《证券投资分析》期末复习题
一、单项选择题(每题3分，共45分)
专题一
1．下列各项中( B．收据)是证据证券?
2．持有( B．10％)以上股份的股东享有临时股东大会的召集请求权。
3．证券投资风险存在的特殊性不含( D．证券投资市场交易数据不充分)。
4．某投资者买人一股票看涨期权，期权的有效期为3个月，协定价为20元一股，合约规定股票数量为100股，期权费为2元一股，当该股票的( A．市场价格超过20元)投资者开始盈利。
5．按照我国法律，上市申请人在接到上市通知书后，应在股票上市前(A．3个工作日)将上市公告书刊登在至少一种中国证监会指定的报纸上。
6．发行可转换债券对投资者有( D．能够在低风险下获得高收益)益处。
7．确定证券投资政策涉及到：( A．决定投资收益目标、投资资金的规模、投资对象以及采取的投资策略和措施)
8. 发展证券市场的“八字”方针是(A．法制、监管、自律、规范)。
9．按债券形态分类，我国国债分类形式不含（D．可转换债券）。
10．在证券发行信息披露制度中处于核心地位的文件是(C．招股说明书)。
11．在下列k线图中，开盘价等于最高价的有(D．T字形k线图)。
12．国债回购作用不包括（ B.是公司实施反收购策略的有力工具)。
13．下列财务指标中属于长期偿债能力分析的指标主要有(D. 股东权益比率)。
14．普通股具有如下基本特点：(A. 优先认股权 )。
15．基金管理的一般原则不包括（D．投资者可以随时认购或赎回）。
专题二
1．定向募集公司内部职工股，其比例不得超过公司股份总数的(A．10%)。
2．依据优先股股息在当年未能足额分派，能否在以后年度补发，可将优先股分成(A．累计优先股和非累计优先股)。
3．同一基金管理人管理的全部基金持有一家公司发行的证券，不得超过该证券的(B．10% )。4．期权的( A．买方)无需向交易所缴纳保证金。
5．H股上市公司公众持股人数不得少于(D．100)人。
6．应收帐款周转天数是反映上市公司(B．经营能力)的指标。
7．如果协方差的数值小于零，则两种证券的收益变动结果(B．相反)。
8．一般情况下，公司的现金流量不发生在其（C．生产活动领域）。
9．移动平均线具有（ B.助涨或助跌）的特点。
10．在公司预先知道可能被收购的时候，可以采取股票交易的反购并策略，会引起公司股本结构变化的方法是( C．股份回购)。
11．某股当日新上市，共成交3000万股，而该股流通总股本为8000万股，总股本为25OOO 万股时核股当日的换手率为( B.375% )。
12.圆弧形态的反转深度是(D.深不可测的)。
13.据我国《公司法》的规定，如果A、B两家公司实现了新设合并，则是指( )。
D. A、B均取消法人资格，组成一家新公司
14.为解决购并公司的产品销路问题，一般会采取( C.下游整合)战略。
15.对购并目标公司进行法律方面的审查分析目的是为了( )。
A.回避法律风险
B.避免购并公司形象的损害
C.钻法律法规条文的空子
D. A、B都是
专题三
1. 广义的证券分类不包括( C. 资本证券)。
2．计算经济净现值时所采用的折现率为(C. 社会折现率 )。
3. 期权投资达到盈亏平衡时( A. 在买入看涨期权中商品的市场价格等于履约价格加权利金 )。
4．如果房地产投资者的预期收益率为15％，在通货膨胀率为8％的情况下，投资者以原价出售，实际收益率为( A．7％ )。
5．某股票预期每股收益O．35元，同期市场利率为2．5％，则该股票理论价格是( D.14元)。
6．在证券市场资金一定或增长有限时，大量发行国债会造成股市( B．走低 )。
7．由于项目使用投入物所产生的并在项目范围内计算的经济费用是项目的( A.直接费用 )。8．下列关于期权效益说法正确的认是( C．期权具有时效性 )。
9. 一大型机械价值100万元，保险金额为90万元．在一次地震中完全破坏；如果重置价为95万元，则赔偿金额为(B．90万元 )。
10 期货交易和现货交易的主要区别于( B. 是否需要即期交割 )。
11. 下列不属于我国证券市场违法违规行为的是（ D.保险资金间接入市）。
12.自律性管理监督主要由证券市场内一些机构自行制定一套规章制度，这些机构不包括( A.证券监督管理委员会 )。
13.在证券发行信息披露制度中处于核心地位的文件是 ( C.招股说明书 )。
14.当投资者对某家上市公司的股票持有比例达到30%时，除了按照规定报告外，还应当自事实发生之日起 (D.45日内 )内向公司所有股东发出收购要约，并同时刊登到有关报纸上。
15.上市公司在进行信息披露时，要求提供持续性的信息披露文件，以下不属于此类文件的是 ( )。
A.年度报告
B.临时公告书
C.季度报告
D.公司投资价值分析
专题四
1．下列证券中属于有价证券的是(C．货币证券)。
2．基金收益分配不得低于基金净收益的( B．90％ )。
3．证券市场监管的手段不包括（D行业自律）。
4．流动比率、速动比率和现金比率是反映企业( A. 短期偿债能力 )的指标。
5．上市公司在进行信息披露时，要求提供连续性的信息披露文件，以下不属于此类文件
的是(D. 公司投资价值分析报告)。
6．系统性风险也称( A. 分散风险 )风险。
7．我国A股上市公司成立时间必须在( A.3年 )以上。
8．马柯维茨的有效边界图表中，证券最佳投资组合在( B．第二象限)。
9．生产同类产品厂商之间或者同一市场领域竞争的经营者之间进行的购并称为( C．横向购并)。
10．收盘价、开盘价、最低价相等时所形成的K线是( B．倒T型)。
11.下列哪项不是影响股票投资价值的内部因素( C.公司所在行业的情况)。
12.进行证券投资分析的方法很多，这些方法大致可以分为( C.技术分析和基本分析)。
13.目前，世界上广泛采用的道·琼斯股指是以 ( A.1894年I0月1日3O种工业股均价 )为基点I0O点的指数。
14.股票内在价值的计算方法模型中，下列哪种假定股票永远支付固定的股利(B.零增长模型 )。
15.对于仅有上影线的光脚阳线，( )情况多方实力最强。
A.阳线实体较长，上影线较短
B.阳线实体较短，上影线较长
C.阳线实体较长，上影线也较长
D.阳线实体较短，上影线也较短
专题五
1．“熨平”经济波动周期的货币政策应该以买卖(D．政府债券 )为对象。
2．我国(<证券法))第七十九条规定，投资者持有一个上市公司( A. 已发行股份的lo％ )应当在该事实发生之日起三日内向证监会等有关部门报告。
3．一般性最受投资者关心的指标是( A.每股收益 )。
4．对看跌期权的买方而言，当(A．标的资产市场价格高于协定价 )时买方会放弃执行权利?
5．某股份公司(总股本小于4亿)如果想在上海证券交易所上市，其向社会公开发行的股份不得少于公司股本总数的( D．15％ )。
6．纽约证券交易所对境外公司在其交易所上市规定该公司在世界范围内，持有100股以上的股东不少于( C. 5000 )人。
7．我国A股的上市条件有( C.公司最近3年连续赢利。 )。
8．上市公司出现下列情况即可对其实施暂停上市( A.公司最近3年连续亏损。 )。9. 下列属于非基本面分析的是(C.乖离率分析 )。
10．作为国民经济运行的晴雨表，发展中国家的证券市场的表现与国民经济的运行（B.经常发生背离）。
11．( D.BBB )是正常情况下投资者所能够接受的最低信用级别。
12.证券信用评级的功能不包括( D.提高投资成本 )。
13. 购并的出资方式不包括( C.债券收购)。
14.下列有关股东权益的说法(A. 股东权益比率低，公司的财务风险低 )是不正确的?
15. 组建证券投资组合时，个别证券选择上是指（）。
A.预测和比较各种不同类型证券的价格走势，从中选择具有投资价值的股票
B.预测个别证券的价格走势及其波动情况
C.对个别证券的基本面进行研判
D.分阶段购买或出售某种证券
专题六
1 证券欺诈行为不包括( C. 擅自发行证券 )。
2. 属于系统风险的是( D.交易风险 )。
3. 属于非系统风险的是( D.证券投资价值风险 )。
4.无风险证券投资可以是(C.商业银行的定期存款 )。
5.用哪一种方法获得的信息具有较强的针对性和真实性(C.实地访查 )。
6.按我国《证券法》规定，综合类证券公司其注册资金不少于( C.50000 )万元。
7.按照我国《证券法》第二十六条规定，证券的包销、承销期最长不能超过( D.90天 )。
8.按组织形式投资基金可分为( C.契约型投资基金 )和公司型投资基金。
9.股票市场供给方面的主体是( C.上市公司 )。
10. 世界各国对证券市场的监管，其共同的目的不含（D．引导储蓄转化为投资）。11．证券组合的方差是反映( D.投资风险)的指标。
12. 下列证券投资品种中，( C.普通股票 )是风险最大的？
13．如果某国债面值100元，年收益率为5%，回购天数为7天，其回购利息应为(B．0.0976)元/百元。
14．信息披露公开原则的要求就是指信息披露应该(A．及时、准确、完整、真实)。15．道-琼斯工业指数股票取自工业部门的( )家公司。
A.15
B.30
C.60
D.100
专题七
1．根据道氏理论，股票价格运动有(C．三种)种趋势，
2．目前世界上对证券交易所的监管主的模式不包括(C．监管型 )。
3．购并后的重整问题不包括(D．人员整合)
4．证券投资功能不包括（D．资金保值升值功能）
5．( A．销售净利率)是反映企业获利能力的指标。
6．以下哪种说法不对(B．证券市场有利于资本市场结构的合理调整)
7．国际投资资本和国际投机资本的界定不依据(A．投资方式)
8．下面对国际游资独特的市场作用描述不正确的是( A．国际游资的发展壮大为金融市场注入了新的交易理念)
9．投资基金的基本特点不包括(D.存续期确定)
10．( D．BBB )是正常情况下投资者所能够接受的最低信用级别。
11.道-琼斯分类法把大多数股票分为：( A.三类)。
12.一般地，在投资决策过程中，投资者应选择( A.增长型)行业投资。
13.某一行业有如下特征：企业的利润由于一定程度的垄断达到了很高的水平，竞争风险比较稳定，新企业难以进入。那么这一行业最有可能处于生命周期的哪一阶段？(C.成熟期)。
14.用以反映短期偿债能力的指标是(B.流动比率)。
15.某公司由批发销售为主转为以零售为主的经营方式，一般其应收帐款数额会：( )。
A.大幅上升
B.大幅下降
C.基本不变
D.无法判断
专题八
1.就业状况变动对证券市场的影响分析不包括 ( D.衰退经济下就业状况的影响 )。
2.有价证券不包括(A.证据证券 )。
3．一般情况下RSI指标在（ B.50）以上为股价进入强势。
4．葛兰维尔八大法则是对（D.移动平均线）理论应用的归纳。
5．用以衡量某时间内委托买卖盘相对强度的指标是（ D.委比）。
6．移动平均股价的计算通常采用（A.简单平均）方法。
7．仅就股票的投资价值而言，通常可以采用（）来衡量市盈率指标的合理性。
B.市价与每股收益之比
C.股票风险度
D.商业银行存款利率的倒数
8．我国上市公司最为常见而稳定的资产重组方式是股份的（）。
A.竞价拍卖
B. 要约收购
C.协议转让
D股份托管
9．货币政策工具不包括（D．利率杠杆）。
10．基本不会造成证券市场价格上升的因素是（ A.就业形势严峻）。
11．把股票分为普通股和优先股的根据是（D．享有的权利不同）。
12．关于资产重组，不正确的说法是（ B.有充分享受优惠政策的好处）。
13．对开放式基金而言，投资者赎回申请成交后，成功赎回的款项将在( D．T+7 )工作日向基金持有人（赎回人）划出。
14. 同济科技通过定向增发吸收合并山东万鑫集团的方式，属于( B.股票收购 )。15．投资者购买股票的收益主要来自两方面，一是( )，二是股票流通过程所带来的买卖差价。
A．股息和红利
B．配股
C．资本利得
D．股份公司的盈利
专题九
1．运用反购并策略的时候，不要考虑下面哪方面的问题(D.反购并的价格策略 )。
2.目标公司价格确定的方法不包括(D.净价收购法 )。
3.证券信用评级的功能不包括( D.信用评级是树立企业形象的有效途径 )。
4.证券投资的功能不包括(A. 集中投资 )。
5. 货币证券不包括(A.存款单 )。
6. 我国上市公司购并的主要方式不含( D．现金购买资产方式 )。
7. 金融衍生工具的基本功能表现不含( A. 资产管理功能 )。
8. 证券投资功能不含( D．资金保值功能 )。
9. 下列有关p值的说法中( )是不正确的。
A. P值衡量的是系统风险
B．证券组合相对于其自身的p值为0
C. p值越大的证券，预期收益率也越大
D．无风险证券的p值为。
10. 购并的出资方式不含( D.权益交换收购 )。
11. 期货的功能不含( D.风险转移 )。
12．如果其他因素保持不变，在相同的协定价格下，远期期权的期权费应该比近期期权的期权费( D．高 )。
13.一般性货币政策工具不含( A．利率杠杆 )。
14.反映上市公司资本结构的指标不含(B．现金比率 )。
15. 对证券经营机构的监管不含( )。
A. 资格监管
C．风险监管
D．道德监管
专题十
1．A股上市的条件不包括( B．公司成立时间必须在一年以上 )。
2．资产负债率是反映上市公司（B．资本结构）的指标。
3．市场行为的内容不包括( B.信息 )。
4．（B．信用交易风险）属于系统风险。
5．从管理的角度防范证券投资风险的方法不包括(D．行业的自律管理 )。
6．下列有关β值的说法中( B．证券组合相对于其自身的β值为1 )是正确的。7．我国上市公司购并的主要方式不包括( D．以现金购买资产方式 )。8．（C．失衡）的经济增长状态将导致证券市场价格下跌。
9．国债回购主要作用不包括(C．优化资本比率 )。
10．对证券经营机构的监管不包括( D.行政性监督 )。
11．某一行业有如下特征：企业的利润增长很快，但竞争风险较大，破产率与被兼并率相当高。那么这一行业最有可能处于生命周期的哪一阶段？( B.成长期 )
12．财务分析的主要方法不包括( C.现金流量分析法 )。
13．在下列k线图中，收盘价小于开盘价的有( A．光头光脚的阴线 )。
14．投资基金的基本特点不包括(D.投资重点是增长型上市公司 )。
15．有甲、乙两公司，在下列何种情况下，称为关联方( )。
A．甲和乙公司互相持有对方少量股票
B．甲公司。是乙公司的上游企业
C．甲和乙共同出资建立一家公司
D．甲和乙同。是一家公司的两个子公司
三、判断题：(判断对错，每题3分，共30分)
专题一
1．上海证券交易所是公司制交易所。( 错-会员制)
2．通货紧缩的初期，证券市场一般比较繁荣。( 对)
3．可转换债券的转换价格可以随着股票市场价格的变化而调整。(错)
4．存货周转天数是反映企业获利能力的指标。( 错)
5．一般来说，在通货膨胀加剧时，股东权益比率低对企业经营有利。( 对)
6．当相关系数为一1时，证券组合的风险最大。( 错)
7．审核制度一般分为两种，即注册制和核准制。(对)
8．支撑线和压力线的地位不是永远不变的，而是可以相互转化的。( 对)
9．财产锁定是那些手中现金流量比较充裕的公司面临恶意收购时所经常运用的一种反购并策略。( 错)
10．预期回报率越高，投资者所承担的风险也就越大。( 错)
专题二
1．按我国《证券法》规定，股份公司注册资本须一次募集到位。（错）
2．有限责任公司的股本不划分成等额股份，股东的出资只按比例计算。（对）
3．一般来说，期限长的债券流动性差，风险相对较小，利率可定高一些。（错）4．备兑权证的发行量大，其发行价格应该较低。（错）
5．如果公司的资产负债比率很低就不会有偿愤风险。（错）
6．市盈率是表示投资者愿意支付多少价格换取公司每一元收益的指标。（对）
7．信用评级有利于筹资企业降低筹资成本。（对）
8．移动平均线会频繁的发出买进或卖出的信号，使投资者容易受到迷惑。（对）
9．财产锁定是那些手中现金流量比较充裕的公司面临恶意收购时所经常运用的一种反购并策略。（错）
10．内幕消息是指为内幕人员所知悉、尚未公开的和可能影响证券市场价格的重要消息。（对）
专题三
1.T型K线图下影线越长，多方力量越强。 ( 错 )
2.移动均线具有惯性和助长的特点。 ( 对 )
3.KDJ指标中J值的取值范围在O一100之间。 ( 错 )
4.如国内盘数量过大，说明卖方实力强大，如国外盘数量过大，说明买方实力强
大。 ( 错 )
5.购并公司成为目标公司的相对控股股东，占有目标公司股权比例为25%，就表明对目标公司拥有控制权。（对）
6.发行资本不能少于注册资本的相应比例。 ( 错 )
7.同股同权、同股同利是证券投资的基本原则之一。 ( 对 )
8.公司发行股票和债券目的，都是为了追加资金。 ( 错)
9.普通股股息一般上不封顶，但下要保底。 ( 对 )
10.优先股的股息是固定不变的，不随公司经营状况的好坏而调整，到期一定要支
付。 ( 对 )
专题四
1. 按我国《证券法》规定，股份公司注册资本无须一次募集到位。(对)
2．欧洲债券就是在欧洲范围内发行的债券。(错)
3．场外交易市场是一个分散的无形市场，没有固定的交易场所，没有统一的交易时间，没有统一的交易章程。( 错)
4．流动比率并不是越高越好。( 对)
5. 现金流量分析中的现金即指库存现金。( 错)
6．基本分析的优点是同市场接近，考虑问题比较直接。(错)
7．最为常见的收购出资方式是股票收购方式。( 错)
8．发展和规范是证券市场的两大主题，发展是基础，规范是目的。(错)
9．本币贬值，资本从本国流出，从而使股票市场价格下跌。(对)
10．协方差为正值时，两种证券的收益变动方向相反。(错)
专题五
1．以农副产品和外汇收购的方式增加货币供给有利于实现商品流通与货币流通的相适应。(对)
2．证券市场有利于我国利率体系的改革( 对)
3．用算术平均法计算股价指数没有考虑到各采样股票权数对股票总额的影响。(对) 4．流动比率高，公司的偿债能力强。( 错)
5．美国证券监管制度在世界上较为成熟，是自律性监管的典型代表。(错)
6．在我国，上市公司可以买卖本公司股票。(错)
7．期货商品具有套期保值、投机和价格发现功能。(对)
8．证券投资是市场经济的必然( 对)
9．存托凭证具有市场容量大筹资能力强、合理避税等优点。( 错)
10．系统性风险发生时，证券市场的股票所受的影响程度基本上是相等的。(错)
专题六
1.上海证券交易所是会员制交易所。 ( 对 )
2.已经在交易所上市交易的证券不可以再到场外市场交易。 ( 错 )
3.有限责任公司的股本划分成等额股份。 ( 错 )
4. 国际游资由于其投机性很大，因此其对市场并没有积极的成份。 ( 错 )
5.开放式基金的日常申购必须从基金成立后满3个月开始办理。 ( 错 )
6.期权的价格就是期权费。 (对 )
7.看跌期权的盈亏平衡点是协定价加期权费。 ( 错)
8.期权的最终执行权在买方，而卖方只有履约的义务。( 对 )
9.期权买人方交付期权费可购买看涨期权，期权卖出方支付期权费可卖出看跌期
权。 ( 错 )
10. 存货周转率是反映公司偿债能力的指标。 ( 错 )
专题七
1．期权合约是有期限的，过期作废，一般合约有效期不超过1年（对）2．股票上市是指已经发行的股票经证监会批准后，在交易所公开挂牌交易的法律行为，它是连接股票发行和股票交易的桥梁。( 对)
3．公司的技术水平是决定公司竞争地位的首要因素。（对）
4．证券市场对中国经济更具消极作用。（错）
5．国际投资资本和国际投机资本的界定要依据它们的投资目的、投资对象和操作手段上(对)
6．短期偿债能力是指公司用流动资产支付可尝负债的能力( 对)
7．开放型基金和封闭型基金都可以上市。( 对)
8．我国证券市场的交易实行的是信用交易。(对)
9.对筹资者来说，股票筹资比债券筹资的风险要大。( 错)
10．两地上市是指公司先后发行同样性质的股票，在不同交易所上市交易。( 错)
专题八
1．证券投资的国际化会酿成世界范围的金融危机，东南亚金融机的爆发就是一个沉重的教训，所以一国证券市场的对外开放应当非常谨慎。( 错 )
2. 由于优先股与债券一样预先确定收益率，因此它们本质上是一致的。( 错 )
3. 股份公司的注册资本不须由初始股东全部以现金的形式购买下来。( 对)
4.期货与期权实行的都是保证金制度。(对 )
5.股票是一种设权证券。 ( 对 )
专题九
1．买进期货或期权同样都有权利和义务。(错 )
2．证券市场为借贷双方提供了多样化的融资方式。对广大投资者来讲，制约投资规模、范围进一步扩大，除了资金量这一因素外，最主要的在于如何规避随之而增加的投资风险。( 对 )
3．期权买卖是为了保值增值或投机( 对 )
4．公司制交易所是不以盈利为目的的事业法人。( 错 )
5．当市场处于牛市的时候，可采取卖出看涨期权的同时，买进看跌期权。( 对 )
6. 股东权益比率越高越好。（错）
7.道氏理论认为开盘价是最重要的价格。( 错 )
8.市盈率是衡量企业的盈利能力和风险的指标。（对）
9.一般而言，市赢率高的股票投资价值较低。（对）
10.任何通货膨胀都将使证券价格下跌。（错）
专题十
1．普通股股东只具有有限表决权。( 错 )
2．只要经济增长，证券市场就一定火爆。( 错 )
3．一般来说，两地上市与第二上市基本相同。( 错 )
4．期权的最终执行权在卖方，而买方只有履行的义务。( 错 )
5．以农产品和外汇收购的方式增加货币供给有利于实现商品流通与货币流通的相适应。(错 )
6．开放型基金优点是：可依据需要，随时扩大发行规模和空间，方便灵活。( 对 ) 7．证券市场监管的“八字”方针是，“法制、监管、自律、规范”( 对 )
8．开放型基金不足是：因开放基金规模可能持续扩大，易发生基金管理人操纵市场的行为( 对 )
9.股价随着成交量的递增而上涨，是市场行情的正常特性，此种量增价涨关系，表示股价将继续上升。 ( 对 )
10．目前世界上所有证券交易所的价格指数的计算方法都是源于道氏理论。 (对 )
第一章证券投资概述 1、证券的涵义:各类财产所有权或债权凭证的通称，是用来证明证券持有人有权取得相应权益的凭证（股票、债券、基金证券、票据、提单、存款单）;广义证券根据体现的信用性质:无价证券：只是一般的凭证（证据证券、凭证证券）如借条、收据等;有价证券：代表财产权的证券，它代表着财产所有权,收益请求权或债权.如股票，各种债券等 2、证券投资与投机 ?证券投资是货币持有者通过购买有价证券并长期持有，其目的主要是为了获得稳定的利息和股息收入，实现资金的增值。 ?证券投机是指货币持有者利用证券价格的波动，赚取证券买卖差价收入的行为。 投资与投机的关系： 转化：两者一定条件下会相互转化 （1）动机与目的不同。投资的目的是为了获取稳定的利息和股息收入；而投机则是为了在短期内通过价格变动来获取买卖差价收入。 （2）持有时间不同。投资者持有证券的时间一般在一年以上，而投机者持有证券的时间较短。 （3）决策依据不同。投资者主要依据于对上市公司经营状况的分析考察，而投机者主要依据于对股市行情短期变化的预测。 （4）风险倾向和风险承受能力不同。投资者厌恶证券风险，风险承受能力也较差；而投机者往往喜欢风险，他们为了赚大钱愿意冒风险 （5）投资对象不同。投资者通常选择价格波动小的证券，而投机者往往选择那些价格波动大、有周期性变化的证券。 3、证券投机的作用 积极作用：平衡价格；保持证券交易的流动性；分担价格变化的风险。 投机的消极作用： （1）、投机活动会使一些投机者在很短的时间内成为暴发户，而使另一些投机者在很短的时间内遭到破产损失，不利于社会安定。 （2）、在投机过度的情况下，一些投机者为了牟取暴利会进行内幕交易，甚至制造谣言，进行虚假交易，垄断操纵证券市场，违背证券市场“公平、公正、公
证券投资顾问考点汇总 1、2011年1月，证券分析师与投资顾问正式分为两类； 2、中国证券业协会对证券公司、投资咨询机构发布证券研究报告行为实行自律管理，并制定职业规范和行为准则 3、客户回访留痕不少于3年，1个月内回访，客户数的10%，专门人员独立实施 4、证券投资顾问业务档案的保存期限自协议终止之日起不得少于5年 5、投资咨询行业职业道德的十六字原则：独立诚信、谨慎客观、勤勉尽职、公正公平 6、证券投资顾问不得同时注册为注册分析师 7、证券投资顾问应当了解客户情况，在评估客户风险承受能力和服务需求的基础上，向客户提供适当的投资建议服务 8、按照公平、合理、自愿的原则，与客户协商并书面约定收取服务费用，可以差别佣金 9、表示软件工具、终端设备具有选择证券投资品种或者提示买卖时机功能的，应当说明其方法和局限 10、证券公司、证券投资咨询机构应当对证券投资顾问业务推广、协议签订、服务提供、客户回访、投诉处理等环节实行留痕管理，书面或电子文件留痕 11、马科维茨投资组合理论、资本资产定价模型、套利定价理论 12、维持期阶段：寻求多元投资组合 13、理财活动侧重于偿还房贷、筹集教育基金的是稳定期，投资工具是自用房产投资、股票、基金 14、维持期最重要的理财活动是收入增加、筹退休金；稳定期的，偿还房贷，筹教
育基金；高原期55-60，负担减轻、准备退休；退休期＞60，享受生活，规划遗产15、货币时间价值/资金时间价值：一定数量的货币在两个时点之间的价值差异，影响因素包括：时间，收益率或通货膨胀率，单利与复利 16、单期中终值的计算公式为：FV=PV*（1+r）,多期中终值的计算公式为：FV=PV*（1+r）的t次方，所以终值跟计息方法，现值的大小和利率相关，而与市场价格无关 17、永续年金是指在无限期限内，时间间隔相同、不间断、金额相等、方向相同的一系列现金流；比如优先股，它有固定的股利而无到期日，其股利可视为永续年金；未规定偿还期限的债券，其利息也可视为永续年金。 18、年金是在某个特定的时间段内一组时间间隔相同、金额相等的、方向相同的现金流；根据时间点不同，可以分为期初年金（eg生活费支出、教育费支出、房租支出）和期末年金（房贷支出）； 19、单利现值计算公式为Vo=Vn/(1+i*n)，复利现值的计算公式为：PV=FV/(1+r)^t 20、不同复利期间投资的年化收益率成为有效年利率EAR，名义年利率与有效年利率EAR之间的换算即为:EAR=（1+r/m）^m-1,其中，r是指名义年利率，EAR是指有效年利率，m是指一年内复利次数 21、复利现值系数=1/复利终值系数 22、44-68提关于复利的计算 23、证券市场线方程对任意证券或组合的期望收益率和风险之间的关系提供了十分完整的阐述，期望收益为纵坐标，β系数为横坐标 24、β系数衡量的是证券的系统风险，β值越大，证券的系统风险越大；当证券与市场能够负相关时，β系数为负数
一、单项选择 1.确定证券投资政策涉及到：▁▁▁A▁. A.决定投资收益目标、投资资金的规模、投资对象以及采取的投资策略和措施 B.对投资过程所确定的金融资产类型中个别证券或证券群的具体特征进行考察分析 C.确定具体的投资资产和投资者的资金对各种资产的投资比例 D.投资组合的修正和投资组合的业绩评估 2.进行证券投资分析的方法很多，这些方法大致可以分为：▁C▁▁▁. A.技术分析和财务分析 B.技术分析、基本分析和心理分析 C.技术分析和基本分析 D.市场分析和学术分析 3.组建证券投资组合时，个别证券选择上。是指▁▁▁B▁. A.预测和比较各种不同类型证券的价格走势，从中选择具有投资价值的股票 B.预测个别证券的价格走势及其波动情况 C.对个别证券的基本面进行研判 D.分阶段购买或出售某种证券 4.证券投资的目的。是：▁▁C▁▁. A.收益最大化 B.风险最小化 C.证券投资净效用最大化 D.收益率最大化和风险最小化
5.在下列哪种市场中，技术分析将无效C A.弱式有效市场 B.半弱式有效市场 C.半强式有效市场 D.强式有效市场 6.我国证券投资分析师的自律组织。是：▁▁B▁▁. A.中国证监会 B.中国证券业协会投资分析师专业委员会 C.中国注册会计师协会证券投资分析师专业委员会 D.证券交易所办的投资分析师委员会 7."市场永远。是错的".是哪种分析流派对待市场的态度A A.基本分析流派 B.技术分析流派 C.心理分析流派 D.学术分析流派 8.下列哪种分析方法。是从经济学、金融学、财务管理学及投资学等基本原理推导出的A A.技术分析 B.基本分析 C.市场分析 D.学术分析
证券投资技术分析期末复习资料 考点1：技术分析的三大假设 技术分析的理论基础是基于三项市场假设：市场行为涵盖一切信息，价格沿趋势移动，历史会重演。 第一条假设是进行技术分析的基础。其主要的思想是认为任何一个因素对证券市场的影响最终都必然体现在股票价格的变动上。 第二条假设是进行技术分析最根本、最核心的因素。其主要思想是股票价格的变动是按一定规律进行的，股票价格有保持原来方向运动的惯性。 第三条假设是从人的心理因素方面考虑的。过去的结果是已知的，这个已知的结果应该作为现在预测未来的参考。 考点2：技术分析的三大要素 证券的成交价格、成交量、时间和空间是进行技术分析的三大要素。市场行为最基本的表现就是成交价和成交量。 考点3：道氏理论 道式理论是证券市场技术分析的基础。道氏理论认为，股市价格的波动尽管表现形式不同，但是，我们最终可以将它们分为三种趋势：主要趋势（Primary Trend）、次要趋势（Secondary Trend）和短暂趋势（Near Term Trend）。道氏理论认为收盘价最重要。 考点4：K线来源 K线又称为日本线，起源于日本。当时日本没有股票市场，K线只是用于米市交易。经过上百年的运用和变更，目已经形成了一整套K线分析理论。 考点5：k线的四个价格及其含义 K线包括4个价格，即开盘价、最高价、最低价和收盘价。 日开盘价是指每个交易日的第一笔成交价格，这是传统的开盘价定义。为了克服机构庄家利用通讯方式的优势，故意人为地造出一个不合实际的开盘价的弊端，目前中国市场采用集合竞价的方式产生开盘价。日收盘价是指每个交易日的最后一笔成交价格，是多空双方经过一天的争斗最终达成的共识，也是供需双方当日最后的暂时平衡点，具有指明目前价格的非常重要的功能。 考点6：常见K线形状与含义（名词解释）
名词解释 1.证券 2.证券市场 3.证券的基本特征 4.无价证券 5.有价证券 6.资本证券 7.证券发行市场 8.证券流动市场 9.股票市场10.债券市场11.基金市场12.证券投资者13.证券发行人14.纽约证券交易所15.伦敦证券交易所16.东京证券交易所17.股份制18.股份公司19.股份有限公司20.股份有限公司的资本21.公司合并22.公司破产23.公司解散24.公司清算25.股票26.普通股27.优先股28.国家股29.法人股30.个人股31.A股32.B股33.H股34.N股35.股票价格36.股票价格指数37.债券38.政府债券39.国债40.国库券41.金融债券42.贴现金融债券43.企业债券44.公司债券45.信用债券46.担保债券47.固定利率债券48.浮动利率债券49.累进利率债券50.可转换债券51.国际债券52.外国债券53.扬基债券54.武士债券55.龙债券56.欧洲债券57.投资基金58.开放型基金59.封闭型基金60.契约型基金61.公司型基金62.成长型基金63.收入型基金64.平衡型基金65.股票基金66.债券基金67.货币市场基金68.期货基金69.期权基金70.指数基金71.美元基金72.日元基金73.欧元基金74.国际基金75.海外基金76.国内基金77.国家基金78.区域基金79.证券经营机构80.证券经纪业务81.证券自营业务82.证券承销业务83.公司理财业务84.资产管理业务85.公司并购业务86.证券公司87.证券信息公司88.证券投资咨询公司89.证券的信用评级90.资产评估91.会员制证券交易所92.公司只证券交易所93.证券的发行市场94.公募95.私募96.发起设立97.募集设立98.代销99.全额包销100.余额包销101.上网定价发行103.平价发行104.溢价发行105.时价发行106.中间价发行107.折价发行108.议价法109.竞价法110.拟价法111.定价法112.股票发行费用113.股票发行成本114.注册制115.核准制116.债券发行市场117.国债一级自营商118.债券的资信评级119.证劵交易120.证劵交易的方式121.现货交易122.期货交易123.信用交易124.期权交易125.证劵交易市场126.场内交易市场127.场外交易市场128.证劵上市129.会员制证劵交易所130.公司制证劵交易所131.经纪人132.证劵自营商133.证劵交易程序134.证劵投资分析135.基本分析法136.技术分析法137.道琼斯分类线138.公司分析139.k线140.技术指标法141.乖离率（bias）142.风险143.风险管理144.风险管理周期145.系统风险146.宏观经济风险147.购买力风险148.市场风险149.非系统风险150.经营风险151.流动性风险152操作性风险153.证劵投资风险评估154.德尔菲法155.回避风险156.减少风险157.留置风险158.分散风险159.贝塔系数160.证劵市场监管161.公开原则162.公平原则163.公正原则164.注册制165.核准制166.信息披露制度167.证劵上市制度168.上市公司的信息持续披露制度169.证劵交易行为的监管170.内幕交易171.操纵市场172.欺诈客户173.证劵从业人员1.答:是多种经济权益凭证的统称,可以概括为用来证明持券人有权按其券面所载内容取得应有权益的书面证明2.答:就是提供有效的竞争买卖证券的场所,是证券所体现的各种经济关系的总和 3.答:包括法律特征和书面特征.前者指证券所反映的是某种法律行为的结果,其出现、存在、使用以及所包含的特定内容都由法律规定并受法律保护,后者指证券一般采用书面形式,具有一定的格式 4.答:是指不能使持券人或第三者取得一定收入的证券5.答:是具有一定的票面金额,证明持券人对某种资产拥有所有权或债权,有权按期取得一定收入的书面凭证6.答:是有价证券的主要形式,它是对一定量的资本拥有所有权和对一定的收益分配拥有索取权的凭证7.答:又称为一级市场或初级市场,是证券发行人为筹集资金,按照一定的法律规定和发行程序,向投资者发售新证券的市场8.答:又称二级市场或次级市场,是已发行证券的交易场所9.答:是以股票为发行和交易对象的市场,属于长期资本市场10.答:是发行和买卖债券的场所11.答:是基金证券发行和流通的市场12.答:是证券市场的资金供给者,也是证券的需求者和购买者13.答:是资金的需求者和证券的供给者,他通过在市场上发行股 票、债券等各类证券来筹集资金14. 答:成立于1863年,前身是成立于1792 年的纽约证券交易协会.该所是会员 制的非法人团体,会员包括经纪商和 交易商15.答:是历史最悠久的证券交 易所之一,起源于17世纪末的伦敦交 易街露天市场,1773年正式命名.1973 年,该所同英国各地的交易场所合并, 成为目前的伦敦证券交易所.16.答:成 立于1878年,后因战争原因一度中断 营业.1949年4月重新开业17.答:具体 地说,股份制就是按一定的法规程序, 通过发行股票筹集资本,创立法人企 业,对生产要素实行社会占有联合使 用,企业拥有独立的法人资产,从事生 产经营,投资者按投资入股的份额参 与企业的管理和分配,同时承担有限 经济责任的一种企业组织形式和财 产制度18.答:是股份制企业的典型组 织形式.是指通过发行股票把分散的 资金筹集起来,用以从事工商经营的 经济组织19.答:是通过发行股票集资, 由一定数量的股东按规定的法律程 序组建的以营利为目的的公司20.答: 是经政府批准的、公司章程所确定 的、由股东们出资认购股份所筹集的 公司财产总额21.答:两个或两个以上 的股份有限公司,依据合同约定或法 律规定,将财产合并,联合组成一个新 公司,或一个公司去的股份的方法,收 取另一个或几个公司的财产或控制 权的法律行为22.答:是指当债权人的 总资产不足以抵偿到期债务时,有法 院依照法定程序将其债务人所有财 产公平清偿所有债权人,不足之数免 于清偿的制度23.答:公司解散是公司 法人资格取消的法律程序和公司业 务经营活动终止的法律事实24.答:是 终结解用公司法律关系，消灭解用公 司法人资格的程序25.答:是股份公司 发给股东作为投资入股的证书和借 以取得股息的凭证26.答:是股息随股 份公司利润的变动而变动的股票.它 是股票最基本、最普遍的形式27.答: 是在公司资产、利益分配方面有优先 权的股份28.答:是指以国家的资产折 算的股份和国家投资持有股份29.答: 是指法人以自有资金认购的股份或 原集体企业的资产重估后折算的股 份30.答:是指社会个人或股份公司内 部职工以个人财产投入公司形成的 股份31.答:是供国内投资者认购和买 卖的普通股票32.答:是供境外投资者 以外币认购和买卖的普通股票33.哒: 它是境内公司发行的以人民币标明 面值,供境外投资者用外币认购,在香 港联合交易所上市的股票34.答:它是 以人民币标明面值,供境外投资者用 外币认购,获纽约证交所批准上市的 股票35.答:就是股票在市场上买卖的 价格,36.答:一般是通过选择若干种具 有代表性的上市公司的股票,经过计 算其成交价格而编制出的一种股票 平均数.37.答:是一种有价证券,是社 会各类经济主体为筹集资金而向债 券投资者出具的、承诺按一定利率定 期支付利息的、并到期偿还本金的债 权债务凭证38.答:是政府和政府代理 公共机构作为债务人向社会众发行 的债券凭证,它具体可以分为国家债 券、政府机构债券、地方债券39.答: 指的是国家或中央政府为筹措财政 资金,凭其信誉按照一定程序向投资 者出具的、承诺在一定时期支付利息 和到期偿还本金的一种格式化的债 权债务凭证40.答:指的是中央政府为 调节短期差额,弥补政府正常财政收 入不足而由国家财政部门发行的一 种短期或短中期政府债券41.答:由银 行和非银行金融机构发行的债券42. 答:是按照一定折扣率,以低于票面金 额发行,到期以票面金额偿付的金融 债券43.答:是企业按照法定程序发行, 约定在一定期限内还本付息的债务 凭证44.答:即企业债券45.答:指仅凭 筹资人的信用发行的、没有担保的债 券46.答:是指以抵押、质押、保证等 方式发行的债券47.答:指在偿还期内 利率固定不变的债券48.答:指票面利 率随市场利率定期变动的债券49.答: 是随着债券期限的增加,利率累进的 债券50.答:是可转换企业债券的简称 是一种可以在特定时间、特定条件下 转换为普通股股票的一种特殊性质 的企业债券51.答:指的是由国际机 构、外国政府及外国法人所发行的债 券52.答:是指某一国的发行人在另一 个国债券市场上发行的、以市场场所 在国的货币标明面值的债券53.答:是 美国以外的政府、金融机构、工商企 业和国际组织在美国债券市场上发 行的、以美元为计值货币的外国债券 54.答:是在日本债券市场上发行的外 国债券,是日本以外的政府、金融机 构、工商企业和国际组织在日本国内 市场上发行的以日元计值货币的债 券55.答:是以非日元的亚洲国家或地 区货币发行的外国债券56.答:是指国 外借款人在欧洲金融市场上发行的, 不是以发行所在国货币,而是以另一 种货币计值并还本付息的债券57.答: 是一种利益共享、风险共但的集合投 资方式,即通过发行基金单位,集中投 资者的资金,有基金托管人托管,由基 金管理人管理和运用资金,从事股票、 债券、外汇、货币等金融工具投资, 以获得投资收益和资本增值58.答:是 指基金规模不是固定不变的,而是可 以随时根据市场供求情况发行新份 额或投资人赎回的投资基金59.答:是 相对于开放型基金而言的,是指基金 规模在发行前已确定,在发行完毕后 和规定的期限内,基金规模固定不变 的投资基金60.答:是委托人、受托人、 受益人三方订立信托投资契约,经理 机构依照契约管理信托财产进行投 资,受托人负责保管信托财产,而投资 成果由投资者享有的一种基金形态 61.答:是指按公司法组成的基金,这种 投资基金本身就是投资公司,而这类 投资公司以发行股份的方式募集资 金,然后交由某一选定的基金管理公 司进行投资,投资者凭其持有的投资 基金股份,依法分享投资收益62.答:是 把追求资本的长期作为其投资目的 的投资基金63.答:是指以能为投资者 带来高水平的当期收入为目的的投 资基金64.答:是指以支付当期收入和 追求资本的长期成长为目的的投资 基金65.答:是指以股票为投资对象的 投资基金66.答:是指以债券为投资对 象的投资基金67.答:是指以国库券、 银行可转让存单、商业票据、公司债 券等货币市场短期有价证券为投资 对象投资基金68.答:是指以各类期货 品种为主要投资对象的投资基金69. 答:是指以能分配股利的股票期权为 投资对象的投资基金70.是指以某种 证券市场的价格指数为投资对象的 投资基金71.答:是指投资于美元市场 的投资基金72.是指投资于日元市场 的投资基金73.是指投资于欧元市场 的投资基金74.答:是指资本来源于国 内,而投资于国外市场的投资基金75. 答:是指资本来源于国外,并投资于国 外市场的投资基金76.答:是指资本来 源于国内,并投资于国内市场的投资 基金77.答:是指资本来源于国外,并投 资于某一特定国家的投资基金78.答: 是指投资于某一特定区域的投资基 金79.答:是指符合一定的设立条件,经 国家证券主管机关批准设立,在证券 市场上经营法定肺胃内的证券业务, 并以其自有资本自担风险、自负盈亏 的金融企业80.答:是指通过收取佣金 作为报酬,促成市场买卖双方交易行 为而进行的证券中介业务81.答:就是 证券经营机构以自己的名义和资金 买卖证券,自己承担市场风险以获取 利润的证券业务82.答:是证券机构代 理证券发行人发行证券的行为83.答: 是指证券经营机构作为客户的金融 或经营管理顾问,向其提供的一种投 资咨询业务84.答:是证券经营机构凭 借其经验和信息优势、人才优势,接受 客户委托,为其管理资产85.答:是为企 业兼并收购充当顾问,运用自己的专 业只是和丰富经验为企业提供战略 方案、机会评价和选择、资产评估、 并购结构设计、价格确定及收购资金 安排等,统一协调参与收购工作的会 议、法律、专业咨询人员,最终形成并 购建议书并参加谈判86.答:是由证券 主管机关依法批准设立的在证券市 场上经营核准范围内的证券业务的 金融机构87.答:依法设立的对证券信 息进行搜集、加工、整理、存储、分 析传递、为客户提供各类证券信息服 务的专业性中介机构88.答:依法设立 的凭借自身的人才优势、信息优势, 对证券市场行情等信息进行搜集和 整理并据以形成恰当的理解和看法, 由具有资格的咨询人员向投资者提 供有偿咨询服务的中介机构89.答:指 专业机构对准备发行的证券的可靠 度以及风险的大小进行客观、公正、 权威的评定,以方便投资者决策90.答: 指由专门的机构和人员依照国家有 关规定和数据资料,根据特定的目的, 遵循适当的原则、方法和计价标准, 按照法定程序对资产价值进行评定 和估算的过程91.答:是以会员协会形 式成立的不以营利为目的的组织,主 要由证券商组成.92.答:由股东出资组 成的以赢利为目的的公司法人.公司 制证券交易所对在本所内进行的证 券交易负有担保责任.必须设立赔偿 基金93.答:指新发行的股票、国债、 公司债券等证券初次交易的市场94. 答:指发行人通过中介机构面向不特 定的社会公众广泛地发售证券95.答: 又称不公开发行或内部发行,是面向 少数特定投资人发行证券的方式96. 答:是发起人在公司设立时,必须全额 认购首次发行的全部股票,无需向社 会公众筹资.97.答:是公司发起人在公 司设立时只认购一部分股票,其余的 面向社会公开招股,从而达到预定的 资本额度98.答:指发行人委托证券中 介机构代为向投资者销售证券,发行 人向中介机构支付一定的发行手续 费99.答:指由承销商按一定价格全部 买下或销售剩余部分的证券,并承担 全部销售风险100.答:指发行人委托 承销商按合同约定的价格、数额、期 限销售证券101.答:是指主承销商利 用证券交易所的电子交易系统,由主 承销商作为惟一卖方,投资者在制定 的时间内,按规定发行价格委托买入 的方式进行股票认购的股票发行方 式103.答:也称等额度发行或面额发 行,发行价格与票面额度等104.答:指 发行人以高于票面额度的价格发行 股票105.答:指以同种或同类股票的 流通价格为基准来确定股票发行价 格106.答:指以介于面额和市场价格 之间的价格来发行股票107.答:指低 于票面额度的价格出售新股,即按票 面额度打一定折扣后发行股票108.答: 指股票发行公司直接与承销商议定 承销价格和面对最终投资者的出售 价格109.答:指股票发行公司将其股 票发行计划和招标文件向一定范围 的所有股票承销商公告,各股票承销 商根据自己的情况拟定各自的标书, 以投标的方式竞争股票承销业务,中 标标书中的价格就是股票发行价格 110.答:指股票出售以前,由发行公司 首先算出参考价格,然后根据此价格 进行公开发售111.答:承销商与发行 人在公开发行前定一个固定的价格, 然后根据此价格进行公开发售112.答: 指股票在发行过程中所支付的一系 列费用,主要是发行公司向各种中介 机构支付的费用113.答:针对资本的 利用效率而言的114.答:指发行人在 准备发行证券时,必须将依法公开的 各种资料完全、准确地向证券管理主 管机构呈报并申请注册115.答:指发 行人在发行股票时,不仅要充分公开 企业的真实情况,而且还必须符合有 关法律和证券管理机构规定的必备 条件,证券主管机构有权否决不符合 规定条件的股票发行申请116.答:指 筹资者以发行债券的方式筹集资金, 投资者购买债券的场所117.答:指经 有关部门审核认定的参与财政部国 债招标发行,开展分销商零售业务,促 进国债发行,维护国债市场顺利运转 的金融机构,暴扣银行、证券公司和其 他非银行金融机构118.答:是由专门 的机构,根据一系列严格而详细的标 准,对准备发行的债券的可靠程度进 行客观、公正和权威的评定,这种评定, 主要依据信用评级机构对企业素质、 财务状况、建设项目、发展前景、偿 债能力等因素的综合分析与判断119. 答:证劵的买卖与流通。120.答:及证劵 买卖的具体形式，目前常用方式：现 货交易、期货交易、信用交易和期权 交易。121.答:现货交易：是“一手交钱 一手交货”的钱货俩清的即时交易方 式。122.答:是已成交时双方协定的价 格办理清算和交割的一种交易方式。 123. 答:又称“保证金交易”由经纪人 提供融通或融劵，达成交易。124. 答: 是通过购买债券、股票、股票价格指 数和股票指数期货等为标的物的期 权和约进行保值和套利活动。125. 答:：称二级市场，是对已发行证劵进 行买卖、转让和流通的市场。126. 答:：是以证劵交易所为核心组织起来 的集中交易市场，固定的交易场所、 时间和方式，127. 答:：称店头或柜 台市场。该市场没有固定的交易场 所，邮政卷买卖双方当面协议成交。
证券投资分析讲义汇总 Standardization of sany group #QS8QHH-HHGX8Q8-GNHHJ8-HHMHGN#
第一章证券投资分析概述 考试大纲： 第一章名称虽没变，但是内容全部重写。 第一节证券投资分析的含义及目标 一、证券投资分析的含义 证券投资：指的是投资者购买股票、债券、基金等有价证券以及这些有价证券的衍生品，以获取红利、利息及资本利得的投资行为和投资过程，是直接投资的重要形式。 证券投资分析：是指通过各种专业分析，对影响证券价值或价格的各种信息进行综合分析，以判断证券价值或价格及其变动的行为，是证券投资过程中不可或缺的一个重要环节。 二、证券投资分析的目标 (一)实现投资决策的科学性; (二)实现证券投资净效用最大化。 证券投资的目的：净效用(收益带来的正效应和风险带来的负效应的权衡)最大化。 在风险既定的条件下投资收益率最大化和在收益率既定的条件下风险最小化是证券投资的两大具体目标。来_源:考试大_ 第二节证券投资分析理论的发展与演化 证券投资分析最古老、最着名的股票价格分析理论可以追溯到道氏理论。1922年，汉密顿在《股票市场晴雨表》系统阐述。 威廉姆斯1938年提出公司股票价值评估的股利贴现模型(DDM)，为定量分析虚拟资本、资产和公司价值奠定了理论基础，为证券投资的基本分析提供了强有力的理论根据。 1939年，艾略特，波浪理论 1952年，马科维茨，证券组合理论，标志着现代组合投资理论的开端。解决了两个问题：第一，为何要进行组合投资;第二，投资者将如何根据有关信息进一步实现证券市场投资的最优选择。
1963年，夏普，单因素和多因素模型 1964、65、66年，夏普、林特耐和摩辛同时提出资本资产定价模型CAPM。 1976年，罗尔，对CAPM提出批评。罗斯，套利定价理论APT。 关于市场效率问题，尤金·法玛，1965年《股票市场价格行为》，1970年深化和提出“有效市场理论”。是受到奥斯本1964年随机漫步理论启发和影响。 只要证券的市场价格充分及时地反映了全部有价值的信息、市场价格代表着证券的真实价值，这样的市场就称为“有效市场”。 根据市场对信息反映的强弱将有效市场分为三种水平：弱式有效市场、半强式有效市场、强式有效市场。 1.弱式有效市场 在弱式有效市场中，证券价格充分反映了历史上一系列交易价格和交易量中所隐含的信息。 2.半强式有效市场 在半强式有效市场中，证券当前价格完全反映所有公开信息。 如果市场是半强式有效的，那么仅仅以公开资料为基础的分析将不能提供任何帮助。 3.强式有效市场 在强式有效市场中，证券价格总是能及时充分地反映所有相关信息。强式有效市场假设下，任何专业投资者的边际市场价值为零。
证券投资分析模拟试题及参考答案 一、多项选择题：本大题共20个小题，每小题1分，共20分。在每个小题给岀的四个选项中，至少有二个符合题目要求，请把正确选项前的字母填在横线上。 1、垄断竞争市场的特点是：（）A、生产者众多，各种生产资料可以完全流动；B、生产的产品同种但不同质，即产品之间存在着差异，产品的差异性是指各种产品之间存在着实际或想象的差异；C、由于产品差异性的存在，生产者可以树立自C产品的信誉，从而对其产品的价格有一定的控制力；D、没有一个企业能影响产品的价格。 2、属于证券经营机构的业务有o A、承销B、经纪C、自营D、基金 管理3、影响行业兴衰的主耍因素，包括—o A、行业的经济结构B、技术进步C、政府政策D、社会习惯的改变4、按计息的方式分类，债券可分为 o A、附息债券B、贴现债券C、单利债券D、复利债券5、债券的理论价格的决定因素有—o A、债券期值B、期限C、利率水平D、票面价值6、反转突破形态有o A、圆弧形态B、喇叭形C、 旗形D、三角形7、反映公司盈利能力的指标有—o A、主营业务利润率B、主营业务收入增长率C、资
产收益率D、存货周转率8、证券经营机构在股票交易中的禁止性行为有—o A、欺诈客户的行为B、透支交易行为C、内幕交易行为D、操纵市场行为 9、市场行为的内容包括___ o A、市场的价格B、 信息C、成交量D、达到这些价格和成交量所用的吋间10、公司竞争地位分析，包括____ o A、公司的 盈利能力B、企业经营效率C、技术水平D、项目储备及新产品开发11、同步指标有—o A、股票价格指数B、失业率C、国民生产总值D、银行短期商业贷款利率12、货币政策工具中的一般性政策工具包括—o A、法定存款准备金率B、再贴现政策C、汇率D、公开市场业务13、技术分析的类别主耍包括o A、指标派B、切线派C、K线 派D、波浪派14、行业成长阶段的特点包括—o A、市场需求较平稳 B、市场需求增长较快 C、产品由单一低质高价迅速向多祥、高质低价发展 D、生产成本逐步降低15、证券投资基本分析的理论主要包括—o A、经济学B、财政金融学C、财务管理学D、投资学16、影响期限结构形状的因素的相关理论包括o A、市场预期理论B、流动性偏好理论C、市场分割理论D、流动性溢价理论17、债券价格、到期收益率与息票利率之间的关系可用下
《证券投资分析》期末复习题 一、名词解释 1.发行核准制：是指在规定证券发行的基本条件的同时，要求证券发行人将每笔证券发行向主管机关申报批准。这种制度以维护公共利益和社会安全为本位，不重视行为个体的自主权。 2.货币证券：是表明对某种货币拥有提取领用的凭证，如支票、汇票和期票等。P.3 货币证券指本身能使持券人或第三者取得货币索取权的有价证券。货币证券主要包括两大类：一类是商业证券，主要包括商业汇票和商业本票；另一类是银行证券，主要包括银行汇票、银行本票和支票。 3.股价指数：股票价格指数是将某一证券交易所上市的全部或部分股票按一定方法计算而得的在某一时点的价格平均值。P.115 4.可转换公司债券：可转换公司债券是一种附有专门规定，允许持有人在一定时间以一定价格向举债公司换取该公司发行的其他证券的公司债券。 5.投资基金：投资基金是证券市场中极为重要的一种投资品种，也称为共同基金，或单位信托基金。它是一种由不确定的众多投资者在自愿的基础上，不等额出资汇集而成，具有一定规模的信托资产，“受人之托，代人理财”是其本质所在。 6.证券监管：是指特定的管理机构采用一定的管理手段和方法，对证券市场参与主体及其行为所进行的旨在促进证券市场公平、有序、高效运行的一系列管理活动。 7.速动比率：该指标是判定企业短期偿债能力高低的重要工具，而且适用于评价流动资产总体的变现能力情况，它的计算公式为P.213 速动比率= （现金+ 短期有价证券+ 应收账款净额）/ 流动负债 = （流动资产–存货–待摊费用–预付货款）/ 流动负债 8.远期交易: 是指交易双方约定在未来的某个时间，以某个价格交割某种数量的金融商品，远期交易可以自由地选择交易对手，合约的容可以根据交易双方的需要而定，因此交易方式比较灵活。P.128 9.衍生金融工具：是指由原生性金融商品或基础性金融工具创造出来的新型金融工具。它一般表现为一些合约，这些合约的价值由其交易的金融资产的价格决定。P.126 10.股指期货：是指证券市场中以股票价格综合指数为标的物的金融期货合约。交易双方买卖的既不是股票，也不是抽象的指数，而是代表一定价值的股指期货合约。 11.资本证券：资本证券是表明对某种投资资本拥有权益的凭证，如债券、股票、认股权证，及其他一些政府或法律规定的投资品种的权益凭证。P.103 12.有价证券：有价证券可以在相应的围广泛地流通，并且在流通转让过程中产生权益的增减。按有价证券在经济运行中所体现的容来划分，它有以下三类：商品证券、货币证券、资本证券。 13.道氏理论：道氏理论利用股价平均指数，即有代表性的股票价格平均数作为报告期数据，然后再确定以前的某一交易日平均股价为基期固定不变，将报告期数据比基期数据，从而得出股票价格指数，用以分析变幻莫测的证券市场，从中找出某种周期性的变化规律，并上升为一种理论，来识别股价的过去变动特征并据以推测其将来走势。
2014年证券投资分析考点速记 第三章宏观经济分析 【考点一】宏观经济分析概述 一、宏观经济分析的意义 1．判断证券市场的总体变动趋势。 2．把握整个证券市场的投资价值。 3．掌握宏观经济政策对证券市场的影响力度与方向。 4．了解转型背景下宏观经济对股市的影响不同于成熟市场经济，了解中国股市表现和宏观经济相背离的原因。 二、宏观经济分析的基本方法 1．总量分析法 总量分析法是指对影响宏观经济运行总量指标的因素及其变动规律进行分析，如对国民生产总值、消费额、投资额、银行贷款总额及物价水平的变动规律的分析等，进而说明整个经济的状态和全貌。 2．结构分析法 结构分析法是指对经济系统中各组成部分及其对比关系变动规律的分析。 三、评价宏观经济形势的基本指标 1．国民经济总体指标 (1)国内生产总值。国内生产总值(GDP)是指一个国家(或地区)所有常住居民在一定时期内(一般按年统计)生产活动的最终成果。 GDP=GNP－本国居民在国外的收入+外国居民在本国的收入
=GNP－(本国生产要素在国外取得的收入－本国付给外国生产要素的收入) =GNP－国外要素收入净额 国内生产总值有三种表现形态，即价值形态、收入形态和产品形态。 在实际核算中，国内生产总值有三种计算方法，即生产法、收入法和支出法。 (2)工业增加值。工业增加值是指工业行业在报告期内以货币表现的工业生产活动的最终成果，是衡量国民经济的重要统计指标之一。 工业增加值有两种计算方法：一是生产法；二是收入法。 (3)失业率。失业率是指劳动力人口中失业人数所占的百分比。劳动力人口是指年龄在16岁以上具有劳动能力的人的全体。目前，我国统计部门公布的失业率为城镇登记失业率，即城镇登记失业人数占城镇从业人数与城镇登记失业人数之和的百分比。 (4)通货膨胀。通货膨胀是指一般物价水平持续、普遍、明显的上涨。对通货膨胀的衡量可以通过对一般物价水平上涨幅度的衡量来进行。一般说来，常用的指标有：零售物价指数、生产者价格指数、国民生产总值物价平减指数等。 (5)宏观经济运行景气指标一一PMI。采购经理指数(PMI)是根据企业采购与供应经理的问卷调查数据而编制的月度公布指数。 (6)国际收支。国际收支一般是一国居民在一定时期内与非本国居民在政治、经济、军事、文化及其他往来中所产生的全部交易的系统记录。这里的居民是指在国内居住1年以上的自然人和法人。 2．投资指标 投资规模是指一定时期在国民经济各部门、各行业再生产中投入资金的数量。全社会固定资产投资是衡量投资规模的主要变量。
《证券投资学》课程复习大纲与练习题 一：证券与有价证券 一、重点理解证券、设权证券、证权证券、有价证券、凭证证券、商品证券、货币证券、资本证 券、挂牌证券等概念； 二、重点掌握有价证券的性质。 二：股票与债券 一、重点理解股票、债券的概念以及普通股、各种优先股、后配股、B股、法人股等等，和外国债券、 欧洲债券这些国际债券与中央政府债券、地方政府债券、国库券、国债、公司债等债券的分类； 二、重点掌握股票的属性、价值、价格、特征、除权报价、除息报价；债券的性质、特征、发行。 三：证券市场概述 一、重点理解证券市场的定义、主体、功能和划分的概念； 二、重点掌握一级市场、二级市场、第三市场、第四市场、OTC市场、直接融资市场、间接融资市 场、货币市场、资本市场等概念。 四：证券投资及其分析方法 一、重点理解证券投资以及证券投资分析的概念，了解基本分析、技术分析、组合分析及其不同之处； 二、重点掌握证券投资的过程及步骤、计算机撮和原则、各种委托指令、组成基本分析、技术分析的 大致方法，以及证券投资的重要原则。 五：技术分析与道理论 一、重点理解技术分析的定义、特点和假定； 二、重点掌握道理论、趋势分析、支撑与阻挡的角色及转换以及扇形原理。 六：斐波那契级数与螺旋历法 一、重点理解黄金分割比与斐波那契级数的概念； 二、重点掌握股市中的时间窗（螺旋历法）理论。 七：技术分析中的图形分析 一、重点理解K线图的概念； 二、重点掌握葛兰碧八法则。 八：技术指标分析 一、重点理解MACD、KDJ、RSI、SAR、BIAS、OBV的概念； 二、重点掌握背离原则、买点卖点信号的确定方法。 期末综合练习题
一、名词解释 跳空指受强烈利多或利空消息刺激，股价开始大幅度跳动。通常在股价大变动的开始或结束前出现。回档是指股价上升过程中，因上涨过速而暂时回跌的现象。 反弹是指在下跌的行情中，股价有时由于下跌速度太快，受到买方支撑面暂时回升的现象。反弹幅度较下跌幅度小，反弹后恢复下跌趋势。 套牢买入的股票在当前价位上卖出发生亏损时称为被套，当被套的价位较深时称为套牢。 趋势股价在一段时间内朝同一方向运动，即为趋势。 压力点·压力线股价在涨升过程中碰到某一高点（或线）后停止涨升或回落，此点（或线）称为压力点（或线）。 反转股价朝原来趋势的相反方向移动。分为向上反转和向下反转。 头部股价长期趋势线的最高部分。 空头市场股价呈长期下降趋势的市场，空头市场中，股价的变动情况是大跌小涨。亦称熊市。 多头市场也称牛市，就是股票价格普遍上涨的市场。 10日乖离率收盘价—10日 100% 均线 10日均价 市盈率=每股市价/每股前一年净盈利 指在一个考察期（通常为12个月的时间）内，股票的价格和每股收益的比率。 系统机会 主动性买盘主动性买盘是指以卖出价格主动成交的成交量，计算入外盘。外盘就是股票在卖出价成交，成交价为申卖价，说明买盘比较积极，推动股价上涨。 主升浪如果一个波浪的趋势方向和比它高一层次的波浪的趋势方向相同，那么这个波浪就被称为主升浪。 回调所谓回调，是指在价格上涨趋势中，价格由于上涨速度太快，受到卖方打压而暂时回落的现象。回调幅度小于上涨幅度，回调后将恢复上涨趋势。 盘整通常指价格变动幅度较小，比较稳定，最高价与最低价相差不大的行情。 成长股指新添的有前途的产业中，利润增长率较高的企业股票。成长股的股价呈不断上涨趋势。 压力当市场上的股价达到某一水平位置时，似乎产生了一条对股价起到压制作用，影响股价继续上
证券投资顾问考点汇总 1.2011年1月，证券分析师与投资顾问正式分为两类。 2.中国证券业协会对证券公司、投资咨询机构发布证券研究报告行 为实行自律管理，并制定职业规范和行为准则。 3.客户回访留痕不少于3年，1个月内回访，客户数的10%，专门人 员独立实施。 4.证券投资顾问业务档案的保存期限自协议终止之日起不得少于5 年。 5.投资咨询行业职业道德的十六字原则：独立诚信、谨慎客观、勤 勉尽职、公正公平。 6.证券投资顾问不得同时注册为注册分析师。 7.证券投资顾问应当了解客户情况，在评估客户风险承受能力和服 务需求的基础上，向客户提供适当的投资建议服务。 8.按照公平、合理、自愿的原则，与客户协商并书面约定收取服务 费用，可以差别佣金。 9.表示软件工具、终端设备具有选择证券投资品种或者提示买卖时 机功能的，应当说明其方法和局限。 10.证券公司、证券投资咨询机构应当对证券投资顾问业务推广、协 议签订、服务提供、客户回访、投诉处理等环节实行留痕管理，书面或电子文件留痕。
11.马科维茨投资组合理论、资本资产定价模型、套利定价理论。 12.维持期阶段：寻求多元投资组合。 13.理财活动侧重于偿还房贷、筹集教育基金的是稳定期，投资工具 是自用房产投资、股票、基金。 14.维持期最重要的理财活动是收入增加、筹退休金；稳定期的，偿 还房贷，筹教育基金；高原期55-60，负担减轻、准备退休；退休期＞60，享受生活，规划遗产。 15.货币时间价值/资金时间价值：一定数量的货币在两个时点之间的 价值差异，影响因素包括：时间，收益率或通货膨胀率，单利与复利。 16.单期中终值的计算公式为：FV=PV*（1+r）,多期中终值的计算公 式为：FV=PV*（1+r）的t次方，所以终值跟计息方法，现值的大小和利率相关，而与市场价格无关。 17.永续年金是指在无限期限内，时间间隔相同、不间断、金额相等、 方向相同的一系列现金流；比如优先股，它有固定的股利而无到期日，其股利可视为永续年金；未规定偿还期限的债券，其利息也可视为永续年金。 18.年金是在某个特定的时间段内一组时间间隔相同、金额相等的、 方向相同的现金流；根据时间点不同，可以分为期初年金（eg生活费支出、教育费支出、房租支出）和期末年金（房贷支出）。 19.单利现值计算公式为Vo=Vn/(1+i*n)，复利现值的计算公式为： PV=FV/(1+r)^t。
一、实验目的与要求 1.实验目的 了解和熟悉常用技术分析软件的操作，掌握大盘指数和个股分时走势图、K 线图的研判方法。 2.实验要求 (1)根据实验目的及指导教师的具体要求，确定实验具体对象、设计实验思路与步骤，用文字、图表、流程图、表格等形式记录分析过程，写出实验结论。最后总结本实验的成功和不足之处，并提出改进的建议。提倡和鼓励学生提出创新性见解，不可照搬教材或教师课堂讲授的容。 (2)截取价格走势图时，请将技术分析软件的配色改为“绿白”等浅色方案，并根据需要灵活选择使用“分时走势线使用粗线、分时重播、复权处理、显隐主图指标、窗口个数、分析周期、叠加股票、画线工具”等功能。建议利用技术分析软件或 Windows的“画图”软件在走势图中添加一些文字、箭头、方框或线条后再 粘贴到实验报告文档中。 (3)正文使用黑色小四号宋体、 1.5 倍行距。在规定的时间完成，并提交电子稿（注意按规进行命名）和打印稿（用 A3 纸双面打印中缝装订，或 A4 纸双面打印左侧装订，不需彩色打印）。 二、实验设备与软件 1.实验设备：联接互联网的计算机 2.实验软件：证券投资技术分析软件 三、实验思路与步骤 ( 确定实验分析对象，写出具体的分析思路和步骤 ) 自 IPO 重启以来，整个 A 股市场新股发行不断，创业板的上市更是加速了整个新股发行的进程。尤其今年以来，累计有超过 200 只新股上市，其中不乏像中国水电这样的巨型上市航母。 IPO 这三个英文字母也就此变成了整个市场最热的词汇之一。但是自今年上半年以来，新股发行的情况不容乐观，在整个大市不佳的情况下，新股上市破发连连，让许多的机构和散户深套其中，我们认为虽然当