第三章财务分析
1. [例1] 下列指标中,能用来反映企业长期偿债能力的指标是（）(单选题) [单选题] *
A.流动比率
B.速动比率
C.产权比率(正确答案)
D.现金比率
2. [例2] 公司2018年平均资产总额为1000万元,总资产报酬率为24%,权益乘数为2,负债的平均利率为10%.则该公司2018年税前利润为_万元。（）(单选题) [单选题] *
A.150
B.170
C.190(正确答案)
D.240
3. [例3] 某公司流动资产由速动资产和存货构成,年初存货余额为145万元,年初应收账款余额为135万元,年末流动比率为3,年末速动比率为1.5,存货周转率为4次,年末流动贷产余额为270万元,除应收账款以外的其他速动资产忽略不计。一年按360天计算。则该公司应收账款平均余额为_（）(单选题) [单选题] *
A.130
B.135(正确答案)
C.140
D.145
4. 例4能用于衡量企业流动资产中可以立即用干偿付流动负债真实能力的指标是（）(单选题) [单选题] *
A.流动比率
B.产权比率
C.速动比率(正确答案)
D.已获利息倍数
5. [例5]流动资产是企业偿还流动负债的重要保证,所以对于企业来说流动资产越多,短期偿债能力越强。 [判断题] *
对
错(正确答案)
6. [例6]利息费用保障倍数,既是企业偿债能力的指标,又能体现企业的盈利能力 [判断题] *
对(正确答案)
错
7. 1.在其他条件不变的情况下,如果企业过度提高现金比率,则可能导致的结果是（） [单选题] *
A.财务风险加大
B.营运效率提高
C.获利能力提高
D.机会成本增加(正确答案)
8. 2.企业2017年度和2018年度的固定资产净额分别为100万元和120万元,固定资产周转率分别为7次和8次,则2018年度比2017年度的销售收人增加了（） [单选题] *
A.180万元
B.360万元
C.260万元(正确答案)
D.80万元
9. 3.下列各项中,不会影响流动比率的业务是（） [单选题] *
A.用现金购买短期债券(正确答案)
B.从银行取得长期借款
C.用现金购买固定资产
D.用存货进行对外长期投资
10. 4.下列经济业务会使企业的速动比率提高的是（） [单选题] *
A.销售产品(正确答案)
B.收回应收账款
C.购买短期债券
D.用固定资产对外进行长期投资
11. 5.如果流动比率大于1,则下列结论一定成立的是（） [单选题] *
A.速动比率大于1
B.现金比率大于1
C.营运资金大于0(正确答案)
D.短期偿债能力绝对有保障
12. 6.在财务分析中,最关心企业资本保值增值和盈利能力的利益主体是（） [单选题] *
A.企业所有者(正确答案)
B.企业经营决策者
C.企业债权人
D.政府经济管理机构
13. 7.财务分析的依据,主要是（） [单选题] *
A.原始凭证
B.记账凭证
C.账簿
D.财务报表(正确答案)
14. 8.流动比率按照西方企业的经验,一般较好的比率是（） [单选题] *
A.2:1(正确答案)
B.1:2
C.1:1
D.1:5
15. 9.下列财务指标中,可以反映企业的运营能力的指标是（） [单选题] *
A.流动比率
B.带息负债比率
C.产权比率
D.存货周转率(正确答案)
16. 10.乐乐公司2018年营业收人为680000元,应收账款年末数为38 000元,年初数为30000元,其应收账款周转率为_次。（） [单选题] *
A.10
B.18
C.15
D.20(正确答案)
17. 11.如果流动比率小于1,那么赊购原材料一批将会出现的情况是（） [单选题] *
A.增大流动比率(正确答案)
B.降低流动比率
C.降低营运资金
D.增大营运资金
18. 12.企业盈利能力的总资产报酬率指标中的“报酬”是指（） [单选题] *
A.息税前利润(正确答案)
B.营业利润
C.利润总额
D.净利润
19. 13.某公司息税前利润为150万元,利息为50万元,所得税税率25%,净利润率是15%,
则该公司的营业收入为__万元。( ) [单选题] *
A.666
B.1000
C.500(正确答案)
D.750
20. 14.下列关于存货周转率的说法,正确的是（） [单选题] *
A.存货周转次数多,表明存货周转慢
B.存货周转次数少,表明存货周转快
C.存货周转天数多,表明存货周转快
D.存货周转天数少,表明存货周转快(正确答案)
21. 15.杜邦财务分析法的核心指标是（） [单选题] *
A.自有资金利润率(正确答案)
B.总资产周转率
C.权益乘数
D.销售净利率
22. 16.某公司2018年销售净利率为12%,总资产周转率为0.7,权益乘数为1.9,那么,用杜邦分析法计算得出的自有资金利润率为（） [单选题] *
A.15.96%(正确答案)
B.90.67%
C.1.08%
D.2.72%
23. 1.下列指标越小,反映企业偿债能力越强的有（） *
A.流动比率
B.资产负债率(正确答案)
C.带息负债比率(正确答案)
D.固定资产周转率
E.产权比率(正确答案)
24. 2.下列财务指标中,属于企业长期偿债能力指标的有（） *
A.产权比率(正确答案)
B.总资产报酬率
C.资产负债率(正确答案)
D.速动比率
E.带息负债比率(正确答案)
25. 3.下列经济业务中,不会引起总资产周转率指标下降的有（） *
A.借入一笔流动资金借款存人银行
B.销售产品取得收人
C.用银行存款购入一辆汽车(正确答案)
D.用银行存款支付了一年的电话费(正确答案)
E.从银行提取现金(正确答案)
26. 4.下列项目中能用于偿还流动负债的主要有（） *
A.预付账款(正确答案)
B.库存现金(正确答案)
C.存货(正确答案)
D.应收票据(正确答案)
E.银行存款(正确答案)
27. 5.果公司2017年和2018年的营业利润察分别为1516净利润率分别为10%和1270,则()
该公司的营业利润率增长率和净利润率增长率分别是__,评价是_( ) *
A.6.25%,16.67%
B.6.7%.20(正确答案)
C.6.7%,16.67%
D.2018年获利能力增强(正确答案)
E.2018年获利能力减弱
28. 6.下列各项中,影响资本保值增值率的有（） *
A.追加投入资本(正确答案)
B.结转本年利润
C.宣告发放现金股利(正确答案)
D.进行短期投资
E.盈余公积转增资本
29. 7.某公司2017年和2018年的利息费用保障倍数分别为3.4和5.1,下列说法正确的有（） *
A.与2017年相比,2018年的利息费用更多
B.与2017年相比,2018年的获利能力更强(正确答案)
C.与2017年相比,2018年对偿还到期债务的保证程度更弱
D.与2017年相比,2018年对偿还到期债务的保证程度更强(正确答案)
E.与2017年相比,2018年的利息费用保障倍数增加了1.7倍
30. 8.如果本年度比上年度的流动比率有所提高,下列情况有可能出现的有（） *
A.偿债能力很差
B.存在存货积压(正确答案)
C.存在闲置资金(正确答案)
D.应收账款周转缓慢(正确答案)
E.取得长期贷款(正确答案)
31. 9.决定自有资金利润率的因素有（） *
A.销售净利率(正确答案)
B.总资产周转率(正确答案)
C.权益乘数(正确答案)
D.现金比率
E.流动比率
32. 10.以下关于杜邦分析法的计算公式中,不正确的有（） *
A.自有资金利润率=净利润/平均净资产
B.自有资金利润率=销售毛利率X总资产周转率X权益乘数公式顾(正确答案)
C.自有资金利润率=资产净利率X权益乘数
D.权益乘数=资产/股东权益=1/(1+资产负债率)(正确答案)
E.总资产净利率=销售净利率X总资产周转率
33. 1.财务分析是指依据财务报表及具他有关资料,运用科学方法对企业财务状况、经营成果及历史情况进行分析的一项财务管理活动。 [判断题] *
对
错(正确答案)
34. 2.企业偿债能力是反映企业财务状况和经营能力的重要标志。 [判断题] *
对(正确答案)
错
35. 3.企业的现金类资产就是指企业的货币资金。 [判断题] *
对
错(正确答案)
36. 4.利息费用保障倍数不仅反映了企业获利能力的大小,且反映了获利能力对偿还到期债务的保证程度。 [判断题] *
对(正确答案)
错
37. 5.一般来说存货周转次数越多,周转大效也越长,企业经营效率也越高 [判断题] *对
错(正确答案)
38. 6.总资产周转率是企业在一定时期内营业收入与资产总额的比率,反映了企业全部资产的周转速度及利用效果。 [判断题] *
对(正确答案)
错
39. 7.盈利能力的大小不仅关系到所有省的利血,问时也是企业偿还债务的重要保证[判断题] *
对(正确答案)
错
40. 8与总资产报酬率相对应的利润为利润总额,与目有资金利润率对的利润为净利润 [判断题] *
对
错(正确答案)
41. 9.资本保值增值率=年末所有者权益/年初所有者权益,用以反映投人资本的完整性和保值性. [判断题] *
对(正确答案)
错
42. 10.杜邦财务分析法是指利用相关财务比率之间的内在联系来综合地分析企业的财务状况 [判断题] *
对(正确答案)
错
43. 1.不属于短期偿债能力指标的是（）(2014年) [单选题] *
A.流动比率
B.速动比率
C.现金比率
D.利息费用保障倍数(正确答案)
44. 2.假设业务发生前速动比率大于1,偿还应付账款后将会（）(2016年) [单选题] *
A.增大流动比率,不影响速动比率
B.增大速动比率,不影响流动比率
C.增大流动比率,也增大速动比率(正确答案)
D.降低流动比率,也降低速动比率
45. 3.以下不能仅通过利润表数据计算获得的财务指标是（）(2018年) [单选题] *
A.毛利率
B.销售利润率
C.应收账款周转率(正确答案)
D.营业利润率
46. 4.某企业2017年有关账户的发生额如下:主营业务收入800万元,其他业务收人200万元,主营业务成本500万元,其他业务成本100万元,销售费用20万元,管理费用50万元,财务费用10万元,制造费用20万元,投资收益40万元,营业外收人25万元,营业外支出15万元。该企业2017年成本费用利润率是（）(2018年) [单选题] *
A.51.47%
B.54.41%(正确答案)
C.52.86%
D.50.00%
47. 5.已知某公司2017年利润总额为56000元,财务费用为3800元,年初资产总额为320000元,年末资产总额为480000元.则该公司2017年总资产报酬率为（）(2018年) [单选题] *
A.14.95%(正确答案)
B.14.00%
C.12.46%
D.11.67%
48. 6.在杜邦财务分析体系中,假设其他情况相同,下列说法错误的是（）(2018年) [单选题] *
A.权益乘数越大则财务风险越大
B.权益乘数对自有资金利润率有直接影响
C.权益乘数越大则产权比率越大
D.权益乘数越大则资产净利率越大(正确答案)
49. 7.甲企业2018年5月营业收人900万元,营业利润150万元,投资收益10万元,营业外收入10万元,营业外支出5万元,无纳税调整事项。已知该企业适用的所得税税率为25%,则该企业当月的营业利润率和净利率分别是（）(2019年) [单选题] *
A.16.67%,13.75%
B.16.67%,12.92%(正确答案)
C.17.78%,12.50%
D.17.78%,17.22%
50. 8.甲企业2018年6月份息税前利润100万元,利息费用30万元,所得税税率为25%,净利润率为20%,则该企业的营业收人是__万元。（）(2019年) [单选题] *
A.112.50
B.262.50(正确答案)
C.375.00
D.487.50
51. 9.下列各项中,可导致产权比率变化的经济业务是（）(2019年) [单选题] *
A.收回应收账款
B.用现金购买设备
C.接受投资者投人固定资产(正确答案)
D.分配股票股利
52. 1.当企业流动比率大于1时,赊购原材料一批,将会（）(2015年) *
A.增大流动比率
B.降低流动比率(正确答案)
C.流动比率保持不变
D.增大营运资金.
E.营运资金保持不变(正确答案)
53. 2.集公司2015年12月31日流动资产为3000万元,流动负债为1500万元,速动资产对2000万元,其中货市资金为400万元.则下列说法正确的有（）(2016年) *
A.流动比率为2(正确答案)
B.速动比率为1.33(正确答案)
C.现金比率为0.27(正确答案)
D.速动比率为1.07
E.营运资金为1500万元(正确答案)
54. 3.下列指标,可用于评价企业盈利能力的有（）(2016年) *
A.营业利润率(正确答案)
B.成本费用利润率(正确答案)
C.总资产报酬率(正确答案)
D.自有资金利润率(正确答案)
E.资本保值增值率(正确答案)
55. 4.甲公司相关年报数据如下表：以下结论正确的有（）(2018
年)
*
A.2017年资产负债率为55.00%(正确答案)
B.2016年产权比率为1.50(正确答案)
C.2017年自有资金利润率为53.33%(正确答案)
D.2017年总资产周转率为0.57(正确答案)
E.与2016年相比,2017年财务风险更大
56. 5.下列项目与利息费用保障倍数的计算相关的有（）(2018年) *
A.净利润(正确答案)
B.利息费用(正确答案)
C.所得税费用(正确答案)
D.所有者权益
E.货币资金
57. 6.财务分析的内容一般包括（）(2018年) *
A.偿债能力分析(正确答案)
B.营运能力分析(正确答案)
C.盈利能力分析(正确答案)
D.比率分析
E.趋势分析
58. 7.关于企业偿债能力的指标,以下说法正确的有（）(2018年) *
A.流动比率越高,反映短期偿债能力越强(正确答案)
B.现金比率是速动比率的进一步细化,ビ最能反映企业直接偿付流动负债的能力(正
确答案)
C.企业的资产负债率一般以50%左右为好(正确答案)
D.产权比率越高,则企业长期偿债能力越弱(正确答案)
E.利息费用保障倍数越大,说明企业支付利息费用的能力越强(正确答案)
59. 8.以下项目与企业带息负债率指标计算相关的有（）(2018年) *
A.短期借款(正确答案)
B.长期借款(正确答案)
C.应付利息(正确答案)
D.实收资本
E.应交税费(正确答案)
60. 9.下列属于企业营运能力指标的有（）(2018年) *
A.应收账款周转率(正确答案)
B.存货周转率(正确答案)
C.固定资产周转率(正确答案)
D.营业利润率
E.总资产周转率(正确答案)
61. 10.甲企业2018年末流动负债240万元,存货130万元,现金10万元,短期投资20万元,应收账款100万元,预付账款60万元。则下列说法正确的有( )(2019年) *
A.流动比率1.33,速动比率0.79
B.流动比率1.33,速动比率0.(正确答案)
C.营运资金120万元,现金比率0.04
D.速动比率0.54,现金比率0.13(正确答案)
E.企业的短期偿债能力较弱(正确答案)
62. 1.企业流动资产周转率高于行业平均周转率,但存货周转率远低于行业平均存货周转率,则说明该企业的存货管理水平问题较为严重,而除存货以外的其他流动资产的管理水平较好。 [判断题] *
对(正确答案)
错
63. 2. (2018年)存货周转率是指一定时期内企业营业成本与期末存货余额的比率。[判断题] *
对
错(正确答案)
64. 3. (2018年)社会贡献能力分析是企业盈利能力分析的组成部分之一。 [判断题] *
对(正确答案)
错
65. 4. (2018年)在杜邦财务分析体系中,资产周转率的变化会对企业的自有资金利润率产生影响。 [判断题] *
对(正确答案)
错
66. 5. (2019年)带息负债和无息负债是企业负债的两种主要形式,应付利息属于无息负债。 [判断题] *
对
错(正确答案)
67. 6. (2019年)营运资金存货率反映了企业存货这种流动性最差的流动资产与企业可以经常周转使用的全部营运资金之间的关系。 [判断题] *
对(正确答案)错
第三章财务分析 1. 财务分析：以公司财务报表和其他有关资料为依据和起点，采用一系列专门方法，对公司一定时期的财务状况、经营成果及现金流量情况进行分析，借以评价公司财务活动业绩、控制财务活动运行、预测财务发展趋势、提高财务管理水平和经济效益的财务管理活动。 财务分析的意义：（1）财务分析是正确评价公司财务状况、考核其经营业绩的依据。（2）财务分析是进行财务预测与决策的基础。（3）财务分析是挖掘内部潜力、实现公司财务管理目标的手段。 财务预测与决策是公司财务管理的重要环节。财务决策是财务管理的关键，财务预测是财务决策的前提。 2. 财务分析的主体：股东、债权人、经营者、政府有关管理部门、中介机构2015.4简2017.10简。 3. 财务分析的内容：不同利益主体进行财务分析有不同的侧重点。 （1）营运能力分析。营运能力：指公司资产周转运行的能力。主要是分析公司资产的周转情况。2015.4多通过存货周转率、应收账款周转率、总资产周转率2015.10单和流动资产周转率等指标来反映公司销售质量、购货质量、生产水平等，揭示公司的资源配置情况，促进公司提高资产使用效率。 （2）偿债能力分析。偿债能力：指公司偿还债务的能力。偿债能力直接关系到公司持续经营能力。主要是通过资产负债率、流动比率、速动比率等指标2015.10多2017.10单，揭示公司举债的合理程度及清偿债务的实际能力等。同时，偿债能力分析也关注公司资产的质量、资产变现的能力及公司的盈利能力。 （3）盈利能力分析。盈利能力：指公司获取利润的能力。主要是分析公司利润的实现情况。财务分析的核心内容，主要是通过销售毛利率、销售净利率、净资产收益率、总资产收益率等指标，揭示公司的盈利情况。 （4）综合财务分析。综合财务分析是将营运能力分析、偿债能力分析和盈利能力分析等诸多方面纳入一个有机的整体之中，通过相互关联的分析，采用适当的标准，对公司财务状况和经营成果做出全面的评价。 4. 财务报告：公司对外提供的反映公司某一特定日期财务状况和某一会计期间经营成果、现金流量等会计 信息的文件。是评估一个公司的财务健康状况的重要信息来源。 （1）资产负债表：反映公司在某一特定日期的财务状况的报表。根据“资产＝负债＋所有者（股东）权益”2016.10单这一会计恒等式编制。从两个方面反映公司财务状况的时点（静态）指标：①公司某一日期所拥有的资产规模及分布；②公司这一日期的资本来源及结构。 目的：有助于使用者评价公司资产质量以及短期偿债能力和长期偿债能力等，评价公司财务状况的优劣，预测公司未来财务状况的变动趋势，做出决策。 格式： 资产年初余额期末余额负债与股东权益年初余额期末余额 流动资产：流动负债： 货币资金740 860 短期借款320 400 交易性金融资产应付票据20 150 应收票据30 140 应付账款480 620 应收账款360 380 应付职工薪酬141 215 其他应收款70 40 应交税费33 40 预付账款其他应付款106 275 存货 1 600 2 080 流动负债合计 1 100 1 700 流动资产合计 2 800 3 500 非流动负债： 非流动资产：长期借款 1 040 1 100 长期股权投资80 100 非流动负债合计 1 040 1 100 固定资产 1 800 2 000 负债合计 2 140 2 800 在建工程400 600 股东权益： 无形资产220 300 股本 1 100 1 600 非流动资产合计 2 500 3 000 资本公积 1 500 1 400
第三章财务分析 1. [例1] 下列指标中,能用来反映企业长期偿债能力的指标是（）(单选题) [单选题] * A.流动比率 B.速动比率 C.产权比率(正确答案) D.现金比率 2. [例2] 公司2018年平均资产总额为1000万元,总资产报酬率为24%,权益乘数为2,负债的平均利率为10%.则该公司2018年税前利润为_万元。（）(单选题) [单选题] * A.150 B.170 C.190(正确答案) D.240 3. [例3] 某公司流动资产由速动资产和存货构成,年初存货余额为145万元,年初应收账款余额为135万元,年末流动比率为3,年末速动比率为1.5,存货周转率为4次,年末流动贷产余额为270万元,除应收账款以外的其他速动资产忽略不计。一年按360天计算。则该公司应收账款平均余额为_（）(单选题) [单选题] * A.130 B.135(正确答案) C.140 D.145
4. 例4能用于衡量企业流动资产中可以立即用干偿付流动负债真实能力的指标是（）(单选题) [单选题] * A.流动比率 B.产权比率 C.速动比率(正确答案) D.已获利息倍数 5. [例5]流动资产是企业偿还流动负债的重要保证,所以对于企业来说流动资产越多,短期偿债能力越强。 [判断题] * 对 错(正确答案) 6. [例6]利息费用保障倍数,既是企业偿债能力的指标,又能体现企业的盈利能力 [判断题] * 对(正确答案) 错 7. 1.在其他条件不变的情况下,如果企业过度提高现金比率,则可能导致的结果是（） [单选题] * A.财务风险加大 B.营运效率提高 C.获利能力提高 D.机会成本增加(正确答案) 8. 2.企业2017年度和2018年度的固定资产净额分别为100万元和120万元,固定资产周转率分别为7次和8次,则2018年度比2017年度的销售收人增加了（） [单选题] *
一、多项选择题 1．企业财务分析的基本内容包括( ) A．偿债能力分析 B．营运能力分析 C．周转能力分析 D．盈利能力分析 2．可以用于财务分析的方法有( ) A．趋势分析法 B．结构分析法 C．比率分析法 D．因素分析法 3．属于比率分析具体方法的有( ) A．构成比率分析 B．环比比率分析 C．效率比率分析 D．相关比率分析 4．趋势分析法的具体运用包括( ) A．会计报表金额的比较分析 B．会计报表项目构成的比较分析 C．定基动态比率分析 D．环比动态比率分析 5．在运用比率分析法时，应选择科学合理的对照标准，常用的有( ) A．预定标准 B. 历史标准 C.行业标准 D. 公认标准 6．应用因素分析法应注意( ) A．因素分解的关联性 B. 因素替代的顺序性 C．顺序替代的连环性 D. 计算结果的假定性 二、判断题 ．财务分析的不同主体由于利益倾向的差异，决定了在对企业进行财务分析时，不会存在共同的要求。 1． 2．采用比率分析法，可以分析引起变化的主要原因、变动性质，并可预测企业未来的发展前景。 3．将不同时期报表中相同的项目加以对照，即可求出相关比率。 4．因素分析法既可以全面分析各因素对某一经济指标的影响，又可以单独分析某个因素对某一经济指标的影响。5．在采用因素分析法时，既可以按照各因素的依存关系罗列成一定的顺序并挨次替代,也可以任意颠倒顺序，其结果是相同的。 基本财务指标分析 一、单项选择题 1．在财务分析中，最关心企业资本保值增值状况和盈利能力的利益主体是( )。 A．企业所有者 B.企业经营决策者 C.企业债权人 D．政府经济管理机构 2．下列指标中，可用于衡量企业短期偿债能力的是( ) A．产权比率 B．现金比率 C.资产负债率 D．利息保障倍数 3．如果流动比率大于 1，则下列结论成立的是( )。 A.速动比率大于 1 B.现金比率大于 1 C.营运资金大于零 D.短期偿债能力绝对有保障 4．设立速动比率和现金比率指标的依据是( )。 A.资产的周转能力 B．资产的获利能力 C.资产的流动性程度 D．债务偿还时间的长短 5．衡量企业偿还到期债务能力的直接标志是( )。 A.有足够的资产 B.有足够的流动资产 C.有足够的存货 D.有足够的现金 6．在计算速动资产时，之所以要扣除存货等项目，是由于( ) A．这些项目价值变动较大 B．这些项目质量难以保证 C．这些项目数量不易确定 D．这些项目变现能力较差
第三章财务分析 第一节财务分析概述 财务分析是财务管理的一个重要方法，财务分析中所确立的一些重要指标，在财务管理中得到广泛应用。 一、财务分析的基本概念 财务分析是通过对财务报表有关项目进行对比，以揭示企业财务状况的一种方法。财务分析所提供的信息，不仅能说明企业目前的财务状况，更重要的是能为企业未来的财务决策和财务计划提供重要依据。财务分析中的基本概念主要有以下几个。 (一)内部分析与外部分析 1．内部分析是企业内部管理当局所进行的分析。其目的是判别企业财务状况是否良好，并为今后制定筹资、投资、盈余分配等政策提供依据。通过这种分析，可使财务主管知道企业的资金是结余还是短缺、企业资金的流动状况如何、企业的财务结构怎样，这些都是财务经理制定政策时需要考虑的因素。 2．外部分析是企业外部利益集团根据各自的要求进行的分析。例如，银行在给企业提供贷款之前，需要对企业的偿债能力进行分析；投资人在购买企业的股票、债券时，要对企业的获利能力进行分析；供应商在以商业信用形式出售商品时，也要分析企业的偿债能力。 (二)资产负债表分析、利润表分析和现金流量表分析 1．资产负债表分析是以资产负债表为对象所进行的分析。在分析企业的流动状况、负债状况、资金周转状况时，常采用资产负债表分析。 2．利润表分析是以利润表为对象所进行的分析。在分析企业盈利状况和经营成果时，常采用利润表分析。 3．现金流量表分析是以现金流量表为对象进行的财务分析。现金流量表是资产负债表与利润表的重要补充，通过现金流量表分析，可以了解企业的现金流动状况。 企业的财务分析首先是从以资产负债表为中心的流动性分析开始的，企业健全的财务状况是以良好的经营活动与雄厚的获利能力为前提的，企业的流动性在很大程度上依赖于获利能力。因此，现代的财务分析不再只是单纯地对资产负债表进行分析，而是逐渐转向以利润表为中心。 (三)比率分析与比较分析 1．比率分析是指把财务报表中的有关项目进行对比，用比率来反映它们之间的相互关系，以揭示企业财务状况的一种分析方法。通常，财务比率主要包括： 构成比率是反映某项经济指标的各组成部分与总体之间关系的比率，如流动负债与总负债的比率； 效率比率是反映某项经济活动投入与产出之间关系的财务比率，如资产报酬率； 相关比率是除构成比率和效率比率之外的反映经济活动某两个或两个以上相关项目比值的财务比率，如流动比率。 2．比较分析是将同一企业不同时期的财务状况或不同企业的财务状况进行比较，从而揭示企业财务状况差异的分析方法。比较分析法主要： 纵向比较分析法是将同一企业连续若干期财务状况进行比较，确定增减变动的方向、数额和幅度； 横向比较分析法是将本企业的财务状况与其他企业的同期财务状况进行比较，确定存在的差异及程度。 二、财务分析的基本程序 (一)明确财务分析的目的 企业进行财务分析有多种目的，主要包括：(1)评价偿债能力；(2)评价获利能力；(3)评价资产管理情况；(4)评价发展趋势；(5)评价综合财务状况。财务分析的目的决定了所要搜集信息的多少、财务分析方法的选择等一系列问题，所以必须首先明确。 (二)收集有关信息资料 财务分析所依据的最主要资料是财务报表，因此，资产负债表、利润表和现金流量表便是最基本的分析资料。除此以外，还要收集企业内部供产销各方面的有关资料及企业外部的金融、财政、税收等方面的信息。 (三)选择适当的分析方法(四)发现财务管理中存在的问题(五)提出改善财务状况的具体方案 三、判别财务指标优劣的标准 (一)以经验数据为标准(二)以历史数据为标准(三)以同行业数据为标准(四)以本企业预定数据为标准
重点与难点 第三章财务分析程序与方法 一、财务分析基本程序与步骤 财务分析基本程序与步骤可以归纳为四个阶段十个步骤: (一)财务分析信息搜集、整理阶段 财务分析信息搜集、整理阶段主要由以下三个步骤组成: 1.明确财务分析目的 2.制订财务分析计划 3.搜集、整理财务分析信息 (二)战略分析与会计分析阶段 战略分析与会计分析是财务分析的基础。该阶段主要由以下两个步骤组成: 1.企业战略分析 企业战略分析是会计分析和财务分析的基础和导向。通过企业战略分析,分析人员能深入了解企业的经济状况和经济环境,从而能进行客观、正确的会计分析与财务分析。 2.财务报表会计分析 (三)财务分析实施阶段 财务分析实施是在战略分析与会计分析的基础上进行的。该阶段是为实现财务分析目的进行财务指标计算与分析的阶段,主要包括以下两个步骤: 1.财务指标分析 2.基本因素分析 (四)财务分析综合评价阶段 财务分析综合评价阶段是财务分析实施阶段的继续,它根据不同的财务分析目标,形成财务分析最终结论。该阶段具体又可分为以下三个步骤: 1.财务综合分析与评价 2.财务预测与价值评估 3.财务分析报告 二、企业战略分析 (一)企业战略分析的内涵与作用 企业战略分析,其实质在于通过对企业所在行业或企业拟进入行业的分析,明确企业自身地位及应采取的竞争战略,以权衡收益与风险,了解与掌握企业的发展潜力,特别是在企业价值创造或盈利方面的潜力。 企业战略制定过程,既是企业战略目标的确定过程,也是明确企业战略目标影响因素的过程。企业战略的制定,为财务分析指明了方向,也是财务分析在战略制定过程的应用。 企业战略分析通常包括行业分析和企业竞争策略分析。 (二)行业分析 行业分析的目的在于分析行业的盈利能力与盈利潜力,因为不同行业的盈利能力高低和潜力大小可能是不同的。行业分析为企业财务分析指明方向,即通过对企业所在行业的分析,明确企业所处行业的竞争程度与地位,有利于分析者进行正确的决策。影响行业盈利能力的因素有很多,归纳起来主要分为两类:一是行业的竞争程度,二是市场议价能力。 1.行业竞争程度分析 一个行业中的竞争程度和盈利能力主要受三个因素影响:第一是现有企业间的竞争;第二是新加入企业的竞争威胁;第三是替代产品或服务的威胁。 (1)现有企业间竞争程度分析。
财务管理专业初、中级财务管理教案 第三章财务分析 §3-1财务比率分析 一、财务分析的概念及作用 （一）财务分析的概念 财务分析就是以财务报表和其他资料为依据和起点，采用专门方法，系统分析和评价企业的财务状况、经营成果和现金流量状况的过程。 财务分析是认识过程，通常只能发现问题而不能提供解决问题的现成答案，只能做出评价而不能改善企业的状况。 本门课程中所讲的财务分析主要是利用财务报表数据进行财务比率分析。 （二）财务比率的作用 1、财务比率可以恰当地反映企业过去或当前的财务活动和财务状况 2、财务比率指标是相对数，可以进行本企业与其他企业的比较（避免规模不同的影响） 3、财务比率计算简单 （三）比率分析法 比率分析法是把两个相互联系的项目加以对比，计算出比率，以确定经济活动变动情况的分析方法。 （四）比较基础 历史标准 行业标准 预算标准 注意各种比较标准的局限性 二、财务比率分析的内容 偿债能力分析 营运能力分析 盈利能力分析 综合财务分析 三、财务比率分析的局限性及弥补措施 （一）财务报表本身的局限性 1．以历史成本报告资产，不代表其现行成本或变现价值。 2．假设币值不变，不按通过膨胀率或物价水平调整。 3．稳健原则要求预计损失而不预计收益，有可能夸大费用，少计收益和资产。 4．按年度分期报告，只报告了短期信息，不可能提供反映长期潜力的信息。 （二）报表的真实性 （三）企业会计政策的不同选择影响可比性 （四）弥补的措施 1、尽可能去异存同，增加指标的可比性 2、企业应据需要，设置一些适合内部经营决策需要有助于揭示各种深层次财务信息的分析指标；考虑通货膨胀；考虑货币价值。 3、注意各种分析指标的综合运用（定量与定性、纵向与横向分析、总量与个体分析、静态与动态分析） 4、不能机械地遵循所谓合理性标准而应当善于运用例外管理原则 5、不能仅凭某一项或某几项指标就草率地作出结论，而必须要进行综合分析。 §3-2财务比率分析
第三章财务分析程序与方法 一、单选题 1．A 2．C 3．D 4．B 5．C 6．C 7．B ．B ．D 10．B 二、多选题 1．CD 2．BCD 3．BCDE 4．BCE 5．ABE 6．ACE 7．ADE 8．CDE 9．BCD 10．ABCDE 三、判断题 1. 错误。财务分析的第一个阶段是搜集与整理分析信息。第一个步骤是明确财务分析目的。 2．错误。战略分析是会计分析和财务分析的基础和导向。 3．错误。财务指标分析包括财务比率分析和其他非比率指标的分析，如比较法对利润额进行分析、对资产占用进行分析等都属于财务指标分析。 4．正确。当然，差异程度与替代成本相关，当替代成本较低时，企业间仍可进行价格竞争。 5．正确。 6．正确。因为一方面企业偿债能力通常与盈利能力有一定的关系；另一方面从长期的观点看，债务也需要靠盈利来偿还。 7．错误。比率分析法一般不能综合反映比率与计算它的会计报表之间的联系，因为比率通常只反映两个指标之间的关系。 8．正确。 9．错误。差额计算法是连环替代法的简化形式。连环替代法应用中应注意的问题，差额计算法都应考虑，包括替代顺序问题。 10．错误。财务分析报告是指财务分析主体对企业在一定时期筹资活动、投资活动、经营活动中的盈利状况、营运状况、偿债状况等进行分析与评价所形成的书面文字报告。财务报告分析是对利用会计报表、附注、财务情况说明书等资料进行的财务分析 四、计算题 1. 因素分析 （1）单位产品材料成本分析 分析对象:89-86=+3（元）
因素分析: 单耗变动影响=（11-12）×3 =-3（元） 单价变动影响= 11×（4-3）+10×（4.5-5）=11-5 = +6（元） 可见，丙产品单位材料成本上升主要是A材料价格上涨幅度较大造成的。其实A材料单耗和B材料单价的变动对材料成本降低都起了较大作用。 （2）单位产品直接人工成本分析 分析对象: 27-20=+7（元） 因素分析 效率差异影响=（18-20）×1 = -2（元） 工资差异影响=18×（1.5-1）= +9（元） 可见，企业人工费用上升主要是由于小时工资率提高引起的，而企业生产效率并没下降。效率提高使单位产品人工成本降低了2元。
第三章财务分析程序与方法 一、单项选择题 1．会计分析的关键在于（）。 A．指出企业财务方面存在的问题B．评价企业会计工作 C．找出会计核算错误D．揭示会计信息的质量状况 2．进行会计分析的第一步是（）。 A．分析会计政策变化B．分析会计估计变化 C．阅读会计报告D．修正会计报表信息 3．应用水平分析法进行分析评价时关键应注意分析资料的（）。 A．全面性B．系统性C．可靠性D．可比性 4．利用共同比资产负债表评价企业的财务状况属于（）。 A．水平分析B．垂直分析C．趋势分析D．比率分析 5．可以预测企业未来财务状况的分析方法是（）。 A．水平分析B．垂直分析C．趋势分析D．比率分析 6．杜邦分析法是（）。 A．基本因素分析的方法B．财务综合分析的方法 C．财务综合评价的方法D．财务预测分析的方 7．酸性试验比率又称为（）。 A．流动比率B．速动比率C．存货周转率．D．利息保障倍数 8．下列指标中属于利润表比率的有（）。 A．资本收益率B．利息保障倍数C．净资产利润率D．总资产报酬率 9．对于连环替代法中各因素的替代顺序，传统的排列方法是（）。 A．主要因素在前，次要因素在后B．影响大的因素在前，影响小的因素在后 C．不能明确责任的在前，可以明确责任的在后D．数量指标在前，质量指标在后 二、多项选择题 1．财务分析实施阶段包括的步骤有（）。 A．确立财务分析标准B．报表整体分析C．财务指标分析 D．基本因素分析E．价值评估 2．行业竞争程度和盈利能力的影响因素包括（）。 A．市场占有率B．现有企业间的竞争C．替代产品或服务的威胁 D．新加入企业的竞争威胁E．市场议价能力
第3章财务分析 一、单项选择 1.企业的财务报告不包括（）。 A.现金流量表 B.财务状况说明书 C.利润分配表 D.比较百分比会计报表 2.资产负债表不提供的财务信息有（）。 A.资产结构 B.负债水平 C.经营成果 D.成本费用 3.现金流量表中的现金不包括（）。 A.存在银行的外币存款 B.银行汇票存款 C.期限为3个月的国债 D.长期债权投资 4.下列财务比率反映企业短期偿债能力的有（）。 A.现金流量比率 B.资产负债率 C.偿债保障比率 D.利息保障倍数 5.下列财务比率反映企业营运能力的有（）。 A.资产负债率 B.流动比率 C.存货周转率 D.资产报酬率 6.下列经济业务会使企业的速动比率提高的是（）。 A.销售产成品 B.收回应收账款 C.购买短期债券 D.用固定资产对外进行长期投资 7.下列各项经济业务不会影响流动比率的是（）。 A.赊购原材料 B.用现金购买短期债券 C.用存货对外进行长期投资 D.向银行借款 8.下列各项经济业务会影响到企业资产负债率的是（）。 A.以固定资产的账面价值对外进行长期投资 B.收回应收账款 C.接受投资者以固定资产进行的投资 D.用现金购买股票 9.某企业2008年主营业务收入净额为36000万元，流动资产平均余额为4000万元，固定资产平均余额为8000万元。假定没有其他资产，则该企业2008年的总资产周转率为（）次。 A.3.0 B.3.4 C.2.9 D.3.2 10.企业的应收账款周转率高，说明（）。 A.企业的信用政策比较宽松 B.企业的盈利能力比较强 C.企业的应收账款周转速度较快 D.企业的坏账损失较多 11.影响速动比率可信性的最主要因素是（）。 A.存货的变现能力 B.短期证券的变现能力 C.产品的变现能力 D.应收账款的变现能力 12.企业大量增加速动资产可能导致的结果是（）。 A.减少资金的机会成本 B.增加资金的机会成本 C.增加财务风险 D.提高流动资产的收益率 13.某公司年末会计报表上部分数据为：流动负债60万元，流动比率为2，速动比率为1.2，销售成本100万元，年初存货为52万元，则本年度存货周转次数为（）。 A.1.65 B.2 C.2.3 D.1.45 14.股权报酬率是杜邦分析体系中综合性最强、最具有代表性的指标，通过杜邦分析可知，提高股权报酬率的途径不包括（）。 A.加强销售管理，提高销售净利率 B.加强资产管理，提高总资产周转率 C.加强负债管理，降低资产负债率 D.加强负债管理，提高产权比率 15.其他条件不变的情况下，下列经济业务可能导致资产报酬率下降的是（）。 A.用银行存款支付一笔销售费用 B.用银行存款购入一台设备 C.将可转换债券转换为普通股 D.用银行存款归还银行借款 16.某企业去年的销售净利率为5.5%，资产周转率为2.5；今年的销售净利率为4.5%，资产周转率为2.4。若两年的资产负债率相同，则今年的净资产收益率比去年的变化趋势为（）。
第三章财务分析 一、单项选择题 1、下列经济业务会使企业的速动比率提高的是( ）。 A、销售库存商品 B、收回应收账款 C、购买短期债券 D、用固定资产对外进行长期投资 2、下列财务比率中，可以反映企业偿债能力的是（). A、平均收款期 B、销售利润率 C、市盈率 D、已获利息倍数 3、下列不属于偿债能力分析指标的是（）。 A、资产负债率 B、现金比率 C、产权比率 D、安全边际 4、下列财务比率中综合性最强、最具有代表性的指标是（)。 A 、资产周转率B、净值报酬率 C 、资产负债率 D 、资产净利率 5、流动比率小于1时,赊购原材料若干，将会( ). A、增大流动比率 B、降低流动比率 C、降低营运资金 D、增大营运资金 6、在计算速动比率时，要把存货从流动资产中剔除的原因，不包括( ） A、可能存在部分存货已经损坏但尚未处理的情况 B、部分存货已抵押给债权人 C、可能存在成本与合理市价相差悬殊的存货估价问题 D、存货可能采用不同的计价方法 7、不影响应收账款周转率指标利用价值的因素是（）。 A、销售折让与折扣的波动 B、季节性经营引起的销售额波动 C、大量使用分期付款结算方式 D、大量使用现金结算的销售 8、ABC公司无优先股，去年每股盈余为4元，每股发放股利2元，保留盈余在过去一年中增加了500万元。年底每股账面价值为30元，负债总额为5000万元，则该公司的资产负债率为（）。 A、30％ B、33% C、40% D、44% 9、在杜邦财务体系中,假设其他情况相同，下列说法中错误的是（） A、权益乘数大则财务风险大 B、权益乘数大则权益净利率大 C、权益乘数等于资产权益率的倒数 D、权益乘数大则资产净利率大 10、下列公式中不正确的是（)。 A、股利支付率+留存盈利比率=1 B、股利支付率×股利保障倍数=1 C、变动成本率+边际贡献率=1 D、资产负债率×产权比率=1 11、市净率指标的计算不涉及的参数是( ）。 A、年末普通股股数 B、年末普通股权益 C、年末普通股股本 D、每股市价 12、一般认为，流动比率保持在( )以上时，资产的流动性较好。
第三章财务分析 一、判断题 1、财务分析主要是以企业的财务报告为基础，日常核算资料只作为财务分析的一种补充资料。（√） 2、如果企业负债资金的利息率低于其资产报酬率，则提高资产负债率可以增加所有者权益报酬率。（√） 3、企业的应收账款周转率越大，说明发生坏账损失的可能性越大。（×） 4、在企业的资本结构一定的情况下，提高资产报酬率可以使股东权益报酬率增大。（√） 5、每股利润等于企业的利润总额除以发行在外的普通股平均股数。（×） 6、市盈率越高的股票，其投资的风险也越大。（√） 7、在利用财务比率综合评分法进行财务分析时，各项财务比率的标准评分值的确定，会直接影响到财务分析的结果。（√） 8、采用财务比率综合评分法进行财务分析，由于通过分数来评价企业的财务状况，因此具有客观性，不存在主观因素对分析结果的影响。（×） 9、市盈率是评价上市公司盈利能力的指标，它反映投资者愿意对公司每股净资产支付的溢价。（×） 10、权益乘数的高低取决于企业的资本结构，资产负债率越高，权益乘数越高，财务风险越大。（√） 二、单项选择题 1、资产负债表不提供的财务信息有（C ）。 A.资产结构 B.负债水平 C.经营成果 D.成本费用 3、下列财务比率反映企业短期偿债能力的有（ A ）。 A.现金流量比率 B. 资产负债率 C.偿债保障比率 D.利息保障倍数 4、下列各项经济业务不会影响流动比率的是（ B ）。 A.赊购原材料 B.用现金购买短期债券 C.用存货对外进行长期投资 D. 向银行借款 5、下列各项经济业务会影响到企业资产负债率的是（ C ）。
A.以固定资产的账面价值对外进行长期投资 B.收回应收账款 C.接受投资者以固定资产进行投资 D.用现金购买股票 6、某企业2005主营业务收入净额为36 000万元，流动资产平均余额为4 000万元，固定资产平均余额为8 000万元。假定没有其他资产，则该企业2005年的总资产周转率为（A ）次。 A.3.0 B.3.4 C. 2.9 D.3.2 7、企业的应收账款周转率高，说明（C ）。 A.企业的信用政策比较宽松 B.企业的盈利能力比较强 C.企业的应收账款周转速度较快 D.企业的坏账损失较多 13. 某公司年末会计报表上部分数据为：流动负债60万元，流动比率为2，速动比率为1.2，销售成本为100万元，年初存货为52万元，则本年度存货周转次数为（B） A.1.65 B.2 C.2.3 D.1.45 14.股权报酬率是杜邦分析体系中综合性最强、最具代表性的指标，通过杜邦分析可知，提高股权报酬率的途径不包括（C） A.加强销售管理，提高销售净利率 B.加强资产管理，提高总资产周转率 C.加强负债管理，降低资产负债率 D.加强负债管理，提高产权比率 16.某企业去年的销售净利率为5.5%，资产周转率为2.5；今年的销售净利率为4.5%，资产周转率为2.4。若两年的资产负债率相同，则今年的净资产收益率比去年的变化趋势为（A） A.下降 B.不变 C.上升
第三章财务分析指标习题及答案 第三章财务分析一、单选题1、下列财务比率反映企业短期偿债能力的有A、现金流量比率B、资产负债率C、偿债保障比率D、利息保障倍数2、下列财务比率反映企业营运能力的有A、资产负债率B、流动比率C、存货周转率D、资产报酬率3、下列各项经济业务不会影响流动比率的是A、赊购原材料B、用现金购买短期债券C、用存货对外进行长期投资D、向银行借款4、某企业2010年主营业务收入净额为36000万元流动资产平均余额为4000万元固定资产平均余额为8000万元。假定没有其他资产则该企业2010年的总资产周转率为A、3.0 B、3.4 C、2.9 D、3.2 5、企业的应收账款周转率高说明A、企业的信用政策比较宽松B、企业的盈利能力较强C、企业的应收账款周转速度较快C、企业的坏账损失较多6、企业大量增加速动资产可能导致的结果是A、减少资金的机会成本B、增加资金的机会成本C、增加财务风险D、提高流动资产的收益率7、某公司年末会计报表上部分数据为流动负债60万元流动比率为2速动比率为1.2销售成本100万元年初存货为52万元则本年度存货周转次数为A、1.65 B、2 C、2.3 D、1.45 二、多选题1、现金等价物具备的条件是A、期限短B、流动性强C、易于转换为已知金额现金D、价值变动风险很小E、必须是货币形态2、财务分析按其分析的方法不同可以分为A、比率分析法B、比较分析法C、内部分析法D、外部分析法E、 趋势分析法3、下列财务比率属于反映企业短期偿债能力的有A、现金比率B、资产负债率C、到期债务本息偿付比率D、现金流量比率E、股东权益比率4、下列财务比率属于反映企业长期偿债能力的有A、股东权益比率B、现金流量比率C、应收账款周转率D、偿债保障比率E、利息保障倍数5、下列财务比率属于反映企业营运能力的有A、存货周转率B、现金流量比率C、固定资产周转率D、总资产周转率E、市盈率6、对企业进行财务分析的主要目的有A、评价企业的偿债能力B、评价企业的营运能力C、评价企业的获利能力D、评价企业的发展趋势E、评价企业投资项目的可行性7、企业的财务报告主要包括A、
“全面预算管理”案例：浙江金鹰股份公司内部资金控制机制 企业内控机制的建立,必须以资金控制为重心。浙江金鹰股份公司 （以下简称金鹰股份）在加强内部资金控制机制方面有这样一些好的经验： 一、建立完整的内控管理制度金鹰股份结合自身行业特点和发展前景,实行集中统一与分级管理相结合的管理体制。公司本部为资金管理中心和 投资中心,实行“五个统一”：统一资金调配、统一对外投资、统一购建 固定资产、统一利润分配和统一内部结算价格；所属子公司和分公司为利 润中心和成本中心,管理目标是降低成本、节约开支、增加收入。 公司以财务管理为主线,建立一套层次分明、责任明确的目标计划体系,制定从材料采购到产品销售、从物流到资金流、从经济核算到内部控 制等涉及财务管理和会计核算的管理制度。在划分内控职责时,将管理责 任落实到每位员工,员工既是责任者,又是管理者,通过自控、互控和专控 形式,布防设卡、环环相扣,形成严密的控制系统。 二、实行资金全面预算管理为了充分发挥预算管理的作用,公司成立 单位预算管理委员会。委员会要对整个预算编制、审核的过程,进行认真 调查、调整、反复计算分析；围绕总体目标,找差距、提建议、想办法,解 决矛盾,制定切实有效的预算编制、执行、调控、考核以及各项预算资料 收集运用制度。 全面预算由公司本部综合预算和分公司预算构成。综合预算包括（1）以公司经营成果为核心的盈利预测,（2）以现金流量为基础的财务收支预算,（3）以公司技术改造、固定资产和对外投资为主要内容的投资预算。 分公司预算是公司各分公司的生产经营及经营成果的预测和计划。
三、制定严格的授权批准制度综合预算的批准权集中在公司本部,如在执行过程中因特殊情况需变更预算项目或金额,按审批权限逐级调整。 （1）调整额在5万元以下的由总经理授权财务部审定； （2）5万元以上的由财务部审核报总经理批准；对单位土建工程投资的预算调整,每增加1万元以上的需报财务部审定,总经理批准； （3）1万元以下由各分（子）公司报财务部审定、批准。 月度财务收支预算在每月的15日调整一次,各分（子）公司的预算调整资料必须提交财务部审核,财务部根据各部门的用款计划进行检查、分析,结合上月实际和本月的销售,往来款清理和银行短期货款等情况,平衡后报总经理批准执行。年度预算在每年的6月调整一次。授权的额度大小反映了被授权者参与公司经营 管理的深浅程度,解决原则性与灵活性的协调关系。 四、重点加强采购与付款、销售与收款、生产与成本三大环节的资金控制采购过程主要控制请购、订购、合同审计、验收和付款五个环节。控制措施主要有： （1）设专职采购员,生产、销售部门不能自行采购,采购员不能兼办类似销售、会计等其他业务。物资的请购、订购、合同审计、验收和付款由各个部门明确分工,各负其责。 （2）采购必须有计划,有合同,采购费用也要有计划。 （3）严把验收入库关与付款结算关,出纳部门依据经公司验收部门签字、审计部门审计核实、财务部长审批后的各种原始单据承付货款,缺一不可。
第三章 二、计算题 1.计算该公司2014年的每股收益（EPS）。 本年归属于公司股东的净利润=500万元 年初股份总数=1000万股 发行新股增加股份数=300万股 增加股份下一月起至年末的累计月数=8 因回购减少股份数=140万股 减少股份下一月起至年末的累计月数=6 报告期月数=12 发行在外的普通股加权平均数=1000+300×8/12-140×6/12=1130万股 基本每股收益EPS=500/1130=0.44元 2.要求 （1）根据上述有关资料，计算谷一公司2014年的销售毛利与净利润； 销售毛利=销售收入-销售成本=6700-5500=1200万元 净利润=（销售收入-销售成本-管理费用-利息费用）×（1-所得税税率） =（6700-5500-460-310）×（1-25%）=322.5万元 （2）计算其资产报酬率、营业利润率、成本费用利润率和净利润现金比率。 资产报酬率=净利润/总资产=322.5/8000=4.03% 营业利润率=营业利润/营业收入=1200/6700*100%=17.91% 成本费用利润率＝利润总额／成本费用总额 ＝(1200-460-310)/(5500+460+310)*100%=6.86% 净利润现金比率＝经营现金净流量／净利润＝100/322.5×100%=31% 三、案例分析 案例1：KOMO公司 （1）分析KOMO公司以上财务指标在2012年至2014年间的变化趋势。 销售净利率：从2012年到2014年，销售净利率总体呈上升趋势，且增长幅度逐年增加，由2012年的2.43%上升至2013年的2.49%，增幅为2.47%；而在2013年至2014年增幅为7.23%，有大幅度的提高。 销售毛利率：在这三年期间，KOMO公司的销售毛利率不断上升，2012年至2013年的增长幅度较为平缓，由2012年的14.55%上升至2013年的14.97%，增幅为2.89%；在2014年增幅迅速扩大，销售利率上升至16.49%，远远高于行业平均水平，较2013年增长了
投资和财务分析 第一章：概述 投资是指投资者将一定的资源投入到某个领域或者项目中，从 中获得预期的经济利益。投资行为是企业的重要决策之一，需要 做好充分的准备和风险管理。财务分析是指对企业的财务数据进 行分析和评估，以了解企业的经营状况和财务情况，为投资决策 提供依据。 第二章：投资评估 投资评估是投资决策的核心，主要包括市场分析、竞争分析、 财务分析等多个方面。市场分析主要是了解市场竞争、市场需求、市场规模等信息，为投资行为提供方向和依据。竞争分析则是了 解同行业竞争企业的经营状况和优势，为企业制定竞争策略提供 支持。财务分析主要是通过对财务数据的分析来评估企业的财务 状况，包括财务报表分析、财务比率分析等。 第三章：财务分析 财务分析是投资决策中非常重要的内容，它涉及到投资者对企 业的财务状况和经营能力的了解，从而为投资决策提供依据。财 务报表是财务分析的基础，主要包括资产负债表、利润表、现金
流量表等。在进行财务分析时，需要根据财务数据进行财务比率分析，以得出真实可靠的结论，为投资决策提供有效支持。 第四章：投资决策 投资决策是在投资评估、财务分析基础上做出的权衡利弊、选择方案的过程。投资决策需要根据实际情况进行权衡分析，同时需要注意风险控制，确保投资行为符合企业的长期利益和资产负债平衡状况。投资决策需要考虑市场前景、行业前景、竞争情况等多个因素，投资者需要根据实际情况进行合理的决策。 第五章：财务管理 财务管理是企业管理的重要组成部分，企业的财务管理需要做好资金的筹集、资产的投资和财务风险控制等方面的工作。企业的长期资金需要通过融资、投资等方式进行管理。在企业投资决策中，需要考虑企业的资产负债平衡，保证企业的资产安全和可持续发展。 结论： 投资与财务分析是企业管理的重要组成部分，它们密切相关。良好的投资和财务分析能够为企业带来可观的经济效益，同时也
第三章财务分析 案例1 华特公司财务决算与分析案例华特公司1997年年终决算前的初步测算结果显示，其所有者权益报酬率（净资产收益率）为9.8%。按有关规定，净资产收益率只有在10%以上的企业才能实施配股。华特公司由于业务发展的需要，拟在1998年实行配股，如果不能配股，华特公司1998年将面临严重的财务困难。公司总经理大卫先生指示财务经理沃森，无论如何要将公司的净资产收益率调到10%以上。 [思考题] 1.如果你是公司总经理，你是否会像大卫先生一样指示财务经理将净资产收益 率调到10%以上? 2.如果你是公司财务经理，你会服从大卫先生的指示吗？如果你服从大卫先生 的安排，你将采取何种办法使净资产收益率超过10%？你的安排对公司1998年及以后若干年的财务状况将会产生什么影响？你认为你采取的对策符合财会法规和财会职业道德吗？ 3. 如果你是潜在投资人，本案例对你有何启示？ 案例2 两家公司财务信息比较案例 假设你是一家公司的财务经理，最近贵公司准备投资于一小的旅游地。以下地方都具有吸引力：布朗森、密苏里、新港、罗得岛、苏格兹岛和亚力桑那。每个地方都有优点，但相比之下布朗森最好。这主要是因为价格低，一美元可以买更多的土地。在布郎森有两个度假村可供选择。其业主提供了下列资料
克雷科公司为283 000美元。 1.存货。布朗森公司采用先进先出法对存货计价，而比尔.克雷科公司采用后进 先出法对存货进价。如果布朗森公司也采用后进先出法，其报告的存货将减少7 000美元。如果比尔.克雷科公司采用先进先出法，其报告的存货会增加 6 000美元。3年前两公司用后进先出法或先进先出法的存货金额差别很小。 2.固定资产。布朗森公司采用直线法计提折旧，预计建筑物使用年限为40年， 家具和固定设施的使用年限为10年，同时预计建筑物的残值为400 000美元，家具和固定设施的残值为0。布朗森公司的建筑物已使用3年。 比尔.克雷科公司采用双倍余额递减法计提折旧。预计建筑物的使用年限为30年，残值为460 000美元。家具和固定设施已使用3年，按10年计提折旧，预计残值为85 000美元。 3.应收帐款。布朗森公司对坏帐采用直接转销法。比尔.克雷科公司采用备抵法。 布朗森公司的业主预计公司有2 000美元的可疑帐项。在这之前，坏帐金额很小。比尔.克雷科公司的应收项目已按其可实现净值列报。 [思考题]
第3章：财务分析习题 一、单项选择题 1、下列指标中，可用于衡量企业短期偿债能力的是（ ） A 、产权比率 B 、现金流动负债率 C 、资产负债率 D 、已获利息倍数 2、评价企业短期偿债能力强弱最可信的指标是（ ） A 、已获利利息倍数 B 、速动比率 C 、流动比率 D 、现金流动负债比率 3、与产权比率相比较，资产负债率评价企业偿债能力的侧重点是（ ） A 、揭示财务结构的稳健程度 B 、揭示债务偿还安全性的物质保障程度 C 、揭示主权资本对偿债风险的承受能力 D 、揭示负债与资本的对应关系 4、下列分析方法中，属于财务综合分析方法的是（ ） A 、趋势分析法 B 、杜邦分析法 C 、比率分析法 D 、因素分析法 5、杜邦财务分析体系的核心指标是（ ） A 、总资产报酬率 B 、总资产周转率 C 、净资产收益率 D 、销售利润率 6、权益乘数越高，则（ ） A 、流动比率越高 B 、存货周转率越高 C 、资产负债率越高 D 、资产周转率越高 7、某公司的部分年末数据为：流动负债60万元，速动比率为2、5，流动比率3、0，销售成本为50万元。若企业无待摊费用和待处理财产损失，则存货周转次数为（ ） Ａ、1.2次 Ｂ、2.4次 Ｃ、1.67次 Ｄ、以上都不对 8、产权比率与权益乘数的关系是（ ） A 、产权比率⨯权益乘数=1 B 、权益乘数=产权比率-11 C 、权益乘数=产权比率产权比率 +1 D 、权益乘数=1+产权比率 9、流动比率反映的是（ ） Ａ、短期偿债能力 Ｂ、长期偿债能力 Ｃ、流动资金周转状况 Ｄ、流动资金利用情况 10、某企业2009年流动资产平均余额为1000万元，流动资产周转次数为7次。若2009年的销售利润210万元，则2009年的销售利润率为（ ） Ａ、30％ Ｂ、50％ Ｃ、40％ Ｄ、15％ 11、对应收帐款周转速度的表述，正确的是（ ） Ａ、应收帐款周转天数越长，周转速度越快。 Ｂ、计算应收帐款周转率时，应收帐款余额不应包括应收票据。 C 、计算应收帐款周转率时，应收帐款余额应为扣除坏帐准备后的净额。 Ｄ、应收帐款周转率越小，表明周转速度越快。 12、如果企业速动比率很小，下列结论成立的是（）。 A 企业流动资产占用过多 B 企业短期偿债能力很强 C 企业短期偿债风险很大 D 企业资产流动性很强 13、产权比率为3/4，则权益乘数为（） A 4/3 B 7/4 C 7/3 D 3/4 二、多项选择题 1、存货周转率中（ ） A 、存货周转次数多，表明存货周转快 B 、存货周转次数少，表明存货周转快 C 、存货周转天数多，表明存货周转快 D 、存货周转天数少，表明存货周转快
第三章财务分析 一、填空题 1．某公司已发行普通股200000股，拟发行20000股股票股利，若该股票当时市价为22元，本年利润264000元，发放股票股利后的每股利润为_________。 1.2元 2．杜邦财务分析体系中最综合最具有代表性的财务比率是_________。股东权益报酬率 3．企业财务分析的基础是_________。会计报表 4．股东权益比率与资产负债率之和等于_________。 1 5．一般来说，流动资产扣除_________后的资产成为速动资产。存货6．常用的评价企业资产周转状况的财务比率有：_________、_________、流动资产周转率、固定资产周转率和总资产周转率。应收帐款周转率 存货周转率 7．股利发放率是_________与_________的比率。每股利润每股股利 8．资产报酬率主要取决于_________ 和_________ 两个因素。总资产周转率销售净利润率 9．按财务分析的主体不同可将其分为_________和_________。内部分析外部分析 10．_________是将财务报表中的数据用百分比来表示。百分比财务报表 11．财务分析是以企业的_________ 为基础，通过对会计所提供的核算资料进行加工整理，得出一系列科学的、系统的财务指标，以便进行比较、分析和评价。会计报表 12．现金流量表是以________为基础编制的财务状况变动表，是企业对外报送的一张重要会计报表。收付实现制 13．现金等价物是指企业持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险很小的_________。短期投资 14．一般来说，流动资产扣除存货后的资产称为_________。速动资产15．现金流量比率是企业_________与流动负债的比率。经营活动现金流量 16．股东权益比率的倒数叫做_________，即资产总额是股东权益的多少倍。权益乘数 17．股东权益报酬率取决于企业的_________和_________两个因素。净利润、股东权益总额