实业投资基金类别
投资基金（investment funds）是一种利益共享、风险共担的集合投资制度。投资基金集中投资者的资金，由基金托管人委托职业经理人员管理，专门从事证券投资活动。可以说，投资基金是对所有以投资为形式的基金的统称。投资基金按其投资标的物的不同可分为金融资产基金（证券基金）和实物资产基金（创业基金）两大类，后者也可称为实业投资基金。目前我国属于金融资产基金领域的主要有私募证券基金，属于实业投资基金的主要有私募股权投资基金、风险投资基金、天使投资基金、政府引导基金、信托投资基金、产业投资基金以及战略投资基金。
1. 私募股权投资基金（PE）
私募股权投资基金是指通过私募形式对私有企业，即非上市企业进行的权益性投资，通过上市、并购或管理层回购等方式，出售持股获利的基金。PE的投资对象通常为已产生稳定现金流的上市前企业。但不得投资于房地产行业，资金主要来源于公司或有限合伙制股东投资或通过信托计划向少数机构或个人投资者募集。PE的投入阶段一般为企业上市前，投资周期一般为1-5年。管理模式有公司制、有限合伙制和信托制，向投资企业委派董事或监事等。投资者的获利（退出）方式主要有IPO、股权回购和兼并收购以及破产清算退出等方式。知名PE机构主要有贝恩资本、软银资本、凯雷集团、厚朴投资、赛富基金、红杉资本、IDG、新天域资本、弘毅资本、鼎晖投资、启明创投、中国风投、建银国际、中信资本等。
（2）风险投资基金（VE）
风险投资基金又叫创业基金，以一定的方式吸收机构和个人的资金，投向于那些不具备上市资格的中小企业和新兴企业，尤其是高新技术企业。VE的投资面较广，包括尚未形成规模和稳定现金流的高新技术企业、市场前景广阔的传统行业和具有新模式的零售行业等。VC的投资者通常主要为长期资金的投资者。如保险公司、银行信托金、社保基金等。VE 的投入阶段一般为企业初期至上市前，投资周期一般为3-5年。管理模式有公司制、有限合伙制和信托制，向投资企业委派董事或监事等。投资者的获利（退出）方式主要有IPO、股权回购和兼并收购以及破产清算退出等方式。
（3）天使投资基金（AI）
天使投资基金是指专门投资于企业种子期、初创期的一种风险投资，其投资对象一般为原创项目构思或小型初创企业，资金主要来源于财政拨款、政府配套资金、社会捐赠等。AI的投入阶段一般为企业初创期，投资周期通常在5年以上。投资者一般不参与企业运作，以辅导为主。投资者的获利（退出）方式主要有股权回购或破产清算等方式。知名AI机构主要有联想天使基金、泰山天使创业基金等。
（4）政府引导基金（FOF）
政府引导基金是以政府主导成立的基金，其目的在于通过引导基金吸引投资成立创业投
资基金或私募股权基金等其他投资基金。也叫基金中的基金，同样也是私募股权基金的一种特殊形式。FOF的投资对象一般为本地区内各PE或VC机构，资金主要来源于支持创业投资企业发展的财政性专项资金；引导基金的投资收益与担保收益；闲置资金存放银行或购买国债所得的利息收益；个人、企业或社会机构无偿捐赠的资金等。FOF的管理模式为企业接受政府结构业务监管与指导。投资者的获利（退出）方式主要有IPO、股权回购和兼并收购以及破产清算退出等方式。知名FOF机构主要有苏州工业园区创业投资引导基金、北京海淀区创业投资引导基金、上海浦东新区创业风险投资引导基金、天津滨海新区创业风险投资引导基金等。
（5）信托投资基金（ITS）
投资信托，即集合不特定的投资者，将资金集中起来，设立投资基金，并委托具有专门知识和经验的投资专家经营操作，使中小投资者都能在享受国际投资的丰厚报酬不同的减少投资风险。ITS在运作上和PE及PSF一致，投资对象不固定，主要是有价证券和实体。ITS 的资金由由信托公司发行的信托计划募集。ITS的投入阶段一般为企业上市前，投资周期一般为2-5年。投资者一般不参与企业管理，基金由受托人决策委员会决定，可委托投资顾问进行投资。投资者的获利（退出）方式主要有IPO、股权回购和兼并收购以及破产清算退出等方式。知名信托公司主要有中融国际信托公司、中信信托有限公司等。
（6）产业投资基金（IIF）
产业投资基金是以产品或服务为投资对象，通过企业经营获利的一种投资基金。IIF以促进产业发展为目标，主要投资于特定行业的具有潜力的中小企业。不得投资于承担无限责任的企业，其资金主要来源于保险公司、银行、养老基金、FOF、政府机构、企业或个人等长期投资者。IIF的投入阶段一般为企业上市前，投资周期一般为3-7年。投资者高度参与被投资企业进行管理。投资者的获利（退出）方式主要有IPO、股权回购和兼并收购以及破产清算退出等方式。知名的IIF机构主要有渤海产业投资基金、航天产业投资基金、船舶产业投资基金、浙商产业投资基金、中信产业投资基金等。
（7）战略投资基金（SIF）
战略投资基金是指与自身企业经营的产品和服务有关联的或上下游企业为投资对象，通过投资这些企业扩大自身产品和服务的市场占有率，增强自身企业核心竞争力和创新能力的基金。SIF的投资者一般为大型或行业龙头企业，投资对象一般为自身企业经营的产品和服务有关的或上下游企业。投资者通常会参与被投资企业管理，一般通过资本增值获利退出。知名SIF可口可乐全球战略投资基金资金规模高达179亿港元。
第三章股权投资基金分类 目录 01 创业投资基金与并购基金 ·创业投资基金 ·并购基金 02 公司型基金、合伙型基金与信托（契约）型基金 ·公司型基金 ·合伙型基金 ·信托（契约）型基金 03 人民币基金与外币基金 ·人民币基金 ·外币基金 04 股权投资母基金 ·股权投资母基金慨述 ·股权投资母基金的业务 ·股权投资母基金的作用 ·股权投资母基金的风险、收益与成本 ·政府引导基金 本章重点内容： 创业投资的概念，创业投资基金的概念和运作特点，并购基金的概念和运作特点，杠杆收购基金的投资方式，公司型基金的概念和特点，合伙型基金的概念和特点，契约型基金的概念和特点，股权投资母基金的业务、作用，政府引导基金的概念和运作。 第一节创业投资基金与并购基金 知识点一、创业投资基金（理解） （一）创业投资 创业投资，是指向处于各个创业阶段的未上市成长性企业进行的股权投资。具体来说，创业投资是指向处于创建或重建过程中的未上市成长性创业企业进行股权投资，以期所投资创业企业发育成熟或相对成熟后，主要通过股权转让获取资本增值收益的投资方式。 创业投资的投资对象包括早期、中期、后期各个发展阶段的未上市成长性企业，并不仅指对早期、中期企业的投资。 创业投资可以采取非组织化形式和组织化形式。非组织化创业投资是指非专业机构和个人分散从事创业投资；组织化创业投资是指机构或个人通过设立专业创业投资组织从事创业投资。 天使投资是指除被投资企业职员及其家庭成员和直系亲属以外的个人以其自有资金直接开展的创业投资活动，属于非组织化创业投资范畴。 （二）创业投资基金 创业投资基金，是指主要投资于处于各个创业阶段的未上市成长性企业的股权投资基金。 创业投资基金通过注资的形式对企业的增量股权进行投资，从而为企业提供发展所需的资金。 具体来说，创业投资基金的运作有以下特点： （1）从投资对象来看，主要是未上市成长性创业企业。
基金券，优先股股票等 平衡型 基金 是指既要获得当期收入，又追求基金资产长期增值为投资目标， 把资金分散投资于股票和债券，以保证资金的安全性和盈利性的 基金 投资理念 主动型 基金 一般主动型基金是以寻求取得超越市场的业绩表现为目标的基 金 被动（指数） 型基金 一般选取特定的指数成分股作为投资的对象，不主动寻求超越市 场的表现，而是试图复制指数的表现的基金 募集方式 私募基金是指以非公开发行方式募集资金所设立的基金 公募基金是指以公开发行证券募集资金方式设立的基金 （四）证券投资基金业绩评估指标（了解） 1.持有期间收益率 基金投资实际收益与投资成本的比率。持有期间收益率越高，则基金的收益能力越强。计算公式如下：持有期间收益率=（期末资产价格-期初资产价格+持有期间红利收入）/期初资产价格×100% 2.平均收益率 平均收益率是各个时期的收益率的平均值。 根据计算平均值的方法不同，分为算术平均收益率和几何平均收益率。 按照算术平均法计算各个时期收益率的平均值，被称为算术平均收益率。 按照几何平均法计算各个时期收益率的平均值，被称为几何平均收益率。 算术平均收益率与几何平均收益率的区别在于：算术平均收益率不开n次方，而几何平均收益率则要开n 次方。 算术平均收益率（R A）的计算公式为： 式中：R t表示t期收益率；n表示期数。 几何平均收益率的计算公式为： 式中：R i表示i期收益率；n表示期数。 几何平均收益率相比算术平均收益率考虑了货币时间价值。一般来说，收益率波动越明显，算术平均收益率相比几何平均收益率越大。 【手写板】 A×（1+R1）×（1+R2）×（1+R3）=A×（1+g）3 g=[（1+R1）×（1+R2）×（1+R3）]（1/3）-1 经典题解 【例题·单选题】甲投资基金在2019年1月4日购买兴华上市公司股票的价格为每股7.21元，半年后的市场价格为8.40元，期间每股分得现金股利0.022元，则甲投资基金的持有期间收益率约为（）。 A.16.81% B.33.62% C.0.031% D.0.061% 【答案】A 【解析】持有期间收益率=（8.40-7.21+0.022）/7.21×100%=16.81%。 【例题·单选题】甲投资基金近3年的收益率分别为7%、9%、12%。则甲投资基金近3年的几何平均收益率约为（）。 A.8.81%
私募证券投资基金策略分类与业绩分析（上）课后测验 一、单项选择题 1. 下列选项中不属于HFR对冲基金策略分类中股 票对冲策略子策略的是（）。 A. 股市中性 B. 基本增长 C. 基本价值 D. 危机/重组 您的答案：D 题目分数：10 此题得分：10.0 2. 股票多头是国内证券私募基金常见的策略之 一，下列有关股票多头策略的表述不正确的是（）。 A. 以股票的偏多头投资为主，通过仓位 增减达到对冲和稳定净值的效果 B. 简单直观，直接体现看好标的 C. 可以有效的规避系统性风险 D. 系统性风险较高 您的答案：C 题目分数：10 此题得分：10.0 二、多项选择题 3. 下列关于套利策略的说法错误的有（）。 A. 套利策略含义广阔，既可以构建一二 级市场间套利策略，也可以构建二级市场套利策略 B. 套利策略的缺点是收益波动较大且年 度间收益差距较大 C. 一二级市场间套利策略常见的类型有 期现套利、跨期套利、跨品种套利等 D. 套利策略不等价于无风险套利策略， 在行情发生快速切换或对定价错误的判断出错的 情况下，套利交易同样会导致净值回撤
您的答案：B,C 题目分数：10 此题得分：10.0 4. 下列关于HFR事件驱动策略的说法正确的有（）。 A. 策略的核心是预判重大事件对公司相关证券的影响 B. 预期的实现是获利的关键，不达预期会造成损失 C. 并购、重组、财务危机、股票回购、债务调换等均属于会对证券价格产品产生刺激的事件 D. 信用套利、并购套利、危机/重组等属于事件驱动策略的子策略 您的答案：D,C,A,B 题目分数：10 此题得分：10.0 5. 下列关于股票市场中性策略的说法正确的有（）。 A. 策略从达到市场中性的诉求出发，通过同时构建多头和空头对冲市场风险暴露，获取超额收益 B. 股票市场中性策略对风险敞口控制较严格，通常在正负10%以内 C. 策略规避了系统性风险，对市场波动不敏感 D. 该策略在上升市中比在下跌市中更有吸引力 您的答案：B,C,A 题目分数：10 此题得分：10 6. 组合基金（FOF/MOM）是目前国内证券私募基金常见的策略之一，具有如下（）特点。 A. 降低了稀缺产品的投资门槛 B. 包含母基金和子基金两个层面的策略
股权投资基金基础知识要点习题第一章：股权投资基金概述 1.2013年6月，中央编办发出《关于私募股权基金管理职责分工的通知》，明确由（） 统一行使股权投资基金监管职责。 A.中国证券投资基金业协会 B.中国证监会 C.中国证券业协会 D.中国期货业协会 【答案及解析】B 2013年6月，中央编办发出《关于私募股权基金管理职责分工的通知》，明确由中国证券监督管理委员会（简称中国证监会）统一行使股权投资基金监管职责。 2.当前我国已成为全球第（）大股权投资市场。 A.一 B.二 C.三 D.四 【答案及解析】B 经过多年探索，我国的股权投资基金行业获得了长足的发展，市场规模增长迅速。当前，我国
已成为全球第二大股权投资市场。 3.股权投资基金行业有力地推动了（）在我国的发展，为互联网等新兴产业在我 国的发展发挥了重大作用。 A.直接融资和资本市场 B.直接融资和基金 C.间接融资和资本市场 D.间接融资和基金 【答案及解析】A 股权投资基金有力地促进了创新创业和经济结构转型升级，股权投资基金行业有力地推动了直接融资和资本市场在我国的发展，为互联网等新兴产业在我国的发展发挥了重大作 用。 4.股权投资基金的运作流程是其实现（）的全过程。 A.基金增值 B.资本增值 C.资金增值 D.以上都不对 【答案及解析】B
股权投资基金的运作流程是其实现资本增值的全过程。 5?与资本流动相对应的股权投资基金运作的四个阶段是（）。 A.募资 B.投资 C.管理和退出 D.以上都是 【答案及解析】D 与资本流动相对应的股权投资基金运作的四个阶段是募资、投资、管理和退出。 6?下列关于私募股权投资基金运行流程的描述不正确的有（）。 A.首先应进行项目寻找与项目评估，之后进行融资并获取出资承诺 B?首先应进行融资并获得出资承诺，之后进行项目寻找与项目评估 C?私募股权基金的第二阶段是投资决策 D.私募股权基金的第三阶段是投资管理 【答案及解析】B 从资本流动的角度出发，资本先是从投资者流向股权投资基金，经过基金管理人的投资决策再流入被投资企业。在投资之后的阶段，基金管理人通常会以各种方式参与被投资企 业的管理，待企业经过一定时期的发展之后，选择合适的时机再从被投资企业退出，进行下一轮资本流动循环。
第三章股权投资基金分类 课后测试 单选题 1、关于创业投资基金的运作，以下说法正确的是（）Ⅰ．投资对象包括早期、中期、后期各个发展阶段的未上市成长性企业Ⅱ．投资方式以控股性投资为主Ⅲ．经常用少量的自有资金结合大规模的外部资金来投资目标企业Ⅳ．收益主要来源于所投资企业的股权增值（2.5 分） A Ⅱ、Ⅲ B Ⅰ、Ⅳ CⅠ、Ⅱ DⅠ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ 正确答案:B 2、以下关于并购基金的表述正确的是（）。（2.5 分） A并购基金往往通过注资的形式对企业的增量股权进行投资 B并购基金因规模较大，往往以自有资金进行并购 C并购基金的收益主要来源于因管理增值带来的股权增值 D并购基金投资对象主要是成长期企业 正确答案:C 3、关于信托（契约）型股权投资基金，说法错误的是（）。（2.5 分） A基金不得有法律实体地位 B基金管理人依据基金合同负责基金的经营和管理操作 C基金投资者以其出资为限承担责任 D基金托管人负责保管基金资产，自行执行相关指令，办理基金名下的资金往来 正确答案:D 4、股权投资母基金甲，投资了股权投资基金乙后，甲又从乙的投资人丙处购买了乙的基金份额，说法正确的是（）。（2.5 分） A母基金甲持有的基金乙的所有份额都属于甲的二级投资业务 ? B母基金甲投资乙属于一级投资，购买丙的份额属于二级投资 C母基金甲持有的基金乙的所有份额都属于甲的一级投资业务 D母基金甲投资乙属于二级投资，购买丙的份额属于一级投资 正确答案:B 5、关于政府引导基金对创业投资基金的支持方式，说法正确的是（）。（2.5 分） A主要通过跟进投资的方式 ? B可以通过参股、融资担保和跟进投资的方式 C可以通过参股或跟进投资，但不允许融资担保 D只能通过参股的方式
证券投资基金考试题目 第一章证券投资基金的概述 1、简述证券投资基金的概念,证券投资基金的特点, 证券投资基金(简称“基金”)是指通过发售基金份额，将众多投资者的资金集中起来，形成独立财产，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投资组合的方式进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。 (一)集合理财、专业管理(二)组合投资、分散风险(三)利益共享、风险共担 (四)严格监管、信息透明(五)独立托管、保障安全 2、什么叫封闭式基金与开放式基金,两者有什么不同,(不做重点，看看即可) 封闭式基金是指基金份额在基金合同期限内固定不变，基金份额可以在依法设立的证券交易所交易，但基金份额持有人不得申请赎回的一种基金运作方式。 开放式基金是指基金份额不固定，基金份额可以在基金合同约定的时间和场所进行申购或者赎回的一种基金运作方式。 1.期限不同。封闭式基金一般有一个固定的存续期;而开放式基金一般是无期限的。 2.份额限制不同。封闭式基金的基金份额是固定的，开放式基金规模不固定。 3.交易场所不同。封闭式基金份额可以在证券交易所上市交易。开放式基金份额不可以在证券交易所上市交易。 4.价格形成方式不同。封闭式基金的交易价格主要受二级市场供求关系的影响。开放式基金的买卖价格以基金份额净值为基础，不受市场供求关系的影响。 5.激励约束机制与投资策略不同。基金经理不会在经营与流动性管理上面临直接的压力。开放式基金则面临来自投资者要求赎回投资的压力。一般开放式基金向基金管理人提供了更好的激励约束机制。 第二章证券投资基金的类型
1、简述基金分类, 依据不同的标准对基金进行分类: (一)根据运作方式的不同，可以将基金分为封闭式基金、开放式基金 (二)根据法律形式的不同，可以将基金分为契约型基金、公司型基金等 (三)依据投资对象的不同，可以将基金分为股票基金、债券基金、货币市场基金、混合基 金等 (四)根据投资目标的不同，可以将基金分为增长型基金、收入型基金和平衡型基金 (五)依据投资理念的不同，可以将基金分为主动型基金与被动(指数)型基金 (六)根据募集方式的不同，可以将基金分为公募基金和私募基金 (七)根据基金的资金来源和用途的不同，可以将基金分为在岸基金和离岸基金 (八)特殊类型基金 1.系列基金。 2.基金中的基金。 3.保本基金。 4.交易型开放式指数基金(ETF)与ETF联接基金。 5.上市开放式基金(LOF)。 6.QDII基金。 7.分级基金。 2、简述股票基金的类型, (一)按投资市场分类 按投资市场分类，股票基金可分为国内股票基金、国外股票基金与全球股票基金三大
第三章证券投资基金的类型 一、单项选择题 1、根据2014年8月8日正式生效的《公开募集证券投资基金运作管理办法》，公募证券投资基金不包括（）。 A、股票基金 B、货币市场基金 C、混合基金 D、衍生品基金 2、美国绝大多数投资基金是（）。 A、契约型基金 B、公司型基金 C、开放式基金 D、封闭式基金 3、在各类基金中历史最为悠久，也是各国广泛采用的基金类型是（）。 A、股票基金 B、债券基金 C、货币市场基金 D、混合基金 4、基金中的基金是指（）以上的基金资产投资于其他基金份额的基金。 A、25% B、50% C、75% D、80% 5、较少考虑当期收入，主要以具有良好增长潜力的股票为投资对象的基金是（）。 A、增长型基金 B、收入型基金 C、平衡型基金 D、基金中的基金 6、下列关于增长型、收入型、平衡型基金的风险及收益大小，说法正确的是（）。 A、增长型基金＞收入型基金＞平衡型基金 B、增长型基金＞平衡型基金＞收入型基金 C、收入型基金＞平衡型基金＞增长型基金 D、平衡型基金＞增长型基金＞收入型基金 7、根据募集方式分类，可以将基金分为（）。 A、封闭式基金与开放式基金 B、公募基金与私募基金 C、契约型基金与公司型基金
D、主动型基金与被动型基金 8、随着行业的发展，基金产品创新越来越丰富，出现了不少与传统基金类型不同的特殊型基金，其中不包括（）。 A、系列基金 B、保本基金 C、离岸基金 D、基金中的基金 9、通过事先约定基金的风险收益分配，将基础份额分为预期风险收益不同的子份额，并可将其中部分或全部份额上市交易的结构化证券投资基金是指（）。 A、ETF B、LOF C、分级基金 D、基金中的基金 10、下列关于股票基金的说法，错误的是（）。 A、非交易所交易的股票基金每天只进行一次净值计算，因此每一交易日只有一个价格 B、股票型基金80%以上的资产为股票资产 C、开放式股票基金的价格在每一交易日内始终处于变化之中 D、与其他类型基金相比，股票基金的风险较高，但预期收益也较高 11、按（）分类，股票基金可分为国内股票基金、国外股票基金与全球股票基金三大类。 A、投资市场 B、股票规模 C、股票性质 D、所属行业 12、关于价值型股票的特征，说法错误的是（）。 A、收益稳定 B、安全性高 C、市盈率低 D、市净率高 13、同时投资于价值型股票与成长型股票的基金被称为（）。 A、防御型基金 B、均衡型基金 C、平衡型基金 D、收益型基金 14、关于债券基金的分类，说法错误的是（）。 A、可根据收益率高低分类 B、可根据债券到期日分类 C、可根据债券发行者分类
私募股权投资基金管理公司 部门划分与职责 投资经理部部门职责 部门名称投资经理部直接上级总经理 部门岗位投资经理部门人数 部门概要: 在总经理领导下全面负责所投资项目，完成项目寻找，项目筛选，尽职调查，投资模式设计，相关文件准备等工作，全程负责项目谈判、项目融资、项目管理、项目退出等工作。 部门职责： 1. 投资经理部由投资经理组成，负责投资基金的日常投资运作 2. 投资经理对研究发展部的投资建议形成项目方向初选，制定相应的投资组合方案； 3. 项目组合方案经投资委员会批准立项后，投资经理负责制定具体考察计划； 4. 投资经理负责领导项目组对已立项的项目进行尽职调查，并运用相应模型进行回报分析、风险分析，负责设计投资方式、退出方式、合同条款等工作； 5. 投资经理须对项目高度负责，负责项目的分析、接洽、考察、尽职调查、谈判、协议签订、项目管理、退出核算等工作以及法律、会计、审计等中介机构协调工作；
6. 投资经理在投资项目后有可能代表基金直接进入项目公司进行业务推进，待项目业务进展到一定程度后再回到基金管理公司； 7. 对项目经理的激励与其投资的项目投资回报率直接联系。 融资部部门职责 部门名称融资部直接上级投资经理部 部门岗位金融投资顾问、路演讲 师 部门人数 部门概要: 在投资经理部领导下完成项目融资材料准备，融资文件起草，融资计划拟定，并具体负责组织实施融资路演、协议签订、客户关系维护等工作。 部门职责： 1.了解和掌握国家和地方有关融资政策及各种优惠条件，根据公司资金需求制定相应融资方案； 2.负责参与公司融资项目的调研论证，制定公司年度、月度融资计划，并组织实施； 3.负责与相关金融机构、中介机构及同行业接洽，建立广泛的融资渠道并负责维护融资渠道的通畅； 4.负责准备路演相关材料并组织实施路演工作，负责跟进潜在投资人，完成相关协议的签订；
一、单项选择题 1. 以下关于多空策略的说法不正确的是（）。 A. 对风险敞口的控制较严格，通常在正负10%以内 B. 理论上在牛熊市均有获利机会 C. 降低系统性风险的同时也丢失了系统性风险带来的收益机会 D. 以股票市场投资为主导，多空预判在股票多空策略中尤为重要 您的答案：A 题目分数：10 此题得分：10.0 2. 股票多头是国内证券私募基金常见的策略之一，下列有关股票多头策略的表述不正确的是（）。 A. 以股票的偏多头投资为主，通过仓位增减达到对冲和稳定净值的效果 B. 简单直观，直接体现看好标的 C. 可以有效的规避系统性风险 D. 系统性风险较高 您的答案：C 题目分数：10 此题得分：10.0 二、多项选择题 3. 下列关于套利策略的说法错误的有（）。 A. 套利策略含义广阔，既可以构建一二级市场间套利策略，也可以构建二级市场套利策略 B. 套利策略的缺点是收益波动较大且年度间收益差距较大 C. 一二级市场间套利策略常见的类型有期现套利、跨期套利、跨品种套利等 D. 套利策略不等价于无风险套利策略，在行情发生快速切换或对定价错误的判断出错的情况 下，套利交易同样会导致净值回撤 您的答案：C,B 题目分数：10 此题得分：10.0 4. 下列关于HFR事件驱动策略的说法正确的有（）。 A. 策略的核心是预判重大事件对公司相关证券的影响 B. 预期的实现是获利的关键，不达预期会造成损失 C. 并购、重组、财务危机、股票回购、债务调换等均属于会对证券价格产品产生刺激的事件 D. 信用套利、并购套利、危机/重组等属于事件驱动策略的子策略 您的答案：B,C,A,D 题目分数：10 此题得分：10.0 5. 下列关于股票市场中性策略的说法正确的有（）。 A. 策略从达到市场中性的诉求出发，通过同时构建多头和空头对冲市场风险暴露，获取超额 收益 B. 股票市场中性策略对风险敞口控制较严格，通常在正负10%以内
第三章股权投资基金的分类 考试要求 3.1 按投资领域分类 3.1.a 掌握创业投资基金、并购基金、不动产基金、基础设施基金、定增基金的概念和特点 3.2 按法律形式分—公司型、合伙型、契约型 3.2.a 掌握公司型基金的架构、特点 3.2.b 掌握合伙型基金的架构、特点 3.2.c 理解契约型基金的架构、特点 3.3 按资金性质分—人民币基金、外币基金 3.3.a 了解人民币私募股权投资基金和外资私募股权投资基金在中国的发展和趋势 3.3.b 理解外资私募股权投资基金的基本运作方式 3.4 母基金 3.4.a 理解私募股权投资母基金的概念、运作模式、特点和作用 3.4.b 理解政府引导基金的特点和作用 知识要点 1．创业投资基金、并购基金、不动产基金、基础设施基金、定增基金的概念和特点★★★ 根据投资领域不同，股权投资基金可以分为狭义创业投资基金、并购基金、不动产基金、基础设施基金、定增基金等。
需要指出的是，广义股权投资基金中的各类投资基金其实都是狭义创业投资基金在20世纪70年代以后的新发展。从广义创业投资基金层面看，创业投资基金和股权投资基金是两个等同 的概念，均是对创建企业和重建企业等广义创业活动（包括创建基础设施类企业、房地产项目 类企业）的财务性投资。 【例题3-1】根据投资领域不同，股权投资基金可以分为（）。 Ⅰ．狭义创业投资基金Ⅱ．并购基金 Ⅲ．不动产基金 Ⅳ．基础设施基金 Ⅴ．定向增发投资基金
A．Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ B．Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ C．Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ D．Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ 【答案】D 【解析】根据投资领域不同，股权投资基金可以分为狭义创业投资基金、并购基金、不动 产基金、基础设施基金、定向增发投资基金等。 【例题3-2】一些机构所俗称的“成长基金”，按照美国创业投资协会、欧洲股权和创业投 资协会的统计口径，以及国内外有关政策法规的界定，属于（）。 A．狭义创业投资基金B．狭义股权投资基金 C．并购基金D．定向增发投资基金 【答案】A 【解析】一些机构所俗称的“成长基金”，按照美国创业投资协会、欧洲股权和创业投资协 会的统计口径，以及国内外有关政策法规的界定，属于狭义创业投资基金范畴。 2．公司型基金的架构、特点★★★ 公司型基金是指投资者依据公司法，通过出资形成一个独立的公司法人实体，由公司法人
2015年证券从业资格考试内部资料 2015证券市场基础知识 第四章 证券投资基金 知识点：基金按组织形式分类 ● 定义： 按基金的组织形式划分，分为契约型基金和公司型基金 ● 详细描述： 契约型基金又称为单位信托基金，契约型基金起源于英国，契约型基金是基于信托原理而组织起来的代理投资方式，通过基金契约来规范三方当事人的行为。基金管理人负责基金的管理操作；基金托管人作为基金资产的名义持有人，负责基金资产的保管和处置，对基金管理人的运作实行监督。 公司型基金是依据基金公司章程设立，在法律上具有独立法人地位的股份投资公司。 公司型基金的特点有两个方面： （1）基金的设立程序类似于一般股份公司，基金本身为独立法人机构。 （2）基金的组织结构与一般股份公司类似，设有董事会和股东大会。 基金资产归公司所有。 例题： 1.一般而言，证券投资基金的收益有可能高于债券，投资风险有可能小于股 票。 A.正确 B.错误 正确答案：A 解析：一般而言，证券投资基金的收益有可能高于债券，投资风险有可能小于股票。 2.公司型基金的投资者比契约型基金的投资者对基金运作的影响要大一些。 A.正确 B.错误
正确答案：A 解析：考察契约型基金与公司型基金的区别。公司型基金的投资者对基金运作的影响比契约型基金的投资者大。 3.公司型基金反映的经济关系是信托关系。 A.正确 B.错误 正确答案：B 解析：契约型基金反映的经济关系是信托关系。 4.关于公司型基金，下列描述正确的有（）。 A.公司型基金对基金运作的影响比契约型基金的投资者小 B.设立程序类似于一般股份公司，基金本身为独立法人机构 C.基金的组织结构与一般股份公司类似 D.公司型基金是依据基金公司章程设立，在法律上具有法人独立地位的股份投资公司 正确答案：B,C,D 解析：公司型基金对基金运作的影响比契约型基金的投资者大。 5.公司型基金的特点有()。 A.基金的设立程序类似于一般股份公司 B.它委托基金管理公司作为专业的财务顾问或管理人来经营、管理基金财产 C.基金的组织结构与一般股份公司类似 D.没有基金章程，也没有公司董事会 正确答案：A,B,C 解析：没有基金章程，也没有公司董事会是契约型基金的特点。 6.契约型基金的当事人不包括（）。 A.承销人 B.管理人 C.托管人 D.发起人 正确答案：A,D 解析：契约型基金的当事人有:投资者、管理人、托管人。 7.公司型基金反映的经济关系是（）。
证券投资基金的特征及其类型 毕业论文 1证券投资基金的特征基金作为1种现代化的投资工具，主要具有以下3个特征：1．集合投资。基金是这样1种投资方式：它将0 散的资金巧妙地汇集起来，交给专业机构投资于各种金融工具，以谋取资产的增值。基金对投资的最低限额要求不高，投资者可以根据自己的经济能力决定购买数量，有些基金甚至不限制投资额大小，完全按份额计算收益的分配，因此，基金可以最广泛地吸收社会闲散资金，集腋成裘，汇成规模巨大的投资资金。在参与证券投资时，资本越雄厚，优势越明显，而且可能享有大额投资在降低成本上的相对优势，从而获得规模效益的好处。2．分散风险。以科学的投资组合降低风险、提高收益是基金的另1大特点。在投资活动中，风险和收益总是并存的，因此，“不能将所有的鸡蛋都放在1个篮子里”，这是证券投资的箴言。但是，要实现投资资产的多样化，需要1定的资金实力，对小额投资者而言，由于资金有限，很难做到这1点，而基金则可以帮助中小投资者解决这个困难。基金可以凭借其雄厚的资金，在法律规定的投资范围内进行科学的组合，分散投资于多种证券，借助于资金庞大和投资者众多的公有制使每个投资者面临的投资风险变小，另1方面又利用不同的投资对象之间的互补性，达到分散投资风险的目的。3．专家管理。基金实行专家管理制度，这些专业管理人员都经过专门训练，具有丰富的证券投资和其它项目投资经验。他们善于利用基金与金融市场的密切联系，运用先进的技术手段分析各种信息资料，能对金融市场上各种品种的价格变动趋势作出比较正确的预测，最大限度地避免投资决策的失误，提高投资成功率。对于那些没有时间，或者对市场不太熟悉，没有能力专门研究投资决策的中小投资者来说，投资于基金，实际上就可以获得专家们在市场信息、投资经验、金融知识和操作技术等方面所拥有的优势，从而尽可能地避免盲目投资带来的失败。2证券投资基金的类型 2.1按设立方式分类1．契约型基金契约型基金又称为单位信托基金，是指把投资者、管理人、托管人3者作为基金的当事人，通过签订基金契约的形式，发行受益凭证而设立的1种基金。契约型基金起源于英国，后在香港、新加坡、印度尼西来等国家和地区10分流行。契约型基金是基于契约原理而组织起来的代理投资行为，没有基金章程，也没有董事会，而是通过基金契约来规范3方当事人的行为。基金管理人负责基金的管理操作。基金托管人作为基金资产的名义持有人，负责基金资产的保管和处置，对基金管理人的运作实行监督。2．公司型基金公司型基金是按照公司法以公司形态组成的，该基金公司以发行股份的方式募集资金，1般投资者则为认购基 金而购买该公司的股份，也就成为该公司的股东，凭其持有的股份依法享有投资收益。这种基金要设立董事会，重大事项由董事会讨论决定。公司型基金的特点是：基金公司的设立程序类似于1般股份公司，基金公司本身依法注册为法人，但不同于1般股份公司的是，它是委托专业的财务顾问或管理公司来经营与管理；基金公司的组织结构也与1般股份公司类似，设有董事会和持有人大会，基金资产由公司所有，投资者则是这家公司的股东，承担风险并通
私募投资基金基金类型和产品类型的说明 文件排版存档编号：[UYTR-OUPT28-KBNTL98-UYNN208]
有关私募投资基金“基金类型”和“产品类型”的说明 表1 各类私募投资基金的类型和定义 注：对于主要投资新三板拟挂牌和已挂牌企业的“新三板基金”，建议按照创业投资基金备案；主要投资上市公司定向增发的“上市公司定增基金”，基金类型建议选择“股权投资基金”。
表2 各类私募投资基金对应的产品类型 注：私募证券类FOF、创投类FOF、私募股权类FOF、其他私募FOF、创业投资基金不必填写“产品类型”。 产品类型定义： 股票类基金，是指根据合同约定的投资范围，投资于股票或股票型基金的资产比例高于80%（含）的私募证券投资基金。 固定收益类基金，是指根据合同约定的投资范围，投资于银行存款、标准化债券、债券型基金、股票质押式回购以及有预期收益率的银行理财产品、信托计划等金融产品的资产比例高于80%（含）的私募证券投资基金。
混合类基金，是指合同约定的投资范围包括股票、债券、货币市场工具但无明确的主要投资方向的私募证券投资基金。 期货及其他衍生品类基金，是指根据合同约定的投资范围，主要投资于期货、期权及其他金融衍生产品、现金的私募证券投资基金。 并购基金，是指主要对处于重建期企业的存量股权展开收购的私募股权投资基金。 房地产基金，是指从事一级房地产项目开发的私募基金，包括采用夹层方式进行投资的房地产基金。 基础设施基金，是指投资于基础设施项目的私募基金，包括采用夹层方式进行投资的基础设施基金。 上市公司定增基金，是指主要投资于上市公司定向增发的私募股权投资基金。红酒艺术品等商品基金，是指以艺术品、红酒等商品为投资对象的私募投资基金。
1、根据（）可以将基金分为增长型基金、收入型基金和平衡型基金。 A、法律形式 B、投资目标 C、运作方式 D、投资对象 正确答案是：B 2、下列关于股票基金行业分类的说法中，错误的是（）。 A、同一行业的股票往往表现出类似的特性与价格走势 B、以某一特定行业或板块为投资对象的基金就是行业投资股票基金 C、不同行业在不同经济周期中的表现不同 D、行业轮换型基金集中于行业投资，投资风险相对较低 正确答案是：D 3、保本基金起源于（）。 A、英国 B、美国 C、荷兰 D、日本 正确答案是：B 4、以下关于契约型基金的表述，错误的是（）。 A、契约型基金是依据基金管理人、基金托管人之间签署的基金合同设立的 B、基金投资者依法享受权利并承担义务 C、基金投资者是基金投资的股东 D、基金投资者自取得基金份额后即成为基金份额持有人和基金合同的当事人 正确答案是：C 5、股票基金分类方式不包括（）。 A、按股票投资规模分类 B、按投资市场分类 C、按投资风格分类 D、按收益率分类 正确答案是：D 6、封闭式基金交易报价最小变动单位是( )元人民币。 A、0.000 1 B、0.001 C、0.01 D、0.1 正确答案是：B 7、以下关于债券基金和基金区别的说法错误的是( )。 A、单一债券随着到期日的临近，所承担的利率风险会上升 B、基金债券没有固定的到期日，所承担的利率风险将取决于所持有的证券的平均到期日 C、单一债券的信用风险比较集中 D、债券基金的平均到期日常常会相对固定 正确答案是：A 8、货币市场基金是投资者进行（）的理想工具。
A、长期投资 B、短期投资 C、股票投资 D、债券投资 正确答案是：B 9、（）基金是既注重资本增值又注重当期收入的基金。 A、增长型 B、收入型 C、稳定型 D、平衡型 正确答案是：D 10、（）常常被投资者认为是收益、风险适中的投资工具。 A、债券基金 B、股票基金 C、混合基金 D、开放式基金 正确答案是：A 11、仅能投资于固定收益类金融工具，不能投资于股票市场的是（）。 A、一级债券 B、二级债券 C、标准债券型基金 D、普通债券型基金 正确答案是：C 12、可参与一级市场新股申购、增发等但不参与二级市场买卖的债券基金称为（），即可以参与一级市场又可在二级市场买卖股票的债券基金称为（）。 A、封闭式基金；开放式基金 B、一级债基；二级债基 C、政府基金；企业基金 D、标准型基金；普通型基金 正确答案是：B 13、在CPPI保本策略中，投资组合现时净值超过价值底线的数额(安全垫)是风险投资（）。 A、可获得的最低收益限额 B、可获得的最高收益限额 C、可承受的最高损失限额 D、可承受的最低损失限额 正确答案是：C 14、（）会导致ETF总份额的减少，（）会导致ETF总份额的扩大。 A、折价套利；溢价套利 B、溢价套利；折价套利 C、风险套利；无风险套利 D、无风险套利；风险套利 正确答案是：A 15、ETF联接基金的特征不包括（）。
内容概览 证券投资基金是当今世界上一种重要的投资方式，其发展十分迅速。它始创于19世纪中叶的英国，发展于美国，普及于日本、德国、法国及我国的香港、台湾等众多国家和地区。100多年来，特别是20世纪80年代中后期，随着社会经济的发展，投资规模的剧增，各种名目的投资基金纷纷涌现，形成了一个庞大的产业，已成为继股票、债券之后又一个非常重要的投资工具。 5.1证券投资基金概述 5.1.1证券投资基金的含义 证券投资基金（securities investment fund）是指一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式，即专门的投资机构通过公开发行基金股份或基金受益单位凭证的方式，集中投资者的资金汇集成基金，然后交由基金托管人托管，由专业性投资机构（基金管理人）管理和运用，从事股票、债券等金融工具投资，并将投资收益按基金投资者的投资比例进行分配的一种间接投资方式。 5.1.2证券投资基金的性质 证券投资基金属于金融信托的一种，反映了投资者与基金管理人、基金托管人之间的委托—代理关系。 证券投资基金在证券市场上具有多重身份。首先，它是投资客体，供投资者选择，并以此为手段获取收益；其次，它是投资主体，将筹集的资金投资于股票、债券等有价证券，成为证券市场上重要的机构投资者；再次，它又是专业的投资中介，接受投资者的委托，代理证券投资事宜，并取得相应费用，成为连接社会公众投资者和筹资者的桥梁。 5.1.3证券投资基金的主要特征 投资基金是既有别于直接投资，又区别于间接投资；既区别于金融机构贷款投资，又区别于一般信托投资；既不同于股票，又不同于债券的一种独具特色的集诸多优点于一身的投资信托方式。它有如下特点： （1）集合投资。（2）分散风险。（3）专家理财。 5.1.4投资基金同股票、债券等投资工具的关系 （1）从性质上看，三者反映的经济关系不一样，股票表示的是对公司的所有权，是一种所有权关系；债券所表示的只是一种债权，是一种债权、债务关系；契约型基金反映的是一种信托投资关系，并不涉及所有权的转移。 （2）从发行目的上看，发行股票是股份公司筹集资本的需要，发行股票所筹集的资金列入公司资本；发行债券是公司追加资金的需要，发行债券所筹措的资金列入公司负债；而发行基金股份或受益证券是为了形成一个以分散组合投资为特色，以降低风险从而达到资产增值目的的基金组织，基金组织是一个标准的投资人，发行基金所筹集的资金构成基金的组成单位。 （3）从发行者上看，股票发行者是股份公司，债券发行者是政府、金融机构、公司企业等，而基金的发行者是一个比较松散的组织。 （4）从操作上看，股票、债券是一种融资工具，投资面向实业；基金是一种信托工具，投资面向其他证券。如果说股票、债券是一次投资范畴，基金则属于再投资或二次投资的范畴。（5）从期限上看，债券是债权的代表，债券的性质决定了债券要在一定时期内还本付息；股票是公司的所有权的代表，没有到期日；基金较灵活，可有期、可无期，有期限的，到期时经基金证券持有人大会同意、主管机关批准还可以延期。 （6）从风险和收益大小上看，债券反映债权债务关系，其特点是事先双方约定借贷的利率与时间，债务人对债权人的这种承诺是无条件执行的，因此债权人风险较小，债务人风险
有关私募投资基金基金类型和产品类型的说明 内部编号：（YUUT-TBBY-MMUT-URRUY-UOOY-DBUYI-0128）
有关私募投资基金“基金类型”和“产品类型”的说明 表1 各类私募投资基金的类型和定义 注：对于主要投资新三板拟挂牌和已挂牌企业的“新三板基金”，建议按照创业投资基金备案；主要投资上市公司定向增发的“上市公司定增基金”，基金类型建议选择“股权投资基金”。
表2 各类私募投资基金对应的产品类型 注：私募证券类FOF、创投类FOF、私募股权类FOF、其他私募FOF、创业投资基金不必填写“产品类型”。 产品类型定义： 股票类基金，是指根据合同约定的投资范围，投资于股票或股票型基金的资产比例高于80%（含）的私募证券投资基金。 固定收益类基金，是指根据合同约定的投资范围，投资于银行存款、标准化债券、债券型基金、股票质押式回购以及有预期收益率的银行理财产品、信托计划等金融产品的资产比例高于80%（含）的私募证券投资基金。
混合类基金，是指合同约定的投资范围包括股票、债券、货币市场工具但无明确的主要投资方向的私募证券投资基金。 期货及其他衍生品类基金，是指根据合同约定的投资范围，主要投资于期货、期权及其他金融衍生产品、现金的私募证券投资基金。 并购基金，是指主要对处于重建期企业的存量股权展开收购的私募股权投资基金。 房地产基金，是指从事一级房地产项目开发的私募基金，包括采用夹层方式进行投资的房地产基金。 基础设施基金，是指投资于基础设施项目的私募基金，包括采用夹层方式进行投资的基础设施基金。 上市公司定增基金，是指主要投资于上市公司定向增发的私募股权投资基金。红酒艺术品等商品基金，是指以艺术品、红酒等商品为投资对象的私募投资基金。
2017年《证券投资基金》基础知识(二) 【知识点】中国债券交易市场体系 (一)以柜台市场为主(1988--1991年) 这时国债和企业债交易市场刚刚起步，处于初级阶段，以个人投资者为主体，以柜台市场为主，通过商业银行和证券经营机构的柜台进行交易。 (二)以交易所市场为主(1992—2000年) 1990年12月，上海证券交易所成立，国债逐步进入了交易所交易。1997年6月16日全国银行间市场正式运行。此阶段是场内交易所市场和场外银行间市场并存的格局，并且以交易所市场为主。 (三)以银行间市场为主(2001年至今) 1.银行间债券市场 2.交易所市场 3.商业银行柜台市场 【知识点】投资债券的风险 债券也面临着一系列的风险。这些风险可以划分为六大类： (一)信用风险 债券的信用风险又叫违约风险，债券评级是反映债券违约风险的重要指标。国际上知名的独立信用评级机构有三家：穆迪投资者服务公司、标准·普尔评级服务公司、惠誉国际信用评级有限公司。 国内主要有债券评级机构包括大公国际资信评估有限公司、中诚信国际信用评级有限公司、联合资信评估有限公司、上海新世纪资信评估投资服务有限公司和中债资信评估有限责任公司等。
(二)利率风险 利率风险是指利率变动引起债券价格波动的风险。这种风险对固定利率债券和零息债券来说特别重要。一般而言，利率下降，债券的价格会上升;利率上升，债券的价格会下降。 (三)通胀风险 所有种类的债券都面临通胀风险。因为本金和利息都是不随通胀水平变化的名义金额。浮动利息债券因其利息是浮动的而在一定程度上降低了通胀风险。 (四)流动性风险 债券的流动性是指债券投资者将手中的债券变现的能力。通常用债券的买卖价差的大小反映债券的流动性大小。买卖价差较小的债券的流动性比较高;反之，流动性较低。 债券的流动性风险是指未到期债券的持有者无法以市值，而只能以明显低于市值的价格变现债券形成的投资风险。 (五)再投资风险 再投资风险指在市场利率下行的环境中，附息债券收回的利息、或者提前于到期日收回的本金只能以低于原债券到期收益率的利率水平再投资于相同属性的债券，而产生的风险。 (六)提前赎回风险 提前赎回风险又称为回购风险，是指债券发行者在债券到期日前赎回有提前赎回条款的债券所带来的风险。 【知识点】相对价值法 企业破产时，债务人优先于股权持有者获得企业资产的清偿，但是不同的债券存在不同的偿还顺序。 1. 有保证债券
文件编号：DFL-CT- 密级：普通厦门东方龙高科投资经管有限公司VC、PE投资工程经管制度 发布日期：2011年月日生效日期：2011年月日 核准：审核：制订：
分发范围 文件修订一览
1.总则 1.1.为了保证PE投资资金的安全性，实现PE投资资金的收益最大化，特制定本 经管制度。 1.2.本制度为根据PE投资工程的特点而制定，在工程投资、日常经管和退出等 关键环节的操作程序等方面进行明确，明确PE投资小组成员对投资企业工程经管的责任分工，为工程经理提供明确、统一的操作指引。 1.3.本制度为应结合先前制定及批准的《PE投资工程投资及经管（暂行）办法》 等相关制度共同实行。 1.4.本制度在PE投资小组范围内执行。 2.工程经管模式 2.1.对已投资工程采取工程经理制的经管模式 工程经理是负责跟进日常投资经管工作。其使命是把握工程动态信息、预警和化解工程风险、维护股东投资权益、提升工程价值。 2.2.工程经理的职责 工程经理应主动地、动态地发现、分析投资工程的日常营运状况，提出意见和建议。 2.2.1.与投资工程保持良好信息沟通渠道，及时了解工程动态情况，负责收 集汇总所负责工程的经营、财务数据； 2.2.2.对投资企业的经济活动和经营表现进行分析，按规定要求，按照PE 投资报告路线及时提交必要的报告； 2.2. 3.根据我司在工程中的控制和影响程度，对涉及经管工程的重大决定等 方面，工程经理应尽量掌握充分资料，提出操作意见； 2.2.4.协助工程提升股东价值； 2.2.5.执行部门主管或公司领导指令安排的其他工作。 2.3.工程经理的职权 2.3.1.在执行上述工程经理职责方面，工程经理享有充分的自主权，包括沟 通信息、收集资料及提出建议等。涉及投资工程重大决策事项时， 应形成报告，在小组集体讨论通过的情况下报有关领导审批。
证券投资基金的分类 根据募集方式不同，证券投资基金可分为公募基金和私募基金 公募基金，是指以公开发行方式向社会公众投资者募集基金资金并以证券为投资对象的证券投资基金。它具有公开性、可变现性、高规范性等特点。 私募基金，指以非公开方式向特定投资者募集基金资金并以证券为投资对象的证券投资基金。它具有非公开性、募集性、大额投资性、封闭性和非上市性等特点。 根据能不能在证券交易所挂牌交易，证券投资基金可分为上市基金和非上市基金。 上市基金，是指基金单位在证券交易所挂牌交易的证券投资基金。比如交易型开放式指数基金（ETF）、上市开放式基金（LOF）、封闭式基金。 非上市基金，是指基金单位不能在证券交易所挂牌交易的证券投资基金。包括可变现基金和不可流通基金两种。可变现基金是指基金虽不在证券交易所挂牌交易，但可通过“赎回”来收回投资的证券投资金，如开放式基金。不可流通基金，是指基金既不能在证券交易所公开交易又不能通过“赎回”来收回投资的证券投资基金，如某些私募基金。 根据运作方式的不同，证券投资基金可分为封闭式基金和开放式基金。 封闭式证券投资基金，又称为固定式证券投资基金，是指基金的预定数量发行完毕，在规定的时间（也称“封闭期”）内基金资本规模不再增大或缩减的证券投资基金。从组合特点来说，它具有股权性、债权性和监督性等重要特点。 开放式证券投资基金，又称为变动式证券投资基金，是指基金证券数量从而基金资本可因发行新的基金证券或投资者赎回本金而变动的证券投资基金。从组合特点来说，它具有股权性、存款性和灵活性等重要特点。 根据组织形式的不同，证券投资基金可分为公司型证券投资基金和契约型证券投资基金。 公司型证券投资基金，简称公司型基金，在组织上是指按照公司法（或商法）规定所设立的、具有法人资格并以营利为目的的证券投资基金公司（或类似法人机构）；在证券上是指由证券投资基金公司发行的证券投资基金证券。 契约型证券投资基金，简称契约型基金。在组织上是指按照信托契约原则，通过发行带有受益凭证性质的基金证券而形成的证券投资基金组织；在证券是指由证券投资基金管理公司作为基金发起人所发行的证券投资基金证券。 根据投资对象的不同，投资基金可分为股票基金、债券基金、混合基金、货币