财务管理补专练习一
一、单项选择题：
1.下列财务比率中，（ C ）可以反映企业的偿债能力。
A.平均收款期
B.销售利润率
C.流动比率
D.存货周转期
2.某企业2009年流动资产平均余额为100万元，流动资产周转次数7次。若企业2009年销售利润为210万元，则2009年销售利润率为：（ A ）。
A.30%
B.50%
C.40%
D.15%
3.在计算速动比率时，要从流动资产中扣除存货部分，再除以流动负债。这样做的原因在于流动资产中：（ C ）。
A.存货的价值变动较大
B.存货的质量难以保证
C.存货的变现能力最低
D.存货的数量不易确定
4.对应收账款周转率速度的表达，正确的是：（ B ）。
A.应收账款周转天数越长，周转速度越快
B.计算应收账款周转率时，应收账款余额不应包括应收票据
C.计算应收账款周转率时，应收账款余额应为扣除坏账准备后的净额
D.应收账款周转率越小，表明周转速度越快
5.一般而言，短期偿债能力与（ B ）关系不大。
A.资产变现能力
B.企业再融资能力
C.企业获利能力
D.企业流动负债
6.企业（ B ）必须对其投资的安全性首先予以关注。
A.所有者
B.债权人
C.经营者
D.国家
7.年初资产总额为100万元，年末资产总额为140万元，净利润为24万元，所得税9万元，利息支出为6万元，则总资产报酬率为（ C ）。
A.27.5%
B.20%
C.32.5%
D.30%
8.评价企业短期偿债能力强弱最可信的指标是（ D ）。
A.已获利息倍数
B.速动比率
C.流动比率
D.现金流动负债比率
9．评价企业短期偿债能力强弱最苛刻的指标是（ D ）。
A．已获利息倍数 B．速动比率
C．流动比率 D．现金比率
10．流动比率小于1时，赊购材料将会（ A ）。
A．增大流动比率 B．降低流动比率
C．降低营运资本 D．增大营运资本
11．如果企业的速动比率很小，下列结论正确的是（ B ）。
A．企业流动资产占用过多 B．企业短期偿债风险很大
C．企业短期偿债能力很强 D．企业资产流动性很强
12．下列经济业务会使企业的速动比率提高的是（ A ）。
A．销售产品 B．收回应收账款
C．购买短期债券 D．用固定资产对外进行长期投资
13.在计算速动比率时，要把存货从流动资产中剔除的原因不包括（ D ）。
A．可能存在部分存货已经损坏但尚未处理的情况
B．部分存货已抵押给债权人
C．存货的周转能力最差
D．存货可能采用不同的计价方法
14.速动资产是流动资产减去哪个？（ A ）
A．存货 B．应收账款 C．应付账款 D．现金
15.下面哪个指标综合了内部标准和外部标准，因此能全面评估当前购买一股的成本所能带来的收益？（ D ）
A．每股股息 B．每股市价 C．每股盈利 D．市盈率
16.财务杠杆系数是反映了企业以下哪方面的能力？（ A ）
A．偿债能力 B．获利能力 C．营运能力 D．研发能力
17.运用资本是什么？（ D ）
A．资本公积 B．实收资本 C．总资产减去流动负债 D．总资产减去长期负债
18.以下哪个指标是属于动态分析指标？（ A ）
A．净现值 B．投资报酬率 C．年平均报酬率 D．静态投资回收期
19.互斥方案的投资决策比较适合采用什么方法？（ A ）
A．净现值法 B．年平均报酬率法 C．投资报酬率法 D．投资回收期法
20.企业持有现金不包括以下哪个成本？（ D ）
A．机会成本 B．管理成本 C．短缺成本 D．风险成本
二、多项选择题:
1.分析企业营运能力的指标有：（ AB ）。
A.存货周转率
B.流动资产周转率
C.速动比率
D.资产净利润率
E.净值报酬率
2.应收账款的周转率越高，则：（ ABC ）。
A.应收账款收回越迅速
B.应收账款周转天数越短
C.资产流动性越强
D.短期偿债能力越强
E.流动资产的收益能力越低
3.应收账款周转率有时不能说明应收账款正常收回时间的长短，其原因有：（ ABD ）。
A.销售的季节性变动很大
B.大量使用现销而非赊销
C.大量使用赊销而非现销
D.年底前大力促销和收缩商业信用
E.计算有错误
4.对固定资产周转率的表述，正确的有：（ CE ）。
A.在销售收入净额一定的情况下，固定资产平均占用额越高，固定资产周转率越高。
B.在销售收入净额一定的情况下，流动资产在总资产中占的比率越高，流动资产周转率越高，则固定资产周转率越高。
C.固定资产平均占用额越低，销售收入净额越高，固定资产周转率越高。
D.流动资产周转率越高，则固定资产周转率越低。
E.如果企业资产总额及其构成都保持不变，则流动资产周转率越高，固定资产周转率越高。
5.分析企业资金周转状况的比率有（ CDE ）。
A.速动比率
B. 已获利息倍数
C.应收账款平均收账期
D.存货周转率
E.流动资产周转率
6.财务报表数据的局限性表现在（ABCDE ）。
A.缺乏可比性
B.缺乏可靠性
C.存在滞后性
D.缺乏真实性
E.缺乏完整性
7.使用比率分析法应注意的问题包括（ABC ）。
A.对比项目的相关性
B.对比口径的一致性
C.衡量标准的科学性
D.计算结果的假定性
E.数据完整性
8.下列说法正确的是（ABCD ）。
A.产权比率也称资本负债率
B.产权比率侧重于揭示自有资金对偿债风险的承受能力
C.资产负债率侧重于揭示财务结构的稳健程度
D.资产负债率侧重于分析债务偿付安全性的物质保障程度
E.资产负债率等于产权比率的倒数
9.应收账款周转率高说明（AE ）。
A.收账迅速
B.短期偿债能力强
C.收账费用增加
D.坏账损失减少
E.应收账款周期短
10.反映企业盈利能力的指标包括（DE ）。
A.盈余现金保障倍数
B.资本保值增值率
C.资本积累率
D.每股收益
E.销售利润率
11.提高主营业务利润率的途径主要包括（ ACE ）。
A.扩大主营业务收入
B.减少主营业务收入
C.降低成本费用
D.提高成本费用
E.提高销售价格
12．下列各项中，可能直接影响企业净资产收益率指标的措施是（ ABCD ）
A．提高销售净利率 B．提高资产负债率
C．提高资产周转率 D．增加所有者权益
E．提高速动比率
13．下列各项中影响营业周期长短的因素有（ ABCDE ）
A．年度销售额 B．平均存货
C．销货成本 D．平均应收账款
E．应收账款余额
14.如果流动比率过高，意味着企业存在以下几种可能( ABC )。
A.存在闲置现金
B.存在存货积压
C.应收账款周转缓慢
D.固定资产投资很大
E．现金紧缺
15.下列各项指标中可用于分析企业长期偿债能力的有( BC )。
A.流动比率
B.资产负债率
C.产权比率
D.速动比率
E．销售利润率
三、判断题（正确为A ，错误为B）
1.资产负债率是负债总额占资产总额的百分比。其中资产总额应为扣除累计折旧后的净额，负债总额是扣除流动负债后的净额。（ B ）
2.某企业年末速动比率为0.5，则该企业可能仍具有短期偿期能力。（ A ）
3.现金作为一项流动资产，同样存在估价的问题。（ B ）
4.已获利息倍数指标可以反映企业偿付利息的能力。（ A ）
5.流动比率较高时说明企业有足够的现金或存款用来偿债。（ B ）
6.速动比率较流动比率更能反映流动负债偿还的安全性，如果速动比率较低，则企业的流动负债到期绝对不能偿还。（ B ）
7.现金流动负债比率等于现金比流动负债。（ A ）
8.固定资产周转率＝主营业务收入净额/平均固定资产总值。（ B ）
9.市盈率越高说明投资者对企业的发展前景越看好，投资者更愿意以较高的价格购买公司股票。（ A ）
10.计算应收账款周转率时，公式中的应收账款包括“应收账款”和“应收票据”等全部赊销款，是未扣除坏账准备的总额。（ B ）
11.流动比率和速动比率越高，说明短期偿债能力越强。（ A ）
12.总资产利润率是反映企业获利能力的核心指标。（ B ）
13.每股股利与企业获利能力是同方向变动的。（ B ）
14.一般而言，利息保障倍数越大，企业可以偿还债务的可能性越大。（ A ）
15.每股股利它可以反映公司的获利能力的大小，每股股利越低，说明公司的获利能力越弱。（ B ）
财务管理补专练习二
一、单选题：
1．下列资金来源属于股权资本的是（ A ）。
A．优先股 B．预收账款
C．融资租赁 D．短期借款
2．下列各项中不属于商业信用的是（ D ）。
A．应付工资 B．应付账款
C．应付票据 D．预提费用
3．普通股筹资的优点的是（ B ）。
A.成本低
B.增加资本的实力
C.风险大
D.不会分散公司的控制权
4．具有抵税效应，又能带来杠杆效应的筹资方式是（ A ）。
A.发行债券
B.发行优先股
C.发行普通股
D.使用内部留存
5．不存在杠杆作用的筹资方式是：（ D ）
A．银行借款 B．发行普通债券
C．发行可转换债券 D．发行普通股
6．下列哪个属于债券筹资的优点：（ D ）
A．成本低 B．没有固定的利息负担
C．可增强企业的举债能力 D．筹资迅速
7. 优先股股东的优先权是指（ C ）。
A.优先认股权
B.优先转让权
C.优先分配股利和剩余财产
D.投票权
8.下列筹资方式中不体现所有权关系的是（ D ）。
A.股票
B.联营投资
C.留存收益
D.租赁
9. 筹资风险，是指由于负债筹资而引起的（ D ）的可能性。
A.企业破产
B.资本结构失调
C.企业发展恶性循环
D.到期不能偿付
10. 下列筹资方式中资本成本最低的是（C ）。
A.发行股票
B.发行债券
C.留存收益
D.长期借款
11. 与购买设备相比，融资租赁的优点是（ A ）。
A.节约资金
B.税收抵免收益大
C.无须付出现金
D.属于主权资金
12. 资本成本具有产品成本的某些属性，但它又不同于一般的帐面成本，通常它是一种（ A ）。
A.预测成本
B.固定成本
C.变动成本
D.实际成本
13. 下列筹资活动不会加大财务杠杆作用的是（A ）。
A．增发普通股 B．增发优先股
C．增发公司债券 D．增加银行借款
14. 某公司发行普通股550万元，预计第一年股利率为12%，以后每年增长5%，筹资费用率为4%，该普通股的资本成本为（B ）。
A．12% B．17．5%
C．17% D．16．52%
15. 对于借款企业来说，在市场利率呈上升趋势的情况下应使用（ A ）。
A．固定利率 B．浮动利率 C．加息利率 D．贴现利率
16. 下列各项中，不能作为投资者出资的是（ D ）。
A．实物 B．商标 C．土地使用权 D．担保权
17．普通股票相对于优先股票来讲具有的特点是（ C ）
A．风险低但权利大 B．风险低但权利低
C．风险高但权利大 D．风险高但权利低
18. 企业的资本金是（ C ）
A．永远不能增减的资金 B．所有者权益资金的总额
C．企业所有者权益资金的重要组成部分 D．企业所有者和债权人投入的资金
二、多选题:
1.企业筹资的目的在于（ ABCE ）。
A.满足生产经营需要
B.处理企业同各方面财务关系的需要
C.满足资本结构调整的需要
D.降低资本成本
E.扩大生产经营规模
2.负债筹资具备的优点是（ ABC ）。
A.节税
B.资本成本低
C.财务杠杆效益
D.风险低
E.降低企业财务风险
3.政府债券与企业债券相比，其优点为（ BCE ）。
A.风险大
B.抵押代用率高
C.享受免税优惠
D.收益高
E.风险小
4．一般认为，普通股与优先股的共同特征主要有（ AB ）。
A．同属公司股本 B．股息从净利润中支付
C．需支付固定股息 D．均可参与公司重大决策
E．参与分配公司剩余财产的顺序相同
5．在事先确定企业资金规模的前提下，吸收一定比例的负债资金，可能产生的结果有（AC ）
A．降低企业资本成本 B．降低企业财务风险
C．加大企业财务风险 D．提高企业经营能力
E．提高企业资本成本
6.下列关于资金成本的说法中，正确的是( ABCD )。
A. 资金成本的本质是企业为筹集和使用资金而付出的代价
B. 资金成本并不是企业筹资决策中所要考虑的唯一因素
C. 资金成本的计算主要以年度的相对比率为计量单位
D. 资金成本可以视为项目投资或使用资金的机会成本
E．资本成本是个绝对数
7.债券资金成本一般应包括下列哪些内容( ABCDE )。
A. 债券利息
B. 发行印刷费
C. 发行注册费
D. 上市费以及推销费用
E．公证费
8.保留盈余的资本成本，正确的说法是( BC )。
A. 它不存在成本问题
B. 其成本是一种机会成本
C.它的成本计算不考虑筹资费用
D.在企业实务中一般不予考虑
E.它相当于股东投资于某种股票所要求的必要收益率
9.下列股利支付方式中，目前在我国公司实务中很少使用，但并非法律所禁止的有( BC ) 。
A.现金股利
B.财产股利
C.负债股利
D.股票股利
E.无形资产股利
10.下列哪个项目可用于弥补亏损( ACD )。
A.盈余公积
B.资本公积
C.税后利润
D.税前利润
E.实收资本
11.采用低正常股利加额外股利政策的理由是( BDE)。
A.向市场传递公司正常发展的信息
B.使公司具有较大的灵活性
C.保持理想的资本结构，使综合成本最低
D.使依靠股利度日的股东有比较稳定的收入，从而吸引住这部分股东
E.有利于维持股价稳定，从而增强股东对公司信心
12.股利决策涉及的内容很多，包括( ABCE )。
A.股利支付程序中各日期的确定
B.股利支付比率的确定
C.股利支付方式的确定
D.支付现金股利所需现金的筹集
E.公司利润分配顺序的确定
三、判断题（正确选A,错误选B）
1．成本过高是资本结构调整的原因之一。（ A ）
2.普通股筹资的优点之一是筹资风险小。（ A ）
3.资本成本通常以绝对数表示。（ B ）
4.通过发行股票筹资，可以不付利息，因此其成本比借款筹资的成本低。( B )
5.如果销售具有较强的周期性，则企业在筹集资金时不适宜过多采取负债筹资。( A )
6. 按照国际惯例，大多数长期借款合同中，为了防止借款企业偿债能力下降，都严格限制借款企业资本性支出规模，而不限制借款企业非经营性支出规模。( B )
7.资本成本是投资人对投入资金所要求的最低收益率，可作为评价投资项目是否可行的主要标准。( A )
8.发行优先股的上市公司如不能按规定支付优先股股利，优先股股东有权要求公司破产。( B )
9.融资租赁方式下，租赁期满，设备必须作价转让给承租人。( B )
10．提前偿还债券所支付的价格通常高于债券的面值，且支付的价格因到期日的临近而逐渐上升。( B ) 11.在个别资本成本一定的情况下，平均资本成本取决于资本总额。( B )
12．拥有较多流动资产的企业，更多依赖流动负债来筹集资金。( A )
13.发行普通股筹资，既能为企业带来杠杆利益，又具有抵税效应，所以企业企业在筹资时应优先考虑发行普通股。( B )
14.资本金是指企业在工商行政管理部门登记的注册资金，是投资者用以进行企业生产经营、承担民事责任而投入的资金。( A )
财务管理补专练习三
一、单项选择题
1、只有当债务成本（ B ）企业的运用资本报酬率时，举债的使用才有利于股东。
A．高于
B．低于
C．等于
D．不等于
2、当企业所冒的财务风险水平比内在的经营风险高时，对利润水平的影响会（ B ）。
A．小些
B．大些
C．一样
D．无关
3、（ A ）指的是企业固有的正常风险。
A．经营风险
B．财务风险
C．投资风险
D．利率风险
4、（ B ）反映与债务有关的风险程度。
A．经营风险
B．财务风险
C．投资风险
D．利率风险
5、企业所运用的资产的生产力并不受（C ）的影响。
A．资本总额
B．利率大小
C．融资来源
D．财务杠杆
6、当运用资本报酬率等于债务成本时，不论企业的资本结构如何，其（D ）都是一样的。
A．毛利率
B．营业利润率
C．净利润率
D．股东权益报酬率
7、当企业的销售水平（ A ）财务杠杆保本点时，更宜于债务融资。
A．高于
B．低于
C．等于
D．不等于
8、当企业的销售水平（B ）财务杠杆保本点时，更宜于权益融资。
A．高于
B．低于
C．等于
D．不等于
9、在举债的资本结构中，销售水平的增加能使股东权益报酬率增长得（ A ）。A．更快
B．较慢
C．一样
D．无关
10、（ D ）是财务风险的一项固有特征。
A．销售水平下降
B．利润水平下降
C．现金流量减少
D．利率水平上升
11．企业在达到最佳资本结构时，有（ A ）。
A．企业价值最大时
B．综合资本成本最高时
C．债务资本成本最低时
D．权益资本成本最低时
12.下列与资本结构决策无关的项目是（ D ）。
A．企业销售增长情况
B．贷款人与信用评级机构
C．管理人员对风险的态度
D．企业所在地域
13. 调整企业的资本结构时，不能引起相应变化的项目是（ B ）。
A．财务风险
B．经营风险
C．资本成本
D．财务杠杆作用
二、多项选择题
1、企业面临的风险包括（ABD ）。
A．经营风险
B．财务风险
C．利率风险
D．投资风险
2、决定企业经营风险水平的主要因素有（ABCD ）。
A．销售水平的波动程度
B．成本的波动性
C．固定成本的水平
D．产品或服务的性质
3、影响资本结构决策的因素包括（ABCD ）。
A．利润水平
B．同业比较
C．资本成本
D．现金流量分析
4、在评估资本结构对企业价值的影响方面的理论主要有（ABCD ）。
A．传统理论
B．净收益法
C．净营业收益法
D．MM理论
5、造成企业过度经营的主要原因有（BCD ）。
A．利润过低
B．过度扩张
C．原始资本不足
D．营运资本来源的耗减
6、企业过度经营带来的后果有（ABC ）。
A．获利能力降低
B．严峻的清偿能力问题
C．资产运用效率的降低
D．产品质量的下降
7、企业过度经营的补救措施包括（ABCD ）。
A．增加资本
B．增加毛利
C．降低业务水平
D．减少固定资产投资
8、以下（BC ）做法会导致企业营运资本的耗减。
A．利润分配过少
B．利润分配过多
C．在固定资本上投资过量
D．在固定资本上投资过少
9、不合适资本结构表现为（ABCD ）。
A．债务对权益资本的比率过高
B．债务对权益资本的比率过低
C．债务与权益资本的组合比例虽合适，但对企业活动所要求的资金总额估计过少D．债务与权益资本的组合比例虽合适，但对企业活动所要求的资金总额估计过多10、MM理论只有具备以下（AD ）条件时才能成立。
A．企业股票和债券需在完全市场上交易
B．企业股票和债券需在自由竞争市场上交易
C．债务和股本在税务地位上存在区别
D．债务和股本在税务地位上没有区别
11．企业降低经营风险的途径一般有（ ACE ）
A．增加销售量 B．增加自有资本
C．降低变动成本 D．增加固定成本比例
三、判断题（正确选A,错误选B）
1、按一般规则而言，企业的资本结构应反映经营风险和财务风险之间的合理平衡。（ A ）
2、当经营风险高时，举债资本结构的股东权益报酬率要比纯权益结构的股东权益报酬率更不易波动。
（ B ）
3、当企业需要还本付息时，能派上用场的是现金而非利润。（A ）
4、当销售水平高于财务杠杆保本点时，权益融资将更有益于企业。（B ）
5、当销售水平低于财务杠杆保本点时，债务融资将更有益于企业。（ B ）
6、预测销售水平是决定股东最终报酬的关键。（ A ）
7、资本结构的传统理论假定存在一个最佳资本结构，即正确使用举债可提高企业股票价值。（ A ）
8、资本结构的净营业收益法理论认为：通过债务融资，企业能持续地降低其总资本成本并因而提高其总
价值。（ B ）
9、资本结构的MM理论认为：企业资本结构与企业价值有关。（ B ）
10、企业过度扩张其实正体现了资本不足。（ A ）
财务管理补专练习四
一、单选题
1、下列资金时间价值系数中，表示年金现值系数的是（ D ）。
A、（F/P，I,N）
B、（P/F，I,N）
C、（F/A，I,N）
D、（P/A，I,N）
2、项目投资决策中，完整的项目计算期是指（ D ）。
A、建设期
B、生产经营期
C、建设期+达产期
D、建设期+运营期
3、下列各项中，不属于投资项目现金流出量内容的是（ B ）。
A、固定资产投资
B、折旧与摊销
C、无形资产投资
D、新增经营成本
4、某项目经营期3年，项目要求营运资本15万，固定资产初始投资200万，预计残值收入10万，固定资产清理支出5万，则该项目终结期现金净流量为（ D ）。
A、15万
B、30万
C、25万
D、20万
5、下列投资项目评价指标中，不受建设期长短、投资时间先后及回收额的有无影响的评价指标是（ B ）。
A、静态投资回收期
B、投资收益率
C、净现值率
D、获利指数
6、下列指标的计算中，没有利用净现金流量的是（ B ）。
A、内部收益率
B、投资收益率
C、净现值率
D、获利指数
7、某项目预计初始投资20万元，投资后每年可获净利润4万，其中每年折旧费用1万，则静态投资回收期为（ B ）。
A、3年
B、4年
C、5年
D、6年
8、下列各项中，不会对投资项目的内部收益率指标产生影响的因素有（ D ）。
A、初始投资金额
B、各期现金流量
C、项目计算期
D、折现率
9、多个独立项目投资决策分析时，在资金总量不受限制的条件下，投资与否的依据为（ A ）。
A、净现值大于0 的方案
B、净现值最大的方案
C、净现值率最大的方案
D、净现值小于0的方案
10、下列投资决策评价指标中，一般而言，数值越小越好的指标是（ A ）。
A、投资回收期
B、净现值率
C、净现值
D、获利指数
115、下列各项中，不属于项目初始投资的是（ A ）。
A、资产的残值
B、固定资产投资
C、垫支的营运资本
D、项目试运营收入
12、互斥方案投资决策时，应采用的评价指标为（ B ）。
A、净现值
B、净现值率
C、内含收益率
D、净现值+差额内含收益率
13、张女士买房子，贷款40万，已知年利率6%，期限10年，则计算年还款额时，应选用下列哪个系数（ B ）。
A、（P/F , 6% , 10）
B、（F/P , 6% , 10）
C、（P/A , 6% , 10）
D、（F/A , 6% , 10）
14、下列各项中，不属于年金的为（ A ）。
A、分期付款赊购
B、发放养老金
C、奖金
D、分期偿还贷款
三、多选题
1、下列各项中，属于年金形式的项目有（ABCD ）。
A、零存整取
B、定期定额支付的养老金
C、偿债基金
D、存本取息
E、整存整取
2、投资项目的现金流入量包括（ABD ）。
A、营业收入现金
B、固定资产报废时的残值收入
C、垫支的流动资金
D、垫支的营运资金的收回
E、直接资本投资
3、动态分析法的主要指标有（ ABCD ）。
A、净现值
B、动态投资回收期
C、净现值率
D、内含收益率
E、投资报酬率
4、独立方案投资决策的常用的评价指标是（ AD ）。
A、净现值
B、动态投资回收期
C、净现值率
D、内含收益率
E、投资报酬率
5、实际生活中以年金形式出现的有（ACD ）。
A、房贷
B、加速折旧法下各年计提的折旧
C、养老金
D、租金
E、奖金
6、递延年金具有如下哪些特点（AC ）。
A、年金的第一次收或付发生在若干期以后
B、没有终值
C、终值与递延期无关
D、现值与递延期无关
E、现值系数是普通年金现值的倒数
7、影响资金时间价值大小的因素主要有（ABCD ）。
A、利率
B、资金额
C、期限
D、计息方式
E、风险
A、普通年金是指从第一期开始，每期期末收付款的年金
B、即付年金是指从第一期开始，每期期初收付款的年金
C、递延年金是指在第二期或第二期以后收付款的年金
D、永续年金是指无限期的普通年金
E、永续年金是指无限期的即付年金
9、下列表述中，错误的有（CDE ）。
A、单利现值计算与单利终值计算是互逆的
B、复利终值系数和复利现值系数互为倒数
C、普通年金终值系数与普通年金现值系数互为倒数
D、普通年金终值系数与资本回收系数互为倒数
E、普通年金现值系数与偿债基金系数互为倒数
10、下列表述中，正确的有（ABCDE ）。
A、（F/P，I,N）表示复利终值系数
B、（P/F，I,N）表示复利现值系数
C、（F/A，I,N）表示年金终值系数
D、（A/F，I,N）表示偿债基金系数
E、（P/A，I,N）表示年金现值系数
二、判断题（正确选A,错误选B）
1、资金时间价值和投资风险价值，是财务活动中客观存在的经济现象。（ A ）
2、货币时间价值是资金所有者推迟现时的消费而要求得到的按推迟时间长短计算的报酬。（ B ）
3、货币之所以随着时间的推移会增值，是因为它参与了社会再生产过程。（ A ）
4、不同时间的货币可以直接进行比较。（ B ）
5、资金的时间价值是资金在周转使用中产生的，是资金所有者让渡资金使用权而参与社会财富分配的一种形式。（A ）
6、内含收益率是使一个投资项目的未来现金流入量现值等于未来现金流出量现值的折现率，即使投资方案净现值为零的折现率。（A ）
7、（1+I）n被称为复利现值系数，用符号（F/P，I,n）表示，表示1元本金n期末的复利现值。（ B ）
8、现金流量是指一个投资项目引起的未来一定时期内的现金流入量。（ B ）
9、年金是每年金额相等的一系列现金流入或流出量。（ B ）
10、利率不仅包含时间价值，而且也包含风险价值和通货膨胀的因素。（ A ）
11、国库券是一种风险很低的有价证券，其利率可以代表资金时间价值。（ B ）
12、单利现值的计算同单利终值的计算是互逆的，由终值计算现值的过程称为折现。（ A ）
13、普通年金现值的计算同终值的计算是互逆的，由终值计算现值的过程称为折现。（ B ）
14、随着折现率的降低，未来某一款项的现值将逐渐增加。（ A ）
15、永续年金只有终值，没有现值。（ B ）
财务管理补专练习五
一、单项选择题
1.现金循环周期的变化会直接影响所需营运资金的数额。一般来说，下列会导致营运资金数额变小的是（ C ）。
A.存货周转期变长
B.应收账款周转期变长
C.应付账款周转期变长
D.应付账款周转期变短
A.现金是变现能力最强的盈利性资产
B.现金管理的过程就是在现金的流动性与收益性之间进行权衡选择的过程
C.现金管理对于提高资金收益率具有重要意义
D.企业持有现金的成本包括持有成本、转换成本和短缺成本
3.某企业每年耗用某种原材料3600千克，该材料的单位成本为20元，单位材料年持有成本为1元，一次订货成本50元，则该企业的经济订货批量为（ B ）千克，最小存货成本为（）元。
A.300,3000
B.600,600
C.600,300
D.600,6000
4.某企业按照“2/10，n/60”的信用条件购进一批商品。若企业放弃现金折扣，在信用期内付款，则放弃现金折扣的机会成本为（ C ）。
A.20.41%
B.12.24%
C.14.70%
D.20%
5.在营运资金管理中，企业将“从收到尚未付款的材料开始，到以现金支付该货款之间所用的时间”称为（ B ）。
A.现金周转期
B.应付账款周转期
C.存货周转期
D.应收账款周转期
6.根据营运资金管理理论，下列各项中不属于企业应收账款成本内容的是（ C ）。
A.机会成本
B.管理成本
C.短缺成本
D.坏账成本
7.材料，并不是都是收到原材料的当天就马上付款，通常会有一定的延迟，这一延迟的时间段是（ C ）。
A.应收账款周转期
B.存货周转期
C.应付账款周转期
D.现金周转期
8.企业拟将信用期由目前的30天放宽为60天，预计赊销额由1000万元变为1200万元，变动成本率为60%，风险投资的最低报酬率为10%，则放宽信用期后应收账款占用资金应计利息增加（ C ）万元。（一年按360天计算）
A.17
B.5
C.7
D.12
9.假设恒通公司2008年3月底应收账款为360万元，信用条件为在30天按全额付清货款，过去三个月的销售收入分别为270万元、280万元、260万元，则平均逾期（ B ）天。（一个月按30天计算）
A.40
B.10
C.44
D.30
10.企业评价客户等级，决定给予或拒绝客户信用的依据是（ A ）。
A.信用标准
B.收账政策
C.信用条件
D.信用政策
11.下列各项中，与丧失现金折扣的机会成本呈反向变化的是（ D ）。
A.现金折扣率
B.折扣期
C.信用标准
D.信用期
12.下列各项中，可用于计算营运资金的算式是（ C ）。
A.资产总额-负债总额
B.流动资产总额-负债总额
C.流动资产总额-流动负债总额
D.速动资产总额-流动负债总额
13.企业持有现金最基本的动机是（ A ）。
A.交易动机
B.预防动机
C.补偿性动机
D.投资动机
14.假设某企业预测的年赊销额为2 000万元，应收账款平均收账天数为45天，变动成本率为60%，资金成本率为8%，一年按360天计，则应收账款的机会成本为（ D ）万元。
A.250
B.200
C.15
D.12
15. 下列各项中，不属于现金支出管理措施的是（ B ）。
A.推迟支付应付款
B.提高信用标准
C.以汇票代替支票
D.争取现金收支同步
二、多项选择题
1.流动资产投资又称经营性投资，与固定资产投资相比，下列说法正确的是（ABCD ）。
A.投资回收期短
B.流动性强
C.具有并存性
D.具有波动性
2.与长期负债筹资相比，流动负债筹资（AB ）。
A.速度快
B.弹性大
C.成本高
D.风险小
3.营运资金周转，是指企业的营运资金从现金投入生产经营开始，到最终转化为现金为止的过程，营运资金周转期限主要包括（ABC ）。
A.存货周转期
B.应付账款周转期
C.应收账款周转期
D.预收账款周转期
4.现金，是指在生产过程中暂时停留在货币形态的资金，下列属于现金的有（ABCD ）。
A.库存现金
B.银行存款
C.银行本票
D.银行汇票
5.应收账款的成本包括（ABCD ）。
A.机会成本
B.管理成本
C.收账费用
D.坏账成本
6.企业持有存货的主要功能包括（ABCD ）。
A.防止停工待料
B.适应市场变化
C.降低进货成本
D.维持均衡生产
7.在应收账款管理中，应收账款的成本包括（ABC ）。
A.应收账款机会成本
B.应收账款管理成本
C.应收账款坏账成本
D.应收账款信用成本
8.某企业的信用条件为“5/10，2/20，N/30”，则以下选项正确的有（ABCD ）。
A.5/10表示10天内付款，可以享受5%的价格优惠
B.2/20表示在20天内付款，可以享受2%的价格优惠
C.N/30表示的是最后的付款期限是30天，此时付款无优惠
D.如果该企业有一项100万元的货款需要收回，客户在15天付款，则该客户只需要支付98万元货款
9. 下列各项关于营运资金周转期的表述中，正确的有（ACD ）。
A.减慢支付应付账款可以缩短营运资金周转期
B.产品生产周期的延长会缩短营运资金周转期
C营运资金周转期一般短于存货周转期与应收账款周转期之和
D.营运资金周转期是介于公司支付现金与收到现金之间的时间段
10.企业如果延长信用期限，可能导致的结果有（ABCD ）。
A.扩大当期销售
B.延长平均收账期
C.增加坏账损失
D.增加收账费用
11.企业持有现金的目的有（ABCD ）。
A.交易动机
B.预防动机
C.补偿性动机
D.投机动机
12.成本分析模式下，企业持有现金的持有成本有（ABC ）。
A.机会成本
B.管理成本
C.短缺成本D坏账成本
13.企业在制定其信用标准时参考的所谓信用5C的基本因素有（ABCD ）。
A.客户的品质
B.偿还能力
C.资金
D.经济状况
14.企业减少营运资本周转天数的方法有（ABD ）。
A.缩短收账期
B.缩短存货期
C.缩短付款期
D.延长付款期
三、判断题（正确选A,错误选B）
1. 企业持有一定数量的现金主要是基于交易动机、预防动机、补偿性动机和投资动机。（ B ）
2. 现金的持有成本，是指企业因保留一定现金余额而增加的管理费。（ B ）
3. 持有现金的管理成本是指为了保管、管理现金而发生的费用。如管理人员的工资、保险安全设施等。（ A ）
4. 信用政策即应收账款的管理政策，是指企业为应收账款投资进行规划与控制而确立的基本原则与行为规范，包括信用标准、信用期限和收账政策三部分内容。（ B ）
5.营运资金的管理是指流动资产的管理。（ B ）
6.现金持有量过多，它所提供的流动性边际效益便会随之上升，从而使企业的收益水平提高。（ B ）
7.应收账款的功能指其在生产经营中的作用，主要包括两方面的功能，一是增加销售，二是减少存货。（ A ）
8.现金的短缺成本随着现金持有量的增加而下降。（ A ）
9.公司必须对应收账款的总体水平加以监督，因为应收账款的增加会影响公司的流动性。（ B ）
10.存货管理的目标，就是要尽力降低存货成本。（ B ）
11.在存货管理中，与持有存货有关的成本，包括取得成本和储存成本。（ B ）
12. 企业采用严格的信用标准，虽然会增加应收账款的机会成本，但能扩大商品销售额，从而给企业带来更多的收益。（ B ）
13.现金持有量过多，它所提供的流动性边际效益便会随之上升，从而使企业的收益水平提高。（ B ）
14.收账费用的支出与坏账损失的发生有一定的关系，一般情况下，收账费用支付越多，坏账损失就越少。（ A ）
15.现金的持有额越大，机会成本就越高。（ A ）
练习一答案
一、单选题
1、C
2、A
3、C
4、B
5、B
6、 B
7、C
8、D
9、D 10、A
11、B 12、A 13、D 14、A 15、D
16、A 17、D 18、A 19、A 20、D
二、多选题
1、AB
2、ABC
3、ABD
4、CE
5、CDE
6、 ABCDE
7、ABC
8、ABCD
9、 AE 10、DE
11、ACE12、ABCD13、ABCDE14、ABC15、BC
三、判断题
1、B
2、A
3、B
4、 A
5、B
6、B
7、A
8、B
9、A 10、B
11、A12、B13、B14、A15、B
练习二答案
二、单选题
1、A
2、D
3、B
4、A
5、D
6、 D
7、C
8、D
9、D 10、C
11、A 12、A 13、A 14、B 15、A
16、D 17、C 18、C
二、多选题
1、ABCE
2、ABC
3、BCE
4、AB
5、AC
6、 ABCD
7、ABCDE
8、BC
9、 BC 10、ACD
11、BDE12、ABCE
三、判断题
1、A
2、A
3、B
4、 B
5、A
6、B
7、A
8、B
9、B 10、B
11、B12、A13、B14、A
练习三答案
三、单选题
1、B
2、B
3、A
4、B
5、C
6、D
7、A
8、B
9、A 10、D
11、A 12、D 13、B
二、多选题
1、ABD
2、ABCD
3、ABCD
4、ABCD
5、BCD
6、ABC
7、ABCD
8、BC
9、ABCD 10、AD
11、ACE
三、判断题
1、A
2、B
3、A
4、B
5、B
6、A
7、A
8、B
9、B 10、A
练习答案四
四、单选题
1、D
2、D
3、B
4、D
5、B
6、B
7、B
8、D
9、A 10、A
11、A 12、D 13、C 14、C
二、多选题
1、ABCD
2、ABD
3、ABCD
4、AD
5、ACD
6、AC
7、ABCD
8、ABCD
9、CDE 10、ABCDE
三、判断题
1、A
2、B
3、A
4、 B
5、A
6、A
7、B
8、B
9、B 10、A
11、B12、A13、B14、A15、B
练习五答案
五、单选题
1、C
2、A
3、B
4、C
5、B
6、C
7、C
8、C
9、B 10、A
11、D 12、C 13、A 14、D 15、B
二、多选题
1、ABCD
2、AB
3、ABC
4、ABCD
5、ABCD
6、ABCD
7、ABC
8、ABCD
9、ACD 10、ABCD
11、ABCD 12、ABC 13、ABCD 14、ABD
三、判断题
1、B
2、B
3、A
4、B
5、B
6、B
7、A
8、A
9、B 10、B
11、B 12、B13、B14、A15、A
2012春企业集团财务管理模拟试题（一）及参考答案 一、单项选择题（每小题2分，共20分） 1、当投资企业拥有被投资企业有表决权的资本比例超过50%以上时，母公司对被投资企业拥有的控制权为（）。 A、全资控股 B、绝对控股 C、相对控股 D、共同控股 2、在企业集团组建中，（）是企业集团成立的前提。 A、资源优势 B、政策优势 C、管理优势 D、资本优势 3、依照企业集团总部管理的定位，（）功能是企业集团管理的核心。 A、战略决策和管理 B、财务控制与管理 C、资本运营和产权管理 D、人力资源管理 4、( )是强化事业部管理与控制的核心部门，具有双重身份。 A、事业部财务机构 B、总部财务机构 C、子公司财务部 D、孙公司财务部 5、相对单一组织内各部门间的职能管理，企业集团战略管理最大特点就是强调（）。 A.资源利用 B.部门协调 C.整合管理 D.风险管理 6、企业集团投资项目现金流量测算应考虑业务协同而产生的“现金流量”方面的财务协同，即关注（）。 A、现金流入量 B、现金流出量 C、净现金流量 D、增量现金流量 7、下列行为属于间接融资方式的是（）。 A、发行股票 B、从银行借款 C、发行债券 D、发行短期融资券 8、预算管理强调过程控制，同时重视结果考核，这就是预算管理的（）。
A、全程性 B、全员性 C、全面性 D、机制性 9、利润表是反映公司在某一时期内（）基本报表。 A、财务状况 B、现金流量 C、经营成果 D、资产状况 10、集团层面的业绩评价包括母公司自身业绩评价和（）业绩评价。 A、总公司 B、分公司 C、子公司 D、集团整体 二、单项选择题（每小题3分，共15分） 1、在企业集团的存在于发展中，主流的解释性理论有（）。 A、规模经济理论 B、交易成本理论 C、范围经济理论 D、角色缺失理论 E、资产组合与风险分散理论 2、企业集团的H型组织结构，有（）等优点。 A、总部管理费用较低 B、可弥补亏损子公司损失 C、总部风险分散 D、总部可自由运营子公司 E、便于实施分权管理 3、根据集团战略及相应组织构架，企业集团管控主要有（）等基本模式。 A、战略规划型 B、战略控制型 C、战略决策型 D、财务控制型 E、财务评价型 4、财务公司作为非银行金融机构，其风险大体来自于（）。 A、战略风险 B、信用风险 C、政治风险 D、市场风险 E、操作风险
财务管理 财务管理环境：指对财务活动和财务管理产生影响作用的企业内外各种条件的统称。主要包括：技术环境，经济环境，金融环境，法律环境。 货币时间价值：指在没有风险的前提下货币经过一段时间的有效使用而增加的那部分价值。年金：指等额、定期的系列收支。 实际收益率：已经实现的或者确定可以实现的资产收益率。 预期收益率：指在不确定的条件下，预测的某资产未来可能实现的收益率。 必要收益率：投资者对某资产合理要求的最低收益率。 系统风险：影响所有资产的，不能通过风险分散而消除的风险。 非系统风险：可以通过资产组合而分散掉的风险，它是指由于某种特定原因对某特定资产收益率造成影响的可能性。 投资项目的现金流量：指与投资决策有关的项目方案所引起的在未来一定期间所发生的现金流入，现金流出，两者相抵后的余额。 回收期：指投资引起的现金流入累积到与投资额相等时所需要的时间。 净现值:投资项目投入使用后的现金净流量，按投资成本或企业要求达到的报酬率折算为现值，减去原始投资现值以后的差额。 内含报酬率：指能够使未来现金净流量现值等于原始投资现值。 债券内在价值：指发行者按照规定从现在至债券到期日所支付的款项现值，即债券在未来产生的现金净流量的现值。 简答财务管理的主要内容 1、投资管理 2、筹资管理 3、营运资本管理 简答企业投资按照不同标准如何分类 1、按投资活动与企业本身的生产经营活动的关系划分： 直接投资间接投资 2、按投资对象的存在形态和性质划分： 项目投资证券投资 3、按投资活动对企业未来生产经营前景的影响划分： 发展性投资维持性投资 4、按资金投出的方向划分 对内投资对外投资 5、按投资项目之间的相互关联关系划分： 独立投资互斥投资 简答年金的含义，年金的主要形式以及各种年金的概念 年金:是指等额、定期的系列收支 形式：普通年金、预付年金、递延年金、永续年金 普通年金：是指各期期末收付的年金 预付年金：是指煤气期初支付的年金 递延年金：是指第一次支付发生在第二期或第二期以后的年金 永续年金：无限期定额支付的年金 简答财务交易原则的含义及包括的主要内容 含义财务交易原则：是人们对于财务交易基本规律的认识 主要内容：
《财务管理学》复习题（专升本） 一、选择题（1-20单选题，21-30多选题） 1、现代企业财务管理的最优目标是（）。 A．利润最大化 B. 股东财富最大化 C. 企业价值最大化 D. 现金流量最大化 2、资金时间价值相当于没有风险和通货膨胀条件下的（） A. 额外收益 B. 利息率 C. 利润率 D. 社会平均资金利润率 3、下列筹资方式中，资本成本较高的是（）。 A. 银行借款 B. 发行企业债券 C. 发行普通股股票 D. 商业信用 4、普通股筹资具有（）的优点。 A. 筹资成本低 B. 筹资费用低 C. 筹资风险小 D. 不会分散公司控制权 5、某公司发行面值为100元，期限为10年、票面利率为8%的债券，按年分期付息。当市场利率为12%时，债券的发行价格应为（）元。注：(P/A.12%.10)=5.6502；(P/F.12%.10)=0.322 A. 100 B. 113.4 C. 77.4 D. 95 6、某投资方案年营业收入240万元，年付现成本170万元，年折旧70万元，所得税率40%，则该方案年营业现金净流量为（）万元。 A. 70 B. 112 C. 140 D. 84 7、下列（）属于证券投资组合的非系统风险。 A. 公司破产 B. 国家税法的变化 C. 国家财政政策和货币政策的变化 D. 世界能源状况的改变 8、下列项目中属于持有现金机会成本的是（）。 A. 现金管理人员工资 B. 现金管理措施费用 C. 现金被盗损失 D. 现金的再投资收益 9、信用标准通常用预计的（）来衡量。 A. 现金折扣率 B. 资产负债率 C. 资金盈利率 D. 坏账损失率 10、对收益经常波动的企业最适宜选择的股利政策是（）。 A. 剩余股利政策 B. 固定股利政策 C. 固定股利比例政策 D. 正常股利加额外股利政策 11、与企业财务管理直接相关的金融市场主要是指（）。 A. 外汇市场 B. 黄金市场
财务管理（补修）期末复习题 一、单项选择题（ 40 题） 1．扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的平均报酬率是（A）。 A ．货币时间价值率B．债券利率 C．股票利率D．贷款利率 2．股权资本的资本成本比债务资金资本成本高，股权资本的财务风险比债务资金的财务风险（ A ）。 A ．高B．低 C．一样D．无法比较 3．某企业按8%的年利率向银行借款200 万元，期限为 1 年，名义利率为10%，利息 20 万元，按照贴现法付息，该项借款的实际利率为（C）。 A ． 10%B． 10.6% C． 11.11%D． 12.11% 4．下列对于内部报酬率的叙述正确的是（A）。 A ．内部报酬率是使投资项目的净现值等于零的贴现率 B．内部报酬率是使投资项目的净现值大于零的贴现率 C．内部报酬率是使投资项目的净现值小于零的贴现率 D．上述三种说法视具体情况而定 5．存货决策的经济批量是指（D）。 A ．使订货成本最低的进货批量 B ．使储存成本最低的进货批量 C．使缺货成本最低的进货批量D．使存货的总成本最低的进货批量 6．下列哪种有价证券的收益率最接近于无风险状态下的收益率（A）。 A ．国库券 B ．股票 C．企业债券 D ．金融债券 7．公司当盈余公积达到注册资本的（ B ）时，可不再提取盈余公积。 A ． 25% B ． 50% C． 80% D ． 100% 8．以下股利政策中，有利于稳定股票价格，从而树立公司良好的形象，但股利的支付与盈余相脱节的是（B）。 A ．固定或持续增长的股利政策 B ．剩余股利政策 C．低正常股利加额外股利政策D．不规则股利政策
9．反映企业盈利能力的指标是（C）。 A ．存货周转率 B ．流动比率 C．销售净利率 D ．速动比率 10．衡量短期偿债能力最直接的指标是（D）。 A ．流动比率B．速动比率 C．保守速动比率D．现金比率 11．某企业全年需要 A 材料 2400 吨，每次的订货成本为400 元，每吨材料年储存成 本 12 元，则该企业经济订货批量为（A）。 A ． 400B． 120C． 300D． 600 12．企业留存现金的原因，主要是为了满足（C）。 A ．交易性、预防性、收益性B．交易性、投机性、收益性 C．交易性、预防性、投机性D．预防性、收益性、投机性 13．假定某期间市场无风险报酬率为10%，市场平均必要报酬率为14%，A 公司普通股投资风险系数为 1.2，该公司普通股资本成本为（B）。 A ． 14% B ． 14.8 %C． 12% D ． 16.8% 14．下列项目属于非流动资产的是（C）。 A ．存货B．应收账款 C．长期投资D．现金 15．下列属于终结现金流量的是（D）。 A ．固定资产投资额B．与固定资产有关的职工培训费 C．垫支的流动资产D．垫支流动资产回收 16．企业财务管理目标的最优表达是（C）。 A ．利润最大化 B ．每股利润最大化 C．企业价值最大化 D ．资本利润率最大化 17．不会影响债券发行价格的因素有（D）。 A ．债券面值 B ．市场利率 C．票面利率 D ．机会成本率 18．企业应收账款持有过多，会带来（A）的影响。 A ．销售收入增加 B ．销售收入降低
《财务管理》模拟试题1 一、单项选择题（本大题共20小题，每小题1分，共20分）在每小题列出的四个选项中只有一个选项是符合题目要求的，请将正确选项前的字母填在题后的括号内。 1、作为经济管理活动，公司财务管理研究的客体是（） A．货币的集中与投放B．成本的发生于归集 C．资源的取得与使用D．利润的存留与分配 答案：C 2、用来衡量企业运用投资者投入资本获得收益的能力的财务指标是（） A．净资产收益率B．总资产收益率 C．销售利润率D．盈利现金比率 答案：A 3、若债券每半年复利一次，则其有效利率（） A．大于名义利率B．小于名义利率 C．是名义利率的2倍D．是名义利率的50% 答案：A 4、对预期收益率不同的方案的风险程度进行比较应用的指标是（） A．期望值B．平方差 C．标准差D．标准离差率 答案：D 5、一般在企业的各种资本来源中资本成本最高的是（） A．优先股B．普通股 C．债券D．长期银行借款 答案：B 6、某公司发行股票普通股1000万股，每股面值1元，发行价格为每股10元，筹资费 率为4%，预计第1年年末每股发放股利0.25元，每年增长5%,则普通股成本为 （）A．7.6 B．5 C．9 D．7.5 答案：A 7、资本成本高，而财务风险一般的筹资方式是（） A．发行债券B．发行股票 C．长期借款D．融资租赁 答案：D 8、银行要求借款公司定期向银行提交财务报表，这属于保护性条款中的（） A．一般性保护条款B．特殊性保护条款 C．例行性保护条款D．协商性保护条款 答案：C 9、某周转信贷协议额度为200万，承诺费率为0.2%，借款企业年度内使用了180万元， 则企业向银行支付的承诺费用为（）A．600元B．500元 C．400元D．420元 答案：C 10、某企业拟以“2/10，N/30”的信用条件购进一批原材料，货款为800万元。若企业
财务管理名词解释 第1章 1.财务：财务泛指财务活动和财务关系；企业财务是指企业再生产过程中的资金运动，它体现着企业和各方面的经济关系。 2.财务活动：是指企业再生产过程中的资金运动，即筹集、运用和分配资金的活动。 3.财务关系：是指企业在组织资金运动过程中与有关各方所发生的经济利益关系。 4.财务管理：是指基于企业再生产过程中客观存在的财务活动和财务关系而产生的，它是利用价值形式对企业再生产过程进行的管理，是组织财务活动、处理财务关系的一项综合性管理工作。 5.公司价值：是指公司全部资产的市场价值，即股票与负债市场价值之和。 6.代理问题：是指在执行契约之前或在执行契约过程中，代理人有意选择违背契约的行为。 7.金融市场：是指资金供应者和资金需求者双方通过金融工具进行交易的场所。 8.拍卖方式：是以拍卖方式组织的金融市场。这种方式所确定的买卖成交价格是通过公开竞价形式形成的。 9.柜台方式：又称店头交易，通过交易网络组织的金融市场，其中证券交易所是最重要的交易中介。这种方式所确定的买卖成交价格不是通过竞价方式实现的，而是由证券交易所根据市场行情和供求关系自行确定的。 10.金融市场利率：它是资金使用权的价格，即借贷资金的价格。 11. 纯利率：又称真实利率，是指通货膨胀为零时，无风险证券的平均利率。通常把无通货膨胀情况下的国库券利率视为纯利率。 12.违约风险：是指借款人无法按时支付利息或偿还本金而给投资人带来的风险。违约风险的大小与借款人信用等级的高低成反比。 13.变现力：是指某项资产迅速转化为现金的可能性。 14.到期风险：是指因到期期间长短不同而形成的利率变化的风险。 15.再投资风险：是指由于利率下降，使购买短期债券的投资者于债券到期时，找不到获利较高的投资机会而发生的风险。 第2章 16.货币时间价值：是指货币在周转使用中随着时间的推移而发生的价值增值。 17.现值：又称为本金，是指一个或多个发生在未来的现金流量相当于现在时刻的价值。 18.终值：又称为本利和，是指一个或多个现在或即将发生的现金流量相当于未来某一时刻的价值。 19.复利：它是指在一定期间按一定利率将本金所生利息加入本金再计利息。即“利滚利”。 20.年金：是指在一定时期内每隔相同的时间发生相同数额的系列收复款项。如折旧、租金、利息、保险金等。 21.普通年金：是指一定时期内每期期末等额的系列收付款项。 22.先付年金：又称为预付年金，是指一定时期内每期期初等额的系列收付款项。 23.递延年金：又称延期年金，是指第一次收付款发生在第二期，或第三期，或第四期，……的等额的系列收付款项。 24.永续年金是指无限期支付的年金，永续年金没有终止的时间，即没有终值。 25.偿债基金：是指为了在约定的未来某一时点清偿某笔债务或积聚一定数额的资金而必须分次等额提取的存款准备金。 26.资本回收额：是指在给定的年限内等额回收或清偿初始投入的资本或所欠的债务，这里的等额款项为年资本回收额。 27.风险：是指事件本身的不确定性，或某一不利事件发生的可能性。财务管理中的风险通常是指由于企业经营活动的不确定性而影响财务成果的不确定性。 28.经营风险：是指由于生产经营上的原因给企业的利润额或利润率带来的不确定性。 29.投资风险：它也是一种经营风险，通常指企业投资的预期收益率的不确定性。
中国地质大学网络（成人）教育2019年春季课程考试试卷 考试科目名称：财务管理 [2019年春季] 层次：专升本考试方式：考查姓 名 一、问答题 学号 学习中心专业 年级 考试时间1. 简述降低资本成本的途径。(15分) 2. 资料：某公司发行票面金额为1000元.票面利率为8％的3年期债券，该债券每年计息一次，到期归还本金。已知当时的市场利率为10％。 要求： (1）计算该债券的投资价值。(2）若以940元的市场价格购入该债券，到期收益率是多少。(3）如果该债券的发行价格为940元，且发行费率为3％，所得税率为33％，则该债券的资本成 本是多少。 (4）如果该债券是可转换债券，且约定转换率为1︰20，则转换价格是多少。(16分) 3. 简述优先股发行的目的和动机。(16分) 4. 资料：某企业流动比率为2，速动比率为1，现金与有价证券占速动资产的比率为0.5，流动负债为1000万元，该企业流动资产只有现金、短期有价证券、应收账款和存货。 要求：计算存货和应收账款。(15分) 5. 资料：ABC公司是一个基金公司，相关资料如下： 资料一：2006年1月1日，ABC公司的基金资产总额(市场价值）为27000万元，其负债总额(市场价值）为3000万元，基金份数为8000万份。在基金交易中，该公司收取首次认购费和赎回费，认购费率为基金资产净值的2%，赎回费率为基金资产净值的1%。 资料二：2006年12月31日，ABC公司按收盘价计算的资产总额为26789万元，其负 债总额为345万元，已售出10000万份基金单位。 资料三：假定2006年12月31日，某投资者持有该基金2万份，到2007年12月31日，该基金投资者持有的份数不变，预计此时基金单位净值为3.05元。 要求： (1）根据资料一计算2006年1月1日ABC公司的下列指标：①基金净资 产价值总额；②基金单位净值；③基金认购价；④基金赎回价。(2）根据资 料二计算2006年12月31日的ABC公司基金单位净值。(3）根据资料三 计算2007年该投资者的预计基金收益率。(18分) 6. 资料：某企业为一般纳税人计划进行某项投资活动，该投资活动需要在建设起点一次投入固定资产投资200万元，无形资产投资25万元。该项目建设期2年，经营期5年，到期残值收入8万元，无形资产自投产年份起分5年摊销完毕。投产第一年预计流动资产需用额60万元，流动负债需用额40万元；投产第二年预计流动资产需用额90万元，流动负债需用额30万元。该项目投产后，预计每年营业收人210万元，每年预计外购原材料、燃料和动力费50万元，工资福利费20万元，其他费用10万元。企业适用的增值税税率为17％，城建税税率7％，教育费附加率3％。该企业不交纳营业税和消费税。该企业按直线法折旧，全部流动资金于终结点一次回收，所得税税率33％。 要求： (1)计算该项目项目计算期、流动资金投资总额和原始投资额 (2)计算投产后各年的经营成本 (3)投产后各年不包括财务费用的总成本 (4)投产后各年应交增值税和各年的营业税金及附加 (5)投产后各年的息税前利润(20分)
财务管理学 荆新等.《财务管理学》[M].中国人民大学出版社，2009，（9）. 第一篇绪论（第一章总论、第二章财务管理的价值观念） 第二篇筹资管理（第三章筹资概论、第四章权益筹资、第五章债务筹资、第六章资本成本与资本结构） 第三篇投资管理（第七章项目投资、第八章金融投资） 第四篇营运管理（第九章营运资本） 第五篇收益管理（第十章收益管理、第十一章利润分配） 第六篇财务拓展（第十二章企业兼并与收购、第十三章企业破产与重整）第七篇财务分析（第十四章财务分析） 一、基本概念 1．财务管理：通俗地讲，财务管理就是理财。 专业地讲，财务管理是指企业组织资金运动（财务活动），处理财务关系的一项综合性管理。 2．资金时间价值：资金时间价值是指资金在生产和流通过程中随着时间推移而产生的增值。 3．年金：是指一定时期每次等额收付的系列款项。如保险费、折旧费、税金等。4．权益资本：权益资本是企业所有者的资本，是企业自有、永久的资本。企业所有者以其权益资本享受利益、承担风险；企业对权益资本拥有依法经营权并承担保值增值的义务。 5．债务资本：债务资本是企业通过举债获取的资本。企业对债务资本在约定的期限内享有经营权并承担按期还本付息的义务。
6．金融市场：是实现货币借贷和资本融通的场所。 7．股票：股票是股份有限公司为筹措股权资本而发行的有价证券，是持有人拥有公司股份的凭证。 8．债券：债券是一种表明债权债务关系的债务性(有价)证券。 9．补偿余额：是银行要求借款企业将借款的10%或20%的平均存款余额留存银行。10．融资租赁：又称金融租赁或财务租赁，是指承租方以融通资金为目的，向出租方租入资产的一种财务活动。 11．资本成本：资本成本也叫资金成本，是指企业为取得和占用资本而付出的代价。 12．财务杠杆：财务杠杆是指企业利用负债来调节权益资本收益的手段。 13．资本结构：亦称资金结构，是指企业长期债务与所有者权益的构成比例，即企业长期资金来源之构成关系。 14．现金流量：现金流量是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。 15．商业信用：在商品交易中由于延期付款或预收货款所形成的企业间的借贷关系。 16．税收制度：税收是国家为实现其职能，依照法律规定的标准，强制地、无偿地取得财政收入的一种手段。（税收不仅是国家实现实现其职能的财政来源，也是调控经济发展的重要手段。） 二、基本原理 1．企业财务关系：企业财务关系是指企业在组织资金运动过程中，涉及到的各个方面的经济关系。
《财务管理》模拟试题三 i=10%
一、单项选择题（共20分，每小题1分, 在每小题给出的选项中只有一个符合题目要求。) 1、经济批量是指（）。 A 采购成本最低的采购批量 B 订货成本最低的采购批量 C 储存成本最低的采购批量 D 存货总成本最低的采购批量 2、影响企业价值的两个基本因素是（）。 A 时间和利润 B 利润和成本 C 风险和报酬 D 风险和贴现率 3、下列财务比率反映企业营运能力的有（）。 A 资产负债率 B 流动比率 C 存货周转率 D 资产报酬率 4、息税前利润变动率相当于销售额变动率的倍数，表示的是（）。 A 边际资本成本 B 财务杠杆系数 专业资料 C 营业杠杆系数 D 联合杠杆系数 5、要使资本结构达到最佳，应使下列项目中的哪一项达到最低。（） A 综合资本成本率B边际资本成本率 C 债务资本成本率D自有资本成本率 6、当贴现率与内部报酬率相等时，下列哪一项正确。（） A 净现值小于零 B 净现值等于零 C 净现值大于零 D 净现值不一定 7、下列不属于终结现金流量范畴的是（）。 A 固定资产折旧 B 固定资产残值收入
C 垫支流动资金的收回 D 停止使用的土地的变价收入 8、无风险利率为6%，市场上所有股票的平均报酬率为10%，某种股票的β系数为1.5，则该股票的报酬率为（）。 A 7.5% B 12% C 14% D 16% 9、信用条件“1/10，n/30”表示（）。 A 信用期限为30天，折扣期限为10天。 B 如果在开票后10天-30天内付款可享受1%的折扣。 C 信用期限为10天，现金折扣为1%。。 D 信用期限为30天，现金折扣为10%。 10、间接筹资的基本方式是（）。 A 发行股票筹资B发行债券筹资 C 银行借款筹资D投入资本筹资 专业资料 11、下列各项资金，可以利用商业信用方式筹借的是（）。 A、国家财政资金 B、银行信贷资金 C、其他企业资金 D、企业自留资金 12、相对于发行债券和利用银行借款购买设备而言，通过融资租赁方式取得设备的主要缺点是（）。 A、限制条款多 B、筹资速度慢 C、资金成本高 D、财务风险大 13、已知（F/A，10％，9）＝13.579，（F/A，10％，11）＝18.531。则10年、10％的即付年金终值系数为（）。 A、15.937 B、17.531
名词解释： 1、财务管理：是人们利用一定的技术和方法，遵循国家的法律政策和各种契约关系，组织和控制企业的资金运动（财务活动），协调和理顺企业与各方面的财务关系的一项管理工作。 2、财务管理体制：在财务管理活动中存在的各种组织机构并制定一定的规章制度，采用一定的运行方式的总和。 3、财务管理环境：把财务管理视为一个系统，那么在这一系统之外，并对财务活动产生影响作用的各种条件。 4、财务管理目标：是理财主体所希望实现的最后结果，也是企业理财主体为之努力的方向。 5、管理：指为了实现预期目标，由一定的专业人员利用科学方法和专门技术对特定活动进行计划、组织、领导、控制的过程。 6、普通年金：指在每一相同的间隔期末收付的等额款项。 7、预付年金：指在每一相同的间隔期初收付的等额款项。 8、年金终值：各期年金的复利终值之和。 9、年金现值：各期年金的复利现值之和。 10、投资的风险价值：投资者冒风险进行投资所获得的报酬，也就是投资收益多于或少于货币时间价值的那部分。 11、财务分析：是以企业的财务报告等会计资料为基础，对企业的财务状况和经营成果进行分析和评价的一种方法。 12、因素分析法：是依据分析指标与其影响因素之间的关系，从数值上确定各因素对分析指标差异影响程度的一种方法。 13、投资报酬率：是企业在生产经营过程中投入资金数量与其所带来的利润的比率。 14、资本金报酬率：是企业税后利润与企业实收资本的比例关系。以资本金作为计算投资报酬率的因素是基于投资者的立场。 15、每股盈余：又称每股收益、每股获利额，是每一普通股可能分得当期企业所获利润的多少。 16、市盈率：指普通股市价与每股收益之比，又称价格与收益比率，它是投资者用来判断股票市场是否有吸引力的一个重要标志。 17、杜邦分析法：财务分析者在进行综合财务分析时，必须深入了解企业财务状况内部的各项因素及其相互之间的关系，这样才能比较全面地揭示企业财务状况的全貌。杜邦分析法正是这样一种分析方法，它是由美国杜邦公司首先创造出来的，故称杜邦分析法。 18、筹集资金简称筹资：是企业针对自身生产经营现状及资金运用情况，根据企业总体经营战略和策略，充分考虑生产经营、对外投资和调整资本结构等方面的需要，经过科学的预测和决策，通过筹资渠道和资金（资本）市场，运用筹资方式，向企业的投资者和债权人有效筹措所需资金的一项理财活动。 19、筹集资金的渠道：指企业取得资金的来源，企业的资金来源是由所有制和国家管理资金的政策和体制所决定的。 20、筹资方式：指取得资金的具体方法和形式，它体现着公司拟筹资本的性质。 21、资金成本：为取得与使用资金而付出的代价即资金成本，是一个重要的经济范畴，是在商品经济条件下由于资金所有权和资金使用权分离而形成的一种财务概念。 22、营业风险：指企业息税前收益围绕其期望值变化而产生的不确定性。 23、营业杠杆：是企业利用固定成本提高息税前收益（即营业利润）的手段。 24、财务杠杆：指企业利用债务成本的习性而带来的额外的营业利润。 25、财务风险：是企业运用负债融资及优先股筹资后，普通股股东所担负的额外风险。 26、复合杠杆：企业同时使用营业杠杆和财务杠杆，就会产生复合作用，从而使销售收入的变动直接导致每股税后利润的变动，这种作用就是复合杠杆的作用。 27、资本结构：指企业资金中资本与负债的比例关系，又称负债权益比。 28、最佳资本结构：是指企业在一定时期使其综合资金成本最低，同时企业价值最大的资本结构。 29、存量调整：是在企业现有资产规模下对现存的自有资本与负债进行结构转化、内部重组，以实现资本结构趋于合理。 30、增量调整：指通过追加或缩减资产数量来实现资本结构合理。 31、资本金：指企业设立时必须向企业所有者筹集的、并在工商行政管理部门登记的注册资金。 32、资本金制度：是国家对资本金筹集、管理和核算以及所有者责权利等方面所作的法律规范。 33、法定资本金：又叫法定最低资本金，是指国家规定的开办企业必须筹集的最低资本金数额。 34、联营投资：指境内两个货两个以上的企业在组建联营企业时，以各种形式吸收的联营各方的投资。 35、股票：是股份有限公司为筹集主权资本而发行的有价证券，是股东拥有公司股份的凭证。 36、记名股票：是在股票票面上记载股东的姓名或名称，并记入公司的股东名册，其财产所有权归股票上所记载姓名或名称的股东所有。 37、普通股股票：是股份有限公司发行的代表股东享有平等的权利和义务、不加特别限制、股利不固定的最基本的股票。 38、优先股股票：是公司发行的在取得股利和公司剩余财产时具有优先权的股票。 39、法人股：指企业法人依法以其可以支配的资产向公司投资而形成的股份，或是具有法人资格的事业单位和社会团体以国家允许用于经营的资产向公司投资而形成的股份。
一、单项选择题 1、某公司股票得β系数为1、5,无风险报酬率为4%,市场上所有股票得平均报酬率为10%,则该公司股票得报酬率为( B )。 A、15% B、13% C、6% D、12% 2、下列说法正确得就是( C )。 A、公司债券比政府债券得收益率低 B、公司债券比政府债券得流动性高 C、发行可转换债券有利于资本结构得调整 D、债券筹资比股票筹资得风险小 3、下列描述中不正确 ．．．得就是( C )。 A、信用条件就是指企业对客户提出得付款要求 B、信用期限就是企业要求客户付款得最长期限 C、信用标准就是客户获得企业商业信用所应具备得最高条件 D、现金折扣就是企业对客户在信用期内提前付款所给予得优惠 4、1000元复利计息,利息率10%,计算其3年后终值时应采用( A )。 A、复利终值系数 B、复利现值系数 C、年金终值系数 D、年金现值系数 5、下列各项业务中会提高流动比率得就是( A )。 A、收回应收账款 B、向银行借入长期借款 C、接受投资者投入固定资产 D、购买固定资产 6、经营杠杆风险就是指企业利用经营杠杆而导致( C )变动得风险。 A、税后利润 B、税前利润 C、息税前利润 D、贡献毛益总额 7、若某一企业得经营状态处于盈亏临界点,则下面说法错误 ．．得就是( C )。 A、销售收入线与总成本线得交点,即就是盈亏临界点 B、处于盈亏临界点时,销售收入与总成本相等 C、此时得销售利润率大于零 D、在盈亏临界点得基础上,增加销售量,销售收入超过总成本 8、当市场利率高于债券票面利率时,发行债券属于( C )发行。 A 、溢价B、平价C、折价 D 、视情况而定 9、企业使用资金所支付得费用与( A )得比率,称为资本成本。 A 、筹资净额B、筹资总额C、资本净额 D 、资本总额
财务管理 客观题 一、单选题 [C] ◆财务杠杆效应会直接影响企业的(B.税后利润)。 ◆财务管理实务中，采用企业价值最大化的缺陷主要在于(D.无法准确度量)。 ◆财务管理实务中，采用企业价值最大化的缺陷主要在于(D.无法准确度量)。 [D] ◆当贴现率等于内含报酬率时，则(C.净现值等于0)。 ◆当有两个投资方案为独立选择时，应优先选择(A.净现值大的方案)。 [F] ◆风险对应的报酬率称为（A.风险报酬率）。 [G] ◆根据静态资本成本的一般公式，若筹资费用增加，其他量不变，则资本成本(A.增加)。 ◆根据静态资本成本的一般公式，若使用费用增加，其他量不变，则资本成本(A.增加)。 ◆固定资产折旧的性质属于(D.会计上的费用，不是财务上的现金流出)。 [J] ◆经营杠杆系数为2，财务杠杆系数为1.5，总杠杆系数为(D.3)。 [M] ◆某公司10年前以100万元购入土地一块，目前市价80万元，则应() 万元作为投资分析机会成本。（B.80） ◆某企业按“2/10，n/30”的条件购入存货100万元，若企业第30天付款，其享受的折扣为 (C.0)。 ◆某企业向银行借入长期款项，若预期市场利率将上升，企业应与银行签订(B.固定利率合同)。 ◆某上市公司公开发行股票2亿股，此行为属于()活动。(A.筹资) ◆某上市公司拟根据信用程度对不同客户实行不同销售信用政策，此行为属于()活动。（C.营运） ◆某上市公司向投资者以“十派二”的额度派发现金股利，此行为属于()活动。（D.分配）◆某上市公司以参股形式开发内蒙古某煤田，此行为属于()活动。（B.投资） ◆某投资人根据投资协议，以某专用设备入股A公司，对于A公司来说这属于(A.吸收直接投资)。 ◆某小企业归还某商业银行长期借款利息和本金240万元，此行为属于( )活动。（D.分配）◆某小企业拟购买某上市公司的企业债券100万元，这属于()活动。（B.投资） ◆某小企业赊购一批材料，拟推迟付款3个月以投资某理财产品，此行为属于()活动。（C.营运） ◆某一人制公司以厂房作为抵押向某商业银行借款200万元，此行为属于()活动。（A.筹资） [N] ◆内含报酬率与必要报酬率的关系是(D.没关系)。 [Q] ◆企业债券的利息，一般是按照( )支付。（D.票面利率） [R] ◆如果其他因素不变，一旦提高贴现率，下列指标数据会变小的是(A.净现值)。 ◆若净现值为负数，表明该投资项目(C.投资报酬率未达到预定贴现率，不可行)。 [T] ◆调整企业资本结构，不能引起相应变化的项目是(B.经营风险)。 [X] ◆下列筹资方式属于于债务筹资的是(D. 融资租赁)。 ◆下列筹资方式属于于债务筹资的是(D.预收账款)。 ◆下列筹资方式属于债务筹资的是(A.长期借款)。 ◆下列筹资活动不会加大财务杠杆作用的是 (A.增发普通股)。 ◆下列各项中，已充分考虑货币时间价值和风险报酬因素的财务管理目标是(D.企业价值最大化)。 ◆下列系数中，复利现值系数是(A.（P/F,i,n）)。 ◆下列系数中，复利终值系数是(C.（F/P,i,n）)。 ◆下列系数中，年金现值系数是(B.（P/A,i,n）)。 ◆下列系数中，年金终值系数是(D.（F/A,i,n）)。 ◆下列属于不考虑时间价值的固定资产投资评价指标的是(C. 平均投资报酬率)。 ◆下列属于商业信用筹资方式的是(B.应付票据)。 ◆下列资金属于股权资本的是(A.优先股)。 ◆下列资金属于于股权资本的是(B.普通股)。 ◆下列资金属于于股权资本的是(C.未分配 利润)。 [Y] ◆一般而言，下列资本成本最低的筹资方式是 (C.长期贷款)。 ◆一般认为，财务管理目标的最佳提法是（C. 企业价值最大化） [Z] ◆折现现金流量法下，企业价值表现为()的折 现价值。（C.预期净现金流量） ◆资本成本具有产品成本的某些属性，但又不 同于账面成本，通常它是一种(A.预测成本)。 ◆最佳资本结构是(D.W ACC最低，企业价 值最大的资本结构)。 二、多选题 [D] ◆对于同一个投资方案，下列表述正确的是(B. 资金成本越低，净现值越高、C.资金成本等于 内含报酬率时，净现值为0、D.资金成本高于 内含报酬率时，净现值小于0)。 [G] ◆根据静态资本成本计算公式，其由( )组 成。（B.筹资费用、D.使用费用） ◆关于经营杠杆系数DOL，当EBIT大于0 时，有(A.其他因素一定时，产销量越小，DOL 越大、C.当固定成本趋近于0时，DOL趋近 于1)。 [J] ◆降低贴现率，下列指标会变大的是(A.净现 值、B.现值指数)。 [N] ◆内含报酬率是指(B.未来现金流入现值等于 现金流出现值、D.使投资方案净现值为0的贴 现率)。 [Q] ◆确定一个投资方案可行的必要条件是 (B.NPV大于0、C.PI大于1、D.IRR不低于 贴现率)。 [R] ◆融资租赁的租金总额一般包括(A.租赁手 续费、B.运输费、C.利息、D.构成固定资产价 值的设备价款、E.预计净残值)。 ◆若净现值为负数，表明该投资项目(C.投资 报酬率没有达到必要报酬率，不可行、D.现值 指数小于1、E.内含报酬率小于投资者要求的 必要报酬率)。 [X] ◆吸收直接投资的优点有(C.有利于迅速形 成企业的经营能力、D.有利于降低企业财务风 险)。 ◆下列说法正确的是(A.资本成本与资本结构 相关，若成本低的筹资方式为主则综合资本 成本较低、B.负债成本一般低于股权成本，因 为债务利息可以税前扣除、E.在折现现金流量 法下，现金流量一定时，综合资本成本最低 时同时达到企业价值最高)。 ◆下列选项中，用于长期资本筹集的是(B.吸 收直接投资、C.发行股票、D.发行长期债券)。 ◆下列选项中，属于普通股和优先股的共同特 征主要有(A.同属公司股本、B.股息从净利润 中支付)。 ◆下列指标中，考虑资金时间价值的有(A.净 现值、B.营业现金流量、C.内含报酬率 D.投 资回收期E.平均报酬率)。 ◆下列属于股东权益的净资产股权的是(A. 股本、B.盈余公积、D.未分配利润)。 ◆下列属于权益筹资方式的有(B.商业信用、 D.自身的留存收益)。 ◆下列属于债务筹资方式的有(A.融资租赁、 B.商业信用、E.长期借款)。 ◆下列属于资本成本低财务风险高的筹资方 式有(C.发行债券、D.长期借款、E.融资租赁)。 ◆下列属于资本成本高财务风险低的筹资方 式有(A.吸收投资、B.发行股票)。 ◆现金流量计算的优点有(B.体现了时间价值 观念、C.可以排除主观因素的影响、D.体现了 风险-收益均衡关系、E.为不同时点的价值相 加及折现提供了依据)。 ◆相对于股权资本筹资方式而言，长期借款筹 资的缺点主要有(A.财务风险较大、C.筹资数 额有限)。 [Y] ◆一般而言，债券筹资与普通股相比，(A.普 通股筹资所产生的财务风险较低、D.债券利息 税前支付，普通股股利则是税后)。 ◆影响企业综合资本成本大小的因素主要有 (A.资本结构、B.个别资本成本的高低、C.筹 资费用、D.所得税税率（针对负债)） ◆影响债券发行价格的因素有(A.债券面额、 B.市场利率、 C.票面利率、 D.债券期限、 E. 通货膨胀率)。 ◆有甲乙两个投资方案，甲方案从现在开始每 年现金流入量为400元，连续6年，乙方案从 现在开始每年现金流入量为600元，连续4 年，假设他们净现值相等且小于0(C.甲乙均 不是可行方案、E.甲乙在经济上是等效的)。 ◆与企业其他资产比，固定资产的特征一般有 (A.专用性强、B.收益能力高风险大、C.价值 双重存在、D.技术含量高、E.投资时间长)。 [Z] ◆在杠杆分析中，所用到的系数有(A.经营杠 杆系数、C.财务杠杆系数、E.总杠杆系数)。 ◆在完整的工业投资项目中，经营期末发生的 现金净流量包括(A.回收流动资金、B.回收固 定资产残值收入、D.经营期末营业净现金流 量、E.固定资产变价收入)。 ◆资本成本包括(B.个别资本成本、C.边际资 本成本、D.综合资本成本表)。 ◆总杠杆具有如下性质(A.能够起到财务杠杆 和经营杠杆的综合作用、B.能够表达企业边际 贡献与税后利润的比率、C.能够部分估计出销 售额变动对每股收益的影响)。 三、判断题 [A] ◆按内含报酬率计算净现值，结果肯定大于 0。（×） [C] ◆财务和会计都与货币资金相关，因此属于相 同的学科。（×） ◆产生经营杠杆系数的根本原因是市场需求 的变动。（×） ◆筹资的分析，主要也是贯彻风险和收益均衡 原理，对筹资成本和风险进行必要分析。（√） ◆除了股利税后支付的特点，优先股在企业中 的作用与债务资本类似。（√） ◆除了指标可比性质不同，会计利润最大化与 资本利润率或每股收益最大化有本质的区别。 （×） ◆从筹资渠道上讲，筹资分为权益筹资和债务 筹资。（×） [D] ◆当销售收入增加的时候，经营杠杆系数大的 企业息税前利润增长得更快。（√） ◆对于无资金约束下的互斥方案，若评价指标 之间发生矛盾，则应以净现值为准。（√） [F] ◆风险与不确定性的主要区别在于风险能带 来损失。（×） [G] ◆固定资产折旧是现金流出。（×） [K] ◆会计利润需要会计人员根据GAAP进行数 据加工，因此难免会有错误和舞弊存在。（√） [H] ◆货币的时间价值是在没有风险与通胀下的 社会平均投资收益率。（√） [J] ◆借入资金的前提条件是平均负债成本低于 资产息税前利润率。（√） ◆净现值指标若小于0，表明项目的内含报酬 率小于必要报酬率。（√） [L] ◆利息费用越高，财务杠杆系数越大，财务风 险越低。（×） ◆利息虽然是现金流出，但是按全局观应该加 回，因为它不属于经营活动。（√） [N] ◆年金的终值和现值问题，实质是在终值点或 现值点求和的问题。（√） [Q] ◆期初流动资产投资必须考虑在项目结束期 时的收回问题。（√） ◆企业的资金来源只有一个——股东。（×） ◆企业负债越高财务风险越大，因此企业的负 债应该越少越好。（×） ◆求年金现值和年金终值，本质上是不同时点 上的一组货币资金转化到相同时点求和过程。 （√） [R] ◆任何企业的筹资渠道都是相同的。（×） ◆融资租赁的实质是一种变相的抵押借款，其 主要风险和主要报酬在出租人。（×） ◆若必要报酬率大于内含报酬率，则项目可 行，应该接受。（×） ◆若现值指数大于等于0，则项目可行应该接 受。（×） [S] ◆商业信用筹资模式容易取得，因此可作为长 期资金的来源。（×） [T] ◆投资回收期肯定是不考虑时间价值的静态 评价指标。（×） ◆投资评价中的现金流量取自会计报表中的 现金流量表。（×） [X] ◆现值是历史价值，即0时点的价值。（×） ◆相对于股权筹资而言，债务筹资的特点是高 成本、低风险。（×） ◆相对于债务筹资而言，股权筹资的特点是高 成本、低风险。（√） ◆相同时间和利率下，计息期越细分导致现值 越大，终值越小。（×） ◆相同折现率下，年金现值和折现期成反比， 年金终值则与之成正比。（×） [Y] ◆由于负债成本相对权益比较低，所以企业负 债比例应该越高越好。（×） ◆与债权人和优先股股东不同，普通股股东享 受的是剩余收益权。（√） [Z] ◆在大型上市公司，由于筹资和投资业务较 多，因此财务和会计机构分开设立。（√） ◆在我国，对企业的资本不进行法律上的限 制。（×） ◆在现阶段，企业财务目标是利润最大化。 （×） ◆在相同的时间和利率下，相同数额的本金单 利计息的终值要小于复利计息。（√） ◆在有效资本市场下，企业价值可以表现为股 票价格。（√） ◆资本成本的计算式中股权成本也应该考虑 红利抵税的问题。（×） ◆资本成本是取得和使用资金付出的代价，是 含风险的实际成本。（×） ◆资本是企业的资金来源。（×） ◆资金成本就是借款成本。（×） 计算题 第二章财务观念之货币时间价值 计算题1 1. 由于身体状况不好，加上年轻人竞争激烈， 某企业CEO考虑提前退休，补偿方式如下： 方案1：一次性补偿现金90万元； 方案2：每年末补偿现金20万，共5年； 方案3：5年后一次性得到现金补偿110 万元。 （1）本题目中方案1属于（A.单笔现金流）。 （2）在企业存续条件下，若折现率为3%， 则应该选择（C. 方案3）。 （3）在企业存续条件下，若折现率为9%， 则应该选择（B. 方案2）。 可能用到的系数： （P/F,3%,5）=0.863，（F/P,3%,5）=1.159， （P/A,3%,5）=4.580，（F/A,3%,5）=5.309； （P/F,9%,5）=0.650，（F/P,9%,5）=1.539， （P/A,9%,5）=3.890，（F/A,9%,5）=5.985。 简析： （1）方案1：单笔现金流（在0点） 方案2：普通年金 方案3：单笔现金流（在5点） （2）在3%利率下，以0点为基点（可自己 练习以5点为基点） 方案1：P0=90 <本身就是现值> 方案2：P0=20×（P/A,3%,5）<已知年金，反 现值> 方案3：P0=110×（P/F,3%,5）<已知终值， 求现值> （3）在9%利率下，以0点为基点（可自己 练习以5点为基点） 方案1：P0=90 <本身就是现值> 方案2：P0=20×（P/A,9%,5）<已知年金，反 现值> 方案3：P0=110×（P/F,9%,5）<已知终值， 求现值> 第三章筹资管理（上） 计算题1 某公司拟发行3年期债券筹集资金，面值为 1000元，发行总额1000万元，票面利率为 12%。 可能用到的系数：（P/F,9%,3）=0.772， （P/A,9%,3）=2.531；（P/F,12%,3）=0.712， （P/A,12%,3）=2.402；（P/F,13%,3）=0.693， （P/A,13%,3）=2.361； （1）当市场利率为9%时的发行价格为(A. 1078.72) （2）当市场利率为12%时的发行价格为 (C.1000) （3）当市场利率为13%时的发行价格为(D. 976.32) 简析： 9%利率下：P0=1000×12%×（P/A,9%,3） +1000×（P/F,9%,3） 12%利率下：P0=1000×12%×（P/A,12%,3） +1000×（P/F,12%,3） 13%利率下：P0=1000×12%×（P/A,13%,3） +1000×（P/F,13%,3） 1000×12%是年金，所以要乘以年金现值系 数； 1000是单笔，所以要乘以复利现值系数。 第四章筹资管理（下） 计算题1 某公司产品销售价格为40元，单位变动成本 为4元，在目前10万件销售量下，单位固定 成本为每件16元（不含利息），公司全部资本 为1000万元，负债权益比为60：40，企业所 得税税率为25%，负债年利率为10%。 （1）该企业经营杠杆系数为(A.1.8 )。 （2）该企业财务杠杆系数为(C.1.43)。 （3）该企业总杠杆系数为(B.2.57)。 简析： 总销售收入S=40×10=400万