时间无限，如果要求收益率为10%，那么这一债券现在值（D）元钱。 A. 1100 B. 16667 C. 5000 D. 10000 题目13（B）是衡量企业资金效益的临界基准。