博时抗通胀增强回报证券投资基金FOF（QDII）
基金代码：090013
发行时间：2011年3月15日至2011年4月15日
基金类型：股票型
基金管理人：大成基金管理公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
投资范围：保本期：股票、权证0%－40%，其中权证≤3%；保本资产60%－100%，其中资产支持证券0－20%；现金或者到期日在一年以内的政府债券≥5%。
变更后：股票、权证60%－95%，其中权证≤3%；债券资产0%－40%；现金或者
到期日在一年以内的政府债券≥5%。
业绩基准：保本期：3年期银行定期存款利率（税后）
变更后：75％×沪深300指数＋25％×中债综合指数
风险收益特征：预期风险/收较高，其预期风险和预期收益均高于货币型和债券型基金，但低于股票型基金。
产品亮点:
1、确保本金安全——持有3年到期保证本金安全
“保本”一般通过两个主要方式来实现：
第一，保本基金的基金管理人采用组合管理技术，根据市场波动等来调整、修正风险资产与保本资产在投资组合中的比重，严格执行投资纪律和控制风险，从而保证本金安全，并实现基金资产长期增值。
第二，在极端情况下，保本基金可能会出现本金亏损的情况，那么，需要一个独立的第三方为保本基金做担保。这个独立的第三方独立于基金公司之外，有一定资金实力的担保机构——一旦投资管理中发生了小概率事件的风险，最终出现不能保证本金安全的情况时，担保机构就必须为持有人提供不可撤销的连带责任担保。
2、本金无忧坐享收益
保本基金追求在保证本金安全的基础上获取收益。该基金大类资产的配置权限较大，也更为灵活，在力求保障本金安全的同时，可以通过适时参与部分风险资产，充分把握和分享债市与股市的投资机会。
大成保本混合型证券投资基金
基金代码：090013
发行时间：2011年3月15日至2011年4月15日
基金类型：混合型
基金管理人：大成基金管理公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
投资范围：保本期：股票、权证0%－40%，其中权证≤3%；保本资产60%－100%，其中资产支持证券0－20%；现金或者到期日在一年以内的政府债券≥5%。
变更后：股票、权证60%－95%，其中权证≤3%；债券资产0%－40%；现金或者
到期日在一年以内的政府债券≥5%。
业绩基准：保本期：3年期银行定期存款利率（税后）
变更后：75％×沪深300指数＋25％×中债综合指数
风险收益特征：预期风险/收较高，其预期风险和预期收益均高于货币型和债券型基金，但低于股票型基金。
产品亮点:
1、确保本金安全——持有3年到期保证本金安全
“保本”一般通过两个主要方式来实现：
第一，保本基金的基金管理人采用组合管理技术，根据市场波动等来调整、修正风险资产与保本资产在投资组合中的比重，严格执行投资纪律和控制风险，从而保证本金安全，并实现基金资产长期增值。
第二，在极端情况下，保本基金可能会出现本金亏损的情况，那么，需要一个独立的第三方为保本基金做担保。这个独立的第三方独立于基金公司之外，有一定资金实力的担保机构——一旦投资管理中发生了小概率事件的风险，最终出现不能保证本金安全的情况时，担保机构就必须为持有人提供不可撤销的连带责任担保。
2、本金无忧坐享收益
保本基金追求在保证本金安全的基础上获取收益。该基金大类资产的配置权限较大，也更为灵活，在力求保障本金安全的同时，可以通过适时参与部分风险资产，充分把握和分享债市与股市的投资机会。
海富通上证非周期100指数基金及海富通上证非周期联接基金
基金代码： ETF 510123；联接：519032
发行时间：网上现金：2011年4月13日至2011年4月15日
网下现金：2011年3月21日至2011年4月15日
网下股票换购：2011年3月21日至2011年4月15日
基金类型：股票型指数基金
基金管理人：海富通基金管理公司
基金托管人：工商银行
投资范围：ETF：基金主要投资于上证非周期行业100指数成份股、备选成份股。在建仓完成后，本基金投资于上证非周期行业100指数成份股、备选成份股的资产比例不
低于基金资产净值的90%；
联接基金：基金投资于上证非周期行业100ETF、上证非周期行业100指数成份
股和备选成份股、新股、债券及中国证监会允许基金投资的其他金融工具（但需
符合中国证监会的相关规定）。其中投资于上证非周期行业100ETF的比例不少
于基金资产净值的90%。
业绩基准：ETF：该基金标的指数为上证非周期行业100指数
联接：上证非周期行业100指数收益率×95％＋活期存款利率（税后）×5％风险收益特征：预期风险/收较高，其预期风险和预期收益均高于货币型和债券型基金。
产品亮点:
1、上证非周期行业100指数涵盖国家产业导向
从非周期行业100指数包括的17个行业的成份股看，有相当部分上市公司属于目前国家鼓励的产业方向，涵盖的投资主题包括战略性新兴产业、高端装备制造业、新能源、新材料、生物产业、新一代信息技术等。在滞涨与衰退期，非周期指数的防御性在交大程度上能抵御股市的起伏波动，而维持较平稳的业绩增长。
2、上证周期行业50指数与上证非周期行业100指数“双剑合璧”
中国经济具有明显的周期性特征，在衰退、谷底、扩张和顶峰的不同阶段中，经济活动中的各行各业、包括股市中周期性和非周期性上市公司，也会受到经济周期及预期变化的影响，股价出现涨跌互现。根据经济周期轮动可将A股行业更简明“
一分为二”。
华安升级主题股票型证券投资基金
基金代码：040020
发行时间：2011年3月17日至2011年4月20日
基金类型：股票型
基金管理人：华安通基金管理公司
基金托管人：中国建设银行
投资范围：股票投资占基金资产的比例范围为60%～95%，其中投资于战略性新兴行业、消费升级行业和传统行业中的技术升级相关行业的比例不低于股票投资的80%；
业绩基准：80%×沪深300指数收益率＋20%×中债总指数收益率
风险收益特征：预期风险/收较高，其预期风险和预期收益均高于货币型和债券型基金。
产品亮点:
1、经济转型升级作主
投资十二五,经济结构转型将成为下一阶段经济社会发展的新主题。国家“十二五规划”中明确提到“调整产业结构和布局,自主创新,节约资源和能源,实现可持续发展”，今后中国经济的发展将从过去主要依靠高固定资产投资、高出口增速、高耗能、高污染拉动的粗放式经济增长方式，向依靠内需和消费，依靠资金及能源高利用效率为特征的内生性经济增长方式转变。产业结构升级、消费升级和技术升级带动的相关产业的发展，必将创造新的经济增长点。
2、把握主题先行一步!
主题驱动，投资“升级”行业的理念契合当前经济发展主题。国家中长期科学和技术发展规划纲要把建设创新型国家作为战略目标，把可持续发展作为战略方向，把争夺经济科技制高点作为战略重点。面对新兴产业发展和传统产业升级所带来的多主题驱动机会，跨地域、跨板块、跨行业的主题投资更具前瞻性！
基金券，优先股股票等 平衡型 基金 是指既要获得当期收入，又追求基金资产长期增值为投资目标， 把资金分散投资于股票和债券，以保证资金的安全性和盈利性的 基金 投资理念 主动型 基金 一般主动型基金是以寻求取得超越市场的业绩表现为目标的基 金 被动（指数） 型基金 一般选取特定的指数成分股作为投资的对象，不主动寻求超越市 场的表现，而是试图复制指数的表现的基金 募集方式 私募基金是指以非公开发行方式募集资金所设立的基金 公募基金是指以公开发行证券募集资金方式设立的基金 （四）证券投资基金业绩评估指标（了解） 1.持有期间收益率 基金投资实际收益与投资成本的比率。持有期间收益率越高，则基金的收益能力越强。计算公式如下：持有期间收益率=（期末资产价格-期初资产价格+持有期间红利收入）/期初资产价格×100% 2.平均收益率 平均收益率是各个时期的收益率的平均值。 根据计算平均值的方法不同，分为算术平均收益率和几何平均收益率。 按照算术平均法计算各个时期收益率的平均值，被称为算术平均收益率。 按照几何平均法计算各个时期收益率的平均值，被称为几何平均收益率。 算术平均收益率与几何平均收益率的区别在于：算术平均收益率不开n次方，而几何平均收益率则要开n 次方。 算术平均收益率（R A）的计算公式为： 式中：R t表示t期收益率；n表示期数。 几何平均收益率的计算公式为： 式中：R i表示i期收益率；n表示期数。 几何平均收益率相比算术平均收益率考虑了货币时间价值。一般来说，收益率波动越明显，算术平均收益率相比几何平均收益率越大。 【手写板】 A×（1+R1）×（1+R2）×（1+R3）=A×（1+g）3 g=[（1+R1）×（1+R2）×（1+R3）]（1/3）-1 经典题解 【例题·单选题】甲投资基金在2019年1月4日购买兴华上市公司股票的价格为每股7.21元，半年后的市场价格为8.40元，期间每股分得现金股利0.022元，则甲投资基金的持有期间收益率约为（）。 A.16.81% B.33.62% C.0.031% D.0.061% 【答案】A 【解析】持有期间收益率=（8.40-7.21+0.022）/7.21×100%=16.81%。 【例题·单选题】甲投资基金近3年的收益率分别为7%、9%、12%。则甲投资基金近3年的几何平均收益率约为（）。 A.8.81%
一、基金的大致分类 在私募股权投资基金领域，根据采取的交易结构和组织形式的不同，主要分为有限合伙制私募股权投资基金、契约型私募股权投资基金、公司制私募股权投资基金三类。 如下图所示： 二、契约型私募股权投资基金的结构 1、契约型私募股权投资基金交易结构，如下图所示： 2、有限合伙制私募股权投资基金交易结构，如下图所示：
3、公司制私募股权投资基金交易结构，如下图所示： 三、三种类型私募股权投资基金的区别 综合以上，上述三种类型基金的具体区别在于： 1、主体 契约型基金是基于投资人、基金管理人、基金托管人通过签订三方契约形成的，不依托一个独立的法律实体（有限合伙或公司），基于合同享有投资收益。由基
金管理人成为目标公司章程和工商登记的显示的股东（属于名义股东，实质为股权代持），所以相对合伙制基金来说少了工商注册等繁琐手续，不用每投资一个项目就设置一个公司。 通过基金合同来约定管理方式、履行包括募集资金、确定投资方向、基金财产管理等职责，通常基金管理人依据合同约定管理费及业绩报酬。 2、资金流 契约型基金由于没有法律主体，需设基金托管人，以基金名称开立托管账户（目前商业银行对契约型基金能否以基金名义开设托管账户在实践中还有分歧）。3、税收 契约型基金在分配业绩收益时无需承担企业所得税以及个人所得税代扣代缴义务，而公司制基金需承担企业所得税，并且有限合伙制基金和公司制基金还需承担个人所得税代扣代缴义务。 四、契约型基金的优势 与公司型和有限合伙型相比，契约型基金具有不可比拟的优势：募集范围广泛、低成本运作、决策效率高、无双重税负、退出灵活、资金安全性。 1、募集范围广泛 根据基金业协会对私募基金登记备案的相关规定，私募基金合格投资者数量上限是200人，而以有限责任公司或者合伙企业形式设立的，投资者人数上限仅为50人。因此，契约型基金的募集范围比其他两种形式的基金募集范围更广泛，募集难度也大大降低。 2、专业化管理，低成本运作 契约私募基金因契约法律关系而设立，因而无需注册专门的有限合伙企业或投资公司，不必占用独占性不动产、动产和人员的投入。而且契约私募基金通常都采用类似承包的方式支付给经营者和保管者一笔固定的年度管理费用。如果经营者和保管者的年度管理费用超过了这笔数额，投资者将不再另行支付。 3、决策效率高 在契约法律关系的框架下，投资者作为受益人，把信托财产委托给管理公司管理后，投资者对财产便丧失了支配权和发言权，信托财产由管理公司全权负责经营和运作。所以，契约型基金的决策权一般在管理人层面，决策效率高。 4、免于双重征税 由于契约型私募基金没有法人资格，不被视为纳税主体。因此只需在收益分配环节，由受益人自行申报并缴纳所得税即可。 此外，目前我国的公募基金均采用契约方式设立，而公募基金享有较多的所得税优惠政策。 5、退出机制灵活，流动性强 契约型私募基金的一大优势就是其拥有灵活便捷的组织形式，投资者与管理者之间契约的订立可以满足不同的客户群。在法律框架内，信托契约可以自由地做出各种约定。契约可以有专门条款约定投资人的灵活退出方式，这是因为在集合信托的不同委托人之间没有相互可以制约的关系，某些委托人做出变动并不会影响契约型私募基金存续的有效性。此外，未来允许通过交易平台转让契约型基金份额的可能性也较大，也将大大提高基金份额的流动性。 相比较而言，公司型基金和有限合伙型基金必须严格按照相关法律程序退出，往往面临繁杂的工商变更手续。 6、资金安全性高
基金合作协议 甲方：华集（天津）股权投资基金管理企业（有限合伙） 乙方：有限公司 鉴于： 甲乙双方本着互惠互利、资源共享、优势互补的原则，在中国大陆共同合作发起有限合伙制私募股权基金，投资乙方房地产项目，获得合理投资收益。根据《中华人民共和国民法通则》、《中华人民共和国合同法》和《中华人民共和国合伙企业法》等法律法规的相关规定，签定本合作协议，以兹共同遵守：第一条合作事项 双方发挥各自优势，负责基金的设立、筹资、募集和管理运作。 1、甲方以其多年从事金融服务行业所拥有的投资基金管理、国内国际投融资运作、金融产品策划销售等方面的实践经验和客户资源为依托，为甲乙双方合作发起的私募基金组建基金策划、管理运作专业团队，负责基金的策划、设立、管理运作过程中的金融产品策划及法律事务服务。 2、乙方依靠其从事项目投资的丰富经验及拥有的雄厚资金实力，为本基金的成功发起提供基金成立前期筹备费用及种子基金，与甲方合作成功设立、运作本基金。 3、由乙方推介项目、提供种子基金和基金销售募集工作，甲方负责基金的策划、协助乙方进行基金的募集工作及基金后期管理工作，向社会召集不超过48
名个人或机构投资者作为有限合伙人加入本合伙企业，每年按约定支付给有限合伙人固定投资回报，即达到种子资金放大的效果。 4、在基金存续期间，甲方依协议约定收取基金管理费、基金绩效费等费用。 第二条基金设立与运作 1、基金名称：基金，即投资合伙企业（有限合伙）。（名称以工商行政管理部门最终核准名称为准） 2、基金规模：人民币【20】亿元。（以最终实际募集到的金额为准）。 3、基金存续期限：【2+2】年。前【2】年为投资期,之后为延续期，经合伙人同意最多延长【2】年,延续期内可申请转让。 4、甲乙双方成立“投资合伙企业”针对甲乙双方共同认可的项目，设立发起基金，并对基金共同管理，共享盈利。 第三条甲乙双方义务与职责 1、甲乙双方基于真实意思表示签署本协议并承诺具有完全民事权利能力和民事行为能力参与、订立及执行本协议，或具有签署与履行本协议所需的一切必要权力与授权。 2、乙方为保证本基金的成功发起设立，共提供相当于发起基金规模10-30 %（待定），即不低于人民币【10000-20000 】万元的资金作为种子基金，乙方出资种子基金【20000】万元，即占基金规模的【10 】%，注入双方成立的合伙企业，作为在日后具体投资基金中基金管理人种子基金出资，以便基金的募集、运作等工作，并以此在基金的未来收益中得到比其他合伙人更高的分成收益。
目前的基金产品众多，并非每款基金都适合每位投资者，对此，投资者在进行基金产品投资时，做好投资目标的布局是非常重要的。第一，选择收入型的基金。这类基金在资产的配置上将主要的投资目标集中在股息和利息方面，对于投资者来讲，能够保障得到持续的现金分配。如果投资者安排一定的旅游计划，购买高档消费品，均可以将此类基金作为投资的首选。第二，替代性的投资选择。投资者看好证券市场的长期发展，却苦于没有时间和经验进行股票的投资，选择指数型基金将会使投资者跟随证券市场的发展而从中受益。不仅省去了较多的投资精力，也解决了奔波于证券公司营业部进行股票投资的劳顿之苦，并有效解决了投资者面临“赚了指数不赚钱”的投资困惑。目前，比较好的指数型基金投资对象有上证50ETF、上证180ETF、深证100ETF等。第三，参与基金的价差套利。要进行此种投资的基民，不妨在LOF、封闭式基金等方面下功夫。因为只有存在一定折价机会的基金品种才会有较好的套利空间。如封闭式基金的二级市场交易价格远远低于其净值时，就会因为折价而存在较大的套利空间。而对于参与LOF基金投资的投资者，也可以利用二级市场的场内交易价格与一级市场的场外净值价格之间的差价进行基金产品的套利。第四，满足短期内的消费需求，可以选择货币市场基金。货币市场基金作为储蓄的“替代品”，有着“定期收益、活期便利”的投资功能，对投资者的日常投资需求起着积极作用。可以有效地提高短期资金的利用效率。第五，中长期投资计划，如子女教育、养老保障等应当积极配置股票型基金。只要中国经济持续向好，上市公司的业绩得到持续增长，基金管理人坚持长期的价值投资，将会为投资者带来持续的投资回报。特别是采取红利再投资，将因复利的投资效果而使投资者的收益得到滚动式增长。
成都市2019年社会组织发展专项基金 项 目 手 册 二O一九年七月 - 1 -
目录 附件1 2019年成都市社会组织发展专项基金安排方案 (3) 附件2 成都市社会组织发展专项基金使用管理办法 (6) 附件3 2019年成都市社会组织发展专项基金资助流程指南 (17) 附件4 2019年成都市社会组织发展专项基金扶持项目财务管理指引.............. . (24) - 2 -
附件1 2019年成都市社会组织发展 专项资金安排方案 一、资金渠道 成都市社会组织发展基金中安排3500万元作为2019年专项资金。 二、资金的使用管理 按照《成都市社会组织发展专项基金使用管理办法》，明确资金使用原则、适用对象、使用范围、项目评审立项、绩效评估、监督管理等具体内容。 三、资金安排方案 资金分为资助资金和管理运行资金。 （一）资助资金（3150万元，占比90%） 以项目的方式支持社会组织创造性解决社会问题、提升社会组织发展能力（品牌建设）、支持公益人才干事创业、营造公益生态环境。按照“一干多支”发展战略推进协同发展工作要求，支持相关城市社会组织实施项目。 一是社会服务项目资助（1525万元），包括社会组织党建、乡村振兴、精准扶贫、社会救助、城乡融合、扶老救孤、扶贫济困、居家养老、特殊群体儿童关爱保护、精神障碍患者 - 3 -
社区康复、社区发展治理、国际化社区营造等公益项目，单个项目资金不超过20万元；支持社会组织参与政府履职所需辅助性和技术性事务、社会组织服务管理、媒体宣传等项目，单个项目资金不超过30万元。 二是公益生态营造项目资助（1325万元），包括支持社会组织培育发展基地、社会服务实训基地、社工人才培育基地、社会组织服务平台、社会组织信息平台建设，培育发展枢纽型、平台性、品牌性社会组织，公益联盟建设，大手拉小手支持草根社会组织成长，社会组织国际交流、服务中小企业促进民营经济发展、助力国际化营商环境建设，开展行业研讨，优秀项目成果展示交流，单个项目资金不超过30万元；支持公益领域相关课题研究项目，单个项目资金不超过8万元。 三是公益人才培育项目资助（300万元），包括社会组织党建人才培育、社会组织管理人才培育、社工人才培育、国际志愿服务人才培育等各类公益人才培育项目。单个项目资金不超过30万元。 （二）管理运行资金（350万元，占比10%） 包括委托第三方机构进行运营管理以及评审、评估、审计等经费。 1.专项基金管理团队人员经费、办公经费； 2.第三方机构项目管理费用； 3.第三方机构项目绩效评估费用； - 4 -
社会保障资金的筹资模式 同学们好，现在我们来学习“社会保障资金的筹资模式”这一知识点。一般情况下，社会保障资金的筹资模式，主要有三种形式：现收现付式、部分基金式和完全基金式。下面我们就这三种筹资模式，逐一进行介绍。 首先我们来看现收现付式。现收现付式，是根据当期支出需要来组织收入，本期征收本期使用，不为今后的保障支出储备资金。这种筹资模式往往适合于较小的人口压力和年轻的人口结构背景，所以它的特点有以下三个方面： 一、现收现付制是一种量出为入、以支定收的筹资模式； 二、现收现付式，实质上是下一代人养活上一代人，体现了社会保险负担的代际转移； 三、在计划开始初期，收费率较低以后随着支出规模的扩大收费率逐步提高； 接下来我们来看完全基金式。完全基金式是在预测未来时期社会保障支出需求的基础上，确定一个可以保证在相当长时期内收支平衡的总平均收费率，以此预提社会保障基金进行储备积累，并通过投资回报来保证未来的支付。所以它的特点有以下三方面：第一，完全基金式是一种先提后用的筹资模式；第二，完全基金式实际上年轻的自己，养活年老的自己，是一种强制性的长期储蓄制度；第三，由于时间过长，计划初期收费率较高。
最后我们来看部分基金式。部分基金式是根据分阶段收支平衡的原则确定收费率，在满足本期支出需要的前提下留有一定的储备基金，以适应未来的支出需求。它的特点就很鲜明，因为这种模式实际上是介于现收现付式与完全基金式之间的一种混合筹资模式，兼收并蓄了两种模式的长处，也规避了两种模式的短处。而且，在满足当期一定支出需要的前提下留出一定的储备，所以收费率的确定也必须考虑到这两方面的需要。 根据对三种筹资模式的介绍，下面我们进一步来分析这三种筹资模式各自的优缺点。首先我们来看现收现付式的优缺点。它的优点主要有二。第一，由于现收现付式是一种以支定收的筹资模式。所以，它的收支关系简单明确，操作也简便易行，每年只要根据保障支出的需求及时调整缴费比例，实现收支平衡。第二，无资金贬值的风险。因为现收现付式是属于一种短期支付项目，所以可以规避因通货膨胀而给社会保障基金带来的贬值风险。它的缺点是，因为各期支付额的不同造成费率不稳定，并且波动性大，尤其当人口老龄化现象出现的时候。由于没有长期的规划也没有事先留有一定的储备积累，当支出需求急剧增长时不得不大幅度提高收费率，从而导致筹资对象负担加重。 接下来，我们来看完全基金式的优缺点。完全基金式最大优点是，由于年轻的自己养活年老的自己，所以这种筹资模式是不受人口老龄化的影响。它的缺点主要体现在以下几方面，第一完全基金式筹资模式几乎不具有社会保险的社会互济功能，对于不能积累足够养老费用
基金调研报告范文 ：中国基金业协会 2018年二季度，中国证券投资基金业协会联合各基金管理公司和独立基金销售机构会员向基金个人投资者发放调查问卷，连续第十一年对基金个人投资者情况进行抽样调查。 《基金个人投资者投资情况调查问卷（xx年度）》共包括八个方面的内容：个人背景资料、金融资产及配置情况、投资行为及基金认知、基金投资者金融知识、基金投资者满意度、基金投资者教育、xx年金融市场热点及2018年金融市场预期、养老金问题。 为了使得调研结果能更加准确地反映我国基金个人投资者的实际情况，我们采取了分层抽样的统计方法[1]。对每一家参与调研的基金管理公司，按照投资者的年龄（16（含）-30岁、30（含）-45岁、45（含）-60岁、60岁及以上）和性别（男、女），将该基金管理公司的投资者分成8个抽样层（4*2），然后在每一个抽样层中进行简单随机抽样。根据参与调研的基金个人投资者的回答，我们计算每个抽样层样本的选项比例，然后以属于每个抽样层的基金个人投资者账户数量作为权重，对选项比例进行加权平均，计算基金个人投资者选择各个选项比例。
我们获得了111家公募机构、13家基金销售机构问卷数据和基金个人投资者账户数据，反馈样本数量共计56,630份。我们在分析问卷时剔除了错误样本，大多数调查问卷的剔除率在1％以内，基本不影响统计结果。由于少数机构未提供准确的总体客户数据，无法计算抽样权重，我们也将这部分样本剔除，最终使用问卷样本数量为54,814份。 在以上统计数据的基础上，我们完成了《基金个人投资者投资情况调查问卷（xx年度）》分析报告。通过此次调查，xx年度基金个人投资者主要呈现以下特征： 特征一：基金个人投资者以45岁以下（80.8％）、本科以上学历（51.7％），税后年收入在15万元以下的中小投资者（89.4％）为主，男性和女性投资基本相当（51.6％和48.4％）。基金投资者总体的年龄、性别结构与去年报告的结果存在较大差异。原因可能在于随着移动支付的发展，手机端成为基金公司越来越重要的获客渠道，与第三方APP的合作给基金公司带来了大量新的年轻客户。与这一变化相关的是，由于不同年龄的基金投资者在一些问题上的回答存在较大差异（例如投资金额、投资品种、金融知识等），因此年龄结构的变化导致了部分问题的调查结果与去年表现出明显差异。
（2020年第9期，总第144期） 中国证券投资基金业协会2020年3月13日基金的生命周期、关账、均衡与再平衡 【编者按】当前，中国经济正由资源投入型向创新驱动型转变，科技创新型新兴企业推动了人才红利的转化和利用，并广泛地改善了人民群众的生产生活方式，而私募基金作为“耐心的资本”在孵化和培育高新科技企业方面做出了卓越贡献。疫情期间，私募基金充分发挥专业管理能力，精准支援抗疫防疫攻坚战，帮助中小企业渡过难关，加快推动我国经济高质量发展。 在我国，私募股权（创投）基金也以合伙企业的组织形式为主，根据中国证券投资基金业协会（以下简称“协会”）数据，截至2019年12月底，私募股权（创投）基金中，合伙型私募基金占比为77%。合伙企业具有“税收透明体”、灵活的治理机制且兼具部分资合性等特点，使得其成为世界各国私募基金的主要组织形式。当前我国《企业会计准则》并未考虑合伙企业，合伙企业税收制度尚不完善，因此建立起
贯穿合伙企业设立、运营、分配等整个生命周期的财务核算体系，通过财务核算规则合理反映合伙企业经营或者投资的经济实质，理顺合伙企业的财税制度对我国私募基金发展和提升资本形成能力意义重大。 为此，协会研究了国际上合伙企业税收会计的相关经验，此篇为合伙企业税收会计系列第一篇，节选自《私募股权会计核算》1，书中对合伙型基金生命周期的关键时点进行了切分，并详细描述了关键时点的财务处理，涉及基金组织形式、生命周期、关账、均衡与再平衡、提款、收益分配、业绩报酬、划分等内容。本篇精选了书中“基金的生命周期”和其中一个关键时点“关账、再平衡与均衡”精华部分，供相关部门、学界、实务界人士参考，同时也为中国合伙型基金的财税制度顶层设计和具体财税实操提供参考和借鉴。 一、基金的生命周期 基金的生命周期可分为三个主要阶段：成立期（Introduction stage）、成长期（Growth stage）与成熟期（Maturity stage）。 （一）成立期（Introduction stage） 成立期具体可分为基金成立前的规划与筹备、基金成立、以及基金关账三个子阶段。 1.成立前的规划与准备工作（Planning and preparation 1《私募股权会计核算》作者玛丽亚·斯特凡诺娃（Mariya Stefanova）是私募股权会计培训和咨询公司PE Accounting Insights的创始合伙人，为私募股权机构、基金服务机构和基金会计提供专业培训和技术建议。 玛丽亚曾先后加入欧洲顶尖的机会型房地产管理公司Patron Capital、法国投资银行东方汇理银行，又于2006年在基金服务机构Mourant国际金融管理公司（后被美国道富银行收购）为私募股权客户服务，最后 在2008年加入Augentius。
证券投资基金考试题目 第一章证券投资基金的概述 1、简述证券投资基金的概念,证券投资基金的特点, 证券投资基金(简称“基金”)是指通过发售基金份额，将众多投资者的资金集中起来，形成独立财产，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投资组合的方式进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。 (一)集合理财、专业管理(二)组合投资、分散风险(三)利益共享、风险共担 (四)严格监管、信息透明(五)独立托管、保障安全 2、什么叫封闭式基金与开放式基金,两者有什么不同,(不做重点，看看即可) 封闭式基金是指基金份额在基金合同期限内固定不变，基金份额可以在依法设立的证券交易所交易，但基金份额持有人不得申请赎回的一种基金运作方式。 开放式基金是指基金份额不固定，基金份额可以在基金合同约定的时间和场所进行申购或者赎回的一种基金运作方式。 1.期限不同。封闭式基金一般有一个固定的存续期;而开放式基金一般是无期限的。 2.份额限制不同。封闭式基金的基金份额是固定的，开放式基金规模不固定。 3.交易场所不同。封闭式基金份额可以在证券交易所上市交易。开放式基金份额不可以在证券交易所上市交易。 4.价格形成方式不同。封闭式基金的交易价格主要受二级市场供求关系的影响。开放式基金的买卖价格以基金份额净值为基础，不受市场供求关系的影响。 5.激励约束机制与投资策略不同。基金经理不会在经营与流动性管理上面临直接的压力。开放式基金则面临来自投资者要求赎回投资的压力。一般开放式基金向基金管理人提供了更好的激励约束机制。 第二章证券投资基金的类型
1、简述基金分类, 依据不同的标准对基金进行分类: (一)根据运作方式的不同，可以将基金分为封闭式基金、开放式基金 (二)根据法律形式的不同，可以将基金分为契约型基金、公司型基金等 (三)依据投资对象的不同，可以将基金分为股票基金、债券基金、货币市场基金、混合基 金等 (四)根据投资目标的不同，可以将基金分为增长型基金、收入型基金和平衡型基金 (五)依据投资理念的不同，可以将基金分为主动型基金与被动(指数)型基金 (六)根据募集方式的不同，可以将基金分为公募基金和私募基金 (七)根据基金的资金来源和用途的不同，可以将基金分为在岸基金和离岸基金 (八)特殊类型基金 1.系列基金。 2.基金中的基金。 3.保本基金。 4.交易型开放式指数基金(ETF)与ETF联接基金。 5.上市开放式基金(LOF)。 6.QDII基金。 7.分级基金。 2、简述股票基金的类型, (一)按投资市场分类 按投资市场分类，股票基金可分为国内股票基金、国外股票基金与全球股票基金三大
我国私募基金的优势与风险 发表时间：2010-01-20T14:04:38.420Z 来源：《现代经济信息》2009年9月下供稿作者：王芳[导读] 在这种氛围下，“私募”令人联想到“暗箱操作”以至于“非法操纵市场”等情境或许也是情有可原的。王芳(山西省万家寨引黄工程管理局030012) ［摘要］私募基金这一概念之所以日益受到国人的关注，或许并不在于它是一种较为新颖的集合投资方式，而更可能是因为它的“私募”特征。对于长期坚持以公有制为主体的国内经济体制和思维方式来说，后者的冲击显然更为显著，也更容易使人们的神经处于敏感状态。在这种氛围下，“私募”令人联想到“暗箱操作”以至于“非法操纵市场”等情境或许也是情有可原的。［关键词］私募基金基金市场证券投资私募基金优势风险 一、我国私募基金的现状 所谓私募基金是指相对于那些受我国政府主管部门监管的，向不特定投资人公开发行受益凭证的证券投资基金而言，是以一种非公开方式的，非公开宣传的，私下向特定投资人募集资金进行的一种集合投资。保守估计，中国现有地下私募基金的总量在2000亿元左右，而按某些业界人士的估计，可能高达5000亿元，其总量远远超过在交易所挂牌的封闭式基金。地下私募基金之所以能如此火热，其原因在于私募基金完全是由市场需求发展起来的。 二、我国私募基金的优势 私募基金会在我国以如此迅猛的速度增长不仅是由于市场的需要，而更重要的是与封闭基金、开放式基金等公募基金相比，私募基金具有十分鲜明的特点，也正是这些特点使其具有公募基金无法比拟的优势。总体而言，我国私募基金有如下特点：1.针对性强：由于私募基金面向少数特定的投资者，因此，其投资目标更具有针对性，能够根据客户的特殊需求提供度身定做的投资服务产品，实现了投资产品的多样化和差别化。2.灵活性高：私募基金所需的各种手续和文件较少，受到的限制也较少，因此，私募基金的操作非常自由，投资更具有隐蔽性，投资组合随机应变，获得高收益回报的机会更大。3.激励性好：在投资与经营过程中一般采取与业绩挂钩的薪酬激励机制，只给管理者一部分固定管理费以维持开支，主要的收入则是从年终基金分红中按比例提取。4.非公开性：即不是通过公开方式寻求投资者购买的，而是通过私下的方式征询特定投资者并向其中有投资意向的投资者发售的，因此一旦采用任何公开方式进行发售就属违法违规。5.募集性：私募基金虽私下发售，但发售过程是一个向特定投资者募集基金资金的过程，由此有3个重要的规定（1）特定投资者的数量不能是3个、5个等少数，而应是有限的多数；（2）基金单位应是同时并同价向这些特定投资者发售，在同次发售中，不得发生不同价的现象；（3）基金单位发售的过程同时是一个基金资金募集的过程，因此存在一个“募集”行为。受这些规定制约，私下“一对一谈判” 或少数几个合伙人形成的集合投资所形成的资金委托投资关系，不属于私募基金范畴。6.大额投资性：私募基金受基金运作所需资金数量和投资者人数有限的制约，通常对每一个投资者的最低投资数额有较高的限制。7.封闭性：私募基金一般有明确的封闭期，在封闭期内不得抽回投资本金，除非基金持有人大会决定解散基金。8.非上市性：私募基金一般是非上市的，投资者可以通过对基金投资收益的分配来获得回报，但不可能获得上市价差收益。 三、我国私募基金的风险 与此同时私募基金还存在着一定的风险问题，随着私募基金规模的扩大，可能导致其原本存在的市场操纵、内幕交易和过度投机等风险增加，同时也可能导致私募基金投资风险的社会影响增加，如果监管不当，甚至存在影响社会稳定的可能。这些问题都是需要在不断发展过程逐步改进的，大致包括以下几个方面：1.私募基金投资风险影响社会稳定的风险。2.私募基金透明度低，投资范围和投资方向基本不受限制，因此投资风险相对较大。3.私募基金的整体表现优于股票指数，整体风险低于股票指数。4.私募基金之间投资收益和风险差异很大，远远大于共同基金。单个私募基金的巨额亏损事件时有发生。 四、我国私募基金的建议 随着市场需求不断扩大，私募基金还将不断的发展，同时在各个方面也需要不断完善及更新。加速私募基金合法化，明确私募基金法律地位，应以我国现有法律框架为基础，没有必要为私募基金专门立法。明确私募基金法律地位，可以像共同基金一样，采用特定的契约型法律形式，单独立法。发展私募基金，必须面对私募基金规模扩大后，可能存在的投资风险和社会影响扩大化。海外市场主要通过两方面的限制来控制私募基金投资风险的社会影响：一是限制私募基金投资人的资格和数量。二是限制私募基金的募集方式和募集渠道。其核心监管理念是不允许没有自我保护能力和风险承受能力的投资者参与私募基金，而且控制单个私募基金风险所涉及的投资者数量和分布面，避免投资风险演变为社会风险。按照目前我国状况，隐身的私募基金投资行为难以监控。加速私募基金阳光化发展，有利于监管机构了解其投资动向，对其违法交易行为进行监管和处罚，从而降低私募基金市场操纵的风险。此外还要通过限制国有资产投资管理人资格，和建立国有资产对外投资的管理办法和相应程序等，解决国有资产外流的问题。 在“2000年中国投资基金立法国际研讨会”上，有关人士对《中华人民共和国投资基金法草案》第四稿中的有关章节进行了讨论，其中一章恰恰是专门规范“向特定对象募集的基金”的，其中涉及到投资人数、投资者最低出资额、基金设立管理等细节问题。许多业内人士指出，这标志着我国已经将加快私募基金合法化、市场化的步伐摆上了重要议事日程。参考文献： ［1］李斌，冯兵等.私募基金：理论·实务与投资.中国经济出版社.2007（6）. ［2］韩志国，段强.私募基金：稳定因素还是紊乱因素.经济科学出版社.2002（5）. ［3］李斌，冯兵等.私募股权投资基金:中国机会.中国经济出版社。2007（6）. ［4］中国收购兼并研究中心，东方高圣投资顾问公司.中国，需要私募股权投资基金吗？.经济管理出版社.2007（4）. ［5］郑伟鹤等.私募股权基金与金融业资产管理.机械工业出版社。2004（10）. ［6］夏斌,陈道富.中国私募基金报告.南海出版社。2002（6）.
第三章证券投资基金的类型 一、单项选择题 1、根据2014年8月8日正式生效的《公开募集证券投资基金运作管理办法》，公募证券投资基金不包括（）。 A、股票基金 B、货币市场基金 C、混合基金 D、衍生品基金 2、美国绝大多数投资基金是（）。 A、契约型基金 B、公司型基金 C、开放式基金 D、封闭式基金 3、在各类基金中历史最为悠久，也是各国广泛采用的基金类型是（）。 A、股票基金 B、债券基金 C、货币市场基金 D、混合基金 4、基金中的基金是指（）以上的基金资产投资于其他基金份额的基金。 A、25% B、50% C、75% D、80% 5、较少考虑当期收入，主要以具有良好增长潜力的股票为投资对象的基金是（）。 A、增长型基金 B、收入型基金 C、平衡型基金 D、基金中的基金 6、下列关于增长型、收入型、平衡型基金的风险及收益大小，说法正确的是（）。 A、增长型基金＞收入型基金＞平衡型基金 B、增长型基金＞平衡型基金＞收入型基金 C、收入型基金＞平衡型基金＞增长型基金 D、平衡型基金＞增长型基金＞收入型基金 7、根据募集方式分类，可以将基金分为（）。 A、封闭式基金与开放式基金 B、公募基金与私募基金 C、契约型基金与公司型基金
D、主动型基金与被动型基金 8、随着行业的发展，基金产品创新越来越丰富，出现了不少与传统基金类型不同的特殊型基金，其中不包括（）。 A、系列基金 B、保本基金 C、离岸基金 D、基金中的基金 9、通过事先约定基金的风险收益分配，将基础份额分为预期风险收益不同的子份额，并可将其中部分或全部份额上市交易的结构化证券投资基金是指（）。 A、ETF B、LOF C、分级基金 D、基金中的基金 10、下列关于股票基金的说法，错误的是（）。 A、非交易所交易的股票基金每天只进行一次净值计算，因此每一交易日只有一个价格 B、股票型基金80%以上的资产为股票资产 C、开放式股票基金的价格在每一交易日内始终处于变化之中 D、与其他类型基金相比，股票基金的风险较高，但预期收益也较高 11、按（）分类，股票基金可分为国内股票基金、国外股票基金与全球股票基金三大类。 A、投资市场 B、股票规模 C、股票性质 D、所属行业 12、关于价值型股票的特征，说法错误的是（）。 A、收益稳定 B、安全性高 C、市盈率低 D、市净率高 13、同时投资于价值型股票与成长型股票的基金被称为（）。 A、防御型基金 B、均衡型基金 C、平衡型基金 D、收益型基金 14、关于债券基金的分类，说法错误的是（）。 A、可根据收益率高低分类 B、可根据债券到期日分类 C、可根据债券发行者分类
博时抗通胀增强回报证券投资基金FOF（QDII） 基金代码：090013 发行时间：2011年3月15日至2011年4月15日 基金类型：股票型 基金管理人：大成基金管理公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 投资范围：保本期：股票、权证0%－40%，其中权证≤3%；保本资产60%－100%，其中资产支持证券0－20%；现金或者到期日在一年以内的政府债券≥5%。 变更后：股票、权证60%－95%，其中权证≤3%；债券资产0%－40%；现金或者 到期日在一年以内的政府债券≥5%。 业绩基准：保本期：3年期银行定期存款利率（税后） 变更后：75％×沪深300指数＋25％×中债综合指数 风险收益特征：预期风险/收较高，其预期风险和预期收益均高于货币型和债券型基金，但低于股票型基金。 产品亮点: 1、确保本金安全——持有3年到期保证本金安全 “保本”一般通过两个主要方式来实现： 第一，保本基金的基金管理人采用组合管理技术，根据市场波动等来调整、修正风险资产与保本资产在投资组合中的比重，严格执行投资纪律和控制风险，从而保证本金安全，并实现基金资产长期增值。 第二，在极端情况下，保本基金可能会出现本金亏损的情况，那么，需要一个独立的第三方为保本基金做担保。这个独立的第三方独立于基金公司之外，有一定资金实力的担保机构——一旦投资管理中发生了小概率事件的风险，最终出现不能保证本金安全的情况时，担保机构就必须为持有人提供不可撤销的连带责任担保。 2、本金无忧坐享收益 保本基金追求在保证本金安全的基础上获取收益。该基金大类资产的配置权限较大，也更为灵活，在力求保障本金安全的同时，可以通过适时参与部分风险资产，充分把握和分享债市与股市的投资机会。 大成保本混合型证券投资基金 基金代码：090013 发行时间：2011年3月15日至2011年4月15日 基金类型：混合型 基金管理人：大成基金管理公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 投资范围：保本期：股票、权证0%－40%，其中权证≤3%；保本资产60%－100%，其中资产支持证券0－20%；现金或者到期日在一年以内的政府债券≥5%。 变更后：股票、权证60%－95%，其中权证≤3%；债券资产0%－40%；现金或者 到期日在一年以内的政府债券≥5%。 业绩基准：保本期：3年期银行定期存款利率（税后） 变更后：75％×沪深300指数＋25％×中债综合指数 风险收益特征：预期风险/收较高，其预期风险和预期收益均高于货币型和债券型基金，但低于股票型基金。 产品亮点:
合同编号: ___________ 基金合作协议范本 甲方：______________________________________ 乙方: _______________________________________ 20 年月日
甲方：资基金管理企业（有限合伙） 联系方式： 乙方:限公司 联系方式： 风险提示： 合作的方式多种多样，如合作设立公司、合作开发软件、合作购销产品等等，不同合作方式涉及到不同的项目内容，相应的协议条款可能大不相同。 本协议的条款设置建立在特定项目的基础上，仅供参考。实践中，需要根据双方实际的合作方式、项目内容、权利义务等，修改或重新拟定条款。 鉴丁：甲乙双方本着互惠互利、资源共享、优势互补的原则，在中国大陆共同合作发起有限合伙制私募股权基金，投资乙方房地产项目，获得合理投资收益。根据《中华人民共和国民法通则》、《中华人民共和国合同法》和《中华人民共和国合伙企业法》等法律法规的相关规定，签订本合作协议，供双方共同遵守： 第一条、合作内容 双方发挥各自优势，负责基金的设立、筹资、募集和管理运作。 1、甲方以其多年从事金融服务行业所拥有的投资基金管理、国内国际投融资运作、金融产品策划销售等方面的实践经验和客户资源为依托，为甲乙双方合作发起的私募基金组建基金策划、管理运作专业团队，负责基金的策划、设立、管理运作过程中的金融产品策划及法律事务服务。 2、乙方依靠其从事项目投资的丰富经验及拥有的雄厚资金实力，为本基金的成功发起提供基金成立前期筹备费用及种子基金，与甲方合作成功设立、运作本基金。 3、由乙方推介项目、提供种子基金和基金销售募集工作，甲方负责基金的策划、协助乙方进 行基金的募集工作及基金后期管理工作，向社会召集不超过48名个人或机构投资者作为有限 合伙人加入本合伙企业，每年按约定支付给有限合伙人固定投资回报，即达到种子资金放大的效果。4、在基金存续期间，甲方依协议约定收取基金管理费、基金绩效费等费用。 第二条、基金设立与运作 1、基金名称：金，即资合伙企业（有限合伙） （名称以工商行政管理部门最终核准名称为准）。
一、单项选择题 1. 以下关于多空策略的说法不正确的是（）。 A. 对风险敞口的控制较严格，通常在正负10%以内 B. 理论上在牛熊市均有获利机会 C. 降低系统性风险的同时也丢失了系统性风险带来的收益机会 D. 以股票市场投资为主导，多空预判在股票多空策略中尤为重要 您的答案：A 题目分数：10 此题得分：10.0 2. 股票多头是国内证券私募基金常见的策略之一，下列有关股票多头策略的表述不正确的是（）。 A. 以股票的偏多头投资为主，通过仓位增减达到对冲和稳定净值的效果 B. 简单直观，直接体现看好标的 C. 可以有效的规避系统性风险 D. 系统性风险较高 您的答案：C 题目分数：10 此题得分：10.0 二、多项选择题 3. 下列关于套利策略的说法错误的有（）。 A. 套利策略含义广阔，既可以构建一二级市场间套利策略，也可以构建二级市场套利策略 B. 套利策略的缺点是收益波动较大且年度间收益差距较大 C. 一二级市场间套利策略常见的类型有期现套利、跨期套利、跨品种套利等 D. 套利策略不等价于无风险套利策略，在行情发生快速切换或对定价错误的判断出错的情况 下，套利交易同样会导致净值回撤 您的答案：C,B 题目分数：10 此题得分：10.0 4. 下列关于HFR事件驱动策略的说法正确的有（）。 A. 策略的核心是预判重大事件对公司相关证券的影响 B. 预期的实现是获利的关键，不达预期会造成损失 C. 并购、重组、财务危机、股票回购、债务调换等均属于会对证券价格产品产生刺激的事件 D. 信用套利、并购套利、危机/重组等属于事件驱动策略的子策略 您的答案：B,C,A,D 题目分数：10 此题得分：10.0 5. 下列关于股票市场中性策略的说法正确的有（）。 A. 策略从达到市场中性的诉求出发，通过同时构建多头和空头对冲市场风险暴露，获取超额 收益 B. 股票市场中性策略对风险敞口控制较严格，通常在正负10%以内
私募基金的优势和劣势 私募基金是私下或直接向特定群体募集的资金。与之对应的公募基金是向社会大众公开募集的资金。人们平常所说的基金主要是共同基金，即证券投资基金。以下是私募基金的优势和劣势的分析，先看看优势： 1、产品更有针对性。由于私募基金是向少数特定对象募集的，因此其投资目标更具针对性，更有可能为客户度身定做投资服务产品，组合的风险收益特性能满足客户特殊的投资要求。 2、更容易风格化。由于私募基金的进入门槛较高，主要面对的投资者更有理性，双方的关系类似于合伙关系，使得基金管理层较少受到开放式基金那样的随时赎回困扰。基金管理人只有像巴菲特那样充分发挥自身理念的优势，才能获取长期稳定的超额利润。 3、更高的收益率。这是私募基金的生命力所在，也是超越公募基金之处。由于基金管理人一致更加尽职尽责，有更好的空间实践投资理念，同时不必像公募基金那样定期披露详细的投资组合，投资收益率反而更高。 公募（Public offering）就是公开募集。公开的意思有二：第一是可以做广告，向所有认识和不认识的人募集。第二是募集的对象数量比较多，比如一般定义为200人以上。 私募（Private Placement）就是私下募集或私人配售。私下的意思如上：第一，不可以做广告。第二，只能向特定的对象募集。所谓特定的对象又有两个意思，一是指对方比较有钱具有一定的风险控制能力，二是指对方是特定行业或者特定类别的机构或者人。第三，私募的募集对象数量一般比较少，比如200人以下。 与封闭基金、开放式基金等公募基金相比，私募基金具有十分鲜明的特点，也正是这些特点使其具有公募基金无法比拟的优势。 首先，私募基金通过非公开方式募集资金。在美国，共同基金和退休金基金等公募基金，一般通过公开媒体做广告来招徕客户，而按有关规定，私募基金则不得利用任何传播媒体做广告宣传，其参加者主要通过获得的所谓“投资可靠消息”，或者直接认识基金管理者的形式加入。 其次，在募集对象上，私募基金的对象只是少数特定的投资者，圈子虽小门槛却不低。如在美国，对冲基金对参与者有非常严格的规定：若以个人名义参加，最近两年个人年收入至少在
私募基金合同范本 甲方： 地址： 电话： 手机： 法定代表人： 身份证号码： 乙方： 地址： 电话： 手机： 法定代表人： 身份证号码： 甲方委托乙方管理其证券账户资产，账户资金账号为：，资产金额为：，证券经纪商为：，管理服务期限: 年月日至年月日。 甲方义务： 1. 提供证券账户账号及密码以及合同约定金额数量的资产给乙方;
2.于合同签订之日足额缴纳合同约定金额千分之八的手续费给乙方; 3.合同期满之日，若该账户盈利超过6%，则于合同期满之日支付超出6%的收益的25%的管理费给乙方;账户收益计算方式：收益=(期末资产-期初资产)/期初资产*100%; 4.合同期内，不能擅自撤走资金，若提前解除合同，解除合同时，若收益小于6%，则不支付管理费给乙方;若收益大于6%，则支付超出6%的收益的25%的管理费给乙方; 5.保守乙方商业机密; 6.投资有风险，专业理财虽能创造优良的业绩，但不保证100%盈利，若证券资产出现亏损，甲方仍然承担全额亏损; 甲方权利： 1.对该账户资产盈亏享有知情权; 2.可以申请提前解除合同; 3.按期收回证券账户; 4.享有证券账户除去管理费之外的所有收益; 5.若账户出现亏损或盈利低于6%，则不支付管理费; 乙方义务： 1.寻找低价、优质、安全的证券投资品种，争取以较低的价格代甲方投资;对投资进行科学的管理; 2.若管理证券账户出现15%的亏损，及时联系甲方，移交账户，终止合同。 3.对证券账户盈亏状况定期向甲方报告; 4.不得向他人泄露证券账户信息，保证证券账户的安全;
5.不承诺保底收益; 6.乙方的投资理念是追求安全而长期稳定的利润，有义务在确保15%的风险范围内提高收益; 乙方权利： 1.收取本合同规定费率的手续费; 2.收取证券账户超出6%以外的收益的25%的管理费; 3.不承担证券账户的亏损; 本合同本着相互信任、平等互利的原则，在国家法律许可的范围之内自愿签订;甲乙双方精诚合作，在合同执行期间甲方不得干预乙方任何投资决策，以免干扰乙方的投资策略及交易计划。甲方只需要随时查询并监控自己的资金情况即可。 本协议一式两份，甲乙双方各执一份。 未尽事宜，由甲乙双方本着诚实守信的原则友好协商解决。 甲方(签章)：乙方(签章)： 签字：