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古越龙山发展态势分析

一、一般环境分析（PEST） (2)

政策及自然环境：（P） (2)

技术：（T） (3)

经济与社会环境：（E&S） (3)

二、产业环境分析 (4)

1、供应方： (4)

2、购买方： (5)

3、潜在进入者 (8)

4、替代者 (8)

5、行业竞争情况： (10)

三、内部资源分析 (11)

四、SWOT综合分析 (12)

五、分析缺陷 (12)

鉴于股市目前对于古越龙山的看好，以下是我对于该公司整体运营的初步分析，主要分为五部分：

一、一般环境分析（PEST）

政策及自然环境：（P）

“十一五”规划助推黄酒行业发展食品工业“十一五”规划中对酿酒行业的政策是：重点发展葡萄酒、水果酒，积极发展黄酒，稳步发展啤酒，控制白酒总量。黄酒工艺特征为发酵酒，耗粮低，1千克糯米可以出大约1.8千克黄酒，1千克大米只能酿0.8千克白酒。国家对黄酒消费税是酿酒行业中消费税负担最轻的行业，显示了国家对黄酒行业发展的扶持。另外国家“863”也把黄酒酿造技术列入，黄酒酿造技术的科技含量也越高。我国的酿酒产业政策是贯彻“优质、低度、多品种、低消耗”的方针，重点发展葡萄酒、水果酒，积极发展黄酒，稳步发展啤酒，控制白酒总量。黄酒是受国家政策扶持的酒种，具体表现在以下几方面：税收优惠：黄酒消费税为240元/吨，白酒按“0.5元/斤从量+20%从价”双重征税，啤酒吨酒价格3000元以下按220元/吨征收，3000元以上按250元/吨征收，葡萄酒按10%从价计征消费税。与白酒、葡萄酒相比，黄酒从量计征消费税享有极大优惠，对于吨酒价格10万元以上的高端产品来说，其税收负担不足同档次白酒、葡萄酒的十分之一。

原产地保护：为保护国家黄酒酿造资源及技术，轻工业总局从2000年开始对黄酒企业实行原产地认证制度。古越龙山、会稽山、女儿红、塔牌、中粮绍兴酒5家企业成为首批认证企业，之后认证企业扩大到12家。原产地保护制度有利于骨干企业获得垄断性利润。

广告优惠：白酒企业广告费用属于税后列支事项，因此白酒企业广告费用负

担较重，黄酒广告则无此限制。此外，为鼓励黄酒行业发展，中央电视台还为黄酒企业提供了广告贷款，古越龙山、会稽山都享受到了这一优惠。

技术：（T）

公司是我国规模最大和最具发展潜力的黄酒企业，拥有全国唯一的省级黄酒技术中心，年生产能力11万吨。主要产品“古越龙山”、“沈永和”、“状元红”、“鉴湖”牌绍兴酒，其中“古越龙山”是唯一集中国名牌、中国驰名商标、国宴专用于一身的品牌，05年以13.91亿元列《中国500最具价值品牌》第355位(黄酒行业唯一)，具有300多年历史的“沈永和”和“鉴湖”是浙江省著名商标。

经济与社会环境：（E&S）

(1) 我国黄酒主要集中在苏浙沪区域市场，销售利润90%来自三地。近年来浙江市场利润虽有所下降，但还是保持在45%以上，上海市场近年来快速崛起，2005年销售利润占全国黄酒销售利润的33%。苏浙沪三地的人均GDP高于全国平均水平，05年三地GDP平均值是全国平均值的2.5倍，居民生活水平处于国内较高层次，购买力比较强大。预计未来3~5年黄酒消费重点区域还将集中在苏浙沪。

(2)我国经济正处在持续发展时期，居民的生活水平和质量不断改善，2000年以来城镇、农村家庭收入增速加快，预计未来还将保持较高的增速，为酒类饮料消费升级提供了经济基础。全国城镇家庭人均酒类消费支出逐年攀升，尤其浙江和上海地区远远高于全国平均水平，另外近年来全国农村家庭人均酒类消费量也迅速提升。

(3)目前国内酒类年人均消费量为黄酒(1.5升)、白酒(2.6升)、啤酒(23升)、葡萄酒(0.6升)，黄酒龙头企业广告宣传不断加强，业内主要中高端品牌在外埠市场也开始增加，黄酒在外埠市场逐步得到消费者认可，相比于白酒、啤酒，黄酒的年人均消费量的差距有望缩小。近年来黄酒行业部分创新带来了改良型产品，适应了时尚、年轻的消费者需求。

(4)随着居民的消费理念不断成熟，“健康饮酒”逐渐成为酒类消费的主流，具有低度、营养等特色的黄酒将成为酒类消费替代的主要选择之一。

小结：从一般环境的分析中可以看出，黄酒行业具有较好的一般社会发展环境，是否能在这样一个大的环境下有进一步的突破，则取决于该行业自身的发展，具

体企业自身的定位于战略。

二、产业环境分析

在这一部分中主要利用波特的产业结构分析法：主要从供应方，购买方，潜在进入者与替代品，以及行业的竞争激烈程度五方面进行分析。

1、供应方：

（1）从行业供给方面来说，黄酒行业企业发展还不平衡，06年前三个季度28%的企业亏损，靠行政支撑才能生存下去，而2005年底亏损企业占比仅为15%。黄酒行业整体而言存在：①人才的缺乏，黄酒行业长期发展落后于其他酒种，在企业的运作上相对于白酒、啤酒等发展成熟的酒种，显得缺少行业人才。②普遍存在资金短缺，负债率较高。黄酒业总资产只有白酒业总资产的8.5%，啤酒业总资产的8.35%，仅占整个饮料酒制造业的3.73%，黄酒产品销售收入仅占整个饮料酒制造业产品销售收入的2.35%。黄酒行业的总体资产负债率是57.1%，为酒饮行业最高。③部分企业原酒储备不足，黄酒质量很大程度上依赖基酒质量。前几年黄酒业的不景气，基酒的生产储备做得还不够，很多黄酒企业都将面临原酒短缺，不利于黄酒业的发展，现在很多资本较为雄厚的黄酒企业都在增加产能和原酒储备。

（2）古越龙山，作为黄酒的生产方，也就是古越龙山黄酒的产品供应商，古越龙山公司拥有全国最多黄酒的存酒量，大约23~24万吨，平均有50%以上存酒时间大于5年。按照存酒时间平均5年和10年分别占50%、50%，价格分别为3万/吨和8万/吨，保守估计存酒价值约80多亿元，存酒帐面价值仅9亿左右，因此，在未来随着时间的推移，公司的黄酒的价值也将逐渐显示出来。公司黄酒具有规模优势，近年来收入一直保持国内第一，05年黄酒销售收入占行业总销售额的15%，远远高于第二名的上海金枫酒业17个百分点左右。同时，公司持有女儿红酿酒公司5%的股权，绍兴市黄酒投资公司(绍兴市国资委全资公司)持有剩余的95%股权，公司实际已在经营管理女儿红。“女儿红”也属绍兴四大黄酒品牌之一，年产能约2~3万吨，05年销量1~1.5万吨，销售收入1.2亿元，税

前利润大约855万元。

（3）黄酒原材料的价格也直接影响着黄酒的终端市场价格：古越龙山黄酒毛利率与行业整体毛利率差距不大。近年来，主要原材料(糯米)价格逐步上升，导致黄酒行业毛利率呈下降趋势。06年前三个季度公司黄酒毛利率为36.6%，环比05年毛利率下降了1.2个百分点。因此，公司的股价市值的变化也因该关注原材料粮食的价格变化。

2、购买方：

能否稳固的扩大购买方市场，能否市场的终端有更多的话语权，在市场中则最直接得表现在营销的成功与否，同时，还决于这个产品是否有足够的未来来市场空间：

（1）从行业整体需求方面来说，长期以来黄酒在苏浙沪三地外的区域没有消费习惯和文化基础，对于酒类饮料而言，消费者比较看重的因素之一就是口味，传统黄酒口味单一，消费者对口味的适应需要一个过程。01年第一食品旗下的石库门系列根据消费者口味需求，推出改良型“海派”黄酒，获得了巨大的成功，随后其他黄酒企业也纷纷推出适合年轻、时尚消费群的改良型黄酒，近两年外埠市场销售收入增幅较大，但由于基数较小，预计外埠市场的全面开花还需等待。现代消费者在购买酒类产品时，由于个性偏好只选择适合自己的酒种，只认定匹配自己身份和地位的酒类品牌和包装。黄酒行业大约50%以上属中小企业，长期以来口味单一、包装简单，品牌竞争力缺乏，被认为是低档酒和厨用料酒，难以进入餐饮等中高档消费场所。近年来黄酒龙头企业逐步适应现代消费者生活方式和消费习惯，针对不同的细分市场和客户群，推出中高档改良型、包装精美的产品。如古越龙山的“国宴花雕酒”、上海金枫酒业的“石库门”系列、会稽山的“帝聚堂”等，差异化品牌营销策略推动黄酒行业的发展。中高档黄酒消费量的增加，也带动了黄酒行业平均吨酒价格呈上升趋势。

（2）整个行业积极的营销策略：黄酒行业保持稳步发展态势，产品结构逐步向中高档化发展。预计06-10年，黄酒行业销量、收入和利润复合增长率分别在6%、25%和15%。在国内，我国黄酒主要集中在苏浙沪区域市场，销售利润90%来自三地。近年来浙江市场利润虽有所下降，但还是保持在45%以上，上海市场近年来快速崛起，2005年销售利润占全国黄酒销售利润的33%。苏浙沪三地的人均GDP高于全国平均水平，05年三地GDP平均值是全国平均值的2.5

倍，居民生活水平处于国内较高层次，购买力比较强大。预计未来3~5年黄酒消费重点区域还将集中在苏浙沪，黄酒企业营销策略是重点稳固苏浙沪市场。随着黄酒行业积极开拓外埠市场，主要企业逐步加大对黄酒的广告宣传力度，黄酒行业的销售费用也增多。特别是05年古越龙山获得央视黄金时间段广告投放以来，其他企业纷纷加大黄酒宣传投入，05年黄酒行业销售费用增长率为29%，销售费用率同比上升了一个百分点达到9.8%，预计继续保持高的增长。据统计黄酒行业主要广告投入是绝大部分由行业前10名企业，广告投入的70%集中在苏浙沪三地，凸现出黄酒主要消费区域的竞争激烈，另外外埠市场的广告投入也有所增加，06年黄酒龙头企业古越龙山、会稽山在央视多个频道都开展宣传，第一食品旗下石库门也加大外埠推广活动，东风绍兴酒厂央视竞标、收购嘉善黄酒厂到更名为会稽山绍兴酒有限公司，塔牌也将加大对市场的投入，黄酒行业呈现出“两山(古越龙山、会稽山)一塔(塔牌)红四方”、“沪上势力(石库门、和酒)呈一霸”的竞争格局，未来黄酒有望从区域性消费转为全国性消费。古越龙山与茅台携手进入法国卡慕国际(CA-MUS，全球免税店和空中购物的领先品牌)在全球免税店开设的中华国酒专区，使黄酒进一步走向世界成为可能。

（3）具有潜能的黄酒市场：黄酒源自中国，与法国葡萄酒、德国啤酒共称世界三大最古老的酒种，属于低度酿造酒，性温滋补，营养丰富。黄酒富含8种氨基酸，其含量是日本清酒的2.4倍、啤酒的近40倍、红葡萄酒的10倍，另外黄酒还含有维生素，尤其以浙江绍兴酒富含20多种人体所需要的微量元素。03年全国黄酒产量步入较快的增长速度，05年总产量突破200万吨，产量增速有所放缓，预计未来3~5年将保持平稳增速在5%~6%左右。近年来黄酒销量占酒类销量中的比重逐步提高，提升的幅度也是最大的。主要原因是黄酒历史悠久，长期以来黄酒生产企业规模偏小，区域性消费为主，相对于其他酒类品种发展滞后。05年黄酒总销量仅占酒类饮品销量的5%左右，与白酒(10%)、啤酒(83%)相比差距很大，还有很大的提升空间。

同时，黄酒的海外市场年需求量大约50万吨，日本市场销售量大约10万吨，而实际出口量仅4万吨，绍兴黄酒在出口方面走在了行业的前列，正宗绍兴黄酒在日本市场上已经占据了90%的市场，。这几年海外市场黄酒的消费群体正在以较大的幅度增长。目前日本市场95%的黄酒从我国进口，台湾市场每年的进口量也在增加。在欧美市场，黄酒也逐渐破冰而入，海外市场给中国黄酒增长提供了空间。

（4）就古越龙山来看，让我们对它营销的市场充满了信心，从营销的4P 产品、渠道、定价、促销来看，公司产品定位在高档年份酒，定位于高收入人群，主要消费场合是商务、政务和礼仪。其终端价格在348-5180元/瓶不等。公司的黄酒产品结构逐步优化，中低端黄酒(15元以下)占销售收入比重从04年的12%降至05年的7%。高端黄酒(50元以上)收入占总收入的比重从04年的47%提高到05年的52%。

公司计划进一步缩短单一品牌的产品线，强化主品牌古越龙山。公司黄酒收入的70%来自浙江、上海和江苏。05年公司在浙江、上海和江苏市场收入占比分别为20%、24%、16%，06年上海市场收入增长30%，公司计划加大上海市场投入，通过上海市场来辐射影响周边地区。目前公司初步建立以上海、浙江为中心，辐射全国各大城市的营销网络。过去公司渠道管理能力偏弱，想靠广告带动消费量，销售模式和渠道匹配上存在一定的问题，有经销商窜货、压价等现象发生。公司正在削减部分销售能力差的经销商，针对有优势的经销商给予较大的实惠。公司在外埠市场主要销售浙派中高端黄酒(占外埠市场销量80%左右)，以高档餐饮酒店消费为主，商超为辅。由于消费习惯等因素，外埠市场收入增速大，但短期内收入占总收入的比重很难大幅提升，预计06年北京、深圳、四川分别黄酒收入0.2亿、0.2亿、0.1亿元。

06年公司通过一些举措来提升品牌价值：与央视开展广告战略合作，与著名的品牌策划人李光斗作，选择影星陈宝国代言广告，合作伙伴“卡慕”传人任时尚产品-“东方原酿”的代言人。

公司旗下黄酒品牌较多，同一品牌所拥有的产品线太宽，公司针对不同的地区消费口味开发不同的产品，结果带来单一品牌产品线过长。目前公司正在对产品线进行整合，削减一些盈利欠佳的系列。公司根据地区的不同，以产品包装的差异来区分。目前有窜货发生，造成市场上公司的黄酒产品繁多。公司表示已经在削减销售管理能力较差的经销商，将精力主要集中在销售管理能力较好的经销商上。消费者的需求已经不是过去大而全的时代，强化主品牌，缩短单一品牌的产品战线、进行不同品牌产品的结构优化，是公司要解决的重要问题。06年公司已经削减了大约60多个品种，同时推出几十个品种，但是，目前还有300多个品种，重点不突出，所以如果能够有所改善，将会提升产品的价值。

时下，公司最有力的一招促销，给公司带来了很好的市场反应：07年1月10日，华泽集团宣布与古越龙山营销合作事宜：旗下华致酒业代理销售公司高

档黄酒(30、40和50年陈)，古越龙山高档黄酒进入全国连锁的华致酒行，金六福酒业再造新品牌“屋里厢”，委托古越龙山生产，主攻上海市场。古越龙山具有品牌和质量优势，华泽集团具有酒类营销人才和渠道优势，双方合作将优势互补。06年3月，华泽集团整合金六福企业成立，专业从事酒类营销及品牌打造，曾成功培育出“金六福”等知名品牌。金六福酒业是迅猛发展的规模化酒类营销企业，拥有营销人才和网络渠道优势(全国营销网点包括19个销售大区、2000多家一级代理商、10000多家重点二批经销商，辐射大中型卖场近5000个，酒店8000余家)。华致酒业专门致力于高端名酒的零售和分销，06年已开连锁酒行100多家，07年计划建500家，3-5内年计划规模达到2000余家，成为国内最大的名酒连锁。可见，凭借华泽集团成功的营销经验和出色的团队，公司有望打开国内的高端黄酒市场，从而使公司品牌和存货价值的重估具备现实意义。

3、潜在进入者

由于黄酒行业大约50%以上属中小企业，长期以来口味单一、包装简单，品牌竞争力缺乏，被认为是低档酒和厨用料酒，难以进入餐饮等中高档消费场所。但是古越龙山，在该行业处于龙头企业，同时具有得天独厚的地理自然环境，因此，暂时新的国内新进入者，不会对该公司造成很大的影响。但是公司严密切关注行业里的第二位，第三位，以及四、五位企业的动态，要防止他们联合起来，对自己龙头的地位产生动摇。要巩固在这一行业中的地位。

4、替代者

（1）白酒行业——具有潜力

就目前已经公布的主要白酒企业的2006年的业绩来看，白酒企业仍然在欣欣向荣的行业中获得了较好的成绩，收入和利润大幅提高。2006年国家对白酒消费税的调整，符合国家控制白酒总量的指导方针。这从两方面影响了白酒企业发展，一方面是税收方面的优惠，另一方面是产品结构继续向中高档倾斜。白酒就是一个传统的消费品行业，除了其自身具有的满足消费者餐饮礼仪需求的产品属性外，也是民族文化的一部分，它的长期存在和发展是有文化和消费需求基础的。即使放眼全球，烈性酒依然在酒类中占据其应有的位置，保持着长期稳定的发展。中国的白酒产品也正在逐步走向国外市场，虽然目前数量仍然很小，但是

这将是全球经济一体化的必然。国外的烈性酒很早已经进入国内并形成一定的消费群体。相信随着时间的推移和国内白酒企业的不断壮大，白酒将会赢得越来越多国外消费者的青睐。

（2）啤酒行业——奥运带来机会。

2006年全国啤酒产量为3515万千升，同比增长14.7%；统计数据显示全行业实现销售收入838.8亿元，同比增长16.37%，利润总额46.24亿元，同比增长25.8%。和白酒相比，啤酒行业的增长相对平缓很多，不过在世界范围内看，我国啤酒产量已连续4年保持世界第一，是世界上啤酒市场增长最快的地区之一。正是中国啤酒业存在巨大的市场潜在消费需求，外国啤酒业巨头对于中国啤酒企业的兴趣一直没有减退，近几年外资并购的热潮甚至在二级市场上引起啤酒企业并购价值的重估。行业中的重点公司青岛啤酒和燕京啤酒同为08年奥运会赞助商，都希望通过奥运会提升品牌、带动销售，并已经开始进行许多围绕奥运的营销活动。青岛啤酒通过五年的整合，并购的一些亏损企业也逐渐开始盈利，燕啤收购的企业大都在收购时都是资产质量较好的企业，因此，两家公司对07年预计达到两位数增长目标预计能够达到。

（3）葡萄酒行业——竞争加剧产量、持续较快增长

葡萄酒是国家重点发展的行业，良好的政策环境对行业的发展起着积极的作用。同时，随着人民生活水平的提高和与国外交往的更加，葡萄酒独特的酒文化也开始被一些消费者尤其是中高收入人群所认可和喜爱。经过2005年行业销售收入和利润总额的迅猛增长之后，2006年葡萄酒行业进入平稳发展期。全年行业销售收入达到129.52亿元，同比增长25.04%，利润总额达到13.53亿元，同比增长19.60%。相比白酒和啤酒，葡萄酒的销售收入规模要小很多，仍然在消费习惯的培育期。2006年葡萄酒的产量49.5万吨，和05年的43.4万吨相比上升14.1%。据估计，人均消费量还有6倍以上的上升空间。目前我国葡萄酒消费量仅占全国酒类消费量的1%左右，在政策鼓励和葡萄酒文化日益推广的前提下，提升空间非常大，预计到2010年前，我国葡萄酒产量每年仍可保持15%左右的增长速度。07年葡萄酒的市场高端化会继续，高端市场的增长将快于行业平均增长。随着葡萄酒消费者教育的不断深入，更多的消费者开始懂得葡萄酒文化、品酒知识并懂得享受葡萄酒的情感和品位效应。

小结：以上是黄酒行业的三个替代者，从以上的分析中可以看出，三者的发展空间都很大，与黄酒行业相比较而言，发展潜力相当，因此黄酒行业古越龙山

这个龙头企业的发展前景，必须从自身踏实做起，找到企业核心的竞争力，做好市场定位，通过分析自己在市场上的优劣势，抓住机遇，规避威胁从而提升价值。

5、行业竞争情况：

目前上市的几家黄酒公司，都不是纯粹的黄酒企业，都有多多少少的其他业务，而且都给公司经营增加了一定的负累。一食品的零售和古越龙山的氨纶，都是给公司减分的业务。因此，在未来，如果古越龙山能够尽早的玻璃氨纶业务，会给市场带来更好的消息。

主要竞争对手分析：

会稽山

从2004年开始的时候，会稽山就暴露出不小的野心，其产品结构庞大而价格一路走高，特别是在渠道手法上，会稽山在很多市场上不但积极进占传统的酒店和商超，更在不断探索新的专抓领袖消费者的渠道模式。在西南针对铁路系统的团购和体系内部的销售比较成功，在吉林，利用行业媒体和协会的力量充分的利用了当地名烟名酒店的成熟渠道，一下子接触到了当地10000名当地的领袖消费者，这部分人的平均年龄在45岁以上的占70%多。等等。同时在客户关系、传播手法、公关策略上都比较积极主动的提升策略和执行能力。这个企业的销售素养不敢说太高，只就反应速度和效率都比较优秀。在西安，他们通过提升客户合作关系达成了招商目标。会稽山多样的行销模式使得自身庞大的产品结果成为有力的武器，假如这个企业在内部管理上跟的上的话，再建立适应自身的学习型组织的话，前途不可限量。

上海金枫酒厂——战略制胜。

金枫酒厂成功的根本原因是战略制胜。2000年公司管理层调整后，新领导班子在大量调研的基础上制定了产品和品牌创新的营销战略，决定开发“石库门”系列上海老酒。在口味上，石库门系列调整了传统配方，增加了酒的甜度，迎合了年轻消费者的偏好；在品牌上，启用了“石库门”这一极富老上海传统特征的品牌；在包装上，运用了富有现代气息流线型的玻璃瓶；在定价上，一改传统黄酒的低档形象，采用差别定价法，拉开产品定价档次，树立了中高档黄酒的形象。

东风酒厂——规模第一。

东风酒厂以追赶者自居，但雄心壮志已经显露。从规模上讲，在收购嘉善黄

酒之后，东风酒厂(现已更名为会稽山，本文根据读者习惯，仍以东风酒厂称之)的产销量已经在黄酒企业中位居首位了。东风酒厂每年5万吨左右的产销量，再加上嘉善黄酒每年约5万吨的产销量，合并后已经超过10万吨，超过了古越龙山每年6万吨和上海金枫酒厂每年约5万吨的产销量。然而，虽然东风酒厂在产品结构升级的道路上已经迈开了实质性步伐，但由于中高端黄酒需要依赖大量的广告和促销费用，因此在结构升级的起步阶段，公司的盈利能力并不能得到快速提升。

海派黄酒

尽管目前海派黄酒风光无限，但是我从全国战略布局来看，海派黄酒在未来只能算是偏支流派。海派黄酒目前只是暂时的热闹，其产品特点和诉求不可能在区域以为达到占据市场的目的，海派黄酒目前的市场操作手法只能做点状市场布局，而且要求市场相对独立。海派黄酒到底能够走多远，这首先取决于当地黄酒企业的复兴程度、会稽山的拓展速度、少数贴牌产品的骚扰程度。海派黄酒目前的生存根基是消费者。离开这个独特的消费区域，这样的产品只能作为新鲜品尝，而不能作为黄酒达到诸如古越龙山或会稽山那样深度控制的能力，也就是说，海派黄酒进入外埠区域只能是“其兴忽焉，其败忽焉”，或者销量达到一定程度之后处于停滞状态，这是由其产品的战术性质决定的。

其他黄酒

其他区域黄酒只能是这场盛宴的旁观者，部分行业黑马可能出现，这些企业将长期在大品牌的威压下，靠产品创新和渠道模式存活，产品创新可以令其不死，新的渠道联合联盟、抱团的模式将为其提供稳定的利润。这是产业资产和商业资本合作的必然阶段。

可见，该行业中的重点竞争还是来自于极大主要的黄酒企业，因此，古越龙山，因该站在行龙头的角度，去审视自己的资源，寻求进一步的发展。

三、内部资源分析

企业的内部资源可以通过以下几方面的功能进行分析：

（1）生产制造资源

（2）财务业绩

（3）营销功能

（4）人力资源：包括组织结构，领导能力（公司2006年改换了总经理）

在上面的分析中已经就对于营销，以及生产资源作了分析，对于财务业绩的分，具体的项目需要分析公司的年度报告。

四、SWOT综合分析

通过以上的分析，最后可以综合得出公司的优势、劣势、机会、威胁。其中优势与劣势来自于企业本身，机会与威胁来自于市场外部环境。

（1）优势：企业规模、品牌；

黄酒储量；

生产与营销能力，

（2）劣势：行业具有寡头市场的特点，作为老大地位易受到行业

竞争对手的动摇；

氨纶业务影响未来业绩，是否能及时剥离

（3）机会：黄酒历史文化；

政策市场环境；

国内外具有潜力的市场需求量

（4）威胁：同样具有实力与潜力的替代品市场；

原材料的价格（粮食）

消费者对于黄酒的认同度（主要是在住了江浙市场以外的国内

其他城市）

五、分析缺陷

以上是我对古越龙山公司的综合信息的一个基本分析，深度的信息需要作进一步的观察，需要作财务数据的进一步对比分析。

张玮

古越龙山2020年三季度财务分析详细报告

古越龙山2020年三季度财务分析详细报告一、资产结构分析 1.资产构成基本情况古越龙山2020年三季度资产总额为465,255.02万元，其中流动资产为307,630.98万元，主要以存货、货币资金、其他流动资产为主，分别占流动资产的62.39%、21.37%和8.18%。非流动资产为157,624.04万元，主要以固定资产、无形资产、在建工程为主，分别占非流动资产的71.7%、13.03%和6.16%。资产构成表(万元) 项目名称 2018年三季度2019年三季度2020年三季度数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%) 总资产 446,116.84 100.00 456,389.57 100.00 465,255.02 100.00 流动资产289,812.4 64.96 302,958.79 66.38 307,630.98 66.12 存货184,201.7 41.29 180,591.96 39.57 191,936.44 41.25 货币资金30,788.58 6.90 55,767.26 12.22 65,730.08 14.13 其他流动资产58,236.04 13.05 46,152.57 10.11 25,154.07 5.41 非流动资产35.04 33.62 33.88

156,304.44 153,430.78 157,624.04 固定资产 126,079.66 28.26 120,160.18 26.33 113,010.73 24.29 无形资产13,529.7 3.03 13,170.99 2.89 20,541.23 4.42 在建工程4,309.61 0.97 7,423.27 1.63 9,711.9 2.09 2.流动资产构成特点企业营业环节占用的资金数额较大，约占企业流动资产的62.45%，说明市场销售情况的变化会对企业资产的质量和价值带来较大影响，要密切关注企业产品的销售前景和增值能力。企业持有的货币性资产数额较大，约占流动资产的24.18%，表明企业的支付能力和应变能力较强。但应当关注货币资金的投向。流动资产构成表(万元) 项目名称 2018年三季度2019年三季度2020年三季度数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%) 流动资产289,812.4 100.00 302,958.79 100.00 307,630.98 100.00 存货184,201.7 63.56 180,591.96 59.61 191,936.44 62.39 货币资金30,788.58 10.62 55,767.26 18.41 65,730.08 21.37 其他流动资产58,236.04 20.09 46,152.57 15.23 25,154.07 8.18

(完整版)宝钢财务报表分析

宝钢股份财务分析金融1403班盛佳慧周旋秦赟邵江南鲁明州杨凡

1.公司概况 1.1公司简介（历史发展及经营范围）宝山钢铁股份有限公司系根据中华人民共和国（以下简称“中国”）法律在中国境内注册成立的股份有限公司。该公司经中国国家经济贸易委员会以国经贸企改[1999]1266号文批准，由宝钢集团有限公司（前称“上海宝钢集团公司”，以下简称“宝钢集团”）独家发起设立，于2000年2月3日正式注册成立。宝钢股份主要经营钢铁冶炼、加工，电力、煤炭、工业气体生产，码头、仓储、运输等与钢铁相关的业务，技术开发、技术转让、技术服务和技术管理咨询服务，汽车修理，商品和技术的进出口，其中有色金属冶炼及压延加工，工业炉窑，化工原料及产品的生产和销售，金属矿石、煤炭、钢铁、非金属矿石装卸、港区服务，水路货运代理，水路货运装卸联运，船舶代理，国外承包工程劳务合作，国际招标，工程招标代理，国内贸易，对销，转口贸易，废钢，煤炭，燃料油，化学危险品（限批发）限分支机构经营。 1.2基本财务状况截止2015年12月31日，宝钢股份总资产23,412,300万元，其中流动资产6,990,300万元，非流动资产23,412,300万元；负债总额为2,011,690万元，其中流动负债9,185,980万元，非流动负债11,197,700万元；所有者权益总额为12,214,600万元；2015年度实现营业总收入收入16,411,700万元，净利润101,287万元。 1.3公司战略 1.3.1 战略定位公司以“创享改变生活”为使命，以“诚信、协同”为价值观，以“成为钢铁技术的领先者，成为环境友好的最佳实践者，成为员工与企业共同发展的公司典范”为愿景，以“成为全球最具竞争力的钢铁企业和最具投资价值的上市公司”为战略目标。 1.3.2战略重点宝钢集团未来的基本战略是围绕规模扩张的未来发展主线，实现从精品战略

利润表分析习题精品文档8页

五．备考演练（一）单项选择题 1．利润表是反映企业在一定会计期间（）的财务报表。 A．经营成果B．财务状况 C．现金流量D．所有者权益变动2．（）是构成企业最终财务成果的最主要因素。 A．利润总额 B．营业利润 C．净利润 D．投资净收益 3．我国企业的利润表一般采用（）格式。 A．账户式 B．报告式 C．多步式 D．单步式 4．为销售本企业商品而专设的销售机构的职工薪酬应计入（）。A．财务费用 B．营业外支出 C．管理费用 D．销售费用 5．企业按照相关准则的规定而应当计入当期损益的各项资产或负债公允价值变动的净收益或净损失，应计入（）。 A．营业外支出 B．资产减值损失 C．公允价值变动净收益 D．投资净收益 6．（）是指企业在日常活动中形成的，会导致所有者权益增加的，与所有者投入资本无关的经济利益的总流入。 A．主营业务收入 B．投资净收益 C．劳务收入 D．收入7．对（）项目进行分析时，应注意其计算的准确性和缴纳的及时性。A．营业税金及附加 B投资净收益 C．公允价值变动净收益 D净利润 8．（）支出应计入管理费用，而且要根据其发生额与当期营业收入的比例关系，将超标准支付部分进行纳税调整。

A．所得税费用 B．业务招待费 C．营业税 D．修理费9．（）不仅包括了主营业务利润，而且包括了其他业务利润。 A．营业收入 B．利润总额 C．净利润 D．营业利润10．每股收益是（）中的项目。 A．资产负债表 B．利润表 C．现金流量表 D．所有者权益变动表（二）多项选择题 1.下列各项目中，属于利润表的内容的是（）。 A．递延所得税资产 B．资产减值损失 C．投资净收益 D．每股收益E．经营活动现金流量 2.对利润表项目进行阅读与分析应主要对（）进行阅读与分析。A．收入类项目 B．费用类项目C．利润类项目 D．工时消耗 E．品种结构 3.从销售费用的基本结构及功能看，有些与企业的业务规模有关，它们是（）。 A．运输费 B．包装费 C．保险金 D．销售佣金 E．展览费4.对利润项目的阅读与分析，主要包括（）。 A．营业收入 B．投资净收益 C．营业利润 D．利润总额 E．净利润5.如果企业的（）主要由非营业利润获得，则该企业利润实现的真实性和特殊性应引起报表分析人员的重视。 A利润总额 B．净利润 C．营业利润 D．投资收益 E．公允价值变动净收益 6.已获利息倍数的大小与下列（）因素有关。

财务报表分析的意义和内容

财务报表分析的意义和内容财务报表分析的意义财务报表能够全面反映企业的财务状况、经营成果和现金流量情况，但是单纯从财务报表上的数据还不能直接或全面说明企业的财务状况，特别是不能说明企业经营状况的好坏和经营成果的高低，只有将企业的财务指标与有关的数据进行比较才能说明企业财务状况所处的地位，因此要进行财务报表分析。做好财务报表分析工作，可以正确评价企业的财务状况、经营成果和现金流量情况，揭示企业未来的报酬和风险；可以检查企业预算完成情况，考核经营管理人员的业绩，为建立健全合理的激励机制提供帮助。财务报表分析的内容财务报表分析是由不同的使用者进行的，他们各自有不同的分析重点，也有共同的要求。从企业总体来看，财务报表分析的基本内容，主要包括以下三个方面： 1、分析企业的偿债能力，分析企业权益的结构，估量对债务资金的利用程度。 2、评价企业资产的营运能力，分析企业资产的分布情况和周转使用情况。 3、评价企业的盈利能力，分析企业利润目标的完成情况和不同年度盈利水平的变动情况。以上三个方面的分析内容互相联系，互相补充，可以综合的描述出企业生产经营的财务状况、经营成果和现金流量情况，以满足不同使用者对会计信息的基本需要。其中偿债能力是企业财务目标实现的稳健保证，而营运能力是企业财务目标实现的物质基础，盈利能力则是前两者共同作用的结果，同时也对前两者的增强其推动作用。对上市公司的应用通过对上市公司财务报表的有关数据进行汇总、计算、对比，综合地分析和评价公司的财务状况和经营成果。对于股市的投资者来说，报表分析属于基本分析范畴，它是对企业历史资料的动态分析，是在研究过去的基础上预测未来，以便做出正确的投资决定。上市公司的财务报表向各种报表使用者提供了反映公司经营情况及财务状况的各种不同数据及相关信息，但对于不同的报表使用者阅读报表时有着不同的侧重点。一般来说，股东都关注公司的盈利能力，如主营收入、每股收益等，但发起人股东或国家股股东则更关心公司的偿债能力，而普通股东或潜在的股东则更关注公司的发展前景。此外，对于不同的投资策略,投资者对报表分析侧重不同，短线投资者通常关心公司的利润分配情况以及其他可作为“炒作”题材的信息，如资产重组、免税、产品价格变动等，以谋求股价的攀升，博得短差。长线投资者则关心公司的发展前景，他们甚至愿意公司不分红，以使公司有更多的资金由于扩大生产规模或用于公司未来的发展。虽然公司的财务报表提供了大量可供分析的第一手资料，但它只是一种历史性的静态文件，只能概括地反映一个公司在一段时间内的财务状况与经营成果，这种概括的反映远不足以作为投资者作为投资决策的全部依据，它必须将报表与其他报表中的数据或同一报表中的其他数据相比较，否则意义并不大。例如，琼民源96年年度报表中，你如果将其主营收入与营业外收入相比较，相信你会作出一个理性的投资决定。所以说，进行报表分析不能单一地对某些科目关注，而应将公司财务报表与宏观经济面一起进行综合判断，与公司历史进行纵向深度比较，与同行业进行横向宽度比较，把其中偶然的、非本质的东西舍弃掉，得出与决策相关的实质性的信息，以保证投资决策的正确性与准确性。衡量公司财务状况的主要内容包括：

衡水老白干白酒行业战略分析文档

衡水老白干战略分析南京财经大学沈羿岑 1、白酒行业背景分析白酒是中国特有的、富有悠久历史和精湛技艺的民族传统饮品，在满足人民生活需要，促进相关产业发展，提高国家财政收入中有着重要的地位和作用。自新中国成立以来，白酒产业经历了解放初期的恢复，中期的建设和改革开放以来的蓬勃发展三个阶段。近年来，我国酒业的总产值稳步增长，但供给增长快于需求增长，产品销售与竞争的压力加大。另外，产业结构不断完善、品牌和终端竞争日益激烈、资本运作风起云涌等，是近期中国酒业的主要特点。 2、白酒行业PEST分析 2.1政治与法律环境 2.1.1《食品工程“十二五”发展规划》白酒行业发展方向与布局按照”控制总量，提高质量，治理污染，增加效益”的原则，在确保粮食安全的基础上，鼓励白酒行业通过改造升级，加快淘汰落后产能，优化产品结构，完善质量保障体系，提高产品质量安全水平。《规划》密切关注食品安全，着力培育龙头企业，对古越龙山、金种子酒、五粮液、沱牌、舍得、酒鬼酒等企业形成利好。 2.1.2国家专项基金的扶持国家工信部已将仁怀确定为“国家新型工业化产业示范基地(食品?国优名酒)”，名酒工业园区属该示范基地的重要组成部分。今年8 月，贵州省经信委按照省级工业园区分类标准的要求，已经批准同意仁怀名酒工业园区为省级一类工业园区。 2.2经济环境 1、GDP平均每年增长8%以上，居民的消费水平提高，为白酒行业的发展提供了好的环境。 2、城乡建设的推进、城市人口逐年上升为酒品市场提供了更大空间。 3、外国资本加速进入白酒行业，呈井喷式发展，对传统白酒行业带来挑战。 2.3社会文化环境

1、地域市场品牌仍占消费主流。 2、消费观念向注重品牌、文化、安全、交际等精神文化需求方面转变 3、中国传统的酒文化，主要是指白酒文化。 2.4技术环境 1、国家专利保护政策不断加强 2、逐步实现生产方式与现代化技术的有机结合 3、食用酒精为酒基的液态法白酒取得了长足的发展 4、新风格、口味的水果发酵、蒸馏白酒，有所创新 3、衡水老白干面临的威胁 3.1现有白酒企业之间的竞争 1）白酒生产企业之间的竞争呈垄断竞争市场的特点，同时，白酒产业受国家高度控制，规模骨干企业在竞争中的主体地位突出，垄断性较强。 2）白酒生产企业之间的竞争，处于产业成长周期的成熟阶段。 3)全国统一、开放、竞争有序的市场没有形成。由于白酒产业较高的盈利能力及较低的进入障碍，地方性的小企业如雨后春笋，而白酒企业作为地方财政收入的主要来源，导致了地方保护主义盛行，贸易壁垒森严，整个白酒产业处于无序竞争的状态． 4)白酒企业之间的竞争主要体现在对渠道资源、消费群体资源以及广告盎源的层面上，厂商的竞争力集中体现在以下六个方面：价格、品牌形象、酒质、口感特色、促销、广告． 3.2小企业与新进入者的威胁由于自2001年5月白酒消费税调整为从价与从量相结合的复合计税方法后，税收负担过重，成本增高，至使生产中抵挡产品微利甚至亏损。一些原来靠偷锅税生存的小型酒厂趁机乘虚而入，与大企业争夺中低档价位产品市场．形成了规模企业拼实力争做高端产品，小企业乘机抢占低端市场的两极局面。 3.3替代品的威胁来自替代品的竞争压力取决于三个因素： 1)是否可以获得价格上有吸引力的产品。

古越龙山2018年财务分析详细报告-智泽华

古越龙山2018年财务分析详细报告一、资产结构分析 1.资产构成基本情况古越龙山2018年资产总额为480,206.65万元，其中流动资产为 325,244.61万元，主要分布在存货、货币资金、其他流动资产等环节，分别占企业流动资产合计的59.66%、21.61%和13.61%。非流动资产为 154,962.04万元，主要分布在固定资产和无形资产，分别占企业非流动资产的81.11%、8.71%。资产构成表 2.流动资产构成特点企业营业环节占用的资金数额较大，约占企业流动资产的59.66%，说明市场销售情况的变化会对企业资产的质量和价值带来较大影响，要密切

关注企业产品的销售前景和增值能力。企业持有的货币性资产数额较大，约占流动资产的21.97%，表明企业的支付能力和应变能力较强。但应当关注货币资金的投向。流动资产构成表 3.资产的增减变化 2018年总资产为480,206.65万元，与2017年的464,316.83万元相比有所增长，增长3.42%。

4.资产的增减变化原因以下项目的变动使资产总额增加：货币资金增加24,219.14万元，应收账款增加2,543.16万元，存货增加1,644.45万元，应收票据增加346.62万元，其他应收款增加110.4万元，预付款项增加101.98万元，长期投资增加90.28万元，递延所得税资产增加2.87万元，共计增加29,058.9万元；以下项目的变动使资产总额减少：长期待摊费用减少19.74万元，无形资产减少434.4万元，在建工程减少536.51万元，固定资产减少5,021.97万元，其他流动资产减少7,156.46万元，共计减少13,169.08万元。增加项与减少项相抵，使资产总额增长15,889.82万元。

宝钢战略分析

目录一、宝钢简介 (4) 二、 PESTG分析 (4) 三、关键外部因素（IFE矩阵） (7) 四、关键内部因素（EFE矩阵） (9) 五、 SWOT战略分析 (11) 六、波特五力模型“铁矿石谈判聚焦”专题 (13) 七、竞争态势矩阵（CPM） (17) 八、 BCG矩阵 (20) 九、 IE矩阵 (24) 十、 QSPM矩阵 (25) 十一、战略调整措施 (27)

一、宝钢集团有限公司简介宝钢集团有限公司是以宝山钢铁（集团）公司为主体，联合重组上海冶金控股（集团）公司和上海梅山（集团）公司，于1998年11月17日成立的特大型钢铁联合企业。钢是中国最具竞争力的钢铁企业，年产钢能力3000万吨左右，赢利水平居世界领先地位，产品畅销国内外市场。2006年12月14日，标准普尔宣布将宝钢集团和宝钢股份长期信用等级从“BBB+”提升至“A-”。这是目前全球钢铁企业中的最高长期信用等级，也是中国制造业中的最高等级。在全球钢铁企业中，能够取得“A-”的企业仅有宝钢和韩国浦项。在六家取得“A-”及以上信用级别的中国企业中，宝钢是唯一一家制造业企业，在国内优秀企业中继续处于领先水平。在美国《财富》杂志公布的世界500强企业最新排名中，宝钢集团公司以2006年销售收入226.634亿美元居第307位，在进入500强的钢铁企业中排第6位。这是宝钢连续第四年跻身世界500强。宝钢实施钢铁精品战略，将建成中国汽车用钢，油、气开采和输送用钢，不锈钢，家电用钢，交通运输器材用钢，电工器材用钢，锅炉和压力容器用钢，食品、饮料等包装用钢，金属制品用钢，特种材料用钢以及高等级建筑用钢等钢铁精品基地，建成中国钢铁工业新技术、新工艺、新材料的研发基地。宝钢实施适度相关多元化战略，除钢铁主业外，还涉足贸易、金融、工程技术、信息、煤化工、钢材深加工、综合利用等多元产业。宝钢实施国际化经营战略，已形成了近20个境外和国内贸易公司组成的全球营销网络，与国际钢铁巨头合资合作，广泛建立战略合作联盟，实现优势互补，共同发展。宝钢注重环境保护，推行清洁生产，着力打造绿色宝钢。宝钢股份公司是中国冶金系统第一家通过ISO－14001环境认证的企业钢坚持以人为本，秉承严格苛求的精神，走学习创新的道路，追求世界一流的目标。宝钢充满活力与发展机会。二、我国钢铁行业PESTG分析（1）政治法律环境因素 1、政治形势和政局稳定状况：我国在09年刚刚度过60周年的庆典，国内政治形势稳定，在党中央、国务院领导下，全党全国认真贯彻落实科学发展观，保持

宝钢经营现状与核心竞争力分析报告

宝钢经营现状与核心竞争力分析一、宝钢总体经营现状分析——SWOT分析一个企业要在竞争中获胜，既要全面审视自身所面临的外部环境，还要了解自身区别于其他竞争者的优势和弱点，只有这样企业才能扬长避短，趋利弊害，在竞争中始终处于有利的地位，乃至挑战行业领导者的地位。（一）分析方法简介宝钢总体经营现状分析采用的是SWOT分析方法。SWOT是“优势”（Strengths）、“劣势”（Weaknesses）、“机会”（Opportunities）和“威胁”（Threats）四个英文词的字头缩写。SWOT分析法实际上就是将对企业内外部条件各方面的内容进行综合和概括，进而分析企业的优劣势，面临的机会和威胁的一种方法。其中优劣势分析主要是着眼于企业自身的实力及其与竞争对手的比较，而机会和威胁分析将注意力放在外部环境的变化及对企业的可能影响上。（二）宝钢经营现状分析 ◆S:优势（Strengths）优势，并不是指企业具有什么能力，而是指企业较之竞争对手在某些方面．．．．所具有的不可匹敌、不可模仿的独特能力．．．．；一个企业的优势，不仅是指能做什么，更重要的，是指在哪些方面能比竞争对手做得更好。宝钢优势分析：（1）宝钢管理比较规范。宝钢沿用宝钢集团的管理模式，一切按照标准化且在宝钢集团控制下组织生产，宝钢于2001年通过ISO9001国际质量体系认证。（2）宝钢业务高效。宝钢拥有一支在为用户提供提货、储存、加工、发运、到达送货一条龙服务上具有丰富经验的业务队伍。（3）仓储规模较大。在规模上，宝钢处于行业竞争者的地位，仓库规模大则仓库

应变能力、机动能力强，具有较大的回旋余地。（4）宝钢服务功能比较齐全。除仓储外，宝钢已有较为系统的加工1、运输、维修能力，能为用户提供一些辅助的服务，逐步实现钢铁物流供应链一体化管理，逐步减少流通中间环节，逐步减少重复运输，为用户降低物流成本。（5）宝钢每年的储运来源较为稳定。宝钢每年的储运来源为：宝钢股份出口钢材产成品集配40万吨，宝钢股份以及宝钢国际所属钢材供应单位定金制产成品50万吨，外地钢厂产品40万吨。并占到宝钢股份厂外铁路发运量的90% 以上。（6）领导创新意识强。在交大欧姆龙宝钢项目组与宝钢领导的多次交谈中，可以深刻地感受到宝钢的领导层是一个具有忧患意识、进取心强、有闯劲、敢于冒险的领导队伍，他们对自身的能力充满信心，愿意为宝钢的进一步发展承担责任和风险。（7）设备能力较同行业的民营企业强。宝钢是国有企业，资金实力相对雄厚，它的设施配备比较齐全、先进，无论从量上，还是质上都比民营企业要占优势。（8）宝钢拥有良好社会信誉。宝钢是从宝钢集团中分出来的，以宝钢多年的优秀品牌，再加之宝钢十年来兢兢业业的努力，宝钢已在客户的心目中树立了良好的形象。（9）宝钢是宝钢国际的子公司。宝钢国际能够给予宝钢资金、技术以及业务上的大力支持，同时宝钢国际优秀的品牌给宝钢提供了一项重要的无形资产。（10）宝钢具有优越的地理位置。优越的地理位置对于一个储运企业来说至关重要。宝钢在地理位置上紧靠宝钢股份，这一点对宝钢给宝钢股份提供便利快捷的物流服务提供了优惠的条件。（11）宝钢拥有部分素质的较高的员工。宝钢有136名员工来自宝钢股份，他们参加过宝钢85.9投产，十分了解宝钢股份生产工艺，非常熟悉宝钢股份产成品储运质量要求且经过严格考核上岗。这是宝钢优良的人力资源。 ◆ W: 劣势（Weakness）所谓劣势，指的是企业较之竞争者在某些方面．．．．的缺点与不足。劣势是多方面的，如1包括冷轧、热轧和酸洗，目前宝山地区的同类型企业仅有宝铁拥有如此全面的加工能力。

财务报表分析报告案例分析

财务报表分析一、资产负债表分析（一）资产规模和资产结构分析

1、资产规模分析：从上表可以看出，公司本年的非流动资产的比重2.35%远远低于流动资产比重97.65%，说明该企业变现能力极强，企业的应变能力强，企业近期的经营风险不大。与上年相比，流动资产的比重，由88.46%上升到97.65%，非流动资产的比重由11.54%下降到2.35%，主要是由于公司分立，将公司原有的安盛购物广场、联营商场、旧物市场等非超市业态独立出去，报表结果显示企业的变现能力提高了。 2、资产结构分析从上表可以看出，流动资产占总资产比重为97.65%，非流动资产占总资产的比重为,2.35%，说明企业灵活性较强，但底子比较薄弱，企业近期经营不存在风险，但长期经营风险较大。流动负债占总负债的比重为45.19%，说明企业对短期资金的依赖性较强，企业近期偿债的压力较大。非流动资产的负债为54.81%，说明企业在经营过程中对长期资金的依赖性很强。企业的长期的偿债压力很大。（二）短期偿债能力指标分析

营运资本=流动资产-流动负债流动比率=流动资产/流动负债速动比率=速动资产/流动负债现金比率=（货币资金+交易性金融资产）/流动负债 1、营运资本分析营运资本越多，说明偿债越有保障企业的短期偿债能力越强。债权人收回债权的机率就越高。因此，营运资金的多少可以反映偿还短期债务的能力。对该企业而言，年初的营运资本为20014万元，年末营运资本为33272万元，表明企业短期偿债能力较强，短期不能偿债的风险较低，与年初数相比营运资本增加了13258万元，表明企业营运资本状况继续上升，进一步降低了不能偿债的风险。 2、流动比率分析流动比率是评价企业偿债能力较为常用的比率。它可以衡量企业短期偿债能力的大小。对债权人来讲，此项比率越高越好，比率高说明偿还短期债务的能力就强，债权就有保障。对所有者来讲，此项比率不宜过高，比率过高说明企业的资金大量积压在持有的流动资产形态上，影响到企业生产经营过程中的高速运转，影响资金使用效率。若比率过低，说明偿还短期债务的能力低，影响企业筹资能力，势必影响生产经营活动顺利开展。当流动比率大于2时，说明企业的偿债能力比较强，当流动比率

泸州老窖总体财务报表分析

西南财经大学天府学院泸州老窖财务报表分析班级：本科2011级会计19班第七组组长：雷怡珏41101922 队员：雷云41101903 梁丹41101913 张静41101908 魏晓曦41101919 黄维41101929

一、介绍公司的业务范围、公司的重大变革与历程。（一）业务范围泸州老窖公司主导产品有国窖·1573、百年泸州老窖及泸州老窖特曲。泸州老窖系列酒的生产、销售；进出口经营（企业自产产品及相关技术出口业务；经营本企业生产、科研所需的原辅材料、机械设备、仪器仪表、零配件及相关技术的进口业务；承办中外合资经营，合作生产及“三来一补”（来料加工、来样加工、来件装配和补偿贸易）业务）；科技开发，技术咨询，工贸，宾馆，旅游，建材，汽车运输，维修配件，化工原料，曲药的生产销售等。 (二) 公司的重大变革与历程 2004年定为泸州老窖的市场管理年，一方面，公司取消了在饮料等行业的投资，收缩多元化的战线，正处于战略调整时期；另一方面，公司在白酒领域内正在取消众多子品牌，重塑泸州老窖的金字招牌。 2006年，泸州老窖酒传统古法酿造技艺入选成为首批“国家级非物质文化遗产名录” 2013年，泸州老窖跨界营销引行业变革，白酒不再局限于商务消费，而是向年轻阶层转移。未来，20~30岁的青年群体将成为白酒消费的又一个主流。

二、利润表总体分析（一）、趋势分析法: 定基动态比率以2010年作为基年（图表数据单位为万元）营业收入：2011年与2012的定基动态比率分别为：56.91%（335703.8），115.16%（618547.8）；环比动态比率分别为：56.92%（335703.82万元），37.12%（312844）分析：从数据显示，泸州老窖3年连续高速增长，原因为推出新品，公司产品线清晰。超高端、高端产品（“1573系列”包括“中国品味”、“经典国窖1573”）；次高端产品（有9年的年份特曲和90年的窖龄酒；中档产品有60年、30年的窖龄酒以及金奖和经典特曲系列产品）；低端产品是以“大曲”系列和“泸州”系列进行覆盖。这几年泸州老窖推新品的速度明显快于五粮液等其他公司。

浙江古越龙山绍兴酒股份有限公司营销项目规划书

浙江古越龙山绍兴酒股份有限公司营销项目规划书浙江古越龙山绍兴酒股份有限公司是中国黄酒行业第一家也是唯一的一家上市公司，它于1997年在上证所挂牌交易。公司的主营业务和主要利润都来自于绍兴的传统产品——绍兴酒。公司拥有中国弛名商标“古越龙山”，浙江省著名商标，具有300多年历史的品牌“沈永和”，以及“鉴湖”、“状元红”等在消费者中有一定影响力的品牌。在率先通过ISO9002认证后，公司又于2001年成为黄酒行业第一家通过ISO14000认证的企业。可以说，古越龙山是黄酒行业当之无愧的龙头企业。但是公司在黄酒主业上却受到了强有力的挑战。据对该公司2001年年报分析,公司盈利能力下降，赚取现金能力削弱，每股收益(2001年0.31元，2000年0.40元)和净资产收益率(2001年7.56，2000年11.05)下降突出。公司近三年的销售额为482,342,560元，462,137,408元，510,229,568元，如果剔除新上项目的影响，可以得出一个主业绍兴酒销售额逐年小幅递减的结论。而公司近三年的存货占用现金净增长却呈持续上升的态势，1999年为59,994,280元，2000年为73,008,776元，2001年为78,253,848元，如此大幅的库存增长使公司的现金能力下降，在国内22家酿酒上市公司中排名为17位。为什么会出现这种情况？除了该企业的产能大大高于销售能力（该企业具有年产绍兴酒11万吨的生产能力，而销量大约徘徊在4万吨左右）和必要的熟化库存等客观原因外，更深层次的原因在哪里？我们认为，该企业的营销战略上存在一定的误区。我们将从消费者需求、竞争对手战略、公司传统优势等要素入手，来分析古越龙山公司所应采取的整体营销战略。一、消费者分析一种产品之所以能立足于市场，是因为它能够满足一个消费群体的某种需求。从深一

利润表的总体分析

第3章利润表分析二、利润表的格式利润表的格式一般有两种：单步式利润表和多步式利润表。 1、单步式利润表是将本期发生的所有收入汇集在一起，将本期所有的成本费用汇集在一起，两者相减，一次计算出本期的净损益。 2、多步式利润表是按照利润形成的主要环节，从营业利润、利润总额和净利润三个层次来分步计算、揭示利润的形成过程。在我国，企业利润表一般采用多步式。多步式利润表中，企业经营成果的列示层次和计算过程如下：第一步：营业利润＝营业收入－营业成本－营业税费－营业费用－管理费用－财务费用－资产减值损失＋公允价值变动净收益＋投资收益第二步：利润总额＝营业利润＋营业外收入－营业外支出第三步：净利润＝利润总额－所得税三、利润表的内容利润表主要包括以下内容： 1、营业收入:由主营业务收入和其他业务收入组成 2、营业利润＝营业收入－营业成本－营业税费－营业费用－管理费用－财务费用－资产减值损失＋公允价值变动净收益＋投资收益 3、利润总额＝营业利润＋营业外收入－营业外支出 4、净利润＝利润总额－所得税 5、每股收益

四、利润表分析的目的与思路利润表分析的主要目的：正确评价企业的经营业绩；及时揭示企业经营管理中存在的问题；帮助报表分析者做出相应的决策。利润表分析的基本思路： 1．增减变动分析 2．结构变动分析 3．财务比率分析 4．重点项目分析第二节利润表的总体分析一、利润表各项目的增减变动分析利润表各项目的增减变动分析是对企业盈利状况及其变化趋势所进行的总体性分析。增减变动分析一般采用比较分析法，通过编制比较利润表来进行横向分析。具体有两种方式： 1、利润表水平分析 2、利润表趋势分析利润表水平分析：是通过编制利润的水平分析表，将企业利润表中各项目的实际数与计划（预算）数进行比较，说明企业完成经营计划（经营预算）的程度；将利润表各项目的本期数与上期数进行比较，说明企业各损益项目增减变动的情况；将本企业利润表各项目的实际数与同行业的平均水平进行比较，说明企业收益在同行业中的水平。水平分析表的编制可以采用增减变动额（绝对额）和增减变动百分比（相对数）相结合的方式。利润表趋势分析：利润表趋势分析是通过编制利润的趋势分析表，将企业利润表中各项目连续若干期的实际数进行比较，说明企业各损益项目增减变动的趋势。趋势比较可以采用环比比较，也可以采用定基比较。二、利润表各项目的结构变动分析企业利润表各项目的结构变动分析是对企业盈利构成状况及其变化所进行的总体性分析。一般采用比较分析法，通过编制共同比利润表来进行纵向分析。具体有三种方式： 1、利润表垂直分析 2、利润收支结构分析 3、利润业务结构分析利润表垂直分析：利润表垂直分析是通过编制利润的垂直分析表，将企业利润表中各项目的实际数与共同的基准项目实际数（一般为营业收入）进行比较，计算各利润项目占基准项目的百分比，分析说明企业财务成果的结构及其增减变化的合理程度。

古越龙山原酒营销战略

古越龙山原酒营销战略古越龙山“三位一体”价值营销，打造市场壁垒第一部分：事件行销提升黄酒产业价值。四大环境变迁导致黄酒行业市场突变。从消费者层面上看，消费环境改变，消费需求发生改变，消费在升级；第二，由消费环境变迁导致行业格局变迁；第三，产业政策调整与落实使得黄酒行业竞争发生改变；第四，竞争格局发生变化，渠道在变迁，渠道在升级。改革开放三十年来，中国经济发生了翻天覆地变化，人民消费水平也获得了极大地提升。随着经济发展水平提升，消费习惯和消费行为也在发生剧烈升级和变迁。消费者更加注重健康、品味饮酒习惯，消费逐渐多元化和个性化趋势。消费变迁影响产业政策；从我国酿酒产业政策来看，主要方针是贯彻“优质、低度、多品种、低消耗”酿酒大背景，重点发展葡萄酒、水果酒，积极发展黄酒，稳步发展啤酒，控制白酒总量，所以黄酒是受国家政策扶持酒种。消费环境变迁导致产业格局发生巨大变化，红酒、黄酒以及保健酒等酒种呈现上升势头。尤其是红酒已经从时尚、个性向大众化转型，黄酒由区域化向全国化转型，保健酒由功能化向平民化转型。从产业层面上看，黄酒产业规模将不断壮大，产业整合正逐步升级，产业集中度也在不断提升。目前我国黄酒生产企业700家左右，中等规模以上企业仅100 家，超过10万吨企业却不过几家，虽然规模效应比较弱，但是随着新品味赋予黄酒新动力和新一轮黄酒投资热正在行业中出现，市场进入者将逐渐增多，黄酒国内及国际市场蛋糕将继续做大。2006年我国黄酒产量已经超过220万吨，其中饮用黄酒销量约70万吨，销售收入为55.2亿元，其中浙江省黄酒产量占全国60％以上，苏浙沪三地合计所占比重高达83％。中国黄酒消费量70％集中在中国人口比重10.6％浙江、江苏和上海；而中国其他地区分享了剩余消费量30％，所以黄酒行业区域消费非常明显；行业中以第一食品、古越龙山、会稽山为代表龙头企业分享了大部分利润，行业内销售收入前三位黄酒上市公司集中了全行业销售收入34％，行业内前五大黄酒企业已获得全行业74％利润收入，所以黄酒行业收入利润集中度较高，龙头企业优势明显。从竞争格局层面上看，黄酒品牌竞争格局尚未真正建立，在未来5年内，黄酒品牌新一轮洗牌速度将会加快。2005年之前，黄酒企业基本上在各自区域市场内处于自然销售状态，品牌间竞争并不激烈。行业第一集团军为古越龙山、会稽山；行业第二集团军为：塔牌、第一食品（和酒、石库门）、女儿红；第三集团军是沙洲优黄、阿拉老酒等为代表各区域品牌。行业领导者古越龙山黄酒收入增长从2003年4.1亿到2006年6.8亿元，年均增长率20％；营业利润从1.5亿增长到2.4亿元，年均增长率19％；而作为后起之秀第一食品，黄酒业务收入从2003年2.1亿增长到2006年5.5亿元，年均增长率达到61％，营业利润增长率也保持在20％以上。以石库门、和酒为代表海派黄酒整合对古越龙山领导者地位巨大冲击。作为追赶者第一食品，其成长速度不可小视。从市场占有率上看，古越龙山依然占据着全国高端黄酒85％

著名咨询公司宝钢经营现状与核心竞争力分析报告修订稿

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宝钢经营现状与核心竞争力分析一、宝钢总体经营现状分析——SWOT 分析一个企业要在竞争中获胜，既要全面审视自身所面临的外部环境，还要了解自身区别于其他竞争者的优势和弱点，只有这样企业才能扬长避短，趋利弊害，在竞争中始终处于有利的地位，乃至挑战行业领导者的地位。（一）分析方法简介宝钢总体经营现状分析采用的是SWOT 分析方法。SWOT 是“优势” （Strengths ）、“劣势”（Weaknesses ）、“机会”（Opportunities ）和“威胁”（Threats ）四个英文词的字头缩写。SWOT 分析法实际上就是将对企业内外部条件各方面的内容进行综合和概括，进而分析企业的优劣势，面临的机会和威胁的一种方法。其中优劣势分析主要是着眼于企业自身的实力及其与竞争对手的比较，而机会和威胁分析将注意力放在外部环境的变化及对企业的可能影响上。（二）宝钢经营现状分析 ◆ S:优势（Strengths ）优势，并不是指企业具有什么能力，而是指企业较之竞争对手在某些方面．．．．所具有的不可匹敌、不可模仿的独特能力．．．．；一个企业的优势，不仅是指能做什么，更重要的，是指在哪些方面能比竞争对手做得更好。

宝钢优势分析：（1）宝钢管理比较规范。宝钢沿用宝钢集团的管理模式，一切按照标准化且在宝钢集团控制下组织生产，宝钢于2001年通过ISO9001国际质量体系认证。（2）宝钢业务高效。宝钢拥有一支在为用户提供提货、储存、加工、发运、到达送货一条龙服务上具有丰富经验的业务队伍。（3）仓储规模较大。在规模上，宝钢处于行业竞争者的地位，仓库规模大则仓库应变能力、机动能力强，具有较大的回旋余地。（4）宝钢服务功能比较齐全。除仓储外，宝钢已有较为系统的加工1、运输、维修能力，能为用户提供一些辅助的服务，逐步实现钢铁物流供应链一体化管理，逐步减少流通中间环节，逐步减少重复运输，为用户降低物流成本。（5）宝钢每年的储运来源较为稳定。宝钢每年的储运来源为：宝钢股份出口钢材产成品集配40万吨，宝钢股份以及宝钢国际所属钢材供应单位定金制产成品50万吨，外地钢厂产品40万吨。并占到宝钢股份厂外铁路发运量的90%以上。 1包括冷轧、热轧和酸洗，目前宝山地区的同类型企业仅有宝铁拥有如此全面的加工能力。

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