第三章外汇与汇率、汇率制度及人民币汇率制度
第一节外汇、汇率及汇率制度概述
一外汇的概念与理解
外汇是是国际汇兑的简称。对外汇概念的理解有两个层次，，即动态的外汇和静态的外汇。动态的外汇是指把一国货币兑换成为另一国货币，用以清偿国际间债务的金融活动。
静态的外汇，实际上可以理解成由于动态的外汇而形成的相关金融凭证，或称金融资产。国际债务清偿的全过程，可分为清偿过程中和清偿过程后两个阶段
静态的外汇又可进一步分为广义的外汇和狭义的外汇两个范畴
广义的外汇是对国际债务清偿权过程中所形成的金融资产的统称，具体可分为以外币表示的支付凭证、信用凭证和外国货币现钞。
狭义的外汇则仅仅指国际间债务清偿过程中的凭证，即以外币表示的支付凭证。
对于以外币表示的信用凭证的具体形态，可以由外汇存款、外国债券和外国股票等；而以外币表示的支付凭证的具体形态，可以由本票、汇票和支票
区分广义外汇和狭义外汇概念的意义在于，在不同的国际金融活动的过程中，外汇概念所反映的内涵也有所不同。例如，在涉及一国外汇储备的问题时，外汇储备所采取的形态，职能是以外币表示的信用凭证，而不可能是以外币表示的支付凭证。而在清偿国际债务的国际结算过程中，所能采取的外汇形态则只能是狭义的外汇。
外汇构成的三要素
1国际性，即外汇必须是以外币表示的金融资产，而以本币表示的同类金融资产，则不属于外汇
2可兑换性。从经济角度对外汇概念中外币的认识，首先“以本币表示的同类金融资产”中的外币，必须是可兑换货币，以不可兑换货币表示的信用凭证与支付凭证，则不能构成一国的外汇资产。在现阶段，一国货币是否为可兑换货币，是由国际货币基金协定中关于外汇管制与货币可兑换性的相关条款来界定的
3以真实交易为基础，即外汇持有人用于偿还国际债务的外汇资产，必须是债权人接受的资产，而债权人之所以接受这些以账面资产形态存在的外汇，其原因在于这些账面资产代表这债权人可以实现的求偿权。换言之，外汇资产的所有者是通过这种资源的转让而获得的外汇资产
二汇率
1汇率的含义
两种货币在兑换的时候，必须要有兑换的依据，通常依据就是汇率。从形式来看，汇率是两种货币的比率、比价，是一种货币表示的另一种货币的价格。
汇率的实质含义，是指汇率所反映的经济内容。根据外汇市场层次的不同，其所反映的内容也有所差异。在外汇零售市场，汇率是指用本国货币所表示的外国货币的价格，而在银行间外汇市场，汇率是指用报价货币表示的基础货币价格
2名义汇率与实际汇率
A从是否存在外汇管制的角度，汇率可以分为单一汇率，双重汇率和多元汇率
B从外汇市场交易角度，可分为即期汇率和远期汇率，电汇汇率，信汇汇率和票汇汇率等（1）名义汇率
名义汇率又称市场汇率，是一种货币相对另一种货币的价格，反映的是两种货币之间供给需求的市场均衡状况。所以，它实际是对国际金融市场上进行各种外汇交易时所使用的汇率总称
影响名义汇率变动的因素很多，其中主要包括两国的相对物价水平，相对利率水平和贸易平衡情况。公众预期也会对名义汇率水平产生较大影响。公众预期是对这两种货币之间相对价
值的判断，反映出公众对某种货币需求与供给变化，因此可以影响名义汇率的变动
（2）实际汇率
实际汇率，又称实际有效汇率，是相对于名义汇率而言的。一国产品出口到不同国家时，可能会使用不同的汇率。另外，一国货币在对某一种货币升值时，也可能同时在对另一种货币贬值。因此人们开始使用实际有效汇率来观察某种货币的总体波动幅度及其在国际经贸和金融领域中的总体地位
所以，实际汇率是用特定标准，通常是反映两国价格水平的通货膨胀率、国际贸易比重值等参数，对名义汇率进行调整后的汇率。
以价格指数作为调整标准时，实际汇率反映了以同种货币表示的两国商品的相对价格水平，从而反映了本国商品的国际竞争力
以国际贸易比重值为权数作为调整本标准时，实际有效汇率反映的是一国货币汇率在国际贸易中的总体竞争力和总体波动幅度。
3汇率的标价方法
汇率的标价方法，是对两种货币在建立比价关系过程中所处位置的约定。
基础货币，是指在汇率比价中以1或100等整数形态出现的货币。
报价货币，则是在汇率比价中表示基础货币价格的货币
A外汇零售市场的标价方法——直接标价法和间接标价法
（1）含义，直接标价法是以一定整数单位（如1或100）等的外国货币作为标准，这算为若干数量的本国国币的汇率标价方法。在直接标价法下，外国货币的数额
固定不变，本国货币的数额则随着外国货币或本国货币币值的变化而改变，间
接标价法是以一定单位的本国货币作为标准，折算为若干数量的外国货币。在
间接标价法下，本国货币的数额固定不变，外国货币的数额则随着本国货币或
外国货币币值的变化而变化
（2）应用范围
目前，只有少数国家或地区的外汇市场采用间接标本法，而世界上大多数国家或地区的外汇市场，或者说采用间接标价法以外的国家或地区，则采用的是直接标价法。我国银行采用的是直接标价法
2外汇批发市场（银行间外汇市场）的标价方法——欧式标价法和美式标价法
外汇批发市场也就是指银行间外汇市场。在银行间外汇市场上，国际储备货币时主要的交易对象。而根据具体基础货币的不同，银行间外汇市场的标价方法可以分为欧式标价法和美式标价法。当基础货币为欧元、英镑、爱尔兰镑、澳元和新西兰元，报价货币为其他任意一种货币时，这个报价称为欧式（间接）标价法。如1欧元=1.14美元。但当基础货币是美元，而报价货币是除了上述5种货币之外的其他货币时，这种报价就被称为美式（直接）标价法，如1美元=120日元
进一步而言，当这6种货币之间进行交易时，它们之间关系的确定，已经形成了如下国际惯例：欧元与其他货币交易时，欧元为基础货币；英镑与除欧元之外的货币交易时，英镑为基础货币，而英镑与欧元交易时，欧元为基础货币；美元与欧元、英镑、爱尔兰镑、澳元和新西兰元交易时，这些货币为基础货币，美元为报价货币
4买入汇率与卖出汇率
外汇的买入汇率与卖出汇率是外汇交易中所使用的汇率，同时也是外汇市场上最基础的汇率。
（1）买入汇率与卖出汇率的含义
从外汇零售市场市场的角度讲，买入汇率是指经营外汇交易的银行，从客户手中买入外汇支付凭证时所使用的汇率。
卖出汇率是指经营外汇业务的银行，向客户卖出外汇支付凭证时所使用的汇率
买入汇率与卖出汇率之间的关系有三个特点：
第一，主要储备货币差价小，非主要储备货价差价大
第二，大银行差价小，小银行差价大
第三，发达国家银行差价小，发展中银行差价大
从银行间外汇市场的角度讲，买入汇率则是指外汇报价进行行，从外汇询价行手中买入基础货币，付出报价货币时所使用的汇率。卖出汇率则是指外汇报价行，向外汇询价行付出基础货币、收集报价货币时所使用的汇率
中间汇率是买入汇率与卖出汇率的简单算术平均数，通常是报刊文章在分析汇率时采用的数字，也可以是商业银行和企业在进行内部核算时所使用的汇率。
2买入汇率与卖出汇率制定的原则
由于外汇买卖一般均集中在经营外汇业务的商业银行等金融机构，他们买卖外汇的目的是为了追求商业利润，所以，像所有商业行为一样，贱买贵卖，赚取买卖外汇商品的差价，就成为外汇银行在制定买入汇率与卖出汇率时的基本原则。买入汇率与卖出汇率的差额即商业银行买卖外汇的利润
3买入汇率与卖出汇率标出的顺序
根据上述买入汇率与卖出汇率的定义可以得出，无论是零售场上的外汇银行还是批发市场上的报价行。其所公布的外汇汇率至少要由大小不等的两栏数字，分别代表买入汇率与卖出汇率
外汇银行或报价行在报出这两栏数字时，均是前小后大，在零售层次的外汇市场上，外汇银行在经营外汇业务时，永远都是按贱买贵卖的原则来买卖外汇商品的
在直接标价法下，外汇银行报出的第一栏数字，也就是较小的数字，表示买入汇率，即外汇银行买进外汇时付给客户的本币数额；第二看数字，也就是较大的数字，表示卖出汇率，即外汇银行卖出外汇时向客户收取的本币数额，在间接标价法下，情况恰恰相反。
4现钞价
定义现钞价，简称钞价，即外汇银行建立在外汇支付凭证买卖汇率基础之上而规定的买卖外币钞票时所依据的价格，包括现钞买入价是外汇银行买入外币现钞时所依据的价格，现钞卖出价是外汇银行卖出外币现钞时所依据的价格
关系现钞买卖价与外汇支付凭证买卖汇率之间存在着如下关系：通常，外汇银行规定的现钞买入价低于外汇买入价，而现钞卖出价等于银行外汇卖出价
原因现钞买入价低于外汇买入价的原因：外汇银行在购入外币支付凭证后，通过航邮划账，可以很快存入国外银行，开始生息，调拨动用。而外汇银行买进外国钞票后，要经过一定的时间，积累到一定数额之后，才能将其运送并存入外国银行，供调拨使用。
三汇率制度的含义及类型
1汇率制度的含义
汇率制度亦称汇率安排是指一国货币当局或国际社会对于确定、维持、调整与管理汇率的原则、方法、方式和机构等方面所作出的规定，以及对本国货币对外汇率波动的基本方式所作的基本安排和规定。
2汇率制度的类型
（1）固定汇率制
固定汇率制是指本位货币本身或本位货币的法定含金量作为确定汇率的基准，汇率水平比较稳定的一种汇率制度。
在不同的历史时期或不同的国家，固定汇率主要采用过三种形式
第一金本位制的固定汇率
第二布雷顿森林体系下的IMF成员国货币盯住美元、美元盯住黄金的固定汇率
第三，在世界进入浮动汇率制的环境下，一国货币当局将本国货币与，与某一外国或一揽子外国货币的汇率相固定的钉住汇率制度，1997年亚洲金融危机之前，泰国采取的就是这样的汇率制度。
2浮动汇率制
浮动汇率制是指一国货币当局不规定本币与外币的汇率平价和上下波动的界限，也不承担任何维持汇率波动界限的义务，听任两国货币的比价完全按外汇市场的供求状况而波动。
浮动汇率制的形式，分局分类标准的不同可分为不同的类型
第一，按政府是否敢于水平，可分为自由浮动和有管理的浮动。自由浮动是指一国政府完全听任外汇市场的力量，自发的决定本国货币的汇率，而不采取任何干预措施
有管理的浮动是指一国政府在外汇市场上或明或暗的随时进行敢于，操纵本国货币的汇率，使其不会大幅度的上浮或下跌，而是保持在符合本国利益需要的水平上。第二，按浮动汇率的组织形式，可分为单独浮动和联合浮动。单独浮动是一国货币不与任何外币建立任何关系，其汇率完全由市场供求状况决定而独立的波动。美元、欧元、英镑和日元等货币的汇率，都属于单独浮动。而了联合浮动是指欧元产生之前，参加欧洲货币的国家所实行的对内固定、对外共同浮动的汇率制度。
第二节汇率的波动及影响汇率波动的因素
一汇率上浮、下浮及其与币值的关系
关于汇率波动的三种表述方式
第一、某种货币汇率上浮或下浮，表示该种货币对外价值的升值或贬值
第二、外汇汇率上浮或下浮，这种表述方法意味着外汇汇率的评论者站在本币的立场上，来谈论外汇的升值或贬值
第三、汇率波动，包括汇率的上浮与下浮，在不同的标价方法下，其数值的变现方式不同二影响汇率变化的因素
1理解各种主要经济因素作用于汇率变化时的基本思路
汇率水平与外汇供求之间的关系，和商品供求与商品价格之间的关系的基本相同。
通常采用的经济学分析方法是，先假定其他因素不变，找出该经济因素与汇率波动之间所存在的基本关系，也就是该经济因素影响汇率波动的基本原理。
2影响汇率变化的主要经济因素及其作用原理
（1）一国国际收支均衡与是否影响该国货币对外比价的直接因素
一国国际收支的均衡与否，直接影响着一国汇率的波动。其基本原理是，国际收支的均衡与否，直接反映着该国外汇市场外汇供应的变化情况。
国际收支的状况主要由该国贸易收支与金融账户收支的情况来反映，特别是贸易收支的状况（2）一国通货膨胀状况是影响该国货币对外比价的根本的、长期的因素
一国通货膨胀的高低，实际上反映着该国货币在国内的购买力。而汇率则是其国际购买力的反映。
所以，一国通货膨胀变化影响该国汇率变化的基本原理是：通货膨胀状况的变化，在绝大多数情况下，是对一国货币供应量得反映。所以，通货膨胀状况直接对一国外汇市场的需求量产生影响。
衡量通货膨胀变化的指标有三种：生产者价格指数、消费者价格指数和零售价格指数。就提的统计指标按国家不同而略有不同。
以美国为例，生产者价格指数是衡量制造商和农场主向商店出售商品的价格指数，它主要反映生产资料的价格变化，用于衡量各种商品在不同生产阶段的成本价格变化情况。该指标由美国劳工部每月公布一次，对未来价格水平的上升或下降影响很大，也是于是今后市场总部
价格变动趋势的一个指标。
消费者价格指数是对一个固定篮子的消费品价格的衡量，主要反映消费者支付商品和劳务的价格变化情况，也是各国度量通货膨胀水平的主要工具
CPI指标上升时，按照一般原理，该国货币汇率应该下降。但现实有时却恰好相反，而是出现该国货币不降反升的现象。造成这种现象的原因是，消费者价格指数水平既表明消费者的购买能力，也反映经济的景气状况。所以，如果该指数下跌，则可能反映该国经济衰退，必然对货币汇率走势不利。但如果消费者价格指数上升，其对汇率的影响，则需观察消费者价格指数的升幅状态。倘若该指数升幅温和，则表示经济稳定向上，ＣＰＩ虽然上升却对该国货币汇率有利；只有当该指数升幅过大时，才会对该国货币产生不利影响。
（３）一国利率变化，同时对该国外汇市场的外汇供求产生影响。
当经济过热、通货膨胀率上升时，央行则会通过提高利率来实行紧缩的货币政策，以减少流通中的货币供应量。反之依然
利率变化对外汇供求影响的基本原理是，在开放经济条件下，利率调整同时影响到一国外汇市场的供求，提高利率，可以吸收国际短期资本流入，从而增加本国外汇市场的外汇供应；同时，由于提高利率而减少了本国货币的供应量，从而产生了一只外汇需求的效果。
在原有汇率的基础上形成的供求均衡则会因为利率的提高而出现外汇供应增加、外汇需求减少的状况，从而可使外汇汇率下降，本币汇率上升的原因：
这事因为，外汇是一种金融资产，投资人通过持有它而获得资本收益。投资人究竟是选择投资本国货币，还是某种外国货币，首先要考虑的是哪种货币能够给其带来更大的收益。
4影响汇率变化的其他一些因素与世间
首先，国内生产总值，是指在一定时期内，一个国家或地区的经济中所产出的全部最终产品和劳务的价值，常被称为是衡量国家经济的最佳指标。
一国的GDP增长率，通常也可表述为该国的经济增长率。其影响汇率的基本原理是，一国GDP增长幅度过快时，反映出该国经济发展速度较快，国民收入增加，消费能力也随之增强。在这种情况下，该国中央银行将有可能提高利率，紧缩货币供应，国家经济的良好表现及利率的上升会增加该国货币的吸引力，从而促使该国货币汇率提高。反之亦然
但是，实际经济社会中，GDP增长率的变化及不同国家之间ＧＤＰ增长率的差异，对汇率变动产生的影响是多方面的影响是多方面的：一是一国GDP增长率的提高，意味着收入的增加，国内需求水平提高，这将增加该国的进口，从而导致经常项目逆差，使本国货币汇率下跌。二是如果该国为出口导向型经济，则GDP的增长表现为生产了更多的出口产品，而出口的增长甙类的外汇收入又会弥补进口增加带来的外汇支出的增加，可在一定程度上减缓本国货币汇率汇率下跌的压力。三是一国经济增长率高，可能意味着劳动生产率提高交款，产品生产成本降低，可以改善本国产品的竞争地位，从而有利于增加出口，抑制进口，并且经济增长率高使得该国货币在外汇市场上被看好，因而该国货币汇率会有上升的趋势
其次，当一些重大国际政治事件发生时，也会对相关汇率产生较为剧烈的影响。
通常，许多政治事件发生时，似乎与汇率并无直接关系，但是，外汇市场却常常因此而发生剧烈的变动。
这是因为，包括外汇市场在内的国际金融市场，通常是经济社会的晴雨表。重大政治事件影响汇率变化的基本原理是：任何重大政治事件发生后，其很可能对未来的经济社会产生一定的影响，进而会影响到该国外汇市场的外汇供求。
一国汇率政策对该国货币汇率的影响是最为直接和明确的。在一国货币汇率出于上升或下降的波动过程中，一国货币当局对本国货币汇率的走势产生直接的影响。当该国货币当局明确表示要采取稳定的汇率政策时，本国货币汇率上升或下降的趋势就会减缓，否则。如果该国货币当局对本国货币汇率采取放任的态度，则会加剧本国汇率是个上升或下降的趋势。
3现实经济社会中，实际汇率水平通常是上述因素综合作用的结果
现实经济社会中，这些影响汇率的因素通常是同时存在的。有时，它们作用于汇率波动的方向是一致的，如一国同时出现了国际收资逆差和通货膨胀提高，则会促使本国货币汇率下跌。但是，有时也会出现相反的情况，或者更为复杂的情况，如一些经济指标影响本国货币汇率上升，而另一些则相反。此时，实际汇率是受上述因素综合影响而决定的。例如1994——1997年间我国人民币汇率的变动状况就是这样的。
第三节外汇管制
一外汇管制是指一国货币当局为直接现值本国居民的外汇买卖、外汇资金转移以及外汇有价物等进出国境而实施的行政性的政策所示。一国货币当局实施外汇管制的直接目的是缓解本国国际收支的平衡，控制本国外汇市场的供给或需求，减少本国外汇和外汇储备的流失或防止国际投资资本的大幅流入，以维持本国货币汇率的稳定
从实施外汇管制措施的国家的角度来分析，实施外汇管制有利有弊
实施外汇管制可是该国限制进口商品，从而有利于防止贸易收支恶化
现值资金外流，并把有限的外汇资源集中控制在政府手中
并且，通过外汇管制，可以控制对外贸易，把本国经济同外国经济隔离开来，使本国经济免受外部经济波动的影响，并达到保护民族工业，保护国内消费市场，尤其是要素市场，谋求封闭经济条件下的内部均衡的目的
从贸易角度讲，由于进口受到外汇供给的严格限制，进口商品供给难以满足国内需要
外汇汇率往往被高估，提高了本国商品在国际市场的价格，降低了其国际竞争力
而严格的外汇管制阻碍了一锅国际贸易的发展
对外贸易是国际分工的结果，阻碍了对外贸易也就是阻碍了国际分工，使改过无法享受由于国际分工发展带来的动态利益。从金融角度讲，实施外汇管制阻碍了外国资金的流入，从而制约了本国对国际资源的利用。
外汇管制的发展趋势
从20世纪60年代开始，包括发达国家和发展中国家在内的IMF成员国，都逐步成为了IMF 第八条成员国。进入20世纪80年代，西方发达国家又开始进行金融自由化改革。逐步放宽甚至取消了资本项下的外汇管制。所以，当今世界的整体趋势是放松甚至取消了各种外汇管制。发达国家已经基本取消了限制本国外汇资本流动的各种外汇管制的措施。
从GATT到WTO，其基本目标是通过取消包括外汇管制在内的各种管制措施，促进国际贸易及金融服务在世界范围内的充分竞争，从而达到社会福利的最大化。
三外汇管制的主要内容与相关措施
1实施外汇管制的机构
从世界各国的实践来看，各国负责外汇管制的机构主要有三种类型：中央银行、设置专门机构和财政部门。其中，以中央银行负责外汇管制最为普遍。我国的国家外汇管理局是我国的中央银行——中国人民银行的下设机构。
二外汇管制的对象
外汇管制的对象主要分为两种：其一是以人为管制对象，对居民与非居民的外汇收支区别对待；其二是以物为管制对象，摆阔对外汇、贵金属和有价证券等各种外汇资产的买卖实行管制
3外汇管制的程度
外汇管制的程度可分为3种类型A全面外汇管制，即对所有外汇收支活动实行管制B部分外汇管制，即只对国际收支中经常账户下的外汇收支实行管制，或只对资产账户下的外汇收支实行管制C名义上取消外汇管制，即从根本上讲，取消了对所有国际收支账户下的外汇管制，特别是取消了对外汇支付的限制，但在实际上仍然存在着一些外汇管制措施
4外汇管制的内容与基本方式
A贸易外汇的管制
贸易外汇的管制，又分为对进口外汇支出的管制和出口外汇收入的管制。贸易外汇的管制通常是外汇管制中最常见的部分。
对进口外汇支出的管制，最一般的措施是外汇支出的审批制，即进口商只有得到外汇管理部门的批准后，才能在制定银行购买所需数量的外汇。
不支付利息的进口存款预交制、对进口商课征购买外汇税和限制进口商在对支付的币种等也属于对进口外汇支出的管制，以及要求本国设备进口商必须获得出口方的出口信贷、提高信用证的开征押金额等进口支出的外汇管制。
对出口外汇收入的管制措施，主要有强制结汇，外出口商提供优惠利率的融资和为出口商提供各种形式的出口补贴等
对于世界上绝大多数国家而言，国际贸易常常是其最主要的国际经济活动。因此，是从GA TT 到WTO最主要的宗旨之一
所以，上述关于贸易外汇管制的措施中，属于IMF限制的措施主要有限制进口商用汇的外汇审批制、限制进口商对外支付的币种和改变了进出口商实际外汇成本或收入的不支付利息的进口存储预交制、对进口商课征购买外汇税和为出口商提供各种形式的出口补贴等措施。B对资本输出入的外汇管制
对资本输出采取管制的国家，主要目的是为了稳定本国国内金融市场和稳定汇率。国际收支顺差的国家主要是避免资本流入造成国际储备过多和通货膨胀，其采取的主要措施有：对银行吸收非居民存款规定较高的存款准备金比例要求；对非居民存款不付利息或倒收利息；限制非居民购买本国有价证券等。而国际收支逆差的国家，说明本国外汇供应不足，通常采取一些限制本国外汇资本输出的政策。其主要措施包括：规定本国银行对外贷款的最高额度；限制本国企业对外投资的国别或行业；对居民境外投资征收利息平衡税等。
4对汇率的管制——复汇率
复汇率制则是一国的政府行为导致该国货币对某国国际储备货币存在了两种或两种以上的汇率，它常常是一国政府主动采取的一种汇率措施
按照本国货币对外汇率的数量来分，有双重汇率和混合汇率之分，前者是指一国货币对外存在两个价格水平。而后者则是指一国货币，根据进出口方向和商品类别的不同而同时对外存在多种价格，后一种复汇率的方式，由于存在着严重的贸易歧视，曾被IMF严格制止。
为了维护自身利益，一些国家还是会采取一些限制进口、鼓励出口的措施，其结果是使改过对外实际汇率与名义汇率之间存在差异，如课征外汇税、不支付历次的进口存款预交制、出口补贴和本币对不同货币之间的汇率存在套汇收益等措施。这些措施被IMF界定为隐蔽的复汇率，并为IMF所禁止。
第四节人民币汇率制度与人民币的可兑换。
一人民币汇率制度得演变过程
我国人民币汇率制度的变迁，与我国不同阶段的经济性质紧密相关，并且是伴随着我国经济体制的改革而演变的
1改革开放前得人民币汇率制度
在1978年我国实施改革开放政策之前，我国经济的性质是计划经济。与此相适应，并且受当时国际政治经济环境和国内经济发展水平的制约，我国对人民币汇率制度实行力严格的、全面的外汇管理体制。即，对人民币汇率实行固定汇率制，外汇作为国家重要的经济资源，全部由国家支配，所有企业的外汇收入必须按照官方汇率卖给国家，所有企事业单位的外汇需求，由国家计划统一分配。
2改革开放到1993年底，人民币汇率制度的主要改革措施
伴随着改革开放政策的实施，我国的宏观经济改革大致经历了开始引入价值规律、计划经济为主、商品经济为辅和有计划的商品经济三个发展阶段。
第一项是从1881年1月1日开始实施，到1984年12月31日自动终止的内部结算价改革措施。即。在维持人民币官方固定汇率制的同时，对国有外贸企业进出口外汇收支及其从属费用按照内部结算价来结算。
第二项是实施外汇留成制度与建立外汇调剂市场。外汇留成制度是指，作为计划分配外汇资金的一种补充形式，为了调动我国企事业单位出口创汇的积极性，从1979年起，国家对出口创汇单位的外汇收入，按一定比例给予使用外汇的权利。
外汇调剂市场的存在有利有弊。其利主要体现在，
第一，外汇调剂市场成为我国当时计划分配外汇资金的一种重要补充形式，对于那些外汇需求无法纳入国民经济计划的企业而言，尤其重要；
第二，外汇调剂市场的外汇价格，比较真实、客观的反映了人民币汇率的实际水平。
第三，外贸出口企业可以按照高于官方汇率的外汇调价价格转让其拥有的外汇额度，减少了外贸企业的亏损
第四，对于外汇收支不能纳入我国外汇计划体系的外商投资企业而言，允许其再外汇调剂市场进行相互间的余缺调剂，改善了外商投资企业的投资环境
第五，为我国今后建立规范化的外汇市场奠定了基础
其弊主要表现在，
第一，留成比例复杂，从1%到100%不等，十分不便于管理
第二，额度留成部分，当出现企业和国家同时使用的状况，便有“一女二嫁”的结果，使得其中的一方因无法及时获得外汇而造成用汇得不到满足
第三，交易主体多为工商企业，交易方式原始，且有多重价格，这既不符合市场经济的基本要求，又违反了国际货币基金组织的相关国际惯例。
3、1994年所确定的人民币汇率制度的改革目标与实施步骤
1994年，我国确定的人民币汇率制度的改革目标分为近期目标，长远目标和最终目标。
近期目标是，通过两个步骤在2000年实现人民币的经常项目下可兑换
第一步，在1994年实现经常项目下人民币的有条件可兑换
第二步，在2000年，实现经常项目下的人民币可兑换。事实上，我国1996年提前实现了这一目标。
长远目标是通过进一步取消资本金融账户下的外汇管制，实现人民币的完全可兑换。
最终目标是使人民币称为可自由兑换的货币。
二1994年以来人民币汇率制度改革的主要内容
1汇率并轨
1994年1月1日实现了人民币官方汇率与外汇调剂价并轨，开始实行以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制，使得人民币汇率的生成和运行机制发生了实质性的变化。这一措施意味着，人民币的对外汇率，将不再是由人为决定的官方汇率和部分市场决定的调剂汇率并存的双重汇率制度，而是没有汇率歧视的单一汇率
2我国现行汇率制度的特征
A浮动汇率制，实行人民币浮动汇率机制意味着人民币汇率的生成机制与固定汇率制相比较发生了根本性的变化。浮动汇率意味着汇率水平不再是由人为的方法来决定，而是由市场供求决定。
B有管理的汇率。实行人民币有管理的浮动汇率制，意味着中国人民银行明确对人民币汇率采取适当的干预机制，其目的是避免人民币汇率短期的投机性波动，维持外汇市场的稳定性和流动性，保证汇率在宏观经济目标敢为内平稳运行。
2对所有涉及企业经常项目下的用汇实行售汇制
A售汇制的含义
根据我国外汇管理制度的规定，我国境内所有的企事业单位及个人，凡经常账户项目下的对外支付，只要具有有效凭证或文件，就可到外汇指定银行，按当日挂牌汇率所需外汇，无需再经过外汇管理局得审批。
B售汇制的运作
售汇制的运作，基本上表现以下三个方面：第一外汇需要必须以真实交易为基础。
第二，外汇购买者需持有有效凭证
第三，外汇指定银行只对外汇购买者外汇需求的真实性进行深恨
C售汇制的实施步骤
我国售汇制的实施，经历了两个步骤
第一是从1994年初开始，率先对国有外贸、上贸企业的进口贸易从属项目的用汇实行了售汇制
第二是从1996年起，对所有国内居民，包括内资企业、外资企业和个人居民经常项下的用汇实行按需原则的售汇制
D实现人民币经常项下兑换的意义
逐步直至全面取消我国境内居民经常账户项目下外汇需求的审批制度，根据IMF第八条会员国义务的条款规定，意味着我国人民币实现了由经常项下的有条件可兑换到经常项下的可兑换，意义重大。首先，人民币在经常项下的可兑换，意味着我国取消了在计划
经济下长久实施的有关外汇支出的审批制，标准着我国外汇资源的分配向着市场方式转变，称为我国建立社会主义市场经济的重要组成部分。同时，取消对外汇支付的管制，满足了IMF对成员国的要求，也成为我国后来加入WTO扫清了一个障碍。其次，人民币在经常项目的可兑换，可以把外商投资企业纳入银行结售汇体系，并且取消了外商投资企业进口用汇和外汇不平衡企业汇出利润的限制，允许他们根据核定的外汇结算账户的限额保留一部分现汇
3对外贸企业、外资企业的外汇收入逐步实现结汇制
A结汇制的含义
根据我国外汇管理制度的规定，结汇制是指我国境内企事业单位所获得的经常账户项下的外汇收入，必须及时调回境内，并按照市场价格卖给国家外汇指定银行。
B结汇制的实施过程
我国结汇制的实施经历了有紧到松的变化过程。1994年初开始，我国规定国有外贸、工贸企业必须结汇，而同期外商投资企业并没有被纳入结汇制的体系。1997年初开始，我国实现了人民币经常项下的可兑换后，将外商投资企业是否自行保留外汇或是卖给银行，由外汇收入者自己决定。1997年夏发生亚洲金融危机后，为了改善我国外经贸企业的经营环境，我国对具有一定规模的外经贸企业也开始实行意愿结汇的措施
4 取消外汇留成制度，实现外汇资金的市场分配及取消外汇券，规范我国货币制度。
1994年开始，我国决定取消自改革开放后开始实施的外汇留成制度，停止发行自改革开放后开始采用的针对境外护照持有者以外汇兑换人民币时所兑换的人民币外汇券，以实现外汇资金的市场分配和我国货币流通制度的规范。
5建立和规范我国外汇市场
在1994年我国外汇管理体制改革之前，我国并不存在真正意义上的外汇市场。
浮动汇率制的基本特征是：汇率的形成机制由市场供求决定
为此，我国于1994年4月在上海建立了中国外汇交易中心系统，即我国的银行间外汇市场中国外汇交易中心的基本职能有：为外汇银行调剂和平衡外汇头寸提供交易提供平台，为银
行外汇买卖提供清算服务，通过计算机联网，已经基本实现了从有形市场到无形市场的发展。中国外汇交易中心还具有中国人民银行管理我国外汇市场的一些功能。
具体表现在：第一，中国人民银行于每个工作日闭市后，，根据当日银行间外汇市场美元等交易货币对人民币汇率的收盘价加权平均数，作为下一个营业日该货币对人民币交易的中间价格。
第二，根据中国人民银行颁布的每日银行间外汇市场美誉那对人民币的交易价应在基础汇率0.3‰的浮动内浮动，非美元货币对人民币的交易价应在中国人民银行公布的基础汇率±3‰的浮动率的规定，负责监督外汇银行交易的价格浮动区间。
2外汇调剂市场的持续与结束、
为了保持我国涉外政策的连贯性，我国在1994年建立了银行间外汇市场后，任然保留了外汇调剂市场。但是，1997年东南亚金融危机爆发，使我国外汇调剂市场出现了大量的非正常性外汇流动我国外汇管理局管理局与1998年19月宣布关闭我国外汇调剂交易中心36家分中心，标志着我国外汇调剂市场的结束。
6我国资本账户项下外汇收资的管制与管制的逐步放松
A我国资本账户项下外汇收支的管制的基本状况
取消经常账户下的外汇管制，实现人民币经常账户的可兑换。我国虽然取消了经常账户下的外汇管制，但至今仍未取消资本项下的外汇管制，尤其是对于外债的管理。
《外债管理暂行办法》明确界定了我国现阶段外债的范围，即境内机构对非居民承担的以外币表示的债务；我国对外负责的主题类型，即在中国境内依法设立的常设机构，包括但不限制于政府机关、金融境内机构、企业，事业单位和社会团体；我国外债的类型，即分为外国政府贷款、国际金融组织贷款和国际商业贷款，而国际商业贷款包括境内机构向非居民举借的各种商业性信贷。
具体有：（1）向境外银行和其他金融机构借款（2）向境外企业、其他机构和自然人借款（3）境外发行中长期债券和短期债券（4）买方信贷、延期付款和其他形式的贸易融资（5）国际融资租赁（6）非居民外币存款（7）补偿贸易中用现汇偿还的债务（8）其他种类的国际商业贷款。
主权外债，是指由国务院授权机构代表国家举债的、以国家信用保证对外偿还的外债
非主权外债，是指除主权外债以外的其他外债。
我国现行的《外债管理暂行办法》具有以下几个特点：、
1是《暂行办法》是我国首部从全口径角度规范各类外债管理的规章，增强了系统性，提高了透明度，有利于从整体种类外债总量及各类外债间的关系
2是《暂行办法》针对不同种类外债，实行分类管理，对于主权外债，由国家统一对外举债。最终用款人根据转贷协议承担相应的偿还责任。
3是《暂行办法》使外债监管更加严密。
《暂行办法》对于完善我国外债管理法规体系，加强全口径外债管理，规范举债外债行为，增加管理的透明度，提高外债资金使用效益和防范外债风险具有积极的意义。
我国放松资本项下外汇管制的主要措施——QFII和QDII
QFII是合格境外机构投资者得简称，是一些国家在放松资本项下的外汇流入的管制，逐步实现资本账户对外开放时采取的一种措施。
其包括股息及买卖差价等在内的个各种资本所得审核后可转换为外汇汇出。所以，QFII实际上就是对外资有限度的开放本国的证券市场的一种放松资本项下外汇流入管制的措施QDII合格境内机构投资者的简称，是一些国家在放松资本项下的外汇流出的管制时所采取的一项措施。在该制度下，一国货币当局允许QDII将一定额度的本币投资资金兑换成外汇资金，设立专门账户，投资于国外的资本市场。
从我国来说，一方面，国内经济增长迅速，供应远远大于外汇需求，使得人民币升值压力加大，如何释放我国的外汇需求，特别是释放我国资本项下的外汇需求，称为平衡外汇市场供求关系的一个重要途径。另一方面，随着我国证券市场的发展，其整体规模，功能和效率也大大提升，已经成为亚太地区做大，同时也是最有活力的证券市场之一，从而也使海外投资人产生了进入中国证券市场的强烈愿望。
我国于20XX年12月1日颁布实施《合格境外机构投资者境内证券投资管理暂行办法》。20XX年4月，中国人民币银行公告，允许符合条件的银行、基金公司、保险机构可采取各自的方式，按照规定集合境内资金或购汇进行相关境外理财投资，即，我国正式实施合格境内机构投资者投资境外市场制度。这两项政策的推出，标志着我国开始放松资本和金融账户下的外汇管制，向实现资本项下人民币的可兑换迈出了步伐
第二章 1.国际收支：指一个国家或地区与世界上其他国家和地区之间，由于贸易、非贸 易和资本往来而引起的国际资金移动，从而发生的一种国际资金收 支行为。 说明：国际收支>外汇收支与国际借贷→金融资产→商品劳务 2.国际收支平衡表： ⑴编制原则：复式记账法: 借：资金占用类项目（外汇支出：进口- ） 贷：资金来源类项目（外汇收入：出口+ ） 权责发生制：先付后收，先收后付 市场价格原则 单一货币原则 ⑵内容：经常项目：贸易收支（出口>进口，贸易顺差/盈余，出超） （出口>进口，贸易逆差/赤字，入超） 非贸易收支（服务、收入项目） 资本和金融项目（长期资本、短期资本） 平衡项目（储配资产、净误差与遗漏） 3.国际收支分析（按交易性质的不同）： ⑴自主性交易：经常项目、资本与金融项目中的长期资本与短期资本中的私人部 分。 ⑵调节性交易：调节性交易、短期资本中的政府部分与平衡项目。 注：①贸易差额=出口- 进口 ②经常项目差额=贸易差额+劳务差额+转移差额
差额：③基本差额=经常项目差额+长期资本差额 ④官方结算差额=基本差额+私人短期资本差额 ⑤综合差额=官方结算差额+官方短期资本差额 ①微观动态分析法：差额分析法、比较分析法 ⑶国际收支与国民收入的关系：（封闭）Y=C+I+G 分析法：②宏观动态分析法：（开放）Y=C+I+G+X-M 与货币供给量的关系：Ms=D×R×E 4.国际收支失衡的原因及经济影响： ⑴原因：①季节性、偶然性原因 ②周期性因素： a.繁荣期：X↑M↓，劳务输出↓劳务输入↑，资本流入↑，资本流 出↓→顺差 b.萧条期：X↓M↑，劳务输出↑劳务输入↓，资本流入↓，资本流 出↑→逆差 ③结构性因素：产出结构调整 ④货币因素: 货币a.对内价值→贬值→P↑→X↓M↑→国际收支变化价值 b.对外价值→贬值→e↑→X↑M↓→国际收支改善 ⑤收入因素：C、S→X、M↑ I↑→X、M，资本流动 ⑥不稳定的投机和资本流动 ⑵影响：①对国民收入的影响：Y＝C＋I＋G＋X－M ②对金融市场的影响：
第一章金融市场体系 第一节全球金融体系 一、金融市场的概念 金融市场是指以金融资产为交易对象、以金融资产的供给方和需求方为交易主体形成的交易机制及其关系的总和。总而言之，金融市场是实现货币借贷和资金融通、办理各种票据和有价证券交易活动的市场。比较完善的定义是：金融市场是交易金融资产并确定金融资产价格的一种机制。 二、金融市场分类 按交易标的物划分金融市场分为货币市场、资本市场、外汇市场、金融衍生品市场、保险市场、黄金市场及其他投资市场 按交易对象是否新发行划分金融市场分为发行市场和流通市场 按融资方式划分市场金融市场分直接融资市场和间接融资市场 按地域范围划分金融市场分为国际金融市场和国内金融市场 按经营场所划分金融市场分为有形金融市场和无形金融市场 按交割期限划分金融市场分为金融现货市场和金融期货市场 按交易对象的交割方式划分金融市场为即期交易市场和远期交易市场 按交易对象是否依赖于其他金融工具划分金融市场分为原生金融市场和衍生金融市场 按价格形成机制划分金融市场分为竞价市场和议价市场 三、影响金融市场的主要因素 1经济因素 2法律因素 3市场因素 4技术因素 四、金融市场的特点 （1）金融市场以货币资金和其他货币金融工具为交易对象。 （2）金融市场具有价格的一致性，利率的在市场机制作用下趋向一致。 （3）金融市场可以是有形市场，也可以是无形市场，且金融交易活动在有形和无形的交易平台集中进行。 （4）金融市场是一个自由竞争市场。 （5）金融市场的非物质化。 （6）金融市场交易之间不是单纯的买卖关系，更主要的是借贷关系，体现了资金所有权和使用权相分离的原则。 （7）现代金融市场是信息市场。 五、金融市场的功能 金融市场的积累功能是指金融市场能够引导众多分散的小额资金，汇聚成可以投入社会再生产的资金集合功能 金融市场的配置功能表现在三个方面：资源配置、财富再分配和风险再分配 金融市场的调节功能是指金融市场对宏观经济调节作用 金融市场历来被称为国民经济的“晴雨表”和“气象台’,是公认的国民经济信号系统。 六、非证券金融市场包括： （1）股权投资市场。股权投资指通过投资取得被投资单位的股份，即企业(或者个人)购买的其他企业（准备上市、未上市公司）的股票或以货币资金、无形资产和其他实物资产直接投资于其他单位，最终目的是为了获得较大的经济利益，这种经济利益可以通过分得利润或股利获取，也可以通过其他方式取得。 （2）信托市场。信托投资是金融信托投资机构用自有资金及组织的资金进行的投资。 （3）融资租赁市场。融资租赁又称设备租赁，是指实质上转移与资产所有权有关的全部或绝大部分风险和报
第一章外汇 外汇 概念：动：一种货币兑换成另一种货币以清偿国际间的债权债务的金融活动 静：广：一切外国货币表示的资产 狭：以外币表示的可用于国际之间结算的支付手段特征：可自由兑换性、普遍接受性、偿还性 汇率 概念：外汇买卖的价格、汇价、外汇牌价、外汇行是 基础货币/ 标价货币 标价方法： 直接标价法：以一定单位外国货币为标准，计算应付多 少本国货币 间接标价法：以一定单位本国货币为标准，计算应收多少外 国货币 报价方式： 双向报价法：卖出：银行向客户卖出外汇 买入：银行从客户买入外汇 前小后大 种类： 基本汇率：选定对外经济交往中最常用的货币，称之为关键货币，制定本国货币与关键货币间汇率 套算汇率：两国货币通过对各自关键货币的汇率套算出来的汇率 1$=0.8852欧 1$=1.2484瑞 则欧兑瑞的交叉汇率为：1欧 = 1.2484/0.8852 =1.4103瑞买入汇率、卖出汇率 中间汇率：买入+卖出/2 钞价：银行购买外币的价格，最低 电信汇率、信汇汇率、票汇汇率 即期汇率：现汇汇率，在两个营业日内办理 远期汇率：远期差价：升水：某外汇远期汇率高于即期汇率官方汇率、市场汇率 单一汇率、复汇率 固定汇率：选择黄金、外币为标准，规定本币与他国货币间 固定比价，比价波动受限 浮动汇率：由外汇市场供求自发决定的汇率 影响汇率因素： 经常账户差额、通货膨胀率、经济实力、利率水平、各国政 策和对市场干预、投机活动与市场心理预期、政治因素 汇率决定理论： 金本位：铸币平价、黄金输送点 金块本位、金汇兑本位：法定平价、政府 纸币：布雷顿森林体系 购买力平价理论： 源于货币数量学说，正常的汇率取决于两国货币购买力比率， 而货币购买力又取决于货币数量，汇率是两国货币在各自国家 中所具有的购买力的对比 通胀>物价涨>汇率跌 一价定律：绝对购买力平价 国内：两个完全相同的商品只能卖同价，适用于可贸易品 开放经济：Pa = R(汇率)*Pb 绝对购买力平价：本币与外币交换等于本国外国购买力交换， 汇率由两国货币购买力决定。货币购买力是一般物价水平倒数 一般物价水平商决定汇率。 相对购买力平价：R1正常汇率、R2通胀汇率、Paa国购买力 变化率、Pbb国购买力变化率，以b国货币表示a国货币新 汇率 R2=（Pa/Pb）*R1 汇率升贬由通胀差异决定 评价：1.强调物价对汇率的作用，但并不绝对 2.以货币数量为前提，两国纸币交换决定于纸币购买 力，因为各国居民根据纸币购买力平价币值，本末倒置 3.说明长期，对短期中期没用 4.静态分析，没有对物价如何影响汇率的机制进行分析 利率平价理论： 凯恩斯古典利率评价理论： 汇率是两国货币资产的相对价格。资金可投国内、国外 1.国内外投资收入比较 2.本币外币即期远期价格预期 3.升贴水率 远期决定于利差 艾因齐格动态利率平价理论： 利率平价受套利活动影响 现代利率平价公式 S即期汇率、F远期汇率、S、F直接标价，Ia本国利率、Ib 外国利率，F3个月远期，IaIb三个月利率 (F-S)/S ≈ Ia-Ib 远期汇率的升贴水率大约定于本外国利率差 利率低的国家货币，远期利率升水，利率低的国家货币， 远期汇率贴水 现行人民币汇率制度的特点： 1. 实行以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率 制度 2. 采用直接标价法 3. 实行外汇买卖双价制 4. 所涉及的体贴币都是可自由兑换的货币 第二章外汇管制 外汇管制 概念：国家以维持国际收支平衡和本币稳定为目的，集中分配 有限的外汇资金 方法：直接外汇管制：国家直接干预 间接外汇管制：外汇机构控制交易价格 主要内容：外汇资金收入与运用、货币兑换、黄金、现钞输出 入、汇率 汇率制度 固定汇率制 布雷顿时森林体系下的固定汇率制度 特点：一固定，二挂钩，上下限，政府控制，允许调整 浮动汇率制：1.防止外汇储备大量流出2.节省国际储备3.自
同等学力申硕国际经济学易考点：名词解释 1、国际经济学：以经济学的一般理论为基础，研究国际经济活动和国际经济关系，是一般经济理论在国际经济活动范围中的应用与延伸，是经济学体系的有机组成部分。主要研究对象有国际贸易理论与政策、国际收支理论、汇率理论、要素的国际流动、国际投资理论、开放的宏观经济均衡等。 2、绝对利益:由斯密提出，指在某种商品生产上，一国所耗费的劳动成本绝对低于其贸易伙伴国，劳动生产率占绝对优势。各国从事占绝对优势产品的生产，便可获益，世界总体福利水平也可得到提高。 3、比较利益:由托伦斯提出、李嘉图发展的国际贸易理论。认为:即使一个国家生产每种产品都具有最高生产率，处于绝对优势,而另一个国家生产每种产品都处于绝对劣势,只要它们的劳动生产率在不同产品上存在区别,遵循“两利相权取其重,两弊相衡取其轻”的原则,便能从国际分工和贸易中获得利益。 4、国际分工:即各国之间的劳动分工,生产的国际专业化。它是国际贸易的基础,是社会分工从国内向国外延伸的结果。各国对于分工方式的选择以及分工的变化,反映了彼此之间经济发展水平的差异及各国经济联系的程度。主要有产业间、产业内、垂直、水平以及不同要素密集度之间的分工等类型。 5、贸易乘数:指乘数理论在对外贸易研究中的作用，探讨对外贸易与国民收入和就业之间的关系。在贸易乘数公式中，它是边际储蓄倾向与边际进口倾向的和的倒数。贸易乘数原理主要分析在边际储蓄倾向和边际进口倾向之和小于l的条件下，增加出口有利于提高有效需求、增加国民收入和就业量。这是因为出口增加可以刺激出口工业，相应的刺激与出口相关的工业的增长。(2003) 6、贸易创造:国际贸易理论与实践中指两个或两个以上国家间结成关税同盟后，因取消关税降低了贸易商品的价格，使产品从成本较高的国内生产转向成本较低的贸易对象国生产，本国从贸易对象国进口，这就是贸易创造。 7、贸易转移:国际贸易理论与实践中指两个或两个以上国家间的关税同盟建立后，成员国的部分进口商品将从低成本供应国(非成员国)转向高成本供应国(成员国)，这就是贸易转移。这对进口国是种福利损失。 8、流动借贷:国际金融中决定汇率的理论——国际借贷说中的重要概念，指国际借贷中形成了借贷关系并且进入了实际支付的那种债权、债务关系，它对国际收支的平衡从而对汇率的走向有着重要的决定性影响。 9、固定借贷:国际金融中决定汇率的理论——国际借贷说中的重要概念，指国际借贷中形成了借贷关系但尚未进入实际支付的那种债权债务关系。它对国际收支从而对汇率的走向无实质决定性作用，有时甚至会产生相反的现象，即债务存在时汇率反而走高。
货币流通是指货币作为流通手段和支付手段在经济活动中所形成的连续不断的收支运动 劣币驱逐良币(Bad money drives out good)是指当一个国家同时流通两种实际价值不同而法定比价不变的货币时，实际价值高的货币（良币）必然要被熔化、收藏或输出而退出流通领域，而实际价值低的货币（劣币）反而充斥市场。 经济学中的货币，狭义地讲，是用作交换商品的标准物品；广义地讲，是用作交换媒介、价值尺度、支付手段、价值储藏的物品。具体地讲，货币具有交换媒介、价值标准、延期支付标准、价值储藏、世界货币等职能。 的财富储藏手段等功能的商品，都可被看作是货币；从商品中分离出来固定地充当一般等价物的商品，就是货币；货币是商品交换发展到一定阶段的产物。货币的本质就是一般等价物。 货币制度演变，银本位制、金银复本位制、金本位制、不兑换的信用货币制度 美元化制度是指放弃本币而用美元代替本币执行货币的各项职能的制度。 信用是以偿还付息为条件的价值运动的特殊形式。如赊销商品、贷出货币，买方和借方要按约定日期偿还货款并支付利息。 在社会化生产和商品经济发展中，信用形式也不断发展，主要形式有商业信用、银行信用、国家信用、消费信用等。 金融;是货币流通和信用活动以及与之相联系的经济活动的总称，广义的金融泛指一切与信用货币的发行、保管、兑换、结算，融通有关的经济活动，甚至包括金银的买卖，狭义的金融专指信用货币的融通。 收益资本化是指各种有收益的事物，不论它是否是一笔贷放出去的货币金额，甚至也不论它是否是一笔资本，都可以通过收益与利率的对比而倒过来算出它相当于多大的资本金额。 基准利率是金融市场上具有普遍参照作用的利率，其他利率水平或金融资产价格均可根据这一基准利率水平来确定。 利率是按不同的划分法和角度来分类： 按计算利率的期限单位可划分为：年利率、月利率与日利率； 按利率的决定方式可划分为：官方利率、公定利率与市场利率； 按借贷期内利率是否浮动可划分为：固定利率与浮动利率； 按利率的地位可划分为：基准利率与一般利率； 按信用行为的期限长短可划分为：长期利率和短期利率； 按利率的真实水平可划分为：名义利率与实际利率； 按借贷主体不同划分为：中央银行利率，包括再贴现、再贷款利率等； 商业银行利率，包括存款利率、贷款利率、贴现率等； 非银行利率，包括债券利率、企业利率、金融利率等； 按是否具备优惠性质可划分为：一般利率和优惠利率。
《国际金融》考试复习题(doc 11页)
../temp/...../ 更多资料请访问.(.....) 更多企业学院：...../Shop/ 《中小企业管理全能版》183套讲座+89700份资料...../Shop/40.shtml 《总经理、高层管理》49套讲座+16388份资料...../Shop/38.shtml 《中层管理学院》46套讲座+6020份资料...../Shop/39.shtml 《国学智慧、易经》46套讲座...../Shop/41.shtml 《人力资源学院》56套讲座+27123份资料...../Shop/44.shtml 《各阶段员工培训学院》77套讲座+ 324份资料...../Shop/49.shtml 《员工管理企业学院》67套讲座+ 8720份资料...../Shop/42.shtml 《工厂生产管理学院》52套讲座+ 13920份资料...../Shop/43.shtml
参考知识点：金本位制下汇率决定的基础参见导学资料P11 3．当今各国国际储备资产管理的主要对象是（）。A．黄金储备 B. 外汇储备 C. 特别提款权 D. 普通提款权 参考知识点：国际储备的管理参见导学资料P9 4.如果一国通货膨胀严重，物价普遍上升，则该国的国际收支容易出现（）。 A. 顺差 B. 逆差 C. 平衡 D. 无法判断 参考知识点：国际收支失衡的一般原因参见导学资料P4 5．（）是外汇市场的主体。 A．外汇经纪人 B. 中央银行 C．外汇银行 D. 商业银行 参考知识点：外汇市场的概念参见导学资料P17 6．买方信贷中的保险费是（） A．除支付贷款利息之外唯一需要支付的费用 B．贷款金额的5% C．根据进口国家的资信等级来制定 D．根据出口国家的资信等级来制定 参考知识点：买方信贷参见导学资料P34 7．牙买加协议中，规定（）将逐渐成为国际货币制度的主要储备资产。
计算题知识点 1、例如，德国某银行报价：USD/DEM 即期汇率为1.6515/25，一个月远期的升贴水为100/95，求1月期美元与德国马克的远期汇率？ 分析：此标价是直接标价法，因此买价在前，卖价在后。一个 月远期汇率的升、贴水点数为100/95，前高后低表现为贴水。 在直接标价法下，远期汇率等于即期汇率减去贴水。 所以一个月的远期汇率为1.6415/1.6430。 规则： 无论何种标价方法，若远期汇率点数顺序前小后大，就用加法； 若远期汇率点数顺序是前大后小，就用减法。 利率高的货币，其远期汇率为贴水；利率低的货币，其远期汇率为升水。 远期汇差= 即期汇率X两种货币的利差X月数/12 2、例如，美元利率为15%，德国马克利率为13%。USD100=DEM165.15，求三个月远期汇率？ ?三个月汇差: 1.6515X（15%-13%）X3/12=0.0206 ?德国马克升水、美元贴水 德国直接标价1.6515-0.0206（减贴水）=1.6309 美国间接标价1.6515-0.0206（减升水）=1.6309 3、例如，同一时间在纽约、苏黎世和伦敦外汇市场上的汇率如下： 纽约1美元=2.5瑞士法郎 苏黎世1英镑=3.2瑞士法郎 伦敦1英镑=1.3美元 问10万美元套汇的利润是多少？ 首先，判断三个市场上的汇率是否存在差异。其方法是：先将各个外汇市场上的汇率都统一成同一标价法（直接或间接标价法），然后将其连乘。若积数等于1，说明汇率没有差异；若积数不等于1，说明汇率存在差异，未计费用，可以套汇。 把三个外汇市场的汇率都统一成间接标价法后连乘，即2.5X （1/3.2）X1.3不等于1，所以此市场汇率有差异，可以进行套汇。 其次，准确地进行套汇。通过套算可知，纽约市场美元的价格高于伦敦市场美元的价格。套汇者可在纽约用10万美元买进25万瑞
金融学期末复习要点 第一章货币概述 1.马克思运用抽象的逻辑分析法和具体的历史分析法揭示了货币之谜：①②③P9 2.货币形态及其功能的演变P10 3.货币量的层次划分，以货币的流动性为主要依据。P17-20 4.货币的职能：价值尺度、流通手段、支付手段、贮藏手段、世界货币P20 5.货币制度：构成要素P27银本位制、金银复本位制、金本位制、不兑现的信用货币制度 6.国际货币制度：布雷顿森林体系（特里芬难题）、牙买加协议 重点题目： 1.银行券与纸币的区别： 答：银行券和纸币虽然都是没有内在价值的纸币的货币符号，却因为它们的产生和性质各不相同，所以其发行和流通程序也有所不同。 （1）银行券是一种信用货币，它产生于货币的支付手段职能，是代替金属货币充当支付手段和流通手段职能的银行证券。 （2）纸币是本身没有价值又不能兑现的货币符号。它产生于货币的流通手段职能货币在行使流通手段的职能时只是交换的媒介，货币符号可以代替货币进行流通，所以政府发行了纸币，并通过 国家法律强制其流通，所以纸币发行的前提是中央集权的国家和统一的国内市场。 （3）在当代社会，银行券和纸币已经基本成为同一概念。因为一是各国的银行券已经不能再兑现金属货币，二是各国的纸币已经完全通过银行的信贷系统程序发放出去，两者已经演变为同一事 物。 2.格雷欣法则（劣币驱逐良币） 答：含义：两种实际价值不同而面额价值相同的通货同时流通的情况下，实际价值较高的通货（良币）必然会被人们融化、输出而退出流通领域，而实际价值较低的通货（劣币）反而会充斥市场。 在金银复本位制下，当金银市场比价与法定比价发生偏差时，法定价值过低的金属铸币就会退出流通领域，而法定价值过高的金属铸币则会充斥市场。 因此，虽然法律上规定金银两种金属的铸币可以同时流通，但实际上，某一时期内的市场上主要只有一种金属的铸币流通。银贱则银币充斥市场，金贱则金币充斥市场，很难保持两种铸币同时并行流通。P30 3.布雷顿森林体系 答：背景：二战，美元霸主地位确立；各国对外汇进行管制. 1944年7月在美国的布雷顿森林召开的有44个国家参加的布雷顿森林会议，通过了以美国怀特方案为基础的《国际货币基金协定》和《国际复兴开发银行协定》，总称《布雷顿森林协定》，从而形成了以美元为中心的国际货币体系，即布雷顿森林体系。 主要内容： ●建立了国际货币基金，旨在促进国际货币合作。 ●建立以黄金为基础、以美元为最主要储备货币的国际储备体系。美元直接与黄金挂钩，其他各 国货币与美元挂钩。 ●实行可调整的固定汇率制。 ●国际货币基金组织向国际收支赤字国提供短期资金融通，以协助其解决国际收支困难。 ●取消外汇管制，会员国在增强货币兑换性的基础上实行多边支付。 ●制定了“稀缺货币”条款。 作用：
国际经济学知识点考试版梳理
————————————————————————————————作者：————————————————————————————————日期：
国际经济学（第三版）知识点梳理 【考试版】整理者：李登卫
第一章 一．名词解释 国际经济学：国际经济学是研究稀缺资源在世界范围内的最优分配以及在此过程中发生的经济活动和经济关系的科学 二．问答题 1.国际经济学的特点： ○1国际经济学研究以独立国家或行政区域为单位的跨国界的资源分配 ○2国际经济学不同于区域经济学 ○3国际经济学理论实施的选择带有明显的民族性 ○4国际经济交易是经过不同货币媒介的折算后进行的 ○5国际经济学建立在徽观经济学与宏观经济学基础之上 ○6国际经济学是西方经济学理论基础之上的世界经济概论 2.学习国际经济学的意义 ○1掌握开放的市场经济条件下的经济运行的一般理论和政策 ○2有助于把握国际经济现象 ○3有助于理解国外企业和国家制定的经营战略和对外经济政策 ○4为我国经济的改革开放服务 第二章 一．名词解释 1.国际贸易：指不同国家或地区之间的商品和劳务的交换活动 2.商品的名义价格和相对价格：名义价格以某些货币表示的，未经过通货膨胀的调整的价格；相对价格是商品之间价格关系的动态反映，专指两种或多种商品之间由供给与需求作用所形成的价格比例关系 3.机会成本：机会成本是指为生产一单位某一产品所必须放弃的其他产品的生产数量 4.要素禀赋：指一国拥有各种生产要素的数量 5.要素密集度：是指在生产一定产量的某种产品时，两种生产要素投入的比例 二．问答题 1.国际贸易要回答的三个基本问题是什么？ ○1国际贸易的原因 ○2国际贸易的结构 ○3国际贸易的利益分配 2.简述亚当斯密的绝对优势理论 答：绝对优势理论又称绝对成本说，所谓绝对成本，是指某两个国家之间生产某种产品的劳动成本的绝对差异，即一个国家所耗费的劳动成本绝对低于另一个国家。亚当斯密的绝对成本说主要阐明了如下内容： ○1分工可以提高劳动生产率，增加国民财富 ○2分工的原则是成本的绝对优势或绝对利益 ○3国际分工是各种形式分工中的最高阶段，在国际分工基础上开展国际贸易对各国都会产生良好的效果 ○4国际分工的基础是有利的自然禀赋或后天的有利条件 3.简述大卫李嘉图的比较优势理论 答：国际贸易的基础是生产技术的相对差别，而非绝对差别，以及由此产生的相对成本差别。
国际投资学复习重点 一、概论 1、国际投资的概念、特点；与国内投资的区别 概念：指一国政府、企业、个人所进行的超出本国边界的投资活动，以求实现价值增值的经济行为。 特点：国际投资具有多元的直接目标；国际投资使用的货币多元化；国际投资的环境呈现差异性；国际投资的风险大；体现民族性 对比: 2、国际直接投资、间接投资的概念，区别 概念： 直接投资：国际直接投资（International Direct Investment FDI）：投资者以拥有或控制国外企业经营管理权为核心，以获取利润为主要目的而进行的投资，主要方式有股权和非股权等方式。 间接投资：国际间接投资（International Indirect Investment）：通过国际信贷和购买外国有价证券所进行的投资。包括政府贷款、银行贷款、国际金融组织贷款、国际债券和国际股票等 区别： 国际直接投资是一种经营性投资，无论投资者在哪一行业进行投资，都以取得企业的经营控制权为前提条件 国际间接投资是以取得一定的收益为目的持有国外有价证券投资行为，一般不存在对企业经营管理权的取得。 3、国际投资的类型以及相关的概念 ①按投资期限划分 长期投资（Long-term Investment）：投资期限在一年以上的投资 短期投资（Short-term Investment）：期限在一年以内的投资 ②按投资的来源和用途划分 公共投资（Public Investment）：一国政府或国际组织或用于社会公共利益而进行的投资，一般不以盈利为主要目的，以友好关系为前提且带有援助性 私人投资（Private Investment）：一国的个人或经济单位以盈利为目的而对他国的经济活动进行的投资 ③按投资筹集和运行形式 国际直接投资（International Direct Investment FDI）：投资者以拥有或控制国外企业经营管理权为核心，以获取利润为主要目的而进行的投资，主要方式有股权和非股权等方式。 国际间接投资（International Indirect Investment）：通过国际信贷和购买外国有价证券所进行的投资。包括政府贷款、银行贷款、国际金融组织贷款、国际债券和国际股票等 4、国际投资各发展阶段的特点 起步阶段（1914年以前） 主要投资国是英、法、德，其中英占统治地位；国际间接投资占主要地位 发展阶段 低迷徘徊阶段（1914—1945，两次世界大战期间的国际投资）美取代英的地位；官方投资规模超过私人投资规模，但私人投资仍占主导地位；直接投资增长很快，仍以间接投资为主 恢复增长阶段（1946-1979，二战后至20世纪70年代末的国际投资）直接投资的主导地位形成；迅猛发展阶段(20世纪80年代以来的国际投资) 直接投资增长迅速；发展中国家的对外投资增
国际金融知识点整理
第一章国际收支 国际收支平衡表： 1.具体内容： 经常账户：对实际资源在国际间的流动行为进行记录的账户。包括：货物、服务、收入、经常转移 资本和金融账户:记录居民与非居民间的资本或金融资产的转移的账户。包括：资本账户、金融账户 净误差和遗漏账户：人为设置的抵消账户，使国际收支平衡表达到平衡。 2编制原则： （1）、所有权变更原则（即经济交易记录日期以所有权变更日期为标准。指交易当事方在账目上放弃（获得）实际资产并获得（放弃）金融资产。）（2）、作价原则（在可以得到市场价格的情况下，按市场价格对交易定值；债务工具大多按面值定值；货物进出口都按离岸价格(FOB)定值） （3）、复式记账原则（借必有贷，借贷必相等；凡是引起本国外汇收入的项目，记入贷方，记为“+”；凡是引起本国外汇支出的项目，记入借方，记为“-”） 第二章外汇和汇率 汇率制度的种类：固定汇率适度（本币与外币比价基本固定，并且把两国货币比价的波动幅度控制在一定的范围内。） 浮动汇率制度（对本国货币与外国货币的比价不加固定，也不规定汇率波动的界限，由市场供求状况决定本币对外币的汇率） 第三章国际收支失衡及调节 国际收支不平衡的影响： 1.国际收支逆差：该国货币贬值该国外汇储备减少 该国国内货币紧缩、经济增长放缓、失业增加 2．国际收支顺差外汇储备增加，抗风险能力增强 拉动总需求，促进经济增长、本国货币升值加剧国家间磨擦、容易导致通货膨胀 国际收支失衡的原因：
1、经济周期：一国经济周期波动引起该国国民收入、价格水平、生产和就业发生变化而导致的国际收支不平衡叫做周期性不平衡。 2、货币价值变动：一国货币增长速度、商品成本和物价水平与其它国家相比如发生较大变化而引起的国际收支不平衡，我们把它叫做货币性不平衡。 3、经济结构：当国际分工的结构(或世界市场)发生变化时，一国经济结构的变动不能适应这种变化而产生的国际收支不平衡，叫做结构性不平衡 4、过度外债 5、资本投机 6、偶然事件：临时性不平衡 国际收支失衡调节理论： 1、国际收支自动调节理论：在国际间普遍实行金本位制的条件下，一个国家的国际收支可通过物价的涨落和黄金的输出入自动恢复平衡。 2、弹性分析理论：假设条件：国际收支就等于贸易收支、贸易商品的供给有弹性，而且弹性是无穷大、各国充分就业，国民总收入是不变的、只考虑在其他条件都不变的情况下，汇率变动对国际收支的影响。 3、马歇尔----勒纳条件：货币贬值之后，只有出口商品需求弹性的绝对值与进口商品需求弹性的绝对值之和大于1，贸易收支才会改善。即贬值取得成功的必要条件：|Em|+|Ex|>1 4、吸收分析理论（1、支出增减型政策，指改变社会总需求或国民经济中支出总水平的政策。2、支出转换型政策，指不改变社会总需求和总支出而改变需求和支出方向的政策） 5、货币分析理论：假设条件： 1）一国处于充分就业条件下，货币需求长期稳定 ,货币供给不影响实物产量2）国际市场（商品市场和资本市场）高度发达，购买力平价理论长期内成立该理论政策主张：R·E= Md-D 、如果一国出现国际收支顺差，需要采取扩张性的货币政策；如果一国出现国际收支逆差，需要采取紧缩性的货币政策。 国际收支不平衡调节的政策： 1、市场自动调节 2、汇率政策：通过调整汇率来调节国际收支的不平衡。 3、财政政策:采取缩减或扩大财政开支和调整税率的方式，以调节国际收支的顺差或逆差。 4、货币政策：通过调整利率来达到调节国际收支的不平衡的目的。 5、外汇缓冲政策:指一国用一定数量的国际储备，主要是黄金和外汇，作为外汇稳定或平准基金，来抵消市场超额外汇供给或需求，从而改善其国际收支状况。 6、直接管制政策： （1）外汇管制：通过对外汇的买卖直接加以管制以控制外汇市场的供求，维持本国货币对外汇率的稳定。 （2）贸易管制：奖出限入
2014年新阳光教育同等学力备考 国际经济学重要点归纳及解析（四） 一、名词解释 1.费雪效应 2.要素密集度逆转 3.最优货币区 4.马歇尔·勒纳条件 二、简答 1．试分析国际收支状况反映的经济含义 2．试述国际收支失衡的调整。 3．试述国际生产折衷理论的基本内容及政策意义。 4．试用分析一国宏观经济内外均衡的过程及其政策搭配。 参考答案 一、名词解释 1.费雪效应：是著名的经济学家费雪揭示通货膨胀率预期与利率之间关系的一个发现，它指出当通货膨胀率预期上升时，利率也将上升。名义利率、实际利率与通货膨胀率三者之间的关系是：名义利率=实际利率+通货膨胀率 2.要素密集度逆转：指某种商品在资本丰富的国家属于资本密集型产品，而在劳动力相对丰富的国家则属于劳动密集型产品，如小麦在非洲是劳动密集型产品，而在美国则是资本密集型产品，是大机器和高效化肥生产的产品。所以，同一种产品是劳动密集型产品还是资本密集型产品并没有绝对的界限。在国外属于劳动密集型的产品，有可能在国内属于资本密集型的产品。 3.最优货币区：是指采用单一货币，或几种货币之间汇率永久固定、对外统一浮动的经济区域。最优货币区的条件为：价格与工资弹性、要素市场融合、金融市场融合、商品市场高度融合和宏观经济协调和政治融合。
2014年新阳光教育同等学力备考 4.马歇尔·勒纳条件：本国出口的价格需求弹性与本国进口的价格需求弹性之和的绝对值大于1，即进出口对价格变化的反应程度较大。 二、简答 1. 试分析国际收支状况反映的经济含义。 要点提示：国际收支状况与一个经济体的总体经济状况密不可分，国际收支表的状况也反映着一个经济体的基本经济状况。 （1）一个经济体的国际收支状况反映了一国经济实力和在世界经济中的地位。国际可以从经济总体规模和顺差、逆差的角度来反映一个国家的实力地位。一个经济体如果经济规模巨大，与外界经济交易、交流的数量巨大，它在国际经济中的地位就较高。因为较大的国际收支规模说明，该经济体具有较大的经济资源的吸纳能力和输出能力，经济运行和发展会比较顺利；同时也说明该经济体具有较大的经济产出和吸纳能力，可以消费世界上有益的产品并在国际市场上实现自己的产品；从两个方面使得该经济体融入世界经济，使得该经济体可以获得更多的经济利益与竞争的推动力。一般认为，如果一个经济体国际收支处于较大顺差的情况，一般认为该经济体的经济状况较好，在世界经济中的竞争力较强。 （2）一个经济体的国际收支状况决定着一国货币与汇率的变化方向。一般来说，当一个经济体的国际收支状况表现为逆差时，经济交易进大于出，对于外汇的需求大于供给，表现为供不应求，于是便会在国际金融市场上出现本币对外币汇率的下浮趋势。反之，如果一个经济体的国际收支状况表现为顺差时，经济交易出大于进，在国家金融市场上，会出现对于本币的追求，造成本币的供不应求，本币的外汇价会因此而出现上升的趋势。 （3）一个经济体的国际收支状况决定着一国的融资能力和资信地位。在国际资金与资本市场上，一个经济体的偿还能力越强，则它的借款能力也就越强，能够借款的渠道也就越多，该经济体在国际资金与资本市场上的资信也就越强。从国际收支的角度来看，一个经济体的偿还能力往往取决于该经济体的经常项目收支和资本与金融帐户收支，以及官方储备的状况。如果一个经济体在这两个项目上有较大的盈余，该经济体在国际资本与资金市场上就能够比较容易地借入更多的资金。 (4)一个经济体的国际收支状况反映着一国经济结构的情况和变化。一般来说，随着经济发展的趋势，经济无形产出在整个国际经济交易中的比重在不断上升，这反映着国际经济结构的变化。随着一个经济体的经济发展和对外经济往来关系的深化，经济结构中初级产品的地位在不断下降，制成品和无形产出所占比重会有较大的提高，该经济体的对外经济交易的内容也就会出现从以初级产品为主，过渡到以制成品为主，最终过渡到以有形、无形两种产出双向交流并重的局面，这表明经济的发展与成熟。 （5）一个经济体的国际收支状况影响着一国国内的经济增长和发展。在世界经济中，一个经济体产出的输出，往往会造成本国资源的流出，国内市场的供给也会因此而相应下降，经济产出输出收回来的外汇，往往又会增加国内的货币供给，有可能加大一个经济体内部的物价上涨的压力，经济体内部货币供给增加、物价上升，一般会
第一章外汇即期汇率：现汇汇率，在两个营业日内办理评价：1. 强调物价对汇率的作用，但并不绝对 外汇远期汇率：远期差价：升水：某外汇远期汇率高于即期汇率 2. 以货币数量为前提，两国纸币交换决定于纸币购买概念：动：一种货币兑换成另一种货币以清偿国际间的债权债官方汇率、市场汇率力，因为各国居民根据纸币购买力平价币值，本末倒务的金融活动单一汇率、复汇率置 静：广：一切外国货币表示的资产固定汇率：选择黄金、外币为标准，规定本币与他国货币间 3. 说明长期，对短期中期没用 狭：以外币表示的可用于国际之间结算的支付手段固定比价，比价波动受限 4. 静态分析，没有对物价如何影响汇率的机制进行分析 特征：可自由兑换性、普遍接受性、偿还性浮动汇率：由外汇市场供求自发决定的汇率利率平价理论： 汇率影响汇率因素：凯恩斯古典利率评价理论： 概念：外汇买卖的价格、汇价、外汇牌价、外汇行是经常账户差额、通货膨胀率、经济实力、利率水平、各国政汇率是两国货币资产的相对价格。资金可投国内、国外 基础货币/ 标价货币策和对市场干预、投机活动与市场心理预期、政治因素 1. 国内外投资收入比较 标价方法：汇率决定理论： 2. 本币外币即期远期价格预期 直接标价法：以一定单位外国货币为标准，计算应付多金本位：铸币平价、黄金输送点 3. 升贴水率 少本国货币金块本位、金汇兑本位：法定平价、政府远期决定于利差间接标价法：以一定单位本国货币为标准，计算应收多少外纸币：布雷顿森林体系艾因齐格动态利率平价理论：国货币购买力平价理论：利率平价受套利活动影响 报价方式：源于货币数量学说，正常的汇率取决于两国货币购买力比率，现代利率平价公式 双向报价法：卖出：银行向客户卖出外汇而货币购买力又取决于货币数量，汇率是两国货币在各自国家S即期汇率、 F 远期汇率、S、F 直接标价，Ia 本国利率、 Ib 买入：银行从客户买入外汇中所具有的购买力的对比外国利率，F3 个月远期，IaIb 三个月利率 前小后大通胀＞物价涨＞汇率跌(F-S)/S ≈Ia-Ib 种类：一价定律：绝对购买力平价远期汇率的升贴水率大约定于本外国利率差 基本汇率：选定对外经济交往中最常用的货币，称之为关键国内：两个完全相同的商品只能卖同价，适用于可贸易利率低的国家货币，远期利率升水，利率低的国家货币，远货币，制定本国货币与关键货币间汇率品期汇率贴水 套算汇率：两国货币通过对各自关键货币的汇率套算出来的开放经济：Pa = R（汇率）*Pb现行人民币汇率制度的特点： 汇率绝对购买力平价：本币与外币交换等于本国外国购买力交换， 1. 实行以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率 1$=0.8852 欧1$=1.2484 瑞汇率由两国货币购买力决定。货币购买力是一般物价水平倒数制度 则欧兑瑞的交叉汇率为： 1 欧= 1.2484/0.8852 =1.4103 瑞一般物价水平商决定汇率。 2. 采用直接标价法 买入汇率、卖出汇率相对购买力平价：R1 正常汇率、R2通胀汇率、Paa 国购买 3. 实行外汇买卖双价制 中间汇率：买入+卖出/2力变化率、Pbb国购买力变化率，以b国货币表示 a 国货币 4. 所涉及的体贴币都是可自由兑换的货币 钞价：银行购买外币的价格，最低新汇率R2= (Pa/Pb) *R1第二章外汇管制 电信汇率、信汇汇率、票汇汇率汇率升贬由通胀差异决定外汇管制
第二章古典国际贸易理论 一、斯密的绝对优势理论的基本概念与内容 1．绝对优势是指一国如果在某种产品上具有比别国高的劳动生产率，该国在这一产品上就具有绝对优势；相反，劳动生产率低的产品，就不具有绝对优势，即具有绝对劣势。 各国间的贸易基于绝对优势，各国应该将其资源集中生产并出口其具有“绝对优势”的产品，进口其具有“绝对劣势”的产品；国际贸易的利益是“非零和”。因此，主张实行自由贸易政策，反对国家对外贸的干预。 2．绝对利益学说的基本含义：在某一种类商品的生产上，一个经济体在劳动生产率上占有绝对优势，或其生产所耗费的劳动成本绝对低于另一经济体，若各个经济体都从事自己占有绝对优势的商品的生产，继而进行交换，那么双方都可以通过交换得到绝对利益，从而整个世界也可以获得分工的好处。 3．绝对优势贸易理论的意义： 1)它揭示了国际分工和专业化生产能使资源得到更有效地利用，从而提高劳动生产率的规律； 2)它首次论证了贸易双方都能从国际分工与国际贸易中获利的思想，即国际贸易可以是一个“双赢游戏”， 而不是一个“零和游戏”，从而部分地解释了国际贸易产生的原因。 4．绝对优势贸易理论的局限性： 1)绝对优势说存在这一个必要的假设：一国要参加国际贸易，就必然要有至少一种产品在生产上与交易伙 伴相比处于劳动生产率绝对高，否则该国便不具有实际参加国际分工的条件，或者在国际贸易中没有任何的利益而只有伤害，这在理论上过于绝对，在实践中也不符合实际的情况； 2)在劳动价值论坚持方面，无法说明X、Y两种商品进行国际交换的内在等价要求是什么、在国际间进行 交换的价值基础是什么。 5．绝对优势学说的图形说明 结论： 在加入国际贸易后，A国和B国的生产点和消费点都出现了分离，且消费点明显提升。说明国际贸易扩大了A国和B国的消费选择范围，提高了各国居民的福利水平。 二、李嘉图比较优势理论的基本观点 1．比较优势是指即使一国在所有商品上的劳动生产率都要低于另一国，即所有商品的生产均处于绝对劣势，但是相对劣势较小的商品较之那些相对劣势较大的商品而言，则具有比较优势。 2．每个国家应该集中生产并出口其具有“比较优势”的产品，进口其具有“比较劣势”的产品。通过自由交换，参与交换的各个国家可以节约社会劳动，增加产品的消费，世界也因为自由交换而增加产量，提高资源利用的效率。 3．李嘉图比较优势学说的核心思想是：“两利相权取其重，两弊相权取其轻” 4．比较利益就是相对优势，是本身各种优势之间的比较，国际分工和国际交换应该遵循从事优势生产、放弃劣势生产的原则。 5．机会成本：经济决策过程中，因选取某一方案而放弃另一方案所付出的代价或丧失的潜在利益。 6．比较优势学说的理论模型 前提条件： 1)采用2*2*1的模式，两个国家、两种产品，一个要素； 2)要素市场和商品市场是完全竞争型的，两国均实行自由贸易政策，无任何贸易限制； 3)劳动在一国国内完全自由流动，在两国之间完全不能流动； 4)以劳动价值论为基础，劳动时间决定商品的价值，劳动充分就业，劳动的报酬是一样的； 5)交易双方生产成本不变，无规模收益，不考虑运输、保险等因素； 6)收入分配不受贸易的影响，也不影响贸易的进行； 比较优势学说的图形说明
第一章外汇 外汇 概念:动:一种货币兑换成另一种货币以清偿国际间得债权债务得金融活动 静:广:一切外国货币表示得资产 狭：以外币表示得可用于国际之间结算得支付 手段 特征:可自由兑换性、普遍接受性、偿还性 汇率 概念:外汇买卖得价格、汇价、外汇牌价、外汇行就是 基础货币/ 标价货币 标价方法: 直接标价法：以一定单位外国货币为标准，计算应付多 少本国货币 间接标价法:以一定单位本国货币为标准，计算应收多少外 国货币 报价方式： 双向报价法：卖出：银行向客户卖出外汇 买入:银行从客户买入外汇 前小后大 种类: 基本汇率:选定对外经济交往中最常用得货币，称之为关键货币，制定本国货币与关键货币间汇率 套算汇率:两国货币通过对各自关键货币得汇率套算出来得汇率 １$=0、8852欧 1＄=1、2４84瑞 则欧兑瑞得交叉汇率为：1欧= 1、248４／0、8852 ＝1、 4103瑞 买入汇率、卖出汇率 中间汇率:买入+卖出/2 钞价:银行购买外币得价格，最低 电信汇率、信汇汇率、票汇汇率 即期汇率:现汇汇率,在两个营业日内办理 远期汇率：远期差价:升水:某外汇远期汇率高于即期汇率 官方汇率、市场汇率 单一汇率、复汇率 固定汇率：选择黄金、外币为标准,规定本币与她国货币间 固定比价，比价波动受限 浮动汇率:由外汇市场供求自发决定得汇率 影响汇率因素： 经常账户差额、通货膨胀率、经济实力、利率水平、各国政 策与对市场干预、投机活动与市场心理预期、政治因素 汇率决定理论： 金本位：铸币平价、黄金输送点 金块本位、金汇兑本位:法定平价、政府 纸币：布雷顿森林体系 购买力平价理论： 源于货币数量学说，正常得汇率取决于两国货币购买力比 率，而货币购买力又取决于货币数量，汇率就是两国货币在各 自国家中所具有得购买力得对比 通胀〉物价涨〉汇率跌 一价定律：绝对购买力平价 国内:两个完全相同得商品只能卖同价，适用于可贸易品 开放经济:Ｐa = R（汇率)＊Ｐb 绝对购买力平价：本币与外币交换等于本国外国购买力交 换，汇率由两国货币购买力决定。货币购买力就是一般物价水 平倒数 一般物价水平商决定汇率。 相对购买力平价：Ｒ1正常汇率、R２通胀汇率、Paａ国购 买力变化率、Pｂb国购买力变化率,以b国货币表示a国货 币新汇率 R2=(Ｐａ/Ｐb）＊Ｒ1 汇率升贬由通胀差异决定 评价：１、强调物价对汇率得作用,但并不绝对 2、以货币数量为前提，两国纸币交换决定于纸币购买 力,因为各国居民根据纸币购买力平价币值,本末倒置 3、说明长期，对短期中期没用 4、静态分析,没有对物价如何影响汇率得机制进行分析 利率平价理论: 凯恩斯古典利率评价理论： 汇率就是两国货币资产得相对价格。资金可投国内、国外 1.国内外投资收入比较 2.本币外币即期远期价格预期 3.升贴水率 远期决定于利差 艾因齐格动态利率平价理论: 利率平价受套利活动影响 现代利率平价公式 S即期汇率、F远期汇率、S、F直接标价，Ia本国利率、Ib 外国利率,F3个月远期，IaIb三个月利率 (F-Ｓ）／S ≈ Ia—Ib 远期汇率得升贴水率大约定于本外国利率差 利率低得国家货币，远期利率升水，利率低得国家货币,远 期汇率贴水 现行人民币汇率制度得特点： 1、实行以市场供求为基础得、单一得、有管理得浮动汇率 制度 2、采用直接标价法 ３、实行外汇买卖双价制 4、所涉及得体贴币都就是可自由兑换得货币 第二章外汇管制 外汇管制 概念：国家以维持国际收支平衡与本币稳定为目得，集中分配 有限得外汇资金 方法：直接外汇管制:国家直接干预 间接外汇管制:外汇机构控制交易价格 主要内容：外汇资金收入与运用、货币兑换、黄金、现钞输出 入、汇率 汇率制度 固定汇率制