一、单项选择题(从下列每小题的四个选项中，选出一个正确的，并将其序号字母填在题后的括号里。每小题2分，共20分)
1．某公司全部债务资本为100万元，债务的平均利率为10％。当销售额为100万元，息税前利润为30万元，则其时的财务杠杆系数为()
A．0.8 B．1.2
C．1.5 D．3.1
2．某企业按年利率12％从银行借人短期款项1000万元，银行要求企业按贷款总额的15％保持补偿性余额，则该项贷款的实际利率为()
A．10.43％B．12％
C 13.80％D．14.12％
3．如果一笔资金的现值与将来值相等，则()
A.折现率为负B．折现率一定为零
C.折现率为正，且其值较高D．不存在通货膨胀
4．在公司资本结构决策中，如果负债比率由低调高，则对公司股东产生的影响是()
A．可能会降低公司加权资本成本，从而增大股东价值
B．提高公司的经营风险
C.降低股东承受的风险
D．增加财务杠杆，从而降低股东收益能力
5．关于折旧政策对企业财务的影响，以下说法不正确的是()
A．折旧政策不影响企业现金流，从而不会影响税负
B．采用加速折旧法，固定资产更新也可能会加快
C.不同折旧政策会对企业收益分配产生不同的影响
D．折旧属于非付现成本，会影响投资项目的现金流测算
6．应收账款的机会成本是指()
A．应收账款不能收回而发生的损失B．调查顾客信用情况的费用C.应收账款占用资金的应计利息D.催收账款发生的各项费用7．某一股票的市价为20元，该公司股票每股红利为o．5元，则该股票当前市盈率为()
A．10 B．20
C．30 D．40
8．关于证券投资组合理论以下表述中，正确的是()
A．证券投资组合能消除大部分系统风险
B．证券投资中构成组合的各证券种类越多，则该组合的总体风险越大C.最小方差组合是所有组合中风险最小的组合，所以其必要报酬率也最大D．一般情况下，随着更多的证券加入到投资组合中，整体风险减低的速度会越来越慢
9．A公司只生产经营单一产品，其单位变动成本10元，计划销售量1000件，每件售价15元。如果公司想实现利润800元，则固定成本应控制在()A. 4200元B．4800元
C. 5000元D．5800元
10．如果某项目投资的净现值小于零，则可以肯定()
A．该项目的投资收益率为负数
B．该项目的投资收益率可能为正数，但低于公司整体的加权资本成本C.该项目的内含报酬率将高于资本成本率
D．该项目的现值指数将大于l
二、多项选择题(从下列每小题的五个选项中选出二至五个正确的，并将其序号字母填在题后的括号里。每小题2分，共20分。多选、少选、错选均不得分)
1．影响利率形成的因素包括()
A.纯利率B．通货膨胀贴补率
C.违约风险贴补率
D.变现力风险贴补率
E．到期风险贴补率
2．下列各项中，属于长期借款合同一般性保护条款的有()
A.流动资本要求B．限制高管人员工资及奖金支出
C.现金性红利发放D．资本支出限制
E．贷款的专款专用
3．企业降低经营风险的途径一般有()
A.增加销售量
B.增加自有资本
C.降低变动成本D．增加固定成本比例
E．提高产品售价
4．下列中，属于随着销售变动而发生变动的报表项目主要是()A．应收账款B.存货
C.应付账款D．应付长期公司债券
E．股本总额
5．股东财富最大化目标这一提法是相对科学的，因为它()
A.揭示了股东是公司的所有者、并承担公司剩余风险这一逻辑
B．股东财富增减不完全取决于会计利润，利润与股东财富之间并不完全相关C.股东财富最大化在事实上已经蕴含了对除股东以外的其他利益相关者的利益最大化的满足这一前提条件
D．股东财富是可以通过有效市场机制而充分表现出来的(如股价)，因而是可量化的管理目标
E．股东财富是全体股东的财富，而不是特定股东群体(如大股东)的财富6．关于经营杠杆系数，当息税前利润大于OH寸，下列说法正确的是()A.在其他因素——定时，产销量越小，经营杠杆系数越大
B．在其他因素一定时，固定成本越大，经营杠杆系数越小
C.当固定成本趋近于。时，经营杠杆系数趋近1
D．当固定成本等于边际贡献时，经营杠杆系数趋近于o
E．在其他因素一定时，产销量越小，经营杠杆系数越小
7．与企业的其他资产相比，固定资产一般具有如下特征()
A．专用性强
B．收益能力高，风险较大
C.价值双重存在
D．占用的资本规模较大
E.投资时间长
8．股利无关论认为()
A．投资人并不关心股利是否分配
B．股利支付率不影响公司的价值
C．只有股利支付率会影响公司的价值
D．投资人对股利、资本利得两者间并不存在偏好
E．在有税状态下，股利支付与否与股东个人财富是相关的
9．用于评价盈利能力的指标主要有()
A．资产周转率B.净资产收益率
C.总资产报酬率D．资产负债率
E．权益乘数
lo。一般来说，影响长期偿债能力的因素主要有()
A．资产整体质量越好、总资产周转性越强，则偿债能力也将越强B.资产结构中固定资产比例越高，长期偿债能力越强
C.企业获利能力越弱，长期偿债能力将可能越差
D．公司资本结构政策，债务政策越稳健，长期偿债能力就可能越强E.公司股东实力越强，则长期偿债力越强
三、判断题(判断下列说法正确与否，正确的在题后括号里划“√”，错误的在题后括号里划“X”。每小题1分，共10分)
1．简言之，财务管理可以看成是财务人员对公司财务活动事项的管理。
()2．在总资产报酬率高于平均债务利率的情况下，提高财务杠杆将有利于提高净资产收益率。()
3．如果A、B两项目间相互独立，则选择项目A将意味着不得选择项目B。()4．在资本限量决策和项目选择中，只要项目的预期内含报酬率高于设定的加权平均资本成本，则被选项目都是可行的。()
5．公司实施定额股利政策时，公司股利不随公司当期利润的波动而变动。
()
6．公司实施股票回购时，可以减少公司发行在外股票的股数，从而提高股票价格，并最终增加公司价值。()
7．在其他因素不变情况下，提高资产负债率将会提高权益乘数。()8．在分析公司资产盈利水平时，一般要剔除因会计政策变更、税率调整等其他因素对公司盈利性的影响。()
9．事实上，优先认股权是一种具有潜在交易价值的一种权证。()10．在项目现金流估算中，不论是初始现金流量还是终结现金流量，都应当考虑税收因素对其的影响。()
1、财务管理是利用价值形式对企业生产经营过程进行的管理（对）。-
2、当预计的息税前利润大于每股利润无差别点时，采用负债筹资会提高普通股每股利润，但会增加企业的财务风险。（对）-
3、在计息期与利率相同下，年金终值系数与年金现值系数互为倒数。
（错）-4、在存货模式下，持有现金的机会成本与现金转换成本相等时，此时的现金持有量为最佳现金持有量。（对）-
5、根据项目投资的理论，在各类投资项目中，运营期现金流出量中都包括固定资产投资。
（错）-
6、固定股利政策不利于股票价格的稳定与上涨。（错）-
7、发放股票股利不会使股本总额与股权结构发生变化。（错）-8、债券价格由面值和票面利率决定。（错）-
9、投资方案的回收期越长，表明该方案的风险程度越小。（错）-10、随着折现率的提高，未来某一款项的现值将逐渐增加。（错）-
四、计算题(每题15分，共30分)
1．A公司股票的贝他系数为2.5，无风险利率为6％，市场上所有股票的平均报酬率为10％。要求：
(1)计算该公司股票的预期收益率。
(2)若该股票为固定成长股票，成长率为6％，预计一年后的股利为1.5元，则该股票的价值为多少?
(3)若股票未来3年股利为零成长，每年股利额为1.5元，预计从第四年起转为正常增长，增长率为6％，则该股票的价值为多少?
2．某公司拟为某大型投资项目筹资10亿元。经董事会决策并报股东大会批准后，该项目的融资方案最终确定为：(1)向银行借款3亿元，期限5年，借款年利率为10％；(2)上市融资，拟上市发行股票融资7亿元(发行1亿股，每股发行价格为7元)。董事会在上市时，在招股说明书中明确承诺，公司第一年末的股利为0.1元／股，且股利支付在未来将保持8％的年增长率。假定股票筹资费率为5％，公司适用所得税率25％。
则要求测算：
(1)该银行借款的资本成本；
(2)普通股的融资成本；
(3)该融资方案的加权平均资本成本；
(4)经测算，该项目的内含报酬率为14％，试判断这一新增投资项目在财务上是否可行。
五、计算分析题(20分)
你意识到你毕业后自主创业可能是最好的方式。你准备开设并经营一家健身中心，并发现一个废弃的仓库可以满足你的需要。该仓库的年租金为48000元，每年年末支付。你估计一开始需要投入150000元用于改造并购置一些健身设备(残值为零)。根据你的调查，你估计潜在的会员有500位，年会费500元／人。你还需聘请5位教练，且人均年薪为24000元。如果该项目开始盈利，且税率为40％，假定采用直线法折旧，且项目期为lo年。请根据上述计算并分析：
(1)该项目的经营现金净流量；
(2)该项目的回收期；
(3)如果折现率为10％，请测算该项目的净现值并说明其是否可行；(4)通过本题，总结说明在投资决策过程中需要对哪些决策参数进行预测和判断?(已知：PVIFA(10％，10)＝6.145).
试卷代号：2038
中央广播电视大学2008—2009学年度第一学期“开放专科”期末考试(半开卷)财务管理试题答案及评分标准
(供参考)
2009年1月
一、单选题(每小题2分，共20分)
1．C 2．D 3．B 4．A 5．A
6．C 7．D 8．D 9．A 10．B
二、多选题(每小题2分，共20分)
1．ABCDE 2．ACD 3．ACE 4．ABC 5．ABDE 6．AC 7．ABCDE 8．ABD 9．BC 10．ABCD
三、判断题(每小题1分，共10分)
1．X 2．√3．X 4．X 5．√
6．X 7．√8．√9．√10．√
四、计算题(每题15分，共30分)
1．答：(1)根据资本资产定价模型公式：
该公司股票的预期收益率＝6％+2.5X(10％-6％)＝16％(5分)(2)根据固定成长股票的价值计算公式：
该股票价值＝1.5／(16％-6％)＝15(元)(5分)
(3)根据非固定成长股票的价值计算公式：
该股票价值＝1.5X(P／A，16％，3)+[1.5X(1+6％)]／(16％一6％)X(P／S，16％，3)=1.5X 2.2459+15.9X0.6407=13.56(元)(5分)
2．答：(1)银行借款成本＝10％x(1-25％)＝7.5％(4分)
(2)普通股成本＝0.1／7X(1-5％)+8％＝9.50％(5分)
(3)加权平均资本成本＝7.5％* 3／10+9.50％x 7／10＝8.90％(4分)(4)由于项目的内含报酬率为14％高于加权平均资本成本，则可认为这一项目是可行的。
(2分)
五、计算分析题(20分)
(1)根据上述，可以测算出该项目经营期内的现金流量，即；
经营性现金流入：500 X 500(1分)
经营性现金流出48000+5 X 24000(1分)
年折旧额：150000／10(1分)
则每年经营活动的现金净流量＝(500X 500-48000-5X24000-150000／10)X(1-40％)+150000／10＝55200(元)(3分)
(2)由于初始投资额为150000元，且未来10年内的经营现金流量为55200元(此为一年金)，因此，可以测算出其回收期为：
150000／55200＝2.72(年)(4分)
(3)该项目的NPV＝55200X6.145—150000＝189204(元)(5分)因此，该项目在财务上是可行的。(4)通过本题可以归纳出，要进行项目决策，需要预测的主要决策参数有：(1)市场分析和收入预测；(2)项目投产后的运营成本及预测；(3)投
资规模预测；(4)项目资本成本；(5)项目的寿命期；(6)税收政策及决策(最后一点在本题中没有涉及，可以不计分)(5分)
三、判断题
1.财务分析可以改善财务预测、决策、预算和控制，改善企业的管理水平，提高企业经济效益，所以，财务分析是财务管理的核心。（）
【答案】×【解析】财务管理的核心是财务决策，决策的成功与否直接关系到企业的兴衰成败。
2.在协调所有者与经营者矛盾的方法中，“解骋”是一种通过市场来约束经营者的方法。
（）
【答案】×【解析】本题的考点是财务管理目标的协调。协调所有者与经营者矛盾的方法包括解聘、接收和激励。其中解聘是通过所有者约束经营者的方法，而接收是通过市场约束经营者的方法，激励则是将经营者的报酬与绩效挂钩的方法
3.企业财务是指企业在生产经营过程中客观存在的资金运动及其所体现的经济利益关系，称为财务活动。（）
【答案】×【解析】企业财务是指企业在生产经营过程中客观存在的资金运动及其所体现的经济利益关系。前者称为财务活动，后者称为财务关系。
4.如果企业现有资金不能满足企业经营的需要，还要采取短期借款的方式来筹集所需资金，这样会产生企业资金的收付，这属于筹资活动。（）
【答案】×【解析】筹资活动是指由于资金筹集而产生的资金收支。而如果企业现有资金不能满足企业经营的需要，还要采取短期借款的方式来筹集所需资金，这样所产生的企业资金收付属于由企业经营而引起的财务活动，属于经营活动。5.财务管理环境是指对企业财务活动和财务管理产生影响作用的企业各种内部条件的统称。
（）
【答案】×【解析】财务管理环境又称理财环境，是指对企业财务活动和财务管理产生影响作用的企业内外各种条件的统称。
6.企业财务管理是企业管理的一个组成部分，区别与其他管理的特点在于它是一种使用价值的管理。（）
【答案】×【解析】企业财务管理是企业管理的一个组成部分，区别与其他管理的特点在于它是一种资金的管理。
7.在企业的财务活动中，广义的分配活动是指对企业利润总额的分配，而狭义的分配活动仅指对于企业税后净利润的分配。（）
【答案】×【解析】广义的分配是指对企业各种收入进行分割和分派活的行为;而狭义的分配仅指结企业净利润的分配.
8.债券之所以会存在溢价发行和折价发行，这是因为资金市场上的利息率是经常变化的，而债券票面利率，一经发行，便不易进行调整。（）
【答案】√【解析】当票面利率高于市场利率时，债券溢价发行;当票面利率低于市场利率时，债券折价发行;当票面利率等于市场利率时，债券则平价发行。
9.资金时间价值是资金在周转使用中产生的，是资金所有者让渡资金使用权而参与社会财富分配的一种形式。（）
【答案】√【解析】资金时间价值的相对数表示，即纯利率。利率作为一种经济杠杆，是资金所有者让渡资金使用权而参与社会财富分配的一种形式。
10.在风险分散化过程中，在投资组合中投资项目增加的初期，风险分散的效应并不是很明显，但是随着投资项目个数增加到一定程度后风险分散的效应会逐渐增强，当投资组合包括市场上的所有投资项目时，就可以分散掉全部风险了。（）
.【答案】×【解析】在风险分散化过程中，在投资组合中投资项目增加的初期，风险分散的效应很明显，但是随着投资项目个数增加到一定程度后风险分
散的效应会逐渐降低。当投资组合包括市场上的所有投资项目时，只能分散掉全部非系统风险，而不能分散全部风险。
11.一个财务管理者必须作两个决策，一是企业运营需要多少营运资金；二是如何筹集企业运营所需要的营运资金。（√）
[答案]：对[解析]：一个财务管理者必须作两个决策，一是企业运营需要多少营运资金；二是如何筹集企业运营所需要的营运资金。所以本题的说法是正确的。
[该题针对“营运资金的管理原则及战略”知识点进行考核]
12.在应收账款管理中，信用政策必须明确地规定信用标准、信用条件和折扣条件。（）[答案]：错[解析]：信用政策必须明确地规定：信用标准、信用条件、信用期间和折扣条件。
[该题针对“应收账款信用政策”知识点进行考核]
13.在存货管理中，与持有存货有关的成本，包括取得成本和储存成本。
（）
[答案]：错[解析]：存货管理的目标，就是要尽力在各种存货成本与存货效益之间做出权衡，在充分发挥存货功能的基础上，降低存货成本，实现两者的最佳结合。
[该题针对“存货的功能与持有成本”知识点进行考核]
14.某企业年初从银行贷款200万元，期限为1年，年利率为8%，按照贴现法付息，则年末应偿还的金额为216万元。（）
[答案]：错[解析]：贴现法是银行向企业发放贷款时，先从本金中扣除利息，而到期再偿还全部本金的一种计息方法，所以该企业年末应偿还的金额为200万元。
[该题针对“流动负债管理”知识点进行考核]
15.采用固定或稳定增长股利政策，公司财务压力较小，有利于股票价格的稳定与上涨。（）[答案]：错[解析]：采用固定或稳定增长股利政策，股利的支付与企业的盈利相脱节，即不论公司盈利多少，均要支付固定的或按固定比率增长的股利，这可能会导致企业资金紧缺，财务状况恶化，所以采用该政策企业的财务压力较大。
[该题针对“股利政策与企业价值”知识点进行考核]
16.剩余股利政策能保持理想的资本结构，使企业价值长期最大化。（√）[答案]：对[解析]：剩余股利政策下，留存收益优先保证再投资的需要，从而能保持理想的资本结构，使企业价值长期最大化。
[该题针对“股利政策与企业价值”知识点进行考核]
17.根据代理理论可知，较多地派发现金股利可以通过资本市场的监督减少代理成本。（√）[答案]：对[解析]：代理理论认为较多地派发现金股利，减少了内部融资，导致公司进入资本市场寻求外部融资，从而公司可以将接受资本市场上更多、更严格的监督，这样便通过资本市场的监督减少代理成本。
[该题针对“股利政策与企业价值”知识点进行考核]
18.速动比率较流动比率更能反映流动负债偿还的安全性，如果速动比率较低，则企业的流动负债到期绝对不能偿还。（）
【正确答案】错【答案解析】速动比率较流动比率更能反映流动负债偿还的安全性，但并不能认为速动比率较低，则企业的流动负债到期绝对不能偿还。因为如果企业存货的流转顺畅，变现能力强，即使速动比率较低，只要流动比率高，企业仍然有望偿还到期的债务本息。19.市盈率越高说明投资者对企业的发展前景越看好，投资者更愿意以较高的价格购买公司股票。（）
【正确答案】错【答案解析】一般来说市盈率高，说明投资者对企业的发展前景越看好，越愿意以较高的价格购买公司股票。但是如果市盈率过高，则也意味着这种股票具有较高的投资风险。20.在其他条件不变的情况下，权益乘数越大，企业的负债程度越高，能给企业带来更多财务杠杆利益，同时也增加了企业的财务风险。（√）
【正确答案】对【答案解析】权益乘数＝1/（1－资产负债率），在其他条件不变的情况下，权益乘数越大，资产负债率越高，所以企业的负债程度越高，能给企业带来更多财务杠杆利益，但是同时也增加了企业的财务风险。
判断题
A(×)A、B、C三种证券的期望收益率分别是12．5％、25％、10 8％，标准差分别为6．31％、19．25％、5．05％，则对这三种证券的选择顺序应当是B、A、C。
C(×)财务杠杆率大于1，表明公司基期的息税前利润不足以支付当期债息。
(×)财务管理目标中的企业价值最大化目标考虑了取得现金性收益的时间因素，但没有考虑风险与报酬之间的关系。
(√)从指标含义上可以看出，利息保障倍数既可以用于衡量公司财务风险，也可用于判断公司盈利状况。
(√)从资本提供者角度，固定资本投资决策中用于折现的资本成本其实就是投资者的机会成本。
(√)超过盈亏临界点后的增量收入，将直接增加产品的贡献毛益总额。
D(√)对于债务人来说，长期借款的风险比短期借款的风险要小。
(√)当息税前利润率(ROA)高于借入资金利率时，增加借入资本，可以提高净资产收益率(ROE)。
F(×)风险与收益对等原则意味着，承担任何风险都能得到其相应的收益回报。
G(√)购买国债虽然违约风险小，也几乎没有破产风险，但仍会面临利息率风险和购买力风险。(√)公司特有风险是指可以通过分散投资而予以消除的风险，因此此类风险并不会从资本市场中取得其相应的风险溢价补偿。
(√)股利无关理论认为，可供分配的殷利总额高低与公司价值是相关的，而可供分配之股利的分配与否与公司价值是无关的。
(√)公司制企业所有权和控制权的分离，是产生代理问题的根本前提。
L(×)流动比率、速动比率及现金比率是用于分析企业短期偿债能力的指标，这三项指标在排序逻辑上一个比一个谨慎，因此，其指标值一个比一个更小。
M(√)某企业以“2／10，n／40”的信用条件购入原料一批，若企业延至第30天付款，则可计算求得，其放弃现金折扣的机会成本为36．73％。
Q(√)企业无论是用现金购人有价证券还是转让有价证券换取现金，都需要付出一定的交易费用，即转换成本，如委托买卖佣金、委托手续费、证券过户费、实物交割手续费等．
R(×)如果项目净现值小于，即表明该项目的预期利润小于零。
(√)如果某企业的永久性流动资产、部分固定资产投资等，是由短期债务来筹资满足的，则该企业所奉行的财务政策是激进型融资政策。
(√)如果某债券的票面年利率为12％，且该债券半年计息一次，则该债券的实际年收益率将大于12％。
(√)如果企业承担违约风险的能力越强，则企业制定的信用标准就应该越低。
(×)如果某证券的风险系数为1，则可以肯定该证券的风险回报必高于市场平均回报。
(×)若净现值为负数，则表明该投资项目的投资报酬率小于0，项目不可行。
(×)若企业某产品的经营状况正处于盈亏临界点，则表明该产品销售利润率等于零。S(√)市盈率指标主要用来评估股票的投资价值与风险。如果某股票的市盈率为40，则意味藿该股票的投资收益率为2 5％。
(×)市盈率是指股票的每股市价与每股收益的比率，该比率高低在一定程度上反映了股票的投资价值。(×)所有企业或投资项目所面临的系统性风险是相同的。
(×)股票价值是指当期实际股利和资本利得之和所形成现金流入量的现值。
(×)税差理论认为，如果资本利得税率高于股利分红中个人所得税率，则股东倾向于将利润留存于公司内部，而不是将其当作股利来支付。
T (×)贴现现金流量指标被广泛采用的根本原因，就在T-它不需要考虑货币时间价值和风险因素。
X(×)现金折扣是企业为了鼓励客户多买商品而给予的价格优惠，每次购买的数量越多，价格也就越便宜。
Y(×)由于优先股股利是税后支付的，因此，相对于债务融资而言，优先股融资并不具财务杠杆效应。
(×)由于借款融资必须支付利息，而发行股票并不必然要求支付股利，因此，债务资本成本相对要高于股票资本成本。
(×)由于折旧属于非付现成本，因此公司在进行投资决策时，无须考虑这一因素对经营活动现金流量的影响。
(×)已获利息倍数可用于评价长期偿债能力高低，该指标值越高，则偿债压力也大。
(√)一般认为，如果某项目的预计净现值为负数，则并不一定表明该项目的预期利润额也为负。
(√)一般认为，奉行激进型融资政策的企业，其资本成本较低，但风险较高。(×)一般情况下，酌量性固定成本是管理当局的决策行动无法改变其数量，从而只能承诺支付的固定剧本，如研发成本。
(√)与发放现金股利相比，股票回购可以提高每股收益，使股价上升或将股价维持在一个合理的水平上。
Z(×)资本成本中的筹资费用是指企业在生产经营过程中因使用资本而必须支付的费用。
(√)在其它条件相同情况下，如果流动比率大于1，则意味着营运资本必然大于零。
(√)在评价投资项目的财务可行性时，如果投资回收期或会计收益率的评价结论与净现值指标的评价结论发生矛盾，应当以净现值指标的结论为准。
(√)在理论上，名义利率=实际利率+通货膨胀贴补率+实际利率x通货膨胀贴补率。
(×)在营运资本管理中，如果公司采用激进型管理策略，其财务后果可能表现为：公司预期的财务风险将提高，而期望的收益能力将降低。
(√)在不考虑其他因素的情况下，如果某债券的实际发行价格等于其票面值，则可以推断出该债券的票面利率应等于该债券的市场必要收益率。
(×)在资本结构理论中，由于公司所得税率的存在，因此，无债公司的价值应大于有债公司价值。
(×)在有关资金时间价值指标的计算过程中，普通年金现值与普通年金终值是互为逆运算的关系。
(×)在项目投资决策中，净现金流量是指在经营期内预期每年营业活动现金流入量与同期营业活动现金流出量之间的差量。
(×)在现金需要总量既定的前提下，现金持有量越多，则现金持有成本越高、现金转换成本也相应越高。(√)在财务分析中，将通过对比两期或连续数期财务报告中的相同指标，以说明企业财务状况或经营成果变动趋势的方法称为水平分析法。
(√)在计算存货周转率时，其周转额一般是指某一期间内的“主营业务总成本”。
(√)总杠杆能够部分估计出销售额变动对每股收益的影响。
(√)责任中心之间无论是进行内部结算还是进行责任转账，都可以利用内部转移价格作为计价标准。
判断题也可以从下面名词解释中找答案,来判断正误!!
A ABC分类管理就是按照一定的标准，将企业的存货划分为A、B、C三类，分别实行按品种重点管理，按类别一般控制和按总额灵活掌握的存货管理方法。
财务管理学作业 第一、二章财务管理总论+环境 一、单项选择题 1.公司财务管理是公司管理的一个构成部分，差异于其余管理的 特色在于它是一种 A.劳动因素的管理 B.物质设施的管理 C.资本的管理 D.使用价值的管理 2.以下各项经济活动中，属于公司狭义投资的是 ( )。 A.购买设施 B.购买零零件 C.购买专利权 D.购买国库券 ()。 3.在资本市场上向投资者销售金融财富，如借钱、刊行股票和债券等，进而获得资本的活动是( A.筹资活动 B.投资活动 C.利润分派活动 D.资本运营活动 4.公司分派活动有广义和狭义之分，广义的利润分派是指 ( )。 A．对公司销售收入和销售成安分派B．利润分派C．薪资分派 D．各样收入的分摊、切割过程 5.财务关系是公司在组织财务活动过程中与有关各方面所发生的( )。 A . 经 济 来 往 关 系
)。 6.公司与政府间的财务关系表现为 ( )。 A.债权债务关系 B.强迫和无偿的分派关系 C.资本结算关系 D.风险利润平等关系 7.对公司净财富的分派权是( )。 A．国家的基本权益B．所有者的基本权益C．债务人的基本权益 D．经营者的基本权益 8.财务管理的中心工作环节为 ( )。 A．财务展望B．财务决议C．财务估算 D．财务控制 9.作为公司财务目标，公司价值最大化的财务目标没有考虑的因素是( )。 A.预期资本利润率 B.社会资源的合理配置 C.资本使用的风险 D.公司净财富的账面价值 10.每股利润最大化作为财务管理目标，其长处是()。 A.考虑了资本的时间价值 B.考虑了投资的风险价值 C.有益于公司战胜短期行为 D.反应了投入资本与利润的对照关系 11.在以下各项中，能够反应上市公司价值最大化目标实现程 度的最正确指标是 ()。 A.总财富酬劳率 B.净财富利润率 C.每股市价 D.每股 利润 12.公司价值最大化目标重申的是公司的()。 A.实质利润额 B.实质投资利润率 C.预期赢利能力 D．实质投入资本 13.以下属于经过采纳激励方式协调股东与经营者矛盾的方法 是( )。 A.股票选择权 B.解聘 C.接收 D.监察
期末财务管理学试题及参考答案财务管理学试题及参考答案 一、单项选择题(每小题1分，共20分) 1、财务管理是人们利用价值形式对企业的(D)进行组织和控制，并正确处理企业与各方面财务关系的一项经济管理工作。 A、劳动过程 B、使用价值运动 C、物质运物 D、资金运动 2、影响企业经营决策和财务关系的主要外部财务环境是B A、政治环境 B、经济环境 C、国际环境 D、技术环境 3、企业资金中资本与负债的比例关系称为B A、财务结构 B、资本结构 C、成本结构 D、利润结构 4、按时价或中间价格，股票的价格低于其面额，称为B A、等价发行 B、折价发行 C、溢价发行 D、平价发行 5、债券发行时，当票面利率与市场利率一致A A、等价发行债券 B、溢价发行债券 C、折价发行债券 D、平价发行债券6、企业愿意向客户提供商业信用所要求的关于客户信用状况方面的最低标准，称为C A、信用条件 B、信用额度 C、信用标准 D、信用期限 7、企业库存现金限额一般为(C)的零星开支量。
A、3天 B、5天 C、3－5天 D、15天 A、9，700元 B、7，000元 C、9，300元 D、1000，000元 9、由于劳动生产率提高和社会科学技术的进步而引起的固定资产的原始价值贬值,称为B A、自然损耗 B、无形损耗 C、有形损耗 D、效能损耗 10、生产中耗费的机器设备、房屋、建筑物的价值，以(C)计入产品成本。 A、物料消耗 B、管理费用 C、折旧费 D、直接材料 11、企业对外销售产品时，因为产品经营和品种不吻合划定要求，而适当贬价，称作C A、销售退回 B、价格折扣 C、销售折让 D、销售折扣 12、某企业准备上马一个固定资产投资项目，有效使用期为4年，无残值，总共投资120万元。其中一个方案在使用期内每年净利为20万元，年折旧额30万元，该项目的投资回收期为C A、4年 B、6年 C、2.4年 D、3年 13、某企业1995年末的资产负债表反映，流动负债为219，600元，长期负债为175，000元，流动资产为617，500
一、单项选择题(从下列每小题的四个选项中，选出一个正确的，并将其序号字母填在题后的括号里。每小题2分，共20分) 1．某公司全部债务资本为100万元，债务的平均利率为10％。当销售额为100万元，息税前利润为30万元，则其时的财务杠杆系数为() A．0.8 B．1.2 C．1.5 D．3.1 2．某企业按年利率12％从银行借人短期款项1000万元，银行要求企业按贷款总额的15％保持补偿性余额，则该项贷款的实际利率为() A．10.43％B．12％ C 13.80％D．14.12％ 3．如果一笔资金的现值与将来值相等，则() A.折现率为负B．折现率一定为零 C.折现率为正，且其值较高D．不存在通货膨胀 4．在公司资本结构决策中，如果负债比率由低调高，则对公司股东产生的影响是() A．可能会降低公司加权资本成本，从而增大股东价值 B．提高公司的经营风险 C.降低股东承受的风险 D．增加财务杠杆，从而降低股东收益能力 5．关于折旧政策对企业财务的影响，以下说法不正确的是() A．折旧政策不影响企业现金流，从而不会影响税负 B．采用加速折旧法，固定资产更新也可能会加快
C.不同折旧政策会对企业收益分配产生不同的影响 D．折旧属于非付现成本，会影响投资项目的现金流测算 6．应收账款的机会成本是指() A．应收账款不能收回而发生的损失B．调查顾客信用情况的费用C.应收账款占用资金的应计利息D.催收账款发生的各项费用7．某一股票的市价为20元，该公司股票每股红利为o．5元，则该股票当前市盈率为() A．10 B．20 C．30 D．40 8．关于证券投资组合理论以下表述中，正确的是() A．证券投资组合能消除大部分系统风险 B．证券投资中构成组合的各证券种类越多，则该组合的总体风险越大C.最小方差组合是所有组合中风险最小的组合，所以其必要报酬率也最大D．一般情况下，随着更多的证券加入到投资组合中，整体风险减低的速度会越来越慢 9．A公司只生产经营单一产品，其单位变动成本10元，计划销售量1000件，每件售价15元。如果公司想实现利润800元，则固定成本应控制在() A. 4200元B．4800元 C. 5000元D．5800元 10．如果某项目投资的净现值小于零，则可以肯定() A．该项目的投资收益率为负数 B．该项目的投资收益率可能为正数，但低于公司整体的加权资本成本C.该项目的内含报酬率将高于资本成本率 D．该项目的现值指数将大于l
财务管理期末试卷(附答案) 财管复习题 一、单项选择题 1、某股分公司最近一年分配的股利为 2 元，以后每年递增 5%，投资 者要求的收益率为 12%，则股票价值的价值为() A、28.57 元 B、16.67 元 C、30 元 D、11.76 元 2、能够在所得税前列支的费用不包括()。 A、长期借款的利息 B、债券筹资费用 C、优先股股利 D、债券利息 3、下列筹资方式中，资本成本最高的是()。 A、发行优先股 B 发行债券 C、发行普通股 D、长期借款 4、杜邦财务分析体系是以()为中心指标，经层层分解所形成的指 标评价体系。 A、总资产周转率 B、净资产收益率 C、权益乘数 D、销售净 利润率 5、下列财务比率反映短期偿债能力的有()。 A、资产负债率 B、流动比率 C、应收账款周转率 D、资产报酬率 6、某投资方案,当贴现率为 16%时，其净现值为 338 元；当贴现率为18%时，其净现值为-22 元，则该方案的内含报酬率为()。 A、15.88% B、18.5% C、17.88%D.16.2% 7、按照剩余股利政策，假定公司目标资本结构(债务：权益)为 4：6，明年计划投资 600 万元，今年实现净利800 万元，年末股利分配时， 可以分给股东的红利是多少()。 A、600 万元 B、360 万元 C、440 万元 D、08、现金作为一种资产，它的()。
A、流动性差、盈利性也差 B、流动性强、盈利性也强 C、流动性强、盈利性差 D、流动性差、盈利性强 9、如果其他因素不变，一旦折现率改变，则下列指标中其数值将会改变的是()。 A、投资回收期 B、投资利润率 C、内部报酬率 D、净现值 10、在适度的财务风险控制下，企业的最佳资本结构是指， ()最低，企业价值最大的资本结构。 A 边际资本成本 B 债务资本成本 C 自有资本成本 D 综合资本成本 11、无风险证券的收益率为 6%，市场投资组合的收益率为 10%，如果某股票贝塔系数为 0.8，该股票的预期收益率() A、8% B、9.2% C、14% D、14.8% 1/5 12、下列因素引起的风险中，投资者可以通过资产组合予以消减的是 ()。 A、宏观经济状况变化 B、被投资企业浮现经营失误 C、发生经济危机 D、世界能源状况变化 13、如果企业一定期间内的固定生产经营成本和固定财务费用均不为零，则由上述因素共同作用而导致的杠杆效应属于()。 A、经营杠杆效应 B、财务杠杆效应 C、复合杠杆效应 D、风险杠杆效应 14、原始投资额不同，特殊是项目计算期不同的多方案比较决策，最适合采用的评价方法是()。 A、净现值法 B、内部收益率法 C、等年值法 D、差量法 15、下列关于营运资金融资政策的说法不正确的是()。
1.财务管理的目标可用股东财富最大化来表示，能衡量股东财富的指标是（） A.利润总额 B.每股利润 C.资本利润率 D.每股市价 2.利润是边际贡献和（）的差额 A.变动成本 B.固定成本总额 C.销售收入 D.成本总额 3.安全边际越小，保本点越大，利润就（） A.越大 B.不变 C.不一定 D.越小 4.普通年金现值系数的倒数称为（） A.复利终值系数 B.偿债基金系数 C.普通年金终值系数 D.投资回收系数 5.当股份公司由于破产进行清算时，优先股的索赔权应位于（）的持有者之前 A.债券 B.商业汇票 C.借据 D.普通股 6.只要企业存在固定成本，则经营杠杆系数必（） A.与销售量成正比 B.与固定成本成正比 C.恒大于1 D.与风险成反比 7.某公司的经营杠杆系数为2，预计息税前利润将增长10%，在其他条件不变的情况，销售量将增长（） A.20% B.10% C.15% D.5% 8.信用标准是（）的重要内容 A.信用条件 B.信用政策 C.收账政策 D.信用期限 9.投资利润率的计算公式（） A.投资利润率=年利润总额/投资总额 B.投资利润率=年平均利润额/平均投资总额 C.投资利润率=净利润/投资总额 D.投资利润率=营业利润/平均投资总额 10.下列各项贴现指标中,哪一项是反指标（） A.净现值 B.现值指数 C.投资利润率 D.投资回收期 二、多项选择题(每题2分，共10分) 1.财务管理环境主要包括（） A.经济环境 B.法律环境 C.金融市场环境 D.政治环境 2.扩大安全边际的方法有（）
A.增加销售量 B.降低单价 C.降低固定成本 D.降低单位变动成本 3.下列筹资方式中筹集资金属于企业负债的有（） A.银行借款 B.发行债券 C.融资租赁 D.商业信用 4.杠杆租赁方式涉及的当事人有（） A.承租人 B.出租人 C.资金出借人 D.中介人 5.下列项目中,属于资本成本中筹资费用内容的是（） A.借款手续费 B.债券发行费 C.债券利息 D.股利 三、判断（每题2分，共10分） 1.投资利润率和投资回收期这两个静态指标的优点是计算简单,容易掌握,且均考虑了现金流量。（） 2.企业负债比例越高,财务风险越大,因此负债对企业总是不利的。（） 3.债券的面值是固定的,但价格却是经常变化的。（） 4.由于利息的存在,终值一定大于现值。（） 5.风险和收益是对等的。风险越大,获得高收益的机会也越多,期望的收益率也越高。（） 四、名词解释（每题5分，共20分） 1.风险报酬 2.财务杠杆效应 3.投资回收期 4.机会成本 五、简答（共1题，共15分） 我国企业目前的筹资方式主要有哪些？其中债券筹资的优缺点是什么？
期末财务管理学试题 一、单项选择题(本大题共20小题，每小题1分，共20分） 1．下列各项业务中,能够形成“本企业与债务人之间财务关系"的是（ ) A．从甲公司赊购产品B．向乙公司支付利息 C．购买丙公司发行的债券D．归还所欠丁公司的货款 2．理论上讲,既能够考虑资金的时间价值和投资风险，又有利于克服管理上的片面性和短期行为的企业财务管理目标是( ） A．利润最大化B．企业价值最大化 C．每股收益最大化D．权益资本利润率最大化 3．某种股票的标准离差率为40%，风险价值系数为30％,则该股票的风险收益率为 （ ) A．6％B．12% C．20% D．40% 4．在下列各项年金中，无法计算出确切终值的是( ) A．后付年金B．先付年金 C．递延年金D．永续年金 5．在下列各项资金时间价值系数中，与资本回收系数互为倒数关系的是( ） A．复利终值系数B．复利现值系数 C．年金终值系数D．年金现值系数 6．相对于负债融资方式而言，采用吸收投资方式筹措资金的优点是（ ) A．有利于降低财务风险B．有利于集中企业控制权 C．有利于降低资金成本D．有利于发挥财务杠杆作用 7．与发行债券和银行贷款等筹资方式相比,租赁筹资的主要缺点是（） A．限制条件多B．资金成本高 C．筹资速度慢D．财务风险大 8．某企业按年利率5。8%向银行借款1000万元，银行要求保留15%的补偿性余额，则这项借款的实际年利率是（ ) A．5。82％B．6.42% C．6.82％D．7.32％ 9．下列各项中，属于应收账款机会成本的是（） A．坏账损失B．收账费用 C．客户资信调查费用D．应收账款占用资金的应计利息
财务管理期末考试题及答案 一、单项选择题(从下列每小题的四个选项中，选出一个正确的，并将其序号字母填在题后的括号里。每小题2分，共20分) 1．某公司全部债务资本为100万元，债务的平均利率为10％。当销售额为100万元，息税前利润为30万元，则其时的财务杠杆系数为( ) A．0.8 B． 1.2 C． 1.5 D． 3.1 2．某企业按年利率12％从银行借人短期款项1000万元，银行要求企业按贷款总额的15％保持补偿性余额，则该项贷款的实际利率为( ) A．10.43％B．12％ C 13.80％D．14.12％ 3．如果一笔资金的现值与将来值相等，则( ) A. 折现率为负B．折现率一定为零 C. 折现率为正，且其值较高D．不存在通货膨胀
4．在公司资本结构决策中，如果负债比率由低调高，则对公司股东产生的影响是 ( ) A．可能会降低公司加权资本成本，从而增大股东价值 B．提高公司的经营风险 C. 降低股东承受的风险 D．增加财务杠杆，从而降低股东收益能力 5．关于折旧政策对企业财务的影响，以下说法不正确的是( ) A．折旧政策不影响企业现金流，从而不会影响税负 B．采用加速折旧法，固定资产更新也可能会加快 C. 不同折旧政策会对企业收益分配产生不同的影响 D．折旧属于非付现成本，会影响投资项目的现金流测算 6．应收账款的机会成本是指( ) A．应收账款不能收回而发生的损失B．调查顾客信用情况的费用 C. 应收账款占用资金的应计利息 D. 催收账款发生的各项费用
7．某一股票的市价为20元，该公司股票每股红利为o．5元，则该股票当前市盈率为 ( ) A．10 B．20 C．30 D．40 8．关于证券投资组合理论以下表述中，正确的是( ) A．证券投资组合能消除大部分系统风险 B．证券投资中构成组合的各证券种类越多，则该组合的总体风险越大 C. 最小方差组合是所有组合中风险最小的组合，所以其必要报酬率也最大 D．一般情况下，随着更多的证券加入到投资组合中，整体风险减低的速度会越来越慢 9．A公司只生产经营单一产品，其单位变动成本10元，计划销售量1000件，每件售价15元。如果公司想实现利润800元，则固定成本应控制在( ) A. 4200元B．4800元
财务管理期末考试试题及答案 财务管理期末考试试题及答案 财务管理作为一门重要的管理学科，旨在帮助企业实现财务目标，提高企业的经济效益。期末考试是对学生学习成果的一次全面检验，下面将为大家提供一些财务管理期末考试试题及答案，希望能对大家的学习有所帮助。 一、选择题 1. 财务管理的主要目标是： A. 实现财务自由 B. 提高企业的经济效益 C. 追求最大利润 D. 扩大企业规模 答案：B 2. 财务管理的基本职能包括： A. 资金筹集 B. 资金投资 C. 资金分配 D. 所有选项都对 答案：D 3. 现金流量表是财务管理中的重要工具，它主要用于： A. 衡量企业的盈利能力 B. 分析企业的经营活动现金流量 C. 计算企业的净利润
D. 评估企业的市场价值 答案：B 4. 财务杠杆是指： A. 企业利用借款资金进行投资的程度 B. 企业利用债务资金进行投资的程度 C. 企业利用股权资金进行投资的程度 D. 企业利用内部资金进行投资的程度 答案：B 5. ROI（投资回报率）的计算公式是： A. 净利润/总资产 B. 净利润/股东权益 C. 净利润/投资额 D. 总资产/股东权益 答案：A 二、解答题 1. 请简要解释财务杠杆的概念及其影响因素。 财务杠杆是指企业利用债务资金进行投资的程度。它反映了企业在利用债务融资进行投资时所承担的风险和利益。财务杠杆的影响因素主要包括债务资金成本、债务资金占比和企业盈利能力。债务资金成本越低，企业利用债务资金进行投资的动力越大；债务资金占比越高，企业的财务杠杆越高；企业盈利能力越强，企业承担债务风险的能力越强。 2. 简述现金流量表的编制过程及其在财务管理中的作用。
一、单选题 1、相对于每股利润最大化目标而言，企业价值最大化目标的不足之处是（）。 A.没有考虑投资的风险价值 B.不能反映企业潜在的获得能力 C.不能直接反映企业当前的获利水平 D.没有考虑货币的时间价值 正确答案：C 2、下列有关信号传递原则的说法中不正确的是（）。 A.决策者要根据信息判断一项活动未来的收益状况 B.决策时要考虑交易的信息效应 C.信号传递原则是行为原则的延伸 D.决策时要充分考虑信息效应的收益与成本 正确答案：C 3、某公司借入一笔600万元的款项，期限3年，年利率为8%。若半年复利一次，年实际利率会高出名义利率（）。 A.4% B.0.24% C.0.8% D.0.16% 正确答案：D 4、在普通年金终值系数的基础上，期数加1、系数减1所得的结果，
数值上等于（）。 A.普通年金现值系数 B.先付年金终值系数 C.普通年金终值系数 D.先付年金现值系数 正确答案：B 5、一个充分分散化的资产组合的（）。 A.系统风险可以忽略 B.不可分散风险可以忽略 C.非系统风险可以忽略 D.市场风险可以忽略 正确答案：C 6、在计算投资项目的未来现金流量时，报废设备的预计净残值为12000元，按税法规定计算的净残值为14000元，所得税率25%，则设备报废引起的预计现金流入量为（）。 A.12500元 B.14500元 C.10500元 D.9000元 正确答案：A 7、下列关于内含报酬率的说法中不正确的是（）。 A.内含报酬率是方案本身的投资报酬率
B.内含报酬率是能够使未来现金流入量现值等于未来现金流出量现值的折现率 C.内含报酬率是使方案净现值等于零的报酬率 D.内含报酬率是使方案现值指数等于零的折现率 正确答案：D 8、以下股利分配政策中，最有利于股价稳定的是（）。 A.低正常股利加额外股利政策 B.剩余股利政策 C.固定或稳定增长股利政策 D.固定股利支付率政策 正确答案：C 9、信用标准通常用（）表示。 A.预期收账期 B.预期坏账损失率 C.预期应收账款机会成本 D.预期现金折扣率 正确答案：B 10、信用条件为“2/10，n/30”时，预计有40％的客户选择现金折扣优惠，则平均收账期为（）天。 A.28 B.26 C.22
B．该项目的投资收益率可能为正数，但低于公司整体的加权资本成本 C. 该项目的内含报酬率将高于资本成本率 D．该项目的现值指数将大于l 二、多项选择题(从下列每小题的五个选项中选出二至五个正确的，并将其序号字母填在题后的括号里。每小题2分，共20分。多选、少选、错选均不得分) 1．影响利率形成的因素包括( ) A.纯利率 B．通货膨胀贴补率 C. 违约风险贴补率 D. 变现力风险贴补率 E．到期风险贴补率 2．下列各项中，属于长期借款合同一般性保护条款的有( ) A. 流动资本要求 B．限制高管人员工资及奖金支出 C. 现金性红利发放 E．贷款的专款专用D．增加固定成本比例 3．企业降低经营风险的途径一般有( ) A. 增加销售量 B. 增加自有资本 C. 降低变动成本D．资本支出限制 E．提高产品售价 4．下列中，属于随着销售变动而发生变动的报表项目主要是( ) A．应收账款 B. 存货 C.应付账款D．应付长期公司债券 E．股本总额 5．股东财富最大化目标这一提法是相对科学的，因为它( ) A. 揭示了股东是公司的所有者、并承担公司剩余风险这一逻辑 B．股东财富增减不完全取决于会计利润，利润与股东财富之间并不完全相关 C. 股东财富最大化在事实上已经蕴含了对除股东以外的其他利益相关者的利益最大化的满足这一前提条件 D．股东财富是可以通过有效市场机制而充分表现出来的(如股价)，因而是可量化的管理目标 E．股东财富是全体股东的财富，而不是特定股东群体(如大股东)的财富 6．关于经营杠杆系数，当息税前利润大于OH寸，下列说法正确的是( ) A.在其他因素——定时，产销量越小，经营杠杆系数越大 B．在其他因素一定时，固定成本越大，经营杠杆系数越小 C. 当固定成本趋近于。时，经营杠杆系数趋近1 D．当固定成本等于边际贡献时，经营杠杆系数趋近于o E．在其他因素一定时，产销量越小，经营杠杆系数越小 7．与企业的其他资产相比，固定资产一般具有如下特征( ) A．专用性强 B．收益能力高，风险较大 C. 价值双重存在 D．占用的资本规模较大 E. 投资时间长 8．股利无关论认为( ) A．投资人并不关心股利是否分配 B．股利支付率不影响公司的价值 C．只有股利支付率会影响公司的价值 D．投资人对股利、资本利得两者间并不存在偏好 E．在有税状态下，股利支付与否与股东个人财富是相关的 9．用于评价盈利能力的指标主要有( )
财务管理期末考试题及答案 财务管理期末考试题及答案 财务管理期末考试题及答案 一、单项选择题(从下列每小题的四个选项中，选出一个正确的，并将其序号字母填在题后的括号里。每小题2分，共20分) 1．某公司全部债务资本为100万元，债务的平均利率为10％。当销售额为100万元，息税前利润为30万元，则其时的财务杠杆系数为( ) A．0.8 B． 1.2 C． 1.5 D． 3.1 2．某企业按年利率12％从银行借人短期款项1000万元，银行要求企业按贷款总额的15％保持补偿性余额，则该项贷款的实际利率为( ) A．10.43％ B．12％ C 13.80％ D．14.12％ 3．如果一笔资金的现值与将来值相等，则( ) A. 折现率为负 B．折现率一定为零 C. 折现率为正，且其值较高 D．不存在通货膨胀 4．在公司资本结构决策中，如果负债比率由低调高，则对公司股东产生的影响是 ( ) A．可能会降低公司加权资本成本，从而增大股东价值 B．提高公司的经营风险 C. 降低股东承受的风险 D．增加财务杠杆，从而降低股东收益能力 5．关于折旧政策对企业财务的影响，以下说法不正确的是( ) A．折旧政策不影响企业现金流，从而不会影响税负 B．采用加速折旧法，固定资产更新也可能会加快 C. 不同折旧政策会对企业收益分配产生不同的影响
D．折旧属于非付现成本，会影响投资项目的现金流测算 6．应收账款的机会成本是指( ) A．应收账款不能收回而发生的损失 B．调查顾客信用情况的费用 C. 应收账款占用资金的应计利息 D. 催收账款发生的各项费用 7．某一股票的市价为20元，该公司股票每股红利为o．5元，则该股票当前市盈率为 ( ) A．10 B．20 C．30 D．40 8．关于证券投资组合理论以下表述中，正确的是( ) A．证券投资组合能消除大部分系统风险 B．证券投资中构成组合的各证券种类越多，则该组合的总体风险越大 C. 最小方差组合是所有组合中风险最小的组合，所以其必要报酬率也最大 D．一般情况下，随着更多的证券加入到投资组合中，整体风险减低的速度会越来越慢 9．A公司只生产经营单一产品，其单位变动成本10元，计划销售量1000件，每件售价15元。如果公司想实现利润800元，则固定成本应控制在( ) A. 4200元 B．4800元 C. 5000元 D．5800元 10．如果某项目投资的净现值小于零，则可以肯定( ) A．该项目的投资收益率为负数 B．该项目的投资收益率可能为正数，但低于公司整体的加权资本成本 C. 该项目的内含报酬率将高于资本成本率 D．该项目的现值指数将大于l 二、多项选择题(从下列每小题的五个选项中选出二至五个正确的，并将其序号字母填在题后的'括号里。每小题2分，共20分。多选、少
财务管理期末测试题及答案 1. 目前有甲、乙两个投资项目，甲、乙两个投资项目的期望收益率分别是8%，20%，标准差分别是 0.05，0.125，则下列说法中正确的是（）。 甲项目的风险大于乙项目 甲项目的风险小于乙项目 甲项目的风险等于乙项目(正确答案) 无法判断 答案解析：因为期望收益率不相等，所以不能根据标准差判断风险的大小，应该根据标准差率进行判断。甲项目的标准差率=0.05/8%=62.5%，乙项目的标准差率=0.125/20%=62.5%。所以甲项目的风险等于乙项目 2. 某公司员工工资采用基本工资加绩效的方式发放。在月末完成标准工作量时，只发放基本工资。但如果超额完成标准工作量后，每增加一件工作量，奖励100元绩效奖金。则这种人工成本属于（）。 半固定成本 半变动成本 曲线变动成本 延期变动成本(正确答案) 答案解析：延期变动成本在一定的业务量范围内有一个固定不变的基数，当业务量增长超出了这个范围，它就与业务量的增长成正比例变动 3. 企业为维持一定经营能力所必须负担的最低成本是（）。 变动成本 混合成本 约束性固定成本(正确答案) 酌量性固定成本 答案解析：经营能力成本就是约束性固定成本，它是企业为维持一定经营能力所必须负担的最低成本。
4. 下列各项中，属于全面预算体系最后环节的是（）。 经营预算 财务预算(正确答案) 专门决策预算 生产预算 答案解析：财务预算作为全面预算体系的最后环节，它是从价值方面总括地反映企业经营预算与专门决策预算的结果，故亦称为总预算，其他预算则相应称为辅助预算或分预算。 5. 不受历史期经济活动中的不合理因素影响，并能够克服增量预算法缺点的预算编制方法是（）。 弹性预算法 固定预算法 零基预算法(正确答案) 滚动预算法 答案解析：零基预算法的优点是：①以零为起点编制预算，不受历史期经济活动中的不合理因素影响，能够灵活应对内外环境的变化，预算编制更贴近预算期企业经济活动需要；②有助于增加预算编制透明度，有利于进行预算控制。 6. 相比于借银行借款购买资产而言，融资租赁筹资的特点是（）。 限制条件多 资本成本负担较高(正确答案) 存在融资额度的限制 财务风险大 答案解析：融资租赁的租金通常比银行借款或发行债券所负担的利息高得多，租金总额通常要高出设备价值的 30%，因此资本成本负担较高，是融资租赁筹资的特点。 7. 某公司通过发行可转换债券筹集资金，每张面值为 800 元，转换比率为40，则该可转换债券的转换价格为（）元/股。 20(正确答案)
《财务管理》期末复习题 一.单项选择题 1.发行股票和债券，属于财务管理活动中的（）。 A.筹资活动 B.投资活动 C.收益分配活动 D.扩大再生产活动 A 2.财务关系是企业在财务活动过程中与有关各方所发生的（）。 A.经济往来关系 B.经济协作关系 C.经济责任关系 D.经济利益关系 D 3.普通年金是（）。 A.永续年金 B.预付年金 C.每期期末等额支付的年金 D.每期期初等额支付的年金 C 4.影响债券发行价格的主要因素是（）。 A.票面利率与市场利率的一致程度 B.票面利率水平高低 C.市场利率水平高低 D.债券的面值与债券期限 A 5.一般来说，在企业的各种资金来源中，资本成本最高的是（）。 A.优先股 B.普通股 C.债券 D.长期银行借款 B 6.每股收益变动率相当于产销量变动率的倍数是指（）。 A.经营杠杆系数 B.财务杠杆系数 C.复合杠杆系数 D.生产杠杆系数 C 7.当某独立投资方案的净现值大于0时，则内部收益率（）。 A.一定大于0 B.一定小于0 C.小于设定折现率 D.大于设定折现率 D 8.运用内部收益率进行独立方案财务可行性评价的标准是（）。 A.内部收益率大于0 B.内部收益率大于1 C.内部收益率大于投资者要求的最低收益率 D.内部收益率大于投资利润率 C 9.下列各项年金中，只有现值没有终值的年金是（）。 A．普通年金 B．即付年金 C．永续年金 D．先付年金 C 10.在下列评价指标中，属于非折现正指标的是（）。 A.投资回收期 B.投资利润率 C.内部收益率 D.净现值 B 11.已知某投资项目按14%折现率计算的净现值大于零，按16%折现率计算的净现
公司财务习题. 一、单项选择 1。现代公司的财务目标是( ）（参见课本P2） A企业利润最大化 B 产值最大化 C最大化股票市值 D股东财富最大化 答案：D 2。下列不是决定公司股票价值的主要因素的是( )（参见课本P7） A现金流 B市场利率 C现金流的发生时间 D现金流的风险 答案：B 3下列不属于企业营运分析指标的是:（）（参见课本P43） A应收账款周转率 B存货周转率 C速动比率 D流动资产周转率 答案：C 4.在利润率不断资本化的条件下，时间价值计算应按( ）（参见课本P67) A 单利 B年金 C 复利 D普通年金 答案：C 5.普通年金是指（）（参见课本P69） A每年期末收付的相等金额的款项 B每年期初收付的相等金额的款项 C在整个收款期内，开始若干期没有没有年金收付，而后面的都有年金收付。 D 无限期支付的相等金额 答案：A 6某企业现在将1000元存入银行，银行的年利率为10％，按复利计算,3年后企业可以从银 行取出的本利和是为( ）（参见课本P67) A 1000 B 1331 C 1464 D1362 FVn=PV（1+i）^n =1000＊（1+10%)^3=1331（元） 答案：B 7资金的时间价值是指在没有风险和通胀下的( ）（参见课本P64) A利息率 B额外收益 C 利润率 D投资收益 答案:D 8某企业年末会计报表上的部分数据为:流动负债80万元,流动比率为3，速动比率为1.6， 销售成本为150万元，年初存货成本为60万元,则本年底存货周转次数为（ ) （参见课本P37附近） A 1。6 B 2.5 C 3.03 D 1.74 解：流动比率= 流动资产 / 流动负债=3，流动资产=3*80=240，速动比率=(流动资产-存货） /流动负债=1。6，得：存货=112，存货周转次数=存货成本/平均存货 =150/（60+112）=1.74， 答案: D. 9下列各项年金中，只有现值没有终值的是（）（参见课本P71） A 普通年金 B 给付年金 C 永续年金 D先付年金 答案：C 10。将企业的资产负债表与利润表相联系的是（）（参见课本P47） A总资产周转率 B营业收入利润率 C 流动比率 D 资产负债 答案：A
一、单选 1．财务管理是公司组织财务活动，解决与各方面( )的一项经济管理工作。A．筹资关系 B．投资关系 C．分派关系 D．财务关系 答案D 2．财务管理的基本环节是指( )。 A．筹资、投资与用资 B．预测、决策、预算、控制与分析 C．资产、负债与所有者权益 D．筹资活动、投资活动、资金营运活动和分派活动 答案B 3．财务管理的核心是( )。 A．财务预测 B．财务决策 C．财务预算 D．财务控制 答案B 4．作为公司财务管理目的，每股利润最大化较之利润最大化的优点在于( )。A．考虑了资金时间价值因素 B．反映了发明利润与投入资本之间的关系
C．考虑了风险因素 D．可以避免公司的短期行为 答案：B 5.现代财务管理的最优目的是( )。 A．总产值最大化 B．利润最大化 C．资本利润率最大化 D．公司价值最大化 答案: D 6. 下列各项中，可以用于协调公司所有者与公司债权人矛盾的方法是( )。A．停止借款 B．解聘 C．接受 D．激励 答案A 7．在利息不断资本化的条件下，资金时间价值的计算基础应采用( )。A．单利 B．复利 C．年金 D．普通年金 答案B 8. 财务管理中的风险按照形成的因素分类，一般可分为( )和财务风险。
A．检查风险 B．固有风险 C．经营风险 D．筹资风险 答案C 9. 某人每年年初存人银行1000元，年利率7%，则第4年末可以得到本利和( )元。 A. 4439. 90 B.3750. 70 C.4280. 00 D.4750. 70 对的答案：D 10.某人拟在5年后用20 000元支付孩子的学费，银行年复利率为12%，此人现在应存入银行( )元。 A. 12 000 B.13 432 C.15 000 D.11 349 对的答案：D 11.发生在每期期初的年金，被称为( )。 A．即付年金 B．普通年金 C．永续年金
习题 一、单项选择题 1。发生在每期期初的系列收入或支出等额款项称为（）. A 、普通年金B 、预付年金C 、递延年金D 、永续年金 2。偿债基金系数和（ ）互为倒数。 A 、年金现值系数 B 、年金终值系数 C 、复利现值系数 D 、复利终值系数 3。 取得年利率为10%的银行借款，借款期限为2年，借款利息每半年付一次，则借款的实际利率为（）. A 、10。25% B 、10% C 、10。5%D 、9。75% 所得税率为25%。则该项长期借款的资金成本为（）. 9。项目投资决策中，完整的项目计算期是指（）。 A 、建设期 B 、经营期 C 、建设期和生产期 D 、建设期和运营期 10。（）是现金流入量和现金流出量的差额。 A 、现金净流量 B 、净现值 C 、营业收入 D 、付现成本 11。（）是流动资产减去流动负债后的余额。 A 、净资产 B 、所有者权益 C 、营运资金 D 、流动资金 12关于项目投资的特征，表述不正确的有（）. A 、投资回收期长 B 、变现能力强 C 、投资金额大 D 、投资风险高 1 3.若投资项目可行,则下列关系式中不正确的有（）。 A 、NPV>0 B 、NPV 0 C 、NPVR 〉0 D 、P I>1 14。 衡量投资项目是否可行的静态指标是（）。 A 、净现值 B 、投资报酬率 C 、净现值率 D 、内含报酬率 15。信用条件不包括（）。 A 、信用期 B 、现金折扣期 C 、现金折扣率 D 、坏账损失率 16。“2 / 1 0,n/30 ”中的 30 表示（）。 A 、信用期 B 、现金折扣期 C 、现金折扣率 D 、坏账损失率 17。在采用成本模式确定最佳现金持有量时，不考虑（）的影响。 A 、机会成本B 、短缺成本C 、转换成本D 、管理成本 18。如果企业一定期间内的固定生产成本和固定财务费用均不为零，则由上述因素共同作用而导致的杠杆效应属 于（）. A. 经营杠杆效应 B. 财务杠杆效应 C. 复合杠杆效应D 。 风险杠杆效应 19。杜邦分析体系的核心指标是（）。 A 、资产报酬率 B 、销售净利率 C 、净资产报酬率 D 、总资产周转率 20。流动比率衡量企业的（） A 、偿债能力 B 、盈利能力 C 、营运能力 D 、发展能力 1、财务管理的基本环节是指（） A 、筹资、投资和用资 B 、资产、负债和所有者权益 C 、预测、决策、预算、控制和分析 D 、筹资活动、投资活动、营运活动和资金分配活动 2、没有风险和通涨情况下的均衡点利率是指（） A 、基准利率B 、固定利率C 、纯粹利率D 、名义利率 3、企业筹资活动的最终结果是（） A 、银行借款 B 、发行债券 C 、发行股票 D 、资金流入 4、投资者甘冒风险进行投资的诱因是（） A 、可以获得报酬B 、可获得利润 C 、可获得相当于资金时间价值的报酬率 D 、可获得风险报酬 4. 一般情况下，无风险利率是指没有通货膨胀时的（ A 、股票 B 、企业债券 C 、国库券 5. 当两个方案的期望收益率不相同时，应通过（ A 、期望收益率 B 、方差 C 、标准差 6. 某企业取得3年期长期借款30。万元，年利率为9。 ）利率 D 、银行存款 ）来衡量两个方案的风险。 D 、标准离差率 5%,每年付息一次，到期一次还本,筹资费用率为5%,企业 A 、9.5% B 、7.12 5 % 7。 某公司的经营杠杆系数为1. A 、1。8 B 、1. 5 8。 （ ）不属于负债筹资. A 、商业信用 B 、发行债券 C 、10% D 、7。5% 8,财务杠杆系数为1。5,则该公司的复合杠杆系数为 C 、3°3 D、2。7 C 、融资租赁 D 、发行股票 ）。
2021年财务管理期末考试题及答案 财务管理期末考试题及答案 1.某公司债务资本100万元，债务平均利率10%，销售额100万元，息税前利润30万元，求财务杠杆系数。 答案：D。财务杠杆系数=销售收入-变动成本-利息费用/利息费用。代入数据得，财务杠杆系数=（100-30-0.1×100）/（0.1×100）=3.1. 2.企业从银行借款1000万元，年利率12%，银行要求保持补偿性余额15%，求该项贷款的实际利率。 答案：C。实际利率=借款利息/借款本金×100%。借款利息=年利率×借款本金×补偿性余额。代入数据得，借款利息 =0.12×1000×0.15=18万元，实际利率=18/1000×100%=13.8%。 3.如果一笔资金的现值与将来值相等，则折现率为（）。 答案：B。现值=将来值÷（1+折现率）^n，将来值=现值×（1+折现率）^n。当现值等于将来值时，代入公式得，1+折现率=1，折现率=0，即折现率为零。
4.公司负债比率由低调高，对股东产生的影响是（）。 答案：A。负债比率由低调高，意味着公司借债增多，杠 杆效应增强，加权平均资本成本可能会降低，从而增大股东价值。 5.折旧政策对企业财务的影响，以下说法不正确的是（）。 答案：A。折旧政策会影响企业现金流，从而影响税负。 采用加速折旧法，固定资产更新也可能会加快。不同折旧政策会对企业收益分配产生不同的影响。折旧属于非付现成本，会影响投资项目的现金流测算。 6.应收账款的机会成本是指（）。 答案：C。应收账款的机会成本是指应收账款占用资金的 应计利息。 7.股票市价20元，每股红利0.5元，当前市盈率为（）。 答案：D。市盈率=市价÷每股收益。每股收益=每股红利÷市盈率。代入数据得，每股收益=0.5÷20=0.025，市盈率 =20÷0.025=800，当前市盈率=800÷20=40.