2017年中央财经大学金融硕士（MF）金融学综合真题试卷
(总分：118.00，做题时间：90分钟)
一、单项选择题(总题数：20，分数：40.00)
1.关于国际货币制度描述正确的是( )。
（分数：2.00）
A.国际金本位制和布雷顿森林体系都属于黄金货币化√
B.国际金本位制和布雷顿森林体系都是以金平价为基础，具有自动调节机制的固定汇率制
C.布雷顿森林体系和牙买加体系都是黄金非货币化
D.布雷顿森林体系和牙买加体系下的固定汇率都由金平价决定
解析：解析：只有国际金本位制是以金平价为基础，具有自动调节机制的固定汇率制；布雷顿森林体系实际上是美元一黄金本位制，也是一个变相的国际金汇兑本位制；国际金本位制下的固定汇率由金平价决定。故选A。
2.关于金本位制描述正确的是( )。
（分数：2.00）
A.金本位制下的货币都是通过信用方式发行的
B.金本位制都具有货币流动自动调节机制√
C.金本位制度下流动中的货币都是金铸币
D.金本位制中的货币材料都是黄金
解析：解析：金币本位制下金币可以自由铸造，不是通过信用方式发行的；C、D两项，金本位制度下也有银行券流通。故选B。
3.关于汇率理论，以下描述正确的是( )。
（分数：2.00）
A.购买力平价学说是以一价定律为假设前提的√
B.汇兑心理学说侧重于分析长期汇率水平的决定因素
C.利率平价理论认为利率高的国家其货币的远期汇率会升水
D.换汇成本学说是以国际借贷理论为基础发展起来的
解析：解析：汇兑心理学说侧重于分析短期汇率水平的决定因素，利率平价理论认为利率高的国家其货币的远期汇率会贴水，换汇成本学说是以购买力平价理论为基础发展起来的。故选A。
4.关于汇率的影响以下描述正确的是( )。
（分数：2.00）
A.本币贬值有利于吸引资本流入
B.马歇尔一勒纳条件是指当进出口商品需求弹性等于1时，本币贬值才能改善国际收支
C.J曲线效应说明本币升值使出口出现先降后升的变化
D.本币升值会增加对本币金融资产的需求√
解析：解析：本币升值有利于吸引资本流入；马歇尔一勒纳条件是指当进出口商品需求弹性大于1时，本币贬值才能改善国际收支；J曲线效应说明本币贬值使出口出现先降后升的变化。故选D。
5.关于商业信用以下描述正确的是( )。
（分数：2.00）
A.商业票据可以发挥价值尺度的职能
B.商业信用属于间接融资形式
C.商业信用规模大，是长期融资形式
D.商业信用一般由卖方企业向买方企业提供√
解析：解析：价值尺度用货币来衡量商品价值量的大小，是一种观念上的货币；商业信用属于直接融资的形式：商业信用以商品买卖为基础，其规模会受到商品买卖数量的限制，这决定了商业信用在规模上具有局限性。故选D。
6.宏观经济周期对利率的影响表现为( )。
（分数：2.00）
A.经济危机阶段，利率急剧下跌
B.经济萧条阶段，利率开始上涨
C.经济复苏阶段，利率逐渐升高√
D.经济繁荣阶段，利率开始下跌
解析：解析：宏观经济周期对利率的影响表现为：在危机阶段，利率走高；在萧条阶段，利率不断走低；在复苏阶段，利率水平逐渐提高；在繁荣阶段，利率上升。故选C。
7.对债权人而言，下列哪种情况最有利?( )
（分数：2.00）
A.名义利率为6．12％，通货膨胀率为6．4％
B.名义利率为5．22％，通货膨胀率为一0．8％√
C.名义利率为2．25％，通货膨胀率为0．4％
D.名义利率为2．52％，通货膨胀率为2．0％
解析：解析：对债权人来说，实际利率越高越有利，根据费雪公式，实际利率=名义利率一通货膨胀率。故选B。
8.以下不属于金融资产的金融工具是( )。
（分数：2.00）
A.通货和存款
B.股票和投资基金证券
C.贷款承诺和信用证√
D.贷款和债券
解析：解析：有的金融工具，如股票、债券等，标示了明确的价值，表明了交易双方的所有权关系或债权关系，这类金融工具可以称为金融资产。而另一类金融工具依据内部确定性事件产生，没有明确的价值，合约债权债务是或有性质的债权债务，交易双方权利义务有时不对等，如信用证、信贷额度等银行表外业务以及期货、期权、互换等衍生金融工具。故选C。
9.以下关于资本市场描述正确的是( )。
（分数：2.00）
A.从发行方式看，我国IPO既是公募发行也是直接发行
B.证券交易所内交易的股票都是上市证券√
C.证券交易所内的交易采用议价方式成交
D.高科技企业的股票都在创业板市场发行
解析：解析：首次公开发行应该采取间接发行的方式；场外交易会采用议价方式成交；创业板市场是指专门协助高成长的新兴创新公司，特别是高科技公司筹资并进行资本运作的市场，并不是所有的高科技企业的股票都会在创业板市场发行。故选B。
10.关于衍生金融工具市场描述正确的是( )。
（分数：2.00）
A.远期交易合约的交易单位是交易所规定的标准化单位
B.期货交易既可以在场内市场也可以在场外市场进行
C.期权交易中看跌期权的买方具有决定是否买入合同标的物的权利
D.期货是在远期的基础上产生的，期权是在期货的基础上产生的√
解析：解析：远期交易合约是不标准的合约；期货合约是标准化合约，只能在场内市场中交易；期权交易中看跌期权的买方具有决定是否卖出合同标的物的权利。故选D。
11.在我国，经营过程中会面临存款挤兑风险的金融机构是( )。
（分数：2.00）
A.证券公司
B.保险公司
C.投资基金
D.信用合作社√
解析：解析：存款风险是指存款业务给银行带来损失的不确定性，当大量的存款客户同时提取现金，而机构的储备不足以支付，则会出现存款挤兑的现象。信用合作社属于存款类金融机构，会发生存款挤兑风险。故选D。
12.凯恩斯的货币需求理论认为( )。
（分数：2.00）
A.商品价格取决于商品价值和黄金的价值
B.货币需求仅指作为交易媒介的流动中货币的需求
C.交易动机的货币需求与收入水平存在正相关关系√
D.货币需求具有稳定性的特点
解析：解析：凯恩斯的货币需求理论认为，交易动机和预防动机的货币需求与收入水平存在正相关关系，投机动机的货币需求与利率存在负相关关系。故选C。
13.关于中央银行再贴现政策描述正确的是( )。
（分数：2.00）
A.中央银行可以自主决定再贴现率，因此具有充分的主动性
B.再贴现政策调控效果和缓，对市场震动小
C.再贴现政策既可用于结构调整也可用于规模调整√
D.再贴现政策实施效果不受经济周期的影响
解析：解析：再贴现政策的主动权并非只在中央银行，甚至市场的变化可能违背中央银行的政策意愿。因为商业银行是否申请再贴现或再贴现多少，取决于商业银行的行为，由商业银行自主判断和选择；再贴现率虽然易于调整，但由于它是中央银行利率，随时调整会引起市场利率的大幅波动，加大利率风险，干扰市场机制；再贴现率的调节作用受经济周期的影响。在经济繁荣时期，提高再贴现率也不一定能够抑制商业银行的再贴现需求和资产扩张；在经济萧条时期，调低再贴现率也不一定能够刺激商业银行的再贴现需求。故选C。
14.在下列关于资产负债率、权益乘数和产权比率之间关系的表达式中，正确的是( )。
（分数：2.00）
A.资产负债率+权益乘数=产权比率
B.资产负债率一权益乘数=产权比率
C.资产负债率×权益乘数=产权比率√
D.资产负债率÷权益乘数=产权比率
解析：解析：产权比率=负债总额／股东权益总额；权益乘数=资产总额／股东权益总额；资产负债率=负债总额／资产总额。所以，资产负债率×权益乘数=产权比率。故选C。
15.某项目每半年支付1000元现金流，并按照同样的模式持续到永远(假定年利率为16％)。该项目的当前价值最接近( )。
（分数：2.00）
A.6250
B.12981 √
C.12336
D.13560
解析：解析：设半年期利率为r，按复利计算，则有(1+r) 2 =1＋16％，解得r=7．7％，根据永续年金的现值计算公式，≈12987(元)。故选B。
16.A和B是两个互斥项目，投资额均为100
正确的是( )。
（分数：2.00）
A.当贴现率为10％时，A项目的净现值为7．88万元
B.当贴现率为10％时，B项目的净现值为7．18万元
C.当贴现率低于两个项目净现值线的交叉点时，B项目的净现值更高
D.当贴现率高于两个项目净现值线的交叉点时，B项目的净现值更高√
解析：解析：当贴现率为10％时，PV A= 一100=7．18(万元)，PV B100=7．88(万元)，故A、B两项错误。因为A项目的现金流分布靠后，B项目的现金流分布靠前，所以当贴现率低于两个项目净现值线的交叉点时，A项的净现值更高；当贴现率高于两个项目净现值线的交叉点时，B项目的净现值更高。故选D。
17.李先生购买一处房产价值为100万元，首付金额为20万，其余向银行贷款。贷款年利率为12％(年度百分率)，按月还款，贷款期限为20年。如果按照等额本金的方式还款，则李先生各月偿还额加总为( )元。
（分数：2.00）
A.964000
B.1264000
C.1764000 √
D.1894000
解析：解析：按照等额本金法，李先生需要偿还的利息总额为万元)，需要偿还总额为800000+964000=1764000(万元)。故选C。
18.以下关于资本结构与资本成本的说法中正确的是( )。
（分数：2.00）
A.在无税收的MM定理中，由于负债总是无风险的，所以，负债公司的股东所要求回报率与无负债公司相同
B.在无税收的MM定理中，由于负债总是无风险的，所以，公司的加权平均资本成本随着公司杠杆比例上升而下降
C.在有公司所得税的MM定理中，负债公司股东所要求回报率随着资本结构中负债的增加而上升，但公司的加权平均资本成本保持不变
D.在有公司所得税的MM定理中，负债公司股东所要求回报率随着资本结构中负债的增加而上升，但公司的加权平均资本成本却随着公司杠杆比例上升而下降√
解析：解析：A、B两项，根据无税的MM定理，负债公司股东所要求的回报率为无负债公司股东要求的回报率与风险溢酬之和，但公司的加权平均资本成本不会随着公司杠杆比例变化而变化。C、D两项，在有公司所得税的MM定理中，负债公司股东所要求回报率随着资本结构中负债的增加而上升，由于负债的税盾效应，公司的加权平均资本成本随着公司杠杆比例上升而下降。故选D。
19.某公司EBIT为2000万元，在负债500万元，利率8％的情况下，公司的财务杠杆为( )。
（分数：2.00）
A.4
B.50
C.2．05
D.1．02 √
解析：解析：．02。故选D。
20.公司对外发行面值为100元的优先股，发行价格为120元，股息率为10％，发行费率为5％，则该优先股的资本成本为( )。
（分数：2.00）
A.5．00％
B.8．77％√
C.10．53％
D.12％
解析：解析：根据优先股价格计算的股利贴现模型，120×(1－5％)=r=8．77％。故选B。
二、名词解释(总题数：5，分数：10.00)
21.社会融资规模
（分数：2.00）
__________________________________________________________________________________________ 正确答案：(正确答案：社会融资规模是全面反映金融与经济关系，以及金融对实体经济资金支持的总量指标，是指一定时期内(每月、每季或每年)实体经济从金融体系获得的全部资金总额，是增量概念。这里的金融体系为整体金融的概念，从机构看，包括银行、证券、保险等金融机构；从市场看，包括信贷市场、债券市场、股票市场、保险市场以及中间业务市场等。具体看，社会融资规模主要包括人民币贷款、外币贷款、委托贷款、信托贷款、未贴现的银行承兑汇票、企业债券、非金融企业境内股票融资、保险公司赔偿、投资性房地产和其他金融工具融资十项指标。随着我国金融市场发展和金融创新深化，实体经济还会增加新的融资渠道，如私募股权基金、对冲基金等。未来条件成熟，可能会将其计入社会融资规模。)
解析：
22.量化宽松货币政策
（分数：2.00）
__________________________________________________________________________________________ 正确答案：(正确答案：量化宽松主要是指中央银行在实行零利率或近似零利率政策后，通过购买国债等中长期债券，增加基础货币供给，向市场注入大量流动性资金的干预方式，以鼓励开支和借贷，也被简化地形容为间接增印钞票。量化指的是扩大一定数量的货币发行，宽松即减少银行的资金压力。当银行和金融机构的有价证券被央行收购时，新发行的钱币便被成功地投入到私有银行体系。量化宽松政策所涉及的政府债券，不仅金额庞大，而且周期也较长。一般来说，只有在利率等常规工具不再有效的情况下，货币当局才会采取这种极端做法。在经济发展正常的情况下，央行通过公开市场业务操作，一般通过购买市场的短期证券对利率进行微调，从而将利率调节至既定目标利率；而量化宽松则不然，其调控目标锁定为长期的低利率，各国央行持续向银行系统注入流动性，向市场投放大量货币。即量化宽松下，中央银行对经济体实施的货币政策并非是微调，而是开了一剂猛药。)
解析：
23.表外业务
（分数：2.00）
__________________________________________________________________________________________ 正确答案：(正确答案：表外业务是指商业银行从事的不列入资产负债表，但能影响银行当期损益的经营活动，它有狭义和广义之分。狭义的表外业务是指那些虽未列入资产负债表，但同表内的资产业务或负债业务关系密切的业务。狭义的表外项目也被称为“或有负债”和“或有资产”项目，或者叫“或有资产和负债”。广义的表外业务除包括上述狭义的表外业务外，还包括结算、代理、咨询等业务。)
解析：
24.IPO折价
（分数：2.00）
__________________________________________________________________________________________ 正确答案：(正确答案：一只股票在首次公开发行后，上市交易首日的收盘价通常都会明显高于发行价，形成“首日收益”，这一现象被称为折价或者抑价。折价的幅度通常用首日收益率度量。针对IPO折价问题，许多学者在信息不对称的理论基础上从投资者、发行公司、承销商等角度提出了各种解释。其中，比较有影响力的观点有：赢者的诅咒、信号假说、承销商垄断力假说、法律风险假说、从众假说、投机泡沫假说等。折价并非某个国家或地区的个别现象，而是普遍存在于世界各国的股票市场，不同的只是折价的幅度，并且IPO折价现象在证券市场不发达的发展中国家更为严重。)
解析：
25.红利的客户效应
（分数：2.00）
__________________________________________________________________________________________ 正确答案：(正确答案：客户效应理论认为投资者不仅仅是对资本利得和股利收益有偏好，即使是投资者本身，因其所处不同等级的边际税率，对企业股利政策的偏好也是不同的。收入高的投资者因其拥有较高的税率表现出偏好低股利支付率的股票，希望少分现金股利或不分现金股利，以更多的留存收益进行再投资，
从而提高所持有的股票价格。而收入低的投资者以及享有税收优惠的养老基金投资者表现出偏好高股利支付率的股票，希望支付较高而且稳定的现金股利。)
解析：
三、计算题(总题数：3，分数：10.00)
贝克曼工程正在考虑进行资本结构的调整。公司目前负债规模2000万元，负债利率8％，当前发行在外的股份为200万股，每股价格为40元。该公司是一家零增长的公司，将利润全部作为红利分配。公司的EBIT、为1493．3万元，税率为40％。无风险利率为6％，市场风险溢价为4％。公司考虑将负债率提高到40％(按市场价值计算)，并利用增加的负债资金回购股票。如果增加负债，贝克曼公司需要将旧债全部赎回，替换为利率9％的新债。公司当前的贝塔系数β=1。（分数：6.00）
(1).如果贝克曼公司没有负债，贝塔系数是多少?（分数：2.00）
__________________________________________________________________________________________
正确答案：(正确答案：有负债时，根据CAPM模型，R EL =R f＋β(R M－R f )=60％+1×4％=10％根据
有公司所得税的MM定理Ⅱ，R EL =R EU + ×(R EU－R D)×(1一T)=R EU×(R EU－80％)×(1－4％)=10％，可以解得：R EU=9．74％。根据CAPM模型，R EU=R f＋β(R M－R f)，可以解得β=0．935。) 解析：
(2).如果公司负债比率提高到40％，公司的贝塔系数会变成多少?并求此时的股权资本成本。（分数：2.00）__________________________________________________________________________________________
正确答案：(正确答案：因为如果增加负债，公司需要将旧债全部赎回，并利用增加的负债资金回购股票，
满足负债率为40％。R EL=R EU＋×(R EU－R D)×(1一T)=9．74％×(9．74％－9％)×(1－40％)=10．036％根据CAPM模型，R EL =R f＋β(R M－R f )，可以解得β=1．009。)
解析：
(3).当负债率提高到40％时，求公司的WACC和公司总价值。（分数：2.00）
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正确答案：(正确答案：WACC=40％×9％×(1－40％)+60％×9．77％=8．1816％使用WACC法估算公司价
值，=11169(万元)。)
解析：
26.沙河公司提供了如下财务数据：(1)目标资本结构是50％负债和50％股东权益；(2)税后债务成本为8％；
(3)保留盈余的成本估计为13．5％；(4)股权融资成本估计为20％，如果公司发行新股票；(5)净收入为2500。公司现有五个可供选择的项目，项目情况如下表。如果公司执行剩余红利政策，其支付比率是多少?
（分数：2.00）
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正确答案：(正确答案：若只使用保留盈余，WACC 1=50％×(8％+13．5％)=10．75％若公司发行新股票，WACC 2=50％×(8％+20％)=14％所以D、E两项排除，选择A、B、C三个项目，总投资额I=1000+1200+1200=3400 需要留存收益或股权融资1700，因为留存收益成本小于股权融资成本，所以1700从留存收益中获得因为
公司执行剩余红利政策，所以股利支付比率=32％。)
解析：
27.通达公司正在考虑两个项目，现金流如下表所示。由于两个项目相当，适用相同的资本成本。当公司资
本成本为多少时，两个项目的净现值相等
（分数：2.00）
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正确答案：(正确答案：设资本成本为r，PV A =－43+ ， PV B =－，当PV A =PV B时，r=10．55％。)
解析：
四、简答题(总题数：4，分数：8.00)
28.简述存款扩张倍数与货币乘数的区别及联系。
（分数：2.00）
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正确答案：(正确答案：货币乘数和存款扩张倍数都可用来阐明现代信用货币具有扩张性的特点。二者的差别主要在于两点：一是货币乘数和存款货币扩张倍数的分子分母构成不同，货币乘数是以货币供给量为分子、以基础货币为分母的比值；存款货币扩张倍数是以总存款为分子、以原始存款为分母的比值；二是分析的角度和着力说明的问题不同，货币乘数是从中央银行的角度进行分析，关注的是中央银行提供的基础货币与全社会货币供应量之间的倍数关系；而存款货币扩张倍数是从商业银行的角度进行分析，主要揭示了银行体系是如何通过吸收原始存款、发放贷款和办理转账结算等信用活动创造出数倍存款货币的。)
解析：
29.简述一国国际收支持续失衡对国内经济的影响。
（分数：2.00）
__________________________________________________________________________________________
正确答案：(正确答案：(1)逆差对经济的影响①由于外汇供应短缺，将导致本币汇率有贬值压力。短期资本要大量外流，从而进一步恶化国际收支状况，甚至会导致货币危机。②如果一国政府为保持其货币汇率稳定而动用国际储备调节国际收支，这又将导致对内货币供给的减少，迫使国内经济紧缩，从而最终导致国内生产的下降和失业率的提高。同时，国内经济的紧缩会导致资本的大量流出，进一步加剧本国资金的稀缺，促使利率上升、投资下降，导致对商品市场的需求进一步下降。③以国际储备来弥补长期性的逆差，将导致一国对外资产的持续减少，有损国家的对外信用。(2)顺差对经济的影响顺差给本币带来升值压力，导致央行以外汇占款的形式被动投放基础货币，带来国内货币供应增长过快和通货膨胀的压力，对货币调控的自主性和有效性形成一定的制约。对于我国来说，国际收支顺差也意味着大量资源流向沿海外向型经济部门，不利于产业结构、地区结构的调整。从贸易伙伴国的角度考虑，当一国出现国际收支盈余时，其贸易伙伴国相应地就是国际收支赤字国，这容易引起国际经济交往中的贸易摩擦和冲突，从而导致国际交易成本的上升。)
解析：
30.简述平方根定律、立方根定律和资产组合理论的异同。
（分数：2.00）
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正确答案：(正确答案：早在20世纪40年代，美国经济学家汉森就曾对凯恩斯关于交易性货币需求主要取决于收入的多少同利率高低无关的观点提出质疑。20世纪50年代以后，一些凯恩斯学派的经济学家在深入研究凯恩斯货币理论的基础上，进一步丰富和发展了凯恩斯的货币需求理论，其中最具代表性的有平方根定律、立方根定律和资产组合理论等。 (1)平方根定律 1952年，美国经济学家鲍莫尔运用存货理论深入分析了由交易动机产生的货币需求同利率的关系。鲍莫尔认为，任何企业或个人的经济行为都以收益的最大化为目标，因此在货币收入取得和支用之间的时间差内，没有必要让所有用于交易的货币都以现金形式存在。由于现金不会给持有者带来收益，所以应将暂时不用的现金转化为生息资产，待需要支用时再变现，只要利息收入超过变现的手续费就有利可图。一般情况下利率越高，收益越大，生息资产的吸引力也越强，人们就会把现金的持有额压到最低限度。但若利率较低，利息收入不够变现的手续费，那么人们宁愿持有全部的交易性现金。因此，在金融市场发达和生息资产容易变现的情况下，交易性货币需求与利率的关系很大。为了便于分析，鲍莫尔首先提出以下假定：①人们收入的数量一定，间隔一定，支出的数量事先可知且速度均匀；②人们将现金换成生息资产采用购买短期债券的形式，它们具有容易变现、流动性强的特点；③每次变现(出售债券)与前一次的时间间隔及变现数量都相等。他把持有货币的成本分为两类：一类是交易成本，主要以出售债券获得货币时支付的手续费为代表，货币需求同交易成本反方向变动；另一类是机会成本，即持有货币时放弃的利息收益，货币需求与机会成本也成反方向变动。若以Y代
表交易支出总额，k代表每次变换的现金额，b代表每次变现的手续费，r代表市场利率，C代表成本总额，
则C可表示为：C= 。显然，任何有理性的经济单位都要将保持现金的成本总额减到最低限度。通过对上式求k的一阶导数，并令其为零，可以解出：k= 。由于人们的平均手持现金余额是，那么最适量的现金持有额为k= ，即现金余额(用M表示)为：M= 。如果令a= ，则使
总成本c最小的货币持有额，即交易性货币需求可写成：。这就是著名的平方根公式。此式表明，当交易量(Y)和手续费(b)增加时，最适度的交易性货币需求将增加；而当利率上升时，交易性货币需求会下降。公式还表明，最适度的现金余额和交易量以及手续费的变化并不成一对一的比例关系，它们的变动比率(弹性值)可通过数学方法求得。平方根定律从人们保持适度的现金用于交易，而将暂时闲置的部分用以获利的角度出发，得出交易性货币需求在很大程度上受利率变动影响的结论，在发达的市场经济体中具有普遍适用性，发展了凯恩斯的交易性货币需求理论。(2)立方根定律美国经济学家惠伦、米勒和奥尔等人采用与鲍莫尔相同的研究思路，对预防性货币需求同利率之间的关系进行了研究，提出了立方根定律。该定律表明最佳预防性货币余额的变化与货币支出分布的方差(S 2 )、转换现金的手续费(C)、持有货币的机会成本(r)呈立方根关系。假定一种净支出的正态分布确定后，其最佳预防性货币需求将随着收入和支出平均额的立方根变化而变化，而持币的机会成本取决于市场利率。利率上升，持有预防性货币余额的机会成本上升，预防性货币需求随之下降；反之则相反。预防性货币需求与利率之间存在反向变动的关系。
(3)资产组合理论投机动机是凯恩斯货币需求理论中最具特色的部分，但同时也受到一些批评与质疑。凯恩斯认为，在一定的利率水平下，当人们预期持有债券的收益率将高于持有货币的收益率时，他们将仅以债券形式保有自己的资产；反之，他们将仅以货币形式保有自己的资产。因此，凯恩斯的分析暗含着现实中没有人同时持有货币与债券作为财富的贮藏。但在现实生活中，大多数人往往是既持有货币，同时又持有债券，变动的只是两者的比例。面对这种状况，美国经济学家托宾用投资者避免风险的行为动机重新解释流动性偏好理论，首次将资产选择引入货币需求分析，提出资产组合理论，发展了凯恩斯的投机性货币需求理论。托宾认为，资产的保存形式有两种：货币与债券。货币是没有收益也没有风险的安全性资产，债券是既有收益也有风险的风险性资产。收益的正效用随着收益的增加而递减，风险的负效用随着风险的增加而递增。人们总是根据效用最大化原则在两者之间进行选择。人们为了既能得到收益的正效用，又不致使风险的负效用太大．需要同时持有货币和债券，两者在量上组合的依据是增加或减少债券的边际负效用与边际正效用的代数和等于零，因为此时总效用达到最大化。利率变动后，引起投资者预期收益率的变动，破坏了原有资产组合中风险负效用与收益正效用的均衡，人们重新调整自己资产中货币与债券的比例关系，导致投机性货币需求的变动。资产组合理论在说明投机性货币需求与利率反方向变动的同时，解释了凯恩斯理论没能解释的货币与债券资产同时被持有的现象，因此，资产组合理论更符合经济现实，在逻辑上也更令人满意，是货币需求理论的一项重大学术进展。与此同时，资产组合理论探讨了风险与收益的匹配及其资产的定价与选择问题，为微观金融学的发展奠定了基础。)
解析：
31.“当公司事实上资不抵债时，股东可能会采取冒险的操作，投资于风险很大、净现值为负的项目”，如何理解这句话?
（分数：2.00）
__________________________________________________________________________________________ 正确答案：(正确答案：当债权人将资金借给企业之后，在一定程度上就失去了对资金的控制权(至少是直接控制权)，只保留了相应的收益权。由于债权人与股东的利益不完全一致，他们之间的利益冲突在所难免。企业的经营控制权由代表股东利益的公司董事会和经理层掌握，当企业陷入财务危机时，股东可能会“损人利己”，为维护股东自身利益采取某些损害债权人利益的举措。比如，公司股东可能选择高风险的项目甚至净现值为负的项目。该现象被称为资产替代或者风险转移。出现该种现象是由于虽然公司资不抵债，即公司的资产绝大部分实质上都属于债权人，但是股东握有公司的控制权，因而有权选择投资项目。本质上，股东是用债权人的资金进行投资，如果经济形势好，项目收益超过负债的部分归股东所有；如果经济形势差，项目的亏损几乎都由债权人承担。正是权利与义务的不对称性导致了股东选择高风险项目。)
解析：
五、论述题(总题数：2，分数：10.00)
图1至图3分别给出了1周Shibor利率与国债指数(净价)、中高企债指数以及与沪深300指数的历史行情数据(其中1周Shibor利率数据对应右坐标轴)。请问：（分数：8.00）
(1).什么是Shibor利率?（分数：2.00）
__________________________________________________________________________________________ 正确答案：(正确答案：上海银行间同业拆放利率(Shanghai Interbank Offered Rate，简称Shibor)，从2007年1月4日开始正式运行，是由信用等级较高的银行组成报价团自主报出的人民币同业拆出利率计算确定的算术平均利率，是单利、无担保、批发性利率。中国人民银行成立Shibor工作小组，依据《上海银行间同业拆放利率(Shibor)实施准则》确定和调整报价银行团成员、监督和管理Shibor运行、规范报价行与指定发布人行为。全国银行间同业拆借中心授权Shibor的报价计算和信息发布。)
解析：
(2).请描述图1、图2、图3中利率与资产价格之间的关系及其差异。 2.00）__________________________________________________________________________________________ 正确答案：(正确答案：图1，Shibor与国债价格呈完全负相关；图2，Shibor与中高企债指数负相关性不强；图3，Shibor与沪深300指数部分正相关。)
解析：
(3).什么是现金流贴现模型?（分数：2.00）
__________________________________________________________________________________________ 正确答案：(正确答案：现金流量贴现法也叫现金收支折现法，是用来评估一个投资机会的吸引力的方法，指将未来某年的现金收支折算为目前的价值。其方法可分为净现值法与内部报酬率法两种。净现值法是通过资本的边际成本求出的折现率，将未来的现金收支折现成当期现金。内部报酬率法则将存续间可能产生的现金流入，依某一贴现率折成现金，使现金收入等于当时的投资成本，则此时求出的贴现率即为报酬率。) 解析：
(4).请结合现金流贴现模型等相关金融学理论，对总结的图形规律给予解释。（分数：2.00）
__________________________________________________________________________________________ 正确答案：(正确答案：根据现金流贴现模型，Shibor利率应该与金融资产价格呈负相关，图1，Shibor
与国债价格基本满足该规律；图2，中高企债指数会受个别公司经营情况影响，因此其与基准利率不完全负相关；图3，沪深300指数中，成分股数量较多，难以真实反映利率与资产价格之间的关系。)
解析：
32.论述人民币加入SDR的意义和影响。
（分数：2.00）
__________________________________________________________________________________________ 正确答案：(正确答案：人民币加入SDR是人民币国际化的一个里程碑事件，在改变国际货币体系格局的同时，也将给自身经济发展带来一系列实质好处。加入SDR，使人民币成为了世界货币。这将促进在国际结算中用人民币进行结算，使交易便利化，降低交易成本，同时规避汇率波动风险。例如，在国际结算时，中方直接支付人民币给美国企业成为可能，中国企业或个人无需担心汇率波动带来的可能损失。加入SDR 后，人民币汇率可以自由浮动，汇率自由化有助于降低国际风险对国内的传导。假设有国家突然宣布债务违约而致国际金融市场发生动荡，引发新兴市场货币贬值，带来抛售潮，在此情况下，人民币作为国际储备货币，无需担心被恐慌抛售；假使出现抛售的情况，由于国际储备货币实现了汇率的自由浮动，人民币可以通过汇率的波动，抵御掉一部分风险。反之，如果汇率僵硬不自由，比如和美元挂钩，一旦被抛售，风险就会向本国国内传导。加入SDR还有助于中国获取国际商品交易中的定价权。上海自贸区决定设立国际原油期货交易平台，如果人民币不是国际储备货币，用人民币定价，则认可度低；如果使用美元定价，则不利于上海自贸区原油交易平台的影响力。一旦人民币成为国际储备货币，上海自贸区原油交易就可以采取人民币定价，交易方就会将人民币价格作为判断市场以及未来交易决策的重要依据。人民币加入SDR，还有助于维护央行货币政策的独立性。根据蒙代尔三角理论，一个国家不可能同时维护固定汇率、自由流动、独立的货币政策，只能同时维持其中两者。对于中国这样一个大国而言，必须维护独立的货币政策，不能被别人牵着鼻子走。三者中唯一放弃的就是固定汇率，而采取浮动汇率。尽管如此，由于人民币加入SDR成为国际储备货币，别的国家会将人民币作为其外汇储备，因此汇率波动风险就小了许多。除此之外，
人民币加入SDR，加大了世界持有人民币作为储备资产的愿望，还将为政府带来数目可观的铸币税。同时，各国会增持人民币作为其储备资产，增加对中国金融资产的配置，也为中国国内带来一定的增量资金。总之，人民币加入SDR绝非象征意义那么简单，人民币国际化深入发展，为经济带来一系列实质利好的同时，推动人民币自身向国际强势货币迈进。)
解析：
六、判断题(总题数：20，分数：40.00)
33.根据利率期限结构理论中的预期假说，收益率曲线向下倾斜说明人们预期未来短期利率上涨。( ) （分数：2.00）
A.正确
B.错误√
解析：解析：预期假说认为：如果短期利率处于高位，则未来各年度远期利率下降的可能性要远高于趋于上升的可能性，从而使得长期债券的到期收益率要低于短期债券的到期收益率，收益率曲线倾向于向下倾斜。故正确。
34.固定汇率制度的优点是有助于发挥汇率对国际收支的自动调节作用。 ( )
（分数：2.00）
A.正确
B.错误√
解析：解析：浮动汇率制度的优点是有助于发挥汇率对国际收支的自动调节作用。故错误。
35.远期利率隐含在即期利率中，并且是利用即期利率套算出来的。 ( )
（分数：2.00）
A.正确
B.错误√
解析：解析：远期利率是指隐含在给定的即期利率之中，从未来的某一时点到另一时点的利率。故正确。
36.基准利率是在商业票据市场和同业拆借市场的交易中产生的。 ( )
（分数：2.00）
A.正确
B.错误√
解析：解析：基准利率应该在同业拆借市场的交易中产生。故错误。
37.中央银行实施公开市场操作影响货币乘数进而影响货币供给。 ( )
（分数：2.00）
A.正确
B.错误√
解析：解析：中央银行实施公开市场操作，可以实现向金融市场上投放或者收回货币，能够影响货币乘数，进而影响货币供给。故正确。
38.我国目前货币层次中的狭义货币包括：流通中的现金、企业活期存款和居民货币存款。 ( )
（分数：2.00）
A.正确
B.错误√
解析：解析：狭义货币由通货加上私人部门的活期存款构成。居民货币存款属于广义货币的范畴。故错误。
39.正回购是融出资金的方式，逆回购是融入资金的方式。 ( )
（分数：2.00）
A.正确
B.错误√
解析：解析：回购协议是指证券持有人在卖出一定数量证券的同时，与证券买入方签订协议，双方约定在将来某一日期由证券的出售方按约定的价格再将其出售的证券如数赎回。回购协议实际上是以证券为质押品而进行的一笔短期资金融入。逆回购协议与其过程恰恰相反，是一种资金融出行为。故错误。
40.流动性偏好理论认为若出现流动性陷阱，货币供给的变动不再会影响利率水平。 ( )
（分数：2.00）
A.正确
B.错误√
解析：解析：凯恩斯认为，随着利率不断下降至非常低的位置，以至于不可能再下降时，人们就会产生利率将会上升、债券价格将会下跌的预期，人们对流动性的偏好就会趋于无穷，货币需求的利率弹性也变得无限大，此时无论增加多少货币供给，都会被人们储存起来，这就是著名的“流动性陷阱”假说。故正确。
41.商业银行和中央银行都是存款性金融机构，都要依据《巴塞尔协议》的规定，达到资本充足率的要求。( )
（分数：2.00）
A.正确
B.错误√
解析：解析：《巴塞尔协议》对商业银行的资本充足率提出了要求，中央银行不受《巴塞尔协议》关于资本充足率的约束。故错误。
42.真实票据理论认为商业银行的资产业务应以短期和商业性贷款为主。 ( )
（分数：2.00）
A.正确
B.错误√
解析：解析：真实票据理论主张商业银行以真实票据为根据，主要应发放短期和商业性贷款以保持资产的流动性。故正确。
43.政策性银行的经营原则是安全性、流动性和盈利性。 ( )
（分数：2.00）
A.正确
B.错误√
解析：解析：商业银行的经营原则是安全性、流动性和盈利性，政策性银行不以盈利为目的。故错误。44.在货币政策和财政政策的配合上，“双松”或“双紧”用于结构调整，“一松一紧”用于总量调控。( ) （分数：2.00）
A.正确
B.错误√
解析：解析：在货币政策和财政政策的配合上，“一松一紧”主要是解决结构问题，单独使用“双松”或“双紧”主要为解决总量问题。故错误。
45.衍生金融工具期限短，主要用于短期融资、套期保值和投机。 ( )
（分数：2.00）
A.正确
B.错误√
解析：解析：衍生金融工具的作用包括套期保值、价格发现和投机套利。故错误。
46.在资本预算中，修正的内部收益率(MIRR)不会出现多重解。 ( )
（分数：2.00）
A.正确
B.错误√
解析：解析：调整的内部收益率法具有唯一解，所以解决了内部收益率法中的同时存在多个内部收益率的问题。故正确。
47.在计算WACC时，权重应该选择以账面价值衡量的目标资本结构。 ( )
（分数：2.00）
A.正确
B.错误√
解析：解析：在计算WACC时，权重应该选择以市场价值而非账面价值衡量的目标资本结构。故错误。48.在有限合伙制企业中，并不是所有合伙人都只承担有限责任。 ( )
（分数：2.00）
A.正确
B.错误√
解析：解析：有限合伙制企业中，一个或多个普通合伙人负责经营企业并承担无限责任，同时有一个或多个有限合伙人，他们并不参与企业的实际经营活动，仅以出资额为限对企业的债务承担有限责任。故正确。
49.如果公司预测未来市场利率会下降，则公司应该发行可赎回债券，这样未来利率下降时，公司可以事先约定的价格赎回债券，从而获得收益。 ( )
（分数：2.00）
A.正确√
B.错误
解析：解析：可赎回债券的发行人有权在特定的时间按照某个价格强制从债券持有人手中将其赎回，可认为是债券与看涨期权的结合体。在市场利率跌至比可赎回债券的票面利率低得多的时候，债务人如果认为将债券赎回并且按照较低的利率重新发行债券．比按现有的债券票面利率继续支付利息要合算，就会将其赎回。故正确。
50.一般而言，处于成长中的企业为了吸引投资者，多采取高股利政策。 ( )
（分数：2.00）
A.正确
B.错误√
解析：解析：处于成长中的企业，应该采取低股利政策，企业需要把资金作为留存收益投入到企业中以支持企业的发展。故错误。
51.从看涨期权的角度看，公司的债权人持有的头寸是拥有公司和一份以公司为标的物、执行价格为负债到期支付额的看涨期权空头。 ( )
（分数：2.00）
A.正确
B.错误√
解析：解析：从看涨期权的角度看，公司的债权人拥有公司，并向公司股东出售了一个以公司资产为标的的买权。故正确。
52.垃圾债券是指评级在投资级别以下(即标准普尔评级BBB级及以下)的债券。 ( )
（分数：2.00）
A.正确
B.错误√
解析：解析：根据标准普尔评级，BB、B、CCC、CC和C几个级别为投机性债券，也称为垃圾债券。垃圾债券不包括BBB级债券。故错误。
北京语言大学网络教育学院 金融市场学》模拟试卷一 1. 试卷保密，考生不得将试卷带出考场或撕页，否则成绩作废。请监考老师负责监督。 2. 请各位考生注意考试纪律，考试作弊全部成绩以零分计算。 3. 本试卷满分 100 分，答题时间为 90 分钟。 4. 本试卷分为试题卷和答题卷，所有答案必须答在答题卷上，答在试题卷上不给分。 一、【单项选择题】 （本大题共 10 小题，每小题 2分，共 20 分）在每小题列出的四个选 项中只有一个选项是符合题目要求的，请将正确选项前的字母填在 答题卷相应题号处 1、金融市场上的（ ）剧烈波动，吸引了更多的投资者。 [A] 利润 [B] 利润率 [C] 收入 [D] 价格 2、金融市场的主 体． 是指（ ）。 [A] 金融工具 [B] 金融中介机构 [C] 金融市场的交易者 [D] 金融市场价格 3、商业银行或其他金融机构以其持有的未到期汇票向中央银行所做的票据转让行为， 称之为（ ）。 4、大户操作者将某类股价炒高后，发现再炒高的幅度有限，乘机卖出，转而炒作他类 行情尚未波动的股票，称作（ ）。 [A] 转帐 [B] 烘托 [C] 轮做 5、银行汇票是指（ ）。 [A] 银行收受汇票 [C] 银行签发的汇票 [A] 贴现 [B] 再贴现 [C] 转贴现 [D] 承兑 [D] 轧空 [B] 银行承兑的汇 票 [D] 银行贴现的汇
[A] 中央银行的负债业务[B] 中央银行的授信业务 6、再贴现是（）。 [C] 中央银行的资产业务[D] 商业银行的授信业务 7、短期国债的典型发行方式是（）方式。 [A ] 公募发行 [B] 拍卖投标发行 [C ] 拍卖 [D] 推销人员推销 8、一般说来，发行量大的大公司企业宜用（）的方式发行，对发行人来说较 简 单 ， 在费用上体现规模经济。 [A ] 私募[B] 公募[C] 直接公募[D] 间接公募 9、 股票行市的最大特点是（）。 [A ] 收益高[B] 风险大 [C ] 波动性较强[D] 变幻莫测 10、票据是一种无因债权证券，这里的“因”是指（）。 [A] 产生票据权利义务关系的原因 [B]票据产生的原因 [C]票据转让的原因 [D]发行票据在法律上无效或有瑕疵的原因 二、【多项选择题】（本大题共5小题，每小题3 分，共15分）在每小题列出的四个选项中有二至四个选项是符合题目要求的，请将正确选项前的字母填在答题卷相应题号处多选、少选、错选均无分。 11、我国金融市场的要素（） [A] 种类少[B] 种类多[C] 规模小[D] 规模大 12、财务公司作为非银行金融机构，其主要业务是（） [A] 办理票据承兑
431金融学综合2016年答案详解对外经济贸易大学 1.D 解析：本题主要考察货币职能的概念，需要区分流通手段和支付手段的区别支工资等的职能。支付手段是指货币充当用来清偿债务或支付赋税、租金、但另一方这有利于商品经济的发展，付手段一方面使商品交换出现赊购、赊销，支付相对于价值尺度和流通手段而言，面又在形式上加深了经济危机的可能性。货币在人们经济生活手段虽不是货币的基本职能，但随着商品货币经济的发展，中所起的作用越来越广泛了，货币执行支付手段的职能也越来越普遍了。①必须使流通手段是指货币在商品流通过程中起媒介作用时所发挥的职能。个流通中需要多少货币取决于3:一手交钱,一手交货.货币需求用现实的货币,在金属货币制(V).(Q)、货币流通速度:价格(P)、待出售的商品数量要素②作为流通手段的货币在交换中转瞬即≡MV；在信用货币制度下下:M=PQ/V:PQ逝。人们注意的是货币的购买力，只要有购买力，符号票券也能作货币。纸币、信用货币因此而产生。（蒋先玲货币金融学P6-P9。） 2 .C 解析：本题考察的是巴塞尔协议三的相关内容 巴塞尔协议Ⅲ中提到了建立流动性风险监管标准建立流动性风险监管标准，增强银行体系维护流动性的能力。目前我国对于银行业流动性比率的监管，已经存在一些较为明确的指标要求，如要求存贷比不能超过75%，流动性比例大于25%，核心负债依存度大于60%，流动性缺口率大于-10%，以及限制了最大十户存款占比和最大十户同业拆入占比，超额存款准备金制度等，这些指标对于监控银行业的流动性起到了较好的作用。 巴塞尔协议Ⅰ把信用风险纳入了风险管理框架，巴塞尔协议Ⅱ把市场风险和操作风险纳入风险管理范围。 （蒋先玲货币金融学P213专栏） 3. A 解析：本题考察收益率曲线的基本概念 收益率曲线是反映风险相同但期限不同的债券到期收益率或利率与期限关系的曲线。 （蒋先玲货币金融学P84） 4.D 1 解析：本题考察中央银行常用的货币政策工具的特点主要包括回政策性金融债券等作为交易品种，①公开市场业务：运用国债、购交易、现券交易和发行中央银行票据，调剂金融机构的信贷资金需求。特点：传递过程的直接性；主动性；可以进行微调；可以进行频繁操作从而间接调控货币影响货币乘数，②存款准备金：通过调整存款准备金率，供应量，因此即使法定准备金率调整很小，也会引起货币供应量的巨大波动。商业银行等金融机构将贴现业务获得的票据卖给中央银行的③再贴现政策：具有结构调节效应，对市场利率有强烈的告示作用；特
2010年1月 金融市场学试题 一、单项选择题(本大题共20小题，每小题1分，共20分) 在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的，请将其代码填写在题后的 括号内。错选、多选或未选均无分。 1.属于经济周期预测先行指标的是() A.工业产值 B.消费物价指数 C.消费者信心指数 D.失业的平均期限 2.现货交易不包括() B.保证金交易A.现金交易 C.固定方式交易 D.利率互换 3.下列选项中，既可以作为交易所市场的回购抵押品，也可以作为银行间市场的回购抵押 品的是() B.政策性金融债国债A. C.央行票据 D.企业债 4.发行者只对特定的股票发行对象发行股票的方式称为() B.私募发行公募发行A. C.直接发行 D.间接发行 5.影响股票供求关系的市场因素是() A.投资者动向 B.金融形势 C.劳资纠纷 D.财政状况 6.市场价格若没有达到客户所要求的特定价位，则不能成交的订单是() A.到价单 B.市场单 C.限价单 D.收盘单 7.期货交易中，市场风险的防范机制是() A.保证金制度 B.无负债结算制度 C.价格限额 D.实物交割 8.从投资运作的特点出发，可将证券投资基金划分为() A.对冲基金与套汇基金 B.私募基金与公募基金 C.在岸基金与离岸基金 D.股票基金与债券基金 9.国债柜台交易的交割方式为() A.T+0 B.T+1 C.T+2 D.T+3 10.一张15年期，年利率为7.2％，市场买卖价格为800元，票面价值为1000元的债券，其即期收益率为() A.7.2％ B.8％ C.8.5％ D.9％ 11.为谋取现货与期货之间价差变动收益而参与期货市场的交易者是()
百度文库 《金融学》模拟试题一 一、单项选择题（ 1%*15） 1、货币在执行贮藏手段职能时，能自发地调节（）。 a、信贷规模 b 、货币必要量 c 、货币流通 d 、生产规模 2、国家信用的主要形式是（）。 a、发行政府债券 b 、短期借款 c 、长期借款 d 、自愿捐助 3、国内没有金币流通，将本国货币依附于实行金本位制国家的 本位币，这种货币制度称之为（）。 a、金块本位制 b 、金本位制 c 、金汇兑本位制 d 、银行券制 4、货币在（）时执行价值尺度职能。 a、商品买卖 b、缴纳税款 c、支付工资 d、表现和衡量商品价值 5、目前，我国根据商业银行的（）确定其交纳法定存款准备金的比率。 a、呆坏账率 b 、利润率 c 、资本金充足情况 d 、流动性比率 6、在下列金融工具中，（）属于资本市场工具。 a、国库券 b 、可转让大额定期存单 c 、债券 d 、回购协议 7、下列各项中，不属于可转让大额定期存单特点的是（）。 a、不记名 b、利率略低于同等期限的定期存款利率 c、金额固定，面额大 d、允许买卖和转让 8、下列哪一个指标不属于派生存款的制约因素？（） a、超额准备率 b、贴现率 c、提现 d、法定存款准备金率
9、根据凯恩斯的流动性偏好理论，当实际利率低，人们预计利率会上升时，货币需求量将（）。 a、上升 b、下降 c、不变 d、不确定 10、用恒常收入来解释物质财富对货币需求的影响的西方经济理 论是（）。 a.现金交易数量说 b. 现金余额数量说 c. 流动性偏好理论 d.现代货币数量说 11、一般来说，如果一国利率水平提高将使本币汇率（）。 a、上升 b、下降 c、不变 d、不受影响 12、在通货膨胀的过程中，下列（）经济主体会得到利益。 a、债权人 b、浮动收入者 c、货币财富持有者 d、靠固定薪金维持生活的人 13、国际收支是一个（）的概念。 a. 存量 b. 等量 c. 流量 d. 变量 14、下列货币政策四大目标中存在一致关系的是（）。 a、充分就业、经济增长 b、物价稳定、充分就业 c、物价稳定、经济增长 d、经济增长、国际收支平衡 15、投资收益在国际收支平衡表中属于（）。 a、经常项目 b、资本和金融项目 c、平衡项目 d、官方储备 二、多项选择题（ 2%*5 ） 1、金属货币制度下辅币的特点主要有（）。 a、不足值货币 b 、贱金属铸造 c 、规定磨损“公差” d、有限 的法定支付能力 e、可以自由铸造
北京语言大学网络教育学院 《金融学概论》模拟试卷一 注意： 1.试卷保密，考生不得将试卷带出考场或撕页，否则成绩作废。请监考老师负责监督。 2.请各位考生注意考试纪律，考试作弊全部成绩以零分计算。 3.本试卷满分100分，答题时间为90分钟。 4.本试卷分为试题卷和答题卷，所有答案必须答在答题卷上，答在试题卷上不给分。 一、【单项选择题】(本大题共10小题，每小题2分，共20分)在每小题列出的四个选项中只有一个选项是符合题目要求的，请将正确选项前的字母填在答题卷相应题号处。 1、如果金银的法定比价位1：13，而市场比价位1：15，这时充斥市场的将是（） [A] 银币[B] 金币 [C] 金币银币同时[D] 都不是 2、信用的基本特征是（） [A] 平等的价值交换[B] 无条件的价值单方面让渡 [C] 以偿还为条件的价值单方面转移[D] 无偿的赠予或援助 3、商业信用的主体是（） [A] 银行[B] 国家[C] 厂商[D] 消费者 4、下列属于短期资金市场的是（） [A] 债券市场[B] 资本市场[C] 股票市场[D] 票据市场 5、下列（）不属于政策性银行。 [A] 中国人民银行[B] 中国进出口银行 [C] 中国农业发展银行[D] 国家开发银行 6、下列银行中，（）对货币扩张影响最小。 [A] 中国人民银行[B] 浦东发展银行 [C] 中国工商银行[D] 中国进出口银行 7、存款准备率越高，则货币乘数（）。 [A] 越大[B] 越小[C] 不变[D] 不一定 8、货币“面纱论”认为，货币的变动只会影响（） [A] 价格的变动[B] 储蓄的变动 [C] 投资的变动[D] 经济增长的变动 9、货币均衡的自发实现主要依靠（）的调节。 [A] 利率机制[B] 价格机制 [C] 汇率机制[D] 中央银行宏观调控 10、菲利普斯曲线反映（）之间此消彼涨的关系。 [A] 通货膨胀率与失业率[B] 经济增长与失业率 [C] 通货紧缩与经济增长[D] 通货膨胀与经济增长
青岛大学2015年硕士研究生入学考试试题科目代码：431 科目名称：金融学综合（共2页） 请考生写明题号，将答案全部答在答题纸上，答在试卷上无效 一、名词解释（每题3分，共30分） 1、间接融资 2、利率期限结构 3、回购协议 4、资本充足率 5、经常项目 6、浮动汇率 7、杜邦恒等式 8、MM第一定理 9、内含报酬率 10、经济订购量 二、简答题（每题7分，共56分） 1、货币的基本职能是什么？ 2、货币市场由哪些部分构成？ 3、商业银行面临的主要风险是什么？ 4、利率和货币供应量作为货币政策中间目标各有何优缺点？ 5、本币贬值对一国的国际收支有何影响？ 6、系统风险原则是什么？什么是风险回报率？如果A公司股票的贝塔系数是2，如何评价A公司的系统风险？ 7、债券收益率的决定因素有哪些？什么是利率风险？债券的到期期限和票面利率将如何影响利率风险？ 8、什么是证券市场线（SML）？它的斜率是什么？如果一项投资的净现值（NPV）是正值，它会在SML线的上方还是下方？为什么？ 三、计算题（每题8分，共24分）
1、考虑选择一家银行的商业贷款，A银行的商业贷款利率为14.2%，每月复利；B银行的商业贷款利率14.5%，每半年复利一次，如何选择？ 2、Watta公司上一次的股利是每股1.20美元，预期股利将以8%的比率无限期增长下去，目前该股票的价格是45美元，Watta公司的权益资本成本是多少？如果该公司的目标债务权益率是50%，税前债务成本是9%，税率35%，Watta公司的加权平均资本成本（WACC）是多少？ 3、BPD公司决定进行一项资本重组，它涉及将现有的8000万美元债务增加到12500万美元，新增的债务用于回购股票。债务的利率为9%，且预期不会改变。公司目前有1000万股流通在外，每股价格是45美元。如果预期重组可以提高ROE，那么BPD的管理层所应预期的EBIT的最低水平是多少？此时公司的EPS和ROE分别是多少？（解答时不考虑税）。 四、综合分析题（每题20分，共40分） 1、十八届三中全会《决定》提出，要健全多层次资本市场体系。我国当前的资本市场体系由哪些部分组成？为什么要健全多层次资本市场？ 2、货币政策变动后，它将经过哪些渠道对宏观经济变量产生影响？
《金融学》模拟试题（5） 一、单项选择题（本大题共1小题，每小题1分，共10分。每小题只有一个正确答案） 1．在金属货币制度中，（）是决定性的。 A．币材的规定 B．货币单位的规定 C．银行券的发行规定 D．黄金准备规定 2、只能解决企业短期资金融通的信用形是（）。 A、商业信用 B、银行信用 C、国家信用 D、消费信用 3、下列中央银行的行为和服务中,体现其“银行的银行”的职能是（）。 A、代理国库 B、对政府提供信贷 C、集中商业银行现金准备 D、发行货币 4、2003年，银行、证券、保险——中国金融业“分业经营，分业监管”的框架最终完成,其标志是 （）。 A．中国银监会的成立 B．中国人民银行的成立 C．中国证监会的成立 D．中国保监会的成立5、货币均衡的自发实现主要依靠的调节机制是 （）。 A、价格机制 B、利率机制 C、汇率机制 D、中央银行宏观调控 6．以下不属于短期资金市场的有（）。 A．公司债券市场 B．国库券市场 C．同业拆借市场 D．可转让存单市场7．长期以来，对货币供应量进行层次划分的主要依据是（）。 A．金融资产的盈利性 B．金融资产的安全性 C．金融资产的流动性 D．金融资产的种类 8．凯恩斯的货币需求理论区别于前人的显着特点是对（）的分析。 A．交易动机的货币需求 B．预防动机的货币需求 C．投机动机货币需求 D．交易动机和预防动机货币需求9．在下列控制经济中货币总量的各个手段中，中央银行不能完全自主操作的是（）。 A．公开市场业务 B．再贴现政策 C．信贷规模控制 D．法定准备金率10．中央银行提高法定存款准备金率时，则商业银行（）。 A．可贷资金量减少 B．可贷资金量增加 C．可贷资金量不受影响D．可贷资金量不确定二、多项选择题（本大题共5小题，每题2分，共10分。每小题至少有两个正确答案，多选、漏选、错选均不得分） 1．商业银行派生存款的能力与（）成反比。 A．原始存款 B．法定存款准备率 C．现金漏损率 D．超额准备率 E．定期存款准备金 2、按交割方式分类，金融市场可分为（）。 A．资本市场 B．现货市场 C．期货市场 D．期权市场 3、从运用来看，基础货币由（）所构成。 A．商业银行同业存放款项 B．商业银行贷款C．中央银行的外汇储备 D．商业银行的存款准备金 E．流通于银行体系之外而为社会大众所持有的通货 4、下列属于商业银行资产业务的是（）。 A、持有国债80亿元 B、企业贷款2440亿元 C、现金40亿元 D、为企业借款2亿元提供担保 E、为企业提供咨询服务，收费5000万元 5、必须由现实的货币来执行的货币职能是（）。 A．价值尺度 B．流通手段 C．支付手段 D．贮藏手段 三、判断并改错（本大题共5小题，每题3分，共15分。判断对错并说明错误的原因） 1、“劣币驱逐良币”现象是在金本位制度下发生的。( ) 2、费雪方程式强调了货币数量变化对商品价格的影响。（） 3、货币超发是通货膨胀的根本原因。（） 4、金融工具的安全性与债务人的信誉成反比。 （） 5．所谓政府的银行就是指中央银行的资本所有权完全属于国家。（）
、单选题： 1保险公司有多种不同的分类方式，依据（ B ）,分为商业性保险公司和政策性保险公司。 7、 在中国人民银行的资产负债表中，最主要的资产负债项目是（ B ） A 政府存款 B 对存款货币银行债权 C 对政府债权 D 国外资产 8、 在多种利率并存的条件下起决定作用的利率是（ A ） A 基准利率 B 差别利率 C 实际利率 D 公定利率 9、 影响外汇市场汇率变化的最主要的因素是（ B ） A 经济增长状况 B 国际收支状况 C 人们的经济预期 D 货币政策松紧 10、 同业拆借利率常常被当作（ A ），对整个经济活动和宏观调控具有特殊的意义。 A 基准利率 B 公 定利率 C 套算利率 D 市场利率 11、 下列哪一项不是证券投资技术分析的理率基础（ B ） A 市场行为包括一切信息 B 技术分析可以替代基本面分析 C 价格沿趋势波动并保持趋势 D 历史会重复 12、 股份制商业银行内部组织机构的设置分为所有权机构和经营权机构。 所有权机构包括股 东大会、董事会和监事会。（ B ）是常设经营决策机关。 A 股东大会 B 董事会 C 监事会 D 执行机构 13、 下列货币政策工具中，不仅主动性强、灵活性强，而且调控效果和缓的工具是（ A ） A 公开市场业务 B 再贴现政策 C 法定存款准备金率 D 流动性比率 14、 期限在一年以内的短期政府债券通常被称为（ B ）。 A. 货币债券 B. 国库券 C. 政府货币债券 D. 公债券 15、 货币市场上的货币供给曲线和货币需求曲线的交点（E 点）决定的利率称之 为（ C ）。 A. 市场利率 B. 实际利率 C. 均衡利率 D. 名义利率 16、 一般来说，中央银行若提高再贴现率，会迫使商业银行（ B ）。 A. 降低贷款利率 B. 提高贷款利率 C. 贷款利率升降不确定 D. 贷款利率不受影响 17、 中间汇率是指（ D ） A 开盘汇率和收盘汇率的算术平均数 B 即期汇率和远期汇率的算术平均数 C 官方汇率和市场汇率的算术平均数 D 买入汇率和卖出汇率的平均数 18、 下列可作为货币政策操作指标的是（ C ）。 A. 基础货币 B. 存款货币 C. 市场利率 D. 物价变动率 19、 一张差半年到期的面额为 2000元的票据，到银行得到 1900元的贴现金额，则年贴现率 为（ B ） A 经营方式 B 经营目的 C 经营范围 D 基本业务 2、 1964 年，英国商人建立（ B ）， A 丽如银行 B 英格兰银行 3、 长期金融市场又称（ C ） A 初级市场 B 次级市场 4、中间汇率是指（ D ） 标志着现代商业银行的兴起和高利贷的垄断地位被打破。 C 汇丰银行 D 渣打银行 C 资本市场 D 货币市场 A 开盘汇率和收盘汇率的算术平均数 C 官方汇率和市场汇率的算术平均数 5、 租赁业务种类繁多，按租赁中 （ D ） A 业务活动范围 B 经营方式 6、 下列可作为货币政策操作指标的是（ B 即期汇率和远期汇率的算术平均数 D 买入汇率和卖出汇率的算术平均数 可分为单一投资租赁和杠杆租赁。 C 经营内容 D 出资者的出资比例 A ） C 市场利率 D 物价变动率
2017中央财经大学金融学名词解释集锦 凯程老师通过综合考研辅导名师、中央财经大学金融学专业导师，及往届高分学员、职业经理人的意见，为有意向报考中央财经大学金融学专业的考研学子提供名词解释汇编。 金融学名词解释汇编 基金类 1、开放式基金(open-end funds) 指基金规模不是固定不变的，而是可以随时根据市场供求情况发行新份额或被投资人赎回的投资基金。 2、封闭式基金(close-end funds) 指基金规模在发行前已确定，在发行完毕后及规定的期限内，基金规模固定不变的投资基金。 3、契约型投资基金(constractual type funds) 根据一定的信托契约原理，由基金发起人和基金管理人、基金托管人订立基金契约而组建的投资基金。基金管理人依据法律法规和基金契约负责基金的经营和管理操作；基金托管人负责保管基金资产，执行管理人的有关指令，办理基金名下的资金往来；投资人通过购买基金单位，享有基金投资收益。 4、公司型投资基金(corporate type funds) 具有共同投资目标的投资者依据公司法组成以赢利为目的、投资于特定对象（如各种有价证券、货币）的股份制投资公司。基金持有者既是基金投资者，又是公司股东。 5、雨伞基金(umbrella funds) 基金管理公司把自己名下的一组基金作为“母基金”，在“母基金”之下，再组成若干个“子基金”，以方便和吸引投资者在其中自由选择和转换的一种经营方式。其最大的特点就是利于投资者转换基金，并且不收或少收转换费，以此来稳定投资队伍。 6、金中的基金(funds of funds) 其特点是以其他基金单位为投资对象。它通过分散投资于本身或不同管理团体的基金来进一步分散降低风险。 7、对冲基金(hedge fund) 原意是“风险对冲过的基金”，起源于５０年代初的美国，起初的操宗旨是利用期货、期权等金融衍生产品以及对相关联的不同股票进行实买空卖、风险对冲的操作技巧，在一定程度上可规避和化解证券投资风险。经过几十年的演变，对冲基金已失去初始的风险对冲的内涵，已成为充分利用各种金融衍生产品的杠杆效应，承担高风险、追求高收益的投资模式。8风险基金(venture capital) 是指那些由专业投资管理人士或机构定向募集的资金，投资于处于草创阶段的企业、技术、产品或市场，以期望在未来实现高额回报。 9、股票基金 股票基金是以股票为投资对象的投资基金，是投资基金的主要种类。股票基金的主要功能是将大众投资者的小额投资集中为大额资金。投资于不同的股票组合，是股票市场的主要
精品文档金融市场学模拟试题一 分）1分，共20一、单项选择题（本大题共20小题，每小题请将其代码填写在题后的括在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的，号内。错选、多选或未选均无分。 1．金融市场以( )为交易对象。 A．实物资产B．货币资产C．金融资产 D．无形资产 2．上海黄金交易所于正式开业。( ) A．1990年12月 B．1991年6月 C．2001年10月 D．2002年10月 3．证券交易所的组织形式中，不以盈利为目的的是 ( ) A．公司制 B．会员制 C．审批制 D．许可制 4．一般说来，金融工具的流动性与偿还期 ( ) A．成正比关系 B．成反比关系 C．成线性关系 D．无确定关系 5．下列关于普通股和优先股的股东权益，不正确的是 ( ) A．普通股股东享有公司的经营参与权 B．优先股股东一般不享有公司的经营参与权 C．普通股股东不可退股D．优先股股东不可要求公司赎回股票 6．以下三种证券投资，风险从大到小排序正确的是 ( ) A．股票，基金，债券 B．股票，债券，基金 C．基金，股票，债券 D．基金，债券，股票 7．银行向客户收妥款项后签发给客户办理转账结算或支取现金的票据是 ( ） A．银行本票 B．商业本票C．商业承兑汇票 D．银行承兑汇票 8．货币市场的主要功能是( ） A．短期资金融通 B．长期资金融通 C．套期保值 D．投机 精品文档． 精品文档）( 9．债务人不履行合约，不按期归还本金的风险是 ．市场风险 D．信用风险 B．非系统风险C A．系统风险 ) ．中央银行参与货币市场的主要目的是 ( 10 ．取得佣金收入 D B．进行短期融资C．实现合理投资组合 A．实 现货币政策目标 ) ．在物价下跌的条件下，要保持实际利率不变，应把名义利率 ( 11 ．调低 D B．与实际利率 对应 C．调高 A．保持不变 ) ( 12．世界五大黄金市场不包括 ．香港 D B．纽约 C．东京A．伦敦 ) ．在我国，可直接进入股票市场的金融机构是( 13 D．财务公司．政策性银行 A．证券市场 B．商业银行C ) 14．股票发行方式按是否通过金融中介机构推销，可分为 ( ．招标发行和非招标发行 D．直接发行和间接发行C．场内发行和场外发行A．公募发行和私募发行 B ( ) ．我国上海、深圳证券交易所股票交易的“一手”为15 股．1000100股 D．10A．股 B．50股C ) ( 16．专门接受佣 金经纪人的再委托，代为买卖并收取一定佣金的是 D．交易厅交易商C．零股交易商 A．专业经纪人 B．专家经纪人 ) ( ___交易方式为主。 17．我国上市债券以．回购协议．期权 DCA．现货 B．期货 ( ) ．我国外汇汇率采用的标价法是18 ．直接标价和间接标价法相结合 DCA．直接标价法 B．间接标价法．美元标价法 ) ( 19．黄金市场按交易类型和交易方式可分为 D．官方市场和黑市 C BA．一级市场和二级市场．直接市场和间接市场．现货市场和期货市场
《金融学》模拟试卷及答案9 一、填空题（每小题1分，20题，共20分） 1.我国在国民收入分配中应当坚持的原则是。 2.由国家出面开展的对外贸易竞争所采取的手段主要有：、非关税壁垒、鼓励出口政策、倾销、贸易谈判。 3．价值：的人类劳动。它是商品的社会属性，体现着商品生产者在私有制和分工条件下互相交换劳动的社会关系。 4．通货膨胀：由于纸币发行量超商品流通所需要的金属货币量所引起的现象。 5．资本积聚：指通过剩余价值不断转化为资本而增大其总额。 6．金融期权合约指是一种能够在合约到期日之前(或在到期日当天)，买入或卖出的权利。 7．证券承销指就证券发行的种类，时间，条件等对发行公司提出建议，并从发行人处购买新证券，向公众分销。 8．开放式基金指基金发行的股份总额不固定，投资者可随时从基金购买更多股份或要求基金将自己手中的股份赎回变现，购买和变现价格取决于的投资基金。 9．摩擦性失业指由于而造成的失业。10．羊群效应或称“跟风效应”，指一种货币在受到时，大量的资金会加入这种投机行列，即是非投机性资金，甚至本国居民也会为了避免汇率风险而参与资本外逃，形成羊群效应。 11.劳动强度是指单位时间内。 12.资本主义工资是的转化形式。 13.固定资本指以机器、设备、厂房、工具等重要形式存在的生产资本。 14.增加剩余价值生产的方法有：。 15.按贷款风险分类法如借款人能够履行合同，没有足够理由怀疑贷款本息不能 第1页共19页
按时足额偿还的贷款应归为类贷款。 16.《储蓄管理条例》中所称储蓄是指个人将属于其所有的存入储蓄机构。 17.金融是指货币流通和以及与之相关的经济活动。 18.股票价格指数是反映股票行市变动的价格平均数，是以计算期样本股市价总值除以基期市价总值再乘上而得到的 19.是运用资金的业务，通过这种业务能表明银行资金的存在形态以及银行所拥有的对外债权，提供了创造银行利润的主要来源。是商业银行将通过负债所聚集的货币资金加以运用的业务，使其取得收益的主要途径。 20.有限法偿是无限法偿的对称，是指辅币具有有限支付能力，即每次支付超过一定限额，对方有权。 二、单选题（每小题0.5分，30题，共15分） 1．下列关于对外开放表述不正确的是（） A指国家积极主动地扩大对外经济交往 B指放宽政策，放开或者取消各种限制 C发展开放型经济 D对外开放状况下，一国的经济发展主要依赖于国外 2．要促进社会生产力的发展，就必须使生产关系 A、长期稳定，永远不变 B、落后于生产力发展的要求 C、适合生产力发展的要求 D、超越生产力发展的要求 3．社会主义国民收入的初次分配，牵涉到以下的利益关系 A、国家、集体、劳动者个人三者利益关系 B、企业、班组、个人三者利益关系 C、地方与地方的利益关系 第2页共19页
2017年中央财经大学金融硕士（MF）金融学综合真题试卷 (总分：118.00，做题时间：90分钟) 一、单项选择题(总题数：20，分数：40.00) 1.关于国际货币制度描述正确的是( )。 （分数：2.00） A.国际金本位制和布雷顿森林体系都属于黄金货币化√ B.国际金本位制和布雷顿森林体系都是以金平价为基础，具有自动调节机制的固定汇率制 C.布雷顿森林体系和牙买加体系都是黄金非货币化 D.布雷顿森林体系和牙买加体系下的固定汇率都由金平价决定 解析：解析：只有国际金本位制是以金平价为基础，具有自动调节机制的固定汇率制；布雷顿森林体系实际上是美元一黄金本位制，也是一个变相的国际金汇兑本位制；国际金本位制下的固定汇率由金平价决定。故选A。 2.关于金本位制描述正确的是( )。 （分数：2.00） A.金本位制下的货币都是通过信用方式发行的 B.金本位制都具有货币流动自动调节机制√ C.金本位制度下流动中的货币都是金铸币 D.金本位制中的货币材料都是黄金 解析：解析：金币本位制下金币可以自由铸造，不是通过信用方式发行的；C、D两项，金本位制度下也有银行券流通。故选B。 3.关于汇率理论，以下描述正确的是( )。 （分数：2.00） A.购买力平价学说是以一价定律为假设前提的√ B.汇兑心理学说侧重于分析长期汇率水平的决定因素 C.利率平价理论认为利率高的国家其货币的远期汇率会升水 D.换汇成本学说是以国际借贷理论为基础发展起来的 解析：解析：汇兑心理学说侧重于分析短期汇率水平的决定因素，利率平价理论认为利率高的国家其货币的远期汇率会贴水，换汇成本学说是以购买力平价理论为基础发展起来的。故选A。 4.关于汇率的影响以下描述正确的是( )。 （分数：2.00） A.本币贬值有利于吸引资本流入 B.马歇尔一勒纳条件是指当进出口商品需求弹性等于1时，本币贬值才能改善国际收支 C.J曲线效应说明本币升值使出口出现先降后升的变化 D.本币升值会增加对本币金融资产的需求√ 解析：解析：本币升值有利于吸引资本流入；马歇尔一勒纳条件是指当进出口商品需求弹性大于1时，本币贬值才能改善国际收支；J曲线效应说明本币贬值使出口出现先降后升的变化。故选D。 5.关于商业信用以下描述正确的是( )。 （分数：2.00） A.商业票据可以发挥价值尺度的职能 B.商业信用属于间接融资形式 C.商业信用规模大，是长期融资形式 D.商业信用一般由卖方企业向买方企业提供√ 解析：解析：价值尺度用货币来衡量商品价值量的大小，是一种观念上的货币；商业信用属于直接融资的形式：商业信用以商品买卖为基础，其规模会受到商品买卖数量的限制，这决定了商业信用在规模上具有局限性。故选D。 6.宏观经济周期对利率的影响表现为( )。 （分数：2.00）
北语2012年金融市场学模拟试卷答案五套
《金融市场学》模拟试卷一 一、【单项选择题】1、金融市场上的（ D ）剧烈波动，吸引了更多的投资者。 [A] 利润 [B] 利润率 [C] 收入 [D] 价格 2、金融市场的主体．是指（ C ）。 [A] 金融工具 [B] 金融中介机构 [C] 金融市场的交易者 [D] 金融市场价格 3、商业银行或其他金融机构以其持有的未到期汇票向中央银行所做的票据转让行为，称之为（ B ）。 [A] 贴现 [B] 再贴现 [C] 转贴现 [D] 承兑 4、大户操作者将某类股价炒高后，发现再炒高的幅度有限，乘机卖出，转而炒作他类行情尚未波动的股票，称作（ C ）。[A] 转帐 [B] 烘托 [C] 轮做 [D] 轧空 5、银行汇票是指（ C ）。 [A] 银行收受汇票 [B] 银行承兑的汇票 [C] 银行签发的汇票 [D] 银行贴现的汇票 6、再贴现是（ B ）。 [A] 中央银行的负债业务 [B] 中央银行的授信业务 [C] 中央银行的资产业务 [D] 商业银行的授信业务 7、短期国债的典型发行方式是（ C ）方式。 [A] 公募发行 [B] 拍卖投标发行[C] 拍卖 [D] 推销人员推销 8、一般说来，发行量大的大公司企业宜用（ D ）的方式发行，对发行人来说较简单，在费用上体现规模经济。[A] 私募 [B] 公募 [C] 直接公募 [D] 间接公募 9、股票行市的最大特点是（ C ）。 [A] 收益高 [B] 风险大[C] 波动性较强 [D] 变幻莫测 10、票据是一种无因债权证券，这里的“因”是指（ A ）。 [A] 产生票据权利义务关系的原因[B] 票据产生的原因 [C] 票据转让的原因[D] 发行票据在法律上无效或有瑕疵的原因 二、【多项选择题】11、我国金融市场的要素（ AC ） [A] 种类少 [B] 种类多 [C] 规模小 [D] 规模大 12、财务公司作为非银行金融机构，其主要业务是（ BC ） [A] 办理票据承兑[B] 向企业发放抵押贷款[C] 向消费者发放消费贷款[D] 向企业发放长期贷款 13、场外交易的参与者主要有（ ABC ） [A] 证券商 [B] 股票出售者[C] 股票购入者 [D] 银行机构 14、场外交易的主要形式有（ AC ） A．柜台交易 B．垫头交易C．第三市场交易D．现货交易 15、外汇市场的主要参与者包括（ ABC ）A．商业银行B．中央银行及政府主管外汇机构C．外汇经纪人和交易商D．外汇的实际供应者和需求者 三、【名词解释】16、货币市场指进行短期资金融通的市场。其交易工具是1年及1年以内的票据和有价证劵，这些金融工具具有准货币的性质，流动性大，安全性强，但收益较低。17、外汇指以外国货币表示的，在国际结算中被普遍接受的支付手段。外汇的范围包括：可兑换的外国货币、外币有价证劵、外汇支付凭证、外币存款凭证等。 18、证券公司指专门从事有价证券买卖的法人企业。分为证券经营公司和证券登记公司。狭义的证券公司是指证券经营公司，是经主管机关批准并到有关工商行政管理局领取营业执照后专门经营证券业务的机构。它具有证券交易所的会员资格，可以承销发行、自营买卖或自营兼代理买卖证券。 19、优先股指与其他种类的股票相比在公司盈利和剩余财产的分配上享有优先权的股票。 20、金融工具指证明债权债务关系并据以进行货币资金交易的合法凭证。这种工具必须具备规范化的书面格式、广泛的社会可接受性和可转让性以及法律效力。 四、【简答题】21、简述债券的交易方式。 1.现货交易方式。是指交易双方在成交后立即交割或在极短的期限内交割的交易方式。 2.信用交易。又称保证金交易或垫头交易，是指交易人凭自己的信誉，通过交纳一定数额的保证金取得经纪人信任，进行债券买卖的交易方式。 3.回购交易。是指卖((或买入)债券的同时，约定到一定的时间后以规定的价格再买回(或卖出)这笔债券，实际上就是附有购回(或卖出)条件的债券买卖。 4.期货交易。是指交易双方约定在将来某个时候按成交时约定的条件进行交割的交易方式。 5.期权交易。期权是指持有期权者可在规定的时间里，按双方约定的价格，购买或出售一定规格的金融资产的权利。 22、简述股票公开发行的基本条件。
中央财经大学金融专硕过来人经验详细 分析 首先先给大家说一下我的基本情况吧，我是14年应届考研学生，本科来自于中央财经大学金融学院，考研报考学校为中央财经大学金融学院专业硕士。考研总分为407，总分应该是初试第四名，单科成绩如下：英语：73；政治：77；396联考：132；431专业课：125。 然后给大家说一下整个考研时间的安排吧，我的占据线比较短，刚好是4个月左右，8月份去西安、甘肃、新疆一带玩了一个多礼拜，9月初搬到本部，9月3号正式开始准备考研。 很多人都说我心态好，其实刚开始确定考研，并且看到周围的同学有的看了一轮，有的甚至于看了两轮，自己肯定会有点着急。所以在这儿给大家先说说考研心态吧，考研确实苦，所以说在准备的过程中一定要保持一个良好的心态。我在准备考研的过程中，周围有同学半途放弃开始找工作，也有一边找工作一边考研的，不过我个人认为保持一个单一的心态比较好。我当时的心态是，4个月好好准备，考上了肯定是比较理想的，没考上可以在3月份春招时找工作，所以在四个月的准备时间里我没有投一份简历，自然也没有关注任何招聘信息。其次是处理课程与考研之间的关系，大四上学期我们共有两门专业课，所以在准备期间还要上课。这里比较惭愧的是当时我上课次数比较少，因为学校图书馆座位有限，去上课可能回来就没座位了，所以当时课上的不多，不过最后考试还是抽了不少时间准备。在整个考研期间，基本上没有出去玩过，我妈来北京看我，出去过1天，然后一直到考研结束都没离开学校。整个期间有过一些小感冒，但是不会过多影响复习，最大的一次感冒休息了近一周，当时的状态是完全不能看书，所以特别着急，可能也是由于着急反而影响了恢复，所以在这儿提醒大家一定要注意身体，毕竟良好的体质是成功的基础。 接下来说说我的复习安排，复习期间我们学校图书馆是8点开门，所以我会在8点15左右到图书馆，很感谢当时图书馆4楼大叔对我们考研学生的帮助，让我们有一个良好的环境复习。然后11点半左右会跟同学一起去吃饭，如果不是特别累，会直接回到图书馆继续复习。图书馆晚上10点半关门，所以我会在10点左右回到宿舍。回宿舍了以后就没看书了，基本上是收拾一下，然后会看看电视，11点半之前肯定会睡觉。当然跟当时有些同学比我还是比较懒散，我们班有很多同学会晚上到学校附近的永和去看书，一般是凌晨才会睡觉。不过我们宿舍当时3个妹子都是考研，基本的生活节奏是一样的，所以在这儿想告诉大家，复习安排只要是最适合自己的就行了，没必要去学别人，毕竟最了解自己的肯定是你自己。 在确定了考研计划后，在复习期间难免会受到找工作和保研信息的干扰，由于当时我们宿舍3个妹子考研，2个妹子出国，所以没有保研的，也没有对我们的复习计划产生多少干扰。毕竟保研的还是会提前解放，所以说看到自己还在苦逼的复习，难免会受到一定影响，希望大家在复习的时候能够调节自己的心态，要明白既然你做了决定，就去完成，别人干什么，跟你没有多大关系。但是考研的时候找个考研战友还是比较好的，毕竟压力是有的，找个人一起解压还是不错的。这是我复习时的一些基本情况，然后给大家说说我专业课具体的复习计划吧。 专业课的基本情况是复习期间金融学的书至少看了5遍吧，由于后期看一遍书比较快，所以也没有具体统计。公司财务就看的比较少，公司财务我是看到17章，完整看了3遍，后面习题完整的做了3遍，最后还做了2遍错题。由于本科期间我们公司财务老师也参
上海财经大学2014年金融431真题 前言：选择和计算均有不全的，没办法了，这已经是最全的了，除非有特殊渠道，不然找不到更全的了，真题的作用主要在于知道考核的知识点，而不是题目本身。 一、选择 1、纸币发行建立在( )职能上？ A.支付职能 B.流通职能 C.价值尺度 D.贮藏手段 2.关于杜邦分析法的题，提示ROE 3.有关股票回购和现金股利比较 4.用储蓄存款消费，M1，M2怎么变化？ A.M1增加，M2不变 B.M1不变，M2增加 C.M1，M2均增加 D.M1增加，M2减少 5.甲公司流通在外的股数为10000股，每股市场价值5元，现以5%的股利支付率发行股利，在股利分配之后甲公司的总价为为？ A.50000 B.49500 C.48500 D.47500 6.现有资产组合如下，持有证券A400元，其贝塔值为1.2，持有证券B800元，其贝塔值为-0.3，求组合贝塔值。 7.从消费者的角度看，当利率上升的时候，消费和储蓄如何变化？ 8.乙公司全部资本为200万元，负债比率为40%，利率为12%，每年支付优先股股利1.44万元，所得税40%，每年息税前利润32万元，求该公司的财务杠杆。 9.由发起人承担所有风险的养老金计划是？ A.固定缴款计划 B.固定给付计划 C.变额年金计划 D.延期支付计划 10.信用账户10000元现金，10000元市值证券A，A折算率为70%，欲投资于保证金比率50%的证券B，问最多可以购买证券B的市值。 11.A公司每年需材料200吨，每吨材料年度储备成本20元，每次进货费用为125元，单位订购价格为20元，求最佳采购次数。 12.有一10年期附息债券，票面利率6%，面值100元，每年付息一次，折现率7%，求债券市场价格。 13.跟购买设备相比，融资租赁的优点是？
《国际金融学》模拟试题（一） 二．选择题（每题2分，共14分） 1、下列调节国际收支的政策中，属于支出增减型政策的有（） A．财政政策B、货币政策C、汇率政策D、直接管制。 2、购买力平价说是瑞典经济学家（）在总结前人研究的基础上提出来 的。 A．葛森B、卡塞尔C、蒙代尔D、麦金农 3、一国国际储备由（）构成。 A 、黄金储备B、外汇储备C、特别提款权D、在国际货币基金组织的储备头寸。 4 、在国际货币改革建议中，法国经济学家（）主张恢复金本位制。 A、吕埃夫 B、哈罗德 C、特里芬 D、伯恩斯坦 5、欧洲货币市场按其境内业务于境外业务的关系可以分为（）种类型。 A、一体型 B、分离型 C、走帐型 D、簿记型 6、在货币同盟的演变过程中，曾出现过三个跛行的货币区，即（） A、英镑区 B、黄金集团 C、法郎区 D、美圆区 7、中国是国际货币基金组织的创始国之一。我国的合法席位是（）恢复的。 A、1949年 B、1950年 C、1980年 D、1990年 四、计算题（每题10分，共20分） 1、假如，同一时间内，伦敦市场汇率为100英镑=200美圆，法兰克福市场汇率为100英镑=380德国马克，纽约市场汇率为100美圆=193德国马克。问： （1）是否存在套汇机会？ （2）若存在套汇机会，假如有1000万英镑能获利多少德国马克？ 2、在国际外汇市场上，已知1￡=US$2.8010/2.8050，1$=RMB￥8.2710/8.2810。试计算英镑与人民币的汇率（买入价和卖出价） 五、论述题（每题20分） 1、画图分析蒙代尔是如何运用财政政策和货币政策的搭配来解决内部均衡与外 部平衡矛盾的？ 2、阐述人民币实施自由兑换的宏微观条件。 《国际金融学》模拟试题（二） 二、选择题（每题2分，共14分） 1、在汇率决定理论中，国际借贷说是由英国学者（）提出来的。 A、葛森 B、卡塞尔 C、阿夫塔里昂 D、麦金农 2、按对需求的不同影响，国际收支的调节政策中，支出转移型政策有（）。 A、汇率政策 B、补贴政策 C、财政政策 D、直接管制 3、在国际货币改革中，建议实行美圆本位制的学者有（）。 A、德伯格B麦金农C、德斯普雷斯D、丁伯根 4、外债清偿率被认为是衡量国债信和偿付能力的最直接最重要的指标。这个比 率的（）为警戒线。