项目评估案例
--某化学纤维厂经济评价
（一）项目概述
?主要技术和设备拟从国外引进。
?厂址位于城市近郊，占用一般农田250亩，靠近铁路、公路、码头，交通运输方便。靠近主要原料和燃料产地，供应有保证。水、电供应可靠。
?该项目主要设施包括生产车间、与工艺生产相适应的辅助生产设施、公用工程以及有关的生产管理、生活福利等设施。
（二）项目的基础数据
1.生产规模和产品方案
生产规模为年产万吨N产品。产品方案为棉型及毛型二种，以棉型为主。
2.实施进度
项目拟三年建成，第四年投产，当年生产负荷达到设计能力的70%，第五年达到90%，第六年达到100%。生产期15年计算，计算期为18年。
3.总投资估算
(1)固定资产投资估算
a. 固定资产投资估算额为42542万元，其中外币3454万美元。外汇按国家外汇管理局1992年6月份公布的外汇牌价1美元=无人民币计算
b. 固定资产投资方向调节税估算按国家规定本项目投资方向调节税税率为5%，投资方向调节税估算值为2127万元。
c.建设期利息估算为4319万元，其中外汇为469万美元
（2）流动资金估算
流动资金估算是按分项详细估算法进行估算，估算总额为7084万元。（3）总投资=固定资产投资+固定资产投资方向调节税+建设期利息+流动资金
= 42542 + 2127 + 4319 + 7084 = 56072 万元
4.资金来源
（1）项目自有资金(资本金)为16000万元，其余为借款，外汇全部通过中国银行向国外借款，70%由中国工商银行代款，年利率为%。
（2）投资分年使用计划按第一年20%，第二年55%，第三年25%的比例分配。
5.工资及福利费估算
全厂职员为1140人，工资及福利费按每人2800元估算，全年工资及福利费为320万元(其中福利费按工资总额的14%计取)。
（三）项目财务评价1.年销售收入和年销售税金及附加估算
（1）产品产量：N产品年产万吨
（2）产品销售价格以近几年国内市场已实现的价格为基础，预测到生产期初的市场价格，每吨出厂按15400元计算。
（3）年销售收入估算在正常年份为35420万元。
（4）年销售税金及附加按国家规定计取，产品缴纳增值税，增值税率为14%，城市维护建设税按增值的7%计取，教育费附加按增值的2%计取。销售税金及附加的估算值在正常生产年份为2689万元。
2.产品成本估算
根据需要该项目分别作了单位生产成本和总成本费用估算表。
（1）总成本费用估算正常年为23815万元，其中经营成本正常为20454万元。
（2）单位生产成本按原材料、辅助材料、燃料动力、工资及制造费用等计算为8879元/吨。
3.利润总额及分配
利润总额正常年份估算为8916万元。所得税按利润总额的33%计取，特种基金和盈余公积金分别按税后利润的25%和10%计取。
4.财务盈利能力分析
(1)根据财务现金流量表(全部投资)计算以下财务评价指标：
a) 所得税后财务内部收益率为%，财务净现值(i=12%时)为676万元;
b) 所得税前财务内部收益率为%，财务净现值(i=12%)时为16309万元。
c) 财务内部收益率均大于行业基准收益率，说明盈利能力满足了行业最低要求，财务净现值均大于零，该项目在财务上是可以考虑接受的.
d) 所得税后的投资回收期为年(含建设期)，所得税前的投资回收期为年(含建设期)，均小于行业基准投资回收期年，这表明项目投资能按时收回。
(2)根据现金流量表(自有资金)计算以下指标：
a)自有资金财务内部收益率为%。
b)自有资金财务净现值(i=12%)为2808万元。
(3)根据损益表和固定资产投资估算表计算以下指标：
a) 投资利润率=年利润总额/总投资×100%
=16%
b) 投资利税率=年利税总额/总投资×100%
=21%
c) 该项目投资利润率和投资利税率均大于行业平均利润率和平均利税率，说明单位投资对国家积累的贡献水平达到了本行业的平均水平。
d) 资本金利润率
=年利润总额/资本金总额×100%=56%
(5)清偿能力分析
a) 偿还借款的资金来源，本案例为简化计算，在还款期间将未分配利润、折旧费、摊销费全部用来还款，但在进行实际项目的还款计算时，可根据项目的实际情况确定。
b) 由于项目没有外汇收入，偿还外汇借款是项目投产后以1：6的比价购买调剂外汇按7年等额还本，计算利息。固定资产投资国内借款偿还，在投产后按最大偿还能力计算还本付息。
c) 固定资产投资国内借款偿还期(从借款开始年算起)为年，能满足贷款机构要求的期限。项目具有偿还能力。
(6)不确定性分析
a. 敏感性分析
该项目作了所得税前全部投资的敏感性分析。基本方案财务内部收益率为%，投资回收期从建设期算年，均满足财务基准值的要求，考虑项目实施过程中一些不确定因素的变化，分别对固定资产投资、经常成本销售收入作了提高10%和降低10%的单因素变化对内部收益率、投资回收期影响的敏感性分析。?财务敏感性分析表
提高和降低最为敏感。 b.盈亏平衡分析
①以生产能力利用率表示的盈亏平衡点(BEP)，其计算公式为： BEP=年固定总成本/年销售盈利×100%
=5587/(35420-18228-2689)×100% =39%
（年销售盈利＝年销售收入—年可变总成本—年销售税金及附加）
②计算结果表明，该项目只要达到设计能力的39%，也就是年产量达到万吨，企业就可以保本，由此可见，该项目风险较小。 7.财务评价结论： –从上述财务评价看，财务内部收益率高于行业基准率，投资回收期低于行业基准投资回收期，借款偿还期能满足贷款机构要求，从敏感性分析看，项目具有一定的抗风险能力，因此项目从财务上讲是可行的。
?（四）国民经济评价?同财务评价的主要差异是以下数据进行调整： (1)转移支付的处理
以下三项费用均属国民经济内部转移支付，不作为项目的费用： a.该项目引进的设备、材料按国家规定缴纳的关税及增值税；
b.固定资产投资方向调节税对国民经济来说，无实质性的费用支出；
c.销售税金及附加和土地使用税。 （2）关于间接效益和间接费用的计算
该项目引进先进的技术设备，通过技术培训，人才流动、技术推广和扩散，整个社会都将受益，这种效果在影子价格中没有得到反映，理应计为项目的间接效益，但由于计量困难，只作定性描述。
根据以上调整后的基础数据，计算的国民经济评价指标如下：
(1)全部投资的经济内部收益率等于%，大于社会折现率12%，说明项目是可以考虑接受的。
(2)在社会折现率为12%时，全部投资的经济净现值8192万元，大于零。这说明国家为这个项目付出代价后，除得到符合社会折现率的社会盈余外，还可以得到8192万元现值的超额社会盈余，所以该项目是可以考虑接受的。 (3)国内投资经济内部收益率为%，大于社会折现率12%。 (4)国内投资经济净现值(i=12%)为9355万元，大于零。 （五）项目评估结论?财务评价全部投资收益率为%，大于行业基准收益率12%；投资回收期从建设期算起为年，小于行业基准投资回收期年；国内借款偿还期从借款年算起为年，能满足借款条件。
?国民经济评价全部投资内部收益率为%，大于社会折现率12%；全部投资的经济净现值为8192万元，大于零；经济节汇成本元/美元，小于影子汇率元/美元 ?从以上主要指标看，财务评价和国民经济评价效益均较好，而且生产的产品是
10%—10%10%—10%10%—10%
1内部收益率（%）17.7216.1919.4714.4720.7322.3512.47
2较基本方案增减（%）—1.53 1.75 3.25 3.01 4.63—5.253投资回收期（年）
7.88.197.448.757.16 6.879.48
投资
经营成本销售收入
序号
项目
基本方案
国家急需的，所以项目是可以接受的。
湖南省怀化市
树仁教育中心投资项目
可行性研究报告
项目单位：怀化树仁教育中心
项目地点：怀化市湖天区锦园北路
可研报告编制时间：2011年4月
1 项目概要项目单位的主要情况
项目介绍
怀化树仁教育中心是一所专注于一对一教育的培训机构，面对传统教育辅导市场，“大，杂，乱”情况产生的教育区别化品牌，以其独特的单个教育，专门辅导，专家建议，集中训练，心里辅导等特色，打造辅导市场的高档、针对个人的教育产品。
在经济迅速发展的年代，人们忙于快节奏的生活之中，对于家庭与孩子的关怀逐渐降低，这便带来了青少年心理发展的畸形化、偏执化、叛逆化，从而导致了家长与孩子的不理解和各种矛盾。在这种无管束，无沟通的情况下，“问题少年”层出不穷，青少年犯罪率也节节攀升，同时一些成长学校如雨后春笋般的出现，使得对孩子叛逆行为的矫正措施也出现了误解以及观念上的偏差，而家长与孩子之间的矛盾在于家长对于孩子成才方向上的误解与培养方式上的错误，以及孩子对于家长期望的反应过激与在学校获得教育关照度上的缺乏，产生的因信息不对称、沟通不合理的偏执现象。
怀化树仁教育中心旨在从症结上解决问题，预设立教育规划部、心里咨询部、学习教育部、成长培养部，四个部门对“问题少年”所存在的问题各个击破，重点解决，形成有的放矢的教育模式
政策环境
教育部在2008年发布的《中小学生心理健康教育指导纲要》明确指出要注重“个别咨询与辅导，开设心理咨询室（或心理辅导室）进行个别辅导是教师和学生通过一对一的沟通方式，对学生在学习和生活中出现的问题给予直接的指导，排解心理困扰，并对有关的心理行为问题进行诊断、提供矫治的有效途径”。同时，“还需要帮助学生具有适应高中学习环境的能力，发展创造性思维，充分开发学习的潜能，在克服困难取得成绩的学习生活中获得情感体验；在了解自己的能力、特长、兴趣和社会就业条件的基础上，确立自己的职业志向，进行职业的选择和准备；正确认识自己的人际关系的状况，正确对待和异性伙伴的交往，建立对他人的积极情感反应和体验。提高承受挫折和应对挫折的能力，形成良好的意志品质。”可见教育部对学生心理健康的教育与扶正等方面非常重视，这就凸显出针对性教育的重要性，一个量身打造，随时跟踪咨询的教育计划和人性化管理团队显得尤为的重要。
《中共怀化市委怀化市人民政府关于建设教育强市的实施意见》也指出开展部级重点科研课题“协同教育”的理论研究与工作实践。我市作为教育部确定的全国第一个“协同教育”试验区，要以“学校、家庭、社会”三位一体协同抓好青少年素质教育，大胆探索、积极实践、不断总结全面推进素质教育的新途径、新方法、新经验，并切实抓好课题研究成果的转化和应用。不断创造条件，争创全国“协同教育示范市”。
公司理念
公司秉承“关怀成长，因材施教”的理念，要求每位授课老师和咨询师，时刻要站在孩子的角度去考虑他们的压力与烦恼，从根本上了解他们的想法。平时要保证1个小时的沟通时间，体现关怀教育，了解孩子所发生的事情，对于他们提出的问题，要提出正面积极的回应，收集孩子们的问题给公司教育规划部，建立“问题库”，收集孩子们青春期难题。一个星期要保证与家长沟通2次，反馈学生的学习情况，和家长共同制定教育方案，从家庭和公司两方面给与学生人性化的关怀。对于刚入学的学生，由教育规划部、学习教育部、成长教育部的主管对学生进行深度的访谈，了解学生的现有心理状态、学习情况与社交情况，从总体上制定个性化的治愈方案，以成功学的方法，让学生在教育中心学习的过程中学会感恩，奋进与成功的渴望。
在公司管理上，注重教育经验的分享，绩效的评估不实行梯度评估制度，使每一位教师都分享因学生提升而带来的教育效益成果，以较高的报酬来培养教师对于学生专注程度，同时对于每个学生指定一位负责导师，实行责任制。
. 法人代表情况
怀化树仁教育中心总经理，法人代表龙青，1981年2月18日出生，汉族，湖南省芷江人，本科生，毕业于湖南省怀化市怀化学院，曾获得“怀化学院创业先锋”，“怀化市十佳创业青年”等称号，在校期间积极投入社会实践之中，注重理论与实践的结合大胆创业，开办了芷江红瑶砖头加工厂，芷江轮胎加工厂，自有资金雄厚，能良好控制风险和保证流动资金的充裕性，2010年回校后，与老师们交流中了解到中国教育市场的基本情况，想要整合高校与社会资源，开办成长教育学校----怀化树仁教育中心，对“问题少年”和成绩较差的学生提供有效的帮助渠道，降低“问题少年”的出现率，实现一对一的个性化服务，促进家长与孩子之间的和谐沟通。
项目评价依据
（1）《中共怀化市委怀化市人民政府关于建设教育强市的实施意见》（2009）（2）《中小学生心理健康教育指导纲要》（2008）
（3）《建设项目经济评价方法与参数》
2.背景及必要性
背景与市场现状分析
教育背景
第一，传统教育与高考的模式，培养了一批“高分低能”的学生，学生的好坏往往以学生成绩的好坏来批判，造成学生在“重分数”与“重能力”划上了等号，促使了学生以分数为界限形成了两级分化，成绩好的学生以为有了心理上的满足感，使得其在学习上有了正的强化作用，保持了学习的持续性。而成绩较差的学生，因为成绩较差，自卑感加重，以过激的方式对待自己在学校人群中“被认知地位”，同时中学重抓升学率的模式，而逐渐被老师“边缘化”。
第二，同时，中学生在对待自己职业生涯规划上的概念也比较模糊，没有明确的发展方向，不知道朝哪一个行业发展自己的兴趣，以及学习自己的基础课程，把握发展方向。
第三，对于“好”与“坏”的表现分辨不清，不能很好认知自己的能力和优点之处。
产业背景
在传统的教育模式下，怀化教育培训领域展现出一些明显的地域特点，内地教育重心明显向考试成绩偏移，教育培训机构不规范，相互竞争无序，甚至混乱，没有专门做高端教育培训的机构。
现今在怀化市的培训机构一共有97家，其中小学的教育机构12家（%），初高中的教育机构50家（%），职业培训机构35家（%）
市场份额分析
初高中培训机构比例
单科培训14%
大课培训20%
家教13%
一对一培训机
构
3%
合计：50
机构对比分析
家教大课辅导单科培训
一对一个性辅导①专业知识扎实，有专
门的老师进行辅导
②紧跟课程，以书本为
主，有详细的教授计划
③有配套的习题和专门
教学方法
①有针对于个人的课程
进度分析与知识讲授
②有问题可以随时解答
③有专车接送回家，保证
途中安全
④有个性化的学习计划，
逐步提高
①能实现多科同时分析与解答
②利用晚上有限的时间安排多
门课程，避免学习的单调偏科
③实现多学科融合，针对高三
的多学科综合可以合并讲解和
专题演练
必要性分析第一，吸收盈余教育资源需求，提供有效渠道的必要性。采集怀化市第三中学的年级数据，总共有732人，一共有11个班级，平均每班有个人，按需求辅导倾向% （询问33个，其中20个人有需求）来计算，总共有444人需要辅导机构进行辅导，其中想要一对一辅导的人数占到了70%，单科辅导的占20%，大课辅导占到10%，得出一对一辅导需求的人数占到了310人，而现有的一对一辅导的机构只有6家，基本上规模都比较小，大概只能容纳人/家，吸收率只达到了%，可见市场可待吸收的资源是比较大，有足够大投放前景。
第二，消除亲子之间的沟通障碍，促进良性教育循环的必要性。两代人之间的矛盾主要凸显在沟通上的问题，对于父母来说，往往以自身的感受来理解孩子的感受，并没有以良好的方式来引导孩子想自己感兴趣的方向，而一味以自己的意愿强加于孩子身上按自己的方向来发展；对于青少年来说，当自己辜负父母对自己的期望之时，并没有选择良好的方式与父母沟通，往往是以畏惧的心理对待父母的责骂，没有从正面去思考自己的错误与不足之处，得不到父母的支持和激励，反而只身一人，体味老师的冷漠与家长的责备，在心智不成熟的年纪，无法对抗来自各方的压力。只有疏通双方的障碍，了解双方的立场和感受，才能有效促进学生与家长共同分担学业与成长的压力，只有沟通与谈心，才能促进教育的良性循环。
第三，效益创收的必要性。一对一的专门教育机构，定位于教育产品的高端市场，从心理，学习计划，优良成长等方面来分析，解决根本性的问题，而不是“头疼医头，脚疼医脚”的模式，也注定了这类产品属于教育领域高附加产品，针对个人服务的推出，辅导的专门性也保证了产品的吸引力。
3.项目选址
项目地址选在怀化市湖天区锦园北路，周围有怀化市三中，怀化市四中，怀化市实验中学，怀化市五中等多所中学，且需求量较大，同时湖天区是怀化有名的“富人区”能满足他们的高端消费要求，更方便孩子们前来学习
4.组织结构图
职能分析
教育规划部：主要对刚入学的学生，量身打造适合个人的学习计划，分配课程计划与学时，做好工程计划与计算，一般在日后的工作都围绕教育规划进行展开。
心理咨询部：主要对孩子心理活动进行观察，及时与孩子进行沟通，了解孩子们的想法与思维特点，做一个倾听者，同时也能从心理缓解孩子们的
董事长
教育规划部 心理咨询部 学习教育部 成长培养部
总经理 办公室 经理 经理 经理 主任 经理
教育顾问
家庭压力与学业压力。
学习教育部：主要负责学习教育，分配好每天晚上老师上课的安排，时刻关注学生的进度，采集后学生每天学习情况与反馈，根据学生要求和教学
安排，制定良好的教学计划
办公室：负责日常的行政事务
成长培养部：负责做好家长与孩子之间的衔接工作，了解孩子的想法，改善家长的教育方式，给家庭的良好教育提供个性化的服务。
5.市场需求分析
市场潜力调查
根据调查显示，60%学生会参加课外辅导，每个学生在1年4期课外辅导中平均参加2期，而小学4-6年级的人均投入费用为1346元/年，而到初三，
这一费用则上升到2277元/年，高中则维持在1884元/年，而高达九成学生计
划参与2011年春季班，增幅达到26%，即使增加的计划者当中仅有一半学生真
正参加2011年春季班，增幅也达到13%，相当可观。另外，在参加课外辅导机
构的学生当中，只到课外辅导机构去上课的人群占了80 .3%，表明到课外辅导
机构接受辅导已经成为主流。而传统的到教师家去上课，以及请老师上门辅导
是除教辅机构之外辅导形式的补充。可见课堂外的专业教育结构已经成为中坚
力量
产品细分分析
作者设计了一份问卷，通过对不同层面的人（性别，年龄，学历等）做了一项调查，邀请他们问公司推出的产品做了一次1---9的排序（1=最重要，9=
最不重要）。
调查样卷
价格年级层级功能STATUS_CARD_排序
高中（三年级）学习教育013
高中（一、二年级）心理教育021
初中心理教育037
高中（三年级）成长教育044
高中（三年级）心理教育055
高中（一、二年级）成长教育066
高中（一、二年级）学习教育072
初中成长教育088
初中学习教育099
然后通过统计得分：
受访者组合一组合二组合三组合四组合五组合六组合七组合八组合九1317456289
2462853719 3956783412 4146537298 5184927356 6167325498 7465712893 8719528464 9128359674得分
得出组合一，组合二和组合五是比较受消费者欢迎的，这样教育中心便可以着
重推出这类产品，有效的配备份额和教师资源。
6.营销策略
体验营销。推出1+1+1的体验营销服务，可由学生免费上一次课，了解老师上课的风格与教授水平，对现有疑惑向老师主动咨询，评估老师的解答能力，
同时能从各个老师中选取自己交流舒适的一位作为自己的导师；家长可以免费
咨询一次，就孩子当前的问题和自己的教育方法，与教育顾问进行交谈，让专
家进行“把脉”了解不足之处和可行的改进方案；同时推出优惠卡和代金券赠
予家长，让家长能在此消费时获得优惠，降低进入的门槛，减少经济因素的影
响，真正起到帮助孩子的作用。
文化营销。发起小型的以“成长教育”为主题的交流会，号召各位家长来分享我们的教育经验与孩子沟通的方法，也鼓励家长之间进行互相交流，分享各
自教育的成功与难题，打造以“教育”为主题的小型俱乐部。
口碑营销。把教育成功的个案放到橱窗进行展示，宣传教育中心的教育成果，打造教育中心的文化品牌。同时，也把以往在这求学同学家长的联系方式列出，
供报名者进行参考和咨询，实现“口碑品牌”的传播，在家长中带来良好的反
响。
7. 投资估算与资金来源
土建投资估算
主要包括装修工程、外墙工程和其他工程，其中详见《土建工程投资明细表》，其中装修工程60750元，外墙工程4900元，其他工程990元。
设备投资估算
主要包括主体设备114352元，学生设备54868元，运输设备185532元，合计300874元，其中安装费3900元，详见《设备投资明细表》
预备费用估算
基本预备费按工程项目费用的2%计提，为元；项目建设期短，不提涨价预备
费。详见表《建设投资估算表》。
项目科技投入
主要是用于教师人员培训4200元，培训所用教材2500元，以及冠名费的使用30000元（使用“怀化学院”招牌），合计36700元。
其他资金
前期建设期房屋租金，检测费，办公商品及设备，共计元，详见《建设投资估算表》
流动资金
共需流动资金144640元，由自有资金进行支取，详见《流动资金估算表》资金来源
项目总投资元，其中流动资金元，建设投资，含工程费用与工程其他费用元，预备费元，科技投入元。自有资金元，用于设备购置与主要工程建设，无负债。
8. 营业收入、营业税金和附加估算
营业收入
项目在经过建设期一年后，开始运营达到年收入1386000元，详见《利润及利润分配表》
营业税金及附加
项目运行后年增值税231252元，城市建设维护税元，教育费附加元。
9. 总成本及经营成本估算
单位产品生产成本估算
单位生产成本详见附表5-1《单位产品生产成本估算表》。
其中人员工资为元/月，管理费用为4910元/月，营业支出为2040元/月。
项目总成本估算
项目总成本费用为元，其中：固定成本元。
经营成本估算
项目经营成本元，详见《总成本费用估算表》
10.财务效益分析
盈利能力分析
项目盈利能力分析见《利润及利润分配表》。按项目估算，运营年利润总额元；所得税元；年净利润元。
明项目的盈利能力较强。详见《项目资本金现金流量表》
11.不确定性分析
盈亏平衡分析
项目运营年盈亏平衡点%，盈亏平衡销售收入元。
13岁以下的青少年犯罪明显增加，而十四五岁少年犯罪案件又占到了青少年犯罪案件总数的70%以上。2007年1月10日，中国青少年研究中心发布了中国“十五”期间青少年发展状况和“十一五”期间青少年发展趋势研究报告。报告指出，“十五”期间青少年犯罪增加68%，未来五年将进一步增加，犯罪总体数量呈上升趋势。而我国法院每年审判的青少年犯罪大概为10万人左右。可见青少年的犯罪问题成为社会犯罪的主要问题，必须要从根本上解决青少年的心理问题，使青少年参与到学校的学习中，增加参与度，从学习与生活上给与青少年正确的指导，才能有效减低犯罪率。
促进家庭的和谐沟通。现在较多的家庭问题主要存在于父母与孩子之间存在“代沟”，且沟通的意愿不强，存在信息不对称的现象。怀化树仁教育
中心，旨在从根本上解决双方的沟通问题，成为双方期望信息的收集者，从两
方面做好调解工作，从家长层面要求以身作则，赏识教育，各方面欣赏孩子的
能力；从青少年层面，实行感恩教育，逆境教育，鼓励青少年在逆境之中树立
信心，以合理的方式对抗压力，培养奋发不屈的精神。
减少青少年的心理负担，促进心理健康教育。《中小学生心理健康教育指导纲要》中指出应该注重个别咨询与辅导，开设心理咨询室（或心理辅导
室）进行个别辅导是教师和学生通过一对一的沟通方式，对学生在学习和生活
中出现的问题给予直接的指导，排解心理困扰，并对有关的心理行为问题进行
诊断、提供矫治的有效途径。开设教育中心，以教育专家的独特方法，对孩子
在成长过程中遇到的问题，进行专门的矫正，解决一个，完善一个，为青少年
提供一个人生指导，苦恼排解的场所，同时也让青少年能清楚地认识自身的问
题和人身规划、兴趣所在。
契合怀化市“教育强市”的发展目标。《中共怀化市委怀化市人民政府关于建设教育强市的实施意见》也指出在2015年之前要把怀化市建设成为湖
南省较强的“教育大市”拥有国家重点学校1所，省级重点学校3所，其他优
秀辅导机构3所，怀化树仁教育中心立志为怀化市的发展目标做出较大的贡献，
解决教育难题，为市级目标的发展做出杰出的贡献。
14. 项目进程
项目进度表
项目活动4
月
5
月
6
月
7
月
8
月
9
月
10
月
11
月
12
月
1
月
2
月
3
月
公司装修
冠名谈判
购买办公设备购买电器设备购买学习设备印册宣传
招聘职员
装饰场所
培训员工
第一章建设项目财务评价 本章考试大纲 主要考察造价人员在综合掌握《工程造价计价与控制》、《工程造价管理基础理论及相关法规》科目的基础上，解决下述有关工程造价实际问题的能力: 1.建设项目投资估算; 2.建设项目财务指标计算与分析; 3.建设项目不确定性分析. 本章基本知识点及相关理论出处 1.建设项目总投资构成与投资估算方法（《建设项目经济评价方法与参数》第三版） 2.建设项目财务评价中基本报表的编制（《建设项目经济评价方法与参数》第三版） 3.建设项目财务评价指标体系的分类（《建设项目经济评价方法与参数》第三版） 4.建设项目财务评价的主要内容（包括估算项目的投资总额；建设项目的净现值、投资回收期和内部收益率、总投资收益率、资本金净利润率等盈利能力分析指标的计算；偿债备付率、利息备付率、资产负债率流动比率和速动比率等清偿能力分析指标的计算；建设项目抗风险能力的不确定分析等）。（《建设项目经济评价方法与参数》第三版） 本章知识框架体系 建设项目总投资估算 建设投资 基本构成 估算顺序 估算基数 各项计算公式 静态估算方法建设期利息 固定资产投资方向调节税 流动资金投资估算 流动资产构成及计算公式 流动负债构成及计算公式 分项法估算流动资金的步骤及相 应公式 建设项目财务评价基于财务报表的财务评价（三个基 本报表及二个辅助报表） 长期借款不同还款方式下的还本 付息表的编制（辅助报表之一） 总成本费用表的编制（辅助报表之 二） 项目投资现金流量表的编制及财 务评价 项目资本金现金流量表的编制及 财务评价 利润及利润分配表的编制及财务 评价 不确定性分析盈亏平衡分析 敏感性分析
案例六 东华电子公司合资项目评价案例 案例简介 北京东方电子公司上海浦华电子公司拟合资组建一新企业——东华电子公司。东华电子公司准备生产新型电子计算机，项目分析评价小组已收集到如下材料： 1．为组建该项合资企业，共需固定资产投资12 000万元，另需垫支营运资金3 000万元，采用直线法计提折旧，双方商定合资期限为5年，5年后固定资产残值为2 000万元。5年中每年销售收入为8 000万元，付现成本第1年为3 000万元，以后随设备陈旧，逐年将增加修理费400万元。 2．为完成该项目所需的12 000万元固定资产投资，由双方共同出资，每家出资比例为50%，垫支的营运资金3 000万元拟通过银行借款解决。根据分析小组测算，东华公司的加权平均资本成本为10%，东方电子公司的加权平均资本成本为8%，浦华电子公司加权平均的资本成本为12%。 3．预计东华公司实现的利润有20%以公积金、公益金的方式留归东华公司使用，其余全部进行分配，东方公司和浦华公司各得50%。但提取出的折旧不能分配，只能留在东华公司以补充资金需求。 4．东方公司每年可以从东华公司获得800万元的技术转让收入，但要为此支付200万元的有关费用，浦华公司可向东华公司销售1 000万元的零配件，其销售利润预计为300万元，另外，浦华公司每年还可从东华公司获得300万元的技术转让收入，但要为此支付100万元的有关费用。 5．设东方公司、浦华公司和东华公司的所得税税率均为30%，假设从子公司分得的股利不再交纳所得税，但其他有关收益要按30%的所得税税率依法纳税。 6．投资项目在第5年底出售给当地投资者经营，设备残值、累计折旧及提取的公积金等估计售价为10 000万元，扣除税金和有关费用后预计净现金流量为6 000万元。该笔现金流量东方公司和浦华公司各分50%，假设分回公司后不再纳税。
案例六：国产机器设备评估案例 B厂因资产重组，拟将锻压车间的一台设备转让，现委托某评估机构对该设备的价值进行评估，评估基准日为2002年8月31日。评估人员根据掌握的资料, 经调查分析后，决定采用成本法评估。 设备名称：双盘摩擦压力机 规格型号：J53 - 300 制造厂家：A机械厂 启用日期：1997年8月 账面原值：180,000 元 账面净值: 100,000 元 案例分析过程： 、概况 1、用途及特点 该设备是普通多用途锻压设备，用于B厂（被评估设备所属厂家）锻压车间手术器械成型模锻、挤压、精压、切边、弯曲、校正等作业。 该设备结构紧凑、动力大、刚性强、精度高、万能性强、采用液压操纵装置，可进行单次打击和连续自动打击。 2、结构及主要技术参数 （1）结构主要包括：机架、滑块、飞轮与主轴（其上安装两个大摩擦轮）四个部分；液压操纵、刹紧、退料及缓冲四个装置；还有电器设备（主机电和油泵电机）。 （2）主要技术参数 公称压力：3,000KN 打击能量：2,000KJ 最大行程：400mm 最小圭寸闭高度：不得小于300mm 液压系统工作油压：2?3 Mpa 二、估算重置价值 1、估算购置价格
经向原制造厂家一一A机械厂询价得知，相同规格型号的J53—300型双盘摩擦压力机报价（2002年8月31日，即评估基准日）为人民币188,000元。 2、估算重置价值 （1 购置价格=188,000元 （2）运杂费=购置价格X运杂费率=188,000 X 5%^ 9,400元 （3）基础费=购置价格X基础费率= 188,000 X 5%^ 9,400元 （4）安装调试费：根据生产厂家承诺该项费用免收； （5）资金成本：因该机可在不到一个月时间内完成安装调试工作，故资金成 本不计； 重置价值二购置价格+运杂费+基础费+安装调试费+资金成本 =188,000+9,400+9,400+0+0 =206,800 兀 三、确定综合成新率 1、确定经七项调整因素修正使用年限法的成新率 （1）根据《全国资产评估价格信息》1999 年第一期刊出的《机器设备参考寿命年限专栏》，取锻压设备规定使用（经济）年限为17年； （2）确定已使用（实际）年限为5年（启用日期1997年8月－评估基准日2002年8月）； （3）确定七项调整因素综合修正系数a=0.99 ①制造质量a1 —1.10 （A机械厂制造，质量优良）； ②利用程度a2—1 .00 （2班/日作业，利用程度正常）； ③维护保养a3—1.00 （正常）； ④修理改造a4—1.00 （无修理改造）； ⑤故障情况a5—1.00 （无故障）； ⑥运行状态a6—1.00 （正常）； ⑦工作环境a7—0.90 （高温、灰尘、振动）； （4）确定已使用（经济）年限5.05 （5-0.99 ）年； 5）确定尚可使用（经济）年限为11.95（17－5.05）年；
投资项目评估综合实验案例 案例一 已知:某化工项目,设计生产能力10 000吨,计算期20年,其中,建设期2年,投产期2年(生产负荷分别为70%与90%p230),达产期16年。 详细资料如下: 1、固定资产投资11 565、26万元,无形资产1 800万元,预备费按前两项合计的5%计算。 流动资金5 000万元,按生产负荷投入。 项目的资金投入如下表所示: 长期贷款年利率6、03%,流动资金贷款年利率5、85%。 2、该项目生产三种产品,每种产品的销售价格及销售量如下表所示: 3、该项目缴纳增值税(税率17%)、城市维护建设税(税率7%)与教育费附加(费率3%)。 4、该项目的经营成本、固定成本与变动成本如下表所示: 单位(万元) 5、该项目净残值率10%,折旧年限18年,按直线法综合计提折旧;无形资产摊销年限18年。 6、利润分配顺序:在建设投资借款未还清之前,可供分配利润全部作为未分配利润,用于偿还建设投资借款;偿还借款后有盈余年份,可供分配利润中先提取15%的盈利公积金,再以实际用于偿还借款的利润,作为未分配利润,其余作为应付利润;借款全部还清以后的年份,先提取15%的盈余公积金,其余全部作为应付利润。 7、所得税率33%。基准折现率15%。 要求:
1、根据资料,估算项目总投资,并编制投资总额与资金筹措表; 2、编制销售收入与销售税金及附加估算表、总成本估算表、利润表、借款还本付息(p253,等额还本付息计算表p245)计算表; 3、编制现金流量表(两种角度:全部投资与自有资金); 4、计算动态指标:财务内部收益率(FIRR)、财务净现值(FNPV)与动态投资回收期; 5、计算各项静态指标:投资利润率、投资利税率、投资回收期与借款回收期; 6、评价该方案的盈利能力与偿债能力; 7、计算盈亏平衡点(三种形式:以销售量、销售收入、生产能力利用率表示),并评价该项目的抗风险能力; 8、进行敏感性分析(选择三种敏感性因素,设变化幅度均为±10%),并评价该项目的抗风险能力。 案例二
项目评估报告范文 一、项目开发背景 为加强行政、事业单位的财政资金归口管理，农行德江县支行在上级行的指导帮助下，实行上下联动公关，大力拓展机构类法人大客户，经德江县委、政府多次协调研究，决定于二○○五年一月一日正式起动运行社保工作，将养老、医疗、失业、工伤、生育五大保险全部纳入该局核算，对这些资金进行集中管理，有利于社会的保障与稳定，更有利于公共的财政体系建设， 新成立的德江县社保局因涉及的单位与个人较多，资金规模较为可观而成为各家金融机构的竞争热点，农行德江县支行在上级行的大力帮助下，在本行领导的亲自关公下，争取到了县委、政府的同意，将该局的所有账户开设在我行，从而赢得了项目的合作权。 二、项目基本情况 1、德江县社保局的管理范围 德江县社保局是德江县财政局下属的二级局，负责对德江县所有行政、企事业单位的养老、医疗、失业、工伤、生育实施集中核算、集中计发。并为每一统管单位建立内部账户，分户核算管理。 2、集中资金的范围和预测资金量 德江县社保局只在一家国有商业银行开设一个银行存款账户，集中核算单位、个人的养老金、医疗金等资金均要纳入一家银行的帐户内进行统一管理，且由代理银行统一代发。其集中养老金、医疗金、失业金等资金流量约500万元，留存金融部门资金月均300万元；代发单位、个人“三金”，总人数为5000人，“三金”支出总额为500万元，留存金融部门资金逐月累计年末可望达1500--2000万元。 3、项目建设安排 德江县社保局计划把县直行政、企事业单位一次性集中起动，所有前期工作均已到位，现仅欠一部分办公设备（附后表）。 三、农行争取社保局账户的重要性 近几年，虽然我行存款总量与增量的市场份额均在本地区金融同业排名第一，但是我行经营资金超负荷运转的状况仍然没有得到根本地解决，组织存款工作仍是 我行的工作中心与重点，作为经济不发达的德江县来说，财政性存款及行业系统资金在市场存款总量中占着十分重要和举足轻重的作用，因此，争取德江县社保局账户对于我行组织存款、带动中间业务的发展具有长远的重要意义。 第一、缓解存贷比例高、资金负荷重的矛盾。截至2003年末，我行各项贷款总额亿元，各项存款总额仅亿元，贷差 亿元，存贷比例达％，向上级行借款亿元，因存款组织不足，每年均向上级行借款，严重制约我行扭亏与消化历史包袱的进程。 第二、保住存款市场份额并有效拉动存款增长。因地区经济落后及国家国企改革，公司客户除烟草行业外已屈指可数，较好的电信、移动因财务一体化实行收支两条线管理后滞留地区存款较少，企业存款难以有效增长，而今年我行储蓄、机构存款增长 亿元，占我行存款增量的 ％，因此，社保局账户及代发“三金”业务能拉动我行储蓄、机构存款的稳定增长。否则，丢掉这一关键账户就意味我行失去一个大系统客户。 第三、改变账户归属的历史原因造成我行机构客户存款有效增长不足的现状。因计划经济体制下国家专业银行按行业分工及未抓住80年代账户清理的商机，导致我行占有的行政事业、机关团体客户账户市场份额低的现状，严重制约机构存款的有效增长，现在如果能将
第一题： [背景资料] 某业主拟招标选择一家工程咨询公司来编制某项目可行性研究报告，资格预审后有三家符合标准条件的工程咨询公司参加了投标。本次评价，技术标的权重为70%，商务标的权重为30%.技术标对工程咨询公司的经验、本项目拟采用的咨询方法和项目组人员构成三个分项进行评审，分项权重分别为20%、30%和50%.评标委员会由5人组成，评委们对三家咨询公司的技术标评分结果如下表所示。三家咨询公司的投标报价分别为：A公司120万元，B公司115万元，C公司125万元。 表技术标评价打分表 评委评价内容评委打分 A公司B公司C公司 甲公司经验80 70 90 咨询方法90 85 70 人员构成60 80 70 乙公司经验80 70 80 咨询方法90 70 60 人员构成80 80 80 丙公司经验75 60 90 咨询方法60 75 80 人员构成80 70 90 丁公司经验75 80 70 咨询方法80 80 90 人员构成70 60 80 戊 公司经验80 70 90 咨询方法70 90 80 人员构成80 70 90 [问题] 1．咨询服务招标的评标标准与方法有哪些种类？各自的适用范围是什么？本次采用的评标标准与方法 属于何种类型。 2．计算评标结果，并选出中标的工程咨询公司（商务标的评分，以最低报价为100分，其它报价得分按其报价成反比递减）。 [参考答案] 1．咨询服务招标的评标标准与方法有以下4类： 咨询服务招标的评标标准分为四类：质量成本评估法、质量评估法、固定预算评估法、经评审的最低评标价法 投标价与评标价的区别 投标价：经评审的、交签字的投标价 评标价：与综合评分法相对应 综合评分法是将价格和非价格因素折算成分数 评标价法是将价格非价格因素通通折算成价格
工业工程建设项目投资决策分析 ——某拟建投资项目经济评价案例 学习目的 通过本案例掌握工业工程建设项目投资决策的基本程序和主要内容，包括费用与效益估算、资金来源与使用计划、财务分析、不确定性分析，特别是熟练掌握《建设项目经济评价方法与参数（第三版）》所要求的盈利能力分析、偿债能力分析、财务生存能力分析，盈亏平衡分析、敏感性分析等财务分析内容，掌握项目融资前分析和融资后分析中编制财务报表与指标的方法。 案例资料 一、概述 （一）项目概况 该拟建投资项目是新建项目，且其经济评价是在可行性研究报告阶段（即完成市场需求预测，生产规模选择，工艺技术方案，原材料、燃料及动力的供应，建厂条件和厂址方案，公用工程和辅助设施，环境保护，企业组织和劳动定员以及项目设施规划等多方面进行研究论证和多方案比较并确定了最佳方案）进行的。 该拟建投资项目生产的产品是在国内外市场上比较畅销的产品，且该项目投产后可以产顶进（替代进口）。 该项目拟占地（农田）250亩，且交通较为便利。其原材料、燃料、动力等的供应均有保证，该拟建投资项目主要设施包括生产车间，与工艺生产相适应的辅助生产设施、公用工程以及有关的管理、生活福利设施。 该拟建投资项目的年设计生产能力为23万件。 （二）编制依据 本经济评价的编制依据为项目可行性研究报告推荐的技术方案、产品方案、建设条件、建设工期、《建设项目经济评价方法与参数（第三版）》及国家现行财税政策、会计制度与相关法规。 （三）计算期 计算期包括建设期和生产经营期。该拟建投资项目的建设期为3 年，从第4年开始投产，其中第4年的达产率为80%，第5年的达产率为90%，第6年以后均为100%，项目的生产经营期为15年，则项目计算期为18年。 二、费用与效益估算 （一）总投资估算 1．固定资产投资估算 （1）固定资产投资额估算是根据概算指标估算法进行的。根据概算指标估算法估算的固定资产投资额为40200万元。 （2）建设期利息按投资借款计划及估算公式估算为4650万元。即： 建设期第一年的投资借款利息＝10000÷2×10%＝500（万元） 建设期第二年的投资借款利息＝（10500＋9000÷2）×10%＝1500（万元） 建设期第三年的投资借款利息＝（10500＋10500＋9000÷2）×10%＝2550（万元）
《资产评估》案例分析题 1.某企业因业务发展，向汽车公司租用运输卡车5辆，合同约定租期5年，每年年初支付租金每辆2000元。设利率10%。第二章书本P21［例10］ 要求（1）普通年金与先付年金有何不同？（2）计算每辆汽车5年租金共多少？解答：（1）普通年金是指发生在期末的年金，先付年金是指发生在期初的年金。（2）计算每辆车5年租金车共： 先付年金终值=普通年金终值×（1+I）=2000*(A/P,10%,5)*（1+10%）=13431.22(元 ) 2.某企业欲购置一台设备,当时银行利率10%,以分期付款方式支付,每年年初支付30000元,3年期.若不购置还可以向甲企业租用,租用每年年末支付31000元,3年期,应如何决策?第二章书本P22［例11］解答:1)购置设备所需金额现值(先付年金)=30000*(P/A,10%,3)*(1+10%)=82067.7 2)租用设备所需金额现值(普通话年金)=31000*(P/A,10%,3)=77093.9 故应选用租用方案. 3.某企业有一项投资,需投资120万元,投资该项目后每年可获净利润(现金流量)30万,预付项目寿命5年,若无风险报酬率10%,则应否投资该项目?为什么?第二章书本P21［例9］ 答案:投资该项目，每年可获净利润（现金流量）30万元，5年总额为150万，原始投资额为120万，如果不考虑资金时间价值，也不考虑资金的其它用途，该项目应投资。但考虑到资金的机会成本和资金的时间价值，则应进行分析计算。 5年获得的净利润（现金流量）的现值为：30*（P/A,10%,5）=113.724(万元) 即尽管5年内取得的收益总额为150万，大于原始投资额，但由于5年收益是不同时点上取得，而其总额的现值仅为113.724万元,小于原始投资额,因而不应投资该项目. 4、2002年底评估某合资企业的一台进口自动化车床。该车床是于 1995年从英国某公司进口，进口合同中的FOB价格是12万英镑。评估人员通过英国有关自动化车床厂商在国内的代理机构向英国国生产厂家进行了询价，了解到当时英国已不再生产被评估自动化车床那种型号机了，其替代产品是全面采用计算机控制的新型自动化车床，新型自动化车床的现行FOB报价为10第五章书本P113［案例分析2］ 针对上述情况，评估人员经与有关自动化车床专家共同分析研究新型自动化车床与被评估自动化车床
项目评估案例的分析报告 导语：关于项目评估案例分析报告，项目固定资产投资＝工程费用＋其他费用＋预备费用。下面是给大家整理的相关内容，希望能给你带来帮助! 一、财务基础数据测算 （一）固定资产投资估算及相应报表的编制 本项目的基础数据及主要内容如下：某化工项目是新建项目，生产国内市场紧缺的某种化工产品甲产品，年生产规模为2300吨。项目拟于20XX年开工，建设期3年，20XX年投产，当年达产80%，20XX年起，达产100%，生产经营期按14年计算，计算期17年。厂址位于某城市远郊，租用一般农田50亩，每亩每年租金2000元，在项目建设期初全部付清。项目拟建综合办公楼3000平方米，生产车间6500平方米，仓储设施3000平方米，以及全套生产加工设备和水、电等基础设施。 1.工程费用估算 （1）综合办公楼3000平方米，单位造价1000元/平方米，则办公楼估算价值＝3000×1000＝300（万元） （2）生产车间。要达到2300吨的生产能力，建造了8000平方米生产车间，购置了全套生产加工设备。生产车间的工程费用估算如下： ①建筑工程费用。生产车间建筑面积6500平方米，单位造价1000元/平方米，则生产车间估算价值＝6500×1000＝650（万元）
②设备购置费。全套生产加工设备价值总计为2495万元。③安装工程费。以设备购置费的15%计算，即安装工程费＝2495×15%＝374.2（万元） （3）仓储设施3000平方米，单位造价400元/平方米，则仓储设施估算价值＝3000×400＝120（万元） （4）辅助工程。项目进行水、电基础设施等共计花费80万元。 项目工程费用＝300＋650＋2495＋374.2＋120＋80＝4019.2（万元） 2.其他费用估算 （1）无形资产。项目租用一般农田50亩，每亩每年租金2000元，共租用17年，因而土地使用费为170万元。（2）递延资产。本项目发生开办费75万元。其他费用＝170＋75＝245（万元） 3.预备费用估算 由于近几年物价比较稳定，涨价预备费可不予考虑，而仅对基本预备费用进行估算。，根据本项目的特点，基本预备费用可取项目工程费用和其他费用的4.75%计算。即 基本预备费用＝（4019.2＋170＋75）×4.75%＝202.5（万元）项目固定资产投资＝工程费用＋其他费用＋预备费用＝4019.2＋245＋202.5＝4466.7（万元） 4.建设期利息估算 目前，固定资产投资方向调节税已经取消，故此不再估算。本项目建设期3年，项目固定资产投资总额（不含建设期利息）为4466.7
投资项目后评价案例分 析 Document serial number【KKGB-LBS98YT-BS8CB-BSUT-BST108】
三泰集团对3C公司股权投资项目后评价案例及分析（二） 李三喜杨忠 2009年1月10日至1月18日，三泰集团基建审计部委托中天恒管理咨询公司王一、张力等评价人员，依据《三泰集团3C公司股权投资项目后评价委托协议》和《三泰集团3C公司股权投资项目后评价实施方案》，对三泰集团3C公司股权投资项目开展了项目后评价。 [案例] 3C公司是三泰集团长期股权投资项目。该公司是于1998年12月由三泰集团等发起人设立的，成立之初注册资本3000万，其中三泰集团持股970万股，占总股本%，为第二股东。后为筹建新生产基地以扩大产能，于2005年12月完成各股东单位的增资扩股，增资后三泰集团持股3220万股，占总股本%，成为第一股东。 三泰集团基建审计部对三泰集团3C公司项目进行后评价时，所确定的评价重点是： 一、3C公司财务状况 中天恒管理咨询公司王一、张力等评价人员，根据对三泰集团的3C公司股权投资项目后评价实施方案的计划安排，实施了收集与3C项目后评价有关资料的工作程序，并从资产（流动、固定和无形资产）、担保、贷款等方面对3C公司财务状况进行了总结分析（略）。评价意见认为：3C公司对非流动资产投资较大，占总资产的%；在非流动资产中尚未投入使用的在建工程和工程物资占%；流动资产状况良好，应收账款和存货的流动性较好；但与外部XX公司的总额3000万元的互保协议存在较大风险。 二、3C公司经营情况 中天恒管理咨询公司王一、张力等评价人员，根据对三泰集团的3C公司股权投资项目后评价实施方案的计划安排，对3C公司的经营状况（图1）、预算完成情况（图
技术资产评估案例解析(doc 7页)
无形资产评估案例3.6 技术资产评估案例 案例 一、评估对象 高品质铜金粉属于国家高新技术超微功能粉体材料领域，S公司在借鉴国外先进技术的基础上，运用多学科、多领域前沿技术的交叉综合，于1998年12月成功研制了高品质铜金粉的生产技术。权威部门的检测报告和用户试用报告表明，技术水平达到国际先进水平。 该产品具有分散性好、附着力强、稳定性好、色泽逼真，酷似黄金，且光亮持久等特点，产品各项性能远优于国内低品质产品，可与国外进口产品相比，已成为高档金色包装印刷廉价代金最理想的材
料。 二、评估目的 S科技有限公司研制开发了高品质铜金粉生产技术，为加快公司的高品质铜金粉技术的产业化进程，拟以该技术成果与D上市公司合资，以发挥各自的技术优势和资金优势。为合理确定双方所占的股份，委托评估机构对该技术无形资产的价值进行评估。 三、评估报告用户 该报告委托方为S公司，是报告的主要用户。D公司是拟合资对象，对无形资产评估分析过程及其结果十分重视。因此，本评估报告直接为委托方（技术转让方）提供参考意见，间接为技术受让方投资决策（确定合资方式和认同价值）提供参考依据。 四、评估依据 技术无形资产评估的依据包括法律依据、技术依据。 法律依据主要有评估委托合同、国务院第91号令《国有资产评估管理办法》及《国有资产评估管理办法实施细则》。 评估技术依据是国资办发（1996）36号文件《资产评估操作规范意见（试行）》，委托方提供的《高品质仿金复合金属粉体材料（铜金粉）生产可行性研究报告》及相关资料、委托单位1998～1999年的会计报表、由中国有色金属工业粉末冶金产品质量监督中心出具的《铜金粉产品检测报告》、由H省分析测试中心出具的《铜金粉产品分析测试报告》、用户意见和产品试用报告、产品购销合同等；评估方收集的资料，包括同行专家对技术水平的评价、市场调查情况等。
投资项目评估报告 班级：国贸09--2 姓名：牛通通 一、项目概况 以一个制造业的样板项目，给出一定的数据，然后通过财务分析，使用相关的分析方法判断这个项目的可行性，具体见相关报表的基础数据如下。 二、相关报表 本样板项目的基础数据及相关内容如下： 计算期10年，建设期2年（投资比例6:4），投产期1年（生产负荷为80%），达产期7个月。 设备10类，每类10台套，没台套1万元，设备安装费率均为2%，每类设备均从第三年起第十年止平均折旧，残值率为5%。每类设备的修理费均按其折旧的2%计提。 建筑物10类，每类10单位，每单位1万元，每类建筑物均从第三年起第十年止平均折旧，残值率为5%。每类设备的修理费均按其折旧的5%计提。 无形资产10类，每类10项，每项一万元，每类无形资产均从第三年起第七年止平均摊销。
原材料10类，每类消耗10吨，每吨1万元，每类原材料进项税率为17%。 燃料动力10类，每类消耗10吨，每吨1万元，每类进项税率为17%。 劳动力10个工种，每工种10人，每人每年工资1万元，各工种的福利费均为14%。 流动资金按详细估算法计算，各周转速度为—— 管理费和销售费均按销售收入的1%计算。 基本预算费率和涨价预备费率均按2%计算。 产品10类，每类50吨，每吨1万元，每类产品的流转税率为1%，城建税率1%，教育附加费率3%。（城建税、教育附加税，以基本流转税为依据。）项目所得税率25%。 第一年建设贷款为50万元，年利息率为6%，按“自第三年起在5年内平均还本的模式”，还本付息，第二年建设贷款为40万，年利息率6%，按“自第三年起在5年内平均还本的模式”，还本付息，第三年30万流动资金贷款，年利息率5%，周转使用，第十年一次性还本付息。（利息均按每年计算一次处理） （一）建设期投资估算 1、工程建设投资估算 （1）、建筑物费用：建筑物10类，每类10单位，每单位1万元，总费用为100万元。
房地产评估报告 项目名称：武汉市武昌区中北路 世纪彩城丽苑2单元704住房委托方：XXXX 估价方：湖北工业大学 估价人员:王彬 估价作业日期：2012年10月20日至10月31日估价报告编号：鄂房估字[01]第XX号 目录 一、致委托方函 二、估价师声明 三、估价的假设和限制条件 四、估价结果报告 五、估价技术报告 六、附件
致委托方函 XXX： 受您的委托，我于2012年10月20日至10月31日，对位于武汉市武昌区中北路世纪彩城丽苑2单元704住房，建筑面积为106m2，《房屋所有权证》证号为鄂证字第XX号的房屋资产进行市场价格评估。 根据国家现行有关法律、法规和政策条例及委托方提供的各种资料，遵循依法、公正、科学、准确和适度的原则，经过本人实地收集资料、分析计算，并与估价时点武汉市类似房地产的市场价格水平相比较后，确定委估房地产于估价时点重2012年10月25日的价格为1250024元，单价为11792.68元/m2 王彬 2012年10月25日
估价师声明 我郑重声明： 一、我在本估价报告中陈述的事实是真实的和准确的。 二、本估价报告中的分析、意见和结论是我自己公正的专业分析、意见和结论，但受到本估价报告中已说明的假设和限制条件的限制。 三、我与本估价报告中的估价对象没有利害关系，也与有关当事人没有个人利害关系或偏见。 四、我依照中华人民共和国国家标准《房地产估价规范》进行分析，形成意见和结论，撰写本估价报告。 五、我已对本估价报告中的估价对象进行了实地查勘。 签字 王彬 2012年10月25日
估价的假设和限制条件 一、本项估价的假设条件 1.本报告在评估过程中，假设委估房地产为民用，在未来剩余使用年限内不改变房地产用途。 2.假设委估房地产产权合法，没有产权纠纷。 3.假设委估房地产现状满足所采用的城市规划、用途管制和限制条件，另有说明的除外。 二、本项估价的限制条件 1.本报告有关资料由委托方提供，未对资料的真实性进行核实，如因资料不实而导致估价失实、失误和错误，责任不在估价方和估价人员。 2.本报告仅供委托方确定拍卖底价提供参考依据用，不对其他用途负责。 3.本报告未考虑抵押、担保、出租等他项权利对委估对象实际价格的影响。 4.实地查勘时，对房屋仅进行一般性察看，并未进行结构性测试，不可能确定其内部缺损。 5.本报告中的建筑面积按《房屋所有权证存根》所载数据计。 6.本估价报告未考虑房屋拍卖所需的手续费以及房地产过户所应交纳的各种税。
无形资产评估及案例分析 季珉 目录 一、无形资产评估的有关问题 二、三种评估方法及案例分析 一、无形资产评估的有关问题 无形资产评估中的理论和实践问题很多，这里列举在实践中经常面临的最重要的5个问题，展开分析。 1、无形资产的确认 什么样的经济现象或财产权利才算是无形资产？ 什么样的经济现象或财产权利能显示或表明无形资产的价值？ （1）可作为无形资产的经济现象 需经专门确认并做可辨识的描述。 应具备合法的存在条件并受法律的保护。 必须具有所有权并能够合法的转让。 必须有无形资产存在的有形证据或证明。 必须在可确认的时间内或作为可确认事件的结果而产生或存在的。 必须是在可确认的时间内或作为可确认事件的结果而被破坏或终止的。客户关系类：客户名单、以往的购货订单资料、往来函件； 契约权：合同或某种书面协议； 商标、专利、版权：书面注册文件； 集合劳动力：雇员清单、人事档案、与就业有关的纳税申报单； 专利技术：图纸、流程图、示意图、程序手册、备记录等； 商誉：财产报表、所得税申报、公司记录和文件、经营和财务预算。（2）不可作为无形资产的经济现象 无形因素或无形影响力 1、市场份额 2、高盈利能力 3、受保护状态； 4、垄断地位； 5、市场潜力； 1
6、神秘性； 7、可以继承或长期使用； 8、竞争优势； 9、独一无二性； 10、折扣价格； 11、变现性； 12、所有权控制。 （3）表明无形资产价值的经济现象 能为其所有者带来可以计量的经济利益。 一个例子： 1）一个新注册的商标—保持经济存在形式； 2）不使用状态—没有经济价值； 3）注册是为了防止被竞争对手获得，商标正被保护性使用—具有经济价值。 无形资产的会计处理—新旧会计准则对比 原准则规定：自行开发并依法申请取得的无形资产，其入账价值应按依法取得时发生的注册费、律师费等费用确定；依法申请取得前发生的研究与开发费用，应于发生时确认为当期费用。 新准则对研究开发费用的费用化进行了修订：研究费用依然是费用化处理，进入开发程序后，对开发过程中的费用如果符合相关条件，就可以资本化。 2、实施无形资产评估的原因—评估目的 1）投资--《公司法》 2）为财务会计对企业整体购买价格进行分分配 3）收购前企业价值的评估 4）购买特定的无形资产 5）其他为管理目的而进行的无形资产评估 1）为什么实施评估 2）评估的预期用途 3）谁将依赖于该项评估 《公司法》对出资范围的相关规定: “股东可以用货币出资，也可以用实物、知识产权、土地使用权等 2
深圳大学案例分析考试试题 二。一七?二。一八学年度第—L_学期 课程编号___________ 课程名称投资项目评估主讲教师周继红评分________________ 学号2015020438 姓名李皓然专业年级 ______________ 15级金融二班______________ 教师评语：
—、基本报表的编制 （一）自有资金现金流量表的编制固定资产贷款 每年应计利息=（年初贷款+本年贷款额12）*年利率 建设期贷款累计二上年年初贷款累计+上年应计利息+上年贷款增加额固定资产贷款本金=200/2+400/2=300 第一年固定资产贷款利息=100*0.5*10%=5 第二年固定资产贷款利息=105*10%+ 200*0.5*10%=20.5 建设期贷款利息=5+20.5=25.5 固定资产原值=固定资产投资*固定资产形成率+建设期利息 则固定资产原值=600*90%+25.5=565.5 固定资产折旧按4年平均折旧， 则自有资金现金流量表中的前四年折旧额=565.5/4=141.375 第三年：（生产能力为满负荷的80% 总成本=经营成本+折旧费+摊摊销费+利息支出（固定+流动） 税前利润=销售收入-总成本-营业税金及附加 销售收入=1000*80%=800 经营成本=700*80%=560 流动资金=200*80%=160 自有资金为160*30%=48 需要贷款的流动资金=160-48=112 流动资金贷款利息=112*5%=5.6 营业税金及附加=1000*80%*6%=48 固定资金贷款利息=（300+25.5）*10%=32.55 总成本=560+141.375+32.55+5.6=739.525 税前利润=800-739.525-48=12.475 所得税=12.475*25%=3.119 税后利润=12.475-3.119=9.356 未分配利润=9.356*80%=7.485 可用来还本的资金来源=7.485+141.375=148.86 第四年：（生产能力为满负荷的90% 年初欠款=325.5-148.86=176.64 固定资金贷款利息=176.64*10%=17.664 销售收入=1000*90%=900 经营成本=700*90%=630 流动资金=200*90%=180 需要追加流动资金=180-160=20 自有流动资金=20*30%=6 需要贷款的流动资金=20-6=14 流动资金贷款利息=（112+14）*5%=6.3 营业税金及附加=1000*90%*6%=54 总成本=630+141.375+17.664+6.3=795.339 税前利润=900-795.339-54=50.661 所得税=50.661*25%=12.665
资产评估 案例分析 ——房地产评估 2003年 此次委托评估的是位于上海市××开发区内的工业用房地产。 1、估价对象的登记和权属状况 根据委托方提供的[沪房地×字(2002)第×××号]房地产权证及估价师实地查勘，估价对象产权状况如下： 权利人：××有限公司
坐落：××路××号 土地权属性质：国有出让 土地用途：工业 地号：（略） 土地使用期限：1996-04-05至2046-04-04止 2 45公 路，北为 型现代化厂区，厂区道路为水泥地坪，路面平整，能承载大型货车，绿化种植有序，厂区周围有集中绿化带。 （二）影响因素说明 1、个别因素分析 （1）建筑物状况
根据实地勘察，估价对象为××有限公司位于上海市××开发区××路××号内房地产，建筑物状况如下： 估价对象红线外具备道路、上水、下水、电力、通讯、供气等基础设施条件。基本生产、生活设施完善。 2、区域因素 估价对象所在的××区位于上海的南翼，杭州湾北岸，东西长41公里，南北宽22公里，总面积687平方公里。××区历史悠久，人杰地灵，气候宜
人，土地肥沃，资源丰富，海岸线长31.6公里，江岸线长13.6公里，港口码头等设施齐全，开发前景广阔，是上海市的南大门。 近年来××区抓住机遇以吸收上海大企业和全国大企业为方向，以开发市级工业区为重点，吸引外资，开拓国际市场，逐步形成机电设备、汽车配件等一批新型支柱产业框架，全区经济已进入适度和相对平稳发展的轨道，区内海 ×× 经济形到 上海长远发展的总体目标是：到2010年，把上海建成为国际经济、金融、贸易中心之一，在后十年上海需要继续保持二位数的经济增长速度，人民生活水平接近发达国家(地区)水平。要基本实现与世界经济的全面接轨和功能的根本改变。 由于我国已加入WTO，作为国家最大经济中心的上海市与国际间的经济活
课程代号 B —37 投资项目可行性分析 —理论精要与案例解析
进修考核大纲 骆珣编 兵器工程师进修大学 2010年7月 《投资项目可行性分析—理论精要与案例解析》 进修考核大纲 一、课程性质与差不多要求
1、课程性质 本课程是技术经济学科中的一门重要课程，其内容要紧包括可行性研究的要紧原理、项目评估的差不多内容、可行性研究与项目评估的实际操作方法和相关案例三大部分。在我国的现代化建设中，项目评估的核心地位日益明显。努力提高建设项目前期工作的质量，实现建设项目可行性研究和经济评价工作的标准化、规范化，同时提高投资的经济效益是开展项目规划论证工作的必定要求。学习本课程能够关心治理者进一步提高项目可行性研究与评估水平，从而实现科学决策。 2、差不多要求 本课程是一门理论性与应用性都十分强的课程。因此同学们应在掌握政治经济学、治理学原理、会计学基础等经济学课
程的基础上进行本课程的学习，在学习中应注重理解《项目可行性研究与评估》的差不多概念和理论，掌握《项目可行性研究与评估》差不多方法的计算与应用，将所学的知识理论与生产实际紧密相结合，以便达到不断提高自己理解问题、分析问题、解决问题等综合能力的目的。 二、课程的差不多内容和学习重点 本课程涵盖可行性研究、项目评估、应用实务三部分内容。第一部分绪论有两章内容，第二部分可行性分析有十一章内容，第三部分应用实务有一章内容，总计十四章内容。 本大纲包括的内容为本书的第一部分、第二部分。因为第三部分为应用实务，故要求课下阅读、领会即可，其中的应用实例将在习题中的案例分析中涉及。
第一篇绪论 第一章进行可行性分析的差不多思路 了解投资项目分析评价思路进展的一般进程；构建起进行投资项目可行性分析的差不多思路框架. 第二章投资项目可行性分析的差不多原理 1、了解可行性分析各时期的划分和要求；理解可行性分析的概念和要紧任务；掌握可行性分析的差不多内容和工作步骤；掌握初步可行性分析和详细可行性分析的区不；掌握可行性分析的差不多写法。 2、掌握项目建议书的差不多内容与写法；了解它与可行性分析报告的区不
投资项目评估报告 一、项目概况 以一个制造业的样板项目，给出一定的数据，然后通过财务分析，使用相关的分析方法判断这个项目的可行性，具体见相关报表的基础数据如下。 二、相关报表 本样板项目的基础数据及相关内容如下： 计算期10年，建设期2年（投资比例6:4），投产期1年（生产负荷为80%），达产期7个月。 设备10类，每类10台套，没台套1万元，设备安装费率均为2%，每类设备均从第三年起第十年止平均折旧，残值率为5%。每类设备的修理费均按其折旧的2%计提。 建筑物10类，每类10单位，每单位1万元，每类建筑物均从第三年起第十年止平均折旧，残值率为5%。每类设备的修理费均按其折旧的5%计提。 无形资产10类，每类10项，每项一万元，每类无形资产均从第三年起第七年止平均摊销。 原材料10类，每类消耗10吨，每吨1万元，每类原材料进项税率为17%。 燃料动力10类，每类消耗10吨，每吨1万元，每类进项税率为17%。 劳动力10个工种，每工种10人，每人每年工资1万元，各工种的福利费均为14%。 流动资金按详细估算法计算，各周转速度为—— 管理费和销售费均按销售收入的1%计算。 基本预算费率和涨价预备费率均按2%计算。 产品10类，每类50吨，每吨1万元，每类产品的流转税率为1%，城建税率1%，教育附加费率3%。（城建税、教育附加税，以基本流转税为依据。）项目所得税率25%。 第一年建设贷款为50万元，年利息率为6%，按“自第三年起在5年内平均还本的模式”，还本付息，第二年建设贷款为40万，年利息率6%，按“自第三年起在5年内平均还本的模式”，还本付息，第三年30万流动资金贷款，年利息率5%，周转使用，第十年一次性还本付息。（利息均按每年计算一次处理） （一）建设期投资估算 1、工程建设投资估算 （1）、建筑物费用：建筑物10类，每类10单位，每单位1万元，总费用为100万元。 （2）、设备购置及安装费用：设备10类，每类10台套，每套1万元，设备安装费率为2%，总费用为102万元。
资产评估报告案例 导语：资产评估，是指评估机构及其评估专业人员根据委托对不动产、动产、无形资产、企业价值、资产损失或者其他经济权益进行评定、估算，并出具评估报告的专业服务行为。下面是收集的资产评估报告案例，供各位阅读和参考。 资产评估报告案例 本人接受AA县QQ有限公司的委托，根据国家有关资产评估的规定，本着独立、客观、公正的原则，按照公认的资产评估方法，为其公司自身的全部资产和负债进行了评估。本人按照必要的评估程序对委托评估的资产和负债实施了实地查勘、市场调查与询证，对委估资产和负债在评估基准日20XX年11月30日所表现的市场价值作出了公允反映。 现将资产评估情况及评估结果报告如下： 一、委托方简介 企业名称：AA县QQ有限公司(以下简称“AA维佳新能源”) 住所：AA县招商局 法定代表人：陈宏 注册资本：壹仟万元整 实收资本：壹仟万元整 企业类型：有限责任公司 营业执照注册号：470264000005730 发照机关：AA县工商行政管理局
成立日期：xx年5月26日 经营范围：新能源的开发与管理，生物质能源林基地投资和建设，有机农业基地建设。 截至评估基准日20XX年11月30日，AA县QQ有限公司各股东出资金额及所占股本比例情况如下所示： AA县QQ有限公司股东表 二、评估目的 根据需要，本次评估目的是量化AA县QQ有限公司全部资产和负债于评估基准日20XX年11月30日的市场价值，为企业自我资产清理提供价值参考依据。 三、评估对象和评估范围 (一)评估对象 本项目评估对象为20XX年11月30日AA县QQ有限公司拥有的全部资产和负债，具体包括公司的流动资产和负债等。 (二)评估范围 根据《资产评估业务约定书》和AA县QQ有限公司填报的资产清查评估明细表。本次评估的范围为AA县QQ有限公司于20XX年11月30日的全部资产和负债xx资产评估报告案例xx资产评估报告案例。 截止20XX年11月30日，纳入本次资产清查评估明细表的委估资产和负债具体情况如下：(2)非流动资产合计8,970,426.67元，其中：无形资产8,970,426.67元;
案例分析：某省农垦30万吨种子加工项目评估 一、财务分析 （一）、财务盈利能力分析 根据现金流量表计算财务指标如下:（附表8） 通过在excel表计算可得到： 现金流量表——指标计算 年份 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 IRR NPV 净现金流量-1370 1.16 -3509 .9 991.7 4 3581. 24 6050. 63 6050. 63 6042. 63 6042. 63 6042. 63 6042. 63 22520 21.62 % 7,319.46 税前净现金-1370 1.16 -3275 .86 1548. 18 4352. 6 6821. 99 6821. 99 6825. 99 6825. 99 6825. 99 6825. 99 23303 24.61 % 10,309.01 由上表可以得到： 1.内部收益率（IRR）为：所得税后为21.62%；所得税前为24.61% 2.财务净现值（NPV）为：所得税后为7319.46，所得税前为10309.10 3.动态投资回收期（年）为：所得税后为6+536.82/6042.63=6.09年 所得税前为5+4254.25/6821.99=5.62年综上所述：全部投资财务的内部收益率为21.62%，大于行业基准的内部收 益率14%；同时，财务净现值为7319.46万元（税后），大于零；还可 以据损益表和投资估算可以计算出 投资利润率=（年利润总额/项目总投资）=20.05% 资本金净利润=（年税后利润/资本金）=25.5% 综上所述：该项目在财务上是可行的。 （二）、资产偿债能力分析； 通过附表9和附表10可以计算得到以下三个指标：