东海证券“东风2号” 集合资产管理计划说明书
管理人：东海证券有限责任公司 托管人：兴业银行股份有限公司
目录
一、重要提示…………………………………………………………………………2-1-3
二、释义………………………………………………………………………………2-1-4
三、集合计划介绍……………………………………………………………………2-1-6
四、集合计划有关当事人介绍………………………………………………………2-1-8
五、委托人参与集合计划……………………………………………………………2-1-10
六、管理人参与与风险补偿…………………………………………………………2-1-12
七、集合计划成立……………………………………………………………………2-1-12
八、集合计划退出……………………………………………………………………2-1-13
九、投资理念与投资策略……………………………………………………………2-1-15
十、投资决策与风险控制……………………………………………………………2-1-21 十一、投资限制………………………………………………………………………2-1-26 十二、集合计划资产…………………………………………………………………2-1-27 十三、集合计划资产估值……………………………………………………………2-1-28 十四、集合计划费用…………………………………………………………………2-1-31 十五、集合计划的收益与分配………………………………………………………2-1-32十六、集合计划资产的审计…………………………………………………………2-1-34 十七、集合计划的终止和清算………………………………………………………2-1-35十八、集合计划的信息披露…………………………………………………………2-1-36十九、风险揭示………………………………………………………………………2-1-38 二十、其他应说明事项………………………………………………………………2-1-40
一、重要提示
本说明书依据《证券公司客户资产管理业务试行办法》（以下简称《试行办法》）及其他有关规定制作，管理人保证本说明书的内容真实、准确、完整，不存在任何虚假内容和误导性陈述。
委托人保证委托资产的来源及用途合法，并已阅知本说明书和集合资产管理合同全文，了解相关权利、义务和风险，自行承担投资风险。
中国证监会对本集合计划出具了批准文件（文号：证监许可[2008]348号），但中国证监会对本集合计划作出的任何决定，均不表明中国证监会对本集合计划的价值和收益做出实质性判断或保证，也不表明参与本集合计划没有风险。
管理人承诺以诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用集合计划资产，但不保证集合计划一定盈利，也不保证最低收益。本说明书对集合计划未来的收益预测仅供委托人参考，不构成管理人、托管人和推广机构保证委托人资产本金不受损失或取得最低收益的承诺。
本集合计划说明书作为《东海证券“东风2号”集合资产管理计划合同》的重要组成部分，请认真阅读。
二、释义
本计划说明书中除非文义另有所指，下列简称或名词具有如下含义： 简称或名词 释义
产品或本产品、
计划或本计划、
集合计划或本集合计划
指东海证券“东风2号”集合资产管理计划
说明书、本说明书 指《东海证券“东风2号”集合资产管理计划说明书》
集合资产管理合同、 合同或本合同 指《东海证券“东风2号”集合资产管理计划合同》及合同当事人对其的修改
托管协议 指《东海证券“东风2号”集合资产管理计划托管协议》 中国证监会 指中国证券监督管理委员会
《证券法》 指《中华人民共和国证券法》
《试行办法》 指2003年12月18日经国务院批准发布的《证券公司客户资
产管理业务试行办法》
《通知》 指2004年10月21日中国证监会发布的《关于证券公司开展
集合资产管理业务有关问题的通知》
计划管理人、管理人、
东海证券
指东海证券有限责任公司
计划托管人、托管人 指兴业银行股份有限公司
注册登记机构 指中国证券登记结算有限责任公司或接受集合计划管理人委
托代为办理本集合计划注册登记业务的机构
推广机构 指东海证券有限责任公司、兴业银行股份有限公司等
委托人 指依据集合资产管理合同和计划说明书参与或退出本计划的
个人投资者、机构投资者（包括管理人）
个人投资者 指依据中华人民共和国有关法律法规及其他有关规定，可以
投资于集合资产管理计划的自然人投资者
机构投资者 指在中国境内合法注册登记或经有权政府部门批准设立的，
并依据有关法律法规及其他有关规定，可以投资于集合资产
管理计划的企业法人、事业法人、社会团体或其它组织
成立日 指集合计划达到计划说明书和集合计划资产管理合同规定的
成立条件后，管理人通告本计划成立的日期
推广期 指本计划获得中国证券监督管理委员会批准之日起不超过60
日
工作日 指上海证券交易所和深圳证券交易所的正常交易日
开放期 指计划存续期间办理参与和退出等业务的期间。本集合计划
成立后，每满3个月后的前5个工作日为开放期（遇法定节
假日自动顺延）
封闭期 指计划存续期间不办理计划参与和退出业务的期间
运作年度 指计划成立之日起，每满一年的计划运作期间
T日 指管理人在规定时间受理投资者参与、退出或其他交易申请
的工作日
T+1日 指T日的下一个交易日
日/天 指公历日
月 指公历月
元 指人民币元
参与 指投资者申请购买本计划份额的行为
退出 指计划持有人按集合资产管理合同规定条件全部或部分退出
本计划份额的行为
计划单位 指本计划的基本计量单位，面值为人民币1元
计划份额 指持有人持有的计划单位的数额
总规模 指本集合资产管理计划总募集资金规模，包括管理人自有资
金参与部分
单位净值 指计算日集合计划资产净值除以计算日集合计划单位总份额
的金额
指定网站 指东海证券网站https://www.doczj.com/doc/3010007311.html,
不可抗力 指集合计划当事人无法预见、无法克服并无法避免的任何事
件，包括但不限于：法律、法规和规定的变更；国际、国内
金融市场风险事故的发生；洪水、台风、地震及其他自然灾
害；战争、政治动乱、政府征用，以及其他突发事件
三、集合计划介绍
（一）名称和类型
1、名称：东海证券“东风2号”集合资产管理计划
2、类型：非限定性集合资产管理计划
（二）目标规模
35亿份，含自有资金认购份额，但不包括由于红利再投资带来的份额增长部分。
（三）存续期
5年
（四）计划特点
1、资产配置适度加强：本集合计划以证券投资基金作为主要投资品种，在控制风险的前提下，适度投资于基金持有的有效股票资产；
2、管理人自有资金参与：管理人根据计划参与总规模，足额认购2%的份额，但最多不超过7000万元人民币；
3、定期开放、定期分红：本集合计划成立后，每满三个月开放一次。每满一个运作年度，进行一次分红；
4、风险补偿：在集合计划存续期内，管理人以自有参与资金为限对委托人产生的亏损进行有限补偿。在满足补偿条件的情况下，每一运作年度的补偿金额不超过补偿对象在该运作年度内所产生的管理费用总额。
（五）投资范围和资产配置
1、投资范围：
投资于具有良好流动性的金融工具，包括国内依法公开发行的各类证券投资基金、股票、固定收益类产品等中国证监会允许投资的金融工具。主要投资范围为：
（1）封闭式证券投资基金、开放式证券投资基金（包括ETF、LOF）；
（2）股票、新股申购、定向增发；
（3）固定收益类资产，包括银行存款、银行票据、货币市场基金、债券、债券逆回购、
经中国证监会批准发行的专项资产管理计划等；
（4）可转换公司债券；
（5）中国证监会允许投资的其他金融产品。
2、资产配置：
（1）封闭式证券投资基金、开放式证券投资基金（包括ETF、LOF）占集合计划资产净值的比例为：不超过80%；
（2）股票、新股申购、定向增发占集合计划资产净值的投资比例为：不超过40%；
（3）固定收益类资产占集合计划资产净值的投资比例为：不低于5%；
（4）可转换公司债券占集合计划资产净值的投资比例为：不超过15%；
（5）中国证监会允许投资的其他金融产品占集合计划资产净值的投资比例为：不超过5%。
（六）管理人参与
在本计划推广期结束，管理人根据计划参与总规模，足额认购2%的份额，但最多不超过7000万元人民币。在集合计划存续期内，管理人不得撤回上述参与资金的全部或部分。
（七）面值、参与价格
1、面值：1元；
2、参与价格：推广期内集合计划的单位份额参与价格为人民币1.00元；在开放期，集合计划的单位份额参与价格为当日集合计划单位净值。
（八）收益分配
1、每满一个运作年度，进行一次分红；
2、在收益分配时，如果委托人持有份额年化收益率超过10%，管理人对超额部分提取20%作为业绩报酬。
（九）相关费用
1、参与费：0.5%；
2、管理费：1%，按日计提，按月支付；
3、托管费：0.2%，按日计提，按月支付；
4、退出费用
计划份额持有时间 退出费率
R<1年 1.2%
1年≤R<2年 0.6%
R≥2年 0%
R：计划份额持有时间
退出费用=T日计划单位净值×退出份额×退出费率。
（十）推广期间
本计划获得中国证监会批准之日起不超过60日。
（十一）推广对象和最低参与金额
1、推广对象：管理人和推广机构的个人客户和机构客户，包括中华人民共和国境内的个人投资者和机构投资者（法律、法规禁止购买集合资产管理计划者除外）；
2、最低参与金额：单个委托人参与本计划投资的最低金额为10万元人民币。
（十二）推广机构
东海证券有限责任公司、兴业银行股份有限公司等。
（十三）推广方式
本集合计划通过东海证券有限责任公司的各证券营业网点，以及代理推广机构的指定分支机构进行推广发售。
四、集合计划有关当事人介绍
（一）管理人简介
名称：东海证券有限责任公司
法定代表人：朱科敏
注册资本：10.1亿元
注册地址：江苏省常州市延陵西路59号常信大厦18楼
办公地址：上海市东方路989号中达广场13楼
组织形式：有限责任公司
存续期间：持续经营
电话：021-********
传真：021-********
管理人东海证券有限责任公司前身为常州证券有限责任公司，2003年5月公司增资扩
股到10.1亿元，并更名为东海证券有限责任公司。自成立以来，公司始终遵守“规范经营，开拓创新，稳步发展”的理念，各项业务稳步发展，市场占有率不断提高，盈利能力和抗风险能力不断增强。2005年，公司净资本排名全行业前20名，全年利润总额和净利润挤身行业前10名，净资产收益率名列第7名，营业利润率排名第1。2005年3月17日，东海证券通过中国证券业协会评审获得创新试点业务资格，成为国内第十家创新试点证券公司。
（二）托管人简介
1、基本情况
名称：兴业银行股份有限公司
法定代表人：高建平
注册资本：39.99亿元
注册地址：福州市湖东路154号
办公地址：福州市湖东路154号
组织形式：股份有限公司
存续期间：持续经营
电话：021-********
传真：021-********
2、发展概况
兴业银行股份有限公司成立于1988年，是国务院和中国人民银行批准成立的我国首批股份制商业银行之一，总部设于福建省福州市，注册资本39.99亿元，截止2005年末资本净额达到200.77亿元。
开业以来，兴业银行秉承与客户同发展、共成长，真诚为客户提供优质服务的理念，在支持国家经济建设、服务客户发展中实现自身的持续快速健康发展，规模、质量、效益同步提升。截止2005年末，全行资产总额达到4740亿元，各项存款余额3538亿元，各项贷款余额2419亿元，均保持良性快速增长的态势，不良贷款比率按照五级分类法为2.08%，资产质量保持国内银行前列。资本充足率为8.13%，各项监管指标全面符合监管要求。根据英国《银行家》杂志 2006 年 7 月期公布的全球银行 1000 强的最新排名情况，兴业银行国际排名再次大幅提升，其中按总资产排名列第 164 位，较上年提升 46 位，首次跻身全球 200 强行列；按一级资本排名列第 297 位，较上年提升 28 位。
3、分支机构情况
目前，兴业银行已在北京、上海、广州、深圳、杭州、南京、宁波、重庆、济南、武汉、
沈阳、天津、成都、郑州、西安、长沙、昆明、太原和福建省内设立27家分行共300多家分支机构，先后在上海、北京等地设立总行资金营运中心、信用卡中心、大型客户业务部、资产托管部，总部经营更加贴近市场前沿，专业服务格局更加优化；建立了覆盖全国的网上银行和电话银行，基本形成与全国性银行定位相适应的服务网络布局。
（三）推广机构简介
1、东海证券有限责任公司简介见上文。
2、兴业银行股份有限公司简介见上文。
五、委托人参与集合计划
（一）参与时间
1、在推广期和开放期内，委托人可以申请参与本集合计划。
2、业务办理时间：9：30—15：00（非工作日除外）。
（二）参与原则
1、委托人在参与本计划前，应当是管理人或推广机构的客户；
2、委托人在推广期和开放期内可以多次参与本计划，参与资金一旦交付不得撤销；
3、管理人有权根据“时间优先，数量优先”的原则对委托人的参与申请进行确认；推广期和开放期内，当计划即将达到目标规模时，管理人有权停止接受委托人的参与申请；
4、“金额参与”原则，即参与以金额申请。委托人首次参与的最低金额为10万元人民币（含参与费），超过最低参与金额的部分不设金额级差；
5、“未知价”原则，即开放期内计划参与价格以申请当日的计划单位净值为基准进行计算；
6、集合资产管理合同生效后，委托人不得转让其拥有的计划份额（法律、行政法规另有规定的除外）；
7、在推广期和开放期间，由于单个工作日内参与份额增加而导致目标规模突破时，管理人有权根据“时间优先”的原则对委托人的参与申请进行确认，实现目标规模控制。
8、因法律、法规等政策变动因素需要更改上述参与原则，管理人必须于新规则开始实施前三个工作日在指定网站上刊登公告。
（三）参与价格
推广期内，计划单位（份）的参与价格为1元/份；开放期间，计划单位的参与价格为
当日集合计划单位净值。
（四）参与费率
参与本集合计划的参与费率为0.5%。
（五）参与程序
1、申请方式
委托人持有效证件，在指定参与时间内到本集合计划推广网点签订集合计划合同，提出参与申请。
委托人在提交参与本计划的申请前，应当全额缴纳参与资金至推广机构指定账户。
2、参与申请的确认和查询
投资者T日提交参与申请，可于T+2日到办理参与的推广机构网点查询申请受理情况，并可向办理参与的网点索要开户确认单、交易确认单。
（六） 参与份额的计算
1、推广期利息的处理方式及参与计划份额的计算
委托人的参与金额在本计划成立日之前产生的银行储蓄存款利息将折算为计划份额归委托人所有，其中利息以管理人的记录为准。
净本金参与金额=参与金额×（1-参与费率）
参与份额=(净本金参与金额+参与利息)/计划单位面值
2、开放期参与计划份额的计算
委托人在开放期参与本计划，计划管理人根据当日计划单位净值计算其参与计划份额。
参与份额=净本金参与金额/T日计划单位净值
（七）拒绝和暂停参与的规定
本计划出现以下情况之一时，管理人可拒绝或暂停接受委托人的参与：
1、不可抗力的原因导致集合计划无法正常运作；
2、客户非法汇集他人资金申请参与本集合计划；
3、证券交易所在交易时间非正常停市；
4、发生集合资产管理合同规定的暂停集合计划资产估值情况；
5、本计划资产规模达到目标规模；
6、法律、法规规定或中国证监会认定的其他情形。
如果委托人的参与被拒绝，被拒绝的参与款项将无息退还给委托人。
六、管理人参与与风险补偿
在集合计划存续期内，管理人以自有参与资金为限对委托人产生的亏损进行有限补偿。在满足补偿条件的情况下，每一运作年度的补偿金额不超过补偿对象在该运作年度内所产生的管理费用总额。
（一）参与金额或比例
管理人根据计划参与总规模，足额认购2%的份额，但最多不超过7000万元人民币。
在本计划推广期结束日，管理人根据委托人参与本计划规模的2/98的比例计算自身实际参与份额。
（二）管理人承诺在计划存续期间不提前退出
本集合计划管理人在集合计划存续期内，不得退出上述参与资金的全部或部分，但按照本集合计划资产管理合同约定取得的现金分红部分除外。
（三）委托人风险补偿
1、补偿对象
委托人在推广期间参与的，并在该运作年度内不间断持有的计划份额。
2、补偿条件
在同时具备以下两个条件时，管理人对补偿对象进行风险补偿：
（1）该运作年度结束，补偿对象在该运作年度内的收益率为负值；
（2）在该运作年度结束日，补偿对象累计收益率为负值。
3、补偿金额
在集合计划存续期内，管理人以自有参与资金为限对委托人产生的亏损进行有限补偿。在满足补偿条件的情况下，管理人对委托人在每一运作年度产生的亏损进行有限补偿，补偿金额上限等于补偿对象在该运作年度内所产生的管理费用总额，超过补偿上限的部分由委托人自己承担。
4、补偿资金来源
管理人参与本计划的自有资金。
5、补偿方式
每个运作年度结束后的十个工作日内，在满足补偿条件的情况下，管理人将通过份额补偿的方式，对补偿对象在该运作年度内产生的亏损进行补偿，直至补偿金额用完为止。
七、集合计划成立
（一）集合计划成立的条件和时间
推广期终止时，只要委托人参与金额不低于1亿元，且人数不低于两人，经具有证券业务资格的会计师事务所验资合格后，本集合计划即可宣告成立。如果推广期结束前，委托人参与金额累计达到了34.3亿元，则推广期提前终止，不再接受委托人参与，同时管理人通告本集合计划成立。
本集合计划成立完成、开始投资运作前，投资者的认购款项只能存入指定帐户，不得挪作它用。
（二）集合计划设立失败
如本集合计划推广期结束时，委托人参与金额低于1亿元或人数低于两人，本集合计划设立失败，集合计划发起人将承担本计划募集期间发生的费用，已募集资金加计银行储蓄存款利息在推广期结束后30天内退还集合计划委托人。
八、集合计划退出
（一）计划退出业务办理时间
1、在开放期内，委托人可申请退出本集合计划。
2、业务办理时间：9：30—15：00（非工作日除外）。
（二）退出的办理场所
本计划进入开放期后，集合计划退出业务的办理将通过各个推广网点进行。如果有网点变更，管理人将在指定网站上及时公告。
(三) 退出费用
计划份额持有时间 退出费率
R<1年 1.2%
1年≤R<2年 0.6%
R ≥2年 0%
R：计划份额持有时间
退出费用=T日计划单位净值×退出份额×退出费率
退出费用总额的10％，归入集合计划资产，剩余部分由管理人支配。
（四）退出原则
1、“未知价”原则，即本计划的退出价格以受理申请当日的计划单位净值为基准进行计算；
2、本计划采用“份额退出”的方式，委托人以计划份额申请退出；
3、当日的退出申请可以在管理人规定的时间以前撤销；
4、委托人在退出计划份额时，管理人按“后进先出”的原则，对该持有人账户中的计划份额进行处理，即先确认的份额后退出，后确认的份额先退出。
（五）退出程序及约定
1、申请方式：书面申请或管理人公布的其它方式；
2、确认与通知：当日（T日）在交易时间内提交的申请，投资者可在T+2日到网点查询退出的确认情况；
3、款项支付：委托人退出申请确认后，退出款项将在T+7日内划往委托人账户。在发生延期退出的情形时，款项的支付办法参照相关条款处理。
（六）暂停退出的情形和处理方式
发生下列情况时，集合计划管理人可暂停接受集合计划投资者的退出申请：
1、不可抗力的原因导致集合计划无法正常运作；
2、证券交易所非正常停市；
3、法律、法规规定或中国证监会认定的其它情形。
发生集合计划合同或集合计划说明书中未予载明的事项，但集合计划管理人有正当理由认为需要暂停集合计划退出，应当报中国证监会批准；经批准后，集合计划管理人应当及时在指定网站上公布暂停通知，并及时通知集合计划持有人。
（七）巨额退出的情形及处理方式
1、巨额退出的认定
本集合计划单个开放日，集合计划退出份额申请超过集合计划总份额的10％时，即认为发生了巨额退出。
2、巨额退出的处理方式
全额退出：当集合计划管理人认为有能力兑付投资者的退出申请时，按正常程序执行。
部分延期退出：当集合计划管理人认为兑付投资者的退出申请有困难或认为兑付投资者
的退出申请而进行的资产变现可能对集合计划的资产净值造成较大波动时，计划管理人在当日接受退出比例不低于计划总份额的10％的前提下，对其余退出申请延期办理。对于当日的退出申请，按单个账户退出申请量占退出申请总量的比例，确定当日受理的退出份额；未受理部分可延迟至下一个开放日办理，如在开放日内未能办理完毕，将顺延到下一个工作日。投资者在申请退出时可选择将当日未获受理部分予以撤销。转入下一个开放日（或工作日）的退出申请不享有优先权，并以该开放日（或工作日）的集合计划单位资产净值为依据计算退出金额，以此类推，直到全部退出为止。退出款项应当在相应的退出份额受理后7个工作日（不包括受理当日）内划往委托人账户。当发生巨额退出并延期支付时，集合计划管理人应通过公司网站在3个交易日内刊登公告，说明有关处理方法，并及时通知退出申请人。
暂停退出：本集合计划连续两个开放日以上发生巨额退出，如集合计划管理人认为有必要，可暂停接受退出申请，但不得超过20个工作日；已经接受的退出申请可以延缓支付退出款项，但不得超过正常支付时间20个工作日，并应当在指定网站上进行通知。
九、投资理念与投资策略
（一）投资目标
在有效控制风险和保证计划流动性的前提下，实现集合计划资产的稳定增值。
（二）投资范围和资产配置
1、投资范围：
投资于具有良好流动性的金融工具，包括国内依法公开发行的各类证券投资基金、股票、固定收益类产品等中国证监会允许投资的金融工具。主要投资范围为：
（1）封闭式证券投资基金、开放式证券投资基金（包括ETF、LOF）；
（2）股票、新股申购、定向增发；
（3）固定收益类资产，包括银行存款、银行票据、货币市场基金、债券、债券逆回购、经中国证监会批准发行的专项资产管理计划等；
（4）可转换公司债券；
（5）中国证监会允许投资的其他金融产品。
2、资产配置：
（1）封闭式证券投资基金、开放式证券投资基金（包括ETF、LOF）占集合计划资产净值的比例为：不超过80%；
（2）股票、新股申购、定向增发占集合计划资产净值的投资比例为：不超过40%；
（3）固定收益类资产占集合计划资产净值的投资比例为：不低于5%；
（4）可转换公司债券占集合计划资产净值的投资比例为：不超过15%；
（5）中国证监会允许投资的其他金融产品占集合计划资产净值的投资比例为：不超过5%。
（三）投资理念
遵循价值投资和积极投资的投资理念，以研究为导向，以获取长期稳定收益为目标，通过组合投资和量化管理，在注重控制投资风险并兼顾流动性的前提下，实现集合计划资产的最佳增值潜力。
本计划投资理念的具体说明如下：
1、以获取长期稳定收益为目标。目前国内股票市场刚完成股权分置改革，正处于制度性变革与结构性变革的交叉口，股票市场的波动性远远高于国际成熟市场水平。鉴于上述情况，本计划利用管理人在宏观研究、政策把握、市场分析、股票研究和基金研究等方面的优势，以长期稳定收益和相对较低的组合波动性作为目标，设立基金池和股票池，制定投资策略，实现长期稳定的投资收益。
2、注重控制投资风险
控制组合的投资风险，是实现长期稳定收益目标、保持相对较低波动性的重要措施。在研究和投资决策过程中，贯穿了注重风险控制的思路，在整体资产配置和具体投资策略选择过程中，采用严格的数量化风险控制策略，实时分析组合风险情况并及时进行组合调整，以有效控制投资风险、降低收益波动；同时，本计划注重资金的流动性，针对阶段性赎回和申购，实行最严格的流动性指标管理。
3、价值为主、成长为辅、选质为主、选时为辅
本计划秉承传统的经典价值投资理论，严格禁止投机性买卖，以基金池和股票池为基础，主要选择无风险固定收益类品种、波动性较小安全边际较高的基金以及具有长期增值潜力的价值型股票构建组合。在此基础上部分实施积极投资策略，选择具有高速增长潜力并被主流基金管理公司看好的成长型股票进行加强型配置。
本计划将公司质地优良作为投资的第一依据，不会因为牛熊的转换而人为地降低选基金或选股的标准。同时，本计划也将根据实际情况，适当选时做一些波段性操作，但依然是选质为主，选时为辅。
（四）投资策略
根据本集合计划的投资目标和投资理念，集合计划将通过战略资产配置和战术资产配置决策来确定投资组合中新股申购、基金、股票等权益类资产以及债券、现金等固定收益类资产的比例。长期内，本集合计划将基于对政治、政策形势、宏观经济环境、货币政策、行业景气情况以及证券市场的发展趋势等因素的分析，衡量类别资产的收益风险特征，调整战略资产配置。短期内，本集合计划将基于对经济发展过程中政策、法规的相关变化，把握市场过度波动的机会，通过时机把握来调整战术资产配置。
1、基金投资策略
本计划利用东海证券基金评价体系，对证券投资基金的筛选主要依据以下因素决策：基金管理公司整体实力、基金经理和基金团队、基金的净值增长能力（累计净值收益率）、经风险调整后的收益水平（风险水平；夏普指数、特雷诺指数等）、基金的投资风格（基金类型、持仓品种及分布特征、操作策略等）、投资策略有效性分析（资产配置、行业配置、个股选择业绩分解）等。
具体的投资策略如下：
（1）开放式基金投资策略
本计划拟采用定性分析与定量分析方法，选择业绩优良的基金管理公司，定期和不定期对所投资证券投资基金进行分析、评估和排序，动态调整基金品种和基金间组合比例，不断优化和提升基金组合的风险收益水平。具体选择标准包括：
定性分析方面，主要考虑以下方面：
ⅰ）基金管理公司治理结构；
ⅱ）人力资源的构成与稳定，特别是管理层和基金经理；
ⅲ）投资决策管理体制和流程的科学性；
ⅳ）风险控制制度的健全与规范；
ⅴ）研发实力以及投研结合程度；
ⅵ）产品创新能力；
ⅶ）基金经理和基金团队的职业道德。
定量方面，重点分析基金的收益与风险，并考察基金经理的选时能力和择股能力，并对基金业绩进行归属分析，从而尽可能深入分析业绩的可靠性、稳定性及投资策略的有效性。具体考虑指标有：
ⅰ）风险量化指标
总风险：标准差
()[]∑=?=N i i i R E R 12σ
其中σ为基金组合的总风险，
i R 为基金投资组合的收益率
市场风险：β系数
()()m m P P R VAR R R COV ,=
β 其中),(m p R R COV 是投资组合收益率与市场组合收益率的协方差；)(m R VAR 是市场组合收益率的方差。
ⅱ）风险收益率指标
夏普指数
p R R S f
p p σ?= 特雷诺指数
p f p p R R T β?=
ⅲ）基金选时能力和选股能力： p
f m f m f p R R R R R R εββα+?+?+=?221)()( 其中p R 为实际收益率，m R 为市场基准收益率，f R 为无风险收益率，α为回归模型中的常数项，1β基金的系统风险，2β为基金在样本期间的市场时机选择能力指标，p ε为随
机误差项。如果 2β大于0，则表示基金经理具有择时能力。由于2)(f m R R ?为非负数，
故当证券市场为多头
)0(>?f m R R 时，投资基金的风险溢酬)(f p R R ?会大于市场组合的风险溢酬（
f m R R ?）；反之，当证券市场呈现空头（0
ⅳ）投资策略有效性分析
对包括不同资产组合的归属分析
ai ai pi pi 11ai ai pi 1
ai pi pi 1
1R R R R 1R n n
i i n i n n
pi i i R n ωωωωω======∑∑∑∑∑总业绩＝－资产选择效应＋资产配置效应
资产选择效应＝（－）
资产配置效应＝（－）(－）
N 为投资组合中的资产数目，ωai 为每种资产的投资比例，R ai 为每种资产中获得的投资收益率为, i = 1,2,3….n；ωpi 为市场组合中每种资产所占的比例，R pi 为每种资产的市场平均收益。 对股票组合的归属分析
ai ai pi pi 11ai ai pi 1
ai pi pi 1
1R R R R 1R n n
i i n i n n
pi i i R n ωωωωω======∑∑∑∑∑总业绩＝－行业配置效应＋股票选择效应
股票选择效应＝（－）
行业配置效应＝（－）(－） 其中ωai 为基金股票组合中每个行业的投资比例，
R ai 为基金股票组合中每个行业获得的投资收益率；ωpi 为股票市场组合中每个行业所占的比例，R pi 为每个行业的市场平均收益率。
（2）封闭式基金投资策略
本计划封闭式基金投资选择对象主要分两种，一种是重点考虑基金的年化折价率和剩余期限，选择在集合计划存续期内到期或剩余期限与集合计划存续期限基本匹配的折价率较高的封闭式基金，以买入持有为主，并适时根据市场波动情况把握波段机会，以获取封闭式基金价值回归带来的预期收益。另一种是净值增长潜力较大的封闭式基金，以获取封闭式基金由于净值增长导致价格上升带来的预期收益。
（3）货币市场基金投资策略
本计划投资货币市场基金考虑的主要因素包括：收益率、收益波动幅度、基金规模、划款周期和管理费率。基于货币市场基金同质化现象比较明显，本计划根据以下几个方面的因素筛选基金进行投资：
ⅰ）货币市场基金管理现金的安全性；
ⅱ）货币市场基金管理现金的流动性。现金的流动性是非确定性支付或赎回的重要保障，本计划将从规模和划款周期两方面考察；
ⅲ）货币市场基金管理现金的成本。
2、新股申购投资策略
本集合计划将通过深入分析上市公司IPO 基本面情况，结合新股发行市场环境，利用相对价值分析（RVA）方法，对新发或增发股票进行研究和定价，积极参与新发和增发股票的询价和配售，获取一、二级市场的价差收益。
由于股票内在价值可以通过其基本面反映，市场供求关系则可以通过可比公司的股票价
格反映，因此本集合计划将根据可比公司股票基本面因素和价格因素构造多因素模型，并利用该模型预测新发或增发股票在二级市场的合理定价以及发行价格，确定网上、网下申购的各自比例。
同时，本集合计划将根据当时市场状况和资金面情况，合理估算新股一级市场发行价格、中签率、机会成本、申购收益率及最大风险值。在严格控制风险的前提下，力争新股申购收益的最大化。
3、二级市场股票投资策略
本计划将在对政治、经济、军事、政策、市场、资金综合分析的基础上，确定所要投资的行业类别和上市公司。计划的股票资产的选择及配置将以股票池为基础，偏重于选择具有长期增值潜力的稳健价值型上市公司股票，即大中盘蓝筹并具有稳健业务特征的行业与个股。
本计划部分复制基金管理公司的主流组合并在研究的基础上对重点行业内上市公司进行加强型配置。现阶段最有定价权的公司一般集中于产业链的两端：上游中的资源垄断行业和下游中最贴近消费者的子行业。在目前复杂多变的市场环境下，将采取哑铃型投资，主要投资于最上游和最下游。其侧重点将偏向业务模式和盈利预期较稳定、盈利波动受宏观经济变动影响较低的行业与公司。符合上述定义的行业与公司应具备以下特点中的一项或多项：ⅰ）在行业内具有明显规模优势和竞争实力的龙头企业；
ⅱ）拥有不可复制的自然资源、特许权资源、技术资源或渠道资源；
ⅲ）在国际、国内市场或特定区域市场具有相对垄断的市场地位；
ⅳ）进入门槛较高，具备较强的定价能力，能迅速转移原料上涨压力；
ⅴ）分红率、股息率较高，市盈率、市净率、PEG较低；
ⅵ）在人民币升值背景下，具备资产重估或业绩增值概念；
ⅶ）财务杠杆较小，财务管理稳健，公司业绩对利率、汇率波动的敏感度低。
同时，本计划将根据宏观经济的发展变化以及行业估值水平的变化调整上述投资策略。
在个股选择策略上，本计划采取“自下而上”的选股策略，以公司研究部推荐股票池和主流基金管理公司的股票池为基础，精选个股谋取超额收益。精选个股的策略，主要是以盈利预测模型为核心，对公司财务状况与竞争实力进行深度研究，通过在可比公司之间的优选，精选业务模式和盈利预期较稳定的优质公司，特别是具有上述特征的大盘蓝筹股票。在保证安全性和流动性的前提下，重点选择未来前景看好的成长股。
4、固定收益类证券投资策略