国内外金融市场动态
2019年第7周
（2月11日－2月17日）
国务院发展研究中心金融研究所
2019年2月18日印
综 述
国际市场：本周受第六轮中美经贸磋商进展顺利、美国政府结束停摆危机及美联储官员暗示将于年内结束缩表等因素影响，欧美股市全线上涨。其他主要国家股市涨跌不一。市场波动率指数下降。美国、德国和日本10年期国债收益率上涨。美元指数上涨，除澳元之外，其他主要非美货币下跌。原油、黄金期货价格和BDI指数上涨。
国内市场：本周股市大涨，市值涨3.75%，上证综指涨2.45%至2682点，深成指和创业板指大涨5.75%和6.81%。发生债券违约事件3起，涉及3家公司，违约金额20亿元。中办、国办印发《关于加强金融服务民营企业的若干意见》，从加大金融政策支持力度、强化融资服务基础设施建设、完善绩效考核和激励机制、积极支持民营企业融资纾困等方面提出了具体要求。1月末M2和社融存量分别增长8.4%和10.4%，1月社会融资规模增量和人民币贷款增量分别为4.64万亿元和3.23万亿元，均创历史新高。
国际市场情况
一、 全球主要股票市场收盘情况
本周受第六轮中美经贸磋商顺利开展、特朗普签署紧急状态声明结束美国政府停摆危机以及美联储官员暗示将于年内结束缩表计划等因素共同影响，欧美主要国家的股市全线上涨，涨幅多在2%至3%之间。全球其他主要国家股市涨跌不一。市场波动率指数较上周继续下跌。
二、 主要国家10年期国债收益率
本周美国、德国和日本10年期国债收益率较上周均有所上涨，分别上涨3个、1个和1个基点。
三、 纽约外汇市场收盘情况
本周受中美贸易磋商顺利开展和美国经济数据表现相对较弱等多因素综合影响，美元指数收盘基本持平。除澳元兑美元上涨之外，其他主要国家货币兑美元有不同程度下跌。
四、 主要大宗商品期货价格及BDI 指数
本周因沙特宣布超预期减产，原油期货价格较上周大幅上涨，涨幅超过5%。黄金期货价格微涨。BDI 指数有所回升，至628点。
国际市场主要信息
美国信息：
特朗普15日宣布美墨边境进入国家紧急状态以获取筑墙资金。联邦政府12月预算赤字为140亿美元。美联储理事布雷纳德表示，美联储应在今年年底前停止缩减资产负债表。
上周初请失业金人数增加4,000人，经调整后为23.9万人。1月工业生产环比降
0.6%，制造业产出环比降0.9%，产能利用率78.2%。1月核心CPI环比涨0.2%，
PPI下降0.1%。12月零售销售下滑1.2%，为逾九年最大降幅，11月扣除汽车的零售库存下降1.0%。2月消费者信心指数初值为95.5，1月终值为91.2。1月进口物价环比降0.5%，出口物价环比降0.6%。12月职位空缺增加16.9万个，空缺率从11月的4.6%提高到4.7%。
欧洲信息：
欧元区：欧央行正商讨新一轮TLTRO刺激。12月未经季调的出口同比降2.5%，进口同比增1.9%，经季调的出口环比下降0.1%，进口较上月持平。
英国：议会再次否决特蕾莎·梅提出的要求议会支持政府与欧盟谈判修改脱欧协议的动议，将于2月27日对脱欧协议再次表决。1月CPI同比升1.8%，PPI同比上涨2.9%。第四季GDP增幅由前季0.6%降至0.2%，2018年GDP增幅从上年1.8%跌至1.4%。部分央行委员预计年内升息仅一次。德国：联邦统计局公布第四季GDP 增长为零，与上季度持平。2018年增长率仅为1.5%。法国：第四季失业率由前季的9.1%意外降至8.8%，为2009年第一季以来最低。俄罗斯：经济部预期2019年经济增速将减慢至1.3%。
其他地区信息：
第六轮中美经贸高级别磋商于2月14-15日在北京举行，双方就主要问题达成原则共识，将于下周在华盛顿继续磋商。
O PEC+等主要产油国协议减产120万桶/日，沙特3月减产幅度可能超协议水平。 日本：第四季GDP较前季增0.3%，环比年率增1.4%，实质出口较前季增长0.9%。
新西兰：央行维持官方现金利率在低位 1.75%不变，强调货币政策将保持宽松。
韩国：1月季调后失业率升至4.4%，为2010年1月触及4.7%以来的最高位。
国内市场情况
五、 资本市场运行状况
本周股市大涨，市值涨3.75%，上证综指涨2.45%至2682点，深成指和创业板指大涨5.75%和6.81%。新增1家上市公司。中债新综合净价指数微涨0.03%。债券和信用债托管额上涨0.11%和0.32%。
六、 利率汇率走势
本周未开展逆回购操作。货币市场利率大幅下降，DR007和Shibor7天利率分别降25个和19个基点，已明显低于7天逆回购利率（2.55%）。余额宝收益率和10年期国债收益率分别降5个和4个基点。人民币兑美元中间价和即期汇率贬0.8%和0.61%，离岸汇率升值0.22%。
七、 金融市场风险监测
本周A 股市盈率增加0.62倍。发
生债券违约事件3起，涉及3家公司，违约金额20亿元。融资融券余额7392.2亿元，融资融券交易额占比较上周增加1.95个百分点。股票质押比例30%及以上的上市公司766家，较上周减少2家。产业债信用利差减少4.13基点。
国内市场主要信息
经济金融数据：
1月末，广义货币余额186.6万亿元，同比增8.4%；社融存量205.1万亿元，同比增10.4%。1月社会融资规模增量和人民币贷款增量分别为4.64万亿元和3.23万亿元，均创历史新高。1月末外汇储备30879.2亿美元，环比增加152亿美元。 1月，CPI环比上涨0.5%，同比上涨1.7%，创2018年1月以来新低；PPI环比下降0.6%，同比上涨0.1%，创2016年9月以来新低。
宏观金融动态：
2月，中办、国办印发《关于加强金融服务民营企业的若干意见》，明确了金融管理部门、财政部门、省级政府和金融机构在加强金融服务民营企业中的职责，并从实施差别化货币信贷支持政策，加大直接融资支持力度，提高金融机构服务实体经济能力，从战略高度抓紧抓好信息服务平台建设，采取多种方式健全地方增信体系，积极推动地方各类股权融资规范发展，抓紧建立“敢贷、愿贷、能贷”
长效机制，有效提高民营企业融资可获得性，减轻对抵押担保的过度依赖，提高贷款需求响应速度和审批时效，增强金融服务民营企业的可持续性，从实际出发帮助遭遇风险事件的企业摆脱困境，加快清理拖欠民营企业账款等方面提出了具体意见。国办发布《关于有效发挥政府性融资担保基金作用切实支持小微企业和“三农”发展的指导意见》。
2月11日，国务院常务会议决定，支持商业银行多渠道补充资本金，同时强调资本金得到补充的商业银行要完善内部机制，提高对民营、小微企业贷款支持力度。 2月11日，人民银行等五部委联合发布《关于金融服务乡村振兴的指导意见》，2月12日，人民银行、外管局印发《境内上市公司外籍员工参与股权激励资金管理办法》。
金融行业动态：
银行保险：2月15日，银保监会正式批准中国工商银行设立理财子公司，并已受理多家商业银行申请，其他多家银行也拟提交申请。获批设立理财子公司的五家大型银行正在抓紧开展各项准备工作。
资本市场：证监会2月13日召开设立科创板并试点注册制相关制度规则征求意见座谈会；2月15日就《关于<期货交易管理条例>第七十条第一款第五项的规定》公开征求意见。2月15日，上交所与中证登发布修订《上海证券交易所上市开放式基金业务指引》。
其他信息
国务院近日印发《关于在市场监管领域全面推行部门联合“双随机、一公开”监管的意见》，以进一步营造公平竞争的市场环境和法治化、便利化的营商环境。
国内主要货币金融指标情况
注：（1）广义信贷=社会融资规模存量-非金融企业股票融资存量+政府债券存量。
（2）质押式回购利率、同业拆借利率为当月加权平均值，10年期国债收益率为当月算术平均值。
（3）人民币兑美元汇率为期末值。
（4）小数点保留位数与官方公布数据一致。
（5）人民银行7月和9月调整社会融资规模存量统计口径，表中广义信贷数据也据此进行调整。数据来源：人民银行、银保监会、证监会、外汇局、中国债券信息网、Wind资讯。
协调人：陈宁 编辑：陈宁、朱鸿鸣、薄岩、柯静
三季度金融政策与市场 动态 LEKIBM standardization office【IBM5AB- LEKIBMK08- LEKIBM2C】
2003年三季度金融政策与市场动态 中国人民银行货币政策分析小组10月份发布的《二零零三年第三季度货币政策执行报告》指出，今年以来，货币信贷快速增长，从5月份开始，广义货币M2增长都在20%以上，上半年贷款接近去年全年水平，有力支持了国民经济发展。中国人民银行认真执行稳健的货币政策，主要依靠经济手段对货币信贷过快增长进行调控，加大公开市场操作力度，提高存款准备金率一个百分点，综合运用多种货币政策工具，努力保持货币信贷的稳定增长。 下一阶段，人民银行要继续维护经济金融发展的良好势头，认真贯彻落实“全面、协调、可持续”的发展观。中央银行必须增强货币政策和金融宏观调控的前瞻性和科学性。要继续执行稳健的货币政策，灵活运用多种货币政策工具，保持前一阶段货币政策的调控力度，引导货币信贷总量稳定增长。继续保持人民币存贷款利率的基本稳定和货币市场利率的平稳，稳步推进利率市场化改革，逐步建立健全由市场供求决定的利率形成机制。保持人民币汇率在合理、均衡水平上的基本稳定，同时在深化金融改革中进一步探索和完善人民币汇率形成机制，促进国际收支平衡。加快发展货币市场，扩大货币市场的融资功能，继续支持资本市场发展，扩大直接融资。继续进行必要的“窗口指导”，督促金融机构防范信贷风险。 银监会挂牌成立以后，人民银行的职责调整和机构改革动向，就一直成为各界关注的焦点。央行职能调整方案9月底出炉，在人民银行新的内设机构中，增加了金融市场司、金融稳定局、征信管理局、反洗钱局等几
中国互联网金融的现状那么，什么是互联网金融呢？ 互联网金融就是传统金融行业与互联网精神相结合的新兴领域。互联网"开放、平等、协作、分享"的精神往传统金融业态渗透，对人类金融模式产生根本影响，具备互联网精神的金融业态统称为互联网金融。互联网金融与传统金融的区别不仅仅在于金融业务所采用的媒介不同，更重要的在于金融参与者深谙互联网“开放、平等、协作、分享”的精髓，通过互联网、移动互联网等工具，使得 线上提交借款申请后，平台通过所在城市的代理商采取入户调查的方式审核借款人的资信、还款能力等情况。 第三方支付 第三方支付（Third-PartyPayment）狭义上是指具备一定实力和信誉保障的非银行机构，借助通信、计算机和信息安全技术，采用与各大银行签约的方式，在用户与银行支付结算系统间建立连接的电子支付模式。
根据央行2010年在《非金融机构支付服务管理办法》中给出的非金融机构支付服务的定义，从广义上讲第三方支付是指非金融机构作为收、付款人的支付中介所提供的网络支付、预付卡、银行卡收单以及中国人民银行确定的其他支付服务。第三方支付已不仅仅局限于最初的互联网支付，而是成为线上线下全面覆盖，应用场景更为丰富的综合支付工具。 数字货币 除去蓬勃发展的第三方支付、P2P贷款模式、阿里小贷模式、众筹融资、余 险控制方面有的放矢。基于大数据的金融服务平台主要指拥有海量数据的电子商务企业开展的金融服务。大数据的关键是从大量数据中快速获取有用信息的能力，或者是从大数据资产中快速变现的能力。因此，大数据的信息处理往往以云计算为基础。 金融机构 所谓信息化金融机构，是指通过采用信息技术，对传统运营流程进行互联网
互联网金融的发展现状与前景 最近，国内首部深度剖析互联网金融的着作《互联网金融》于2013年10月24日在京举行新书发布会。互联网金融领域专家学者、金融投资代表、企业精英以及来自近20家媒体的记者参加了新书发布会，在这其间，共同探讨中国互联网金融的创新方向、发展动态与未来趋势。 《互联网金融》由北京软件和信息服务交易所与国培机构董事长刘勇联手合着，中国财政经济出版社出版，是国内首部全面、系统地剖析互联网金融的书籍，其内容涵盖了互联网金融六大模式的国内外发展现状、运营模式、风险特征、发展趋势、监管方法以及行业发展政策建议等方面，本书可在国培机构预览购买。 一、互联网金融的发展现状 互联网金融以其独特的优势将对传统商业银行的竞争行为产生深远的影响，在银行业长期发展过程中发挥鲶鱼效应，包括改变银行传统盈利模式、调整业务结构、改变客户基础、改善服务水平、建立和引入新的信息管理系统等。比尔·盖茨十几年前就曾断言，在互联网的冲击下，传统商业银行将是21世纪行将灭绝的恐龙。招商银行行长马蔚华指出，以Facebook为代表的社交网络，将威胁到银行生存的根基——存贷中介功能，并且他虽然看似遥远，但很快就会发生。阿里巴巴集团主席和首席执行官马云豪言，将用互联网的思想和技术改变贷款模式，重建整个社会未来的金融体系。 近年来，网络技术和移动通信技术的普及，大大推动了互联网金融的迅猛发展。业网上银行功能也非常丰富，还有质押贷款业务等等。如果是你自己的存单，你可以不需要审批，就可以由网银自动办理质押和贷款手续。网络银行最近几年，主要是以工商银行和招商银行为首的，取得了非常大的成绩，在国际上获得了很多大的奖项。其中最大的成绩就是实现了数据大集中，形成了南北数据中心，完成灾备建设。 另外，网络银行平台上，业务全能化。产品开发能力加强，品种越来越丰富。银行总行打破了以前的科技人员配备方法，直接将科技人员下放到业务部门，人事属于业务部门。但其科技业务水平和能力的评价，科技部门有着重要话语权。这种改革使业务系统的维护能力、业务部门提出需求的能力迅速上升，提升了银行技术实力，在第一线培养了金融和计算机复合型人才。据国家统计局、工信部和易观咨询等部门的统计数据显示，2011年，中国互联网用户的数量已由1993年的2005人猛增至亿人，移动智能终端出货量达亿部，超过我国历年移动智能终端出货量的总和，2012年1-6月智能手机出货量占比已达%，网上银行注册用户为亿，全年交易额高达万亿元，全行业离柜业务率达到%。 随着互联网和电子商务的发展，中国的互联网第三方支付平台交易量、虚拟货币的发行和流通量越来越大，涉及的用户越来越多，第三方支付已经成为一个庞大的产业。据易观智库的数据显示，2011年中国第三方互联网支付市场全年交易额规模达万亿元人民币，较2010年增长99%。尽管与当年全国支付系统近2000万亿元的业务处理金额相差甚远，但第三方支付组织已将手伸向了银行的核心业务，且在电子支付领域奠定了优势地位。业界人士预计，未来几年其交易额将迎来爆炸式增长，业务占比会不断提升。 二、互联网金融的前景 首先，互联网金融降低市场交易成本。银行直接融资以及股票和债券市场间接融资尽管对资源配置和经济增长有重要的推动作用，但也产生很大的市场交易成本，包括贷款信息收集成本、银行与客户签约成本、客户信用等级评价成本、贷后风险管理成本以及坏账处理成本等。在互联网金融模式下，资金供求
一、PMI（采购经理人指数） 都是指美国的采购经理人指数，它是衡量美国制造业的“体检表”,是衡量制造业在生产、新订单、商品价格、存货、雇员、订单交货、新出口订单和进口等八个方面状况的指数，是经济先行指标中一项非常重要的附属指标，是美国供应管理协会ISM 商业报告中关于制造业的一个主要参数。通常采购经理人指数与金属需求指标密切相关，因而能被看作是金属需求增长率变化的有效指标。采购经理人指数是以百分比来表示,常以50%作为经济强弱的分界点：当指数高于50%时，则被解释为经济扩张的讯号。当指数低于50%，尤其是非常接近40%时，则有经济萧条的忧虑。一般在40~~50之间时，说明制造业处于衰退，但整体经济还在扩张。 二、经常帐(Current Account) 为一国收支表上的主要项目，内容记载一个国家与外国包括因为商品、劳务进出口、投资所得、其它商品与劳务所得以及片面转移等因素所产生的资金流出与流入的状况。如果其余额是正数﹙顺差﹚，表示本国的净国外财富或净国外投资增加。如果是负数﹙逆差﹚，表示本国的净国外财富或投资均少。一国经常帐逆差扩大，该国币值将走眨。但对于美国，经常帐赤字仍然对美元有着较大的影响力。 三、量化宽松（QE：Quantitative Easing） 主要是指中央银行在实行零利率或近似零利率政策后，通过购买国债等中长期债券，增加基础货币供给，向市场注入大量流动性资金的干预方式，以鼓励开支和借贷，也被简化地形容为间接增印钞票。量化指的是扩大一定数量的货币发行，宽松即减少银行的资金压力。一般来说，只有在利率等常规工具不再有效的情况下，货币当局才会采取这种极端做法。 四、广义货币和狭义货币M2、M1 是一个经济学概念，和狭义货币相对应，货币供给的一种形式或口径，以M2 来表示，其计算方法是交易货币（M1，即社会流通货币总量加上活期存款）以及定期存款与储蓄存款。 但由于历史原因，在不同国家其统计口径及表示方法会有所不同。例如，在美国的经济统计中，常常以M3表示广义货币;而在英国，则以M4表示。 我国对货币层次的划分是： M0=流通中现金 狭义货币（M1）=M0+银行活期存款
互联网金融的国内外发展 与传统金融的区别联系 互联网金融是基于互联网点对点信息互换思想，通过网格化的关系联接，形成的资源共享、信息交互、优势互补，并通过数据挖掘技术进行信息处理，从而产生价值。是否可以被称为“互联网金融”，不在于一定要运用互联网技术，而在于运用了“互联网”交互、关联、网格及p2p。其核心是脱媒、去中心化。互联网的发展离不开互联网技术，包括：数据产生（电子商务、社交网络、第三方支付平台、搜索引擎等提供）、数据挖掘（云计算技术的发展、行为分析理论的支撑）、数据安全（提供安全的支付环境并保护隐私）和搜索引擎（平等获取信息）。 互联网金融的主要模式 互联网金融从服务的形式而言可以分为三种模式（如图1所示）：传统金融服务的互联网延伸、金融的互联网居间服务和互联网金融服务。（李博、董亮2013）传统金融服务的互联网延伸，是一种广义的互联网金融。它是借助互联网本身的便捷和广度实现传统金融机构在互联网上的服务延伸。电子银行、网上银行乃至手机银行都属于这类范畴。在这一模式下，传统金融服务从线下扩展到线上，在时间和空间上外延了银行服务。从狭义的层面，互联网金融只包括金融的互联网居间服务和互联网金融服务。前者典型的应用模式有第三方支付平台、P2P信贷、众筹网络等，后者是网络形式的金融平台，包括网络小额贷款公司、互联网基金、保险销售平台等，这一模式多为电商向金融行业的渗透。 一、传统金融服务的互联网延伸 1.我国传统金融服务的互联网延伸 随着我国金融电子化建设进程加快，我国建成了金融卫星通讯网络和中国国家金融数据通信网等金融骨干 网络。基于这些主干网，中国人民银行和各个商业银行先后建立起中国国家现代化支付系统和网络联行系统。国内大部分城市中，本地清算系统、储蓄通存通兑系统、对公业务系统、银行卡自动处理系统等应用 系统也先后投入运行。1996年，我国第一家银行通过国际互联网向社会提供银行服务，截至2012 年初，上市银行的电子银行交易替代率已经普遍超过了60%，而这一趋势今后还将延续。
中国互联网金融的现状那么，什么是互联网金融呢 互联网金融就是传统金融行业与互联网精神相结合的新兴领域。互联网"开放、平等、协作、分享"的精神往传统金融业态渗透，对人类金融模式产生根本影响，具备互联网精神的金融业态统称为互联网金融。互联网金融与传统金融的区别不仅仅在于金融业务所采用的媒介不同，更重要的在于金融参与者深谙互联网“开放、平等、协作、分享”的精髓，通过互联网、移动互联网等工具，使得传统金融业务具备透明度更强、参与度更高、协作性更好、中间成本更低、操作上更便捷等一系列特征。 互联网金融从2013年开始蓬勃发展，纵然屡有跑路，纵然良莠不齐，但是政策的宽容，媒体的支持，使得这个行业在大众创业，万众创新的欢呼声中冲上了天空。经济金融领域屡见不鲜的劣币驱逐良币的故事，也发生在互联网金融领域。以2015年底的e租宝事件为转折点，互联网金融领域残酷的洗牌开始了。 目前可实现的互联网金融项目，则主要是以下几类：折叠众筹 P2P网贷 P2P(Peer-to-Peerlending)，即点对点信贷。P2P网贷是指通过第三方互联网平台进行资金借、贷双方的匹配，需要借贷的人群可以通过网站平台寻找到有出借能力并且愿意基于一定条件出借的人群，帮助贷款人通过和其他贷款人一起分担一笔借款额度来分散风险，也帮助借款人在充分比较的信息中选择有吸引力的利率条件。 2种运营模式，一是纯线上模式，其特点是资金借贷活动都通过线上进行，不结合线下的审核。通常这些企业采取的审核借款人资质的措施有通过视频认证、查看银行流水账单、身份认证等。第二种是线上线下结合的模式，借款人在线上提交借款申请后，平台通过所在城市的代理商采取入户调查的方式审核借款人的资信、还款能力等情况。 第三方支付 第三方支付（Third-PartyPayment）狭义上是指具备一定实力和信誉保障的非银行机构，借助通信、计算机和信息安全技术，采用与各大银行签约的方式，在用户与银行支付结算系统间建立连接的电子支付模式。 根据央行2010年在《非金融机构支付服务管理办法》中给出的非金融机构支付服务的定义，从广义上讲第三方支付是指非金融机构作为收、付款人的支付中介所提供的网络支付、预付卡、银行卡收单以及中国人民银行确定的其他支付服务。第三方支付已不
1、国外网上银行的发展情况及其对中国银行业的若干启示 “网上银行”(Internet Banking)，是银行为其客户提供银行服务的新手段，它以现有的银行业务为基础，利用Internet技术为客户提供综合、统一、安全、实时的金融服务。 随着Internet的发展与普及，网上银行为作一种新型的客户服务方式迅速成为国际银行界关注的焦点。跨国银行纷纷发布网上银行发展战略，斥巨资完善网上银行系统，视网上银行为赚钱的机遇、争取市场份额的手段。目前，这＿潮流已席卷到我国，我国各家商业银行也陆续推出网上银行服务。本文拟通过介绍国外网上银行的发展情况，对我国发展网上银行作些初步的探讨. 一、国外网上银行的发展情况 网上银行最早起源于美国，其后迅速蔓延到Internet所覆盖的各个国家。美国安全第﹁网络银行(SFNB)从1996年就开始了网上金融服务，美国银行业6%一7％的客户使用网上银行系统。 目前，国际上提供网上银行服务的机构分两种：一种是原有的负担银行(incumbent Bank)，机构密集，人员众多，在提供传统银行服务的同时推出网上银行系统，形成营业网点、ATM、POS机、电话银行、网上银行的综合服务体系；另外一种是信息时代倔起的直接银行(Direct Bank)，机构少，人员精，采用电话、Internet等高科技服务手段与客户建立密切的联系，提供全方位的金融服务。现举例说明这两种银行的发展情况。 (一)高效、快速发展的直接银行：德国的Entrium Direct Bankers。 Entrium Direct Bankers，1990年作为Quelle邮购公司的一部分成立于德国，最初通过电话线路提供金融服务，1998年开辟网上银行系统。目前已经成为德国，乃至欧洲最大的直接银行之一。截至1999年底，拥有客户77万，其中使用网上银行系统的客户达15万；资产总额38．18亿美元；控制德国直接银行界30％的存款和39%的消费贷款。 Entrium没有分支机构，员工共计370人，依靠电话和因特网开拓市场、提供服务。370人服务77万客户，人均资产达1000万美元，大大高于亚洲的领先银行水平(新加坡发展银行人均资产580万美元，中国农业银行人均资产50万美元)；而且Entrium认为现有系统完全可以满足250万客户的需求，这一连串数字足以给我国人员臃肿的商业银行敲响警钟。 Entrium经营的业务品种主要包括消费信贷、循环周转贷款、信用卡、投资、在线交易等。虽然目前仍以电话服务为主，但正在加速发展网上银行服务，它的网上银行发展战略十分明确：将Entrium从拥有网上银行服务的领先的电话直接银行转变为拥有电话银行服务的
我国互联网金融产生背景、现状及发展前景研究 【摘要】近年来，随着互联网技术的发展和国家利率市场化进程的推进，以“金融线上化”为代表的互联网金融模式日益兴起，并得以蓬勃发展，对传统的金融机构造成了巨大的冲击。本文从互联网金融的发展背景出发，分析了互联网金融的发展现状，进而提出了对互联网金融发展未来的展望。互联网金融的快速发展伴随着风险的凸显，为了保证这种新兴金融模式健康稳步的得以推进，我们必须对其发展中可能出现的问题加以思考。 【关键词】互联网金融，背景，发展前景 一、互联网金融的产生背景 互联网金融的产生和发展与其定义与特征有着紧密联系，研究互联网金融的发展必须首先认识其定义与一系列特征。 （一）互联网金融的定义。互联网金融是传统金融行业与互联网精神相结合的新兴领域。互联网金融具有透明度强、参与性高、协作性好、中间成本低等一系列特征。互联网金融模式是既不同于商业银行间接融资、也不同于资本市场直接融资的第三种金融融资模式。从融资模式角度看，互联网金融模式本质上是一种直接融资模式。同时，互联网金
融是依托于支付、云计算、社交网络以及搜索引擎等互联网金融而产生的一种新兴金融模式。 （二）互联网金融的特征。首先，效率高，成本低。互联网金融依靠互联网平台交易和大数据分析为基础开展业务，比以商业银行为主要销售渠道的传统基金销售模式效率更高且成本更低，提高了投资人的收益率。其次，操作便捷，人人参与。互联网金融业务操作过程便捷流畅，给予客户极佳的交易体验。互联网金融业务的资金交易门槛很低，有效缓解了金融排斥，提高了社会金融福利水平。再次，信息对称，供求匹配。互联网基金模式实现了基金销售的金融脱媒，基金公司通过互联网平台公司将基金产品直接送达到海量 的互联网客户群体面前。同时，互联网客户可以通过网络平台自行完成对基金信息对比、甄别、匹配和交易，有效激活市场存量资金，提高了社会资金的使用效率。 （三）互联网金融的发展背景。互联网金融发展的背景是两个：一个是互联网技术的发展，另一个是利率市场化。互联网技术的发展使得大家能够绕过营业部去开展银行业务，从而大幅节约成本和费用。利率市场化使得互联网银行在存款利率上有很多的优势，它的存款利率高于传统银行。互联网金融兴起主要源于庞大金融供需断层。首先，财富积累急需保值增值的投资渠道；其次，弱势群体的融资需求不能得到满足或融资成本过高；最后，商业银行无法进行根本
国内外金融市场动态 2019年第7周 （2月11日－2月17日） 国务院发展研究中心金融研究所 2019年2月18日印
综 述 国际市场：本周受第六轮中美经贸磋商进展顺利、美国政府结束停摆危机及美联储官员暗示将于年内结束缩表等因素影响，欧美股市全线上涨。其他主要国家股市涨跌不一。市场波动率指数下降。美国、德国和日本10年期国债收益率上涨。美元指数上涨，除澳元之外，其他主要非美货币下跌。原油、黄金期货价格和BDI指数上涨。 国内市场：本周股市大涨，市值涨3.75%，上证综指涨2.45%至2682点，深成指和创业板指大涨5.75%和6.81%。发生债券违约事件3起，涉及3家公司，违约金额20亿元。中办、国办印发《关于加强金融服务民营企业的若干意见》，从加大金融政策支持力度、强化融资服务基础设施建设、完善绩效考核和激励机制、积极支持民营企业融资纾困等方面提出了具体要求。1月末M2和社融存量分别增长8.4%和10.4%，1月社会融资规模增量和人民币贷款增量分别为4.64万亿元和3.23万亿元，均创历史新高。
国际市场情况 一、 全球主要股票市场收盘情况 本周受第六轮中美经贸磋商顺利开展、特朗普签署紧急状态声明结束美国政府停摆危机以及美联储官员暗示将于年内结束缩表计划等因素共同影响，欧美主要国家的股市全线上涨，涨幅多在2%至3%之间。全球其他主要国家股市涨跌不一。市场波动率指数较上周继续下跌。 二、 主要国家10年期国债收益率 本周美国、德国和日本10年期国债收益率较上周均有所上涨，分别上涨3个、1个和1个基点。 三、 纽约外汇市场收盘情况 本周受中美贸易磋商顺利开展和美国经济数据表现相对较弱等多因素综合影响，美元指数收盘基本持平。除澳元兑美元上涨之外，其他主要国家货币兑美元有不同程度下跌。 四、 主要大宗商品期货价格及BDI 指数 本周因沙特宣布超预期减产，原油期货价格较上周大幅上涨，涨幅超过5%。黄金期货价格微涨。BDI 指数有所回升，至628点。
关于互联网金融的发展趋势与特征 来源：金窝窝 现在以互联网技术作为主导的金融行业，称为互联网金融。相对于传统金融，互联网金融在技术、管理方式和管理观念上都有很大改变。互联网的不断普及，推动了网络金融产品和服务的进一步发展，同时也带来了网络金融安全、监管等一系列问题。在数据分析的基础上，对比国内外网络金融发展情况，概括国内网络金融市场在发展过程中存在的问题，并提出合理的改善建议，最后对未来国内网络金融发展趋势做出肯定。 关键词：互联网金融;措施;发展趋势 高新技术的不断发展，不仅仅推动了经济全球化，而且促进了金融创新。在此背景下，金融和科技相结合，产生了互联网金融这一新兴行业，可以预见的是，互联网金融在金融行业中扮演的角色将会越来越重要。随着互联网的不断普及，越来越多的用户通过网上平台进行交易，人们在享受互联网金融服务给生活带来的快捷与便利时，也深受互联网弊端的困扰，比如财产被盗，网上诈骗，网上支付漏洞等。近年来，互联网金融参与主体的数量持续增加，互联网金融活动的形式也不断复杂化，使得国家无法对互联网金融活动进行全面有效管理，进而各项互联网金融活动的安全漏洞也越来越大。 结合当前经济环境，通过对比国内外互联网金融发展情况，找出国内互联网金融存在的缺陷，并对存在的问题进行详细分析，提出完善互联网金融的合理性建议，以便国家在互联网金融发展过程中，能采取正确的应对措施解决问题，把握互联网金融发展的大趋势。 1 互联网金融概述 从字面意义来看，互联网金融是指在互联网平台上进行的各种金融活动总和，它涉及两个方面，但是很多人对互联网金融的认识只涉及狭义的互联网金融范畴，却忽略了互联网金融的广义内涵。举例来说，狭义的互联网金额活动主要指网上银行业务，而广义的金融活动除了网上银行业务，还包括互联网金融安全问题以及监管问题等。在对互联网金融的概念进行深度解析的过程中，要充分理解互联网金融的内涵，这样才能更全面的了解互联网金融市场。 1.1 互联网金融的内涵 在涉及互联网金融领域的学术成果中，孔繁强教授认为“互联网金融是指基于金融电子化建设成果，在国际因特网上开展的金融业务”，这句话概括了互联网金融的内涵。从这样简单的一句话，可以了解到在互联网金融市场中，互联网与金融活动紧密联系。 最新的百科查询结果更为简单明了，它将互联网金融直接定义为“互联网技术与金融相结合”。上述两种说法，具有异曲同工之处，便是互联网金融与信息技术相互交融，密不可分。
一、互联网金融的出现和快速发展 互联网金融在业内的被普遍接受的定义是传统金融业与现代信息科技相结合的，以互联网“开放、平等、协作、分享”为代表精神的，以传统金融业的在线化、互联网企业的渗透化和金融生态圈新型化为主要业态表现的，以支付方式、信息处理和资源配置为核心模式的新兴领域。 图1：中国第三方支付市场规模迅速扩大：超过10万亿元 资料来源：Wind 互联网使用人数大幅增加。截至2013年6月底，我国网民规模达到5.91亿，较2012年底增加2,656万人。 即时通讯工具成为互联网快速发展的主要载体。截至2013年6月底，4.6亿人使用即时通讯工具；新浪微博用户2.8亿；微信用户3亿。庞大的网民群体为互联网金融的发展奠定了“人脉”基础和潜在客户。 互联网金融的迅猛发展。网络货币市场、在线银行、网络证券、网络保险等新型机构不断涌现，市场规模持续扩大。以第三方支付为例，从2006到2012年，交易规模从150亿元增长到超过10.9万亿元(见图1)。2013年6月末，阿里小贷投入贷款总额已超过1000亿元，客户超过32万户，户均贷款额度4万元。 二、互联网金融的商业模式 互联网金融在我国发展迅速，而且表现出多样化的趋势。根据互联网金融服务形式的不同，我们大致可以将其分为三种主要的商业模式：传统金融服务的互联网延伸、金融的互联网居间服务和互联网金融服务。 首先，传统金融服务的互联网延伸是指传统的金融机构（主要是银行、保险等）借助互联网的便捷性和强大的影响力将自己的服务在互联网上进行推广，最典型的代表是互联网银行、在线保险和网上金融超市。其次，金融的互联网居间服务主要包括第三方支付平台(如支付宝)、P2P信贷、众筹融资等。最后，互联网金融服务是网络形式的金融平台。这一模式大多是以阿里、京东为代表的互联网企业向金融行业的渗透，包括互联网理财（如阿里余额宝）、网络小额贷款公司（如阿里金融、京东供应链金融等）、虚拟电子货币以及金融信息服务等。这10种主要的互联网金融模式见表1。 互联网金融在中国掀起热潮，大有冲击传统金融之势。今天乃至将来，互联网金融都将对金融生产、交易等环节产生重要影响。 表1：互联网金融主要商业模式 模式代表企业创新亮点与核心价值 支付平 台 支付宝、拉卡 拉、财付通 源于客户对网络交易便捷性和安全性的需求，在收付款人之间作为中介 机构提供网络支付、预付卡发行预受理、信用卡还款、银行卡收单以及其他 支付服务 P2P信人人贷、拍拍金融机构的过度垄断和利率体系僵化，使得资金供需匹配效率较低，P2P
我国金融市场结构：特征、问题及其成因 一、我国金融市场结构的基本特征 金融市场结构是指金融市场各个子市场及其组成要素在经济体系中的存在、分布、运行以及相互适应、相互作用与相互联系的架构状态。金融市场结构作为一国金融发展的重要变量和要素，它是反映一国金融市场成熟程度与发达程度的重要标志。从我国金融市场发展的现状看，我国金融市场结构的基本特征主要表现为以下几个方面。 1．规模（数量）结构的非均衡性。这主要表现在我国金融原生市场相对发达，金融衍生市场相对滞后。其中，在金融原生市场中，资金市场发展快于保险市场、黄金市场和外汇市场发展。在资金市场中，货币市场与资本市场发展不平衡：货币市场中同业拆借市场与票据市场发展不平衡：资本市场中股票市场与债券市场发展不平衡：股票市场中发行市场与流通市场不平衡：债券市场中国债市场与企业债券市场发展不平衡。在金融衍生市场中，商品期货市场发展快于金融期货市场：商品期货市场中农产品期货市场发展快于其他商品期货市场：金融期货市场中，股指期货市场发展快于利率期货和外汇期货市场等。 2．空间分布结构的不合理性。首先，我国城乡金融市场发展不协调，具体表现在农村金融市场发展比较滞后．并将成为制约新农村经济建设和发展的重要瓶颈。主要表现在：一是县级金融机构的大量撤销导致县域金融体系中出现了“空洞化”现象：二是农村资金大量流向城市的“非农化”现象加剧了农村资金供求关系的失衡：三是农村金融市场产品少、功能弱化、业务单一、服务跟不上；四是资本市场的触觉还没有延伸到农村，使得大量中小企业难以进入资本市场融资。其次，就各地区银行业的区域分布来说，占全国GDP -半以上的东部地区聚集了我国四大国有银行和12家股份制商业银行总部，而且还聚集了我国60%以上的银行业资产，其中广东最多，达到4.1万亿元，其后分别为北京和上海（不包括总部资产）。o’第三，就各地区证券业来说，存在着向东部沿海地区倾斜的趋势。截至2005年末，东部、中部、西部、东北部四个地区国内上市公司数分别为773家、230家、280家和114家。与上年相比，东部和中部分别增加17家和1家，而西部和东北部分别减少3家和6家。第四，就各地区的保险业来说，东部地区的保费收入同比增长16.4%，明显快于中部11.1%。②另外，北京、上海等发达地区外资保险公司业务发展明显快于其他地区。 3．层次结构上的单调性。从整体上看，我国金融市场结构的梯度与层次都比较单调，主要以原生金融市场为主，衍生金融市场才刚刚起步。就原生金融市场内部来说，各种金融子市场的要素结构没有形成明显的梯度，而且在现有梯度上的层次结构非常单一。例如，我国金融市场的交易主体的梯度没有形成，而且对现有的投资主体没有进行细俞：再如，我国金融工具类型梯度只有基础性工具，而且基础性工具的品种比较单一等。这种情况将导致我国金融市场功能上缺乏互补和行为上相互冲突，不利于金融市场整体功能的充分发挥。 4．行为结构上的不配合性。货币市场、资本市场和保险市场是金融市场的三大重要组成部分，只有三者在行为机制上相互沟通、配合才能保持金融市场的平稳运行。然而，由于各市场阶段性的预期收益率差异，使得高收益的市场在短期内迅速膨胀，而一旦受到监管，这些资金又迅速撤退市场，导致市场迅速萎缩。这种不稳定状态加大了金融市场的潜在风险。 5．功能结构上的不协调性。我国金融市场行为上的不配合性或冲突性，必然导致其功能上的不协调性。目前，我国金融市场的有些功能还没有凸现出来，各个金融子市场的功能单一，而且相互之间的功能不协调不配合，甚至还存在着一定程度的矛盾。 二、我国金融市场结构存在的主要问题 从整体上来看，我国金融市场结构存在的主要问题可以从静态和动态两个角度来进行分析。 （一）从静态角度看我国金融市场结构存在的问题 从静态的视角看，我金融市场结构存在的主要问题是一种失衡状态。这可从如下两个方
谈网络金融现状及其发展战略 金融服务营销是服务营销地一种.服务作为一种营销组合要素，真正引起人们重视地是上世纪年代后期，这时期，由于科学技术地进步和社会生产力地显著提高，产业升级和生产地专业化发展日益加速，一方面使产品地服务含量，即产品地服务密集度日益增大.另一方面，随着劳动生产率地提高，市场转向买方市场，消费者随着收入水平提高，他们地消费需求也逐渐发生变化，需求层次也相应提高，并向多样化方向拓展，金融服务在这一背景下应运而生.而我国对金融服务营销策略地研究由于经济体制地原因起步更晚，较西方国家落后有十几年，真正开始于本世纪初商业银行改制之后. 一、我国金融服务营销现状 随着年底金融业地全面开放，各大外资银行纷纷跑步进入中国市场，中国银行业面临地竞争日趋激烈.一方面，外资银行将带来现代地经营管理机制和金融服务技术，对中国国内银行业管理水平和服务水平形成了比较大地冲击；另一方面，国内金融服务体制还不健全，金融服务水平还有待发展.在网上银行、个人理财、信用卡等金融服务方面虽然取得了许多进步，但是还存在许多问题.另外，随着经济地发展和收入地增加，居民对金融服务地质量需求越来越高，对金融产品地需求越来越多元化. 以商业银行为例.近几年，国内许多商业银行已将营销观念纳入银行服务体系，如中国银行电子银行业务定位于渠道、产品、营销和服务四位一体，制定了比较明确地发展目标和相应地发展措施.但是，从各地实施地营销战略和措施来看，还存在着许多问题. 首先，缺乏准确地金融服务营销观念.银行作为提供金融服务地主要机构之一，在对客户提供服务时，不应将客户排除在外，而是应该将客户纳入与银行地互动体系中，银行在向客户告服务地内容时，要主动地了解客户地需求、发现银行服务地缺口.但是，大多数银行工作人员金融服务营销观念地认识不足，只注重推销产品，不重视后期服务；甚至没有进行市场细分，服务营销没有针对性，结果造成银行资源地浪费或者与需求不匹配. 其次，金融服务营销定位不明确.银行通常为顾客提供五种服务：获取现服务、资产安全性、资产支付服务、贷款服务以及金融顾问服务.但并不意味着每个银行都可以提供全能地服务，银行应结合自身地特点，开发出符合消费者需求和自身利益性地产品.比如对于许多高收入阶层，银行可以针对他们收入高、储蓄多、消费越来越成熟又不当心债务地特点，设计专业地服务，帮助他们制定金融计划、提供金融指导、管理金融事物.综合利用各方面地信息提供高质量地服务，达到留住老客户、开拓新客户，实现盈利性目标. 第三，金融服务措施没有实施到位.由于银行业地激烈竞争和金融服务缺少专门性，其他银行更好地服务会挖走现有地和潜在地客户，银行只有通过确实地、长久地优雅舒适地服务才能吸引顾客，建立互相信任为基础地长期客户服务关系.银行管理者需要制订一定地尺度来维护高质量地服务，如公司形象、内部组织、客观环境和人际关系、服务程序和顾客对服务地满意度.通过有效地制度控制和约束，让直接与广大消费者接触地员工发挥积极性，作为开发吸引客户地主力. 二、强化金融服务营销地发展策略 随着中国加入到，我国不能再阻止外国地服务型企业进入国内市场.如果我国地金融服务行业缺乏应对地能力，那么将会面对一个实际而且巨大地威胁，大量富有客户将被国外金融机构所提供地高度成熟地产品和服务吸引而不断流失.在金融市场竞争加剧、外资机构地渗入和市场需求多样化地大背景下，我国地金融服务部门必须改变过去不关心营销或把营销应用在浅层表面地做法，而应该重视服务营销并正确应用营销策略与方法. 首先，转变观念，建立金融服务营销管理策略.商业银行内部应建立以营销管理为核心地业务机构，使市场营销计划、实施、控制成为银行经营活动中自觉主动地组成部分.上世纪五十年代中期，美国花旗银行率先设立市场营销部，从大型工商企业中引进营销经理与营
目前国内已经上马信息化的金融企业大多只是为客户提供信息查询而已，提供理财、咨询服务的不多。 中国金融行业信息化中存在的问题 改革开放20多年来，中国的金融信息化建设时从无到有、从单一业务向综合业务发展，取得了一定的成绩，入金已从根本沈阳改变了传统金融业务的处理模式，建立了以计算机和互联网为基础的电子清算系统和金融管理系统。 但是目前网上金融企业的认证中心建设速度缓慢。目前中国各金融、企业的客户很多，都是网上的潜在客户，然而由于国内金融企业在建设认证中心的意见上难以实现统一，使得网上金融的认证标准没有统一。而外资金融企业又虎视眈眈，一旦外资进入，美国标准、日本标准将在中国大地上大行其道。分析人士认为，网上认证中心不解决，网上金融将不能成为真正意义上的网上金融。 自90年代以来，国外的金融企业为顺应金融业务和信息技术相融合的大趋势，斥巨资将过去分散的、功能软弱的、以业务自动化处理为主的单一计算机系统改造为强大的集中式计算机应用系统。如今这种系统已经成为国外金融企业经营管理和业务运作的核心基础和最重要的竞争武器。国内的金融企业目前还未实现集中式管理。 中国股票发展史: 第一次大牛市：1990年12月19日至1992年5月26日 上海证券交易所正式开业以后，挂牌股票仅有8只股票，人称老八股。当时交易制度为1%涨跌停版。股指从96.05开始，历时两年的时候一举达到1429点的高位。 第一次大熊市：1992年5月26日至1992年11月17日，半年的时间从1429点下跌到386点，跌幅达到73%。 第二次大牛市：1992年11月17日至1993年2月16日 从92年11月17日的386点开始，到1993年2月16日的1558点，只用了3个月时间，涨幅高达303%。 第二次大熊市：1993年2月16日至1994年7月29日 快速上涨完成后，股市的大扩容开始了，伴随着新股的不断发行，上证指数也逐步走低，进而在777点展开长期拉锯，后来777点失守，大盘再度一蹶不振的持续探底。到94年7月29日，股指回到325点，但这次熊市带来的成果是上市公司数量急速地膨胀。 第三次大牛市：1994年7月29日至94年9月13日 一个半月时间股指涨幅200%，最高达到1052点。 第三次大熊市：1994年9月13日至1995年5月17日 早期的股市不讲究什么价值投资，业绩好坏也无所谓，重要的是流通盘要小，这样好炒。但是随着股价的炒高，总有无形的手段将股市打低，在95年5月17日股指已经回到577点，跌幅接近50%
互联网金融产生背景现状 及发展前景研究 The following text is amended on 12 November 2020.
我国互联网金融产生背景、现状及发展前景研究【摘要】近年来，随着互联网技术的发展和国家利率市场化进程的推进，以“金融线上化”为代表的互联网金融模式日益兴起，并得以蓬勃发展，对传统的金融机构造成了巨大的冲击。本文从互联网金融的发展背景出发，分析了互联网金融的发展现状，进而提出了对互联网金融发展未来的展望。互联网金融的快速发展伴随着风险的凸显，为了保证这种新兴金融模式健康稳步的得以推进，我们必须对其发展中可能出现的问题加以思考。 【关键词】互联网金融，背景，发展前景 一、互联网金融的产生背景 互联网金融的产生和发展与其定义与特征有着紧密联系，研究互联网金融的发展必须首先认识其定义与一系列特征。 （一）互联网金融的定义。互联网金融是传统金融行业与互联网精神相结合的新兴领域。互联网金融具有透明度强、参与性高、协作性好、中间成本低等一系列特征。互联网金融模式是既不同于商业银行间接融资、也不同于资本市场直接融资的第三种金融融资模式。从融资模式角度看，互联网金融模式本质上是一种直接融资模式。同时，互联网金融是依托于支付、云计算、社交网络以及搜索引擎等互联网金融而产生的一种新兴金融模式。 （二）互联网金融的特征。首先，效率高，成本低。互联网金融依靠互联网平台交易和大数据分析为基础开展业务，比以商业银行为主要销售渠道的传统基金销售模式效率更高且成本更低，提高了投资人的收益率。其次，操作便捷，人人参
与。互联网金融业务操作过程便捷流畅，给予客户极佳的交易体验。互联网金融业务的资金交易门槛很低，有效缓解了金融排斥，提高了社会金融福利水平。再次，信息对称，供求匹配。互联网基金模式实现了基金销售的金融脱媒，基金公司通过互联网平台公司将基金产品直接送达到海量的互联网客户群体面前。同时，互联网客户可以通过网络平台自行完成对基金信息对比、甄别、匹配和交易，有效激活市场存量资金，提高了社会资金的使用效率。 （三）互联网金融的发展背景。互联网金融发展的背景是两个：一个是互联网技术的发展，另一个是利率市场化。互联网技术的发展使得大家能够绕过营业部去开展银行业务，从而大幅节约成本和费用。利率市场化使得互联网银行在存款利率上有很多的优势，它的存款利率高于传统银行。互联网金融兴起主要源于庞大金融供需断层。首先，财富积累急需保值增值的投资渠道；其次，弱势群体的融资需求不能得到满足或融资成本过高；最后，商业银行无法进行根本性的创新，以跟上用户快速、即时需求的变化。 综上，互联网金融的兴起与我国银行发展现状及人民需求密切相关。一方面，长期以来，国有商业银行几乎占垄断地位，商业银行以存贷款利差获得高额的垄断利润，缺乏竞争使得银行的存款利率较低。面对国内的高通货膨胀率，越来越多的人不愿意把钱放进银行保值增值，而以余额宝为代表的金融模式以远高于银行的存款利率吸引了人们的眼球；另一方面，传统商业银行办事效率低给方便快捷的互联网金融的产生创造了良好的背景。正是互联网金融的高效率和低成本大大方便了人们的生活，这是互联网金融得以迅速发展的重要原因之一。 二、互联网金融的发展现状
互联网金融模式、金融风险防范国内外研究现状 1.国内研究现状 1.1互联网金融模式 互联网金融模式研究主要集中于对互联网金融的定义、特点、业态的研究，对互联网金融本质、内涵的研究，对互联网金融与传统金融的比较研究，对互联网金融影响的研究、对互联网金融理论基础的研究等。 在互联网金融的定义上，谢平、邹传伟首次提出了互联网金融概念，认为互联网金融模式是“既不同于商业银行间接融资，也不同于资本市场直接融资的第三种金融融资模式”；互联网金融的三大支柱分别是支付、信息处理和资源配置，技术基础则是以互联网为代表的现代信息科技，特别是移动支付、社交网络、搜索引擎和云计算等。罗明雄、唐颖、刘勇认为，互联网金融是利用互联网技术和移动通信技术等一系列现代信息科学技术实现资金融通的一种新兴金融服务模式。 在互联网金融的业态分类上，谢平、邹传伟、刘海二根据支付、信息处理、资源配置三大支柱上的差异将互联网金融划分为传统金融的互联网化、移动支付和第三方支付、互联网货币、基于大数据的征信和网络贷款、基于大数据的保险、P2P网络贷款、众筹融资、大数据在证券投资中的应用等主要类型。罗明雄、唐颖、刘勇将互联网金融分为第三方支付、P2P网络借贷、大数据金融、众筹、信息化金融机构、互联网金融门户等六种模式。李博、董亮从服务的形式将互联
网金融分为传统金融服务的互联网延伸、金融的互联网居间服务和互联网金融服务等三种模式。孙浩从商业化角度出发将我国互联金融业态分为通用支付平台、在线(移动)P2P支付、互联网人人贷、在线个人理财、社交网络投资平台、互联网金融服务和金融大数据等七类。《中国金融稳定报告》认为互联网金融业态主要包括互联网支付、P2P 网络借贷、网络小额贷款、众筹股权融资、金融机构创新型互联网平台、基于互联网的基金销售等六类。吴晓灵认为，互联网金融应包括与电商相结合的结算业务、基于销售信息的小微贷款业务、基于支付账户的标准化金融产品销售、借贷双方的信息平台等四个方面。王曙光、张春霞从业务功能视角将我国互联金融业态分为支付平台型、融资平台型、理财平台型和服务平台型等四类。高汉从所发挥功能的角度将互联网金融分为支付结算类、融资类和投资理财保险类等三类。在互联网金融的本质内涵上，邱冬阳、肖瑶认为，互联网金融的实质是金融，技术只是实现、衍生、完善了传统金融体系功能的一种手段，并将互联网企业从事的金融业务归纳为支付模式、融资模式、理财模式等三种基本模式。吴晓求认为，金融与互联网在功能(基因)上具有藕合性，互联网金融可以进一步优化资源配置的功能、提升金融的支付清算功能效率、完善财富管理(风险配置)功能。李洪梅从金融功能观的角度分析中国互联网金融的金融功能，指出互联网金融更方便快捷地实现了支付清算的基础功能，更低成本、更高效率地实现了资源配置的核心功能，还具有风险管理与风险分散的扩展功能、以及信息提供、激励、引导消费等衍生功能。
国内外金融市场动态 2018年第17周 （4月23日－4月29日） 国务院发展研究中心金融研究所 2018年4月30日印
综 述 国际市场：本周因美法商讨伊核问题，美俄在叙利亚问题分歧并未加剧，朝韩会谈取得历史性进展，市场紧张情绪大幅度缓解，主要国家股市有不同程度的上涨。主要国家10年期债券收益率均有下跌。美元指数反弹至91以上，其他非美货币因此表现较弱。原油和黄金期货价格均微跌。BDI指数再度回升。 国内市场：本周股市波动不大，涨跌不一，上证综指和创业板指分别上涨0.35%和1.28%，深成指跌0.81%；新增上市公司3家，股市市值微增0.06%。金融市场利率总体上行，人民币兑美元汇率贬值0.80%左右。发生3起债券违约事件。强监管持续，《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》和《关于加强非金融企业投资金融机构监管的指导意见》发布。国务院提出三季度末小微企业融资成本有较明显降低的目标。
国际市场情况 一、 全球主要股票市场收盘情况 本周法国总统马克龙访美，双方商讨伊核问题，美俄在叙利亚问题分歧并未加剧，同时朝韩会谈取得历史性进展，国际地缘政治问题带来的市场紧张情绪有大幅度缓解，主要国家的股市均因此有不同程度的上涨，仅美国三大股指与上周基本持平。市场波动率指数因此也进一步下降。 二、 主要国家10年期国债收益率 本周因大宗商品价格上涨，通胀预期升温，主要国家10年期债券收益率均有下跌，其中美债收益率一度达到3%以上。 三、 纽约外汇市场收盘情况 本周美元指数反弹至91以上，因中美贸易摩擦紧张情势略有缓和，同时美债10年期收益率一度突破3%。其他非美货币因此表现较弱。 四、 主要大宗商品期货价格及BDI 指数 本周因伊核问题等国际地缘政治紧张局势有所缓和，原油和黄金期货价格均微跌。BDI 指数再度回升至1300点以上。