前言
2012年以来，银行、信托、证券、保险、基金等各类金融机构纷纷瞄准资产管理业务，随着政策的逐步出台，类似期货公司的金融机构也将先后加入竞争。2015年的金融市场围绕“资产管理”这一主线展开人才、产品、渠道、营销等方面的激烈竞争，由于资产管理业务
对人才结构、团队管理水平、资源整合能力、客户服务能力、风险防控能力有较高要求，加之金融机构之间的牌照垄断和专属经营格局正在逐渐“破冰”，因此资产管理业务的发展水
平实际上是在考验金融机构的市场化程度和机制创新水平，资产管理行业也将步入“以客户为中心”的财富管理模式。
中国资产管理行业发展背景分析
1. 国内资产管理行业发展时机分析
资产管理市场规模分析
2012年下半年以来，各项资管新政轮番推出，银行理财部门、信托公司、保险资产管理机构、券商资产管理机构、基金子公司等相继加入资产管理阵营，即便在2013年股债双双弱势的背景下，资产管理也依然成为金融市场最热的话题。
截至2015年底，包括银行理财、信托、保险资管、券商资管、公募基金、基金子公司、私募基金等在内的泛资产管理市场管理资产总规模达到约93万亿元人民币，比2014年底增加33万亿元。除去信托、券商资管、基金子公司专项、基金公司专户所含的通道业务，则2015年我国资产管理行业管理资产总规模约为67万亿元人民币。2012-2015年，我国资产管理规模年均复合增长率达到51%，成为金融体系内最具活力和成长
潜力的板块。
2012- 2015年我国资产管理规模（单位：万亿元）
100
93
90
80
70
60
60
50
40
40
27
30
20
10
2012年2013年2014年2015年
资料来源：《中国资产管理市场2015报告》前瞻产业研究院整理
资产管理市场风险分析资产管理发展意义
资产管理为客户提供资产组合管理服务，涉及各个金融随着“大资管”时代的到来，我国资产管理市场面临前
市场上的投资产品，由于利率、汇率等因素的变化，导所未有的发展机遇。资产管理，作为实体经济的支持致金融产品价格波动，产生市场风险。由于资产管理各者，作为财富管理的受托者，作为混业经营的前驱者，项产品均和金融市场休戚相关，所以市场风险一直是常在提升资本市场效率、助推经济转型、保护金融投资者伴此项业务发展进程的。对于市场风险的管控水平，也权益、服务普惠金融等各方面具有独特的意义。
是一家资产管理机构的主要经营水平的体现。
为有效防范市场风险，资产管理机构要制定完善的市场
风险管理制度和具体的防范措施，形成制度严密、操作
标准、保障有力的风险管理体系；建立智能化的风险预
警措施，形成一套前、中、后台相互分离而又相互监督
的处理程序，实现信息资源共享。
2. 资产管理行业与经济相关性分析
资产管理与GDP相关性分析
资产管理行业受国家宏观经济环境的影响较大。一方面，我国经济快速发展，GDP持续增长，居民收入水平不断提高，高净值客户增加购买各种理财产品，为资产管理行业带来了更多的客户资源，从而促进资产管理行业资金规模的扩张。另一方面，我国经济快速发展，表明大部分行业发展形势较好，具有较好的投资前景，因此增加了资产管理行业资金的投资渠道，拓宽其业务范围，从而促进整个行业快速发展。
2012-2014年，我国GDP总量高于资产管理规模，但差距逐步缩小；到2015年，资产管理规模已大大超出
GDP总量，说明随着经济的发展，我国资产管理行业发展迅速。
2012- 2015年我国资产管理规模与GDP总量之间的变化（单位：万亿元）
100
90
80
70
60
50
40
30
20
10
2012年2013年2014年2015年
资产管理规模GDP
资料来源：前瞻产业研究院整理
资产管理与固定资产投资相关性资产管理与证券市场相关性
当我国固定资产投资规模扩大，则会带动相关产业的证券公司是具有资产管理业务资格的主要机构之一，发展，如房地产行业，基础产业等。相关产业发展形证券市场的发展将促进资产管理行业的发展。资产管势见好则会吸引投资者，从而拓宽了资产管理行业资理行业很大一部分资产配置在证券市场，所以证券市金的投资渠道，促进资产管理行业的顺利发展。场的变动对资产管理行业的投资收益有直接的影响。
此外，固定资产投资的增加也将在一定程度上拉动经此外，证券市场的成熟和有效性能够为资产管理行业济增长，这已经被国内外许多国家所证明。而根据上提供充足的资产配置空间，丰富资产管理行业的资产面资产管理规模与GDP之间的关系我们不难看出，配置手段。
固定资产投资能够间接的影响资产管理的规模。
资产管理与居民储蓄关系分析
当银行储蓄率上升时，居民则会将更多的收入存入银行从而获得稳定利息。当储蓄率下降时，居民则会减少储蓄，将更多的资金用于投资，从而扩大资产管理行业的资金管理规模，促进资产管理行业的发展。从下图我们可看出，居民储蓄存款增长率总体呈下降走势，而资产管理规模增长率整体呈上升趋势，说明居民将更多的收入用于投资，促进了资产管理行业的发展。
2008- 2015年资产管理机构资产管理规模增长率与居民储蓄存款增长率之间的关系
（单位：%）
60%
50%
40%
30%
20%
10%
0%
2008年2009年2010年2011年2012年2013年2014年2015年
资产管理规模增长率居民储蓄存款增长率
注：资产管理规模增长率指标中，2008-2012年的增长率为主要金融机构管理资产增长率，2013-2015年为资产管理总规模
增长率。
资料来源：前瞻产业研究院整理
3. 现代资产管理机构特征分析
现代资产管理机构投资范围
2012年以前，相对银行理财产品和信托公司的投资范围来说，国内基金公司可投资的范围相对来说较为狭窄，产品同质化现象严重，难于满足客户需求。银行的理财产品可以跨五大市场，包括股票市场、商品市场、外汇市场、货币市场和债券市场。信托公司的资产管理产品投资的范围，可以横跨资本市场、货币市场、实业市场，大到房地产市场、基础设施建设，小到艺术品、红酒，在投资范围上几乎是没有任何限制。
2012年以来的一系列金融改革中，针对投资范围拓宽的政策最为密集，显著拓宽了证券（资管）、保险资管公司的投资范围，也适当拓宽了基金公司的投资范围。
现代资产管理机构组织形式
现代资产管理机构主要施行有限合伙制的股权结构，日常投资管理采用基金经理制的组织形式，借助于资本市场上较为完善的信用体系与足额的期权等金融激励措施，尽可能减少委托人与代理人之间的信息不对称以及目标函数不同所带来的不利影响。对相应的风险则可通过严格的信用监控准入机制与业绩评价淘汰机制进行约束。
现代资产管理机构盈利模式
目前，国内资产管理公司都采用追求相对收益的方式，依赖于做大资产管理规模，通过收取资产管理费用的方式盈利。投资者需要承担所有投资风险及享受大部分的投资收益，资产管理公司不承诺收益。
而现代资产管理公司采用追求绝对收益的方式，更倾向于投资与研究能力的提升、提取业绩报酬的商业模式，通过收取一定的资产管理费用和一定比例的投资盈利部分。
中国资产管理行业发展状况分析
1. 资产管理行业市场规模分析
资产管理行业市场结构分析
从资产管理机构的市场份额来看，银行理财产品、信托理财产品和保险资产管理占有的份额最多，以我国目前93万亿的广义资产管理市场规模来测算，2015年，银行理财产品、信托理财产品和保险资产管理份额占比分别达到了25%、18%和16%。
2015年资产管理机构市场份额情况（单位：亿元，%）
基金子公司
9%
私募基金银行理财
6%25%
券商资管
13%
保险资管
16%
信托
18%
公募基金
13%
资料来源：前瞻产业研究院整理
传统资产管理机构发展规模
◆基金管理公司◆保险公司
2015年基金公司发行了大量的基金，总个数从2014随着保险资产总额增速的稳步回升，2015年底保
年底的1894支增加到2015年底的2722支，增长幅险行业资产总额已达12.36万亿元，相比年初增长
度43.79%。基金资产净值的总规模从2014年底的21.66%。目前，保险资金运用已自成体系，投资渠
4.47万亿元上升至2015年底的8.39万亿元，增幅为道逐步放开走向多元化。与银行、证券、信托等其他87.70%。金融部门相比，保险业可以提供期限更长、供应更加
2008- 2015年公募基金管理的资产规模变化趋势
（单位：万亿元，只）
稳定、资金成本较为合理的巨额资本，已成为国内最
重要的机构投资者之一。
3000 2722
9
2009-2015年保险行业资产规模变化趋势（单位：万亿元，%）25008.39
8
7
14 30 2000
1500
1000
500
408
1.91
531 656 872
2.58
2.41
2.14
1174
2.8
1552
2.94
1893
4.47
6
5
4
3
2
1
12
10
8
6
4
4.06
5.05
6.01
7.35
8.29
10.16
12.36
25
20
15
10 2008年2009年2010年2011年2012年2013年2014年2015年 5
2
基金数量（只）公募基金总规模（万亿元）0 0
2009年2010年2011年2012年2013年2014年2015年
资料来源：前瞻产业研究院整理
保险行业资产规模（万亿元）同比增长（%）
资料来源：前瞻产业研究院整理
◆商业银行
截至2015年底，全国共有426家银行业金融机构有存续的理财产品，理财产品数60879只，理财资金账面余额23.50万亿元，较2014年底增加8.48万亿元，增幅为56.46%。2015年，理财资金日均余额19.54万亿
元，较2014年增长5.79万亿元，自7月份开始理财余额突破20万亿元。
2013- 2015年中国银行业理财市场月末存续情况（单位：万亿元，只）
26 64000
24
60000
22
20
56000
18
52000
16
14
48000
12
10 44000
2013- 12 2014- 06 2014- 12 2015- 06 2015- 12
存续金额（万亿元）存续只数（右轴）
资料来源：前瞻产业研究院整理
新型资产管理机构发展规模
◆期货公司资产管理业务情况
期货资管资格是期货公司开展期货资管业务的必要资格。截至2014年12月30日，已有22家期货公司向中国期货业协会提交了资产管理业务登记申请，其中7家已完成登记。同时，152只期货公司资产管理计划已向基金业协会申领了产品编码，已有13只产品完成备案。
根据中国证监会2012年7月31日发布的《期货公司资产管理业务试点办法》，期货公司资产管理业务的投资范围包括：（1）期货、期权及其他金融衍生品；（2）股票、债券、证券投资基金、集合资产管理计划、央行票据、短期融资券、资产支持证券等；（3）中国证监会认可的其他投资品种。
◆保险公司资产管理业务情况
2012年12月，中国证监会发布了《资产管理机构开展公募证券投资基金管理业务暂行规定（征求意见稿）》，向保险资产管理公司放开公募基金业务。
目前，国内保险行业已有16家公司设立资产管理公司，其中中国人寿、中国平安、中国太保、新华保险和人保集团等均有资产管理公司，符合保监会新规要求。其他如泰康资管、华泰资管、太平资管、中再资管、安邦资管、生命资管、光大永明资管、合众资管和阳光资管等9家亦已达到证监会新规门槛。
2. 资产管理行业销售渠道分析
◆商业银行销售渠道分析
目前市场上商业银行理财产品销售过程中过于依赖产品收益高低，而银行营销人员的积极性、主动性和创造性有待提高，当然，收益是理财产品参与市场竞争的第一利器，但在收益差别不大的情况下，就极为需要营销人员的创造性活动以及理财品牌的影响力。
◆证券公司销售渠道分析
从构筑方式上划分，证券公司营销模式主要分为两类：一是市场营销模式，主要通过市场细分法进行企业管理体系细分，以企业为中心构筑营销体系；二是整合营销模式，主要通过客户整合建立客户核心价值，整合企业各环节资源，以客户为中心构筑的营销体系。
目前，国内证券行业普遍采用市场营销的模式，在证券经纪业务中以通道资源作为其营销的产品、以银行网点为渠道、以低佣金价格为竞争手段、以客户经理为促销主体，在实质上应用的是传统的“4P营销模式”，
即产品（Product）、价格（Price）、渠道（Place）、促销（Promotion）。
◆证券投资咨询机构销售渠道
证券投资咨询机构的业务分为五大类，包括发布证券研究报告业务；与客户签订协议，由服务人员向客户提供证券投资顾问服务；向客户销售软件工具、终端设备等产品，并以相关产品为载体向客户提供证券资讯和投资顾问等服务；与特定证券公司开展合作。
◆第三方理财销售渠道分析
最近几年，第三方理财机构风起云涌，市场规模已达到上万家，而信托则为这些机构提供了大量产品。例如，以代销信托产品起家的诺亚财富，目前也有50%的销售额来自固定收益信托产品。
中国资产管理机构经营状况分析
1. 商业银行理财业务经营分析
中国银行理财业务分析
企业理财业务发展规模企业理财产品收益率
截至2015年底，中国银行已经设立理财中心7204中国银行理财产品收益率处于较低水平。2014年5家、财富中心303家、私人银行34家。中高端客户月至2015年2月，中国银行理财产品收益率在5%数比上年末增长超过10%，集团私人银行客户8.65上下波动，2015年2月，理财产品平均收益率为
万人，管理客户金融资产规模超过8100亿元。2015 5.15%。
年，中国银行发行理财产品5589只。
2014- 2015年中国银行理财产品收益率走势图（单位：%）
2013- 2015年中国银行管理客户金融资产规模（单位：亿元）
5.40%
5.27%
5.30%
5.16% 5.16% 5.14% 9000
5.20%
8100
5.10% 5.04%
5.15% 8000
5.02%
7200
5.00%
7000
4.97%
4.90%
5700
6000
4.86%
4.88%
4.80%
4.70%
5000
4.60%
4000
2014- 5 2014- 6 2014- 7 2014- 8 2014- 9 2014- 10 2014- 11 2014- 12 2015- 1 2015- 2
3000
资料来源：前瞻产业研究院整理
2000
1000
2013年2014年2015年企业理财业务经营业绩
截至2015年末，公司管理私人银行金融资产规模达
资料来源：前瞻产业研究院整理
到2730.08亿元，比上年末增长426.12亿元，增幅
18.50%。2015年，公司私人银行业务非利息净收入
35.67亿元，同比增加14.12亿元，增幅65.52%。
2. 信托资产管理公司经营分析
中融国际信托有限公司
企业资管业务发展规模企业资管业务经营业绩
中融国际信托有限公司致力于提升综合资产管理能数据显示，中融信托2015年信托资产项目营业收入力，在货币市场、资本市场、金融衍生产品、房地营业收入706.71亿元，同比增长22.68%；实现信
产投资、风险投资等领域不断积累经验。托净利润580.99亿元，同比增长21.82%。
截至2015年末，公司合并管理资产7805.33亿元，
2013- 2015年中融国际信托有限公司信托资产项目营业收入情况
其中，自有资产188.52亿元，占2.42%；信托资产
（单位：亿元）
6699.19亿元，占85.83%。2010-2015年中融国
800
际信托公司信托资产管理规模如下图所示：
706.71
700
2010- 2015年中融国际信托有限公司信托资产管理规模
576.05
600
（单位：亿元）
500
9000
7805.33
8000
400
7227.93
7000
300
6000
50004785.35
200
100
4000 30002014年2015年
中国资产管理行业发展趋势与前景预测报告2019版 【报告编号】：260833 【出版机构】: 中研华泰研究院 【出版日期】: 2019年5月 【交付方式】: 电子版或特快专递 中研华泰研究院报告每个季度更新，我们的客户将免费售后服务一年，后期可以续费。行业研究报告是开展一切咨询业务的基石，通过对特定行业的长期跟踪监测，预测行业需求、供给、经营特性、获取能力、产业链和价值链等多方面的内容，整合行业、公司、市场、用户等多层面数据和信息资源，为客户提供深度的行业市场研究报告，以专业的研究方法帮助客户深入的了解行业，发现投资价值和投资机会，规避经营风险，提高管理和营销能力。 专家提示：十三五规划期间，产业政策对本行业产业链有重新梳理，数据每个季度实时更新，关于报告的图表部分，以当时购买报告的最新数据为准，图表的个数或多或少，届时以实际提交报告为准，感谢关注和支持！ 第一章中国资产管理行业发展背景分析 第一节国内资产管理行业发展时机分析 一、资产管理市场规模分析 二、资产管理市场风险分析 三、资产管理相关政策分析 第二节资产管理行业与经济相关性分析 一、资产管理与GDP相关性分析14 二、资产管理与固定资产投资相关性14 三、资产管理与证券市场相关性15
四、资产管理与居民储蓄关系分析16 第三节现代资产管理机构特征分析17 一、现代资产管理机构投资范围17 二、现代资产管理机构组织形式19 三、现代资产管理机构盈利模式19 第二章中国资产管理业务投资环境分析19 第一节投资环境对资产管理行业的影响19 一、证券市场对资产管理行业的影响19 二、股权市场对资产管理行业的影响19 三、产业投资对资产管理行业的影响19 第二节证券投资市场环境分析20 一、股票市场投资前景分析20 二、债券市场投资前景分析20 三、衍生证券市场投资前景21 第三节股权投资市场环境分析22 一、PE/VC投资规模分析22 二、PE/VC投资行业分布24 三、PE/VC投资类型分布25 四、PE/VE投资地域分布26 五、PE/VC投资方式分析27 第四节其他投资市场环境分析28 一、货币市场投资环境分析28 二、房地产市场投资环境分析28 三、基础设施建设投资环境分析28
中国四大资产管理公司 一、历史背景 1999年，东方、信达、华融、长城四大AMC在国务院借鉴国际经验的基础上相继成立，并规定存续期为10年，分别负责收购、管理、处置相对应的中国银行、中国建设银行和国家开发银行、中国工商银行、中国农业银行所剥离的不良资产。当时财政部为四家公司各提供了100亿元资本金，央行发放了5700亿元的再贷款，AMC获准向对口国有商业银行发行了固定利率为2.25%的8200亿元金融债券，并用这些钱向四大行收购1.4万亿元不良资产。 二、四大资产公司困境与转型 由于AMC在成立时都是以账面价值收购对口银行的不良资产，不良资产处置形成的损失都挂在AMC的账上，因此形成了AMC羞于示人的财务报表。粗略估计，AMC按25％左右的回收率，其政策性业务的亏损将超过万亿元。截至2007年，除信达资产管理公司能足额偿还人民银行的再贷款本息之外，其他三家均无力持续履行还贷义务。 （一）四大资产管理公司之病 1.不良资产处置 第一次政策性不良资产处置的损失由国家承担，但第二次剥离的商业性不良资产的盈亏，则由AMC用自己的经营收入归还央行再贷款本息来承担，假如处置不利，再贷款的损失就由资产管理公司的资本金去弥补。 2.盈利状况 转型后盈利状况，除去处置不良资产商业化过程中的亏损，在先前AMC最为看好，具有“自主造血”机能的证券行业里，信达证券、东兴证券、华融证券却一直表现不佳。 3.体制弊病
现在四家AMC都忙着转型，其实质仍然是穿新鞋走老路，仍然是穿着官服，却干着经商活动的“四不像”组织———既非市场组织，也非行政组织。国有商业银行股改之前的毛病，现在的资产管理公司都有。 4.资本金之困 成立之初，国家财政分别为四大AMC注入100亿资本金，但其中约80%属于实物性资产，现金只有20亿元左右。由于资产折旧和利息负担的原因，当初的100亿的资本金已不足额。 （二）四大资产管理公司谋求转型 在发展的过程中，四大AMC都开始了各具特色的经营模式： 1.东方彻底退出非金融类业务，2012年斥资78亿收购了中华联合保险。中华财产保险，在全国财险市场份额占据第四，2012年收入过200亿元，净利27亿元。有一种说法是东方几年内会向保险业务转型。 2.长城重点服务中小企业，同时将办事处的转型发展作为整个公司可持续发展的基础。2012年，长城有23个办事处年利润过亿人民币。他们也针对中小企业，开发了中小企业财务顾问及不良资产收购综合服务业务和中小企业集合债券（票据）等业务模块。 3.华融一直走的是大客户路线，近几年签约客户达252家，合作客户1693户，主要是通过与政府、大企业、大集团、大项目、大金融机构的合作关系，获得持续性的客户资源。也因为此，目前华融集团的资产总额3100亿元，超过了此前一直领先的信达资产的资产规模。该公司官网上有一句话颇有亮点：大客户战略取得了明显成效，凸显中国华融「听党的话，跟政府走，按市场规律办事」直面市场的经营特色。 4.信达的不良资产处置的营收和利润一直领先于其他三家，同时他是四大中唯一一个获准处置地产等非金融类资产，因此能更直接的参与到地产信托之类的项目中去。而且信达是四大中第一个改制并进入战略性投资者的，「至2012年3月，信达资产引入4名战略投资者，包括社保基金入股8%，以及渣打、瑞银、中信资本合共入股8.54%，合计入股103亿人民币。」。8月19日的最新消息，
中国养老产业背景分析 据统计，2007年我国60岁以上的老年人口已经达到1．43亿，超过了总人口的11％。据预测，2030年我国的老年人口将达2．48亿，2050年将达4．37亿，届时老年人口的比重将达到总人口的31．2％，也就是说每3到4个人当中，就会有一个是老年人。 联合国将“60岁以上人口占总人口比例10%，或65岁以上人口占总人口比重达到7%”作为判断一个国家是否进入老龄社会的标准，我国在90年代末就已进入老龄化社会。2007年底全国60岁以上人口达到1.53亿人，占人口总数的11.6%。（1）老年人口基数大 60岁以上老年人口已达1.53亿，是世界老年人口总量的1／5，是亚洲老年人口的1／2。（2）老年人口增长速度快 到2045年左右，中国60岁以上人口将占到总人口的30%。该过程发达国家用了100年。（3）高龄化趋势明显 目前80岁以上老年人口达1300万，约占全国老年总人口的9.7%，而且每年增加4.7%。人口老龄化已成为我国面临的最重要的民生问题之一。 随着我国老龄化人口规模的快速膨胀，养老问题是事关公平与稳定的重大社会问题。如不立即着手解决老年人的养老问题，将无法集中高效使用有限的社会优质劳动力资源，直接影响到国民经济的可持续发展。会给政府带来沉重的负担，严重影响社会的发展与进步。（1）历史欠帐较多 在计划经济体制下，社会没有完成养老积累，这个包袱留到了现在。（2）“未富先老”，人口老龄化与社会经济发展水平不相适应 欧美一些发达国家在进入老龄社会时，人均国生产总值一般在5000━10000美元，我国目前尚不足3000美元，是典型的“未富先老”国家。（3）家庭养老负担加重 生育率下降、人均寿命延长直接导致家庭供养资源减少，子女养老的人均负担成倍增长。“421”模式将成为中国今后几十年的主流家庭模式。（4）目前养老方式与实际需求不匹配 中国的传统文化决定了单纯以进入养老院的养老方式无法满足现实的养老需求，中国的主流养老模式应为社区居家养老。 养老产业的政策解读 我国政府已开始高度重视养老问题，养老产业面临前所未有的发展机遇 （1）十七大《报告》在“加快推进以改善民生为重点的社会建设”开篇就
2016年中国资产管理市场发展现状及未来趋势 金融探索之资产管理：我国资管市场发展趋势 未来五年，在继续保持中高速增长的同时，中国资产管理市场在资金来源、资产类别、资管机构三大维度上均呈现出一系列重要趋势。本文分别从资金来源、资产类别、资管机构三方面来看我国资产市场的未来趋势。 一、从资金来源看趋势 1、我国和全球资管市场资金来源比较 全球资产管理市场经过多年发展，资金构成基本稳定：机构资金占比60%左右，其中，养老金和保险占据最大市场份额，分别占比35%和15%；个人资金占比40%左右，主要来自公募基金、私人银行、个人养老金等。 相较于全球市场，我国资管市场资金构成恰好相反：机构资金占比40%左右，其中，险资和企业资金（包括非盈利机构，以及财务公司、投资公司等非金融机构）各自占比17%，养老金仅占5%；个人资金中，高净值客户资金主要投向私行、私募、公募、信托、券商资管、基金子公司专项等，大众客户资金则集中在银行和公募基金。 2、我国机构投资者发展 1）养老资金。从国外的经验来看，养老资金由于其规模大、期限长，是重要的机构投资者。目前，我国养老资金在资管市场所占比例仍极其有限，但未来有望显著提升，成为资管市场最重要的机构投资者。这主要得益于我国正在逐步形成的三大养老支柱：包括企业职工养老保险和城乡居民养老保险的基本养老保险体系是第一支柱，企业年金及职业年金是第二支柱，商业养老保险是第三支柱。 从发展机遇看，近年来，随着养老保障规模的增加以及国家对基金运用的管理，社会养老保险资金结余稳步增长。截至2015年底，企业职工养老保险和城乡居民养老保险累计结余近4万亿元人民币，近几年当年结余在3,000-4,000亿元左右。若按照未来5年当年结余2,000-4,000亿元估计，到2020年，第一支柱资金规模将达到5-6万亿元。 过去，基本养老保险基金通常仅投资于国债及存款，回报较低。为了提升养老金投资运营的效率，国务院于2015年8月印发了《基本养老保险基金投资管理办法》，为养老金增加了20多种新的投资途径，包括股票、股票基金、混合基金、股票型养老金产品等，但同时规定此类产品合计规模不得高于养老基金资产净值的30%。这意味着，到2020年，养老金将会给资本市场带来1.5-2万亿元的资金量。 此外，全国社会保障基金于2000年成立，专门用于人口老龄化高峰时期的养老保险等社会保障支出的补充、调剂。凭借财政拨款、国有资本划转等资金来源，基金规模快速增长，2015年已达约1.8万亿元人民币，若未来5年增速保持在15-20%，则2020年基金规模将达
中国金融资产管理公司的发展历程与前瞻(一) 一、金融资产管理公司的设立背景 （一）金融危机：催生AMC的国际背景 1、经济和金融全球化及其引致的危机 20世纪80年代以来，生产要素逐步跨越国界，在全球范围内不断自由流动；以IT为主导的高新技术迅猛发展，不仅冲破了国界，而且缩小了各国及各地区之间的距离，使世界经济越来越融为一个整体。但是，经济全球化是一把“双刃剑”，它在推动全球生产力发展、加速世界经济增长、为少数发展中国家赶超发达国家提供难得历史机遇的同时，亦加剧了国际竞争，增加了国际风险。进入90年代以来，经济全球化和金融全球化加快，金融危机也不断爆发：先是在1992年爆发了英镑危机，然后是1994年12月爆发了墨西哥金融危机；最为严重的是1997－1998年如飓风一般席卷东南亚各国的金融危机；此后，金融危机顺势北上，在1998年波及刚刚加入OECD的韩国，这场危机的波及范围甚至延伸到了南非和俄罗斯；接着，金融危机的飓风又跨越大西洋，袭击了阿根廷。 2、危机根源：银行巨额不良资产 1997年亚洲金融危机爆发后，经济学界和金融学界对金融危机进行了多视角研究，研究发现，爆发金融危机的国家在危机爆发前都有共性之处，即巨额银行不良资产。发生危机的国家在宏观经济和微观经济层面均比较脆弱，而基本面的脆弱性给危机国家带来内外两方面的巨
大压力，一是外部压力，巨额短期外债，尤其是用于弥补经常项目赤字时，将使本国经济难以靠短期资本的持续流入来维系，只要资本流入减缓或逆转，经济和本币都可能遭受重创；二是内部压力，薄弱的银行监管导致了银行尤其是资本金不充足的银行过度发放风险贷款，当风险损失发生时，银行缺乏资本以发放新贷款，甚至破产，当借款人不能偿还贷款时，银行的不良贷款（NPL）就引发了银行危机。 3、解决银行危机：AMC产生的直接原因 为了化解银行危机，各国政府、银行和国际金融组织均采取了各种措施，以解决银行体系的巨额不良资产，避免新的不良资产的产生。20世纪80年代末，美国储蓄贷款机构破产，为维护金融体系的稳定，美国政府成立了重组信托公司（RTC）以解决储蓄贷款机构的不良资产，从此专门处理银行不良资产的金融资产管理公司开始出现。进入90年代以来，全球银行业不良资产呈现加速趋势，继美国之后，北欧四国也先后设立资产管理公司对其银行不良资产进行大规模重组。随后中、东欧经济转轨国家（如波兰成立的工业发展局）和拉美国家（如墨西哥成立的FOBAPROA资产管理公司）以及法国等也相继采取银行不良资产重组的策略以稳定其金融体系。亚洲金融危机爆发后，东亚以及东南亚诸国也开始组建金融资产管理公司对银行业的不良资产进行重组，例如，日本的“桥”银行，韩国的资产管理局(KAMCO)、泰国的金融机构重组管理局(FRA)、印度尼西亚的银行处置机构(IBRA)和马来西亚的资产管理公司(Danaharta)。因此，资产管理公司的实质是指由国家专门
2014年非金融低效资产管理行业分析报告 2014年10月
目录 一、行业背景 (3) 二、行业监管体系 (4) 1、行业主管部门及监管体制 (4) 2、行业政策 (4) 三、行业特征 (6) 1、较强的经济逆周期特征 (6) 2、市场准入度较高 (7) 3、行业体系尚待进一步完善 (7) 四、行业规模 (8) 五、行业主要风险 (10) 1、行业周期性波动风险 (10) 2、低效资产或不良资产合法合规风险 (10) 3、政策风险 (11) 六、行业发展趋势 (11) 1、资产管理业务的目标资产多元化 (11) 2、向第三方资产管理业务发展 (12) 七、行业竞争格局 (12) 1、国内市场：中国信达资产管理股份有限公司 (13) 2、国际市场：仲量联行 (13) 八、非金融低效资产资产管理：商业服务、旅游等不动产发展概况 (14) 1、商业服务不动产行业发展概况 (14) 2、旅游开发行业发展概况 (14)
一、行业背景 我国的低效资产管理行业最初起源于金融领域，低效资产在金融领域通常被称为不良资产。1997年亚洲金融危机爆发后，相当数量的中国国有企业面临较大的财务或经营压力，国有商业银行不良资产因此显著增加。为解决其中的潜在危机，信达、华融、长城和东方四家金融资产管理公司承担起了“化解金融风险、维护金融体系稳定、推动国有银行和国有企业改革发展”的历史使命，中国不良资产管理行业应运而生。在完成上述历史使命后，四大资产管理公司也面临着机制退出或商业化转型的问题，2004年，财政部发布了《金融资产管理公司有关业务风险管理办法》，允许四大资产管理公司进行抵债资产追加投资、商业化不良资产收购以及开展委托代理等业务。此后，四大资产管理公司逐步开展了商业化业务的探索，促进了中国不良资产管理行业的发展。目前，四大金融资产管理公司的经营对象主要为银行类不良资产、非银行金融机构类不良资产和非金融低效资产三大类，其中中国信达资产管理股份有限公司的非金融低效资产管理业务相对领先，并带动了非金融低效资产管理细分行业的发展。 经过几年的摸索式发展，中国的非金融低效资产管理业务已逐渐细分成国有资产、私募股权、流动资产、固定资产、生物资源等多个领域，各地陆续成立了国有、民营的资产管理公司并专注于某一专项领域开展非金融低效资产管理业务，其中，中国信达资产管理股份有限公司的非金融低效资产管理业务主要是收购非金融企业的不良应
2014年金融行业资产管理和托管应用软件信息服务分析报告 2014年1月
目录 一、行业管理体制和主要法律法规 (5) 1、行业主管部门及行业监管体制 (5) 2、行业的主要法律法规及产业政策 (5) 二、行业发展现状 (8) 1、软件行业发展状况 (8) 2、金融应用行业发展状况 (9) 三、金融行业的信息化投资情况 (10) 1、金融行业信息化概况 (10) 2、银行业信息化投资 (11) 3、保险业信息化投资 (11) 4、证券业信息化投资（含证券、基金、期货） (12) 四、资产管理与资产托管软件产品市场规模 (13) 1、资产管理 (14) （1）基金公司发展现状 (14) （2）证券公司发展现状 (15) （3）保险及保险资产管理公司发展现状 (17) （4）信托公司发展现状 (18) （5）财务公司发展现状 (19) （6）资产管理整体解决方案及软件产品和服务的市场容量 (20) 2、资产托管 (22) （1）托管银行发展现状 (22) （2）资产托管整体解决方案及软件产品和服务的市场容量 (23) 五、行业进入障碍 (25) 1、行业经验壁垒 (25) 2、客户资源壁垒 (25)
4、业务与技术壁垒 (26) 5、质量和品牌壁垒 (26) 6、技术服务壁垒 (27) 六、影响行业发展的有利因素 (27) 1、符合战略性新兴产业发展方向 (27) 2、下游需求强劲 (28) （1）业内IT治理文件出台，保障了需求底线 (28) （2）国内金融市场的信息化系统持续更新 (28) （3）证券市场深度和广度的增加是本行业成长的驱动因素 (28) （4）国内金融工程处于起步阶段，风险管理得到空前重视，成为本行业新的增长点 (29) （5）与欧美市场相比，国内金融行业仍有很大的发展空间 (30) 3、产业政策支持力度大 (30) 4、技术创新和产品不断升级推动行业的发展 (32) 5、成本优势 (32) 七、影响行业发展的不利因素 (32) 1、资本市场波动带来不利影响 (32) 2、专业性人才相对缺乏 (33) 八、本行业与上下游行业关系 (33) 1、与上游行业关系 (33) 2、与下游行业关系 (34) 九、行业的区域性、季节性及周期性特征 (34) 1、区域性 (34) 2、季节性 (34) 3、周期性 (35) 十、行业主要企业简况 (35)
目录 CONTENTS 第一篇：金斧子受邀出席“互联网时代资产管理”沙龙助力泛资管时代 ----------------------- 1第二篇：资产管理业未来发展解析大有可为 ------------------------------------------------------------ 3第三篇：2014年资产管理机构市场份额数据------------------------------------------------------------ 4第四篇：2014年国内主要资产管理机构资产管理规模数据 ----------------------------------------- 5第五篇：信托规模再创新高资产管理快速增长 --------------------------------------------------------- 5第六篇：银行理财产品或出新规推动理财向资产管理转型------------------------------------------ 6第七篇：2014年资产管理行业发展前景浅析------------------------------------------------------------ 7第八篇：我国资产管理行业发展的主要变化 ------------------------------------------------------------ 7第九篇：阳光私募资产管理业务发展机会分析 --------------------------------------------------------- 8 ①法制法规健全为行业带来的发展空间------------------------------------------------------------------- 8 ②策略多样化，产品个性化将推动行业的发展---------------------------------------------------------- 9 ③投研规范化程度逐年提高 ---------------------------------------------------------------------------------- 9 第十篇：中国资产管理行业前瞻与投资战略规划分析报.. ------------------------------------------- 9本文所有数据出自于《2015-2020年中国资产管理行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》第一篇：金斧子受邀出席“互联网时代资产管理”沙龙助力泛资管时代 自从2015年7月中国人民银行等十部门发布《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》以来，互联网金融的发展进入更加规范、更加务实的新时代。 为了符合新时代下的需求，9月23日由CFA协会发起举办的“互联网时代的资产管理”
报告编号：1576962
行业市场研究属于企业战略研究范畴，作为当前应用最为广泛的咨询服务，其研究成果以报告形式呈现，通常包含以下内容： 一份专业的行业研究报告，注重指导企业或投资者了解该行业整体发展态势及经济运行状况，旨在为企业或投资者提供方向性的思路和参考。 一份有价值的行业研究报告，可以完成对行业系统、完整的调研分析工作，使决策者在阅读完行业研究报告后，能够清楚地了解该行业市场现状和发展前景趋势，确保了决策方向的正确性和科学性。 中国产业调研网https://www.doczj.com/doc/4913179095.html,基于多年来对客户需求的深入了解，全面系统地研究了该行业市场现状及发展前景，注重信息的时效性，从而更好地把握市场变化和行业发展趋势。
一、基本信息 报告名称： 报告编号：1576962←咨询时，请说明此编号。 优惠价：￥6750 元可开具增值税专用发票 网上阅读：uShi.html 温馨提示：如需英文、日文等其他语言版本，请与我们联系。 二、内容介绍 中国的老龄化是一个规模大且发展迅速的过程，比其他国家都要更快。据第六次全国人口普查数据，全国65岁以上人口比重为第八节7%。全国65岁以上人口比重为第七节%，可以看到，我国老年人口比重已大幅上升。中国养老服务机构为第三节万个，养老机构床位数仅为47第六节万张，我国养老机构供给相对短缺。从总体上看，我国每百人所拥有的养老机构床位数较低，大体徘徊在1-2张之间。这与发达国家5-7张的床位数相比有较大的差距。也与我国老年人对养老机构的需求有较大的缺口，养老机构床位数供给远小于需求，供需矛盾十分突出。 人口老龄化一方面使得我国人口负担比加重，社会赡养率增大；另一方面也为养老服务业的发展带来巨大机遇。一是对养老服务设施的需求不断加大。老年人口增多，特别是高龄、患病老年人众增多，对养老服务设施的需求也不断扩大，并且提出更高、更多方面的要求。二是对医疗卫生服务需求加大。因为老年人特别是高龄老人身体较弱，有病的相对较多，对卫生资源的需求不断增加，对医疗要求越来越高。三是引起社会需求结构新变化。老年人特殊的生理、心理和行为特征，产生了不同于其他人口群体的特殊物质需求和精神需求。这预示着在社会总需求中，老年人需求市场将占据越来越重要的地位，同时为满足老年人特殊需求而形成的养老产业，将面临前所未有的发展机遇。 预计到期末，全国老年人口将增加至第二节亿，届时80岁及以上的高龄老人将达到2400万，65岁以上空巢老人将超过5100万；到2025年，中国老年人口总数将近3亿，到2050年，我国将有第五节亿老年人，也即每三个人中就有一个是老年人，而且按照现在我国老龄化发展趋势，人口老龄化比例从20%提到30%只需20多年的时间，发展非常迅速。预测到2020年，养老床位需求为729万张，2025年底全国养老床位应达到900万张以上。
中国资产管理公司运营状况分析对处于改革转轨过程的经济来讲，企业总体素质的提高和诚信的建立往往需要一个较长的时间过程。国有商业银行以及其他商业银行仍然面临着市场竞争、业务稳健拓展和盈利提高的持续经营压力，不良资产比率上升的可能性仍然存在。因此，今后相当长一段时间内，大批量不良资产的处置仍然需要通过AMC的专业化处理。建立专门的政策性的AMC，能够有效降低金融机构和地方政府的道德风险行为，提高资产处置专业化水平。 AMC的资产处置模式 20世纪90年代未，中国四大国有商业银行由于历史原因积累了大量的不良资产，分散处置难以达到预期效果，因此，成立AMC(采用集中处置模式、由政府发起设立的不良资产专门处置机构)对不良资产进行集中处置成为一项现实选择。 信达、东方、长城、华融四家AMC不良资产的处置方式主要包括:依法清收、以物抵债、债务重组、债权转股权、打包出售、信托处置、破产清算等。 一是债权转股权。指银行或AMC把原来于企业间的债权债务关系转变为与企业间的控股(或持股)与被控股关系。截至2004年6月底，AMC实施债转股项目557户，金额3061亿元，自2000年4月以来已累计停息800亿元以上。其中，已注册新公司456户，转股金额
2037亿元。二是打包出售。不良资产的打包处置方式与传统的诉讼、以物抵债、债务重组等按户处置方式相比，具有处置成本低、效率高的特点。AMC努力开拓国内外两个市场，对不良资产批量打包出售，并进行网上拍卖交易和债权资产拍卖交易，开展了国际和国内招标的处置活动，加快了不良资产的处置工作。三是对不良资产进行信托处置。2003年6月，华融公司将22个省市256户企业132.5亿元债权组成一个资产包，委托给中信信托(受托人)设立财产信托，期限3年。中信信托按照委托人的意愿，首先将这笔财产信托设立成自益性信托，华融公司作为惟一受益人，取得该信托项下全部(优先级和次级)信托受益权。华融再将其取得的优先级受益权转让给投资者。优先级受益权的预计收益率为4.17%。四是外资参与不良资产处置。2001年10月，颁布了《金融资产管理公司吸收外资参与资产重组与处置的暂行规定》，此后又陆续颁布了其他配套法规。四家AMC纷纷与摩根士坦利、高盛、花旗银行、德意志银行等国际知名投资银行合作，建设银行、工商银行也开始了这方面的尝试。截至2005年3月底，中国批准设立了10家外商投资资产管理公司，处置整体债权和实物资产近900亿元人民币。 AMC面临的困难和问题 四家AMC运营6年多时间，在银行财务重组，处置不良资产，推进企业改革等方面取得了较好成绩，但仍然面临着较多问题。
养老产业现状以及未来发展前景趋势分析
目录 CONTENTS 第一篇：养老地产行业市场发展分析养老产业市场刚需大趋势---------------------------------- 5第二篇：养老产业现状分析立足做好养老地产市场需求与发展---------------------------------- 7第三篇：养老产业现状分析养老产业走向智能化---------------------------------------------------- 9第四篇：北京某科技园养老产业项目可行性研究报告案例--------------------------------------- 11 一、项目名称------------------------------------------------------------------------------------------------ 11 二、项目背景------------------------------------------------------------------------------------------------ 11 三、项目可行性研究报告内容------------------------------------------------------------------------ 12第1章：养老产业项目总论------------------------------------------------------------------------------ 12 1.1前瞻可行性研究步骤-------------------------------------------------------------------------------- 12 1.2养老产业项目可行性研究基本内容 -------------------------------------------------------------- 12 1.3前瞻汽车后市场项目可行性研究结论 ----------------------------------------------------------- 12第2章：养老产业行业市场分析与前瞻预测--------------------------------------------------------- 12 2.1养老产业项目涉及产品或服务范围 -------------------------------------------------------------- 12 2.2养老产业行业前瞻市场分析 ----------------------------------------------------------------------- 12 2.2.1盈利情况分析--------------------------------------------------------------------------------------- 12 2.2.2市场竞争分析--------------------------------------------------------------------------------------- 13 2.2.3进入壁垒分析----------------------------------------------------------------------------------------- 13 2.3养老产业行业市场前瞻预测 ----------------------------------------------------------------------- 13 3.3养老产业项目建设地条件对比 ---------------------------------------------------------------------- 13第3章：中国养老产业发展现状分析------------------------------------------------------------------ 13 3.1中国养老产业发展现状----------------------------------------------------------------------------- 13 3.1.1中国养老产业发展历程--------------------------------------------------------------------------- 13 3.1.2中国养老产业所处阶段--------------------------------------------------------------------------- 13 3.1.3中国养老产业需求分析--------------------------------------------------------------------------- 13 3.1.4中国养老产业供给分析--------------------------------------------------------------------------- 13 3.2中国养老产业投资效益----------------------------------------------------------------------------- 13 3.2.1中国养老产业营收规模--------------------------------------------------------------------------- 13 3.2.2中国养老产业成本规模--------------------------------------------------------------------------- 13 3.2.3中国养老产业利润规模--------------------------------------------------------------------------- 13 3.2.4中国养老产业投资效益--------------------------------------------------------------------------- 13 3.3中国养老产业发展瓶颈----------------------------------------------------------------------------- 13 3.3.1中国养老产业供需瓶颈分析--------------------------------------------------------------------- 13 3.3.2中国养老产业政策瓶颈分析--------------------------------------------------------------------- 13 3.3.3中国养老产业观念瓶颈分析--------------------------------------------------------------------- 13 3.3.4中国养老产业配套设施瓶颈--------------------------------------------------------------------- 13 3.4中国养老产业发展趋势----------------------------------------------------------------------------- 13 3. 4.1中国养老产业发展升级趋势--------------------------------------------------------------------- 14（1）宏观机制升级 ---------------------------------------------------------------------------------------- 14（2）养老模式多元化 ------------------------------------------------------------------------------------- 14（3）养老服务信息化 ------------------------------------------------------------------------------------- 14
2017年银行资产管理行业深度研究报告
投资摘要： 资产管理行业的本质是管理资产，即“受人之托，代客理财”，而管理资产的核心是管理价值和风险。管理价值就是使资产取得收益，保值增值；管理风险就是将资产的损失可能性控制在一定范围内，即资金所有者可以承受的范围内。 从2012年监管放松开始，混业经营发展到今天，资管行业的同质性愈发彰显。但由于资管混业依然处于初始发展阶段，资管机构仍然存在明显分级，主要存在资金来源机构、投资管理机构和通道机构的上下游关系。资金来源机构为产业上游机构，以银行为典型代表，主要利用客户渠道吸纳资金；投资管理机构为中下游机构，以基金为典型代表，主要负责资金具体运作管理，实现收益；通道机构处于产业下游，以券商为代表，为银行等其他机构提供交易便利。 目前来看，投资管理机构，主要为基金公司，在同质竞争中最具优势。首先，基金公司因为建立初衷就是管理资产，所以有丰富的历史经验和雄厚的人才基础；其次，在监管日趋严格的情况下，基金公司业务一直没有偏离资产本质，受到监管紧缩的压力就非常小。保险资管的竞争力虽然不如基金公司，但强于其他类型资管机构，主要因为保险资管一来依托保费收入，有稳定资金来源，这一点可以与银行资管媲美，二来保险资管一直秉持资管初衷，除了为险资保值增值，还可以通过第三方业务拓展资金来源。 信托资管的竞争力排位第三，其资管能力良好，资管业务时间悠久。虽然信托公司常常作为通道机构，为银行开展业务提供便利，包括贷款出表，投资非标等，但总体上信托的资管业务是没有偏离资管实质的。券商资管竞争力弱于信托资管，主要因为券商资管对通道的依赖过于严重，而此轮监管开始严控券商通道，券商资管业务将受到较大影响。 银行理财在资管行业中的竞争力处于末位，虽然银行有最强大的销售渠道和客户资源，在上游极有优势；但银行资管的运营模式严重偏离资管本质。净值型产品一直冷清，刚性兑付一时难以打破，通道业务占比重，而监管又开始压缩通道，整顿理财。因此，在这轮监管中，银行理财首当其冲，受影响最大，竞争力与其他机构相比比较弱。
2016-2022年中国投资与资产管理行业发展态势及十三五商业模式创新 分析报告 中国报告网
2016-2022年中国投资与资产管理行业发展态势及十三五商业模式创新分析报告 ?【报告来源】中国报告网—https://www.doczj.com/doc/4913179095.html, ?【关键字】市场调研前景分析数据统计行业分析 ?【出版日期】2016 ?【交付方式】Email电子版/特快专递 ?【价格】纸介版：7200元电子版：7200元纸介+电子：7500元 ?https://www.doczj.com/doc/4913179095.html,/diaochang/241833241833.html ?中国报告网发布的《2016-2022年中国投资与资产管理行业发展态势及十三五商业模式创新分析报告》内容严谨、数据翔实， 更辅以大量直观的图表帮助本行业企业准确把握行业发展动向、 市场前景、正确制定企业竞争战略和投资策略。本报告依据国家 统计局、海关总署和国家信息中心等渠道发布的权威数据，以及 我中心对本行业的实地调研，结合了行业所处的环境，从理论到 实践、从宏观到微观等多个角度进行市场调研分析。它是业内企 业、相关投资公司及政府部门准确把握行业发展趋势，洞悉行业 竞争格局，规避经营和投资风险，制定正确竞争和投资战略决策 的重要决策依据之一。本报告是全面了解行业以及对本行业进行 投资不可或缺的重要工具。 本研究报告数据主要采用国家统计数据，海关总署，问卷调查数据，商务部采集数据等数据库。其中宏观经济数据主要来 自国家统计局，部分行业统计数据主要来自国家统计局及市场调 研数据，企业数据主要来自于国统计局规模企业统计数据库及证 券交易所等，价格数据主要来自于各类市场监测数据库。
投资与资产管理 投资与资产管理行业不包括以下几个方面的内容：(1)原政府主管部门转制后的行业联合会或协会;(2)政府部门附属的国有资产管理局，列入综合事务管理机构;(3)以投资证券(股票、债券、期货、基金等)为主的投资公司;(4)参与经营管理的实业投资活动(如投资电信、教育、房地产、制造业等)按主要活动归入相应的行业类别中。 词条目录 1 投资与资产管理行业定义与分类 1.1 投资与资产管理行业定义1.2 投资与资产管理行业主要产品分类 2 投资与资产管理行业发展环境分析 2.1 投资与资产管理行业政策环境分析2.2 投资与资产管理行业技术环境分析 3 投资与资产管理行业产业链分析 4 投资与资产管理行业发展状况分析 5 投资与资产管理行业区域分布格局 6 中国投资与资产管理行业领先企业 投资与资产管理行业定义与分类投资与资产管理行业定义 国家的行业分类标准国民经济行业分类 (GB/T4754-2011)显示，投资与资产管理行业是指指政府主管部门转变职能后，成立的国有资产管理机构和行业管理机构的活动;不包括资本活动的投资，行业分类代码7212，投资与资产管理行业是企业管理服务行业(721)的一个细分行业，而企业管理服务行业又隶属于商业服务业(72)。 投资与资产管理行业不包括以下几个方面的内容：(1)原政府主管部门转制后的行业联合会或协会;(2)政府部门附属的国有资产管理局，列入综合事务管理机构;(3)以投资证券(股票、债券、期货、基金等)为主的投资公司;(4)参与经营管理的实业投资活动(如投资电信、教育、房地产、制造业等)按主要活动归入相应的行业类别中。 投资与资产管理行业主要产品分类 投资与资产管理行业主要业务分类如下表所示：
中国健康养老产业发展报告（2016） 一、2016年政策名录及趋势分析 2016年是全国及各省市“十三五”规划的元年，各地“十三五”相关规划政策频发，同时，许多省市的养老产业“十三五”专项规划文件也陆续出台。在截至2016年10月底全国及各地方省市养老产业相关政策文件中可以看出，今年全国及大部分地方省市养老产业相关的宏观引导政策数量变少，政策内容重点也越来越向针对养老产业各方面的专项规范偏移。（一）透析“十三五”规划：把握政策全局导向，甄别产业发展机会 2016年是全国及各省市“十三五”规划的元年，各地“十三五”相关规划政策频发，同时，许多省市的养老产业“十三五”专项规划文件也陆续出台。截至2016年10月底，已有北京市、福建省、海南省、江苏省、内蒙古自治区、云南省、杭州市、厦门市、上海市、石家庄市、苏州市、长春市12个省市相继颁布了本省市的养老产业“十三五”专项规划。纵观全国及各地方省市已出台的养老产业相关“十三五”专项规划的内容，可以总结提炼未来养老产业政策倡导的重点方向如下所示。 1、企业、社工、志愿者等，养老服务队伍逐渐体系化 对于部分发达省份与城市的社会福利工作，已经不再强调老人、儿童、贫困人口的区分，而是将此打包为社会福利事业进行外包，外包对象除了企业，还有社工与志愿者。这使得养老产业中的社区照料板块逐渐成为体系化服务，这将成为我国社会服务，尤其是社区服务的发展方向。 2、人才服务、医疗康复设备、机构建设等仍是产业发展关键点 在老年保障方面，政策给予的机会信号明显。例如，在目前具有中国特色的医养结合养老模式实践中，可以看到政策将从提升服务能力（包括社区、居家与机构三者）、建立服务体系与康复场所等方面发力。由此可看出人才、机构建设与设备是其中难以绕过的环节，拥有专业背景的从业人员仍为行业缺口，能够提供专业的、拥有资质的人才培训是未来产业发展的要点。 3、社区养老共享合作将再进一步，社区服务站与养老中心将整合 从各省市的十三五规划文件中也可以看出，社区卫生服务站与社区养老的结合是下一步社区养老的重点工作。同时，医疗机构将开启为老服务内容，对于原有的医疗后勤企业，能够帮助医疗机构建立为老服务系统与体系，延伸其服务能力与端口成为未来5年的重点工作。同时康复医疗是医养结合工作中发展的重点，会逐步由医院主导深入基层医疗与养老系统。 4、“标准”频现，政府产业管控与监督将更加严格，产业标准将陆续出台 各地十三五规划中，多次提到建立标准的医养结合机构。这表明，政府认为养老产业已经度过了野蛮发展阶段，管控将成为下一步工作的重点。2017年起，各种相关服务规范将开始逐步实施。标准的建立有待与实际的操作与运营相结合，能够参与相关养老标准制定的企业会站在产业的制高点上。 5、“上下”两条腿走路，线上信息化与线下硬件设施建设将提前完成布局 从产业规划的时间节点上看，各地的养老硬件与信息化部分会走在体系建设的前面，并借此掌控产业发展，因此这一部分将于2017年底前完成，多级养老服务指导中心将完成建设。在此期间，各类适老化改造企业面临巨大市场空间。 “十三五”结束之日，养老产业的体系建设将基本完成，各类机构的模式定型，管理运营期来临，养老企业将沿着不同的道路发展与走向繁荣。 （二）精准化、专项化引导政策频发，各项专项发展规划有望陆续出台 从全国和各地方省市截至2016年10月底出具的相关政策数量及重点内容可以看出，“大健