2020年水产饲料行业
分析报告
2020年2月
目录
一、全球水产养殖看中国 (11)
1、全球捕捞资源日趋紧张，水产供给增量靠养殖 (11)
2、全球水产养殖看中国 (13)
二、从产业比较中看水产饲料行业趋势和企业核心竞争力 (16)
1、水产养殖VS猪禽养殖：种苗环节 (16)
2、水产养殖VS猪禽养殖：养殖环节 (20)
3、水产养殖VS猪禽养殖：下游消费趋势 (24)
4、从产业比较中看水产饲料行业发展趋势 (28)
（1）水产饲料总量难言见顶，未来仍有较大发展空间 (28)
（2）随着消费升级和养殖技术进步，养殖产品结构逐渐升级，特种养殖品种将趋于丰富，区域性水产品种趋于多元化 (30)
（3）饲料产品结构逐渐升级，膨化料占比有望继续提升 (32)
（4）下游水产养殖规模化趋势缓慢，随着上游水产饲料行业集中度的逐渐提升，水产饲料产业龙头的定价能力将趋于提升 (33)
5、从产业比较中看水产饲料企业的核心竞争力 (34)
（1）成本控制能力 (34)
（2）技术研发能力 (34)
（3）在产业链多元产品的基础上，构建具有造血功能和迭代能力的养殖技术服务体系 (35)
三、中国水产饲料看海大 (36)
1、海大集团：农业板块中的优质成长股 (36)
2、长期看好海大集团的发展和投资机会 (38)
（1）突出的原料采购和成本控制能力 (38)
（2）重视研发深入企业基因，并具备出众的技术研发能力 (38)
（3）在提供养殖链条多元产品的同时，构建具有迭代能力的养殖服务技术体系 (39)
（4）良好的员工激励 (39)
四、主要风险 (42)
全球水产养殖看中国。随着捕捞资源日趋紧张，全球水产养殖的大发展始于20世纪90年代。亚洲占全球水产养殖总量的92%，中国占全球水产养殖总量的接近60%，欧美地区水产养殖的全球占比较小。中国鱼类和虾蟹类养殖量分别占全球50%和55%，遥遥领先于全球其他地区。
随着捕捞资源日趋紧张，全球水产养殖的大发展始于20世纪90
年代，产业发展时间滞后于生猪和禽业养殖。20世纪90年代以前，全球水产供给主要来源于野生捕捞。进入20世纪90年代以后，随着全球水产野生捕捞资源的日趋紧张，全球水产捕捞量停滞不前，全球水产养殖几乎贡献了20世纪90年代以来水产供给的全部增量。
亚洲占全球水产养殖总量的92%，中国占全球水产养殖总量的接近60%，欧美地区水产养殖的全球占比较小。上世纪50年代初期，我国水产养殖总量只占了全球的13%，亚洲占全球的59%。此后，随着国内水产养殖行业的持续发展，我国水产养殖业截止2017年的产量已经占据全球60%的份额，亚洲也占据全球的92%。我国水产养殖业的发展规模大幅领先全球其他地区。
中国鱼类和虾蟹类养殖量分别占全球50%和55%，遥遥领先于全球其他地区。我国鱼类养殖总产量约占全球的50%，亚洲鱼类养殖总产量约占全球的88%，而欧洲、美洲、非洲和大洋洲的全球份额分别仅有4.4%、4%、3.9%和0.17%。我国虾蟹类养殖总产量约占全球的55%，亚洲虾蟹类养殖总产量约占全球的90%，除了美洲虾蟹类养殖占全球的10%以外，其余几大洲的虾蟹类养殖量全球占比几乎可以忽略不计。
水产养殖VS猪禽养殖：种苗环节。外三元商品猪占据了我国生猪出栏量的约80%以上，而且种猪群主要依赖进口。我国四大家禽品种中，黄羽肉鸡和白羽肉鸭品种均为100%国内自主育种，蛋鸡的国内育种也占据一半，而白羽肉鸡目前仍主要依靠进口祖代肉种鸡。我国自主培育的水产新品种已达215个，选择育种技术处于世界先进水平，水产养殖所需的苗种除了南美白对虾和个别冷水性鱼类外，基本能够实现自给自足。相较于种猪和种禽，我国水产苗种企业数量较多，行业较为分散、质量参差不齐。
水产养殖VS猪禽养殖：养殖环节。全球白羽肉鸡产业和生猪产业在品种改良和养殖技术等方面已经趋于成熟，且标准化程度较高，规模化在过去20年均有不同程度的提升。与此形成鲜明对比的是，我国水产养殖行业受制于养殖水域资源分布和养殖户群体特性的影响，规模化趋势并不明显。我国水产养殖大致呈现出规模化和标准化程度低、养殖因地制宜、模式灵活多样、养殖品种繁多（全国水产养殖品种260多个），自然条件（水域分布、台风、降雨、水质、气温、光照等）对养殖影响程度较高等特征。此外，我国水产养殖品类不断丰富，新品类技术指导需求强烈。上述综合因素使得水产养殖户之间养殖过程管理和效益差别比肉鸡、生猪大，个性化和系统性养殖服务的市场空间也相对较大。
水产养殖VS猪禽养殖：下游消费趋势。通过分析全球173个国家和地区的营养结构演进规律，以及中日韩的对比分析，我国居民人均总蛋白消费水平并不低，但人均优质动物蛋白消费水平则相对不高，
蛋白消费结构均衡度不高。相对于猪肉蛋白，我国水产蛋白未来仍有较大的消费增长空间。根据世界银行的报告预测，全球水产养殖产量将保持增长态势，并预计在2030年追平捕捞量，该报告还预计全球养殖类水产品消费量将在2030年大幅超越捕捞类水产品消费量，水产养殖将成为全球水产品消费的第一来源，并且预计中国未来的增长势头较为突出。
从产业比较中看水产饲料行业的发展趋势：
趋势一：水产饲料行业总量难言见顶，未来仍有较大成长空间。无论是全球还是中国，随着野生捕捞资源的日益衰竭，水产养殖模式将逐渐替代野生捕捞模式，成为水产消费的主要来源。与此同时，根据日韩等具有相近饮食文化的亚洲国家历史发展经验，随着我国居民生活水平提升和消费升级，作为优质动物蛋白的水产消费也将逐渐增加。根据饲料工业协会和农业部相关统计数据，经我们测算，我国猪料、禽料和水产料1991-2018年的年均增速分别为6.97%、6.53%和11.85%，生猪、肉鸡、蛋鸡和水产的工业饲料普及率分别约为75%、90%、90%和31%。根据“工业水产饲料总量=水产养殖产量×饵料系数×工业饲料覆盖率”的逻辑，我国水产饲料总量难言见顶，未来仍有较大的成长空间。
趋势二：随着消费升级和养殖技术提升，养殖产品结构将逐渐升级，特种养殖品种将趋于丰富，区域性水产品种趋于多元化。从生产端角度，随着养殖技术的迭代和革新，在养殖面积大体稳定和塘租等养殖成本长期向上等趋势下，提升亩产、从低盈利品种逐渐切换到高
盈利品种将是未来的大趋势。从消费端的角度，随着消费升级，从吃饱到吃好、从刺多到刺少等消费趋势将驱动中高档和特种水产品品种需求的持续增加，这一点在世界银行的相关报告中也有阐述和论证。综合生产和需求两个方面因素，我们认为养殖产品结构逐渐升级，特种养殖品种不断丰富将是行业未来的长期大趋势。
趋势三：饲料产品结构逐渐升级，膨化料占比有望继续提升。膨化料又叫熟化饲料,是采用膨化工艺加工而成的新型饲料，原料经膨化后, 不但外形等物理状态有所改变,而且内部有机物分子结构也有改变,使淀粉更易消化,蛋白更易利用。随着养殖产品结构逐渐升级、国内水产养殖技术不断提高和基层养殖户对产品优势认知的提高，从沉性配合饲料（颗粒料）向浮性配合饲料（膨化料）转变将是水产行业的长期发展趋势。
趋势四：下游水产养殖规模化趋势缓慢，随着上游水产饲料行业集中度的逐渐提升，水产饲料产业龙头的定价能力将趋于增强。猪料和禽料过去10年里不得不面对压力是下游的养殖规模化进程。尤其是生猪链条，在下游规模化加速提升的趋势下，猪料企业跟下游溢价能力逐渐被削弱，部分猪料企业为了长期生存和发展，要么陆续进行产业链延伸进入下游养殖环节，要么转型给大型生猪养殖企业代加工饲料和赚取加工费。与猪料和禽料不同的是，水产料企业下游的水产养殖行业，一方面受到水域资源的制约，另一方面缺少产业规模化的整合者和整合动力，难以走出类似生猪产业那样的规模化路径，规模化速度将较为缓慢。随着上游水产饲料行业集中度的逐渐提升，水产饲
料产业龙头在产业链中的定价能力将趋于提升。
从产业比较中看水产饲料企业的核心竞争力：
核心竞争力一：成本控制能力。饲料行业是低毛利、高周转的行业，无论是猪料、禽料还是水产料，成本控制能力均是企业竞争力的重要体现之一。企业的成本控制能力至少体现在：1、在玉米、豆粕、鱼粉、麦麸和其他饲料原料采购中的成本控制力；2、在研发能力支撑的基础上，通过有效的配方转换，在不影响产品质量的前提下降低产品生产成本。
核心竞争力二：技术研发能力。对于水产饲料企业而言，技术研发能力显得格外突出，主要原因在于：1、无论是猪料、禽料还是水产料，作为动物投喂性生产资料，产品的安全性和质量的稳定性是业务发展的根基，此外上述提到通过有效配方转换控制生产成本等，这些都需要研发能力的支撑；2、相较于生猪和肉鸡产业较为成熟的动物营养研究，国内乃至全球对水产动物的营养研究的可提升空间较大，这就意味着研发技术领先的企业可获取行业红利；3、与生猪和肉鸡产业的品种单一性、养殖标准化程度高等特性不同，水产养殖具有品种多样性、上游种苗质量参差不齐、养殖因地制宜、养殖模式灵活多样、标准化程度低、新品种趋于丰富、养殖管理过程受自然环境影响大等特点，这些都更加需要技术研发的支持。
核心竞争力三：在产业链多元产品的基础上，构建具有造血功能和迭代能力的养殖技术服务体系。水产养殖的行业特征决定了饲料产品只是决定水产养殖成绩的众多因数之一，优质的种苗、科学的养殖
模式和有效的养殖过程管理等均是决定养殖成绩的重要决定性因素。因此，对于水产饲料企业而言，要销售给养殖户的不应该是单一的饲料产品，而是通过种苗、饲料和动保产品等载体，为不同区域、不同气候环境中的养殖户提供个性化和系统性的科学养殖方案和养殖服务。优秀的水产饲料企业应该在产业链多元产品的基础上，构建具有造血功能和迭代能力的养殖技术服务体系，使得种苗+饲料+动保”实现“1+1+1＞3”的体系效果。水产饲料企业应尽可能的全程全产品方案参与养殖户的养殖过程，尽可能排除其他非己因素的干扰和对冲，确保自身产品效果可以在客户的养殖成绩中得到充分表达，提高对终端用户体验场景的掌控力。
中国水产饲料看海大，海大集团是农业板块中的优质成长股。海大集团是我国水产饲料行业龙头，也是过去10年来发展最快的饲料企业之一。公司的营业收入从2009年的52.5亿元增长至2018年的421.57亿元，年均增速26%；净利润从2009年的1.55亿元，增长至2018年的14.37亿元，年均增速28.09%，ROE大部分时间保持在15%-20%的区间。海大集团自2009年上市以来，展现出良好的成长性，也是农牧板块中比较突出的优质成长股。
回顾海大集团过去的快速成长，背后的逻辑，或者说竞争力主要体现在：
突出的原料采购和成本控制能力。公司玉米、豆粕和鱼粉等原材料采购团队具有较强大宗原料价格跟踪和分析能力，在产业内也颇有名气。突出的原料采购能力使得公司在原料成本控制方面具备较强的
正文目录 1.标的分布 (4) 2.政策发展沿革和可能影响 (4) 2.1. 现行法律法规和修订议程 (5) 2.2.各类教育公司主要涉及教育类法律法规 (5) 2.2.1.共有部分 (5) 2.2.2.特有部分 (8) 2.2.3.新旧版《民促法》对比 (9) 2.2.4.各公司现状 (10) 3.公司核心数据 (15) 3.1.财务概览 (15) 3.1.1.学历教育 (15) 3.1.2.培训机构 (16) 3.1.3.总结 (17) 3.2.具体经营情况 (17) 3.2.1.学历教育 (17) 3.2.2.非学历教育 (24) 3.2.3.结论 (27) 4.估值情况 (28) 5.风险提示 (28)
图表目录 图表 1：公司主营业务分布 (4) 图表 2：民办教育相关法规修订、实施时间表 (5) 图表 3：各类公司涉及主要法律法规 (5) 图表 4：《民促法》修订前后对比及常规操作 (9) 图表 5：VIE架构成因 (9) 图表 6：VIE架构示意 (10) 图表 7：新法对各公司潜在影响 (14) 图表 8：财务情况概览 (15) 图表 9：各学校费用率（FY16,FY17H1） (16) 图表 10：各课外辅导费用率（FY16） (17) 图表 11：学校学生人数情况（FY16） (18) 图表 12：学校人数 (18) 图表 13：学校人数增速 (19) 图表 14：人均贡献学费（分学部） (19) 图表 15：人均贡献学费（千,人民币） (20) 图表 16：人均贡献学费增速 (20) 图表 17：收入拆分（学部） (21) 图表 18：学校收入增速 (21) 图表 19: 各学校收入增速驱动因素 (21) 图表 20：生师比 (22) 图表 21：教师人均产出（千,人民币） (22) 图表 22: 部分学校扩张计划 (23) 图表 23：非学历教育收入增速 (24) 图表 24：非学历教育利润率 (24) 图表 25：非学历教育费用率拆分 (25) 图表 26：注册学生人数/付费用户 (26) 图表 27：注册学生人数/付费用户增速 (26) 图表 28：学习中心（Learning Center）数量 (26) 图表 29：学习中心（Learning Center）数量增速 (27) 图表 30：教师人均产出（千，美元） (27) 图表 31：重点公司盈利预测和估值 (28)
中国水产饲料行业发展监测分析与市场前 景预测报告（2016-2022年） 报告编号：1628738 行业市场研究属于企业战略研究范畴，作为当前应用最为广泛的咨询服务，其研究成果以报告形式呈现，通常包含以下内容：
一份专业的行业研究报告，注重指导企业或投资者了解该行业整体发展态势及经济运行状况，旨在为企业或投资者提供方向性的思路和参考。 一份有价值的行业研究报告，可以完成对行业系统、完整的调研分析工作，使决策者在阅读完行业研究报告后，能够清楚地了解该行业市场现状和发展前景趋势，确保了决策方向的正确性和科学性。 中国产业调研网https://www.doczj.com/doc/53860381.html, 基于多年来对客户需求的深入了解，全面系统地研究了该行业市场现状及发展前景，注重信息的时效性，从而更好地把握市场变化和行业发展趋势。 一、基本信息 报告名称：中国水产饲料行业发展监测分析与市场前景预测报告（2016-2022年）报告编号：1628738 ←咨询时，请说明此编号。优惠价：￥7020 元可开具增值税专用发票 网上阅读： https://www.doczj.com/doc/53860381.html,/R_NongLinMuYu/38/ShuiChanSiLiaoChanYeXianZhuangY
uFaZhanQianJing.html 温馨提示：如需英文、日文等其他语言版本，请与我们联系。 二、内容介绍 水产饲料种类繁多，从形状上来说可分为粉状饲料、软颗粒饲料、硬颗粒饲料和膨化饲料。从用途上说，有鲤鱼料、对虾料、甲鱼料等。 近年来，由于消费需求和养殖结构变化，我国饲料产品结构已发生较大变化，使我国的水产饲料产量年均增长率高达17％，远高于配合饲料8％的平均增速，猪料、禽料比例呈下降趋势。水产饲料业已成为饲料行业发展中的最大亮点。 我国水产饲料行业发展经历了三个阶段，第一阶段是20世纪80年代以前，饲料基本以天然饲料为主; 第二阶段从20世纪80年代到90年代末，中国水产饲料行业开始发展，技术和市场逐渐形成，饲料工业年产量跃居世界第二位; 第三阶段是2000年以后，行业政策日趋规范，市场集中化程度增强，创新成为企业制胜之道。 据中国产业调研网发布的中国水产饲料行业发展监测分析与市场前景预测报告（2016-2022年）显示，水产饲料是专门为水生动物养殖提供的饵料。按饲喂品种，水产饲料可分为鱼饲料、虾料和蟹料; 按饲料特点，可分为配合饲料、浓缩饲料和预混合饲料。水产饲料生产的原料主要由鱼粉、谷物原料和油脂构成，鱼粉和谷物原料往往占到饲料成本的50%以上。 中国水产饲料行业发展监测分析与市场前景预测报告（2016-2022年）是对水产饲料行业进行全面的阐述和论证，对研究过程中所获取的资料进行全面系统的整理和分析，通过图表、统计结果及文献资料，或以纵向的发展过程，或横向类别分析提出论点、分析论据，进行论证。中国水产饲料行业发展监测分析与市场前景预测报告（2016-202
水产饲料产业分析 最近联合国公开预测，今年(2011年)的10月底，全世界人口会达到70亿人，而2025年将达到80亿人。可以预估到2050年，将达到90亿人。人口的增加固然会带来社会生存压力，但也是产业创新和成长的推动力。以目前粮食生产勉强可以喂饱全人类的情况看来，科学家预测在2050年之前世界粮食会产生不足的现象。而这个匮乏的现象很可能会因为气候变迁、水资源缺乏以及生质能源需求的增加而变得更加严重。为应付这种匮乏，科学家们认为，在目前这个时机，世界各国应该努力应用科技来改善农业的产出。在建议的多项方案中，水产养殖科技也受到相当的重视。水产养殖会受到重视，除了因为世界有广大的海洋空间尚未开发，另外则因为水产鱼类的饲料效率比其他陆上动物高：根据联合国粮农组织(Food andAgriculture Organization，简称FAO)的资料，使用100公斤的饲料喂养动物，约可以得到的食用肉分别为：1.2公斤的牛或羊肉，13公斤猪肉，20公斤鸡肉，或65公斤鲑鱼肉;而且因为鱼肉含有丰富有益人体健康的不饱和脂肪酸(DHA、EPA等)而受到人们欢迎。目前世界各国对水产养殖产业都具有浓厚的兴趣。相对于欧美国家畜牧产业较发达，水产养殖产业则是则是亚洲国家的强项。2006年的数据显示，全世界水产养殖产量亚太国家(Asia and Pacific region)占89.5%以上，其中中国水产养殖产量占66.7%，是领先全球的水产养殖大国，欧洲水产养殖产量仅占世界产量的4.2%，而北美洲仅占1.2%。相较于禽畜产业的
产量在最近20年来的年成长率约为2.6%，水产养殖产业的产量在每年都以约9%的成长速率成长，是食品领域成长最快的一个区块。水产养殖产业在2008年产量为6千8百万吨，包括有水生植物(产量占23%，例如昆布、海苔、藻类等)，软体动物类(产量占19%，牡蛎、鲍鱼、蛤类等)，虾蟹类(产量占8 %，虾类、螃蟹等)、鱼类(产量占50%，鲤鱼、吴郭鱼、石斑鱼等)。其中只有鱼类和虾蟹类(占总产量58%，简称水产养殖鱼虾类)需要饲料喂食。最近10年来水产配合饲料(compound aquafeeds)产量的年成长率为10.9%和水产养殖鱼虾类的产量年成长率10.7%相当，显示饲料产业和水产养殖鱼虾产业是相辅相成，水产养殖鱼虾产业之所以能快速成长，水产饲料产业的发达有相当程度的贡献 在过去，鱼虾类养殖户大部分使用自制水产饲料(farm-made aquafeeds)来喂食鱼虾，虽然饲料成本比较便宜，但是消化率及嗜口性较差，往往会使用较多的投喂量，于是水池中饲料残留量堆积多，非但水质容易造成污染，养殖管理也较不易，往往非但没有达到经济效益，而且常污染水源而成为环保人士对水产养殖业的诟病。近年来由于水产饲料产业技术的进步，饲养效率提升，使许多养殖户纷纷改用工业生产的水产配合饲料，减去自行生产饲料的负担，养殖面积可以扩大，鱼虾产量也可以提升。根据FAO的资料，目前全世界使用的水产饲料，约仍有4050%是养殖户的自制饲料。在2008年，全世界的水产饲料产量约为6千万吨(其中约3千万吨是工业生产的水产配合饲料，另外3千万吨为自制饲料)。以年成长率10%计算，
Q/* *有限公司企业标准 Q/*03--2016 水产配合饲料 2016-1-10发布2016-1-20实施 *有限公司发布
前言 本标准是按GB/T1.1-2009《标准化工作导则》第一部分，标准的结构和编写编排：本标准代替了Q/*03-2015。 本标准与Q/*03-2015相比，主要技术变化如下: --产品的品种、型号的增删； 本标准由**有限公司提出。 本标准由**有限公司归口管理。 本标准由**有限公司负责起草。 本标准主要起草人：*。 本标准所代替标准历次版本发布情况为： --Q/*03-2015
水产配合饲料 1范围 本标准规定了水产饲料的定义、型号、产品名称及饲养阶段、技术要求、试验方法、检验规则、包装、标签、储存及运输、保质期。 本标准适用于本公司加工、销售的水产配合饲料。 2规范性引用文件 下列文件中的条款通过本标准的引用而成为本标准的条款。凡是注日期的引用文件，其随后所有的修改单（不包括勘误的内容）或修订版均不适用于本标准，然而，鼓励根据本标准达成协议的各方研究是否可使用这些文件的最新版本。凡是不注日期的引用文件，其最新版本适用于本标准。 NY/T 117-1989 饲料用小麦 GB/T 19541- 2004 饲料用大豆粕 GB/T 23736-2009 饲料用菜籽粕 GB/T 21264-2007 饲料用棉籽粕 GB/T 19164- 2003 鱼粉 GB/T 5917.1- 2008 配合饲料粉碎粒度的测定两层筛筛分法 GB/T 5918- 2008 配合饲料混合均匀度的测定 GB/T 6432- 1994 饲料中粗蛋白测定方法 GB/T 6433- 2006 饲料中粗脂肪测定方法 GB/T 6434- 2006 饲料中粗纤维测定方法过滤法 GB/T 6435- 2006 饲料水分和其他挥发型物质含量的测定 GB/T 6437- 2002 饲料中总磷量的测定方法光度法 GB/T 6438- 2007 饲料中粗灰分的测定方法 GB/T 14699.1-2005 饲料采样 GB10648 饲料标签 GB13078 饲料卫生标准 GB/T 10647- 2008 饲料工业术语 GB/T 16764- 2006 配合饲料企业卫生规范 GB/T 16765- 1997 颗粒饲料通用技术条件 GB/T 18246- 2000 饲料中氨基酸的测定（蛋氨酸、赖氨酸） GB/T 18823- 2010 饲料检测结果判定的允许误差 GB/T 8946-2013 塑料编织袋通用技术要求 GB/T 8947-1998 复合塑料编织袋 JJF 1070 定量包装商品净含量计量检验规则 SC/T1077-2004 渔用配合饲料通用技术要求 农业部公告第168号饲料药物添加剂使用规范 农业部公告第176号禁止在饲料和动物饮用水使用的药品品种目录 农业部公告第193号食品动物禁用的兽药及其它化合物清单 农业部公告第1126号饲料添加剂品种目录 农业部公告第1773号饲料原料目录 农业部公告第1224号饲料添加剂安全使用规范 国家质量监督检验检疫总局令（2005）第75号定量包装商品计量监督管理办法
中国教育行业分析报告 研究背景 研究方法 教育行业界定和分类 1．行业定义、基本概念 2．行业基本特点 3．细分行业介绍 第一章教育行业发展现状分析 核心内容：首先对教育行业全球市场进行总体概述，进而介绍国内市场的发展历程和现状，并指出国内教育行业发展中的不足之处。 一、国际市场发展概况 1．全球教育市场总体发展状况 2．主要国家和地区概况 3．全球教育行业发展趋势 二、中国市场发展概况 1．中国教育行业发展历程及现状 2．国内市场发展中存在的问题 第二章教育行业经济运行环境分析 核心内容：行业经济运行环境是行业的发展基础，本章主要从四个角度进行分析，即：政治环境、经济环境、社会环境和技术环境等。 一、政策环境分析
二、经济环境分析 三、社会环境分析 四、技术环境分析 第三章教育行业市场需求分析 核心内容：2014-2023年国内市场需求规模、教育产品出口规模；市场饱和度分析；市场结构分析（完全竞争/垄断竞争/寡头垄断/完全垄断）；教育行业子行业的规模、增速及占比；各区域市场分析；教育行业所处生命周期（幼稚期/成长期/成熟期/衰退期） 一、国内市场规模 1．2014-2018年中国教育市场规模及增速 2．中国教育市场饱和度 3．影响教育市场规模的因素 4．2019-2023年中国教育市场规模及增速预测 二、出口规模 1．2014-2018年教育产品出口量值及增长情况 2．中国教育出口产品在国内生产的占比 3．教育产品出口国家和地区分布情况 4．2019-2023年教育产品出口形势预测 三、市场结构 四、子行业市场分析 1．重点子行业介绍 2．2014-2018年重点子行业市场规模、增速及占
2011-2015年中国水产饲料市场全景调查与发展前景研究报告 近年来，水产饲料行业一直保持着良好的发展势头，并已一跃成为我国饲料工业中发展最快、效益最好、潜力最大的产业，其直接原因是国内水产养殖业一直持续增长。众所周知，中国是目前世界上最大的水产品养殖国，同时也是目前世界上唯一一个养殖产量超过捕捞产量的国家，据权威资料显示，由于消费需求和养殖结构的变化，我国饲料产品结构已发生较大变化。 中国产业信息网发布的《2011-2015年中国水产饲料市场全景调查与发展前景研究报告》共十五章。首先介绍了世界水产饲料制造行业运行态势、中国水产饲料制造行业市场运行环境等，接着分析了中国水产饲料产业运行的现状，然后介绍了中国水产饲料制造行业竞争格局。随后，报告对中国水产饲料制造做了重点企业经营状况分析，最后分析了中国水产饲料制造行业前景展望与投资预测。您若想对水产饲料产业有个系统的了解或者想投资水产饲料行业，本报告是您不可或缺的重要工具。 本研究报告数据主要采用国家统计数据，海关总署，问卷调查数据，商务部采集数据等数据库。其中宏观经济数据主要来自国家统计局，部分行业统计数据主要来自国家统计局及市场调研数据，企业数据主要来自于国家统计局规模企业统计数据库及证券交易所等，价格数据主要来自于各类市场监测数据库。 第一章2011年世界水产饲料制造行业运行态势分析 第一节2011年世界水产饲料产业运行环境分析 一、世界水产养殖业现状分析
二、全球水产品消费与日俱增 三、全球饲料工业运行分析 第二节2011年世界水产饲料产业运行透析 一、世界水产饲料业亮点分析 二、世界水产饲料业市场供需分析 三、世界水产饲料研究新进展 四、世界水产饲料市场动态分析 第三节2011年世界水产饲料部分国家及地区市场分析 一、亚洲水产饲料 二、欧洲水产饲料 三、美国水产饲料 四、其它国家 第四节2011-2015年世界水产饲料发展趋势分析 第二章2011年中国水产饲料制造行业市场运行环境分析 第一节2010年中国宏观经济环境分析 一、GDP历史变动轨迹分析 二、固定资产投资历史变动轨迹分析 三、2011年中国宏观经济发展预测分析 第二节2011年中国水产饲料制造行业政策环境分析 一、《饲料中真蛋白的测定》国家标准通过专家预审 二、《饲料和饲料添加剂管理条例》 三、《饲料添加剂和添加剂预混合饲料生产许可证管理办法》 四、《水产品专项整治行动实施方案》 第三节2011年中国水产饲料制造行业技术环境分析 一、挤压膨化加工技术 二、水产饲料微粉碎技术 三、水产颗粒配合饲料技术 第四节2011年中国水产饲料制造行业社会环境分析
福建省建设项目环境影响 报告表 (适用于工业型建设项目) 项目名称年产10万吨水产饲料制造（二期调整）建设单位(盖章) 福建粤海饲料有限公司 法人代表 (盖章或签字) 联系人 联系电话 邮政编码363308 福建省环境保护局
一、项目基本情况表 主要能源及水资料消耗
二. 项目由来 我国是世界上水产饲料市场容量最大的国家，正是由于庞大的水产养殖市场给我国水产饲料产业带来了巨大的发展空间。随着农业产业结构调整以及人民生活水平的快速提高，水产食品的产量和对饲料的需求将越来越大，水产饲料有着很大的提升空间。“粤海牌”对虾饲料是中国名牌产品、国家免检产品。集团公司集科研、生产、销售为一体，在产业链上形成一条龙式经营和服务，主营水产饲料、水产种苗的生产、销售以及水产品贸易、深加工等。 2012年，福建粤海饲料有限公司投资10000万元，在云霄县陈岱镇竹港村投资建设水产饲料生产项目，项目总占地面积49142m2，建设生产线30条，水产饲料生产能力达到8万t/a。2012年建设单位委托蚌埠市环境影响评价中心编制项目环境影响报告表，同年11月取得云霄县环境保护局批复。2013年3月，项目正式开工建设，10月投入试生产，2015年5月取得云霄县环境保护局出具的云环验[2015]93号《关于福建粤海饲料有限公司水产饲料生产项目环保设施竣工验收申请的批复》，原则上同意项目通过竣工环保验收。 随着饲料需求量的进一步扩大，2016年，建设单位拟投资12688.7万元，在现有厂区扩建生产车间及仓库，扩建面积总建筑面积19988.4 m2，扩建水产饲料生产能力10万t/a。 根据《中华人民共和国环境影响评价法》、《建设项目环境保护管理条例》及《建设项目环境影响评价分类管理名录》规定，该项目应编制环境影响报告表。因此，福建粤海饲料有限公司委托广西钦天境环境科技有限公司编制该项目的环境影响评价报告表（见附件1）。本环评单位接受委托后即派技术人员现场踏勘，经资料收集与调研后，根据本项目的特点和
我国水产饲料的发展形势与对策 水产养殖业现状 1、水产品总量稳步上升 中国是全球最大的水产养殖大国，水产品总产量（捕捞+养殖）占全球35%，其中水产品养殖产量立量约占球的70%2005年水产品量达5181万吨,而1978年全国水产品总量为无仅有的。其中海水产品2854万吨，占总产量的55%淡水产万吨，其中捕捞约1022万吨，人工养殖鱼产品约1888万吨。 2、养殖比例逐年上升。 人工养殖比例逐年提高，1978年人工养殖比例占26％，2005年人工养殖比例达61％。 3、鱼的养殖品种发展迅速，鱼虾比例增长较大。 在我国水产品中，鱼、虾产量比例最大，其中鱼的比例为59%、虾蟹为10%、其它占31%。 4、重点养殖区域发展迅速。 5、出口水产品逐年增加。 2005年出品水产品总量达257万吨，增长6.2％，其中罗非鱼达10.7万吨，同比增长23％。 全球对水产品的消费逐年增加，膳食结构发生改变。另一方面全球海洋捕捞资源衰退，供给逐步转向以养殖水产品为主，中国水产养殖业在全球消费中越来越重要。
6、国内消费增长势头迅猛。 水产品具有优势： a．鱼虾属优质蛋白，健康食品； b．有较高安全性，分类上远离人类； c.相较于畜禽动物，鱼、虾饲转转化率极高，如虾饵料系数1、鱼1.2-1.5等，原因：鱼虾为变温动物，生活于水中，基础代谢要求低。结论：节约粮食，适合发展趋势。 其它影响因素： 禽流感、猪链球菌、疯牛病改变人们饮食习惯，促进水产品消费。 水产养殖业发展趋势 1、水产品消费将持续稳步提升中。 水产品在国内膳食结构中比例将稳步上升；大陆水产品将在全球水产品消费中占据越来越重要位置，因此中国水产养殖业将在较长时间内稳步发展。 2、养殖模式发生改变。 在水产品消费需求快速增长的同时，中国适合养殖水资源却呈下降趋势： a．中国水资源缺乏，出于环保及农业、工业、生活用水压力，江河、湖泊、水库区开始禁渔。 b．国家严格控制农田改造为鱼塘。
在养殖行业当中，所需要必备的肯定是饲料了，不管是什么物种的养殖，都是需要饲料进行养殖的，没有饲料就会缺乏后勤支援，让养殖搞不下去，而水产饲料也是一种非常重要的资源，水产饲料在饲料界有着很大的优势。 水产饲料是专门为水生动物养殖提供的饵料。按饲喂品种，水产饲料可分为鱼饲料、虾料和蟹料;按饲料特点，可分为配合饲料、浓缩饲料和预混合饲料。水产饲料生产的原料主要由鱼粉、谷物原料和油脂构成，鱼粉和谷物原料往往占到饲料成本的50%以上。 行业季节性特征明显，短期或受下游养殖业景气度下滑拖累：与畜禽养殖不同，水产养殖受季节性因素影响更为明显，由于鱼虾等绝大部分水生动物最佳生长动物在20-30摄氏度之间，因此每年5-10月是水产养殖最佳生长期，同时也是水产饲料销售旺季。此外，二、三季度水产饲料企业毛利率受益下游养殖需求回升与工厂开工率提升，环比改善趋势明显。 我国水产饲料发展趋势分析 由于水产饲料企业数目众多，布局分散，行业竞争激烈，一些具有竞争力的龙头企业通过收购扩大规模和改善区 域布局，如通威集团公司分别在长三角、珠三角、两湖等地有计划的开始了下一轮加速发展、扩张的布局、布点工作：在江苏连云港、贵州黔西、重庆长寿等地新建配合饲料项目，对苏州、扬州、淮安、沙市、南昌、广东、山东、廊坊等公司进行的技术改造、扩产项目先后开工;同时公司提速推进连云港、重庆长寿、贵州黔西、河南等新建饲料项目的建设，以及天津、苏州、沙市、南昌等公司的
扩产技改，积极开展对广东珠三角、粤北、广西等待建饲料项目的考察、选址工作。 【水产饲料项目融资商业计划书目录】 第一章中国水产饲料制造行业发展环境分析 第一节水产饲料制造行业及属性分析 一、行业定义 二、国民经济依赖性 三、经济类型属性 第二节经济发展环境 第三节政策发展环境 第四节社会发展环境
2020年水产饲料行业 分析报告 2020年2月
目录 一、全球水产养殖看中国 (11) 1、全球捕捞资源日趋紧张，水产供给增量靠养殖 (11) 2、全球水产养殖看中国 (13) 二、从产业比较中看水产饲料行业趋势和企业核心竞争力 (16) 1、水产养殖VS猪禽养殖：种苗环节 (16) 2、水产养殖VS猪禽养殖：养殖环节 (20) 3、水产养殖VS猪禽养殖：下游消费趋势 (24) 4、从产业比较中看水产饲料行业发展趋势 (28) （1）水产饲料总量难言见顶，未来仍有较大发展空间 (28) （2）随着消费升级和养殖技术进步，养殖产品结构逐渐升级，特种养殖品种将趋于丰富，区域性水产品种趋于多元化 (30) （3）饲料产品结构逐渐升级，膨化料占比有望继续提升 (32) （4）下游水产养殖规模化趋势缓慢，随着上游水产饲料行业集中度的逐渐提升，水产饲料产业龙头的定价能力将趋于提升 (33) 5、从产业比较中看水产饲料企业的核心竞争力 (34) （1）成本控制能力 (34) （2）技术研发能力 (34) （3）在产业链多元产品的基础上，构建具有造血功能和迭代能力的养殖技术服务体系 (35) 三、中国水产饲料看海大 (36) 1、海大集团：农业板块中的优质成长股 (36) 2、长期看好海大集团的发展和投资机会 (38) （1）突出的原料采购和成本控制能力 (38) （2）重视研发深入企业基因，并具备出众的技术研发能力 (38)
（3）在提供养殖链条多元产品的同时，构建具有迭代能力的养殖服务技术体系 (39) （4）良好的员工激励 (39) 四、主要风险 (42)
2017年特种水产饲料行业分析报告 2017年5月
目录 一、特种水产养殖量逐年上升 (5) 1、全球水产产量增速稳定，国内贡献主要增量 (7) 2、特种水产增速高于全国水产平均增速 (7) 8 3、中国渔业经济空间巨大 .................................................................................... 二、消费升级，特种水产需求快速提升 (9) 三、供给收缩，水产价格底部反弹，17年行情有望延续 (12) 1、最严格、最长休渔期助推价格进一步上涨 (13) 2、禁渔期以来海水产品价格上涨明显，水产饲料直接受益 (14) 四、特种水产地域分布及养殖方式 (16) 五、普及率低，特种水产饲料行业前景广阔 (18) 1、特种水产饲料增速超过行业平均增速 (19) 2、水产养殖方式转变，为水产饲料释放巨大的需求空间 (20) 3、食品安全意识增强，养殖环节受到关注 (21) 21 4、饲料供给缺口明显 .......................................................................................... 5、特种水产种苗早期配合饲料前景广阔 (22) 23六、特种水产饲料成本分析 .................................................................. 27七、行业竞争情况 ..................................................................................
水产饲料项目 可行性方案 规划设计/投资分析/产业运营
水产饲料项目可行性方案 1995年我国水产配合饲料产量为210.26万吨，到2015年全国水产配合饲料产量已达到1,865.50万吨，复合增长率为11.53%。2016年，广东水产配合饲料总产量453.2万吨，占全国水产配合饲料总量23.5%，为全国水产配合饲料产量最大的省份，产量前十省份占全国水产配合饲料总量79.6%。连续多年，广东、江苏、湖北、湖南、福建、浙江等省水产配合饲料总量高居全国前列。 该水产饲料项目计划总投资9465.05万元，其中：固定资产投资7141.19万元，占项目总投资的75.45%；流动资金2323.86万元，占项目总投资的24.55%。 达产年营业收入20682.00万元，总成本费用16283.60万元，税金及附加170.10万元，利润总额4398.40万元，利税总额5175.18万元，税后净利润3298.80万元，达产年纳税总额1876.38万元；达产年投资利润率46.47%，投资利税率54.68%，投资回报率34.85%，全部投资回收期4.37年，提供就业职位447个。 坚持应用先进技术的原则。根据项目承办单位和项目建设地的实际情况，合理制定项目产品方案及工艺路线，在项目产品生产技术设计上充分体现设备的技术先进性、操作安全性。采用先进适用的项目产品生产工艺
技术，努力提高项目产品生产装置自动化控制水平，以经济效益为中心， 在采用先进工艺和高效设备的同时，做好项目投资费用的控制工作，以求 实科学的态度进行细致的论证和比较，为投资决策提供可靠的依据。努力 提高项目承办单位的整体技术水平和装备水平，增强企业的整体经济实力，使企业完全进入可持续发展的境地。 ......
我国水产饲料的发展形势与对策分析 水产养殖业现状 1、水产品总量稳步上升 中国是全球最大的水产养殖大国，水产品总产量（捕捞+养殖）占全球35%，其中水产品养殖产量立量约占球的70%2005年水产品量达5181万吨,而1978年全国水产品总量为无仅有的。其中海水产品2854万吨，占总产量的55%淡水产万吨，其中捕捞约1022万吨，人工养殖鱼产品约1888万吨。 31%。 23％。 b．有较高安全性，分类上远离人类； c.相较于畜禽动物，鱼、虾饲转转化率极高，如虾饵料系数1、鱼1.2-1.5等，原因：鱼虾为变温动物，生活于水中，基础代谢要求低。结论：节约粮食，适合发展趋势。 其它影响因素： 禽流感、猪链球菌、疯牛病改变人们饮食习惯，促进水产品消费。
水产养殖业发展趋势 1、水产品消费将持续稳步提升中。 水产品在国内膳食结构中比例将稳步上升；大陆水产品将在全球水产品消费中占据越来越重要位置，因此中国水产养殖业将在较长时间内稳步发展。 2、养殖模式发生改变。 在水产品消费需求快速增长的同时，中国适合养殖水资源却呈下降趋势： 1、水产饲料进入快速、稳步发展期。2005年，饲料普及率为30％；2005年人工养殖水产品3400万吨，其中如按70％精养投喂饲料(即2380万吨水产品需使用饲料)，减去鲢鱼31％，即1642万吨需用饲料，以饵料系数1.8计算，需饲料2955万吨，而2005年实际水产饲料为1000万吨。 按“十一·五”规划水产品6000万吨，其中人工养殖70％达4200万吨，以70％精养，除去鲢鱼，以1.8饵料系数算，需饲料3121万吨；以国家计划饲料，普及率达6％算，当年实际消费饲料
中国教育行业市场前景分析报告
目录 1. 18年教育行业市场表现与基本面回顾 (5) 1.1. 市场表现：政策波动，带动估值及股价下滑 (5) 1.2. 资本化：教育公司集体上市，港股教育板块日趋多元化 (6) 1.3. 基本面：长期具备定价权和消费升级趋势不变 (8) 2. 中短期政策为教育行业核心变量 (10) 2.1. 新高考与课外辅导：公平、减负和机构质量 (10) 2.2. 民促法及细则：分类管理，积极支持 (12) 3. 海外经验：课外辅导渗透率承压，民办教育分类管理 (14) 3.1. 韩国经验：课外辅导渗透率承压，存在结构性机会 (14) 3.1.1 韩国课外辅导行业发达，具有借鉴价值14 3.1.2 韩国经验：课外辅导渗透率下降，影响较为有限16 3.1.3 中韩对比：国内渗透率/支出仍较低，具有较大空间20 3.2. 美国经验：公立、民办分类管理，助力资本化 (20) 3.2.1 美国教育体系：民办教育发展成熟，分类管理清晰20 3.2.2 美国经验：分类管理差异体现在税收和土地政策22 4. 投资逻辑：依次看好课外辅导、素质教育及高等教育 (23) 4.1. 投资逻辑一：基础通识类下的投资机会 (23) 4.1.1利于全国性课外辅导龙头23 4.2.2 补差、课后托管、在线领域的独角兽企业25 4.2. 投资逻辑二：自主招生或推动素质教育发展 (25) 4.3. 投资逻辑三：高等教育加快资本化进程 (26) 5. 投资建议与投资标的 (27) 风险提示 (29)
图表目录 图1：A股教育行业市场表现 (5) 表1：部分A股教育公司并购业绩完成情况（万） (5) 图2：美股重点教育标的市场表现 (6) 图3：港股重点教育标的市场表现 (6) 图4：一级市场教育行业融资事件（2007年-2018年前三季度） (6) 图5：教育行业分类融资事件数 (7) 图6：教育行业分类融资金额数（亿） (7) 图7：18年至今在港交所提交招股书的教育公司情况（亿） (7) 图8：各国课外辅导渗透率 (8) 图9：父母教育程度与孩子课外辅导率正相关（2017） (8) 图10：分地域课外辅导渗透率（2017） (9) 图11：不同消费水平课外辅导渗透率（2017） (9) 表2：学而思各城市课程价格增长 (9) 表3：18年以来课外辅导政策梳理 (10) 图12：全国摸排校外培训机构情况（万所） (11) 图13：上海K12课外辅导机构69%两证不全 (11) 图14：新高考后浙江省物理选择比率下降 (11) 图15：清华大学/北京大学录取情况（2018） (11) 图16：不同地区高考本科录取率（2017年） (12) 图17：全国统一考试占比显著提升 (12) 表4：全国23个省市发布《民促法实施细则》一览 (12) 图18：港股教育公司实际所得税税率情况 (14) 图19：韩国家庭课外辅导渗透率 (15) 图20：韩国家庭课外辅导支出 (15) 表5：韩国教育减负思路及政策变迁 (15) 图21：韩国课外辅导渗透率（2007-2017） (16) 图22：韩国放学后项目参与率（2007-2017） (16) 图23：韩国课外辅导参与时长（小时/周） (17) 图24：韩国课外辅导生均支出（万韩元/月/学生） (17) 图25：不同成绩学生渗透率变化（2007-2017） (18) 图26：不同课外辅导类型渗透率变化 (18) 表6：韩国课外辅导参与意愿调查（2010-2017） (18) 图27：韩国兴趣类课外辅导渗透率提高 (19) 图28：通识类学科课外辅导不同渗透率 (19)
水产饲料行业分析 （一）水产配合饲料行业的上下游关系 水产饲料行业目前已成为我国饲料工业中的一个重要的支柱产业。特种水产配合饲料行业作为水产饲料行业一个不可或缺的组成部分，连接上游的鱼粉、豆粕、面粉、添加剂等原料种植业、加工业以及下游特种水产养殖业，是特种水产产业链的重要组成部分，特种水产养殖业的景气情况直接影响特种水产配合饲料的生产与销售。 1、特种水产配合饲料行业与上下游行业之间的关联性特种水产养殖业到特种水产食品消费终端是成本向下游逐级传导和需求向上游逐级拉动的联动过程，这种互动会对相关产业的供求状况产生直接影响。 2、上下游行业发展状况对特种水产配合饲料行业及其发展前景的影响（1）饲料上游原料产品国内供应稳定，价格波动频繁生产水产配合饲料所需的主要原料包括鱼粉、豆粕、其他蛋白类以及面粉等，特种水产配合饲料的主要原料构成也类似。上游原材料发展对本行业的影响主要体现在采购成本、供货数量以及供货质量方面的影响。 根据国家统计局、国家商务部、国家农业部相关数据，2017 年国产鱼粉产量为34 万吨，进口鱼粉总量为158 万吨；国内玉米产量为21,589 万吨，进口玉米总量为335 万吨；国内豆粕产量6,812 万吨，进口豆粕总量为 6 万吨；小麦产量12,885 万吨，进口小麦总量为341 万吨。国内特种水产配合饲料行业的主要原料供应情况基本稳定。
鱼粉作为最具营养、最易消化的特种水产养殖饲料成分，一直是特种水产配合饲料的主要原材料。近年来，受到海洋生态变化、厄尔尼诺现象等因素影响，全球主要鱼粉生产国，例如秘鲁、智利、美国和厄瓜多尔实施捕捞配额制政策，导致全球鱼粉价格波动较大，对特种水产配合饲料行业发展造成一定压力。 研究数据所示，进口鱼粉价格在2015 年上半年处于高位，平均价格超过12.5 元/公斤，较2014 年同期涨幅约为9.65%；2016 年上半年至2017 年下半年，进口鱼粉价格整体处于波动状态，平均价格约为12.3 元/公斤；2017 年下半年，进口鱼粉的价格处于底部波动的状态，平均价格最低达到12.2 元/公斤以下；2018 年上半年，进口鱼粉的价格再次回升，平均价格最高达到接近12.8 元/公斤。 进口鱼粉价格的波动主要是由于供给与需求的波动造成的。从供给端来看，2016 年我国累计进口鱼粉103.7 万吨，其中秘鲁鱼粉进口量达到44 万吨，占总进口量的42%；秘鲁鱼类的捕获量不稳定，使得鱼粉的产量不稳定，进一步传导至进口鱼粉的价格存在波动。从需求端来看，国内水产饲料生厂商在上半年的备货行为会驱动鱼粉价格在上半年的上涨；由于2016 年鱼粉全年库存量均处于高位，2017 年上半年的鱼粉备货采购量下滑，间接导致了2017 年上半年鱼粉价格的小幅下滑。 （2）特种水产养殖业发展迅速，特种水产配合饲料需求持续增长
我国水产饲料的发展形势与对策分析 导读：水产养殖业现状 1、水产品总量稳步上升中国是全球最大的水产养殖大国，水产品总产量（捕捞养殖）占全球35%，其中水产品养殖产量立量约占球的70 05年水产品量达5181万吨,而1978年全国水产品总量为无仅有的。其中海水 产品2854万吨， 水产养殖业现状 1、水产品总量稳步上升中国是全球最大的水产养殖大国，水产品总产量（捕捞养殖）占全球35%，其中水产品养殖产量立量约占球的70 05年水产品量达5181万吨,而1978年全国水产品总量为无仅有的。其中海水 产品2854万吨，占总产量的55%淡水产万吨，其中捕捞约1022万吨，人工养 殖鱼产品约1888万吨。 2、养殖比例逐年上升。人工养殖比例逐年提高，1978年人工养殖比例占26％，2005年人工养殖比例达61％。 3、鱼的养殖品种发展迅速，鱼虾比例增长较大。在我国水产品中，鱼、虾产量比例最大，其中鱼的比例为59%、虾蟹为10%、其它占31%。 4、重点养殖区域发展迅速。 5、出口水产品逐年增加。2005年出品水产品总量达257万吨，增长6.2％，其中罗非鱼达10.7万吨，同比增长23％。 全球对水产品的消费逐年增加，膳食结构发生改变。另一方面全球海洋捕捞资源衰退，供给逐步转向以养殖水产品为主，中国水产养殖业在全球消费中越来越重要。 6、国内消费增长势头迅猛。 水产品具有优势：a．鱼虾属优质蛋白，健康食品； b．有较高安全性，分类上远离人类； c.相较于畜禽动物，鱼、虾饲转转化率极高，如虾饵料系数1、鱼1.2-1.5等，原因：鱼虾为变温动物，生活于 水中，基础代谢要求低。结论：节约粮食，适合发展趋势。 其它影响因素：禽流感、猪链球菌、疯牛病改变人们饮食习惯，促进水产品消费。 水产养殖业发展趋势1、水产品消费将持续稳步提升中。 水产品在国内膳食结构中比例将稳步上升；大陆水产品将在全球水产品消费中占据越来越重要位置，因此中国水产养殖业将在较长时间内稳步发展。 2、养殖模式发生改变。在水产品消费需求快速增长的同时，中国适合养殖水资源却呈下降趋势： a．中国水资源缺乏，出于环保及农业、工业、生活用水压力，江河、湖泊、水库区开始禁渔。 b．国家严格控制农田改造为鱼塘。 c. 海洋捕捞资源枯竭。 要满足水产品市场需求增长，必然以人工养殖为主，必然要提高对现有水资源的利用。相对应：a．人工养殖比例持续快速提升。 b．科学精养殖式取代传统粗放养殖模式。3、优质鱼品种比例加大，如草、鲫、鳊比例上升，鲢鱼比例下降。海水养殖模式转变：
水产饲料项目 合作方案 规划设计/投资方案/产业运营
水产饲料项目合作方案 1995年我国水产配合饲料产量为210.26万吨，到2015年全国水产配合饲料产量已达到1,865.50万吨，复合增长率为11.53%。2016年，广东水产配合饲料总产量453.2万吨，占全国水产配合饲料总量23.5%，为全国水产配合饲料产量最大的省份，产量前十省份占全国水产配合饲料总量79.6%。连续多年，广东、江苏、湖北、湖南、福建、浙江等省水产配合饲料总量高居全国前列。 该水产饲料项目计划总投资9715.25万元，其中：固定资产投资7694.24万元，占项目总投资的79.20%；流动资金2021.01万元，占项目总投资的20.80%。 达产年营业收入18985.00万元，总成本费用14428.42万元，税金及附加199.37万元，利润总额4556.58万元，利税总额5384.44万元，税后净利润3417.43万元，达产年纳税总额1967.00万元；达产年投资利润率46.90%，投资利税率55.42%，投资回报率35.18%，全部投资回收期4.34年，提供就业职位284个。 本文件内容所承托的权益全部为项目承办单位所有，本文件仅提供给项目承办单位并按项目承办单位的意愿提供给有关审查机构为投资项目的审批和建设而使用，持有人对文件中的技术信息、商务信息等应做出保密
性承诺，未经项目承办单位书面允诺和许可，不得复制、披露或提供给第三方，对发现非合法持有本文件者，项目承办单位有权保留追偿的权利。 ......
水产饲料项目合作方案目录 第一章申报单位及项目概况 一、项目申报单位概况 二、项目概况 第二章发展规划、产业政策和行业准入分析 一、发展规划分析 二、产业政策分析 三、行业准入分析 第三章资源开发及综合利用分析 一、资源开发方案。 二、资源利用方案 三、资源节约措施 第四章节能方案分析 一、用能标准和节能规范。 二、能耗状况和能耗指标分析 三、节能措施和节能效果分析 第五章建设用地、征地拆迁及移民安置分析 一、项目选址及用地方案
教育行业深度报告 教育从古以来就是中国人特别重视的一件事。古代时有“孟母三迁”的故事，仅仅为了孩子能接受更好的教育。 而今天，这样活生生的例子成出不穷。笔者就曾经见到许多家长为了孩子接受更好的教育，举家搬迁。也有一些家长暑期带着孩子去异地拜见最好的老师。 大量的教育机构也在寒暑期推出带有住宿的集训班课程。这种我们习以为常的现象在美国几乎无法想象。中国人自古以来就有非常强烈的“付出”精神。 大量家长在自己身上花钱并不多，但是在孩子教育上的投入巨大，这导致教育行业在中国有比较强的定价权，甚至可以不断提价。长期看，中国教育行业的定价权未来可能比茅台酒都来的强。 可以说，是具有强烈的“中国国情”。在勒庞的巨作《乌合之众》中，他曾经说过每一个民族都带有自己特有的基因，最终造就了这个民族的一些特性。在中国人几千年的历史基因中，就对教育非常重视。
同时随着中产阶级不断崛起，生育率的下降等，家长在单个孩子上投入的资源会大大增加，也让教育成为一个中长期能维持高景气的行业。今天，笔者就和大家交流一下对教育行业粗浅的研究以及商业模式上的思考。 行业特征： 把中国教育行业进行分类，主要有K12，高等教育和职业教育三种。这三种有着完全不同的属性： 1）K12，是传统教育向在线的延伸。客户不是学生本人，而是家长。学生本人参与的积极性不是最高，很多来自于家长。很大一部分需求来自于应付考试。 2）高等教育，核心代表是网易公开课(MOOC的典型）和成人补习班。客户是成年人为主，以学习知识为主。参与的积极性很高。
3）职业教育，核心代表是达内科技。客户为成年人学习技能为主，竞争力来自于能否找到更好的工作。 显而易见，K12是教育细分子行业中空间最大的。相比高等教育和职业教育，K12有两个不同点。 第一就是很高的留存度。家长送孩子去补习班，只要体验和结果都不错，往往会放好多年。从一年级开始，一路到四五年级。很高的留存率会导致有口碑的K12教育培训机构获得持续不断的用户数增长，优秀的企业会迅速越来越大。 第二就是定价权。由于K12教育的客户是家长，而不是学生本身，教育本身又是非标准化的产品，价格就变得不是那么重要。所以我们很少看到教育行业会打价格战。家长也不会因为价格的高低而改变补习学校。 过去几年我们还看到了另一个有趣的趋势“从出口转向内需”。什么意思呢？ 十多年前，中国教育培训中最火的就是英语培训。二十多年的上海，几乎我所有的同学课后都去读新概念英语。家长都希望自己的孩子将来能出国留学，满大街
2018年水产饲料行业 分析报告 2018年9月
目录 一、长期成长：下游规模与技术进步推动普及率提升 (4) 1、从水产品到水产料的需求传导 (4) 2、渗透率与技术双轮驱动未来增长 (6) 二、中期景气：总量扩张与结构升级 (9) 1、水产料行业分享政策红利 (9) （1）加强渔业资源保护制度建设 (9) （2）加快推进水产生态健康养殖 (11) （3）加强推广全价人工配合饲料 (13) 2、高端水产料匹配优质蛋白需求 (14) 3、年内需求判断看水产品价格趋势 (18) 三、下游分散强化渠道壁垒，特种料产品价值凸显 (19) 1、渠道：全线产品与服务配套营销 (19) 2、产品：特种料竞争基石 (21) 3、竞争格局：行业整合势在必行 (22) 四、水产饲料景气持续，关注行业龙头 (24) 五、主要风险 (25) 1、原材料价格波动风险 (25) 2、自然灾害风险 (25) 3、食品安全等风险 (25)
长期成长：下游规模与技术进步推动普及率提升。自1985年我国首次开发水产品市场以来，水产品消费快速增长，同时推动水产养殖业以及水产饲料的发展：截止2017年我国水产饲料产量2080万吨，但工业水产饲料普及率仅22.8%，未来下游养殖规模的提升和产业技术进步有望带动普及率增加，我们测算行业至少具备1000万余吨的增量空间。 中期景气：总量扩张与结构升级。水产饲料高景气行情在 2018-2019年仍将继续，主要考虑：1）结构升级：消费持续升级推动水产养殖业供给侧改革，特种水产发展势头强劲。特种水产饲料经济效益突出，毛利率高，有望引领水产饲料板块增长。2）总量扩张：渔业环保趋严，捕捞量萎缩、网箱拆除和退渔还湖等政策利好价格，预计水产品以及养殖业维持景气，水产饲料行业有望分享政策红利，需求稳步增长。 下游分散强化渠道壁垒，特种料产品价值凸显。水产饲料行业：受限于水域面积分布，水产养殖业无法进行大规模集中，下游的高度分散性使得水产饲料企业需要较大程度依靠渠道进行产品销售，而水产饲料企业通过技术与产品服务加强经销商、养殖户对企业的依赖；同时，在高度分散的农村市场维持较高市占率是为稳固的渠道壁垒，有助于保持较高水平毛利率。 特种水产饲料行业：特种水产饲料行业是各大水产饲料企业争相布局的蓝海。受市场消费升级拉动影响，以及以冰鲜杂鱼为主的传统投喂养殖模式弊端逐渐显现，特种水产养殖业对高质量饲料的需