项目
复利终值
复利现值
后付年金终值
后付年金现值
先付年金终值
先付年金现值
永久年金现值
期望报酬率
（方差开根号）标准离差标准离差率
投资总报酬率
投资组合风险报酬率
投资组合必要报酬率
现金流量估计-债券投资现金流量估计-股票投资
现金流量估计-项目投资
债券估值
债券投资收益率估计
股票估值
股票投资收益率估计
项目投资决策-非折现法
项目投资决策-折现法
项目投资决策-内部报酬率法寿命不等的项目比较决策
股票发行定价基础
债券发行价格
可转换债券
认股权证理论价值
资本成本
长期借款资本成本
长期债券资本成本普通股资本成本
<留存收益与其相同>综合资本成本
边际贡献
息税前利润
经营杠杆系数
财务杠杆系数
联合杠杆系数
资本结构决策
应收账款成本
存货的成本
经济订货批量
短期借款
净利润
偿债能力分析营运能力分析获利能力分析
发展能力分析
自产自用消费税委托加工消费税
公式
FVn = PV * FVIFi,n
PV = FVn * PVIFi,n
FVAn = A * FVIFAi,n
PVAn = A * PVIFAi,n
Vn =A * FVIFAi,n * (1+i)
= A * FVIFAi,n+1 - A
V0 =A * PVIFAi,n * (1+i)
= A * FVIFAi,n-1 + A
V0 = A * 1/i
K平均 = K1P1+K2P2+K3P3
δ=√P1*（K1-K平均）2+…
V=δ/ K平均 * 100%
K=R F + R R =R F + b*V
R P = βP * （Rm - R F）
= βP * 平均风险报酬率
βP * （Rm - R F）+ R F
每年利息收入额+到期本金收回额
预期持有期间的现金股利+预期出售股票金额
初始现金流入=固定、流动、原有资产变价抵减
营业现金流量= 销售收入- 付现成本（不包括利息）- 所得税 （不考虑利息的影响）
或= 不考虑利息的税后净利+ 折旧
终结现金流量= 资产残值变价 + 资金收回
1.每期付息，到期还本 =利息额年金现值+面值复利现值
2.每期计息，一次还本付息= 到期本利和的复利现值
3.零息债券 = 面值复利现值
1.每期付息 ；
2.每期计息；
3.零息债券
1.长期持有：每年现金股利 按 必要报酬率折现之和
2.有限期持有：每年现金股利 和预期出售金额 按
必要报酬率折现之和
3.零增长：不变的每年现金股利/必要报酬率 V0=D/r
4.固定增长：V0=D0(1+g)/(K-g)
1、2与债券相同
3.零增长：固定现金股利/当前市场价格 r=D/P0
4.固定增长：r=D0(1+g)/P0 + g
1.投资回收期法
2.投资利润率法：年平均税后净利/初始投资额
项目净现值=每年现金流量金额之折现额-初始投资额之折现额用内测法计算出 使项目净现值为零时的折现率
项目净现值/年金现值系数
1.现值法：现金股利的现值之和
2.市盈率法：股票价值=参考市盈率*预测每股收益
市盈率=每股售价/每股收益
利息额年金现值+面值复利现值
面额1000元的转换价格50元，意味着该债券可转换
为20张普通股票，转换率20：1
普通股价格*一张认股权证可认购股数-一张权证购买N股的价格用资费用/筹资的资金
借款利率*（1-所得税率）/（1-手续费率）
面值*票面利率*（1-所得税率）/ 发行价（1-筹资费率）
1.估价模式 必要报酬率即为普通股成本。A.固定股利 D/P0
B.固定增长股利 K=D0*（1+g）/P0 + g
2.资本资产定价模型
加权求和！
销售收入-变动成本=（销售单价-单位变动成本）*产销量
销售收入-变动成本-固定成本
息税前利润变动率/销售变动率
=（基期销售-基期变动成本总额）/基期息税前利润
= 基期边际贡献/（基期边际贡献-基期固定成本）*****
每股收益变动率/息税前利润变动率
= 基期息税前利润
EBIT-利息-优先股股利
1-所得税率
每股收益变动率/销售变动率 = 财务杠杆系数*经营杠杆系数
股权筹资 < EBIT* 用少分的股利分担少得的利润
负债筹资 > EBIT* 息税前利润高，则用固定利息成本划算
1.机会成本=应收账款占用资金*资金成本率
应收账款占用资金=应收账款平均余额*变动成本率
应收账款平均余额=日销售额*平均收账期
2.管理成本：
3.坏账成本：赊销收入*估计坏账百分比
1.进货成本
存货进价（采购成本）
进货费用（订货成本）—变动部分+固定部分
2.储存成本
变动存储成本-资金占用费（机会成本）、保险费等
固定存储成本-仓库折旧费、固定工资等
全年总成本=每批订货成本*订货次数+每件年储存成本*平均库存量当两者相等时，为经济订货批量
—信用借款 实际利率
—票据贴现 贴现利率为日贴现率
—商业信用：现金折扣。
放弃折扣成本率=现金折扣率 * 360 * 100%
1-现金折扣率 信用期-折扣期
利润总额-所得税费用
利润总额=营业利润+营业外收入-营业外支出
营业利润=营业收入-营业成本-营业税金及附加-销售费用-…一.短期偿债能力：
流动比率=流动资产/流动负债
速动比率=速动资产/流动负债=（流动资产-存货）/流动负债
现金比率=（货币资金+现金等价物）/流动负债
二.长期偿债能力：
资产负债率 = 负债/资产
股东权益比率= 权益/资产
权益乘数 = 资产/权益
产权比率 = 负债/权益
利息保障倍数= 息税前利润/利息费用
应收账款周转率= 赊销收入净额/应收账款平均余额
应收账款平均余额 = （期初应收款余额+期末）/2
存货周转率= 销售成本/平均存货
流动资产周转率= 销售收入/流动资产平均余额
固定资产周转率= 销售收入/固定资产平均净值
总资产周转率 = 销售收入/资产平均总额
资产报酬率 = 净利润/资产平均总额
股东权益报酬率 = 净利润/股东权益平均总额
销售毛利率 = 毛利/营业收入=（营业收入-营业成本）/营业收入销售净利率 = 净利润/营业收入
成本费用净利率 = 净利润/成本费用总额
销售增长率 = 本年营业收入增长额/上年营业收入总额
资产增长率 = 本年总资产增长额 / 年初资产总额
资本增长率 = 本年所有者权益增长额/年初所有者权益
利润增长率 = 本年利润总额增长额/上年利润总额
计税价格=（成本+利润）/（1-消费税税率）
计税价格=（原材料成本+加工费）/（1-消费税税率）
备注
复利终值系数
复利现值系数
年金终值系数
年金现值系数
比后付年金终值多出一个利息额倍数，
或者多算出一个计算期间后减掉一个年金额。
比后付年金现值多出一个利息额倍数，（即为少除一个）或者少算出一个计算期间后补上一个年金额。
无论起初还是期末收付
只是反映投资报酬率集中趋势
标准离差越小，离散程度越小，风险越低
当期望报酬率不相等时，用此来比较风险高低。
R F 为无风险报酬率；
风险报酬率 = 风险报酬系数*标准离差率
Rm 为 市场平均报酬率 = 平均风险报酬率+无风险报酬率营业现金流出=付现成本+所得税
付现成本=不包括折旧等不需要付现的成本费用
持有期间各期现金流入折现
内测法算出对应类型的公式下投资收益率，
只是用债券市场价格替代估值，
用到期出售得到的本金替代面值。
D0:当年现金股利 g：股利增长率
均未考虑货币时间价值
实际运用： 固定资产更新；资本限量下的决策；不能反映实际报酬率水平
和项目的必要报酬率做比较
P0为净筹资额
固定成本越高，经营杠杆系数越大
理解为 销售对EBIT 的影响带动
EBIT。。。优先股股利需还原为税前
理解为 EBIT 对每股收益的影响带动
理解为 销售对每股收益的影响带动
EBIT* 每股收益无差别点
变动成本率=变动成本/销售收入
**如果利润的增加大于成本的增加，增加赊销是合算的储存成本和进货费用（订货成本）总和最低的采购批量
放弃折扣成本率与银行借款年利率比较。
没有同类消费品销售价格的
没有同类消费品销售价格的