国际金融——案例分析题
1、什么是汇率？汇率波动对贸易收支、资本流动、价格水平的影响是什么？
外汇汇率又称外汇汇价，是不同货币之间兑换的比率或比价。
①贸易收支对进出口的影响。汇率升值，导致出口减少，进口增加，导致贸易逆差。汇率贬值，满足马歇尔-勒纳条件，导致贸易顺差，不满足逆差。②对资本流动影响。本币贬值，有利于资本流入，不利于资本流出。本币升值，有利于资本流出，不利于资本流入。预期本币贬值会导致抛本币抢外汇，即资本外逃。预期本币升值，抛外汇抢本币，资本流入。③对价格水平影响。本币贬值，物价上涨。本币升值，物价下跌。
2、日元升值对日本经济的影响。
有两个方面。①直接影响。出口减少，出口行业受损，外资吸引力下降，对外投资增加。但面临的国家风险增大，物价下降，通货紧缩，国民经济增长受限，失业率提高。②日本为抵消日元升值，所带来的经济衰退，采取扩张性货币政策，刺激经济发展，促进本国货币对外贬值。但此项政策，导致日本投资激增，经济泡沫空前膨胀。当泡沫破灭时，陷入长期经济衰退。
3、阿根廷货币局制度的内容。
分析要点：
①货币局制度是指由法律明确规定本国货币与某一外国可兑换货币保持固定汇率，并要求本国货币的发行必须以一定（通常是100%）的该外国货币作为准备金的汇率制度。在这种制度下，货币发行量的多少由该国政府持有的储备货币量决定，货币当局失去了货币发行权；货币当局承诺按固定汇率无条件的进行本币和储备货币的兑换。
阿根廷的货币局制度固定了阿根廷比索与美元的比价。阿根廷政府为了要维持比索与美元的固定汇率，就要求本国银行体系每发行1单位比索都要有该国银行持有的黄金或美元作为支持基础。这种100%的储备体系使阿根廷的货币政策取决于该国际贸易和国际投资获得美元的能力，只有当所获得美元的增加以后该国的货币供应量才能增加。
②在实行货币局制度以后的几年中，恶性通货膨胀确实被抑制住，但是货币局制度同时也使阿根廷丧失了为宏观经济调控需要而实施不同货币政策的可能性，阿根廷利率只能被动的跟随美国利率的波动而波动，严厉、紧缩的货币政策阻碍了经济发展的速度，GDP 实际年增长率不断下降，失业率的不断攀升。
在实行货币局制度期间，阿根廷比索对美元的汇率确实保持了稳定，然而经济发展速度、企业盈利能力等经济因素并未有好的结果。外债不断增加，国际收支经常账户的逆差逐渐扩大，财政预算赤字不断攀升。
③从汇率制度方面来看，货币局制度的本质就是固定汇率制。由法律形式确定下来比索与美元1：1的货币局制度虽然促进了本币的稳定，增强了公众持有比索的信心，但却使汇率缺乏随国内外经济形势的变化而及时调整的灵活性。这一僵化的汇率制度导致了比索对美元比价的高估，严重扭曲了国内相对价格，削弱了阿根廷的出口竞争力，经常项目赤字额逐年增大，由1991年的6.5亿美元激增至1994年的112.22亿美元，到1999年更是达到了1195亿美元。因此，在国家经济遭受外部冲击，需要改善国际收支时，却不能用汇率手段调节。
从资本流动方面来看，阿根廷的金融自由化进程过快。20世纪90年代，为了吸引外资以解决债务危机，阿根廷政府开始放松利率管制和资本流入流出的限制。虽然这些金融自由化措施在一定程度上缓解了债务危机，使资本流入量有了一定的增长，但此时阿根廷实行金融自由化的条件还不成熟，政府监管滞后于金融开放，特别是对资本流动的预测监管不利，使其在遭受大量国际短期投机性资本的冲击下，加重了阿根廷政府的债务负担，最终导致了金融危机的爆发。
从货币政策方面来看，在货币局制度下，阿根廷政府既要维持固定汇率，又要允许资本自由流动，根据“三元悖论”，这必然会使其丧失货币政策的独立性。
首先，它严重削弱政府调节经济的能力，使利率和货币供应量无法发挥调解经济的作用。阿根廷利率只能被动的跟随美国利率的波动而波动。1994年，美国采取了紧缩性货币政策，利率上升，阿根廷国内利率也上升，并因风险升水而有一个额外的上升，导致信贷紧缩。1995年墨西哥金融危机的爆发对阿根廷经济造成了严重的冲击，资本流入大大减少，国际储备急剧下降。为了抵消比索预期贬值导致的资本大量外逃，阿根廷政府被迫提高国内利率以吸引外资流入，较高利率通过消费与投资的下降显著的将低了国内需求，使其当年得GDP增长率下降到－2.8%。1996年以后，得益于美联储执行的低利率政策，在墨西哥金融危机影响逐渐消退后，阿根廷经济增长逐渐恢复。但1998年俄罗斯金融危机使阿根廷经济再次陷入衰退，由于丧失了货币政策得独立性，政府不能通过货币供给的扩张摆脱经济衰退，在1999年――2000年间美联储多次调升美元利率的作用下，经济增长和国内投资水平急剧下降，GDP增长率和国内投资率分别从1998年的5.3%和15%下降到2001年的－1.8%和12.1%,阿根廷经济陷入了严重的衰退。
其次，它加剧了金融体系的脆弱性。由于政府丧失了货币政策的独立性，一方面，中央银行对商业银行不能发挥“最后贷款人”的作用，从而在遭受外部冲击时减弱了它对银行体系的救助和控制能力，加剧了金融体系的脆弱性。另一方面，以相应美元储备作保证
基础货币经过商业银行的乘数效应作用后，流通中的现金和存款数额将大大超过货币当局拥有的美元储备。一旦居民对固定汇率丧失信心而大规模挤提存款时，货币局制度将面临难以克服的危机。正是因为人们担心比索与美元的比价难以为继，2001年出现了多次的大规模挤提存款和兑换美元的金融风潮，并最终导致了阿根廷金融危机的爆发。
综上所述，货币局制度虽然有效的遏制了阿根廷的恶性通货膨胀，但却严重的限制了政府调控经济和协调汇率政策与货币政策的能力，并没有及时释放其带来的种种风险，进而给宏观经济带来了消极的影响，并最终导致了金融危机的爆发。
金融科技领域发展案例分析
随着科技创新的不断加快及推进，社会发展步伐加快，各行各业发生了翻天覆地的变化，行业创新明显提高，传统行业发展模式弊端开始显现，已经不能适应新时代发展特点。互联网技术的深入发展，让传统线下发展模式逐渐转变为线上线下结合的模式，让人们突破地域的限制，实时有效的进行沟通交流。随着互联网技术的深度发展及融合，云计算、互联网大数据、人工智能、区块链技术等新一代技术相继问世，在长期的实践和总结中，逐步完善其理论和拓展应用范围，更加深刻的影响着社会的发展，促使整个社会生产效率大幅度提升。 科技创新为社会提供了源源不断地动力，不断推动着社会向前发展，在科技赋能时代，将伴随着诞生与毁灭，传统行业在一定程度上受到了影响，传统行业中由于长期以来发展模式、管理体制、管理思维、设备基础设施等等都是比较落后的，运营效率不高，企业盈利越来越低，加重了企业负担，严重影响了企业发展及规模的扩大，不利于中国经济高质量发展。 在金融领域，传统金融发展模式由于不能完全适应中国金融市场，因此，很大一部分的金融业务没有得到有效开发，特别是在融资业务方面，没有充分利用好资源，发挥金融的本应有的属性和功能。在中国企业发展中，中小微企业占据了大部分，一直以来中小微企业的发展没有得到足够的重视，由于中小企业本身属性缺陷，大部分的中小微企业自身实力比较弱，国家政策支持力度不够，财务信息不透明，在管理体制、技术创新、人才开发等略显不足，加之中小微企业运营过程存在风险比较大，因此往往不受传统金融机构的青睐，这严重制约了中小微企业的发展。 在此背景下，“科技+金融”模式应运而生，在科技的助推下，传统金融发展发生重大改变，极大地激活了整个金融市场及业务延伸，在发展模式不再是单纯的线下线上发展，也不再只是存款、贷款和结算三大业务，而是纵深整个行业发展，为行业发展注入新动力。 金融科技作可以说是一种新的金融模式，在近几年的发展中，引起了国家的高度重视，在十八大报告及十九打报告中多次提到如何加快金融服务实体经济效率的提升，而金融与科技的深度融合，将有效地提升金融服务实体经济水平，促进金融体制创新。同时在此发展背景下，金融科技领域也将成为发展热土。
案例22——逃亡者“天堂”梦断 一直以来，加拿大被称为中国逃犯的“安全避难所”和刑事犯罪“逃亡者的天堂”，厦门远华特大走私案首犯赖昌星逃往加拿大已有9年之久，携10亿元巨款外逃的中国银行黑龙江省分行河松街支行原主任高山等人也是选择了加拿大作为落脚点，以致有犯罪分子放言，外逃首选加拿大 1 然而，加拿大联邦公共安全部部长戴国卫于2008年８月２２日发表的声明打破了中国逃犯的“天堂”幻想。当天，涉嫌合同诈骗，被中国公安部通缉、潜逃加拿大５年之久的重大经济犯罪嫌疑人邓心志被遣返回国。戴国卫在声明中说，邓心志被遣返“进一步表明了我们政府的承诺，就是加拿大不会成为逃亡者的天堂”。 2 ●案情简介 2002年1月至8月间，邓心志涉嫌伙同陈泉山、崔自力，冒充中国人寿保险公司北京市朝阳区支公司领导及工作人员，以支付高息为诱饵，编造“国寿养老金还本保险”险种、使用伪造的印章、签订虚假的保险合同等手段，先后骗取中国航天科技集团公司第五研究院和中纺粮油进出口有限责任公司保险费，共计人民币1825万元。 2003年1月，事情败露后，三人仓皇出逃。其中，邓心志、崔自力二人持旅游签证潜逃到加拿大多伦多；陈泉山在逃往外地一年多后，于2004年5月到公安机关投案自首。2005年2月4日，陈泉山被北京市第一中级法院以合同诈骗罪判处有期徒刑十五年，剥夺政治权利三年，并处罚金15万元。2008年8月22日，邓心志被加拿大警方遣返回国，被公安机关逮捕 3 4 邓心志是由加拿大遣返我国的首名经济犯罪案件嫌疑犯。2008年8月22日，加拿大联邦公共安全部部长戴国卫发出的声明指出：“加拿大边境服务局（CBSA）确认将邓心志先生遣返回中国，邓因涉嫌犯有合同诈骗罪行而被中国有关方面通缉。”声明同时指出，邓心志在加拿大被遣返进一步表明加拿大政府的承诺，就是：加拿大“不会成为逃亡者的天堂”该国对犯罪的“容忍度为零。” 5 经典防腐洗钱案例：重庆晏大彬案 重庆巫山县交通局原局长晏大彬受贿、其妻傅尚芳洗钱一案，最后认定晏大彬犯受贿罪，判处死刑，剥夺政治权利终身，并处没收个人全部财产；认定傅尚芳犯洗钱罪，判处有期徒刑3年，缓刑5年，并处罚金50万元。 重庆第一贪戏剧性翻船过程 6 此案是我国首例腐败洗钱案，也是人民银行反洗钱部门和公安机关经侦部门大力配合国家反腐败工作的典型案例，同时还是洗钱罪设立以来第一例上游犯罪是贪污贿赂罪的洗钱案。 7 为了保证履行制定、执行货币政策的职能，中国银监会成立后中国人民银行保留了必要的金融监管职责。 一是明确了中国人民银行监督管理银行间同业拆借市场、银行间债券市场、银行间外汇市场和黄金市场，指导、部署金融业反洗钱工作，负责反洗钱的资金监测的职责。二是规定由中国人民银行会同国务院银行监督管理机构制定支付结算规则。三是建立中国人民银行的直接监督检查、建议监督检查和全面监督检查制度。四是明确中国人民银行根据履行职责的需要，有权要求银行业金融机构报送有关资料。 8 金砖四国（BRICS）由来 9 “金砖四国”是指巴西（Ｂｒａｚｉｌ）、俄罗斯（Ｒｕｓｓｉａ）、印度（Ｉｎｄｉａ）和中国（Ｃｈｉｎａ）四个重要国家。由这四个国家英文首字母组成的“ＢＲＩＣ”一词，其发音与英文的“砖块”非常相似，故这四国被称为“金砖四国”（ＢＲＩＣｓ）。 2001年，美国高盛公司首席经济师吉姆·奥尼尔首次提出“金砖四国”这一概念。2003年，奥尼尔在一份题为《与
1. 海南发展银行的关闭案例分析 1.1案例内容 1998年6月21日，中国人民银行发表公告，关闭刚刚诞生2年10个月的海南发展银行。这是新中国金融史上第一次由于支付危机而关闭一家有省政府背景的商业银行。海南发展银行成立于1995年8月，是海南省唯一一家具有独立法人地位的股份制商业银行，其总行设在海南省海口市，并在其他省市设有少量分支机构。它是在先后合并原海南省5家信托投资公司和28家信用社的基础上建立和壮大的。成立时的总股本16.77亿元，海南省政府以出资3.2亿元成为其最大股东。关闭前有员工2800余人,资产规模达160多亿元。 1997年底按照省政府意图海南发展银行兼并28家有问题的信用社之后，公众逐渐意识到问题的严重性，开始出现挤兑行为。随后几个月的挤兑行为耗尽了海南发展银行的准备金，而其贷款又无法收回。为保护海南发展银行，国家曾紧急调了34亿元资金救助，但只是杯水车薪。为控制局面，防止风险漫延，国务院和中国人民银行当机立断，宣布1998年6月21日关闭海南发展银行。同时宣布从关闭之日起至正式解散之日前，由中国工商银行托管海南发展银行的全部资产负债，其中包括接收并行使原海南发展银行的行政领导权、业务管理权及财务收支审批权；承接原海南发展银行的全部资产负债，停止海南发展银行新的经营活动；配合有关部门施实清理清偿计划。对于海南发展银行的存款，则采取自然人和法人分别对待的办法，自然人存款即居民储蓄一律由工行兑付，而法人债权进行登记，将海南发展银行全部资产负债清算完毕以后，按折扣率进行兑付。6月30日，在原海南发展银行各网点开始了原海南发展银行存款的兑付业务，由于公众对中国工商银行的信用，兑付业务开始后并没有造成大量挤兑，大部分储户只是把存款转存工商银行，现金提取量不多，没有造成过大的社会震动。
中国互联网金融的现状那么，什么是互联网金融呢？ 互联网金融就是传统金融行业与互联网精神相结合的新兴领域。互联网"开放、平等、协作、分享"的精神往传统金融业态渗透，对人类金融模式产生根本影响，具备互联网精神的金融业态统称为互联网金融。互联网金融与传统金融的区别不仅仅在于金融业务所采用的媒介不同，更重要的在于金融参与者深谙互联网“开放、平等、协作、分享”的精髓，通过互联网、移动互联网等工具，使得 线上提交借款申请后，平台通过所在城市的代理商采取入户调查的方式审核借款人的资信、还款能力等情况。 第三方支付 第三方支付（Third-PartyPayment）狭义上是指具备一定实力和信誉保障的非银行机构，借助通信、计算机和信息安全技术，采用与各大银行签约的方式，在用户与银行支付结算系统间建立连接的电子支付模式。
根据央行2010年在《非金融机构支付服务管理办法》中给出的非金融机构支付服务的定义，从广义上讲第三方支付是指非金融机构作为收、付款人的支付中介所提供的网络支付、预付卡、银行卡收单以及中国人民银行确定的其他支付服务。第三方支付已不仅仅局限于最初的互联网支付，而是成为线上线下全面覆盖，应用场景更为丰富的综合支付工具。 数字货币 除去蓬勃发展的第三方支付、P2P贷款模式、阿里小贷模式、众筹融资、余 险控制方面有的放矢。基于大数据的金融服务平台主要指拥有海量数据的电子商务企业开展的金融服务。大数据的关键是从大量数据中快速获取有用信息的能力，或者是从大数据资产中快速变现的能力。因此，大数据的信息处理往往以云计算为基础。 金融机构 所谓信息化金融机构，是指通过采用信息技术，对传统运营流程进行互联网
简答题 1、当前中国存在哪些国际金融市场风险？如何应对？ 1、投资市场方面的风险：美联储的加息脚步加快，和美国总统特朗普的税改计划推出，国际资本将 大量回流到美国。由于我国是投资拉动型，这将对我国经济发展与改革很不利。应对措施：人民币相应升值，并且出台一些有利的投资政策，减少资本逃逸的规模。 2、国际市场价格波动剧烈风险。美元币值改变，国际市场上大宗商品和能源价格将会发生剧烈波动， 中国是需求很大的国家，势必将对中国的需求层次造成冲击，影响进出口。应对措施：充分利用巨大的外汇储备，紧盯住国际市场商品价格，价格低多进口，价格高少进口。 3、国际市场汇率波动大的风险。美国的减税计划，美元加息，英国脱欧进程，日元贬值等国际大事 件发生，国际市场上汇率将发生巨大的波动，人民币也将发生波动，这对我国投资以及经济改革具有不利影响。应对措施：盯住一篮子货币，随时干预人民币走势，提前做好各类防范风险措施。 2、用国际金融视角说明雄安新区是中国经济发展与转型的千年大计 1、意味着重视中国经济开始走向拉动内需，驱动需求侧改变进而向供给侧结构改革转变。不同于长三角和珠三角经济特区靠近海港主要迎合外部需求和接入外部的市场和技术，雄安新区完全位于内陆，这说明中国开始走向寻求自主创新，内生发展的经济道路。 2、中国大的经济金融市场大多都在南方，比如上海和深圳等地，而雄安新区位于北方，这将有利于平衡中国区域经济不平衡的问题，平衡和充分解决人才过于集中缺乏流动的问题，促进我国区域金融市场体系完善，有利于我国经济政策的实施。 3、试用因素分析法预测人民币汇率走势 1、分析经济因素。我国国际收支近五年都是庞大的顺差，近几年顺差差额逐渐减小，顺差额还是很大这对人民币汇率影响不会很大；由于一带一路的政策，我国经济相对会有增长趋势，而我国的利率水平与通货膨胀率都较为平稳，人民币远期有升值的潜力，我国的外汇储备量也在逐年减少但是量依旧很大，这对人民币汇率影响不大。 2、分析非经济因素。由于美联储的加息政策和特朗普的减税政策，中国国内很多资本正在回流入美国，美元升值而人民币将会短期贬值，而且由于很多国际事件，如萨德事件，英国脱欧等，国际市场上汇率波动幅度很大，人民币短期持续贬值可能性很大，中国的经济正在进行改革以及“一带一路”的政策越来越成功和央行的干预，人民币长期将会升值。 我预测人民币短中期会持续贬值，而长期将会升值 4、硅谷发展模式对雄安新区有何启示 1、硅谷中具有高校与企业相结合的特点，雄安新区也可以建设高校工业园区，将优质的高等院校和科研机构迁往雄安，并且迁移一些优质企业到雄安，拨化足够的土地来建设该区。 2、美国政府对硅谷有很多的优惠政策和推动引导作用。我国政府也应该在税法、采购和移民等等政策上对雄安采取特殊优惠。比如在吸引人才方面，应该建设宜居环境以及低的房价，投入大的公共资源等。另外政府应优先在雄安采购需要物品，一促进企业发展。 3、硅谷具有较为完善的金融投资体系。政府应该在雄安建立较为完善的金融体制，以风险投资的手段，鼓励支持创新企业建立发展。 5、利用国际收支数据分析说明人民币汇率变动趋势。 分析近几个月人民币汇率变动趋势
国际贸易实务案例分析 1、我与美商达成的合同中采用的术语为FOB上海，合同规定的交货时间为2001年3－4月份，该船于5月2日到达并装运，由此为保存货物而发生的额外费用由谁负担？ 分析：如果买方延迟派船，由此引起的卖方仓储费的增加应由买方负责。 2、A公司以FOB条件出口一批茶具，买方要求A公司代为租船，费用由买方负担。由于A公司在约定日期内无法租到合适的船，且买方不同意更换条件，以致延误了装运期，买方以此为由提出撤消合同。问买方的要求是否合理？ 分析：买方的要求不合理，因为在具体业务中，卖方也可接受买方的委托代为租船订舱或投保，但这纯属代办，费用均由买方负担。如卖方不能完成买方之委托，如定不到舱位风险由买方负担，买方不得因此而向卖方提出任何异议或借以撤销合同。 3、某年某进出口公司从美国进口特种异型钢材200公吨,每公吨按900美元FOB Vessel New York成交,支付方式为即期信用证并应于2月28日前开达,装船期为3月份。我方于2月20日通过中国银行开出一张18万美元的信用证。2月28日美商来电称:“信用证已收到,但金额不足,应增加1万美元备用。否则,有关出口税捐及各种签证费用,由你方另行电汇。”我方接电后认为这是美方无理要求,随即回电指出:“按FOBVessel条件成交,卖方应负责有关的出口税捐和签证费用”。美方又回电称:“成交时并未明确规定按《Incoterms2000》办,根据我们的商业习惯和《美国对外贸易定义1941年修订本》的规定,前电所述的费用应由进口方承担。”恰巧这时国际市场钢材价格上扬,我方又急需这批钢材投产,只好通过开证行将信用证金额增至19万美元。请问,我方为何造成如此被动的局面?美方的要求合理吗? 分析：《Incoterms2000》及《美国对外贸易定义1941年修订本》对FOB术语有不同的解释。 《美国对外贸易定义1941年修订本》将FOB分为六种,按FOB Vessel成交,买方必须支付出口税捐及领取由原产地及/或装运地国家签发的、为货物出口或在目的地进口所需的各种证件而发生的一切费用。 4、某公司以CFR条件进口一批面粉。国外卖方按期租船将货物发往我方目的
十大陨落的互联网金融案例分析 近年来全球十大最终偃旗息鼓的互联网金融案例，需要强调的是，这个总结绝无半点贬低互联网金融的意思，只是希望提供一些启示，让这一行当可以在中国走得平坦些，毕竟竞争无处不在，最终能够受益老百姓，就是好东西。 首家互联网银行SFNB被收购 失败原因：盈利能力单一 1995年10月18日世界上第一家虚拟网络银行：安全第一银行(SFNB)诞生，它是由美国三家银行和两家计算机公司联合成立的，是得到美国联邦银行管理机构批准的第一家全交易型的网上银行。该银行完全依赖互联网进行运营，服务范围包括：电子支票业务、利息支票业务、货币市场、基本储蓄业务、信用卡及CDS等大范围的多种银行服务。由于费用低，一年后开设了大约7000个账户，总存款额超过2000万美元，截至1999年存款额就达4亿美元，增长速度极快，股价扶摇直上。 但SFNB公司一直未获盈利，因为有着纯网络银行固有的缺陷：由于资金运作渠道少，受营业网点，从业人员等的限制，SFNB很难像传统国际性大银行那样以专业的金融服务技能为核心竞争力，灵活运用各种金融工具获取利润，而是以网络操作的便捷性和更高的储蓄利率吸引客户，从而导致客户粘性不足，机构盈利能力单薄。随着大银行加快电子银行布局并降低成本，它的优势消失了。1998年SFNB被加拿大皇家银行以2000万美元收购其除技术部门以外的所有部分。 谷歌钱包难推广 失败原因：上下游不支持 谷歌钱包推出于2011年，采用NFC技术，用户可以通过谷歌钱包绑定信用卡的功能，直接刷手机消费。谷歌钱包看上去确实很方便，买东西吃饭坐出租车时，只需掏出手机轻轻一刷，支付即可完成。但一年以后这款移动支付产品的推广相当不顺利，支持的运营商和手机机型寥寥无几，远未达到谷歌预期。近日甚至有传言称，谷歌准备放弃这种产品。 谷歌钱包难推广 谷歌钱包之所以迟迟难以推进，最核心的原因不是技术问题，而是产业链上下游都不配合。换句话说，这条产业链由谷歌、电信运营商、手机制造商、信用卡公司、银行、连锁商户组成，都是各自领域的巨头，都不配合推广。目前美国四大运营商只有一家支持。美国最大移动运营商Verizon以该业务存在安全漏洞为由，拒绝与谷歌合作。而VISA、万事达卡这样的信用卡公司也有自己的小算盘，万事达卡和谷歌达成合作协议，但是另一大佬VISA则想推出自己的移动支付端。 PayPal货基无奈清盘 失败原因：宏观金融环境变差 1999年美国支付公司PayPal设立了账户余额的货币市场基金，该基金由PayPal自己的资产管理公司通过联接基金的方式交给巴克莱(之后是贝莱德)的母账户管理，用户只需简单地进行设置，存放在支付账
国际金融——案例分析题 1、什么是汇率？汇率波动对贸易收支、资本流动、价格水平的影响是什么？ 外汇汇率又称外汇汇价，是不同货币之间兑换的比率或比价。 ①贸易收支对进出口的影响。汇率升值，导致出口减少，进口增加，导致贸易逆差。汇率贬值，满足马歇尔-勒纳条件，导致贸易顺差，不满足逆差。②对资本流动影响。本币贬值，有利于资本流入，不利于资本流出。本币升值，有利于资本流出，不利于资本流入。预期本币贬值会导致抛本币抢外汇，即资本外逃。预期本币升值，抛外汇抢本币，资本流入。③对价格水平影响。本币贬值，物价上涨。本币升值，物价下跌。 2、日元升值对日本经济的影响。 有两个方面。①直接影响。出口减少，出口行业受损，外资吸引力下降，对外投资增加。但面临的国家风险增大，物价下降，通货紧缩，国民经济增长受限，失业率提高。②日本为抵消日元升值，所带来的经济衰退，采取扩张性货币政策，刺激经济发展，促进本国货币对外贬值。但此项政策，导致日本投资激增，经济泡沫空前膨胀。当泡沫破灭时，陷入长期经济衰退。 3、阿根廷货币局制度的内容。 分析要点： ①货币局制度是指由法律明确规定本国货币与某一外国可兑换货币保持固定汇率，并要求本国货币的发行必须以一定（通常是100%）的该外国货币作为准备金的汇率制度。在这种制度下，货币发行量的多少由该国政府持有的储备货币量决定，货币当局失去了货币发行权；货币当局承诺按固定汇率无条件的进行本币和储备货币的兑换。 阿根廷的货币局制度固定了阿根廷比索与美元的比价。阿根廷政府为了要维持比索与美元的固定汇率，就要求本国银行体系每发行1单位比索都要有该国银行持有的黄金或美元作为支持基础。这种100%的储备体系使阿根廷的货币政策取决于该国际贸易和国际投资获得美元的能力，只有当所获得美元的增加以后该国的货币供应量才能增加。 ②在实行货币局制度以后的几年中，恶性通货膨胀确实被抑制住，但是货币局制度同时也使阿根廷丧失了为宏观经济调控需要而实施不同货币政策的可能性，阿根廷利率只能被动的跟随美国利率的波动而波动，严厉、紧缩的货币政策阻碍了经济发展的速度，GDP 实际年增长率不断下降，失业率的不断攀升。 在实行货币局制度期间，阿根廷比索对美元的汇率确实保持了稳定，然而经济发展速度、企业盈利能力等经济因素并未有好的结果。外债不断增加，国际收支经常账户的逆差逐渐扩大，财政预算赤字不断攀升。
作业：请阅读下列案例，任选2个案例，围绕每个案例的分析要点（可以不局限于案例后的分析要点），对案例进行分析和论述，每个案例分析不少于800字。在案例分析中，应该观点鲜明，言之成理。 案例一 一国四币：独特的货币文化现象 当政治上的“一国两制”在中国取得重大突破时，经济上的“一国四币”即人民币、港币、澳门币及新台币早已在两岸四地相互流通，这种新的经济文化现象，是很具有独特性的。 据有关资料，目前在大陆流通的港币现金已超过150亿港元，占香港货币发行总量的30％左右。而从台湾涌向大陆和香港的资金高达600多亿美元，其中有相当数量的新台币流到大陆，已在福建等地流通。由于受90年代末东南亚金融危机的影响，港元、澳门元与币值稳定的人民币关系十分密切，除金融机构相互挂牌外，形成了地域性的如珠江三角洲一带互为流通使用的局面。广州、深圳、珠海等地，接受港元、澳门元的店铺随处可见。内地城乡居民为了使自己拥有的货币收入分散化以及投资或收藏等原因，他们也都以拥有港币、澳门元及新台币为荣。与此同时，人民币在香港、澳门已进入流通领域，在这些地区，越来越多的人以人民币为“硬通货”及结算货币。在香港或澳门的街头上，除银行外，还随处可见公开挂牌买卖人民币的兑换店。更有趣的是，香港、澳门大多数的商店、饭店、宾馆等很多消费场所都直接接受人民币，一些商店门口甚至挂上“欢迎使用人民币”的牌子招揽顾客。台湾也同样出现了人民币的流通现象，许多人将人民币作为坚挺的货币来看待，台湾警方已视伪造人民币为非法，不少台胞回大陆探亲后，都带着人民币回去使用或留作收藏纪念。 案例分析要点：
1.这种独特的货币现象产生的原因。 2. 这种货币现象对大陆、港、澳、台四地的经济社会发展起到了怎样的作用。 3.这种现象会长期发展下去吗会否出现劣币驱逐良币对金融、经济会产生怎样的影响，需要采取什么对策。 案例二 花旗公司和旅行者集团的合并 1998 年4 月6 日，美国花旗银行（Citi bank）的母公司花旗公司（Citi corp）和旅行者集团（Travelers Group）宣布合并，这一消息给国际金融界带来了极大的震动。这次合并之所以引入注目，不仅仅是因为其涉及1400亿资产而成为全球最大的一次合并，更重要的在于，一旦这次合并得到美国联邦储备委员会的批准，合并后的实体将成为集商业银行、投资银行和保险业务于一身的金融大超市，从而使“金融一条龙服务”的梦想成为现实。 花旗公司原为全美第一大银行，1996 年美国化学银行和大通曼哈顿银行合并后，屈居次席。旅行者集团是—家总部设在纽约的老字号保险金融服务公司，是道琼斯30种工业股票中的一员。早期以经营保险业为主，在收购丁美邦经纪公司后，其经营范围扩大到投资金融服务领域。1997 年底又以90 多亿美元的价格兼并了所罗门兄弟公司，成立了所罗门--- 美邦投资公司，该公司已居美国投资银行的第二位。至此，旅行者的业务已包括投资服务、客户金融服务、商业信贷和财产及人寿保险业四大范围。 合并后的新公司将命名为“花旗集团”(Citi group)。旅行者集团首席执行官斯坦福·韦尔和花旗公司董事长约翰·里德同时担任花旗集团董事会主席。根据协议，旅行者集团的股东将以l股换新公司1股，花旗公司的股东将以l股换新公司股
美国值得借鉴的五个互联网金融案例 随着银行、证券、保险、信托等金融行业纷纷以互联网作为载体开展日常业务，许多用户逐渐习惯通过网络购买理财产品，形成了互联网理财的概念。近期引起广泛关注的P2P借贷和余额宝，则以“互联网金融”的名义丰富了互联网理财的途径，也使得人们认识到：良好的用户体验和较低的理财门槛是互联网金融对于互联网理财的重要贡献，超越单纯的渠道意义。 然而，好体验与低门槛更多起到的是市场培育和投资者教育的作用，可以激活一部分市场。除却购买力限制外，金融产品的复杂性以及人们对于风险的恐惧，才是阻碍一般用户(尤其是不了解金融产品的用户)倾力投入理财市场的主要障碍。这一问题存在传统的解决方式，即专业化的理财咨询或理财规划服务。但在国内，类似的服务要么沦落为赤裸裸的产品推销;要么需要存在高昂的门槛，与“屌丝”绝缘。而借由互联网所带来的数字化洪流以及智能化的数据分析能力，国外(主要是美国)基于互联网的低门槛、自动化理财咨询/规划平台纷纷涌现，吸引到大量的国外“屌丝”用户，展现出良好的发展前景。 下面，就来介绍几个美国的类似平台，想必能为国内的互联网金融企业打开理财市场提供重要的借鉴价值。 Mint Mint是一个“老牌”的个人理财网站，于2007年9月上线，2010年10月被著名的会计软件公司Intuit收购。Mint拥有多项创新性功能：首先它可以通过授权把用户的多个账户信息(例如支票、储蓄、投资和退休金等)全部与Mint的账户连接起来，自动更新用户的财务信息;其次，它能够自动把各种收支信息划归入不同的类别(例如餐饮、娱乐、购物等)。这两项功能结合起来，用户相当于拥有了个人财务中心，可对自己的财务状况与日常收支一目了然。更重要的是，Mint可利用数据统计功能，帮助用户分析各项开支的比重、制订个性化的省钱方案和理财计划。 如此贴心的功能外加简便、易用的操作和逆天的免费策略(其收入主要来自向用户推荐“帮你省钱”的金融产品佣金)，使得Mint网站备受青睐，它在成立后的两年内获得三轮融资，并最终以1.7亿美元的价格被Intuit收购。目前，它是美国最负盛名的免费个人理财网站，注册用户超过1千万。 SigFig 与侧重于日常财务管理的Mint不同，正式上线于2012年5月1日的SigFig 更专注于用户的投资行为。同样它可以自动同步用户分散在各个投资帐号上的数据，在网站上予以集中展示。通过对这些投资数据进行分析，SigFig每周都会自动诊断用户的投资组合，给出个性化的建议，帮助用户节省成本、提高收益，例如：定位收益不佳的投资，发现并削减隐藏的经纪费用，检测理财顾问是否多收了你的费用，推荐收益更高的股票/基金，等等。另外，SigFig还提供简洁、易读的图表帮助用户评估风险、比较收益。 SigFig网站所做的，就是一般投资顾问要做的事情，但是它完全依靠算法，而且对个人用户完全免费。它的收入主要源于授权财经媒体使用其投资工具，以及推荐券商或投资顾问的推介费。今年7月初，SigFig获得1500万美元的B轮融资，其平台上的用户资产达750亿美元。 腹有诗书气自华
一、我国现行汇率制度及汇率走势 我国人民币现行汇率制度概括起来说就是，以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制。以市场供求为基础指的是汇率生成机制是由市场机制决定的，汇率水平的高低是以市场供求关系为基础的；单一性是指中国人民银行每日公布的人民币市场汇价适用于外汇指定银行（中资与外资）进行的所有外汇与人民币的结算与兑换，包括经常项目收支和资本项目收支，适用于中资企业和外商投资企业的外汇收支往来；适用于居民与非居民的交往活动。总之是适用于所有交易范围的一切外汇与人民币之间的交易；有管理性主要体现在银行间外汇市场上，中央银行设有独立的操作室，当市场波动幅度过大，中央银行要通过吞吐外汇来干预市场，保持汇率稳定；在零售市场上，中央银行规定了银行与客户外汇的买卖差价幅度；而其浮动性则一是表现为中央银行每日公布的人民币市场汇价是浮动的；二是各外汇指定银行制定的挂牌汇价在央行规定的幅度内可自由浮动。 近几年来，人民币汇率问题成为世界经济焦点问题之一，如何解决这一问题，将影响今后美国与中国关系及世界经济发展进程。以美国为首的发达国家普遍认为人民币币值被低估，指中国操纵汇率已经影响到世界上许多经济体，拖累本已深陷危机的全球经济。美国希望人民币升值，由此可以抑制中国出口，增加美国出口，减少国际收支逆差和降低失业率，推动经济复苏；欧洲诸国则是希望通过人民币升值分享中国的出口空间，并进一步打开中国的市场。但中国则担心人民币升值，将损及出口和经济发展的动力，因而一直极为审慎地处理人民币汇率问题。 人民币汇率在改革开放以来是不断贬值的，直到2005年才开始有下降的趋势，也就是人民币有升值的趋势，然后分析当时的世界的经济格局可知，当时的美国，日本，俄罗斯，以及欧盟是当时的经济大国，而那时候的中国正是经济的真正崛起的时候，各种贸易出口与进口都是大幅度增加，与此同时，中国的外币储蓄量有质的飞跃，据统计，中国曾经是美国最大的债权国，最高峰期持有美国四万亿美元。这样通过人民币升值，换一句说就是美元相对于人民币贬值了，这样一来，中国就是外汇储蓄上损失惨重，许多进出口贸易额都大打折扣，再看最近几年，中国在顶着人民币升值的压力下，努力发展经济，另一方面，美国大印美元，大肆发展美国国债，这样使美元贬值，迫使人民币升值，在达到这一目的
发展概况 2013年3月，支付宝的母公司——浙江阿里巴巴电子商务有限公司，宣布将以其为主体筹建小微金融服务集团，小微金融（筹）成为蚂蚁金服的前身。2014年10月，蚂蚁金服正式成立，它致力于打造开放的生态系统，为小微企业和个人消费者提供普惠金融服务。2016年4月26日，蚂蚁金服宣布完成了45亿美元的B轮融资，外界对蚂蚁金服的估值达到600亿美元，同时蚂蚁金服宣布，将把农村金融、国际业务、绿色金融作为未来的三大战略重点。蚂蚁金服旗下有支付宝、余额宝、招财宝、蚂蚁聚宝、网商银行、蚂蚁花呗、芝麻信用、蚂蚁金融云、蚂蚁达客等子业务板块。 蚂蚁金服旗下的支付宝，是以每个人为中心，以实名和信任为基础的生活平台。自2004年成立以来，支付宝已经与超过200家金融机构达成合作，为近千万小微商户提供支付服务，拓展的服务场景不断增加。支付宝也得到了更多用户的喜爱，截至2015年6月底，实名用户数已经超过4亿。芝麻信用，是蚂蚁金服旗下独立的第三方信用评估及管理机构,通过云计算、机器学习等技术客观呈现个人的信用状况，已经在消费金融、融资租赁、信用卡、P2P、酒店、租房、出行、婚恋、分类信息、学生服务、公共事业服务等近百个场景为用户、商户提供信用服务，众多用户享受到了信用的便利。人与人，人与商业之间的关系正因为信用而变得简单。蚂蚁达客是蚂蚁金服集团旗下的互联网股权投融资平台，致力于以互联网的思维和技术，为小微企业和创新创业者提供股权融资服
务，为投资人提供股权投资服务。蚂蚁金融云是蚂蚁金服旗下面向金融机构的云计算服务。蚂蚁金融云依托阿里巴巴和蚂蚁金服在云计算领域积累的先进技术和经验，集成了阿里云的众多基础能力，并针对金融行业的需求进行定制研发。余额宝于2013年6月推出，是蚂蚁金服旗下的余额增值服务和活期资金管理服务。余额宝对接的是天弘基金旗下的增利宝货币基金，特点是操作简便、低门槛、零手续费、可随取随用，除理财功能外，余额宝还可直接用于购物、转账、缴费还款等消费支付，是移动互联网时代的现金管理工具。招财宝于2014年4月上线，是蚂蚁金服旗下开放的金融信息服务平台。招财宝平台连接了个人投资者和金融信息提供方，以严格遵守法律法规和监管政策为前提，由专业金融机构对融资信息进行风险管理，并对投资者提供有力的保障措施。蚂蚁聚宝是蚂蚁金服旗下的智慧理财平台，致力于让“理财更简单”，与支付宝、余额宝、招财宝等同为蚂蚁金服旗下的业务板块。2015年8月，蚂蚁聚宝APP上线。用户可以使用一个账号，在蚂蚁聚宝平台上实现余额宝、招财宝、存金宝、基金等各类理财产品的交易。浙江网商银行是由蚂蚁金服作为主发起人设立的、经银监会批准的中国首批民营银行之一。网商银行的实践起源于2010年成立的阿里小贷（后更名为蚂蚁小贷）。2015年6月，网商银行正式开业。蚂蚁花呗，是蚂蚁金服旗下的一款无忧支付产品。基于网购活跃度、支付习惯等综合情况，开通的用户，可以获得一定的消费额度，在淘宝、天猫等场景实现“这月买、下月还”的消费体验。 商业模式
第二章货币 一国四币：独特的货币文化现象 背景资料 当政治上的“一国两制”在中国取得重大突破时，经济上的“一国四币”即人民币、港币、澳门币及新台币早已在两岸四地相互流通，这种新的经济文化现象，是很具有独特性的。 据有关资料，目前在大陆流通的港币现金已超过150亿港元，占香港货币发行总量的30％左右。而从台湾涌向大陆和香港的资金高达600多亿美元，其中有相当数量的新台币流到大陆，已在福建等地流通。由于受90年代末东南亚金融危机的影响，港元、澳门元与币值稳定的人民币关系十分密切，除金融机构相互挂牌外，形成了地域性的如珠江三角洲一带互为流通使用的局面。广州、深圳、珠海等地，接受港元、澳门元的店铺随处可见。内地城乡居民为了使自己拥有的货币收入分散化以及投资或收藏等原因，他们也都以拥有港币、澳门元及新台币为荣。与此同时，人民币在香港、澳门已进入流通领域，在这些地区，越来越多的人以人民币为“硬通货”及结算货币。在香港或澳门的街头上，除银行外，还随处可见公开挂牌买卖人民币的兑换店。更有趣的是，香港、澳门大多数的商店、饭店、宾馆等很多消费场所都直接接受人民币，一些商店门口甚至挂上“欢迎使用人民币”的牌子招揽顾客。台湾也同样出现了人民币的流通现象，许多人将人民币作为坚挺的货币来看待，台湾警方已视伪造人民币为非法，不少台胞回大陆探亲后，都带着人民币回去使用或留作收藏纪念。 思考题 1.这种独特的货币现象对大陆、港、澳、台四地的经济社会发展起到了什么样的作用？ 2.这种现象长期发展下去，试问会不会出现劣币驱逐良币的现象？为什么？ 案例分析 1.“一国四币”的互相兑换和流通是香港和澳门回归及两岸四地经济合作的必然结果，它有不少有利之处，主要表现在以下几个方面： 第一，两岸四地的货币互为流通有助于经济合作的深化及台湾问题的解决。近年大陆与香港的贸易总额平均每年高达8000多亿美元；大陆在香港的投资平均每年达120多亿美元，
《现代金融实务与案例》题型5（案例分析） 案例一：信用贷款违规发放 案例内容: 信用贷款是仅靠借款人而发放的贷款，因而风险较大，通常只发放给信用评定等级比较高的借款人。如果商业银行在贷款过程中违规操作，将会增大贷款风险，造成不良贷款损失。 2006年1~6月，我国某商业银行共发放信用贷款185笔，共计480万元，其中违规向某建筑材料厂发放信用贷款50万元，贷款日该借款人的资产总额81831363.10元，负债总额88543895.00元，所有者权益－6712 53190元，资产负债率高达108.20％，说明该借款人已经资不抵债，财务状况较差，不具备还贷的能力；违规向关系人发放信用贷款30万元；违规向某水泥厂发放信用贷款48万元，该借款人信用等级评定为BB级，不具备发放信用贷款的条件。该银行贷款中的违规操作使得当年的不良贷款率比上年增长了5％。 案例思考 1企业具备何类信用等级才享有发放信用贷款资格？ 2结合案例说明审查贷款企业财务三张表的作用。 3结合案例说明银行防范贷款风险应采取的主要对策。答案参考： 1企业具备何类信用等级才享有发放信用贷款资格？ 企业信用等级分AAA、AA、A、BBB、BB、B六级，一般前三级才享有发放信用贷款资格，如是第四级要加上月均存款余额在1000万元以上的存款大户企业的条件。 2结合案例说明审查贷款企业财务三张表的作用。 资产负债表：全面综合地了解企业资产、负债和所有者权益的情况，以分析企业的偿债能力和获利能力。 损益表：反映企业一定时期内利润或亏损情况的报表，可从总体上了解企业经营业绩和获利水平。 现金流量表：反映企业现金流出、流入以及净流量增减变化的财务报表，通过现金流量的分析，可衡量企业偿还债务的能力。 3结合案例说明银行防范贷款风险应采取的主要对策。 本案例中第一笔贷款发放的企业资不抵债，第二笔贷款发放的企业信用等级不具备资格，均存在风险。银行应在贷款发放过程中采取以下对策： 通过对该案例的分析，当前商业银行防范贷款风险应采取以下主要对策： 首先要树立正确的业务发展指导思想，要在追求盈利性的同时，重视安全性和流动性，防止为了片面追求高速业务增长而忽视风险防范和内控机制建设的倾向。 其次，要在制度方面狠下工夫，尽快建立和完善适合我国国情的银行内控体制和机制。要建立和完善法人治理结构，积极推动银行体制改革，完善的风险管理体制、审 慎的会计财务制度和透明的信息披露制度。 再次，要尽快建立和完善银行风险识别和评估体系， 要建立和完善银行系统的稽核审计体系，完善专业监督检 查制度。注意使用外部审计力量和市场中介；进一步发挥 业务部门的专业检查作用，制定专业检查制度，加大专业 检查力度。 总之贷款发放的全过程要作到“贷款三查”，即贷前调查、 贷时审查和贷后检查。 案例二：金融监管之剑必须高悬-巴林银行破产事件 案例内容: 1巴林银行破产事件 1995年2月17日，世界各地的新闻媒体都以最夺目 的标题报道了同一事件：巴林银行破产了。巴林银行集团 是有着232年历史的老牌英国银行，在全球拥有雇员1 300 多人，总资产逾94亿美元，所管理的资产高达460亿美 元，在世界1 000家大银行中按核心资本排名第489位， 许多的英国王室显贵，包括英女王伊丽莎白二世和查尔斯 王子都是它的顾客，曾被称为英国的皇室银行。巴林银行 经历了1986年伦敦金融市场解除管制的“大爆炸”，仍 然屹立不倒，已成为英国金融市场体系的重要支柱。然而， 巴林银行长达两个世纪的辉煌业绩，却在1995年2月毁 于一旦。 巴林银行破产的直接原因，是其新加坡分行的一名交易员 ——尼克·里森的违规交易。里森，事发时刚刚满28岁。 1992年，里森由摩根斯坦利的衍生工具部转投巴林，被派 往新加坡分行。由于工作勤奋、机敏过人，里森得到重用， 升任交易员，负责巴林新加坡分行的衍生产品交易。期货 交易的成功使里森深受上司的赏识，地位节节上升，以致 被允许加入由18人组成的巴林银行集团的全球衍生交易 管理委员会。 里森的工作，是在日本的大阪及新加坡进行日经指数期货 套利活动。然而，里森并没有严格地按规则去做，当他认 为日经指数期货将要上涨时，不惜伪造文件筹集资金，通 过私设账户大量买进日经股票指数期货头寸，从事自营投 机活动。然而，日本关西大地震打破了里森的美梦，日经 指数不涨反跌，里森持有的头寸损失巨大。若此时他能当 机立断斩仓，损失还是能得到控制，但过于自负的里森在 1995年1月26日以后，又大幅增仓，导致损失进一步加 大。 1995年2月23日，里森突然失踪，其所在的巴林新加坡 分行持有的日经225股票指数期货合约超过6万张，占市 场总仓量的30%以上，预计损失逾10亿美元之巨。这项损 失已完全超过巴林银行约541亿美元的全部净资产值， 英格兰银行于2月26日宣告巴林银行破产。3月6日，英 国高等法院裁决，巴林银行集团由荷兰商业银行收购。 2日本大和银行事件 1995年9月26日，日本大和银行宣布一位44岁的交 易员井口俊男被指控因长期非法从事以美国国债为标的 物的交易，导致11亿美元的巨额亏损。美国联邦和纽约 州银行管理当局联合下令，限令大和银行在美国的17家 分行及大和信托投资公司必须在3个月内结束在美国的一 切业务，撤离美国，并规定大和银行3年内不得在美国重 新开展金融业务。大和银行数年来对经营信息特别是巨额 亏损秘而不宣，导致国际金融社会对日本金融业失去了信 心，竞相对日本的海外金融机构的融资征收高达1%的保险 费，增大了日本海外金融机构的经营成本，再加上国内大 藏省对金融机构自有资本率的要求越发严格。致使日本海 外金融机构纷纷从欧洲金融市场撤回。 思考题 1、金融监管的基本原则是什么？ 2、金融业为何要实行审慎的监管？请举例说明金融监管 的必要性。 3、巴林银行的倒闭是由于金融监管不到位还是内部监控 机制欠缺导致的？为什么？ 答案参考： 1、金融监管的基本原则是什么？ 由于经济、法律、历史、传统乃至体制的不同，各国 在金融监管的诸多具体方面存在着不少差异。但有些一般 性的基本原则却贯穿于各国金融监管的各个环节与整个 过程。 （一）依法管理原则 （二）合理、适度竞争原则 （三）自我约束和外部强制相结合的原则 （四）安全稳定与经济效率相结合的原则 2、金融业为何要实行审慎的监管？请举例说明金融监管 的必要性。 通过上述案例，我们必须实行审慎的监管，主要得到了如 下启示： 1金融市场主体面临着越来越广泛的风险 上述两个案例表明：第一，近20年来，金融市场主 体虽然面临着比以往任何时候都要多得多的机遇，但同时 也面临着比以往任何时候都要多得多的风险。第二，金融 风险并不是小金融机构的专利，一些大金融机构同样也存 在着巨大的金融风险。第三，金融风险的成因日趋复杂， 信贷风险与市场风险正呈现相互渗透的趋势。第四，不要 过于迷信专家和数学模型。 2健全的内控机制是防范金融市场风险的关键 巴林银行破产和日本大和银行事件不是偶然的，要想
大数据下互联网金融海融易案例分析 东北财经大学 2016年10月
……………………………………………………………精品资料推荐…………………………………………………目录 一、研究背景 (1) （一）大数据和云计算推同互联网金融发展 (1) （二）政府倡导互联网金融完善我国金融服务体系 (1) （三）海尔网络化战略，满足双创平台便捷迅速金融服务的需要 (2) 二、平台优势 (3) （一）品牌优势 (3) （二）实践经验 (4) （三）产业数据 (4) （四）与第三方机构合作降低平台风险 (5) （五）团队成员结构与目标 (6) 三、运营现状 (7) （一）运营数据 (7) （二）产品构成 (8) （三）产业风控 (10) （四）投资者资金保障 (11) （五）投资安全 (12) 四、用户体验问题 (13) （一）海融易与投资者沟通不顺畅 (13) 五、政策影响 (13) （一）海融易部分项目疑为类资产证券化业务 (14) （二）海融易仍发行超过限额的大额贷款项目 (15) 六、发展规划 (17)
（一）离BAT风口远的细分领域 (17) （二）发展农业金融 (18) （三）唤醒更多的潜在用户 (18)
一、研究背景 （一）大数据和云计算推同互联网金融发展 我国大数据和云计算市场总体保持快速发展态势。据统计，大数据筛选分析相关市场的复合年增长率接近30%，预计2016年到2018年中国大数据市场仍保持约40%的高速增长，2018年大数据技术和服务市场的规模有望值达到500亿美元。大数据的兴起为金融行业的业务创新提供了有效途径。借助大数据，互联网金融机构集合海量非结构化数据，通过对其进行实时分析，为互联网金融机构提供客户全方位信息，通过分析和挖掘客户的交易和消费信息掌握客户的消费习惯，并准确预测客户行为，使金融机构和金融服务平台在营销和风险控制方面有的放矢。 （二）政府倡导互联网金融完善我国金融服务体系 目前，小微企业因其信用度低，金融机构为降低风险，对其贷款要求严格，以及政府职能机构社会评价职能体系不成熟等原因导致企业融资困难。但是，小微企业占全社会固定资产投资的60%以上，已成为优化产业结构，提高国民经济增长质量和国际竞争力的重要基础。鼓励和引导民间投资进入金融服务领域，提高小微企业融资效率，增强小微企业经济活力，刺激新的经济增长点。这些民间资本鼓励性政策为P2P网络金融平台的兴起和发展提供了现实土壤。
国际贸易融资案例分析 ------------------华通公司出口双保理案例分析一案例介绍： 至日即为保理合同买方应付款日。美国方面的进口保理商为美国远东国民银行（Far East National Bank万元的收购款，受让了华通公司对美国哥伦比亚服装公司所享有的RMB48,348,036元的应收账款债权。保理合同约定原告基本收购款按照应收账款债权的78.1%的比例计算。双方共同向美国方面发出了《应收账款债权转让通知书》，美国哥伦比亚服装公司在签收回执上盖章确认并承诺向原告履行付款责任。然而，2009年8月5日，中行收到美国远东国民银行发来的争议通知，内容为此公司年初发给美国进口商托收项下的货物其中部分由于质量与要求不符问题，所以美国哥伦比亚服装公司拒绝付款总计USD 7668000.00的合同货款，并随即附上质量检验证明书。中行立即通知该公司争议内容，希望其与美国公司协商，并要求其返还已付的收购款，华通公司拒绝偿付，认为已经将发票等票据卖给了中国银行浙江分行，进口商不付款是应该由中国银行浙江分行 承担。后来由法院判定要归还，华通公司处于无奈只能与进口商协商以1/3的市场价求对方接受有质量问题的部分商品，自己损失部分。 二案例分析： 1.选择保理业务的动机分析： 在本案例中，华通公司和美国哥伦比亚服装公司在业内有良好的声誉并且双方一直有贸易联系，此次交易金额为USD7668000，较为巨大，华通公司虽然从自身的角度并不想接受D/A这种远期的支付方式，但由于对方坚持，并不想错失这次的合作而接受，所以为了保障自己的收款时效而选用了自己不太了解并几乎从未
使用过的出口保理，对此业务不熟悉为之后的失败埋下了伏笔。 在国际金融危机之后，许多的企业的流动资金受到了限制，所以传统的部分预付货款到货后偿付所有的方式渐渐的不被进口商所选用（除非少量的卖方市场的商品），同时出口商为了可以提高自身的竞争力也愿意接受D/A或是O/A，但是卖方自身的资金流压力和风险都比之前更为的不利，所以很多企业虽然之前未接触保理，福费廷，出口押汇等较复杂的支付方式，现在也一一开始尝试。 2.案例中的融资过程分析： 双保理业务基本流程： ①美国哥伦比亚服装公司与华通公司签订买卖合同。 ②华通公司向中国银行提出初步信用评估的申请，出口银行向进口地保理商传递评估 申请，进口保理商对进口商进行信用评估 ③进口地保理商将结果传回给出口地保理商，出口地保理商将结果通知出口商 ④签订保理协议，申请信用额度并反馈 ⑤出口商华通公司发货 ⑥出口商华通公司向中国银行提交债权转让单据，中国银行转发债权转让单据信息给 美国远东国民银行 ⑦中国银行向出口公司华通公司提供78.1%的融资(最高可为发票金额的80%~90%) ⑧到期付款日前美国远东国民银行向进口商催收，进口商付款，在扣除手