中国天使投资成交规则
拒绝投资拖延症
《中国天使投资成交规则》由天使汇AngelCrunch联合王利杰及其他著名天使投资人及组织（天使汇、中国基金业协会、中国青年天使会、中关村天使投资协会、中关村企业家天使投资联盟、中关村互联网金融行业协会、天津市天使投资协会、中关村上市公司协会、亚杰商会、清华校友TMT协会、车库咖啡、创业工场、AngelVest、ChinaVenture、投资潮、中央财经大学金融法研究所等）共同发布。
1.背景和问题
天使投资是一个对信任度要求足够高和决策速度足够快的事情。
每隔一段时间我们都会听到所谓的投资告吹而互掐的消息。有很多项目，即使签署了termsheet，也有不及时交割拖延打款的，给创始人带来很多煎熬的等待。
投资人经常说：我们要内部商量一下，走一下投委会流程，回头给你发termsheet。投资人通常不会当面拒绝，有可能他们觉得项目太贵想压价，或者的确没有看上。而当有少数最优秀的投资人当场决策，当场谈价，第二天打款，拿下了项目，项目事后变成了大热门，之前犹豫不决的投资人又后悔没有跟进……
早期项目有很多不确定的因素，那些往往看起来完美的项目最终不一定能成功，那些看起来可能一般般，好像有点问题，但有一个特别的亮点的项目，最终有可能成功。所以，天使投资的魅力就在于此，但很多投资人因为太忙而忽略了那些看起来一般般的项目，错失了时机。
更糟糕的是，一些投资人有意误导创业项目他们是多么感兴趣投资，投资人用一种委婉的方式表达拒绝或保留意见，但听上去却像是积极地鼓励创业者甚至听上去像有意向投资。他们基本上给自己预留了投资与否的自由，但并没有实际承诺，他们的成本为零，他们想看到别人对这个项目的认可情况，来最终做出自己的判断，而这对创业者是非常不公平的。
没有证据，没有规则，没有追溯，意向是否明确并不清晰，最终无法判断到底是创业者的问题还是投资人的问题。
2.中国天使投资成交规则
天使汇试图解决这个问题。在2013年，天使汇发布了行业首个《中国天使众筹领投人规则》，其中的操作指引与硅谷YC的《握手成交》规则思路不谋而合。
我们试着给天使汇上的创业者和投资人提供一个实际操作指引，以帮助他们高效沟通，达成协议，并希望整个天使投资行业都来采用这个规则。
假设一下前提，这个规则不针对决策流程复杂周期漫长的基金，而主要针对的是早期的个人天使投资人或者早期的天使投资机构（决策过程相对集中和快速）。
创业者提前准备一个简单的【投资意向】，一页A4纸即可，或者微信，或者email都可以，在天使汇里有标准模板，里面包括：
1.本轮计划融资金额是多少（必填）；例：200万
2.一份多少钱，投资人最少愿意认购多少份；（必填，超额认购后，会根据认购比例分配额度）例：一份10万，最少认购5份
3.投前估值多少；例：投前估值800万
4.或投后估值上限多少；例：投后估值（上限）1000万
5.或投后估值不封顶；（项目足够火，已经获得了不少认购）
6.或投后估值不封顶，但投资人享有一个约定的折扣；例：10%
当有投资人表示兴趣的时候，创业者应及时邀请投资人登记意向。因为只有完成以下天使投资成交的步骤，才算确认了投资人的投资意向，否则创业项目是没有义务非要接受他们投资；对于投资人，完成天使投资成交的步骤也是非常有利的，步骤如下：
1.如果投资人表示出兴趣，一定要当场跟投资人确定【投资意向】，包括项目估值、最少认购额等
例：“我们项目投前估值是800万，现在计划融资200万，本轮的股东席位数有8名，每份认购额是10万，您愿意最少认购多少份，超额认购后，我们会根据认购比例分配额度”。
2.如果双方达成口头协议，那么请投资人在准备好的【投资意向】上签字，或者在天使汇上预留登记投资人的认购额度（通过网站、微信卡片或app）；如果投资人必须需要回去与合伙人商量，请让投资人确定一个时间范围（例如三天之内），并随后创始人通过email、短信或者天使汇的系统向投资人发送一个确认消息：
“请确认你的【投资意向】。”
投资人回答：“确认。”
当且仅当如上步骤完成，一笔意向才算锁定成交，否则就没有锁定成交。而创业者和投资人按照此规范就可以在没有签署文件的情况下提前表
达投资意向，加速达成协议。
多花5分钟的时间将帮助双方减少很多不确定性，投资人可以优先锁定优质项目，而创业者在融资过程中也提高了效率，不会一厢情愿地把模棱两可的托辞当做投资意向。
3.当场成交
在双方见面之前，最好能够提前通过邮件、电话、微信等方式充分沟通，并且能够约见有决策能力的投资人，通过见面加深了解，并当场确定【投资意向】，关于【投资意向】的确认，因为智能手机的普及，最好当面完成这个流程，如果对方不愿意，所谓的意向都是可疑的。
该行为规范不指定必须使用何种文件或协议。天使投资协议与风险投资协议不同，市场对大部分天使投资的条款都比较了解，人们既可以使用天使汇提供的【标准条款】也可以使用他们自己的条款，后续因为条款
问题而不能达成共识的天使投资是非常罕见的。在确定意向阶段，如果一方就某些条款为难我们很容易判断是谁的过错，而能让我们判断这一点，行为规范的作用也就达到了。
4.避免歧义
在该行为规范框架下的所有意向都没有任何前提条件，并且也是非绑定的。投资人无法把自己的投资意向，建立在有其他人也承诺投资的基础上，是跟有没有领投人没有关系的。任何投资行为都是独立的，不应该建立在一定需要有领投人的前提下。如果有投资人说请你找到领投人我就会投资，那么这种承诺跟没有任何承诺一样，只能表明这个投资人对自己的独立判断能力没有自信。
2012年度中国法治人物获奖者及颁奖词 12月4日晚，《法治的力量2012——年度法治人物颁奖盛典》落下帷幕。根据法治人物推选委员会的投票结果，今年的年度法治人物最终揭晓。湄公河案专案组、刑诉法专家陈卫东、“嫣然天使”负责人李亚鹏，以及候鸟守望群体等入选2012年度法治人物。晚会还首次设立了“年度致敬媒体”，《人民日报》微博因为在重大舆论事件中坚持理性评论、恪守媒体职责而获评。 跨国司法的国家护航湄公河案专案组 刑诉法专家陈卫东 “三农”代言人毛丰美 候鸟守望者（代表）李锋、张厚义、吕忠民 舍身救人的“最美学警”李博亚 “嫣然天使”负责人李亚鹏 公益律师佟丽华 寻亲志愿者（代表）小梅、吕顺芳、张志伟 年度特别贡献金淑萍（已故）、翟树全、李培斌 年度致敬媒体《人民日报》微博 【获奖者】湄公河案专案组 【主要事迹】 湄公河案专案组，成立于2011年10月15日，由公安部禁毒局局长刘跃进任组长，负责调查“华平号”和“玉兴8号”在湄公河金三角水域遇害一案。历尽7个多月的跨国抓捕，今年5月10日，专案组将制造湄公河惨案、盘踞“金三角”地区的特大武装贩毒集团首犯糯康抓获。 七个月里，专案组组长刘跃进和老挝、缅甸、泰国等湄公河流域周边国家多次协调磋商，几度深入虎穴；负责搜集情报的李晋波警官与负责监控的林惠煌警官，更是曾在老挝，与全副武装的糯康擦肩而过；赵乘锋和于海斌两位警官，因为保密的需要，“铁石心肠”地中断了和家人的联系，时间长达大半年；而负责审讯工作的张润生警官，用110万字审讯笔录为糯康等主犯的审判准备了如山的铁证…… 11月6日，该案在昆明市中级人民法院一审宣判，糯康等四名主犯被判处死刑，其余两被告分别被判处死缓和有期徒刑8年。 【颁奖词】 跨国追凶， 他们跨越的不只是距离和障碍。 短兵相接， 他们较量的不只是智慧和胆量。 这是一次法治力量的国家胜利， 这是一次中国执法的世界亮相。 湄公河案专案组， 用胆识铸就金色盾牌， 用忠诚为国家护航。 【获奖人】陈卫东 【主要事迹】 陈卫东，52岁，中国人民大学法学院教授。陈卫东教授研究刑事诉讼法的立法长达20多年，以性子耿直、敢说话以及卓越的贡献闻名业界。 自1998年出任中国人民大学诉讼制度及司法改革研究中心主任以来，陈卫东就带领团队就司法实践中的一些难点和空白点开展课题研究。在重重阻力之下，陈卫东主持撰写了《羁押场所巡视制度研究报告》，被公安部采纳，于2010年9月13日颁布了《看守所特邀监督员巡查监督工作规定》，称其“成为我国司法体制和工作机制改革的一个亮点”。2007年陈卫东撰写了《我国秘密侦查合法化之辩》，建议将秘密侦查纳入法律条款，用公开严格的法律程序更好地保障公民权利。2012年，我国刑事诉讼法完成了第二次修改，修改条款之多，范围之大前所未有，其中“秘密侦查”被写进法律，“羁押人员投诉权力的保障”也在积极推进中。这些成果背后，陈卫东教授和他的团队功不可没。 【颁奖词】 在浩如烟海的资料中， 他推敲着理性的立法。 在长途跋涉的调研中， 他探寻着人性的执法。 法学专家陈卫东，
公司名称属地市县 CDIB 资本有限公司香港东区 上海景港创业投资管理有限公司上海徐汇 霸菱投资（香港）有限公司香港中西区 英联投资有限公司北京朝阳区 北京弘毅投资顾问有限公司北京海淀区 清华科技园创业投资有限公司北京海淀区 New Enterprise Associates恩颐投资美国加州 卓凡创业投资公司北京朝阳区 招商局富鑫资产管理有限公司香港中西区 维众创业投资集团(中国)有限公司上海长宁 国泰财富集团北京东城区 摩根士丹利北京朝阳区 联创策源（CEYUAN VENTURES）北京东城区Doll资金管理公司北京东城区 盈富泰克创业投资公司北京海淀区 纪源资本（GGV Capital）(寰慧投资) 上海卢湾 鼎晖创业投资管理有限公司北京朝阳区 成为基金上海卢湾 华登太平洋创业投资管理有限公司上海静安 华平创业投资有限公司北京朝阳区 高盛亚洲香港东区 中国光大控股投资管理有限公司香港东区 山东鲁信传媒投资有限公司山东济南市 山东鲁信投资集团股份有限公司山东济南市 山东鲁信恒基投资有限公司山东济南市 山东省国际信托投资有限公司山东济南市 山东省鲁信投资控股集团有限公司山东济南市 赛伯乐（中国）创业投资管理有限公司浙江杭州市湖北省高新技术产业投资有限公司湖北武汉 凯来投资美国加利福尼亚州 浙江龙洲投资有限公司浙江嘉兴市 Pitango Venture Capital 亚洲国家以色列 北京正润创业投资有限责任公司北京海淀区Revolution Ventures 美国加州 Focus Ventures 美国加州 Storm Ventures 美国加州 Spark Ventures 英国英格兰 连云港金海创业投资有限公司江苏连云港市 深圳市天成投资有限公司深圳福田 深圳瑞华信投资有限责任公司深圳福田 上海三生创业投资有限公司上海卢湾 UMC Capital 台湾新竹市 Reed Elsevier Ventures 英国英格兰
清科：2015年中国天使投资呈现8大特点 清科研究中心每周面向会员客户发布中国股权投资热点行业研究报告以及最新最热专题报告，其中行业报告主要涵盖移动互联网、互联网金融、云计算、可穿戴智能设备、电子商务、传媒娱乐、清洁技术、生物技术、现代农业、医疗设备、医疗服务、教育与培训、食品及饮料、纺织及服装、房地产等二十多个领域，最新最热专题报告主要涵盖创业投资及私募股权投资领域的最新政策、最新项目、最新动态等，所有数据来源来自于私募通https://www.doczj.com/doc/1c16407839.html, 。本期分享内容为《2015年中国天使投资与股权投资市场发展概况报告》2014年中国的天使投资迎来了“元年”，在国家鼓励创新创业的氛围下，中国天使投资市场达到了空前的活跃，在募集金额，投资方面都达到了史前最高点。自2013年起各地政府相继出台利好创新创业的政策，伴随着一系列明星天使投资案例成功退出，为投资者带来的超高回报率更是刺激了各方投资人将天使投资并入了投资组合中。在这一天使投资盛况下，清科研究中心近期发布的《2015年中国天使投资白皮书》统计了天使投资元年的募、投、管、退各项数据以及预测天使投资市场的发展趋势，以飨业界。2013及2014年全国多地政府相继成立了天使投资引导基金，由政府牵头带动民间投资机构对创业者提供创业支持。相应地，
2014年由专业天使投资机构新募集的31支天使投资基金总额达到了7.73亿美元，募集总额相较2013全年实现翻番，创下历史高点。在投资方面，2014年的天使投资市场呈现空前盛世，根据清科研究中心不完全统计，2014年全年中国天使投资机构共完成766起投资案例，披露的天使投资机构投资金额总数超过5.26亿美元。案例数量同比增长353%，涉及金额同比增长161.7%。主流天使投资机构2014年全年平均完成投资案例数高达50笔，平均每周投资一个项目，而这种快节奏依然没有放缓的迹象。纵观全年天使投资，市场呈现出以下几大特点：(一)中国天使投资呈现“天使+众筹”，“天使+孵化”趋势，投资主体多元化目前国内规模最大的股权众筹网站天使汇成立于中关村，截至2014年11月底已为230多个创业项目完成融资，仅2014年前11月就完成160个项目融资，累计融资总额超过10亿元人民币。平台上已注册投资人达15808位，其中经认证的投资人1871位，在天使汇上注册的创业者达到80972人，登记创业项目24522个，所在行业集中于互联网及移动互联网等领域，涵盖社交网络、企业服务、游戏、电商及O2O、教育、健康等门类。已获得融资的项目，融资额度大多集中在100万元-500万元人民币之间，平均获得融资时间为1个月。“孵化+天使”是另一种通过增值服务为初创企业提供创业扶持。就拿中关村为例，中关村作为国家首个自主创
慈善组织嫣然天使基金 2019-01-01 嫣然天使基金(Smile angel Foundation )是由李亚鹏、王菲倡导发起，在中国红十字基金会的支持和下设立的专项公益基金，2006年11月21日正式启动， 。 2014年2月红十字总会委托会计师事务所开始审计李亚鹏的嫣然基金账目。 2014年8月12日，民政部回应，通过对中国红十字会总会及会计师事务所提供的材料进行研究核查，没有发现举报人所举报的问题。 基本介绍： 中国红十字基金会将与发起人共同倡导、动员社会资源，以弘扬人道、博爱、奉献的红十字精神为宗旨，积极为嫣然天使基金筹集医疗救助资金，让更多唇腭裂患儿得到治疗，拥有一张纯真的笑脸。 据有关部门统计，中国有240万唇腭裂患者。唇腭裂是最常见的先天畸形之一。根据中国出生缺陷检测中心对全国31个省、市、自治区466所医院每年40万-70万新生儿的检测结果显示，1988年-1992年非综合性唇腭裂发生率为1.625‰，其中唇裂发生率为1.4‰、腭裂发生率为0.225‰。在此背景下，嫣然天使基金的成立具有十分重大的意义。 嫣然天使基金的资助对象为家庭贫困身患唇腭裂的.患者，患儿法定监护人可作为申请人向嫣然天使基金申请资助， 《》()。具体申请方法为：登陆中国红十字基金会、中国重症儿童救助网，下载嫣然天使基金资助申请表，在完全理解《嫣然天使基金申请须知》的前提下，经县级以上红十字会审核盖章后，向中国红十字基金会提出求助申请，并提交资料。嫣然天使基金资助管理办公室对患儿的申请资料进行初审后，会同定点医院对患儿进行全面的术前检查、排除手术禁忌症、部分患儿会诊，形成基本的医治方案，连同患儿法定监护人签署的手术知情同意书一并提交嫣然天使基金管理委员会审批。嫣然天使基金管理委员会根据资助原则对患儿进行综合评审，确定资助对象和资助金额。获资助对象名单将在中国红十字基金会进行公示。患儿凭中国红十字基金会嫣然天使基金资助通知书到指定医院入院治疗。 儿童是社会的未来，儿童是祖国的希望，关心唇腭裂儿童是全社会的责任。希望社会各界广发博爱之心，共同关注嫣然天使基金! 成立背景：
中国天使投资成交规则 拒绝投资拖延症 《中国天使投资成交规则》由天使汇AngelCrunch联合王利杰及其他著名天使投资人及组织（天使汇、中国基金业协会、中国青年天使会、中关村天使投资协会、中关村企业家天使投资联盟、中关村互联网金融行业协会、天津市天使投资协会、中关村上市公司协会、亚杰商会、清华校友TMT协会、车库咖啡、创业工场、AngelVest、ChinaVenture、投资潮、中央财经大学金融法研究所等）共同发布。 1.背景和问题 天使投资是一个对信任度要求足够高和决策速度足够快的事情。 每隔一段时间我们都会听到所谓的投资告吹而互掐的消息。有很多项目，即使签署了termsheet，也有不及时交割拖延打款的，给创始人带来很多煎熬的等待。 投资人经常说：我们要内部商量一下，走一下投委会流程，回头给你发termsheet。投资人通常不会当面拒绝，有可能他们觉得项目太贵想压价，或者的确没有看上。而当有少数最优秀的投资人当场决策，当场谈价，第二天打款，拿下了项目，项目事后变成了大热门，之前犹豫不决的投资人又后悔没有跟进……
早期项目有很多不确定的因素，那些往往看起来完美的项目最终不一定能成功，那些看起来可能一般般，好像有点问题，但有一个特别的亮点的项目，最终有可能成功。所以，天使投资的魅力就在于此，但很多投资人因为太忙而忽略了那些看起来一般般的项目，错失了时机。 更糟糕的是，一些投资人有意误导创业项目他们是多么感兴趣投资，投资人用一种委婉的方式表达拒绝或保留意见，但听上去却像是积极地鼓励创业者甚至听上去像有意向投资。他们基本上给自己预留了投资与否的自由，但并没有实际承诺，他们的成本为零，他们想看到别人对这个项目的认可情况，来最终做出自己的判断，而这对创业者是非常不公平的。 没有证据，没有规则，没有追溯，意向是否明确并不清晰，最终无法判断到底是创业者的问题还是投资人的问题。 2.中国天使投资成交规则 天使汇试图解决这个问题。在2013年，天使汇发布了行业首个《中国天使众筹领投人规则》，其中的操作指引与硅谷YC的《握手成交》规则思路不谋而合。 我们试着给天使汇上的创业者和投资人提供一个实际操作指引，以帮助他们高效沟通，达成协议，并希望整个天使投资行业都来采用这个规则。
中国基金会运作模式介绍 一、基金会简介 基金会是对兴办、维持或发展某项事业而储备的资金或专门拨款进行管理的机构。一般为民间非盈利性组织。宗旨是通过无偿资助，促进社会的科学、文化教育事业和社会福利救助等公益性事业的发展。基金会的资金具有明确的目的和用途 中国的基金会分为公募与非公募两种，二者的区别在于可否面向公众募捐。目前，国内的公募基金会多为半官方色彩的政府伙伴型基金会，而非公募基金会则多由企业出资设立，当然其中也有特例。由于网络与固定电话、手机短信成为募捐箱之外的有效劝募途径，拥有网络社区优势的腾讯获准设立了公募性质的腾讯公益慈善基金会。 而今，越来越多的商界人士介入到基金会的运作之中，基金会的劝募、捐助呈现了渐趋浓厚的企业化特征。一些活跃的基金会不仅积极开拓专项活动、纪念品销售、新媒体等筹款渠道，也致力于通过市场营销改进劝募的技巧；在治理结构上，通过投资与运作部门的分离，基金会正向提升运作效率与透明度转变；中国传统的运作型基金会开始引入项目招标制，向资助型基金会转型；另一些基金会则变身为风险投资或项目工程，孵化民间公益组织，并引入救助者接力助人的机制，让慈善链条化。 商业慈善、慈善投资等新理念的确立，令慈善这一人类最悠久的社会传统之一变得日益商业化与可持续，从而有助于慈善资源获得最优配置。中国财富总量的提升与富人阶层的日臻成熟，令慈善为越来越多富于社会责任感的企业家所践行。尤其是5·12汶川地震后，各大企业捐款中有相当一部分通过企业设立的基金会捐出或捐向一些大型公募基金会，各类基金会由此更广泛地进入人们的视野。 二、中国十大慈善机构简介 1.中华慈善总会 作为中国规模较大、业绩较好的公益组织机构之一。自1994年4月在民政部老部长崔乃夫的倡导下成立，总会发扬人道主义精神，弘扬中华民族扶贫济困的传统美德，帮助社会上不幸的个人和困难群体，开展多种社会救助工作。 按照总会章程，慈善总会最高权利机构是会员代表大会，每界5年，理事会是会员代表大会执行机构，每年召开一次。总会经费来源于会费、捐赠、政府资助、利息、核准业务范围内开展活动或服务的收入及其他合法收入，行政经费来源于创始基金增值部分、会费、行政经费专项捐赠、政府资助、捐赠款利息、兴办实体的收入等。按照国家规定，从捐赠款中提取一定比例作为项目管理经费。 目前，中华慈善总会共有团体会员108个，并与绝大多数团体会员合作开展多种慈善项目。据2002年一项资料显示，总会成立7年多直接接受款物总计9.8亿人民币，其中，善款5.4亿人民币，捐赠物资折合人民币共计4.4亿元。
中国创投市场研究报告 篇一：XX-2020年中国创业投资市场调研及发展前景预测报告 创业投资 什么是行业研究报告 行业研究是通过深入研究某一行业发展动态、规模结构、竞争格局以及综合经济信息等，为企业自身发展或行业投资者等相关客户提供重要的参考依据。 企业通常通过自身的营销网络了解到所在行业的微观市场，但微观市场中的假象经常误导管理者对行业发展全局的判断和把握。一个全面竞争的时代，不但要了解自己现状，还要了解对手动向，更需要将整个行业系统的运行规律了然于胸。 行业研究报告的构成 一般来说，行业研究报告的核心内容包括以下五方面：行业研究的目的及主要任务 行业研究是进行资源整合的前提和基础。 对企业而言，发展战略 的制定通常由三部分构成：外部的行业研究、内部的企业资源评估以及基于两者之上的战略制定和设计。 行业与企业之间的关系是面和点的关系，行业的规模和
发展趋势决定了企业的成长空间；企业的发展永远必须遵循行业的经营特征和规律。 行业研究的主要任务： 解释行业本身所处的发展阶段及其在国民经济中的地位 分析影响行业的各种因素以及判断对行业影响的力度 预测并引导行业的未来发展趋势 判断行业投资价值 揭示行业投资风险 为投资者提供依据 XX-2020年中国创业投资市场调研及发展前景预测报告【出版日期】XX年 【交付方式】Email电子版/特快专递 【价格】纸介版：7000元电子版：7200元纸介+电子：7500元 【订购电话】电话：400-700-9228 传真： 【报告超链】/report/XX06/122655.html 报告摘要及目录 XX年，中国募集形势不容乐观，无论是新成立基金数量还是获得披露的基金规模较XX年均出现了显著的下滑，XX 年新成立基金166支，较XX年度同比减少15.31%,已经获得
嫣然基金 ——蒋婕091504110 创始人：王菲李亚鹏夫妇 2006年11月21日，嫣然天使基金正式启动。该基金是由 李亚鹏、王菲夫妇倡导发起，在中国红十字基金会的支持和管理 下设立的专项公募基金。 背景介绍：目前，中国有240万名唇腭裂孩子，不少家庭贫困的 唇腭裂儿童没钱治疗，只能以一个残缺的形象面对社会和世人。 根据我国出生缺陷检测中心对全国31个省、市、自治区466所 医院每年40万－70万新生儿的检测结果显示，1988年－1992 年非综合性唇腭裂发生率为1.625‰，其中唇（腭）裂发生率为 1.4‰、腭裂发生率为0.225‰。针对这种情况，李亚鹏表示：“这 是我最想去帮助的一个群体。” 为了帮助这些孩子，李亚鹏、王菲夫妇慷慨捐款100万,“嫣 然天使基金”应运而生——以个人名义发起的爱心基金，在中国 红十字基金会还是第一个。 嫣然大事记： 2006年9月李亚鹏王菲夫妇向中国红十字基金会提交了申请，并捐献100万元作为启动资金。 2007年12月8日第二届爱心慈善晚宴在上海外滩的茂悦酒店举行，共筹款2029万元。 2008年“5 ·12汶川地震”后，拨款500万，特别用于救助四川
汶川地震中受伤的儿童，专门成立专项救助医疗队旨在为灾后受损儿童进行整形修复、功能修复、瘢痕修复和器官再造等治疗。 2009年9月29日至10月7日，李亚鹏亲自带领嫣然天使基金医疗队远赴西藏阿里救助唇腭裂儿童，此次救助被称为是建国以来“历时最长、海拔最高、医生数量最多”的一次慈善救助行动，共为34名唇腭裂患者成功手术。 2009年12月18日第三届爱心慈善晚宴在北京柏悦酒店举行，共筹得善款现金2956万元，北大药业物资5000万元，共计7956万元。组织特点： 资助对象 嫣然天使基金的资助对象为家庭贫困身患唇腭裂的患者，患者法定监护人可作为申请人向嫣然天使基金申请资助。 资助原则 1.量入为出：根据接收捐款情况确定资助名额； 2.全额资助：承担全部医疗费用； 3.功能恢复：只负担唇腭裂患者唇腭裂的功能恢复缝合手术。 申请程序 1.申请人需通过中国红十字基金会官方网站下载嫣然天使基金求助申请表，在完全理解《嫣然天使基金申请须知》的前提下，填写表格（包括以下内容）： (1)患者身份证明文件复印件； (2)如属患儿，还需提供患儿法定监护人的关系证明文件；
中国著名的天使投资人 徐小平 (2) 黄明明 (4) 朱敏 (5) 邓峰 (6) 张醒生 (7) 刘晓松 (8) 钱永强 (9) 李镇樟 (10) 雷军 (11) 杨宁 (13) 沈南鹏 (14) 张向宁 (15) 周鸿祎 (16) 蒋锡培 (17) 郑晓军 (18) 麦刚 (19) 李开复 (20) 蔡文胜 (22) 富二代天使投资人 苏禹烈 (23) 任熙 (24) 陈豪 (25) 联系邮箱 (26)
徐小平 人物简介：徐小平，真格基金创始人、新东方联合创始人，是国内最著名的天使投资人之一，他将天使投资看做是青年导师生涯的延续。他被称为圈内最受创业者欢迎的天使投资人。1956年，生于江苏泰兴，曾在江苏省泰兴市襟江小学学习； 1983年，毕业于中央音乐学院； 1983年-1987年，先后任北京大学艺术教研室教师、北京大学团委文化部长、北大艺术团艺术指导； 1987年-1995年，在美国、加拿大留学、定居，并获加拿大萨斯卡彻温大学音乐学硕士学位；1996年1月，回国，建立创业实验田新东方咨询处，从事新东方出国咨询和人生咨询事业；2010年离开新东方，创立“真格”天使投资基金。 投资企业：世纪佳缘、聚美优品、兰亭集势、红黄蓝教育、多看、赛龙等上百家。 投资领域：教育、婚恋网站、电子商务等。 投资心得：天使阶段没有数字可以查，只有梦，所以天使投资人必须要有和创业者“同床共枕”的冲动，有一起做梦的激情和勇气才能成功。
挑选标准：投资的项目，没有熟人不熟人的问题。只要你的微笑能打动我，你的项目能说服我就可以。最喜欢的创业者，是那种为了创业梦想而敢于放弃一切的人。而对那些三心二意、左顾右盼的人，谈几句就会失去兴趣，理性而狂热的创业者才能得到投资。
天使投资弊端：国内天使投资成功率仅10﹪ 国内的投资者，无论是个人还是企业，都有下面类似的一些心态，一喜欢控股，二喜欢干预和管理，我觉得有意思，拿出来分享下。 1、喜欢控股 投资人爱控股，感觉自己的话受到重视，心理上感觉这事能掌控，其实不靠谱。尤其对于实体企业出身的老板心态更是如此，为何呢?实体企业的老板在打拼的过程中，取得的成功许多靠磨练和更加艰苦的努力还有时间积累换来的，在这里富二代官二代除外。他们觉得做企业是一件漫长的事情，所以对年轻人是不大放心的。第二个，实体企业的老板对互联网的神奇了解的不尽彻底。第三个，实体企业的老板在投资实体企业时，往往喜欢大股东身份，有话语权，觉得没这个权利可能根本不受重视，他要这样的一种感觉。第四个，实体企业老板赚的钱许多是辛苦钱，血汗钱，甚至是用尊严和妥协换来的，很难以不在乎资金的心态去投资。 可我为什么说他们做天使投资控股，不靠谱呢? 第一个原因，每一类型的企业都有一个灵魂，实体企业比如制造业吧，它的灵魂更多的是承载在标准化生产流程以及流水线机械化的过程，人的主观能动因素会弱一些。那么互联网企业呢，互联网企业拼的是持续不断的创新能力，拼的是速度和布局，从这点上看，更多的是人的因素。一个是标准生产流程和机械化，另外一个是人的灵魂，自然有了很大的差异。 区别在哪儿呢，控股一个工厂，标准流程和机械化都有了，人不行，我换个厂长，我换个车间组长;互联网企业，你换个CEO，换个COO，你试试看，可能立马变味，原有的系统或许得推倒重来。如果投资方控股的程度让创业者感觉这公司就不再是他的了，你想想，这个灵魂人物还会神多久呢，还谈什么持续创新吗? 2、喜欢投后干预和管理，而不是服务 这个因素和上一个本质是相同的，就是投资人控股了或参股了，要体现自我价值，最根本的是我说话你要听，而且要听得进去。好了，问题又出来了，你不断地干预，刚开始创业者还能接受，再一久矛盾就来了，矛盾来了，大家各自心里都不舒服，投资人觉得创业者不靠谱，创业者觉得投资人怎么能这样呢，我有自己的实际情况啊，我也在卖命啊。再一久，投资人可能派个人过去创业团队，而此时创业者的激情和源动力逐渐褪去，慢慢地相互推诿，扯皮，最后很可能不欢而散，创业者觉得做的好累，搞关系比搞事复杂的多。 天使精神 1、慈善精神，把钱不当做自己的钱 先讲个身边的故事：一朋友在证券公司帮客户代为理财，基本上每年的收益可圈可点，表现不错，然而他和老婆两人的股票投资总是很一般，甚至亏损，问其原因，他说帮人代为理财是另一种心态，毕竟钱
（行业报告）众筹融资行业报告
众筹分享 第一章概述 一、众筹时间节点 2001年，众筹网站ArtistShare开始运营，标志着互联网平台众筹模式的诞生。 2009年4月，Kickstarter正式上线，日后发展为世界上最大的众筹网站。 2011年5月中国首家众筹网站“点名时间”成立 2011年11月首家发布天使投资人众筹规则的平台“天使汇”成立 2012年4月，美国总统奥巴马签署《创业企业融资(JOBS)法案》，为股权众筹类网站的合法运营带来希望。 2012年4～5月，智能手表项目Pebble获得近6.9万人投资，共筹集资金近1026.7万美元，成为Kickstarter上最大的成功融资项目。2013年6月底，国内原创动画《十万个冷笑话》剧场版项目，筹款1，000，000目标达成。这是点名时间上第一个100万的项目2013年8月中国人民银行副行长刘士余公开演讲，预计中国的众筹行业将在十年内成为世界第一。 2013年10月世界银行发布报告，估计十年之内中国的众筹市场规模将达到500亿美元，占全球众筹市场规模的一半。 2013年12月，原始会上线，截至今年3月，完成股权融资交易总额已经超过1亿元，最高一个项目融资5000万 2014年4月，《众筹服务行业白皮书2014》正式出版，这是国内第一本众筹行业研究专著
二、众筹的定义、特征及分类 1.定义 众筹，集众筹资，取自英文CrowdFunding，根据2014年《中国金融稳定报告》给出的 定义是：通过网络平台为项目发起人筹集从事某项创业或者活动的小额资金，并有项目发 起人向投资人提供一定回报的融资模式。通常通过因特网向民众募集资金，其模式随着 2009年成立的美国网站kickstarter发展而落地世界各国。 2.特征 1.低门槛,无论身份、地位、职业、年龄、性别，只要有想法有创造能力都可以发起项目 2.项目多样性,国内的众筹网站上的项目类别包括设计、科技、音乐、影视、食品、漫画、出版、游戏、摄影等 3.依靠大众力量,支持者通常是普通的草根民众，而非公司、企业或是风险投资人 3.分类 国际上已有不少对众筹平台的研究，参照Massolution的一份报告，众筹平台可以分为四类： 分类债权众筹 （Lending-basedcrowd-fundin 股权众筹 （Equity-basedcrowd-fundin; 回报众筹 （Reward-basedcrowd-fundin 捐赠众筹 （Donate-basedcrowd-fundin
中国天使投资人名单汇总 我们将天使投资人分为创业天使型和草根天使型，从他们所关注的不同行业和一般投资项目的规模中，你或许会找到能为自己助一臂之力的天使。 创业天使型 ■创业天使——沈南鹏(红杉资本中国基金创始合伙人) 关注行业：不限制领域、行业、阶段 投资规模：1 亿美元左右 尽管沈南鹏是一位成功的创业者，先后创立携程网与如家酒店连锁，并成功把两家企业带上纳斯达克；但沈南鹏一直有一个投资梦，梦想着自己投资的企业，有朝一日也享受上市风光。 沈南鹏选择了红杉资本(Sequoia Capital China)这只久负盛名却宣称不进行超过硅谷40 英里半径投资的基金，并联合德丰杰全球基金(ePlanet Ventures)董事张帆(现擎辉资本创始合伙人)成立了投资决策相对独立的红杉资本中国基金(Sequoia Capital China)。 ■伯乐天使——朱敏(赛伯乐创投董事长、前NEA 创投合伙人) 关注行业：偏重于快速成长期的现代服务业 投资规模：1000 万美元 朱敏曾任美国最大的早中期著名风险投资企业NEA(NewEnterpriseAssociates)的风险合伙人，荣归故里后的朱敏联合邓锋成立赛伯乐创投，专注于高科技领域的天使投资。其实作为“天使”的朱敏而言，只有一个梦想，那就是打造一个“属于中国的硅谷”。 ■“魔鬼”天使——周鸿祎(奇虎网Qihoo 董事长) 关注行业：专注于高科技领域 投资规模：300 万元左右 周鸿祎自称“中国天使投资第一人”。曾创建著名的网络公司3721，后被雅虎以1.2 亿美金收购，他出任雅虎中国区总裁，后因矛盾离职。2005 年，周鸿祎加盟IDGVC 出任投资合伙人，其关注的https://www.doczj.com/doc/1c16407839.html, 等项目引起颇大争议。一年后，周鸿祎出走IDG 并成立“天使投资基金”成为天使投资人；之后他投资并成立的奇虎网(Qihoo)获得数千万美金的风险投资，而他的天使投资仍在继续。 ■海归天使——邓锋(北极光创投及创始合伙人) 关注行业：专注TMT 领域 投资规模：300 万美元左右 邓锋作为北极光创投创始合伙人，早年留学美国，毕业于沃顿商学院。而后与好友柯严从车库起步创建NetScreen 公司，使之成为世界上领先的网络安全设备供应商之一；并在纳斯达克上市，后被Juniper Networks 以40 亿美金并购。 邓锋专注于中国初创期企业TMT 领域投资，并先后投资珠海矩力、展讯通信、红孩子及百合网等；创立北极光创投后，他与朱敏联合成立赛伯乐创投，成为知名“天使”。 ■家族天使——冯华伟(小村资本SmallVille 创始合伙人) 关注行业：专注于制造、教育及家族产业 投资规模：500 万美元左右 冯华伟是小村财富SmallVille 创始合伙人及执行总裁，创立“小村财富”已成为国内家族办公室(family office)的先行者，亦是中国最具竞争力的私人银行业务公司；小村旗下的FOF(Fund of Fund)先后牵手鼎晖(CDH)、达晨、联想等主流基金，充分放大了家族财富的价值；
当代的中国，其实并不缺少VC(Venture Capital) 的存在，IDG熊晓鸽、红杉资本沈南鹏，亦或离开KPCB创立凯旋创投(Keytone) 的周志雄，无不都在风险投资领域叱诧风云。 而来自SAIF的阎焱与鼎晖的老吴(吴尚志)更是在业内权威Zero2IPO 举办的创业投资年度论坛颁奖典礼上频频获奖，不但说明了PE(Private Equity) 的风光无限，更加揭示出中国投资届的现状—“ VC 已然PE化，天使即将VC化”，天使投资已成为资本缺口与产业之急，“天使”们能否继续投资于中国这片创业热土之上？“天使”们的生存状态究竟如何？还有多少“天使”未被我们所熟知？ 创业天使型 ■创业天使——沈南鹏( 红杉资本中国基金创始合伙人) 关注行业：不限制领域、行业、阶段 投资规模：1 亿美元左右 尽管沈南鹏是一位成功的创业者，先后创立携程网与如家酒店连锁，并成功把两家企业带上纳斯达克；但沈南鹏一直有一个投资梦，梦想着自己投资的企业，有朝一日也享受上市风光。 沈南鹏选择了红杉资本(Sequoia Capital China) 这只久负盛名却宣称不进行超过硅谷 40 英里半径投资的基金，并联合德丰杰全球基金(ePlanet Ventures) 董事张帆( 现擎辉资本创始合伙人) 成立了投资决策相对独立的红杉资本中国基金(Sequoia Capital China) 。 ■伯乐天使——朱敏( 赛伯乐创投董事长、前NEA创投合伙人) 关注行业：偏重于快速成长期的现代服务业 投资规模：1000 万美元 朱敏曾任美国最大的早中期着名风险投资企业NEA(NewEnterpriseAssociates) 的风险合伙人，荣归故里后的朱敏联合邓锋成立赛伯乐创投，专注于高科技领域的天使投资。其实作为“天使”的朱敏而言，只有一个梦想，那就是打造一个“属于中国的硅谷”。 ■“魔鬼”天使——周鸿祎(奇虎网Qihoo 董事长) 关注行业：专注于高科技领域投资规模：300 万元左右周鸿祎自称“中国天使投资第一人”。曾创建着名的网络公司3721，后被雅虎以亿美 金收购，他出任雅虎中国区总裁，后因矛盾离职。2005 年，周鸿祎加盟IDGVC出任投资合伙人，其关注的等项目引起颇大争议。一年后，周鸿祎出走IDG并成立“天使投资基金”成为天使投资人；之后他投资并成立的奇虎网(Qihoo) 获得数千万美金的风险投资，而他的天使投资仍在继续。 ■海归天使——邓锋( 北极光创投及创始合伙人) 关注行业：专注TMT领域投资规模：300 万美元左右邓锋作为北极光创投创始合伙人，早年留学美国，毕业于沃顿商学院。而后与好友柯严从车库起步创建NetScreen 公司，使之成为世界上领先的网络安全设备供应商之一；并在纳
2014天使投资年度报告 第一章中国天使投资概况 1.1中国天使投资产生背景及发展历程 顾名思义，天使是指能能够为别人带来无偿帮助的群体，而天使投资在创业圈内的定义也因此而生，即能够为创业者带来资金或其他服务的投资人，他们独具慧眼，能够挖掘到最有潜力的创业者，并帮助他们度过创业的艰难岁月，甚至最后推动其登陆资本市场或进行资本运作，成为下一个耀眼的明日之星。 中国的天使投资行业起步于80年代，发展于90年代，21世纪后开始步入快速发展阶段。天使投资行业的发展与国内GDP的不断提升带来的高净值个人增多密不可分，高净值个人以其丰富的资产存量及较高的风险承担能力对投资的风险偏好逐渐提升，也在尝试着不动产、存款、股票以外的投资方式，并以追求超高回报为最终目标。 90年代初，搜狐、百度、腾讯纷纷获得VC基金注资，这些企业也是国内最初在资本助推下获得飞速成长的优质企业，随着天使投资的崛起，国内一级市场也逐渐呈现天使、VC、PE各司其职的格局，天使投资行业的发展也由过去以个人投资者为主开始向机构化天使转变。在这个转变过程中个人投资者与天使机构投资者在募资渠道、决策流程、投资理念及投后管理的风格也不尽一致，然而其在最终的导向上都为国内初创企业提供了良好的创业氛围，并帮助其搭建创业生态圈，缓解融资难、融资贵因资金紧缺而放弃创业的尴尬境地。 伴随着国内天使投资行业不断走向成熟，其成功的投资案例也开始不断吸引市场眼球：2014年，徐小平投资的国内首家B2C化妆品垂直电商平台聚美优品(JMEI.NYSE)、戈壁创投蒋涛投资的在线旅游企业途牛(TOUR. NASDAQ)、联想之星王明耀投资的乐逗游戏(DSKY. NASDAQ)纷纷登陆美国资本市场，为其天使投资人带来超高回报的背后，也为天使投资行业带来了极大的正能量。
"嫣然天使基金”求助申请表 患者照片 （唇裂患者提供正面照片，腭裂患者提供口腔内部照片） 编号:No.: 患者：_________ 性别：—出生日期：年月日 通信地址：________ 省______ 市（县）______________________ 联系人：_____________ 、手机： ______________________ 患者体重：________________ 邮编：______________________ 电子：________________________________________________ 申报日期：
申报须知 1."嫣然天使基金”资助申请表由中国红十字基金会“嫣然天使基金”办公室印制 并负责解释； 2.“嫣然天使基金”资助对象为贫困家庭的唇腭裂患者； 3.患者的所有申报资料由患者或患者的法定监护人负责填报，并保证所有资料的 真实性和完整性； 4.本申报表的递交并不表明肯定获得资助； 5.“嫣然天使基金”办公室负责所有申报资料的审核和建档工作； 6.得到嫣然天使基金资助的唇腭裂患者，嫣然天使基金承担患者的全部医疗费 用。医院提供一名患儿家长陪床的床位。 7.对申报资料中出现的虚假、伪造或隐瞒等行为，一经发现，评审办公室将不予 资助。 8.获得资助的患者或患儿监护人均有责任和义务为评审办公室提供必要的文字、 照片、影像等资料，配合评审办公室的宣传和采访活动，并同意使用其照片、影像等资料。 我确认已经阅读和知悉了以上全部条款，并同意所有申报规定。 患者或患儿监护人签字： 年月日 申请登记表
患者医疗情况简述 患者在治疗过程中的介绍：（请参考后面的附注说明，尽可能详细一些） 1.现在是否有先天性心脏病、传染病等？ 2.唇腭裂是否接受过手术治疗？在哪家医院进行治疗？效果如何？ 3.目前有无上呼吸道感染、发热及胸腺肥大等情况？ 4.目前体重是多少？
风险投资学论文 我国天使投资发展情况的研究 班级：B110903 学号：B11090437 姓名：苏小根
我国天使投资发展情况的研究 摘要：天使投资起源于19世纪的百老汇，目前在欧美及亚洲新兴国家和地区得到了迅速发展。它是一种私人权益资本投资，一般在风险投资之前介入初创企业，对初创企业的成立发展具有重要作用。天使投资作为一种在中国还很欠缺的投资方式，在中小企业的发展早期发挥着极其关键的作用。中国的中小企业需要天使投资，而在经济形势不容乐观的今天，天使投资具有很大的发展机会。 本文将通过天使投资的概述、天使投资在中国、天使投资成功案例、发展对策等方面来浅谈我对于天使投资的认识。 关键词：天使投资民间资本融资 一：天使投资概述 1.1天使投资的概念 天使投资（Angel Investment），是权益资本投资的一种形式，是指富有的个人出资协助具有专门技术或独特概念的原创项目或小型初创企业，进行一次性的前期投资。它是风险投资的一种形式，在根据天使投资人的投资数量以及对被投资企业可能提供的综合资源进行投资。 1.2天使投资的特征 1.2.1.天使投资的金额一般较小，而且是一次性投入，它对风险企业的审查也并不严格。它更多地是基于投资人的主观判断或者是由个人的好恶所决定的。通常天使投资是由一个人投资，并且是见好就收。是个体或者小型的商业行为。 1.2.2.很多天使投资人本身是企业家，了解创业者面对的难处。天使投资人是起步公司的最佳融资对象。 1.2.3.他们不一定是百万富翁或高收入人士。天使投资人可能是您的邻居、家庭成员、朋友、公司伙伴、供货商或任何愿意投资公司的人士。 1.2.4.天使投资人不但可以带来资金，同时也带来联系网络。如果他们是知名人士，也可提高公司的信誉 1.3.天使投资的种类 1.3.1.支票天使——他们相对缺乏企业经验，仅仅是出资，而且投资额较小，每个投资案约1- 2.5万美元； 1.3. 2.另一种是增值天使——他们较有经验并参与被投资企业的运作，投资额也较大，约5-25万美元；
成立慈善基金会运作模 式
商业理念改变慈善基金会 运作模式 中国的基金会分为公募与非公募两种，二者的区别在于可否面向公众募捐。目前，国内的公募基金会多为半官方色彩的政府伙伴型基金会，而非公募基金会则多由企业出资设立.非公募基金会的崛起，始于2004年6月实施的《基金会管理条例》对其身份的确认。按此条例，原始基金不低于200万元，而全国性、地方性公募基金会的原始基金则分别不低于800万元和400万元。为鼓励非公募基金会的发展，2007年1月，国务院将其注册和捐赠免税的权利下放到省市政府，不少企业基金会因此选择在地方注册，如朱孟依捐出市值约10亿港元股份成立的合生珠江教育发展基金会在广东省注册；今典集团的苹果教育慈善基金会在北京注册。散财有道也是一门学问。如同任何一间掌握巨资的机构，基金会存在保值增值的问题。不少基金会委托专业公司理财，其投资组合一般包括稳健的债券、股票等。 一些活跃的基金会不仅积极开拓专项活动、纪念品销售、新媒体等筹款渠道，也致力于通过市场营销改进劝募的技巧；在治理结构上，通过投资与运作部门的分离，基金会正向提升运作效率与透明度转变；中国传统的运作型基金会开始引入项目招标制，向资助型基金会转型；另一些基金会则变身VC或PE，孵化民间公益组
织，并引入救助者接力助人的机制，让慈善链条化。商业慈善、慈善投资等新理念的确立，令慈善这一人类最悠久的社会传统之一变得日益商业化与可持续，从而有助于慈善资源获得最优配置。 也有不少企业选择在知名公募基金会名下设立专项基金或事业基金（二者区别在于是否有定向用途），一些明星发起的基金即如此。譬如李连杰发起的“壹基金”在中国红十字总会的架构下独立运作，李亚鹏与王菲夫妇发起的“嫣然天使基金”由中国红十字基金会主管。这些基金由此也可以面向公众募捐。 以投资促进慈善 根据《基金会管理条例》的规定，公募基金会每年公益支出不得低于上年总收入的70%，非公募基金会每年公益支出不得低于上年基金余额的8%。这意味着，公募基金会手中仍握有30%的募款，如果能够将其投资增值，无疑有利于扩大行善范围；对于非公募基金会，如果不希望基金缩水，其资产每年也需增值8%，这尚未计入通胀因素。由此看，即使作为非盈利机构，基金会的投资仍相当必要。合理投资－获取回报－部分收益用于慈善、剩余收益和本金继续投资，是基金会的基本运作模式。 出于改善治理结构的考虑，在一些大型基金会中，将投资与运作部门分列是一个趋势：筹款部门专注劝募、投资；运作部门负责跟进项目的实施。2007年2月成立的友成企业家扶贫基金会，当年6月即成立了北京友成资产管理有限公司。据南都基金会副理事长、
2016年中国天使投资行业规模现状及投资价值分析 一、中国早期天使投资 中国最早的天使投资起源于1986年开始实施的“863计划”和1988年开始实施的“火炬计划”，这是两个由政府主导的投资于企业种子期的天使投资计划。中国最早的天使投资是由政府推动的，这是中国天使投资的特色之一。 政府的推动是中国天使投资的起步，而天使投资的真正诞生则得益于互联网、高新科技企业的兴起和国外创业投资机构的进入。天使投资从上个世纪90年代末，随着中国互联网的兴起开始在中国有了较大规模的发展。 1996年，罗伯特和尼葛洛庞帝作为天使投资者对搜狐投资20万美元，随后许多网络和高新科技创业企业也先后得到国外天使投资者的眷顾。到了2000年，美国硅谷的互联网泡沫破灭，投资机构开始关注中国和印度市场科技领域的投资机会。在此之后，中国的天使投资开始有了起色。 二、天使投资热潮 2014年12月3日国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，部署在更大范围推广中关村试点政策、加快推进国家自主创新示范区建设，进一步激励大众创业、万众创新。“创业环境”顶层设计的加快无疑预示着中国的创业者们正在迎来属示自己的“黄金时代”，天使投资的热潮开始涌动。
图表天使投资相关政策 数据来源：产研智库 三、天使投资基金化 （一）中国天使基金募集资金 2014年共募集完成39支天使投资基金，募集总金额亿元人民币，募集总金额同比增长约%。平均每支基金募集金额为亿元人民币。从基金币种来看，2014年募集的55支天使基金5支为美元基金，其余全部为人民币基金。继2013受VC/PE市场降温影响，2014年越来越多的传统VC机构也参与到天使投资基金设立中。
中国天使投资行业报告 一问天使投资是什么，它与风险投资、私募有什么区别？ 天使投资就是投资人面向具有高增长潜力的初创企业、甚至处于筹备阶段的项目所进行的权益投资。 风险投资（VC）、私募（PE）也是对创业企业的股权投资，他们与天使投资的区别包括： 投资阶段上：天使投资投初创期，风险投资投成长期，私募股权投扩张期和PRE-IPO阶段。 投资规模上：越早期投资额越小，占有创业企业的股份越高，当然投资风险也越大。 投资依据上：天使投资主要看产品的创新性和创始团队的信任度；风险投资看成长速度和治理结构；私募基金看财务指标和市场占有率。 投资风格上：越早期投资，主观偏好越重，除了投资，还会做相应的扶持工作，越后期投资，理性指标越重，也越发是一个纯粹的财务投资人。 当然，上述的区别是相对的，在具体项目上，也越来越模糊。 二问中国的天使投资起源于什么时候，目前状况如何？ 无据可考的天使投资起源，说战国时期吕不韦身为河南巨富，把子楚过继给华阳夫人，子楚称王后，吕不韦又把爱妾赵姬献给子楚生下赢政，也就是秦始皇。始皇当政后，封吕不韦为丞相，尊为“仲父”，可谓中国第一个杰出的天使投资人。
近代有据可考的天使投资案例，晚清胡雪岩在钱庄当学徒时，就把自己在外面收的帐钱挪五百两银子给王有龄去进京捐官，胡雪岩因此事把工作都搞没了。后来王有龄买官成功，拜任杭州知府，再升任浙江巡抚，一直大力支持胡雪岩自立钱庄，在任期间所有税款、公款、粮饷，都通过胡雪岩兑付，红顶商人一下子红遍大江南北。 现代金融意义上的天使投资，起源于20世纪六七十年代美国纽约百老汇街头演出捐助者。近代IT与网络技术的发展，大批优秀的创业公司都是用天使投资创办的，比如谷歌、脸谱、面度。中国天使投资是由一批硅谷投资人于20世纪90年代带入，在2003年左右曾经掀起过一个小高潮。随着互联网和移动互联网的第三次创业浪潮来临，天使投资在中国正在再掀新高潮。 过去天使投资人主要活跃于北京、上海创业圈，自2011年以来，创业津梁等南方天使投资服务组织获得快速成长，借助于珠三角良好的工业品集散地的基础，发挥软硬件一体化优势，深圳天使投资获得长足发展，形成北京、上海、深圳三足鼎立的局面。 三问当下中国天使投资界有何特点？ 特点1，天使投资的光环笼罩在一批超级天使投资人身上，实际能够获得他们投资的项目少之又少； 特点2，更多的高净值人士从过去的储蓄投资、理财投资中走出来，有兴趣尝试天使投资； 特点3，各风险投资机构因上市红利受阻，在寒潮中也投资前移，挤入本属于个人投资者的天使投资领地。 四问中国天使投资在创业体系中处于什么地位？ 中国一直是国有经济占主导地位，这里所说的创业体系我把它理解为构建系统的民营经济创业支持体系。 民营经济创业支持体系的建设，包括创新精神和创新体系的建设、创业法律体系的健全、创业教育与创业训练发展、创业投融资服务拓展、天使投资体系、税收优惠政策落实、鼓励创业的社会氛围等，这其中最关键的就是天使投资体系。美国拥有三十万名天使投资家、几千家风险投资机构来支持社会创业体系，我们与之相距太远了。也可以说目前我国创新创业潮流中最薄弱的环节就是天使投资体系。与中国整个创新经济的发展及创新型国家的建设相比，中国创业天使投资发展还较为缓慢。 五问天使投资在中国面临哪些难题？ 1 缺少真正有技术创新有经济价值的投资项目； 2 缺少诚信体制下可信任可托付的创业团队和创业家