三元股份2011半年度财务报告分析
(三元股份600429)
08会计三班
08020357王兆峰
08020358王子兮
08020359杨帆
08020361张家驹
08020354史争辉
07020642凌浩
目录
一、公司摘要 (3)
二、战略分析 (3)
（一）行业分析 (3)
（二）企业竞争策略分析 (4)
三、报表分析 (5)
（一）资产负债表分析 (5)
（二）利润表分析 (11)
（三）现金流量表分析 (12)
（四）所有者权益变动表 (14)
四、财务效率分析 (15)
（一）偿债能力分析 (15)
（二）营运能力分析 (17)
（三）盈利能力分析 (18)
（四）发展能力分析 (19)
五、综合结论 (19)
小组分工
组长：王兆峰（08020357）完成公司摘要、资产负债表分析、利润表分析部分
成员：凌浩（07020642）完成行业分析及企业竞争策略分析部分
王子兮（08020358）完成现金流量表分析和所有者权益变动表部分
杨帆（08020359）完成偿债能力分析和营运能力分析部分
张家驹（08020361）完成盈利能力分析以及发展能力分析部分
史争辉（08020354）完成综合结论
三元股份财务分析报告
一、公司摘要
公司名称：北京三元食品股份有限公司
公司中文简称：三元股份
股票代码：600429
公司简介：北京三元食品股份有限公司(以下简称“本公司”或“公司”，原名北京三元食品有限公司)是在对原北京市牛奶公司的乳品加工业务及相关资产、负债重组基础上，经北京市对外经济贸易委员会以京经贸资字[1997]135号文批准，于1997年3月13日在中华人民共和国(以下简称“中国”)注册成立的中外合资经营企业。公司的经营期限为三十年，企业法人营业执照号为企合京总字第012083号，注册资本为2,952万美元，其中，外方股东：北京企业(食品)有限公司(以下简称“北企食品”，于英属维尔京群岛注册)占注册资本的95%，中方股东：北京三元集团有限责任公司(以下简称“三元集团”，原名北京市农工商联合总公司)占注册资本的5%。1998年9月30日，中国对外贸易经济合作部以[1998]外经贸资二函字第621号文批复，同意本公司的注册资本由2,952万美元增加至5,627万美元。中外双方的持股比例不变。
二、战略分析
（一）行业分析
1．市场优势(Strengths)
政府支持优势：因三元股份地处北京，所以应当得到国家的更多支持。
研发优势：三元研发优势非常强。
无形资产优势：因为三聚氰胺事件中并不包括三元股份，三元具有优秀的品牌形象，良好的商业信用，积极进取的公司文化。
2．竞争劣势(Weakness)
三鹿股份的烂摊子：东方艾格农业咨询有限公司高级乳业分析师陈连芳表示，几年了三元股份还没有把三鹿这个烂摊子弄好。
人才晋升与引进：三元股份因为严峻的财务压力，而不能够吸引高素质的人才。
经验论的局限性：大部分乳制品行业存在的通病，大多数人沉醉于过去创造业绩的思维和工作模式，用“经验论”堡垒筑起防御外界的城墙，把曾经证明是正确的车略与行为照搬硬套到经验的三元环境，对三元的未来形成极大的威胁。
三元的财务压力：2011年三元股份中报虽继续盈利，实现净利润2839万元，也并不是主营业获利，而是投资收益。查阅该公司中报发现，三元股份中报业绩的最大功臣是公司参股麦当劳获取的收益。中报显示，上半年，参股麦当劳获得了4788万元的投资收益，该收益占上市公司净利润比重的168.69%。由此可见，三元股份主业经营状况并没根本好转，依旧亏损。三元股份一直在寻求全国
性的突破，然而三元股份的整合战略并不清晰：整合品牌价值为零甚至为负的三鹿已属得不偿失，而太子奶现在属于“休眠”品牌，前景也并不看好。
3．市场机会(Opportunity)
新华联与三元股份合作：该合作是民企与国企的联姻，民企的管理和激励优势与国企的品牌与信誉，有助于这次合作成功。如果有资金注入和债务解除，太子奶凭借其质量信誉和品牌、渠道优势，加上三元股份的渠道，再度实现全国领先的可能性还是比较大的，而且太子奶乳酸菌系列产品将和三元股份的现有产品形成互补，延伸产业链，形成主业优势。
QS认证顺利完成：根据国家有关要求，公司及自有、控股和受托经营管理的全部加工厂均已于2011年3月3日前通过生产乳制品许可条件审查。此次审查的顺利通过，对"三元"品牌和诚信建设起到了极大的推动作用。
4．市场威胁(Threats)
与伊利、蒙牛等其他乳业的竞争依然激烈，国内乳业市场不规范，中小企业不正当经营行为对市场的破坏。
国外高档乳制品对于国内市场的冲击：随着国内消费者消费水品的提高和对生活质量的追求，普通乳制品已不能满足消费者，消费者更愿意去购买，健康、优质、可口的乳制品，所以三元股份应当在研发新产品方面投入更多资金，寻找销售的突破口。
（二）企业竞争策略分析
1．加快工业园项目建设进度。截至报告期末，工业园土建部分基本完成，设备安装基本结束，进入设备调试阶段，下半年将陆续投入使用。
2．QS认证顺利完成。根据国家有关要求，公司及自有、控股和受托经营管理的全部加工厂均已于2011年3月3日前通过生产乳制品许可条件审查。此次审查的顺利通过，对"三元"品牌和诚信建设起到了极大的推动作用。
3．不断提升科研水平。报告期内，公司加大质量安全与科技创新方面的投入，在加强新产品开发的同时，持续改进老产品。公司还在工业园新建科技楼，为提高科研整体水平奠定了基础。
4．进一步贯彻落实内控制度。报告期内，公司将内控制度下发至各事业部、分公司、子公司，各单位在认真学习的同时，已开展本单位内控制度编修工作。
5．报告期内，整合后的河北三元以完成预算任务为主要目标，不断完善内部管理，降本节支，盘活资产，减亏增效，运营情况明显好转，较去年同期大幅减亏。
6．随着国家对乳制品生产等方面监管的进一步加强，企业对质量监控等方面的投入随之加大，以及原材料价格上涨等因素，都会对公司生产经营成本产生影响。同时，公司也将面临工业园投产后的产能合理调配问题。下半年，公司将继续完善运营体制，合理配置公司各种资源，进一步优化资产结构、产品结构，降低生产成本，提升公司经营水平。
报告期内，公司继续加强内部控制，提高精细化管理水平；不断调整产品结构，提高盈利能力；加强品牌建设，积极开拓市场。报告期内公司合并营业收入14.8亿元，较去年同期12.9亿元增长15%。营业收入同比增长的主要原因是：销量增加及整体毛利率上升。公司营业利润1939万元，较去年同
期-4742万元增加6681万元。公司净利润2839万元，较去年同期-5151万元增加7990万元，实现扭亏为盈。营业利润和净利润同比大幅增长的主要原因是：（1）公司加大了市场整合力度，加强市场销售，使高毛利产品有较大增幅，拉动整体毛利水平的提升。（2）加强品牌建设，品牌形象整体提升，产品市场良性增长。（3）通过整合，全资子公司河北三元大幅减亏。
三、报表分析
（一）资产负债表分析
1.货币资金
从存量看，三元2010-12-31货币资金额是514,419,321.56元，截至2011-6-30货币资金为255,753,808.52；从变动情况看，货币资金期末比期初下降了50.3%，变动原因为工业园项目支付现金。
2.应收票据
应收票据分类
期末比期初下降82.4%，变动原因是票据到期收回款项。
3.应收利息
期末比期初下降100%，变动原因是河北三元收到上期计提利息。
4.预付款项
(1)预付款项按账龄列示
(2)预付款项金额前五名单位情况
(3)本报告期预付款项中持有公司5%(含5%)以上表决权股份的股东单位情况
本报告期预付账款中无持有公司5%(含5%)以上表决权股份的股东单位的欠款。期末比期初上升55.0%，变动原因是预付工业园设备款增加。
5.存货
存货分类
期末比期初增加48.5%，变动原因是母公司在产品增加。
6.投资性房地产
按成本计量的投资性房地产
本期折旧和摊销额：242,669.85 元。
期末比期初增加471.5%，变动原因是河北三元出租房屋增加。
7.固定资产
固定资产情况
本期折旧额：49,086,941.46 元。
本期由在建工程转入固定资产原价为：12,388,519.83 元。
8.无形资产
无形资产情况
本期摊销额：4,176,291.34 元。
期末比期初上升37.3%，变动原因是增加工业园土地使用权。
9.应付账款
期末比期初上升34.1%，变动原因是本期采购增加应付账款。10．预收款项
期末比期初下降34.2%，变动原因是母公司预收款项减少。
11.应交税费
期末比期初下降165.6%，变动原因是本期留抵税额增加所致。
12.应付利息
期末比期初下降68.2%，变动原因是本期支付银行到期贷款利息。
12.长期借款
(1)长期借款分类
(2)金额前五名的长期借款
期末比期初下降100.0%，变动原因是柳州三元长期借款将于一年内到期，转至一年内。
14.长期应付款
期末比期初下降58.0%，变动原因是新乡三元支付一年内到期的非流负债。
（二）利润表分析
1.财务费用
期末比期初上升140.4%，变动原因是贷款额增加及利率上升所致。
2.资产减值损失
期末比期初下降124.0%，变动原因是本期计提应收账款坏账准备所致。
3.营业外收入
营业外收入情况
注：第四届董事会第十五次会审议通过了《关于新乡三元与民生银行、利乐中国签署<和解协议>的议案》。新乡三元原欠付利乐中国设备总价款466.47 万美元，于发生时计入长期应付款科目反映，因本和解协议的签定，民生银行向利乐中国付款后，新乡三元将分三期向民生银行支付373.86 万美元作为补偿，其差额部分新乡三元根据本和解协议规定进行账务调整，计入2011 年度营业外收入6,068,455.47元。
期末比期初下降220.1%，变动原因是新乡三元债务重组收入。
4.营业外支出
期末比期初下降90.3%，变动原因是本期存货损失较上期减少。
5.所得税费用
期末比期初下降163.5%，变动原因是本期预缴企业所得税增加。
（三）现金流量表分析
1.2010年-2011年三元股份现金流量表
报告年度2011年06月30日2010年12月31日
一、经营活动产生的现金流量
销售商品、提供劳务收到的现金1655896862.33 2897890234.41 收到的税费返还928712.90 160280.00 收到其他与经营活动有关的现金40947739.57 82893353.81 经营活动现金流入小计1697773314.80 2980943868.22 购买商品、接受劳务支付的现金1371004095.92 2423382580.67 支付给职工以及为职工支付的现金149176629.50 298791797.42 支付的各项税费55934498.35 86910593.93 支付其他与经营活动有关的现金186803444.35 359079754.76 经营活动现金流出小计1762918668.12 3168164726.78 经营活动产生的现金流量净额-65145353.32 -187220858.56 二、投资活动产生的现金流量
收回投资收到的现金-- --
取得投资收益收到的现金0.00 60000000.00 处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额4259829.77 3075447.91 处置子公司及其他营业单位收到的现金净额-- 329354229.27 收到其他与投资活动有关的现金133708.10 0.00
投资活动现金流入小计4393537.87 392429677.18 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金184568005.91 468920312.29 投资支付的现金0.00 18000000.00 取得子公司及其他营业单位支付的现金净额-- --
支付其他与投资活动有关的现金0.00 133708.10
投资活动现金流出小计184568005.91 487054020.39 投资活动产生的现金流量净额-180174468.04 -94624343.21
三、筹资活动产生的现金流量
吸收投资收到的现金0.00 0.00
取得借款收到的现金210000000.00 571500000.00 收到其他与筹资活动有关的现金0.00 0.00
筹资活动现金流入小计210000000.00 571500000.00 偿还债务支付的现金210000000.00 266000000.00
分配股利、利润或偿付利息支付的现金12152579.16 14890194.92
支付其他与筹资活动有关的现金0.00 908100.00
筹资活动现金流出小计222152579.16 281798294.92
筹资活动产生的现金流量净额-12152579.16 289701705.08
四、汇率变动对现金的影响211220.08 605541.50
四(2)、其他原因对现金的影响-- --
五、现金及现金等价物净增加额-257261180.44 8462044.81
期初现金及现金等价物余额513014988.96 504552944.15
期末现金及现金等价物余额255753808.52 513014988.96
2.现金流量表变动及原因
报告年度2011年06月30日2010年12月31日
收到的税费返还928712.90 160280.00
收到的税费返还本期金额为92.87万元，比上期增加479.35%，本期收到的税费返还比较上期增加。
报告年度2011年06月30日2010年12月31日
取得投资收益收到的现金0.00 60000000.00
取得投资收益收到的现金0元，上期6000.00万元为收到麦当劳分红，本期取消麦当劳合作。
报告年度2011年06月30日2010年12月31日
处置子公司及其他营业单位收到的现金净额-- 329354229.27
处置子公司及其他营业单位收到的现金净额未发生，较上期减少原因是上期转让华冠子公司股权收到现金。
报告年度2011年06月30日2010年12月31日
投资支付的现金0.00 18000000.00
投资支付的现金上期为1800.00万元，这期未发生，上期对三元德宏增资，支付现金1800.00万元。
报告年度2011年06月30日2010年12月31日
偿还债务支付的现金210000000.00 266000000.00
偿还债务支付的现金本期21000.00万元，上期26600.00万元，比上年减少21.05%，本期偿还银行贷款比上年减少。
报告年度2011年06月30日2010年12月31日
汇率变动对现金的影响211220.08 605541.50
汇率变动对现金及现金等价物的影响本期21.12万元，比上期减少65.12%，因为本期汇率变动所致。
（四）所有者权益变动表分析
1.所有者权益变动表
2.所有者权益变动表分析
（一）资本保值增值率=2837289178.09/2779899802.26*100%=102.06%
（二）所有者财富增长率=（47 885000,000.00/50 974929568.55-885000000.00/974929568.55）/(885000000.00/974929568.55)*100%=3.48%
四、财务效率分析
（一）偿债能力分析
1．分析三元的长期期偿债能力
（1）负债比率
负债比率表示企业对债权人资金的利用程度。如果此项比率较大，从企业所有者来说。利用较少的只有资本投资，形成较多的生产经营用资产，不仅扩大了生产经营规模，而且在经营状况良好的情况下，还可以利用财务杠杆的原理，得到较多的投资利润。但如果这一比率过大，则表明企业
的债务负担重，企业的资金实力不强，遇有风吹草动，企业的债务能力就缺乏保证，对债权人不利。企业资产负债率过高，债权人的权益就有风险，一旦资产负债率超过 1.则说明企业资不抵债，有濒临倒闭的危险，债权人将受损失。
2011年三元第一季度资产负债率=（负债总额/资产总额）=35.32
2011年三元中期资产负债率=（负债总额/资产总额）=36.75
资产负债率是衡量企业负债水平及风险程度的重要标志。由上面的数据显示，中期比第一季度增加1.43%，同时三元的负债比率并不高。
与同行业的光明乳业相比，2011年光明第一季度资产负债率=56.19，中期资产负债率=60.16，三元的资产负债率比同行业光明乳业明显低，说明三元在同行业中偿债能力较高，财务风险较低，安全性较高。
（2）产权比率
产权比率反映企业投资者权益对债权人权益的保障程度。这一比率越低，表明企业的长期偿债能力越强，债权人权益的保障程度越高，承担的风险越小。在这种情况下。债权入就愿意向企业增加借款。
2011年三元第一季度产权比率=（负债总额/所有者权益）=54.61
2011年三元中期产权比率=负债总额/所有者权益）=58.10
中期比第一季度增加了 3.49，有小幅的增加，说明它的财务结构的风险性提高，所有者权益对偿债风险的承受能力降低。
与同行业的光明乳业相比，2011年光明乳业第一季度产权比率=128.25，中期产权比率=150.99，三元股份产权比率比同行业光明乳业要低的多，说明在同行业中财务风险较低，所有者权益对偿债风险的承受能力较高。
（3）股东权益比率
股东权益比率越大，负债比率就越小企业的财务风险也就越少。股东权益比率是从另一个侧面来反映企业长期财务状况和长期偿债能力的。
2011年三元第一季度股东权益比率=（所有者权益/资产总额）=63.66
2011年三元第二季度股东权益比率=（所有者权益/资产总额）=62.40
与同行业光明乳业相比，2011年光明第一季度股东权益比率=38.09，第二季度股东权益比率=34.09，可见三元股东权益比率明显要高于同行业水平，所以企业财务风险较小。
2．分析三元的短期偿债能力
（1）流动比率
一般情况下，流动比率越高，反映企业短期偿债能力越强，债权人的权益越有保证．流动比率高，不仅反映企业拥有的营运资金多，可用以抵偿债务，而且表明企业可以变现的资产数额大，债权人遭受损失的风险小。按照西方企业的长期经验，一段认为２：ｌ的比例比较适宜它表明企业财务状况稳定可靠，除了满足日常生产经营的流动资金需要外，还有足够的财力偿付到镇短期供务。如果比例过低，则表示企业可能捉襟见肘，难以如期偿还债务。但是，流动比率也不能过高，过商
则表明企业流动资产占用较多，会影响资金的使用效率和企业的获利能力。流动比率过高，还可能是由于应收帐款占用过多，在产品、产成品呆滞、积压的结果。因此，分析流动比率还需注意流动资产的结构、流动资产的周转情况、流动负债的数量与结构等情况。
2011年三元第一季度流动比率=流动资产/流动负债=1.00
2011年三元中期流动比率=流动资产/流动负债=0.97
与同行业光明乳业相比，2011年光明第一季度流动比率=流动资产/流动负债=1.17，2011年光明中期流动比率=1.10，由上面的数据看出，三元中期比第一季度降低0.03，比同行业光明少0.17，说明三元偿债能力降低，债权人安全利益降低，说明三元的短期偿债能力较低。（2）速动比率速动比率可用作流动比率的辅助指标。有时企业流动比率虽然较高，但流动资产中易于变现、可用于立即支付的资产很少，则企业的短期偿债能力仍然较差。因此，速动比率能更准确地反映企业的短期偿债能力。如果速动比率过低，说明企业的偿债能力存在问题；但如速动比率过高，则又说明企业因拥有过多的货币性资产，而可能失去一些有利的投资和获利机会。
2011年三元第一季度速动比率=速动资产/流动负债=0.70，2011年三元第二季度速动比率=速动资产/流动负债=0.61.
与同行业光明乳业相比，2011年光明第一季度速动比率=速动资产/流动负债=0.76，2011年光明第二季度速动比率=速动资产/流动负债=0.71.第二季度比第一季度略有降低，说明三元短期偿债能力较差。
（3）现金负债比率
现金比率虽然能反映企业的直接支付能力，但在一般情况下，企业不可能、也无必要保留过多的现金类资产。如果这一比率过高、就意味着企业所筹集的流动负债未能得到合理的运用，而经常以获利能力低的现金类资产保持着。
2011年三元第一季度现金负债比率=（货币资金+短期投资净额）/流动负债=26.55
2011年三元中期现金负债比率=（货币资金+短期投资净额）/流动负债=24.53
与同行业光明乳业相比，2011年光明第一季度现金负债比率=（货币资金+短期投资净额）/流动负债=17.81，2011年光明中期现金负债比率=（货币资金+短期投资净额）/流动负债=18.68.由以上的数据说明，三元的资金没有得到充分利用，需要进一步有效利用现金类资产，合理安排资产结构，提高资金的使用效益。
由此可见，三元股份的短期偿债能力在同行业中较低，但是长期偿债能力较好。
（二）营运能力分析
1.流动资产周转情况分析
(1)应收账款周转率
2009年三元股份应收账款周转率=16.27
2010年三元股份应收账款周转率=17.44
10年比09年增长1.17，说明三元应收帐款回收速度越快，企业管理工作的效率越高。这不仅
有利于企业及时收回贷款，减少或避免发生坏帐损失的可能性而且有利于提高企业资产的流动性，提高企业短期债务的偿还能力。
2009年三元股份应收账款周转天数=22.12
2010年三元股份营收账款周转天数=20.64
应收帐款周转天数，表示企业自产品销售出去开始，至应收帐款收回为止所需经历的天数、周转天数越少，说明应收帐款变现的速度越快。企业资金被外单位占用的时间越短管理工作的效率越高。由上可见，三元股份资金回收速度快，工作效率较高。
(2)存货周转率
2009年三元股份存货周转率=销货成本/存货平均余额=8.26
2010年三元股份存货周转率=销货成本/存货平均余额=9.04
2009年三元股份存货周转天数=43.58
2010年三元股份存货周转天数=39.84
一般情况下，存货周转率越高越好。在存货平均水平一定的条件下，存货周转率越高越好。在存货平均水平一定的条件下，存货周转率越高，表明企业的销货成本数额增多，产品销售的数量增长，企业的销售能力加强。反之，则销售能力不强。
由上可见，三元股份存货周转率较高，企业运营能力较强。
2.固定资产周转情况分析
2009年三元股份固定资产周转率=销售收入净额/固定资产平均余额=3.28
2010年三元股份固定资产周转率=销售收入净额/固定资产平均余额=2.9
与同行业光明乳业相比，2009年光明固定资产周转率=销售收入净额/固定资产平均余额=5.08，2010年光明乳业固定资产周转率=销售收入净额/固定资产平均余额=5.42
固定资产周转率高；表明企业固定资产利用充分，同时也能表明企业固定资产投资得当，固定资产结构合理，能够充分发挥效率。反之，如果固定资产周转率不高，则表明固定资产使用效率不高，提供的生产成果不多，企业的营运能力不强。
通过以上数据表明，三元固定资产周转率较前年有所下降，比同行业水平也较低。
3.总资产周转情况分析
2009年三元股份总资产周转率=销售收入净额/资产平均余额=1.21
2010年三元股份总资产周转率=销售收入净额/资产平均余额=0.97
与同行业光明乳业相比，2009年光明乳业总资产周转率=销售收入净额/资产平均余额=1.95，2010年光明乳业总资产周转率=销售收入净额/资产平均余额=1.9
比率较低，则说明企业利用全部资产进行经营的效率较差，最终会影响企业的获得能力。这样，企业就应该采取措施提高各项资产的利用程度从而提高销售收入或处理多余资产。
由以上数据可知，10年比09年周转率下降，比同行业水平也较低，说明三元利用全部资产进行经营的效率较差。
（三）盈利能力分析
盈利能力是公司在正常的营业状况下挣取利润的能力。反应公司盈利能力的指标有很多。
下面我们重点关注公司主营业务净利润率，资产净利润率，净资产收益率。（计算指标的数据基于北京三元食品股份有限公司2011年上半年年报）
1．主营业务净利润率
主营业务净利润率=净利润÷主营业务收入净额×100%
则三元公司主营业务净利润率=22443751/1481174990×100%=1.5%
主营业务净利润率是反映企业盈利能力的一项重要指标，这项指标越高，说明企业从主营业务收入中获取的利润的能力越强。
2．资产净利润率又叫资产报酬率、投资报酬率或资产收益率，是企业在一定时期内的净利润和资产平均总额的比率。
计算公式为：资产报酬率=净利润÷资产平均总额×100%
资产平均总额=（期初资产总额+期末资产总额）÷2
三元公司资产报酬率=22443751/[(2837289178+2765984270)/2] ×100%=0.8%
资产净利润率主要用来衡量企业利用资产获取利润的能力，反映了企业总资产的利用效率，表示企业每单位资产能获得净利润的数量，这一比率越高，说明企业全部资产的盈利能力越强。
3．净资产收益率
净资产收益率是反映所有者对企业投资部分的盈利能力。
净资产收益率=净利润/所有者权益平均余额×100%
所有者权益平均余额=（期初所有者权益余额+期末所有者权益余额）/2
三元公司净资产收益率=22443751/[(1794571063+1788954577)/2] ×100%=1.3%
净资产收益率越高，说明企业所有者权益的盈利能力越强。
对于三元公司而言，无论是横向比较，还是纵向比较。主营业务净利润率（1.5%），资产报酬率（0.8%）, 净资产收益率(1.3%)都很低。因此公司的盈利能力不容乐观。
（四）发展能力分析
公司发展能力也称公司的成长性，它是公司通过自身的生产经营活动，不断扩大积累而形成的发展潜能。公司能否健康发展取决于多种因素，包括外部经营环境，公司内在素质及资源条件等。公司发展能力衡量的核心是公司价值增长率。
通常用净收益增长率来近似地描述公司价值的增长。
净收益增长率是指当年留存收益增长额与年初净资产的比率。
三元公司净收益增长率=（161379595-151800072）/2765984270×100%=0.35%
因此三元公司未来的发展能力也不容乐观
五、综合结论
北京三元食品股份有限公司主要从事乳品、饮料、食品、原材料、保健食品、冷食冷饮、生产
乳品机械、食品机械的加工；住宿（限广安宾馆经营）；开发、生产生物工程技术产品（不包括基因产品）；信息咨询；餐饮；自产产品的冷藏运输；自有房屋出租；物业管理；安装、修理、租赁自有/剩余乳品机械和设备（非融资租赁）；销售自产产品。公司是北京地区最大的乳制品制造企业。公司生产的乳制品包括巴氏奶、UHT 奶、酸奶、奶粉、奶酪等，其中常温奶占据收入50%的比重，新鲜产品（巴氏奶和酸奶）占据收入的30%，奶粉、奶酪等产品贡献了20%的收入，主要销售区域集中在北京地区，北京地区占收入的60%。公司持有北京麦当劳50%的股份，间接持有广东麦当劳25%的股份。自2004 年以来，公司的主营业务连续6 年净利润出现亏损，麦当劳的股权是公司利润的主要来源。北京以外市场增长较快，北京市场占有率还有提升空间。北京市场目前是三元、伊利、蒙牛三家平分的状态，公司份额在30%-40%变动。根据AC 尼尔森的数据显示，除去送奶到户没法统计的这部分销量，目前伊利在北京的市场份额最高，三元第二。历史上三元在北京市场的份额最高曾达到80%，未来公司仍将利用自己在北京地区的优势，继续加大对北京市场的销售终端控制力度以提高市场份额。近两年外地增长速度高于北京地区。2009 年，北京以外市场收入增长92%，北京增长56%；2010 年上半年。北京以外市场增长26%，北京市场收入下降1%。2010年上半年京外销售收入规模已超过北京，预计未来北京以外市场将成为公司收入增长奶粉业务何时能够贡献利润还有待观察，品牌建立和销售网络搭建是目前重点。公司所购原三鹿资产的收入能力为40 亿，其中液态奶贡献20 亿，奶粉20 亿。公司去年计划河北三元09 年收入能达到8-10 个亿，但是只实现了5.39亿的收入，10 年上半年也仅实现了2.9 亿的收入。三元全部的小包装奶粉都由河北三元生产和经营，主要是婴幼儿奶粉，奶粉产品定位在中高端，与原三鹿奶粉的中低端市场定位有所不同，使得公司失去抢占原三鹿倒闭遗留的市场机会，三鹿倒闭空出的奶粉产品市场份额几乎都被伊利抢占，其奶粉业务短期内很难恢复到原三鹿集团的收入规模。目前公司对河北三元的经营策略为：短期内盈利不是主要目的，做好整合工作和品牌经营。“三元”奶粉20 多个品种已在25 个省市上市，河北三元的30 多个液态奶产品也已在9 个省市上市。为尽快使液态奶抢占河北、河南等区域市场，奶粉启动全国市场，河北三元在产品铺市、组织销售队伍、开发网点、构建经销商网络、奶亭建设等方面投入较多，相应广告投入较大，加之原材料价格上涨，管理成本较高，导致公司出现较大幅度亏损，09 年净利润亏损1.39 亿，10 年上半年净利润亏损6617 万元，但这些只是前期一次性投入，未来随着品牌建立和销售网络搭建，奶粉业务有望成为收入增长的重要来源。大兴工业园新增产能第1 期预计明年年中投产，目前送奶到户生产线已经全部进入工业园，2012 项目全部完工，北京地区产能将逐步释放。大兴工业园主要是为公司北京各厂搬迁所用，公司在北京的一些工厂有迁址的需求，包括目前正在挂牌转让的全资子公司北京华冠。园区可集中各工厂产能，实现规模效应，节约原奶和产品的运输成本。北京地区原来日加工鲜奶产能为800-1000吨，新建的大兴工业园有1200 万吨日处理量的产能，一些不需要搬迁的老厂将继续生产。工业园一期600 万吨产能包括送奶到户瓶装奶、酸奶、乳饮料，建成后主要缓解北京地区产能紧张状况，二期600 万吨产能包括常温奶、低温鲜奶，主要用于满足北京以及周边地区需求增长。
盈利预测与投资评级：结合对公司调研的情况，年内公司实现扭亏有一定难度，未来随着公司北京大兴新建工业园和河北三元的产量逐渐释放，产品结构向高端调整，公司的利润将逐渐上升。
公司年度财务报告 [篇一:年度财务工作报告] 一、200x年度财务决算 200x年是xx公司发展史上的关键一年，在xx集团的英明决策及正确领导下，彻底淘汰了落后的xx生产线，xx生产线正式投入生产，年度财务工作报告。 全体员工在公司党政班子的带领下，团结一致，弘扬“卓越、自强、创造、进步”的xx精神，继续以十六届三中全会和“三个代表”重要思想为指南，以公司三届一次职代会提出的各项任务为目标，进一步转变观念，抓管理，降成本，克服限电、原材料上涨等诸多不利因素的影响，不断完善经济责任制和岗位星级管理，苦练内功，在各种原燃材料价格大幅上涨，市场竞争日益残酷的情况下，仍取得了骄人的成绩，各项指标再创历史新高。 全年产销首次突破100万吨大关，实现税利xx。 89万元(含xx公司)，公司综合实力进一步增强，为企业下一步的发展打上了坚实的基矗。 年度财务报告。 200x年，公司生产xx。 52吨，比上年增加214505、5吨，增长26、29%;销售xxx。 52吨，比上年增加____10、70吨，增长25、34%;全年完成销售收入xxx。 14万元，比上年同期增加15583、61万元，增长28、09%;实现利税xx。 89万元(含高翔公司)，比上年减少782、54万元，降低11、46%。
(一)费用完成情况 1、200x年xx单位制造成本xxx。 18元，比上年增加29、28元，提高17、44%。 年度财务报告。 成本上升的主要原因: a、xx平均单价459、89元，比去年同期上升165、99元，升幅达56、48%，使每吨xx成本上升22、84元; b、xx单位电耗104、40度，比去年同期上升7、22度，使每吨xx成本上升 3、32元; c、xx单位电价0、46元，比去年同期上升0、03元，使每吨xx成本上升3、13元。 分步及各品种xx单位成本完成情况如下: (1)xx:35、52元，同比上升3、57元，上升11、17%; (2)xx:189、28元，同比上升30、59元，上升19、27%; (3)xx:172、96元，同比上升15、89元，上升10、12%; (4)xx:171、38元，同比上升23、46元，上升15、86%; (5)xx:205、62元，同比上升30、59元，上升17、48%。 公务员之家，全国公务员共同天地 2、销售费用:全年发生xxx。
企业年度财务分析报告 单位：演示单位 报告期间：2011年
目录 一、财务状况总体评述 1.企业财务能力综合评价 2.行业标杆单位对比分析 二、财务报表分析 （一）资产负债表分析 1.资产状况及资产变动分析 2.流动资产结构变动分析 3.非流动资产结构变动分析 4.负债及所有者权益变动分析 （二）利润表分析 1.利润总额增长及构成情况 2.成本费用分析 3.收入质量分析 （三）现金流量表分析 1.现金流量项目结构与变动分析 2.现金流入流出结构对比分析 3.现金流量质量分析 三、财务分项分析 （一）盈利能力分析 1.以销售收入为基础的利润率分析 2.成本费用对盈利能力的影响分析 3.收入、成本、利润的协调分析 4.从投入产出角度分析盈利能力（二）成长性分析 1.资产增长稳定性分析 2.资本保值增值能力分析 3.利润增长稳定性分析 4.现金流成长能力分析 （三）现金流量指标分析 1.现金偿债比率 2.现金收益比率 （四）偿债能力分析 1.短期偿债能力分析 2.长期偿债能力分析 （五）经营效率分析 1.资产使用效率分析 2.存货、应收账款使用效率分析 3.营运周期分析 4.应收账款和应付账款周转协调性分析（六）经营协调性分析 1.长期投融资活动协调性分析 2.营运资金需求变化分析 3.现金收支协调性分析 4.企业经营的动态协调性分析 四、综合评价分析 （一）杜邦分析 （二）经济增加值（EVA)分析 （三）财务预警-Z计分模型
一、财务状况总体评述 2006年，演示单位累计实现营业收入231,659.69万元,去年同期实现营业收入175,411.19万元，同比增加32.07％；实现利润总额7,644.27万元，较去年同期增加21.16％；实现净利润6,370.21万元，较同期增加21.11％。 （一）企业财务能力综合评价： 【财务综合能力】 财务状况良好，财务综合能力处于同业领先水平，但仍有采取积极措施以进一步提高财务综合能力的必要。 【盈利能力】 盈利能力处于行业领先水平，请投资者关注其现金收入情况，并留意其是否具备持续盈利的能力与新的利润增长点。 【偿债能力】 偿债能力处于同行业领先水平，自有资本与债务结构合理，不存在债务风险，但仍有采取积极措施以进一步提高偿债能力的必要。 【现金能力】 在现金流量的安全性方面处于同行业中游水平，在改善现金流量方面，投资者应当关注其现金管理状况，了解发生现金不足的具体原因。 【运营能力】 运营能力处于同行业中游水平，但仍有明显不足，公司应当花大力气，充分发掘潜力，使公司发展再上台阶，给股东更大回报。 【成长能力】 成长能力处于行业领先水平，有较乐观的发展前景，但公司管理者仍然应当对某些薄弱环节加以改进。
年度财务分析报告 年度财务分析报告 二OO二年度，在公司“与时俱进，管理创新”的工作方针的正确指引下，经过全体员工的共同努力，我们取得了一定的成绩。现将本年度财务状况报告如下： 一、主要经济指标完成情况 金额单位：万元项目本年目标 （含税） 本年实际累计（含税） 本年实际比目标±% 去年同期累计(含税) 去年同期对比±% 工业总产值销售总额实现利润【简要分析】 1、工业总产值万元，比公司制定的目标值 万元增长（或减幅） %，比去年同期增长（或减少） %。 2、销售收入 万元，比目标值万元增长（或减幅） %，比去年同期增长（或减少） %。 3、实现利润（或亏损） 万元，超过目标值
万元（或距目标值还差万元，只完成占目标的 %）；比去年同期增长（减少） 万元。 二、财务指标情况 比率分析明细表比率分析比率备注 2002年（%） 2002年（%） 资产负债率 流动比率销售利润率资产利润率成本费用利润率应收款周转率（次数） 周转天数存货周转率存货周转天数【简要分析】 1、资产负债率升降情况。2002年负债率比2002年升高/降低了 %。 2、流动比率比去年升/将 %。说明企业的偿还能力。 3、销售利润率比去年增加 %。 4、应收款周转天数比去年减少 天。说明变现能力比去年快。 5、存货周转率比去年减少
。说明存货停留时间比去年长。 三、经营状况 1、损益表 表（一） 项目 2002年 2002年增加（减少） 变动百分比（%） 销售收入 销售成本销售费用产品销售税含及附加销售利润管理费用财务费用利润表（二）项目 2002年 2002年金额占销售收入% 金额占销售收入% ±对比产品销售收入产品销售成本产品销售费用产品销售税金及附加产品销售利润管理费用财务费用 利润【简要分析】从以上两表可以看出： 1）销售收入今年万元，比去年万元增/减万元。主要原因是：……。 2）产品销售成本占销售收入的比例与去年持平…，销售利润率比去年上升…%。 3）管理费用每百元收入比去年上升/降元。
三元股份2011半年度财务报告分析 (三元股份600429)
目录 一、公司摘要 (3) 二、战略分析 (3) （一）行业分析 (3) （二）企业竞争策略分析 (4) 三、报表分析 (5) （一）资产负债表分析 (5) （二）利润表分析 (11) 五、综合结论 (19)
三元股份财务分析报告 一、公司摘要 公司名称：北京三元食品股份有限公司 公司中文简称：三元股份 股票代码：600429 公司简介：北京三元食品股份有限公司(以下简称“本公司”或“公司”，原名北京三元食品有限公司)是在对原北京市牛奶公司的乳品加工业务及相关资产、负债重组基础上，经北京市对外经济贸易委员会以京经贸资字[1997]135号文批准，于1997年3月13日在中华人民共和国(以下简称“中国”)注册成立的中外合资经营企业。公司的经营期限为三十年，企业法人营业执照号为企合京总字第012083号，注册资本为2,952万美元，其中，外方股东：北京企业(食品)有限公司(以下简称“北企食品”，于英属维尔京群岛注册)占注册资本的95%，中方股东：北京三元集团有限责任公司(以下简称“三元集团”，原名北京市农工商联合总公司)占注册资本的5%。1998年9月30日，中国对外贸易经济合作部以[1998]外经贸资二函字第621号文批复，同意本公司的注册资本由2,952万美元增加至5,627万美元。中外双方的持股比例不变。 二、战略分析 （一）行业分析 1．市场优势(Strengths) 政府支持优势：因三元股份地处北京，所以应当得到国家的更多支持。 研发优势：三元研发优势非常强。 无形资产优势：因为三聚氰胺事件中并不包括三元股份，三元具有优秀的品牌形象，良好的商业信用，积极进取的公司文化。 2．竞争劣势(Weakness) 三鹿股份的烂摊子：东方艾格农业咨询有限公司高级乳业分析师陈连芳表示，几年了三元股份还没有把三鹿这个烂摊子弄好。 人才晋升与引进：三元股份因为严峻的财务压力，而不能够吸引高素质的人才。 经验论的局限性：大部分乳制品行业存在的通病，大多数人沉醉于过去创造业绩的思维和工作模式，用“经验论”堡垒筑起防御外界的城墙，把曾经证明是正确的车略与行为照搬硬套到经验的三元环境，对三元的未来形成极大的威胁。 三元的财务压力：2011年三元股份中报虽继续盈利，实现净利润2839万元，也并不是主营业获利，而是投资收益。查阅该公司中报发现，三元股份中报业绩的最大功臣是公司参股麦当劳获取的收益。中报显示，上半年，参股麦当劳获得了4788万元的投资收益，该收益占上市公司净利润比重的168.69%。由此可见，三元股份主业经营状况并没根本好转，依旧亏损。三元股份一直在寻求全国性的突破，然而三元股份的整合战略并不清晰：整合品牌价值为零甚至为负的三鹿已属得不偿失，
青花鱼(北京)健康产业科技有限公司 2018年财务分析报告 1 .主要会计数据摘要 2 .基本财务情况分析 2-1资产状况 截至2011年3月31日，公司总资产20.82亿元。 2- 1-1 资产构成 公司总资产的构成为：流动资产10.63亿元，长期投资3.57亿元，固定资产净值 5.16 亿元，无形资产及其他资产 1.46亿元。主要构成内容如下： (1) 流动资产：货币资金7.01亿元，其他货币资金6140万元，短期投资净值1.64亿元，应收票据2220万元，应收账款3425万元，工程施工6617万元，其他应收款1135 万元。 (2) 长期投资：XXXXX2亿元，XXXXX1.08 亿元，XXXX3496 万元。 (3) 固定资产净值：XXXX净值4.8亿元，XXXXX等房屋净值2932万元。 (4) 无形资产：XXXXXX摊余净值8134万元，XXXXX摊余净值5062万元。 (5) 长期待摊费用：XXXXX摊余净值635万元，XXXXX摊余净值837万元。 2- 1-2 资产质量 (1) 货币性资产：由货币资金、其他货币资金、短期投资、应收票据构成，共计9.48亿元，具备良好的付现能力和偿还债务能力。 (2) 长期性经营资产：由XXXXX构成，共计5.61亿元，能提供长期的稳定的现金流。 (3) 短期性经营资产：由工程施工构成，共计6617万元，能在短期内转化为货币性资
产并获得一定利润。 (4) 保值增值性好的长期投资：由XXXX与XXXX的股权投资构成，共计3.08亿元， 不仅有较好的投资回报，而且XXXX的股权对公司的发展具有重要作用。 以上四类资产总计18.83亿元，占总资产的90%，说明公司现有的资产具有良好的质量。 2-2负债状况 截至2011年3月31日，公司负债总额10.36亿元，主要构成为：短期借款(含本年到期的长期借款)9.6亿元，长期借款5500万元，应付账款707万元，应交税费51万元。 目前贷款规模为10.15亿元，短期借款占负债总额的93%，说明短期内公司有较大的偿 债压力。结合公司现有7.62亿元的货币资金量来看，财务风险不大。 目前公司资产负债率为49.8%，自有资金与举债资金基本平衡。 2-3经营状况及变动原因 扣除XXXX影响后，2011年1-3月(以下简称本期)公司净利润605万元，与2010年同期比较(以下简称同比)减少了1050万元，下降幅度为63%。变动原因按利润构成的主要项目分析如下：2- 3-1 主营业务收入 本期主营业务收入3938万元，同比减少922万元，下降幅度为19%。其主要原因为： (1) XXXX收入3662万元，同比增加144万元，增长幅度为4.1%，系XXXXXXXXXXX 增加所致。 (2) XXXXX126万元，同比增加3万元，增长幅度为2%，具体分析详见“重要问题综 述4-1 ”。 (3) 工程收入150万元，同比减少1069万元，下降幅度为88%，原因是：一、本期开工项目同比减少；二、XXXX办理结算的方式与其他工程项目不同。
年度企业年度财务分析报告 年度企业年度财务分析报告 ,我局所属企业在改革开放力度加大,全市经济持续稳步发展的形势下,坚持以提高效益为中心,以搞活经济强化管理为重点,深化企业内部改革,深入挖潜,调整经营结构,扩大经营规模,进一步完善了企业内部经营机制,努力开拓,奋力竞争。销售收入实现万元,比去年增加30％以上,并在取得较好经济效益的同时,取得了较好的社会效益。 （一）主要经济指标完成情况 本年度商品销售收入为万元,比上年增加万元。其中,商品流通企业销售实现万元,比上年增加5．5％,商办工业产品销售万元,比上年减少10％,其它企业营业收入实现万元,比上年增加43％。全年毛利率达到14．82％,比上年提高0．52％。费用水平本年实际为7．7％,比上年升高0．63％。全年实现利润万元,比上年增长4．68％。其中,商业企业利润万元,比上年增长12．5％,商办工业利润万元,比上年下降28．87％。销售利润率本年为4．83％,比上年下降0．05％。其中,商业企业为4．81％,上升0．3％。全部流动资金周转天数为128天,比上年的110天慢了18天。其中,商业企业周转天数为60天,比上年的53天慢了7天。 （二）主要财务情况分析 1．销售收入情况 通过强化竞争意识,调整经营结构,增设经营网点,扩大销售范围,促进了销售收入的提高。如南一百货商店销售收入比去年增加296．4万元;古都五交公司比上年增加396．2万元。 2．费用水平情况 全局商业的流通费用总额比上年增加144．8万元,费用水平上升0．82％其其中：①运杂费增加13．1万元;②保管费增加4．5万元;③工资总额3．1万元;④福利费增加6．7万元;⑤房屋租赁费增加50．2万元;③低值易耗品摊销增加5．2万元。
三元股份2019年财务分析详细报告 一、资产结构分析 1.资产构成基本情况 三元股份2019年资产总额为1,338,778.39万元，其中流动资产为355,246.69万元，主要分布在货币资金、应收账款、存货等环节，分别占企业流动资产合计的53.69%、25.66%和15.24%。非流动资产为983,531.7万元，主要分布在无形资产和固定资产，分别占企业非流动资产的42.73%、24.59%。 资产构成表 项目名称 2019年2018年2017年 数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%) 总资产1,338,778.3 9 100.00 1,347,543.1 3 100.00 762,897.87 100.00 流动资产355,246.69 26.54 378,621.41 28.10 372,376.93 48.81 长期投资108,722.59 8.12 102,924.74 7.64 85,101.67 11.16 固定资产241,852.19 18.07 253,670.06 18.82 242,344.54 31.77 其他632,956.91 47.28 612,326.92 45.44 63,074.73 8.27 2.流动资产构成特点
企业持有的货币性资产数额较大，约占流动资产的53.69%，表明企业的支付能力和应变能力较强。但应当关注货币性资产的投向。企业流动资产中被别人占用的、应当收回的资产数额较大，约占企业流动资产的25.9%，应当加强应收款项管理，关注应收款项的质量。 流动资产构成表 项目名称 2019年2018年2017年 数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%) 流动资产355,246.69 100.00 378,621.41 100.00 372,376.93 100.00 存货54,144.48 15.24 56,664.45 14.97 55,684.88 14.95 应收账款91,157.75 25.66 102,924.33 27.18 64,075.26 17.21 其他应收款839.92 0.24 813.18 0.21 3,720.06 1.00 交易性金融资产 2.47 0.00 115.66 0.03 0 0.00 应收票据8.94 0.00 921.7 0.24 730.29 0.20 货币资金190,737.03 53.69 190,716.31 50.37 176,824.39 47.49 其他18,356.12 5.17 26,465.78 6.99 71,342.05 19.16 3.资产的增减变化 2019年总资产为1,338,778.39万元，与2018年的1,347,543.13万元相比变化不大，变化幅度为0.65%。
二○一三年一季度财务分析报告 第一段落，开头语，结合公司年度经营管理主题，简要介绍本季度公司整体经营管理运作情况。 第二段落，过渡语。（范例：现就公司2012年一季度的经营总体情况及财务状况，并结合年度预算和上年实际，做出如下简要分析。）*编制报表合并的单位，以下分析均采用合并报表数。 一、总体经营情况 文字说明：简要从本季度考核目标的执行情况、与上年同期的对比情况来阐述说明主要经营指标完成情况。 单位：万元
1、合同执行情况 文字说明：简要对合同的签订、执行情况、市场拓展、市场环境变化情况进行说明。 单位：万元 2、营业收入情况 文字说明：简要说明本季度公司实现营业收入与同期、预算的对比情况说明。 （可用表格或图形辅助） （1）收入构成情况分析： 文字说明：从产品线分类或业务板块构成情况，说明各块收入的构成情况、各产品线获利情况、新业务领域拓展情况。对各产品线同比收入或毛利率变动较大的要说明原因。 单位：万元
（2）客户群分类情况分析： 文字说明：从客户群的分类情况，说明收入的分布及来源情况、核心客户群的巩固情况、新客户的拓展情况、前5名客户收入占比情况。对主要客户同比收入变动较大的要说明原因。 单位：万元 3、利润实现情况 文字说明：简要说明本季度公司利润实现情况、与同期对比情况、预算执行情况。（可结合因素分析法、瀑布图辅助）
单位：万元金额影响比率2011年1季度利润总额— 收入影响 毛利率变动影响 期间费用影响 …… 2012年1季度利润总额— 同比增减额 4、五项费用情况 文字说明：总体说明本季度五项费用实际发生情况、与上年同期对比情况以及变动原因说明。 单位：万元 （1）直接人工
年度财务分析报告范文 作为公司财务人员，我们每年都要写一份正式的财务分析报告，以下是年度财务分析报告的范本，请阅读！ 财务分析报告格式[1] 第一部分的总结概括了公司的总体情况，使财务报告的接收者能够对财务分析有一个全面的了解说明。 的第二部分是对公司经营和财务状况的介绍。 本部分要求适当的措辞:准确的数据参考 解释经济指标时，可以适当使用绝对数字:比较数字和综合指数数字 应特别关注公司当前的经营重点，并单独反映重要事项。 公司在不同阶段有不同的工作重点:不同的月份，需要不同的财务分析重点。 如果公司正在推出新产品:市场开发，公司的所有级别都需要财务分析报告来分析新产品的成本、收集和利润数据。 分析部分的第三部分是分析和研究公司的运作 应在解释问题的同时进行分析，找出问题的原因和症结，以解决问题。 财务分析必须建立在合理的基础上，各种指标必须详细分解，因为有些报表中的数据模糊笼统，必须善于使用图表，突出分析的内容。 分析问题必须善于把握当前的关键点，反映公司的业务重点
和容易忽视的问题 在第四部分的评价部分进行财务解释和分析后，应从财务的角度对经营情况:财务状况和利润业绩进行公正客观的评价和预测。 财务评价不能使用似是而非、进步倒退、左右摇摆等不负责任的语言。评价应该从积极和消极两个方面进行。评估可以分段单独进行，或者评估内容可以分散在解释部分和分析部分 推荐段的第五部分是指财务人员对投资决策的操作进行分析后形成的意见和看法，特别是对操作过程中存在的问题提出的改进建议 值得注意的是，财务分析报告中提出的建议不能太抽象，但最好有一套切实可行的具体方案。 财务分析报告模型[2] 1:基本信息 1:历史演变 公司实收资本1万元，其中:1万元，占93.43%；万元，占5.75%；万元，占0.82% 2:业务范围及主要业务信息我公司主要承接其他业务 上半年产量: 3:公司的组织结构(1)。公司总部的组织结构是以企业的实际情况为基础的。公司本着精简、高效的原则，确保信息传递顺畅及时，减少管理环节和管理层次，降低管理成本。当前企业组织的组织结构如下:
中金黄金2007年财务报表分析 繁荣中国，投资盛世；资本逐鹿，沃野千里；巨龙苏醒，屹立东方。 身处在千载难逢的资本盛世，被百年华尔街称作"沸腾岁月"、"似火牛年"、"漂亮50"的时代，我们无疑是幸运的。在年翻一倍的指数中，在黑马奔腾的个股里，我们追逐着光荣与梦想，为实现财务自由而奋力拼搏。 火热的2007年中国股市上演了一场跌宕起伏、荡气回肠的精彩华章后，缓缓地落下了帷幕。 今回首，依旧清晰地看得到，短短一年，上证指数的涨幅接近翻番；深成指更是牛气冲天，涨幅超过160%。在这惊心动魄、高潮迭起、目不暇接的大牛市中，机构主力借势掀起一波波滔天巨浪，亿万散户投资者在亢奋与恐慌中奔驰着、追逐着：2007年又是股市丰收的一年,股指大涨,其中不乏大涨的股票.中金黄金确实是一只传奇股票,拥有良好的业绩,2007年每股收益0.92元.成为沪深股市的黄金股. 600489) 中金黄金：2007年年度要紧财务指标 单位：人民币元
2007 年2006年 营业收入 11,208,943,068.89 5,384,658,554.61 归属于上市公司股东的净利润256,534,870.91 161,770,197.83 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润249,864,897.60 164,670,506.39 差不多每股收益 0.92 0.58 扣除非经常性损益后的差不多每股收益0.89 0.59
全面摊薄净资产收益率(%) 24.88 19.17 扣除非经常性损益后全面摊薄净资产收益率(%) 24.23 19.51 每股经营活动产生的现金流量净额 2.2 6 1.93 2007年末2006年末 总资产 3,774,527,379.95 2,181,571,889 .51 所有者权益(或股东权
目录 令狐采学 第一篇公司简介 (3) 第二篇财务报告分析 (4) 一、资产负债表分析 (4) 1、资产负债表水平分析 (4) 2、资产负债表垂直分析 (10) 3、资产负债表变动原因分析 (13) 4、资产负债表的对称结构分析 (14) 二、利润表分析 (15) 1、利润表综合分析 (15) 2、利润表分部分析 (19) 三、现金流量表分析 (24) 1、现金流量表水平分析 (24) 1、现金流量表垂直分析 (28) 第三篇财务效率分析 (31) 一、企业盈利能力分析 (31)
1、资本经营能力因素分析 (31) 2、盈利能力历史分析 (32) 3、盈利能力同行业分析 (34) 二、营运能力分析 1、总资产周转率分析 (36) 2、营运能力历史分析 (37) 3、营运能力同行业分析 (38) 三、偿债能力分析 (39) 1、偿债能力历史分析 (39) 2、偿债能力同行业分析 (41) 四、发展能力分析 (42) 1、发展能力趋势分析 (42) 2、发展能力同行业分析 (43) 第四篇杜邦分析模型 (44) 第五篇财务报告综合分析 (47) 第一篇公司简介 成立于1991年的珠海格力电器股份有限公司是目前全球最大的集研发、生产、销售、服务于一体的专业化空调企业，2010年实现营业总收入608.07亿元，净利润42.76亿元，连续9年上榜美国《财富》杂志“中国上市公司100强”。 格力电器旗下的“格力”品牌空调，是中国空调业唯一的
“世界名牌”产品，业务遍及全球100多个国家和地区。家用空调年产能3000万台(套)，商用空调年产能400万台(套)；2005年至今，格力空调连续6年全球销量第一。 作为一家专注于空调产品的大型电器制造商，格力电器致力于为全球消费者提供技术领先、品质卓越的空调产品。在全球拥有珠海、重庆、合肥、郑州、武汉、巴西、巴基斯坦、越南8大生产基地，6万多名员工，至今已开发出包括家用空调、商用空调在内的20大类、400个系列、7000多个品种规格的产品，能充分满足不同消费群体的各种需求；拥有专利3500多项，自主研发的超低温数码多联机组、高效离心式冷水机组、G10变频空调、超高效定速压缩机等一系列“国际领先”产品，填补了行业空白。 在激烈的市场竞争中，格力空调先后中标2008年“北京奥运媒体村”、2010年南非“世界杯”主场馆及多个配套工程、2010年广州亚运会14个比赛场馆等国际知名空调项目，在国际舞台上赢得了广泛的知名度和影响力，引领“中国制造”走向“中国创造”。 “一个没有创新的企业，是一个没有灵魂的企业；一个没有核心技术的企业是没有脊梁的企业，一个没有脊梁的人永远站不起来。”展望未来，格力电器将坚持“自我发展，自主创新，自有品牌”的发展思路，以“缔造全球领先的空调企业，成就格力百年的世界品牌”为目标，为“中国创造”贡献更多的力量。 第二篇财务报告分析（母公司报表数据） 一、资产负债表分析 1、资产负债表水平分析单位：元
年度财务分析报告 时间如梭，xx年很快就过去了。回顾这半年的工作，我对公司财务工作已逐步了解，并比较顺利地接手了大部分工作。同时对应收应付账款进行了清理，剔除了往年遗留的不清账目，应该说现在的账目是清楚的。利润核算也不再像以往的“过山车”，忽高忽低，这主要得益于进销存业务的电算化。当然xx年也有很多不足之处，主要有以下几点： 1、财务部的工作不够主动，往往是被动接受工作，屡次影响其他部门的工作; 2、工作不够细化，存在很多漏洞，比如现金的盘点工作就只有形式没有实质; 3、财务没有起到很好的监督作用，给公司运营增加了不少隐性成本。 过去的成绩只能说明过去。“逆水行舟，不进则退”。在新的一年里，我们除了在公司领导的正确领导下，认真履行岗位职责，圆满完成领导交办的各项工作外，搞好财务基础工作，严格按照“一责两制”进行财务核算和财务监督。(一)、“一责”是指问责制，谁没有尽职，那么就由谁承担责任;“二制”是指公司财务制度及税法制度。1、按照公司人员编制计划，财务部将由4人组成，对于今后各个工作的岗位的定位，我们会制订相应的岗位职责。财务部工作岗主要由财务部主管、往来会计、税务会计、出纳组成。那个岗位出
错，则由岗位责任人承担相关责任。 2、遵守财经纪律，严格按照公司财务制度审查各项经济业务报销单据，根据审核无误的原始凭证做好会计核算工作，及时记帐、结帐，做到帐帐相符、帐表相符。按月、季、年度及时上报会计报表及有关统计报表。细化公司收入、成本、费用、利润核算方法，形成一套适合本企业的完整核算程序，做到真实、准确、完整。认真审核各项合同。搞好固定资产核算及进销存工作;严格按税法规定准确计算营业税款及个人所得税等各项税金并负责按时及时、足额地缴纳税款，积极配合税务部门使用新的税收申报软件，及时发现违背税务法规的问题并予以改正，保持与税务部门的沟通与联系，取得他们的支持与指导。做好发票的领用、开具、缴销工作，及时做好防伪税控系统的抄税工作。负责与有关部门联系做好系统软件的升级及维护保养工作。 3、加强财务部内部稽查制度，定期或不定期抽查银现金库存的银行账目，杜绝内部风险。 (二)、我公司是商品流通企业，因此准确的进销存核算及合理的存货控制对公司的运营有着极其重要的作用。首先合理的库存有利于减少资金的占用，其次准确的核算存货能正确的反映公司的运营情况。在xx年我们计划财务部这边同时对存货进行数量核算，在广度上把会计核算和财务管理职能渗透到商品的进销存诸环节，推进会计电算化，加强对
三元股份2018年财务分析综合报告 内部资料，妥善保管 第 1 页 共 3 页 三元股份2018年财务分析综合报告 一、实现利润分析 2018年实现利润为23,433.22万元，与2017年的9,385.37万元相比成倍增长，增长1.5倍。实现利润主要来自于内部经营业务盈利和对外投资取得的收益。在市场份额迅速扩大的同时，营业利润也迅猛增加，经营业务开展得很好。 二、成本费用分析 2018年营业成本为499,116.71万元，与2017年的431,259.79万元相比有较大增长，增长15.73%。2018年销售费用为185,707.29万元，与2017年的159,139.58万元相比有较大增长，增长16.69%。2018年销售费用增长的同时收入也有较大幅度增长，并且收入增长快于销售费用增长，企业销售费用投入效果理想，销售费用支出合理。2018年管理费用为38,535.84万元，与2017年的34,925.44万元相比有较大增长，增长10.34%。2018年管理费用占营业收入的比例为5.17%，与2017年的5.71%相比有所降低，降低0.54个百分点。营业利润有所提高，管理费用支出控制较好。2018年财务费用为14,968.95万元，与2017年的508.21万元相比成倍增长，增长28.45倍。 三、资产结构分析 从流动资产与收入变化情况来看，流动资产增长慢于营业收入增长，并且资产的盈利能力有所提高。因此与2017年相比，资产结构趋于改善。 四、偿债能力分析 从支付能力来看，三元股份2018年是有现金支付能力的。企业负债经营为正效应，增加负债有可能给企业创造利润。 五、盈利能力分析 三元股份2018年的营业利润率为3.18%，总资产报酬率为3.64%，净资产收益率为3.38%，成本费用利润率为3.15%。企业实际投入到企业自身经营业务的资产为1,233,254.21万元，经营资产的收益率为1.92%，而对外投资的收益率为23.07%。从企业内外部资产的盈利情况来看，对外投资的收
附件： ????????公司 20??年度财务决算报告 目录 一、20??年主要经营情况 (2) （一）主要指标完成情况 (2) （二）主要业务开展情况 (2) 二、20??年财务状况及分析 (2) （一）资产变动情况 (2) （二）负债变动情况 (4) （三）所有者权益变动情况 (6) 三、20??年经营成果及分析 (7) （一）营业收入分析 (7) （二）成本费用分析 (7) （三）利润总额分析 (9) （四）净利润分析 (9) 三、20??年资金状况 (10) 四、人工成本管理 (10) 五、重大事项说明 (11) （一）本年股权投资及转让事项 (11) （二）重大融资事项 (11) （三）分配股利情况 (11) （四）计提资产减值准备情况 (11) （五）对外捐赠事项 (11) （六）资本支出情况 (11) （七）“两金”压降情况 (12)
一、20??年主要经营情况 （一）主要指标完成情况 截至20??年末，??公司经审计总资产为??万元，负债为??万元，净资产为??万元，资产负债率??%。 20??年公司完成原煤产量??万吨，实现商品煤销量??万吨，单位完全成本??元/吨，单位生产成本??元/吨。20??年全年实现营业收入??万元，利润总额??万元，实现净利润??万元，实现经营活动现金净流入??万元。有息负债规模??万元，全年上缴税费总额??万元。 （二）主要业务开展情况 20??年完成产量??万吨，与年初预算??万吨增加（减少）??万吨，完成年初预算的??%；商品煤销量??万吨，较年初预算??万吨增加（减少）??万吨，完成年初预算的??%；完成进尺（剥离）??米（立方），较年初预算??米（立方）增加（减少）??米（立方），完成年初预算的??%；完成售价??元/吨，较预算??元/吨增加（减少）??元/吨；全年平均煤质回收率??%，年初预算??%增加（减少）??个百分点。 二、20??年财务状况及分析 20??年末，公司资产总额为??万元，负债总额为??万元，净资产为??万元，资产负债率??%。 （一）资产变动情况
2017 公司年度财务分析报告范文 财务分析是通过对比两期或连续数期财务报告 中的相同指标，确定其增减变动的方向、数额和幅度，来说明企业财务状况 或经营成果变动趋势的一种方法。以下是小编整理的关于 2017 公司年度财务分 析报告 范文。欢迎大家参考! 2017 公司年度财务分析报告范文(一) ××市商业局企业年度财务分析报告 ××××年度，我局所属企业在改革开放力度加大， 全市经济持续稳步发展的形势下， 坚持以提高效益为中心， 以搞活经济强化管理 为重点，深化企业内部改革，深入挖潜，调整经营结构，扩大经营规模，进一步 完善了企业内部经营机制，努力开拓，奋力竞争。销售收入实现 ×××万元，比去年增加 30%以上，并在取得较好经济效益的 同时，取得了较好的社会效益。 (一)主要经济指标完成情况 本 年 度 商 品 销 售 收 入 为 ××× 万 元 ， 比 上 年 增 加 ××× 万 元 。 其 中 ， 商 品 流 通 企 业 销 售 实 现 ××× 万 元 ， 比 上 年 增 加 5.5% ， 商 办 工 业 产 品 销 售 ××× 万 元 ， 比 上 年 减 少 10% ， 其 它 企 业 营 业 收 入 实 现 ×××万元，比上年增加 43%。全年毛利率达到 14.82%，比上 年提高 0.52%。费用水平本年实际为 7.7%，比上年升高 0.63%。全年实现利润 ××× 万 元 ， 比 上 年 增 长 4.68% 。 其 中 ， 商 业 企 业 利 润 ××× 万 元 ， 比 上 年 增 长 12.5% ， 商 办 工 业 利 润 ×××万元，比上年下降 28.87%。销售利润率本年为 4.83%， 比上年下降 0.05%。其中，商业企业为 4.81%，上升 0.3%。全部流动资金周转天 数为 128 天，比上年的 110 天慢了 18 天。其中，商业企业周转天数为 60 天，比 上年的 53 天慢了 7 天。 (二)主要财务情况分析 1.销售收入情况 通过强化竞争意识，调整经营结构，增设经营网点，扩大销售范围，促进了 销售收入的提高。如南一百货商店销售收入比去年增加 296.4 万元;古都五交公 司比上年增加 396.2 万元。 2.费用水平情况 全局商业的流通费用总额比上年增加 144.8 万元，费用水平上升 0.82%其其 中： ①运杂费增加 13.1 万元;②保管费增加 4.5 万元;③工资总额 3.1 万元;④福
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三元股份2020年三季度财务分析综合报告 一、实现利润分析 2020年三季度利润总额为6,517.17万元，与2019年三季度的4,587.02万元相比有较大增长，增长42.08%。利润总额主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。 二、成本费用分析 2020年三季度营业成本为148,262.89万元，与2019年三季度的140,907.31万元相比有所增长，增长5.22%。2020年三季度销售费用为39,086.79万元，与2019年三季度的60,282.04万元相比有较大幅度下降，下降35.16%。从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2020年三季度销售费用大幅度下降，营业收入也有所下降，但企业的营业利润却不降反增，企业采取了紧缩成本费用支出、提高盈利水平的政策，并取得了一定成效，但要注意收入下降所带来的负面影响。2020年三季度管理费用为7,992.28万元，与2019年三季度的8,667.99万元相比有较大幅度下降，下降7.8%。2020年三季度管理费用占营业收入的比例为3.96%，与2019年三季度的4.11%相比变化不大。企业经营业务的盈利能力有所提高，管理费用支出水平正常。2020年三季度财务费用为3,332.72万元，与2019年三季度的3,664.64万元相比有较大幅度下降，下降9.06%。 三、资产结构分析 从流动资产与收入变化情况来看，流动资产下降快于营业收入下降，与2019年三季度相比，资产结构趋于改善。 四、偿债能力分析 从支付能力来看，三元股份2020年三季度是有现金支付能力的，其现金支付能力为121,460.42万元。企业负债经营为正效应，增加负债有可能给企业创造利润。 五、盈利能力分析 内部资料，妥善保管第1 页共3 页
上市公司财务分析报告模板 上市公司财务分析报告大家知道怎么书写吗?书写这份文书应该注意什么呢?朋友们，以下是上市公司财务分析报告模板，请参考! 上市公司月度财务分析报告模板 市民政局： XX医院2007年是比较平稳的一年，在面对医疗市场激烈的竞争，本院门诊楼改建搬迁，道路施工交通不便等诸多因素下，全院领导员工上下一心，共同努力,始终坚持以过硬的医疗技术，先进的医疗设备，低廉的医疗价格，温馨的医疗服务为 XX 创下了良好的口碑。 现将2007年度财务状况报告如下： 一、本年度收入分析 本年度实现账面收入X.27万元，比上年度的X.09万元减少了10%。 其中主营业务收入X.27万元，其他业务收入X万元，分别比去年减少了10%和20%。 在主营业务收入中，门诊收入X.3万元，比去年增加了8%，其中XX门诊收入8.42万元，比去年的X.75万元增加了25%;住院收入X.94万元，比去年下降了19%，较去年相比，主要是本年减少了手外住院收入。 本年度其他收入总额为X万元，其中：防疫站收入为X.47万元，比去年X.73万元增加了16%，房租及利息收入X.8万元。
二、本年度主要成本费用分析 本年度共发生成本费用X.51万元，比上年度X.10万元减少了7%，主要表现在：1、本年度药品消耗X.88万元，卫生材料消耗X.69万元，分别比去年的X.86万元和X.6万元下降了12%和20%，主要是受收入减少的影响。 本年度药品收入达到X.71万元，与去年持平。 医疗收入达到X.56万元，比去年减少了15%。 2、本年度工资奖金及社会保障费X.18万元,比上年度X.44万元增加支出X.74万元,增加了1%。 3、本年度发生能源费支出36万元。 其中:耗电22.8万度21.4万元，用汽962.3吨12.5万元，支付水费2.1万元。 本年能源费比上年度增加了9.5万元。 4、本年度计提房屋设备折旧X.3万元，与上年基本持平。 5、全年还发生电话费1.3万元，差旅及交通费2.5万元，印刷及复印费5.5万元，购办公用品及消耗用物资7.2万元，招待费支出X.9万元，计量强检医疗废水监测证件年审等1.4万元，宽带网及医保卡使用费,软件服务费4.85万元，门诊及住院票据费1.48万元，刷卡手续费1.38万元，汽车加油保养保险养路费5万元，垃圾清运费0.38万元，购工装及医用图书报刊费1.2万元等。 6、本年计提董事长基金X.89万元，推销上年待摊费用X万元。
内容摘要 财务报表是反映企业财务状况、经营成果及现金流量的书面文件。企业的经营管理者、投资人、债权人以及与企业有利害关系的各个方面都需要借助财务报表来了解和掌握企业的情况，获得自己所需的各种信息，形成各种判断，以作出相应的投资、信贷及经营管理等决策。财务报表分析就是以企业的财务报表等资料为基础，对财务报表的有关数据进行汇总、计算、对比和说明，以揭示和评价公司财务状况的发展趋势，为公司会计信息的使用者提供进行合理决策的有用信息。 本文采用比率分析法进行分析，主要分析三个方面，如分析企业的偿债能力，可以计算流动比率、速动比率、资产负债率等；分析企业的营运能力，可计算应收账款周转率、存货周转率等；分析企业的盈利能力可以计算总资产利润率、净资产利润率等 [关键词]财务报表分析偿债能力营运能力盈利能力
目录 内容摘要 (1) 一、偿债能力分析 (3) (一)短期偿债能力分析 (3) (二)长期偿债能力分析 (4) 二、资产运用效率分析 (5) (一)总资产周转率 (5) (二) 分类资产周转率 (6) (三) 单项资产周转率 (7) 三、获利能力分析 (7) （一）销售获利能力分析 (7) （二）资产获利能力分析 (8) 四、问题及建议 (9) 致谢 (10) 参考文献 (11) 附表
三元股份有限公司财务报表分析 北京三元食品股份有限公司是以奶业为主, 具有45年的乳品加工历史，其产品涵盖了屋型包装鲜奶系列、超高温灭菌奶系列、酸奶系列、袋装鲜奶系列、奶粉系列、北京干酪及各种乳饮料、冷食、宫廷乳制品等百余品种；拥有“三元”、“燕山”、“绿鸟”、“雪凝”等著名商标；兼营麦当劳快餐和房地产开发的中外合资股份制企业, 又吸收了北京燕京啤酒股份有限公司等四家新股东所组成的股份有限公司。 三元股份有限公司现有员工5000余人,是1997年5月在香港联交所成功上市的北京控股有限公司的成员企业之一。其销售网络覆盖北京各城区、郊县及上海、深圳、福州、天津、太原等50多个省市；目前已建成了与国际接轨、在国内处于领先地位的液态奶、发酵奶、固态奶、科研培训中心四大基地。公司日处理鲜奶达1000余吨。北京三元食品股份有限公司于2000年3月通过ISO9001国际质量体系认证，严格的质量控制体系保证了产品的精良品质。 对企业财务报告分析的最终目标是解释和披露企业的经营情况，并对企业经济效益优劣作出合理的评价。将企业偿债能力、运营能力、获利能力及其发展趋势等各项分析指标有机地联系起来，作为一套完整的体系，相互结合做出系统地综合地评价，此案时对财务会计报告的正确分析。下面从偿债能力、资产运用效率和获利能力来对三元股份的财务报告进行分析。 一、偿债能力分析 偿债能力是指企业偿还到期债务（包括本息）的能力。能否及时偿还到期债务，是反映企业财务状况好坏的重要标志。通过对偿债能力的分析，可以考察企业持续经营的能力和风险，有助于对企业未来收益进行预测。企业偿债能力包括短期偿债能力和长期偿债能力两个方面。 （一）短期偿债能力分析： 1.流动比率 流动比率是指流动资产总额和流动负债总额之比。它表明企业每百元流动负债有多少流动资产作为偿还的保证。其公式为：流动比率=流动资产/流动负债*100%。三元股份有限公司三年的流动比率如下： 2006年流动比率=319195564.43/304394970.43*100%=104.86% 2007年流动比率=324664161.19/339240152.48*100%=95.70% 2008年流动比率=460448018.15/437506185.84*100%=105.24% 通过对比三年的流动比率，2007年流动比率有所下降，2006年和2008年基本持平。三年的流动比率基本都维持在100%左右，按照国外企业的长期经验，一般认为流动比率为200%比较适宜。流动比率偏小说明只要企业流动资产不发生任何损失，流动负债的偿还都具备物质基础；只要流动资产都能及时足额实现周转价值，流动负债的清欠就有可能