短期偿债能力
短期偿债能力是企业以流动资产偿还流动负债的现金保障程度，它反映企业偿付日常到期债务的能力。
一、短期偿债能力分析的重要性：
(1)对企业管理者来说：短期偿债能力的强弱意味着企业承受财务风险的能力大小。短期偿债能力弱可能导致的后果：①企业获得商业信用的可能性降低，
丧失折扣带来的好处；②为了偿还到期债务，可能会强行出售投资或资产，从而降低企业的盈利能力；③不能偿还到期债务时，将面临破产清算的危险。
(2)对投资者来说：短期偿债能力的强弱意味着企业盈利能力的高低和投资机会的多少。企业短期偿债能力下降通常是盈利水平降低和投资机会减少的先兆，这意味着资本投资的流失。
(3)对企业的债权人来说：企业短期偿债能力的强弱意味着本金与利息能否按期收回。
(4)对企业的供应商和消费者来说：企业短期偿债能力的强弱意味着企业履行合同能力的强弱。
二、短期偿债能力决定因素：
流动资产和流动负债的数量①和质量②。
① 数量是指：资产负债表上的合计数。资产越大，短期偿债能力越
强。
1.资产：(1)现金：只有用于偿还债务的
（2）应收账款：非正常业务且收账期长于一年的不是。
（3）存货：超出正常经营需要的不是。
注意：计价方法对资产总额带来的影响
2.负债：（1 ）长期负债不是。（2）递延所得税.资产负债.都不是。
②1.资产的质量是指：流动性（变现所需时间）和变现能力。
时间越短，流动性越强，变现能力越强。
2?负债的质量是指：债务偿还的强制程度和紧迫性。
企业逾期，债务质量不高。
注意：资产> 负债超过的越多，偿债能力越强
三、短期偿债能力的衡量指标
（一）、营运资本：（较少使用）
1.定义：企业的流动资产总额减去各类流动负债后的余额，也称净营运资
本。
主要在研究企业的偿债能力和财务风险时使用。因此，企业营运资本的持有
状况和管理水平直接关系到企业的盈利能力和财务风险两个方面。
营运资本=流动资产-流动负债=长期资本-长期资产
2.分析：是用于计量短期偿债能力的绝对指标。
1.流动资产（一定数额的长期负债或所有者权益作为资金来源）>
流动负债
营运资本出现溢余。数额越大，不能偿债的风险越小。
2.流动资产（流动负债作为资金来源）< 流动负债：数额为负
营运资本出现短缺。不能偿债的风险越大。
营运资本实际上反映的是流动资产可用于归还和抵补流动负债后的余额，营
运资本越多，说明企业可用于偿还流动负债的资金越充足，企业的短期偿债能力越强，债权人收回债权的安全性越高。因此，可将营运资金作为衡量企业短期偿债能力的绝对数指标。
对营运资金指标进行分析，可以从静态上评价企业的当期的偿债能力状况，也可
从动态上评价企业不同时期的偿债能力变动情况。
3.示例
末某公司2013年末营运资本=21856.39-7775.02=14081.37
从公司2013年末营运资本看，公司在短期有一定的偿债能力，因为流动资产
抵补流动负债后还有一定剩余。
从动态上分析
2013 年年初营运资本=24841.73-4230.59=20611.14
显然，2012年公司的营运资金状况比2013年要好。（减少了6529.77万元的营运资本）公司的短期偿债能力有所下降.
（二）、流动比率
1.定义：流动资产对流动负债的比率。
用来衡量企业流动资产在短期债务到期以前，可以变为现金用于偿还负债的
能力。
流动比率二流动资产/流动负债X 100%
2.分析：一般，流动比率越高，短期偿债能力越强。
注意：流动比率高的企业并不一定偿还短期债务的能力就很强，因为
流动资产之中虽然现金、有价证券、应收账款变现能力很强，但是存货、
待摊费用等也属于流动资产的项目则变现时间较长，特别是存货很可能发生积压、滞销、残次、冷背等情况，流动性较差。一般认为200%为宜。
从债权人角度看：流动比率越高越好。
从经营者角度看：过高的流动比率，意味着机会成本的增加和获利能力的下降。
3.示例
某公司2000年年末的流动资产是700万元，流动负债是300万元，计算流动比率为：700: 300 = 2.33
4.补充
流动比率是衡量企业短期偿债能力的重要指标，表明企业每元流动负债有多少流动资产作为支付的保障，反映了企业流动资产在短期债务到期时可变现用于偿还流动负债的能力。
①计算出来的流动比率，只有和同行业平均流动比率、本企业历史的流动比率
进行比较?才能知道这个比率是高还是低。
②流动资产能否用于偿债，要看它们是否能顺利转换成现金。通过报表附
注，可以了解各项流动资产的变现能力，并据此对计算口径的调整。
5.流动比率局限性
①流动比率是一个静态指标
②流动资产的变现能力与其周转性有关，对流动比率的评价也应与流
动资产的周转情况相结合
局限性:
(1).无法评估未来资金流量。流动性代表企业运用足够的现金流入以平衡
所需现金流出的能力。而流动比率各项要素都来自资产负债表的时点指标，只能
表示企业在某一特定时刻一切可用资源及需偿还债务的状态或存量，与未来资金
流量并无因果关系。
(2).未反映企业资金融通状况。在一个注重财务管理的企业中，持有现金的目的在于防范现金短缺现象。然而，现金属于非获利性或获利性极低的资产，一般企业均尽量减少现金数额。事实上，通常有许多企业在现金短缺时转向金融机构借款，此项资金融通的数额，未能在流动比率的公式中得到反映。
(3).应收账款的偏差性。应收账款额度的大小往往受销货条件及信用政策等因素的影响，企业的应收账款一般具有循环性质，除非企业清算，否则，应收账款经常保持相对稳定的数额，因而不能将应收账款作为未来现金净流入的可靠指标。在分析流动比率时，如把应收账款的多寡视为未来现金流入量的可靠指标，而未考虑企业的销货条件、信用政策及其他有关因素，则难免会发生偏差。
(4) .存货价值确定的不稳定性。经由存货而产生的未来短期现金流入量，常取决于销售毛利的大小。一般企业均以成本表示存货的价值，并据以计算流动比率。事实上，经由存货而发生的未来短期内现金流入量，除了销售成本外，还有销售毛利，然而流动比率未考虑毛利因素。
(5).粉饰效应。企业管理者为了显示出良好的财务指标，会通过一些方法粉饰流动比率。例如：对以赊购方式购买的货物，故意把接近年终要进的货推迟到下年初再购买；或年终加速进货，将计划下年初购进的货物提前至年内购进等等，都会人为地影响流动比率
补充：
在下列情况下，流动比率往往不能正常反映偿债能力：
1. 季节性经营的企业，销售不均衡；2?大量试用分期付款结算方式；
3.大量的销售为现销；4?年末销售大幅上升或下降。
（三）速动比率
1.定义：速动资产（变现能力差，且不稳定的资产，如：存货、预付款项）对
流动负债的比率。它是衡量企业流动资产中可以立即变现用于偿还流动负债
的能力。
速动比率二速动资产（流动资产—存货、预付款项等）/流动负债x 100% 国际上一般认为速动比率为100%为宜。
2.分析：一般，速动比率越高，企业偿还流动负债的能力越强。
注意：如果流动比率较高，但流动资产的流动性却很低，则企业的短期偿
债能力仍然不高。速动比率就避免了流动比率的情况的发生。
但会因企业现金及应收账款占用过多而大大增加企业的机会成本。
流动比率虽然可以用来评价流动资产总体的变现能力，但人们（特别是短期债权人）还希望获得比流动比率更进一步的有关变现能力的比率指标。这个指标被称为速动比率，也被称为酸性测试比率。
3.示例
某企业2000年末流动资产700万元（其中存货119万元），流动负债300万元，则其速动比率为
速动比率=（700-119 ）^300=1.94
表明每一元的流动负债有2元的速动资产作保证。该指标越高，表明企业偿还流动负债的能力越强。
4.补充
在计算速动比率时要把存货从流动资产中剔除。
①在流动资产中存货的变现速度最慢；
②由于某种原因，部分存货可能已损失报废但还没作处理；
③部分存货可能已抵押给某债权人；
存货估价还存在着成本与合理市价相差悬殊的问题。
（1）速动比率可以衡量企业流动资产中可以很快变现用于偿还流动负债的能力。
（2）通常认为正常的速动比率为1,低于1的速动比率被认为是短期偿债能力偏低。
（3）影响速动比率可信性的重要因素是应收账款的变现能力。
（4）速动比率也有其局限性。
①速动比率只是揭示了速动资产与流动负债的关系，是一个静态指标。
②速动资产中包含了流动性较差的应收账款，使速动比率所反映的偿债能
力受到怀疑。
③各种预付款项及预付费用的变现能力也很差
局限性:
5.补充
由于各行业之间的差别，在计算速动比率时，除扣除存货以外，还可以从流动资产中去掉其他一些可能与当期现金流量无关的项目（如待摊费用、预付账款等），以计算更进一步的变现能力。可以采用保守速动比率。
所谓保守速动比率是指保守速动资产与流动负债的比值，保守速动资产一般是指货币资金、短期证券投资净额和应收账款净额的总和。其计算公式如下：保守速动比率=（货币资金+短期证券投资净额+应收账款净额）十流动负债
（四）现金比率（重要性较小）
1.定义：现金类资产与流动负债的比值。最能反映企业直接偿付流动
负债的能力。
现金比率=（货币资金+ 交易性金融资产）/流动负债X 100%
2. 分析：
比率高，企业支付能力强。但也可能反映该企业不善于充分利用现金资源，没有把现金投入经营以赚取更多的利润。通常现金比率保持在30M右为宜。
现金比率是现金类资产与流动负债的比值。现金类资产是指货币资金和短期
投资净额。这两项资产的特点是随时可以变现，即现金流量表中所反映的现金(现金及现金等价物)。现金比率的计算公式如下：
3. 示例
A公司的现金比率为：
年初现金比率=(125+60 )-1 100=0.168
年末现金比率=(250+30 )-1 500=0.186
A公司虽然流动比率和速动比率都较高，而现金比率偏低，说明该公司短期偿债能力还是有一定风险，应缩短收帐期，加大应收帐款催帐力度，以加速应收帐款资金的周转。
4. 分析
现金比率反映企业的即时付现能力，就是随时可以还债的能力。企业保持一定的合理的现金比率是很必要的。但是，如果这个比率过高.可能意味着企业拥有过多的获利能力较低的现金类资产，企业的资产未能得到有效的运用。
这一比率反映本期经营活动所产生的现金净流量足以抵付流动负债的倍数。
需要说明的是，经营活动所产生的现金流量是过去一个会计年度的经营结
果?而流动负债则是未来一个会计年度需要偿还的债务，二者的会计期间不同。
因此，这个指标是建立在以过去一年的现金流量来估计未来一年现金流量的假设
基础之上的。使用这一财务比率时，需要考虑未来一个会计年度影响经营活动的现金流量变动的因素。
四、流动比率、速度比率、现金比率的相互关系
（一）分析：
1.流动比率：会造成企业短期偿债能力较强的假象
2.速度比率：弥补了流动比率的不足。
3.现金比率：反映企业的即时付现能力。
但也有负面作用，仅适用于面临财产危机时。
评价短期偿债能力
评价短期偿债能力影响因素
开题报告 上市公司偿债能力分析 一、立论依据 1.研究意义、预期目标 研究意义：随着社会主义市场经济的逐步建立与发展，企业已从政府拨款为主的筹资方式，转为自有资金、借入资金等同时并存的筹资方式，负债经营已为企业普遍采用。负债经营不仅可以解决企业资金短缺问题，还可以产生财务杠杆效应，为企业的所有者带来更多的效益。但是，负债经营也存在着风险，如资产负债率偏高，债务负担过重，偿债困难，银行与企业或企业与企业之间互相拖欠借款，应收款收不回，应付款付不出等等现象。因此，企业在最大限度地充分利用外部资金的同时，还要重视对偿债能力的分析。它有利于正确评价企业的财务状况，有利于投资者进行正确的投资决策，有利于企业经营者进行正确的经营决策，有利于债权人进行正确的借贷决策。由此可见，对企业偿债能力的分析是非常有必要的。 预期目标：本文在参照国内外已有研究结论的基础上，从偿债能力的各种指标入手，以沪市电子行业上市公司为研究对象，以财务管理理论、财务战略管理理论、财务评价理论为指导，通过数理统计和数据挖掘等方法，对上市公司偿债能力进行了研究，并测定了电子行业偿债能力指标的标准值，从而为电子业上市公司在充分利用外部资金的同时有个明确的度量，为增强制造业上市公司的竞争力提供一定的探索性建议,为政府监管部门提供政策性意见以及为相关理论研究做出贡献。 2.国内外研究现状 在对沪市电子行业的财务分析中，偿债能力分析占据了十分重要的位置。目前国内外学者对于企业偿债能力分析的研究已取得了可观的成果，但是由于样本选取，研究方法及绩效评价角度的差异，造成研究结果并不一致。 国内研究，蒋理标（2005）提出在市场经济条件下，负债经营时现代企业的基本经营策略，如何分析企业偿债能力是企业进行负债经营风向管理的关键环节。现有的偿债能力分析主要是通过研究企业资产负债表中各项目的结构关系及各项目的变动情况，来确定企业财务状况是否健康、偿债能力是强还是弱。简燕玲（2005）提到企业的偿债能力分析应包括两个方面的内容：一是如何安排好到期债务的偿还；二是要有相对稳定的现金流入。文章分析了目前企业偿债能力分析中存在的问题，从短期偿债能力和长期偿债能力两方面对企业偿债能力分析做出了适当的改进，提出了在分析企业偿债能力时要考虑偿还债务资金来源渠道、企业流动资产质量、企业所处的寿命周期等以前很少涉及的几个
（一）短期偿债能力的动态分析 1.现金流动负债比率的计算与分析 现金流动负债比率=经营活动现金流量净额÷平均流动负债 =6,004,642÷1/2（34,222,817+34,164,319） =6,004,642÷34,193,586 =0.18 现金流动负债比率大于1,表明企业有足够的能力以生产经营活动产生的现金来偿还其短期债务，现金流动负债比率小于1，表示企业生产经营活动的现金不足以偿还到期的债务，必须采取对外筹资或出售资产才能偿还债务。计算结果表明，海航集团2014年的现金流动负债比率仅为0.18，依靠生产经营活动产生的现金满足不了偿债的需要，本公司必须以其他方式取得现金，才能保证债务的及时清偿。 2.现金到期债务比率的计算与分析 现金到期债务比率=经营活动现金流量净额÷本期到期的债务 =6,004,642÷18,525,425 =0.32 该指标小于1，表明企业生产经营活动产生的现金来偿还当期的债务。3.反映企业短期偿债能力的辅助指标分析 应收账款周转率=营业收入/平均应收帐款余额×100% =营业收入/ (应收帐款余额年初数+应收帐款余额数)/2×100% =36,043,771/ (905,626+733,906)/2×100% =43.97 应收账款周转天数=360÷43.97=8 应付账款周转率=主营业务成本/应付账款平均余额×100% =主营业务成本/ (应付账款期初数+应付账款期末数)/2×100% = 27,702,882/ (5,149,797+3,790,588)/2×100% =6.20 应付账款周转天数=360÷6.20=58 应收账款的周转速度快于应付账款周转速度。虽然企业以流动比率反映的静
目录 引言 (2) 一、企业偿债能力分析的意义和主要内容 (2) (一)偿债能力分析的涵义 (2) (二) 偿债能力分析的目的、意义 (2) (三)企业偿债能力分析的主要内容 (3) 二、企业偿债能力分析的主要指标 (3) （一）短期偿债能力分析的主要指标 (3) （二）长期偿债能力分析的主要指标 (5) 三、影响企业偿债能力的主要因素 (6) （一）影响企业短期偿债能力的主要因素 (6) （二）影响企业长期偿债能力的主要因素 (7) 四、提高企业偿债能力的途径 (9) （一）提高资产质量 (9) （二）科学举债与优化资本结构、降低财务风险紧密相联 (9) （三）努力提高自身盈利能力及经营现金流量水平 (10) （四）制定合理的偿债计划 (10) 五、安徽海螺水泥股份有限公司概况 (11) (一)公司历史简介 (11) (二) 公司主导产品 (12) (三) 安徽海螺水泥股份有限公司偿债能力分析 (12) 结束语 (18)
企业的偿债能力浅析 引言 偿债能力是指企业偿还到期债务的能力。能否及时偿还到期债务，是反映企业财务状况好坏的重要标志。企业偿债能力的强与弱关系着一个企业的生存与发展，是企业健康发展的基本前提，也是企业利益相关人最关心的财务能力之一。企业全部的经营活动——融资、投资以及经营等均影响企业的偿债能力。可见，偿债能力分析是企业财务分析中的一个重要组成内容。因此，利用财务信息进行企业偿债能力分析，揭示企业偿债能力的影响因素，对于提高企业的偿债能力、为企业保驾护航都有着重要的意义。 近年来，随着我国市场经济的不断发展和完善，市场竞争日益激烈，企业的偿债能力应受到越来越多的关注。我们周围有许多企业的倒闭就是因为资金链的断裂、资不抵债，而武汉科技大学金融证券研究所最新的调研，截止2008年6月30日，沪深A股“资不抵债”的上市公司共有44家之多，上了“超级垃圾”公司的排行榜，令股民们震惊。可见，不管是中小型企业还是上市公司，都应将自身的偿债能力上升到企业生死存亡的高度来认识和面对，应加强科学合理地认真分析，将之作为企业正常经营的晴雨表。 一、企业偿债能力分析的意义和主要内容 (一) 偿债能力分析的涵义 偿债能力是指企业偿还到期债务的能力。偿债能力分析包括短期偿债能力的分析和长期偿债能力的分析两个方面。短期偿债能力，就是企业以流动资产偿还流动负债的能力。它反映企业偿付日常到期债务的实力，企业能否及时偿付到期的流动负债，是反映企业财务状况好坏的重要标志。财务人员必须十分重视短期债务的偿还能力，维护企业的良好信誉。长期偿债能力，指企业偿还长期负债的能力。企业的长期负债包括长期借款、应付长期债券等。 (二) 偿债能力分析的目的、意义
第二节财务比率分析 （1）指标计算规律 母子率：指标名称中前面提到的是分母，后面提到的是分子。比如资产负债率，资产是分母，负债是分子；分子比率：指标名称中前面提到的是分子。比如现金流量比率，经营活动现金流量净额就是分子。 （2）指标计算应注意问题 （3）特殊指标 教材第二章均以ABC股份有限公司（以下简称“ABC公司”）的财务报表数据为例。 表2-2 资产负债表编制单位：ABC公司 资产年末 余额 年初 余额 负债及股东权益 年末 余额 年初 余额 流动资产：流动负债： 货币资金4425短期借款6045交易性金融资产00交易性金融负债00
表2-3 利润表 编制单位：ABC公司20×1年单位：万元
表2—4 现金流量表 编制单位：ABC公司20×1年单位：万元
偿还债务支付的现金20分配股利、利润或偿付利息支付的现金170支付其他与筹资活动有关的现金15筹资活动现金流出小汁205筹资活动产生的现金流量净额15 四、汇率变动对现金及现金等价物的影响0 五、现金及现金等价物净增加额19 加：期初现金及现金等价物余额25 六、期末现金及现金等价物余额44一、短期偿债能力比率 （一）指标计算需注意的问题 1.速动与非速动资产的划分 2.一般情况下：流动比率＞速动比率＞现金比率 3.现金流量比率计算需注意的问题 现金流量比率=经营活动现金流量净额÷流动负债
【提示1】该比率中的现金流量采用经营活动产生的现金流量净额。 【提示2】该比率中的流动负债采用期末数而非平均数，因为实际需要偿还的是期末金额，而非平均金额。 【例题?单选题】现金流量比率是反映企业短期偿债能力的一个财务指标。在计算年度现金流量比率时，通常使用流动负债的（）。（2013年） A.年末余额 B.年初余额和年末余额的平均值 C.各月末余额的平均值 D.年初余额 【答案】A 【解析】该比率中的流动负债采用期末数而非平均数，因为实际需要偿还的是期末金额，而非平均金额。 （二）指标的分析 1.营运资本 （1）指标计算营运资本=流动资产-流动负债=长期资本-长期资产 （2）分析结论营运资本的数额越大，财务状况越稳定 （3）局限性营运资本是绝对数，不便于不同历史时期及不同企业之间的比较 【提示】在实务中很少直接使用营运资本作为偿债能力的指标。 营运资本的合理性主要通过短期债务的存量比率评价。 【例题】 2018年（A公司）2019（A公司）2019（B公司） 流动资产1000160010000 流动负债50010009300 营运资本500600700
短期偿债能力 短期偿债能力是企业以流动资产偿还流动负债的现金保障程度，它反映企业偿付日常到期债务的能力。 一、短期偿债能力分析的重要性： (1)对企业管理者来说：短期偿债能力的强弱意味着企业承受财务风险的能力大小。短期偿债能力弱可能导致的后果：①企业获得商业信用的可能性降低，丧失折扣带来的好处；②为了偿还到期债务，可能会强行出售投资或资产，从而降低企业的盈利能力；③不能偿还到期债务时，将面临破产清算的危险。 (2)对投资者来说：短期偿债能力的强弱意味着企业盈利能力的高低和投资机会的多少。企业短期偿债能力下降通常是盈利水平降低和投资机会减少的先兆，这意味着资本投资的流失。 (3)对企业的债权人来说：企业短期偿债能力的强弱意味着本金与利息能否按期收回。 (4)对企业的供应商和消费者来说：企业短期偿债能力的强弱意味着企业履行合同能力的强弱。 二、短期偿债能力决定因素： 流动资产和流动负债的数量①和质量②。 ①数量是指：资产负债表上的合计数。资产越大，短期偿债能力越 强。 1.资产：（1）现金：只有用于偿还债务的。 （2）应收账款：非正常业务且收账期长于一年的不是。 （3）存货：超出正常经营需要的不是。 注意：计价方法对资产总额带来的影响 2.负债：（1）长期负债不是。（2）递延所得税.资产负债.都不是。 ② 1.资产的质量是指：流动性（变现所需时间）和变现能力。 时间越短，流动性越强，变现能力越强。
2.负债的质量是指：债务偿还的强制程度和紧迫性。 企业逾期，债务质量不高。 注意：资产 > 负债超过的越多，偿债能力越强 三、短期偿债能力的衡量指标 （一）、营运资本：（较少使用） 1.定义：企业的流动资产总额减去各类流动负债后的余额，也称净营运资 本。 主要在研究企业的偿债能力和财务风险时使用。因此，企业营运资本的持有状况和管理水平直接关系到企业的盈利能力和财务风险两个方面。 营运资本 = 流动资产- 流动负债 = 长期资本 - 长期资产 2.分析：是用于计量短期偿债能力的绝对指标。 1.流动资产（一定数额的长期负债或所有者权益作为资金来源） > 流动负债 营运资本出现溢余。数额越大，不能偿债的风险越小。 2.流动资产（流动负债作为资金来源） < 流动负债：数额为负 营运资本出现短缺。不能偿债的风险越大。 营运资本实际上反映的是流动资产可用于归还和抵补流动负债后的余额，营运资本越多，说明企业可用于偿还流动负债的资金越充足，企业的短期偿债能力越强，债权人收回债权的安全性越高。因此，可将营运资金作为衡量企业短期偿债能力的绝对数指标。 对营运资金指标进行分析，可以从静态上评价企业的当期的偿债能力状况，也可从动态上评价企业不同时期的偿债能力变动情况。
浅谈企业偿债能力分析 陈平 内容提要：在市场经济条件下,同行业间竞争激烈。企业要立于不败之地,就必须有足够的资金做后盾。为了弥补自有资金的不足,负债经营是各个企业不可避免要走的一条路。负债作为企业的一种资金来源渠道,它既可为企业带来厚利,又使企业面临巨大的风险。因此,企业就必须在效益和风险之间作出适当的权衡。在充分利用外部资金的同时,又要保持合理的负债比率和结构。这就要求企业重视对偿债能力的分析。为做好企业偿债能力的分析，必须作好财务基础规范工作，还要考虑到提高和降低公司偿债能力的相关因素，只有这样才能保证做好企业的偿债能力分析，为企业管理者做好战略决策提供财务依据。 关键词：企业偿债能力；短期偿债能力；长期偿债能力 一、偿债能力的内容及意义 （一）企业偿债能力的内容 企业的偿债能力是指企业对到期债务的偿还、变现、信用评估及应变风险的能力。偿债能力的强弱，体现了企业的财务状况，是企业发展状况的重要反映指标。企业偿债能力分析的内容受企业负债的内容和偿债所需资产内容的制约。企业的偿债能力分析包括企业的短期偿债能力分析和长期偿债能力分析。 短期偿债能力是指企业偿还流动负债的能力，或者说是指企业在
短期债务到期时可以变现为现金用于偿还流动负债的能力。短期偿债能力的高低对企业的生产经营活动和财务状况有重要影响，一个企业虽然拥有良好的营运能力和较强的盈利能力，但一旦短期偿债能力不强，就会因为资金周转困难影响正常的生产经营，降低企业的盈利能力，严重时会出现财务危机。长期偿债能力是指企业偿还本身所欠长期负债的能力，或者说是在企业长期负债到期时，企业盈利或资产可用于偿还长期负债的能力。企业利用借入资金开展生产经营活动，一方面可以促进企业生产的快速发展，另一方面也会加大企业的资金成本和财务风险。 （二）企业偿债能力的意义 企业偿债能力分析有利于企业经营者进行正确的经营决策。企业经营者要保证企业经营目标的实现，必须保证企业生产经营各环节的畅通或顺利进行，而企业各环节畅通的关键在于企业的资金循环与周转。因此，企业偿债能力分析，对于企业生产经营者及时发现在经营过程中存在的问题，并采取相应措施加以解决，保证企业生产经营顺利进行有着十分重要的作用。 企业偿债能力分析有利于正确评价企业的状况。企业偿债能力是企业经营状况和财务状况的综合反映。企业偿债能力分析，可以说明企业财务状况及其变动情况。这对于正确评价企业偿债能力，说明财务状况变动的原因，找出企业经营中取得的成绩和存在的问题，提出正确的解决措施是十分有益的。 短期偿债能力对企业的意义，企业必须十分重视短期偿债能力的
关于企业短期偿债能力的分析 前言: 短期偿债能力是指企业偿付短期债务的能力。所谓短期债务，又称流动负债，是指在一年内或超过一年的一个营业周期内到期的债务，这种债务 一般需要现金或其他流动资产偿还，可见短期偿债能力一般都是通过流动资产和流动负债之间的比较来计算并判断的,企业的短期偿债能力的评价,对企业和企业的债权人都是很重要的,在分析评价企业短期偿债能力时应注意:一是科学、全面、综合地分析评价:二是根据企业自身的特点,具体情况具体分析, 不可强求一律;三是抓住关键,重点考虑现金流量;四是与企业的长期偿债能力 和盈利能力的分析联系起来。 一、增加企业短期债务的因素 l、记录的或有负债：或有负债是有可能发生的债务，按我国《企业会计准则》规定。对这些或有负债并不作为负债登记人账，也不在报表中反映。只有已办贴现的商业承兑汇票作为附注列示在资产负债表的下端，其他的或有负债，包括售出产品可能发生的质量事赔偿、尚未解决的税额争议可能出现的不利后果、诉讼案件和经济纠纷案可能败诉并需赔偿等等，都没有在报表中反映。这些或有负债一旦成为事实上的负债，将会加大企业的偿债负担。 2、担保责任引起的负债：企业有可能以自己的一些流动资产为他人提供担保，如为他人向金融机构借款提供担保，为他人购物担保或为他人履行有关经济责任提供担保等。这种担保有可能成为企业的负债，增加偿债负担。 3、经营租赁中到期需支付租金，这会增加企业的偿付义务)分析企业的短期融资能力。除了经营活动中产生的现金可以清偿到期债务外，j9Ii期融资获取的现金也可缓解企业短期的偿偿债压力．但企业短期融资能力往往不能直接从财务报表的项目上看出来，需要对财务报表附注予以分析： 二、短期偿债能力的衡量指标 1、流动比率这一指标反映流动资产对流动负债的保障程度因一般企业存货占流动资产的一半左右。这一公认标准值有待商榷,首先企业所处行业性质不同存货占流动资产比例有很大差异通常制造企业商品流通企业存货比例较高而服务性企业存货基本上是办公用品等低值易耗品比例很低。其次，应收账款其他应收
企业偿债能力分析 ——以重庆莱美药业股份有限公司为例
财务报表分析 摘要 偿债能力是指企业偿还到期债务（包括本息）的能力。能否及时偿还到期债务，是反映企业财务状况好坏的重要标志。通过对偿债能力的分析，可以考察企业持续经营的能力和风险。企业偿债能力包括短期偿债能力和长期偿债能力两个方面。一般来说，股东都关注公司的盈利能力，但发起人股东或国家股东则更关心公司的偿债能力，而普通股东或潜在的股东则更关注公司的发展前景。本文以重庆莱美药业股份有限公司近3年的财务数据为基础，对其偿债能力进行全面分析与评价，通过历史数据报表的收集和分析来了解各财务指标近年来的变化状况和变化趋势，探求变化的原因和内在联系，尝试着对国美电器的发展现状进行剖析，提出符合实际发展需要的财务观点，为企业的发展做出规划。 本文研究思路大致分为三部分，第一部分是对偿债能力理论的相关概述，明确偿债能力分析的重要性以及分析方法。第二部分首先对莱美药业所处的医药行业进行宏观环境分析和竞争环境分析。然后，以莱美药业为研究对象，对企业的财务指标进行整合分析，进行偿债能力的有效评价，分析总结莱美药业的发展状态。第三部分是对莱美药业的未来发展在前文的研究基础上提出可行性发展建议。 关键词：莱美药业；偿债能力
企业偿债能力分析——以重庆莱美药业股份有限公司为例 目录 摘要 ................................................................................................................................................... I 一、相关理论概述 (1) （一）偿债能力的概念 (1) （二）偿债能力分析的意义 (1) 1.评价企业财务状况 (1) 2.控制企业财务风险 (1) 3.预测企业筹资前景 (1) 4.把握企业财务活动 (2) （三）偿债能力分析指标 (2) 1.短期偿债能力分析 (3) 2、长期偿债能力分析 (4) 二重庆莱美药业股份有限公司的偿债能力分析 (5) （一）基于PEST分析方法分析医药行业宏观环境 (5) （二）基于波特五力模型分析医药行业竞争环境 (6) 1、行业新进入者的威胁 (6) 2.购买者的议价能力 (6) 3.供应商的议价能力 (7) 4.替代品的威胁 (7) 5.同业竞争者的竞争程度 (7) （三）莱美药业偿债能力分析 (8) 1.莱美药业公司简介 (8) 2. 莱美药业短期偿债能力分析 (9) 3.长期偿债能力分析 (10) 三对管理者的相关建议 (13) （一）选择合适的筹资方式 (13) （二）改善应收帐款管理 (13) （三）加强存货的科学管理 (13) 参考文献 (14)
浅析企业短期偿债能力 喻 喜 广东科技学院财经系 摘 要：企业偿债能力分析是财务分析的一个重要方面, 它反映一个企业对债务清偿的承受能力或保障程度。本文以企业短期偿债能力的指标为中心，通过分析短期偿债能力的影响因素、比率分析、趋势分析等方面，来系统地说明短期偿债能力分析对公司的重要性。 关键词：短期偿债能力 比率分析 趋势分析 一、短期偿债能力的概念 短期偿债能力是指企业偿还流动负债的能力，也就是说企业在短期债务到期时可以通过流动资产变现来支付流动负债的能力。短期偿债能力是企业偿还流动负债的能力，短期偿债能力的强弱取决于流动资产的流动性，即资产转换成现金的速度。企业流动资产的流动性强，相应的短期偿债能力也强。因此通常用营运资本、流动比率、速动比率和现金负债比率等指标来衡量企业短期偿债能力。 二、影响短期偿债能力的因素 影响短期偿债能力的因素有很多种，具体包括行业特点、经营环境、生产周期、资产结构、流动资产运用效率。在分析短期偿债能力时，一方面应结合指标的变动的趋势，动态地加以评价；另一方面，要结合同行业平均水平，进行横向比较分析。构成短期偿债能力的要素主要包括以下几个方面： 1.货币资金。货币资金是企业资产中流动性最强的资产，是企业在生产经营过程中必须保持一定数量的货币资金。它主要包括库存现金和银行存款等，企业持有货币资金主要是为了满足支付需要、预防需要、投资需要。 2.交易性金融资产。交易性金融资产是指企业持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的、为交易目的所持有的债券、股票、基金投资、 投资等金融资产。交易性金融资产由于它出售方便，转换为现金的速度较快，所以它是流动性比较强的资产。 3.应收账款和应收票据。应收账款是企业因销售商品、提供劳务等应当向购货单位或接受劳务单位收取的款项，应收票据是企业因销售商品、提供劳务等而收到的商业汇票。它们两者的区别就在于应收票据以商业汇票作为短期债券的凭据，而应收账款没有。 4.存货。存货是企业库存的物资，包括库存的各种原材料、在产品和商品等。正常情况下，存货将在一个经营周期内通过生产、销售最终转变为现金，因而也属于流动资产。 5.流动负债。流动负债是到期日在 1 年或长于1 年的一个经营周期内的负债。常见的流动负债有短期借款、应付账款、应付票据、预收账款、应付职工薪酬、应交税费等。其中，预收账款不需要动用现金偿还，只需按时交付货物，其他流动负债往往需要在短期内动用现金偿还。 6.营运资金。营运资金是指流动资产与流动负债的差额。企业营运资金数额的大小直接反映了企业应付短期现金需求能力的强弱，也即企业的流动性强弱。在考察企业流动性时，除了分别考察流动资产和流动负债外，还应当将两者结合起来分析。由于将在短期内到期的流动负债往往需要流动资产在短期内转变为现金来偿还，因而在某种程度上，流动资产是对流动负债的保障。营运资金数额越大，说明企业的流动资产在保障流动负债的基础上，应付日常生产经营支出的能力越强。 7.现金流量。由于现金是流动性最强的资产，大多数短期债务都需要通过现金来偿还。通常所说的现金流量是广义的现金流量，既包括现金的流量，也包括现金等价物的流量。现金包括库存现金以及能随时动用的银行存款和其他货币资金。现金等价物是指企业持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险很小的投资。下文中，为了简化起见，往往直接用现金代替现金及现金等价物。因此，现金流入和流出的数量就会直接影响企业的流动性和短期偿债能力。 三、短期偿债能力的比率分析 1.流动比率。流动比率是指流动资产与流动负债的比值。其计算公式为： 流动比率=流动资产／流动负债 一般来说，流动比率越高，说明企业的流动性越强，流动负债的安全程度越高。但从企业的角度来看，流动比率并不是越高越好。根据经验，通常认为流动比率等于2比较合理，但是对流动比率要具体情况具体分析。 2.速动比率。速动比率是速动资产和流动负债的比值。其计算公式为： 速动比率=速动资产／流动负债 一般来说，速动比率越高说明企业的流动性越强，流动负债的安全程度越高，短期债权人到期收回本息的可能性也越大。但与流动比率类似，从企业的角度看，速动比率也不是越高越好，对速动比率要具体情况具体分析。根据经验，通常认为流动比率等于1比较合理。 3.现金比率。现金比率是指企业货币资金和交易性金融资产与流动负债的比率。 现金比率的资产包括企业的货币资金和交易性金融资产，它是速动资产扣除应收账款后的余额，作为偿债资产其变现能力几乎为100%，所以用现金比率来进行分析，与流动比率和速动比率相比，其企业短期偿债能力更为保险和安全，它一般被认为是一个最安全、最可靠的指标。 4.现金流量与流动负债比率。现金流量与流动负债比率是经营活动现金净流量与流动负债的比值，反映企业用每年的经营活动现金净流量偿还到期债务的能力。其计算公式为： 现金流量与流动负债比率=经营活动现金净流量 ／ 流动负债 一般来说，现金流量与流动负债比率越高说明企业的流动性越强，但不是越高越好，对现金流量与流动负债比率还要视情况具体分析。 5.营运资本。营运资本指标是流动资产与流动负债之间的差额。其计算公式为：营运资本=流动资产-流动负债。它实质上反映的是流动资产可以用于归还和抵补流动负债后的余额。营运资本越多，证明企业越有能力偿还短期债务。如果流动资产与流动负债相等，是不足以保证偿债的，因为流动负债的到期偿还与流动资产的变现是不可能同步实现的。但是不同规模的企业，不同规模的流动负债，仅仅用这个相对差额指标，很难正确衡量现行企业的偿债能力。 四、短期偿债能力的趋势分析 短期偿债能力的趋势分析就是将企业连续几个期间的相关财务数据进行比较，从而可以得出企业流动性和短期偿债能力变化趋势的一种分析，主要包括绝对数额分析、环比分析、定基分析。通过趋势分析，既可以发现企业财务状况变化的趋势，又可以发现财务报表项目的异常变化情况，从而进一步分析发生差异变化的重点项目的原因及合理性。 绝对数额分析就是将企业连续几期的流动资产、流动负债、现金流量等相关项目的绝对额进行对比，通过观察这些项目的变化趋势，从而确定企业流动性和短期偿债能力的变动情况。 环比分析是计算流动资产、流动负债、现金流量等相关项目相邻两期的变动百分比，通过观察这些项目的变化方向和幅度，从而确定企业流动性和短期偿债能力的变动情况。 定基分析就是选定一个固定的期间作为基期，计算各分析期的流动资产、流动负债和现金流量等相关项目与基期相比的百分比。这种分析不仅能看出相邻两期的变动方向和幅度，还可以看出一个较长期间内的总体变动趋势，便于较长期间的趋势分析。 在进行趋势分析时，要特别注意各财务指标在不同时期的计算口径要保持一致，否则要进行调整，不然计算的差异就无法反映财务指标真正的变化趋势。 五、结语 企业短期偿债能力分析是企业管理的需要，在分析企业短期偿债能力时，不能简单地利用一些指标去分析，而是应从偿债能力的本质上去寻找解决问题的方法，进而分层次地构建适合各个分析主体的企业偿债能力的财务指标。只有对其进行真实、客观、准确地分析反映，才不会使投资者、债权人、管理者产生错误的判断，从而做出符合企业客观实际情况的决策。所以有必要对现行偿债能力分析指标进行补充和完善，建立一个全面、真实反映企业偿债能力的指标体系。这样，得出的结论才会比较符合企业的实际情况。 参考文献： [1]周彩节.浅析企业偿债能力分析[J].现代企业,2011(10)：72-74. [2]庄红梅.企业短期偿债能力分析指标研究[J].河南科技,2010 (15). [3]冯大成.企业偿债能力分析探讨[J].中国市场,2010(39). [4]夏红雨.企业偿债能力分析的新视角[J].会计之友,2010(9). 经 济 论 丛 经营管理者 Manager' Journal 146
短期偿债能力比率分析 现金流对于企业就像血液对于人体。一个人缺血过多，轻则晕厥重则毙命。一家企业现金流有问题，轻则出现亏损重则破产倒闭。现金流怎么重视都是对的，所以财务分析中短期偿债能力比率和长期偿债能力比率都与现金流有关。今天我们先介绍下现金比率、速动比率、流动比率三个短期偿债能力比率，长期偿债能力比率后续文章会介绍。 会计上常以年做为企业的营业周期，所以一年成为划分长期和短期，流动和非流动的分界线。一年以后才还的债务叫长期负债或非流动负债，一年之内必须还的叫短期负债或流动负债。一般情况下，一年之内商品能销售出去变成现金，所以商品是流动资产。一年之内厂房通常卖不出去，所以厂房是非流动资产。短期偿债能力分析就是研究短期内有多少资产可以换成现金用来还一年内必须还的债务。 当债主向欠债企业讨债时，首先想到的是拿走欠债企业保险柜里的钱（库存现金）和银行账户上的钱（银行存款）。当欠债企业在银行办理汇票等业务时，会按银行要求存入一些保证金（其他货币资金），这个也能拿出来还债。会计上，将库存现金、银行存款和其他货币资金三者之和记为货币资金。货币资金除以流动负债就是现金比率。现金比率越大，还债越有保证，企业的短期偿债能力越强。但现金比率不是越大越好，因为过大的现金比率意味着企业没有充分利用现金去生产、去投资。 当货币资金不足以清偿到期债务时，债主会想到卖掉欠债企业理财账户里的股票（交易性金融资产）来追债。如果有其他企业欠着该欠债企业货款，债主也可以拿走欠款凭据和单据（应收账款、应收票据）从下一级欠债企业那里得到补偿。虽然追债麻烦了点，下一级企业也可能还不起债，但这是小概率事件可以忽略不计。交易性金融资产、应收账款和应收票据变现能力很强，它们和货币资金加在一起，叫做速动资产。速动比率，就是速动资产除以流动负债。一般认为，企业的速动比率应该在1以上。1代表着短期企业的资产刚好可以偿还负债。 假设欠债企业是一家生产服装的企业。当速动资产也不足以还清债务时，这时债主会想到拿走服装（存货）抵债。如果欠债企业已预付布料钱还没去提货，债主可以拿走提货凭据（预付账款）用布料抵债。速动资产加存货和预付账款就是流动资产。流动资产除以流动负债就是流动比率。一般认为，企业的流动比率应该在2以上。个别行业有高负债经营的特点，流动比率小于2也是正常的。实践中做财务分析，应该把短期偿债能力比率和企业所在行业
企业偿债能力分析 摘要 偿债能力是反映一个企业的财务灵活性及其偿还债务的能力。企业偿债能力的强弱关乎企业的生死存亡，是企业健康发展的基本前提，也是投资者、债权人以及企业相关利益者非常关心的问题，企业全部的经营活动——融资、投资以及经营等均影响企业的偿债能力。企业有无支付现金的能力和偿还债务能力,是企业能否健康生存和发展的关键。本文主要介绍了企业偿债能力分析的背景和意义，对企业偿债能力进行了分类。企业偿债能力分析是财务分析的一个重要方面, 而我国企业偿债能力分析在诸多方面都存在一定的缺陷, 企业偿债能力分析缺乏科学性。本文从短期偿债能力和长期偿债能力两方面进行分析，分析短期偿债能力和长期偿债能力分析存在的问题，提出改进的方法，并提出了提高偿债能力的方法。 关键词：企业偿债能力；短期偿债能力；长期偿债能力；短期偿债能力分析；长期偿债能力分析
Abstract Key Words：Key Words1；Key Words2；Key Words3；Key Words4；Key Words5； Key Words6
目录 摘要 (1) Abstract (2) 一、引言 ...................................................................................... 错误！未定义书签。 1．研究背景 ......................................................................... 错误！未定义书签。 2．研究意义 ........................................................................ 错误！未定义书签。 二、企业偿债能力概述 .............................................................. 错误！未定义书签。 1．短期偿债能力分析 ......................................................... 错误！未定义书签。 2．长期偿债能力分析 ......................................................... 错误！未定义书签。 三、企业偿债能力分析的发展现状 .......................................... 错误！未定义书签。 四、企业偿债能力分析存在的问题 .......................................... 错误！未定义书签。 1．短期偿债能力分析中存在的问题 ................................. 错误！未定义书签。 2．长期偿债能力分析中存在的问题 ................................. 错误！未定义书签。 五、企业偿债能力分析中存在的问题的改进 .......................... 错误！未定义书签。 1．短期偿债能力分析中存在的问题的改进 ..................... 错误！未定义书签。 2．长期偿债能力分析中存在的问题的改进 .................... 错误！未定义书签。 六、结论 ...................................................................................... 错误！未定义书签。参考文献 ...................................................................................... 错误！未定义书签。
企业偿债能力分析研究 提纲：在全球经济化条件下，负债经营已成为现代企业必不可少的融资手段和策略。合理运用负债经营，能够给企业带来财务杠杆效益。但是，债务也会给企业带来财务风险。因此如何使企业在负债经营与稳健发展中实现双赢，就必须分析企业的偿债能力。企业的偿债能力分析主要分为短期偿债能力分析和长期偿债能力分析。 摘要：随着社会主义经济的发展，负债经营在现代企业经营中扮演着越来越重要的角色。合理运用负债经营，能够给企业带来财务杠杆效益。但是，负债也会给企业带来财务风险。所以，对企业偿债能力的分析就显得尤为重要。在投资之前，对企业偿债能力进行合理的分析，是预测风险、保护企业利益的一种有效方法。本文是对企业短期偿债能力和长期偿债能力影响因素、分析指标、提高方法等进行的简要分析，以增强企业应付经营风险的能力。关键词：短期偿债能力长期偿债能力影响因素分析指标提高方法在全球经济化条件下，负债经营已成为现代企业必不可少的融资手段和策略。合理运用负债经营，能够给企业带来财务杠杆效益。但是，债务也会给企业带来财务风险。所以，对企业偿债能力的分析就显得尤为重要，拥有足够的偿债能力是负债经营的基础。随着我国社会主义市场经济的发展，企业之间的竞争日趋激烈，自有资金的不足使得企业陷入经营困境。但是目前国内外许多企业为了追求收入与资产的快速增长，使企业的负债规模不断扩大，偿债能力指标不断恶化且不断突破风险预警线，给企业的持续发展造成一定的负面影响。因此如何使企业在负债经营与稳健发展中实现双赢，就必须分析企业的偿债能力。 一、短期偿债能力分析 （一）影响企业短期偿债能力的因素 1、企业的净资产。企业的净资产是企业所拥有的，能以货币计量的在企业清算时真正可用来抵偿到期债务的经济实力。它是企业清偿债务能力的主要保证。 2、企业的盈利能力。这是影响企业短期偿债能力的最根本原因。企业的盈利能力强，就会取得可观的利润，而利润的取得，便会增加企业资金，提高企业偿债能力。 3、企业的现金流入。企业负债的偿付有两种方式，一是用自身的资产偿付，二是举新债来偿付旧债，但最终也要用自身的资产来偿付。短期负债一般来讲需要以企业的流动资产（主要是现金）来偿付，因此，充足、稳定的现金收入是企业偿债能力强的重要标志。 4、企业的融资能力。一个企业如果有较强的融资能力，与银行等金融机构保持良好的信用关系，随时能够筹措到需要的资金，即使该企业的各种偿付能力指标并不高，却总能按期偿付其债务和支付利息，那么该企业也具备很强的偿债能力。 （二）分析企业短期偿债能力的指标 短期偿债能力是指企业偿付流动负债的能力，即企业在1年内或超过1年的一个营业周期内需要偿付的债务，这部分负债对企业的财务风险影响较大，如果不能及时偿还，就可能使企业陷入财务困境，面临破产倒闭的危险。分析评价企业短期偿债能力主要有以下指标。 1、流动比率。流动比率是企业流动资产与流动负债的比值，表示每一元的流动负债，有多少流动资产作为偿还保证。该指标越高，表示企业偿付能力越强，企业的财务风险越小，安全程度越高。但流动比率也并非越高越好，因为流动比率过高，可能是企业滞留在流动资产上的资金过多，未能有效地加以利用，可能会影响企业的盈利能力。一般认为，该指标为2:1最好。但不同的行业有不同的特点，要根据企业的性质和营业周期的长短来评价，不能一概而论。 2、速动比率。速动资产与流动负债的比值称为速动比率，流动资产扣除存货后的资产称为速动资产，包括货币资金、交易性金融资产、应收票据、应收账款等。速动比率越高，说明企业的短期偿债能力越强。一般情况下，该指标为1时最为合适。但与流动比率一样，
目录 摘要 ................................................................................................ - 1 -第一章我国企业偿债能力简要分析.......................................... - 2 -第二章我国企业偿债能力分析中存在的问题 .............................. - 2 - 2.1传统的偿债能力 ................................................................. - 2 - 2.2分析方法存在的问题.......................................................... - 2 - 2.3偿还债务资金来源单一化 .................................................. - 2 - 第三章出现偿债能力分析的原因 ............................................... - 3 - 3.1在短期偿债能力分析上的局限性 ....................................... - 3 - 3.2在长期偿债能力分析上存在的局限性................................ - 3 - 3.3企业偿债能力的分析数据的来源存在一定的局限性。...... - 3 - 第四章企业偿债能力分析的改进 ................................................. - 4 - 4.1对短期偿债能力的分析 ...................................................... - 4 - 4.2对长期偿债能力分析.......................................................... - 4 - 参考文献：..................................................................................... - 5 -
短期、长期偿债能力分析 评价企业短期偿债能力最常用的指标是流动比率和速动比率。 长期偿债能力的衡量指标主要有：资产负债率、或有负债比率、产权比率和已获利息倍数。 产权比率（又叫债务股权比）。它是负债总额与股东权益总额的比率。 有形净值债务率。它是企业负债总额与有形净值的百分比。有形净值是股东权益减去无形资产净值，即股东具有所有权的有形资产的净值。 已获利息倍数。它是指企业经营业务收益与利息费用的比率，用以衡量偿付借款利息的能力。 产权比率 产权比率，又称债务股权比率，也是衡量企业长期偿债能力的一个指标。它是负债总额与股东权益总额之比。其计算公式为： 产权比率反映由债权人提供的资本与股东提供的资本的相对关系，反映企业基本财务结构是否稳定。一般说来，股东资本大于借人资本较好，但也不能一概而论。从股东来看，在通货膨胀加剧时期，企业多借债可以把损失和风险转嫁给债权人；在经济繁荣时期，多借债可以获得额外的利润；在经济萎缩时期，少借债可以减少利息负担
和财务风险。产权比率高，是高风险、高报酬的财务结构；产权比率低，是低风险、低报酬的财务结构。产权比率同时也表明债权人投入的资本受到股东权益保障的程度。
已获利息倍数 已获利息倍数是指企业息税前利润与利息支出的比率,它可以反映获利能力对债务尝付的保证程度. 计算公式为: 已获利息倍数=息税前利润总额/利息支出 一般情况下，已获利息倍数越高，企业长期偿债能力越强。国际上通常认为，该指标为3时较为适当，从长期来看至少应大于1。 已获利息倍数为负值时没有任何意义，已获利息倍数是表示长期偿债能力的 计算公式为: 已获利息倍数=息税前利润总额/利息支出=EBIT/interest expense一般情况下，已获利息倍数越高，企业长期偿债能力越强。 （注：文档可能无法思考全面，请浏览后下载，供参考。可复制、编制，期待你的好评与关注）
企业的流动性是指企业资源满足短期现金需要的能力。企业的短期现金需要通常包括支付日常生产经营开支的需要和偿还短期债务的需要。而企业的日常生产经营开支往往与短期债务密不可分。 企业的流动性越强，日常支付和短期债务的偿还的能力也就越强，反之亦然。 企业的流动性与短期偿债能力对企业的短期债权人、长期债权人、股东、供应商、员工以及企业管理者等利益相关者都十分重要，是他们进行财务分析时必不可少的内容。因而研究并了解短期偿债能力非常重要。 1、短期偿债能力的影响因素 影响企业流动性和短期偿债能力的因素有很多，主要包括下面几个： 1.1流动资产企业资产是资源的运用形式。不同形式的资源运用满足短期现金需要的能力不同。根据资产转变为现金的能力，可将资产分为流动资产和长期资产。流动资产是指现金以及将在1年内或长于1年的一个经营周期内转变为现金的资产。由于流动资产的变现能力强，因而用于短期支付的能力就强。 流动资产所占比重越大，企业的流动性和短期偿债能力就越强。不过，不同的流动资产其流动性也有所不同。企业的流动资产主要包括如下项目。 (1)货币资金货币资金是企业以货币形式持有的资金，包括库存现金和随时可以动用的银行存款。由于货币现金可以直接用于支付，因而是流动性最强的流动资产。 (2)短期投资短期投资是指持有时间不准备超过1年(含1年)的投资，通常包括股票、债券、基金等有价证券投资。短期投资通常可以比较方便地售出，转换为现金，是流动性次强的流动资产。期限很短、易于转换为已知金额的现金、价值变动风险很小的短期投资通常被称为现金等价物，足见其支付能力之强。 (3)应收账款与应收票据应收账款是企业因销售商品、提供劳务等应当向购货单位或接受劳务单位收取的款项。应收账款是商业活动所带来的短期债权，通常都会在较短的期限内收回现金，因而属于流动性较强的流动资产。但是应收账款存在着收不回来的危险，企业要为其