阿里巴巴融资史
阿里巴巴公司简介
公司名称：阿里巴巴集团
成立时间：1999年9月10日
注册地：开曼群岛
总部所在地：杭州（中国总部）
香港（国际总部）
主营业务：电子商务、网上支付、B2B网上交易市场及云计算业务
2015年全年，阿里巴巴总营收943.84亿元人民币，净利润688.44亿元人民币。
2016年4月6日，阿里巴巴正式宣布已经成为全球最大的零售交易平台。一张图读懂阿里巴巴融资史
阿里巴巴第一轮融资
1999年3月，以马云为首的18人团队投入50万元的资金在杭州启动了阿里巴巴网站的运营。
半年后，1999年10月，网站会员人数达到41000人。在拒绝了38家的风险投资后，蔡崇信的加入帮助团队落实了“十八罗汉”的股权协议、彻底将阿里巴巴变成了股份制的企业，同时获得了高盛、新加坡政府科技发展基金以及原东家InvestorAB公司共同投资的500万美元。
阿里巴巴第一轮融资之股权结构图
阿里巴巴第二轮融资
进入2000年后，阿里巴巴的会员以及达到了10万人，遍布180个国家和地区。此时，孙正义（日本软银主席）来中国找投资项目，决定投资3000万美元获得阿里巴巴30%的股份。然而，马云提出2000万美元，作为条件，马云必须自己掌控阿里巴巴。在2000年1月，软银联合富达、汇亚资本、日本亚洲投资、瑞典投资、TDF等共计2500万美元入股阿里巴巴，其中软银投资额达到2000万。
阿里巴巴第二轮融资之股权结构图
阿里巴巴第三轮融资
截止到2004年，阿里巴巴连续四年被评为全球最佳B2B网站，03年便已经实现每日收入过百万的目标。此时，eBay的崛起和非典的入侵逐渐开始改变人们的购物习惯，阿里巴巴抓住了这个契机，于是淘宝网正式诞生。2004年2月，阿里巴巴再次获得软银、富达投资和GGV共计8200万美元的投资，其中有6000万美元单独注资淘宝，软银是其最大的股东。
阿里巴巴第三轮融资之股权结构图
阿里巴巴第四轮融资
这四笔交易完成之后，阿里集团形成了三足鼎立的股东构成，雅虎持股40%，马云团队持股31%，软银持股29%。这意味着：其一，阿里巴巴除软银之外的前三轮投资人彻底套现退出—他们当初投入的总成本是3200万美元，退出时获得5.7亿美元，17.8倍回报;其二，软银也获得部分套现(软银此前给阿里巴巴与淘宝的总投入是8000万美元，如今不仅套现1.8亿美元，而且还继续持有阿里集团29%的股权);其三，雅虎支付的10亿美元，实际只
有2.5亿美元进入了阿里的口袋，其余部分则都被阿里的前几轮投资人套现瓜分掉了。
阿里巴巴第四轮融资之股权结构图
阿里巴巴第四轮融资之股权之争
雅虎的注资令淘宝在与eBay的烧钱大战中彻底胜出。当然，马云不得不开始面对其最大的隐患：自己的大股东地位不保，雅虎成了阿里集团第一大股东，马云有可能丧失对企业的控制权。
因此，马云通过交易合同中的具体条款来强化自己对企业的控制权。
第一，虽然雅虎持有阿里集团40%的股权，但只拥有35%的投票权，多余部分投票权归马云团队所有，此条款有效期至2010年10月。
第二，阿里集团董事会的四个席位中，马云团队拥有两席，作为大股东的雅虎反而只有一席，另一席属于软银。到2010年10月，雅虎才有权获得与马云方面数量相等的董事会席位。
第三，2010年10月之前，董事会在任何情况下都不得解除马云的阿里集团CEO职务。
阿里巴巴第五轮融资
2007年11月6日：阿里巴巴B2B业务在香港上市，发行价13.5港元每股，开盘价30港元，涨幅达到122%，融资15亿美元，创下中国互联网融资之最。2012年阿里从香港退市，退市价仍为13.5港元每股。此轮融资对阿里而言就是从股民手中获得的一笔价值为190亿港元的无息贷款。
阿里巴巴第五轮融资之股权结构图
阿里巴巴第六轮融资
股票代码：BABA
申请时间：2014年5月7日
上市时间：2014年9月19日
上市地点：纽交所
主要业务：电商、金融、云计算、物流、互联网增值服务等
主承销商：瑞信、德意志银行、高盛、摩根大通、摩根士丹利、花旗集团主持股方：软银、雅虎、马云、蔡崇信
估值：2314亿美元
融资：218亿美元
发行价：68美元
首日开盘价：92.7美元
首日收盘价：93.89美元
首日成交量：2.71亿股
阿里巴巴第六轮融资之股权结构图
阿里巴巴第六轮融资之上市股权图
阿里巴巴之合伙人
阿里概念股一览
阿里巴巴集团集仍将持股70%
此次上市阿里巴巴发售15%的股份，至少融资10亿美元（约78亿港元），至于其余股份的分配是这样的：最大的控股方仍然是阿里巴巴集团，作为单一最大股东，持股量约在70%左右。余下约15%的股权将花落谁家呢？答案是：阿里巴巴公司的员工，他们总共约获得10%的股权。
据阿里巴巴B2B公司和淘宝网董事崔仁辅透露，阿里巴巴团队中有65%的员工拥有公司期权，“世界上没有别的公司有这样的事情”。按照阿里巴巴现有7000名员工计算，能分享财富盛宴的员工超过4500人。最后，余下的5%股份将由机构和基础投资人获得，其中包括一些富豪及企业。
根据中国企业境外上市融资的经验，多年来跟着马云打拼的创业团队也将成为另一个百万甚至千万富翁的诞生地。
阿里巴巴此次罕见由全球排名前两位的顶级投行高盛和摩根士丹利任主承销商。高盛更发表研究报告称，以国际上众多电子商务上市公司的收入计算，阿里巴巴2006年在全球的市场占有率达66%；如仅计算内地电子商务公司，其市场份额更高达70%。
百亿元打造电子商务产业链
作为主承销商，摩根士丹利、高盛已提前开始“吆喝”。8日晚，高盛发报告称，以国际上众多电子商务上市公司的收入计算，阿里巴巴2006年在全球的市场占有率为66%；仅计算内地电子商务公司，其份额达70%。分析人士预计，阿里巴巴B2B业务融资的10亿美元中，近四分之三的收入将用于阿里巴巴集团下淘宝网等其他业务。
淘宝网是阿里巴巴集团的另一业务部门，主要开展C2C和B2C业务。根据淘宝网公布的信息，自2003年5月成立以来，该网站已经吸引了超过3000万名注册用户。淘宝网2006年总交易金额超过21.8亿美元，同比增长1倍以上。最新调研数据更显示，在刚过去的十一黄金周里，中国消费
者在网上购买近10亿人民币的商品；和去年同期相比，增长了约200%。
不过，此次香港上市，淘宝、支付宝等业务并不包括在内，阿里巴巴从股市获得的巨额资金，将再投入到电子商务领域。目前，阿里巴巴的在线B2B业务已逐步由为中小企业提供在线交易平台的初级服务转变为提供生态链服务，包括信息流、物流、资金流等电子商务基本服务，以及线下展会、融资、信息化管理等增值服务，加强会员黏性。
[阿里巴巴融资实例】成就巨头企业的融资历程
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【融资实例】商道：成就巨头企业的融资历程 伏泓霖/整理 导语：本案例描述了阿里巴巴成长历程中各个时期最重要的几笔融资，通过使用不同的融资手段，阿里巴巴成长为今天这种国际性巨头企业，在这个过程中，风投起到了至关重要的作用，以下案例商道为您详述。 2014年9月19日晚，一场可能是现代人类史上最大的融资事件正在美国纽约进行，事件的主角正是近年来频频被聚光灯包围的中国企业阿里巴巴。当晚，八位阿里巴巴“生态链条”代表敲响纽交所开市钟。他们之中有两位网店店主、快递员、用户代表、一位电商服务商、网络模特和云客服，还有一位是来自美国的农场主皮特·维尔布鲁格。 近几日，全球各大财经和科技媒体的头版几乎都被这场盛宴所占据。在中国内地，网民们通过社交网络平台、茶余饭后等方式来讨论和围观阿里巴巴上市，最受民众关注的无疑是“阿里巴巴融资额创造历史记录”和“马云将成中国首富”的话题。客观来看，虽然这件事和我们大部分的普通民众并没有产生直接的利益关系，但这并不影响我们讨论阿里巴巴的融资历程，并从中吸取经验。
创业伊始，内部融资 1999年2月，阿里巴巴静悄悄地诞生在杭州湖畔花园的一间小公寓里。门上连一个牌子都没有挂，简陋、质朴、无名。马云决定在杭州成立公司，远离当时已成为IT中心的北京和深圳，这样会使公司运营成本更低。 阿里巴巴成立那天的第一次集会也成了筹资会。马云让参会的18人（都是马云任杭州科技大学英语老师时，夜大英语班的学生，被称为阿里的“十八罗汉”）拿出自己的存款来，最终他们凑了50万元，作为初始投资。 小有名气，天使投资 很快，阿里巴巴网页发布了。马云很快就进入了外媒的视野。互联网是个烧钱的行业，它的规模效应比其它行业都重要，所以对资本最为渴求。马云需要风投资金。到了1999年底，钱已经成了公司的最大问题。1999年10月，高盛的500万美元天使投资把阿里巴巴从悬崖边拉了回来。 成长阶段，二轮融资 2000年1月18日，马云收到软银2000万美元的融资。就在这一年4月，美国纳斯达克市场IT泡沫破灭，股价暴跌。这之后再没有投资者向中国的IT企业投资，而阿里巴巴却有充裕的资金度过寒冬。 快速扩张，三轮融资 2004年2月17日，马云在北京宣布，阿里巴巴第三轮融资8200万美元，软银牵头出资6000万美元，其余2200万美金由富达、TDF和GGV出资。这笔投资是当时国内互联网金额最大的一笔私募投资。三轮融资过后，阿里巴巴的持股结构改变为：马云及其团队占47%、软银占20%、富达占18%、其他几家股东占15%。三轮融资合计1.12亿美元，并没有改变马云在阿里巴巴大股东的地位。 上市准备，雅虎入股
阿里巴巴融资分析
目录 一、引言 (3) 二、公司介绍 (3) 1、概况 (3) 2、旗下业务 (4) 3、企业组织架构和合伙人 (5) 4、阿里巴巴的经营理念 (6) 5.目标用户 (7) 三、公司发展及融资历程 (7) 四、融资策略分析 (12) 五、相关知识解读 (14) 1、风险投资 (14) 2、B2B (15) 六、总结 (16)
一、引言 2014年9月19日晚，一场可能是现代人类史上最大的融资事件正在美国纽约进行，事件的主角正是近年来频频被聚光灯包围的中国企业阿里巴巴。当晚，八位阿里巴巴“生态链条”代表敲响纽交所开市钟。他们之中有两位网店店主、快递员、用户代表、一位电商服务商、网络模特和云客服，还有一位是来自美国的农场主皮特·维尔布鲁格。 近几日，全球各大财经和科技媒体的头版几乎都被这场盛宴所占据。在中国内地，网民们通过社交网络平台、茶余饭后等方式来讨论和围观阿里巴巴上市，最受民众关注的无疑是“阿里巴巴融资额创造历史记录”和“马云将成中国首富”的话题。客观来看，虽然这件事和我们大部分的普通民众并没有产生直接的利益关系，但这并不影响我们讨论阿里巴巴的融资历程，并从中吸取经验。 二、公司介绍 1、概况 阿里巴巴，中国最大的网络公司和世界第二大网络公司，是由马云在1999年一手创立企业对企业的网上贸易市场平台。阿里巴巴是全球企业间(B2B)电子商务的著名品牌，是目前全球最大的网上交易市场和商务交流社区。阿里巴巴创建于1998年年底，总部设在杭州，并在海外设立美国硅谷、伦敦等分支机构。阿里巴巴是全球企业间(B2B)电子商务的著名品牌，是目前全球最大的网上贸易市场。良好的定位，稳固的结构，优秀的服务使阿里巴巴成为全球首家拥有211万商人的电子商务网站，成为全球商人网络推广的首选网站，被商人们评为"最受欢迎的B2B网站"。2003年5月，投资一亿元人民币建立个人网上贸易市场平台——淘宝网。2004年10月，阿里巴巴投资成立支付宝公司，面向中国电子商务市场推出基于中介的安全交易服务。阿里巴巴在香港成立公司总部，在中国杭州成立中国总部，并在海外设立美国硅谷、伦敦等分支机构、合资企业3家，
阿里巴巴筹资过程 阿里巴巴筹资分析 阿里巴巴集团，是一家由马云于1999年带领其他17人所创建的国际化的互联网公司；集团由私人持股，服务来自超过240个国家和地区的互联网用户；经营多元化的互联网业务，致力为全球所有人创造便捷的交易渠道；自成立以来，集团建立了领先的消费者电子 商务、网上支付、B2B网上交易市场及云计算业务，近几年更积极开拓无线应用、手机操 作系统和互联网电视等领域。集团以促进一个开放、协同、繁荣的电子商务生态系统为目标，旨在对消费者、商家以及经济发展做出贡献。 阿里巴巴发展历程如众多上市公司一样，经历了初创期、成长期、快速扩张期、上市 期等阶段。公司从一个18人的创业公司成为拥有6000多人的超大型互联网集团，成为世 界互联网电子商务的领军企业之一。这一切都与其成功的融资密不可分。阿里巴巴通过多 轮融资，即杠杆分批融资方式，成功地放大看企业市场价值，同时每次融资也恰到好处的 支持了业务的稳步发展。 从狭义上讲。融资即是一个企业的资金筹集的行为与过程，也就是说公司根据自身的 生产经营企情况、资金拥有的状况，以及公司未来经营发展的需要，通过科学的预测和决策，采用一定的方式，从一定的渠道和方式去筹集资金。组织资金的供应，以保证公司正 常生产，经营管理等需要的理财行为。现在让我来简要分析下阿里巴巴的筹资过程 第一次：创业之始，内部筹资 1999年2月，阿里巴巴静悄悄地诞生在杭州湖畔花园的一间小公寓里。门上连一个牌子都没有挂，简陋、质朴、无名。马云决定在杭州成立公司，远离当时已成为IT中心的 北京和深圳，这样会使公司运营成本更低。 阿里巴巴成立那天的第一次集会也成了筹资会。马云让参会的18人（都是马云任杭 州科技大学英语老师时，夜大英语班的学生，被称为阿里的“十八罗汉”）拿出自己的存 款来，最终他们凑了50万元，作为初始投资。第二次：外部筹资，天使投资 很快，阿里巴巴网页发布了。马云很快就进入了外媒的视野。互联网是个烧钱的行业，它的规模效应比其它行业都重要，所以对资本最为渴求。马云需要风 投资金。到了1999年底，钱已经成了公司的最大问题。1999年10月，高盛的500万美元天使投资把阿里巴巴从悬崖边拉了回来。 第三次：成长阶段，二轮融资 2000年1月18日，马云收到软银2000万美元的融资。就在这一年4月，美国纳斯达克市场IT泡沫破灭，股价暴跌。这之后再没有投资者向中国的IT企业投资，而阿里巴巴 却有充裕的资金度过寒冬。
目录 一、引言 (2) 二、公司介绍 (2) 1、概况 (2) 2、旗下业务 (3) 3、企业组织架构和合伙人 (4) 4、阿里巴巴的经营理念 (5) 5.目标用户 (6) 三、公司发展及融资历程 (6) 四、融资策略分析 (10) 五、相关知识解读 (12) 1、风险投资 (12) 2、B2B (13) 六、总结 (14)
一、引言 2014年9月19日晚，一场可能是现代人类史上最大的融资事件正在美国纽约进行，事件的主角正是近年来频频被聚光灯包围的中国企业阿里巴巴。当晚，八位阿里巴巴“生态链条”代表敲响纽交所开市钟。他们之中有两位网店店主、快递员、用户代表、一位电商服务商、网络模特和云客服，还有一位是来自美国的农场主皮特·维尔布鲁格。 近几日，全球各大财经和科技媒体的头版几乎都被这场盛宴所占据。在中国内地，网民们通过社交网络平台、茶余饭后等方式来讨论和围观阿里巴巴上市，最受民众关注的无疑是“阿里巴巴融资额创造历史记录”和“马云将成中国首富”的话题。客观来看，虽然这件事和我们大部分的普通民众并没有产生直接的利益关系，但这并不影响我们讨论阿里巴巴的融资历程，并从中吸取经验。 二、公司介绍 1、概况 阿里巴巴，中国最大的网络公司和世界第二大网络公司，是由马云在1999年一手创立企业对企业的网上贸易市场平台。阿里巴巴是全球企业间(B2B)电子商务的著名品牌，是目前全球最大的网上交易市场和商务交流社区。阿里巴巴创建于1998年年底，总部设在杭州，并在海外设立美国硅谷、伦敦等分支机构。阿里巴巴是全球企业间(B2B)电子商务的著名品牌，是目前全球最大的网上贸易市场。良好的定位，稳固的结构，优秀的服务使阿里巴巴成为全球首家拥有211万商人的电子商务网站，成为全球商人网络推广的首选网站，被商人们评为"最受欢迎的B2B网站"。2003年5月，投资一亿元人民币建立个人网上贸易市场平台——淘宝网。2004年10月，阿里巴巴投资成立支付宝公司，面向中国电子商务市场推出基于中介的安全交易服务。阿里巴巴在香港成立公司总部，在中国杭州成立中国总部，并在海外设立美国硅谷、伦敦等分支机构、合资企业3家，在中国北京、上海、浙江、山东、江苏、福建、广东等地区设立分公司、办事处十
阿里巴巴的融资方式是什么 融资方式即企业融资的渠道。它可以分为两类:债务性融资和权益性融资。前者包括银行贷款、发行债券和应付票据、应付账款等，后者主要指股票融资。那么阿里巴巴的融资方式是怎样的呢？下面小编就为大家解开阿里巴巴的融 资方式，希望能帮到你。 阿里巴巴的融资方式 阿里巴巴贷款网站依托阿里强大的电子商务平台和技 术实力，整个贷款过程全流程系统化、无纸化，最快只需三分钟。 阿里金融阿里贷款负责人高竞举例，贷款前的审核包括数据控制和人工判断，依存阿里巴巴、淘宝、支付宝、阿里云四大电子商务平台，充分利用客户积累的信用数据、行为数据等，来映射出企业和个人的经营状况、动态趋势，由此鉴别谁是真正需要资金的网络弱势群体。“我们有100多种数据，有1000多个手段来了解客户的数据情况。”高竞说。
高竞还介绍，通过数据控制，工作人员可通过视频，与客户远程沟通，以此了解客户公司财务和创业者个人。 记者还了解到，申请者的条件一方面取决于是否为阿里巴巴、淘宝会员;另一方面是否有严重违规、不诚信等事件。 “一般还款时间为6个月，我们也不会担心申请者把贷款挪作它用。”胡晓明说，比如，店主把钱花在增加人员上的话，该店铺会增加旺旺账号;把钱花在扩大库存或增加设计师上，都会体现在商品商量的增多上面。 阿里巴巴贷款网站不需要任何抵押，根据你在网络上留下的各种网络行为数据来作参考，给你放款。给了那些在创业中急需资金周转的中小企业一丝新的希望。 阿里巴巴融资方式的选择 1.遵循先"内部融资"后"外部融资"的优序理论 按照现代资本结构理论中的"优序理论",企业融资的首选是企业的内部资金，主要是指企业留存的税后利润，在内部融资不足时，再进行外部融资。而在外部融资时，先选择
发展历程 1999年9月，马云带领下的18位创始人在杭州的公寓中正式成立了阿里巴巴集团 2000年1月，阿里巴巴集团从软银等数家投资机构融资2，000万美元。 2004年2月，阿里巴巴集团从数家一线投资机构融资8200万美元，成为当时中国互联网届最大规模的私募融资。 2005年10月，阿里巴巴集团于中国雅虎签订合作协议，收购并接管中国雅虎。 2012年9月，阿里巴巴集团完成对雅虎初步的股份回购并重组与雅虎的关系。 经营特色 1、构建多样化的跨境电商平台 2、搭建四通八达的跨境物流网络 3、阿里巴巴双十一品牌大于销售 4、阿里巴巴集货模式的优势 5、阿里巴巴清关模式的优势 6、阿里巴巴开展跨境业务中面临的挑战 效益分析 资金来源 1、会员费 2、广告费
3、竞价排名 4、增值服务 5、线下服务 6、商务合作 7、按询盘付费 经营方式分析 1、义乌模式，义乌模式的总体特点是：既买全国也买本地， 既卖全国，也卖全球。劳动密集型的小商品生产与大市场的结合，是义乌市场发展的基点。 2、阿里巴巴模式，作为全球最大的网上贸易市场，阿里巴巴 是当之无愧的电子商务的代表。阿里巴巴模式的总体特点是：网上交易，网下配送。 前景展望 在整个社会开始步入信息化时代的今天，企业上网已经成为不可阻挡的趋势，每个企业都想摸索出一条适合自己发展的电子商务之路。义乌在其原有的商业模式基础上结合了阿里巴巴模式，开创了其小商品市场全新的电子商务时代。 阿里巴巴SWOT 优势S 1、市场占有率及品牌价值高 2、资金安全性相对强且资金雄厚 3、营销能力和亲和力强
4、创新能力强 劣势W 1、信誉度降低 2、缺乏客户分级管理制度 3、利润增长率有所下降 4、搜索服务能力欠佳 5、没有物流是短板 6、销售团队过于庞大 机会O 1、国家产业政策支持发展 2、市场潜力巨大 3、新的电子商务模式不断出现 4、国家允许符合条件的第三方支付结算 5、人民币跨境结算 威胁T 1、电子商务领域竞争激烈 2、操作系统及CPU等核心技术受制于人 3、本币升值可能导致出口下降 详细发展历程 1999年9月，马云带领下的18位创始人在杭州的公寓中正式成立了阿里巴巴集团，集团的首个网站是英文全球批发贸易市场阿里巴巴。同年阿里巴巴集团推出专注于国内批发贸易的中国交
阿里巴巴公司简介 公司名称：阿里巴巴集团 成立时间：1999年9月10日 注册地：开曼群岛 总部所在地：杭州（中国总部） 香港（国际总部） 主营业务：电子商务、网上支付、B2B网上交易市场及云计算业务 2015年全年，阿里巴巴总营收亿元人民币，净利润亿元人民币。 2016年4月6日，阿里巴巴正式宣布已经成为全球最大的零售交易平台。一张图读懂阿里巴巴融资史 阿里巴巴第一轮融资 1999年3月，以马云为首的18人团队投入50万元的资金在杭州启动了阿里巴巴网站的运营。 半年后，1999年10月，网站会员人数达到41000人。在拒绝了38家的风险投资后，蔡崇信的加入帮助团队落实了“十八罗汉”的股权协议、彻底将阿里巴巴变成了股份制的企业，同时获得了高盛、新加坡政府科技发展基金以及原东家InvestorAB公司共同投资的500万美元。 阿里巴巴第一轮融资之股权结构图 阿里巴巴第二轮融资
进入2000年后，阿里巴巴的会员以及达到了10万人，遍布180个国家和地区。此时，孙正义（日本软银主席）来中国找投资项目，决定投资3000万美元获得阿里巴巴30%的股份。然而，马云提出2000万美元，作为条件，马云必须自己掌控阿里巴巴。在2000年1月，软银联合富达、汇亚资本、日本亚洲投资、瑞典投资、TDF等共计2500万美元入股阿里巴巴，其中软银投资额达到2000万。 阿里巴巴第二轮融资之股权结构图 阿里巴巴第三轮融资 截止到2004年，阿里巴巴连续四年被评为全球最佳B2B网站，03年便已经实现每日收入过百万的目标。此时，eBay的崛起和非典的入侵逐渐开始改变人们的购物习惯，阿里巴巴抓住了这个契机，于是淘宝网正式诞生。2004年2月，阿里巴巴再次获得软银、富达投资和GGV共计8200万美元的投资，其中有6000万美元单独注资淘宝，软银是其最大的股东。 阿里巴巴第三轮融资之股权结构图 阿里巴巴第四轮融资 这四笔交易完成之后，阿里集团形成了三足鼎立的股东构成，雅虎持股40%，马云团队持股31%，软银持股29%。这意味着：其一，阿里巴巴除软银之外的前三轮投资人彻底套现退出—他们当初投入的总成本是3200万美元，退出时获得亿美元，倍回报;其二，软银也获得部分套现(软银此前给阿里巴
浅谈阿里巴巴集团的融资策略 [摘要]根据财务管理的相关理论，以企业生命周期和资本结构作为理论基础，将阿里巴巴集团的发展分为初创期、成长期、快速扩张期和上市期，并研究每个发展阶段的融资过程及融资策略，为我国众多的电子商务企业和各行业的中小企业融资和资本运作提供参考。 [关键词]融资策略；电子商务；互联网；发展 电子商务的普及，改变了传统企业的交易方式。在过去十年的发展里，整个行业环境已经发生了巨大的变化，互联网在世界范围内已经十分普遍，电子商务的发展也到了激烈竞争的年代，阿里巴巴就是在这个时代下诞生的成功的电子商务企业。 1阿里巴巴概况 阿里巴巴为全球领先的电子商务公司，也是阿里巴巴集团的旗舰业务。1999年2月，马云带领下的18位创始人在杭州的公寓中成立了阿里巴巴集团，注册资本为50万元。自成立以来，集团建立了领先的消费者电子商务、网上支付、B2B网上交易市场及云计算业务，近几年更积极开拓无线应用、手机操作系统和互联网电视等领域。公司肩负着让天下没有难做的生意为使命，怀揣着成为一家持续发展102年，分享数据的第一平台，幸福指数最高的企业的愿景，以六个核心价值观作为企业文化的基石和公司DNA的重要组成部分，阿里巴巴造就了今日的成功，成为全球仅次于谷歌的第二大国际多元化互联网公司。 2阿里巴巴六次融资分析 阿里巴巴通过多轮融资，成功地提升并放大了企业的市场价值，同时每次融资也恰到好处地支持了业务的稳步发展。但融资并非想象中那么简单，马云有自己的四条融资原则，即不要等到没钱的时候去融资，所有银行和投资人都有嫌贫爱富心理；企业在现金流量良好的情况下，要提前规划融资并尽快融资，未雨绸缪；寻找投资伙伴时要关注投资伙伴能够带来的附加值，如品牌、公司治理和技术；要重视公司的长远发展，寻找长期合作伙伴。 阿里巴巴公司从2002年起开始盈利，并出现连续增长的趋势。这些成功的取得，归结原因之一就是很好地处理了融资、上市与企业经营三者之间的关系。根据财务管理理论中企业生命周期理论和企业在每个成长期的融资特点，具体结合阿里巴巴公司发展历程可以将其分为四个不同的时期，即：初创期，1999—2001年；成长期，2002—2003年；快速扩张期，2004—2013年；上市期，2013—2014年。下面将从这四个不同时期分析阿里巴巴的融资历程和采取的融资策略。 阿里巴巴从1999年到2001年是初创期。1999年3月马云以50万元的原始资本将阿里巴巴投入运营。而50万元对于需要巨大资金投入的互联网商业无疑
【融资实例】商道：成就巨头企业的融资历程 伏泓霖/整理 导语：本案例描述了阿里巴巴成长历程中各个时期最重要的几笔融资，通过使用不同的融资手段，阿里巴巴成长为今天这种国际性巨头企业，在这个过程中，风投起到了至关重要的作用，以下案例商道为您详述。 2014年9月19日晚，一场可能是现代人类史上最大的融资事件正在美国纽约进行，事件的主角正是近年来频频被聚光灯包围的中国企业阿里巴巴。当晚，八位阿里巴巴“生态链条”代表敲响纽交所开市钟。他们之中有两位网店店主、快递员、用户代表、一位电商服务商、网络模特和云客服，还有一位是来自美国的农场主皮特·维尔布鲁格。 近几日，全球各大财经和科技媒体的头版几乎都被这场盛宴所占据。在中国内地，网民们通过社交网络平台、茶余饭后等方式来讨论和围观阿里巴巴上市，最受民众关注的无疑是“阿里巴巴融资额创造历史记录”和“马云将成中国首富”的话题。客观来看，虽然这件事和我们大部分的普通民众并没有产生直接
的利益关系，但这并不影响我们讨论阿里巴巴的融资历程，并从中吸取经验。创业伊始，内部融资 1999年2月，阿里巴巴静悄悄地诞生在杭州湖畔花园的一间小公寓里。门上连一个牌子都没有挂，简陋、质朴、无名。马云决定在杭州成立公司，远离当时已成为IT中心的北京和深圳，这样会使公司运营成本更低。 阿里巴巴成立那天的第一次集会也成了筹资会。马云让参会的18人（都是马云任杭州科技大学英语老师时，夜大英语班的学生，被称为阿里的“十八罗汉”）拿出自己的存款来，最终他们凑了50万元，作为初始投资。 小有名气，天使投资 很快，阿里巴巴网页发布了。马云很快就进入了外媒的视野。互联网是个烧钱的行业，它的规模效应比其它行业都重要，所以对资本最为渴求。马云需要风投资金。到了1999年底，钱已经成了公司的最大问题。1999年10月，高盛的500万美元天使投资把阿里巴巴从悬崖边拉了回来。 成长阶段，二轮融资 2000年1月18日，马云收到软银2000万美元的融资。就在这一年4月，美国纳斯达克市场IT泡沫破灭，股价暴跌。这之后再没有投资者向中国的IT企业投资，而阿里巴巴却有充裕的资金度过寒冬。 快速扩张，三轮融资 2004年2月17日，马云在北京宣布，阿里巴巴第三轮融资8200万美元，软银牵头出资6000万美元，其余2200万美金由富达、TDF和GGV出资。这笔投资是当时国内互联网金额最大的一笔私募投资。三轮融资过后，阿里巴巴的持股结构改变为：马云及其团队占47%、软银占20%、富达占18%、其他几家股东占15%。三轮
阿里巴巴融资史 阿里巴巴公司简介 公司名称：阿里巴巴集团 成立时间：1999年9月10日 注册地：开曼群岛 总部所在地：杭州（中国总部） 香港（国际总部） 主营业务：电子商务、网上支付、B2B网上交易市场及云计算业务 2015年全年，阿里巴巴总营收943.84亿元人民币，净利润688.44亿元人民币。 2016年4月6日，阿里巴巴正式宣布已经成为全球最大的零售交易平台。一张图读懂阿里巴巴融资史 阿里巴巴第一轮融资 1999年3月，以马云为首的18人团队投入50万元的资金在杭州启动了阿里巴巴网站的运营。 半年后，1999年10月，网站会员人数达到41000人。在拒绝了38家的风险投资后，蔡崇信的加入帮助团队落实了“十八罗汉”的股权协议、彻底将阿里巴巴变成了股份制的企业，同时获得了高盛、新加坡政府科技发展基金以及原东家InvestorAB公司共同投资的500万美元。 阿里巴巴第一轮融资之股权结构图 阿里巴巴第二轮融资
进入2000年后，阿里巴巴的会员以及达到了10万人，遍布180个国家和地区。此时，孙正义（日本软银主席）来中国找投资项目，决定投资3000万美元获得阿里巴巴30%的股份。然而，马云提出2000万美元，作为条件，马云必须自己掌控阿里巴巴。在2000年1月，软银联合富达、汇亚资本、日本亚洲投资、瑞典投资、TDF等共计2500万美元入股阿里巴巴，其中软银投资额达到2000万。 阿里巴巴第二轮融资之股权结构图 阿里巴巴第三轮融资 截止到2004年，阿里巴巴连续四年被评为全球最佳B2B网站，03年便已经实现每日收入过百万的目标。此时，eBay的崛起和非典的入侵逐渐开始改变人们的购物习惯，阿里巴巴抓住了这个契机，于是淘宝网正式诞生。2004年2月，阿里巴巴再次获得软银、富达投资和GGV共计8200万美元的投资，其中有6000万美元单独注资淘宝，软银是其最大的股东。 阿里巴巴第三轮融资之股权结构图 阿里巴巴第四轮融资 这四笔交易完成之后，阿里集团形成了三足鼎立的股东构成，雅虎持股40%，马云团队持股31%，软银持股29%。这意味着：其一，阿里巴巴除软银之外的前三轮投资人彻底套现退出—他们当初投入的总成本是3200万美元，退出时获得5.7亿美元，17.8倍回报;其二，软银也获得部分套现(软银此前给阿里巴巴与淘宝的总投入是8000万美元，如今不仅套现1.8亿美元，而且还继续持有阿里集团29%的股权);其三，雅虎支付的10亿美元，实际只
阿里巴巴融资之路 一、马云试水商海 马云1965年出生于浙江杭州。读书时，他的成绩从没进过前三名。他的理想是上北大，但高考连续考了3年。第一年高考，他数学考了1分，第二年数学19分。到第三年，他才被当时杭州最差的杭州师范大学录取，而且是个专科。 大学毕业后，马云当了6年半的英语老师。期间，他成立了杭州首家外文翻译社，用业余时间接了一些外贸单位的翻译活。钱没挣到多少，倒是闯出了一点名气。 1995年，“杭州英语最棒”的马云受浙江省交通厅委托到美国催讨一笔债务。结果钱没要到一分，倒发现了一个“宝库”。在西雅图，对计算机一窍不通的马云第一次上了互联网。刚刚学会上网，他竟然就想到了为他的翻译社做网上广告，上午10点他把广告发送上网，中午12点前他就收到了6份email，分别来自美国，德国和日本，说这是他们看到的有关中国的第一个网页。“这里有大大的生意可做！”马云当时就意识到互联网是一座金矿。噩梦般的讨债之旅结束了，马云灰溜溜地回到了杭州，身上只剩下1美元和一个疯狂的念头。马云的想法是，把中国企业的资料集中起来，快递到美国，由设计者做好网页向全世界发布，利润则来自向企业收取的费用。马云相信“时不我待，舍我其谁”！找了个学自动化的合作伙伴，加上妻子，一共三人，两万元启动资金，租了间房，就开始创业了。这就是马云的第一家互联网公司——海博网络，产品叫做“中国黄页”。 马云的口才很好。在以后的很长时间里，在杭州街头的大排档里经常有一群人围着一个叫马云的人，听他口沫乱飞地推销自己的“伟大”计划。那时候，很多人还不知互联网为何物，他们称马云为骗子。1995年他第一次上中央台，有个编导跟记者说，这个人不像好人！其实在很多没有互联网的城市，马云一律被称为“骗子”。但马云仍然像疯子一样不屈不挠，他天天都先这样提醒自己：“互联网是影响人类未来生活30年的3000米长跑，你必须跑得像兔子一样快，又要像乌龟一样耐跑。”然后出门跟人侃互联网，说服客户。业务就这样艰难地开展了起来。1996年，马云的营业额不可思议地做到了700万！也就是这一年，互联网渐渐普及了。这时马云受到了外经贸部的注意。
阿里巴巴私募股权投资决策案例分析 摘要： 关键词：阿里巴巴、私募股权（PE）投资 一．发展背景 阿里巴巴创造了亚洲最独特的B2B 电子商务模式，不是Business to Business，而是Businessman to Businessman(商人对商人 )。阿里巴巴作为中国电子商务的成功者，引领旗下 的阿里巴巴网站、淘宝网、雅虎中国搜索在电子商务市场中大展拳脚。阿里巴巴并不照搬西方模式，而是结合中国实际，探索出有中国特色的电子商务之路。独特的商业模式带来的巨大商机，无疑是私募选择阿里巴巴的一个重要因素。 二．公司简介 阿里巴巴集团成立于1999 年，英语教师马云与另外17 人在中国杭州市创办了阿里巴巴网站，为中小型制造商提供了一个销售产品的贸易平台。经过 8 年的发展，阿里巴巴网络有限公司于 2007 年 11 月 6 日在香港联合交易所上市，现为阿里巴巴集团的旗舰业务。 良好的定位，稳固的结构，优秀的服务使阿里巴巴成为全球首家拥有600 余万商人的电子商务网站，成为全球商人网络推广的首选网站，被商人们评为“最受欢迎的B2B 网站”。阿里巴巴两次入选哈佛大学商学院MBA 案例，在美国学术界掀起研究热潮;连续五次被美国权威财经杂志《福布斯》选为全球最佳B2B 站点之一 ;多次被相关机构评为全球最受欢迎的 B2B 网站、中国商务类优秀网站、中国百家优秀网站、中国最佳贸易网，被国内外媒体硅谷 和国外风险投资家誉为与Yahoo、Amazon、eBay、AOL 比肩的五大互联网商务流派代表之一。三．主题内容 1.投资动因分析 (1)独特的商业模式：商人对商人 (2)梦幻的创业团队：CEO—卓越的创业者马云、CF0—蔡崇信、 CP0——关明生、 CTO—吴炯2.投资过程 (1)第一轮投资 瑞典著名的投资公司Investor AB 派副总裁蔡崇信到杭州考察阿里巴巴，短短几天时间， 通过和马云推心置腹的交谈和深入的考察，蔡崇信看到了阿里巴巴广阔的前景，于是要求加入阿里巴巴。两个月后，蔡崇信不仅促成了 Investor AB 对阿里巴巴的投资，并正式加盟阿里巴巴（担任 CFO）。他利用在华尔街的人脉关系，为阿里巴巴引入了包括高盛、富达投资和新加坡政 府科技发展基金等的投资。 1999 年 10基金、瑞典月，由高盛牵头，联合美国、亚洲、欧洲一流的基金公司汇亚、新加坡科技发展Investor AB 和美国富达的参与，向阿里巴巴投资总计500 万美元。 (2)第二轮投资 2000 年 1 月 18 日，软银向阿里巴巴注资2000 万美元，在投资完成后，软银还同时投入 大量资金和资源与阿里巴巴在日本和韩国成立合资公司，并且战略性投入管理资源和市场推广资源，帮助阿里巴巴开拓全球业务。 (3)第三轮投资 2002年 2 月，日本亚洲投资公司与阿里巴巴签署投资协议，投入500 万美元的战略投资。2002年 10 月，阿里巴巴正式发布日文网站，进军日本市场，成为其发展历程中又一次重要 行动。 （4）第四轮投资 2002 年阿里巴巴已经轻松实现盈利 1 元的目标。到了2003 年，非典的爆发，使得电 子商务价值凸显，阿里巴巴成为全球企业首选的电子商务平台，各项经营指标持续上升， 了年底盈利已经过亿。2003 年 7 月 7 日，马云拿出 1 个亿，在杭州布下了他改变电子商务 到
阿里巴巴的融资过程 个人档案 姓名：马云 马云 [1] 籍贯：浙江绍兴嵊州谷来镇，后父母移居杭州 座右铭：永不放弃 毕业院校：杭州师范学院外国语系，获文学学士学位。 名言：短暂的激情是不值钱的，只有持久的激情才是赚钱的 最佩服的人：马云承认自己很难管好快递，他最佩服的人是能管理七万基层员工的“顺丰”老板王卫。快递也远没有收货、发货这么简单，快递资讯网的徐勇说：“给你三年时间，三十个亿，你也砸不出一个顺丰来！” [2]
供职机构：阿里巴巴集团董事局主席、软银集团董事、中国 雅虎董事局主席、亚太经济合作组织（APEC工商咨询委员会（ABAC会员、杭州师范大学阿里巴巴商学院院长、华谊兄弟传媒集团董事、TNC（大自然保护协会）全球董事会董事、艺术品中国网商界合作顾问等。 2012年12月12日，当选CCTV中国经济年度人物。⑶ 阿里巴巴的18位创始人 阿里巴巴董事局主席马云 淘宝网总裁孙彤宇 阿里巴巴资深副总裁金建杭 阿里巴巴首席财务官蔡崇信 阿里巴巴首席人力官彭蕾（孙彤宇的妻子） 阿里巴巴顾问张瑛（马云的妻子） 阿里妈妈总经理吴泳铭 支付宝产品部总监盛一飞 阿里巴巴B2 B中国市场运营部产品规划师楼文胜 淘宝网用户体验设计总监麻长炜 支付宝市场运营部总监韩敏
阿里巴巴执行董事、B2 B网站产品发展资深总监谢世煌
阿里巴巴执行董事、副总裁戴珊阿里巴巴资深经理金媛影 阿里巴巴总经理助理蒋芳 阿里巴巴技术部周悦虹 阿里巴巴资深总监师昱峰 阿里巴巴国际事业部饶彤彤 阿里巴巴旗下公司 阿里巴巴集团公司已经有11家旗下公司，分别是：阿里巴巴、淘宝、支付宝、阿里软件、阿里妈妈、口碑网、阿里云、中国雅 虎、一淘网、天猫网（原淘宝商城）、中国万网，聚划算。 阿里巴巴-高级管理层 卫哲前首席执行官兼执行董事
投资动因分析 ?(1)独特的商业模式 阿里巴巴创造了亚洲最独特的B2B电子商务模式，不是Business to Business，而是Businessman to Businessman(商人对商人)。阿里巴巴作为中国电子商务的成功者，引领旗下的阿里巴巴网站、淘宝网、雅虎中国搜索在电子商务市场中大展拳脚。阿里巴巴并不照搬西方模式，而是结合中国实际，探索出有中国特色的电子商务之路。独特的商业模式带来的巨大商机，无疑是私募选择阿里巴巴的一个重要因素。 ?(2)梦幻的创业团队 CEO—卓越的创业者马云 阿里巴巴的案例再一次用事实证明，风险投资在很大程度上投资的是创业者个人。高瞻远瞩的战略规划能力和执行能力、极强的凝聚力和领导才能以及非凡的人格魅力，这是马云多年来一直能吸引众多国际投资的重要原因之一。马云拥有独一无二的“中国式狂想”的能力。在事业上，他充分相信自己的判断，认为互联网将是一个无穷的宝藏，里面有大大的生意可做，但它同时也是“一场影响人类未来生活30年的3000米长跑”，要取得最终的胜利，“必须跑得像兔子一样快，又要像乌龟一样耐跑”。在管理上，他了解欲望所使、人性所向，他能全面、充分、彻底地激发出员工的积极性和意志力。他擅长以个人奋斗、成功经验为“诱饵”，用企业文化、价值理想来“包装”，拿豪言壮语、语出惊人来“布道”。马云的成功不仅仅是因为妙语连珠的口才、坚持不懈的专注和有意为之的神化。在马云身上，我们能看到其打破常规、逆反思维、反教条、出其不意的个性风格。 CF0—蔡崇信 蔡崇信生于台湾，7岁去美国，是美国耶鲁大学法学博士。1999年，蔡崇信以瑞典著名投资公司Investor AB副总裁的身份到杭州对阿里巴巴进行考察，经过考察，他不仅促成了对阿里巴巴的500万美元投资，还决定加盟阿里巴巴。蔡崇信毕业以后在华尔街做了4年律师，担任专门从事收购投资的Rosecliff InC公司副总裁及瑞典Wallenberg家族主要投资公司Investor AB副总裁，加入阿里巴巴之前年薪已经达到百万美元。但是他看到了阿里巴巴广阔的发展前景，依然抛弃了华尔街的超高待遇，来到中国。在创业初期，他主持了阿里巴巴香港总部的设立，负责国际市场推广、业务拓展和公司财务运作。蔡崇信在华尔街投资机构的工作经历，为阿里巴巴融资策略的制定、融资机构的选择提供了经验支持以及风险投资领域良好的人脉基础。
阿里巴巴的发展历程 ——从阿里巴巴的过去、现在和未来谈起 摘要: 企业的战略愿景、企业文的化价值观、企业的创新文化、企业的世界级想象力等为阿里巴巴成功打造商业生态圈提供了最原始的动力和方向,阿里巴巴以顾客视角为中心,充分把握顾客价值和外部市场,两者结合起来,对阿里巴巴的发展起着极其重要的意义。 关键词: 企业的建立,客户市场的拓宽，产业生态的优化，创新,想象力,成功 一、阿里巴巴的建立 阿里巴巴创建于1998年年底，总部设在香港（国际总部）及杭州（中国总部），并在海外设立美国硅谷、伦敦等分支机构。阿里巴巴是目前全球最大的网上贸易已成为全国首家拥有两百一十万商人的电子商务网络，被商人们评为“最受欢迎的B2B网站”。杰出的成绩使阿里巴巴受到各界人士的关注。阿里巴巴是全球企业间(B2B)电子商务的着名品牌,是目前全球最大的网上贸易市场。 针对不同国家采用当地的语言，简易可读，这种便利性和亲和力将各国市场有机地融为一体。阿里巴巴已经建立运作四个相互关联的网站：英文的国际网站，面向全球商人提供专业服务；简体中文的中国网站，主要为中国大陆市场服务；全球性的繁体中文网站，则为台湾、香港、东南亚及遍及全球的华裔服务；韩文的韩国网站，针对韩文用户服务。而且即将推出针对当地市场的欧洲语言和南美网站。这些网站相互链接，内容相互交融，为会员提供一个整合一体的国际贸易平台，汇集全球178个国家(地区)的商业信息和个性化的商人社区。 在起步阶段，网站放低会员准入门槛，以免费会员制吸引企业登录平台注册用户，从而汇聚商流，活跃市场，会员在浏览信息的同时也带来了源源不断的信息流和创造无限商机。 阿里巴巴通过增值服务为会员提供了优越的市场服务，增值服务一方面加强了这个网上交易市场的服务项目功能，另一方面又使网站能有多种方式实现直接赢利。尽管目前阿里巴巴不向会员收费，但据马云介绍，阿里巴巴网站目前是赢利的。阿里巴巴的赢利栏目主要是：中国供应商、委托设计公司网站、网上推广项目和诚信通。 从业务角度来看，阿里巴巴的赢利点主要在以下四方面：设企业站点、网站推广、诚信通、贸易通。 二、阿里巴巴的推广和进展 新兴市场的本质是碎片式的，在新兴市场做生意需要有新的游戏规则和新的应对方法。对于出身于“平坦世界”的企业来说，这是一个难以理解的世界而在这个市场中练就“绝活”的企业，因为面对碎片市场的“险恶”环境的经历反而更有生命力。技术狂热的创业者会把互联网视为安生立命之本，单纯从外形上模仿海外的标杆就能够在中国市场里找到一群同样的技术爱好者的响应，但是，市场初始培育期太顺利，会让他们面对真正的复杂市场时遇到太多的未知数。对于阿里巴巴来说，互联网不过是它最低成本地解决中小企业交易困境的一种工具。因此，他们不拘泥于网络产业发展的生命周期，不遵守挖掘客户的常规，只