27092 新编财务管理 最新重点
第一篇 财务管理基本问题
1、财务管理体制是指财务管理活动中的各种制度、各种组织机构、各种运行方式的集合。 P8
2、财务管理目标是企业理财主体所希望实现的最后结果，也是企业理财主体为之努力的方向。 P11
3、经营者财务管理目标直接反映在损益表中；财务经理。。。反映在现金流量表和现金（银行）日记帐上。 P12
4、财务管理基本方法论中，系统论必须坚持它是人造系统、动态系统、开放系统。 P14
5、财务管理理论基础（基础理论指导）：经济学；经营理念和经营工具的基础（基本理念）：金融学；方法论基础（基本方法论）：管理学；信息基础：会计学；应用基础（技术支撑）：IT 与网络应用；规范基础（控制规范）：证券、税务、会
计等法规。P15 财务管理目标与三种会计报表具有呼应性；财务管理内容与财务六要素保持一致性；财务管理方法
与会计方法有衔接性。P15
6、我国传统财务管理方法，重视制度管理，忽略科学计量。（√判）P14
7、资金的时间价值被认为是没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率（√判）P18
8、资金的时间价值作为一种增值，本质是作为生产要素之一（资本）同劳动相结合的结果。（√判）P19
9、复利现值（复利本金）是指今后某一规定时期收到或支付的一笔金额，按规定的利率折算成现在的价值。 P20
终值F =现值PV ·(1+i)n (PV 代表现值，F 代表终值，I 代表利息，I 代表利率，n 代表计息期)
现值PV=终值F ·i ）（n +11
（ 通常(1+i)n 称得利终值系数，i ）（n +11
称作复利现值系数，可在表格中直接查找。）
财务管理中，一般采用复利的方法计算终值和现值。
复利频率越快，同一期间的未来值越大。
10、普通年金终值（F A ）是每期等额款项的收入或支出数的复利终值之和。（名解） P23 （年金用A 表示）
普通年金现值（PV A ）是每期等额款项的收入或支出的复利现值之和，就是把若干期末的每一笔等额款项按照利率折算
成不同的现值之和。 （名解） P24
普通年金终值=年金×年金终值系数 ： F A 终= A ·i
i n 11-+）（ P23 普通年金现值=年金×年金现值系数： PV A 现
=A ·i i ）（n
+--11 P24 推算计算年金： 年金=年金现值系数普通年金现值
A=A 现
A V PV P25 记法：复利终值系数V 终=（F/P ，i ，n ）； 复利现值系数V 现=（P/F ，i ，n ） ★熟记
年金终值系数V A 终=（F/A ，i ，n ）； 年金现值系数V A 现=（P/A ，i ，n ）
11、年金终值和年金现值在投资决策分析中应用的原理——货币等值。（√判）P25
（其原理即资金的时间价值和货币等值，前者是现象，后者是实质）
12、名义利率就是计息周期利率与付息周期数之乘积，实际利率则是将付息周期内的利息再生因素考虑在内，所计算出来
的利率。名义利率为票面利率（单利），实际利率为收益利率（复利），差别取决于计息周期与收益周期是否一致，不一
致的话一般实际利率总是大于名义利率。 P29
例：付息周期为1年，计息周期为月，利率1%。
名义利率=1%*12=12%； 实际利率=（1+1%）12-1=12.68%
13、投资的风险价值就是指投资者冒风险进行投资所获得的报酬, 也就是投资收益多于(或少于)货币时间价值的那部分。P29
14、在进行投资决策分析中，除依赖于不确定的概率估计方法外，主要依据标准差（率）这一统计量。 （√判）P30
投资风险价值的计算，主要通过概率方法对各种不确定因素计算，在此基础上计算①期望值（未来可能出现收益的
平均值）、②标准差、③标准差率、最后计算④风险报酬率（额）。 P31
标准差（也称均方差）是随机变量与期望值的离差平方平均数的平方根。其公式： P30
标准差系数（率）=期望收入
标准差 V σ=〕〔i χσ∑ 预期风险报酬率=行业风险系数×标准差系数（标准差/期望值） P30
15、测定风险指标4个：标准差（σ）、标准差率（V σ）、β系数（β）、市盈率 P31
标准差系数常用来反映稳定性和风险程度。
β系数是资本资产定价模式和组合投资下的一个风险计量指标。 P33
16、市盈率=每股利润
某证证券市，表现为某证券投资所要回收的年限。因此市盈率越高，回收期越长，风险越大。P34 17、投资报酬率=市盈率1=每股市价
每股利润。经验数据要求市盈率为20-30倍时最具有短期投资价值和投资的安全性。是企业在生产经营过程中投入资金数量与其所带来的利润的比率。 P34
18、财务分析的目的：1、评价企业的偿债能力、2、评价企业的资产管理水平、3、评价企业发展趋势。 P36
19、企业投资者关心企业的资本赢利能力、企业生产经营的前景和投资风险。 （√判）P36
企业的债权人侧重于分析企业的偿债能力（支付能力）。 （√判）P36
20、财务分析的会计核算资料包括日常核算资料和财务报告。（财务报告为基础） 种类：按财务分析的对象不同可分为资
产负债表分析、损益表分析和现今流量表分析；按分析主体，分为内部分析和外部分析；按方法不同分为比率分析法、
比较分析法、因素分析法。 P38
21、最早的财务分析都是以资产负债表为中心，现代财务分析的中心逐渐由资产负债表转向利润表。 P38
22、因素分析法是依据分析指标与其影响因素之间的关系，从数值上确定各因素对分析指标差异影响程度的一种方法。P39
23、财务分析的程序： P39
（1） 确定财务分析的范围，收集有关的财务资料。（2） 选用适当的分析方法进行对比分析，作出评价。（3） 对各因
素进行分析，抓住主要矛盾。（4） 为经济决策提供有效建议。
24、财务比率分析 就是计算各项指标之间的相对数，将相对数进行比较的一种分析方法。 P38
偿债能力分析
（1）流动比率= 流动负债
流动资产 P40 （过高不完全好，可能未对资金有效利用，流动比率越高，短期偿债能力越强，盈利能力越低）
（2）速动比率=流动负债存货流动资产-=流动负债
速动资产 （扣除存货的原因：变现力差） （3）净运营资金=流动资产—流动负债
（4）负债比率
资产负债率=资产总额
负债总额×100% ； P41 （资产负债率又称举债经营比率，又称财务杠杆。本指标比率越小，企业的偿债能力越强，也说明企业比较保守。）
资产净值负债率=
负债总额资产总额负债总额-=业主权益负债总额 长期资金负债率= 股东权益长期负债长期负债+×100%=长期资本总额
长期负债×100% （5）债务保障率（是偿债准备比率，或叫利息保障倍数）。公式：
利息保障倍数=利息费用
自息税前利润 （本指标数额越高越好） P42
营运能力分析
（1）存货周转率 存货周转次数=平均存货年销货总成本 存货周转天数=年销货总成本年日历天数平均存货?=存货周转次数
360 （2）应收账款周转率 应收账款平均占用额=
2期末应收账款期初应收账款+ P43 应收账款周转次数=应收账款平均占用额
赊销收入额 （3）资产周转率（又称总资产利用率） 资产周转率=
资产总额年销售收入 P43 获利能力分析
（1）投资报酬率
资产收益率=资产总额
息税后收益×100% （是企业在一定时期内的净利润与资产总额的比率，也称资产报酬率） P44 资产营业利润率=资产总额息税前利润=资产总额
所得税利息费用税后净利++×100% （考虑资金结构和所得税因素） 长期负债及所有者权益报酬率=
所有者权总人益长期负债长期负债利息费用税后利润++×100% （考查长期资金来源的投资报酬率水平） 资本金报酬率= 实收资本税后利润×100%=优先股股本
股本总额优先股股息税后利润--×100% P45 资本金报酬率是企业税后利润与企业实收资本的比例关系。
以资本金作为计算投资报酬率的因素是基于投资者的立场。
（2）销售收入利润率=
产品销售收入净额营业利润×100% （利润率的提高，表明成本下降，获利能力增强） P45 （3）成本费用利润率=成本费用总额
利润总额×100% （指标反映企业在降低耗费、提高效益的经营绩效） P45 （4）每股盈余（每股股利）=
均数发行在外普通股加权平优先股股息税后利润- （是评价企业经营绩效和获利能力的重要指标） P46 （5）市盈率=普通股每股收益
普通股每股市价 （与市盈率相对应的另一个财务指标为股票价格收益率，实际上是市盈率的倒数） 市盈率是指普通股市价与每股收益之比，又称价格与收益比率，它是投资者用来判断股票市场是否有吸引力的一个
重要指标。（名） P46
25、综合分析方法：财务比率综合评分法和杜邦分析法
杜邦分析法的核心是股东权益报酬率，主要有三个指标是资产报酬率、销售净利率、总资产周转率 P50
（1）股东权益报酬率（净资产报酬率）=资产报酬率×权益乘数
（2）资产报酬率=销售净利率×总资产周转率
（3）销售净利率=净利润÷销售收入
（4）总资产周转率=销售收入÷资产总额
（5）权益乘数表示企业负债程度。
第二篇 负债和所有者权益管理
1、企业筹资原则：合法性原则、合理性原则、及时性原则、效益性原则、科学性原则。 P56
2、企业筹集资金的要求（简答）：（1）认真选择投资项目（2）合理确定筹资额度（3）依法足额募集资本 P56
（4）正确运用负债经营（5）科学掌握投资方向
3、股票是股份公司为募集自有资本而发行的有价证券，是持股人拥有公司股份的入股凭证，它代表持股人在公司中拥有的所有权。 P58
4、资金成本：为取得与使用资金而付出的代价即资金成本，其代价包括付给资金提供者的报酬（股利、利息等）和筹措资金过程中所发生的各种费用（如股票、债券的发行费等）。有如下性质：
（1）是按资分配的集中表现；（2）具有一般产品成本的基本属性，又不同于一般产品成本的某些特征（3）资金成本既包括资金的时间价值，又包括投资风险价值，基础是资金的时间价值。 P59
5、资金成本率=资金筹集费用筹集资金总额资金占用费用- =()
筹资费率筹集资金总额资金占用费用-?1 （资金成本率一般用相对数表示） P59 6、长期债券成本 债券成本率=
()()筹资费率债券发行额所得税税率债券利息-?-?11=()()f Q T I -?-?11 P60 银行长期借款成本率=
()借款手续费存款保留余额借款总额所得税税率借款利息---?1 商业信用成本率K e =现金折扣率现金折扣率-1×款的天数丧失现金折扣后延期付360= C C -1×D
360×100% 针对购货方 （约定销货条件通常表示为：“3/20，n/60”；20天内享受3%折扣率，最长付款期60天。） P61 优先股成本率 K p=
()筹资费用率优先股总额优先股每股股息-?1 =()f Pp Dp -?1 普通股成本率 K c=
()筹资费率普通股总额的股利下一年发放普通股总额-?1 +普通股股利预计每年增长率=()f Pc Dc -?1+G P61 留用利润成本 K n=留用利润总额下一年的留用股利+预计每年增长率= Pn
Dc +G （与普通股计算方法一样，只是没有筹资费用） 加权平均资金成本 K w=)(∑?比重该种资金占全部资金的本率某种资金来源的资金成= ∑=n
j WjKj 1 P62
（K w 加权平均资金成本率；Wj 第j 种资金来源占全部资金的比重；Kj 第j 种资金来源的资金成本率；n 筹资方式的种类）
7、营业风险是指企业税息前收益围绕其期望值变化而产生的不确定性。 P63
8、营业杠杆是企业利用固定成本提高税息前收益（即营业利润）的手段。当产品的销售增加时，单位产品所分摊的固定成本相应减少，从而给企业带来额外的营业利润，即营业杠杆利益。 P63
营业杠杆系数=
产销量变动的百分比比息税前利润变动的百分=息税前利润总额变动成本总额销售额- 即：DOL =Q
Q EBIT EBIT //?? （DOL 营业杠杆系数；EBIT 息税前利润；ΔEBIT 息税前利润的变动数；Q 变动前产销量；ΔQ 产销量的变动数。）
在固定成本能够承受的范围之内，销售额越大，营业杠杆系数越小，意味着企业资产利用率越高，效益越好，风险越小。营业杠杆系数为1，说明营业杠杆不起作用。
经营杠杆作用的存在时引起企业经营风险的原因之一。
9、财务杠杆系数=
息税前利润变动率每股税后利润变动率 =利息息税前利润息税前利润- P64 即：DFL = EBIT EBIT EPS EPS //?? =I
EBIT EBIT - （DFL 财务杠杆系数；EPS 每股税后利润；ΔEPS 每股税后利润变动数） 10、财务风险就是企业运用负债融资及优先股筹资后，普通股股东所担负的额外风险。具体地说，它是指企业利用财务杠
杆给普通股收益造成大幅波动的风险和企业破产的风险。
当财务杠杆起作用造成税息前利润增长，每股收益就会增加很多，从而降低财务风险；反之，税息前利润减少，财
务杠杆的作用使每股收益降幅更大，特别是负债利率高于资金利润率，就会给企业带来较大的财务风险。影响财务风险
的基本因素有债务成本和企业负债比率的高低。
11、复合杠杆系数（DTL ）是指每股收益的变动率相对于销售额变动率的倍数。其公式：
复合杠杆系数=销售额变动率每股利润的变动率 =利息
息税前利润固定成本息税前利润-+ P65 12、资本结构理论：①净收入理论、②净营业收入理论、③传统理论、④MM 理论、⑤权衡理论、⑥不对称信息理论。P66
13、最佳资本结构，是指企业在一定时期使其综合资金成本最低，同时企业价值最大的资本结构。（名解） P69
确定最佳资本结构的方法：加权平均资金成本比较法、无差别分析法。
14、存量调整就是在企业现有资产规模下对现存的自有资本与负债进行结构转化、内部重组，以实现资本结构趋于合理。（名）
存量调整的具体方法： P70
（1）提前偿还旧债，适时举新债 （2）调整长、短期债务的结构，降低短期支付压力
（3）在不改变企业资产总规模的情况下，实施债转股，以降低负债比例。
15、增量调整就是通过追加或压缩资产数量来实现资本结构合理。 增量调整的办法有： P70
（1）在资产负债比例过高但偿债压力正常，且又需追加资金供应的情况下，增发配售新股，增加自有资本
（2）在资产负债比例过低，且公司资金需求下降的情况下，经批准可以缩股减资或回购注销流通股份。
16、资本结构理论的启示：一、对股份公司来说，要认识到增加负债资本的比重能够给公司带来更高的资本收益，重视负债
的财务杠杆作用。二、对中小型企业来说，要不断提高企业自有资本的比重，这样才能够提高企业经营的安全性，要重
视负债过度引起的财务风险。 P71
17、股份公司应在筹资过程中注意克服单一追求自有资本扩张所引起的负面影响。 （判） P71
我国股份公司忽视资本收益性，而在中小型企业中又忽视财务风险性。（判）
18、我国企业实行资本金制度的时间是1993年7月1日起。 P72 我国公司发行短期融资券在上海开始试点的时间是1987年
19、企业筹集权益资金的方式有：发行股票、企业内部积累、吸收直接投资。
20、资本金制度是国家对资本金筹集、管理和核算以及所有者责权利等方面所作的法律规范。 P72
21、实际工作中，资本制度有多种，主要有：①实收资本制、②授权资本制、③折衷资本制。 P73
22、法定资本金，以生产经营为主，50万；以商品批发为主，50万；以商业零售为主，30万。 P73
23、民族区域、自治区和国务院确定的贫困地区，经批准，注册资本的最低限额可按上述规定限额降低50%。（判） P74
24、资本金按照投资主体分为国家资本金、法人资本金、个人资本金以及外商资本金等。 P74
25、企业筹集的资本金，企业依法享有经营权，在企业经营期内，投资者除依法转让外，不得以任何方式抽回。抽逃出资
的处以所抽逃出资额10%以下的罚金。 P74
26、企业吸收无形资产（不包括土地使用权）含有高新技术确需要超过20%的，应当经有关部门审查批准，但是最高不得
超过30%。发起人以工业产权、非专利技术作价出资的金额不得超过注册资本金的20%。（判）
27、吸收直接投资不以股票为媒介，适用于非股份制企业，是非股份制企业筹措权益资本的一种基本方式。 P75
28、企业吸收直接投资的出资形式有：实物、货币、无形资产 P75 29、1984年全面推行“拨改贷”，无偿拨款的投资方式基本不再采用。（判） P76
30、股票特征：①资产权利的享有性；②价值的不可兑现性；③收益的波动性；④市场的流动性；⑤价格的起伏性。 P80 优先股是公司发行的在取得股利和公司剩余财产时有优先权的股票。虽属于公司的权益资本，但却兼有债券的性质。
31、普通股筹资的优点：①没有偿还期；②没有固定的股利负担；③风险小；④能增强公司信誉；⑤易吸收社会资金。 缺点：①筹资成本高；②可能分散公司的控制权；③可能导致股价的下跌。 P82 优先股筹资的优点：①增强公司资金实力；②没有偿还期；③不会分散公司的控制权；④股利的支付有一定的灵活性；
⑤可使普通股股东获得财务杠杆收益。
缺点：①发行限制较多；②资本成本虽低于普通股，但比债券高；③可能形成较重的财务负担。 P83
32、设立股份有限公司申请公开发行股票的条件：发起人认购的股本数额不少于公司拟发行的股本总额的35%，不少于人
民币3000万元，向社会公众发行的部分不少于拟发行的股本总额的25%。 P84
33、原有企业改组设立股份有限公司申请公开发行股票，发行前一年末，净资产在总资产中所占比例不低于30%，无形资
产在净资产中所占比例不高于20%。
股份有限公司增资申请公开发行股票，其距前一次公开发行股票的时间不少于12个月
34、核准制，又称实质审查制，是股票发行人向政府提交有关资料后，证券主管机关要根据法律规定的各项实质性条件，
对其发行股票的资格、申请及其呈报文件资料进行实质性的审查，发行人经政府主管机关正式批准之后，方可发行股票。我国目前采用核准制。 P85
35、包销：由股票发行公司与证券经营机构签订承销协议，全权委托证券承销机构代理股票的发售业务。 P86
代购：由证券经营机构替股票发行公司代销股票，并由此获取一定佣金，但不承担股款未募足的风险。 P86
36、股票发行价格不得低于票面金额，即不允许折价发行。 P87
股票上市的条件：发行后股本总额不少于5000万，持有面值1000以上的个人股东人数不少于1000人，个人持有的股票面值总额不少于1000万。 P88
37、企业负债是企业承担的能够以货币计量、需要以资产或劳务偿付的债务。（名）P89
38、企业负债与所有者权益的关系： P90
（1）从性质来看，负债无论是长期负债还是短期负债，其偿还期限一般都能事先确定，体现了债权人对企业投资的暂时性，而所有者权益是投资人对企业的一项永久性投资。
（2）从不同的投资者在企业所享有的权限看，债权人与企业只存在债权债务关系，一般无权参与企业管理，只有当他们自身的利益受到伤害，不能按期收回本息时，可以对抵押资产提出法律上的要求。
（3）从对企业资产所享有的要求权看，债权人对企业全部资产具有索偿权，在公司破产、清算情况下，公司要用全部资产来偿还负债。
（4）从投资权益的性质来看，支付给债权人的利息是一个预先确定的固定值，作为费用可以从销售收入中扣减，其数额的多少不受企业经营状况的影响，而所有者权益所获收益不能事先确定，支付股利的大小、分得利润的多少要视企业经营状况而定，支付的数额也不能作为企业费用从销售收入中扣减，而应作为利润非配的内容之一。
（5）从负债及所有者权益的计量属性来看，所有者权益不必像负债那样单独计价，因它既不能按现行市价来计价，也不能按主观价值来计价，而只是根据一定方法计量特定资产和负债后所形成的结果，即企业资产总额减去负债总额之后的净资产。
39、债权人对企业资产的要求权是对总资产而言，企业所有者对企业资产的要求权是对企业的净资产而言。 P90
40、商业信用是指商品交易中的延期付款或延期交货所形成的借贷关系，是企业之间的一种直接信用关系。 P91
商业信用筹资的优点：①限制条件教少；②筹资速度较快；③筹资成本较低；④筹资弹性较大。 P92
缺点：①资金利用时间较短；②筹资风险较大。
41、短期银行借款按有无担保分为信用借款和抵押借款。 P93
42、金融机构为企业提供的借款金额一般为抵押品价值的30%-90%。 P94
43、目前利率有①简单利率、②优惠利率、③贴现利率、④附加利率和⑤有效利率几种。 简单利率又称固定利率。P95
44、融资券发行的程序： P97
（1） 公司作出发行短期融资券的筹资决策； （2） 委托有关的信用评级机构进行信用评级；
（3） 向有关审批机关提出发行融资券的申请；（4） 审批机关对企业的申请进行审核与批准；
（5） 正式发行融资券，取得资金。
45、短期融资券又称为商业票据、短期借款、商业本票、无担保本票。 P96
46、可转换公司债券是指根据公司债券募集办法的规定，债券持有人将其转换为发行公司的股票。（名解） P101
47、债券的发行：（1）股份有限公司净资产不少于3000万，有限责任公司净资产不低于6000万； P102
（2）累计债券总额不超过公司净资产的40%；（3）最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年利息。
48、债券发行价格=)()(t
t n t 市场利率面值市场利率年利息+++∑=111 （n 债券期限；t 支付利息的期数） P102 票面利率小于市场利率时，债券应折价发行；
债券收益是固定的，但其价格会随市场利率的上升而下降
49、债券筹资的优点：①资金成本较低； ②保障控制股权； ③财务杠杆作用明显。 P102
缺点：①限制条件严格； ②筹资数量限制； ③财务风险高。
50、融资租赁按其租赁的方式不同，分为①售后租回、②直接租赁和③杠杆租赁三种。 P103
融资性租赁又称财务性租赁，其实质主要是出租人以实物资产为承租人提供信贷，因此也称资本租赁，是企业筹集长期资本的重要方式。在租赁期间内，出租人一般不提供维修和保养设备方面的服务。P103
杠杆租赁还涉及到贷款者最为第三方当事人。出租人只出购买资产所需的部分资金作为自己的投资，同时以该资产作为担保向一个或若干个资金出借者借入其余资金。因此，它既是出租人又是借资人，同时拥有对资产的所有权，据以既收取租金又要支付债务。P104
51、融资租赁的优点：①迅速获得所需资产；②保存企业举债能力；③租赁筹资限制较少；P104
④免遭设备淘汰的风险；⑤减低财务支付压力。
缺点：①租赁成本高；②物价上涨，企业会失去资产增值的好处；③配套技改不易实施。P105
第三篇资产管理
1、企业投资的特点：①效益性；②可选择性；③投资具有垫付性。P109
2、企业投资的意义：(1)是保证再生产过程顺利进行的必要手段；(2)是提高资金使用效果，增加企业盈利的基本前提；
(3)是调整生产能力和生产结构的重要手段。P109
3、企业投资的原则：①坚持投资项目的可行性分析；②投资组合与筹资组合相适合；③投资收益与投资风险均衡。P110
4、“有效市场理论”这一理论基本思想可以归纳为：在证券市场上交易者如果根据获得的一组信息而无法获得额外盈
利（即经济利润），那么，就可以认为资本市场是有效的。因此说有效市场理论精碎是有价值(财务信息的真实性)和高效益(财务信息对股价影响的及时性）。P111
5、“投资组合理论”的中心思想：经过投资组合后投资方案会在“风险——收益”中得到平衡，既能规避一定的投资风
险，又能取得一定的投资收益。投资组合能规避非系统性风险。P112
6、夏普在资本资产定价理论中提出投资总风险由系统性风险和非系统性风险两种风险构成。系统性风险对所有证券都有
影响，但企业无法控制。而非系统性风险则存在于每个具体的证券品种上，且风险程度大小不等无法消除。P112 7、期权是指未来特定对象物的选择权。期权把事先定好的价格称为执行价。P113
美式期权可以在执行日或该日以前任何一天行使，欧式期权只能在执行日当天行使，两者的共同点就是过了执行日期权就作废。P113
“期权定价理论”的核心原理是动态无套利均衡分析。P114
8、货币资金的特点：①流动性最强，具有普遍的可接受性；②收益性最低。P115
9、企业持有货币资金的动机：①交易性动机（购买原材料,支付工资,缴纳税金）；②预防性动机；③投机性动机。P115
10、企业预防性货币资金置存量的大小取决于以下三个因素：①企业愿冒缺少货币资金风险的程度；②企业预测货币资金
收支的可靠程度；③企业应付紧急情况的借款能力。P116
11、货币资金管理的目的就是要在风险和收益之间作出恰当的选择，既要保证企业正常交易对货币资金的需求，降低风险，
又要避免企业置存过多的货币资金，以增加企业的整体收益。P116
12、运用货币资金日常管理的策略：①力争货币资金流入流出同步；②使用货币资金浮游量；P117
③加速收款；④推迟应付款的支付。
13、货币资金需求量预测的方法：①现金收支法、②调整净损益法、③销售比例法和④成本费用比例法。P117
14、现金余缺数=（期初现金余额＋本期预计现金流入总额－本期预计现金流出总额）－最佳现金持有量。P117
现金余缺数的公式（例表8-1）★P118
15、调整净损益法：是以权责发生制确定的计划期损益为基础，通过逐笔处理影响损益和现金余额的会计事项，把本期净
收益调整为现金基础，并预测出计划期现金余缺数。P118
16、销售比例法：是根据企业一定时期内的商品销售收入总额与货币资金平均余额之间的比例关系来预测的货币资金需要
量的方法。其计算公式：P119
基期货币资金平均余额
货币资金需要量=预测商品销售收入总额×
基期商品销售收入总额
成本费用比例法：是根据企业在一定时期内的成本费用总额与货币资金平均余额之间的比例关系来预测货币资金需要量的方法。其计算公式：P119
自考27092 财务管理学章节考点汇总 第一篇财务管理基础 1、工商企业理财组成的理财活动，我们称之为财务。 2、企业财务关系（简答） （1）企业与投资者之间的财务关系。 （2）企业与受资者之间的财务关系。 （3）企业与债权人的财务关系。 （4）企业与债务人的财务关系。 （5）企业与国家、企业内部、劳动者之间的财务关系。 3、财务管理的实质是价值管理 4、财务管理体制是指财务管理活动中的各种制度、各种组织机构、各种运行方式的集合。 5、企业内部财务制度，以满足各个企业生产经营的自身特点及其内部管理的需要。（判） 6、财务管理最基本的问题应是财务管理主体（谁理财？）和财务管理目标（理财主体实现什么目的？）、财务管理内容（管理什么？）、财务管理方法（怎样管理？） 7、财务目标对理财主体起着制约、激励、导向作用。 8、所有者财务目标就是为了使所有者权益保值增值。 9、所有者的财务管理目标反映在“所有者权益”的有关项目上。 10、经营者财务目标就是保证利润持续增长 11、经营者财务管理目标直接反映在损益表中 12、财务经理财务目标是保证实现现金流量的良性循环，它直接反映在现今流量表和现金（银行）日记帐上。 13、制定规章制度规范人的行为，对事和物予以科学的界定和评价，需要采用计量模型给以准确结论。我国传统财务管理方法，重视制度管理，忽略科学计量。（判） 14、财务管理的理论基础主要包括经济学理论、金融学理论、管理学理论、财务会计学理论四个大的方面。 15、投资理论中的资本资产定价理论 16、我们把利息看作货币时间价值的绝对数表现形式 17、利率，看作是资金时间价值的相对数表现形式。 18、资金的时间价值被认为是没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率（判） 19、资金的时间价值作为一种增值，本质上是作为生产要素之一（资本）同劳动相结合的结果。 20、资金时间价值体现为价值与时间的关系（或影响资金时间价值的因素） （1）资金使用时间的长短 （2）资金数量的大小
2008年10月江苏省高等教育自学考试 27092财务管理学 一、单项选择题 1、对所有证券都有影响，但企业无法控制的风险是（B）辅P69 A．非系统风险B．系统风险C．财务风险D．经营风险 2．资本结构的MM理论属于（A）P108 A．筹资理论B投资理论C损益及分配理论D资本运营理论 3．下列经济业务会使企业的速动比率提高的是（A）P68 A销售库存商品B收回应收帐款C购买短期债券D用固定资产对外进行长期投资 4．当债券的票面利率小于市场利率时，债券发行应（C）辅P60 A．溢价发行B面值发行C折价发行D等价发行 5．某人某年年初存入银行2000元，年利率3%，按复利方法计算，第三年年末他可以得到本利和(D) A2000元B2180元C2191.0元D2185.45元 6．现值指数法更适应于两个方案的投资额（A）P258 A不相等的情况B相等的情况 C第一期相等以后不等的情况D第一期不相等以后均等的情况。 7．某企业普通股发行数为1800万股，每股盈利2.58元。计提盈余公积金、公益金共计696.6万元，该企业无优先股，无留用利润。则该企业每股股利是（B） A．2.11元B．2.19元C．2.58元D．3.95元 8．市盈率的倒数可看作是（B）P56 A．权益乘数B投资报酬率C偿债基金系数D投资回收系数 9．下列支出项目不得列入企业成本费用的开支范围是（C）P331 A．直接工资B其他直接支出C对外投资支出D财务费用 10．某企业年初存货为40万元，年末存货为60万元，全年销售收入为1200万元，销售成本为800万元。则存货周转次数为（B）P71 A．13.3次B．16次C．20次D.24次
财务管理学试题 2002 41．企业剥离： 是指公司将其现有的某些子公司、部门、产品生产线、固定资产等出售给其他公司，并取得现金或有价证券的回报。42．外汇风险 是指企业在从事各种对外经济活动中，在持有或动用外汇时，因汇率变动而蒙受的损失的可能性。 43．资本金： 企业设立时必须向企业所有者筹集的、并在工商行政管理部门登记的注册资金。 44．市盈率: 市盈率是指普通股市价与每股收益之比，又称价格与收益比率。 简述： 45．简述企业进行收入预测收集资料时应遵循的原则。 1：相关性 2：广泛性 3：时效性 4：系统性 5：客观性 46．简述加速折旧法的实质及采用加速折旧法的原因。 加速折旧法是加速和提前计提折旧的方法。采用加速折旧法计提的固定资产折旧额，在固定资产使用的早期提取的折旧较多，而在最后几年提取的折旧较少，在整个折旧期内，折旧费呈逐年递减的趋势，从而使固定资产的原始成本在有效使用年限内尽早摊入成本费用。 加速折旧法的原因特点： 更好的贯彻收入与成本费用相配比的原则，均衡各期固定资产使用成本，有利于产品参与市场竞争 加速固定资产的更新改造，减轻企业前几年的税负。 47．进行财务管理，需要正确处理的财务关系有哪些？ 企业与投资者，受资者之间的财务关系 企业与债权人，债务人的财务关系 企业与国家、企业内部、劳动者之间的财务关系 2003 41．证券投资的风险： 是投资人持有某种有价证券在规定期内实际收益小于预期收益或到期不能收回本金和利息的不确定性 42．可转换公司债券： 是指根据公司债券募集办法的规定，债券持有人将其转换为发行公司的股票。 43．调整净损益法划期现金余缺数。 调整净损益法是以权责发生制确定的计划期损益为基础，通过逐笔处理影响损益和现金余额的会计事 项，把本期净收益调整为现金基础，并预测出计划期现金余缺数。 44．收入： 指企业销售商品、提供劳务，他人使用本企业的资产等日常活动所形成经济利益总流入； 包括商品销售收入、劳务收入、利息收入、使用费收入、股利收入等 简述： 45．简述企业筹集资金的具体要求。 1认真择投资项目，2合理确定筹资额度，3依法总额募资，4正确运用负债经营，5科学掌握投资方向；
简述货币资金的特点及企业持有的动机 "货币资金主要特点是：1.流动性最强具有普遍的可接受性2.收益性最低 持有货币资金的动机：1.交易性动机 2.预防性动机 3.投机性动机" 简述股票投资风险的防范措施 "首先，可以分散投资 其次，及时转换投资 再次，可进行多目标投资 投资可根据自身情况，进行不同目的投资，这样可进一步减少股票投资的风险。"简述融资租赁的优点 "1.迅速获得所需资产 2.保存企业举债能力 3.租赁筹资限制较少 4.免遭设备淘汰" 简述杜邦分析系统反映的财务比率关系 "1、股东权益报酬率与资产报酬率及权益乘数之间的关系 股东权益报酬率=资产报酬率×权益乘数 2、资产报酬率与销售净利率及总资产周转率之间的关系 资产报酬率=销售净利润×总资产周转率 3、销售净利率与净利润及销售收入之间的关系 销售净利率=净利润/销售收入 总资产周转率与销售收入及资产总额之间的关系 总资产周转率=销售收入/资产平均总额" 简述年金的种类 "普通年金 预付年金 递延年金 永续年金" 简述资本结构包括的内容 "1.权益与负债的比例关系 2.长期资金来源与短期资金来源的关系 3.各种筹资方式的比例关系 4.不同投资者间的比例关系 5.资金来源结构与投向结构的配比关系"
简述债券资产的概念及与应收账款信用政策相关的成本费用 债券资产是指企业采用赊销方式对销售产品或提供劳务而形成的性质上属于企业债权的应收账款和应收票据。包括：应收账款占用资金而损失的机会成本，即财务成本；应收账款的管理费用；应收账款不能收回而形成的坏账损失等。 简述年金的概念及年金的种类 年金是指在相同的间隔期内（一年、一季、一个月）收到或支出的等额款项。可分为：普通年金、预付年金、递延年金、永续年金 简述债券的特征 "1、债券是一种债权债务的凭证 2、债券利息固定 3、债券偿还期明确 4、在分配和求偿上具有优先权 5、不影响企业的控制权" 简述短期有价证券的特点及企业持有的原因 "1、短期有价证券的变现性强 2、有价证券有一定的风险性 3、有价证券价格有一定的波动性 1、以有价证券为现金的替代品 2、以有价证券作为短期投资的对象" 简述股份制企业支付股利的方式 "1、现金股利 2、财产股利 3、负债股利 4、股票股利 5、股票回购" 简述短期融资券筹资的优点 "1、短期融资券筹资的成本低； 2、短期融资券筹资能提高企业信誉； 3、短期融资券筹资可减轻企业财务工作量； 4、经纪人有时能提供有价值的建议；" 无形资产使用管理中应注意什么 "1、加强无形资产的核算，正确反映无形资产的价值变动及产生的效应； 2、区别对待，全面管理； 3、讲究效益，提高无形资产的利用率； 4、建立健全无形资产各项使用管理制度。"
2011年10月江苏省27092财务管理学 一、单项选择题（每小题1分，共26分）在下列每小题的四个备选答案中选出一个正确答案，并将其字母标号填入题干的括号内。 1．应收账款周转次数越多，表明（C ）P73 A.应收账款周转慢 B.企业信用销售放宽 C.有利于减少坏账损失，但可能减少销售收入 D.营运资金较多地占用在应收账款上 2．某公司流动比率为2：1，若企业借人短期借款，将引起流动比率（ A ）P67 A.下降 B.上升 C.不变 D.变化不定 3．某投资方案贴现率为16%时，净现值为6.12 ；贴现率为18%时，净现值为－3.17，则该方案的内含报酬率为（D ）P259 A.16.68% B.15.68% C.18.2% D.17.32% 4．留用利润资金成本与普通股资金成本在计算上的区别是，前者不考虑（ B ）P101 A.资金占用费 B.资金筹集费 C.所得税率 D.预计以后每年股利增长率 5．如果一项长期投资方案的净现值小于零，下列表述不正确的是（ D ）P254 A.该方案的投资报酬率小于资金成本率 B.该方案不可取 C.该方案未来报酬的总现值小于投资额的现值 D.该方案的现值指数大于1 6．企业收回当期部分应收账款，对财务指标的影响是（C ）P67 A.增加流动比率 B.降低流动比率 C.不改变流动比率 D.降低速动比率 7．不属于货币资金需要量预测方法的是（ D ）P194 A.现金收支法 B.调整净损益法 C.销售比例法 D.净现值法 8．可以在执行日或以前任何一天行使的期权是（ A ）P187 A.美式期权 B.欧式期权 C.中式期权 D.国际期权 9．企业进行某项投资，其同类项目的投资收益率为10%，无风险收益率为6%，风险价值系数为8%，则收益标准离差率是（D ）P51 A.4% B.8% C.10% D.50% 10．不属于分立的动因的是（ D ）P413 A.分立可以通过消除负协同效应来提高公司价值 B.分立可以帮助公司纠正一项错误的兼并 C.分立可以作为公司反兼并与反收购的一项策略 D.分立形成的新公司拥有与母公司不同的新股东 11．将股票投资分为国家股、法人股、个人股和外资股的依据是（ B ）P133 A.投资目的 B.投资主体 C.投资方式 D.投资渠道 12．下列不属于跨国公司专门筹资方式的是（ B ）P435
财务管理复习重点 第一章财务管理总论(整理) 1、财务管理的内容及职能 财务管理是有关资金的筹集、投放和分配的管理工作。其对象是现金（或资金）的循环，主要工作涉及筹资、投资和股利分配。 主要职能：决策、计划与控制。 2、企业财务管理的目标及其影响因素 由于财务管理是企业管理的一部分，所以财务管理的目标取决于企业的总体目标，并且受财务管理自身特点的制约。 关于企业的财务目标的综合表达，有以下三种主要观点： ⑴利润最大化 ⑵每股利润（盈余）最大化——只考虑了企业利润与股东投入资本的关系。 ⑶股东财富最大化（企业价值最大化） 影响因素： （1）投资报酬率（2）风险（3）投资项目（4）资本结构（5）股利政策 3、金融工具——在金融市场上资金供需双方进行交易时所使用的信用工具。 有时也称金融性资产，可以理解为现金、有价证券等可以进入金融市场交易的资产。 金融工具（金融性资产）的特点：流动性、收益性、风险性。 注意三者之间的关系：流动性和收益性成反比，收益性和风险性成正比。 4、影响利率的因素 ⑴纯粹利率⑵通货膨胀附加率⑶违约风险附加率 回避的方法是不买质量差的证券，选择信用等级高的债券。 ⑷变现力附加率⑸利率变动附加率
第二章资金的时间价值 1、资金的时间价值概念 货币的时间价值是指货币经历了一定时间的投资和再投资所增加的价值，也称为资金的时间价值。 现值——资金现在时刻的价值，用PV表示。 终值——也称将来值或未来值，用FV表示。 2、年金及其类型 （1）普通年金——又称后付年金。是指各期末收付的年金。 （2）预付年金——是在每期期初支付的年金，又称即付年金或先付年金。 （3）递延年金——是指首笔年金收付发生在第二期或第二期以后的年金。 （4）永续年金——是指无限期（永远持续）定额收付的年金。 3、名义利率与实际利率（PPT图） 1+i=（1+r/M）的m次方r: 名义利率，m:每年复利次数，i:实际利率 第三章风险和报酬 1、风险的类别： 从个别投资主体的角度看，风险分为市场风险和公司特有风险； 从公司本身看，风险分为经营风险和财务风险。 2、风险与报酬的关系 投资的报酬有两种表现形式：报酬额和报酬率。 时间价值是没有风险、没有通货膨胀的无风险报酬（率）。 我们通常把投资者冒风险而获得的超过时间价值以上的额外的报酬称作风险报酬额（风险溢酬）。 风险报酬率是指投资者因冒风险进行投资而获得的超过时间价值率（无风险报酬率）的那部分额外的报酬率。 如果两个投资项目的风险相同，投资者会选择报酬率高的项目；如果两个投资项目的报酬率相同，投资者会选择风险较低的项目；如果两个投资项目的风险、报酬率均较高，则要看投资者对风险和报酬的具体看法：风险越大，要求的报酬率越高。 3、计算标准离差率确定预期报酬率 （1）标准差率V VA=δ/K=3.87 VB=δ/K=0.258
财务管理学期末考试重点第一章财务管理总论 1.企业财务：是指企业活动，即企业再生产过程中的资金运动，以及企业财务关系，即资金运动所形成的企业同各方面的经济关系。 2.企业财务的职能：组织职能、调节职能、监督职能。 3.理财环境：是指企业理财过程中所面临的对企业理财活动有直接或间接影响的各种条件和因素的集合。一般可分为 1）宏观理财环境，主要有国际国内政治经济局势、社会制度与经济体制形式、税收、信贷、价格、外汇、国有资产管理、资金市场与产权市场管理制度等； 2）微观理财环境，主要有企业组织形式、企业管理制度、生产经营状况、内部管理水平、领导与员工素质等。 4.财务管理目标：又称理财目标，是指企业进行财务活动所要达到的根本目标。 5.“两权三层”：“两权”是所有者财务管理和经营者财务管理；“三层”是股东大会、董事会和经理层。 6.企业内部财务管理方式：1）在小型企业，通常采取一级核算方式； 2）在大中型企业中，通常采用二级核算方式。 第二章财务价值计量基础 1.一次性收付款项终值和现值的计算（P43） 1）单利终值和现值的计算
（1）单利终值（FV ）：就是本利和，是指若干期以后包括本金和利息在内的未来价值。 计算公式：FV n = PV 0 ? (1+i ?n ） FV n ：终值，即第n 年年末的价值； PV 0 ：现值，即0年（第一年年初）的价值； i ：利率 n ：计算期数 （2）单利现值（PV 0）：就是以后年份收到或付出资金的现在价 值，可用倒求本金的方法计算。由终值求现值，叫做贴现。 计算公式：PV 0 = FV n ×n i ?+11 2）复利终值和现值的计算 （1）复利终值：在复利方式下，本能生利，利息在下期则转列为本金与原来的本金一起计息。复利的终值就是本利和。 计算公式：FV n =PV 0?）（i n +1 （2）复利现值：也是以后年份收到或付出资金的现在价值。 计算公式：PV 0=FV n ? ）（i n +11 ）（i n +1和）（i n +11 分别称为复利终值系数（FVIF n i ,）和复利现值系数 （PVIF n i ,）。公式分别改写为 FV n =PV 0?FVIF n i , PV 0=FV n ?PVIF n i , 2.年金终值和现值的计算
第一章财务管理总论 【单选】我国企业资金运动存在的客观基础是社会主义的商品经济。 【单选】企业资金运动的中心环节是资金投放： 【单选】企业与投资者和受资者之间的财务关系在性质上属于所有权关系。 【单选】财务管理区别于其他管理的本质特点是它是一种价值和 【单选】理财目标的总思路时是经济效益最大化。 【单选】在财务活动中，低风险只能获得低收益，高风险才可能获得高收益，这体现了收益风险均衡原则。 【单选】财务决策环节的必要前提时财务预测。 【单选】在市场经济条件下，财务管理的核心是财务决策。 【单选】具有所有者财务管理和经营者财务管理两种职能的是董事会。 【单选】资金运动的关键环节时资金收入。 ［多选］企业资金的投放包括短期投资、长期投资、经营资产上的投资、对其他单位的投资、固定资产投资。 ［多选］财务管理的内容成本费用管理、资产管理、收入、分配管理、投资管理、筹资管理。 企业财务计划主要包括资金筹集计划、对外投资计划、成本费用计划、利润和利润分配计划、流动资金占用及周转计划。 【多选】财务管理目标的基本特征是~~相对稳定性、可操作性、层次性。 【多选】企业资金收支的平衡，归根到底取决于采购活动、生产活动、销售活动之间的平衡。 ［多选］财务预测环节的工作内容有明确预测对象和目的、搜集和整理资料、选择预测模型、实施财务预测。 ［多选］进行财务分析的_帮程序的一般程序为搜集材料，掌握情况、指标对比，揭露矛盾、因素分析，明确责任。 ［多选］财务分析的方法主要有对比分析法、比率分析法、因素分析法。 ［多选］财务管理环节的特征有循环性、顺序性、层次性、专业性。 【多选】企业安排总体财务管理体质，要研究的问题有建立企业资本金制度、建立固定资产折旧制度、建立禾V润分配制度、建立成本开支范围制度。 ［多选］财务管理原则资金合理配置原则、收支积极平衡原则、成本效益原则、收益风险均衡原则、分级分口管理原则。 ［多选］财务决策环节的工作步骤包括确定决策目标、拟定备选方案、评价各种方案、选择最优方案。 【多选】确定企业内部财务管理体制主要研究的问题有资金控制制度、收支管理制度、内部结算制度、物质奖励制度。 ［多选］股东大会管理的内容有决定公司的经营方针、审议年度财务预算、审议批准禾V润分配方案、对公司合并、分立作出决定。1
【第二章】 1．某公司需用一台设备，买价为9000元，可用8年。如果租用，则每年年初需付租金1500元。假设利率为8%。要求：试决定企业应租用还是购买该设备。 解：用先付年金现值计算公式计算8年租金的现值得： V0 = A×PVIFA i，n×（1 + i）= 1500×PVIFA8%，8×（1 + 8%） = 1500×5.747×（1 + 8%）= 9310.14（元） 因为设备租金的现值大于设备的买价，所以企业应该购买该设备 2．某企业全部用银行贷款投资兴建一个工程项目，总投资额为5000万元，假设银行借款利率为16%。该工程当年建成投产。 要求：（1）该工程建成投产后，分8年等额归还银行借款，每年年末应还多少？ （2）若该工程建成投产后，每年可获净利1500万元，全部用来归还借款的本息，需多少年才能还清？ 解：（1）查PVIFA表得：PVIFA16%，8 = 4.344。由PV A n = A·PVIFA i，n得： A =PV A n／PVIFA i，n = 1151.01（万元） 所以，每年应该还1151.01万元。 （2）由PV A n = A·PVIFA i，n得：PVIFA i，n =PV A n／A 则PVIFA16%，n = 3.333 查PVIFA表得：PVIFA16%，5 = 3.274，PVIFA16%，6 = 3.685，利用插值法： 年数年金现值系数 5 3.274 n 3.333 6 3.685 由以上计算，解得：n = 5.14（年） 所以，需要5.14年才能还清贷款。 3.银风汽车销售公司针对售价为25万元的A款汽车提供两种促销方案。a方案为延期付款业务，消费者付现款10万元，余款两年后付清。b方案为商业折扣，银风汽车销售公司为全款付现的客户提供3%的商业折扣。假设利率为10%，消费者选择哪种方案购买更为合算？ 解：方案a的现值P=10+15*（p/f,10%,2)=10+15/((10+10%)^2)=22.40万元 方案b的现值=25*（1-3%）=24.25万元 因为方案a现值<方案b现值，所以，选择a方案更合算 4.李东今年20岁，距离退休还有30年。为使自己在退休后仍然享有现在的生活水平，李东认为退休当年年末他必须攒够至少70万元存款。假设利率为10%，为达此目标，从现在起的每年年末李东需要存多少钱 解：根据终止与年金关系F=A*（f/a，i，n）可知，A=70/(f/a,10%,30)， 其中（f/a，10%，30%）可查年金终值系数。 5.张平于1月1日从银行贷款10万元，合同约定4年还清，每年年末等额付款 要求：假设年利率8%，计算每年年末分期付款额； 解：普通年金现值的计算公式：P＝A×（P/A，i，n） 已知现值P＝100000元、i＝8%、n＝4年，求普通年金A： A＝100000÷（P/A，8%，4）＝100000÷3.3121＝30192.33元 即每年年末分期付款30192.33 6.某项永久性债券,每年年末均可获得利息收入20000.债券现值为250000;则该债券的年利率为多少？ 解：P=A/i i=20000/250000=8%
27092财务管理学计算题汇总（江苏自考） 题型1： 某企业生产甲产品预计全年生产量36 000件，各月生产比较均衡，每件产品需要A材料2公斤，A材料的计划单价为5元／公斤，预计在途日数5天，供应间隔日数30天，供应间隔系数60％，整理准备日数2天，保险日数5天。试求A材料资金最低占用量 P27 第15题 解：A材料周转期=5+30×60%+2+5=30（天）, A材料最低资金占用量=1000×30=30,000(元)。答：A材料资金最低占用量为30000元 题型2： 某企业销售成本年末为500 000元，存货年初为78 000元，年末为96 000元，试计算存货周转次数和天数。 答：存货周转次数为5.75次，货周转天数为62.6天 题型3： 王姓投资者持有票面为1 000元1年期债券一张，票面利率为10％，其在持有9个月时急需变现，以l 020元出售，由陈姓投资者购入并持有到期。要求分别计算两投资者的债券收益率 答：王某投资债券收益率为2.67%；陈某投资债券收益率为31.37%。 题型4：注意残值要转化成现值 某企业投资15 500元购入一台设备，该设备预计残值为500元，可使用3年，按直线法计提折旧。设备投产后每年产生现金净流量6800元，要求的最低投资报酬率为10％，假设企业经营无其他变化，预测该设备投资方案的净现值。已知：(P/A,l0％,3)=2.4868，(P/F,10％,3)=0.7513。 解：净现值= [6800×（P/A,10%,3）+500×(P/F,10%,3)]-15500=[6800×2.4868+500×0.7513]-15500 =[16910.24+375.65]-15500=1785.85＞0 故本投资是可行的。答: 该设备投资方案的净现值为1785.85元。 题型5： 某公司本年销售收入为l 000万元，边际贡献率为40％，固定成本总额为200万元，若预计下年销售收入增长20％，计算企业经营杠杆系数和下年息税前利润。 解：边际贡献=销售收入-变动成本，变动成本=销售收入-边际贡献=1000-400=600（万
2010年1月江苏省高等教育自学考试 一、单项选择题(每小题1分，共27分) 在下列每小题的四个备选答案中选出一个正确答案。并将其字母标号填入题干的括号内。 1?某人某年年初存入银行100元，年利率3%,按复利方法计算，第 三年年末他可以得到本利和(D)P33 A ? 100 元 B ? 103 元C. 109 元D . 109.27 元 2?某企业税后利润67万元，所得税率33%，利息费用50万元，则该企业的已获利息倍数是(D)P70 A.0.78 B.109 C.2.78 D.3 3?标准离差是各种可能的报酬率偏离以下哪一项的差异？(A)P48 A.期望报酬率B.概率C.风险报酬率D.实际报酬率 4?固定资产具有较差的变现性与(A)P249 A.流动性 B.实用性 C.损耗性 D.效益性 5?进行短期有价证券投资的主要目的是(C)P285 A ?获得稳定的收益 B ?获取控制权 C ?调节现金余额D?规避利率风险6?有效的成本控制的前提是(A)P339 A .健全的基础工作 B .健全的原始记录工作 C .健全的计量工作 D .健全的定额管理制度 7?企业与投资者、受资者之间形成的关系，称之为(C)P7P8 A .债权债务关系B .上下级关系C.企业与所有者之间的关系会关系 8.财务管理的基础理论是(A)P26 A ?经济学 B ?会计学 C ?金融学 D ?管理学 9?资金时间价值从其实质上看是指货币资金的(B)P30 A.膨胀 B.增值 C.紧缩 D.拆借 10.从市盈率的直接计算公式看，可以视为(B)P56 A ?投资收益率 B ?投资回收年限C.股票的市场价值D.股票的卖出依据11?属于综合财务分析法的有(C)P80 A ?比率分析法 B ?比较分析法C.杜邦分析法D ?因素分析法12?在20， n/60”的信用条件下，购货方放弃现金折扣的信用成本为(A)P99 A . 27.835% B . 29.835% C . 31.835% D . 37.835% 13.企业筹集的资本金是企业法定的(C)辅P37 A .营业资金 B .营运资金C.自有资金D .负债资金 14.公司增发新股，属于资本结构的(D)P114 A .存量调整 B .宿量调整C.无量调整D .增量调整 15.科技开发、咨询、服务性有限公司的法定最低注册资本限额为人 民币(A)P119 A . 10万元 B . 30万元 C . 50万元 D . 100万元 16.根据《企业财务通则》规定，我国企业资本金的确认采用(B)P119 A .授权资本制 B .实收资本制C.折中资本制D .法定资本金 17.根据公司法规定，企业累计债券总额不得超过企业净资产的 (C)P170 A . 20% B . 30% C . 40% D . 50% 18.当债券的票面利率小于市场利率时，债券应(C)辅P60 A .溢价发行 B .等价发行C.折价发行D .协议价发行 19.财务成本是应收帐款所占用资金的(A)P212 A .资金成本 B .虚拟成本C.利息D .实际成本 20.在ABC管理法中，A类存货是指那些(D)P246 A.品种多所占资金也多的存货 B.品种少所占资金也少的存货 C.品种多所占资金少的存货D .品种少所占资金多的存货 21.若某方案现值指数小于1,下列哪种说法是正确的？(A)P258 A .未来报酬总现值小于投资额现值 B .未来报酬总现值大于投资额现值 C .未来报酬总现值等于投资额现值 D .未来现金流入等于投资额现 值 22.若投资方案的内含报酬率等于投资报酬率，则现值指数(D)P258 A.等于零 B.小于零 C.大于零 D.等于1 23?债券的收益是固定的，但其价格会随市场利率的上升而(B)P170 A .上升B.下跌C .保持不变D .有波动性 24.属于企业扩张的形式是(C)P406 A .企业分立B.企业剥离C .企业收购D .企业清算 25.某人租房10年，于每年年初支付租金2万元，则10年租金按年 利率i计算的现值应等于(A)万元。P45 A . 2>(P/A，i，9)+2 B . 2>(P/A，i，10) C . 2>(P/A，i，11)一2 D . 2>(P /A，i，11)十1+i) 26.股利政策理论有(D)P377 A .股利发放的程序和方法B.股利种类和股利实施 C.普通股利和优先股利 D.股利无关论和股利相关论 计息期是(D)P289 A. 一年 B.半年C . 一季D . 一个月 二、多项选择题(每小题1分，共5分) 在下列每小题的五个备选答案中有二至五个正确答案。请将正确答案全部选出。并将其字母标号填入题干的括号内。 28.资金的时间价值在资金与时间关系上体现为(ABCE)P32 A.资金使用时间越长，时间价值越大 B.资金使用数量越多，时间价值 越大 C.资金周转越快，时间价值越大 D. 上述三者结合，时间价值变得更小 E.上述ABC三者结合，时间价值变得更大 29.计算速动比率时，把存货从流动资产中剔除，其原因有(BCDE)P68 A.存货可能占用资金太多 B.存货可能存在盘亏、毁损 C .存货可能已充当了抵押品 D .存货可能已降价 E.存货变现速度最慢 30.企业筹集资金的动因有(ABCDE)P89 A .依法创立企业B.扩大经营规模C .偿还原有债务 D .调整财务结构 E .应付偶发事件 31.企业筹集权益资金的方式有(ACE)P121 A .发行股票B.发行债券C .企业内部积累 D ?借款 E .吸收直接投资 32.下列各项哪些是债权资产存在的原因？(ABE)P203 A .迫于商业竞争需要B.减少存货积压 C .增加销售收入D.减少资金占用 E.销售和收款两个行为在时间上的不一致 三、判断改错题(每小题2分，共10分)在题后的括号内，正确的打、” 错误的打“X”并在题下空处进行改正。 33.计算递延年金终值的方法，与计算普通年金终值的方法不一样。 (XP37 34.发行公司债券筹集的资金可用于房地产买卖和生产性支出。 D .社27 .某人购入债券，在名义利率相同的情况下，对其比较有利的复利
财务管理重点（江苏版） 第一篇财务管理基础 1、工商企业理财组成的理财活动，我们称之为财务。 2、企业财务关系（简答） （1）企业与投资者之间的财务关系。 （2）企业与受资者之间的财务关系。 （3）企业与债权人的财务关系。 （4）企业与债务人的财务关系。 （5）企业与国家、企业内部、劳动者之间的财务关系。 3、财务管理的实质是价值管理 4、财务管理体制是指财务管理活动中的各种制度、各种组织机构、各种运行方式的集合。 5、企业内部财务制度，以满足各个企业生产经营的自身特点及其内部管理的需要。（判） 6、财务管理最基本的问题应是财务管理主体（谁理财？）和财务管理目标（理财主体实现什么目的？）、财务管理内容（管理什么？）、财务管理方法（怎样管理？） 7、财务目标对理财主体起着制约、激励、导向作用。 8、所有者财务目标就是为了使所有者权益保值增值。 9、所有者的财务管理目标反映在“所有者权益”的有关项目上。 10、经营者财务目标就是保证利润持续增长 11、经营者财务管理目标直接反映在损益表中 12、财务经理财务目标是保证实现现金流量的良性循环，它直接反映在现今流量表和现金（银行）日记帐上。 13、制定规章制度规范人的行为，对事和物予以科学的界定和评价，需要采用计量模型给以准确结论。我国传统财务管理方法，重视制度管理，忽略科学计量。（判） 14、财务管理的理论基础主要包括经济学理论、金融学理论、管理学理论、财务会计学理论四个大的方面。 15、投资理论中的资本资产定价理论 16、我们把利息看作货币时间价值的绝对数表现形式 17、利率，看作是资金时间价值的相对数表现形式。 18、资金的时间价值被认为是没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率（判） 19、资金的时间价值作为一种增值，本质上是作为生产要素之一（资本）同劳动相结合的结果。 20、资金时间价值体现为价值与时间的关系（或影响资金时间价值的因素） （1）资金使用时间的长短 （2）资金数量的大小 （3）资金周转速度 21、复利是指本利和为计息依据 22、复利现值（复利本金）是指今后某一规定时期收到或支付的一笔金额，按规定的利率折算成现在的价值。 23、计算题（ p34-1;p35-4 ） 24、递延年金是指凡在第一期末以后的时间连续收付的等额款项 25、永续年金是指无限期收付等额款项，也称终身年金。（只有现值，没有终值） 26、普通年金终值（FA）是每期等额款项的收入或支出数的复利终值之和。（名解） 27、计算题（ P40、 P43-2000 年） 28、P47 第一种看法
2010年10月江苏省高等教育自学考试 27092财务管理学 一、单项选择题（每小题1分，共27分）在下列每小题的四个备选答案中选出一个正确答案，并将其字母标号填入题干的括号内。 1.固定资产的年平均成本是使用固定资产每年的（A ） A持有成本加运行成本B占用成本 C机会成本D变动成本 2.权益乘数表示企业负债程度，权益乘数越大，企业的负债程度( A ) A 越高 B越低 C不确定 D为零 3.优先股相对于普通股的最主要特征是（B ） A优先享受经营管理权 B优先分配股利权 C优先表决权 D股利税后列支 4. 营业杠杆系数为1,说明( C ) A.不存在经营风险 B.不存在财务风险 C.营业杠杆不起作用 D.企业处于保本点 5. 在证券投资中,因通货膨胀带来的风险是( C ) A.违约风险 B.利率风险 C.购买力风险 D.流动性风险 6.能保持股利与利润间的一定比例关系,体现风险投资与风险收益的对等关系的是( D ) A.剩余股利政策 B.固定股利政策 C正常股利加固定股利政策 D.固定股利支付率政策 7.工商企业的理财活动称之为（C ） A财政 B财经 C财务 D财贸 8.所有者的财务目标是（ D ） A现金流最大 B利润持续增长 C利润最大化 D资本保值增值 9. 42. 如果标准离差率为O.5，风险系数为0.3，那么预期风险报酬率为( C ) A.0.8 B.O.2 C.0.15 D.O.17 10.年金是指（B ） A等额款项 B相等间隔期发生的等额款项 C相等间隔期发生的款项 D在每年年末发生的款项 11.股东权益报酬率=( A )×总资产周转率×权益乘数。 A.销售净利率 B.销售毛利率 C.资本净利率 D.成本利润率 12.股票是股份公司为筹集什么资本而发行的有价证券？（ B ） A资本金 B自有资本 C负债资本 D营运资本 13.息税前利润变动，财务杠杆的作用使每股收益(A ) A.变动更大 B.升幅更大 C.降幅更大 D.不变 14.根据《公司法》规定，以工业产权、非专利技术作价出资的金额不得超过有限责任公司注册资本的( C ) A．10％ B．15％ C．20％D．30％ 15.根据我国公司法的规定，发行债券的股份有限公司的净资产不得低于人民币（A ） A 3 000万元 B4 000万元 C5 000 D6 000万元 16.对所有证券都有影响，且企业无法控制的风险是（A ） A系统风险 B非系统风险 C财务风险 D经营风险 17.持有现金的管理费用一般属于（C ） A.机会成本 B.变动费用 C.固定费用 D置存成本 18.信用额度是客户在任何时候可以赊欠的最大额度，实际代表企业对客户愿意承担的 ( C ) A．最高限额费用 B．最高标准待遇 C．最高风险 D．最高收益 19.当净现值为零时，说法正确的是(B) A.投资报酬率大于资金成本 B.投资报酬率等于资金成本 C.投资报酬率大于预定的最低报酬率 D.投资报酬率小于预定的最低报酬率
财务管理学期末考试重点 第一章财务管理总论 1.企业财务：是指企业活动，即企业再生产过程中的资金运动，以及企业 财务关系，即资金运动所形成的企业同各方面的经济关系。 2.企业财务的职能：组织职能、调节职能、监督职能。 3.理财环境：是指企业理财过程中所面临的对企业理财活动有直接或间接 影响的各种条件和因素的集合。一般可分为 1）宏观理财环境，主要有国际国内政治经济局势、社会制度与经济体制 形式、税收、信贷、价格、外汇、国有资产管理、资金市场与产权市场管理制度等；2）微观理财环境，主要有企业组织形式、企业管理制度、生产经营状况、 内部管理水平、领导与员工素质等。 4.财务管理目标：又称理财目标，是指企业进行财务活动所要达到的根本 目标。 5.“两权三层”：“两权”是所有者财务管理和经营者财务管理；“三层” 是股东大会、董事会和经理层。 6.企业内部财务管理方式：1）在小型企业，通常采取一级核算方式； 2）在大中型企业中，通常采用二级核算方式。 第二章财务价值计量基础 1.一次性收付款项终值和现值的计算（P43）1）单利终值和现值的计算 （1）单利终值（FV）:就是本利和，是指若干期以后包括本金和利息在
内的未来价值。 计算公式：FV n= PV o（1+i n） FV n:终值，即第n年年末的价值; PV。：现值，即0年（第一年年初）的价值; i :利率 n：计算期数 （2）单利现值（pv。）：就是以后年份收到或付出资金的现在价值，可 用倒求本金的方法计算。由终值求现值，叫做贴现。计算公式：PV o=FV n X十 2）复利终值和现值的计算 （1）复利终值：在复利方式下，本能生利，利息在下期则转列为本金与 原来的本金一起计息。复利的终值就是本利和。 计算公式：FV n = PV o（1 i）n （2）复利现值：也是以后年份收到或付出资金的现在价值。 计算公式：P V o=FV n （1 i ）n和一L分别称为复利终值系数（FVIF in）和复利现值系数（1 i）（PVIF i,n）。公式分别改写为 FV n = PV o?FVIF n PV o=FV n? PVIF i’n 2.年金终值和现值的计算 年金是指一定期间内每期收付相等金额的款项。 1）后付年金终值和现值的计算
财务管理职能：财务决策、财务计划、财务控制。财务管理目标具有相对稳定性、层次性。 财务管理总体目标：利润最大化、每股盈余最大化、股东财富最大化、企业价值最大化。 利润最大化的6个缺点：①没有考虑资金的时间价值②没能有效地考虑风险问题③没有考虑利润与投入资本的关系④没有反映未来的盈利能力⑤财务决策行为短期化⑥可能存在利润操纵。 每股盈余最大化的缺点:①没有考虑每股盈余发生的时间和持续的时间性；②缺陷二：没有考虑每股盈余承担的风险；③缺陷三：无法克服短期行为。 股东财富最大化的优点：①考虑了时间价值和风险因素②克服了追求利润的短期行为③反映了资本与收益之间的关系。 财务管理的具体环境：经济环境、法律环境、金融环境、社会文化环境 利率的分类：按利率之间的变动关系：基准利率、套算利率；按利率与市场的供求关系：固定利率、浮动利率；按利率形成机制：市场利率、公定利率 利率的构成：纯利率、通货膨胀率、风险收益率（包括违约风险收益率、流动性风险收益率、期限风险收益率） 货币时间价值：是指货币经历一段时间的投资和再投资所增加的价值，也称为资金的时间价值。货币时间价值有两种表现形式：相对数&绝对数。货币时间价值的衡量：单利、复利、年金。年金常见形态：租金、利息、折旧、公积金、养老金等。 年金类型：后付年金(普通年金)、先付年金（预付年金）、递延年金、永续年金。 资本成本：是指企业为筹措和使用资本而付出的的代价，包括两部分：筹资过程中发生的费用，如股票、债券的发行费用等；在使用过程中支付的报酬，如股利、股息等。 资本成本通常用相对数表示。资本成本三种形式：个别资本成本、综合资本成本、边际资本成本。 成本性态：是指成本的变动同业务量变动之间的内在联系。 成本按性态分类：固定成本、变动成本和混合成本。 盈亏临界点：也称保本点，是使企业达到保本状态时的业务量。盈亏临界分析是本量利分析的延展，目的是进一步掌握企业的利润结构和经营业绩。表现形式：保本销售量、保本销售额。安全边际：是指盈亏临界点销售量与预计销售量之间的差额。经济含义：评价企业经营安全度的指标。安全边际越大，企业经营越安全。可以确知现有的业务量再降低多少企业就从盈利状态转入亏损状态 因素变动分析之对利润的影响：1.单价变动 2.单位变动成本变动 3.固定成本变动 4.销售量变动5.多因素同时变动 一般而言，对利润产生影响的各因素中，灵敏度最高的是单价，最低的是固定成本，销量和单位变动成本介于两者之间。 在一定经营水平下，经过计算因素变动的百分比不同，敏感系数相同。 风险分类：从个别投资者角度：公司特有风险、市场风险。从公司角度：经营风险（本质是销售风险）、财务风险（本质是企业偿债能力风险）。风险决策类型：确定性决策、风险性决策、不确定性决策。 风险衡量方法：概率分析方法。概率分析：是通过研究各种不确定性因素发生不同变动幅度的概率分布及其对项目经济效益指标的影响，对项目可行性和风险性以及方案优劣做出判断的一种不确定性分析法。 运用概率分析方法的风险衡量步骤 1.预测各种情况下的投资报酬结果及出现的可能性大小 2.计算期望报酬率 3.计算标准离差 4.计算标准离差率。标准离差率越大，投资风险越高，投资收益越高。 风险报酬两种表示方法：风险报酬额、风险报酬率。 必要投资报酬率的构成：无风险报酬、风险报酬、通货膨胀贴补。 企业决策过程中，一般要求项目或方案的预期报酬率大于必要投资报酬率，或者预期风险报酬率大于必要风险报酬率。多个方案可行的情况下具体取决于投资者对风险的规避程度。原则是投资报酬率越高越好、风险程度越低越好。 企业所有者权益包括：优先股、普通股和留存收益，它们的资本成本统称为“权益成本” 投资分类：按投资与企业生产经营关系：直接投资、间接投资；按投资对象存在形态和性质：实业投资（项目投资）、金融投资（证券投资）；按投资范围：对内投资、对外投资；按投资的重要程度：战术性投资、战略性投资 按投资时间长短：短期投资（流动资产投资）、长期投资 投资管理原则：可行性分析原则、投资结构平衡原则、投资组合与筹资组合相适应原则、
2006年1月高等教育自学考试 一、单项选择题(每小题1分。共26分) 1.永续年金具有的特点是(C )P37 A．每期期初支付B．每期不等额支付C．没有终值D．没有现值 2.权益乘数表示企业负债程度，权益乘数越大，企业的负债程度(A )辅P22 A．越高B．越低C．不确定D．为零 3.优先股相对于普通股的最主要特征是(B )P132 A．优先分配剩余资产权B．优先分配股利权C．优先表决权D．股利税后列支 4.营业杠杆系数为1，说明( C)P103 A．不存在经营风险B．不存在财务风险C．营业杠杆不起作用D．企业处于保本点 5.在证券投资中，因通货膨胀带来的风险是(C )P284 A．违约风险B．利率风险C．购买力风险D．流动性风险 A．剩余股利政策B．固定股利政策C．正常股利加固定股利政策D．固定股利支付率政策 7.工商企业的理财活动称之为(C )P4 A．财政B．财经C．财务D．财贸 8.财务目标对理财主体起着(D )P18 A．制约作用B．激励作用C．导向作用D．制约、激励、导向作用的总和 9.如果标准离差率为O.5，风险系数为0.3，那么预期风险报酬率为(C )辅P12 A．0.8 B．O.2 C．0.15 D．O.17 0.5×0.3=0.15 10.年金是指( B)P37 A．等额款项B．相等间隔期发生的等额款项 C．相等间隔期发生的等款项D．在每年年末发生的款项 11.股东权益报酬率=(A )×总资产周转率×权益乘数。辅P22 A．销售净利率B．销售毛利率C．资本净利率D．成本利润率 12.股票是股份公司为筹集哪种资本而发行的有价证券?(B )P95 A．资本金B．自有资本C．负债资本D．营运资本 13.息税前利润变动，财务杠杆的作用使每股收益( A)P104 A．变动更大B．升幅更大C．降幅更大D．不变 14.根据《公司法》规定，以工业产权、非专利技术作价出资的金额不得超过有限责任公司注册资本的(C )P122