考虑一个两股票的组合，投资金额分别为60万和40万。
问
一、下一个交易日，该组合在99%置信水平下的VaR是多少？
二、该组合的边际VaR、成分VaR是多少？
三、如追加50万元的投资，该投资组合中的那只股票？组合的风险如何变化？
要求：100万元投资股票深发展（000001），求99%置信水平下1天的VaR=？解：
一、历史模拟法
样本数据选择2004年至2005年每个交易日收盘价（共468个数据），利用EXCEL：获取股票每日交易数据，首先计算其每日简单收益率，公式为：简单收益率=（P t-P t-1）/P t-1，生成新序列，然后将序列中的数据按升序排列，找到对应的第468×1%=4.68个数据（谨慎起见，我们用第4个），即-5.45%。于是可得,
VaR=100×5.45%=5.45万。如图：
二、蒙特卡罗模拟法
（1）利用EVIEWS软件中的单位根检验（ADF检验）来判断股票价格序列的平稳性，结果如下：
Null Hypothesis: SFZ has a unit root
Exogenous: Constant
Lag Length: 0 (Automatic based on SIC, MAXLAG=0)
t-Statistic Prob.* Augmented Dickey-Fuller test statistic-1.038226 0.7407
Test critical values:1% level-3.444128
5% level-2.867509
10% level-2.570012
*MacKinnon (1996) one-sided p-values.
由于DF=-1.038226，大于显著性水平是10%的临界值-2.570012，因此可知该序列是非平稳的。
（2）利用EVIEWS软件中的相关性检验来判断序列的自相关性。选择价格序列的一阶差分（△P=P t-P t-1）和30天滞后期。结果如下：
Date: 10/20/09 Time: 17:03
Sample: 1/02/2004 12/30/2005
Included observations: 467
Autocorrelation Partial Correlation AC PAC Q-Stat Prob .|. | .|. |1-0.012-0.0120.06600.797 .|. | .|. |2-0.020-0.0200.24620.884 .|. | .|. |30.0060.0060.26370.967 .|. | .|. |40.0440.044 1.17280.883 *|. | *|. |5-0.083-0.082 4.44530.487 *|. | *|. |6-0.070-0.071 6.78800.341 .|. | .|. |7-0.004-0.009 6.79480.451
.|* | .|* |80.0780.0759.67260.289 .|. | .|. |90.0040.0149.67870.377 .|. | .|. |10-0.023-0.0229.93030.447可知股票价格的一阶差分序列△P滞后4期以内都不具有相关性，即其分布具有独立性
（3）通过上述检验，我们可以得出结论，深发展股票价格服从随机游走，即：P t=P t-1+εt。下面，我们利用EXCEL软件做蒙特卡罗模拟，模拟次数为10000次：首先产生10000个随机整数，考虑到股市涨跌停板限制，以样本期最后一天的股价(6.14)为起点，即股价在下一天的波动范围为(-0.614,0.614)。故随机数的函数式为：RANDBETWEEN(-614,614)[用生成的随机数各除以1000，就是我们需要的股价随机变动数εt]。
然后计算模拟价格序列：模拟价格=P0+随机数÷1000
再将模拟后的价格按升序重新排列，找出对应99%的分位数，即10000×1%=100个交易日对应的数值：5.539，于是有
VaR=100×（5.539-6.14)÷6.14=9.79万
三、 参数法（样本同历史模拟法） （一） 静态法：假设方差和均值都是恒定的 简单收益率的分布图：R=（P t -P t-1）/P t-1
020
40
60
80
100
120
-0.10
-0.05
-0.00
0.05
0.10
Series: SFZ3
Sample 1/02/2004 12/30/2005Observations 467Mean -0.000490Median
-0.001253Maximum 0.100694Minimum -0.098039Std. Dev.
0.022079Skewness 0.621496Kurtosis
7.030289
Jarque-Bera
346.1299Probability
0.000000
对数收益率的分布图：R=LN （P t ）－LN （P t-1）
通过对简单收益率和对数收益率的统计分析可知，与正态分布相比，二者均呈现出“尖峰厚尾”的特征。相对而言，对数收益率更接近于正态分布。因此，采用对数收益率的统计结果，标准差为0.02197。根据VaR的计算公式可得：
VaR=2.33×0.02197×100=5.119万
（二）动态法：假设方差和均值随时间而变化
可以有多种不同的方法，下面简单举例：
1、简单移动平均法：
取30天样本，公式为：σ2=（ΣR2）÷30，通过EXCEL处理后结果为：
σ2=0.000211028，则有σ=0.0145
VaR=2.33×0.0145×100=3.379万
2、指数移动平均法：
借鉴RISKMETRICS技术，令衰减因子λ=0.94，在EVIEWS中做二次指数平滑，结果如下图：
Date: 10/20/09 Time: 21:50
Sample: 1/05/2004 10/18/2005
Included observations: 467
Method: Double Exponential
Original Series: SFZ4
Forecast Series: SFZ4SM
Parameters:Alpha0.9400
Sum of Squared Residuals0.002756
Root Mean Squared Error0.002429
End of Period Levels:Mean0.000165
Trend9.24E-05
方差的预测值σ2=0.000165，则有σ=0.0128
VaR=2.33×0.0128×100=2.982万
3、GARCH
通过观察发现，该股票收益率的波动具有明显的集聚现象，因而考虑其异方差性。对残差进行ARCH检验，结果表明存在着明显的ARCH效应
ARCH Test:
F-statistic11.76612 Probability0.000657
Obs*R-squared11.52408 Probability0.000687
Test Equation:
Dependent Variable: RESID^2
Method: Least Squares
Date: 10/20/09 Time: 23:19
Sample (adjusted): 1/07/2004 10/18/2005
Included observations: 465 after adjustments
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob.
C0.000402 5.75E-05 6.9835550.0000
RESID^2(-1)0.1571270.045807 3.4301770.0007
R-squared0.024783 Mean dependent var0.000478
Adjusted R-squared0.022677 S.D. dependent var0.001159
S.E. of regression0.001146 Akaike info criterion-10.70047
Sum squared resid0.000608 Schwarz criterion-10.68266
Log likelihood2489.860 F-statistic11.76612
Durbin-Watson stat 2.022064 Prob(F-statistic)0.000657
利用EVIEWS建立GARCH（1，1）模型如下：
R t=-0.051501 R t-1 +εt
σt2=0.0000231+0.084672εt-1+0.866212σt-12
Dependent Variable: SFZ2
Method: ML - ARCH (Marquardt) - Normal distribution
Date: 10/20/09 Time: 23:13
Sample (adjusted): 1/06/2004 10/18/2005
Included observations: 466 after adjustments
Convergence achieved after 14 iterations
Variance backcast: ON
GARCH = C(2) + C(3)*RESID(-1)^2 + C(4)*GARCH(-1)
Coefficient Std. Error z-Statistic Prob.
SFZ2(-1)-0.0515010.049748-1.0352490.3006
Variance Equation
C 2.31E-05 6.45E-06 3.5737520.0004
RESID(-1)^20.0846720.016245 5.2121560.0000
GARCH(-1)0.8662120.02061342.021720.0000
R-squared-0.002784 Mean dependent var-0.000801
Adjusted R-squared-0.009295 S.D. dependent var0.021941
S.E. of regression0.022043 Akaike info criterion-4.895787
Sum squared resid0.224484 Schwarz criterion-4.860214
Log likelihood1144.718 Durbin-Watson stat 1.924864
进而可根据上述方程来预测下一期的收益R t+1和方差σt+12，在EVIEWS中的处理如下图：
软件给出了方差的预测值σ2=0.000470，则有σ=0.0217 VaR=2.33×0.0217×100=5.051万
如有侵权请联系告知删除，感谢你们的配合！
解：1年期贴现发行债券到期收益率i=(该债券的面值F-该债券的当期价格Pd)/该债券的当期价格Pd i=（1000-900）/900=11.1% 1.某金融资产的概率分布表如下，试计算其收益均值和方差。 可能出现的结果：-50 -20 0 30 50 概率：0.1 0.2 0.2 0.3 0.2 解：均值=-50* 0.1-20*0.2+ 0*0.2+30*0.3+50*0.2=10 方差=0.1*（-50-10）2+0.2*（-20-10）2+0.2*（0-10）2+0.3*（30-10）2+0.2*（50-10）2=360+180+20+120+320=1000 可能出现的结果：-100 -50 0 50 100 150 概率：0.1 0.15 0.2 0.25 0.2 0.1 解：均值=-100* 0.1-50*0.15+ 0*0.2+50*0.25+100*0.2+150*0.1=30 方差=0.1*（-100-30）2+0.15*（-50-30）2+0.2*（0-30）2+0.25*（50-30）2+0.2*（100-30）2+0.1*（150-30）2=1690+960+180+100+980+1440=5350 2.某商业银行库存现金余额为800万元，在中央银行一般性存款余额2930万元。计算该商业银行的基 础头寸是多少？ 解：基础头寸=库存现金余额+在中央银行一般性存款余额 3730万元=800万元+2930万元 3.某银行的利率敏感型资产为3000亿元，利率敏感型负债为1500亿元。 1.试计算该银行的缺口。 2.若利率敏感型资产和利率敏感型负债的利率均上升2个百分点，对银行的利润影响是多少？ 答：1.缺口=利率敏感型资产-利率敏感型负债 1500亿元=3000亿元-1500亿元 2.利润变动=缺口*利率变动幅度 30亿元=1500亿元*2% 4.某欧洲公司预测美元将贬值，其美国子公司资产负债表上存在100万欧元的折算损失，该公司拟用合 约保值法规避风险。已知期初即期汇率USD1=1.1200EURO,远期汇率为USD1=1.080O,预测期末即期汇率为USD1=0.9800EURO该公司期初应卖出的远期美元是多少？ 答：远期合约金额=预期折算损失/（期初远期汇率-预期期末即期汇率），则该公司期初应卖出的远期美元为：100/（1.080-0.9800）=1000美元 6、某银行购买了一份“3对6”的FRAs，金额为1000000美元，期限3个月。从当日起算，3个月后开始，6个月后结束。协议利率4.5%，FRAs期限确切为91天。3个月后，FRAs开始时，市场利率为4%。银行应收取还是支付差额？金额为多少？ 答：由于市场利率低于协定利率，银行应向卖方支付差额。金额为： {N*(S-A)*d/360}/{1+S*d/360}=1000000*{(4.5%-4%)*91/360}/{1+4%*91/360}=1251.24美元 7．某银行购买了一份“3对6”的远期利率协议FRAs，金额为1000000美元，期限3个月。从当日起算，3个月后开始，6个月后结束。协议利率6%,FRAS期限确切为91天。每年以360天计算。（1）3个月后FRAs开始时，市场利率为6.5％。银行应该从合同卖方收取现金多少？（2）银行的净借款成本在FRAs结束时为多少？ 解：（1）1000000*（6.5%-6%）*91/360 /（1+6.5%*91/360）=1243.47（美元） （2）1000000*6.5%*91/360=16430.56（美元） 1243.47*（1+6.5%*91/360）=1263.90（美元） 净借款成本=16430.56-1263.90=15166.66（美元） 8．某银行购买了一份“3对6”的远期利率协议FRAs，金额为1000000美元，期限3个月。
【项目管理】《项目风险管理》讲义 项目风险管理 1.项目风险管理概述 1.1项目风险管理的定义 （1）风险的定义 1) 风险是指不良后果或损失、灾难发生的危险和机会； 2) 风险是损失发生的不确定性，即风险由不确确定性和损失两个要素构成； 3) 风险是在一定条件下，一定期限内，某一事件其预期结果与实际结果之间的变动程度。变动程度越大，风险越大；反之，则越小。 （2）项目风险的定义及特点 项目风险的定义：项目风险是指由于项目所处环境和条件的不确定性，项目的最终结果与项目干系人的期望产生背离，并给项目干系人带来损失的可能性。项目风险产生的原因主要是项目的不确定性造成的。 1）项目风险主要有如下特点：2）项目风险的客观性；3）项目风险的不确定性；4）项目风险的相对性；5）项目风险的可变性；6）项目风险的阶段性；7）项目风险同收益具有对称性。 项目风险的阶段主要包括三个阶段：1) 风险的潜在阶段2) 风险发生阶段3) 造成后果阶段 （3）项目风险管理的定义 项目风险管理（Project Risk Management）有三种表述： 项目风险管理是系统识别和评估风险因素的形式化工程；项目风险管理是识别和控制能够引起不希望的变化的潜在领域和事件的形式、系统的方法；项目风险管理是在项目期间识
别、分析风险因素，采取必要对策的决策科学和决策艺术的结合。 1.2 项目风险管理的阶段 项目风险管理主要过程有项目风险识别、项目风险评估、项目风险应对、项目风险控制四个阶段组成。如下图所示。 1）项目风险识别：识别哪些风险可能影响项目并记录每个风险的属性。 2）项目风险评估：评估风险以及风险之间的相互关系，以评定风险可能产生的后果极其影响范围。 3）项目风险应对：制定增加成功机会和应对威胁的计划。 4）项目风险控制：跟踪已经识别的风险，识别剩余风险和未出现的风险，保证风险应对计划的执行。 2. 项目风险识别 2.1 定义 项目风险识别是指识别项目可能存在的风险及其产生的原因，描述这些风险的特征并对这些风险进行归类的过程。项目风险识别不是一次能够完成的，它应该在整个项目运作过程中定期而有计划地进行。 2.2 项目风险识别的主要工作
计算题汇总 0610.44.（本题7分）以下资料是某保险公司1个月内对于投保车损险的客户的赔付数额：（单位：万元） 0.12 5.3 7.9 2.5 1.1 4.3 8.5 9.2 2.34 3.68 0.54 0.31 1.8 6.2 4.7 3.23 1.8 0.2 3.3 1.8 2.6 3.5 4.2 3.7 计算这组资料的全距中值、众数和中位数。 答案：数据资料按递增的顺序排列， 全距中值4.66 =(9.2+0.12)/2 众数为 1.8 中位数=（3+3.23）/2= 3.11545.（本题13分）A、B、C保险公司承保火险的建筑物历年损失率（%）如下表： 公司1995年1996年1997年1998年1999年2000年2001年2002年 A 24 18 21 19 15 23 19 21 B 15 25 20 13 27 23 20 17 C 27 13 26 21 28 31 28 24 比较三个公司损失风险的大小。 答案：期望值即平均值 A公司期望值20，标准差2.85 变异系数0.1425，损失风险最小。 B公司期望值20，标准差4.87 变异系数0.24，损失风险居中。 C公司期望值24.75，标准差5.6 变异系数0.226，损失风险最大。 0601.44．（本题8分）保险公司家庭财产保险保单中某100件由于管道渗漏引起的索赔额X 的分组数据如下所示：（单位：100元）试作出频数直方图 组号分组频数频率累积频率 1 50~99 1 1% 1% 2 100~149 5 5% 6% 3 150~199 4 4% 10% 4 200~249 14 14% 24% 5 250~299 22 22% 46% 6 300~349 20 20% 66% 7 350~399 14 14% 80% 8 400~499 13 13% 93% 9 450~499 6 6% 99% 10 500~549 1 1% 100% 45．（本题12分）某出租汽车公司车队每次事故的损失金额（单位：万元） 如下表所示： 5.6 9.8 7.6 2.2 13.9 4.1 20.2 3.2 18.0 22.3 4.3 11.5 7.7 1 5.0 11.9 2.9 13.5 7.8 8.2 14.2 2.1 9.1 5.1 18.7 19.1 3.3 16.3 23.5 6.0 1.9 8.9 5.0 1.3 10.1 12.8 问：（1）请将资料分组。要求：将资料分为五组，组距为4.5，第一组从1.25开始。
第二章资金时间价值和风险分析 一、单项选择题 1. 在利息不断资本化的条件下，资金时间价值的计算基础应采用( ) (A) 单利 (B) 复利 (C) 年金 (D) 普通年金 2. 永续年金是( )的特殊形式 (A) 普通年金 (B) 先付年金 (C) 即付年金 (D) 递延年金 3. 预付年金现值系数与普通现值系数的不同之处在于( ) (A) 期数要减1 (B) 系数要加1 (C) 期数要加1，系数要减1 (D) 期数要减1，系数要加1 4. 在利息率和现值相同的情况下，若计息期为一期，则复利终值和单利终值( ) (A) 前者大于后者 (B) 不相等 (C) 后者大于前者 (D) 相等 5. 从企业本身来看，按风险形成的原因可将企业特别风险进一步分为()和财务风险。 (A) 检查风险 (B) 固有风险 (C) 经营风险 (D) 筹资风险 6. 与年金终值系数互为倒数的是( ) (A) 年金现值系数 (B) 投资回收系数 (C) 复制现值系数 (D) 偿债基金系数 7. 在期望值相同的情况下，标准离差越小的方案，其风险( ) (A) 越大 (B) 越小 (C) 二者无关 (D) 无法判断 8. 下列投资中，风险最小的是( ) (A) 购买政府债券 (B) 购买企业债券 (C) 购买股票 (D) 投资开发新项目 9. 对于多方案择优，决策者的行动准则应是( ) (A) 权衡期望收益与风险，而且还要视决策者对风险的态度而定 (B) 选择高收益项目 (C) 选择高风险高收益项目
(D) 选择低风险低收益项目 10. 有甲、乙两台设备可供选用，甲设备的年使用费比乙设备低2000 元，但价格高于乙设备8000 元。若资本成本为10%，甲设备的使用期应长于( )年，选用甲设备才是有利的。 (A) 4 (B) 5 (C) 4.6 (D) 5.4 11. 企业采用融资租赁方式租入一台设备，设备价值100 万元，租期5年，设定折现率为10%。则每年年初支付的等额租金是( )万元。 (A) 20 (B) 26.98 (C) 23.98 (D) 16.38 12. 当复利的计息期短于一年时，实际利息的计算公式为( ) (A) i=r/m (B) i=1+r/m (C) i=(1+r/m) m (D) i=(1+r/m) m- 1 13. 年利率为10%，半年复利一次，其实际利率是( ) (A) 5% (B) 10% (C) 10.25% (D) 12.5% 14. 下列表述正确的是( ) (A) 递延年金终值与递延期无关，其计算方法与普通年金终值的计算方法相同 (B) 递延年金终值与递延期无关，其计算方法与普通年金终值的计算方法不同 (C) 递延年金终值与递延期有关，其计算方法与普通年金终值的计算方法相同 (D) 递延年金终值与递延期有关，其计算方法与普通年金终值的计算方法不同 15. 如果两个投资项目的期望值相同，但其概率分布不同，则( ) (A) 标准差相同 (B) 风险相同 (C) 风险报酬相同 (D) 风险不同 二、多项选择题 1. 企业因从外部借入资金产生的风险叫做( ) (A) 经营风险 (B) 商业风险 (C) 财务风险 (D) 筹资风险 2. 下列说法正确的是( ) (A) 风险越大，获得的风险报酬应该越高 (B) 有风险就会有损失，二者是相伴而生的 (C) 风险是无法预言和控制的，其概率也不可预测
《项目风险管理》模拟试题1 一、单项选择题(本大题共20小题，每小题1分，共20分) 1.下列属于项目风险的基本特征的是（D） A．客观性B．多样性C．规律性D．以上都正确 2．对某种特定的风险，测定其风险事故发生的概率及其损失程度的工作是( B ) A．风险识别B．风险估计 C．风险处理D．风险管理效果评价 3．运用某种有偿方式将风险转移给资金雄厚的机构，从而改变风险承担主体，是指（ A ） A．风险转移B．风险规避 C．风险缓解D．风险自留 4．在风险管理的（A）过程，我们会用风险的分类作为输入。 A．风险识别 B.风险定性分析 C．风险定量分析D．风险应对规划 5．当（C）时候，需要制定附加风险应对措施。 A．WBS发生变化 B．成本基准计划发生变化 C．预料之外的风险事件或影响大于预期影响 D．项目计划于更新 6．在以下可用于风险识别的历史信息中，最不可靠的是（D）A．项目档案B．商业数据库 C．项目小组知识D．以上都可作为风险识别的历史信息7．风险分析最简单的形式是（B） A．概率分析B．敏感分析 C．德尔菲技术D．效用理论 8．风险管理的基本程序包括（A） A．识别、评价、制订对策和控制B．识别、规划、控制和评估 C．要素识别、缓解管理和对策D．评价、回避、接受和缓解 9．下列（D）工具最适合衡量计划进度风险． A．CPM B．决策树C．WBS D．PERT 10．在风险应对控制中，纠错行动主要由（A）组成 A．执行己计划的风险应对B．改变进度和成本基准计划 C．更新概率和价值的估算D．更新风险管理计划 11．下列哪项是项目风险识别的特点（D） A．广泛性B．信息依赖性 C．全生命周期性D．以上都正确 12．项目风险评价的依据是（D ） A．项目范围说明书、风险管理计划 B．风险管理计划、风险记录手册、组织管理知识 C．风险管理计划、风险记录手册、项目范围说明书 D．风险管理规划、风险识别和估计的成果、项目进展状况、项目类型13．敏感性分析程序是（B） A．确定分析指标、计算影响程度、选择不确定因素、寻找敏感因素
金融风险管理复习题 一、单项选择题（共10小题，每小题2分，共20分） 1、采取消极管理战略的企业一般是：（ A ） A.风险爱好者 B. 风险规避者 C. 风险厌恶者 D. 风险中性者 2、（ C ）是金融风险大规模集聚爆发的结果，其中全部或大部分金融指标急剧、短暂和超周期恶化。 A. 货币危机 B. 经济危机 C. 金融危机 D. 贸易危机 3、（ A ）是在交易所内集中交易的标准化的远期合约。由于合约的履行由交易所保证，所以不存在违约的问题。P57 A. 期货合约 B. 期权合约 C. 远期合约 D. 互换合约 4、（ B ）作为资金的价格，并不是一成不变的，而是随着资金市场的供求关系变化而波动。 A. 汇率 B. 利率 C. 费率 D. 税率 5、（ D ），是指通过对外汇资产负债的时间、币别、利率、结构的配对，尽量减少由于经营外汇存贷款业务、投资业务等而需要进行的外汇买卖，以避免风险。 A. 建立多层次的限额管理机制 B. 套期保值 C. 设定日间头寸限额 D. 资产负债“配对管理” 6、（ B ）是指由交易所统一制定的、规定买方有权在合约规定的有效期限内以事先规定的价格买进或卖出相关期货合约的标准化合约。P65 A.期货合约 B. 期权合约 C. 远期合约 D. 互换合约 7、由于某种因素使证券市场上所有的证券都出现价格变动的现象，给一切证券投资者都会带来损失的可能性。这种证券投资风险被称为：（ A ）P145 A. 系统性风险 B. 非系统性风险 C. 购买力风险 D. 市场风险 8、下面属于证券投资非系统性风险的是：（ D ） A. 购买力风险 B. 利率风险 C. 市场风险 D. 经营风险 9、（ A ）是指由于交易对方（债务人）信用状况和履约能力的变化导致债权人资产价值遭受损失的风险。 A. 信用风险 B.市场风险 C. 操作风险 D.流动性风险 10、（ D ）是指互换双方将自己所持有的、采用一种计息方式计息的资产负债，调换成以同种货币表示的、但采用另一种计息方式计息的资产或负债的行为。P57 A. 利率期货 B. 利率期权 C. 利率远期 D. 利率互换 11、（ C ）是指金融机构或其他经济主体在金融活动中因没有正确遵守法律条款，或因法律条款
银行从业风险管理章节讲 义和练习题 This model paper was revised by the Standardization Office on December 10, 2020
银行从业《风险管理》章节讲义 和练习题 【最新资料，WORD文档，可编辑修改】 风险与风险管理 第一章风险管理基础 第一节风险与风险管理 具备领先的风险管理能力和水平，成为商业银行最重要的核心竞争力 （一）风险与收益 1．风险的三种定义 （1）风险是未来结果的不确定性：抽象、概括 （2）风险是损失的可能性：损失的概率分布；符合金融监管当局对风险管理的思考模式 （3）风险是未来结果（如投资的收益率）对期望的偏离，即波动性 符合现代金融风险管理理念：风险既是损失的来源，同时也是盈利的基础 2．风险与收益的关系：平衡管理 3．切勿将风险与损失混淆 风险：事前概念，损失发生前的状态
损失：事后概念 4．损失类型 预期损失——提取准备金、冲减利润 非预期损失——资本 灾难性损失——保险 （二）风险管理与商业银行经营 我国商业银行以安全性、流动性、效益性为经营原则 风险管理是商业银行经营管理的核心内容之一 1．承担和管理风险是商业银行的基本职能，也是商业银行业务不断创新发展的原动力 （1）依靠专业化的风险管理技能； （2）两个例子 开发和管理基金； 外汇交易和衍生品交易 做市商：《指引》所称银行间外汇市场做市商，是指经国家外汇管理局（以下简称外汇局）核准，在我国银行间外汇市场进行人民币与外币交易时，承担向市场会员持续提供买、卖价格义务的银行间外汇市场会员。
2．作为商业银行实施经营战略的手段，极大改变商业银行的经营管理模式 从片面追求利润转向实现“经风险调整的收益率”最大化； 从定性分析为主转向定量分析为主； 从分散风险管理转向全面集中管理 3．为商业银行的风险定价提供依据，并有效管理商业银行的业务组合 4．健全的风险管理为商业银行创造附加价值 自觉管理、微观管理、系统管理、动态管理功能； 5．风险管理水平直接体现了商业银行的核心竞争力，不仅是商业银行生存发展的需要，也是金融监管的迫切要求 决定商业银行风险承担能力的两个因素：资本规模、风险管理水平 （三）商业银行风险管理的发展 商业银行自身发展、风险管理技术进步、监管当局监管的规范要求 1．资产风险管理模式阶段 20世纪60年代前 偏重于资产业务，强调保持商业银行资产的流动性 2．负债风险管理 20世纪60年代－70年代
《风险管理》计算题专题公式汇总 1.财产直接损失评估方法 （一）重置成本法： 财产重置成本＝重置全价－有形损耗－无形损耗 ＝重置全价×成新率－无形损耗 1.直接法：财产重置全价＝直接成本＋间接成本 间接成本其分摊方法： （1）按人工成本比例：间接成本＝人工成本总数×分配率 （2）单位价格法：间接成本＝工作量×单位价格（按日或时计） （3）直接成本百分率法：间接成本＝直接成本×间接成本占直 接成本百分率 2. 产出能力比较法：以生产相同的产品的全新财产为标准，通过比较被评估 3. 重置成本法---有形损耗的评估 1- 重置成本法---无形损耗的评估 财产无形损耗＝生产成本超支额×折现系数 n 为被评估财产尚可使用年限；i 为折现率 即银行年利率。 （二）现行市价法：通过市场上与被评估财产相同或类似的财产价格，据以确定财产评估价值的方法。直接法（相同的财产评估）；类比法（类似的财产评估）缺点：受市场影响较大。 （三）收益现值法：对财产在未来产生的收益进行折现来评估财产价值。 1.有限期间各年收益折算法 2.无限期收益折现法 ① 永续年金法（适用于各年预期收益相等） ②分段法（适用于未来收益波动较大的情况） 假设近期（通常为5年）各年收益不等，分别折现，5年之后各年收益全部等于G0，用永
2.财产间接损失评估（租权利益损失即承租人利益损失） V －租赁价值，T － 原定租金，i －年利率，n －从租约合同终止到合同期满的月份总数 3.人身风险损失金额评估 （1）直接损失金额评估：对员工人身损失的补偿。 个人死亡的年收入能力损失=年净收入 个人丧失工作能力的年收入能力损失=年净收入-年生活费用 收入能力损失：未来可能获得的收入的现值。 4.损失资料的数字描述 描述集中趋势的指标，称位置量数 描述离散趋势的指标，称变异量数 （1）位置量数 1.全距中值（最小观察值＋最大观察值）/2 2.众数：样本中出现次数最多的观察值。 3.中位数：数据按顺序排列后位于最中间的数值。（n 为数据个数） (n+1)/2（n 为奇数） 未分组资料，中间位置 n/2 ，n/2+1（n 为偶数） 分组资料，中间位置 n/2 4.简称平均数）未分组资料： ＝观察值总和/观察值项数 全距中值 众数 中位数 算术平均数 全距 平均绝对差 方差和标准差 变异系数 未分组：出现次数最多的数据（不唯一） 分组资料：众数组的中点。
金融风险管理作业1 一、单项选择题 1.按金融风险的性质可将风险划为(C)。 A.纯粹风险和投机风险 B.可管理风险和不可管理风险 C.系统性风险和非系统性风险 D.可量化风险和不可量化风险 2.(A)是指获得银行信用支持的债务人由于种种原因不能或不愿遵照合同规定按时偿还债务而使银行遭受损失的可能性。 A.信用风险 B.市场风险 C.操作风险 D.流动性风险 3.(C)是在风险发生之前，通过各种交易活动，把可能发生的风险转移给其他人承担。 A.回避策略 B.抑制策略 C.转移策略 D.补偿策略 4.下列各种风险管理策略中，采用(A)来降低非系统性风险最为直接、有效? A.风险分散 B.风险对冲 C.风险转移 D.风险补偿 5.依照“贷款风险五级分类法”，基本特征为“肯定损失”的贷款为(C)。 A.关注类贷款 B.次级类贷款 C.可疑类贷款 D.损失类贷款 二、多项选择题 1.按金融风险主体分类，金融风险可以划分为(ABC)。 A.国家金融风险 B.金融机构风险 C.居民金融风险 D.企业金融风险 2.金融风险的特征是(ABCD)。 A.隐蔽性 B.扩散性 C.加速性 D.可控性 3.信息不对称又导致信贷市场的(AC)，从而导致呆坏帐和金融风险的发生。 A.逆向选择 B.收入下降 C.道德风险 D.逆向撤资 4.金融风险管理的目的主要包括(ABCD)。 A.保证各种金融机构和体系的稳健安全 B.保证国家宏观货币政策贯彻执行 C.保证金融机构的公平竞争和较高效率 D.维护社会公众利益 5.根据有效市场假说理论，可以根据市场效率的高低将资本市场分为(BCD)。A.无效市场B.弱有效市场C.强有效市场D.中度有效市场 三、判断题(判断正误，并对错误的说明理由) 1.风险就是指损失的大小。(×)错误理由：风险是指产生损失后果的不确定性 2.20世纪70年代以后的金融风险主要表现为证券市场的价格风险和金融机构的信用风险及流动性风险。(×)错误理由：主要表现出金融的自由化、金融行为的证券化和金融的一体化特征
第四讲风险管理计算题专题 知识点一、收益得计量 (一)绝对收益:就是对投资成果得直接衡量,反映投资行为得到得增值部分得绝对量 公式:绝对收益=P—P0=期末资产价值总额—期初投入资金总额 绝对收益就是实际生活中,对投资收益最直接、最直观得计量方式,就是投资成果得直接反映,也就是很多报表中记录得数据。(体现绝对收益,但相对收益无法衡量)例题: 一位投资者将1万元存入银行,1年到期后得到本息支付共计11000元,投资得绝对收益就是( )。 A、1000 B、10% C、9、9% D、10 『正确答案』A (二)百分比收益率: 当面对不同得投资机会,需要对不同得部门或投资者得收益进行比较或选择时,就无法通过绝对收益作出判断。此时,需要有一个可比基准进行判断,百分比收益率能解决这一问题。 百分比收益率就是当期资产总价值得变化及其现金收益占期初投资额得百分比。百分比收益率通常用百分数表示。 用数学公式可表示为:百分比收益率=(P1+D—P0)/P0*100%=(期末资产价值+资产持有期间得现金收益—期初投资额)/期初投资额*100% 例如:投资者A期初以每股20元得价格购买某股票100股,半年后每股收到0、3元现金红利,同时卖出股票得价格就是22元,则在此半年期间,投资者A在该股票上得百分比收益率为:11、5%(P24) 在实践中,如果需要对不同投资期限金融产品得投资收益率进行比较,通常需要计算这些金融产品得年化收益率,同时考虑复利收益。 知识点二、常用得概率统计知识 (一)预期收益率: 由于投资风险得不确定性,资产或投资组合得未来收益也往往不确定,在风险管理实践中,为对这种不确定得收益进行计量与评估,通常需要计算资产或投资组合未来得期望收益率,以便于比较与决策。 统计上,可以将收益率R近似瞧成一个随机变量。假定收益率R服从某种概率分布,资产得未来收益率有n种可能得取值每种收益率对应出现得概率为p i,则该资产得预 期收益率E(R)为: E(R)=p1r1+p2r2+…+p n r n (收益率*概率) 其中,E(R)代表收益率R取值平均集中得位置。 例如:投资者把100万元人民币投资到股票市场。假定股票市场1年后可能出现5种情况,每种情况所对应得收益率与概率如表1-1所示: 收益率(r) 50% 30% 10% -10% -30% 概率(p) 0、05 0、25 0、40 0、25 0、05 则1年后投资股票市场得预期收益率为: E(R)=0、05×0、50+0、25×0、30+0、40×0、10-0、25×0、10-0、05×0、30=0、10,即10%。
自考风险管理历年计算题及答案（04年1月-08年1 0月） 0810 44. （本题9分）某物业公司过去的经验记录表明，住宅小区每个独立住户大约 20年发生一次火灾，假设物业公司的防灾防损部打算用泊松分布来估算住户下一 年发生火 灾的次数。试问： （1） 每个独立住户每年发生火灾的平均次数是多少？ （2） 每个独立住户每年不发生火灾的概率是多少？ （3） 每个独立住户每年发生火灾的次数不超过 1次的概率是多少？ （4） 每个独立住户每年发生火灾次数的方差是多少？（精确到小数点后四位） 已知：e-5=0.0067，e-0.05=0.9512 ，e-1=0.3629。 解: （1） C C Q 0 0.05 无火灾概率即 dx=0}=—5^。加 2 （3）发生火灾次数不超过 1概率即 (4)S='=0.0500 45. （本题11分）某企业收集整理了去年车间 A 和车间 B 由于火灾所造成的损失 金额资料如下（单位：百元）： 车间 9 13 13 9 6 4 8 6 A 车间 10 14 6 14 13 7 12 14 8 17 1 20 0.05 (2)P(X k) - k e k!
计算损失金额的变异系数并比较两车间损失风险的大小。（精确到小数点后一位）解： 9+13+13+9+6+4+8+6 A：x 8.5 8 B：x 11.5 S2=12.944 S=3.598 V=0.3129 车间A的风险损失大于车间B的风险损失。
0801 46. 某公司计划采购一新设备以增加生产。这种设备如不配有安全装置则价值10 万元，如配有安全装置则价值10.5万元。估计采用这种新设备（不论有无安全装置）后，公司每年可因此节省营业成本5万元。假设： ①该公司的风险成本为每年2万元，如采用配有安全装置的设备风险成本可降低 30% ②这种设备（不论有无安全装置）的使用寿命均为10年且无残值，公司采用直线 折旧法； ③公司适用的所得税税率为25% 请采用投资回收期法对采购这种设备是否要配备安全装置进行决策。 解： 在有、无安全装置情况下，每年增加现金流量如下表：
1． 一个银行在下一年盈利的回报服从正态分布。期望回报为整体资产的%，而标准差为整体资产的%。银行的权益资本占整体资产的4%，在忽略税收的情 况下，银行在下一年仍有正的权益资本的概率为多大 解： 由于银行的权益资本占整体资产的4%，因此银行在下一年仍有正的权 益资本的概率对应于银行的盈利大于资产的-4%的概率。 设 银行在下一年的盈利占总体总产的比例为X ，则X 大于资产的-4% 的概率为(4%)P X >-，由于银行在下一年的盈利的回报服从正态分布，由 题意有： 即银行股票为正的概率为N （），其中N 为标准正态分布，查表的其解为%， 因此在忽略税收的情况下，银行在下一年仍有正的权益资本的概率为%。 2． 股票的当前市价为94美元，同时一个3个月期的、执行价格为95美元的欧式期权价格为美元，一个投资人认为股票价格会涨，但他并不知道是否应 该买入100股股票或者买入2000个（相当于20份合约）期权，这两种投资 所需资金均为9400美元。在此你会给出什么建议股票价格涨到什么水平会 使得期权投资盈利更好 解 ： 设 3个月以后股票的价格为X 美元（X>94） （1）当9495X <≤美元时，此时股票价格小于或等于期权执行价格，考 虑到购买期权的费用，应投资于股票。 （2）当95X >美元时，投资于期权的收益为：(95)20009400X -?-美元， 投资于股票的收益为(94)100X -?美元 令 (95)20009400(94)100X X -?-=-? 解得X = 100美元 给出的投资建议为： 若3个月以后的股票价格：94100X <<美元，应买入100股股票； 若3个月以后的股票价格X=100美元，则两种投资盈利相同； (4%)1(4%)1()()(3.067)4%0.6% 4.6%1.5% 1.5% P X P X N N N >-=-<-=-==--
第四讲风险管理计算题专题 知识点一、收益的计量 （一）绝对收益：是对投资成果的直接衡量，反映投资行为得到的增值部分的绝对量公式：绝对收益二—P0=期末资产价值总额一 期初投入资金总额 绝对收益是实际生活中，对投资收益最直接、最直观的计量方式，是投资成果的直接反映，也是很多报表中记录的数据。（体现绝对收益，但相对收益无法衡量）例题： 一位投资者将 1 万元存入银行，1 年到期后得到本息支付共计11000 元，投资的绝对收益是（）。 A.1000 B.10% C.9.9% D.10 『正确答案』A （二）百分比收益率: 当面对不同的投资机会，需要对不同的部门或投资者的收益进行比较或选择时，就无法通过绝对收益作出判断。此时，需要有一个可比基准进行判断，百分比收益率能解决这一问题。 百分比收益率是当期资产总价值的变化及其现金收益占期初投资额的百分比。百分比收益率通常用百分数表示。 用数学公式可表示为：百分比收益率二（P1+D—P0）/P0*100%=（期末资产价值+资产持有期间的现金收益—期初投资额）/期初投资额 *100% 例如：投资者A期初以每股20元的价格购买某股票100股，半年后每股收到0.3元现金红利，同时卖出股票的价格是22元，则在此半年期间，投资者A在该股票上的百分比收益率为：11.5%（ P24）在实践
中，如果需要对不同投资期限金融产品的投资收益率进行比较，通常需要计算这些金融产品的年化收益率，同时考虑复利收益。知识点二、常用的概率统计知识 (一)预期收益率: 由于投资风险的不确定性，资产或投资组合的未来收益也往往不确 定，在风险管理实践中，为对这种不确定的收益进行计量和评估，通常需要计算资产或投资组合未来的期望收益率，以便于比较和决策。 统计上，可以将收益率R近似看成一个随机变量。假定收益率R 服从某种概率分布，专业资料资产的未来收益率有n 种可能的取值每种收益率对应出现的概率为pi，则该资产的预期收益率E (R)为： E (R)二p1r1+p2r2+…+pnrn (收益率*概率) 其中，E (R)代表收益率R取值平均集中的位置。 例如：投资者把100万元人民币投资到股票市场。假定股票市场 1 年后可能出现 5 种情况，每种情况所对应的收益率和概率如表1-1 所示：收益率( r) 概率( p) 50% 0.05 30% 0.25 10% 0.40-10% 0.25-30% 0.05 则1年后投资股票市场的预期收益率为： E ( R) =0.05 X 0.50+0.25 X 0.30+0.40 X 0.10-0.25 X 0.10-0.05 X 0.30=0.10，即10%。(二)方差和标准差： 资产收益率的不确定性就是风险的集中体现，而风险的大小可以由未来收益率与预期收益率的偏离程度来反映。假设资产的未来收益率
计算题： 1.某金融资产的概率分布表如下，试计算其收益均值和方差。 可能出现的结果： -100 -50 0 50 100 150 概率： 0.1 0.15 0.2 0.25 0.2 0.1 解：均值=-100* 0.1-50*0.15+ 0*0.2+50*0.25+100*0.2+150*0.1=30 方差=0.1*（-100-30）2+0.15*（-50-30）2+0.2*（0-30）2+0.25*（50-30）2+0.2*（100-30）2+0.1*（150-30）2=1690+960+180+100+980+1440=5350 2.有1年期满时偿付1000人民币面值的中国国库券，若当期买入价格为900元人民币，计算该贴现发 行债券的到期收益率是多少？ 解：1年期贴现发行债券到期收益率i=(该债券的面值F-该债券的当期价格Pd)/该债券的当期价格Pd i=（1000-900）/900=11.1% 3．某银行购买了一份“3对6”的远期利率协议FRAs，金额为1000000美元，期限3个月。从当日起算，3个月后开始，6个月后结束。协议利率6%,FRAS期限确切为91天。每年以360天计算。（1）3个月后FRAs开始时，市场利率为6.5％。银行应该从合同卖方收取现金多少？（2）银行的净借款成本在FRAs结束时为多少？ 解：（1）1000000*（6.5%-6%）*91/360 /（1+6.5%*91/360）=1243.47（美元） （2）1000000*6.5%*91/360=16430.56（美元） 1243.47*（1+6.5%*91/360）=1263.90（美元） 净借款成本=16430.56-1263.90=15166.66（美元） 4．如果某公司以12%的票面利率发行了5年期的息票债券，每年支付一次利息，5年后按票面价值偿付本金。当前的市场价格是76元，票面面值为100元。请问该债券的到期收益率i是多少？（列出计算公式即可） 答：P d=C/(1+r)+C/(1+r)2+C/(1+r)3+……+C/(1+r)n+F/(1+r)n 76= 12/(1+i)+12/(1+i)2+12/(1+i)3+……+12/(1+i)5+100/(1+i)5 i=20% 5．如果某种资产的β值为1.5，整个市场的预期回报率R e m为8%，且无风险利率R f为2%。试从CAPM方程式推算这种资产的风险升水P r和预期回报率R e？ 答：P r = R e-R f =β*（R e m-R f）=1.5*(8%-2%)=9% R e = P r+R f =9%+2%=11% 6．假定一笔贷款违约的概率d为20%，如果无风险债券的利率r为2%，则该笔风险贷款的价格（利率）r*应该为多少？ 答：r*=（1+r）/（1-d）-1=（1+2%）/（1-20%）-1=0.275 7．某商业银行表内加权风险资产为7400万美元，表外加权风险资产为6000万美元，一级资本额为600万美元，二级资本额为500万美元。试计算：（1）风险调整资产是多少？（2）一级资本充足率是多少？（3）总资本充足率是多少？（计算结果保留%内一位小数） 答：（1）风险调整资产=7400+6000=13400（万美元） （2）一级资本充足率=600/13400=4.5% （3）总资本充足率=（一级资本额+二级资本额）/风险调整资产=1100/13400=8.2% 8．假设某年末，中央银行规定的商业银行存款准备金率为20%。某银行此时的库存现金为20亿元，在中央银行的存款为1000亿元，存款总资产为4000亿元。（1）该银行是否存在超额储备？金额是多少？（2）超额储备比例是多少？（3）请问用超额储备比例判断银行流动性的局限性有哪些？ 解：（1）超额储备=20+1000-4000*20%=220（亿元），即该银行存在超额储备220亿元。（2）超额储备比例=220/4000=0.055（3）超额储备比例是指超额储备对存款总额的比例。超额储备是商业银行在中央银行的存款加现金减去法定准备金。超额比例越高，表示银行流动性越强。这个指标的局限性十分明显，它只是
【金融风险管理】期末复习资料 小抄版 全部考试题型包括六种题型：单选题（每题1 分，共10分）多选题（每题2分，共10分） 判断题（每题1分，共5分）计算题（每题15 分，共30分）简答题（每题10分，共30分） 论述题（每题15分，共15分） 一．单选题 1、金融风险管理的第二阶段是（B ） A 、识别阶段 B 、衡量与评估阶段 C 、处理阶段 D 、实施阶段 1.“流动性比率是流动性资产与_______之间的 商。（B ） A.流动性资本 B.流动性负债 C.流动性权益 D.流动性存款” 2.资本乘数等于_____除以总资本后所获得的数 值(D) A.总负债 B.总权益 C.总存款 D.总资产” 3.狭义的信用风险是指银行信用风险，也就是由 于______主观违约或客观上还款出现困难，而给 放款银行带来本息损失的风险。(B) A.放款人 B.借款人 C.银行 D.经纪人” 4._______理论认为，银行不仅可以通过增加资 产和改善资产结构来降低流动性风险，而且可以 通过向外借钱提供流动性，只要银行的借款市场 广大，它的流动性就有一定保证。(C) A.负债管理 B.资产管理 C.资产负债管理 D.商业性贷款” 5.“所谓的“存贷款比例”是指___________。(A) A.贷款/存款 B.存款/贷款 C.存款/（存款+贷款） D.贷款/（存款+贷款） 6.当银行的利率敏感性资产大于利率敏感性负 债时，市场利率的上升会_______银行利润；反 之，则会减少银行利润。(A) A.增加 B.减少 C.不变 D.先增后减” 7.“银行的持续期缺口公式是____________。(A) A. 8.为了解决一笔贷款从贷前调查到贷后检查完 全由一个信贷员负责而导致的决策失误或以权 谋私问题，我国银行都开始实行了________制 度，以降低信贷风险。(D) A.五级分类 B.理事会 C.公司治理 D.审贷分离” 9.“融资租赁一般包括租赁和_____两个合同。 (D) A.出租 B.谈判 C.转租 D.购货 10.证券承销的信用风险主要表现为，在证券承 销完成之后，证券的____不按时向证券公司支付 承销费用，给证券公司带来相应的损失。(D) A.管理人 B.受托人 C.代理人 D.发行人 11.________是以追求长期资本利得为主要目标 的互助基金。为了达到这个目的，它主要投资于 未来具有潜在高速增长前景公司的股票。(C) A.股权基金 B.开放基金 C.成长型基金 D.债券基 金 12.______是指管理者通过承担各种性质不同的 风险，利用它们之间的相关程度来取得最优风险 组合，使加总后的总体风险水平最低。(D) A.回避策略 B.转移策略 C.抑制策略 D.分散策略 13.________，又称为会计风险，是指对财务报 表会计处理，将功能货币转为记账货币时，因汇 率变动而蒙受账面损失的可能性。(B) A.交易风险 B.折算风险 C.汇率风险 D.经济风险 14.________是在交易所内集中交易的、标准化 的远期合约。由于合约的履行由交易所保证，所 以不存在违约的问题。(A) 15.上世纪50年代，马柯维茨的_____________理论和莫迪里亚尼-米勒的MM 定理为现代金融理论的定量化发展指明了方向。直到现在，金融工程的理论基础仍是这两大理论。(C) A.德尔菲法B.CART 结构分析C.资产组合选择D.资本资产定价 16.中国股票市场中______是一种买进权利，持有人有权于约定期间（美式）或到期日（欧式），以约定价格买进约定数量的资产。(B) A.认股权证B.认购权证 C.认沽权证D.认债权证 17.网络银行业务技术风险管理主要应密切注意两个渠道：首先是_________；其次是应用系统的设计。(A) A.数据传输和身份认证B.上网人数和心理C.国家管制程度D.网络黑客的水平 18.金融自由化中的“价格自由化”主要是指________的自由化。(A) A.利率B.物价C.税率D.汇率 19.一般认为，1997年我国成功避开了亚洲金融危机的主要原因是我国当时没有开放_________。(B) A.经常账户B.资本账户C.非贸易账户D.长期资本账户 二．多选题 1.商业银行的负债项目由_____________、____________和____________三大负债组成。(ACE) A.存款B.放款C.借款D.存放同业资金E.结算中占用资金” 2.“房地产贷款出现风险的征兆包括：____________。(ABD) A.同一地区房地产项目供过于求B.项目计划或设计中途改变 C.中央银行下调了利率D.销售缓慢，售价折扣过大 E.宏观货币政策放松” 3.商业银行的资产主要包括四种资产，分别是：_______________。(BCDE) A.吸收的存款B.现金资产C.证券投资D.贷款E.固定资产” 4.“商业银行面临的外部风险主要包括______。(ABD) A.信用风险B.市场风险C.财务风险D.法律风险” 6.“农村信用社的资金大部分来自农民的_______，_______是最便捷的服务产品。（AC ） A.小额农贷B.证券投资C.储蓄存款D.养老保险” 7.融资租赁涉及的几个必要当事人包括：_______。（ABC ） A.出租人B.承租人C.供货人D.牵头人E.经理人” 8.汇率风险包括（ABCD ） A 、买卖风险B 、交易结算风险C 、评价风险D 、存货风险 9.广义的保险公司风险管理，涵盖保险公司经营活动的一切方面和环节，既包括产品设计、展业、______、______和______等环节(ACD)。 A.理赔B.咨询C.核保D.核赔E.清算” 10.证券承销的市场风险就是在整个市场行情不断下跌的时候，证券公司无法将要承销的证券按预定的______全部销售给______的风险。(CA) A.投资者B.中介公司C.发行价D.零售价 11.基金的销售包括以下哪几种方式：______。(ABCD) A.计划销售法B.直接销售法C.承销法D.通过商业银行或保险公司促销法 以下哪几类风险:_________________（ABC ） A.国家金融风险B.金融机构风险C.居民金融风险D.企业金融风险 13.信息不对称又导致信贷市场的________和______，从而呆坏帐和金融风险的发生。（CA ） A.逆向选择B.收入下降C.道德风险D.逆向撤资 14.金融风险管理的目的主要应该包括以下几点：____(ACDE) A.保证各金融机构和整个金融体系的稳健安全 B.保证国际货币的可兑换性和可接受性 C.保证金融机构的公平竞争和较高效率 D.保证国家宏观货币政策制订和贯彻执行 E.维护社会公众的利益 15.商业银行的负债项目由_____________、____________和____________三大负债组成。(ACE) A.存款B.放款C.借款D.存放同业资金E.结算中占用资金 16.商业银行的资产主要包括四种资产，分别是：_______________。(BCDE) A.吸收的存款B.现金资产C.证券投资D.贷款E.固定资产 17,外汇的敞口头寸包括：_____等几种情况。(ABCD) A.外汇买入数额大于或小于卖出数额 B.外汇交易卖出数额巨大 C.外汇资产与负债数量相等，但期限不同 D.外汇交易买入数额巨大 18.广义的操作风险概念把除________和________以外的所有风险都视为操作风险。(CD) A.交易风险B.经济风险C.市场风险D.信用风险 19.在不良资产的化解和防范措施中，债权流动或转化方式主要包括：____________。(ACD) A.资产证券化B.呆坏账核销C.债权出售或转让D.债权转股权” 20.目前，互换类（Swap ）金融衍生工具一般分为________和利率互换两大类。(BC) A.商品互换B.货币互换C.费率互换D.税收互换 三．判断题 1.“对于贴现发行债券而言，到期收益率与当期债券价格正向相关。（×）” 2.“一项资产的?值越大，它的系统风险越小，人们的投资兴趣就越高，因为可以靠投资的多样化来消除风险。（×）” 3.“在德尔菲法中，放贷人是否发放贷款的审查标准是“5C ”法，这主要包括：职业（Career ）、资格和能力（Capacity ）、资金（Capital ）、担保（Collateral ）、经营条件和商业周期（ConditionorCycle ）。（×）” 4.“核心存款，是指那些相对来说较稳定的、对利率变化不敏感的存款，季节变化和经济环境对其影响也比较小。（√）” 5.当利率敏感性负债大于利率敏感性资产时，利率的下降会减少银行的盈利；相反，则会增加银行的盈利。（×）” 6.利率上限就是交易双方确定一个固定利率，在未来确定期限内每个设定的日期，将市场利率（或参考利率）与固定利率比较，若市场利率低于固定利率，买方（借款者）将获得两者间的差额（×）” 7.拥有外汇多头头寸的企业将面临外汇贬值的风险，而拥有外汇空头头寸的企业将面临外汇升值的风险。（√）” 8.一种金融资产的预期收益率的方差小，说明其收益的平均变动幅度小，则投资的风险也越小（√） 三、简答题 1．如何从微观和宏观两个方面理解金融风险？ A L L A P P D D ?-