沪深300指数的计算方法
成分股的选择：
沪深300指数的成分股是根据市值大小和流动性来确定的。首先，从沪市和深市的股票中挑选出300只市值排名前300的股票，按照市值降序排列。其次，根据流动性要求，筛选出在过去一年内至少有400个自然日交易，并且总体流通股本不少于1亿股的股票。最后，根据这些准则选出的股票构成了沪深300指数的成分股。
权重的确定：
沪深300指数中每只股票的权重是根据自由流通市值来确定的。自由流通市值是指股票流通在市场上的股份数量乘以股票的市价。根据每只股票的自由流通市值占所有成分股自由流通市值总和的比例，确定每只股票在沪深300指数中的权重。
1.成分股的股票池：
根据市值和流动性的要求，从沪市和深市的股票中选取300只股票作为沪深300指数的成分股。股票池的选择是按照一定的标准进行筛选的。
2.每只股票的市值和自由流通市值计算：
对于股票池中的每只股票，需要计算其市值和自由流通市值。市值是指股票的总市值，即股票的流通股本乘以股票的市价。自由流通市值是指股票流通在市场上的股份数量乘以股票的市价。
3.成分股的权重确定：
根据每只股票的自由流通市值占所有成分股自由流通市值总和的比例，确定每只股票在沪深300指数中的权重。权重决定了每只股票在指数中的
影响力大小。
4.指数的收盘价计算：
根据成分股的权重和收盘价，计算指数的收盘价。指数的收盘价是成
分股的收盘价乘以对应的权重，并将所有成分股的结果相加得到。
5.指数的涨跌幅计算：
根据指数的收盘价，计算指数的涨跌幅。涨跌幅是指数的当前收盘价
与前一个交易日的收盘价之比，再减去1
以上就是沪深300指数的计算方法。通过成分股的选择和权重的确定，反映了市场中规模较大、流动性较好的股票的整体走势，并能够为投资者
提供有关中国股市整体表现的重要参考指标。
沪深300指数是由中证指数有限公司负责编制和维护的成份股票指数，该指数是从沪深两市中选取300只股票作为其成份股，其样本市值约占整个股票市场的六成左右，具有良好的代表性。沪深300指数也是我国第一只用以反映A股整体市场表现的股票指数，有利于投资者观察和把握国内股票市场的整体变化，具有很好的投资参考价值。 在编制上，沪深300指数是根据流动性和市值规模从沪深两市中选取300只A股股票作为成份股，其样本空间为剔除如下股票后的A股股票：上市时间不足一个季度的股票（大市值股票可以例外）、暂停上市股票、经营状况异常或最近财务出现严重亏损的股票、市场价格波动异常明显受操纵的股票、其他经专家委员会认为应提出的股票。 沪深300指数成份股的选取方法为：对样本空间股票在最近一年（新股为上市以来）的日均成交额进行排名，剔除排名后50%的股票，然后对剩余股票按日均总市值进行排序，选取前300位的股票作为成份股。 沪深300指数成份股的调整：指数根据样本稳定性和动态跟踪的原则，每半年进行一次调整，每次调整数量不超过10%。 沪深300指数采用派氏加权法进行计算，其计算公式为： 报告期指数=报告期成份股的调整市值/基日成份股的调整市值×1000 调整市值=∑（市价×调整股本数）,其中基日成份股的调整市值又称为除数。调整股本数采用分级靠档的方法进行计算，比如某股票流通比例（流通股本/总股本）为7%，低于10%，则采用流通股本作为权数；某股票流通比例为35%，落在区间（30，40）内，对应的加权比例为40%，则将总股本的40%作为权数。具体加权比例见下表： 指数的修正：当沪深300指数的成份股发生替换或股本结构出现变化，或者成份股市值由于非交易因素产生变动时，需要对指数进行修正，以保证指数价格的连续性。修正方法采用"除数修正法"，即通过一定方法重新计算新的除数，并用新除数计算指数价格，除数修正公式如下： 修正前的市值/原除数=修正后的市值/新除数 其中修正后的市值=修正前的市值+新增（减）市值 一、行业板块结构分析 根据中证指数公司公布的数据，截止2006年底沪深300指数总市值超过A股市场总市值的60%，同时以证监会的行业分类为依据，沪深300指数覆盖了全部13个行业，总市值行业偏离度仅2.05%，具有良好的行业代表性。 资料来源：中证指数公司网站 从个行业板块市值比重情况来看，流通市值占沪深300指数比重达到5%以上的行业板
上证指数计算方法 作者：IT036投资… 文章来源：网络 点击数： 1245 更 新时间：2007-6-22 上证指数计算方法 上证指数系列均采用派许加权综合价格指数公式计算 上证180指数 上证成份指数以成份股的调整股本数为权数进行加权计算，计算公式为： 报告期指数 = 报告期成份股的调整市值 / 基日成份股的调整市值 × 1000 其中，调整市值 = ∑(市价×调整股本数)，基日成份股的调整市值亦称为除数，调整股本数采用分级靠档的方法对成份股股本进行调整。根据国际惯例和专家委员会意见，上证成份指数的分级靠档方法如下表所示。比如，某股票流通股比例(流通股本/总股本)为7%，低于10%，则采用流通股本为权数；某股票流通比例为35%，落在区间(30，40 )内，对应的加权比例为40%，则将总股本的40%作为权数。 流通比例(%) ≤10 (10，20] (20，30] (30，40] (40，50] (50，60] (60，70] (70，80] >80 加权比例(%) 流通比例 20 30 40 50 60 70 80 100
上证50指数 上证50指数采用派许加权方法，按照样本股的调整股本数为权数进行加权计算。计算公式为： 报告期指数 = 报告期成份股的调整市值 / 基期× 1000 其中，调整市值= ∑(市价×调整股数)。调整股本数采用分级靠档的方法对成份股股本进行调整。上证50指数的分级靠档方法如下表所示： 流通比例(%) ≤10 (10，20] (20，30] (30，40] (40，50] (50，6 0] (60，70] (70，80] >80 加权比例(%) 流通比例 20 30 40 50 60 70 80 100 上证红利指数 上证红利指数采用派许加权方法，按照样本股的调整股本数为权数进行加权计算。计算公式为： 报告期指数 = 报告期成份股的调整市值 / 基期× 基期指数
沪深300指数的计算方法 指数成份股的选样空间，上市交易时间超过一个季度；非ST、*ST股票，非暂停上市股票；公司经营状况良好，最近一年无重大违法违规事件、财务报告无重大问题；股票价格无明显的异常波动或市场操纵；剔除其他经专家认定不能进入指数的股票。选样标准为选取规模大、流动性好的股票作为样本股。 选样方法为先计算样本空间股票在最近一年（新股为上市以来）的日均总市值、日均流通市值、日均流通股份数、日均成交金额和日均成交股份数五个指标，再将上述指标的比重按2：2：2：2：1进行加权平均，然后将计算结果从高到低排序，选取排名在前300位的股票。指数以调整股本为权重。例如，某股票流通股比例（流通股本/总股本）为7%，低于20%，则采用流通股本为权数；某股票流通比例为35%，落在区间（30，40）内，对应的加权比例为40%，则将总股本的40%作为权数。 指数成份股原则上每半年调整一次，一般为1月初和7月初实施调整，调整方案提前两周公布。近一次财务报告亏损的股票原则上不进入新选样本，除非这只股票影响指数的代表性。沪深300指数以2004年12月31日为基日，以该日300只成份股的调整市值为基期，基期指数定为1000点，自2005年4月8日起正式发布。 计算公式为：报告期指数=报告期成份股的调整市值/基日成份股的调整市值×1000 其中，调整市值=∑（市价×调整股本数），基日成份股的调整市值亦称为除数，调整股本数采用分级靠档的方法对成份股股本进行调整。沪深300的分级靠档方法如下表所示： 自由流通比例 沪深300指数另外，沪深300指数的选样方法是对样本空间股票在最近一年（新股为上市以来）的日均成交金额由高到低排名，剔除排名后50%的股票，然后对剩余股票按照日均
指数杠杆基金 中证指数公司4月3日正式发布沪深300杠杆指数系列及沪深300指数期货指数系列。其中，沪深300杠杆指数系列包括沪深300两倍杠杆指数(H30082)、沪深300反向指数(H30083)及沪深300反向两倍杠杆指数(H30084)。沪深300指数期货指数系列包括沪深 300 指数期货指数(H30075)、沪深 300 指数期货两倍杠杆指数(H30076)、沪深 300 指数期货反向指数(H30077)、沪深 300 指数期货反向两倍杠杆指数(H30078). 沪深300两倍杠杆指数的日收益为沪深300指数日收益的两倍并扣除无风险利率；沪深300反向及反向两倍杠杆指数除每日获得沪深300指数的反向及反向两倍收益外，还可以获得现金管理或其他金融工具中隐含的无风险利率，但同时需付出与杠杆倍数相对应的卖空成本。 沪深 300 指数期货指数系列采用以沪深 300 指数期货为替代资产进行指 数化投资及杠杆型投资的策略。其中，沪深 300 指数期货指数用以反映长期持有沪深 300 指数期货多头头寸所获得的损益，在展期方面采用了固定窗口策略，即在交割日前 5 个交易日至交割日前 1 个交易日逐步将持有的当月合约向下 月合约迁移，每日移仓总头寸的 20% 。三条正反向杠杆指数的每日收益分别为上述指数每日收益的 2 倍、 -1 倍以及 -2 倍，以反映对应投资策略的日杠杆收益特征以及长期累积的复利效果。 3月份，汇添富基金上报了3只跟踪沪深300指数的杠杆ETF，分别为沪深300正向2倍、沪深300反向1倍、沪深300反向2倍。这是公募领域首次出现纯杠杆多空工具。这将是公募基金行业内首只具有做空份额的分级基金产品。目前，国内中小投资者缺乏有效的做空工具，这类创新产品将填补这一空白。易方达基金已经获得了中证指数公司对沪深300股指期货杠杆及反向系列指数授权，这样沪深300股指期货杠杆及反向多空ETF的推出也只是时间的问题了。 越来越多样的杠杆型产品给了投资者更多的选择，而对于此前版本的分级基金B份额而言未必是好事一桩：一方面，无论市场上涨或下跌，目前的B类基金二级市场交易价格已经几乎丧失其应有的杠杆作用，而多空分级基金以及之后多空杠杆ETF，这些产品可能会有更好的交易性功能。多空分级基金产品可能采取的模式是多空份额之间收益的博弈，而杠杆ETF是借助衍生品由投资管理人
沪深300指数编辑方法 一、概述 沪深300指数是中国A股市场的重要指数之一，由上海和深圳证券交易所300只代表性股票组成。本文将详细介绍沪深300指数的编辑方法，包括选股标准、样本股调整、计算方法和指数修正等内容。 二、选股标准 沪深300指数的选股标准主要包括市场规模、行业分布、财务指标和市值标准等。入选股票需在市场规模、交易活跃度等方面具有代表性，同时覆盖多个行业，以确保指数的稳定性和多样性。此外，入选股票还需在财务表现上符合一定的标准，以保持指数的稳定性。同时，为了确保指数的规模效应，入选股票的总市值应在一定范围内。 三、样本股调整 沪深300指数的样本股调整分为定期调整和非定期调整两种。定期调整通常每年进行一次，以保持指数的代表性和时效性。非定期调整可能由于市场发生重大事件或突发事件而进行临时调整。样本股的调整比例通常控制在一定范围内，以保持指数的平稳运行。 四、计算方法 沪深300指数的计算方法包括样本股选取和权重确定两个方面。在样本股选取方面，遵循选股标准和程序，从上海和深圳证券交易所选取样本股。在权重确定方面，采用加权平均法或移动平均法等指数编制方法，根据各样本股的市值权重确定指数值。 五、指数修正 沪深300指数的修正主要包括信息披露、误差修正和定期审核等方面。同时，当指数值与实际数据出现较大误差时，应及时进行调
整，以确保指数的准确性。此外，每年对指数进行审核，并根据市场变化及时调整编制方法和选股标准。为了保证指数的代表性和稳定性，需要遵循一定的编制原则和程序，并定期对指数进行审核和修正。同时，投资者可以通过关注沪深300指数的变化，了解中国A股市场的整体表现和趋势。 在具体实施过程中，沪深证券交易所及相关机构会根据市场变化和需求，不断完善和优化沪深300指数的编辑方法，以更好地反映中国A股市场的整体表现。 以上就是《沪深300指数编辑方法》的主要内容，希望对您有所帮助。
沪深300指数基础知识精选版 沪深300指数点位如何计算？ 沪深300指数以2004年12月31日为基日，基点为1000点，以基日300只样本股的调整市值为基期。沪深300指数采纳派许加权综合价钱指数公式进行计算，计算公式如下： 报告期指数=报告期成份股的调整市值/基期×1000 其中，调整市值 = ∑(股价×调整股本数)，基期亦称为除数。指数计算实例：假定选择三个股票作为样本股计算指数，以基日股票总调整市值为基值，基点指数为1000点。 第一日指数=177100/181000×1000= 沪深300指数样本股如何拣选？ 编制沪深300指数，第一需要确信样本空间。沪深300指数样本空间股票需知足以下条件：
（1）上市时刻超过一个季度，除非该股票上市以来日均A股总市值在全数沪深A股中排在前30位； （2）非ST，*ST股票，非暂停上市股票； （3）经营状况良好，最近一年无重大违法违规事件，财务报告无重大问题； （4）股价无明显的异样波动或市场操纵； （5）剔除其他经指数专家委员会认定的应该剔除的股票。 确信样本空间后，再依照以下方式选择沪深300指数的样本股：计算样本空间内股票最近一年（新股为上市以来）的A股日均成交金额与日均总市值；对样本空间股票在最近一年的A股日均成交金额由高到低排名，剔除排名后50%的股票;对剩余股票依照最近一年日均A股总市值由高到低进行排名，选取排名在前300名的股票作为样本股。 沪深300指数编制有哪些特点? 沪深300指数以调整股本作为权重，调整股本是对自由流通股本分级靠档后取得的。以调整后的自由流通股本而非全数股本为权重，沪深300指数更能真实反映市场中实际可供交易股分的股价变更情形，从而有效幸免通过大盘股操纵指数的情形发生。分级靠档技术的采纳确保样本公司的股本发生微小变更时用于指数计算的股本数相对稳固，以有效降低股本频繁变更带来的跟踪本钱。沪深300指数样本调整设置缓冲区。缓冲区技术的采纳
●股票指数计算方法 本文来自: 课件下载论坛(https://www.doczj.com/doc/4d19212202.html,/) 详细出处参考：https://www.doczj.com/doc/4d19212202.html,/kejian/html/56/t-156.html 股票指数计算方法 （1）股票价格平均数的计算 股票价格平均数反映一定时点上市场股票价格的绝对水平，它可以分为简单算术股价平均数、修正的股价平均数、加权平均数三类。 A．简单算术股价平均数 计算公式： 简单算术股价平均数 = ∑Pi/n 其中：Pi为样本股票每日收盘价。 优点： 公式简单，含义明确。股票指数就是所有股票的平均市场价格。 缺点： 未考虑各样本股票的权重，从而不能区分重要性不同的样本股票对股价平均数的不同影响；当样本股票发生拆细、派发红股、增资等情况时，股价平均数就会失去连续性，使前后期的比较发生困难。 举例说明： 市场上有3家上市公司，其某日及次日股价分别为： 当日股价次日股价（正常情况）次日股价（C股1分为4） A公司 10元 16元 16元 B公司 16元 20元 20元 C公司 19元 24元 6元 股票指数 15 20 14 对上表的说明： 当日股票指数为15，可以理解为15元，即上市的3只股票的平均股价为15元； 在C股拆细的情况下，3只股票的价格都上升了，而股票指数反而下跌了。而事实上，投资者并没有遭受损失，因为原来每持有1股C股票的投资者现在都持有4股C股票了。 此时，股票指数后面就不能写上“元”了，因为此时它不再具有平均股价的含义了。B．修正的股价平均数 除数修正法： 修正的股价平均数 = 报告期股价总额/新除数 新除数 = 变动后的股价总额/旧股价平均数 举例说明：
通达信调取沪深000300指数的函数公式源码沪深300指数是中国证券市场的重要指标之一，它代表了沪深两市规模较大、流动性较好的300只股票的市场表现。通达信作为一种常见的股票软件，它提供了方便用户调取沪深300指数的函数公式源码。 该函数公式源码如下： ```c //输入：无 //输出：上证深证300指数数据 //函数名：Get_HS300_Index_Data //作者：通达信开发团队 //日期：2022年10月10日 float[] Get_HS300_Index_Data() { // 初始化参数 int n = 300; // 股票数量 float[] hs300Data = new float[n]; // 保存指数数据
// 循环获取股票数据 for (int i = 0; i < n; i++) { // 获取第i只股票的数据 var stockData = Get_Stock_Data(i); // 调用通达信内置函数获取股票数据 // 判断数据有效性 if (stockData.IsValid()) { // 将股票收盘价存入数组 hs300Data[i] = stockData.ClosePrice; } else { // 若数据无效，则填充为0 hs300Data[i] = 0; } }
return hs300Data; } ``` 这段源码实现了一个名为`Get_HS300_Index_Data`的函数，该函数通过循环调用通达信内置的`Get_Stock_Data`函数，获取沪深300指数中每只股票的收盘价数据，并保存到一个长度为300的数组 `hs300Data`中。如果某只股票的数据无效，那么将该位置的数组元素填充为0。最终，函数返回该数组。 沪深300指数是由沪深证券交易所联合发布的，它选取了沪深两市市值、流动性较好的300只股票作为成分股，覆盖了沪深两市的多个行业，具有较好的市场代表性。该指数可以反映沪深两市股票市场的整体走势，是投资者、分析师等重要的参考指标。 通过以上的函数公式源码，我们可以很方便地调取沪深300指数的数据，并进行进一步分析和应用。例如，我们可以使用该函数计算沪深300指数的平均收盘价，判断市场的整体趋势；或者通过与个股数据进行比较，找出表现较强的个股，作为投资的参考依据。 当然，通达信不仅提供了调取沪深300指数数据的函数，还有其他丰富的函数和工具，可以帮助投资者进行更深入的研究和分析。投资者可以结合自己的需求和实际情况，灵活运用这些函数和工具，提升自己的投资决策能力。
（二）我国主要股指介绍 （一）、上证综合指数 上证综合指数的全称是上海证券交易所股票价格综合指数，是由上海证券交易所编制并发布的用以反映上证股市行情变化的股价指数。该指数最早是从1991年7月15日开始编制，指数基期为1990年12月19日，成分股为在上海证券交易所上市的全部股票，在计算是采用加权平均法，以成分股票的发行量作为权数，具体计算 当日股价指数=当日股票市价总值/基期股票市价总值X100 当遇到新增、删除上市股票或上市公司增资扩股时，须对指数进行相应的修正，调整修正公式为： 修正后当日股价指数=当日股票市价总值/新基期股票市价总值X100 新基期市价总值=修正前基期市价总值X（修正前市价总值+市价总值变动额）/修正前市价总值 随着上市股票的数目不断增加，股市品种也日益丰富，为反映市场结构的新变化上海证券交易所在上证综指的基础上不断完善指数系统，相继推出了A股指数和B股指数 （二）、上证180指数
上证180指数的前身是上证30指数，由上海证券交易所编制。该指数最早是从在上海证券交易所上市的所有A股股票中选取最具有市场代表性的30只股票作为成分股票，以流通股股数为权重，经过加权计算后所得。2002年7月1日，上海证券交易所对上证30指数进行了调整和更名，正式推出了上证180指数，180指数选取在上海证券交易所交易的A 股股票（剔除上市时间不足一个季度的股票、暂停上市的股票、经营状况异常或最近财务报告亏损严重的股票、股价波动较大市场表现明显受到操纵的股票，以及其他经专家委员会认定的应该剔除的股票）中，具有一定规模和流动性，并且在行业中有代表性的180只股票，以2002年6月28日上证30指数的收盘指数3299.06点为基点，以当日收盘后的样本股调整市值为基期。 上证180指数采用派氏加权法以调整股本数作为权重进行计算,计算公式为： 报告期指数=报告期成分股调整市值/基期成分股调整市值X基点数值 其中调整市值=Σ（市价X调整股本数） （三）、深圳综合指数 深圳综合指数全称为深圳证券交易所股票价格综合指数，是由深圳证券交易所于1991年4月4日开始编制并发布的，是反映深圳股市行情变化的股票价格指数。该指数是以1991年4月3日为基期，基期数值为100，成分股为在深圳证券交易所上市交易的所有股票。指数计算方法为：用每日各股票的收盘价分别乘以其发行量后求和得到市价总值，再用该值除以基期市价总值后乘以100求得。用公式表示为： 深圳综指=报告期股票市值/基期股票市值X100
三月证券从业资格证券基础知识测试卷含答案 一、单项选择题（共60题，每题1分）。 1、下列不属于内幕信息的是（）。 A、公司分配股利或者增资的计划 B、公司股权结构的重大变化 C、公司债务担保的重大变更 D、公司营业用主要资产的抵押、出售或者报废一次超过该资产的35% 【参考答案】：D 2、上海证券交易所和深圳证券交易所的组织形式均是（）。 A、做市商制 B、公司制 C、科层制 D、会员制 【参考答案】：D 【解析】上海证券交易所和深圳证券交易所两家证券交易所都是按会员制方式组织的(而不是公司制)，都是非营利性的事业法人。 3、我国的证券法于（）正式实施。 A、199B年4月 B、199B年l2月 C、1999年7月 D、2003年1月 【参考答案】：C
4、沪深300指数的计算采用（），按照样本股的调整股本权数加权计算。 A、除数修正法 B、派许加权法 C、市值总价加权法 D、加权平均法 【参考答案】：B 【解析】沪深300指数的计算采用派许加权法，按照样本股的调整股本为权数加权计算。 5、证券业协会性质上是一种（）。 A、证券监督机构 B、证券服务机构 C、自律性组织 D、证券投资人 【参考答案】：C 6、研究和发现股票的（），并将其与市场价格相比较，进而决定投资策略是证券分析师的主要任务。 A、账面价值 B、清算价值 C、内在价值 D、票面价值 【参考答案】：C 7、不从事证券经纪业务的证券公司，应在每季后（）个工作日内按该季营业收入和事先核定的比例预缴证券投资者保护基金。
A、7 B、10 C、15 D、30 【参考答案】：B 【解析】掌握证券投资者保护基金的来源、使用、监督管理。见教材第八章第二节，P363。 8、为保护投资者利益，防止股价暴涨暴跌和投机盛行，证券交易所制定的交易规则是（）。 A、涨跌幅限制 B、价格决定 C、大宗交易 D、报价方式 【参考答案】：A 9、商业银行在个人理财产品和业务的经营活动中，较多涉及（）金融衍生品。 A、独立 B、嵌入式 C、利率 D、外汇 【参考答案】：B 【解析】了解金融衍生工具产生和发展。见教材第五章第一节，P156。 10、证券投资基金的作用不包括（）。
附件1： 沪深300指数编制方案 一、指数编制目标 沪深300指数的编制目标是反映中国证券市场股票价格变动的概貌和运行状况，并能够作为投资业绩的评价标准，为指数化投资及指数衍生产品创新提供基础条件。 二、指数名称 沪深300指数（SHANGHAI SHENZHEN 300 INDEX），简称沪深300（SHSE-SZSE300）。 三、指数代码 上海行情使用代码为000300，深圳行情使用代码399300。 四、指数基日和基点 以2004年12月31日为基日，基点为1000点。 五、指数选样 1、指数成份股的数量：300只 2、指数成份股的选样方法 （1）选样空间
●上市交易时间超过一个季度； ●非ST、*ST股票，非暂停上市股票； ●公司经营状况良好，最近一年无重大违法违规事件、 财务报告无重大问题； ●股票价格无明显的异常波动或市场操纵； ●剔除其他经专家认定不能进入指数的股票 （2）选样标准 选取规模大、流动性好的股票作为样本股。 （3）选样方法 先计算样本空间股票在最近一年（新股为上市以来）的 日均总市值、日均流通市值、日均流通股份数、日均成 交金额和日均成交股份数五个指标，再将上述指标的比 重按2：2：2：1：1进行加权平均，然后将计算结果从 高到低排序，选取排名在前300的股票。 六、指数计算 指数以调整股本为权重，采用派许加权综合价格指数公式进行计算。其中，调整股本根据分级靠档方法获得。分级靠档方法如下表所示：
举例如下：某股票流通股比例（流通股本/总股本）为7%，低于20%，则采用流通股本为权数；某股票流通比例为35%，落在区间(30，40)内，对应的加权比例为40%，则将总股本的40%作为权数。 七、成份股的定期调整 1、指数成份股原则上每半年调整一次，一般为1月初和7 月初实施调整，调整方案提前两周公布。 2、每次调整的比例不超过10%。样本调整设置缓冲区， 排名在240名内的新样本优先进入，排名在360名之 前的老样本优先保留。 3、最近一次财务报告亏损的股票原则上不进入新选样 本，除非该股票影响指数的代表性。
将适当的产品销售给适当的投资者 宏源期货吴守祥 为了将适当的产品销售给适当的投资者，多层次、系统的规则体系建设关键。目前，中国证监会制定的《关于建立股指期货投资者适当性制度的规定（试行）》，对投资者适当性制度提出原则要求，同时授权自律组织制定具体实施办法。中国金融期货交易所制定的《股指期货投资者适当性制度实施办法（试行）》、《股指期货投资者适当性制度操作指引（试行）》，明确股指期货投资者适当性的基本要求、程序、工作机制以及自律监管措施等。中国期货业协会制定《期货公司执行股指期货投资者适当性制度管理规则》和《股指期货交易特别风险揭示书》，修订《证券公司为期货公司提供中间介绍业务协议指引》，督促期货公司和从事中间介绍业务的证券公司向投资者充分揭示股指期货交易风险，严格执行股指期货投资者适当性制度。 有了“适当的投资者”，那么“适当的产品”怎么样呢？因此需要解读股指期货合约及其交易规则体系。 一、沪深300股指期货合约 1、沪深300股指期货合约 2.恒生指数期货合约 二、沪深300股指期货合约设计 股指期货运行的总体要求：“高标准、稳起步、逐步发挥功能” 股指期货合约设计的具体要求： 合约应有较好的套期保值效果，机构投资者能够通过运用股指期货规避市场风险（沪深300指数成份股行业分布相对均衡，抗行业周期性波动较强，以
此为标的的指数期货有较好的套期保值效果，可以满足投资者的风险管理需求） 合约能够吸引投资者的积极参与，具有良好的流动性（总持仓有望达2000亿元/15万=133万手） 合约能促进股票市场价格发现功能的良好发挥（开市早） 合约能有效地防止价格操纵行为的发生（沪深300指数市场覆盖率高，主要成份股权重比较分散，能有效防止市场可能出现的指数操纵行为） 合约标的 即合约的基础资产。沪深300期货合约的合约标的为中证指数有限公司编制和发布的沪深300指数。沪深300指数是由上海和深圳证券市场中选取300只A股作为样本编制而成的成份股指数。 沪深300指数编制方法要点： 指数选样：规模大、流动性好、最具代表性。 指数计算：自由流通量分级靠档加权。 样本维护：半年一次定期调整和临时调整。 沪深300按照自由流通量分级考档。自由流通量是剔除以下两部分股份后的公众自由流通股份。一是限售股份；二是公司创建者、家族和高级管理人员长期持有的股份、国家持股、战略投资者持股、冻结股份、受限制的员工持股和交叉持股等六类股东中某股东及其一致行动人合计持股超过5%的股东持有的股份。 合约乘数和合约价值 沪深300期货合约的合约乘数为每点人民币300元。股指期货合约价值为股指期货指数点（合约价格）乘以合约乘数。（合约乘数每点人民币300元的