公司债券发行人债券购回业务监管问答
一、公司债券发行人是否可以购回本公司发行的公司债券
《公司债券发行与交易管理办法》（以下简称《管理办法》)未禁止发行人购回本公司发行的债券，但公司债券募集说明书另有约定的应从其约定。公司债券发行人购回债券，应当符合《公司法》《证券法》《管理办法》及相关法律法规的规定，不得损害公司债券持有人的合法权益。发行人、债券投资者、受托管理人等相关责任主体不得利用债券购回业务从事内幕交易、操纵市场、利益输送和证券欺诈等违法违规活动。
二、发行人实施债券购回的，应当注意哪些事项？
（一）发行人应当严格按照相关规定履行决策程序和信息披露义务。未履行合规的公司决策程序，发行人不得对外发布债券购回的相关信息。（二）仅可采用现金方式购回且必须向该只债券的所有投资者发出购买信息。
三、发行人债券购回的信息披露应当注意哪些事项？
（一）发行人应当在债券购回开始的至少十个交易日前披露债券购回基本方案，包括但不限于本次债券购回的目的、债券购回资金总额、债券购回资金来源、债券购回价格、价格确定机制及其合理性、公司债券持有人申报方式、申报撤销条件、债券购回的申报期限（申报期限不得少于三个交易日）、申报金额高于资金总额时等比例分配方案、债券购回
后债券处置安排等相关信息。
（二）发行人应当公平对待各期公司债券投资者，购回指定债券时，原则上应当同等比例要约购回到期（含回售等）日在该只债券之前的所有公司债券。
（三）发行人应当及时告知受托管理人购回债券事宜，受托管理人应当在发行人债券购回开始的至少十个交易日前披露受托管理事务临时报告，说明本次债券购回是否符合债券购回相关条件，并向公司债券持有人提示并关注风险。
（四）发行人应当在完成债券购回或购回期限届满后两个交易日内披露购回结果。受托管理人应当同时披露受托管理事务临时报告。
四、哪些情形下禁止开展公司债券购回？
（一）公司债券发行人定期报告，业绩预告或者业绩快报（仅发行人为上市公司适用）公告前十个交易日内。
（二）自《管理办法》第四十五条中规定的影响发行人偿债能力或债券价格的重大事项的发生之日至依法披露后两个交易日内。
（三）其他可能损害公司债券持有人合法利益、造成内幕交易、操纵市场、利益输送等违法违规情形。
五、发行人购回的债券应当如何处置？
发行人购回的债券应当及时注销，不得交易或转让。债券注销完成后，
发行人应当及时披露注销结果。若债券全额购回，发行人应当于债券注销完成后及时申请摘牌。
证券公司公司债券业务执业能力评价相关解读课后测验100 单选题（共2题，每题20分） 1 . 证券公司公司债券业务执业能力评价是指中国证券业协会根据证券公司公司债券业务（）对证券公 司公司债券承销与受托管理业务的执业能力进行评价。 ? A.制度建设、人员配备、业务收入、合规展业情况、风险控制实效以及服务国家战略情况 ? B.制度建设、人员配备、业务能力、合规展业情况、风险控制实效以及服务国家战略情况 ? C.制度建设、人员配备、业务能力、内部控制情况、风险控制实效以及服务国家战略情况 ? D.制度建设、人员配备、业务能力、合规展业情况、风险控制实效以及扶贫情况 我的答案：B 2 . （）应当接受证券公司公司债券业务执业能力评价。 ? A.具有证券承销业务资格的证券公司，但取得证券承销业务资格未满三年的除外 ? B.所有证券公司 ? C.开展公司债券业务的证券公司 ? D.已取得证券承销业务资格的证券公司与正在申请证券承销业务资格的证券公司 我的答案：A 多选题（共2题，每题20分） 1 . 证券公司公司债券业务执业能力评价指标包括（）与服务国家战略能力指标。 ? A.公司债券基础保障能力指标 ? B.公司债券业务能力指标 ? C.公司债券合规展业能力指标 ? D.公司债券项目风险控制实效指标 我的答案：ABCD 2 . 公司债券基础保障能力指标包括（）。 ? A.公司债券制度建设指标 ? B.从业三年以上公司债券业务人员占比指标 ? C.公司债券内部控制人员占比指标 ? D.公司债券合规展业能力指标 我的答案：ABC
判断题（共1题，每题20分） 1 . 公司债券业务收入指标以证券公司上一年度公司债券承销与受托管理业务收入总和为依据。对错 我的答案：对
26 2010年第5期 债券回购业务作为金融机构特有的业务，在旧会计准则中没有明确会计核算要求，而新会计准则对债券回购业务作出了明确的规定。本文填补了新会计准则下债券回购业务会计核算应用的空白，对银行同业有一定的借鉴意义。 新会计准则下 债券回购业务会计核算应用 □ 陆韩鸣 2006年2月15日，中国财政部正式颁布了新会计准则，并于2007年1月1日起在上市公司中执行，其他企业鼓励执行。同时，中国银监会于2007年发布了《关于银行业金融机构全面执行新会计准则的通知》（银监通[2007]22号），根据通知要求，国内各类银行业金融机构须于2009年前全面执行新会计准则。 目前对新会计准则的理论研究众多，但对于新会计准则下商业银行相关业务会计核算的研究较少，尤其是涉及到具体应用的就更少了。而新会计准则较旧准则而言，新增了《企业会计准则第22号：金融工具确认和计量》和《企业会计准则第23号：金融资产转移》，这两个准则对于银行 业会计核算的影响是巨大的，也对银行业全面执行新会计准则提出了巨大的挑战。 一、债券回购业务介绍 根据交易目的和债券所有权归属不同，债券回购业务可分为债券质押式回购和债券买断式回购。债券质押式回购是指债券持有人（正回购方）将债券质押给资金融出方的同时，与买方约定在未来某一日期，以约定的价格从资金融出方买回该债券。债券买断式回购是指债券持有人（正回购方）将债券卖给债券购买方（逆回购方）的同时，与买方约定在未来某一日期，由卖方再以约定价格从买方买回相等数量同种债券的交易行为。 质押式回购卖方的债券在交易过程中被中央登记结算公司冻结，在质押期内，债券所有权并不发生变化，买方不能动用，逆回购方只获得拆出资金的利息收入，并没得到债券的所有权，同时正回购方用债券做抵押，拆入一笔资金并付出相应利息，在得到资金使用权的同时还拥有出质债券的所有权及利息收入，所以质押式回购是以短期融资为主的。而买断式回购的逆回购方在期初买入债券后享有再行回购或另行卖出债券的完整权利，所以买断式回购除了以融资为目的外，还有融券的目的。对于正回购方就是融资目的，而对于逆回购方就是融券目的。 质押式回购和买断式回购业
公开发行公司债券监管问答（一） 1.《证券法》第十六条第一款第（二）项规定发行人的累计债券余额应当不超过公司净资产的百分之四十。请问对于需要合并财务报表的公司，如何确定其净资产的计算口径？ 答：对于需要编制合并财务报表的公司，发行条件中涉及的净资产指合并报表所有者权益。 2.《证券法》第十六条第一款第（三）项规定，最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息；《公司债券发行与交易管理办法》第十八条第（二）项规定，面向公众投资者公开发行公司债券的，发行人最近三个会计年度实现的年均可分配利润不少于债券一年利息的1.5倍。?请问对于需要编制合并财务报表的公司，如何确定可分配利润的计算口径？ 答：对于需要编制合并财务报表的公司，可分配利润指合并报表归属于母公司所有者的净利润。 3.对于报告期内存在金额较大的非经营性往来占款或资金拆借情形的，请问发行人应当如何进行信息披露？中介机构应当如何进行核查？ 答：发行人应当在募集说明书中详细披露以下内容：一是相关往来占款或资金拆借情况（关联方往来参照企业会计准则《关联方披露》的相关披露要求执行）；二是相关交易
的决策权限、决策程序、定价机制等；三是发行人应作风险提示，影响重大的作重大事项提示；四是明确披露债券存续期内是否还将涉及新增非经营性往来占款或资金拆借事项，如有，应进一步披露相关事项应履行的决策程序和持续信息披露安排。 主承销商、发行人律师等相关中介机构应加强非经营性往来占款或资金拆借行为的合规性核查，并发表明确意见。 4.对于会计师事务所被立案调查的，请问发行人、会计师事务所应当如何提供相关信息，中介机构应当如何进行核查？ 答：对于会计师事务所被立案调查的，发行人、会计师事务所应当说明案件调查进展情况，说明是否影响会计师事务所的证券、期货相关业务资格，并说明涉案注册会计师是否为本次债券发行相关的签字注册会计师。 主承销商、发行人律师应当就此事项进行核查，并对是否对本次债券发行形成实质性影响发表明确意见。 5.发行人最近三年内在境内发行其他债券、债务融资工具进行资信评级且主体评级结果与本次评级结果有差异的，请问应如何予以披露？主承销商如何进行核查？ 答：发行人应当在募集说明书中作“重大事项提示”，充分提示评级结果差异。此外，资信评级机构应当结合评级标准、方法、重要评级参数选取情况等因素说明给出相应债券
关于推进我市企业债券发行工作的建议 -------------------------------------------------------------------------------- 【来源】：仙桃市发展和改革委员会【时间】：2011-8-23 【浏览次数】：428 第1期 仙桃市发展和改革委员会二○一一年三月十五日 编者按：企业债券是企业通过资本市场进行直接融资的重要融资工具。对融资企业来讲，相对于银行贷款而言，发行企业债券具有融资规模大、融资成本低、使用期限长等特点，可为企业改善融资结构、分散融资风险、加快投资项目建设、提升企业形象和市场竞争力等提供有效支撑。2011年，国家宏观政策的基本取向定为“积极稳健、审慎灵活”，财政、货币政策基调由“双松”向“一松一稳”转变，银行信贷规模不可能大幅增长。在这样宏观政策背景下，要支持经济建设、保持投资增长就必须切实拓宽企业融资渠道，而企业债券融资正好将国家货币政策和财政政策进行了良好的结合。围绕推进我市企业债券发行工作，我们做了一些调研，并形成《关于推进我市企业债券发行工作的建议》，供领导决策参考。 关于推进我市企业债券发行工作的建议 一、企业债券发行相关政策 1、企业债券发行应符合的条件 ①净资产。股份有限公司净资产不低于3000万元，有限责任公司和其他类型企业净资产不低于6000万元。净资产在12.5亿元以上大型企业和融资平台可单独发行企业债券融资。对达到发债基本条件，有发债意向的优质中小企业，因净资产规模小，承销商不愿单独发债的，可以按“统一冠名、统一申报、统一利率、统一担保、统一评级、统一发行、分别负债”的方式，组织优质中小企业集合发行规模在2亿元以上的企业债券。 ②发行额度。累计债券余额不超过企业净资产的40%。 ③净利润。最近三年平均可分配利润（净利润）足以支付企业债券一年利息。 ④资金投向。筹集资金投向符合国家产业政策和行业发展方向，所需相关手续齐全。用于固定资产投资、收购产权（股权）的项目，累计发行额不超过该项目总投资的60%。用于调
证券公司公司债券业务执业能力评价相关解读课后测验 返回上一级 单选题（共2题，每题20分） 1 . （）应当接受证券公司公司债券业务执业能力评价。 ? A.具有证券承销业务资格的证券公司，但取得证券承销业务资格未满三年的除外? B.所有证券公司 ? C.开展公司债券业务的证券公司 ? D.已取得证券承销业务资格的证券公司与正在申请证券承销业务资格的证券公司 我的答案： A 2 . 公司债券项目风险控制实效指标满分为（）分。 ? A.5 ? B.10 ? C.20 ? D.30 ? A.公司债券基础保障能力指标 ? B.公司债券业务能力指标 ? C.公司债券合规展业能力指标 ? D.公司债券项目风险控制实效指标 我的答案： ABCD 2 . 存在（）情形之一的证券公司为C类。 ? A.未按要求报送能力评价材料的 ? B.公司债券合规展业能力指标项得分为0或者得分为负数的 ? C.公司债券项目风险控制实效指标得分为0的 ? D.产生严重不良社会影响等其他协会认为应当纳入的
判断题（共1题，每题20分） 1 . 证券公司因公司债券承销或受托管理业务受到刑事处罚的,每项扣5分。 对错 我的答案：错 1 . （）应当接受证券公司公司债券业务执业能力评价。 ? A.具有证券承销业务资格的证券公司，但取得证券承销业务资格未满三年的除外? B.所有证券公司 ? C.开展公司债券业务的证券公司 ? D.已取得证券承销业务资格的证券公司与正在申请证券承销业务资格的证券公司 我的答案： A 2 . 公司债券项目风险控制实效指标满分为（）分。 ? A.5 ? B.10 ? C.20 ? D.30 ? A.公司债券制度建设指标 ? B.从业三年以上公司债券业务人员占比指标 ? C.公司债券内部控制人员占比指标 ? D.公司债券合规展业能力指标 我的答案： ABC 2 . 证券公司公司债券业务执业能力评价指标包括（）与服务国家战略能力指 标。 ? A.公司债券基础保障能力指标
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企业债券申报业务问答
目录 第一部分企业债券基本常识 (4) 一、基本概念 (4) 二、发行条件 (5) 三、其他相关知识 (7) 第二部分平台债 (9) 一、申报材料 (9) 二、申报材料要求 (10) 三、发行条件 (24) 第三部分专项债 (33) 一、申报材料 (33) 二、申报材料要求 (34) 三、发行条件 (47) 第四部分小微企业增信集合债 (55) 一、申报材料 (55) 二、申报材料要求 (56) 三、发行条件 (59) 第五部分项目收益债 (63) 一、申报材料 (63) 三、发行条件 (73) 第六部分产业债 (76) 一、申报材料 (76) 二、申报材料要求 (77) 三、发行条件 (82) 第七部分其他 (87)
第一部分企业债券基本常识 一、基本概念 1.问：什么是企业债券？ 答：企业债券，是指企业依照法定程序公开发行、并约定在一定期限内还本付息的有价证券，包括依照公司法设立的公司发行的公司债券和其他企业发行的企业债券（上市公司发行的公司债券按其他有关规定执行）。 2.问：企业债券有什么作用？ 答：一方面可为投资者带来收益，另一方面又能够使发行者筹集到所需的资金。 3.问：企业债券主要有哪些类型？ 答：1）按期限划分，企业债券有短期企业债券、中期企业债券和长期企业债券； 2）按是否记名划分，企业债券可分为记名企业债券和不记名企业债券； 3）按债券有无担保划分，企业债券可分为信用债券和担保债券(资产抵押债券、第三方担保债券)； 4）按债券可否提前赎回划分，企业债券可分为可提前赎回债券和不可提前赎回债券。 4.问：发行债券筹资相对股票筹资来说有何优势？ 答：1）企业交纳所得税时，企业债券的利息已作为费用从收益中减除，在所得税前列支；而股票的股息属于净收益的分配，不属
公司债券发行具体方案 债券具有融资规模大、期限长、综合成本较低等优势，可以解决市政基础建设投资的资金瓶颈问题，是充分发挥平台企业作用的成熟有效的融资方式。近年来，一些投融资平台公司通过发行公司债券筹集资金，按照募集资金投向，极大的推动了地方基础设施建设和运营体制改革，改善了城镇生产、生活条件，促进了地方经济发展。 一、债券发行条件 根据《证券法》、《公司债券发行与交易管理办法》有关规定，发行人需满足以下基本条件：
（二）核准或备案流程 公司债券三种发行方式：大公募、小公募、非公开的核准或备案流程如下所示：
（三）相关机构及其职责 参与主体主要职责 发行人选定主承销商，选聘各中介机构；协调、解决发行过程中的具体事宜。 主承销商负责发行方案的设计；与相关部门和中介机构现场沟通；申报材料的制作和上报；债券的发行上市。 会计师事务所对发行人进行审计；出具审计报告等 律师事务所把握、解决发行过程中相关法律事宜；出具法律意见书等。 信用评级机构对本次债券进行信用评级；债券上市后定期进行跟踪评级。 二、本次发债需达到的财务目标 根据前述企业债券发行的有关要求，发行企业债券需达到以下财务指标。
表2：财务指标要求 注以上按照发债利率为8%测算 几点说明： （1）关于会计报表要求 最近一年（即2015年）的净资产，以及近三年的净利润直接决定着本期债券发行规模以及申报时间选择。 企业的净资产的增加不能陡增，需平滑，即申报期的第二年的增资产不能超过第一年的2倍，第三年不能超过第二年的2倍。 （2）关于净资产要求 根据有关要求，发债所依据的净资产不能含有公益性资产（2881号文规定：不得将公立学校、公立医院、公园、事业单位资产等公益性资产作为资本金注入投融资平台公司，对于已将上述资产（公益性资产）注入投融资平台公司的，在计算发债规模时，必须从净资产规模中予以扣除），在发债时需就此提供专项审计报告。 （3）关于净利润要求 ①净利润为合并报表中归属于母公司的净利润；
证券公司的负债总额的构成有什么 在现实社会中，我们都知道法律对证券公司作出规定，即对外负债总额不得超过其净资产额的规定倍数。而根据多年来世界各国经济发展的经验，特别是经济危机来临时，众多公司破产的教训作出的。那么，证券公司的负债总额是怎么构成的呢？对此，催天下小编在下文为您具体解答有关问题。 一、证券公司的负债总额的构成有什么 证券法规定，证券公司的对外负债总额不得超过其净资产额的规定倍数，其流动负债总额不得超过其流动资产总额的一定比例;其具体倍数、比例和管理方法，由国务院证券监督管理机构规定。具体如下所述： 负债，是指公司所承担的能以货币计量、需以公司资产偿还的债务。 证券公司的负债总额由两部分组成：一部分为流动负债，即将在一年内偿还的债务，包括短期借款、应付票据、应付账款、应付工资、应交税金等; 另一部分为长期负债，指偿还期在一年以上的债务，包括长期借款、应付债券、长期应付款项等。公司的净资产额是指公司的总资产减去总负债后的余额。 这个余额就是股东的全部权益。法律规定，证券公司的对外负债总额不得超过其净资产额的规定倍数。这意味着净资产额越大，允许证券公司的负债总额越大，以净资产数作为管制公司负债的基础，以此来为证券公司设立负债警戒线，保障公司的经营安全。 法律之所以作出这样的规定，是根据多年来世界各国经济发展的经验，特别是经济危机来临时，众多公司破产的教训作出的。由于经济发展的周期性，在市场需求旺盛时，许多证券公司很容易受高利润的诱惑，不顾风险，高负债投资，而在经济形势急剧变化时，投资无法收回，就发生偿还危机，甚至破产。
二、证券公司负债总额的限度 法律规定证券公司流动负债总额，不得超过其流动资产总额的一定比例。 这里，流动资产是指一般可以在一年或者超过一年的一个营业周期内变现或者耗用的资产，包括现金及各种存款、短期投资、应收及预付款项等。 流动资产的多少，反映了公司在资金方面的活力，以及及时将资金变现偿债的能力。保持相当一部分资金可支配，使其具有迅速变现的能力，对于证券公司应付难以预测的风险是十分必要的。 因此，法律也将流动资产总额作为一个标尺，流动资产总额越多，可以允许公司的流动负债相应越多，反之，就不允许公司在流动资产方面过多负债，以此保障证券公司的经营安全，防止证券公司在证券市场出现热潮时，盲目、无休止地借贷，扩大业务规模，为今后留下极大的隐患。
质押式回购“逆回购指定”网上签约业务的通知 随着近期市场资金的紧缺，可以和客户沟通时介绍国债券回购（一天）204001、（七天）204007等个人债券回购业务。年化收益比银行所有的短期理财产品都要高。 为简化客户开通质押式回购的逆回购交易权限流程，方便客户办理逆回购签约手续，公司富通网上交易正式开通质押式回购“逆回购指定”网上签约业务。 具体开通事项如下： 1. 客户如果仅需进行质押式回购的逆回购（即融券，拆出资金）交易，可登录富通网上交易，在“逆回购开通”项目中进行质押式回购逆回购指定的网上签约。 2. 分支机构质押式回购逆回购交易方式的限制已经全部取消，客户完成签约后即可通过富通、富易、手机等方式进行交易。 3．客户在富通网上交易中自行开通质押式回购逆回购指定的，如果还需要开通正回购交易权限或取消逆回购指定权限的，须按照质押式回购资格开通和资格撤销的相关要求，持有效证件至分支机构现场进行业务办理。 上海市场申报起点10万元，深圳市场申报起点1000元。 上海证券交易所交易手续费https://www.doczj.com/doc/6e10374798.html,/sseportal/ps/zhs/sczn/jyfy.shtml 质押式回购1 天佣金成交金额的0.001% 投资者交证券公 司 2 天佣金成交金额的0.002% 投资者交证券公 司 3 天佣金成交金额的0.003% 投资者交证券公 司 4 天佣金成交金额的0.004% 投资者交证券公 司 7 天佣金成交金额的0.005% 投资者交证券公 司 14 天佣金成交金额的0.010% 投资者交证券公 司 28 天佣金成交金额的0.020% 投资者交证券公 司 28 天以 上 佣金成交金额的0.030% 投资者交证券公 司 国债买断7 天佣金成交金额的0.0125% 投资者交证券公
公司债券承销业务规范 第一章总则 第一条为规范承销机构承销公司债券行为，保护投资者合法权益，促进公司债券市场健康发展，根据《公司债券发行与交易管理办法》等相关法律法规、规范性文件和自律规则，制定本规范。 第二条承销机构承销境内公司债券时，项目承接、发行申请、推介、定价、配售和信息披露等业务活动适用本规范。公司债券发行结束后，由受托管理人按照相关规定持续履行受托管理职责。 第三条中国证券业协会（以下简称协会）对承销机构承销公司债券业务行为实施自律管理。 第四条承销机构应当建立健全承销业务制度和决策机制，制定风险管理制度和内部控制制度，加强定价和配售过程管理，落实承销责任。 第二章承接与申请 第五条发行公司债券应当由具有证券承销业务资格的证券公司承销。 取得证券承销业务资格的证券公司及中国证券监督管理委员会（以下简称中国证监会）认可的其他机构非公开发行公司债券可以自行销售。
第六条承销机构应当遵循公平、公正、客观的原则承接项目，不得采用承诺价格或利率、承诺获得批文及获得批文时间等不正当手段招揽项目。 确定承销费用时，承销机构应当综合考虑发行人资质、承销风险等多种因素，合理报价，不得扰乱正常的市场秩序。 第七条主承销商应当与发行人签订承销协议，在承销协议中界定双方的权利义务关系，约定明确的承销基数。采用包销方式的，应当明确包销责任。 公开发行公司债券依照法律、行政法规的规定应当由承销团承销的，组成承销团的承销机构应当签订承销团协议，由主承销商负责组织承销工作。公司债券发行由两家以上承销机构联合主承销的，所有担任主承销商的承销机构应当共同承担主承销责任，履行相关义务。承销团由三家以上承销机构组成的，可以设副主承销商，协助主承销商组织承销活动。 承销团成员应当按照承销团协议及承销协议的约定进行承销活动，不得进行虚假承销。 第八条承销机构应当协助发行人协调资信评级机构、会计师事务所、律师事务所等中介机构的相关工作。承销机构不得干涉发行人选取相关中介机构。 第九条承销机构应当依据相关规定开展尽职调查工作。
公开发行公司债券监管 问答 集团标准化工作小组 [Q8QX9QT-X8QQB8Q8-NQ8QJ8-M8QMN]
公开发行公司债券监管问答（一） 1.《证券法》第十六条第一款第（二）项规定发行人的累计债券余额应当不超过公司净资产的百分之四十。请问对于需要合并财务报表的公司，如何确定其净资产的计算口径 答：对于需要编制合并财务报表的公司，发行条件中涉及的净资产指合并报表所有者权益。 2.《证券法》第十六条第一款第（三）项规定，最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息；《公司债券发行与交易管理办法》第十八条第（二）项规定，面向公众投资者公开发行公司债券的，发行人最近三个会计年度实现的年均可分配利润不少于债券一年利息的1.5倍。请问对于需要编制合并财务报表的公司，如何确定可分配利润的计算口径 答：对于需要编制合并财务报表的公司，可分配利润指合并报表归属于母公司所有者的净利润。 3.对于报告期内存在金额较大的非经营性往来占款或资金拆借情形的，请问发行人应当如何进行信息披露中介机构应当如何进行核查 答：发行人应当在募集说明书中详细披露以下内容：一是相关往来占款或资金拆借情况（关联方往来参照企业会计准则《关联方披露》的相关披露要求执行）；二是相关交易的决策权限、决策程序、定价机制等；三是发行人应作风险提示，影响重大的作重大事项提示；四是明确披露债券存续期内是否还将涉及新增非
经营性往来占款或资金拆借事项，如有，应进一步披露相关事项应履行的决策程序和持续信息披露安排。 主承销商、发行人律师等相关中介机构应加强非经营性往来占款或资金拆借行为的合规性核查，并发表明确意见。 4.对于会计师事务所被立案调查的，请问发行人、会计师事务所应当如何提供相关信息，中介机构应当如何进行核查 答：对于会计师事务所被立案调查的，发行人、会计师事务所应当说明案件调查进展情况，说明是否影响会计师事务所的证券、期货相关业务资格，并说明涉案注册会计师是否为本次债券发行相关的签字注册会计师。 主承销商、发行人律师应当就此事项进行核查，并对是否对本次债券发行形成实质性影响发表明确意见。 5.发行人最近三年内在境内发行其他债券、债务融资工具进行资信评级且主体评级结果与本次评级结果有差异的，请问应如何予以披露主承销商如何进行核查答：发行人应当在募集说明书中作“重大事项提示”，充分提示评级结果差异。此外，资信评级机构应当结合评级标准、方法、重要评级参数选取情况等因素说明给出相应债券评级的理由，说明相关评级参数选取的合理性和审慎性，并在募集说明书中充分披露。 主承销商应当合理关注发行人资信评级差异情况，进行必要核查并出具核查意见。
C18024S 债券回购业务交易管理及风控（90分） 单选题（每题10分） 1 . 某客户持有国债X 200张，折算率0.95，按照托管量计算可融资金额为（）。 A.20000元 B.19000元 C.16000元 D.18000元 2 . 回购融资主体开展融资回购交易的，融资回购交易未到期金额与其证券账户中的债券托管量的比例不得高于（）。 A.0.7 B.0.75 C.0.8 D.0.85 3 . 证券公司经纪客户开展融资回购交易的，回购标准券使用率不得超过( )。 A.0.9 B.0.85 C.0.8 D.0.75 4 . 回购融资主体开展融资回购交易，其持有的债券主体评级为（）级的信用债入库集中度占比不得超过10%。 A.AAA级、AA+级 B.AA+级、AA级 C.AA级、AA-级 D.AA-级、A+级 5 . T日公布的标准券折算率一般适用于（）日。 A.T+1 B.T+2 C.T+3 D.T+4 6 . 某客户持有国债X 200张，折算率0.95，按照标准券使用率计算可融资金额为（）。 A.20000元 B.19000元 C.18000元 D.17000元 7.利率类债券按面值计算托管量，信用类债券按面值乘以（）调整系数计算托管量。 A.0.85 B.0.7 C.0.8 D.0.9 多选题（每题10分） 1 . 以下属于信用债的有（）。 A.国债
B.地方政府债 C.政策性金融债 D.企业债 2 . 可计入债券托管量的资产包括（）。 A.回购融资主体证券账户内的全部债券类资产 B.符合中国结算质押券入库标准的债券型基金产品 C.债券型衍生品 D.国债期货 判断题（每题10分） 1 . 回购标准券使用率的计算公式为回购标准券使用率=融资回购交易未到期金额/质押券对应的标准券总量，按照证券账户核算。 对错 2 . 标准券数量的计算公式为：标准券数量=债券市值*标准券折算率。 对错 3. 信用债入库集中度占比的计算公式为:信用债入库集中度占比=单只信用债券单市场入库量/该只债券全市场托管量, 按回购融资证券账户核算。 对错
企业债券申报业务问答
目录 第一部分企业债券基本常识 (4) 一、基本概念 (4) 二、发行条件 (5) 三、其他相关知识 (8) 第二部分平台债 (10) 一、申报材料 (10) 二、申报材料要求 (11) 三、发行条件 (28) 第三部分专项债 (38) 一、申报材料 (38) 二、申报材料要求 (40) 三、发行条件 (55) 第四部分小微企业增信集合债 (65) 一、申报材料 (65)
二、申报材料要求 (66) 三、发行条件 (70) 第五部分项目收益债 (74) 一、申报材料 (74) 三、发行条件 (85) 第六部分产业债 (90) 一、申报材料 (90) 二、申报材料要求 (91) 三、发行条件 (96) 第七部分其他 (102)
第一部分企业债券基本常识 一、基本概念 1.问：什么是企业债券？ 答：企业债券，是指企业依照法定程序公开发行、并约定在一定期限内还本付息的有价证券，包括依照公司法设立的公司发行的公司债券和其他企业发行的企业债券（上市公司发行的公司债券按其他有关规定执行）。 2.问：企业债券有什么作用？ 答：一方面可为投资者带来收益，另一方面又能够使发行者筹集到所需的资金。 3.问：企业债券主要有哪些类型？ 答：1）按期限划分，企业债券有短期企业债券、中期企业债券和长期企业债券； 2）按是否记名划分，企业债券可分为记名企业债券和不记名企业债券； 3）按债券有无担保划分，企业债券可分为信用债券和担保债券(资产抵押债券、第三方担保债券)； 4）按债券可否提前赎回划分，企业债券可分为可提前赎回债券和不可提前赎回债券。
企业债券发行流程 尽管近来债券市场行情步入震荡调整期，但一级招标结果显示债券需求依旧很旺盛。相信很多同学有意向多了解债券市场以及从事相关工作。笔者进行了以下整理。 一、申报材料制作阶段 1、发行人形成发债意愿并与发改部门预沟通 2、制作发行人本次债券发行的申请报告。 3、召开股东大会，形成董事会决议，制定债券发行章程. 4、出具发行企业债券可行性研究报告。报告应包括债券资金用途、发行风险说明、偿债能力分析等。 5、安排担保事宜。发行人做好企业债券发行的担保工作，按照《担保法》的有关规定，聘请其他独立经济法人依法进行担保，并按照规定格式以书面形式出具担保函。 6、安排审计机构。发行人及其担保人提供的最近三年财务报表（包括资产负债表、利润和利润分配表、现金流量表）,经具有从业资格的会计师事务所进行审计。 7、安排信用评级。发行人聘请有资格的信用评级机构对其发行的企业债券进行信用评级。 8、安排律师认证工作。企业债券发行申请材料由具有从业资格的律师事务所进行资格审查和提供法律认证。 9、组建营销团。企业债券由具有承销资格的证券经营机构承销，企业不得自行销售企业债券。主承销商由企业自主选择。需要组
织承销团的，由主承销商组织承销团。承销商承销企业债券，可以采取代销、余额包销或全额包销方式，承销方式由发行人和主承销商协商确定。 10、其他。主承销商协助制作完成债券申报材料，并报送省发改委，由省发改委转报国家发改委。 附发行申请材料目录 1、国务院行业管理部门或省级发展改革部门转报发行企业债券申请材料的文件； 2、发行人关于本次债券发行的申请报告； 3、主承销商对发行本次债券的推荐意见（包括内审表）； 4、发行企业债券可行性研究报告，包括债券资金用途、发行风险说明、偿债能力分析等； 5、发债资金投向的有关原始合法文件； 6、发行人最近三年的财务报告和审计报告（连审）及最近一期的财务报告； 7、担保人最近一年财务报告和审计报告及最近一期的财务报告（如有）； 8、企业（公司）债券募集说明书； 9、企业(公司)债券募集说明书摘要； 10、承销协议； 11、承销团协议； 12、第三方担保函（如有）；
XX证券股份有限公司债券质押式回购 业务管理办法 第一章总则 第一条为规范公司债券质押式回购业务的操作，稳定推进业务的发展，防范和化解业务风险，根据法律法规、《上海证券交易所债券市场投资者适当性管理暂行办法》（以下简称“适当性管理暂行办法”）、《上海证券交易所债券市场投资者适当性管理工作指引》、《上海证券交易所债券质押式回购交易风险控制指引》、中国证券业协会《关于发布〈债券质押式回购委托协议指引〉的通知》、XX证券《关于启用<债券质押式回购委托协议书〉的通知》、《关于加强客户债券融资回购业务风险管理的通知》，特制订本办法。 第二条除非本办法另有解释或说明，下列词语或简称具有以下含义： （一）债券：是指在证券交易所上市的可进行回购交易的券种； （二）回购交易：是指将债券质押的同时，将相应债券以标准券折算比率计算出的标准券数量为融资额度而进行的质押融资，交易双方约定在回购期满后返还资金和解除质押的交易。其中，质押债券取得资金的投资者为“融资方”；“融资方”的对手方称为“融券方”。 （三）回购交易期间：是指自回购交易成交当日（T日）起，至回购到期日（L日）止的期间；
（四）正回购：是指融资方以持有的债券作足额质押，获得一定期限的资金使用权的回购交易行为； （五）逆回购：是指融券方暂时放弃资金的使用权，并于回购到期时收回融出资金并获得相应利息的回购交易行为； （六）标准券：是指由不同债券品种按相应折算率折算形成的，用以确定可利用回购交易进行融资的额度； （七）质押券：是指融资方结算参与人根据融资方的委托和授权，按照证券登记结算公司的有关规定，以融资方结算参与人的名义向证券登记结算公司提交的作为质押物的债券； （八）欠库：是指质押券不足的情形； 第三条公司建立由合规与风险管理总部、经纪业务运营中心、销售交易总部、信息技术部管理部等部门及分支机构组成的多层次的回购业务监控体系，确保该业务管理机制的有效落实。各部门职责如下： （一）合规与风险管理总部负责回购业务相关制度和流程的合法合规性审核；负责审核该业务受理时的法律文书合规性并负责审批债券质押式融资回购协议；负责提供该业务的法律咨询；负责证券风险监控管理平台中该业务相关账户的监控、跟踪及信息沟通；负责督促营业部资金透支、欠库等异常情况的整改。 （二）经纪业务运营中心负责柜台系统中回购业务维护；负责营业部质押券出入库权限管理；负责在该业务在清算中出现资金透支及欠库等异常情况时，及时向各部门与分支机构通报情况；负责督促营
一、单选题 1.公司客户拟参与交易所债券回购融资业务，需要与公司签署《债券质押式回购协议书》一式（）份，并加盖（）章 A．一、营业部公章；B.二、营业部公章；C.一、公司公章；D.两、公司公章 2、在债券回购交易中，融资方进行（）申报。 A.买入 B.卖出 C 先买入后卖出 D 先卖出后买入 3、对于上海证券交易所债券质押式回购交易，在以券融资委托申报中委托数量必须为（）手或其整数倍。 A. 10 B. 100 C. 1000 D. 100000 4、上海交易所每周（）公布所有债券的折算率。 A.周一 B.周二 C. 周三 D. 周四 5、客户T日进行上海交易所质押式回购融资业务，T+1日出现标准券不足，最迟应（）， A.T+1日，买券入库，补足标准券； B.T+2日，买券入库，补足标准券 C.融资购回到期日，买券入库； 6、17.关于债券申报价格，正确的是（） A.无涨跌幅限制； B.申报价格最高为前收盘的130%，最低为前收盘70%； C.申报价格最高为前收盘150%，最低为前收盘50%； D. 申报价格最高为前收盘150%，最低为前收盘70%； 7、深圳市上购买的可用于回购的债券，当日买入，（）可用于质押券入库。 A.当日 B.次日起 C.第三日起 D.第四日起 8、以下哪一项是204007的交易佣金费率（） A. 成交金额的 0.001% B. 成交金额的 0.003% C. 成交金额的 0.005% D. 成交金额的 0.007% 二、填空题： 1、客户参与债券正回购，公司要求客户账户续做完成时间不得晚于（14：40）。 2、客户申请成为专业投资者，通过债券投资基础测试需达到（80）分 3、对于当日未及时完成风险防范形成了透支、透券，但在第二天(10：00)以前未及时补足的客户，营业部立即完成客户账户风险处置、按协议进行补偿操作、关闭客户操作权限等。 4、客户账户可用资金为(负数)，表示当日有回购到期，应续做或转入资金. 5，债券正回购套作倍数不得超过（5）倍，公司建议客户操作不超过（3）倍。
企业债券知识问答 目录 第1章企业债券基本概念 第2章企业债券发行条件 第3章企业债券的发行程序 第4章企业债券的流通交易 第5章其它相关知识 第1章企业债券基本概念 1、什么是企业债券？ 答：企业债券，是指企业依照法定程序公开发行、并约定在一定期限内还本付息的有价证券，包括依照公司法设立的公司发行的公司债券和其他企业发行的企业债券（上市公司发行的公司债券按其他有关规定执行）。 2、企业债券有什么作用？ 答：一方面可为投资者带来收益，另一方面又能够使发行者筹集到所需的资金。
3、企业债券主要有哪些类型？ 答： (1)按期限划分，企业债券有短期企业债券、中期企业债券和长期企业债券； (2)按是否记名划分，企业债券可分为记名企业债券和不记名企业债券； (3)按债券有无担保划分，企业债券可分为信用债券和担保债券(资产抵押债券、第三方担保债券)； (4)按债券可否提前赎回划分，企业债券可分为可提前赎回债券和不可提前赎回债券。 4、发行债券筹资相对股票筹资来说有何优势？ 答：（1）企业交纳所得税时，企业债券的利息已作为费用从收益中减除，在所得税前列支；而股票的股息属于净收益的分配，不属于费用，在所得税后列支。 （2）作为筹资手段，股票只能是股份制企业才可以发行，而债券的发行更广，无论是国家、地方公共团体还是企业都可以发行债券。 5、对于投资者来说，投资企业债券的好处有哪些？ 答：（1）从收益方面看，企业债券的收益更稳定，一般债券在购买之前，利率已定，到期就可以获得固定利息，而不用管发行债券的企业经营获利与否； （2）从本金方面看，企业债券到期可回收本金，也就是说连本带利都能得到，股票则无到期之说； (3) 从风险性方面看，企业债券风险相对更低，只是一般的投资对象，其交易转让的周转率比股票低。
**证券有限责任公司 公司债券业务工作底稿指引 一、为了实现**证券有限责任公司（以下简称“本公司”）投资银行总部公司债券业务工作底稿（以下简称“工作底稿”）编制、收集及归档工作的规范化管理，根据有关法律、法规以及中国证券业协会《公司债券承销业务尽职调查指引》等相关规定，制定本指引并适时修订。 二、项目组应按法规及制度要求履行尽职调查职责，并整理形成工作底稿。项目组应对工作底稿真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏作出承诺，并将有关声明存放于尽职调查工作底稿首页。 三、无论本指引是否有明确规定，凡对本公司及相关人员履行职责有重大影响的文件资料及信息，均应作为工作底稿予以留存。对于本指引中确实不适用的部分，应当在工作底稿目录中注明“不适用”。 四、本指引相关规定仅为对本公司投资银行总部从事公司债券主承销业务底稿编制工作的一般要求，本指引未尽之处，请参照《公司债券发行与交易管理办法》、《公司债券承销业务尽职调查指引》、《公司债券承销业务规范》、《公司债券受托管理人执业行为准则》等有关规定。 本指引相关内容与相关法律法规、自律规则等规范性文件的规定相冲突的，以上述规定内容为准。 附件一：关于工作底稿真实、准确、完整的声明 附件二：工作底稿目录 投资银行总部质量控制部 20xx年xx月xx日
关于**年**市**区国有资产运营有限公司 企业债券工作底稿真实、准确、完整的声明 **年**市**区国有资产运营有限公司企业债券（以下简称“本次债券”）项目组已按法规及制度要求履行尽职调查职责，并整理形成工作底稿。项目组承诺本工作底稿真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特此声明！ 项目负责人： 项目组成员： 年月日
上海证券交易所公司债券业务指南 【法规类别】证券交易所与业务管理 【发布部门】上海证券交易所 【时效性】现行有效 【效力级别】行业规定 上海证券交易所公司债券业务指南 一、发行指南 注：公司债券实行净价交易，具体规定如下： 起息日为发行首日。 存续期应计利息的计算原则为“算头不算尾”，闰年2月29日不计息。存续期为自然年度的整数倍时，付息日及兑付日与起息日为同月同日，到期日与兑付日同日。存续期每计息周期利息的债权登记日为付息日前一工作日，到期本息的债权登记日为到期日前六个工作日。 FT日为发行首日，以下日期均为工作日，下同。 （一）发行方式 以确定的发行利率或利率区间通过交易系统以场内挂牌的方式向社会公众公开销售（场内挂牌网上发行） （二）发行流程 FT日为发行首日，以下日期均为工作日，下同。
FT-15日前 若发行人拟在募集说明书及发行公告中明确公司债券上市后可进行新质押式回购，发行人应提前向本所提交申请（附件一）。本所受理发行人申请后，将及时征询中国证券登记结算有限责任公司（以下简称“中国结算”）意见，并将最终结果通知发行人。 FT-7日前 公司债券拟采用网上发行的，发行人应向本所债券基金部提交E-KEY使用申请。 FT-5日前 发行人和主承销商应向本所债券基金部提交《通过上海证券交易所交易系统网上发行公司债券的申请》（附件二），初步确定网上发行与上市代码、发行与上市简称、发行期、网上发行数量、发行价格、主承销商帐号及席位等。 注：网上发行代码按751990-751999十个代码依次循环使用。 FT-4日 发行人向本所债券基金部提交募集说明书全文及概要、发行公告进行预审。 FT-3日前 1. 取得证监会债券发行批文后，发行人和主承销商向本所债券基金部书面提交证监会批文、募集说明书全文及摘要、发行公告最终稿等，正式确定上述发行要素。同时，发行人应及时联系本所上市公司部，刊登证监会核准发行公告。 2. 本所债券基金部对募集说明书和发行公告进行审核。主承销商自行联系指定报刊，并最晚于FT-2日刊登募集说明书概要和发行公告。 3. 发行人在下午三点前将相关公告通过E-KEY传至本所业务系统。 4. 本所债券基金部安排募集说明书及发行公告在本所网站的同步上网相关事宜。若发行人为本所上市公司，则提示网站在“债券基金公告”和“上市公司公告”两处进行公告。
中国保险监督管理委员会 关于加强保险机构债券回购业务管理的通知 保监发〔2009〕106号 （2009年8月28日） 各保险公司、保险资产管理公司： 为加强保险机构债券回购业务管理，防范融资融券风险，促进稳健投资，现将有关事项通知如下： 一、完善债券回购管理制度 （一）保险机构建立健全债券回购业务管理制度，应当基本涵盖组织架构、决策流程、权限管理、操作规程、风险控制、应急机制和绩效评估等环节，明确回购操作、品种投资、资金管理、信用评估和风险控制等岗位的职责。 （二）委托人应当根据自身资产负债管理需要和风险承受能力，在投资指引中明确债券回购的具体要求，受托人应当按照委托人的意愿审慎运作。 二、加强回购融入资金管理 （一）加强账户管理。保险机构应当通过其在托管银行开立的资金账户收付债券回购资金，切实发挥托管银行第三方的监督作用。 （二）强化成本控制。保险机构应当综合考虑资产组合流动性、货币市场利率水平、金融工具风险收益等因素，确定融入资金利率，确保投资收益覆盖融资成本，努力将融资成本控制在最低水平。 （三）明确资金用途。保险机构债券回购融入资金应当主要用于临时调剂头寸和应付大额保险赔付等需要，不得用于固定资产投资以及中国保监会禁止的投资。 （四）控制融资规模。保险机构偿付能力达到监管规定的，融入资金余额不得超过该机构上季末总资产的20%，偿付能力未达到监管标准的，融入资金余额不得超过该机构上季末总资产的10%。遇有特殊情况需要临时提高比例，须向中国保监会报告。 （五）严格比例管理。计算各类投资资产比例，应当以扣除债券回购融入资金余额的总资产为计算基础。投资型保险产品单独计算。 三、防范债券回购业务风险 （一）保险机构应当严格执行有关管理制度，根据授权规定，履行决策程序，强化责任追究，确保合规运作，防范操作风险。 （二）保险机构应当按季开展债券回购压力测试，及时评估市场变化产生的融资缺口，以及变现资产或提高融资成本形成的损失，加强流动性风险管理。 （三）保险机构应当加强质押债券和交易对手管理，防范银行间市场债券逆回购信用风险。 1、收入流入部门应当据和次押债券纳入可投资债券统一管理，出引起的流动性资效率，具体用途根据各类债券的公允价值、价格波动性、市场流动性以及信用等级，确定关键期限质押债券的最高折算比例。质押债券应当满足中国保监会有关债券品种与持仓比例的规定。 2、单个交易对手融出资金余额，不得超过该保险机构上季末净资产的20％，且不得超