国际上主要的黄金市场有哪些
1、伦敦黄金市场
伦敦黄金市场的特点之一是交易制度比较特别，因为伦敦没有实
际的交易场所，其交易是通过无形方式——各大金商的销售联络网
完成的。交易所会员由具有权威性的五大金商及一些公认为有资格
向五大金商购买黄金的公司或商店所组成，然后再由各个加工制造
商、中小商店和公司等连锁组成。交易时由金商根据各自的买盘和
卖盘，报出买价和卖价。
伦敦黄金市场交收的标准金成色为99.5%，重量为400盎司。
伦敦黄金市场特殊的交易体系也有若干不足。
首先，由于各个金商报的价格都是实价，有时市场黄金价格比较
混乱，连金商也不知道哪个价位的金价是合理的，只好停止报价，
伦敦金的买卖便会停止;
其二，伦敦市场的客户绝对保密，因此缺乏有效的黄金交易头寸
的统计。
2、美国黄金市场
纽约和芝加哥黄金市场是20世纪70年代中期发展起来的，主要原因是1977年后，美元贬值，美国人(主要是以法人团体为主)为了套期保值和投资增值获利，使得黄金期货迅速发展起来。
目前纽约商品交易所(COMEX)和芝加哥商品交易所(IMM)不仅是美国黄金期货交易的中心，也是世界最大的黄金期货交易中心。两大
交易所对黄金现货市场的金价影响很大。
以纽约商品交易所(COMEX)为例，该交易所本身并不参加期货的
买卖，仅仅为交易者提供一个场所和设施，并制定一些法规，保证
交易双方在公平和合理的前提下交易。该所对进行现货和期货交易
的黄金的重量、成色、形状、价格波动的上下限、交易日期、交易
时间等都有极为详尽和复杂的描述。
而且，因为美国财政部和国际货币基金组织(IMF)也在纽约拍卖
黄金，纽约黄金市场已成为世界上交易量最大和最活跃的期金市场，
美国黄金市场以做黄金期货交易为主，其所签订的期货合约可长达
23个月，黄金市场每宗交易量为100盎司，交易标的为99.5%的纯金，报价是美元。
3、苏黎世黄金市场
苏黎世黄金市场，在二战后趁伦敦黄金市场两次停业发展而起，
苏黎世市场的金价和伦敦市场的金价一样受到国际市场的重视。
苏黎世黄金市场没有正式组织结构，而是由瑞士三大银行：瑞士
银行、瑞士信贷银行和瑞士联合银行负责清算结账，三大银行不仅
为客户代行交易，而且黄金交易也是这三家银行本身的主要业务。
苏黎世黄金总库(ZurichGoldPool)建立在瑞士三大银行非正式协商
的基础上，不受政府管辖，作为交易商的联合体与清算系统混合体
在市场上起中介作用。
由于瑞士特殊的银行体系和辅助性的黄金交易服务体系，为黄金
买卖提供了一个既自由又保密的环境，加上瑞士与南非也有优惠协
议，获得了80%的南非金，以及前苏联的黄金也聚集于此,使得瑞士
不仅是世界上新增黄金的最大中转站，也是世界上最大的私人黄金
的存储中心。苏黎世黄金市场在国际黄金市场的地位仅次于伦敦。
苏黎世黄金市场无金价定盘制度，在每个交易日的任一特定时间，
根据供需状况议定当日交易金价，这一价格为苏黎世黄金官价。全
日金价在此基础上波动而无涨停板限制。标准金为400盎司的99.5%纯金。
4、香港黄金市场
目前香港有三个黄金市场：
其二是由外资金商组成在伦敦交收的黄金市场，同伦敦金市密切
联系，没有固定交易场所，一般称之为“本地伦敦金市场”；
5、东京黄金市场
东京黄金市场于1982年成立，是日本政府正式批准的唯一黄金
期货市场。会员绝大多数为日本的公司。黄金市场以每克日元叫价，
交收标准金成色为99.99%，重量为1公斤，每宗交易合约为1000克。
6、新加坡黄金所
新加坡黄金所成立于1978年11月，目前时常经营黄金现货和2、4、6、8、10个月的5种期货合约，标准金为100盎司的99.99%纯金，设有停板限制。
国际黄金市场发展状况及其趋势分析 【原文出处】《上海金融学院学报》2007年6期第15～21页【作者简介】张晖，上海金融学院国际金融保险学院讲师；许文新，上海金融学院国际金融 一、世界黄金资源状况 黄金作为一种矿藏资源，首先其储量是有限的。尤其是随着世界经济的飞速发展，黄金的供给更显得紧张。就目前世界黄金的生产能力，在未来的50年中，黄金将始终处于短缺状态。其次，从世界各国对于黄金的认识以及需求分析，人们对黄金的偏好日益加强，需求也呈上升趋势。 1.世界黄金储备分布 根据世界矿产资源年评报道，截止2005年底，世界上可确认的黄金存量为15.55万吨。其中饰品存量为8.03万吨，占地面存金总量的51.6％；官方和私人持金分别为2.86万吨和2.48万吨，分别占地面存金的18.4％和16.0%。南非、美国、澳大利亚等国又是黄金储量的大国，南非的黄金储量最大，约为世界储量的39％，美国约为11％，澳大利亚约为8％。 世界官方黄金储备总量在2006年6月为30733.1吨。在所有国家中，黄金储备占全部储备的平均比重为10.5％。但是各主要经济发达国家(除日本、俄罗斯、英国)持有的储备占其国际储备的比重大都在50％以上，美国更是达到了其国际储备的75.1％。所以，黄金存量和储量都呈现出不均匀的储备分布。 2.世界黄金供求及分布 总体而言，世界黄金供求近年来呈稳步增长的态势。特别是20世纪90年代以来，世界黄金年产量达到了2000吨以上，1995年为2276吨，2000年达到了2573.2吨，5年之内全球黄金产量增幅约为13％。其中亚洲的一些国家产金量增长较大，如中国、印度尼西亚等。而南非、美国、加拿大等国的产量增加额不大，但一直处于黄金供应的大国之列。从黄金的供给结构看，主要由黄金的生产、官方抛售和旧金回收构成黄金的供给。其中矿产金占了50％以上，官方售金约为10％，且近年来是有增加的态势。 在需求方面，2001年以来，世界黄金需求不断增长。2005年世界黄金需求达到3754吨。从需求结构分析，主要来自于国际外汇储备、首饰加工及电子工业医疗等行业。其中储备用金呈稳定态势，而工业用金呈上升趋势。2005年的具体数据显示，首饰用金占制造业黄金需求的72.9％，电子业为11.15％，可识别性投资为15.97％等。从地域上分析，需求增长快的主要是发展中国家，如印度、土耳其等，发达国家需求增长并不很大。消费量占前三位的分别是印度、美国和中国。 图12005年世界黄金总需求结构(吨) 数据来源：世界黄金协会(World Gold Council)2003-2005年资料。 二、世界主要黄金市场发展状况 国际货币体系不断改革，随着牙买加货币体系的建立，黄金的货币性不再存在。但黄金的金融属性并未因此而丧失。从全球范围看，现约有40多个黄金市场，无论是区域性的，还是国际性的，都在金融市场中起着重要的作用，并且呈现出迅速发展的态势。 1.伦敦黄金市场 伦敦黄金市场是伦敦国际金融中心的重要组成部分。世界黄金销量的60％通过伦敦黄金市
黄金自古以来就是全球各个国家的人都喜爱的一种贵金属产品，黄金在历史上是财富的象征，只有有钱人才能拥有大量黄金。但经过岁月的沉淀，普通平民也能接触黄金，黄金在全球范围内成为一种喜闻乐见的投资交易产品。说到黄金投资交易，当然离不开交易市场，那么全球主要的黄金交易市场有哪些？ 伦敦黄金交易市场 伦敦黄金交易市场的规模较大，是全球现有的、对黄金白银等贵金属有着重要影响力的交易市场。其中，现货黄金就是伦敦金，主要交易市场就是伦敦黄金交易市场。 苏黎世黄金交易市场 相对于伦敦黄金交易市场，苏黎世黄金交易市场的发展历史较短，是二战之后才发展起来的，不过已经成为了享誉/全球的交易市场，在世界范围内的地位仅次于伦敦黄金交易市场。 美国黄金交易市场 英国的现货市场全球范围内首屈一指，而美国具有全球更大的期货市场。自从黄金退出货币舞台后，美国纽约商品/交易所在世界黄金市场中开始占据重要地位，美国黄金交易市场的交易方式主要是期货和期权交易。 香港黄金交易市场 香港黄金交易市场上主要的黄金交易场所是香港金银业贸易场，贸易场成立于1910年，在百余年的发展过程中，组织和规模不断扩大，目前已经建立恒久的基业，成为我国香港地区仅有的黄金交易场所。 贸易场实行会员管理制度，其中AA类会员（例如金荣中国https://www.doczj.com/doc/4716048349.html,/?340）是贸易场内较高级别的会员，不管是品牌实力还是受投资者的欢迎程度，都排名靠前。 上海黄金交易所
除了香港，我国内地还有上海黄金交易所这一黄金交易场所，上交所是经国务院批准，由中国人民银行组建的不以盈利为目的的黄金交易所。 以上这些就是全球影响力较大的黄金交易市场，投资者们在选择黄金交易平台时，切记谨慎小心，避免掉进黑平台陷阱上当受骗。
对我国黄金市场的现状分析及对策建议 【摘要】：黄金市场是任何一个成熟的金融市场不可缺少的一部分，其重要性显而易见。相对国际上成熟的黄金市场而言，我国黄金市场是一个起步较晚、发展速度较快的新市场。本文主要浅析我国黄金市场的现状、现存的经济和制度等问题，并提出了相对的对策建议。 【关键词】：黄金市场；存在问题；对策建议 2001年4月，中行行长宣布取消黄金“统购统配”的计划管理体制。2001年4月，央行行长宣布取消黄金“统购统配”的计划管理体制。同年6月，央行正式启动黄金价格周报价制度，根据国际市场价格变动对国内金价进行调整。2002年10月30日，上海黄金交易所正式运行，这是我国黄金管理体制改革的重大突破，象征着中国黄金市场迈出了新的步伐。随着上海黄金期货交易所推出黄金期货，我国的黄金交易市场日趋完善，黄金市场也是金融市场不可或缺的一部分，但金融产品的高回报同时也伴随着高风险，黄金作为一种商品同时兼备多种属性，首当其冲的是一般等价物属性。黄金由于受到其生产速率和生产成本的影响导致它的价值波动与以国家信用为基础发行的纸币相比很小，但这并不影响黄金的金融属性，相反增强黄金金融产品的魅力。 一、我国黄金市场的现状 与其他国家相比，我国的黄金市场起步较晚，尤其是黄金期货在2009年上海黄金期货才在上海期货交易所挂牌上市。但我国的黄金市场发展速度快，产品种类也相对丰富。 我国黄金市场是由场内和场外两部分组成的。场内黄金交易市场包括上海黄金交易所和上海期货交易所，前者以黄金现货交易为主，后者为黄金期货交割。场外黄金交易市场主要包括五大类交易，包括由商业银行代理的实物金条销售、商业银行的纸黄金业务、商业银行的黄金寄售和租赁业务、产金用金企业间进行的非标准化黄金交易和黄金投资或咨询公司开办的黄金保证金交易。 从目前交易现状规模来看，我国的黄金市场已经成为世界的第三大期货市场。2011年，上海期货交易所累计成交量为308,239,140手，累计成交额为434,534.36亿元，分别占全国市场的29.24%和31.60%。（上海黄金交易所的交易主体包括各种涉金企业，商业银行、各类黄金投资公司和中介代理公司。上海期货交易所黄金期货的交易主体主要包括各种金融机构和自然人投资者。其中包括金融类、外资金融类、综合类、自营类等。） 我国黄金市场在监督管理方面现主要由金融监管部门监管和市场自律。金融监管部门主要包括：中国人民银行、中国银监会、中国证监会；市场自律指的是上海黄金交易所和上海期货交易所由其章程和会员管理办法自动对其会员进行约束。 二、我国黄金市场存在的问题 尽管十多年的渐进式改革使得中国黄金管理基本实现了参与主体进入、产品开发及定价机制的市场化，为中国黄金市场的进一步繁荣发展打下了坚实的基础，但是作为正在融入全球黄金市场的一个新兴市场，中国黄金市场与国际成熟市场相比还存在一定差距。 （一）相关法规滞后及多头监管模式效率低。 自20世纪70年代以来，黄金逐步失去了在国际货币体系中的主导地位，其
EMCM简述世界黄金市场的发展历史 在EMCM看来，从某种意义上来说，世界黄金市场的发展历史就是一部国际货币本位制度变迁的历史。 (一)金本位制出现前 金本位制出现前，虽然黄金充当交易媒介的历史已有3000多年，但由于其稀缺性，在交易中白银和其它金属更多地承担了支付手段的角色，只有大额交易才采用黄金计价。同时大多数黄金基本被帝王或宗教神权独占所有，作为权力和财富的象征而储藏着，很难进入流通。在这种情况下，自由交易的市场交换方式难以发展，即使存在，其规模也非常小。因此，在金本位制出现以前，并不存在大规模的世界黄金市场。 (二)金本位时期 进入19世纪，人们先后在俄国、美国、澳大利亚、南非和加拿大发现了丰富的金矿资源，黄金生产力得到迅速发展，黄金供给大大增加。仅19世纪后半叶，人类生产的黄金就超过了过去5千年产量的总和。由于黄金产量的增加，人类增加黄金需求才有了现实的物质
条件，以黄金生产力的发展为前提，人类进入到金本位时期。货币金本位的建立意味着黄金从帝王专有走向了广阔的社会，从狭窄的宫廷范畴进入了平常的经济生活，从特权华贵的象征演变为资产富有的象征。英国于1816年率先建立金本位制，到19世纪末，世界主要的国家基本都实行了金本位。金本位制是以黄金为本位货币的货币制度。同时黄金也是国际贸易的支付手段，可自由进、出口，当国际贸易出现赤字时，可以用黄金支付；在一国之内，黄金可以做货币流通。金本位制具有自由铸造、自由兑换、自由输出等三大特点。 在金本位的货币体制下，黄金作为商品交换的一般等价物，成为商品交换过程中的媒介，黄金的社会流动性增加。黄金市场的发展有了客观的社会条件和经济需求。金本位时期，各国中央银行虽都可以按各国货币平价规定的金价无限制买卖黄金，但实际仍是通过市场吞吐黄金，黄金市场得到一定程度的发展，但仍然受到严格控制，不能得到自由发展。直到第一次世界大战之前，世界上只有英国伦敦黄金市场是国际性市场。 第一次世界大战爆发严重地冲击了金本位制。20世纪30年代又爆发了世界性的经济危机，使“金本位制”彻底崩溃，各国纷纷加强了贸易管制，禁止黄金自由买卖和进出口，公开的黄金市场失去了存在的基础，伦敦黄金市场关闭。直至15年之后的1954年方重新开张。在此期间一些国家实行“金块本位制”或“金汇兑本位制”，大大压缩了黄金的货币功能，使之退出了国内流通支付领域，但在国际储备资产中，黄金仍是最后的支付手段，充当世界货币的职能，依然受到国家的严格管理。从1914年至1938年期间，西方的矿产金绝大部分被各国中央银行吸收，黄金市场的活动有限。此后对黄金的管理虽有所松动，但长期人为地确定官价，而且国与国之间贸易壁垒森严，所以黄金的流动性很差，市场机制被严重抑制，黄金市场的发育受到了严重阻碍。 (三)布雷顿森林体系时期 20世纪30年代金本位制崩溃至第二次世界大战结束前，国际货币体系的混乱和动荡不安严重损害了世界各国的利益。为尽早结束此局面，在美、英等国的推动下，1941年开始了重建国际货币体系的努力。1944年，经过激烈的争论英美两国达成了共识，美国于当年5月邀请参加筹建联合国的44国政府代表在美国布雷顿森林举行会议，签订了《布雷顿森林协议》，由此建立起“金本位制”崩溃后人类第二个国际货币体系。在这一体系中美元与黄金挂钩，美国承担以官价兑换黄金的义务；各国货币与美元挂钩，美元处于中心地位，起世
国际黄金现货基本知识 国际黄金计量单位盎司 1盎司=31.103481克 国际黄金市场分为（1）伦敦金市场（2）苏黎世黄金市场（3）美国黄金市场（4）香港黄金市场（5）东京黄金市场（6）新加坡黄金市场 黄金交易时间表 目前，全球的黄金市场主要分布在欧、亚、北美三个区域。欧洲以伦敦、 苏黎世黄金市场为代表；亚洲主要以香港为代表；北美主要以纽约、芝加哥和 加拿大的温尼伯为代表。 全球各大金市的交易时间，以伦敦时间为准，形成伦敦、纽约（芝加哥） 连续不停的黄金交易。 ●定义 黄金现货就是购入一份黄金合约来博盈利,可以双向交易,就是可以买涨,也可以买跌,是全天24小时T+0交易没有涨停跌停的限制,杠杆比例1：100 就是把你资金放大100倍交易 特点 1.操作简单，品种单一 2.金价波动大，但无涨幅限制 3.可以双向操作，既可以买涨也可以买跌 4.交易时间长（24小时交易），资金结算时间短 5.无涨幅限制 6.保值强 金价跌为什么还可以赚钱？ 打个比方，你预计金价涨，你可以在价格低时先买进，等价格涨上去之后你卖掉，你就 赚了，对吧？如果你预计金价要跌了，你可以先在高位找别人借点黄金先卖了，等价格跌下来之后你在低位买回来还给别人就可以了，这样你也赚到了差价，对吗？因为这个市场是合 约式的，所以可以先卖再买回来平仓。 ●什么是点差？ 点差是买入和卖出的一个差价，金商和银行在进行报价时，他们报的买价会较低，卖价会较
高，中间的一个差价就是他们的利润，通常现货黄金香港的平台买入和卖出差价为0.5美元/盎司，打个比方，金商要买入黄金，他的出价为945.0美元/盎司，他同时卖出黄金，报价 为945.5美元/盎司，那么，中间的差价就是他的利润，如果你想要买入黄金，那么你就得 以945.5的价格来买入，如果你想卖出黄金，那么你就只能以945.0的价格卖出。 ●什么是保证金？ 保证金交易又称虚盘交易、按金交易，就是投资者用自有资金作为担保，从银行或经纪商处提供的融资放大来进行现货黄金交易，也就是放大投资者的交易资金。融资的比例大小，一般由银行或者经纪商决定，融资的比例越大，客户需要付出的资金就越少。国际上的融资倍数也叫杠杆.例:黄金市场的标准合约为每手（100盎司）实际价格为10万美元,如果经纪商提供的杠杆比例为20倍，则买卖一手只需要5000美元的保证金；如果杠杆比例为100倍，则买卖一手需要1000美元保证金。 ●现货黄金的交易时间？ 1、早5-14点行情一般及其清淡这主要是由于亚洲市场的推动力量较小所为！一般 震荡幅度较小，没有明显的方向。多为调整和回调行情。一般与当天的方向走势相反， 如：若当天走势上涨则这段时间多为小幅震荡的下跌。此时段间，若价位合适可适当进 货。 2、午间14-18点为欧洲上午市场。欧洲开始交易后资金就会增加，且此时段也会伴 随着一些对欧洲货币有影响力的数据的公布！此时段间，若价位合适可适当进货。 3、傍晚18-20点为欧洲的中午休息和美洲市场的清晨，较为清淡！这段时间是欧洲的 中午休时，也是等待美国开始的前夕。此时间段宜观望。 4、20点--24点为欧洲市场的下午盘和美洲市场的上午盘！这段时间是行情波动最大 的时候，也是资金量和参与人数最多的时段。这段时间则是会完全按照当天的方向去行 动，所以判断这次行情就要根据大势了，此时间段是出货的大好时机。 5、24点后到清晨，为美国的下午盘，一般此时已经走出了较大的行情，这段时间多为 对前面行情的技术调整。宜观望。 其实在中国的炒金者拥有别的时区不能比拟的时间优势，就是能够抓住21点到24点的 这个波动最大的时间段，其对于一般的投资者而言都是从事非黄金专业的工作，下午5 点下班到24点这段时间是自由时间，正好可以用来做黄金投资，不必为工作的事情分 心。就我而言，我的交易习惯就是，下午15-18点下单进场设好止损，此后也不用 一直盯盘17：00、17：30-18：00、20：15-21：00其后每20-30分钟看一次即可。 赶不上下午的投资者当然就要等到晚上再交易了，但最好还是等到20点30以后，这一 半是第二次行情开始的时间，也就是等到欧洲中午休息完了，美洲开市为止。要是有重 要数据公布则要十分小心。可以说上帝为中国时区的人们创造了不可比拟的交易时间。 ●影响黄金价格的六个主要因素 在民间向来有“闲钱买黄金”的说法。投资黄金好处不少，比如它不但能增值还能保值，是对 抗通货膨胀的最理想工具，另外，黄金市场很难像股市一样出现庄家操纵价格、左右市场的情况，交易比较公平。但是，在这些好处背后，黄金市场也存在很多看不见的风险，影响着 黄金的价格走势。
上海黄金交易所 上海黄金交易所坐落在上海外滩中山东一路15号。黄金交易所的运行为 我国黄金从计划走向市场提供了规范运作的平台。这是中国人民银行继黄金 收售实行周报价制，取消黄金制品零售许可证管理制度后在黄金管理体制改 革方面又向前迈进的一步。它的建立与运行将对今后我国的黄金生产、流通、消费产生积极影响。 上海黄金交易所实行会员制，不以盈利为目的，为黄金的集中交易提供 场所、设施及相关服务，是实行自律管理的法人。其日常业务由中国人民银 行进行监管。其基本职能是：提供黄金交易场所、设施及相关服务；组织监 督黄金及贵金属的交易、清算、交割和配送；生成合理价格；发布市场信息等。目前上海黄金交易所首批会员有108家，由具备一定资格的黄金生产、 冶炼、首饰加工、造币、黄金进出口贸易企业及部分商业银行组成。 上海黄金交易所的交易方式采用会员自主报价，以“价格优先，时间优先”的原则集中撮合成交的方式为主，辅以询价等其它交易方式。会员可选 择现场方式或远端方式进行黄金交易。交易所建立初期，主要开展现货交易，随着市场功能作用的发挥以及市场运行机制的完善，经国务院有关主管部门 批准，将开展黄金期货交易业务。 为了保证黄金管理体制的平稳过渡，在上海黄金交易所运行初期，中国人民银行对黄金管理短期内实行双轨制，即继续保留部分黄金收售业务，配售黄金主要面向军工、科研等特殊需要。 伦敦黄金交易所 伦敦黄金市场历史悠久，其发展历史可追溯到300多年前。1804年，伦敦取代荷兰阿姆斯特丹成为世界黄金交易的中心，1919年伦敦金市正式成立，每天进行上午和下午的两次黄金定价。由五大金行定出当日的黄金市场价格，该价格一直影响纽约和香港的交易。市场黄金的供应者主要是南非。1982年以前，伦敦黄金市场主要经营黄金现货交易。1982年4月，伦敦期贷黄金市场开业。目前，伦敦仍是世界上最大的黄金市场。 伦敦黄金市场的特点之一是交易制度比较特别。因为伦敦没有实际的交易场所，其交易是通过无形方式——各大金商的销售联络网完成。交易会员由具权威性的五大金商及—些公认有资格向五大金商购买黄金的公司或商店所组成，然后再由各个加工制造商、中小商店和公司等连锁组成。交易时由金商根据各自的买盘和卖盘，报出买价和卖价。
国际上主要的黄金市场有哪些 1、伦敦黄金市场 伦敦黄金市场的特点之一是交易制度比较特别，因为伦敦没有实 际的交易场所，其交易是通过无形方式——各大金商的销售联络网 完成的。交易所会员由具有权威性的五大金商及一些公认为有资格 向五大金商购买黄金的公司或商店所组成，然后再由各个加工制造 商、中小商店和公司等连锁组成。交易时由金商根据各自的买盘和 卖盘，报出买价和卖价。 伦敦黄金市场交收的标准金成色为99.5%，重量为400盎司。 伦敦黄金市场特殊的交易体系也有若干不足。 首先，由于各个金商报的价格都是实价，有时市场黄金价格比较 混乱，连金商也不知道哪个价位的金价是合理的，只好停止报价， 伦敦金的买卖便会停止; 其二，伦敦市场的客户绝对保密，因此缺乏有效的黄金交易头寸 的统计。 2、美国黄金市场 纽约和芝加哥黄金市场是20世纪70年代中期发展起来的，主要原因是1977年后，美元贬值，美国人(主要是以法人团体为主)为了套期保值和投资增值获利，使得黄金期货迅速发展起来。 目前纽约商品交易所(COMEX)和芝加哥商品交易所(IMM)不仅是美国黄金期货交易的中心，也是世界最大的黄金期货交易中心。两大 交易所对黄金现货市场的金价影响很大。 以纽约商品交易所(COMEX)为例，该交易所本身并不参加期货的 买卖，仅仅为交易者提供一个场所和设施，并制定一些法规，保证 交易双方在公平和合理的前提下交易。该所对进行现货和期货交易
的黄金的重量、成色、形状、价格波动的上下限、交易日期、交易 时间等都有极为详尽和复杂的描述。 而且，因为美国财政部和国际货币基金组织(IMF)也在纽约拍卖 黄金，纽约黄金市场已成为世界上交易量最大和最活跃的期金市场， 美国黄金市场以做黄金期货交易为主，其所签订的期货合约可长达 23个月，黄金市场每宗交易量为100盎司，交易标的为99.5%的纯金，报价是美元。 3、苏黎世黄金市场 苏黎世黄金市场，在二战后趁伦敦黄金市场两次停业发展而起， 苏黎世市场的金价和伦敦市场的金价一样受到国际市场的重视。 苏黎世黄金市场没有正式组织结构，而是由瑞士三大银行：瑞士 银行、瑞士信贷银行和瑞士联合银行负责清算结账，三大银行不仅 为客户代行交易，而且黄金交易也是这三家银行本身的主要业务。 苏黎世黄金总库(ZurichGoldPool)建立在瑞士三大银行非正式协商 的基础上，不受政府管辖，作为交易商的联合体与清算系统混合体 在市场上起中介作用。 由于瑞士特殊的银行体系和辅助性的黄金交易服务体系，为黄金 买卖提供了一个既自由又保密的环境，加上瑞士与南非也有优惠协 议，获得了80%的南非金，以及前苏联的黄金也聚集于此,使得瑞士 不仅是世界上新增黄金的最大中转站，也是世界上最大的私人黄金 的存储中心。苏黎世黄金市场在国际黄金市场的地位仅次于伦敦。 苏黎世黄金市场无金价定盘制度，在每个交易日的任一特定时间， 根据供需状况议定当日交易金价，这一价格为苏黎世黄金官价。全 日金价在此基础上波动而无涨停板限制。标准金为400盎司的99.5%纯金。 4、香港黄金市场 目前香港有三个黄金市场： 其二是由外资金商组成在伦敦交收的黄金市场，同伦敦金市密切 联系，没有固定交易场所，一般称之为“本地伦敦金市场”；
一般来说我们经常接触到的都是股票交易市场（二级市场），但今天在本篇文章中，我们主要讲的是黄金市场，从这个名字就可以看出在交易商品是黄金，那么在这个市场之上它的特点和内容是什么呢？所以我们在接下来的内容中主要进行黄金市场介绍，介绍他的全部内容帮助那些想了解黄金市场的人，还会讲解到全球有哪些主要的黄金市场，他们各自的内容特点等等问题，接下来就让我们一起去看看吧。 黄金 对于进行黄金市场介绍，主要是一种可以集中进行黄金买卖和相应金币兑换的交易场所，一般对于国内的居民来说，对于黄金市场的理解，主要可以分为两个分别是国内的黄金市场和国际黄金市场。 一般我们国内的黄金市场只允许本国国民进行黄金交易，不允许非居民参加黄金的买卖，这种市场主要有两种职能分别是保值增值和货币政策功能，但是还可以作为国际储备。前者保值增值的功能主要表现的是黄金可以作为规避风险工具，因为它增加了市场上进行投资的渠道分散了风险。货币政策功能本来是政府进行的一项政策工具，黄金市场就是其中一种，政府通过这种市场来控制货币的供给。 黄金市场有两种性质，一、黄金在全球是当成货币来进行买卖的，所以它可以用于国际之间的货币结算，也就是金融性质。二、黄金不得作为货币，它还是一种商品可以进行交易，也就是国际贸易性质。 黄金市场的特点，有以下几点： 1、黄金的波动率是较低的，但是近年来随着市场上投机行为的增加，其波动也增加了。 2、黄金市场的流动性高于其他市场，主要是近年来市场上投资者对这个市场的关注增加，所以有大量的人想买有大量的人想卖出。 3、在黄金市场进行交易速度较快，价差较低。 4、一般黄金交易还可以作为平衡买卖美元亏损的一种手段。 5、黄金的价格不易波动，也就造成了黄金市场省的购买力一直保持，所以有的投资者就会进行黄金交易来平衡通货膨胀和货币价格波动带来的影响R。 在通常的认知中，全球最大的4个黄金市场分别是伦敦，苏黎世，纽约和中国香港。在这4个黄金交易市场中，苏黎世黄金市场最早是全球黄金交易中心，但后来还是被伦敦市场取代。而在这之中，中国香港黄金市场时间也较为长，有几百年的历史，它的作用就是弥补了纽约和芝加哥市场收市和伦敦开始几者之间的空档。而其他的黄金市场如东京和新加坡的市场，在规模和影响方面，还是不如这四大市场。 提醒广大投资者，投资有风险，理财需谨慎，把握好投资力度，量力而行。
2006年上半年黄金市场报告 西汉志黄金投资研究中心 2006年上半年，国际黄金市场价格呈现大幅度波动，备受关注，成为国际金融市场中的一大热点。从黄金市场的参与者来看，世界各主要黄金市场运行平稳，呈现良好的发展态势。从黄金市场的价格走势来看，上半年一季度，现货黄金价格在每盎司540—570美元区间内振荡整理，3月下旬之后，受多重因素的影响，价格快速拉升，从3月24日550美元的位置开始，一路几乎毫无停歇的上涨到了5月12日的730美元高点。在短短的35个交易日内，上涨幅度近180美元，创下了26年来的新高。但此后现货黄金的价格出现雪崩式下跌，在短短20多个交易日中，价格从730美元的高点跌到了542美元的低点，跌幅近190美元。涨幅跌幅的幅度之大，速度之快，均为近20多年所罕见。在暴涨暴跌之后，黄金市场价格初现回稳之势。6月下旬的价格稳步回升，在6月的最后一个交易日，现货黄金价格稳步突破600美元，达到了614美元的短期高位。上半年现货黄金价格最高点出
现在5月12日的730美元／盎司，最低点出现在6月14日的542美元／盎司。从图1中，我们可以清楚的看出，今年上半年，国际黄金市场出现了暴涨暴跌的行情。 图1：2006年上半年现货黄市场走势图 第一部分：国际黄金市场 目前世界上比较著名有影响的黄金市场主要集中在伦敦、苏黎世、纽约和香港等地。 伦敦黄金市场是世界上最大的黄金市场。由五大金行定出当日的黄金市场价格，该价格一直影响纽约和香港的交易。苏黎世黄金市场在国际黄金市场上的地位仅次于伦敦。纽约商品交易所和芝加哥商品交易所是
世界最大的黄金期货交易中心。两大交易所对黄金现货市场的金价影响很大。香港则逐渐形成了一个无形的当地“伦敦金市场”，促使香港成为世界主要的黄金市场之一。从2006年上半年的情况来看，世界上主要的国际黄金市场运行平稳，呈现良好的发展态势。 一、伦敦作为全球最主要现货黄金市场的地位依 旧牢固 伦敦黄金市场历史悠久，其发展历史可追溯到300多年前。伦敦金市每天进行上午和下午的两次黄金定价。由五大金行定出当日的黄金市场价格，该价格一直影响纽约和香港的交易。目前，伦敦仍是世界上最大的黄金市场。从图2中可以看出，虽然在2004年中，伦敦现货金的成交量有所下降，但2006年上半年中，伦敦市场现货金交易量出现了良好的上扬势头。截至到2006年5月份，伦敦市场现货金的交易量再度接近2001年7月份的高点。 图2：截至2006年5月伦敦市场现货金日均成交量
国际黄金市场 什么是黄金市场 黄金市场，是指那些集中进行黄金买卖的交易场所。证券交易一样，黄金交易也会有一个固定的场所，国际黄金市场就是由存在于世界各地的黄金交易所构成。黄金交易所一般都是在各个国际金融中心，是国际金融市场的重要组成部分。 各个黄金市场上买卖的黄金形式多种多样，主要有各种成色和重量的金条、金币、金丝和金叶等，其中最重要的是金条。金价按纯金的重量计算，即以金条的重量乘以金条的成色。 美国从1974年开始让黄金自由买卖，纽约的商品交易所(COMEX-Commodities Exchange New York)在该年底将黄金作为一种标准化的期货交易合约进行买卖，这种在纽约的商品交易所买卖的期金合约具有投资的角色和功能；这是黄金在现代金融市场迈出的第一步，投资者开始接触到黄金交易。自此之后，黄金以其独特的价值和投资功能，令越来越多的投资者有兴趣参与黄金买卖。 国际黄金市场的历史 世界经济体系形成以后，黄金即被认为是一种国际货币，直到1976年国际货币基金组织在牙买加首都金斯敦召开的会议上决定废除黄金官价，宣布黄金非货币化。此后，黄金仍然被世界上绝大多数国家作为国际资产储备的手段。通常，在通胀严重，政治经济危机的时期内，黄金储备尤为重要，黄金的价格也会增加。 国际黄金市场的出现和健全出现在处于金本位制时期的10世纪初期，当时黄金市场在西方国家都是自由交易，输出输入。金本位制崩溃后，黄金交易受各国政府纷纷开始实行外汇管制的影响，流通受到限制。但是国际黄金市场并没有因此而萎缩，二战后，
各国开始放松对黄金的管制，黄金市场得到了进一步发展。70年代后，国际黄金市场又有了以下几方面的发展： 1、随着国家逐步对黄金市场的开放，国际黄金市场逐步扩大。1972年11月，加拿大尼伯期货交易所开业并进行黄金买卖；1975年，美国宣布允许居民持有和买卖黄金；1794年，香港也取消了对黄金的管制；1978年4月和11月，澳大利亚和新加坡也先后设立了黄金期货市场。加上此前伦敦，巴黎和苏黎世黄金市场，黄金市场遍布全球，交易量猛增，最终形成了国际黄金市场。 2、伦敦黄金市场一直以来都被看作是西方世界最重要的国际黄金市场，但是随着其他一些黄金市场的崛起，伦敦黄金市场的重要性有所削弱。目前，纽约，芝加哥等国际黄金市场扩展十分迅速，已经吸收了站世界黄金总吸收量25%左右的黄金，对国际金价起着越来越重要的作用。但是，由于伦敦国际黄金在黄金运输，精炼，库藏等方面有较高的技术管理水品，伦敦黄金市场对世界黄金市场仍然有巨大的影响，伦敦金仍是世界上最主要的黄金市场之一。 3、布雷顿森林体系崩溃以来，各国黄金市场投机活动越来越频繁，国际黄金市场的金价一直动荡不定，国际黄金市场中"买空卖空"的投机活动日益盛行，这些投机活动加剧了金价的波动。 4、1947年美国解禁黄金后，黄金期货市场发展迅速，纽约期货交易所、芝加哥期货交易所发展迅速，影响到新加坡、澳大利亚等过相继开辟黄金期货市场，以致一直以现货交易为主的伦敦黄金交易市场也开始了黄金期货交易，国际黄金市场结构和布局发生了重大变化。 国际黄金交易市场中有产金国生产黄金的企业、拥有黄金需要出售的集团或个人、
黄金市场发展的历程 自公元560年前，至1971年布雷顿森林制度终结期间，全球各个国家一直使用黄金作为单一或其中一种货币，国家及人民更早已有积存黄金作为储备的习惯。黄金是人类较早发现并利用的金属。由于黄金罕有、特殊和珍贵，因此有“金属之王”的称号，享有其它金属品种无法比拟的盛誉，其显赫的地位近乎永恒。正因为黄金具有这一“贵族”地位，黄金曾经是财富和华贵的象征。随着社会的发展，黄金的经济地位和应用层面不断发生变化，但目前仍然在各国的国际储备中占有一席之地，是一种同时具有货币属性、商品属性和金融属性的特殊商品。黄金在现代金融市场的角色： 货币职能下降，在工业和高科技领域方面的应用在逐渐扩大，是全球公认有价值的流通货币，属于世界性的储备。全球争相成立黄金交易所和交易平台，推出众多黄金的投资衍生工具和理财产品，更重要的是黄金是投资者所公认的最具有投资优势的品种 20世纪60年代前 黄金作为交易媒介已有3000多年历史。经过一段漫长时期，金本位制度逐渐确立，在1717年成为英国货币制度的基础，至19世纪末期，欧洲国家已广泛实行金本位制度。美国于1900年实行金本位制度。在国际方面，黄金可以自由进出口，用于结算国际收支差额，黄金从收支出现逆差的国家流入收支出现顺差的国家。第一次世界大战爆发后，英国正式在1919年停止实行金本位制度，但于1926年恢复使用金本位制度。而踏入20世纪30年代初，世界经济处于动荡时期，迫使大部分国家放弃以黄金兑换货币的制度，只允许中央银行及各国政府之间进行黄金交易活动。在此情况下，形成了美元兑换制度，使美元可以兑换黄金。国际间在1934年签署了布雷顿森林协议，确认了这个制度，并一直实行至1971年。1934年，美国总统罗斯福将买卖黄金的官价升至每盎司35美元，一直致力维持这个兑换价至1968年。 1960年期间 由于自由市场对黄金作为制造首饰及投资用途的需求日增，美国连同英国、比利时、法国、意大利、荷兰、西德及瑞士成立黄金总库，希望把黄金市价保持在接近官价每盎司35美元的水平。这个新机构实际上是外汇稳定基金的扩展，使财政部在必要时可增加黄金的供应量来压抑自由市场的金价。 1968年期间 由于国际货币市场呈现不稳定及美国陷入越战而导致美元备受压力，带动全球黄金投机活动不断增加。在此情况下，各国暂停黄金总库的运作，而伦敦金市亦停市两星期。伦敦金市停业期间，瑞士各银行在苏黎世成立金库，进行黄金买
2０06年上半年黄金市场报告 西汉志黄金投资研究中心 200６年上半年，国际黄金市场价格呈现大幅度波动，备受关注,成为国际金融市场中的一大热点。从黄金市场的参与者来看，世界各要紧黄金市场运行平稳,呈现良好的进展态势。从黄金市场的价格走势来看,上半年一季度,现货黄金价格在每盎司540—５７0美元区间内振荡整理,3月下旬之后,受多重因素的阻碍，价格快速拉升,从3月２４日5５0美元的位置开始，一路几乎毫无停歇的上涨到了５月１2日的730美元高点。在短短的35个交易日内，上涨幅度近18０美元，创下了２6年来的新高。但此后现货黄金的价格出现雪崩式下跌,在短短2０多个交易日中,价格从730美元的高点跌到了542美元的低点，跌幅近1９０美元。涨幅跌幅的幅度之大，速度之快，均为近20多年所罕见。在暴涨暴跌之后,黄金市场价格初现回稳之势。６月下旬的价格稳步回升，在６月的最后一个交易日，现货黄金价格稳步突破6０0美元，达到了61４美元的短期高位。上半年现货黄金价格最高点出现在５月12日的730美元／盎司,最低点出现在6月14日的542美元／盎司。从图1中，我们能够清晰的看出，今年上半年，国际黄金市场出现了暴涨暴跌的行情。
图１:2006年上半年现货黄市场走势图 第一部分：国际黄金市场 目前世界上比较闻名有阻碍的黄金市场要紧集中在伦敦、苏黎世、纽约和香港等地。 伦敦黄金市场是世界上最大的黄金市场。由五大金行定出当日的黄金市场价格,该价格一直阻碍纽约和香港的交易。苏黎世黄金市场在国际黄金市场上的地位仅次于伦敦。纽约商品交易所和芝加哥商品交易所是世界最大的黄金期货交易中心。两大交易所对黄金现货市场的金价阻碍专门大。香港则逐渐形成了一个无形的当地“伦敦金市场”，促使香港成为世界要紧的黄金市场之一。
一皇权垄断时期（19世纪以前） 在19世纪之前，因黄金极其稀有，黄金基本为帝王独占的财富和权势的象征；或为神灵拥有，成为供奉器具和修饰保护神灵形象的材料；虽然公元前6世纪就出现了世界上的第一枚金币，而一般平个民很难拥有黄金。黄金矿山也属皇家所有，当时黄金是由奴隶、犯人在极其艰苦恶劣的条件下开采出来的。正是在这样的基础上，黄金培植起了古埃及及古罗马的文明。16世纪殖民者为了掠夺黄金而杀戳当地民族，毁灭文化遗产，在人类文明史上留下了血腥的一页。抢掠与赏赐成为黄金流通的主要方式，自由交易的市场交换方式难以发展，即使存在，也因黄金的专有性而限制了黄金的自由交易规模。 二金本位时期（19世纪初至20世纪30年代） 进入19世纪初开始，先后在俄国、美国、澳大利亚和南非以及加拿大发现了丰富的金矿资源，使黄金生产力迅速发展。仅19世纪后半叶，人类生产的黄金就超过了过去5千年的产量总和。由于黄金产量的增加，人类增加黄金需求才有了现实的物质条件，以黄金生产力的发展为前提，人类进入了一个金本位时期。货币金本位的建立意味着黄金从帝王专有，走向了广阔的社会；从狭窄的宫廷范畴进入了平常的经济生活；从特权华贵的象征演变为资产富有的象征。金本位制即黄金就是货币，在国际上是硬通货。可自由进、出口，当国际贸易出现赤字时，可以用黄金支付；在国内，黄金可以做货币流通。金本位制具有自由铸造、自
由兑换、自由输出等三大特点。金本位制始于1816年的英国，到19世纪末，世界上主要的国家基本上都实行了“金本位”。 1914年第一次世界大战时，全世界已有59个国家实行金本位制。“金本位制”虽时有间断，但大致延续到20世纪的20年代。由于各国的具体情况不同，有的国家实行“金本位制”长达一百多年，有的国家仅有几十年的“金本位制”历史。 随着金本位制的形成，黄金承担了商品交换的一般等价物，成为商品交换过程中的媒介，黄金的社会流动性增加。黄金市场的发展有了客观的社会条件和经济需求。在“金本位”时期，各国中央银行虽都可以按各国货币平价规定的金价无限制地买卖黄金，但实际上仍是通过市场吞吐黄金，因此黄金市场得到一定程度的发展。必须指出，这是一个受到严格控制的官方市场，黄金市场不能得到自由发展。因此直到第一次世界大战之前，世界上只有唯一的英国伦敦黄金市场是国际性市场。 20世纪初，第一次世界大战爆发严重地冲击了“金本位制”；到30年代又爆发了世界性的经济危机，使“金本位制”彻底崩溃，各国纷纷加强了贸易管制，禁止黄金自由买卖和进出口，公开的黄金市场失去了存在的基础，伦敦黄金市场关闭。一关便是15年，直至1954年方后重新开张。在这个期间一些国家实行“金块本位”或“金汇兑本位制”，大大压缩了黄金的货币功能，使之退出了国内流通支付领域，但在国际储备资产中，黄金仍是最后的支付手段，充当世界货币的职能，黄金仍受到国家的严格管理。从1914年至1938年期间，西方的矿产金绝大
一文看懂黄金市场发展的四个时期 黄金是重要的贵金属之一，早在千年以前人们便开始使用黄金。在经历一段漫长的发展后，黄金市场已经变得相当成熟了。黄金市场主要可以划分为四个时期。 一、皇权垄断时期(19世纪以前) 在19世纪之前，因黄金这一贵金属极其稀有，黄金基本为帝王独占的财富和权势的象征;或为神灵拥有，成为供奉器具和修饰保护神灵形象的材料;虽然公元前6世纪就出现了世界上的第一枚金币，而一般平个民很难拥有黄金。黄金矿山也属皇家所有，当时黄金是由奴隶、犯人在极其艰苦恶劣的条件下开采出来的。正是在这样的基础上，黄金培植起了古埃及及古罗马的文明。16世纪殖民者为了掠夺黄金而杀戳当地民族，毁灭文化遗产，在人类文明史上留下了血腥的一页。抢掠与赏赐成为黄金流通的主要方式，自由交易的市场交换方式难以发展，即使存在，也因黄金的专有性而限制了黄金的自由交易规模。 二、金本位时期(19世纪初至20世纪30年代) 进入19世纪初开始，先后在俄国、美国、澳大利亚和南非以及加拿大发现了丰富的金矿贵金属资源，使黄金生产力迅速发展。仅19世纪后半叶，人类生产的黄金就超过了过去5千年的产量总和。由于黄金产量的增加，人类增加黄金需求才有了现实的物质条件，以黄金生产力的发展为前提，人类进入了一个金本位时期。货币金本位的建立意味着黄金这一贵金属从帝王专有，走向了广阔的社会;从狭窄的宫廷范畴进入了平常的经济生活;从特权华贵的象征演变为资产富有的象征。金本位制即黄金就是货币，在国际上是硬通货。可自由进、出口，当国际贸易出现赤字时，可以用黄金支付;在国内，黄金可以做货币流通。金本位制具有自由铸造、自由兑换、自由输出等三大特点。金本位制
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注：以上所列时间是当地主要工作时间段，可能会与实际情况存在出入，仅供参考！橙黄色背景区域代表当前市场所处时段。提示：大洋洲地处南半球，故夏令时时间与欧美地区相反。 目前市场上大约有30多个主要的外汇市场，遍布于世界各大洲的不同国家和地区。根据传统的地域划分，可分为亚洲、欧洲、北美洲等三大部分，其中最重要的有伦敦、纽约、东京、新加坡、法兰克福、苏
黎世、香港、巴黎、洛杉矶、悉尼等。 由于所处的时区不同，各外汇市场在营业时间上此开彼关，相跟着挂牌营业，它们相互之间通过先进的通讯设备和计算机网络联成一体，市场的参与者可以在世界各地进行交易，外汇资金流动顺畅，市场间的汇率差异极小，形成了全球一体化运作、全天候运行的统一的国际外汇市场。 从全球市场来看，每天以伦敦为主的欧洲外汇市场最早开始营业（北京时间下午3、4点左右），然后是纽约等北美市场开市（北京时间晚上8、9点左右），至纽约等北美汇市收市时（北京时间早晨4、5点左右），大洋洲、亚洲市场陆续开始交易，每天在东京、香港等亚洲市场即将收盘时（北京时间下午3、4点左右），伦敦等欧洲外汇市场又重新开市了。如此周而复始， 世界外汇市场形成了一个遍布全球各地的相互间有机联系的巨大网络，随着计算机和网络技术的广泛应用，世界各地的外汇市场都能畅通无阻的进行交易，一个外汇市场的汇率变动会立即波及其他市场。 虽然国际汇市是一个不分昼夜24小时连续作业的市场，一个市场的汇率波动可以迅速波及到其他市场，但每一个市场又都有其自身的不同特点： 伦敦是全球老牌金融中心（其交易时间约为北京时间16：30至次日00：30），也是开办外汇交易最早的地方。其悠久的传统使得各国银行习惯性地在其开盘后才开始进行大宗的外汇交易。因此，全球外汇市场—天的波动也就随着它的开盘而开始加剧，个人投资者在这个时段的机会也将逐渐增多。欧洲央行、英国央行利率决议、德国IFO景气判断指数、英国、欧元区12国GDP、英国、欧元区12国消费者价格指数等等因素，也将对欧洲外汇市场波动程度起到影响。伦敦外汇市场上的交易货币几乎包括所有可兑换货币，规模最大的是英镑兑美元的交易，其次是英镑兑欧元、瑞郎以及日元的交易。 由于美国股市是全球最大的资本流动中心，因此纽约市场是全球最活跃的外汇交易市场（其交易时间约为北京时间20：00至次日4：00），其高度的活跃性也就意味着投资者盈利
国际黄金市场的分类 国际黄金市场可根据其性质、作用、交易类型和交易方式、交易管制程度和交割形式等做不同的分类。 （1）按其性质和对整个世界黄金交易的影响程度，可分为主导性市场和区域性市场。主导性市场是指其价格的形成及成交量的变化对其他黄金市场起主导性作用的市场。这类市场主要有伦敦、纽约、苏黎世、芝加哥、香港等。区域性市场主要是指交易规模有限，且大多集中在本地区并对整个世界市场影响不是很大的市场。这类市场主要有巴黎、法兰克福、布鲁塞尔、卢森堡、新加坡、东京等。 （2）按交易类型和交易方式的不同，可分为现货交易和期货交易。所谓现货交易，是指交易双方成交后两个营业日内交割的一种交易方式。所谓期货交易是指交易双方按签订的合约在未来的某一时间交割的一种交易方式。在同业间通过电话联系进行交易的欧洲型市场，如伦敦、苏黎世等是以现货交易为主；设有具体交易场所的美国型市场，如纽约、芝加哥、香港等，是以期货交易为主。 由于黄金交易及其类型上的差异，黄金市场又呈现出国际化的趋势，因而世界上就出现了两大黄金集团：一个是伦敦-苏黎世集团，另一个是纽约-香港集团（包括芝加哥）。这两大集团之间的合作十分密切，共同操纵着世界黄金市场。其中伦敦黄金市场的作用尤为突出，至今该市场的黄金交易和报价仍然是反映世界黄金市场的一个“晴雨表”。 （3）按对黄金交易管理程度的不同，可分为自由交易市场和限制交易市场。自由交易市场是指黄金可以自由输出输入，居民和非居民均可自由买卖的黄金市场，如苏黎世。限制交易市场又可分为两种情况：一种是黄金的输出输入一般要受管制，只准非居民自由买卖，而不准居民进行自由交易的黄金市场，如1979年10月撤销全部外汇管制之前的伦敦市场；另一种是对黄金的输出输入实行管制，只准许居民自由买卖的国内黄金市场，如巴黎市场。但这并不意味着它同国际黄金市场没有联系，事实上黄金也可以流入，且在黄金的交易价格上是相互影响的。 国际黄金市场的市场主体分类 （一）金商 最典型的就是伦敦黄金市场上的五大金行，其自身就是一个黄金交易商，由于其与世界国际黄金市场银行上各大金矿和许多金商有广泛的联系，而且其下属的各个公司又与许多商店和黄金顾客联系，因此，五大金商会根据自身掌握的情况不断报出黄金的买价和卖价。当然，金商要负责金价波动的风险。 （二）银行 银行又可以分两类，一种是仅仅为客户代行买卖和结算，可身并不参加黄金买卖，以苏黎世的三大银行为代表，他们充当生产者和投资者之间的经纪人，在市场上起到中介作用。也有一些做自营业务的，如在新加坡黄金交易所（UOB）里，就有多家自营商会员是银行的。