2016年纸和纸板容器制造行业深度分析报告
目录
1.行业运行情况 (1)
1.1.行业投资规模 (1)
1.2.行业产出情况 (2)
2.进出口情况 (5)
2.1.进口情况 (5)
2.2.出口情况 (8)
3.行业发展经营情况 (9)
3.1.行业发展规模 (9)
3.2.行业收入、成本费用情况 (10)
3.3.行业盈亏情况 (12)
3.4.财务能力分析 (14)
1.行业运行情况
1.1.行业投资规模
国家统计局数据显示，2015年1-10月，造纸和纸制品业累计投资额为2354.7亿元，同比增长1.1%，增速比2015年1-9月下降1.5个百分点，较上年同期回落了7.8个百分点。占全国累计固定资产投资的比重为0.5%。
图1 2014年2月-2015年10月造纸和纸制品业累计固定资产投资同比
1.2.行业产出情况
国家统计局数据显示，10月，造纸和纸制品业工业增加值同比增长4.4%，增速比上月下降0.6个百分点，较上年同期回落2.2个百分点。
1-10月，造纸和纸制品业累计工业增加值同比增长5.4%，增速比2015年1-9月下降0.1个百分点，较上年同期回落1.5个百分点。
图2 2014年2月-2015年10月造纸和纸制品业工业增加值同比
2012年纸包装行业分 析报告 2012年2月
目录 一、纸包装行业仍处于成长阶段 (3) 1、历史数据：行业增速保持在18%左右 (3) 2、未来增长潜力巨大，仍处于成长期 (4) 二、行业集中度提升大势所趋 (5) 1、成熟市场集中度普遍呈现高集中度 (5) 2、下游行业高集中度将逐渐传导至上游包装行业 (6) 三、2011下半年行业景气度大幅下滑 (8) 1、下游需求回落导致行业订单减少 (8) 2、成本持续处于高位导致毛利率下滑 (12) 四、行业及公司展望：下半年或是投资时点 (13) 1、行业：空间较大，关注宏观经济波动 (13) 2、合兴包装：毛利率将见底回升 (13) （1）新建产能逐步进入盈利周期 (13) （2）大规模布局基本完成，未来或将出现收入和利润同步上升 (14) （3）成本压力趋缓 (15) （4）下游需求家电和食品饮料占比较高 (17) 3、美盈森：关注下游消费电子行业复苏 (17) （1）新建产能释放大幅低于预期 (17) （2）一体化包装服务商融入下游行业 (19) （3）关注下游消费电子行业复苏 (19) 五、主要风险 (21)
一、纸包装行业仍处于成长阶段 1、历史数据：行业增速保持在18%左右 伴随着现代商业、物流产业的快速发展，全球包装行业需求稳步增长。 据世界包装组织（WPO）统计，2002—2009 年全球包装产业规模年均复合增长率4.4%。在包装产业中，纸包装因其良好的物理机械性、装潢印刷适应性、经济实用性和环保性，使用范围越来越广。从占比数据来看，纸包装在整个包装产业中占比由2002 年36%提升至2010 年的38%，年均复合增长率为4.6%，高于包装行业的整体增速。 在全球范围来看，中国纸包装行业的快速增长无疑是拉动全球增长的最重要因素。在过去6 年中，我国纸包装行业增速保持在18%左右，超过GDP 增速接近一倍。
环保子行业及细分行业（不含环境咨询业）
附件........环保子行业及细分行业资料整理一、环保产业分类 二、环保子行业之大气污染治理 大气污染物来源及主要治理技术：
1、环保细分行业 - 大气污染治理之脱硫 1.1 现状 我国电力行业脱硫发展的高峰期已过，2008年我国电力SO2排放绩效已经超过美国。截止2010年底，火电脱硫装机容量占火电装机容量的比例已达81%，未来电力脱硫市场主要在新建火电机组和现有火电机组的改造。脱硫行业已经进入平稳发展的时代，未来脱硫市场拓展的领域主要在钢厂脱硫。 历年中美电力SO2 排放绩效情况（克/千瓦时） 1.2、火电脱硫 我国脱硫行业的发展起步较晚，2003-2004 年才进入快速发展期，技术基本依靠从国外引进，现有十多种脱硫工艺，包括石灰石-石膏湿法、循环流化床干法烟气脱硫、海水法烟气脱硫、湿式氨法烟气脱硫等等，其中石灰石-石膏湿法以运行成本优势，占据了火电脱硫市场90%以上的市场份额。 脱硫技术介绍
全国已投运烟气脱硫机组脱硫方法分布情况 1.3、钢铁行业脱硫 1.3.1 钢铁烧结机烟气脱硫难度高于火电行业脱硫 钢铁烧结项目的脱硫和火电行业的脱硫在处理的烟气成分及烟气量波动等方面有较大的不同，具有以下特点：一是烟气量大，一吨烧结矿产生烟气在4,000－6,000m3；二是二氧化硫浓度变化大，范围在400－5,000mg/Nm3之间；三是温度变化大，一般为80℃到180℃；四是流量变化大，变化幅度高达40%以上；五是水分含量大且不稳定，一般为10－13%；六是含氧量高，一般为15-18%；七是含有多种污染成份，除含有二氧化硫、粉尘外，还含有重金属、二噁英类、氮氧化物等。这些特点都在一定程度上增加了钢铁烧结烟气二氧化硫治理的难度，对脱硫技术和工艺提出了更高的要求。因此，烧结机得延期脱硫、净化工艺的设施，必须针对烧结机的上述运行特点来进行选择和设计，具体要求有：（1）必须有处理大烟气量得能力；(2)为降低脱硫成本而进行选择性脱硫时，其脱硫效率必须达90%以上；（3）必须能适应烟气量、SO2浓度的大幅度变化和波动；（4）脱硫设施必须具有高的可靠性以适应烧结机长期连续运行。 1.3.2、钢铁烧结机脱硫方法 已投入运行的烧结烟气脱硫装置采用的工艺主要有石灰石——石膏湿法、循环流化床法、氨——硫铵法、密相干塔法、吸附法等。这些工艺在我国处于研发和试用阶段，主流工艺尚未形成。
一个70岁的商业思想家，10多位40岁出头的战略企业家，几千位30-40岁出头的中高层管理者， 率领着10多万20-30岁的以中高级青年知识分子为主体的知识型劳动大军，孤独行走在全球五大 洲的每个角落。华为，一个以“狼性文化”著称的全球通信设备制造企业，它的成功绝非偶然。 一个70岁的商业思想家，10多位40岁出头的战略企业家，几千位30-40岁出头的中高层管理者，率领着10多万20-30岁的以中高级青年知识分子为主体的知识型劳动大军，孤独行走在全球五大洲的每个角落。华为，一个以“狼性文化”著称的全球通信设备制造企业，它的成功绝非偶然。 本文来源：商界作者：白勇图片来源：网易 这确实是一家“怪异”的企业。若干年前，当华为第一次进入世界500强时，公司一位高管一大早走进会议室，他说，告诉大家一个坏消息，公司进入世界500强了。没有人有欣悦感，更没有人倡议搞什么庆典。 东方幽灵的“上甘岭” 2012年，华为的年销售额达到了惊人的2202亿元——超越爱立信成为全球最大的电信设备供应商。 同年，华为宣布利润突破154亿元(这还不包括用来给员工发奖金的125亿元红包)。同样是在这一年，华为的研发费用高达299亿元，相当于中国许多顶级企业的年产值。 这是中国最优质的一家民营企业，没有之一。
如果单从数据上看，创立25年来，华为从6名员工发展到15万名员工(其中外籍员工3万多名)，从2万元创业起家到销售额2202亿元，作为一家无背景、无资源、缺资本的民营企业，华为将西方众多百年巨头纷纷斩落马下。它被众多跨国对手视作“东方幽灵”。 事实上，就在华为开始创业的20 世纪80 年代中后期，国内诞生了400 多家通信制造类企业，但这个行业注定是场死亡竞赛，赢者一定是死得最晚的那个。华为活到了最后。 华为为什么可以活到最后？背景论、关系论等纷纷出笼，是这样吗？不然华为为什么不上市呢，为什么不接受采访呢？
- 中国纸包装材料行业市场调查及前景预测报告 内容简介 纸包装容器具有成本低、省资源、机械加工性能好、能适应高机械化大 生产、易于印刷、使用时无毒无害、便于回收等优势, 因此, 在商品流通领域里, 不论是用于运输包装的瓦楞纸箱, 还是用于销售包装的纸盒、纸袋、或是以纸板 为基材的复合包装材料, 都居各种包装材料之首。 中国包装纸的发展趋势是高强度、低克重、多功能, 以满足水泥、面粉 等高强度系列包装的使用需要; 发展中、高档纸箱产品, 重点是多色彩瓦楞纸箱, 以适应国内外纸箱的需要; 发展蜂窝制品包装新技术、新产品, 以逐步替代木制 品包装; 充分利用中国再生自然资源, 发展如农作物秸秆为原料的纸模(纸浆模 塑)包装, 以替代发泡塑料生产餐具盒、托盘和工业产品包装制品, 以适应国内 环境治理和出口的需要, 而且要不断降低成本, 减少能耗。 智研咨询发布的《 - 年中国纸包装材料行业市场调查及前景预 测报告》共十章。首先介绍了中国纸包装材料行业的概念, 接着分析了中国纸包 装材料行业发展环境, 然后对中国纸包装材料行业市场运行态势进行了重点分 析, 最后分析了中国纸包装材料行业面临的机遇及发展前景。您若想对中国纸包 装材料行业有个系统的了解或者想投资该行业, 本报告将是您不可或缺的重要工 具。 本研究报告数据主要采用国家统计数据, 海关总署, 问卷调查数据, 商 务部采集数据等数据库。其中宏观经济数据主要来自国家统计局, 部分行业统计 数据主要来自国家统计局及市场调研数据, 企业数据主要来自于国统计局规模企 业统计数据库及证券交易所等, 价格数据主要来自于各类市场监测数据库。 报告目录、图表部份 第一章纸包装相关概述 第一节包装纸阐述 一、包装纸的特性
2018年健身行业分析 报告 2018年1月
目录 一、2018健身热持续，新机遇带来增长重启 (3) 1、健身行业概况：2020年预期登上千亿元大关 (3) 2、健身产业链：综合布局健身培训较多，互联网企业还需努力 (4) 二、“传统”健身业：和国际相比仍旧略慢一步 (4) 1、以美国为例：市场竞争激烈，商业模式由“大”变“小” (4) 2、国内线下健身房：仍以大型为主，收入结构还未优化 (6) 三、互联网新机遇：提前实现高阶需求，“小”也可以很“美” (7) 1、“颠覆”健身产业，互联网都对健身做了什么 (9) （1）纯线上企业：领先公司已经崭露头角 (10) （2）线上线下结合：不再是互联网企业单方努力，传统健身业正在谋取合作 (11) 2、行业风向：互联网与新技术牵头，重点在于挖掘产业深度价值 (12) 四、互联网是一个好去处，但还称不上“颠覆” (16) 1、市场空间测算：群众的力量总是巨大，互联网覆盖广泛有其优点 (16) 2、风险犹存：前浪已死在沙滩，后浪扑打之方需要再三考虑 (17)
一、2018健身热持续，新机遇带来增长重启 1、健身行业概况：2020年预期登上千亿元大关 2015年健身热情升温、公共健身设施、新型健身俱乐部等的出现使得商业健身行业重启快速增长。而2017年，热词“A4腰”、“马甲线”持续“霸屏”社交网络，健身这一大众运动不仅是各路明星圈粉的手段，更是年轻人群争相参与的活动之一。根据智研咨询发布的《2017-2022年中国健身房行业市场需求预测及投资前景分析报告》预计，未来五年有望保持12%的年复合增长率，到2020年将达到1230亿元。 2014年以来体育产业以超出政府预期的状态呈跨越式发展和政 策的利好不无关系：2014年“46号文”《国务院关于加快发展体育产业促进体育消费的若干意见》发布。2016年，更是有《“健康中国2030”规划纲要》和《关于加快发展健身休闲产业的指导意见》两条政策相继发布，强调重点发展全民健身及业余体育，引导社会资本参与健身休闲产业，到2025年健身休闲产业规模达到3万亿元。
２０１６年ＨＴＭＬ５行业深度分析报告
目录 1HTML5, 最新一代网页标准通用标记语言 (5) 1.1专为移动互联网而生的HTML5 (5) 1.1.1HTML5动态多媒体交互特性契合移动互联网标准 (5) 1.1.2国际互联网组织、移动厂商与各大浏览器巨头积极参与推动HTML5标准的最终确立 (6) 1.2HTML5搭载微信平台实现二次爆发 (8) 1.2.1首次国外投资失利，却借国内微信平台实现二次爆发 (8) 1.2.2二次爆发成功时机俱备 (12) 1.3HTML5改变网页前端内容呈现形式及产品分发渠道 (15) 1.3.1网页内容形式由动态图片向视频制作演变 (15) 1.3.2应用商店渠道商角色弱化 (16) 2移动互联网端多场景应用 (17) 2.1HTML5营销助推移动营销新增长 (17) 2.1.1移动营销新形态---HTML5营销 (17) 2.1.2HTML5的网页多媒体交互特征契合移动营销 (19) 2.1.3营销传播路径实现病毒式营销闭环 (20) 2.1.4行业格局初显，内容端由动态图片交互视频转换 (23) 2.1.5HTML5营销企业：易企秀与兔展 (24) 2.2HTML5游戏是游戏行业新的绿洲 (25) 2.2.1手游后的新蓝海----HTML5游戏 (25) 2.2.2HTML5游戏占巨大流量渠道，即点即玩即分享解决用户痛点 (27) 2.2.3中重度和社交化发展方向，多渠道分发 (28) 2.2.4新一轮游戏行业市场启动 (33) 2.2.5HTML5游戏企业：白鹭科技--引擎平台联运商 (33) 2.2.6国外HTML5游戏厂商研发先行，发行商数量集中 (35) 2.3HTML5视频有效替代FLASH，实现跨平台网页视频直接调用 (36) 2.3.1移动互联网视频增长迅速，流量占比过半 (36) 2.3.2FLASH是PC视频编码霸主，HTML5从移动端实现逆转 (37) 2.3.3HTML5契合移动互联网视频需求，巨头支持 (40) 2.3.4HTML5除占领FLASH存量市场，还形成新的增量市场 (42) 2.4HTML5嵌入APP实现HYBRID APP与轻应用平台结合的形式 (43) 2.4.1类似PC端桌面应用向浏览器转换，移动端也经由native app向web app的转换 (43) 2.4.2Web app实现hybrid app与轻应用平台相结合的形式 (44) 2.4.3微信小程序是仿HTML5语言改编的特殊封闭系统 (46) 3HTML5是移动终端新绿洲，WEB领域新蓝海 (48) 3.1HTML5发展趋势展望 (48) 3.1.1设备端由移动设备终端向物联网设备渗透,跨多种平台终端 (48) 3.1.2垂直领域细化 (49) 3.1.3与3D/VR/无人驾驶新技术结合，提升用户体验 (50) 3.2HTML5资源整合企业 (51) 3.2.1云适配：移动办公领域全平台方案解决商 (51) 3.2.2火速轻应用：全平台资源整合 (54)
健身行业市场研究报告 （内部资料稿） 泰实医疗 2019年12月
目录 第一部分健身产业概况 (4) 1.1 健身产业定义及产业链 (4) 1.2 健身产业主要政策汇总 (4) 第二部分全球健身市场现状 (5) 2.1 全球健身产业市场规模 (5) 2.2 全球主要国家健身产业情况 (5) 2.3 主要国家健身俱乐部数量 (6) 第三部分国内健身市场现状 (8) 3.1 中国健身产业发展特点 (8) 3.2 健身俱乐部数量 (8) 3.3 健身俱乐部会员数 (9) 3.4 健身器材收入规模 (9) 3.5 中国健身产业规模 (10) 第四部分国内企业竞争格局 (11) 4.1 信隆健康 (11) 4.2 舒华体育 (12) 4.3 威尔仕 (12) 4.4 一兆韦德 (12) 4.5 浩沙健身 (12) 第五部分未来发展趋势 (14) 5.1 健身产业规模预测 (14)
5.2 龙头企业市场份额提高 (14) 5.3 智能化健身趋势兴起 (14)
一、健身产业概况 随着我国人民健身意识的进一步提升和健身房商业模式的进一步成熟，我国健身产业发展迅速。2016年体育总局与国务院分别颁布《体育发展十三五规划》、《全民健身计划（2016-2020）》，提出到2020年，每周参加1次及以上体育锻炼的人数达7亿，经常参加体育锻炼的人数达4.35亿，体育消费总规模达1.5万亿元等，目标是把全民健身打造成国家名片。 （一）健身产业定义及产业链 健身除了体育含括的项目之外，还有很多内容，例如，写字、唱歌、做家务、瑜伽等。健身大致分为器械锻炼和非器械锻炼。狭义的健身是指以健身俱乐部/工作室为主要场所，并且通常借助体育器械进行锻炼的活动。 健身产业上游涉及健身器械、教练培训等，中游主要是各类健身服务，下游则是各类健身服装/装备等。 （二）健身产业主要政策汇总 随着我国经济社会的快速发展，越来越多的人注重运动健身。同时我国政府高度重视体育活动在增强体质、提高健康水平中的重要作用。 1995年，国务院颁布实施《全民健身计划纲要》； 2007年，国务院下发《关于加强青少年体育增强青少年体质的意见》； 2014年，国务院下发《关于加快发展体育产业促进体育消费的若干意见》； 2016年6月，为促进健身产业发展、增强全民身体素质，国务院印发《全民健身计划（2016—2020年）》。对发展群众体育活动、倡导全民健身新时尚、推进健康中国建设做出了明确部署； 2017年8月11日，针对中国居民参加体育健身活动状况实际，国家体育总局发布了《全民健身指南》。
纸包装行业分析报告 作者：吕芸 一、纸包装行业基本情况 （一）纸包装所属行业类别 根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订），纸包装行业属于“C22 造纸和纸制品业”；根据《国民经济行业分类》（GB/T 4754-2011），纸包装行业属于制造业大类下的“C2231 纸和纸板容器制造”。 纸包装按用途可分成运输包装及销售包装两大类，其中运输包装具体指用于降低运输流通过程对产品造成损坏、保障产品安全、方便储运装卸以及加速交接点验等以运输储运为主要目的的包装；销售包装具体指直接接触商品、最终将进入零售网点并流入购买者手中的包装，按应用还可进一步分为食品饮料包装、电子电器包装及药品包装等。 （二）包装行业发展状况 目前，包装业中三个增长最快的地区分别为北美、欧洲、亚太地区。未来几年，作为北美地区三大国家之一的墨西哥包装业增长速度预计将会拔得头筹。各类包装产品中纸质包装盒将领衔包装业市场，尽管金融危机期间纸质包装盒需求出现相对下滑，但目前已经恢复至较高水平。2011年北美地区包装业消费最大为纸盒包装，占比33.7%。其中，瓦楞包装盒板块不仅增速最快，而且市场占有量最大，涵盖了纸质包装盒市场的64.3%份额。此外，零售包装业越来越受到大众的青睐，随着众多大型连锁经营店加大在北美地区的布局，零售包装业将成为市场新宠。 全球包装市场产销分布
随着中国经济快速增长，中国包装行业于过去十年间亦已取得显著增长。根据中商情报网报告，2009年中国包装行业产值已超过日本，成为仅次于美国的世界第二大包装国。中国包装行业产值已从2003年约2,806亿元增至2012年约13,829亿元，期间复合年均增长率约为19.40%。预计中国包装市场在2014年至2016年将以每年9.8%的速度快速增长，增长速度将远远超过其他亚洲国家。 显然，中国的包装行业整体开始步入产业升级阶段，行业的快速发展相应地促进了行业要求的提高。据国际经验市场调研，包装行业能够孕育巨型企业，而目前我国包装企业普遍规模较小，包装企业未来的三大发展目标为：扩大现有市场、提高经营效率以及推出新产品和新服务。在这个巨大行业中，拥有核心竞争优势、能够快速复制商业模式的小公司，将迎来持续成长的机遇。 中国包装行业可分为六个类别，即（1）纸品包装业；（2）塑胶包装业；（3）金属包装业；（4）玻璃包装业；（5）包装机器制造业和（6）其他包装行业。2012年，上述各类别所贡献的产值情况如下： 数据来源：中商情报网报告 注：其他包装业主要指陶器制包装及木材包装 （三）纸包装行业概况 1、纸包装已逐渐趋势化 随着环保意识的发展，包装行业正在往绿色环保方向发展。这样的发展趋势势必引导更为绿色化包装形式的发展，例如纸制品包装。纸包装时代的到来为正在被产能过剩困扰的造纸行业带来了商机。绿色包装又可以称为无公害包装和环
２０１８年包装印刷行业深度研究报告
内容目录 1. 写在前面：聚焦成长赛道纸包装 (5) 2. 管中窥豹看国际纸包龙头的发展路径 (6) 2.1. WRK：双轮驱动，野蛮扩张 (6) 2.2. PCA：深耕工业品包装 (9) 2.3. IP：打通全产业链的一体化龙头 (11) 3. 他山之石看中国纸包的成长阶段 (13) 3.1. 产业尚处初期，探索成长模式 (13) 3.2. 模式一：多方位加速下游客户整合 (14) 3.3. 模式二：深度绑定大客户，提高新客户开拓能力 (17) 4. 优选长期服务壁垒，关注整合新模式 (21) 4.1. 裕同科技：消费电子包装王者，盈利或现拐点 (21) 4.2. 合兴包装：行业承压提供整合契机，供应链模式具看点 (22) 4.3. 劲嘉股份：业务多点开花，新型业务值得期待 (23) 4.4. 美盈森：整体解决方案及工业4.0共驱增长 (23) 5. 风险提示 (25)
图表目录 图1：08-16年中国包装工业总产值（亿元） (5) 图2：纸包装领域的市场份额（%） (5) 图3：2006-2017年美国细分包装份额（%） (6) 图4：2003-2017北美纸包装市场规模（亿美元） (6) 图5：WRK主要包装产品 (7) 图6：WRK发展历程（2014年以前为RKT） (7) 图7：WRK股价及估值复盘（2015年7月2日前为RKT） (8) 图8：WRK工业包装产能布局 (9) 图9：WRK消费品包装产能布局 (9) 图10：PCA主要产品 (9) 图11：PCA发展史 (9) 图12：2000-2017年PCA股价走势复盘 (11) 图13：PCA产能布局一览 (11) 图14：包装和纸品客户及地区开拓 (11) 图15：工业包装部分包装产品示意图 (11) 图16：国际纸业发展历程 (11) 图17：1991-2018年国际纸业股价走势复盘 (13) 图18：国际纸业瓦楞纸箱厂布局一览 (13) 图19：上游原材料价格走势（%） (15) 图20：下游消费品行业主营收入同比增速（%） (15) 图21：2012-2017年各纸包装企业收入同比（%） (15) 图22：2012-2017年各纸包装企业归母净利同比（%） (15) 图23：玖龙纸业、山鹰纸业一体化布局 (17) 图24：龙头纸及纸包企业海外布局 (17) 图25：合兴包装2018年战略规划 (17) 图26：IPS模式业务逻辑 (17) 图27：裕同科技客户合作稳定 (18) 图28：龙头客户开拓情况一览 (18) 图29：裕同科技整体解决方案 (19) 图30：美盈森一体化服务 (19) 图31：2012-2017年各纸包装企业毛利率（%） (20) 图32：2012-2017年各纸包装企业研发费用率（%） (20) 图33：裕同科技数据一览 (21) 图34：裕同科技PE-Band (21) 图35：合兴包装数据一览 (22) 图36：合兴包装PE-Band (22) 图37：劲嘉股份收入拆分 (23) 图38：劲嘉股份PE-Band (23) 图39：美盈森收入拆分 (24) 图40：美盈森PE-Band (24) 图41：美盈森工业4.0新产能布局 (24)
快递行业包装调查分析报告 随着电子商务的蓬勃发展，网购已经融入到大众生活当中，许多人几乎每天都要接收快递包裹。根据国家邮政局的统计，2013年，我国快递业务量完成92 亿件，日均业务量突破3000万件，预计今年全年快递业务量将达到128亿件。如此规模巨大的业务量，必将消耗掉海量的包装材料。 快递包装业的发展已经引起社会的关注，如何解决快递包装业中存在的“过度包装”、“包装浪费”等问题，已经成为快递包装业健康发展的首要任务。 一、快递包装业发展概况 近五年来，我国快递业保持了27%左右的连续高速增长，快递业务量已居全球第三位，仅次于美国和日本。网购时代的来临，促进了快递业、包装业的急速发展。各式各样的网购商品，带来了不容小觑的包装需求量。这些服装、化妆品、食品等各种“宝贝”都将用纸箱纸盒包装好，经快递物流送到买家们的手上，这就大大催生了市场对纸箱纸盒、纸袋、塑料包装袋、缓冲包装以及包装辅助材料的巨大需求。淘宝网上一家大型纸箱供应商旗舰店每日纸箱发货量多达5万多个。 2014年3月27日，全国邮政业标准化技术委员会在北京召开会议，审查并通过了《快递服务温室气体排放测量方法》行业标准，其中一项重要内容是，在快递企业试点包装二次利用。 二、快递包装业发展现状 2013年“双十一”网购狂欢后，据阿里巴巴总部数据显示，截止至11月11 日24时，2013年的网络购物节，天猫以350亿元的交易额成功收官，这个数字，大概是去年美国网络星期一交易额的两倍。京东官方微博宣布，双十一期间三天 （10日~12日）销售额25亿元，三天订单总量超过680万单，是2012年11月11日当天订单量的3倍多。 11月11日至16日“双11”期间，全国快递业务总量为3.46亿件，比去年“双11”同期增长73%伴随各大节日频频出现的网购热潮，使快递公司如临大考，甚至出现抢人购车迎战“双十一”的壮观场面。 现行的快递包装由三部分组成：①外包装：包装中最主要的部分，一般为纸袋、防水袋、纸箱、木箱，其中以防水袋，纸箱最为普遍。②内包装：对寄递物品起到收集和基本保护的作用，一般为物品的原始包装、塑料薄膜、填充颗粒、聚乙烯泡沫薄膜等。 ③运单：作用是标明寄递物品相关信息，以及运输合同、签
奶茶行业深度分析报告2020年4月
—01 — ███████ 龙头，模式 ▼ 香飘飘，成立于2005 年，从事奶茶产品的研发、生产及销售。目前，旗下共有四个生产基地，分别在湖州、成都、天津、江门。它在2017 年登陆上交所，创始人蒋建琪持股56.26%，此外其女儿（4.29%）、妻子（6.87%）、弟弟（8.58%）也持有公司股份。本案的前十大股东中有社保基金、中国香港结算等，2019 年三季报显示社保基金减持，而中国香港结算（港资）为新进入的投资。 2015 年到2019 年三季度，其营业收入为19.52 亿元、23.90 亿元、26.40 亿元、32.51 亿元，23.80 亿元；净利润分别为2.03 亿元、3.03 亿元、3.17 亿元、4.02 亿元、1.57 亿元；经营活动产生的现金流净额分别为1.12 亿元、3.66 亿元、1.05 亿元、6.13 亿元、3.63 亿元；毛利率分别为42.87%、44.88%、40.20%、40.39%、39.22%，净利率分别为10.42%、11.14%、10.14%、9.68%、5.56%。 从业绩增速来看，近三年营业收入年复合增速为18.54%，净利润年复合增速为15.56%，2019 年三季度营业收入同比增速为22.74%，净利润同比增速为66.05%。从收入结构来看，42.74%来自果汁茶，33.95%来自经典系列，17.74% 来自好料系列，4.55%来自液体奶茶系列。其中经典系列是指以椰果为主的奶茶，而好料系列是指以红豆、桂圆、燕麦等非椰果为主的奶茶产品。
从历史上看，它的收入结构中，经典系列占比逐年下降，从2012 年的86.60%下滑 到33.93%。而近两年来新品类“果汁茶”的占比出现大幅提升，从 6.18%上升到42.74%，并且仅用了1 年半的时间，增速极快。 图：收入结构（单位：%）来源：并购优塾 它的销售模式是“以销定产”、“经销为主”，2018 年经销渠道贡献96.52%的收入，电商渠道贡献2.42%的收入。本案，位于软饮料产业链的中游，上游为原材料提供 商（脱脂奶粉、白糖、椰果等）代表企业有熊猫乳品，毛利率28.52%，下游为超市、 便利店等，代表企业为永辉超市，毛利率21.88%。
青山纸业公司分析报告
青山纸业公司分析报告 一、行业分析 青山纸业属于轻功制造业中的造纸业，这是一个传统增长型、进出壁垒高、处于成熟阶段的行业，造成了进入资本高过退出资本，同时由于各种问题，现在造纸行业不发牌，一万吨以下已经停产了，要进入不是见容易的事，加上现在正整合造纸市场，力创资源节约型社会，中国造纸业如果不进行改革，就会处在一个举步维艰的尴尬阶段。 现在中国纸制品消费结构的特点是包装纸(箱板纸、瓦楞原纸、白纸板和包装用纸)消费比重较高。2008年，包装纸的消费量占到了总量的62%。而文化纸(涂布和未涂布印刷书写纸)和新闻纸的消费比重则偏低，仅占总消费量的28%。相比之下，发达国家包装纸和纸板消费占比约为总量的48%，文化纸和新闻纸的消费比重约为41%。 虽然青山纸业公司的主要产品有电工绝缘纸、胶带原纸、各色牛皮纸、钢衬原纸、保护原纸、青稞纸等大部分属于包装纸，在中国纸制消费结果中属于所占比例比较大的，主要是由于中国制造业快速发展带来的结果，但是中国纸制品的人均消费量长期以来都落后于世界平均水平，虽然中国纸制品的总消费量仅次于美国，但人均消费量仅为美国的七分之一，与发达国家的显著差距，预示中国纸制品消费拥有巨大的上升空间。 二、青山纸业公司分析 1、与同行业竞争者所处的地位 从科技开发水平上来说，青山纸业股份有限公司制浆系统技改项目（年产9.6万吨浆粕项目）于2010年10月20日开工建设，2011年9月底完成建设安装，2011年10月底投入试生产。经过近两个月的调试生产，于近日正式投产运行。日处理500 吨固形物的碱回收炉及配套系统项目青山纸业生产量的扩大，精制牛皮纸技改项目利于 从经营模式来说，青山主营业务范围为纸袋纸系列产品及副产品、高强牛皮卡纸、精制牛皮纸、高强瓦楞纸、浆板、卷筒浆，同时涉及医药行业、电子行业、营林业、商贸业(行业) 、机械维修业、内部抵销及其他业务，涉及业务范围广泛。
机器人行业深度分析报告
目 录 一、机器人产业发展现状分析 (3) （一）机器人产业发展现状 (3) （二）机器人产业链分析 (5) 1.机器人的介绍和分类 (5) 2.机器人的产业链 (7) 3.机器人工作原理 (8) 二、国内机器人产业的市场机会分析 (9) （一）从产业链条各关键环节看国内机器人产业发展现状 (9) （二）国内机器人产业链条各个环节的发展方向 (10) 三、机器人产业的投资机会分析 (12) （一）国内机器人产业的投资逻辑 (12) （二）重点上市公司推荐 (13) 1.埃斯顿（002747） (13) 2.双环传动（002472） (14) 四、机器人产业的投资风险 (14) （一）钢铁、贵金属等原材料价格上涨，成本压力导致利润的下降 (14) （二）核心技术突破难度较大，只能聚集于产业链的低端 (14) （三）资源重复性配置， 出现产能过剩 (14) 图表目录 图表1.年末中国工业机器人库存量 单位：万台 (4) 图表2.智能装备的分类 (7) 图表3.机器人产业链条 (8)
一、机器人产业发展现状分析 （一）机器人产业发展现状 在全球范围内新一轮科技革命和产业变革的浪潮下，中国经济也在加速转型，推动传统产业升级，特别是随着“人工智能”技术手段的突破和渗透，搭载了智能技术的传统产业开始寻求新的发展方向。而作为中国经济第一支柱的制造业，同时受到经济增速放缓、竞争加剧、成本高企、需求减缓、环保政策高压等多重不利因素的影响，摆脱困境，重新洗牌是摆在制造业企业面前最为迫切的问题，为了提振制造业企业，国家在顶层设计上推出了《中国制造2025》发展规划，规划将创新定位于发展制造业的核心位置，鼓励关键技术自主研发，并大力推进信息化与工业化融合，将智能制造作为中国制造业的重点发展领域，从而成为推动经济增长的新引擎。 截至目前，距离《中国制造2025》发布逾两年时间，规划中提及的智能制造装备和产品，包括：新型传感器、智能测量仪表、工业控制系统、伺服电机及驱动器和减速器、高档数控机床、工业机器人等，在部分领域国内企业已经从初涉逐渐走向产业化。特别是在机器人领域，根据国际机器人联合会（IFR）公布的数据，在2016年，在电子、电气信息等技术进步的推动下，中国已经是全世界机器人增长最快，存量最大的市场，2016年中国市场的销量增长了27%，达到8.7万台。IFR 预测，从2018年到2020年，工业机器人每年的平均销量增长将保持在15%—20%之间。毫无疑问，未来几年，机器人产
拼多多深度分析报告
目录 1、拼多多---拼购+社交，差异化电商平台崛起..................................................-5 -1.1 拼多多发展历程.............................................................................................-5 -1.2 电商服务收入带动业绩高速增长.................................................................-7 -1.2.1 营收、毛利井喷，Non-GAAP净利润尚为负值......................................-7 -1.2.2 转变平台定位，电商服务为核心..............................................................-8 -1.3 GMV与用户保持高速增长.......................................................................-11 -1.3.1 GMV与货币化率推动营收攀升...............................................................-11 - 1.3.2 拼多多快速聚集平台用户与商家............................................................-12 - 2、产品界面丰富，兼顾创收与用户....................................................................-15 -2.1 拼多多页面丰富，形成多种创收场景.......................................................-15 -2.1.1 多多进宝....................................................................................................-15 -2.1.2 搜索推广....................................................................................................-17 -2.1.3 场景推广....................................................................................................-19 -2.1.4 明星店铺....................................................................................................-22 -2.1.5 聚焦展位....................................................................................................-24 -2.1.6 短信服务....................................................................................................-25 -2.2免费营销活动不断，助理商家做大，为用户提供实惠.............................-27 -2.2.1 首页资源位活动........................................................................................-27 -2.2.2 多种游戏界面智能引流............................................................................-30 - 2.2.3 竞价活动....................................................................................................-32 - 3、拼购+社交模式助力平台突围..........................................................................-34 -3.1 拼购+社交汇聚差异化用户群体.................................................................-34 -3.2 拼购+社交助力用户更快增长.....................................................................-35 -3.3 平台品类丰富，高客单价商品销售占比提升，GMV增长动力强劲.....-36 - 3.4 头部商铺销售额集中度较低，平台广告收入提升天花板尚远................-36 - 4、投资评级及策略................................................................................................-37 -图1、公司发展历程.................................................................................................-6 -图2、2016-2018营收（亿元）及其增速（%）....................................................-7 -图3、2017-2018季度营收（亿元）及增速（%）................................................-7 -图4、拼多多Non-GAAP净利润（亿元）............................................................-8 -图 5、2016-2018公司营收概览（亿元）..............................................................-8 -图 6、2016-2018电商服务营收概览（亿元）.......................................................-8 -图 7、2016-2018营业成本（亿元）及增速（%）................................................-9 -图 8、2017-2018季度营业成本（亿元）及增速（%）........................................-9 -图 9、2016-2018营业成本构成（亿元）...............................................................-9 -图10、2016-2018毛利（亿元）及其增速（%）...............................................-10 -图11、2017-2018季度毛利（亿元）及毛利率（%）........................................-10 -图12、拼多多费用（亿元）构成.........................................................................-10 -图13、拼多多费用率趋势对比.............................................................................-10 -图14、拼多多获客成本（元）.............................................................................-11 -图15、过去12个月累计GMV（亿元）及增长率.................................................-11 -图16、2017-2018拼多多季度GMV预测............................................................-11 -图17、2017Q4-2018Q4拼多多货币化率变化情况.............................................-12 -图18、拼多多季度活跃买家（百万）.................................................................-12 -图19拼多多每月活跃用户平均数（百万）13
2018年瓦楞纸箱包装行业分析报告 2018年11月
目录 一、行业管理 (5) 1、行业管理机制 (5) 2、主要法律法规及政策 (5) （1）主要法律法规 (6) （2）主要行业政策 (7) （3）主要产品标准 (7) 二、行业发展现状及竞争情况 (8) 1、瓦楞纸包装产品 (8) 2、全球瓦楞纸箱行业概况 (9) 3、我国瓦楞纸箱行业概况 (10) （1）我国瓦楞纸箱行业的发展历程 (10) （2）我国瓦楞纸箱行业近年来取得了快速发展 (11) （3）我国瓦楞包装行业发展中存在的问题 (12) （4）我国瓦楞纸箱行业的发展趋势 (13) ①我国瓦楞纸箱行业存在较大的增长空间 (13) ②瓦楞纸箱行业集中度将进一步提升 (14) ③瓦楞纸箱产品向中高档化方向发展 (14) ④瓦楞纸箱生产过程向智能制造方向转变 (15) ⑤瓦楞纸箱企业从生产商向包装解决方案提供商转变 (16) 三、进入行业的主要壁垒 (17) 1、资金及规模壁垒 (17) 2、技术和工艺壁垒 (17) 3、客户壁垒 (18) 4、管理壁垒 (19)
四、影响行业发展的因素 (20) 1、有利因素 (20) （1）国家产业政策支持包装行业发展 (20) （2）下游行业成长空间广阔，高端客户接受弹性定价意愿更高 (21) （3）瓦楞包装产品符合绿色消费趋势 (21) （4）行业内生产技术的自动化、智能化推动了行业的转型升级 (22) （5）行业整合为优质企业带来了良好的发展机遇 (22) 2、不利因素 (23) （1）行业集中度低，核心竞争力不强，易产生局部恶性竞争 (23) （2）行业自主创新不足 (23) （3）综合服务能力偏低 (23) （4）行业对上游原料成本缺乏控制力 (24) 五、行业技术水平和技术特点 (24) 六、行业经营模式及行业特征 (25) 1、行业经营模式 (25) 2、行业周期性、季节性或区域性特征 (25) （1）周期性和季节性特征 (26) （2）区域性特征 (26) 七、行业上下游情况 (27) 1、上游行业 (27) 2、下游行业 (28) 八、行业竞争格局 (29) 1、美盈森 (30) 2、裕同科技 (30) 3、合兴包装 (30)
2018年健身零售市场之超级猩猩研究分析 报告
目录 前言 (1) 一、健身风口：“超级猩猩”加速起飞 (2) 1.居民健身意愿凸显，多层次个性需求涌现 (2) 1.1全民健身时代，人均健身支出增长 (2) 1.2健身人群的多层次个性化需求 (4) 2.新型健身模式多样，竞争格局分散 (5) 2.1健身行业市场规模持续增长 (5) 2.2市场占有率分散，互联网模式引领创新 (7) 2.3超级猩猩：主打团课，按次付费 (8) 二、超级猩猩崛起本质：健身对赌困境下，按次付费对会员付费的颠覆 (10) 1.传统健身房存在较多超卖现象 (10) 2.按次付费模式是经济型用户的首选 (13) 三、超级猩猩加快门店扩张，增长空间巨大 (16) 1.超级猩猩收入拆分 (16) 1.1 课程价位：各城市间差异较小，均值约为80 元左右 (17) 1.2 课程周转：日均课程量约8 节 (18) 1.3点位分布：上海、深圳门店数量较多，其他城市扩张空间大 (20) 1.4 收入测算：预计收入2~6 亿，坪效或高于2 万/平米/年 (20) 2.从自身和友商两个维度看超级猩猩增长空间 (23)
图表目录 图表1：各年龄组人群参加体育锻炼的人数占比 (2) 图表2：各年龄组不同持续时间体育锻炼人数占比 (3) 图表3：2015~2017 中国人均健身年支出（单位：元） (3) 图表4：健身人群分类及其群体性目标 (4) 图表5：大众健身目的中提高身体素质占比最高 (5) 图表6：2001~2015 年我国健身俱乐部数量情况 (6) 图表7：2016-2022 年我国健身俱乐部市场产值规模预测 (6) 图表8：健身行业运营模式对比 (7) 图表9：中游平台健身服匀品牌 (7) 图表10：超级猩猩约课界面 (8) 图表11：超级猩猩的主要课程 (9) 图表12：传统健身房占地面积、人均客单价及单店投资额 (10) 图表13：全国俱乐部活跃用户比例 (12) 图表14：全国健身俱乐部会员卡续约比例及地区分布 (12) 图表15：健身会员水平分布：健身群体主力为经济型用户 (13) 图表16：健身人群细分及健身需求 (14) 图表17：不同月健身频次及单节课程均价下，按次计费模式下的年均费用与传统年卡费用比较 (15) 图表18：健身用户场馆选择偏好 (16) 图表19：健身顾客最反感强压式销售 (16) 图表20：超级猩猩各城市课程均价约80元 (17) 图表21：超级猩猩城市课程价格统计雷达图 (18) 图表22：超级猩猩各地日均课程数量统计 (18) 图表23：超级猩猩南京艾尚天地全能店课时数据 (19) 图表24：各超级猩猩门店数量地域分布 (20) 图表25：超级猩猩各城市收入测算及坪效分析 (21) 图表26：超级猩猩覆盖区域城市的人口情况与健身房情况 (23) 图表27：各城市中每千万人拥有的超级猩猩数量 (24) 图表28：各城市的超级猩猩密度与深圳超级猩猩的密度比较 (24) 图表29：主要城市地区性健身房龙头健身房数量统计（截止2018年10月11日） (25) 图表30：超级猩猩门店数量占当地龙头健身房的比例 (25)