土地储备专项债 相关 发文 资金 用途 财预[2017]62 号文
收费公路专项债 财预 97 号文
项目收益专项债 财预[2017]89 号文
为土地储备举借、使用、偿还债 为政府收费公路发展举借、使用、 保障重点领域合理融资需求 务 土地出让收入，包括： 偿还债务 项目对应并纳入政府性基金预算 专项债券对应的项目取得的政府
1. 以项目对应并纳入政府性基 管理的车辆通行费收入、专项收 性基金或专项收入 还款 来源 金预算管理的国有土地使用权 入 出让收入 2.或国有土地收益基金收入 ——专项收入包括政府收费公路 项目对应的广告收入、服务设施 收入、收费公路权益转让收入等 应当与土地储备项目期限相适 与 政 府 收 费 公 路 收 费 期 限 相 适 89 号文无明确规定。 应，原则上不超 5 年 期限 要求 应，原则上单次发行不超 15 年 但财库[2015]83 号《地方政府专 项债券发行管理暂行办法》：专 项债券期限应为 1/2/3/5/7/10 年，但 7/10 年期合计规模不超 50% 应当在国务院批准的分地区专 应当在国务院批准的分地区专项 应当在国务院批准的本地区专项 额度 限制 项目 对应 ? 项目 要求 ? ? 债券 设计 命名 格式 特殊 条款 土地储备项目应有稳定的 对应政府性基金收入应能 项目收益和融资自求平衡 项债务限额内安排 债务限额内安排 债务限额内统筹安排，包括当年 新增专项债务限额、上年末专项 债务余额低于限额的部分。 可以一（债券）对一（项目）、一对多 ? ? ? 政府收费公路项目应有稳定 ? 能够产生持续稳定的反映为
预期偿债资金来源。 保障偿还债券本金和利息
的预期偿债资金来源 保障偿还债券本金和利息 项目收益和融资自求平衡
政府性基金收入或专项收入的现 ? 现金流收入应能完全覆盖专
对应的政府性基金收入应能 金流收入 项债券还本付息的规模
鼓励地方政府通过结构化创新 鼓励地方政府通过结构化创新合 无明确限定 合理设计债券期限结构 理设计债券期限结构 ×年×省、自治区、直辖市（本 ×年×省、自治区、直辖市（本级 ×年×省、自治区、直辖市（本级 级或×市、县）土地储备专项债 或×市、 县） 收费公路专项债券 （× 或×市、县）×专项债券（×期） 券（×期）——×年×省、自治 期）——×年×省、自治区、直辖 ——×年×省、自治区、直辖市政 区、 直辖市政府专项债券 （×期） 市政府专项债券（×期） 条款 x 金 x x 土地储备机构举借政府债务 提前/延迟偿还债券本金的条款 不得通过其他项目对应的 x x x 专项债券资金不得用于非收 x 严禁将专项债券对应的资产 府专项债券（×期） 可以约定提前偿还债券本金的 可约定根据车辆通行费收入情况 -
土地出让收入偿还到期债券本 费公路项目建设 不得以土地储备名义为非 性支出和公路养护支出 不得通过地方政府债券以 占/挪用债券资金 地方各级财政 / 交运部门不 不得通过地方政府债券以外 不得为任何单位 / 个人的债 专项债券对应项目形成的基 得通过企事业单位举债 不得以储备土地为任何单 x x x
用于为融资平台公司等企业融资 x 不得通过其他项目对应的项
专项债券资金不得用于经常 提供任何形式的担保 任何单位个人不得截留 / 挤 目收益偿还到期债券本金
禁止 事项
外的任何方式举借土地储备债 x 务 x
位和个人的债务以任何方式提 的任何方式举借债务 供担保 务以任何方式提供担保 础设施资产和收费公路权益不得 用于抵质押 周转 偿还 可在专项债务限额内发行土地 无明确限定 储备专项债券周转偿还 可在专项债务限额内发行土地储 备专项债券周转偿还
专项债 一、概念 （一）什么是专项债 地方政府债券按资金用途和偿还资金来源分类，通常可以分为一般债券（普通债券）和专项债券（收益债券）。前者是指地方政府为了缓解资金紧张或解决临时经费不足而发行的债券，后者是指省、自治区、直辖市政府（含经省级政府批准自办债券发行的计划单列市政府）为有一定收益的公益性项目发行的、约定一定期限内以公益性项目对应的政府性基金或专项收入还本付息的政府债券。对于一般债券的偿还，地方政府通常以本地区的财政收入作为担保，而对于专项债券，地方政府往往以项目建成后取得的收入作为保证。 （二）专项债分类 地方专项债又可分为普通专项债和项目收益专项债。普通专项债券用途包括重大基础设施建设、城镇化项目、公益性事业发展项目、脱贫攻坚等，仅用于公益性资本支出，不得用于经常性支出；项目收益专项债券直接对应项目资产和收益，实现项目收益融资自求平衡。项目收益专项债由于偿还来源来自项目收益，除土地储备专项债外，其他项目收益专项债的发行利率普遍高于普通地方专项债。 项目收益专项债较之普通专项债更为封闭、独立，项目收益专项债所对应的项目，必须能够产生持续稳定的现金流收入，且能够完全覆盖还本付息的规模。普通专项债的发行没那么严格。如需发行项目收益专项债，其所对应的项目需要充分披露分年度融资计划、风险评估等，更加严格、细致、透明。 项目收益专项债也需严格遵守限额管理规定，但2017年的89号文与2018年的34号文均鼓励使用上一年度未使用限额组织发行项目收益专项债，因此地方政府若欲积极利用去年未使用的限额，选择发行项目收益专项债的可能性更大。同时，89号文为项目收益专项债提供了多一层保障，提升投资者积极性：还未实现收入的项目收益专项债，可在限额内发行新的专项债周转偿还本金，项目收入实现后予以归还。 二、历史沿革 2014年
土地储备项目预算管理办法（试行） 第一章总则 第一条为规范土地储备项目预算管理，根据《中华人民共和国预算法》、《中华人民共和国土地管理法》和《国务院关于加强地方政府性债务管理的意见》（国发〔2014〕43号）、《国务院办公厅关于规范国有土地使用权出让收支管理的通知》（国办发〔2006〕100号）等法律和制度规定，制定本办法。 第二条本办法所称土地储备是指县级（含）以上自然资源主管部门为调控土地市场、促进土地资源合理利用，依法取得土地，组织前期开发、储存以备供应的行为。 所称土地储备项目是指有关主管部门根据国民经济与社会发展规划、国土空间规划等，将拟收储或入库土地按照宗地、区域、工作时序、资金平衡等条件适当划分并纳入土地储备三年滚动计划和年度土地储备计划后形成的管理基本单元。土地储备项目可以包含一宗地或多宗地；包含多宗地的，应当符合地域相近、整体推进的要求。 第三条本办法适用于地方各级财政部门、自然资源主管部门、土地储备机构开展土地储备项目预算管理。 棚户区改造项目可以根据主管部门有关规定，参照本办法执行。 第四条土地储备项目从拟收储到供应涉及的收入、支出必须全部纳入财政预算。 土地储备项目预算按规定纳入地方政府性基金预算管理，年度预算执行中遵循以收定支、先收后支的原则。 第五条土地储备项目应当实现总体收支平衡和年度收支平衡。 （一）总体收支平衡，是指项目全生命周期内，项目预期土地出让收入能够覆盖债务本息等成本。 （二）年度收支平衡，是指项目年度资金来源覆盖年度支出。 第六条土地储备机构是土地储备项目预算的编制主体，通过土地储备机构专用报表编制土地储备项目预算。 土地储备机构专用报表是指由土地储备机构编制，专门反映土地储备资产评估价值、政府为其举借的债务、财政预算拨款、土地储备成本支出等信息的辅助报表。 第七条财政部门会同自然资源主管部门组织和监督土地储备项目收支平衡、风险管控和资产评估。
2018年度省级土地储备专项债券资金绩效评价报
2018年10月10日，省财政厅印发《关于下达土地储备专项债券资金预算指标的通知》（鲁财综指〔2018〕19号），下达土地储备中心土地储备专项资金预
3邹城市人民 政府 3两孟片区东区126.65 完成规划、 可行性分析 报告及收储 拆迁等施工 前的准备工 作。 4梁山县人民 政府 3后集新村片区561.53 完成规划、 可行性分析 报告；征地 拆迁工作， 部分集体土 地征收工 作。 5汶上县人民 政府 3小楼社区437.50 完成房屋拆 迁并进行补 偿，截至 2019年6月 完成储备土 地270亩。 6宁津县人民 政府 3康宁湖南侧开发604.00 2018年8月 完成开发项 目土地价格 评估；2019 年3月与企 业签订国有 土地收回协 议，并完成 拆迁工作。
二、绩效评价工作开展情况 （一）评价的范围和目的 评价范围为总投资29.15亿元所涉及的罗庄、周村、梁山等七县（市、区） 相关土地储备项目。该项目共涉及七个子项目，全部采用现场评价方式。评价基准日为2019年6月30日。 （二）评价依据 （1）中华人民共和国预算法； （2）中共中央国务院《关于全面实施预算绩效管理的意见》（中发〔2018〕34号）； （3）《财政支出绩效评价管理暂行办法》（财预〔2011〕285号）； （4）财政部《关于推进预算绩效管理的指导意见》（财预〔2011〕416号）； （5）山东省财政厅关于印发《山东省省级预算支出项目第三方绩效评价工作规程（试行）》的通知（鲁财绩〔2018〕7号）； （6）山东省人民政府《关于深化预算管理制度改革的实施意见》（鲁政发〔2014〕20号）； （7）国务院《关于加强地方政府性债务管理的意见》（国发〔2014〕43号）； （8）《土地储备管理办法》（国土资规〔2017〕17号）； （9）《土地储备资金财务管理办法》（财综〔2018〕8号）； （10）《地方政府土地储备专项债券管理办法（试行）》（财预〔2017〕62号）；
土地储备专项债 相关 发文 资金 用途 财预[2017]62 号文
收费公路专项债 财预 97 号文
项目收益专项债 财预[2017]89 号文
为土地储备举借、使用、偿还债 为政府收费公路发展举借、使用、 保障重点领域合理融资需求 务 土地出让收入，包括： 偿还债务 项目对应并纳入政府性基金预算 专项债券对应的项目取得的政府
1. 以项目对应并纳入政府性基 管理的车辆通行费收入、专项收 性基金或专项收入 还款 来源 金预算管理的国有土地使用权 入 出让收入 2.或国有土地收益基金收入 ——专项收入包括政府收费公路 项目对应的广告收入、服务设施 收入、收费公路权益转让收入等 应当与土地储备项目期限相适 与 政 府 收 费 公 路 收 费 期 限 相 适 89 号文无明确规定。 应，原则上不超 5 年 期限 要求 应，原则上单次发行不超 15 年 但财库[2015]83 号《地方政府专 项债券发行管理暂行办法》：专 项债券期限应为 1/2/3/5/7/10 年，但 7/10 年期合计规模不超 50% 应当在国务院批准的分地区专 应当在国务院批准的分地区专项 应当在国务院批准的本地区专项 额度 限制 项目 对应 ? 项目 要求 ? ? 债券 设计 命名 格式 特殊 条款 土地储备项目应有稳定的 对应政府性基金收入应能 项目收益和融资自求平衡 项债务限额内安排 债务限额内安排 债务限额内统筹安排，包括当年 新增专项债务限额、上年末专项 债务余额低于限额的部分。 可以一（债券）对一（项目）、一对多 ? ? ? 政府收费公路项目应有稳定 ? 能够产生持续稳定的反映为
预期偿债资金来源。 保障偿还债券本金和利息
的预期偿债资金来源 保障偿还债券本金和利息 项目收益和融资自求平衡
政府性基金收入或专项收入的现 ? 现金流收入应能完全覆盖专
对应的政府性基金收入应能 金流收入 项债券还本付息的规模
鼓励地方政府通过结构化创新 鼓励地方政府通过结构化创新合 无明确限定 合理设计债券期限结构 理设计债券期限结构 ×年×省、自治区、直辖市（本 ×年×省、自治区、直辖市（本级 ×年×省、自治区、直辖市（本级 级或×市、县）土地储备专项债 或×市、 县） 收费公路专项债券 （× 或×市、县）×专项债券（×期） 券（×期）——×年×省、自治 期）——×年×省、自治区、直辖 ——×年×省、自治区、直辖市政 区、 直辖市政府专项债券 （×期） 市政府专项债券（×期） 条款 x 金 x x 土地储备机构举借政府债务 提前/延迟偿还债券本金的条款 不得通过其他项目对应的 x x x 专项债券资金不得用于非收 x 严禁将专项债券对应的资产 府专项债券（×期） 可以约定提前偿还债券本金的 可约定根据车辆通行费收入情况 -
土地出让收入偿还到期债券本 费公路项目建设 不得以土地储备名义为非 性支出和公路养护支出 不得通过地方政府债券以 占/挪用债券资金 地方各级财政 / 交运部门不 不得通过地方政府债券以外 不得为任何单位 / 个人的债 专项债券对应项目形成的基 得通过企事业单位举债 不得以储备土地为任何单 x x x
用于为融资平台公司等企业融资 x 不得通过其他项目对应的项
专项债券资金不得用于经常 提供任何形式的担保 任何单位个人不得截留 / 挤 目收益偿还到期债券本金
禁止 事项
外的任何方式举借土地储备债 x 务 x
位和个人的债务以任何方式提 的任何方式举借债务 供担保 务以任何方式提供担保 础设施资产和收费公路权益不得 用于抵质押 周转 偿还 可在专项债务限额内发行土地 无明确限定 储备专项债券周转偿还 可在专项债务限额内发行土地储 备专项债券周转偿还
地方政府土地储备专项债券管理办法（试行） 第一章总则 第一条为完善地方政府专项债券管理，规范土地储备融资行为，建立土地储备专项债券与项目资产、收益对应的制度，促进土地储备事业持续健康发展，根据《中华人民共和国预算法》和《国务院关于加强地方政府性债务管理的意见》（国发…2014?43号）等有关规定，制订本办法。 第二条本办法所称土地储备，是指地方政府为调控土地市场、促进土地资源合理利用，依法取得土地，进行前期开发、储存以备供应土地的行为。 土地储备由纳入国土资源部名录管理的土地储备机构负责实施。 第三条本办法所称地方政府土地储备专项债券（以下简称土地储备专项债券）是地方政府专项债券的一个品种，是指地方政府为土地储备发行，以项目对应并纳入政府性基金预算管理的国有土地使用权出让收入或国有土地收益基金收入（以下统称土地出让收入）偿还的地方政府专项债券。 第四条地方政府为土地储备举借、使用、偿还债务适用本办法。 第五条地方政府为土地储备举借债务采取发行土地
储备专项债券方式。省、自治区、直辖市政府（以下简称省级政府）为土地储备专项债券的发行主体。设区的市、自治州，县、自治县、不设区的市、市辖区级政府（以下简称市县级政府）确需发行土地储备专项债券的，由省级政府统一发行并转贷给市县级政府。经省级政府批准，计划单列市政府可以自办发行土地储备专项债券。 第六条发行土地储备专项债券的土地储备项目应当有稳定的预期偿债资金来源，对应的政府性基金收入应当能够保障偿还债券本金和利息，实现项目收益和融资自求平衡。 第七条土地储备专项债券纳入地方政府专项债务限额管理。土地储备专项债券收入、支出、还本、付息、发行费用等纳入政府性基金预算管理。 第八条土地储备专项债券资金由财政部门纳入政府性基金预算管理，并由纳入国土资源部名录管理的土地储备机构专项用于土地储备，任何单位和个人不得截留、挤占和挪用，不得用于经常性支出。 第二章额度管理 第九条财政部在国务院批准的年度地方政府专项债务限额内，根据土地储备融资需求、土地出让收入状况等因素，确定年度全国土地储备专项债券总额度。
土地储备专项债 Document number：NOCG-YUNOO-BUYTT-UU986-1986UT
关于印发《地方政府土地储备专项债券 管理办法（试行）》的通知(财预〔2017〕62号) 财预〔2017〕62号 各省、自治区、直辖市、计划单列市财政厅（局）、各省级国土资 源主管部门： 根据《中华人民共和国预算法》和《国务院关于加强地方政府性债务管理的意见》（国发〔2014〕43号）等有关规定，为完善 地方政府专项债券管理，逐步建立专项债券与项目资产、收益对应 的制度，有效防范专项债务风险，2017年先从土地储备领域开展 试点，发行土地储备专项债券，规范土地储备融资行为，促进土地 储备事业持续健康发展，今后逐步扩大范围。为此，我们研究制订 了《地方政府土地储备专项债券管理办法（试行）》。 2017年土地储备专项债券额度已经随同2017年分地区地方政府专项债务限额下达，请你们在本地区土地储备专项债券额度内组 织做好土地储备专项债券额度管理、预算编制和执行等工作，尽快 发挥债券资金效益。 现将《地方政府土地储备专项债券管理办法（试行）》印发给你们，请遵照执行。 附件：地方政府土地储备专项债券管理办法（试行） 财政部国土资源部 2017年5月16日 附件： 地方政府土地储备专项债券管理办法（试行） 第一章总则 第一条为完善地方政府专项债券管理，规范土地储备融资行为，建立土地储备专项债券与项目资产、收益对应的制度，促进土 地储备事业持续健康发展，根据《中华人民共和国预算法》和《国 务院关于加强地方政府性债务管理的意见》（国发〔2014〕43 号）等有关规定，制订本办法。
土地储备专项债券法律意见书模板引言 （略） 正文 一、土地储备机构的资格 1.土地储备机构的基本情况 （1）XX土地储备中心 名称： 统一社会信用代码： 住所： 法定代表人： 经费来源： 开办资金： 类型： 业务范围：
举办单位： 有效期： （2）XX土地储备中心 名称： 统一社会信用代码： 住所： 法定代表人： 经费来源： 开办资金： 类型： 业务范围： 举办单位： 有效期： …… 2.土地储备机构的资格 根据《国土资源部办公厅关于印发<土地储备机构名录（2017年版）>的通知》（国土资厅函[2017]1569号），前述土地储备机构均为纳入国土资源部名录管理的土地储备机构。其中：
（1）XX土地储备中心的名录代码为XX；批准单位为XX机构编制委员会；批准文号为XX 号；行政隶属是XX国土资源局。 （2）XX土地储备中心的名录代码为XX；批准单位为XX机构编制委员会；批准文号为XX 号；行政隶属是XX国土资源局。 …… 本所律师认为：前述土地储备机构均系经批准成立、具有独立的法人资格，且被纳入国土资源部名录管理的土地储备机构，具备土地整理、储备的主体资格。 二、储备地块的情况 根据前述土地储备机构提供的相关资料并经本所律师核查，截至本法律意见书出具之日，投资项目的基本情况如下： 1.XX土地储备项目 （1）项目地块概述 XX土地储备项目由XX土地储备中心作为土地储备机构，共收储土地X宗，拟收储土地面
积X亩。 具体信息如下表： （2）项目地块的审批情况 衡水市国土资源局于X年X月X日核发《XX市X年度土地储备计划》，将上述土地储备项目纳入衡水市X年土地储备计划。 2.XX土地储备项目 （1）项目地块概述 XX土地储备项目由XX土地储备中心作为土地储备机构，共收储土地X宗，拟收储土地面
项目编号：JDZB- 延川县年度土地储备专项债券发行 实施方案服务项目 竞争性谈判文件 采购人：延川县国土资源局（盖章）采购代理机构：陕西九鼎建设工程管理咨询有限公司（盖章）日期：二零一八年十月
目录 第一章竞争性谈判公告 ..................................................................................................... 第二章供应商须知 ............................................................................................................. 第三章合同主要条款 ......................................................................................................... 第四章供应商资格证明文件及审核 ................................................................................. 第五章响应文件格式及构成 ............................................................................................. 第六章评审方法 ................................................................................................................. 第七章谈判内容及具体要求 ...............................................................................................
国土资源部财政部中国人民银行 中国银行业监督管理委员会关于印发 《土地储备管理办法》的通知 各省、自治区、直辖市、副省级城市国土资源主管部门、财政厅（局），新疆生产建设兵团国土资源局、财务局，中国人民银行上海总部、各分行、营业管理部、省会（首府）城市中心支行、副省级城市中心支行，各省、自治区、直辖市银监局： 为加强和规范土地储备管理，根据相关法律法规和国务院有关文件的规定，国土资源部、财政部、中国人民银行、中国银行业监督管理委员会联合修订了《土地储备管理办法》。现予印发，请遵照执行。 国土资源部财政部中国人民银行 中国银行业监督管理委员会 2018年1月3日 土地储备管理办法 一、总体要求 （一）为贯彻落实党的十九大精神，落实加强自然资源资产管理和防范风险的要求，进一步规范土地储备管理，增强政府对城乡统一建设用地市场的调控和保障能力，促进土地资源的高效配置和合理利用，根据《国务院关于加强国有土地资产管理的通知》（国发〔2001〕15号）、《国务院关于促进节约集约用地的通知》（国发〔2008〕3号）、《国
务院关于加强地方政府性债务管理的意见》（国发〔2014〕43号）、《国务院办公厅关于规范国有土地使用权出让收支管理的通知》（国办发〔2006〕100号），制定本办法。 （二）土地储备是指县级（含）以上国土资源主管部门为调控土地市场、促进土地资源合理利用，依法取得土地，组织前期开发、储存以备供应的行为。土地储备工作统一归口国土资源主管部门管理，土地储备机构承担土地储备的具体实施工作。财政部门负责土地储备资金及形成资产的监管。 （三）土地储备机构应为县级（含）以上人民政府批准成立、具有独立的法人资格、隶属于所在行政区划的国土资源主管部门、承担本行政辖区内土地储备工作的事业单位。国土资源主管部门对土地储备机构实施名录制管理。市、县级国土资源主管部门应将符合规定的机构信息逐级上报至省级国土资源主管部门，经省级国土资源主管部门审核后报国土资源部，列入全国土地储备机构名录，并定期更新。 二、储备计划 （四）各地应根据国民经济和社会发展规划、国土规划、土地利用总体规划、城乡规划等，编制土地储备三年滚动计划，合理确定未来三年土地储备规模，对三年内可收储的土地资源，在总量、结构、布局、时序等方面做出统筹安排，优先储备空闲、低效利用等存量建设用地。 （五）各地应根据城市建设发展和土地市场调控的需要，结合当地社会发展规划、土地储备三年滚动计划、年度土地供应计划、地方政府
如何看待土储专项债 如何看待土储专项债 如何识别土地储备专项债券？ （1）具有专门的募集资金用途；（2）偿债资金来源固定；（3）每年限额有调整机会；（4）期限最长不超过5年；（5）可以约定提前偿还条款。 怎么看土地储备专项债券的估值差异？ 虽然土地储备专项债券存在品种不同、地区不同、储备地块不同等多方面的差异，但是考虑到地块组合优势、短期内额度有限且可续发等条件，土地储备专项债券的估值差异将比较有限。 对城投有何影响？ 地方政府与平台的核心关系（相互依赖）没有发生变化，土地储备专项债券本身不会成为影响城投平台未来估值的因素。 6月1日，财政部公示关于印发《地方政府土地储备专项债券管理办法（试行）》的通知，正式推出地方债创新品种——土地储备专项债券。 土地储备专项债券还是地方债 开篇明义，土地储备专项债券也是地方债，归属于专项地方债，占用地方政府专项债额度，是专项地方债的创新品种。 为什么说土地储备专项债券是地方债？ 根据《地方政府土地储备专项债券管理办法（试行）》（下文简称《办法》），土地储备专项债券是“地方政府土地储备专项债券”的简称，官方定义为“地方政府为土地储备发行，以项目对应并纳入政府性基金预算管理的国有土地使用权出让收入或国有土地收益基金收入（以下统称土地出让收入）偿还的地方政府专项债券”，它是地方政府专项债券的一个品种。 一方面，土地储备专项债券区别于城投债或者其他发改委专项债券的关键点在于，前者的发行主体为省、自治区、直辖市政府或计划单列市政府，且偿债资金来源是政府性基金预算中的土地出让收入，所有的利息、本金和费用支出均纳入地方政府政府性基金预算管理。 另一方面，土地储备专项债券与其他地方债的区别在于，前者的偿债资金来源仅限于债券发行对应土地储备项目的未来土地出让收入或者其他滚动发行的土地储备专项债券资金。 如何识别土地储备专项债券？ （1）具有专门的募集资金用途 根据《地方政府一般债务预算管理办法》和《地方政府专项债务预算管理办法》，地方政府一般债券和专项债券的募集资金用途，均规定为“应当用于公益性资本支出，不得用于经常性支出”，实际上并没有规定专门的募投项目。 而在《地方政府土地储备专项债券管理办法（试行）》中，明确规定土地储备专项债券募集的资金必须“由纳入国土资源部名录管理的土地储备机构专项用于土地储备”，并且需
财政部国土资源部 关于印发《土地储备资金财务管理办法》的通知财综〔2018〕8号 为规范土地储备管理行为，加强土地储备资金财务管理，根据《预算法》、《国务院办公厅关于规范国有土地使用权出让收支管理的通知》（国办发〔2006〕100号）、《国务院关于加强地方政府性债务管理的意见》（国发〔2014〕43号）等有关规定，制定了《土地储备资金财务管理办法》。附件：土地储备资金财务管理办法 2018年1月17日 附件： 土地储备资金财务管理办法 第一章总则 第一条为规范土地储备行为，加强土地储备资金财务管理，根据《预算法》、《国务院办公厅关于规范国有土地使用权出让收支管理的通知》（国办发〔2006〕100号）、《国务院关于加强地方政府性债务管理的意见》（国发〔2014〕43号）等有关规定，制定本办法。 第二条本办法适用于土地储备资金财务收支活动。 第三条本办法所称土地储备资金是指纳入国土资源部名录管理的土地储备机构按照国家有关规定征收、收购、优先购买、收回土地以及对其进行前期开发等所需的资金。
第四条土地储备资金实行专款专用、分账核算，并实行预决算管理。 第二章土地储备资金来源 第五条土地储备资金来源于下列渠道： （一）财政部门从已供应储备土地产生的土地出让收入中安排给土地储备机构的征地和拆迁补偿费用、土地开发费用等储备土地过程中发生的相关费用； （二）财政部门从国有土地收益基金中安排用于土地储备的资金； （三）发行地方政府债券筹集的土地储备资金； （四）经财政部门批准可用于土地储备的其他财政资金。 第六条财政部门根据土地储备的需要以及预算安排，及时下达用于土地储备的各项资金。 第七条土地储备专项债券的发行主体为省级人民政府。土地储备专项债券资金由财政部门纳入政府性基金预算管理，并由土地储备机构专项用于土地储备，具体资金拨付、使用、预决算管理严格执行财政部、国土资源部关于地方政府土地储备专项债券管理的规定。 第三章土地储备资金使用范围 第八条土地储备资金使用范围具体包括： （一）征收、收购、优先购买或收回土地需要支付的土地价款或征地和拆迁补偿费用。包括土地补偿费和安置补助费、
随着万亿的新增地方政府专项债务额度的逐步下达，地方政府专项债券管理改革也在稳步 推进之中，在专项债券发行与项目严格一一对应的基础上，推动债券资金使用与项目管理、 偿债责任相匹配已成当前专项债券管理改革的重点工作之一。为了实现这一目标，各地均加 强了项目收益与融资自求平衡专项债券（以下简称“项目收益专项债”）这一债券品种的发行 准备工作，探索如何创新和丰富项目收益债券品种，将更多的专项债券额度向基准设施补短 板的重点领域引导，提高项目收益债资金的使用效率和精准度，具有重要的现实意义。为此，我们将结合相关政策规定和相关省份的专项债券发行实践，就各级政府部门关注的问题做一 些探讨。 01 哪些领域项目可通过专项债券融资？ 根据《关于试点发展项目收益与融资自求平衡的地方政府专项债券品种的通知》（以下简称“《通知》”）要求，可发行收益和融资自求平衡专项债券的项目应满足的以下要求：一是项 目应属于公益性事业领域，需要由政府提供的基础设施或社会事业；二是可以产生反映为政 府性基金收入或专项收入的持续稳定的收益；三是项目产生的现金流收入应当能够完全覆盖 专项债券还本付息的规模。 目前，除土地储备、收费公路和棚户区改造等财政部试点品种外，在轨道交通、污水处理、 环境治理、乡村振兴、旅游、教育、医疗、供水、片区开发、市政工程、土地整理等领域已 成功发行了十余个项目收益债创新品种，基本形成了“3+X”的项目收益专项债品种体系。 02 哪些项目更容易通过专项债券融资？ 一是乡村振兴、生态环保等补短板重点领域。 为加大基础设施领域补短板力度，根据《关于做好2018年地方政府债务管理工作的通知》的要求，未来将优先在重大区域发展以及乡村振兴、生态环保、保障性住房、公立医院、公立 高校、交通、水利、市政基础设施等领域选择符合条件的项目，积极探索试点发行项目收益 专项债券。 二是在建项目或已满足开工条件的项目。 为提高专项债券资金使用的精准度，地方政府将专项债券资金优先用于在建项目，以缓解政 府资金压力，防止出现政府项目拖欠工程款现象。例如《陕西省地方政府项目收益与融资自 求平衡专项债券管理暂行办法》规定：项目收益债券募集资金投资项目原则上应为已开工项目，未开工项目应符合开工条件，并于债券发行后三个月内开工建设。 三是项目资本金及其他建设资金来源已落实到位的项目。
大储备业务框架分析 -姚宣亮 一、概念体系： 1)土地储备：是指县级（含）以上国土资源主管部门为调控土地市场、促进土地资 源合理利用，依法取得土地，组织前期开发、储存以备供应的行为。 2)土地储备资金：是指纳入国土资源部名录管理的土地储备机构按照国家有关规定 征收、收购、优先购买、收回土地以及对其进行前期开发等所需的资金。 3)土地储备项目：根据国民经济与社会发展规划、国土空间规划等，将拟收储或入 库土地按照宗地、区域、工作时序、资金平衡等条件适当划分并纳入土地储备三 年滚动计划和年度土地储备计划后形成的管理基本单元。土地储备项目可以包含 一宗地或多宗地；包含多宗地的，应当符合地域相近、整体推进的要求。 4)职能部门：土地储备工作由国土资源主管部门管理，土地储备资金及形成资产的 监管由财政部门管理。 5)名录制管理：《土地储备管理办法》规定，土地储备机构实行名录制管理，不得 第三方进行储备管理工作，土地储备机构违反相关要求的，将给予警示以至退出 名录。 6)全国储备土地的登记系统：是全国储备土地总库，包括储备土地资产存量和增量、 储备资金收支、土地储备专项债券等管理功能，对储备土地及资金进行全面监管。 7)土地储备前期开发：七通一平，包括地块内的道路、供水、供电、供气、排水、 通讯、围挡等基础设施建设，以及进行土地平整。 二、背景分析 1、土地储备管理现状
1)土地收储中存在的深层次矛盾及问题 供给侧结构改革： 自然资源生态空间战略： 2)国家展开土地储备项目预算管理改革试点 范围：北京、天津、河北、河南、山东、浙江（含宁波）、厦门等7省（市） 理念：通过“土地资产+预算管理”理念，创建土地储备出让全生命周期预算管理机制。 改革愿景：实现从收储到出让全过程的资产、资金、债务、收益、成本全面预算化管理，全面掌握土地资产总量、价值，准确完整的成本核算，实现债务风险安全可控；同时在有效管控政府债务风险的同时，有效支撑城镇基础建设与资金保障。 2、管理依据
一、专项债券最新政策导向 ——2020年3月27日，中央政治局会议明确加大宏观政策调节和实施力度，要适当提高财政赤字率，发行特别国债，增加地方政府专项债券发行规模，落实好各项减税降费政策，加快地方政府专项债发行和使用。 ——2020年3月31日，国务院常务会议指出，要进一步增加地方政府专项债规模，扩大有效投资补短板，要在前期已下达一部分今年专项债限额的基础上，抓紧按程序再提前下达一定规模的地方政府专项债。 ——财政部坚决贯彻党中央、国务院决策部署，加大宏观政策逆周期调节力度，提出积极的财政政策要更加积极有为，扩大地方政府专项债券发行规模，按照资金跟着项目走的原则，指导地方做好项目储备和前期工作，尽快形成有效投资。 二、今年地方政府新增专项债发行特点 01 扩大规模 按照党中央、国务院决策部署，根据全国人大常委会授权，去年财政部提前下达了2020年部分新增专项债券额度1.29万亿元，加上近期再下达一批额度，今年提前下达的新增专项债券规模将超出上年。预计2020年全年专项债额度将超过3万亿（2018年1.35万亿元，2019年2.15万亿元）。 02 发行和使用进度提前 国务院要求各地对提前下达的专项债要早发行早使用早见效，力争二季度发行完毕，加大宏观政策调节力度，及早发挥作用，对冲疫情影响。
03 “资金跟着项目走” 在额度分配上，将对重点项目多、风险水平低、有效投资拉动作用大的地区给予倾斜，尽早形成实物工作量，发挥对经济的有效拉动作用。 04 优化资金投向 在去年国务院确定的交通基础设施、能源项目、农林水利、生态环保、民生服务、冷链物流设施、市政和产业园区基础设施等7大领域的基础上，扩大专项债券使用范围，增加国家重大战略项目、城镇老旧小区改造领域，应急医疗救治、公共卫生、职业教育、城市供热供气等市政设施项目；加快5G网络、数据中心、人工智能、物联网等新型基础设施建设。 三、专项债券申报及发行的条件和要求 ——新增债券必须用于公益性资本支出项目，不得用于经常性支出和楼堂馆所等中央明令禁止的项目支出。一般债券用于没有收益的公益性项目建设；专项债券用于有一定收益的公益性项目建设。 ——专项债券项目必须是经济社会效益比较明显、群众期盼、早晚要干的政府投资项目。科学合理申报专项债券项目融资需求，分清轻重缓急，优先选择急需资金支持、成熟并具备实施条件的公益性资本性项目，优先选择已立项、开工、在建、续建项目，涉及跨年度建设项目，按照年度投资计划分年度申报项目资金需求。
关于印发《地方政府土地储备专项债券 管理办法（试行）》的通知(财预〔2017〕62号) 财预〔2017〕62号 各省、自治区、直辖市、计划单列市财政厅（局）、各省级国土资 源主管部门： 根据《中华人民共和国预算法》和《国务院关于加强地方政府性债务管理的意见》（国发〔2014〕43号）等有关规定，为完善地 方政府专项债券管理，逐步建立专项债券与项目资产、收益对应的 制度，有效防范专项债务风险，2017年先从土地储备领域开展试点，发行土地储备专项债券，规范土地储备融资行为，促进土地储备事 业持续健康发展，今后逐步扩大范围。为此，我们研究制订了《地 方政府土地储备专项债券管理办法（试行）》。 2017年土地储备专项债券额度已经随同2017年分地区地方政府专项债务限额下达，请你们在本地区土地储备专项债券额度内组 织做好土地储备专项债券额度管理、预算编制和执行等工作，尽快 发挥债券资金效益。 现将《地方政府土地储备专项债券管理办法（试行）》印发给你们，请遵照执行。 附件：地方政府土地储备专项债券管理办法（试行） 财政部国土资源部 2017年5月16日 附件： 地方政府土地储备专项债券管理办法（试行） 第一章总则 第一条为完善地方政府专项债券管理，规范土地储备融资行为，建立土地储备专项债券与项目资产、收益对应的制度，促进土地储 备事业持续健康发展，根据《中华人民共和国预算法》和《国务院 关于加强地方政府性债务管理的意见》（国发〔2014〕43号）等有 关规定，制订本办法。
第二条本办法所称土地储备，是指地方政府为调控土地市场、促进土地资源合理利用，依法取得土地，进行前期开发、储存以备供应土地的行为。 土地储备由纳入国土资源部名录管理的土地储备机构负责实施。 第三条本办法所称地方政府土地储备专项债券（以下简称土地储备专项债券）是地方政府专项债券的一个品种，是指地方政府为土地储备发行，以项目对应并纳入政府性基金预算管理的国有土地使用权出让收入或国有土地收益基金收入（以下统称土地出让收入）偿还的地方政府专项债券。 第四条地方政府为土地储备举借、使用、偿还债务适用本办法。 第五条地方政府为土地储备举借债务采取发行土地储备专项债券方式。省、自治区、直辖市政府（以下简称省级政府）为土地储备专项债券的发行主体。设区的市、自治州，县、自治县、不设区的市、市辖区级政府（以下简称市县级政府）确需发行土地储备专项债券的，由省级政府统一发行并转贷给市县级政府。经省级政府批准，计划单列市政府可以自办发行土地储备专项债券。 第六条发行土地储备专项债券的土地储备项目应当有稳定的预期偿债资金来源，对应的政府性基金收入应当能够保障偿还债券本金和利息，实现项目收益和融资自求平衡。 第七条土地储备专项债券纳入地方政府专项债务限额管理。土地储备专项债券收入、支出、还本、付息、发行费用等纳入政府性基金预算管理。 第八条土地储备专项债券资金由财政部门纳入政府性基金预算管理，并由纳入国土资源部名录管理的土地储备机构专项用于土地储备，任何单位和个人不得截留、挤占和挪用，不得用于经常性支出。 第二章额度管理 第九条财政部在国务院批准的年度地方政府专项债务限额内，根据土地储备融资需求、土地出让收入状况等因素，确定年度全国土地储备专项债券总额度。 第十条各省、自治区、直辖市年度土地储备专项债券额度应当在国务院批准的分地区专项债务限额内安排，由财政部下达各省级财政部门，抄送国土资源部。
土地储备管理办法 国土资规〔2017〕17号 国土资源部财政部中国人民银行 中国银行业监督管理委员会关于印发 《土地储备管理办法》的通知 各省、自治区、直辖市、副省级城市国土资源主管部门、财政厅(局)，新疆生产建设兵团国土资源局、财务局，中国人民银行上海总部、各分行、营业管理部、省会(首府)城市中心支行、副省级城市中心支行，各省、自治区、直辖市银监局： 为加强和规范土地储备管理，根据相关法律法规和国务院有关文件的规定，国土资源部、财政部、中国人民银行、中国银行业监督管理委员会联合修订了《土地储备管理办法》。现予印发，请遵照执行。 国土资源部财政部中国人民银行 中国银行业监督管理委员会 2018年1月3日 一、总体要求 (一)为贯彻落实党的十九大精神，落实加强自然资源资产管理和防范风险的要求，进一步规范土地储备管理，增强政府对城乡统一建设用地市场的调控和保障能力，促进土地资源的高效配置和合理利用，根据《国务院关于加强国有土地资产管理的通知》(国发〔2001〕15号)、《国务院关于促进节约集约用地的通知》(国发〔2008〕3号)、《国务院关于加强地方政府性债务管理的意见》(国
发〔2014〕43号)、《国务院办公厅关于规范国有土地使用权出让收支管理的通知》(国办发〔2006〕100号)，制定本办法。 (二)土地储备是指县级(含)以上国土资源主管部门为调控土地市场、促进土地资源合理利用，依法取得土地，组织前期开发、储存以备供应的行为。土地储备工作统一归口国土资源主管部门管理，土地储备机构承担土地储备的具体实施工作。财政部门负责土地储备资金及形成资产的监管。 (三)土地储备机构应为县级(含)以上人民政府批准成立、具有独立的法人资格、隶属于所在行政区划的国土资源主管部门、承担本行政辖区内土地储备工作的事业单位。国土资源主管部门对土地储备机构实施名录制管理。市、县级国土资源主管部门应将符合规定的机构信息逐级上报至省级国土资源主管部门，经省级国土资源主管部门审核后报国土资源部，列入全国土地储备机构名录，并定期更新。 二、储备计划 (四)各地应根据国民经济和社会发展规划、国土规划、土地利用总体规划、城乡规划等，编制土地储备三年滚动计划，合理确定未来三年土地储备规模，对三年内可收储的土地资源，在总量、结构、布局、时序等方面做出统筹安排，优先储备空闲、低效利用等存量建设用地。 (五)各地应根据城市建设发展和土地市场调控的需要，结合当地社会发展规划、土地储备三年滚动计划、年度土地供应计划、地方政府债务限额等因素，合理制定年度土地储备计划。年度土地储备计划内容应包括： 1.上年度末储备土地结转情况(含上年度末的拟收储土地及入库储备土地的地块清单); 2.年度新增储备土地计划(含当年新增拟收储土地和新增入库储备土地规模及地块清单); 3.年度储备土地前期开发计划(含当年前期开发地块清单); 4.年度储备土地供应计划(含当年拟供应地块清单); 5.年度储备土地临时管护计划;
一文看懂土地储备的前世今生 土地储备的流程主要包括：（1）征购，（2）储备，（3）供地。 土地储备机构制度规范的变迁：2016年4号文规定，每个县级以上（含县级）法定行政区划原则上只能设置一个土地储备机构，并要求土地储备工作只能由纳入名录管理的土地储备机构承担，各类城投公司等其他机构一律不得再从事新增土地储备工作。 土地储备机构与城投公司的合作：按照2016年4号文以及2017年87号文，土地征收、收购、收回涉及的拆迁安置补偿服务可以通过政府购买服务的方式合作，土地前期开发需要通过政府采购工程或PPP。 财政部印发《地方政府土地储备专项债券管理办法（试行）》（财预[2017]62号），土地储备机构资金来源正式开放了“地方专项债”开门。而同样是今年，5月份，财政部、发展改革委、司法部、人民银行、银监会、证监会六部委发布《关于进一步规范地方政府举债融资行为的通知》（财预[2017]50号），要求“地方政府不得将公益性资产、储备土地注入融资平台公司，不得承诺将储备土地预期出让收入作为融资平台公司偿债资金来源”；6月份，财政部发布《关于坚决制止地方以政府购买服务名义违法违规融资的通知》（财预[2017]87）号文，严禁将“储备土地前期开发”作为政府购买服务项目；两大文件共同封住了土地储备机构融资的“后门”。
7月14日，首批土储专项债由北京市政府成功发行，我们认为有必然再次回顾一下土地储备的前世今生，了解清楚什么是土地储备，土地储备融资的历史，以及现有政策潜在的影响。 土地储备的基础知识 什么是土地储备？ 根据62号文：“土地储备，是指地方政府为调控土地市场、促进土地资源合理利用，依法取得土地，进行前期开发、储存以备供应土地的行为。土地储备由纳入国土资源部名录管理的土地储备机构负责实施。” 其中，前期开发涉及道路、供水、供电、供气、排水、通讯、照明、绿化、土地平整等基础设施建设的，要按照有关规定通过公开招标方式选择工程实施单位。这也是87号文中，政府购买服务负面清单中所涉及到的“储备土地前期开发”相关事项。 什么是土地储备机构？ 土地储备这一行为，只能由土地储备机构负责实施，同时按照62号文，土地储备专项债券募集资金，必须交由土地储备机构使用。 2001年4月，国务院发布《关于加强国有土地资产管理的通知》（国发[2001]15号），提出了“有条件的地方政府要对建设用地试行收购储备制度”。 2007年由国土资源部、财政部、人民银行出台的《土地储备管理办法》（国土资发[2007]277号）对土地储备机构进行了明文
一文看懂土地储备的前 世今生 Company number：【WTUT-WT88Y-W8BBGB-BWYTT-19998】
一文看懂土地储备的前世今生 土地储备的流程主要包括：（1）征购，（2）储备，（3）供地。 土地储备机构制度规范的变迁：2016年4号文规定，每个县级以上（含县级）法定行政区划原则上只能设置一个土地储备机构，并要求土地储备工作只能由纳入名录管理的土地储备机构承担，各类城投公司等其他机构一律不得再从事新增土地储备工作。 土地储备机构与城投公司的合作：按照2016年4号文以及2017年87号文，土地征收、收购、收回涉及的拆迁安置补偿服务可以通过政府购买服务的方式合作，土地前期开发需要通过政府采购工程或PPP。 财政部印发《地方政府土地储备专项债券管理办法（试行）》（财预[2017]62号），土地储备机构资金来源正式开放了“地方专项债”开门。而同样是今年，5月份，财政部、发展改革委、司法部、人民银行、银监会、证监会六部委发布《关于进一步规范地方政府举债融资行为的通知》（财预[2017]50号），要求“地方政府不得将公益性资产、储备土地注入融资平台公司，不得承诺将储备土地预期出让收入作为融资平台公司偿债资金来源”；6月份，财政部发布《关于坚决制止地方以政府购买服务名义违法违规融资的通知》（财预[2017]87）号文，严禁将“储备土
地前期开发”作为政府购买服务项目；两大文件共同封住了土地储备机构融资的“后门”。 7月14日，首批土储专项债由北京市政府成功发行，我们认为有必然再次回顾一下土地储备的前世今生，了解清楚什么是土地储备，土地储备融资的历史，以及现有政策潜在的影响。 土地储备的基础知识 什么是土地储备 根据62号文：“土地储备，是指地方政府为调控土地市场、促进土地资源合理利用，依法取得土地，进行前期开发、储存以备供应土地的行为。土地储备由纳入国土资源部名录管理的土地储备机构负责实施。” 其中，前期开发涉及道路、供水、供电、供气、排水、通讯、照明、绿化、土地平整等基础设施建设的，要按照有关规定通过公开招标方式选择工程实施单位。这也是87号文中，政府购买服务负面清单中所涉及到的“储备土地前期开发”相关事项。 什么是土地储备机构 土地储备这一行为，只能由土地储备机构负责实施，同时按照62号文，土地储备专项债券募集资金，必须交由土地储备机构使用。 2001年4月，国务院发布《关于加强国有土地资产管理的通知》（国发[2001]15号），提出了“有条件的地方政府要对建设用地试行收购储备制度”。