关于“其他综合收益”
（2009-10-07 16:19:47）
今年6月11日财政部颁布的〈〈企业会计准则解释第3号》有几条规定是值得重视的，尤其是第3条髙危行业企业提取的安全生产费”、第4条企业收到政府给予的搬迁补偿款”的会计处理意见。
其中最值得重视的，就是第7条意见，即：对利润表的调整，增设其他综合收益”、综合收益总额”这2项。这是一条不小的转变。
相当多的投资人比较重视利润表，不重视资产负债表；重视当期收益，不重视潜在收益及长期盈利能力。
所谓的其他综合收益（Other Comprehensive Income）在FASB那儿早有规定，综合收益总额"被FASB称为累积其他综合收益（Accumulated Other Comprehensive Income）"。这样，将影响综合收益的因素，纳入了损益表正表之中报告，就足以引起投资人的重视了。
投资界的人喜欢用PE法来估值，其实不同收益的性质其差异是极大的，总而言之，按照是否是主要经营活动”、经常性”可以将经营活动分为4类：
1、持续经营活动中产生的收益；
2、非持续经营活动产生的收益、利得和损失；
3、异常利得及损失；
4、此前期间的损益表报告金额调整
真正对我们估值及对企业内在价值有见解的信息，就是第1类收益一一持续经营活动产生的收益，这也是
损益表的主体。
按美国FASB的处理，报告收益的报表，可以分为2张表：净收益表及综合利润表，净收益表报告经常性的收益及非常性损益，综合利润表则在此基础上再报告直接计入股东权益的未实现利得及损失。
综合利润表的格式如下：
一、净利润
二、其他综合利润（扣除所得税后的净值）的核算
1、外汇交易调整
2、未实现的证券持有利得和损失
期间内产生的未实现的持有利得
减：对纳入净利润中的利得重新分类调整
3、最低养老金负债调整
4、其他
合计：综合利润（损失）
国内的报表中，其实股东权益变动表的第3部分一一本期增减变动金额，已经报告了这一块综合利润”，其中第3部分直接计入所有者权益的利得和损失”列出了4种情形：i.可供出售的金融资产公允价值变动净金额；ii.权益法下被投资单位其他所有者权益变动的影响；iii.与计入所有者权益项目相关的所得税影响；iv.其翻了不少中报了，绝大部分企业仍未报告其他综合收益”，也未报告原计入其他综合收益、当期转入损益的金额”。第一医药（600833）、浦东金桥（600639）的中报中，报告了这个其他综合收益”的细节，并单列了递延所得税负债的影响。
总之，资产负债表才是企业最核心的报表，结合股东权益变动表来分析其他综合收益”并区分持续经营活动中产生的收益”是很有意义的。
附：〈〈企业会计准则解释第3号》中关于“其他综合收益”部分的规定 :
七、利润表应当作哪些调整？
答：（一）企业应当在利润表“每股收益”项下增列“其他综合收益”项目和“综合收益总额”项目。
“其
他综合收益”项目，反映企业根据企业会计准则规定未在损益中确认的各项利得和损失扣除所得税影响后的净额。“综合收益总额”项目，反映企业净利润与其他综合收益的合计金额。“其他综合收益”和“综合收
益总额”项目的序号在原有基础上顺延。
（二）企业应当在附注中详细披露其他综合收益各项目及其所得税影响，以及原计入其他综合收益、当期转入损益的金额等信息。
（三）企业合并利润表也应按照上述规定进行调整。在“综合收益总额”项目下单独列示“归属于母公司所有者的综合收益总额”项目和“归属于少数股东的综合收益总额”项目。
（四）企业提供前期比较信息时，比较利润表应当按照〈〈企业会计准则第30号一一财务报表列报》第八条
的规定处理。
净资产收益率
净资产收益率又称股东权益收益率，是净利润与平均股东权益的百分比，是公司税后利润除以净资产得到的百分比率，该指标反映股东权益的收益水平，用以衡量公司运用自有资本的效率。指标值越高，说明投资带来的收益越高。净资产收益率可衡量公司对股东投入资本的利用效率。它弥补了每股税后利润指标的不足。例如。在公司对原有股东送红股后，每股盈利将会下降，从而在投资者中造成错觉，以为公司的获利能力下降了，而事实上，公司的获利能力并没有发生变化，用净资产收益率来分析公司获利能力就比较适宜。
①净资产利润率反映所有者投资的获利能力，该比率越高，说明所有者投资带来的收益越高。
②净资产利润率是从所有者角度来考察企业盈利水平高低的，而总资产利润率别从所有者和债权人两方来共同考察整个企业盈利水平。在相同的总资产利润率水平下，由于企业采用不同的资本结构形式，即不同负债与所有者权益比例，会造成不同的净资产利润率。
净资产收益率也叫净值报酬率或权益报酬率，该指标有两种计算方法：一种是全面摊薄净资产收益率；另一种
是加权平均净资产收益率。不同的计算方法得出不同净资产收益率指标结果，那么如何选择计算净资产收益率的方法就显得尤为重要。
对从两种计算方法得出的净资产收益率指标的性质、含义及计算选择，笔者谈点看法：
一、性质比较
两种计算方法得出的净资产收益率指标的性质比较：
全面摊薄净资产收益率=报告期净利润—期末净资产--------------- （1）
加权平均净资产收益率=报告期净利润 -平均净资产--------------- （2）
在全面摊薄净资产收益率计算公式（1 ）中，分子是时期数列，分母是时点数列。很显然分子分母是两个性质不同但有一定联系的总量指标，比较得出的净资产收益率指标应该是个强度指标，用来反映现象的强度，说明期末单位净资产对经营净利润的分享。
在加权平均净资产收益率计算公式（2 ）中，分子净利润是由分母净资产提供，净资产的增加或减少将引起净利润的增加或减少。根据平均指标的特征可以判断通过加权平均净资产收益率计算公式（2）中计算出的结果是
个平均指标，说明单位净资产创造净利润的一般水平。
二、含义比较
二、两种计算方法得出的净资产收益率指标的含义比较：
由于两种计算方法得出的净资产收益率指标的性质不同，其含义也有所不同。
在全面摊薄净资产收益率计算公式（1）中计算出的指标含义是强调年末状况，是一个静态指标，说明期末单位净资产对经营净利润的分享，能够很好的说明未来股票价值的状况，所以当公司发行股票或进行股票交易时对股票的价格确定至关重要。另外全面摊薄计算出的净资产收益率是影响公司价值指标的一个重要因素，常常用来分析每股收益指标。
在加权平均净资产收益率计算公式（2）中计算出的指标含义是强调经营期间净资产赚取利润的结果，是一个动态的指标，说明经营者在经营期间利用单位净资产为公司新创造利润的多少。它是一个说明公司利用单位净资产创造利润能力的大小的一个平均指标，该指标有助于公司相关利益人对公司未来的盈利能力作出正确判断。
三、计算选择
净资产收益率指标的计算选择：
由于净资产收益率指标是一个综合性佷强的指标。
从经营者使用会计信息的角度看，应使用加权平均净资产收益率计算公式（2）中计算出的净资产收益率指标，该指标反应了过去一年的综合管理水平，对于经营者总结过去，制定经营决策意义重大。因此，企业在利用杜邦财务分析体系分析企业财务情况时应该采用加权平均净资产收益率。另外在对经营者业绩评价是也可以采用。
从企业外部的相关利益人股东看，应使用全面摊薄净资产收益率计算公式（1）中计算出的净资产收益率指标，只是基于股份制企业的特殊性：在增加股份时新股东要超面值缴入资本并获得同股同权的地位，期末的股
东对本年利润拥有同等权利。正因为如此，在中国证监会发布的〈〈公开发行股票公司信息披露的内容与格式准则第二号：年度报告的内容与格式》中规定了采用全面摊薄法计算净资产收益率。全面摊薄法计算出的净资产收益率更适用于股东对于公司股票交易价格的判断，所以对于向股东披露的会计信息，应采用该方法计算出的指标。
总之对企业内更多的侧重采用加权平均法计算出的净资产收益率；对对企业外更多的侧重采用全面摊薄法计
算出的净资产收益率。
净资产收益率的缺陷
第一，净资产收益率的计算，分子是净利润，分母是净资产，由于企业的净利润并非仅是净资产所产生的，因而分子分母的计算口径并不一致，从逻辑上是不合理的。
第二，净资产收益率可以反映企业净资产（股权资金）的收益水平，但并不能全面反映一个企业的资金运用能力。
道理十分明显，全面反映一个企业资金运作的整体效果的指标，应当是总资产收益率，而非净资产收益
率，所谓总资产收益率，计算公式是：
净利润炙产总额（负债十所有者权益）X100%
比较一下它与净资产收益率的差别，仅在于分母的计算范围上，净资产收益率的计算分母是净资产，总
资产收益率的计算分母是全部资产，这样分子分母才具有可比性，在计算口径上才是一致的。
第三，运用净资产收益率考核企业资金利用效果，存在很多局限性。
（1）每股收益与净资产收益率指标互补性不强。由于各个上市公司的资产规模不相等，因而不能以各企业的收益绝对值指标来考核其效益和管理水平。目前，考核标准主要是每股收益和净资产收益率两项相对数
指标，然而，每股收益主要是考核企业股权资金的使用情况，净资产收益率虽然考核范围略大（净资产包括股本、资本公积、盈余公积、未分配利润），但也只是反映了企业权益性资金的使用情况，显然在考核企业效益指标体系的设计上，需要调整和完善。
（2）以净资产收益率作为考核指标不利于企业的横向比较。由于企业负债率的差别，如某些企业负债畸高，导致某些微利企业净资产收益率却偏高，甚至达到了配股要求，而有些企业尽管效益不错，但由于财务结构合理，负债较低，净资产收益率却较低，并且有可能达不到配股要求。
（3）考核净资产收益率指标也不利于对企业进行纵向比较分析。企业可通过诸如以负债回购股权的方式
来提高每股收益和净资产收益率，而实际上，该企业经济效益和资金利用效果并未提高。以2000年度实施
国有股回购的上市公司云天化”为例，该公司2000年的利润总额和净利润分别比1999年下降了33.66%和36.58%，但由于当年回购国有股2亿股，每股收益和净资产收益率分别只下降了0.01元和2.33%，下降幅度分别只是2%和13%。这种考核结果无疑会对投资者的决策产生不良影响。
由上可以看出，以净资产收益率指标作为企业再筹资的考核标准，弊病较多，而改用总资产收益率考核，
较之要合理得多，一方面可以恰当地反映企业资金利用效果，帮助投资者作出正确的投资决策，也可以在一定程度上避免企业玩数字游戏”达标。因此笔者认为，为全面地考核企业资金利用效用，引导社会资源的合理流动，真正使资金流向经济效益高的企业，抑制企业筹资冲动，应改用总资产收益率来作为配股和增发的考核标准。
净资产收益率~有缺陷的标尺
仅以净资产收益率作为评判上市公司经营绩效的主要指标，不利于资本市场资源的优化配置，容易导致
股票市场风险的积累□丹东证券总经理张锦彪引言
我国证券市场开设以来，净资产收益率一直是评判上市公司经营绩效的主要指标：管理层重视它，是为了发挥证券市场资源优化配置功能；上市公司重视它，是因为事关配股资格；投资者重视它，是出于选择具有中长线投资价值股票的考虑。平心而论，这一指标的设立与运用，有两个方面的现实作用：一是它的综合作用。由于这一指标表示的是每股收益与每股净资产的比值，而每股收益直接与市盈率相关，每股净资产直接与市净率相关，故这是判别股票投资价值的综合性指标之一。二是它的标尺性作用。公司能否发股与配股，
其资格主要由这一标尺来定夺，如果管理层以前没有净资产收率益必须连续三年达到10%以上”现在没有
净资产收益率三年内平均达到10%，最低年份不得低于6%'这道防火墙”那么业已沦为ST、PT股的110 多家上市公司不知要从市场上圈走多少宝贵的资金。从以上分析中我们得出结论，净资产收益率有其不容忽视的重要性。但我们并不能因其重要就忽略了其本身的缺陷。本文试从四方面对其缺陷进行了分析，同时提出了对于这一标尺的改造思路，与投资者共同探讨。净资产收益率指标的四大缺陷
我国证券市场经过近十年的高速发展，上市公司数量日益壮大，目前总数已达上千家，随着入世”关口的日益临近，企业面临的国际市场竞争日益加剧。在这种情况下，我们应采取辩证的态度和发展的眼光对净资产收益率的作用加以正确看待。
净资产收益率其计算公式是：净资产收益率（R）=每股收益或公司净利润（E）/每股净资产或公司股东权益（A）凶00%。这一指标本身具有不容小觑的四大缺陷：一、逻辑上的缺陷
上市公司的全部资金从来源上可以划分成两块，即企业外部资金（负债）及企业的内部资金（股东权益）。但
这种划分仅具有会计学意义，就资金的本质属性而言，此种分割没有多少实际意义。也就是说，企业的所有资金，无论其来源有何多样性，其职能具有同一性：都在为企业的生产经营活动最终为资本的保值增值服务。
事实上，上市公司的每一元钱虽然可以从财务报表上找出其出处”但它们在实际使用过程中被视作是
完全无差别的，无法也不必弄清这一元钱来自何处。也就是说，从资金的运作逻辑上讲，自己的钱也好，借来的钱也罢，总是现实地捆绑”在一起使用的，由此产生的收益与利润理应由全部资金分享。
原来如此简单的问题由于引入了净资产收益率这一指标而变得异常复杂，似乎企业的利润只是由净资产创造而与负债无关或不直接相关，似乎上市公司要考核的仅是运用自有资金的能力而非包括负债在内的全部资金的能力，如若这一逻辑成立，那么如下推论亦当成立：一家上市公司，它对自己的每一元钱能用活用好，产生出很高的净资产收益率，而对借来的每一元钱就不会运用或无论如何运用都用不好，负债收益率”极低或为负数。显然，这一推论是不能成立的。可以得到相应推论是：一个经营水平高获利能力强的上市公司，它不仅能产出很高的净资产收益率，能够而且必然获取较高的总资产（负债+股东权益）收益率。其实，从股
东权益的根源而言，它也是一种负债”只不过是股份公司向自己的股东借”的一种特殊负债而已，资产负
债表中把负债与股东权益放在一起加总核算，内涵正在于此。二、指标上的缺陷
从净资产收益率的计算公式可以看出，这一指标属相对比例数而非绝对水平数，由此构建的是单维座标系而非双维、多维座标系统。常识告诉我们，要从浩瀚的市场经济的海洋”中标出上市公司经营绩效的座标” 靠单维指标是难以标”出的，就如在直角坐标系内仅靠纵座标或横座标无法标出一点一样，也就是说，要衡量一家上市公司的经营绩效，不但要考核它的相对指标如净（总）资产收益率的高低，也要重视它的绝对指标
如每股收益或每股净资产值的大小。
从R=E/A的公式中可以看出，提高净资产收益率的五条途径分别是：（1）A，Et; （2）A f, Et f⑶E t A j; （4）E，A j; （5）E J A j J在此五条途径中，如若A表示每股净资产值，E表示每股收益，那么可以认为，途径（1 ）情况良好，值得提倡；途径（2）情况最好，值得褒奖；途径（3）情况不明，关注待定；途径（4）情况不妙，应予警惕；途径（5）情况糟糕，必须摈弃。而如若在考核上市公司经营绩效或审定配股资格时只把眼光停留在净资产收益率本身的高低而对其比值走高”的途径不屑一顾的话，那极有可能发生将所有途径一视同仁的糊
涂事。
由此可见，净资产收益率的高低只反映分子分母的比值，而与分子分母本身数值的大小无关，这构成了这一指标自身固有的难以克服的一大缺陷。三、导向上的缺陷
一个发展健康、秩序良好、运行安全的股票市场，在其功能导向上，应体现出资源优化配置的导向、经济可持续增长的导向和发展对外经济的导向。而我国目前采用以净资产收益率作为评判上市公司经营绩效的主要指标，不利于甚至妨碍了这些导向功能的正常发挥：
其一，不利于资本资源的优化配置。一些业绩较差、净值较低的上市公司，为了保牌”特别是保配”的需要，一方面通过大股东进行关联交易获得帐面利润或直接向地方政府争取补贴收入以加大分子，另一方面由于连年经营亏损或多次送转股份令分母趋小，两者相比得到的比值反而容易达到10%的保配线。而一旦再
融资资金到手，或无偿为大股东平调占用，或向政府购买国有股份，或归还银行贷款利息，真正用于企业再生产的资金寥寥无几，等配股资金用完，凤凰”就变成了乌鸡”由此不难解释为何近年来打着资产重组幌
子的壳”资源股炒作行情经久不衰，个股一再演绎乌鸡变凤凰的神话”的个中原因。
其二，以其为标准，不利于上市公司的稳健经营与可持续发展。有的公司资产质量本已较差，负债高企，但由于近几年连续七次下调银行贷款利率，资金成本的相对低下导致负债资金获利的相对容易，进而诱使这些上市公司靠进一步加大负债来超常规”发展，殊不知，这种粗放式的经济增长方式具有很大的不稳定性，一旦遇到国家采取收紧银根、提高贷款利率等新的货币政策，这些企业的经营业绩便大幅波动，甚至发生绩优蜕化成绩劣，超常规发展”演变成雪崩式滑坡”的情形，最终把公司经营上的不稳定传导给股票市场造成剧烈震荡。
其三，不利于上市公司的入世”的接轨。目前，WTO的脚步声越来越近，作为我国企业排头兵的上市公司理应作好入世的各种准备，其中包括思想上机制上考核上与国际接轨的准备。其实，从国际标准来看，评判企业经营绩效的一个收益性指标是总资产收益率而非净资产收益率。由于总资产等于净资产与负债之和，所以当收益水平与既定的情况下，计算出来的总资产收益率往往会大大低于净资产收益率。入世以后，如果我们仍以净资产收益率作为上市公司的考核指标，而不是采用全方位的考核体系对上市公司的经营绩效进行评估，就会出现标准不够严格，对企业形成的压力不大，甚至误导企业管理者居危”思安”盲目乐观的情况。反之，如果采用总资产收益率作为考核指标，由于比值大体会降到原来净资产收益率的一半左右（假定
我
国上市公司总资产中权益与负债各占一半），有利于让上市公司看清自己与国际先进企业的差距，从而负重奋进，急起直追，尽早建立起现代企业制度，真正转换经营机制，提高盈利水平，尽快参与国际经济大循环，以适应加入世贸后激烈的国际市场竞争。四、效应上的缺陷
我国股票市场建立十年来，一直以净资产收益率作为评判上市公司经营绩效的主要指标，从而必然在效
应上产生一些负面影响，体现在以下两方面：
首先，容易导致投资理念扭曲。1997年绩优股行情终结至今，虽然市场每年的炒作题材略有不同，但贯
穿始终无非是一条所谓的成长性”炒作主线：绩差股变成了资产重组股的别称，一些ST、PT股非但未摘牌，反而成了拥有减亏、扭亏等高速成长”题材的香饽饽；网络股可以用眼球经济压倒实质经济，用市梦率战胜市盈率，用烧钱”代表赚钱；新股普遍高开高走，有的甚至在上市后快速翻番甚至翻几番，炒作依据则是招股书中的募股项目有巨大的成长性”而全然不顾从前或现在的经营状况。这些只看成长性指标（相对比率）
而忽视成果性指标（绝对水平）的作法，或多或少根源于对净资产收益率的片面理解。
其次，容易导致劣股驱逐”良股。近年来ST、PT等绩差股的火爆行情，不仅把市场存量资金引往该板块，而且一些增量资金也有向之游动的迹象：入庄首先考虑重组股”板块，由于其股本较小，净资产收益率
很容易拔高”到10%配股线以上而趋之若鹜。同时，一些大盘绩优蓝筹股却暗然失色，再次融资能力受到极大影响。如有的股票的可转换债券无人问津，有的股票的配股冷冷清清等。长此以往，股票市场的资源优化配置功能将受到严重挑战。
第三，容易导致股票市场风险的积累。一方面，由于高负债企业在利率较低时净资产收益率快速走高，
故其股价会发生暴涨；但当这些高负债企业一旦遇到银行利率大幅提高时，由于借债容易还债难，其业绩与股价会双双暴跌，此乃非系统性风险；另一方面，如若此类企业在市场中所占比例不小，如若此类股票的炒作已在市场上引起不小的联动效应的话，将其炒高会使系统性风险加大，将其杀跌虽然会使系统性风险释放，但也造成了整个证券市场的剧烈动荡，从而不利于整个证券市场的长治久安。改良净资产收益率的四条思路正因为净资产收益率是一把有缺陷的标尺，用此标尺来评判上市公司的经营绩效进而决定其有无配股资格显得不够科学，故在新的标尺打造出来之前，应对尚在使用的这把标尺予以改良。笔者认为，主要的改良思路有以下四点：（1）尽早用总资产收益率（=公司净利润/公司总资产）替代净资产收益率指标；（2）即便继续保留净资产收益率指标，也应适当提高其门槛”建议由三年平均达10%改回到必须连续三年达到10%以上”
（3）即便资格线不作改变，也应对其作必要的修正，建议在原有配股资格条件之上，再加上某种绝对数量指标加以限制，如规定每股收益不得低于大盘平均的收益水平（现约为0.20元/股），或每股净资产不得低于大盘
平均的净资产值（现约为2.2元/股）；（4）即便对分母（每股净资产）不作调整，也应对分子予以调整，方法是将其原来的每股收益乘以其股东权益比率，即：净资产收益率=每股收益X股东权益比率/每股净资产X100%。
总资产报酬率
（英文：Return On Total Assets,ROA）又称资产所得率。是指企业一定时期内获得的报酬总额与资产平均总额的比率。它表示企业包括净资产和负债在内的全部资产的总体获利能力，用以评价企业运用
全部资产的总体获利能力，是评价企业资产运营效益的重要指标。
总资产报酬率=（利润总额+利息支出）/平均资产总额X100%
禾U润总额指企业实现的全部利润，包括企业当年营业利润、投资收益、补贴收入、营业外支出
净额等项内容，如为亏损，则用号表示。
利息支出是指企业在生产经营过程中实际支出的借款利息、债权利息等。
禾U润总额与利息支出之和为息税前利润，是指企业当年实现的全部利润与利息支出的合计数。
数据取自企业〈〈利润及利润分配表》和〈〈基本情况表》
平均资产总额是指企业资产总额年初数与年末数的平均值，数据取自企业〈〈资产负债表》
平均资产=（资产总额年初数+资产总额年末数）/2
总资产报酬率的意义
1. 表示企业全部资产获取收益的水平，全面反映了企业的获利能力和投入产出状况。通过对该
指标的深入分析，可以增强各方面对企业资产经营的关注，促进企业提高单位资产的收益水平。
2. —般情况下，企业可据此指标与市场资本利率进行比较，如果该指标大于市场利率，则表明
企业可以充分利用财务杠杆，进行负债经营，获取尽可能多的收益。
3. 该指标越高，表明企业投入产出的水平越好，企业的资产运营越有效。
（1）总资产报酬率
①总资产报酬率是企业息税前利润（即利润总额和利息支出总额之和）占平均资产总额的百分
比，用于衡量企业运用全部资产获利的能力，也是衡量企业利用债权人资金和所有者权益总额所取
得盈利的重要指标。其计算公式为：
总资产报酬率=息税前利润评均资产总额X100%
息税前利润=利润总额+利息支出总额
平均资产总额=（期初资产总额+期末资产总额）*2
②总资产报酬率分析。公式中息税前利润包括的利息支出，是指计入财务费用的利息支出和计
入固定资产原价的利息费用。其理由有二：第一，从经济学角度看，利息支出的本质是企业纯收入
的分配，是属于企业创造利润的一部分。但从经济核算角度看，为了促使企业加强成本、费用管理，
保证利息的按期支付，将利息费用化的部分列作财务费用，从营业收入中得到补偿；利息资本化的
部分计入固定资产原价，以折旧的形式逐期收回。第二，公司企业总资产从其融资渠道来讲有产权性融资和债务性融资两部分，产权性融资成本是股利，股利是以税后利润支付，其数额包含在利润
总额之中；债务性融资成本是利息支出，利息支出作为费用、成本，在计算利润总额中扣除，而作
为利润的一部分，在计算总资产报酬率时应当作资产获利部分考虑。
总资产报酬率越高，表明企业的资产利用效果越好，整个企业获利能力越强，经营管理水平越
高。
（2 ）销售成本利润率
①销售成本利润率是指产品销售利润占产品销售成本的百分比。其计算公式为：
销售成本利润率=产品销售利润—产品销售成本X100%
②销售成本利润率分析。产品销售成本是资产的耗费，是投入指标；产品销售利润是所得，是
产出指标；销售成本利润率是所得与所费的比值，是投入产出指标。总资产报酬率是所得与所占的
比值，资产占用得少，取得利润就高，企业经营效益就高。但仅以总资产报酬率的高低还不能全面衡量资产运用效益，因为资金占用少并不等于资金耗费少，只有同时资金耗费少，取得利润高，才能全面反映资产运用的高效益。
销售成本利润率分析是将报告期实际数与上年实际数、与计划数目标值比较，分析每耗费百元
（或千元、元）资金带来的收益有多大的变化，并分析变动的原因，以寻找提高资产运用效益的途径
资本保值增值率
资本保值增值率是财政部制定的评价企业经济效益的十大指标之一，资本保值增值率反映了企业资本的运营效益与安全状况。
计算公式
资本保值增值率= （年末所有者权益 -年初所有者权益）x 100 %
资本保值增值率=100%,为资本保值：资本保值增值率大于100%,为资本增值。
所有者权益由实收资本、资本公积、盈余公积和末分配利润构成
资本保值增值结果的分析指标为资本积累率、净资产收益率、总资产报酬率和不良资产比率。
分析指标主要对企业资本运营水平和质量，以及资本保值增值实际完成情况进行分折和验证。其中: 资本积累率=（本年所有者权益增长额-年初所有者权益）x100 %净资产收益率=（净利润-平均净资产）x100 % 总资产报酬率=［（利润总额+利息支出）-平均资产总额］x100 %不良资产比率=（年末不良资产总额诈末资产总额）x100 %。
资本保值增值的反映
所有者权益由实收资本、资本公积、盈余公积和未分配利润构成，四个项目中任何一个变动都
将引起所有者权益总额的变动。至少有两种情形并不反映真正意义的资本保值增值。
1. 本期投资者追加投资，使企业的实收资本增加，还可能产生资本溢价、资本折算差额，从而引起资本公积变
动。
2. 本期接受外来捐赠、资产评估增值导致资本公积增加。在本期既无投资者追加投入，又无接受捐赠和资产评估事项的情形下，上述公式仍然需要推敲。因为本期资本的增值不仅表现为期末帐面结存的盈余公积和未分配利润的增加，还应包括本期企业向投资者分配的利润，而分配了的利润不再包括在期末所有者权益中。所以不能简单地将期末所有者权益的增长理解为资本增值，期末所有者权益未减少理解为资本保值。
示例
真正意义的资本保值增值与本期筹资和其他事项无关，与本期利润分配也无关，而是取决于当
期实现的经济效益，即净利润。因此，资本保值增值指标应从损益表出发，以净利润为核心。资本
保值增值率指标：
资本保值增值率=（期初所有者权益+本期利润）/期初所有者权益*100%
资本保值增值率若为100 %，说明企业不盈不亏，保本经营，资本保值；若大于100 %，说明企业有经济效益，资本在原有基础上实现了增值。
例：某企业期初所有者权益5000万元，本期实现净利润1800万元，期末所有者权益7000万元
资本保值增值率=（5000+1800 ）/5000 X100%= 136%
结果显示该企业通过本期经营，不但实现了资本保值，还使资本增值了36 %，至于期末所有者
权益比期初增长了40 %，除了资本增值外，还可能是投资者追加投资或其他什么原因所致。资本保
值是增值的基础，保值的含义在物价上涨形势下应是实际价值的保全，而非名义价值的保全。考虑物价上涨因素对资本保全的影响，只有在当期净利润不低于期初所有者权益与一般物价指数上升率
的乘积时，才能实现真正的资本保值增值。
所以在物价上涨衫势下，资本保值增值率指标应为：
［期初所有者权益+ （本期利润-期初所有者权益* 一般物价指数）］/期初所有者权益*100%
=（期初所有者权益+本期利润）/期初所有者权益X00 %一一般物价指数上升率
上例中若本期一般物价指数上升10 %，则：
资本保值增值率= ［5000+ （1800-5000*10% ）］/5000 = 126 %
重新设计的资本保值增值率指标，将资产负债表中的所有者权益与损益表中的净利润联系起来，
含义直观明确，易于理解操作，克服了单纯从资产负债表出发分析资本保值增值的局限性，投资者
据此不仅可以明了自身权益的保障程度，而且可以检查考核经营者受托责任的履行情况，全面评价企业的经济效益。
主营业务利润率
主营业务利润率是指企业一定时期主营业务利润同主营业务收入净额的比率。它表明企业每单
位主营业务收入能带来多少主营业务利润，反映了企业主营业务的获利能力，是评价企业经营效益的主要指标。
主营业务利润率是主营业务利润与主营业务收入的百分比。其计算公式为：
主营业务利润率=主营业务利润/主营业务收入*100%
=（销售收入-销货成本-管理费-销售费）/销售收入X100%
该指标反映公司的主营业务获利水平，只有当公司主营业务突出，即主营业务利润率较高的情
况下，才能在竞争中占据优势地位。
主营业务利润率的指标说明
1、主营业务利润率是从企业主营业务的盈利能力和获利水平方面对资本金收益率指标的进一步
补充，体现了企业主营业务利润对利润总额的贡献，以及对企业全部收益的影响程度。
2、该指标体现了企业经营活动最基本的获利能力，没有足够大的主营业务利润率就无法形成企
业的最终利润，为此，结合企业的主营业务收入和主营业务成本分析，能够充分反映出企业成本控
制、费用管理、产品营销、经营策略等方面的不足与成绩。
3、该指标越高，说明企业产品或商品定价科学，产品附加值高，营销策略得当，主营业务市场
主营业务利润
又称基本业务利润，是主营业务收入减去主营业务成本和主营业务税金及附加得来的。
由于主营业务利润还未减去营业费用、管理费用、财务费用等期间费用，尚不能完整反映公司
主营业务的盈利状况，只是受主营业务成本和税金，销售单价、销量变动的影响。不过，大多数情况下，主营营业利润都是营业利润的主要构成。对于把握公司盈利能力更有用的指标是主营业利润率。通过对公司的主营业务利润率纵向对比可以看出公司盈利的变动趋势；通过与同行业其他企业主营业务利润率的横向对比，可以看出公司的相对盈利能力。
通常情况下，企业的主营业务利润应是其利润总额的最主要的组成部分，其比重应是最高的，其他业务利润、投资收益和营业外收支相对来讲比重不应很高。如果出现不符常规的情况，那就需要多加分析研究。
主营业务成本
是损益类帐户，用来核算企业销售商品产品提供劳务或让渡资产使用权等日常活动而发生的成
本.它的借方登记已销售商品产品劳务供应等的实际成本；贷方登记期末转入"本年利润”帐户的数额
结转后应无余额.该帐户也应按产品类别设置明细分类帐户。
一、本科目核算企业确认销售商品、提供劳务等主营业务收入时应结转的成本。
二、本科目可按主营业务的种类进行明细核算。
三、主营业务成本的主要账务处理。
（一）期（月）末，企业应根据本期（月）销售各种商品、提供各种劳务等实际成本，计算应
结转的主营业务成本，借记本科目，贷记库存商品”、劳务成本”等科目。采用计划成本或售价核
算库存商品的，平时的营业成本按计划成本或售价结转，月末，还应结转本月销售商品应分摊的产
品成本差异或商品进销差价。本期（月）发生的销售退回，如已结转销售成本的，借记库存商品”
等科目，贷记本科目。
（二）
确认建造合同收入，按应确认的合同费用，借记本科目，按应确认的合同收入，贷记
主
营业务收入”科目，按其差额，借记或贷记工程施工一一合同毛利”科目。合同完工时，已计提存货
跌价准备的，还应结转跌价准备。
四、期末，应将本科目的余额转入本年利润”科目，结转后本科目无余额。
生营业务成本”包括哪些
利润表中的”主营业务成本"反映的是企业当期销售产品或提供劳务所含的成本，即产品成本。
在市场经济条件下，产品成本对于企业来说至关重要。（1）产品成本是生产耗费的补偿尺度。
对
于实行经济核算制的企业来说，必须以自己的产品收入抵补产品生产过程中的各种耗费。这个补偿数额的多少，是以产品成本作为衡量尺度的。企业的销售收入扣除成本后的余额为盈利，反之则为
（2）产品成本是反映企业工作质量的一个综合指标。企业劳动生产率的高低，固定资产利用的好坏，材料耗费的多少，费用开支的节约或浪费，最终都会在产品成本中体现出来。
（3）产品成本是制定价格的重要依据。因为产品成本是产品价值的主要组成部分，而产品的价格正是产品价值的货币表现。
（4）产品成本是进行经营预测、决策和分析的重要数据资料。只有及时提供准确的成本资料, 才能使预测、决策和分析等活动建立在可靠的基础之上。
按照〈〈企业会计准则》的要求，产品成本包括直接材料、直接人工和制造费用。
（1）直接材料。
直接材料指加工后直接构成产品实体或主要部分的原料和材料成本。
直接材料可以分为原材料及主要材料、辅助材料、外购半成品（外购件）、修理用备件（备品
备件）、包装材料、燃料、包装物等。在生产过程中，直接材料的价值一次全部转移到新生产的产
品中去，构成了产品成本的重要组成部分。
（2 ）直接人工。
直接人工指在生产中对材料进行直接加工制成产品所耗用的工人的工资、奖金和各种津贴，以
及按规定比例提取的福利费。
直接人工主要包括两部分内容：职工工资和职工福利费。根据国家统计局的规定，工资总额包
括以下六项内容：计时工资、计件工资、奖金、津贴和补贴、加班加点工资、特殊情况下支付的工
资。
职工福利费是指企业准备用于职工福利方面的资金。企业在使用了职工的劳动技能、知识等后，
除应该按规定的标准支付给职工工资以外，还必须负担对职工个人福利方面的义务。职工福利费的来源是根据职工工资总额的14%计算提取的，专门用于职工的医药费、医护人员的工资、职工因公
负伤赴外地就医路费、职工生活困难补助、福利部门人员工资等。
（3 ）制造费用。
制造费用指企业各生产单位（如生产车间）为了组织和管理生产而发生的各项间接费用。
制造费用是产品成本的重要组成部分。具体来讲，制造费用包括工资和福利费（指车间管理人
员提取的那一部分）、折旧费、修理费、办公费、水电费、机物料损耗、劳动保护费以及其他制造费用。
利润总额
利润总额是一家公司在营业收入中扣除成本消耗及营业税后的剩余，这就是人们通常所说的盈
利，它与营业收入间的关系为：
营业利润=营业收入—营业成本—营业税金及附加—期间费用—资产减值损失+公允价值变动收益-公允价值变动损失+投资收益（-投资损失）
利润总额=营业利润+营业外收入-营业外支出
净利润=利润总额-所得税费用
营业利润是要来自营业正常的经营活动；所谓投资收益就是把钱投给别人来帮自己收益，如投资
证券,办厂分红等；营业外收支净额也可能企业带来收益
当利润总额为负时，企业一年经营下来，其收入还抵不上成本开支及应缴的营业税，这就是通常所说的企业发生盈亏。
当利润总额为零时，企业一年的收入正好与支出相等，企业经营不亏不赚，这就是通常所说的
盈亏平衡。
当利润总额大于零时，企业一年的收入大于支出，这就是通常所说的企业盈利。
利润总额是衡量企业经营业绩的十分重要的经济批标。在收益总括观点下，利润总额是一外收支项目和前期调整项目；但在损益表中，许多国家还是在计算利润总额（或会计收益）之前，将当期经营过程中所产生的利润（正常利润）和其他损益（非正常利润）分开列示。所谓正常利润是指由企业生产经营活动所产生和实现的利润，包括企业从事生产、销售、投资告示活动所实现的利润，
营业利润和投资收益各正常利润。非正常利润是与企业生产经营活动无关事项所引起的盈亏，包括遭受自然灾害的导致的损失、罚款支出和滞纳金支出等与经营活动无关的项目，前期调整我国的规定也纳入非正常利润之列。由于产生正常利润和经营活动，可由企业管理部门控制，而非正常利润是不可控制的；因而，将利润划分为正常利润和非正常利润（即在损益表中分开列示）对于衡量企业管理部门的经营管理效率更客观、更准确。
成本费用利润率
成本费用利润率是企业一定期间的利润总额与成本、费用总额的比率。成本费用利润率指标表明每付出一元成本费用可获得多少利润，体现了经营耗费所带来的经营成果。该项指标越高，利润就越大，反映企业的经济效益越好。
成本费用利润率的计算公式
成本费用利润率=利润总额/成本费用总额X100%
式中的利润总额和成本费用用总额来自企业的损益表。成本费用一般指主营业务成本和三
项期间费用。
分析时，可将成本费用与营业利润对比，计算成本费用营业利润率指标。其计算公式如下：成本费用营业利润率=营业利润额/成本费用总额X100%
如利润中还包括其他业务利润，而其他业务利润与成本费用也没有内在联系，分析时，还可将其他业务利润扣除。
成本费用利润率的计算公式
成本费用利润率=利润总额喊本费用总额X100%
式中的利润总额和成本费用用总额来自企业的损益表。成本费用一般指主营业务成本、主营业务税金及
附加和三项期间费用。
分析时，可将成本费用与营业利润对比，计算成本费用营业利润率指标。其计算公式如下：成本费用营业利润率=营业利润额―成本费用总额X100%
女俐润中还包括其他业务利润，而其他业务利润与成本费用也没有内在联系，分析时，还可将其他业务利润扣除。
盈余现金保障倍数
盈余现金保障倍数是指企业一定时期经营现金净流量同净利润的比值，反映了企业当期净利润
中现金收益的保障程度，真实地反映了企业的盈余的质量。盈余现金保障倍数从现金流入和流出的动态角度，对企业收益的质量进行评价，对企业的实际收益能力再一次修正。
其公式为计算：
盈余现金保障倍数=经营现金净流量/净利润
盈余现金保障倍数的指标说明
（1）盈余现金保障倍数是从现金流入和流出的动态角度，对企业收益的质量进行评价，对企业的实际收益能力进行再次修正。
（2）盈余现金保障倍数在收付实现制基础上，充分反映出企业当期净收益中有多少是有现金保障
的，挤掉了收益中的水分，体现出企业当期收益的质量状况，同时，减少了权责发生制会计对收益的操纵。
（3）一般而言，当企业当期净利润大于0时，该指标应当大于1。该指标越大，表明企业经营活
动产生的净利润对现金的贡献越大。但是，由于指标分母变动较大，致使该指标的数值变动也比较
大，所以，对该指标应根据企业实际效益状况有针对性地进行分析。
总资产周转率
总资产周转率是指企业在一定时期主营业务收入净额同平均资产总额的比率。
总资产周转率（次）=主营业务收入净额/平均资产总额X100%
公式中：
主营业务收入净额是指企业当期销售产品、商品、提供劳务等主要经营活动取得的收入减去折扣与折让后的数额。数值取自企业〈〈利润及利润分配表》平均资产总额是指企业资产总额年初数与年末数的平均值。数值取自〈〈资产负债表》
其计算公式为：
平均资产总额=（资产总额年初数+资产总额年末数）/2
总资产周转率是考察企业资产运营效率的一项重要指标，体现了企业经营期间全部资产从投入到产出的流转速度，反映了企业全部资产的管理质量和利用效率。通过该指标的对比分析，可以反映企业本年度以及以前年度
总资产的运营效率和变化，发现企业与同类企业在资产利用上的差距，
促进企业挖掘潜力、积极创收、提高产品市场占有率、提高资产利用效率、一般情况下，该数值越高，表明企业总资产周转速度越快。销售能力越强，资产利用效率越高。
分析要点
1. 由于年度报告中只包括资产负债表的年初数和年末数，外部报表使用者可直接用资产负债年初数来代替上年平均数进行比率分析。这一代替方法也适用于其他的利用资产负债表数据计算的比率。
2. 如果企业的总资产周转率突然上升，而企业的销售收入却无多大变化，则可能是企业本期报废了大量固定资产造成的，而不是企业的资产利用效率提高。
3. 如果企业的总资产周转率较低，且长期处于较低的状态，企业应采取措施提高各项资产的利用效率，处置多余，闲置不用的资产，提高销售收入，从而提高总资产周转率。
4. 如果企业资金占用的波动性较大，总资产平均余额应采用更详细的资料进行计算，如按照月份计算。
应用中的缺陷
总资产周转率公式中的分子是指扣除折扣和折让后的销售净额，是企业从事经营活动所取得的收入净额；而分母是指企业各项资产的总和，包括流动资产，长期股权投资，固定资产，无形资产等。众所周知，总资产中的对外投资，给企业带来的应该是投资损益，不能形成销售收入。可见公式中的分子，分母口径不一致，进而导致这一指标前后各期及不同企业之间会因资产结构的不同失去可比性。
流动资产周转率
流动资产周转率指企业一定时期内主营业务收入净额同平均流动资产总额的比率，流动资产周转率是评价企业资产利用率的另一重要指标。
其计算公式如下：
流动资产周转率（次）=主营业务收入净额/平均流动资产总额X100%
主营业务收入净额是指企业当期销售产品、商品、提供劳务等主要经营活动取得的收入减去折扣与折让后的数额。
数值取自〈〈利润及利润分配表》
平均流动资产总额是指企业流动资产总额的年初数与年末数的平均值。数值取自企业〈〈资产负债表》。
平均流动资产总额=（流动资产年初数+流动资产年末数）/2
流动资产周转率反映了企业流动资产的周转速度，是从企业全部资产中流动性最强的流动资产角度对企业资产的利用效率进行分析，以进一步揭示影响企业资产质量的主要因素。要实现该指标的良性变动，应以主营业务收入增幅高于流动资产增幅做保证。通过该指标的对比分析，可以促进企业加强内部管理，充分有效地利用流动资产，如降低成本、调动暂时闲置的货币资金用于短期投资
创造收益等，还可以促进企业采取措施扩大销售，提高流动资产的综合使用效率。一般情况下，该指标越高，表明
企业流动资产周转速度越快，利用越好。在较快的周转速度下，流动资产会相对节约，相当于流动资产投入的增
加，在一定程度上增强了企业的盈利能力；而周转速度慢，则需要补充流动资金参加周转，会形成资金浪费，降低
企业盈利能力。
流动资产周转率有两种表示的方法一定时期流动资产周转次数，计等公式为:
流动资产周转额（产品销售收入）在一定时期内，流动资产周转次数越多，表明以相同的流动资产完
成的周转额越多，流动资产利用的效果越好。流动资产周转率用周转天数表示时，周转一次所需要的天数越少，
表明流动资产在经历生产和销售各阶段时占用的时间越短，周转越快。生产经营任何一个环节上的工作得到改
善，都会反映到周转天数的缩短上来。按天数表示的流动资产周转率能更直接地反映生产经营状况的改善。便于
比较不同时期的流动资产周转率，应用较为普遍。
存货周转率
是衡量和评价企业购入存货、投入生产、销售收回等各环节管理状况的综合性指标。它是销货成本
被平均存货所除而得到的比率，或叫存货的周转次数，用时间表示的存货周转率就是存货周转天数。
其计算公式如下：
存货周转次数=销货成本/平均存货余额
存货周转天数=360/存货周转次数
存货周转率指标的好坏反映企业存货管理水平的高低，它影响到企业的短期偿债能力，是整个企业管理的一项重要内容。一般来讲，存货周转速度越快，存货的占用水平越低，流动性越强，存货转换为现金
或应收账款的速度越快。因此，提高存货周转率可以提高企业的变现能力。
特点
在流动资产中，存货所占比重较大，存货的流动性将直接影响企业的流动比率。因此，必须特别重视对存货的分析。存货流动性的分析一般通过存货周转率来进行。
存货周转率（次数）是指一定时期内企业销售成本与存货平均资金占用额的比率，是衡量和评价企业购入存货、投入生产、销售收回等各环节管理效率的综合性指标。其计算公式为：
存货周转次数=销货成本希货平均余额
存货平均余额=（期初存货+期末存货）^2
存货周转天数=计算期天数苹货周转次数
=计算期天数x存货平均余额咗肖货成本
一般来讲，存货周转速度越快，存货占用水平越低，流动性越强，存货转化为现金或应收帐款
表的
流动资产周转次数=
流动资产周转额
流动资产平均余额
流动资产周转一次所需天数，计算公式为: 流动资产周转次数=流动资产平均占用额计算期天数/
的速度就越快，这样会增强企业的短期偿债能力及获利能力。通过存货周转速度分析，有利于找出存货管理中存在的问题，尽可能降低资金占用水平。
存货周转率反映了企业销售效率和存货使用效率。在正常情况下，如果企业经营顺利，存货周
转率越高，说明企业存货周转得越快，企业的销售能力越强。营运资金占用在存货上的金额也会越少。
存货周转率的变动主要是主营业务成本”与存货”金额变动引起，所以在上市公司年报审计当
中可以通过存货周转率反映其与计价和分摊”有关的认定。
现金流动负债比率
现金流动负债比率，是企业一定时期的经营现金净流量同流动负债的比率，它可以从现金流量
角度来反映企业当期偿付短期负债的能力。其计算公式为：
现金流动负债比率=年经营现金净流量/年末流动负债X100%
式中年经营现金净流量是指一定时期内，有企业经营活动所产生的现金及现金等价物的流入量
与流出量的差额。该指标是从现金流入和流出的动态角度对企业实际偿债能力进行考察。
现金流动负债比率越大，表明企业经营活动产生的现金净流量越多，越能保障企业按期偿还到期债务。但是，该指标也不是越大越好，指标过大表明企业流动资金利用不充分，获利能力不强。
该指标从现金流入和流出的动态角度对企业的实际偿债能力进行考察，反映本期经营活动所产
生的现金净流量足以抵付流动负债的倍数。
由于净利润与经营活动产生的现金净流量有可能背离，有利润的年份不一定有足够的现金(含现金等价物)来偿还债务，所以利用以收付实现制为基础计量的现金流动负债比率指标，能充分体现企业经营活动所产生的现金净流量，可以在多大程度上保证当期流动负债的偿还，直观地反映出
企业偿还流动负债的实际能力。
一般该指标大于1，表示企业流动负债的偿还有可靠保证。该指标越大，表明企业经营活动产
生的现金净流量越多，越能保障企业按期偿还到期债务，但也并不是越大越好，该指标过大则表明企业流动资金利用不充分，盈利能力不强。
长期资产适合率
长期资产适合率是企业所有者权益与长期负债之和同固定资产与长期投资之和的比率。长期资产适合率从企业资源配置结构方面反映了企业的偿债能力。
(1)所有者权益是所有者权益总额的年末数。
(2 )长期负债指偿还期在一年或超过一年的一个营业周期以上的债务。对于编制合并会计报表的企业, 少数股东权益也包括在本项目中。
(3 )固定资产是企业固定资产总额的年末数。
(4 )长期投资是指投资期限在一年或者超过一年的一个营业周期以上的投资。
长期资产适合率计算公式
长期资产适合率=(所有者权益+ 长期负债)*(固定资产+长期投资)X100 %
长期资产适合率的作用
(1)长期资产适合率从企业长期资产与长期资本的平衡性与协调性的角度出发，反映了企业财务结构的稳定程度和财务风险的大小。
(2)该指标在充分反映企业偿债能力的同时，也反映了企业资金使用的合理性，分析企业是否存在盲目投资、长期资产挤占流动资金、或者负债使用不充分等问题，有利于加强企业的内部管理和外部监督。
(3)从维护企业财务结构稳定和长期安全性角度出发，该指标数值较高比较好，但过高也会带来融资成本增加的问题，理论上认为该指标 >100 %较好，因此，该指标究竟多高合适，应根据企业的具体情况，参照行业平均水平确定。
已获利息倍数
又称为利息保证倍数
已获利息倍数(interest coverage)是指企业息税前利润与利息支出的比率，它可以反映获利能力对债务尝付的保证程度.
计算公式为：已获利息倍数=息税前利润总额/利息支出=EBIT/interest expense 或=(利润总额+
利息费用+所得税费用)/利息费用
公式中的息税前利润总额为：企业的净利润利润+企业支付的利息费用+企业支付的所得税。
公式中的利息费用，包括财务费用中的利息支出和资本化利息。
一般情况下，已获利息倍数越高，企业长期偿债能力越强。国际上通常认为，该指标为3时较为适当，从长期来看至少应大于1。
已获利息倍数为负值时没有任何意义，已获利息倍数是表示长期偿债能力的。
息税前利润
息税前利润”是指利润表中未扣除利息费用和所得税之前的利润。它可以用利润总额加利息费用”计算得到，其中的利息费用”是指本期发生的全部应付利息，不仅包括财务费用中的利息费用，
还应包括计人固定资产成本中的资本化利息。由于我国现行利润表中的利息费用”没有单列，而是
混在财务费用”之中，外部报表使用人只好用利润总额加财务费用”来估算。
已获利息倍数反映
已获利息倍数反映了企业的经营收益支付债务利息的能力。这个比率越高说明偿债能力越强。
但是，在利用这个指标时应该注意到会计上是采用权责发生制来核算收人和费用的，这样，本期的
利息费用未必就是本期的实际利息支出，而本期的实际利息支出也未必是本期的利息费用；同时，本期的息税前利润与本期经营活动所获得的现金也未必相等。因此已获利息倍数的使用应该与企业的经营活动现金流量结合起来；另外最好比较本企业连续几年的该项指标，并选择最低指标年度的数据作为标准。
本效益分析什么是成本效益分析? 成本效益分析是通过比较项目的全部成本和效益来评估项目价值的一种方法，成本—效益分析作为一种经济决策方法，将成本费用分析法运用于政府部门的计划决策之中，以寻求在投资决策上如何以最小的成本获得最大的收益。常用于评估需要量化社会效益的公共事业项目的价值。非公共行业的管理者也可采用这种方法对某一大型项目的无形收益（Soft benefits）进行分析。在该方法中，某一项目或决策的所有成本和收益都将被一一列出，并进行量化。 成本—效益分析方法的概念首次出现在19 世纪法国经济学家朱乐斯·帕帕特的著作中，被定义为“社会的改良”。其后，这一概念被意大利经济学家帕累托重新界定。到1940年，美国经济学家尼古拉斯·卡尔德和约翰·希克斯对前人的理论加以提炼，形成了“成本—效益”分析的理论基础即卡尔德——希克斯准则。也就是在这一时期，“成本—效益”分析开始渗透到政府活动中，如1939年美国的洪水控制法案和田纳西州泰里克大坝的预算。60多年来，随着经济的发展，政府投资项目的增多，使得人们日益重视投资，重视项目支出的经济和社会效益。这就需要找到一种能够比较成本与效益关系的分析方法。以此为契机，成本—效益在实践方面都得到了迅速发展，被世界各国广泛采用。 成本效益分析成本效益分析法的原理 成本效益分析法的基本原理是：针对某项支出目标，提出若干实现该目标的方案，运用一定的技术方法，计算出每种方案的成本和收益，通过比较方法，并依据一定的原则，选择出最优的决策方案。 成本效益分析成本效益分析的步骤 在开始成本效益分析前了解成本现状十分重要。你需要权衡每一项投资的利弊。如果可能的话，再权衡一下不投资会有什么影响。不要以为如果不投资成本就会变高。许多情况下，虽然新投资可获得巨额利润，但是不投资的成本相对更小。 对一项投资进行成本效益分析的步骤： 1.确定购买新产品或一个商业机会中的成本； 2.确定额外收入的效益； 3.确定可节省的费用； 4.制定预期成本和预期收入的时间表； 5.评估难以量化的效益和成本。 前三个步骤十分简单明了。首先确定与商业风险相关的一切成本——本年度主要的成本以及下一年度的预计成本。额外收入也许是由于顾客数量的增加或现有顾客购买量的扩大。为了解这些收入的效益，一定要将与收入相关的新成本考虑在内，最后就可以考虑利润了。
第十章财务综合分析和评价 3．利用各主要财务比率指标间的内在联系，对企业财务状况及经济效益进行综合分析和评价的方法是（）（08.1） A．综合系数分析法 B．杜邦分析法 C．沃尔比重分析法 要求：(1)利用杜邦分析体系全面分析该企业运用资产获利能力的变化及其原因；
(2)采用因素分析法确定各因素对总资产净利率的影响程度： (3)
根据分析结果提出改进的措施。 l5.当市场增长率在5%左右，则可以判断该企业的产品周期处于（）（09.1） A.介绍期 B.成长期 C.成熟期 D.衰退期 19.当企业的综合财务状况较差时，其综合得分会（）（09.1） A.接近100分 B.超过100分 C.等于100分 D.大大低于100分 20.从杜邦分析基本体系中可以看出，若要提高企业的经营实力，应该（）（09.1） A.提高权益乘数 B.降低资产周转率 C.提高销售净利率
其他有关资料如下表： 要求： 根据以上资料，计算该公司2007年的各项财务比率(直接将计算结果填在表三中，无须列式计算过程)，并与同行业平均水平进行比较，对公司财务状况作简要评价。 42.某公司2007年度简化的资产负债表如下：（09.1） 资产负债表
该公司2006年的销售净利率为15%，总资产周转率为0.5次，权益乘数为2.1，净资产收益率为15.75%。2007年度的销售收入净额为800万元，净利润总额为112万元。 要求：计算2007年销售净利率、总资产周转率、权益乘数(保留四位小数)和净资产收益率(取整数)指标，定量分析2007年净资产收益率比2006年提高或降低的原因。 2.通常与因素分析法密不可分的是（）（09.10） A.指标计算 B.指标分析 C.指标分解 D.指标预测 14.下列各项中，应使用全面摊薄净资产收益率的场合是（）（09.10） A.经营者使用会计信息时 B.杜邦分析体系中 C.外部相关利益人所有者使用信息时 D.对经营者进行业绩评价时 19.杜邦分析体系的源头和核心指标是（）（09.10） A.权益收益率 B.资产净利率 C.权益乘数 D.总资产收益率 37.简述沃尔评分法的分析步骤。（09.10）
财务报表分析综合练习 一、单项选择题：从下列各题的选项中选择一个正确的，并将其序号字母填入题干的括号里。 第一章 1.财务报表分析的最终目的是（决策支持） A.阅读财务报表 B.做出某种判断 C.决策支持 D.解析报表答案：C 2.下列不属于财务报表分析对象的是（管理活动） A. 筹资活动 B.经营活动 C.投资活动 D.管理活动答案：D 3.下列不属于财务报表分析基本原则的是（严谨性原则） A.严谨性原则 B.目的性原则 C.全面性原则 D.多元立体性原则答案：A 4.下列不属于财务报表分析基本程序的是（提交分析报告） A. 设计分析要点 B. 收集、整理分析资料 C. 选择分析方法 D. 提交分析报告答案：D 5.通过相关经济指标的对比分析以确定指标之间差异或指标发展趋势的方法是（比较分析法） A.比率分析法 B.比较分析法 C.因素分析法 D.平衡分析法答案：B 6.股东进行财务报表分析时将更为关注企业的（获利能力） A. 偿债能力 B. 营运能力 C. 获利能力 D. 投资能力答案：C 7.基于比较分析法的比较标准，下列各项具有可比性的是（百度本年一季度利润指标与本年一季度计划利润指标） A.中国石油的销售利润率与中国石化的成本费用率 B.家乐福超市与麦当劳的销售额 C.苏宁电器本年一季度利润额与上年年度利润 额 D.百度本年一季度利润指标与本年一季度计划利润指标答案：D 8.下列方法中常用于因素分析的是（百度本年一季度利润指标与本年一季度计划利润指标） A.比较分析法 B.比率分析法 C. 连环替代法 D.平衡分析法答案：C 第二章 9.下列各项中对账户式资产负债表表述不正确的是（将资产负债表中的三个项目由上而下依次排列） A.将资产负债表中的三个项目由上而下依次排列 B.将资产项目列在报表的左方 C.资产负债表左右两方平衡，且满足会计恒等式 D. 我国现行的企业资产负债表采用账户式格式答案：A 10.下列信息中不由资产负债表提供的是（企业的债权人信息） A.企业资产状况 B.企业的债务情况 C.企业的债权人信息 D.企业的自有资金答案：C 11.在资产负债表中，为了保证生产和销售的连续性而投资的资产项目是（存货） A.货币资金 B.存货 C.长期股权投资 D.固定资产答案：B 12.反映内部筹资结果的资产负债表项目是（留存收益） A.长期负债 B.资本 C.长期股权投资 D.留存收益答案：D 13.按照我国现行会计准则的规定，确定发出存货成本时不可以采用的方法是（后进先出法） A.先进先出法 B.后进先出法 C.加权平均法 D.个别计价法答案：B 14.商业汇票实质是一种（商业信用行为） A.交易性资产 B. 商业信用行为 C.可供出售资产 D.持有至到期投资答案：B 15.下列关于“存货”的各种表述中错误的是（根据《企业会计准则第1号——存货》，个别计价法不再作为可供企业选择的存货计 价方法之一） A.存货对企业生产经营活动的变化具有特殊的敏感性，必须使存货数量与企业经营活动保持平衡 B.若企业存货过少，会影响生产， 导致企业错失销售良机C.在传统的工业企业和商业企业，存货往往占流动资产总额的一半左右D.根据《企业会计准则第1号——存货》，个别计价法不再作为可供企业选择的存货计价方法之一答案：D 16.下列有关资产负债表项目表述错误的是（对于无法预见为企业带来经济利益期限的无形资产不应摊销） A.企业持有投资性房地产的目的是赚取租金或资本增值，或二者兼而有之 B.为生产商品、提供劳务或者经营管理而持有的房地产属 于固定资产C.对于无法预见为企业带来经济利益期限的无形资产不应摊销D.企业应当根据与固定资产有关的造价合理选择固定资
成本分析的主要方法 成本分析的主要方法主要有：对比分析法、比率分析法、趋势分析法、因素分析法等。 1、对比分析法 对比分析法是根据实际成本指标与不同时期的指标进行对比，来揭示差异，分析差异产生原因的一种方法。在对比分析中，可采取实际指标与计划指标对比，本期实际与上期(或上年同期，历史最好水平)实际指标对比，本期实际指标与国内外同类型企业的先进指标对比等形式。通过对比分析，可一般地了解企业成本的升降情况及其发展趋势，查明原因，找出差距，提出进一步改进的措施。在采用对比分析时，应注意本期实际指标与对比指标的可比性，以使比较的结果更能说明问题，揭示的差异才能符合实际。若不可比，则可能使分析的结果不准确，甚至可能得出与实际情况完全不同的相反的结论。在采用对比分析法时，可采取绝对数对比，增减差额对比或相对数对比等多种形式。 比较分析法按比较内容（比什么）分为： （1）比较会计要素的总量 （2）比较结构百分比 （3）比较财务比率 2、因素分析法 因素分析法是将某一综合性指标分解为各个相互关联的因素，通过测定这些因素对综合性指标差异额的影响程度的一种分析方法。在成本分析中采用因素分析法，就是将构成成本的各种因素进行分解，测定各个因素变动对成本计划完成情况的影响程度，并据此对企业的成本计划执行情况进行评价，并提出进一步的改进措施。 采用因素分析法的程序如下： (1)将要分析的某项经济指标分解为若干个因素的乘积。在分解时应注意经济指标的组成因素应能够反映形成该项指标差异的内在构成原因，否则，计算的结果就不准确。如材料费用指标可分解为产品产量，单位消耗量与单价的乘积。但它不能分解为生产该产品的天数，每天用料量与产品产量的乘积。因为这种构成方式不能全面反映产品材料费用的构成情况。
财务报表综合分析，是对财务报表的综合把握。它是在各专项或专题分析的基础上将它们作为一个整体，系统、全面、综合地对企业财务状况和经营情况进行剖析、解释和评价，以对企业整体财务状况和经济效益作出更为全面、准确、客观的判断。只有将企业偿债能力、营运能力、获利能力及发展能力等各项分析有机地联系起来，作为一套完整的体系，相互配合使用，作出系统的综合评价，才能从总体意义上把握企业财务状况和经营情况。 综合分析正是在专项分析的基础上，将企业各方面的分析纳入一个有机的分析系统之中，从而作出更全面的评价的过程。财务报表综合分析方法有很多，主要有杜邦分析法、综合系统分析法、雷达图分析法等。我们采用杜邦分析法对格力电器进行财务报表综合分析。 一、杜邦分析法的核心比率 净资产收益率是杜邦分析体系的核心比率，它具有较强的综合性。其中有几种财务指标关系为： 净资产收益率=总资产收益率×平均权益乘数 因为：总资产收益率=销售净利率×总资产周转率 所以：净资产收益率=销售净利率×总资产周转率×平均权益乘数 从公式可以看出，无论提高其中哪个比率，净资产收益率都会提高。其中，销售净利率是利润表的概括，净利润与营业收入两者相除可以概括企业的全部经营成果；权益乘数是资产负债的概括，表明资产、负债和所有者权益的比例关系，可以反映企业最基本的财务状况；总资产周转率把利润表和资产负债表联系起来，使净资产收益率可以综合整个企业经营活动和财务活动业绩。 二、杜邦分析法的基本框架 利用杜邦分析法进行综合分析时，可以把各项财务指标间的关系绘制成杜邦分析图，编制2014—2016年的基本框架图如下：
2014年格力电器杜邦分析图 2015年格力电器杜邦分析图
?资料分析法 ?工作实践法 ?功能性职务分析（FJA） ?关键事件法 ?观看法 ?面谈法 ?任务调查表 ?问卷法 ?职务分析问卷（PAQ） ?秩序分析法 ?典型事例法 ?工作日志法 资料分析法 为了降低工作分析的成本，应当尽量利用现有的资料，以便对每个工作的任务、责任、权利、工作负荷、任职资格等有一个大致的了解，为进一步调查奠定基础。 岗位责任制是国内企业特不是大中型企业十分重视的一项制度。然而，岗位责任制只规定
了工作的责任和任务，没有规定该工作的其他要求，如工作的社会条件、物理环境、聘用条件、工作流程以及任职条件等等，假如依照各企业的具体情况，对岗位责任制添加一些必要的内容，则可形成一份完整的工作描述和任职讲明书。下表是一份较为完善的岗位责任制，对工作分析有较大的参考价值。 某炼钢厂打算科综合统计员的岗位经济责任制 从上表可为工作描述和任职讲明提供许多有用的信息。另外，我们还可通过作业统计，如对每个生产工人出勤、产量、质量、消耗的统计，对工人的工作内容、负荷有更深的了解，它是建立工作标准的重要依据。人事档案则可提供任职者差不多素养资料 工作实践法 工作实践法是指工作分析人员从事所研究的工作，由此掌握工作要求的第一手资料。 例如为了了解工人的工作状况，佛罗里达州州长鲍伯。格雷尼姆在竞选期间的100
天里，作了100种不同的工作。 这种方法的优缺点如下： 优点：用这种方法能够了解工作的实际任务以及在体力、环境、社会等方面的要求，适用于短期内能够掌握的工作。 缺点：对需要大量训练和危险的工作，这种方法不适用。 功能性职务分析（FJA） 美国劳工部提出一种成为工作者功能的职务分析（Functional Job Analysis）作为职务分析程序的一个时期。工作者功能是指那些确定工作者与信息、人和事之间关系的活动。这些活动如下表： 每项功能描述一种广泛的行动，它概括出在与信息、人和事发生关系时工作者做什么。在信息、人、事三个范畴中，每一类的工作者功能的安排是有结构的，即从不专门复杂的功能上升到比较复杂的功能，然而这种等级关系有时是有限的、不精确的、本末倒置或全然不存在的。因而，应把这些情况解释为是反映工作者与信息、人和事之间的关系特性，而不是表明职务复杂的严格水平。
公路建设项目社会效益综合分析与评价 摘要： 本文在系统分析公路交通系统与社会、经济、自然环境等因素相互作用的基础上，建立了公路建设项目社会效益评价指标体系，并针对各单项指标具体情况了作了详细分析，为单指标评价指明了方向。运用改进层次分析与模糊综合评价相结合的办法建立了综合评价模型。在评价指标属性值的计算以及无量纲化问题上进行了研究，并对评价指标的权重进行了探讨。通过专家打分、相关人员打分，运用统计法、试探法、确定权重。对于评价结果考虑到最大隶属度原则，损失信息较多，可能导致有效度不高，作者提出了最大隶属有效度检验原则。为了使得评价模型简单化、实用化，作者采用Visual Basic 对评价模型进行了系统编程，形成适合本文评价模型的社会效益评价软件。 结合“”课题，进行了实证研究，验证了本文评价理论与方法的可行性。也验证了社会效益评价软件的实用性和可操作性。
第1章概述 选题背景与意义 公路作为一种交通基础设施，为社会提供便捷、安全、运行舒适的交通条件，并以其独特的功能对现代社会的经济发展和运行产生了深刻而广泛的影响。近几年来，国家加大了在公路建设项目上的投资，以期为我国经济和社会的快速发展提供重要保证。但是，对于我国这样一个幅员辽阔、东西部差距较大的发展中国家来说，如何能在追求可持续发展的今天，做出最优的投资决策是一个极具紧迫性、重要性的挑战。此外，对于已建成的公路项目，如何能够准确的对项目进行后评价也有待进一步探讨。公路交通作为国民经济基础产业的重要组成部分，既联结着生产、分配、交换和消费又保证政治、经济、文化和军事等一切社会活动得以顺利进行。因此，建设项目的合理性必须要考虑其所创造的社会价值。而国民经济评价仅仅把国民收入的增加作为评价的主要内容，考察项目的经济效益，这显然是不够的，作为一个国家所追求的目标不仅仅是经济的增长，也应该包括国民福利的最大化，即经济增长速度的最优化和经济效益的合理分配。社会效益评价正是追求国民福利最大化的需要。对项目进行社会效益评价有助于在项目投资决策时，那些社会整体效益大而经济效益不是最大的比较落后地区的项目入选，从而通过投资资金流向的调整逐步改变我国不合理的区域布局，有利于社会稳定与团结。此外，改革开放以来，各地方各部门的利益主体意识“从小到大，直至主宰了很多部门的行
企业财务分析方法介绍 财务分析是企图了解一个企业经营业绩和财务状况的真实面目，从晦涩的会计程序中将会计数据背后的经济涵义挖掘出来，为投资者和债权人提供决策基础。由于会计系统只是有选择地反映经济活动，而且它对一项经济活动的确认会有一段时间的滞后，再加上会计准则自身的不完善性，以及管理者有选择会计方法的自由，使得财务报告不可避免地会有许多不恰当的地方。虽然审计可以在一定程度上改善这一状况，但审计师并不能绝对保证财务报表的真实性和恰当性，他们的工作只是为报表的使用者作出正确的决策提供一个合理的基础，所以即使是经过审计，并获得无保留意见审计报告的财务报表，也不能完全避免这种不恰当性。这使得财务分析变得尤为重要。 一、财务分析的主要方法 一般来说，财务分析的方法主要有以下四种： 1.比较分析：是为了说明财务信息之间的数量关系与数量差异，为进一步的分析指明方向。这种比较可以是将实际与计划相比，可以是本期与上期相比，也可以是与同行业的其他企业相比； 2.趋势分析：是为了揭示财务状况和经营成果的变化及其原因、性质，帮助预测未来。用于进行趋势分析的数据既可以是绝对值，也可以是比率或百分比数据； 3.因素分析：是为了分析几个相关因素对某一财务指标的影响程度，一般要借助于差异分析的方法； 4.比率分析：是通过对财务比率的分析，了解企业的财务状况和经营成果，往往要借助于比较分析和趋势分析方法。 上述各方法有一定程度的重合。在实际工作当中，比率分析方法应用最广。 二、财务比率分析 财务比率最主要的好处就是可以消除规模的影响，用来比较不同企业的收益与风险，从而帮助投资者和债权人作出理智的决策。它可以评价某项投资在各年之间收益的变化，也可以在某一时点比较某一行业的不同企业。由于不同的决策者信息需求不同，所以使用的分析技术也不同。 1.财务比率的分类 一般来说，用三个方面的比率来衡量风险和收益的关系： 1) 偿债能力：反映企业偿还到期债务的能力； 2) 营运能力：反映企业利用资金的效率； 3) 盈利能力：反映企业获取利润的能力。 上述这三个方面是相互关联的。例如，盈利能力会影响短期和长期的流动性，而资产运营的效率又会影响盈利能力。因此，财务分析需要综合应用上述比率。 2. 主要财务比率的计算与理解： 下面，我们仍以ABC公司的财务报表（年末数据）为例，分别说明上述三个方面财务
第六章财务报表综合分析 学习目标 通过财务报告分析，人们可以系统、全面地了解企业整体的财务状况，这是进行财务分析的主要目的之一。 本章主要介绍了三大财务报表的分析及联系，对企业财务报告进行分析的总体分析评价的三种方法：杜邦分析体系、沃尔分析法、国有资本金效绩评价体系。 通过对本章的学习，应主要掌握报表间的关系及三种综合分析方法的基本原理以及分析的具体步骤和方法。 第一节企业财务报表的内容及综合分析 一、三大财务报表的分析及联系 1. 资产负债表及其分析 资产负债表是反映会计主体在某一特定时点上的财务状况的报表。它是根据资产、负债和所有者权益之间的相互关系，按照一定的分类标准和顺序，把企业在特定日期的资产、负债、所有者权益项目予以适当排列，并对日常工作中形成的大量数据进行高度浓缩、整理后编制而成的。 通过资产负债表，可以反映企业某一日期资产的总额，表明企业拥有或控制的经济资源及其分布情况，是分析企业生产经营能力的重要资料；可以反映企业某一日期的负债总额及其结构，表明企业未来需要多少资产或劳务来清偿债务；可以反映企业某一日期的所有者权益总额，表明投资者在企业总资本中所占的份额，了解权益的结构状况，而有关企业资本状况的信息，对于评价企业利润和提供投资收益的能力是至关重要的。因而，资产负债表能够提供财务分析的基本资料，通过资产负债表可以计算流动比率、速动比率等财务指标，了解企业偿债能力等基本财务状况，从而对企业某一时点上的静态财务状况的合理性、有效性做出分析判断。 企业的资产负债表并不是对企业价值的揭示，而是与其他财务报表和资料一起为需要自
己判断价值的外部使用者提供有用的信息，即企业的资产负债表可以帮助外部使用者对企业的资产流动性、资金灵活性和经营能力进行评价。 2. 利润表及其分析 利润表是总括反映会计主体在一定时期（一般是月份、年度）内的经营成果的会计报表，它由企业收入、费用和利润三大会计要素构成，是动态反映企业资金运动的会计报表。 通过利润表，可以了解企业在正常经营状况下的收支情况以判断企业的盈利能力。在市场经济体制下，企业作为独立经济实体，其主要目的是为了最大限度地获取利润。企业只有在净资产或所有者权益得到保全和维护的前提下，才能得到真实收益。通过将真实收益和其他有关项目的对比而形成的指标，如销售利润率、普通股每股收益率等，可以用来评估企业的盈利能力。 利润表按照企业利润的形成过程，对营业利润、投资净收益和营业外收支进行分项反映，这不仅反映了企业利润的形成过程和结果，还反映了企业利润的构成情况，为进行企业利润结构和盈利能力的分析提供了第一手资料。同时，通过分别对前后期营业利润、投资净收益和营业外收支的对比分析，还可以分析和测定企业利润的发展变化趋势，以预测企业未来的盈利能力。 企业盈利能力是许多决策如投资决策、信贷决策等重要的依据。投资者（包括现在投资者和潜在投资者）对企业利润尤为关心。通过对利润表的分析，可以评估投资的价值和报酬，以确定该项投资是否有利以及是否要进行投资。 利润既是企业经营业绩的综合体现，又是进行利润分配的主要依据，本期净收益转入作为利润表附表的利润分配表中，成为联结利润表及其附表的纽带；净利润分配后所剩的未分配利润则列于资产负债表的股东权益部分，将资产负债表与利润表联结起来。将资产负债表与利润表结合起来可以反映企业的偿债能力及各有关项目的周转效率；将利润表与利润分配表结合起来可以综合反映利润的实现和分配情况，以及年末未分配利润的结余情况等。 3. 现金流量表及其分析 现金流量表以收付实现制为编制基础，详细地说明企业在某一特定时期内的现金流入与
关于成本核算方法、步骤、成本分析(二） 题外话： 以前说管钱的人为帐房先生，如今成本会计就是企业（仓库、生产、销售）的帐房先生了，不能让其它部门爱怎么做就怎么做，虽然成本会计不能给每个部门制订合理的流程、制度进行规范，但发现了操作中的问题一定要举一反三，建议相关部门去改善。提供基础数据的部门做好了，我们帐房先生才能一算一个准。 我们公司产品（物料）较多（不同厚度、不同规格、不同材料，达几千种），如何进行本量利分析？ 答:按照产品大类来核算，一个产品大类（材质相同、工艺相近）为一个工作中心，核定一个大类中的每一个小类的工时标准或者机器工时标准（选择的标准用于分配费用），一次核定后可以比较长时间不变。核定一个大类中的每一个小类的材料标准用量，每月实际用量与标准用量的差异选择一定的标准进行分配，以保证材料成本的准确。通过以上方法可以将几千种产品分成几十个大类来核算，成本核算基本准确后就可以实现本量利分析：先可以分析大类，如果需要对某些大类的具体产品进行分析，可以再按照制订的分摊标准、材料标准用量等基础数据分析。 问:我们是玩具厂,十几年来从没有做过完整的成本计算.现在想把成本这一块做得完善点.却不知道应该怎么着手去做.请楼主帮忙. （现在的流程是原材料入库==>A车间领用原材料==>A车间做好半成品入库==>B 车间领用A车间做的半成品==>B车间做好成品入库.）
答:实际操作中，可能既用不上书上的实际成本，也用不上标准成本，这是成本会计在实务中常常遇到的，可以根据公司的实际情况选择一定的核算方法。 假设只采购一种原材料，而且只生产一种产品，也要经历以上的生产流程，那业务处理是不是觉得很简单？材料成本方面：如果材料较多，且产品的种类也非常多，那么我们将主要材料划分出来管理，非主要材料及投入的辅料/消耗品可以考虑作为费用计入产品。（根据重要性原则，在条件有限的情况下，可以简化处理，会计上的做法是在产品上看得到原材料的计入材料成本，消耗在产品上，但看不到材料原型的如焊接用的锡线则计入制造费用。在很多工厂，将包材计入费用也是出于方便核算） 人工成本方面：如果能够得到生产技术部门提供每个产品在每道工序的标准工时，我们可以根据完工的情况和当月生产工人实际投入的工时。可以分工序分别核算半成品和成本的人工成本。一般公司领导出于谨慎原则，会要求将半成品的人工由当月的完工成品承担，半成品只有材料成本。（关键在于能否得到正确的人工工时统计资料，如果生产线有工时日报则可以实现任何方式的人工分摊）制造费用：玩具厂一般可以选择按照工时进行分摊，如果工艺上差异比较大，可以选择多重标准分摊。 补充：对于将单位价值较大的材料入账管理，而其它单位价值小的计入费用的做法不可取。这样是给工作做不好留了一条退路和借口。现在回头看这些，我觉得还是应该认真规范它、做到一丝不苟。 问:咱估入账的商品销售后可以结转销售成本吗？ 答:工业企业一般不会有暂估入库成品，商业企业可以先按照暂估结转成本，实际付款如果有差异再调整主营业务成本。
企业经济效益分析方法 1，因素分析法。把综合性指标分解成各个原始的因素，以便确定影响经济效益的原因，这种方法称为因素分析法，其要点如下：（1）确定某项指标是由哪几项因素构成的，各因素的排列要遵循正常的顺序。 （2）确定各因素与某项指标的关系，如加减关系，乘除关系，乘方关系，函数关系等。 （3）根据分析的目的对每个因素进行分析，测定某一因素对指标变动的影响方向和程度。 因素分析法的每一层次分析计算也称为连锁替代法，这种方法就是把影响一项指标的几个相互联系的因素依次的把其中每一个因素作为变数，暂时把其他因素作为不变数，逐个进行替换，以测定此因素对该项指标的影响程度。根据测定的结果，可以初步分清主要因素与次要因素，从而抓住关键性因素，有针对性的提出改善经营管理的措施。因素的排列顺序要根据因素的内在联系加以确定。 2，结构分析法。结构分析法也称比重分析法，这种方法就是计算某项经济指标各项组成部分占总体的比重，分析其内容构成的变化，从而区分主要矛盾和次要矛盾。从结构分析中，能够掌握事物的特点和变化趋势，如按构成流动资金的各个专案占流动资金的总额的比重确定流动资金的结构，然後将不同时期的资金结构相比较，观察构成变化与产品积压的情况，以及产销平衡定额情况，为进一步挖掘资金潜力之明了方向。 3，动态分析法。动态分析法是将不同时间的同类指标的数值进行对比，计算动态相对数藉以分析指标发展的方向和增减速度。例如以某年作为基准年，该年的某一指标定为100，将以後几年的指标与该基准年的指标相比较，换成百分数，或者采用环比的方法以次来分析某项指标的变化趋势。 上面介绍的是分析经济效益的方法，分析企业的经济效益，一般从分析企业的收益性、成长性、流动性、安全性及生产性来分析，这又叫做经济效益的五性分析。 1，收益性分析。企业收益性分析的目的在于观察企业一定时期的收益及获利能力，主要指标见下表： 编辑本段企业收益性指标 收益性比率计算公式 1，总资产报酬率净利润/资产总额 2，所有者权益报酬率净利润/所有者权益 3，毛利率销售毛利/净销售收入 4，销售利税率利税总额/净销售收入
一、偿债能力分析 长期偿债能力 三、利率保障倍数 利率保障倍数 =净利润所得税利息费用 = 利息费用 万科A 3.现金比率 可立即动用的资金 流动负债 4. 现金流量比率= 经营活动现金净流量 流动负债 1. 流动比率 流动资产 流动负债 2. 速动资产=流动资产 存货 流动负债 流动负债 股东权益总额 资产总额 股东权益比率 3.偿债保障比率 _ 负债总额 经营活动中的现金净流 量 2. 负债总额 资产总额 1.资产负债率
偿债能力分析：万科房地产的流动比率低，说明其缺乏短期偿债能力。现金流量比列逐年增高，说明其当期偿债能力在逐渐增强，资产负债率较高，股东权益比率较低，也说明公司偿债能力较差。但公司利率保障倍数较大，其支付利息的能力较强。 万科A营运能力分析 营运能力体现了企业运用资产的能力，资产运用效率高，则可以用较少的投入获取较高的收益。下面从长期和短期两方面来分析万科的营运能力： 1. 短期资产营运能力 (1) 存货周转率。存货对企业经营活动变化具有特殊的敏感性，控制失败会导致成本过度，作为万科的主要资产，存货的管理更是举足轻重。由于万科业务规模扩大，存货规模增长速度大于其销售增长的速度，因此存货的周转率逐年下降若该指标过小，则发生跌价损失的风险较大，但万科的销售规模也保持了较快的增长，在业务量扩大时，存货量是充足货源的必要保证，且存货中拟开发产品和已完工产品比重下降，在建开发产品比重大幅上升，存货结构更加合理。因此，存货周转率的波动幅度在正常范围，但仍应提高存货管理水平和资产利用效率，注重获取优质项目，加快项目的开发速度，提高资金利用效率，充分发挥规模效应, 保持适度的增长速度。 (2) 应收账款周转率。7年来万科的应收账款周转率有了较大幅度的上升(见表),原因是主营业务的大幅上升，较严格的信用政策和收账政策的有效实施。 3.长期资产营运能力 固定资产周转率急剧上升是由处置、核销部分固定资产及近年来主营业务量的大幅增长所致，说明万科保持了高度的固定资产利用率和管理效率，同时也反映了其固定资产与主要业务关联度不高。总资产周转率取决于每一项资产周转率的高低，该指标(见下表)近年的下降趋势主要是由于存货周转率的下降，但其毛利率，应收账款和固定资产利用率的提高使其下降幅度较小，万科要提高总资产周转率，必须改善存货的管理。 总的来说，万科的资产营运能力较强，尤其是其应收账款、固定资产的营运能力非常优秀，堪称行业典范。但近年来的土地储备和在建工程的增多，存货管理效率下降较为明显，因此造成了总资产管理效率降低，管理层应关注存货的管理。 万科A获利能力分析 盈利能力关系投资者的回报，是债权人收回债权的根本保障，是企业至关重要的能
成本分析概述 利用及其它有关资料，分析成本水平与构成的变动情况，研究影响成本升降的各种因素及其变动原因，寻找降低成本的途径。成本分析是成本管理的重要组成部分，其作用是正确评价企业的执行结果，揭示成本升降变动的原因，为编制成本计划和制定经营决策提供重要依据。 [] 成本分析的主要内容 包括：成本计划完成情况的分析、技术经济指针变动对成本影响的分析、主要产品单位成本分析等。方法主要有：对比分析法、比率分析法、趋势分析法、因素分析法等。 [] 成本分析的方法 在进行成本分析中可供选择的技术方法(也称数量分析方法)很多，企业应根据分析的目的，分析对象的特点，掌握的资料等情况确定应采用那种方法进行成本分析。在实际工作中，通常采用的技术分析方法有对比分析法，因素分析法和相关分析法等三种。 1、对比分析法 对比分析法是根据实际成本指针与不同时期的指针进行对比，来揭示差异，分析差异产生原因的一种方法。在对比分析中，可采取实际指针与计划指针对比，本期实际与上期(或上年同期，历史最好水平)实际指针对比，本期实际指针与国内外同类型企业的先进指针对比等形式。通过对比分析，可一般地了解企业成本的升降情况及其发展趋势，查明原因，找出差距，提出进一步改进的措施。在采用对比分析时，应注意本期实际指针与对比指针的可比性，以使比较的结果更能说明问题，揭示的差异才能符合实际。若不可比，则可能使分析的结果不准确，甚至可能得出与实际情况完全不同的相反的结论。在采用对比分析法时，可采取绝对数对比，增减差额对比或相对数对比等多种形式。
比较分析法按比较内容（比什么）分为： （1）比较会计要素的总量 （2）比较结构百分比 （3）比较财务比率 2、因素分析法 因素分析法是将某一综合性指针分解为各个相互关联的因素，通过测定这些因素对综合性指针差异额的影响程度的一种分析方法。在成本分析中采用因素分析法，就是将构成成本的各种因素进行分解，测定各个因素变动对成本计划完成情况的影响程度，并据此对企业的成本计划执行情况进行评价，并提出进一步的改进措施。 采用因素分析法的程序如下： (1)将要分析的某项经济指针分解为若干个因素的乘积。在分解时应注意经济指针的组成因素应能够反映形成该项指针差异的内在构成原因，否则，计算的结果就不准确。如材料费用指针可分解为产品产量，单位消耗量与单价的乘积。但它不能分解为生产该产品的天数，每天用料量与产品产量的乘积。因为这种构成方式不能全面反映产品材料费用的构成情况。 (2)计算经济指针的实际数与基期数(如计划数，上期数等)，从而形成了两个指针体系。这两个指针的差额，即实际指针减基期指针的差额，就是所要分析的对象。各因素变动对所要分析的经济指针完成情况影响合计数，应与该分析对象相等。 (3)确定各因素的替代顺序。在确定经济指针因素的组成时，其先后顺序就是分析时的替代顺序。在确定替代顺序时，应从各个因素相互依存的关系出发，使分析的结果有助于分清经济责任。替代的顺序一般是先替代数量指针，后替代质量指针；先替代实物量指针，后替代货币量指针；先替代主要指针，后替代次要指针。 (4)计算替代指针。其方法是以基期数为基础，用实际指针体系中的各个因素，逐步顺序地替换。每次用实际数替换基数指针中的一个因素，就可以计算出一个指针。每次替换后，实际数保留下来，有几个因素就替换几次，就可以得出几个指针。在替换时要注意替换顺序，应采取连环的方式，不能间断，否则，计算出来的各因素的影响程度之和，就不能与经济指针实际数与基期数的差异额(即分析对象)相等。 (5)计算各因素变动对经济指针的影响程度。其方法是将每次替代所得到的结果与这 一因素替代前的结果进行比较，其差额就是这一因素变动对经济指针的影响程度。 (6)将各因素变动对经济指针影响程度的数额相加，应与该项经济指针实际数与基期数的差额(即分析对象)相等。 上述因素分析法的计算过程可用以下公式表示： 设某项经济指针 N 是由 A，B，C 三个因素组成的。在分析时，若是用实际指针与计划指针进行对比，则计划指针与实际指针的计算公式如下： 计划指针 N0=A0×B0×C0 实际指针 N1=A1×B1×C1 分析对象为 N1-N0 的差额。 采用因素分析法测定各因素变动对指针 N 的影响程度时，各项计划指针，实际指
关于“其他综合收益” （2009-10-07 16:19:47） 今年6月11日财政部颁布的〈〈企业会计准则解释第3号》有几条规定是值得重视的，尤其是第3条髙危行业企业提取的安全生产费”、第4条企业收到政府给予的搬迁补偿款”的会计处理意见。 其中最值得重视的，就是第7条意见，即：对利润表的调整，增设其他综合收益”、综合收益总额”这2项。这是一条不小的转变。 相当多的投资人比较重视利润表，不重视资产负债表；重视当期收益，不重视潜在收益及长期盈利能力。 所谓的其他综合收益（Other Comprehensive Income）在FASB那儿早有规定，综合收益总额"被FASB称为累积其他综合收益（Accumulated Other Comprehensive Income）"。这样，将影响综合收益的因素，纳入了损益表正表之中报告，就足以引起投资人的重视了。 投资界的人喜欢用PE法来估值，其实不同收益的性质其差异是极大的，总而言之，按照是否是主要经营活动”、经常性”可以将经营活动分为4类： 1、持续经营活动中产生的收益； 2、非持续经营活动产生的收益、利得和损失； 3、异常利得及损失； 4、此前期间的损益表报告金额调整 真正对我们估值及对企业内在价值有见解的信息，就是第1类收益一一持续经营活动产生的收益，这也是 损益表的主体。 按美国FASB的处理，报告收益的报表，可以分为2张表：净收益表及综合利润表，净收益表报告经常性的收益及非常性损益，综合利润表则在此基础上再报告直接计入股东权益的未实现利得及损失。 综合利润表的格式如下： 一、净利润 二、其他综合利润（扣除所得税后的净值）的核算 1、外汇交易调整 2、未实现的证券持有利得和损失 期间内产生的未实现的持有利得 减：对纳入净利润中的利得重新分类调整 3、最低养老金负债调整 4、其他 合计：综合利润（损失） 国内的报表中，其实股东权益变动表的第3部分一一本期增减变动金额，已经报告了这一块综合利润”，其中第3部分直接计入所有者权益的利得和损失”列出了4种情形：i.可供出售的金融资产公允价值变动净金额；ii.权益法下被投资单位其他所有者权益变动的影响；iii.与计入所有者权益项目相关的所得税影响；iv.其翻了不少中报了，绝大部分企业仍未报告其他综合收益”，也未报告原计入其他综合收益、当期转入损益的金额”。第一医药（600833）、浦东金桥（600639）的中报中，报告了这个其他综合收益”的细节，并单列了递延所得税负债的影响。 总之，资产负债表才是企业最核心的报表，结合股东权益变动表来分析其他综合收益”并区分持续经营活动中产生的收益”是很有意义的。 附：〈〈企业会计准则解释第3号》中关于“其他综合收益”部分的规定 : 七、利润表应当作哪些调整？ 答：（一）企业应当在利润表“每股收益”项下增列“其他综合收益”项目和“综合收益总额”项目。 “其 他综合收益”项目，反映企业根据企业会计准则规定未在损益中确认的各项利得和损失扣除所得税影响后的净额。“综合收益总额”项目，反映企业净利润与其他综合收益的合计金额。“其他综合收益”和“综合收 益总额”项目的序号在原有基础上顺延。 （二）企业应当在附注中详细披露其他综合收益各项目及其所得税影响，以及原计入其他综合收益、当期转入损益的金额等信息。 （三）企业合并利润表也应按照上述规定进行调整。在“综合收益总额”项目下单独列示“归属于母公司所有者的综合收益总额”项目和“归属于少数股东的综合收益总额”项目。 （四）企业提供前期比较信息时，比较利润表应当按照〈〈企业会计准则第30号一一财务报表列报》第八条 的规定处理。 净资产收益率 净资产收益率又称股东权益收益率，是净利润与平均股东权益的百分比，是公司税后利润除以净资产得到的百分比率，该指标反映股东权益的收益水平，用以衡量公司运用自有资本的效率。指标值越高，说明投资带来的收益越高。净资产收益率可衡量公司对股东投入资本的利用效率。它弥补了每股税后利润指标的不足。例如。在公司对原有股东送红股后，每股盈利将会下降，从而在投资者中造成错觉，以为公司的获利能力下降了，而事实上，公司的获利能力并没有发生变化，用净资产收益率来分析公司获利能力就比较适宜。 ①净资产利润率反映所有者投资的获利能力，该比率越高，说明所有者投资带来的收益越高。 ②净资产利润率是从所有者角度来考察企业盈利水平高低的，而总资产利润率别从所有者和债权人两方来共同考察整个企业盈利水平。在相同的总资产利润率水平下，由于企业采用不同的资本结构形式，即不同负债与所有者权益比例，会造成不同的净资产利润率。 净资产收益率也叫净值报酬率或权益报酬率，该指标有两种计算方法：一种是全面摊薄净资产收益率；另一种
环境影响评价的经济损益分析方法的修正 彭国良 福建省武夷山市环保局 ( 354300 ) E-mail (pengguoliang513@https://www.doczj.com/doc/5f16136841.html, ) 摘要：环境影响的价值（环境成本或环境效益）是一种特殊的价值体系，会随着时间的推移会发生巨大的变化，同一种环境影响的行为所产生的货币化价值，在未来基本上大于现在的价值，这是环境影响的特殊属性所造成。环境影响的经济损益分析就是环境影响的经济评价，在进行环境影响的经济损益分析要注意到环境影响的价值是与日俱增的，忽略这一点将导致环境影响价值的严重低估，不利于判断这些环境影响对一些项目、规划或政策所引起环境影响的可行性做出正确的判断，从而可能产生错误的决策。 关键词：环境价值；环境价值递增速率；经济损益分析；费用与效益；与日俱增. 中图分类号：X751 文献标识：A 1.引言 [1]世界银行、亚洲开发银行等国际金融组织以及美国等较早开展环境影响评价的国家，都要求在其环境评价中要进行环境影响的经济评价。如世界银行在其政策指令OP4.01和OP10.04中，明确要求在环境评价中“尽可能地以货币化价值量化环境成本和环境效益，并将环境影响价值纳入项目的经济分析中去。"亚洲开发银行（1996）为此还发行了<<环境影响的经济评价工作手册>>，指导对环境影响的经济评价。<<境影响评价法>>第三章第十七条明确规定，要对建设项目的环境影响进行经济分析。 1997年世界银行在其中国环境报告<<碧水蓝天>>中，估算出中国环境污染损失每年至少540亿美元，占1995年GDP的8%，这一评估以及中国研究者所做的相关环境污染损失评估，对中国在第十个五年计划大幅提高环境投资起到了良好的作用。我国政府开始实行绿色GDP，将环境损益计入国民经济计量体系中，标志着一种新的发展战略的贯彻实施。 环境影响的价值（环境成本或环境效益）是一种特殊的价值体系，会随着时间的推移会发生巨大的变化，但传统的环境影响的经济损益分析方法却以现在的环境评估价值一成不变作为将来的环境价值进行套用，造成理论分析结果与实际情况有较大的偏差，得出错误的结论。本文根据环境影响的价值是与日俱增的这一规律对统的环境影响的经济损益分析方法进行修正，以得出科学、合理、符合实际的分析方法和结论。 2.环境价值的特殊性 [1]环境的总价值包括环境的使用价值（use value）和非使用价值（nonuse value）。 环境的使用价值，是指环境被生产者或消费者使用时所表现出的价值。环境的使用价值通常包含直接使用价值、间接使用价值和选择价值。如森林的旅游价值就是森林的直接使用价值，森林防风固沙的价值是森林的间接使用价值。选择价值（option value）是人们虽然现在不使用
成本分析材料占比 篇一：成本分析的主要内容 通过学习本课程，你将能够：●学习产品成本分析的方法；●了解销售费用分析的思路；●掌握财务费用分析的技能；●熟悉管理费用分析的内容。 成本分析的主要内容 一、产品成本分析 1.产品成本构成 企业要进行产品成本分析，首先要了解产品成本的构成。产品成本主要由三部分构成：第一，直接材料；第二，直接人工；第三，制造费用。 2.产品成本分析的准备工作 企业在进行产品成本分析前，应做好以下准备工作： 检查成本核算方法 核算方式不同，得到分析结果也就不同。因此，企业要结合企业和产品属性来界定成本核算的方法，并保持成本核算的方法前后一致。确定核算方法后，企业还应做到两点：一是有一定的标准界定，一旦界定好核算方法后，不要轻易改动；二是核算内容前后一致，如这个月将租金算进固定性的制造费用，下个月就不可以算进变动性的制造费用，否则会乱了章法。
建立成本核算制度 企业在做成本分析核算之前，需建立一套成本核算制度，确保核算效果的质量。 规范核算方法、归属对象和报表格式 很多财务人员都有同感：企业报表格式不固定时，做分析的工作量很大，取数困难，只能把原来的报表录入进来，这就增加了分析的成本。而当表格模板固化下来时，分析工作就非常简化。标准定好了，做分析只需利用函数。 一般来说，做企业财务分析，必须掌握三个函数： 第一，if函数，即判断函数。if判断函数可以起到预警作用。在excel 里用if函数设置一个预警值，当某个值大于设定值时，就会出现预警，不需要再重新计算，节省了时间而且准确、不会出现人为失误。在与销售算提成时，可以用if函数建立一个提成计算模型，每次只需更新原始数据就可直接得出计算结果。数据统计模型建好了，工作效率就能大大提高。 第二，vlookup函数，即查找函数。用查找函数最大的好处是定位。对数据命名进行标准化时，用vlookup函数进行查找和替换就可一次性完成。 第三，sumif函数，即条件汇总。 恰当应用这三个函数，能让分析过程更加简便。3.产品成本分析五项内容 产品成本趋势分析