中级财务管理（2012）模拟考试（四）闫华红
(本试题包括客观试题和主观试题两部分)
客观试题部分
(客观试题要求用2B铅笔在答题卡中填涂答题)
一、单项选择题（本类题共25题，每小题1分，共25分，每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。请将选定的答案，按答题卡要求，用2B铅笔填涂答题卡中题号1至25信息点。多选、错选、不选均不得分。）
1.下列各项中，不能用来协调公司债权人与所有者矛盾的方法是（）。
A.规定借款用途
B.规定借款的信用条件
C.要求提供借款担保
D.提供绩效股
2.下列不适合采用相对集中的财务管理体制的企业是（）。
A.企业各所属单位之间的业务联系密切
B.企业的管理水平较高
C.企业内部缺乏一个能及时、准确传递信息的网络系统
D.企业掌握了各所属单位一定比例有表决权的股份
3.下列关于通货膨胀对企业财务活动的影响的叙述，不正确的是（）。
A.引起利润上升，加大企业权益成本
B.引起资金占用量的增加，增加企业资金需求
C.引起企业利润虚增，造成企业资金由于利润分配而流失
D.引起有价证券价格上升，增加企业筹资难度
4.下列不属于资本市场的是（）。
A.同业拆借市场
B.股票市场
C.债券市场
D.融资租赁市场
5.在编制现金预算时，计算某期现金余缺不须考虑的因素是（）。
A.本期期初现金余额
B.本期期末现金余额
C.当期现金支出
D.当期现金收入
6.下列有关股份回购表述不正确的是（）。
A.为了将股份奖励给本公司职工，股份公司可以回购本公司股份
B.用于将股份奖励给本公司职工而回购本公司股份的，不得超过本公司已发行股份总额的5%
C.用于收购的资金应当从公司的税后利润中支出
D.所收购的股份应当在半年内转让给职工
7.下列各项中，属于“吸收直接投资”与“发行普通股”筹资方式相比的缺点的是（）。
A.限制条件多
B.财务风险大
C.控制权分散
D.资本成本高
8.下列不属于租赁基本特征的是（）。
A.所有权与使用权相分离
B.融资与融物相结合
C.租金的分期归流
D.免遭设备陈旧过时风险
9.下列各项筹资中，既属于债务筹资又属于直接筹资的是（）。
A.发行普通股票
B.发行债券
C.银行借款
D.融资租赁
10.某公司普通股目前的股价为10元/股，筹资费率为5％，刚刚支付的每股股利为2元，股利固定增长率为4％，则该企业利用普通股的资本成本为（）。
A.25.9％
B.21.9％
C.24.4％
D.25.1％
11.下列关于投资管理的说法中，不正确的是（）。
A.如果净现值大于0，则内部收益率一定大于基准折现率
B.利用动态指标对同一个投资项目进行评价和决策，会得出完全相同的结论
C.在投资决策方法中，存在内部收益率法
D.差额投资内部收益率法适用于原始投资不相同，但项目计算期相同的方案比较决策
12.下列项目投资决策的主要方法中，只能适用于原始投资相同且项目计算期相等的多方案比较决策的是（）。
A.净现值法
B.差额内部收益率法
C.年等额净回收额法
D.计算期统一法
13.已知某投资项目的项目计算期是8年，资金于建设起点一次投入，当年完工并投产，若投产后每年的现金净流量相等，经预计该项目包括建设期的静态投资回收期是2.5年，则按内部收益率确定的年金现值系数是（）。
A.3.2
B.5.5
C.2.5
D.4
14.某公司的现金最低持有量为1500元，现金余额的回归线为8000元。如果公司现有现金22000元，根据现金持有量管理随机模型，此时应当投资于有价证券的金额是（）元。
A.14000
B.6500
C.1000
D.18500
15.某企业拥有流动资产120万元（其中永久性流动资产40万元），长期融资260万元，短期融资50万元，则以下说法正确的是（）。
A.该企业采取的激进融资战略
B.该企业采取的保守融资战略
C.该企业的风险和收益居中
D.该企业的风险和收益较高
16.在现金管理中，下列关于随机模型的说法不正确的是（）。
A.当现金余额在上限和下限之间波动时，表明企业现金持有量处于合理的水平，无需进行调整
B.最低控制线决定于模型之外的因素，其数额是由现金管理部经理在综合考虑短缺现金的风险程度、公司借款能力、公司日常周转所需资金的基础上确定的
C.按随机模型确定货币资金最佳持有量，适用于所有企业
D.随机模型计算出来的现金持有量比较保守
17.下列关于收益分配的说法不正确的是（）。
A.广义的收益分配是指对企业的收入进行的分配
B.狭义的收益分配是指对企业净利润进行的分配
C.收益分配是企业资产保值、保证简单再生产的手段
D.收益分配是企业资产增值、实现扩大再生产的工具
18.作业成本管理中进行成本节约的主要途径不包括（）。
A.作业消除
B.作业选择
C.作业减少
D.作业分散
19.以下不属于流程价值分析与管理基本内容的是（）。
A.分析和评价作业
B.改进作业
C.增加高效率增值作业的比率
D.消除非增值作业
20.下列关于采购过程税务管理的说法不正确的是（）。
A.由于小规模纳税人不能开具增值税专用发票，因此一般纳税人从小规模纳税人处购货时，进项税额不能抵扣
B.购进免税产品的运费不能抵扣增值税额，而购进原材料的运费可以抵扣增值税额
C.由于增值税采用购进扣税法，因此当预计销项税额大于进项税额时，适当提前购货可以推迟纳税
D.一般纳税人必须自专用发票开具之日起180日内到税务机关认证，否则不予抵扣进项税额
21.下列说法不正确的是（）。
A.企业税务管理的内容主要有两个方面：一是企业涉税活动管理，二是企业税收筹划管理
B.税务管理的目的是企业价值最大化
C.税务管理的目标是规范企业纳税行为、科学降低税收支出、有效防范纳税风险
D.税务管理的根本目的是取得效益
22.下列关于权益筹资的说法中，不正确的是（）。
A.发行股票支付的股息不能直接税前扣除
B.利用留存收益筹资可以避免收益向外分配时存在的双重纳税问题
C.由于股息支付不是必须的，因此其资本成本一般低于债务筹资
D.吸收直接投资筹资支付的红利不能在税前扣除
23.已知某公司2011年的每股收益为0.8元，每股净资产为2.5元。如果目前的市盈率为20倍，则该公司市净率为（）倍。
A.6.4
B.8.5
C.10
D.12
24.采用比率分析法时，需要注意的问题不包括（）。
A.对比项目的相关性
B.对比口径的一致性
C.衡量标准的科学性
D.应剔除偶发性项目的影响
25.上市公司年度报告信息披露中，“管理层讨论与分析”披露的主要内容不包括（）。
A.对报告期间经济状况的评价分析
B.对未来发展趋势的前瞻性判断
C.注册会计师审计意见
D.对经营中固有风险和不确定性的揭示
二、多项选择题（本类题共10题，每小题2分，共20分。每小题备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案。请将选定的答案，按答题卡要求，用2B铅笔填涂答题卡中题号26至35信息点。多选、少选、错选、不选均不得分。）
1.下列有关相关者利益最大化目标的具体内容中不正确的有（）。
A.强调尽可能降低风险，将风险限制在最低范围内
B.强调相关者的利益协调的首要地位，并强调企业与股东、债权人、经营者之间的协调关系
C.强调对代理人即企业经营者的监督和控制，建立有效的激励机制以便企业战略目标的顺利实施
D.不断加强与债权人的关系，培养可靠的资金供应者
2.某企业采取的是分权型财务管理体制，其优点主要有（）。
A.有利于因地制宜地搞好各项业务
B.有利于分散经营风险。
C.有利于采取避税措施及防范汇率风险
D.有利于降低资金成本和风险损失
3.采用比例预算法测算目标利润时，常用的方法有（）。
A.本量利分析法
B.销售收入利润率法
C.利润增长百分比法
D.投资资本回报率法
4.短期筹资可以利用的筹资方式有（）。
A.吸收直接投资
B.商业信用
C.短期借款
D.保理业务
5.下列关于认股权证表述正确的有（）。
A.具有实现融资和股票期权激励的双重功能
B.属于衍生金融工具
C.具有投票权
D.持有人可以分得红利收入
6.下列关于营运资金特点的说法，正确的有（）。
A.营运资金的来源具有灵活多样性
B.营运资金的数量具有波动性
C.营运资金的周转具有短期性
D.营运资金的实物形态具有变动性和易变现性
7.趋势预测分析法包括（）。
A.算术平均法
B.加权平均法
C.指数平滑法
D.回归直线法
8.关于作业成本管理的说法正确的有（）。
A.作业成本管理以提高客户价值、增加企业利润为目的
B.作业成本法下，间接费用的分配对象是产品
C.作业成本法下间接费用责任划分不清
D.作业成本管理符合战略管理思想的要求
9.税务管理的目标包括（）。
A.规范企业纳税行为
B.降低税收支出
C.防范纳税风险
D.规避涉税风险
10.下列各项中，属于企业债务风险分析与评判的修正指标的有（）。
A.总资产增长率
B.速动比率
C.流动资产周转率
D.或有负债比率
三、判断题（本类题共10题，每小题1分，共10分。表述正确的，填涂答题卡中信息点〔√〕；表述错误的，则填涂答题卡中信息点〔×〕。每小题判断结果正确得1分，判断结果错误的扣0.5分，不判断的不得分也不扣分。本类题最低得分为零分。）
1.在经济复苏时期，公司一般应增加厂房设备、增加劳动力。（）
2.某股份有限公司注册资本为500万元，则其全体出资者的货币出资金额不得低于150万元。（）
3.投资者在出资中有违约责任，则由工商行政管理部门惩罚。（）
4.可转换债券实质上是一种未来的买入期权。（）
5.静态投资回收期能正确反映投资方式不同对项目的影响。（）
6.由于普遍存在的税率的差异及纳税时间的差异，所得税差异理论认为资本利得收入比股利收入更有助于实现收益最大化目标，企业应当采用低股利政策。（）
7.销售预测中的指数平滑法运用比较灵活，适用范围较广，但是在平滑指数的选择上具有一定的主观随意性。（）
8.固定制造费用能量差异指的是固定制造费用的实际金额与固定制造费用预算金额之间的差额。（）
9.企业税务风险管理由董事会负责督导并参与决策。（）
10.某公司今年与上年相比，营业收入增长10%，净利润增长8%，平均资产总额增加12%，平均负债总额增加9%。可以判断，该公司净资产收益率比上年下降了。（）
四、计算分析题（本类题共4题，共20分，每小题5分，凡要求计算的项目，除题中特别标明的以外，均须列出计算过程；计算结果出现小数的，除题中特别要求以外，均保留小数点后两位小数；计算结果有计量单位的，必须予以标明。要求用钢笔或圆珠笔在答题纸中的指定位置答题，否则按无效答题处理。）
因生产发展需要，公司年初准备增加资金5000万元，现有两个筹资方案可供选择：甲方案为增加发行1000万股普通股，每股市价5元；乙方案为按面值发行每年年末付息、票面利
率为8％的公司债券5000万元。假定股票与债券的发行费用均可忽略不计；适用的企业所得税税率为25％。
要求：
（1）计算两种筹资方案下每股收益无差别点的息税前利润。
（2）如果公司的固定性经营成本为1400万元，计算处于每股收益无差别点时乙方案的总杠杆系数。
（3）如果公司预计息税前利润为4400万元，指出该公司应采用的筹资方案。
（4）如果公司预计息税前利润为6200万元，指出该公司应采用的筹资方案。
（5）若公司预计息税前利润在每股收益无差别点增长15％，计算采用乙方案时该公司每股收益的增长幅度。
2.已知：某公司2012年第1～3月实际销售额分别为38000万元、36000万元和41000万元，预计4月份销售额为40000万元。每月销售收入中有70%能于当月收现，20%于次月收现，10%于第三个月收讫，不存在坏账。假定该公司销售的产品在流通环节只需缴纳消费税，税率为10%，并于当月以现金缴纳。该公司3月末现金余额为80万元，应付账款余额为5000万元（需在4月份付清），不存在其他应收应付款项。
4月份有关项目预计资料如下：采购材料8000万元（当月付款70%）；工资及其他支出8400万元（用现金支付）；制造费用8000万元（其中折旧费等非付现费用为4000万元）；营业费用和管理费用1000万元（用现金支付）；预交所得税1900万元；购买设备12000万元（用现金支付）。现金不足时，通过向银行借款解决。4月末现金余额要求不低于100万元。
要求：根据上述资料，计算该公司4月份的下列预算指标：
（1）经营性现金流入；
（2）经营性现金流出；
（3）现金余缺；
（4）应向银行借款的最低金额；
（5）4月末应收账款余额。
3.某企业拟购买一台新设备以扩大生产能力。现有两个方案可供选择：甲方案的原始投资为100万元，项目计算期5年，每年所得税后净现金流量50万元；乙方案的原始投资120万元，项目计算期10年，每年所得税后净现金流量40万元。假定两个方案均当年投产，投资在期初一次性投入，均为自有资金。
（P／A，10％，5）=3.7908，（P／A，10％，10）=6.1446，（P/F，10%，5）=0.6209
要求：
（1）若目前该公司股票的β系数为2，当前国债的利息率为4%，整个股票市场的平均收益率为7%，计算投资所需资金的资本成本。
（2）若以资本成本率为折现率，计算甲、乙两方案的所得税后净现值。
（3）计算甲、乙两方案的年等额净回收额，并评价甲、乙两方案的优劣。
4.某公司拟购买一台设备，B企业的设备报价如下：（1）10天内付款，价格为97万元； （2）11天至30天内付款，价格为98.5万元；（3）31天至60天内付款，价格为98.7万元。（4）61天至90天内付款，价格为100万元。
假设企业资金不足，可向银行借入短期借款，银行短期借款利率为10%，每年按360天计算。要求：如果从B企业购买设备，计算不同时间放弃现金折扣的成本。选择对该公司最有利的付款日期。
五、综合题（本类题共2题，共25分，第1题10分，第2题15分。凡要求计算的项目，除题中特别标明的以外，均须列出计算过程；计算结果出现小数的，除题中特别要求以外，均保留小数点后两位小数；计算结果有计量单位的，必须予以标明。凡要求说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。要求用钢笔或圆珠笔在答题纸中的指定位置答题，否则按无效答题处理。）
1.已知某集团公司下设多个责任中心，有关资料如下：
资料1：
资料2：D利润中心营业收入为52000元，变动成本总额为25000元，利润中心负责人可控的固定成本为15000元，利润中心负责人不可控但应由该中心负担的固定成本为6000元。资料3：E利润中心的边际贡献为80000元，负责人可控边际贡献为60000元，利润中心部门边际贡献总额为45000元。
资料4：D中心下设了两个成本中心，其中甲成本中心,生产一种产品,预算产量5000件,预算单位成本200元,实际产量6000件,实际成本为1170000元。
资料5：集团公司投资资本额为4000000元，预计要达到同行业平均的投资资本回报率12%的水平。
要求：
（1）根据资料1计算各个投资中心的下列指标：
①投资报酬率，并据此评价各投资中心的业绩；
②剩余收益，并据此评价各投资中心的业绩。
（2）根据资料2计算D利润中心边际贡献总额、可控边际贡献和部门边际贡献总额。（3）根据资料3计算E利润中心负责人的可控固定成本以及不可控但应由该利润中心负担的固定成本。
（4）根据资料4计算甲成本中心的预算成本节约额和越算成本节约率。
（5）根据资料5按照同行业平均的投资资本回报率标准确定公司应该完成的目标利润。
2.资料1：某企业2011年12月31日的资产负债表（简表）如下：
资产负债表（简表）
该企业2011年的销售收入净额为6000万元，企业变动成本率为60%，固定成本预计每年为1800万元。销售净利率为10%，净利润的50%分配给投资者。
资料2：预计2012年主营业务收入净额比上年增长25%，为此需要增加固定资产200万元，增加无形资产100万元，根据有关情况分析，企业流动资产项目和流动负债项目将随主营业务收入同比例增减。假定该企业2012年的销售净利率与上年保持一致，该年度长期借款不发生变化；2012年年末固定资产净值和无形资产合计为2700万元。
资料3：若对外所需要资金有两种筹集方式：方案1：追加借款，新增借款利息率为10%；方案2：发行普通股，股票发行价格为每股10元。
要求：
（1）计算2012年需要增加的营运资金额。
（2）预测2012年需要增加对外筹集的资金额（不考虑计提法定盈余公积的因素；以前年度的留存收益均已有指定用途）。
（3）预测2012年公司实现的息税前利润。
（4）计算每股收益无差别点，分析若不考虑财务风险，公司应采取的筹资方式。并针对你所选中的方案，分析公司采用这种筹资的优缺点。
（5）假设公司预计的息税前利润没有考虑研发费用、捐赠支出和业务招待费的影响，若采用方案1筹资，如果没有其他纳税调整事项，且公司预计2012年研发支出为300万元，业务招待费支出为150万元，直接向灾区捐赠100万元，假设企业的所得税税率为25%，则计算公司应交企业所得税。
参考答案及解析
一、单项选择题
1.
【答案】D
【解析】本题的考点是财务管理目标的协调。协调公司债权人与所有者矛盾的方法有限制性借债（即A、B、C）和收回借款或不再借款。
2.
【答案】C
【解析】各所属单位之间的业务联系越密切，特别是那些实施纵向一体化战略的企业，要求各所属单位保持密切的业务联系，就越有必要采用相对集中的财务管理体制，反之则相反；当企业掌握了各所属单位一定比例有表决权的股份（如50%以上）之后，企业才有可能通过指派较多董事去有效地影响各所属单位的财务决策，也只有这样，各所属单位的财务决策才有可能相对“集中”于企业总部；较高的管理水平，有助于企业更多地集中财权。否则，财权过于集中只会导致决策效率的低下。
3.
【答案】D
【解析】通货膨胀会引起有价证券价格下降，增加企业筹资的难度，因此选项D不正确。4.
【答案】A
【解析】同业拆借市场属于货币市场。
5.
【答案】B
【解析】某期现金余缺=该期可运用现金合计-该期现金支出，而当期可运用现金合计=期初现金余额+当期现金收入，即现金余缺=期初现金余额+当期现金收入-该期现金支出，而选项B期末现金余额则是在计算确定现金余缺的基础上进一步运用或筹集现金后的结果，所以本题的答案是B。
6.
【答案】D
【解析】所收购的股份应当在1年内转让给职工。
7.
【答案】D
【解析】本题考点是各种筹资方式优缺点的比较。选项A、B是债务筹资的特点。吸收直接投资筹资相比股票筹资是有利于集中控制权，所以选项C不对。
8.
【答案】D
【解析】选项D是租赁的优点，不是基本特征。
9.
【答案】B
【解析】本题考核筹资的分类。直接筹资是企业直接与资金供应者协商融通资本的筹资活动，而不通过金融机构等中介来筹措资金，发行债券属于直接投资，也属于债务筹资。发行普通股票属于权益筹资，所以选项A的说法不正确；选项C、D都属于间接债务筹资。
10.
【答案】A
【解析】本题考核普通股资本成本的计算。普通股资本成本=2×（1＋4％）/[10×（1-5％）]＋4％=25.9％。
11.
【答案】C
【解析】许多人将财务可行性评价指标的计算方法等同于投资决策的方法，这是完全错误的。事实上，在投资决策方法中，从来就不存在所谓的投资回收期法和内部收益率法。所以选项C不正确。
12.
【答案】A
【解析】净现值法适用于原始投资相同且计算期相等的多方案比较决策。
13.
【答案】C
【解析】静态投资回收期＝原始投资额/运营期每年相等的净现金流量=2.5，运营期每年相等的净现金流量×（P/A，IRR，8）-原始投资额=0，（P/A，IRR，8）=原始投资额/运营期每年相等的净现金流量=2.5。
14.
【答案】A
【解析】本题考核随机模型。根据题意可知，R=8000元，L=1500元，
H=3R-2L=3×8000-2×1500=21000（元），由于公司现有现金22000元已经超过现金控制的上限，所以，企业应该用现金购买有价证券，使现金持有量回落到现金回归线的水平，因此，应当投资于有价证券的金额=22000-8000=14000（元）。
15.
【答案】B
【解析】该企业的波动性流动资产=120-40=80（万元），大于短期融资50万元，所以该企业采取的是保守的融资战略，这种类型战略的收益和风险均较低。
16.
【答案】B
【解析】最低控制线取决于模型之外的因素，其数额是由现金管理部经理在综合考虑短缺现金的风险程度、公司借款能力、公司日常周转所需资金、银行要求的额外补偿性余额等因素的基础上确定的，选项B的表述不全面。
17.
【答案】A
【解析】本题考核收益分配的定义。广义的收益分配是指对企业的收入和净利润进行的分配，包括两个层次的内容：第一层次是对企业收入的分配；第二层次是对企业净利润的分配。收益分配不仅是资产保值、保证简单再生产的手段，同时也是资产增值、实现扩大再生产的工具。选项B、C、D说法正确，所以本题应该选A。
18.
【答案】D
【解析】作业成本管理中进行成本节约的主要途径包括：作业消除、作业选择、作业减少和作业共享。
19.
【答案】C
【解析】作业分析的主要目标是认识企业的作业过程，以便从中发现持续改善的机会及途径。分析和评价作业、改进作业和消除非增值作业构成了流程价值分析与管理的基本内容。
20.
【答案】A
【解析】本题考核采购过程的税务管理。由于小规模纳税人不能开具增值税专用发票，因此一般纳税人从小规模纳税人处购货时，进项税额不能抵扣（由税务机关代开的除外）。所以，选项A的说法不正确。
21.
【答案】A
【解析】选项A的正确说法是：企业税务管理的内容主要有两个方面：一是企业涉税活动管理，二是企业纳税实务管理。
22.
【答案】C
【解析】股息的资本成本一般是高于债务筹资的，选项C的说法不正确。
23.
【答案】A
【解析】每股市价=市盈率×每股收益=20×0.8=16（元），市净率=16/2.5=6.4（倍）。24.
【答案】D
【解析】本题考核对于比率分析法的理解。采用比率分析法时，需要注意的问题包括：（1）对比项目的相关性；（2）对比口径的一致性；（3）衡量标准的科学性。选项D属于采用比较分析法时需要注意的问题。
25.
【答案】C
【解析】管理层讨论与分析是上市公司定期报告中管理层对本企业过去经营状况的评价分析以及对企业未来分析趋势的前瞻性判断，是对企业财务报表中所描述的财务状况和经营成果的解释，是对经营中固有风险和不确定性的揭示，同时也是对企业未来发展前景的预期。
二、多项选择题
1.
【答案】AB
【解析】相关者利益最大化目标：
（1）强调风险与报酬的均衡，将风险限制在企业可以承受的范围内。
（2）强调股东的首要地位，并强调企业与股东之间的协调关系。
（3）强调对代理人即企业经营者的监督和控制，建立有效的激励机制以便企业战略目标的顺利实施。
（4）关心本企业一般职工的利益，创造优美和谐的工作环境和合理恰当的福利待遇，培养职工长期努力地为企业工作。
（5）不断加强与债权人的关系，培养可靠的资金供应者。
（6）关心客户的长期利益，以便保持销售收入的长期稳定增长。
（7）加强与供应商的协作，共同面对市场竞争，并注重企业形象的宣传，遵守承诺，讲究信誉。
（8）保持与政府部门的良好关系。
2.
【答案】AB
【解析】集权型财务管理体制的优点包括：可充分展现其一体化管理的优势，有利于降低资金成本和风险损失，使决策的统一化、制度化得到有力的保障；有利于在整个企业内部优化配置资源。缺点包括：集权过度会使各所属单位缺乏主动性、积极性，丧失活力；集权过度会因为决策程序相对复杂而失去适应市场的弹性，丧失市场机会。
分权型财务管理体制的优点包括：有利于因地制宜地搞好各项业务；有利于分散经营风险。缺点包括：缺乏全局观念和整体意识，从而可能导致资金管理分散、资金成本增大、费用失控、利润分配无序。
3.
【答案】BCD
【解析】比例预算法预测目标利润所用的财务比率是利润与某项指标相对比的指标，无法直接用本量利分析法来预测利润。采用比例预算法测算目标利润时，常用的方法有：（1）销售收入利润率法；（2）成本利润率法；（3）投资资本回报率法；（4）利润增长百分比法。因此选项B、C、D是正确的。
4.
【答案】BCD
【解析】短期筹资经常利用商业信用、短期借款和保理业务等方式来筹集。
5.
【答案】AB
【解析】认股权证本质上是一种股票期权，属于衍生金融工具，具有实现融资和股票期权激励的双重功能。但认股权证本身是一种认购普通股的期权，它没有普通股的红利收入，也没有普通股相应的投票权。
6.
【答案】ABCD
【解析】营运资金具有如下特点：（1）营运资金的来源具有灵活多样性；（2）营运资金的数量具有波动性；（3）营运资金的周转具有短期性；（4）营运资金的实物形态具有变动性和易变现性。
7.
【答案】ABC
【解析】本题考核趋势预测分析法。趋势预测分析法主要包括算术平均法、加权平均法、移动平均法和指数平滑法，回归直线法属于因果预测分析法。
8.
【答案】AD
【解析】作业成本管理是以提高客户价值、增加企业利润为目的，基于作业成本法的新型集中化管理方法，所以选项A说法正确；作业成本法下，间接费用的分配对象不再是产品，而是作业，所以选项B的说法错误；作业成本法很好地克服了传统成本方法中间接费用责任划分不清的缺点，所以选项C的说法错误；作业成本管理是一种符合战略管理思想要求的现代化成本计算和管理模式，所以选项D的说法正确。
9.
【答案】ABC
【解析】本题考核税务管理的目标。税务管理的目标是规范企业纳税行为、降低税收支出、防范纳税风险。
10.
【答案】BD
【解析】本题考核的是对于财务绩效定量评价的修正指标的记忆和理解。企业债务风险分析与评判的修正指标包括速动比率、现金流动负债比率、带息负债比率、或有负债比率。选项A属于企业经营增长分析与评判的修正指标；选项C属于企业资产质量分析与评判的修正指标。
三、判断题
1.
【答案】√
【解析】此题主要考核知识点经济周期中的财务管理战略。在经济衰退复苏期，公司一般应当增加厂房设备、实行长期租赁、建立存货、开发新产品、增加劳动力。
2.
【答案】√
【解析】有关法规制度规定了各类企业资本金的最低限额，股份有限公司注册资本的最低限额为人民币500万元，上市的股份有限公司股本总额不少于人民币3000万元。全体出资者货币出资金额不得低于公司注册资本的30%。
3.
【答案】×
【解析】投资者在出资中的违约责任有两种情况，一是个别投资者单方违约，企业和其他投资者可以按企业章程的规定，要求违约方支付延迟出资的利息、赔偿经济损失；二是投资各方均违约或外资企业不按规定出资，则由工商行政管理部门进行处罚。
4.
【答案】√
【解析】由于可转换债券持有人具有在未来按一定的价格购买股票的权利，因此可转换债券实质上是一种未来的买入期权。
5.
【答案】×
【解析】静态投资回收期没有考虑资金时间价值因素和回收期满后继续发生的净现金流量，不能正确反映投资方式不同对项目的影响。
6.
【答案】√
【解析】所得税差异理论认为由于普遍存在的税率的差异及纳税时间的差异，资本利得收入比股利收入更有助于实现收益最大化目标，企业应当采用低股利政策。
7.
【答案】√
【解析】本题考核指数平滑法的适用范围及其优缺点。指数平滑法运用比较灵活，适用范围较广，但是在平滑指数的选择上具有一定的主观随意性。
8.
【答案】×
【解析】固定制造费用耗费差异指的是固定制造费用的实际金额与固定制造费用预算金额之间的差额。
9.
【答案】√
【解析】企业税务风险管理由董事会负债督导并参与决策。
10.
【答案】√
【解析】根据杜邦财务分析体系：净资产收益率=销售净利率×总资产周转率×权益乘数=（净利润÷营业收入）×（营业收入÷平均资产总额）×[1÷（1-资产负债率）]，今年与上年相比，销售净利率的分母营业收入增长10%，分子净利润增长8%，表明销售净利率在下降；总资产周转率的分母平均资产总额增加12%，分子营业收入增长10%，表明总资产周转率在下降；资产负债率的分母平均资产总额增加12%，分子平均负债总额增加9%，表明资产负债率在下降，即权益乘数在下降。今年和上年相比，销售业净利率下降了，总资产周转率下降了，权益乘数下降了，由此可以判断，该公司净资产收益率比上年下降了。
四、计算分析题
1.
【答案】
（1）计算两种筹资方案下每股收益无差别点的息税前利润：
（EBIT-20000×6%）×（1-25%）/（10000＋1000）=[EBIT-（20000×6%＋5000×8%）]×（1-25%）/10000
[11000×（20000×6%＋5000×8%）-10000×20000×6%]/(11000-10000）
解得：EBIT=5600（万元）
（2）乙方案财务杠杆系数=5600/[5600-（20000×6%＋5000×8%）]=1.4
乙方案经营杠杆系数=（5600＋1400）/5600=1.25
乙方案总杠杆系数=1.25×1.4=1.75
（3）因为：预计息税前利润=4400万元<5600万元
所以：应采用甲方案（或增发普通股）。
（4）因为：预计息税前利润=6200万元>5600万元
所以：应采用乙方案（或发行公司债券）。
（5）每股收益增长率=1.4×15%=21%
2.
【答案】
（1）经营性现金流入=36000×10%＋41000×20%＋40000×70%=39800（万元）。
（2）经营性现金流出=（8000×70%＋5000）＋8400＋（8000－4000）＋1000＋40000×10%＋1900=29900（万元）。
（3）现金余缺=80＋39800-29900-12000=-2020（万元）。
（4）应向银行借款的最低金额=2020＋100=2120（万元）。
（5）4月末应收账款余额=41000×10%＋40000×30%=16100（万元）。
3.
【答案】
（1）资本成本=4%+2×（7%-4%）=10%
（2）甲方案所得税后现金流量净现值=50×（P／A，10％，5）-100=50×3.7908-100=89.54（万元）
乙方案所得税后现金流量净现值=40×（P／A，10％，10）-120=40×6.1446-120=125.78（万元）
（3）甲方案年等额净回收额=89.54/（P／A，10％，5）=89.54/3.7908＝23.62（万元）
乙方案年等额净回收额=125.78/（P／A，10％，10）=125.78/6.1446=20.47（万元）
据以上计算，甲方案的年等额净回收额23.62万元，大于乙方案的年等额净回收额20.47
万元，因此，该公司应选择甲方案。
4.
【答案】
10天内付款，折扣率=3％，放弃现金折扣的成本=10
90360
%31%3-?
-=13.92％ 11~30天内付款，折扣率=1.5％，放弃现金折扣的成本=3090360
%5.11%5.1-?
-=9.14％ 31~60天内付款，折扣率=1.3％，放弃现金折扣的成本=60
90360
%3.11%3.1-?
-=15.81％ 第10天付款净收益=3-97×360%10×80=0.84（万元）
第30天付款净收益=1.5-98.5×360%10×60=-0.14（万元）
第60天付款净收益=1.3-98.7×360
%10×30=0.48（万元）
由于第10天付款和第60天付款的折扣成本率大于短期贷款利率，所以应选择享受折扣，而且第10天付款享受折扣的净收益最大，所以对该公司有利的付款日期是在第10天付款。
五、综合题 1.
【答案】
（1）①投资报酬率：
A 投资中心的投资报酬率=%01.11%1009450010400
≈?
B 投资中心的投资报酬率=%
90.10%10014500015800
≈? C 投资中心的投资报酬率=%19.11%100755008450
≈?
评价：C 投资中心业绩最优，A 投资中心次之，B 投资中心业绩最差。
②剩余收益：
A 投资中心的剩余收益=10400-94500×10%=950（万元）
B 投资中心的剩余收益=15800-145000×10%=1300（万元）
C 投资中心的剩余收益=8450-75500×10%=900（万元）
评价：B 投资中心业绩最优，A 投资中心次之，C 投资中心业绩最差。 （2）①利润中心边际贡献总额=52000-25000=27000（元） ②利润中心可控边际贡献=27000-15000=12000（元） ③利润中心部门边际贡献总额=12000-6000=6000（元）
（3）E 利润中心负责人可控固定成本=80000-60000=20000（元）
E 利润中心负责人不可控但应由该利润中心负担的固定成本=60000-45000=15000（元） （4）①甲中心预算成本节约额=预算责任成本-实际责任成本=200×6000-1170000=30000（元）
②甲中心预算成本节约率=预算成本节约额/预算成本×100%=30000/（200×6000）=2.5%
（5）4000000×12%=480000（元）
2.
【答案】
（1）敏感资产销售百分比=（300＋900＋1800）/6000=50％
敏感负债销售百分比=（300＋600）/6000=15％
=(750+200＋100)-225-6000×（1＋25％）×10％×（1-50％）=450（万元）
（3）预计的息税前利润=6000×（1＋25％）×（1-60％）-1800=1200（万元）
（4）利用借款筹资新增利息=450×10%=45（万元）
利用发行股票新增股数=450/10=45（万股）
（EBIT-2700×10%）×(1-25%)/545=(EBIT-2700×10%-45)×(1-25%)/500
EBIT=(545×315-500×270)/(545-500)=815（万元）
由于预计的息税前利润高于无差别点的息税前利润，所以应采用借款筹资。
利用负债筹资相比较股票筹资而言的主要优点是筹资弹性大、资本成本负担较轻、可以利用财务杠杆、稳定公司的控制权；但缺点是不能形成企业稳定的资本基础，财务风险较大。（5）应纳税所得额=息税前利润-利息-允许加计扣除的研发费用-允许扣除的业务招待费=1200-（2700×10%+45）-300×（1+50%）-6000×（1＋25％）×5‰=397.5（万元）
应交所得税=397.5×25%=99.38（万元）
【注】直接捐赠不允许税前扣除，研发费用未形成无形资产的计入当期损益，在按照规定据实扣除的基础上，再按照研究开发费用的50%加计扣除；根据企业所得税法规定，纳税人发生的与其经营业务直接相关的业务招待费支出，应按照实际发生额的60%扣除（本题150×60%=90万元），但最高不得超过当年销售（营业）收入的5‰（本例6000×（1＋25％）×5‰=37.5万元）。
1、企业财务管理最理想的目标是（）。 A:利润最大化 B:股东财富最大化 C:企业价值最大化 D:相关者利益最大化 E: 答案:D 解析:相关者利益最大化是企业财务管理最理想的目标。 2、财务管理体制的核心问题是（）。 A:财务管理 B:如何配置财务管理权限 C:财务制度 D:产权管理 E: 答案:B 解析:财务管理体制的核心问题是如何配置财务管理权限。按照现代企业制度的要求, 企业财务管理体制必须以产权管理为核心，以财务管理为主线，以财务制度为依据。所以，选项B的说法正确。 3、下列应对通货膨胀风险的各种策略中，错误的是（）。 A:进行长期投资 B:签订长期购货合同
C:取得长期借款
D:签订长期销货合同 E: 答案:D 解析:为了减轻通货膨胀对企业造成的不利影响，企业应当采取措施予以防范。在通货 膨胀初期，货币面临着贬值的风险，这时企业进行投资可以避免风险，实现资本保值 （所以选项A正确）；与客户应签订长期购货合同，以减少物价上涨造成的损失（所以选项B正确）；取得长期负债，保持资本成本的稳定（所以选项C正确）；签订长期销货合同，会降低在通货膨胀时期的现金流入，所以选项D错误. 4、以下各项中，不属于财务决策中经验判断法的是（）。 A:淘汰法 B:排队法 C:数学微分法 D:归类法 答案:C 解析:财务决策的方法主要有两类。一类是经验判断法，另一类是定量分析法。经验判 断法是根据决策者的经验来判断选择，常用的有淘汰法、排队法、归类法等。数学微 分法属于定量分析法。（参见教材第6页内容） 5、实质上是企业集团的组织形式，子公司具有法人资格，分公司则是相对独立的利 润中心的企业组织体制是（）。 A:U型组织 B:H型组织
2012年小升初英语模拟试题及参考答案（一） 一、找出划线部分读音与众不同的单词。(10分) ()1. A. big B. six C. nice D. miss ()2. A. work B. wall C. whose D. watch ()3. A. sorry B. brother C. some D. does ()4. A. yesterday B. family C. day D. Monday ()5. A. hear B. pear C. ear D. near ()6. A. map B. stamp C. face D. cat ()7. A. three B. those C. their D. these ()8. A. food B. foot C. book D. good ()9. A. not B. no C. ink D. ant ()10.A. names B. apples C. faces D. balls 二、请你按要求完成下列各题。(10分) (I) 1. shoes(单数) __________ 2. bus(复数) __________ 3. don't(完全形式) __________ 4. me(主格) __________ 5. too(同音词) __________ 6. he(物主代词)__________ 7. 努力工作(译成英语) __________ 8. let us(缩写形式)__________ 9. short(反义词) __________ 10. over there(汉语意思)__________ (II)翻译下面的短语 1. 两瓶果汁___________ 2. 到这来___________ 3. 在树下___________ 4. 双胞胎兄弟___________ 5. how much ___________ 6. thanks a lot___________ 7. look after ___________ 8. put on ___________ 9. 在天空中___________ 10. 穿红衣服的女孩___________ 三、根据题意，用所给词的适当形式填空。(10分)
第四章筹资管理（上） 一、单项选择题 1下列各项不属于企业筹资管理内容的是（）。 A、科学预计资金需要量 B、合理安排筹资渠道，选择筹资方式 C进行投资项目的可行性分析，合理安排资金的使用D、降低资本成本，控制财务风险 2、下列不属于股票特点的是（）。 A、风险性 B、收益稳定性C流通性D、永久性 3、下列各种筹资方式中，最有利于降低公司财务风险的是（）。 A、发行普通股 B、发行优先股C发行公司债券D发行可转换债券 4、下列关于认股权证筹资的说法中，错误的是（）。 A、属于股权融资方式B是一种融资促进工具C、能够约束上市公司的败德行为 D是常用的员工激励工具 5、某公司于2009年1月1日从租赁公司租入一套设备，价值500万元，租期6年，租赁期满时预计残值50 万元，归租赁公司所有。折现率为10%租金每年年末支付一次。则每年的租金为（）万元。[（P/F，10% 6）= 0.5645 ; （P/A, 10% 6）= 4.3553] A 108.32 B、114.80 C、103.32 D 106.32 6、下列关于吸收直接投资特点的说法中，不正确的是（）。 A、能够尽快形成生产能力B容易进行信息沟通C有利于产权交易D筹资费用较低 7、战略投资者的基本要求不包括（）。 A、要与公司的经营业务联系紧密B要能够提高公司资源整合能力 C要出于长期投资目的而较长时期地持有股票D要具有相当的资金实力，且持股数量较多 8、相对于股权筹资而言，下列关于债务筹资的说法中不正确的是（）。 A、筹资速度较快B资本成本负担较轻C可以利用财务杠杆D能形成企业稳定的资本基础 9、优先股股息率在股权存续期内不作调整的，称为（）。 A、固定股息率优先股B浮动股息率优先股C、参与优先股D非参与优先股 10、某企业为了取得银行借款，将其持有的公司债券移交给银行占有，该贷款属于（）。 A、信用贷款 B、保证贷款C抵押贷款D质押贷款 11、企业在采用吸收直接投资方式筹集资金时，以下不能被投资者用于出资的是（）。 A、劳务 B 土地使用权C、实物资产D无形资产 12、甲公司应丙公司的要求，于2009年3月5日从乙公司购买了一处位于郊区的厂房，随后长期出租给丙公 司。甲公司以自有资金向乙公司支付总价款的30%同时甲公司以该厂房作为抵押向丁银行借入余下的70%介款。这种租赁方式是（）。 A、经营租赁 B、售后回租租赁C杠杆租赁D、直接租赁 13、下列各项中，不属于融资租赁筹资特点的是（）。 A、能迅速获得所需资产 B、财务风险小，财务优势明显C融资租赁的限制条件较少D资本成本较低 14、下列各项表述中，不属于普通股股东拥有的权利是（ ）。 A、优先认股权 B、优先分配收益权 C、股份转让权 D、剩余财产要求权 15、某企业鉴于目前短期借款较多，严重加重了企业短期偿债负担，因此决定举借长期债务来偿还部分短期债
附录二 章后练习题参考答案 第1章 ■基本训练 □知识题 1.2 知识应用 1.× 2. × 3.√ 4. × 1. ABE 2. C 第2章 ■基本训练 □知识题 2.2 知识应用 判断题 ⒈√⒉×⒊×⒋√ □技能题 2.1规则复习 1.（1） = 0.9958 由计算结果可知，B项目的风险大于A项目。 （2）X =10.5%÷5.22%=2.01 查表知，X=2.01所对应的面积为0.4778，即A项目盈利的可能性为97.78%。 2.（1）E A=9.25% E B=4.7% σA=9.65% σB=2.24% （2）σAB = 0.002153 （3）σP = （60%）2×（9.65%）2 + （40%）2×（2.24%）2 + 2×60%×40%×0.9958×9.65%×2.24% = 6.683% 2.2 操作练习 1．（1）完成的表如下所示：
证券组合的期望收益率和标准差 （2）根据计算结果做图（略）。 2．（1）()%152.7R E P = ∵ 8.5%＞7.152%，∴ 该投资可行。 （2）做出资本市场线（略）。 3． (2) AC AD βA =1 βB =0 βC =0.595296 βD =－1.291784 R A =10%+1×(16%－10%)=16% R B =10% R C =10%+0.595296×(16%－10%)=13.57% R D =10%－1.2917184 ×(16%－10%)=2.25% 评价（略）。 第3章 ■基本训练 □知识题 3.2知识应用 ⒈ × ⒉ √ ⒊ × ⒋ √ 1.C 2.B 3.C 4. C □技能题 3.1规则复习 1．（1）净现值
2012年中级财务管理热点公式记忆法 在财管的学习中，公式是不好记住却有非常重要的部分。公式记不住、不会用，是不可能通过考试的。小编建议您把教材中的公式单独整理出来，记在几张纸上或便于携带的活页卡片上，完全可以利用一些零散的时间来记忆公式，比如茶余饭后、工作间歇、乘车空闲的几分钟里就可以啦。有一点需要注意的是，在熟记公式的同时也要加强理解，关注公式的变形和适用前提。 中级财务管理这门课的一个难点就是公式很多，而且很多公式之间还很相似。其中公式最多的就是财务分析了，为了准确的记住这些公式，我在学习中自己总结了一些规律。 (1)凡是涉及到周转率的公式项目，有两个特征： 一是以主营业务收入(成本)净额作为分子的。除存货周转率(次数)是主营业务成本作为分子外，其它的公式均是以主营业务收入净额作为分子。 二是以平均总额(余额、净值)作为分母。固定资产由于要扣除折旧，所以它是“净值”，这样的指标有五个： 应收账款周转率(次)=主营业务收入净额/平均应收账款总额存货周转率(次数)=主营业务成本/平均存货总额流动资产周转率(次数)=主营业务收入净额/平均流动资产总额固定资产周转率=主营业务收入净额/固定资产平均净值总资产周转率=主营业务收入净额/平均资产总额 (2)凡是涉及到利润率的公式项目都是利润作为分子的。 这样的指标有两个： 主营业务利润率=利润/主营业务收入净额成本费用利润率=利润/成本费用 (3)和所有者权益有关的公式项目有： A、长期资产适合率=(所有者权益+长期负债)/(固定资产+长期资产)
B、所有者权益作为分母的公式项目有： 权益乘数=资产总额/所有者权益总额=1/(1-资产负债率) 产权比率=负债总额/所有者权益资产保值增值率=扣除客观因素以后的年末所有者权益/年初所有者权益 (4)和“增长率”有关的公式： A、销售(营业)增长率=本年销售(营业)增长额/上年销售(营业)收入总额x100% B、总资产增长率=本年总资产增长额/年初资产总额 C、三年利润平均增长率=[(年末利润总额/三年前年末利润总额)^1/3 - 1]x100% (5)和“积累率”有关的公式A、社会积累率=上交国家财政总额/企业社会贡献总额上交的财政收入包括企业依法向财政交缴的各项税款。 B、资本积累率=本年所有者权益增长额/年初所有者权益x100%(6)和“利润”有关的公式项目： A、主营业务利润率=利润/主营业务收入净额 B、成本费用利润率=利润/成本费用 C、总资产报酬率=(利润总额+利息支出)/平均资产总额 D、净资产收益率=净利润/平均净资产 E、三年利润平均增长率(见上)
（第4题图） 2012年中考模拟卷数学试卷 考生须知： 1.本试卷分试题卷和答题卷两部分，满分120分，考试时间100分钟。 2.答题时，应该在答题卷指定位置内写明校名，姓名和准考证号。 3.所有答案都必须做在答题卷标定的位置上，请务必注意试题序号和答题序号相对应。 4.考试结束后，上交试题卷和答题卷 一. 仔细选一选 (本题有10个小题, 每小题3分, 共30分) 下面每小题给出的四个选项中, 只有一个是正确的, 请把正确选项前的字母填在 答题卷中相应的格子内. 注意可以用多种不同的方法来选取正确答案. 1．下列各组数中，互为相反数的是（ ） A ．2和 2 1 B ．?30sin 和2 1- C ．2 )2(-和2 )2( D ．12-和2 1- 2．某商场对上周女装的销售情况进行了统计，如下表： 经理决定本周进女装时多进一些红色的，可用来解释这一现象的统计知识是（ ） A ．平均数 B ．中位数 C ．众数 D ．方差 3．从分别写有数字432101234、、、、、、、、 ----的九张一样的卡片中，任意抽取一张卡片，则所抽卡片上数字的绝对值小于2的概率是（ ） A ． 9 1 B ．9 2 C ． 3 1 D ． 3 2 4．如图，BD 是⊙O 的直径，∠CBD =30 ，则∠A 的度数为（ ） A ．30 B ．45 C ．60 D ．75 5. 若点（ 1 x ， 1 y ）、（ 2 x ， 2 y ）和（ 3 x ， 3 y ）分别在反比例函数 2 y x =- 的图象上，且 3 210x x x <<< ，则下列判断中正确的是（ ） A ． 123 y y y << B ． 312 y y y << C ． 231 y y y << D ． 321 y y y << 6． 下列四个命题： （1）如果一条直线上的两个不同的点到另一条直线的距离相等，那么这两条直线平行； （2）反比例函数的图象是轴对称图形，且只有一条对称轴； （3）等腰三角形一腰上的高等于腰长的一半，则底角等于750 ； （4）相等的圆周角所对的弧相等。 其中错误的命题有（ ）
会计中级职称测验财务管理第四章筹资管理(上)课后作业
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2015年会计中级职称考试财务管理-第四章筹资管理（上）课后作业 一、单项选择题 1.为了满足经营业务活动的正常波动所形成的支付需要而产生的筹资动机是（）。 A.创立性筹资动机 B.支付性筹资动机 C.扩张性筹资动机 D.调整性筹资动机 2.下列各项属于资金使用费用的是（）。 A.证券印刷费 B.公证费 C.律师费 D.利息支出 3.下列筹资方式中，主要适用于非股份制公司筹集股权资本的是（）。 A.发行股票 B.吸收直接投资 C.融资租赁 D.发行债券 4.下列各项中，属于企业筹集短期资金方式的是（）。 A.应收账款保理 B.融资租赁 C.吸收直接投资 D.发行股票 5.企业要充分利用各种筹资渠道，选择经济、可行的资金来源所涉及的筹资管理原则是（）。 A.筹措合法 B.规模适当 C.取得及时 D.来源经济 6.相对于股权融资而言，长期银行借款筹资的缺点是（）。 A.财务风险大 B.筹资速度慢 C.变更公司的控制权 D.资本成本高 7.下列各项中，属于长期借款例行性保护条款的是（）。 A.限制企业资本支出规模 B.保持企业的资产流动性 C.不准以资产作其他承诺的担保或抵押 D.要求企业主要领导人购买人身保险 8.最常见的债券偿还方式是（）。 A.提前偿还
B.按月偿还 C.按季度偿还 D.到期一次偿还 9.相比举借银行借款购买资产而言，融资租赁筹资的特点是（）。 A.限制条件多 B.资本成本负担较高 C.存在融资额度的限制 D.财务风险大 10.企业向租赁公司租入一台设备，价值1500万元，合同约定租赁期满时残值15万元归租赁公司所有，租期从2015年1月1日到2020年1月1日，租费率为12%，若采用先付租金的方式，则平均每年支付的租金为（）万元。［（P/F，12%，5）=0.5674，（P/A，12%，4）=3.0373，（P/A，12%，5）=3.6048］ A.371.54 B.369.43 C.413.75 D.491.06 11.按照《公司法》规定，股东或者发起人可以用（）等无形资产作价出资。 A.商誉 B.劳务 C.非专利技术 D.特许经营权 12.下列不属于吸收投资者直接投资的筹资特点的是（）。 A.资本成本较高 B.有利于尽快形成生产能力 C.有利于产权交易 D.容易进行信息沟通 13.发起设立方式成立和向特定对象募集方式发行新股的股份有限公司采用的股票发行方式是（）。 A.公开直接发行 B.公开间接发行 C.非公开直接发行 D.非公开间接发行 14.下列关于发行普通股筹资的特点中，不正确的是（）。 A.两权结合，有利于公司自主经营管理 B.没有固定的股息负担，资本成本较高 C.对于上市公司而言，有利于市场确认公司的价值 D.相对吸收直接投资方式来说，不易及时形成生产能力。 15.下列有关留存收益的说法不正确的是（）。 A.留存收益的筹资途径有提取盈余公积金和未分配利润 B.盈余公积金提取的基数是抵减年初累计亏损后的本年度的净利润 C.未分配利润是未指定用途的留存净利润 D.盈余公积金可以用于转增股本、弥补以前年度经营亏损和对外利润分配 16.下列各项中，不属于在上市公司的股票交易被实行特别处理期间，其股票交易应遵循的规则的是（）。 A.股票暂停上市 B.股票报价日涨跌幅限制为5% C.股票名称改为原股票名前加“ST”
第二章预算管理 目标利润预算方法 （1）量本利分析法：目标利润 ＝预计产品产销数量×（单位产品售价－单位产品变动成本）－固定成本费用 （2）比例预算法： 销售收入利润率法：目标利润＝预计销售收入×测算的销售利润率 成本利润率法： 目标利润＝预计营业成本费用×核定的成本费用利润率 投资资本回报率法：目标利润＝预计投资资本平均总额×投资资本回报率 利润增长百分比法：目标利润＝上期利润总额×（1＋利润增长百分比） （3）上加法： 企业留存收益＝盈余公积金＋未分配利润 净利润＝本年新增留存收益/（1－股利分配比率） 或＝本年新增留存收益＋股利分配额 目标利润＝净利润/（1－所得税税率） 预期目标利润＝预测可实现销售×（预期产品售价－预期产品单位成本）－期间费用主要预算的编制 （1）销售预算编制： 现金收入＝本期现销收入＋收回以前赊销 （2）生产预算的编制： 预计生产量＝预计销售量＋预计期末结存量－预计期初结存量期末结存量＝ 期初结存（上期期末结存）＋本期增加－本期减少 （3）材料采购预算编制： 某种材料采购量＝某种材料耗用量＋该种材料期末结存量－该种材料期初结存量 某种材料耗用量（生产需用量）＝产品预计生产量×单位产品定额耗用量 材料采购支出＝当期现购支出＋支付前期赊购 （4）直接人工预算： 某种产品直接人工总工时＝单位产品定额工时×该产品预计生产量 某种产品直接人工总成本＝单位工时工资率×该产品直接人工工时总数 （5）制造费用预算： 制造费用总额＝变动制造费用＋固定制造费用 某项目变动制造费用分配率＝该项目变动制造费用预算总额/业务量预算总额 （6）单位生产成本预算： 单位产品预计生产成本 ＝单位产品直接材料成本＋单位产品直接人工成本＋单位产品制造费用 期末结存产品成本＝期初结存产品成本＋本期产品生产成本－本期销售产品成本（7）现金预算： 可运用现金合计＝期初现金余额＋经营现金收入 现金支出合计＝经营性现金支出＋资本性现金支出 现金余缺＝可运用现金合计－现金支出合计 ＝期初现金余额＋经营现金收入－经营性现金支出－资本性现金支出 期末现金余额＝现金余缺±现金的筹集与投放 第三章筹资管理 租金的计算
2012年小学数学升学模拟考试（一） .（时间：70分钟 总分：120分） 一、计算（8分） 11425 × 837 + 3137 ÷ 25111 - 3637 × 11125 12 -16 -112 - 120 - 130 - 142 - 156 - 172 - 190 二、填空（每题3分，39分） 1、一个整数除以7，余数是4，这个数最小是（ ）。 2、已知一个长方形的周长是50厘米，长和宽都增加3厘米，那么面积增加（ ）平方厘米。 3、一个等腰三角形的顶角是底角的一半，它的顶角是（ ）度。 4、9 1 的分子、分母同时加上（ ）后，就变成5 3 。 5、有100人，其中10人不懂英语，也不懂法语，有75人懂英语，83人懂法语，那么既懂英语又懂法语的有（ ）人。 6、一件工作，按原计划完成 4 1时，将工效提高8 1，每天的工作时间增加3 1 ，结果共 用18天完工。原计划工作时间是（ ）天。 7、一个两位数，个位数字与十位数字的和是9，把个位数字与十位数字互换后，新的两位数比原来的两位数大27。原来的两位数是（ ）。 8、有一个长方体，它的正面和上面的面积之和是209，如果它是长、宽高都是质数，那么这个长方体的体积是（ ）。 9、有一批书分给三个组，平均每人正好分15本；如果只分给第一组，那么每人分到35本；如果只分给第二组，那么每人分到42本；如果只分给第三组，那么每人可以分到（ ）本。 10． 5个连续偶数的和是5a, 这5个数中最小的一个是（ ）。 11. 6.3014014014……这个小数的小数点后面80个数字的和是（ ）。
12、1号、2号、3号、4号四位同学参加圣诞节活动。墙上还剩两串礼物（如图），每次从其中一串的最下端取一件，直到取完为止。1号、2号、3号、4号依次取四种颜色的礼物，共有（ ）种取法。 13．李老师为学校一共买了28支价格相同的钢笔，共付9□.2□元， 已知□处的数字相同，那么每支钢笔的价钱是（ ）元。 三、判断。（每题2分，共10分） 1．若甲数给乙数15，那么这两个数相等，所以甲数比乙数多15。（ ） 2．一条直线长5厘米，100条这样的直线长500厘米。（ ） 3．周长相等的两个圆，它们的面积一定也相等。（ ） 4．工作时间一定，生产每个零件所用的时间和工作总量成反比。（ ） 5．683是由1个6，1个8和1个3组成的数。（ ） 6．三角形的底边增加10%，而底边上的高减少10%时，三角形的面积不变。（ ） 四、选择题。（每题2分，10分） 1、用同样大小的正方体摆成的物体，从正面看到，从左面看到，至少 （ ）个正方体。 A 、2 B 、3 C 、4 D 、5 2、一个人登山，上山用了15分，下山时速度加快了41 ，下山用了（ ）分。 A 、13 B 、12 C 、11 D 、10 3、一个等腰三角形其中两条边分别是5厘米和11厘米，那么这个等腰三角形的周长是（ ）厘米。（三条边都是整厘米数） A 、21 B 、27 C 、21或27 D 、以上都不是 4、乙数的2 5和甲数的25%相等，那么甲数的倒数和乙数的倒数之比是（ ）。 A 、2 5：25% B 、 8:5 C 、5:8 D 2 5：25%
《中级财务管理》历年考题总结：第四章投资管理 本章属于重点章节，主要内容为财务可行性要素的估算、现金流量的估算、投资决策评价指标及应用。本章各种类型的题目均可出题，非常适合出计算题和综合题，2009、2010、2011年都出现了综合题，而且分数在10分以上。预计2012年本章出计算题和综合题的可能性还是很大，同学们一定要充分重视。本章考分较多，近三年平均在15分左右。预计2012 一、单项选择题 1.（2011年）某投资项目各年的预计净现金流量分别为：NCF0＝－200万元，NCF1＝－50万元， NCF2～3＝100万元，NCF4～11＝250万元，NCF12＝150万元，则该项目包括建设期的静态投资回收 期为（）。 年 年 年 年 【答案】C 【解析】本题考核静态投资回收期的计算。包括建设期的投资回收期（PP）＝最后一项为负 值的累计净现金流量对应的年数＋最后一项为负值的累计净现金流量绝对值/下一年度净现 金流量＝3＋50/250＝年，所以本题正确答案为C。 2.（2011年）某投资项目的投资总额为200万元，达产后预计运营期内每年的息税前利润为 24万元，相关负债筹资年利息费用为4万元，适用的企业所得税税率为25%，则该项目的总投 资收益率为（）。 % % % 【答案】C 【解析】本题考核总投资收益率的计算。总投资收益率（ROI）＝年息税前利润或年均息税 前利润/项目总投资×100%＝24/200×100%＝12%，所以本题正确答案为C。 3.（2011年）下列各项中，其计算结果等于项目投资方案年等额净回收额的是（）。 A.该方案净现值X年金现值系数 B.该方案净现值X年金现值系数的倒数 C.该方案每年相等的净现金流量X年金现值系数 D.该方案每年相关的净现金流量X年金现值系数的倒数
第六章投资管理 一、单项选择题 1.将企业投资区分为发展性投资与维持性投资所依据的分类标志是（）。 A.按投资活动与企业本身的生产经营活动的关系 B.按投资对象的存在形态和性质 C.按投资活动对企业未来生产经营前景的影响 D.按投资项目之间的相互关联关系 2.对于一个（）投资项目，其他投资项目是否被采纳或放弃，对本项目的决策并无显著影响。 A.独立 B.互斥 C.互补 D.不相容 3.下列各项财务评价指标中，属于静态评价指标的是（）。 A.动态回收期 B.静态回收期 C.年金净流量 D.现值指数 4.企业拟投资一个项目，预计第一年和第二年相关的流动资产分别为4000万元和6000万元，两年相关的流动负债分别为2000万元和3000万元，则第二年新增的营运资金应为（）万元。 A.2000 B.1500 C.3000 D.1000 5.某公司打算投资一个项目，预计该项目需固定资产投资400万元，预计可使用5年。固定资产折旧采用直线法，估计净残值为10万元。营业期间估计每年固定成本为（不含折旧）25万元，变动成本是每件75元。销售部门估计各年销售量均为5万件，该公司可以接受150元/件的价格，所得税税率为25%。则该项目终结点现金流量为（）万元。 A.292 B.282 C.204 D.262 6.某公司正在考虑卖掉现有的一台闲置设备。该设备于4年前以20000元购入，税法规定的折旧年限为5年，按直线法计提折旧，预计残值率为10%，目前可以按10000元价格卖出，假设所得税税率为25%，卖出现有设备对本期现金流量的影响是（）元。 A.减少5600 B.减少4400
C.增加10000 D.增加8900 7.某企业拟进行一项固定资产投资项目决策，设定贴现率为12%，有四个方案可供选择。其中甲方案的项目计算期为10年，净现值为1000万元，10年期、贴现率为12%的投资回收系数为0.177；乙方案的现值指数为0.85；丙方案的项目计算期为11年，其年金净流量为150万元；丁方案的内含报酬率为10%。最优的投资方案是（）。 A.甲方案 B.乙方案 C.丙方案 D.丁方案 8.适用于原始投资相同，而项目寿命期不同的互斥方案比较决策的评价方法是（）。 A.现值指数法 B.净现值法 C.动态投资回收期 D.年金净流量法 9.已知某投资项目按14%贴现率计算的净现值大于零，按16%贴现率计算的净现值小于零，则该项目的内含报酬率肯定（）。 A.大于14%，小于16% B.小于14% C.等于15% D.大于16% 10.若某投资项目的投资期为零，则直接利用年金现值系数计算该项目内含报酬率指标所要求的前提条件是（）。 A.投产后现金净流量为递延年金形式 B.投产后各年的现金净流量不相等 C.在建设起点没有发生任何投资 D.投产后现金净流量为普通年金形式 11.已知某投资项目的使用寿命是5年，资金于建设起点一次投入，当年完工并投产，若投产后每年的现金净流量相等，经预计该项目的静态回收期是3.6年，则计算内含报酬率时确定的年金现值系数是（）。 A.3.5 B.2.4 C.3.6 D.2.5 12．已知某投资项目的原始投资额为100万元，投资期为2年，投产后第1～3年每年NCF=25万元，第4～10年每年NCF=20万元。则该项目包括投资期的静态回收期为（）。A．4.25年 B.6.25年 C.4年 D.5年 13.独立投资方案之间比较时，决策要解决的问题是（）。 A.选择最优方案 B.选择最差方案
一、内容讲解 （一）复合杠杆 1．复合杠杆的概念：指的是由于固定生产经营成本和固定财务费用的共同存在而导致的每股利润变动产销业务量的变动的杠杆效应。复合杠杆可衡量销售额变动对每股利润产生影响，它是经营杠杆与财务杠杆共同作用的结果。 【例题1】某企业有关资料如下表，试分析复合杠杆的作用。 单位：元 项目1999年2000年变动率（%） 销售收入10001200+200 变动成本400480+80 边际贡献600720+120 固定成本4004000 息税前利润200320+120 利息80800 税前利润120240+120 所得税（税率50%）60120+60 净利润60120+60 1001000 普通股发行在外股数 （股） 每股利润0.6 1.2+60 【解析】从表中看出，1998年的销售收入比1997年增加了20%，在短期内，通过经营杠杆和财务杠杆的作用，最终导致1998年的每股利润比1997年增长了100%。这说明了复合杠杆的作用，既当产销量发生变动时，会引起每股利润较大幅度变动。当然，如果业务量下降20%，企业的每股利润也会下降100%。 2．复合杠杆的计量：指的是由于不同的企业复合杠杆作用的程度不同，对复合杠杆进行计量的常用指标，一般用复合杠杆系数或复合杠杆度来表示。 (1)复合杠杆系数：指每股利润变动率相当于业务量变动率的倍数，其计算公式是：复合杠杆系数=每股利润变动率/产销业务量变动率 或DCL= 式中：DCL—复合杠杆系数， △EPS—变动前的每股利润， EPS—每股利润变动额， △x—产销量的变动额，x—变动前的产销量。 【例题2】把表1有关数据代入，试计算复合杠杆系数。 【解析】根据教材DOL的计算公式知道，2000年的复合杠杆系数为： △EPS=1.2-0.6=0.6
广西**职业学院2010-2011学年上学期《计算机应用基础》理论模拟考试 (模拟题B) 第一部分必答模块 必答模块1：基础知识（每项1.5分，14项，共21分） 1.有关第一台电子计算机ENIAC，下面说法正确的是。 A.ENIAC是在第二次世界大战初期问世的 B.ENIAC是以晶体管为逻辑元件 C.ENIAC的中文含义是电子数字积分计算机 D.ENIAC的体积太小了，所以它的功能也有限 2.第三代电子计算机使用的逻辑器件是。 A.晶体管 B.电子管 C.中、小规模集成电路 D.大规模和超大规模集成电路 3.人造卫星、导弹、宇宙飞船飞行轨迹的计算属于计算机应用领域中的。 A.科学计算 B.实时控制 C.数据处理 D.人工智能 4.把英文大写字母“A”的ASCII码当作二进制数，转换成十进制数，其值是65，英文大写字母“F”的ASCII 码如法转换成十进制数，其值是。 A.68 B.68 C.69 D.70 5.按对应的ASCII码值来比较，下列不正确的是。 A.“b”比“a”大 B.“Q”比“q”大 C.逗号比空格大 D.“f”比“Q”大 6.运行计算机系统所需的关键程序和数据（如开机自检程序等）一般存放在中。 A.硬盘 B.寄存器 C.RAM D.ROM 7.衡量存储器容量的基本单位是。 A.字节 B.位 C.兆字节 D.千兆字节 8.CPU的主频指的是。 A.CPU的运算速度B控制器执行指令的速度 C.CPU内核工作时的时钟频率 D.运算器每秒钟的次数 9.一个52倍速的CD-ROM光盘驱动器的数据传输速率是。 A.7.8Mbps B.2.9Mbps C.52Mbps D.78Mbps 10.下面关于显示器的主要指标叙述中，错误的是。 A.分辨率越高，像素点就越多，显示的图像就越清晰 B.屏幕尺寸越大，其显示的图像尺寸越大，图像越精美 C.颜色位数越多，色彩层次越丰富，图像就越精美 D.刷新率越高，画面就越平稳，人的眼睛就会感觉越舒服 11.下面所列出的设备中，属于输入设备。 A.打印机 B.扫描仪 C.绘图仪 D.音箱 12.下面关于磁盘格式化的说法中，正确的是。 A.新磁盘不用格式化也可以使用，只不过数据存放的时候杂乱无章罢了 B.新磁盘格式化后可以存放更多的数据 C.只有新磁盘可以格式化，旧磁盘（使用过的）不能进行格式化 D.新磁盘在首次使用前必须格式化，旧磁盘也可以格式化，格式化后所存的数据被清除 13.使用高级语言编写的源程序需要经过翻译成目标程序后，计算机才能被执行。 A.汇编程序 B.解释程序 C.编译程序 D.调试程序 14.下面列出的软件中，不属于系统软件的是。 A.调试程序 B.IE浏览器 C.操作系统 D.语言处理器 必答模块2：操作系统（每项1.5，14项，共21分） 15.下列不属于操作系统的是。 A.Unix https://www.doczj.com/doc/327072263.html,ware C.Fireworks D.Windows 16.气象预报系统、飞机订票系统和股票交易系统属于操作系统。 A.分时操作系统 B.服务器操作系统 C.实时控制系统 D.实时信息处理系统 17.在Windows中，下列文件名错误的是。 A.My_love.doc B.win.ini.txt C.A*B.exe D.计算机&jsj.xls
第四章 筹资管理（上） 第一节 筹资管理概述 一、企业筹资的动机 企业筹资，是指企业为了满足经营活动、投资活动、资本结构管理和其他需要，运用一定的筹资方式，通过一定的筹资渠道，筹措和获取所需资金的一种财务行为。 企业的筹资动机表现为四种：创立性筹资动机；支付性筹资动机；扩张性筹资动机；调整性筹资动机。 【提示】企业筹资的目的可能不是单纯和唯一的。 【记忆】从无到有为创立、日常经营为支付、扩大规模为扩张、资本结构为调整。 二、筹资管理的内容 科学预计资金需要量 1. 在正常情况下，企业资金的需求，来源于两个基本目的：满足经营运转的资金需要；满足投资发展 的资金需要。 2.合理安排筹资渠道、选择筹资方式 降低资本成本、控制财务风险 3. 资本成本是企业筹集和使用资金所付出的代价，包括资金筹集费用和使用费用。 【提示】债务资金比股权资金的资本成本（筹资费用、使用费用）要低，但企业承担的财务风险比 股权资金要大一些。【记忆】对于债务资本，筹资人承担的是“定期付息，到期还本”的法定义务——法定义务是把刀， 财务风险特别高！ 三、筹资方式 四、筹资的分类
财务风险。 衍生工具筹混合筹资（可转换债券）；其他衍生工具筹资（认股权证）。资是：间接筹银行借款、融资租赁资是否以金融工具为媒介否：直接筹发行股票、发行债券、吸收直接投资 资外部筹资银行借款，发行债券，发行股票等资金的来源内部筹资留存收益（无筹资费，但有成本） 长期筹资筹集使用期限在1年以上的资金期限长短短期筹资筹集使用期限在1年以内的资金 五、筹资管理的原则筹措合法规模适当取得及时来源经济结构合理 债务筹资第二节【知识点二】银行借款 一、种类 行性银政策国家开发银行、中国进出口信贷银行、中国农业发展银行贷款贷银行提供贷款商业中国银行、中国建设银行、招商银行等机构款机其他金融信托公司、保险公司等构贷款无：信用贷款银行风险高，筹资者承担的利息高，还附加限制条件有无担保降低银行风险，提高贷款安全性。具体有保证贷款、抵押贷款（不转移要求有：担保贷款抵押物）和质押贷款（转移质押物） 贷款用途基本建设贷款、专项贷款、流动资金贷款 二、保护性条款 例行①定期提交财务报表；②保持存货储备量；③及时清偿债务；④不准以资产作其他承诺的性担保或抵押；⑤不准贴现应收票据或出售应收账款，以避免或有负债等 保持资产流动性一般限制非经营性支出、资本支出的规模、长期投资、再举债规模性【提示】目的：保持流动性和偿债能力；记忆：一保四限 特殊①要求公司的主要领导人购买人身保险；②借款的用途不得改变；③违约惩罚条款性三、特点 优筹资速度快；资本成本较低；筹资弹性较 限制条款多；筹资数额有限缺点． 【提示】针对于其他的筹资方式，如发行公司债券筹资，股权筹资等。 【知识点二】发行公司债券 一、公司债券的种类
第六章投资管理 考情分析 本章是重点章，内容较多，难度很大，是学习中的第三只拦路虎。主要介绍了投资管理的主要内容、项目财务评价指标的计算及应用、证券投资决策。从历年考试的情况来看，各种题型均可能涉及，常在主观题中予以考核。预计2019年本章的分值在15分左右。 思维导图 价值：未来现金净流量的现值和。 第一节投资管理概述 一、企业投资的意义、管理特点、作用与原则 【例题·单选题】下列关于投资管理主要内容的说法中，不正确的是（）。 A.投资是企业生存与发展的基本前提 B.投资项目的价值具有一定的稳定性 C.项目投资属于直接投资，证券投资属于间接投资 D.企业投资管理要遵循结构平衡原则 『正确答案』B 『答案解析』企业投资管理的特点主要表现在：属于企业的战略性决策；属于企业的非程序化 管理；投资价值的波动性大。所以，选项B的说法不正确。
【总结】 项目投资都是直接投资。√证券投资都是间接投资。√ 对内投资都是直接投资。√对外投资都是间接投资。× 直接投资对应的都是直接筹资。√间接投资对应的都是间接筹资。× 【例题·判断题】某投资者进行间接投资，与其交易的筹资者是在进行直接筹资；某投资者进行直接投资，与其交易的筹资者是在进行间接筹资。（） 『正确答案』× 『答案解析』直接筹资是企业直接与资金供应者协商融通资金的筹资活动；间接筹资是企业借助于银行和非银行金融机构而筹集的资金。直接投资是将资金直接投放于形成生产经营能力的实体性资产，直接谋取经营利润的企业投资；间接投资是将资金投放于股票、债券等权益性资产上的企业投资。 【例题·多选题】按照企业投资的分类，下列各项中，属于发展性投资的有（）。 A.开发新产品的投资 B.更新替换旧设备的投资 C.企业间兼并收购的投资 D.大幅度扩大生产规模的投资 『正确答案』ACD 『答案解析』发展性投资也可以称为战略性投资，如企业间兼并合并的投资、转换新行业和开发新产品投资、大幅度扩大生产规模的投资等。更新替换旧设备的投资属于维持性投资。 【2018考题·单选题】（考生回忆）下列投资活动中，属于间接投资的是（）。 A.建设新的生产线 B.开办新的子公司
年中级财务管理汇总 篇一：XX年《中级财务管理》公式汇总 XX年《中级财务管理》公式汇总 第二章财务管理基础 一、现值和终值的计算 终值与现值的计算及相关知识点列表如下： 表中字母含义：F----终值；P----现值；A----年金；i----利率；n----期间；m----递延期 二、利率的计算（一）用内插法计算 方法一：i=i1+ (B-B1) /(B2-B1) ×(i2-i1) 【提示】 ①以利率确定1还是2 ②“小”为1，“大”为“2”方法二： 利率系数 iI a 1 i a2 (i—i2)/(i1—i2)=(a—a2)/(a1—a2) （二）名义利率与实际利率 (1)定义 当1年复利一次的情况下, 名义利率=实际利率当1年复利多次的情况下, 名义利率＜实际利率 对债权人而言，年复利次数越多越有利，对债务人而言，年复利次数越少越有利。⑵名义利率与实际利率的应用 ①一年多次计息时的名义利率与实际利率
i=（1+r/m）-1 式中，i为实际利率，r为名义利率，m为每年复利计息次数。②通货膨胀情况下的名义利率与实际利率 名义利率与实际利率之间的关系为：1+名义利率=（1+实际利率）×（1+通货膨胀率），所以，实际利率的计算公式为： m 三、风险与收益 （一）单期资产的收益率＝资产价值（价格）的增值／期初资产价值（价格）＝ [利息（股息）收益＋资本利得]／期初资产价值（价格）＝利息（股息）收益率＋资本利得收益率（二）衡量风险的指标 【提示】方差、标准差不适用于比较预期收益率不同的资产的风险大小。期望值相同的情况下：方差越大，风险越大；标准差越大，风险越大；标准离差率越大，风险越大。 四、证券资产组合的风险与收益（一）证券资产组合的预期收益率 E（Rp）=∑Wi×E(Ri) 【结论】影响组合收益率的因素：（1）投资比重；（2）个别资产的收益率（二）证券资产组合风险及其衡量1.证券资产组合的风险分散功能 【结论】组合风险的大小与两项资产收益率之间的变动
Part III Listening Comprehension (35 minutes) Questions 11 to 18 are based on the conversation you have just heard. 11. A) She’s been extremely successful. B) She’s less successful now than she was last year. C) Her success is hard to understand. D) She owes some of her success to her personality. 12. A) The man will not be able to sleep. B) Someone will enter the back door while the man is sleeping. C) The lock on the door will break. D) The man will not be able to come back. 13. A) Mary is going to Hawaii. B) Mary has travelled all over the world. C) Mary likes postcards. D) Mary is going on vacation. 14. A) Substitute for Laura at work. B) Accept a full-time job. C) Meet Laura at the restaurant. D) Go out of town with Laura.
第四章筹资管理（上） 第一节筹资管理概述 一、企业筹资的动机 企业筹资，是指企业为了满足经营活动、投资活动、资本结构管理和其他需要，运用一定的筹资方式，通过一定的筹资渠道，筹措和获取所需资金的一种财务行为。 企业的筹资动机表现为四种：创立性筹资动机；支付性筹资动机；扩张性筹资动机；调整性筹资动机。 【提示】企业筹资的目的可能不是单纯和唯一的。 【记忆】从无到有为创立、日常经营为支付、扩大规模为扩张、资本结构为调整。 二、筹资管理的内容 1.科学预计资金需要量 在正常情况下，企业资金的需求，来源于两个基本目的：满足经营运转的资金需要；满足投资发展的资金需要。 2.合理安排筹资渠道、选择筹资方式 3?降低资本成本、控制财务风险 资本成本是企业筹集和使用资金所付出的代价，包括资金筹集费用和使用费用。 【提示】债务资金比股权资金的资本成本（筹资费用、使用费用）要低，但企业承担的财务风险比股权资金要大一些。 【记忆】对于债务资本，筹资人承担的是“定期付息，到期还本”的法定义务一一法定义务是把刀，财务风险特别高！
「来源经济结构合理’ \J _____ ________ 第二节债务筹资【知识点二】银行借款 一、种类 【提示】针对于其他的筹资方式，如发行公司债券筹资，股权筹资等。
【知识点二】发行公司债券 - 二、公司债券的偿还 公司债券的偿还分为提前偿还和到期偿还，后者又可以分为分批偿还和一次偿还。 （一） 提前偿还 又称提前赎回或收回，是指在债券 尚未到期之前 就予以偿还。只有在公司发行债券的契约中明确 规定了有关允许提前偿还的条款，公司才可以进行此项操作。（先说断后不乱） 提前偿还所支付的价格通常要 高于债券的面值，并随到期日的临近而 逐渐下降。 具有提前偿还条款的债券可使公司筹资有较大的弹性：（ 1）当公司资金有结余时，可提前赎回债 券；（2）当预测利率下降时，也可提前赎回债券，而后以较低的利率来发行新债券。 （二） 分批偿还 如果一个公司在发行同一种债券的当时就为不同编号或不同发行对象的债券规定了不同的到期 日，这种债券就是分批偿还债券。 （三） 一次偿还 到期一次偿还。 【提 性。 【提示2】相对于银行借款筹资，发行债券的利息负担和筹资费用都比较高。 【知识点三】融资租赁 一、租赁的基本特征 1. 所有权与使用权相分离。 2. 融资与融物相结合。借物还钱，并以分期支付租金的方式来体现。 3. 租金分期支付。