中美贸易战全析-背景、进展与对中国经济的影响
课程核心：通过对全球经济解读，尤其是中美贸易对比，了解2018年中美贸易战的大背景。通过事态全程分析，了解中美双方各自的关注点和主要诉求，并深入解析此次中美贸易摩擦对中国经济与金融方面的影响。
适用对象：商业银行中高层、非银行金融机构中高层、总裁班、研修班、专题讲座等。
授课时间: 1天
课程大纲:
一.中美经济摩擦发生的全球宏观经济背景
1.全球金融市场形势综述
2.全球央行：
08年危机后全球主要央行货币政策、宽松货币政策效果及调整方向
3.美国经济：
美联储加息、货币政策方向、美国就业、美国经济增长、美元等
4.欧元区经济：
英国退欧影响、欧洲出口、欧洲利率、英镑与“日元化”的欧元等
5.日本经济：
安倍经济政策、日本进出口、货币宽松、日元
6.G20经济体：
二.财政政策、协调、汇率战
三.中美贸易摩擦发生所处的中国经济背景
1.中国经济变动解读：
结构性减速、中国对外贸易趋势（中美贸易）、中国财政和货币政策边际收缩与改革
2.中国资本市场：
中国的债务问题、当前债券市场状况
3.中国经济新常态:
四.中国经济对策、一带一路与三去一降一补与对美贸易影响
五.中美贸易摩擦中中美双方的利益诉求分析
1.2017年以来中美经贸合作总体情况
2.美方四大诉求及中方态度
六.中方五大诉求及美方态度
七.中美贸易摩擦对中国金融环境的影响
1.央行货币政策调整与前瞻:
央行货币政策变化、央行主要货币政策工具创新
2.利率环境变化与趋势:
央行主要货币政策工具创新、利率边际收紧新格局
3.汇率环境变化与趋势：
人民币汇率改革路径、汇率形成机制新常态
4.跨境资本流动新形势:
八.资本外流、外汇储备与加入MSCI指数等
九.当前证券行业在中国资本市场机遇分析
十.讨论与交流
1.提问与讨论
2.自由交流
2018年中美贸易战后果预测一览全文每日财经网 特朗普签署对华贸易备忘录 北京时间周五凌晨0时50分左右，美国总统特朗普在白宫正式签署对华贸易备忘录。特朗普宣布，将有可能对从中国进口的600亿美元商品加征关税，并限制中国企业对美投资并购。 根据当天签署的备忘录，美国贸易代表办公室将在15天内制定对中国商品加收关税的具体方案。同时，美国贸易代表办公室还将就相关问题向世界贸易组织起诉中国。此外，美国财政部将在60天内出台方案，限制中国企业投资并购美国企业。根据白宫新闻稿，美国将对航空航天、信息通信技术、机械等产品加收25%的关税。 在公布了关税措施后，特朗普签署备忘录并表示，因知识产权问题而对中国采取关税行动的计划酝酿已久。这只是许多措施中的第一步。而他此前已经要求中国立即将美国对华贸易赤字降低1000亿美元。 特朗普表示：“我们与中国存在大量的知识产权纠纷。”他指出，中国每年影响着上千亿美元的贸易。 中美贸易战对老百姓有何影响? 会经济崩溃。 自2007年1月以来，中国的货币供应总量M2连续超越了
日本、欧洲和美国几大经济体，目前相当于欧洲和美国的两倍半，日本的三倍多。中国的M2已经相当于这三大经济体的M2总量的80%左右。这么高的M2，需要两个重要的驱动因素：央行的资产负债表扩张+ 银行系统的信用扩张。中国央行的资产负债表雄冠全球，超越了美联储和欧洲央行及日本央行。 但是，贸易战发生之下，贸易必然大幅萎缩，外资也会退走，中国的外汇占款出现急剧下滑，而外汇占款是人民币发行的基础，这也意味着货币发行要减少。人民币贬值的压力就更大，而这时货币还在咣咣地发行去保失业率。这种情况到底能够撑多久？一旦撑不下去，后果将是什么？你看看日本泡沬经济爆破后的表现就知一二。 2018年中美贸易战后果预测 毫无疑问，中美爆发贸易战，双方经济都会受到伤害。 位于美国纽约的国际关系智库“欧亚集团” （Eurasia Group）总裁伊恩·布雷默认为，如果中美爆发贸易战，初期中国将遭受更大的损失；但他也指出，特朗普严重高估了美国的国际影响力。比如，除了日本之外，美国的多数盟友都不愿看到中美冲突，并且开始疏远美国相关政策，以对冲风险。另外，“特朗普及其团队也丝毫没有认识到，中国承受贸易战损失的能力远远超过美国。”
中国经济形势与中美贸易战 课程背景： 当前，中国处于经济转型期，内部的GDP增速开始放缓，外部美国挑起了贸易战，欧洲经济开始衰退，日本经济长期低迷，中国的房地产市场也走到了一个十字路口。 面对复杂的宏观经济局面，和40多年未有的新变革，到底如何判断中国的经济走势呢？到底中美贸易战会对当前中国经济带来多大影响？中美之间的贸易摩擦根源是什么？ 本课程根据国内顶级经济学家的研究理论，结合各种最新鲜热辣的热点事件，通过数十年详实的各种经济指标和数据，为学员打开一个宏观视角，透过各种纷繁复杂的事件，归纳背后的底层逻辑和发展规律，试图更好帮助学员更好理解中国当前的经济发展现状及世界经济格局，从而帮助企业管理者做出更有利的战略决策。 课程时间：2天，6小时/天 课程对象： 1. 银行等金融行业的理财经理、风控人员 2. 银行高净值投资客户、自由投资人 3. 政府、企事业单位的决策层、中层管理人员 课程收益： ●快速了解中国当前经济形势。通过详实的数据和案例分解，让学员快速掌握新常态下，经济发展的规律，理解L型发展趋势，理解增速换挡，理解产业结构升级。在全球宏观视野下，去理解中美贸易战的底层逻辑。帮助地方政府、企业做出更好的产业布局决策。 ●投资趋势预判。通过对中国当前经济形势的分析，了解经济发展规律，了解中美之间贸易摩擦的底层逻辑，可以帮助投资者预判资产价值走势，做出更好的投资决策。 ●丰富思考维度。从更历史的，世界的维度去发现热点事件背后的规律和信息，更好的提升参与培训人员的独立思考能力。
课程特色： ●扎实的理论基础。本课程的理论基础，来源于多个国内顶级的宏观经济研究团队，以及房地产研究专家，是经过市场验证的理论体系。 ●详实的数据支撑。本课程的数据都是从wind、国家发展研究中心、彭博等知名数据库获取，详实而有说服力。 ●鲜活的案例。本课程结合最新（3个月内）的热点事件，帮助学员更好地理解房地产周期的规律，验证理论的可靠性。 ●有趣。课程采用70%讲授，30%讨论、视频和图片等方式进行讲授，让没有扎实经济基础的人也可以很快掌握。 课程大纲 第一篇：中国经济形势分析：增速换挡、转型升级 第一讲：中国经济趋势概论 1. 中国经济现状概述：最好的投资在中国 讨论：全球投资环境哪里最好？ 2. 金融周期 3. 产能周期 4. 房地产周期 5. 其他类型周期 应用讨论：当前中国处在哪个周期 第二讲：经济增速换挡与结构升级 一、中国经济增速换挡与结构升级 1. 我国正处于增速换挡期（国务院发展研究中心） 2. 中国劳动力供求出现“刘易斯拐点” 讨论：刘易斯拐点对你们单位有什么影响 3. 中国的后发优势（林毅夫）
网评文章中美贸易战的一些认识和感悟 文件排版存档编号：[UYTR-OUPT28-KBNTL98-UYNN208]
关于中美贸易战的一些认识与感悟7月6日，中美贸易战将实质性地打响第一枪，美国企图以“美国优先”理念重整世界秩序，以贸易战为手段打断中华民族伟大复兴之路。面对挑衅，我们进行了强有力的还击，“打得一拳开，免得百拳来”，贸易战没有输赢，但我们一定是赢家。贸易战本身没有赢家，但是贸易战会有溢出效应，这个外溢效应在于政治收益。 首先贸易保护主义是逆势而动不得人心。贸易战是美国的霸权行径，几乎所有国家都强烈反对，其中包括美国重要盟友们。不得人心，中国有打赢贸易战的国际道义基础。这次中国不但是为自己而战，也是为全世界公平正义而战。美国，奉行“美国优先”事事与邻为壑，和全世界打贸易战。在自身无法带领世界推动经济发展的情况下，为保持自己优势竟试图用贸易战等手段迫他国割肉奉美，不合道义。与美不同，中国坚持“共商、共建、共享”，对邻居坚持亲邻、友邻、善邻，愿意与全世界共同建设“人类命运共同体”。孰高孰低、谁更受欢迎一目了然。正所谓人心所向，中国反击能赢得世界认可，贸易战开局中国已赢道义之战，这就是政治收益。 其次，贸易战能让中国奠定作为第二大经济体的强国地位。想想看，美国，不可一世的霸权国家，到处横行霸道，耀武扬威。美国对我们发起贸易战，我们没有退缩，我们众志成城，顶住压力，和美国叫板。随着时间推移大家发现原来美国不但不能把中国怎么样，中国实力还在不断增强，那意味着白宫用贸易战为中国经济实力做了背书，中国经济强国的地位反而因此彰显。那么世界会看到中国的实
力，这个忍辱负重韬光养晦的国家，现在已经不是昔日吴下阿蒙，这会让世界对中国刮目相看。 再次，贸易战能让中国人民更加团结。贸易战是美国妄图打断中华民族伟大复兴的的霸权和欺凌行径，中美贸易战，最大收获是警醒国人。很长时间以来，公众对美遏制中国的认识缺乏了解，特别是一些精英阶层对美国看待中国视角、方式缺乏认识。这次美国发起对华贸易战，彻底让老百姓看明白了，将长期影响国人。美国一次行动，比我们千百次强调都管用，贸易战会让我们更加团结一心，为中华民族伟大复兴奉献自己的聪明才智。 正如人民日报所说“2018年的这个夏天，或许正是世界格局的一个重要转折点。”中国正是在与外界复杂的博弈和斗争中，一步步强大起来，并积累了丰富的经验和智慧。跨过了这次的坎，必将迎来一个更加强大、自信的中国。
中美贸易战最新消息对中国有哪些影响 美国时间4月3日，美国发布对中国产品征收关税的清单建议，该清单涉及航空航天、信息和通信技术、机器人和机械等行业，包含大约1300个独立关税项目。美国贸易代表署建议对清单上中国产品征收额外25%的关税，以弥补美国在科技领域所受到的影响。这一场贸易战打到今天，已经变成全球贸易战，A 股连续一周绿油油的，股民心里苦，对于贸易战，各个国家又持着什么态度呢?跟债卫士小编一起来看看。根据美国贸易代表办公室(USTR)6月15日公布的对华加征关税最新产品清单，美方将从7月6日起，对来自中国340亿美元的商品加征25%的关税。这将把世界前两大贸易国拖入一场前所未有的贸易冲突，把本来互利、自由、公平的世界贸易推到峭壁边缘，对世界贸易造成“关税之伤”。美国可能没有预料到的是，受美方关税措施打击最沉重的不是中国企业，而是美国企业和在华外资企业。从美国贸易代表办公室发布的关税清单看，美方针对自中方进口约500亿美元商品征税，将涉及约1100个八位税则号，第一轮征税涵盖818个税则号，主要涉及机械电子、成套设备、资源化工等三大类73种商品。以美国的逻辑，惩罚关税将使中国的出口受到“制裁”。但事实表明，这只是美国的一厢情愿。 展开剩余84% 受害者之一：美国消费者。美国“商业内幕”网站援引美银美林经济学家的分析指出，贸易保护主义将使美国消费者成为全球最大输家。美国经济学家测算，美国关税措
施将引发国内物价上涨，可能抵消大多数美国民众从特朗普税收改革中享受到的减税红利。美银美林分析了上世纪80年代美国对日本采取的贸易保护主义措施和此次对中国采取的征税措施，认为对华措施只是30年前一幕的重演，最终将由美国消费者买单。仅在1984年，由于进口限制，美国消费者就多支出了530亿美元。受害者之二：美国企业和全球供应链。关税措施表面上是针对贸易，实际上牵动的是整个全球供应链。受到此前美国钢铁关税措施的影响，一些美国本土企业或计划“出走”，或面临关闭危险。美国制造标志性产品之一的哈雷?戴维森公司在6月25日宣布，将把面向欧洲的摩托车生产转移到美国之外，以避免受到欧盟对美国采取报复性关税措施的影响。美国最大的铁钉制造企业——中洲铁钉公司也表示，因美国对进口钢铁加征关税，导致成本上升，公司不得不解雇了500名员工中的60名，并计划在7月底再解雇200名员工。受害者之三：在华外资企业。中美经贸关系是全球供应链的重要组成部分，其特点是“你中有我，我中有你”。如果说中美贸易战将产生“打击”效应，受打击的绝不仅仅是中国企业，还有在华的外资企业，包括美资企业。中国的态度3月22日，商务部发布公告继续对欧盟、美国和日本进口相纸征反倾销税。7月5日，中国商务部新闻发言人高峰在新闻发布会上说，中国绝不打第一枪，但如果美方采取措施，中国将被迫还击，坚决扞卫国家和人民的利益。这贸易战，对中国的影响有哪些呢从中国行业受到贸易保护负面影响程度的排序：钢铁>化工>其他金属制品>纸
International Trade 国际商贸 https://www.doczj.com/doc/737790094.html, 2012年6月 221 浅谈中美贸易顺差对中国经济的影响 辽宁石油化工大学 佟伟伟 战颂 摘 要：随着经济全球化的日益深化，中国经济对国际贸易的依赖程度越来越明显，中美贸易顺差也因此有进一步扩大的趋势。然而，中美贸易顺差的扩大，对中国经济产生了众多不利的影响，为此，本文从产生中美贸易顺差的原因入手，提出解决中美贸易顺差及其对我国经济不利影响的对策。关键词：中美 贸易顺差 影响 对策中图分类号：F752 文献标识码：A 文章编号：1005-5800(2012)06(b)-221-022008年以来，中国已成为继美国之后的世界第二大经济体。我国进出口贸易依存度也高达50%以上，这充分说明对外贸易在我国经济活动中具有举足轻重的地位。美国是中国重要的贸易伙伴国。近些年来，随着中美双边贸易规模的不断扩大，其贸易发展不平衡的态势也进一步加剧，中美贸易顺差问题日益凸显。 1 中美贸易顺差的现状 中美贸易关系自两国建交而形成， 40多年来一直在摩擦和曲折中发展，而中美贸易摩擦最突出地体现在中美贸易顺差上。据中国的统计，1993年中美贸易开始出现顺差达62亿美元，至此之后，顺差额以稳定的速度增长。迄今为止，美国为中国第二大出口市场和首要进口来源地。据美国商务部统计，2011年美国与中国的双边贸易额为5032.1亿美元，同比上升10.2%。其中，美国对中国出口为1038.8亿美元，首次突破1000亿美元大观，同比上升13.1%；自中国进口3993.4亿美元，同比增长9.4%。美方贸易逆差2954.6亿美元，增长8.2%。 2 中美贸易顺差的原因分析 2.1 美国政府的经济政策 2.1.1 美国政府的国内刺激政策为了刺激经济增长，多年来美国不断降低基准利率和扩大财政赤字，导致美国成为低储蓄、高消费、拥有巨额财政赤字的国家。根据国民经济恒等式，美国该种经济结构需要吸引大量的国外资本流入，同时保持庞大的经常项目和贸易赤字才能保持平衡，中美之间的巨额贸易顺差便由此产生。 2.1.2 美国政府的出口管制政策基于国家安全、防止技术外泄的考虑，美国对某些产品实施了歧视性的出口管制措施，其中最为严格的是核技术、武器、军民两用的高级技术产品。这种限制性的措施，使得美国许多具有竞争力的高科技产品难以出口到中国，减少了美国对中国的出口贸易额，造成了巨额的中美贸易顺差，加剧了两国经贸关系的失衡。2.2 中国承担美国大部分的加工贸易和美国对中国的直接投资一方面，基于自身利益和中国低廉劳动力成本的考虑，美国在中国选择大量企业，为其进行产品零部件或产品的三来加工(如富士通为苹果公司在华最大的代加工点)，即代加工企业从美国进口原材料、设备等从事加工生产，再将最终产品出口到美国，这样既增加了中国对美国产品的进口，也增加了中国向美国的出口。 另一方面，美国通过直接投资的方式在华建立跨国公司的子公司，将原来在美国生产并出口到中国的方式转化为在中国生产，且直接在中国销售，这样既增加了中国对美国的进口，同时也减少了美国对中国产品的出口，进一步加大了中美贸易顺差。有研究表明，美国在华某一行业直接投资增长10%，美国对华出口量将下降2.1%，美国从华进口量将增长7.3%。 据有关数据表明，若扣除中国加工贸易顺差，中国对美国的贸易顺差将减少91%；扣除外商投资企业的顺差，中国对美国的贸易顺差将减少73%。可见，中国对美国的加工贸易和美国对中国的直接投资是产生中美贸易顺差的重要原因。2.3 贸易转移的效果 我国被誉为世界上最大的“加工厂”，加工贸易是我国对外贸易的主要方式。20世纪90年代，正值中国大力开发加工贸易之际，由于贸易转移效果的存在，导致中美贸易出现了顺差。 我国是13亿人口的大国，劳动力要素丰裕且成本相对低廉，因此，日本、韩国、香港、台湾等东亚国家和地区，为降低生产成本，竞相将其劳动密集型产业和高新技术产业中属于劳动力密集型的组装工序向中国进行转移，利用我国的廉价劳动力进行加工、生产，而后出口到美国，使其原本对美国的贸易顺差转化为中美之间的贸易顺差，加剧中美贸易的失衡。诚然，中国正在替代日本等东亚国家对美国的出口。而在实施加工贸易的整个过程中，我国高价从上述 国家和地区进口原材料和零部件， 加工成制成品后，再低价出口到美国，这种两头在外的加工贸易模式下，中国获利微薄，仅有5%左右的利润率，且是以极低的劳动力成本为代价换回的。2.4 统计方法的不一致，造成统计结果误差首先，两者进行贸易数据统计时，采用的贸易术语不同。出口方面，中国采用FOB，而美国采用FAS，FAS不包括从码头到船上的装卸费以及转船费，两者差距较大。因此，美国对中国的出口额应向上调整1%；进口方面，中国采用CIF，而美国采用的是类似于FOB的价格，FOB不包括主要的运费和保险费。因此，按照两个术语之间的差距调整，中国的进口额应向下调整10%。 其次，香港的转口贸易扩大了中美贸易顺差。香港地区是较大的自由港，转口贸易是其贸易的主要方式，其产品很大部分来自于中国内地。然而，美国商务部对贸易进行统计时，尊重原产地规则，认为商品只要是中国原产的，无论从何地运进美国，一律列为从中 的为了就业和GDP两个指标而盲目引入FDI。 参考文献 [1] Ｌｙｕｂａ Ｚａｒｓｋｙ． Ｈａｖｅｎｓ，Ｈａｌｏｓ ａｎｄ Ｓｐａｇｈｅｔｔｉ：Ｕｎｔａｎｇｌｉｎｇ Ｔｈｅ Ｅｖｉｄｅｎｃｅ Ａｂｏｕｔ Ｆｏｒｅｉｇｎ Ｄｉｒｅｃｔ Ｉｎｖｅｓｔｍｅｎｔ ａｎｄＴｈｅ Ｅｎｖｉｒｏｎｍｅｎｔ ．Ｔｈｅ Ｈａｇｕｅ，Ｎｅｔｈｅｒｌａｎｄｓ． Ｊａｎｕａｒｙ １９９９.[2] 罗长远.FDI是否能够缓解中国企业的融资约束[J].2011(4).
贸易战对纺织业影响 -2018年8月10日 基本情况： 我国是世界上最大的纺织品服装出口国，同时，纺织品服装出口也是我国贸易出口的重要组成。纺织品服装出口在我国对外贸易总额中的占比维持在13%左右的水平。在中国纺织品服装出口前10大市场中，美国占第一位，中国和美国在纺织品服装贸易上有巨大贸易顺差。目前美国对这个行业关税不是很高，如中国服装常见产品类关税一般在10-20%左右，这些产品的关税若提升至45%将对出口带来较大影响。美国的贸易伙伴很多，除了中国外，它可以从越南、墨西哥、印度等地进行采购，很容易会发生订单转移，作为贸易战中美国强有力的一张牌，纺织服装行业将会受到很大的冲击。 上游棉纺： 贸易战及汇率冲突对棉价利空有限，中国棉花供应整体紧平衡。贸易战对棉花市场的影响来源于3 个方面。首先双方对垒加征关税及反制措施本身影响棉花的贸易及下游消费。其次，贸易战属于突发性系统风险，对资产价格整体存在冲击，短期市场存在一个避险需求，资产价格在初期容易剧烈波动，长期来看贸易战影响持续时间长而深远，对行业分工及贸易长期流向具有决定性影响。第三，在全球流动性随美元收紧后，贸易战容易加剧新兴原材料市场的贸易帐赤字，进而对新兴市场汇率造成打压，加剧汇率贬值的风险。总结来看，2018/19 年度中国供应整体紧平衡，除去储备及国产棉仍存在不小量需要进口国际市场的棉花，因此贸易定价的格局较为清晰。 1.中国增发棉花进口配额、中美贸易加征关税清单相继公布，中美贸易战再起波澜，棉价影响短期分化。一方面增发滑准税配额数量80万吨，消除纺织企业对新棉上市前皮棉供给不足的担心，短期市场供给量增加，国内棉花市场降温。另一方面中国是美棉出口主要目的国，7月6日起中国对美棉加征关税，将短期抑制国际棉价上涨。 2.长期供给偏紧促进棉价稳步上升，我国储备棉轮出结束后，国库预计将降至300多万吨，同时对美棉加征关税，以及增发配额或将转向采购澳棉、西非棉、巴西棉以及中亚棉等其他国棉花，将助推棉价。 由于大部分纺织制造板块以生产纺纱等原材料为主，一般需要先出口至东南亚进行成衣制造，因此纺织品直接出口美国的占比要更低，中美贸易战影响相对有限。
中美贸易战给我们带来的启示 自去年8月份美国总统特朗普要求贸易代表审查“中国贸易行为”，对中国发起“301调查”，过去一年来中美贸易问题持续发酵，双方局势愈发紧张。中美贸易战的结果只会是双输,既损害中国的利益,也损害美国的利益，同时还会给世界经济发展前景带来不利影响。美国政府奉行单边主义和贸易保护主义，不惜破坏世贸组织规则,擅自挑起中美贸易争端。中国政府为了捍卫国家和人民利益，采取坚决有力的反制措施，表明了中国政府和人民绝不会放弃国家核心利益、不挑事不怕事、打贸易战奉陪到底、搞贸易谈判敞开大门的立场态度。在这场贸易战中,美方误判了形势，采取了极其错误的行动，结果就是“搬起石头砸自己的脚”，现在“骑虎难下”。如今,谁也不清楚这场贸易争端最后将会走向何方。但我们可以从这场愈演愈烈的贸易战中获得许多启示。 对于我们国家来说。 一是这次贸易战中国处于很被动的状态，主要缘故还是在一些重大关键技术领域中国对美国依赖过重，甚至是完全依赖美国，这导致中国在谈判桌上强硬不起来.比如芯片，美国拥有强大的话语权。这是这些年我国在发展过程中的重大政策失误。中国的科技与产业发展道路一定不能依赖其它国家,而应该立足自我，要集中国家力量进行攻坚,实现高新技术的突破,将重要的技术掌握在自己手里而不受制于人.只有真正建立了从低端到高端完善的工业制造体系,中国才能真正挺直腰杆,才能真正不惧任何挑战. 二是调整思维，中美关系已经出现了实质性的变化。在特朗普的领导下,美国已经变得丧心病狂，已经与地痞流氓无异,与这样的国家和政府打交道必须以血还血,以牙还牙,绝不能心慈手软,一旦示敌以弱，美国势必狠狠咬上中国一口.现在中美之间的关系不再是从前那种以合作为主或者说是有合作有竞争的关系。现在已经到了以竞争为主,以摩擦为主，以冲突为主,如何在这种新形态上处理好中美之间的关系是一个重大的课题。 而对于我们大学生来说，要把自己培养成为中国特色社会主义的建设者和接班人；要把自己培养成为党的第二个一百年奋斗目标的主力军;要把自己培养成为科学技术的创新者和引领者;把自己培养成为关心世界大势，维护世界和平，促进人类共同发展的有志青年。具体该怎么做呢? 第一,养成并保持学习的能力。对大学生而言一件事情最为重要：掌握学习的能力。学习的能力不是指掌握知识和技能,而是指认知世界、理解世界的能力。在今天信息爆炸的时代,信息和技能永远在过时的道路上.人的一生只有不断掌握并增强自身的学习能力才能不落后于时代.这也是真正的大学教育的宗旨。 第二，独立思考的能力。没有独立思考的个人,不会产生创新性社会．好奇心和想象力塑造着一个人的偏好和喜好,没有好奇心和想象力的人跟机械又有何异？只有拥有好奇心和想象力才能够打破成规，取得创新。所以,学习能力加上独立思考,是形成创新性社会的基本条件。 第三，自主选择的能力.今天，我们面临着种种选择。从小的说，早晨起来你会选择是到学子或者银桦或者不吃，从大的说,你会选择出国,工作,国内读研等。一系列的选择就构成了我们的人生.在做出人生选择的时候,应该注重自己的比较劣势。就是说，你要知道自己的缺点和不足。当你深入了解这些之后,比如在选择职业的时候，就要尽力回避因自身缺陷或不足难以胜任的领域。这样做,
.. ;.. 关于对当前中美贸易战的看法 改革开放进入攻坚时期，社会主义现代化建设的宏伟蓝图已经磅礴展开。在 这个中国经济发展的关键时期，出现了一系列重大的变故，比如美国在今年年初发动了对我国了最大规模的贸易战，美国已经把我国作为威胁其世界领导地位和确保美国科技保持领先的最大威胁，在这场没有硝烟的战役，事关中国未来的发展大局，事关中华民族的伟大复兴，我们只能勇往直前，掌握战略主动，以谈止战，在冲突、谈判和共处的工程中，积极寻找达成我国战略目标的契机，顺利化解这次贸易危机。 以战促谈，坚定信念。在美国咄咄逼人的贸易攻势，我们不能退让，退让的直接结果是对中国产业的、尤其是高科技产业的长期损害。我们要善于利用我们全产业链的优势，在不同领域和方面形成和你，反过来影响美国的决策圈，最终达到均衡的结局。稳增长，扩大开房是打胜这场贸易战的关键所在，是保证中国经济的稳定持续增长，坚决消除中国经济社会中不稳定的因素，提出并采用措施加以应对的杠杆率过高的金融风险，也包括新近出现的尚未经济预期风险和经济社会运行紊乱风险。中美贸易战的确对中国诸多产业和企业带来了压力，但也是对中国调解构、转方式无疑又是一个新的动力，只有以更大的决心和力度，实现中国经济的转变，才能切实稳增长，保持中国经济持续较高速增长态势。要真正形成社会社会共识，把实现科技突破和飞跃作为所有工作的重中之重，作为近期稳增长,促进调整打赢这场贸易战的根本。 中国强起来的道路不是一帆风顺的，我们应该不忘初心，砥砺前行，在贸易战中变得更加强大，我们国力必将迈上一个新的台阶，中国的命运掌握在中国人民的手中，我们必将实现中华民族伟大复兴的中国梦。
中美贸易战成因及影响分析 中美贸易争端引起各界广泛关注，这一轮的中美贸易争端深刻体现了全球经济结构变化、中美两国经贸关系结构变化、以及第四次工业革命的深远影响，有其长期性与必然性。随着时间推移，贸易争端慢慢演变为贸易战，甚至是一场守成大国掐断崛起大国的经济战，将对中国长期、既定的渐进发展轨道产生冲击。美国发动贸易战的底气，源自它对高技术产业核心技术和科学前沿的控制和占领，目的也在于维持美国在全球技术的霸权地位，减缓甚至打断中国高科技产业发展，保持压倒性优势。美国对我国发起的此次贸易战，具有长期性和战略性。 一、清单解读 6月15日，美国政府发布了加征关税的商品清单，对从中国进口的约500亿美元商品加征25%的关税，其中对约340亿美元商品《美清单一》自7月6日起实施，对约160亿美元商品《美清单二》开始征询公众意见，预计8月底生效。美国主要针对中国科技及《中国制造2025》相关领域加征关税，主要涉及航空航天、通信技术、机器人、工业机械、新材料等，手机、电视等消费品不在其中。 6月16日，国务院关税税则委员会发布公告，对原产于美国的659项约500亿美元进口商品加征25%的关税，其中对农产品、汽车、水产品等545项约340亿美元商品
《中清单一》自7月6日起实施，对其余商品《中清单二》加征关税的实施时间另行公告。中方加征关税涉及商品金额、关税率和生效时间等与美国对等。《中清单二》主要包括化工品、医疗设备、能源产品等，最终措施及生效时间将据美国情况而定。 相比上一轮公布的商品清单，美国在清单中移除了显示器、彩电等消费品，增加了集成电路、电机电器设备等工业品；中国移除了飞机，增加了石油、农产品。 美国清单上，占中国出口比重较高产品：玻璃制品（63%）、航空器和航天器（33%）、光学、照相、医疗等设备（20%）、无机化学品（18%）、核反应堆、锅炉、机械器具（17%）、电机/电气设备（11%）；占中国产量比重靠前产品：航空器和航天器（5.3%）、电机/电气设备（3.5%）、光学、照相、医疗等设备（3.1%）。 美国贸易代表办公室（USTR）7月10日发表声明称，特朗普政府还发布了一份针对中国2000亿美元商品加增关税的计划，目标产品清单涉及服装、电视零件和冰箱，加征关税约10%。这意味着贸易战可能进一步升级。 二、原因分析 （一）贸易逆差巨大 中美爆发贸易战的直接原因是贸易失衡。据中国海关总署数据显示，2017年中国对美贸易顺差为1.87万亿元人民币（约2987亿美元）。而据美国商务部统计，2017年
中美贸易战全析-背景、进展与对中国经济的影响 课程核心：通过对全球经济解读，尤其是中美贸易对比，了解2018年中美贸易战的大背景。通过事态全程分析，了解中美双方各自的关注点和主要诉求，并深入解析此次中美贸易摩擦对中国经济与金融方面的影响。 适用对象：商业银行中高层、非银行金融机构中高层、总裁班、研修班、专题讲座等。 授课时间: 1天 课程大纲: 一.中美经济摩擦发生的全球宏观经济背景 1.全球金融市场形势综述 2.全球央行： 08年危机后全球主要央行货币政策、宽松货币政策效果及调整方向 3.美国经济： 美联储加息、货币政策方向、美国就业、美国经济增长、美元等 4.欧元区经济： 英国退欧影响、欧洲出口、欧洲利率、英镑与“日元化”的欧元等 5.日本经济： 安倍经济政策、日本进出口、货币宽松、日元 6.G20经济体： 二.财政政策、协调、汇率战 三.中美贸易摩擦发生所处的中国经济背景
1.中国经济变动解读： 结构性减速、中国对外贸易趋势（中美贸易）、中国财政和货币政策边际收缩与改革 2.中国资本市场： 中国的债务问题、当前债券市场状况 3.中国经济新常态: 四.中国经济对策、一带一路与三去一降一补与对美贸易影响 五.中美贸易摩擦中中美双方的利益诉求分析 1.2017年以来中美经贸合作总体情况 2.美方四大诉求及中方态度 六.中方五大诉求及美方态度 七.中美贸易摩擦对中国金融环境的影响 1.央行货币政策调整与前瞻: 央行货币政策变化、央行主要货币政策工具创新 2.利率环境变化与趋势: 央行主要货币政策工具创新、利率边际收紧新格局 3.汇率环境变化与趋势： 人民币汇率改革路径、汇率形成机制新常态 4.跨境资本流动新形势: 八.资本外流、外汇储备与加入MSCI指数等 九.当前证券行业在中国资本市场机遇分析 十.讨论与交流
中美贸易战对中国制造业的影响有多大？ 为平衡美方232措施（即对进口钢铁和铝产品加征关税）对中方造成的利益损失，昨日（4月2日）经国务院批准，国务院关税税则委员会决定对原产于美国的部分进口商品 中止关税减让义务，自2018年4月2日起实施。这意味着中国吹响贸易反制措施的号角，中美贸易战摩擦升级。美中贸易摩擦大有升级之势,受此消息影响，美股三大指数在4月第一个交易日齐齐大跌。那么，贸易战一旦持续下去，对中国产生哪些影响？ 从美国此次对中国商品征收关税的产品领域看，有医疗器械、高铁设备、生物医药、新材料、农机装备、工业机器人、信息技术、新能源汽车以及航空设备，基本来自“中国制造2025”产业范围。有分析称白宫的目标是破坏“中国制造2025”计划。那么此次中美贸易战到底会对“中国制造2025”战略、对中国制造业带来什么样的影响？中美贸易战背后的惊人真相：狙杀“中国制造2025”！+ 有观点认为，贸易战其实早已酝酿，而且这只是美国阻遏中国崛起冲刺阶段的“组合拳”之一。去年底，特朗普任内首份《美国国家安全战略报告》将中国明确定位为“战略竞争对手”，大国竞争正是此轮贸易战的大背景。 大致而言，大国竞争包括制度的持续革新能力、持续的坚强
领导能力、整体战略的科学制定与贯彻能力、持续的产业升级能力、持续的高科技突进能力、强大而可用敢用的军事实力等。日常而言，科技与产业属于竞争的核心问题。2008年金融危机之后，美国经济遭遇重创，加上长期依赖金融，制造业外流严重，元气大伤。看下面的统计图，清晰地呈现美国如何从一个制造业大国变成一个服务型国家的。1990年美国是制造业大国（蓝色部分）： 2015年美国的制造业（蓝色部分）已经很少：相比之下，那个长期位于产业链下游，以加工配套劳动密集型产业为主，充当“世界工厂”的中国，却在不声不响间异军突起。以高铁、核电为代表的中国高端制造，正在抢滩。最近流传一个段子： 遥想一百多年前，皖籍的李鸿章中堂访英，是去欧洲购买船只、大炮和向列强借款。而据传2015 年10 月中国国家领导人访英的成果汇报由卡梅伦“中堂”完成：“启禀老佛爷（英国女王），洋人要给我们修铁路……”中国GDP总量在2008年超越欧洲经济最发达的德国，2010年又超过日本，位居世界第二。自2013年以来，中国连续三年成为全球货物贸易第一大国，2016年以204亿美元之差被美国反超，但2017年中国进出口总额增长14.2%，增幅创6年新高，再次成为世界第一贸易大国。更让美国苦恼的是，2017年中美贸易总值为3.95万亿元人民币，同比增长15.2%，
Business Management 中美贸易战对国内企业的影响及对策分析 刘岭 （上海瀚联医疗技术股份有限公司，上海200082） 摘要：2018年3月23日凌晨，美国总统特朗普在白宫正式宣布开始对中国进行贸易战争，这次贸易战对中国企业产生了巨大的影响；本文主要从中美贸易战产生的基本原因分析，在此基础上具体分析了中美贸易战对国内企业各方面的影响，最后对我国企业应对中美贸易战的有效措施和具体政策进行了分析： 关键词：中美贸易战；原因；企业影响；具体政策 中图分类号：F279.2;F752.7文献标识码：A 0引言 贸易摩擦一直是中美双方的焦点话题，美国政府先后对中国出口的2000亿美元的产品增加关税，随后中国政府也做出了600亿美元的回应。面对当前全球经济一体化进程的加快，以及中国经济的不断复苏，这使得美国产生了严重的危机意识，一直对中国出口产品釆取反倾销、反补贴调查政策。长期使用政治手段对出口经济进行压制，致使中方出口产品和经济增长比重连年下跌。在2008年全球经济危机之后，世界各发达国家均对全球化以及经济自由贸易做出深刻反思。自特朗普出任美国总统之后，多次提出贸易保护主义，大力发展美国自身的制造业，将大量产品带回国内，增加国内的就业率，但同时也意味着美国将从此逐渐退出美元掌控世界经济的主导地位。 1中美贸易战产生的原因分析 近年来，随着中美经贸关系的不断发展，双边贸易摩擦也出现日益增加的局势。贸易不平衡发展、贸易反倾销政策的实行、贸易保护政策的确立等诸多问题均从不同程度上成为中美贸易摩擦的关注话题，中美两国经济利益的不断争夺、美国国内贸易保护主义的制度回流以及美国对中国的战略遏制等是双边贸易摩擦日益增多的主要原因。 1」美国对华贸易逆差严重 由于美国本土的制造业缺失严重，导致美国国内对华出现明显的贸易逆差，即进口额大于出口额的现象。随着 中国制造业的不断兴起，以及中国市场 的种种优惠，中国已逐步发展为世界工 厂。因此，美国的进口额远远大于其出 口额，这标志着中美贸易严重失衡，这 就是特朗普政府发动贸易战的直接原因。 贸易逆差的另一层体现则是本国的 外汇贸易储备量减少，产品的国际竞争 力降低。因此，美国的贸易逆差并不是 由中国所引起的而是由其制造业缺少、 军需消耗增大，严重阻碍了国民经济的 正常运行。 但中美贸易严重失衡的直接原因并 不在中国，自改革开放以来，中国的迅 速崛起，致使中国市场与美国市场始终 处于一种不相上下的局面，中国注重对 制造业的发展，而美国更是注重对技术 的追求。自二战后，随着金本位在经济 大萧条中表露出严重的缺陷，1933年美 国正式宣布放弃金本位，终止私人美元 与黄金间的兑换，以美元为中心的布林 顿森林体系的建立，扩大了世界贸易、主 导了全球价值链分工、美国对华的高新技 术限制出口以及美国政府的大量开销等， 这些虽然使得美国勉强维持美元的特殊位 置，但因为制造业的缺少，这种情况只能 勉强维持，并不是长久之计5。 1.2国际贸易知识产权保护 随着中国市场的不断扩大，以及岀 口商品的不断增大，同时世界上对于贸 易知识产权的问题研究也有所提升。美 国从1991年开始先后对华进行了五次 “301调查”，2017年8月18日美国 对中国发起第六次“301调查”主要对 电信和半导体产品、包括消费电子产品 “实施大规模制裁提供依据”。 美国政府所进行的一系列的调查研 究，可以视为美国在为其自身的贸易谈 判取得筹码。2017年，中国对美国的贸 易顺差远远超过3000亿美元，因此， 如果美国以贸易知识产权保护为由，釆 取单边贸易保护政策，中国的损失将有 所增大。 1.3贸易保护主义的盛行 自2008年，由美国华尔街的金融 风暴所引起的全球金融危机，经济全球 化被部分国家认为是挤压国内市场的主 要原因，导致国内就业率严重下降。因 此，全球掀起了一场贸易保护主义的盛 行之风。贸易保护主义指在国家对外贸 易中实行限制进口以保护本国商品在国 内市场免受外国商品竞争，并向本国商 品提供各种优惠政策以增强其国际竞争 力的主张和政策。 因此，世界受损的发达国家寄希望 于减少进口、增加出口的方式增加国内 就业率，同时使得国内各种制造业回流。 2中美贸易战对中国企业的影响分析 中美贸易战己持续了长达9个月之 久，在这段时间内，中美双方进行了四 个回合的“交战”，分别对部分企业做 出了有关税收方面的调整，美方政府企 图从涉及到航空航天、信息和通信技术、 机器人和机械等行业，来扼制中国制造 2025的进程。与此同时，中国商务部也 做出回应：将釆取同等力度同等规模的 对等措施。但中美双方在不同程度、不 ?19?
中美贸易战和经济全球化【中美贸易战对当前经济形势的影响及对策分析】 中美贸易战对当前经济形势的影响及对策分析摘要摘要：目前，中美已经互为对方最为重要的经贸伙伴之一，双方均己深刻地认识到发展中美经贸关系是经济全球化、政治多极化趋势下双方的必然选择，不仅具有坚实的经济基础，而且符合双方的根本利益和长远利益。不过在经济交往中，摩擦不可避免，中美贸易活动中，因整体形势变化，2018年中美贸易战爆发，对经济形势产生了较大的影响，因此本文对该问题进行探究。 关键词：中美贸易战； 经济形势； 对策一、引言2008年，全球金融危机爆发，给世界经济贸易带来了重创，贸易保护主义随之升温，国际贸易摩擦步入高发期。在国际贸易摩擦不断升级的同时，也呈现出了新的特征。贸易摩擦已经从传统市场扩散到新兴市场，反倾销、保障措施、技术性贸易壁垒等成为国际贸易摩擦新动向。中国作为和平崛起中的贸易大国，在加入WTO以后，所遭遇的贸易摩擦形势尤为严峻。2018年3月23日，中国商务部公布了自美国进口的7类、128税项产品（主要是农产品）拟加征关税的清单并征求公众意见，这是针对之前美国进口钢铁和铝产品232措施的终止减让的回应，按照2017年统计，涉及金额30亿美金，与之前美国终止减让涉及的金额相对对等，产品结构也都是偏上游端。对于3月23日美国启动“301调查”，特朗普签署的针对中国进口约600亿美元商品大规模加征关税的行动。之后，中美之间贸易摩擦逐渐演变为贸易战。 二、中美贸易战的现状（一）美国对华贸易摩擦数量呈高发态势自中国于2001年加入世界贸易组织后，以及美国成员国的不断增加，中美贸易活动愈加频繁。据美国统计局资料显示，2018年中国对美国的出口额为4058.5亿美元，进口额为1881.2亿美元，美国贸易逆差达2172.3亿美元，中国是美国贸易逆差最大来源国，是美国第二大出口贸易伙伴和第一大进口来源地。随之而来的是美国对华贸易摩擦的频发。截止2018年6月30日，美国对华提起贸易救济措施案件达172起，其中反倾销案数量居首，共151起，保障措施2起，特保措施1起； 美国对华已裁决正在执行的贸易救济措施共56起。 （二）美国对华贸易救济措施惩罚力度愈来愈严苛美国对华出口产品采取的贸易救济措施从单一手段到多种手段转变，惩罚力度更加严苛，极大地降低了“中国制造”的市场竞争力，影响了中国产品在美的市场占有率。美国从1993年开始对我国自行车征收反倾销税，税率由30.6%提高到48.5%，征收范围扩大到部分自行车零部件。我国自行车在美国的市场份额已缩减到2%至3%，难以对其自行车行业造成产业损害，美国却在今年4月份又提起了反补贴调查。一旦裁定反补贴成立，我国自行车产品在美市场将难以为继。 （三）美国对华贸易救济涉案产品波及高附加值的高新技术产品随着中国高新技术产业的不断发展，中国输美的科技含量较高的产品对美国传统优势产业形成了一定的威胁，美国对华贸易救济涉案产品不再局限在低附加值的产品。2010年，美委会就曾对中国产的无线数据卡发起了两反一保调查，涉案金额约41亿美元； 2018年上半年，美国也曾发出将对中国华为、中兴等无线通信设备制造企业提起反倾销和反补贴调查的信号。 三、中美贸易战下当前经济情况（一）中美贸易产业链估算价值中美贸易产业链的形成是与国际贸易来具体挂钩，并从整体产业总值来做衡量和各自的实力参考。从中国角度而言，
2018年3月22日，美国总统特朗普在白宫签署针对中国的总统备忘录，美国将对约600亿美元进口自中国的商品加征关税，列举了1300多种征税产品清单。美国对中国征税领域包括高性能医疗器械、生物医药、新材料、农机设备、工业机器人、新一代信息技术、新能源汽车、航空产品及高铁装备。 2018年3月23日，中国商务部针对特朗普的关税政策打出了反击第一拳，发布了针对美国进口钢铁和铝产品232措施的中止减让产品清单并征求公众意见，拟对自美进口部分产品加征关税，以平衡因美国对进口钢铁和铝产品加征关税给中方造成的利益损失。该清单暂定包含7类、128个税项产品，按2017年统计，涉及美对华约30亿美元出口。中国对美国终止减税领域包括：鲜水果、干水果、坚果、葡萄酒、改性乙醇、花旗参、无缝钢管、猪肉、废铝。 据电子商务研究中心监测数据显示，2017上半年中国跨境电商交易规模3.6万亿元，同比增长30.7%。其中，出口跨境电商交易规模2.75万亿元，进口跨境电商交易规模8624亿元。从规模上看，近年来，美国一直是中国出口跨境电商三大国之一。 影响较大派 电子商务业界资深研究员曹磊认为： 观点一：中美贸易战对于跨境电商进口卖家影响很大 从进口国家来看，美国的商品是当前最受我国跨境网购消费者的青睐。商务部反击征税的类目涉及的是跨境电商进口卖家，废铝、改性乙醇、无缝钢管都是大宗工业品领域，消费方为国内大型铝业企业、化工企业和工业企业。其他的鲜果，如干果、葡萄酒，对于跨境电商进口卖家影响很大。对于从事进口生鲜、水果等类目的进口跨境电商来说是利空。举个最简单的例子，再过两个月，美国的车厘子来到中国，估计价格要比往年翻倍了。中美贸易战开打其实是一把双刃剑，这其中是会给中国的出口外贸以及跨境电商和物流相关行业带来一定的冲击。 无论跨境进出口，上了中美提高关税的名单，会受到特殊照顾，成本上首先都会有大幅提高。跨境出口到美国的产品非常繁多，上榜单的产品范围大，对大规模布局美国海外仓和美国亚马逊等电商，杀伤力最强。跨境进口电商目前美国热销类主要有坚果、保健品、奶粉、轻奢产品等，目前坚果和花旗参在正面清单里面的已经上了中国限制清单。 观点二：跨境电商卖家要做到防患于未然 作为从事跨境电商的卖家，在海外销售，必然还是要遵守当地相关法规政策，无论此次贸易限制措施是否实施，为了企业长远的发展来看，必须要做到防患于未然。比如：加强自身产品竞争力。产品质量是基础，除此之外，在热衷于享受生活的当下，人们越来越追求外观、设计、情调、创意等等产品所附加的价值。另外，产品之上还有品牌，就算一款产品卖的再好，企业发展起来也不能只是卖货的渠道商，还是要依靠发展品牌来增加竞争力。 再如要重视知识产权。此次美国限制贸易措施，也重复地提起了侵犯知识产权的问题，有一些卖家也曾受到过Wish、亚马逊等平台的小红旗，轻则产品被移除，重则封店。当地政府还会对企业进行惩罚，所以，企业想要健康发展，一定要重视知识产权，选品一定要避开容易侵犯知识产权的产品。 电子商务业界研究员、通拓科技集团合伙人李鹏博认为：美国征税对出口电商影响较大，“中国制造”优势受挑战 美国将对中国商品大规模征收关税，这对于整个跨境电 商来说影响还是非常大的。尤其是针对以美国市场为主的出 口跨境电商，假如这一块真要实施征税的话，那么整个出口到 美国的跨境电商企业都面临着一个高额的税负成本，这无疑 为“中国制造”的这种成本优势带来一个非常大的压力。 而从另外一个方面来看，因为目前很多大型的跨境电商 企业并不是只做美国市场，还有欧洲、西欧等多个发达国家的 市场，包括英国、德国、西班牙等，还有包括近些年崛起的像巴 西、俄罗斯还有东南亚等新兴市场。所以对于大型出口跨境电 商又做综合业务的企业来说，特朗普政府的征税政策对他们业内专家解读 中美贸易战对跨境电商的影响 ■姚建芳 6
2019年中美贸易战对化工行业的影响分析报告 2019年5月
目录 一、美国对2000亿美元中国商品加征25%关税，涉及化工行业大部分品种 (5) 1、美国对中国2000亿美元商品加征关税过程梳理 (6) 2、维生素、杀虫剂、杀菌剂和初级形态的工程塑料维持原有税率 (7) 二、贸易摩擦升级直接影响有限，但需关注下游终端出口受阻带来的间接影响 (8) 1、东南亚已取代美国成为国内化工品最大出口市场，除MDI和农药等部分品 种外，贸易摩擦升级的直接影响有限 (9) 2、需关注下游终端出口受阻带来的间接影响 (10) 3、MDI：2018年对美出口占比31.7%，加征关税影响已提前反应 (12) （1）美国是国内聚合MDI出口的最大目的地，加征关税影响已提前反应 (12) （2）冰箱关税上调将间接影响国内聚合MDI需求 (13) （3）龙头企业将通过全球布局消除不利影响 (13) 4、钛白粉：东南亚已取代美国成为最大出口市场 (14) 5、丙烯酸及酯：对美出口占比较少，影响有限 (15) 6、粘胶：直接影响有限，但需关注终端纺织服装出口下滑的间接影响 (16) 7、聚酯：贸易摩擦升级直接影响有限，间接影响巨大 (18) 8、轮胎：出口美国已遭双反，摩擦升级实质影响有限 (19) （1）贸易摩擦升级或影响卡客车胎出口美国数量，但影响程度小于“双反” (19) （2）轿车胎出口美国占比较低，加征关税影响有限 (21) 9、塑料：美国原料和中国制品出口双双受阻 (22) （1）美国出口聚烯烃等塑料原料受阻 (22)
（2）中国塑料制品出口受阻 (23) 10、氟化工：直接影响有限，需关注下游冰箱出口下滑影响 (24) 11、农药：中国原药生产能力短期难以替代 (25) 三、主要风险 (26) 1、贸易摩擦进一步升级的风险 (26) 2、原油价格大幅波动的风险 (26) 3、国内和全球宏观经济下滑的风险 (27) 4、产业政 (27)