人民币国际化的发展进程分析
摘要
2008年，人民币正式开启其国际化道路。以后的十多年，它在许多领域进行了改革和创新，并且成果显著。截至2013年5月，人民币在全球支付货币中排名第十三位，市场份额仅为百分之零点八。截至2018年，人民币目前是全球第五大支付货币，占百分之一点六。而在剔除边境贸易之后，排名会下降三个名次。这与中国世界第二大经济体的身份是不符合的。本文认为当前人民币国际化的路径存在一定的制度缺陷和障碍，在现有制度安排下，根据国内经济现状，我们将详细讨论人民币国际化面临的问题。结论是，在人民币国际化进程中有效解决问题的必要性就是不能通过直接手段直接去干预刺激人民币国际化。并通过借鉴国际发达国家货币国际化的经验，以为实现最终人民币国际化奠定基础结论。
关键词：人民币国际化金融市场国际货币
An Analysis of the Development Process of RMB Internationalization
Abstract
In 2008, The yuan formally opened its international road. . Over the past decade or so, it has carried out reforms and innovations in many fields and achieved remarkable results. As of May 2013, the renminbi ranked 13th among the world's payment currencies, with a market share of only 0.8 percent. As of 2018, the renminbi is currently the fifth largest payment currency in the world, accounting for 1.6%. After excluding border trade, the ranking will fall by three places. This is inconsistent with China's status as the world's second-largest economy. This paper holds that there are some institutional defects and obstacles in the current path of RMB internationalization, and under the existing institutional arrangements, the root According to the current situation of domestic economy, we will discuss the problems of RMB internationalization in detail.The necessity of effectively solving the problem in the process of RMB internationalization is that it can not directly intervene to stimulate RMB internationalization by direct means. By drawing lessons from the experience of currency internationalization in international developed countries, this paper lays the foundation conclusion for the final internationalization of RMB.
Keywords:RMB; internationalization; financial market;international currency.
1 引言
人民币国际化是指人民币走出国门并且能够在国外流通的过程，并成为世界上公认的世界货币。虽然目前人民币能够在世界范围内流通，但不代表人民币已经实现国际化。人民币在国外流通和使用其实也一定程度上促进了人民币国际化，从而也影响到了人民币并使其一步步成为世界货币。人民币实现国际化其实已经具备了一些条件：
1强大的经济实力能够促进人民币国际化
我们祖国的经济、军事、政治、文化等方面都十分强大，而且政局稳定，国防力量也十分强大，在国际上政治地位也相对较高，这将是保护持有本国货币作为金融资本的国内外居民安全的好方法。多年来，中国的国内生产总值保持了8％的年增长率。国内生产总值、贸易顺差、外汇储备都彰显着我国经济实力愈来愈强大。不断提高的经济实力，为人民币国际化打下了牢不可破的基础。
2币值稳定而且中国在国际上声誉较好
自亚洲金融危机以来，经济增长缓慢和对外贸易减少的巨大压力使我国喘不过气来。但我们始终坚持币值稳定的策略，收获到的便是人民币在国际上拥有良好的信誉，它还为人民币国际化打下了坚实的基础。并且这么多年来，我国国内物价相对稳定，虽然有一定的升值压力，但是在政府的调控下还是可以保持相对稳定的币值。
3国内拥有比较完善的监管体系
中国已经形成了由国有银行，股份制商业银行，地方商业银行，外资银行等多种形式的金融市场体系。随着我国金融服务逐渐对国内外开放，中国的银行体系也在加速改革。商业银行的制度改革正在慢慢提上日程，问题不断得到改善，金融监管体系不断完善。世界先进水平继续缩小差距。短时间内国内主要需要做到的就是建立健全的金融体系，为人民币的国际化铺好路。
2 人民币国际化的发展进程分析
2.1人民币国际化的进程
2.1.1 人民币国际化的历程与现状
发展过程：世界货币国际化大都分为三个阶段：一是在邻国和相邻地区将现金实现流通;另一种是邻国和地区的贸易中，结算和流通，即货币区域化;第三，货
币成为储备货币，成为真正的国际货币。中国人民币的国际化程度如下：第一阶段：改革开放以来——2003年
①1993年，中国人民银行与包括越南，老挝，俄罗斯等八个国家的中央银行签署了边境贸易协定。
②2000年5月，第9届东盟与中日韩“10 + 3”财长签署协议，即“清迈协定”。
③截至2003年12月底，得益于“10 + 3”货币互换机制。中日韩和多个东盟国家签署了16项双边互换协议。
第二阶段：2003年——2013年
①2008年7月，国务院批准了央行的三期计划，成立了汇率部门。
②2009年3月，国务院确认人民币将在香港开展跨境结算试点;
③2009年7月，中央政府发布跨境贸易人民币结算管理办法，中国跨境贸易人民币结算试点正式启动;
④2012年末，中国和南非的贸易告别依赖美元结算的时代，直接用两国货币结算。
⑤2013年10月，马凯副总理和英国财政大臣奥斯本表示，两国直接用本国货币交易。
第三阶段：2014年——2018年
①2014年11月，俄罗斯外贸银行行长安德烈·科斯廷在接受北京新华社采访时表示，中国政府致力于将人民币作为国际储备货币和结算货币。俄罗斯对此持积极态度;
②2015年8月，中国人民银行进行了“8·11”汇改，虽然中间充满啦令人惊惧的激流险滩，但是为了推动人民币国际化而实施我的新汇改推动啦汇率市场化；
③2016年7月，“一带一路”计划正式公布，沿线国家连线拉欧洲与亚太经济圈，汇集拉多种国际金融经济合作项目，为人民币国际化提供啦重要机遇；
④截至2017年底，上海证券交易所表示，中英双方愿意进一步深化对两地上市公司的研究，以实现市场之间的沟通联系。
2.1.2 人民币国际化的历程的特点
1人民币对外贸易的波动较大
2009年以来，在对外进出口贸易中，使用人民币结算迅速发展起来，也因此人民币的地位迅速上升。从09年到14年之间五年，对外贸易人民币结算增长率保持在30％以上。 2015年，对外贸易人民币结算同比增长百分之十。2016
年前三个月，对外贸易收入有所下降，服务贸易和其他经常项目结算仍保持良好的增长趋势。
2人民币在跨境投资的使用规模稳步上升
截至2016年4月底，中国共建立了跨境人民币资金池八百个，其中有9000多家企业，跨境支付420笔。共有三百多家海外机构被允许进入银行间债券市场，其中包括海外中央银行40多家，国际金融机构七家，主权财富基金四家，八十余家RQFII和四十余家QFII;总投资额达到两万亿元之多。
3人民币清算环境需要继续改善
截至2016年4月底，中国人民银行已与二十多个国家和地区的央行建立人民币清算安排，覆盖世界大部分地区。特别是自2014年以来，离岸人民币清算银行的数量迅速增加。
4双边本币兑换工作取得了明显成效
截至2016年3月底，中国央行已与几十个国家和地区的央银签署双边货币互换协议，总规模约为三万亿元。截至2014年底，海外央银发起的本币互换交易金额共计两万亿元，人民币使用金额为八百亿元;中国央行启动了四十亿人民币左右的本币互换交易，用其他货币兑换人民币总额16亿元。自2014年以来，实质性使用的规模显著增加。 2014年，海外中央银行共启动了一万亿元本币互换交易，人民币使用总额约为四百亿元。人民币开始逐渐发挥储备货币的作用。
5离岸市场人民币存款和债券余额波动
离岸市场是人民币国际化的重要环节之一。到2015年底，港澳台，东南亚等主要离岸市场人民币存款余额约为1.5万亿元，略有下降。前一年， 2016年1月到4月，离岸市场发行人民币债券约两百亿元。
6拥有人民币金融资产的非居民人数始终稳定
截止到16年四月末，境外机构和个人共持有国内人民币金融资产三万多亿元，其中有五千七百多亿元的股票，七百四十亿元的债券余额，七千七百多亿元人民币的贷款余额，一万多亿元的存款余额。15年下半年以来，拥有国内人民币金融资产的国内非居民数量经历了短期波动，但总体形势相对稳定。
2.2 人民币在国际化过程中遇到的问题
2.2.1 人民币在国际化发展进程中遇到的国内问题
1金融市场缺乏更好的监管体系
中国的金融市场是银行为主导的间接融资市场，使融资发展成为市场的主题。很容易在市场交易过程之中，产生许多本不应该出现的畸形结构模式。例如：
在金融投资上，大多数没有风险的金融资产，美国人民的银行存款只占美国总金融资产的百分之十左右，由此看来，大多数中国人都选择将存款存入银行，而不是选择将存款投入到金融投资之中，这也就导致中国的在遇到风险时喜欢选择低风险，这也体现出中国的金融市场发展并不完善。如今，伴随着人民币国际化的脚步，这种不合理的金融结构必然需要调整和完善，完善金融监管体系，实现金融市场体系的发展。国际管理不容易处理出现的问题，监管机构也会出现严重的监管问题。再次，随着许多复杂金融机构如雨后春笋般冒出，随之而来的是各种金融产品也层出不穷。从而导致监管机构没有办法做好全部监管工作，而隐藏巨大危机使监管体系出现许多严重的问题。
2离岸市场的金额无法满足国际市场的需求
近几年来，随着我国金融市场的不断发展和完善，以及对外贸易的不断发展，人民币的国际化已经成为了必然，也是未来我国在国际对外贸易中的必然。虽然在当前环境下，我国企业也积极寻求加强与国际金融企业的合作力度，开拓扩大国际市场，使得人民币在国际上的影响越来越大，被接受认可的广度也越来越大；但是我们始终要明白人民币国际化并不是一蹴而就的事情，许多国际货币都是经过几十甚至上百年的发展才成为国际货币的，而其发展过程是需要动态变化的，我国需要的就是抓住这种动态变化了解其过程，同时做好事先预防工作，保证人民币国际化过程平稳进行，保证境外投资者能够获得好处。
3人民币国际化的障碍在于人均经济不足
要实现一个国家的货币国际化首先要有强大的经济实力，经过改革开放之后，我国已经具备了强大的经济实力和经济基础，但是在人民币在国际货币体系中扮演的重要角色来说，中国目前的经济水平仍有差距，虽然早在2008年就已经成为实际第三大经济体，甚至在2009年之后至今一直保持着世界第二经济体的地位，并且与美国的差距在慢慢的缩小；但是在08年我国的人均GDP排名在国际上处于130名，之后的这些年人均GDP一直处于世界的中下游水平。由此可见，中国虽然经过改革开放经济发展迅速，但是经济基础实力却还是不够雄厚，中国的经济发展水平还有待进一步提高，否则人民币国际化将无法长期进行。
4投资需求和资本产出能力仍然不足
除了国际投资环境的国内影响外，国内经济和社会的主要矛盾和问题仍然存在，并且抑制了人民币的使用和产出。虽然在经济总量方面与美国和日本等发达国家相比，在人均GDP，经济增长方式，金融体系地位和市场发展水平方面，中国仍然存在很大差异。中国改革开放三十年来的快速发展同时页面里这严峻的考验。而政府和社会上出现的问题也导致了人民币资本产出不足，影响了人民币国际化的发展。
5抗风险能力不足，人们的持有意愿不强烈
国内的银行治理，风险控制能力与国际金融机构存在很大差异。在这种情况下，如果允许国际投资者投资国内证券金融市场，很可能会出现日本泡沫经济动荡和20世纪90年代亚洲金融危机等巨大金融事件。此外，从美元国际化的经验来看，美元的大规模出口已经形成了全球三大美元的亚元，欧元和石油美元。这些美元已经通过美国国内金融市场汇回，这不仅为美国的发展提供了必要的资金支持，也为投资保护提供了渠道。显然，中国的金融市场目前无法为人民币国际化提供更好的有利条件。因此，人民币在国际市场上的持有意愿依旧是不够的。
2.2.2 人民币在国际化发展进程中遇到的国际问题
1金融市场缺少应有的监管体系
从国际角度上看，我国金融国际化水平低于国际水平，特别是在跟国际上发达国家哦相比较时，发达国家金融行业发展存在过度阶段的特点，这也就给人民币国际化带来了不利的影响。并且，在国际金融市场上，为了获得相应的投资回报，各金融机构与个人投资者用尽一切手段，利用监管的漏洞和现代电子信息技术，逃避监管，虽然国际金融监管机构汇集了许多来自世界各地的顶尖人才，但我国许多基层的金融监管机构的监管人员素质依旧无法达到标准。
2美元在金融贸易中的牵制和制约
自2008年纽约华尔街金融危机以来，美元一直在贬值，也使得其贬值导致的资产贬值对各国外贸企业带来了不好的影响；而人民币币值的稳定却获得了亚洲地区认可，但在国际计价结算上仍处于被怀疑的位置，主要原因是它在金融贸易中受到美元的制约和限制。这种限制主要还是因为美元长期以来一直处于国际货币体系的中心，这已经造成了其他国家对美元产生依赖感。正因为如此，美国才获得了足够多的好处和权利。美元与黄金挂钩，而其他国家的货币与美元挂钩。尽管许多新兴经济体的货币在国际市场中发挥着重要作用，但长期以来对美元的过度依赖使得美元在国际贸易中依然占据主导地位。这种惯性思维也成为人民币的国际化障碍。
3疲弱的国际贸易地位影响人民币的货币功能
从总量来看，中国是世界第二大进出口贸易国，但从世界产业结构和利益分配的角度来看，中国只是全球生产链最低端的世界工厂。。因此，在与发达国家进行贸易谈判时，中国基本上无权就定价问题发表意见，处于被动接受状态。从近年来中国进出口贸易数据的观察来看，中国进出口贸易基本上一半多是进行的处于生产链低端的加工贸易，而先进的核心科技，商标权，定价权都没有掌握在中国手中。
4人民币资本项目下没有实现完全自由兑换
一种货币实现国际化就是要求这种货币能够实现完全的自由转换。如果不实现资本账户的可兑换性，一个国家的货币很难成为一种国际货币，世界的接受程度将大大降低。实现资本项目的自由转换将给中国金融市场带来不可预测的风险。然而，人民币希望完全国际化，资本项目的自由转换是唯一的方式，但并不意味着完全开放。其他已成为国际货币的发行人仍在监管和监管一些重点项目。这是维护本国经济发展安全的必要措施。
5国际上流通速度慢，影响力小
尽管周边的国家已被人民币结算影响到了，但突破以美元，欧元等主要国际货币形成的巨大货币网络还是有巨大的困难。而在扩大人民币贸易结算范围时，仍将面临诸多实际问题。从国际货币支付中使用的货币比例来看，与中国有关的大多数贸易活动仍然是美元而不是人民币。
6国外缺乏健全的人民币回报机制
成熟的国际货币可以无条件地在国际上自由流通。它不仅可以有效地输出，还可以提高人民币的回流量，最大限度地提高资金的使用效率。而输出远远大于流入量，导致人民币使用量大幅减少，在国内货币需求不足时，央行可能通过发行货币度过危机，但也因此引起了通货膨胀等一系列问题。并且也容易在人民币短时间内回流时，加大国内通货膨胀的压力。另外大量的人民币无法回流使大量的国外投资者失去了投资方法，也就降低了对人民币的兴趣，也就阻碍了人民币国际化
7国际政治上的阻碍
人民币国际化意味着中国在世界上的经济地位提高，国际市场的相对声音也将增加。这肯定会影响现有的国际政治和经济结构，这将触及美国和日本的敏感点，并引发其对人民币的强烈反对，抑制。就亚洲而言，人民币国际化必将影响日元在亚洲的主导地位，日元必将面临与人民币的积极冲突，以维持其在亚洲的领导地位，从而演化上升到国家政治层面的博弈。对国际社会来说，人民币国际化势必会导致美元在国际货币的占比缩小，这种缩小势必会对美国经济发展造成损失，这将会引起美国不满，从而美国会通过经济政治手段来影响人民币国际化，以达到维护美国本身利益的目的。
2.3 针对人民币国际化发展进程中遇到的问题的对策
2.3.1 吸取其它国家货币国际化的经验
目前来说，美元、欧元和日元是国际货币体系之中相对重要的三支国际化货
币，而美元则是处于所有货币的中心地位。其次便是英镑、韩元、加元等发达国家的国际化货币，而中国的人民币则是处于世界货币的第三阶梯，这和中国大国地位是极不相符的。并且在东亚地区人民币并不是影响力最大的货币，而是日元和韩元。
虽然美元处于世界货币的中心，但是美元的国际化道路是不可复制的，有其独特的历史性所在，这样的国际化方式我们也无从下手，也没有更多的经验可以学习。因此本文主要将从日元和韩元角度进行分析，并期望从中找到一些对人民币国际化有利的经验。
1日元的国际化发展进程模式
随着二十世纪70年代布雷顿森林体系的作用越来越大，加上日本在国际上倒向美国，受到美国在战后的经济支持，这时期日本便开始了推动日元走上国际化的道路。1980年修正《外汇法》，使其在外汇交易上获得了自由权；1984年日本与美国的日元·美元委员会建立；这是日元国际化的起步阶段。而在迅速发展的80--90年代末，日元经历了大起大落，1984年发表《日元国际化展望》政策报告，进一步完善日元国际化的措施；九十年代日本的泡沫经济以及政府在政治上妄图想要摆脱美国的控制，致使在千禧年末日本经济发生了“金融大爆炸”，因此也让日本意识到日本经济的脆弱。因此在新世纪初期，日本调整了策略。
日元的经验启示：日元国际化依靠的是发展，通过外汇和贸易自由化等一系列经济方式使日元成为国际化结算货币。从地理条件上看日本是一个不折不扣的小国家，但是在经济上日本却是紧跟美国脚步的世界第三大经济体，而日本也抓住七八十年代美国国内的“滞涨”经济困难时期，努力将日元推向国际化道路。日元国际化主要是通过向亚洲国家发放债权推动日元国际化，而中国目前也在走这一方面的道路。
通过日元国际化我们也能得出对于世界上大多数国家来说，一个国家的货币想要实现国际化必须要依托本国的经济发展和相关政策稳定。本国的经济实力和综合国力提升的同时，也会推动本国的金融改革和发展。而持有充足的国际储备是国际化的一个先决条件，在这一方面上日元远不如美元和欧元做得好，这其中也有很多经验教训值得我们去学习。
2韩元的国际化发展进程模式
韩国政府一直支持韩元的国际化，并为之作了一系列举措，在90年代之前，韩国经济主要由政府把控，而韩国政府为了支持韩元国际化做出了三个改变：第一个就是国内金融自由化，政府通过放宽对利率的限制，大量吸取存款并也降低了金融行业的门槛，使得许多银行金融业与国际相接轨。第二个是外汇市场自由化，90年代韩国通过按照加权平均法计算美元的汇率，并在之后逐步放宽其限
制；2002年，韩国最终完成了货币交易自由化。第三个就是加入了经济合作和发展组织（OECD），为了加入OECD，韩国不得不向发达国家的金融企业和个人投资者开放市场，虽然给本国经济带来一定的冲击，但也为韩元国际化实现了外汇和资本交易的自由化。
韩元国际化的启示：从上文中不难看出韩元的国际化道路是通过国内的一些列政策和改革实现的。早在八十年代期间，韩国政府就顺应历史潮流，支持韩元国际化，并为之作出一系列努力。但是韩国为了加入OECD，不得不向外国投资者开放国内金融市场，这又在一定程度上证明了韩国对外经济的依赖性，这削弱了韩国经济的独立性。因此，人民币在国际化道路中一定要做到充分发挥政府的宏观调控作用，各项金融改革逐步、稳定渐进式推进，同时也要做到国内金融环境稳定，逐步放宽金融资本限制，推进金融自由化，更要注意维持好中国本身的经济独立性。
2.3.2 解决人民币国际化发展进程中遇到的问题应采取的对策
1金融市场建设需要更加完善，加快金融体制改革
从以上分析日韩两国以及研究其他已经国际化货币的经验，我们可以看出一个国家的货币想要实现国际化首先是要有高度发达的金融体系作为支撑，而人民币国际化也是如此。而我国不发达不健全的金融市场监管体系不仅不会为人民币国际化提供有利条件，由于缺乏金融监管，它甚至会导致国际金融部门面临风险。
完全便利的国际货币交易，合理可预测的资产价值和充足流动的资金是国际货币的重要要求，但这些是由非发达的金融市场支持的。现有的货币市场是开放和发达的，货币持有者愿意持有这种货币，从而享受更广泛的金融产品和金融服务。中国应抓住当前金融危机后的国际金融改革和美元低谷时期，推动金融市场建设。一方面，利用政府与市场的结合，促进人民币在国际上的扩张应用范围，促进国内金融体制改革;另一方面，加大力度培育人才跨境人才的培养，人民币必须走出国门，这种人才是必不可少的，同时也要加强海外银行分行的建设力度，提高人民币在国际上的使用效率并减少风险。
中国经过多年的努力，金融体系也日益完善，我国的成就是可见的。但是随着人民币国际化进程的不断深入，我国的金融体制改革也步入到深水区。由此也需要加快金融体制改革的步伐。
2 资本项目开发应当循序渐进，步步为营
资本项目的开放有利于国内外人民币的流通，但人民币国际化的进一步深化也给其带来了巨大的外部压力。在当时的全球金融危机之后，中国已经出台了一系列有利于人民币对外直接投资和外国直接投资业务试点等资本项目开放的政
策，符合人民币的国际化。这些政策措施，将有利于进一步推动人民币国际化。
3促进区域经济交流，加强区域间货币往来交流合作
人民币的国际化离不开所有人的承认和支持。一方面，要加强与相邻国家和地区的经济和货币合作，为人民币国际化提供良好的外部环境。通过建立双重多边自由贸易区，增加人民币的影响力。另一方面，加强中国与其他国家的官方和民间经贸往来，消除政治意识形态的误解，增强东方文化的吸引力，使中国的政治思想和文化差异更好地理解，从而消除中外各种不必要的误解。
4构建风险管理框架，建立风险监测体系
有效监控人民币国际化过程中可能出现的风险是有效风险分析和风险控制的先决条件。根据规范性，可比性，互补性和敏感性原则，我们将选择监测指标，重点关注并持续监测人民币国际化涉及的不同领域可能出现的各种风险，然后实施不同的经济金融政策和措施。尽量减少人民币国际化风险的不利影响。
5发挥政府的主导作用，提供有利的政治保障
人民币国际化意味着人民币在国际社会中得到越来越多的认可。这要求中国政府需要具备强大的政治和军事能力，并需要稳定的国内环境作为坚持独立的支持。它不受其他国家的影响，保证国家安全和货币稳定。改革开放以来，中国发挥了五大强国的作用，在世界政治经济领域也越来越强势。强大的军事，稳定的政治和不断发展的经济促进了人民币的国际化。随着人民币国际化的当前步伐，目前的制度仍存在不完善之处，应做到以下几点：
第一、要提高政府的公信力。这就要求政府必须做到严格依法执政，政府在决策过程中必须做到决策公开、进程公开，保证政策的公共性。当一个政府具有公信力时，出现问题的时候人们往往第一时间想到的就是政府能够出面解决问题。在这样的保证下，市场才能够稳定，人民币持有者才能够放心，从而增加人们对人民币的信心。
第二、增加政策的透明度，尤其是在经济政策方面。政策的透明才能够体现出市场的公平，让国际货币投资者相信我国货币政策是可预测的，货币政策的制定者是可以依赖的。也因此愿意加大与我国经济贸易往来，为人民币国际化铺垫下坚实的道路。
第三、是加强经济金融发展的法治。与国外相比，中国目前的经济金融法律体系并不完善。要加强法制建设，维护市场正常秩序。所有市场行为均由法律制度统一管理，以确保市场的合理性。
第四、改变政府干预经济的方式。转型是以订单的形式规范经济，用经济手段进行宏观调控;减少经济实体的直接管理，并利用间接管理发挥市场的理性作用。只有确保市场的公平性和有效性，人们才愿意在这样的市场环境中进行投资
和交易。加强金融监管体系建设。始终坚持金融为实体经济服务，金融资源配置服从经济发展的需要，防止出现过度投资，引起金融动荡，出现金融危机。
结论
1人民币国际化实质上就是将人民币从一个国家货币变成一个世界货币，人民币国际化对于改变我国经济强大，货币弱小这一世界认知状况，减轻国际上高额的国际外汇储备对于我国国内经济带来的巨大压力和金融市场的风险，增强我国在国际货币市场的地位，拥有更多的话语权，并且同时也能够提高我国的国际地位。
2但是，我们也能从人民币国际化中得知，我国人民币国际化是在改革开放之后开始进行的，而其他一些国际化货币都早在六七十年代开始国际化，可以看出我国人民币国际化起步较晚，而且由于当时国内政治经济环境极差，也导致了基础过于落后，缺乏市场基础，金融市场监管体系不全，市场主权不明，职责不明。而且由于长期的跟国际缺乏交流，导致我国货币跟国际社会脱钩，汇率、利率非市场化，定价不合理，导致人民币国际化基价不准确。长期的缺乏与外界交流，使得我国在对外贸易和离岸经济上特别不发达，而且产品过于单一，导致了人民币国际化缺乏渠道和市场。在以上甚至还有其他因素的影响下，人民币国际化进程是缓慢的，对于经济的带动作用也是不明显的，甚至在某些方面起到的是反作用，说明人民币国际化还没有找到良性的渠道。
3因此提出一些建议，应该加强金融市场法律法规建设，出台更加严谨的法律规范条例；加强金融市场体系建设，快速完善金融市场监管体系；加强风险监测管理，建立风险监测机构，为人民币国际化提供有力的风险监测预估；促进区域经济交流，加强区域间货币合作关系。另外在我国金融市场做到以上的同时，政府也需要对加快人民币国际化脚步开绿灯。快速推进政府在机制与体制方面的改革和发展，提高政府工作人员的工作效率，增加政府工作的透明度，加强宏观调控，为人民币国家化营造一个良好稳定的国内政治、经济环境。
参考文献
[1]阳尚志.人民币国际化的推进进程与展望[J].时代金融，2013，03：109.
[2]万正晓.人民币国际化进程中存在的问题及对策[J].中国流通经济，2014，01：56-61.
[3]Dyhia Belhabib,U Rashid Sumaila,Vicky W Y Lam,Dirk Zeller,Philippe Le Billon,Elimane Abou Kane,Daniel Pauly. Euros vs. yuan: comparing European and Chinese fishing access in West Africa.[J]. PLoS ONE,2017,10(3).
[4]Erdem Kilic. Contagion effects of U.S. Dollar and Chinese Yuan in forward and spot foreign exchange markets[J]. Economic Modelling,2017,62.
[5]陈志敏.浅析人民币之国际化[J].商,2013(06):105.
[6]刘义兰.人民币国际化利弊分析及实现途径[J].中国经贸导刊,2013(08):39-40.
[7]梁毅.人民币国际化的利弊分析[J].知识经济,2013(01):77.
[8]赵鑫.人民币国际化的利弊分析及对策选择[J].经济研究导刊,2012(15):54-55.
[9]陈娟. 人民币国际化路径研究[D].武汉工程大学,2013.
[10]欧阳祖友.人民币国际化的利弊分析与推进策略[J].上海金融,2010(09):73-75.
[11]张驰.人民币国际化的利弊分析与政策建议[J].商品与质量,2010(S6):47.
[12]王大树，房飞。关于人民币国际化问题的思考{J}.理论探讨，2011（7）：25-28.
[13]尹栾玉.日元国际化道路对人民币国际化的启示{J}.学术交流，2010（06）.
[14] 张彦，人民币国际化的现状、障碍与相关对策{J}.金融理论与实践，2011（2）.
[15]胥良，人民币国际化问题研究{J}.浙江金融，2005，（12）.
JIANGXI AGRICULTURAL UNIVERSITY 货币银行学论文 题目：人民币国际化 学院： 姓名： 学号： 专业： 班级： 指导教师： 二零一四年六月
【内容摘要】随着改革开放的程度加深以及中国国民经济的快速发展，人民币国际化问题引起越来越多的人的关注。人民币能否真正走向国际化，人民币走向国际化能给经济带来怎样的提升又会带来怎样的经济问题成为大众所关注的重点。然而如何正确认识人民币走向国际化这一重大国际金融战略，如何全面的了解这一战略的利与弊，如何利用当前的国际局势使这一战略更顺利的开展，扬利除弊，是我们正在面临的关键问题。本文首先简单的阐述了货币国际化的含义，随后分析了人民币国际化的必然性以及可能带来的利益与弊端，最后分析了人民币国际化的道路选择，对人民币国际化问题进行总结。【关键词】人民币国际化必然性利与弊 一、前言 中国经济的持续高速增长、国际贸易地位不断提高、人民币国内外币值的长期稳定，以及中国政府在亚洲金融危机中表现出来的高度责任感等因素使人民币的国际声誉大大提高，周边许多国家居民逐渐认可并接受人民币作为交易和结算货币，人民币逐渐走出国门在境外流通。 二、货币国际化的含义 货币国际化是指能够跨越国界,在境外流通,成为国际上普遍认可的计价、结算及储备货币的过程。对于货币的国际化概念的界定，按货币功能划分可以提供一个相对完善的框架。货币国际化是指一种货币的使用超出国界，在发行国境外可以同时被本国居民或非本国居民
使用和持有。 一种国际化货币能为居民或非居民提供价值储藏、交易媒介和记账单位的功能。具体来讲，它可用于私人用途的货币替代、投资计价以及贸易和金融交易，同时也可用作官方储备、外汇干预的载体货币以及钉住汇率的锚货币。 三、人民币国际化的必然性 （一）中国经济的崛起 一国货币走向国际化首先是由该国的经济基本面决定的，较大的经济规模和持续的增长趋势、较高的经济开放度以及在世界市场中占有重要地位的国家都能够获得交易者对该国货币的需求，并最终使得该货币成为国际货币①。中国已经形成了大国经济的特点，经济实现了持续20多年的高速增长，以GDP为代表的国民经济实力说明人民币已经具备了国际化所需要的强大经济后盾。当然，如果中国的这种经济增长是可持续的，那么国际经济参与者和普通公众对于人民币的信心就增强，人民币的普遍性也会大大提高，成为国际通货。（二）中国经济国际化 据统计，中国的出口连续5年高速增长，年平均增幅超过20%，按美元计算的出口额已占国内生产总值的近40%。中国已的的确确成为一个高度的出口依赖国，或者说一个典型的外向型经济国家。人民币作为这个巨大的外向型经济体的交易媒介，已受到来自全世界越来越多的重视和前所未有的追捧。如果说一国国内经济规模不足以证明
新形势下人民币国际化的前景分析 目录 摘要 Abstract 导论 1.1选题背景和意义 1.2文献综述及主要观点 ?国际货币的含义 ?货币国际化的条件 ?关于货币国际化的收益和成本 ?人民币国际化的收益与成本 ?人民币国际化的条件 ?人民币国际化的前景与策略 1.3研究方法和结构安排 1.4基本结论和创新点 人民币国际化的含义、人民币国际化的发展进程及局限（已经开始但还处于初级阶段—解释原因）前景展望等总括。 第一章：货币概述 1.1国际货币化定义 1.2国际货币化进程 1.3国际货币化实现条件 1.4人民币国际化的定义
1.5人民币国际化的进程 第二章人民币国际化现状研究 2.1人民币国际化现状 ·人民币边贸结算职能发挥现状 ·人民币跨境流通现状 ·人民币国际化发展近况 2.2人民币国际化进展分析 ·人民币境内外可兑换情况分析 ·人民币国际化所处阶段分析 ·人民币国际化主要特点 第三章：主要货币国际化的发展与启示3.1总括;货币国际化历程 3.2美元国际化 ?美元国际化内因和背景 ?布雷顿森林体系与美元国际化 ?浮动汇率体制下的美元国际化?美元国际化现状和发展 3.3欧元国际化 ?国际化推动因素 ?国际化程度分析 ?国际化的局限性 3.4日元国际化
?日元国际化内因和背景 ?日元国际化发展 3.5总括：美元、欧元、日元货币国际化的相关启示 第四章：可行性分析(实现的可能性和条件、约束与局限) 4.1人民币国际化的宏观环境 ?国际分工不断革新 ?经济一体化不断加深 ?区域化的可行性 ?国际化带来的商机：奥运、世博、亚运等 ?区域经济多重合作 ?国际货币多极发展 4.2人民币国际化的内在条件 ?改革开放成果显著 ?贸易进出口额持续扩大 ?国际信誉形象良好 ?区域流通事实成型 ?外汇储备为人民币国际化提供了可靠的保证。（中国外汇储备现状、成因）?经济实力和综合国力的不断增强 ?人民币币值的稳定为推进人民币国际化创造了前提条件 ?中国政府高度重视，使人民币国际化迈出积极的步伐 ?中国-东盟自由贸易区的建立为人民币境外流通提供了广阔空间。 ?人民币在香港地区的广泛流通和使用为人民币国际化提供了有益经验
当前，随着中国国际经济地位的日益提高，国际贸易比重逐年增加，以及参与世界经济程度的加深，人民币国际化问题日益成为各界讨论的焦点。 源于美国的金融危机在使得许多国家遭受损失的同时，也引发了对当前国际货币金融体系进行改革的呼声，这为中国实现人民币国际化提供了千载难逢的历史机遇。 虽然目前对人民币是否需要国际化，以及国际化的路怎么走，众说纷纭没有定论，但从中国决策层的动作来看，如加强区域合作、争取更大的投票权、与多个国家签订货币互换协议等等，可以看出，人 民币国际化已经成为近期中国政府在经济方面的重要目标之一，人民 币国际化的倾向越来越明显，行动也越来越快。 因此，我们应清醒地认识到，人民币国际化是大势所趋，无法回避。 中国如何面对人民币国际化步伐的日益加快，更深入更全方位地审视和评价人民币升值带来的机遇和挑战，尤其在我国贸易对外依存度较高的情况下，避免人民币国家化后对我国对外贸易带来过大的冲击，趋利避害，是本文重点关注和研究重点。 、人民币国际化趋势分析当前，对于人民币国际化的前景，仍 然众说纷纭。 有乐观派认为随着中国经济的持续发展，以及走出去正在成为中国走向全球化的重要战略部署，人民币必将成为和美元、欧元并立的三大国际货币之一；有专家学者持反对态度，认为由于中国金融体制 的不健全，资本项目等方面的改革迟迟没有进展，人民币国际化的制约因素没有消除之前，人民币成为国际货币的路还很漫长。 本人认为，人民币国际化取决于两个方面，一是本国经济的发展规模和其在世界经济中所占地位；二是该国政府的态度和决心。 二、人民币国际化的制约因素当前，人民币国际化仍然面临不少的阻碍，国际化的前景不是特别明朗。 制约因素也比较多，主要包括三个方面一是产业结构还没转型成功。 二是金融市场发展相对滞后。 三是中国政府的态度还不坚决。
世界经济概论课程论文 论文题目：当代国际货币体系下的人民币国际化 的发展现状与前景 专业年级：＿＿ 2013级英语＿＿＿＿＿＿＿学号：＿＿＿＿＿ xxxxxxxx＿＿＿＿＿＿＿ 姓名：＿＿＿＿＿ xxx ＿＿＿＿＿＿＿＿
当前国际货币体系下的人民币国际化发展现状与前景 xx专业xx级x班 xxx 【摘要】不论是国际市场和国际货币体系发展的推动，还是国内市场走向国际融入世界市场的需要，人民币的国际化已是大势所趋。在既定的国际化目标下，如何进一步推进人民币的国际化的步伐，是我国在更大范围和更深程度上参与全球经济一体化和金融国际化所必然面临的问题。本文将在当前国际货币体系的基础上，透过人民币国际化的现状，分析其面临的制约因素，试图探索出更适合人民币国际化的发展道路。 【关键词】人民币国际化现状前景 一、人民币国际化的现状 人民币国际化是指人民币能够跨越国界，在境外流通，成为国际上普遍认可的计价、结算及储备货币的过程。尽管目前人民币境外的流通并不等于人民币已经国际化了，但人民币境外流通的扩大最终必然导致人民币的国际化，使其成为世界货币。 （一）跨境人民币结算情况 随着中国对外贸易规模不断扩大、中国企业走出去的进程加快，特别是“一带一路”建设推进和对外投资不断增加，人民币正在国际舞台上扮演越来越重要的角色。截止2014年，与中国签订双边本币互换协议的国家达到28个，总金额超过3万亿元人民币；同时，人民币还实现了与韩元、新加坡元、欧元、英镑和新西兰元的直接交易，加上此前的日元、澳元、马来西亚林吉特和俄罗斯卢布，能与人民币直接交易的非美元货币已多达9种。 人民币离岸交易中心的发展尤为迅速。人民币的结算范围涵盖了亚洲、欧洲、北美洲、大洋洲，以及中东地区，业务遍布海外各地的中国银行、
人民币国际化的发展进程分析 摘要 2008年，人民币正式开启其国际化道路。以后的十多年，它在许多领域进行了改革和创新，并且成果显著。截至2013年5月，人民币在全球支付货币中排名第十三位，市场份额仅为百分之零点八。截至2018年，人民币目前是全球第五大支付货币，占百分之一点六。而在剔除边境贸易之后，排名会下降三个名次。这与中国世界第二大经济体的身份是不符合的。本文认为当前人民币国际化的路径存在一定的制度缺陷和障碍，在现有制度安排下，根据国内经济现状，我们将详细讨论人民币国际化面临的问题。结论是，在人民币国际化进程中有效解决问题的必要性就是不能通过直接手段直接去干预刺激人民币国际化。并通过借鉴国际发达国家货币国际化的经验，以为实现最终人民币国际化奠定基础结论。 关键词：人民币国际化金融市场国际货币 An Analysis of the Development Process of RMB Internationalization Abstract In 2008, The yuan formally opened its international road. . Over the past decade or so, it has carried out reforms and innovations in many fields and achieved remarkable results. As of May 2013, the renminbi ranked 13th among the world's payment currencies, with a market share of only 0.8 percent. As of 2018, the renminbi is currently the fifth largest payment currency in the world, accounting for 1.6%. After excluding border trade, the ranking will fall by three places. This is inconsistent with China's status as the world's second-largest economy. This paper holds that there are some institutional defects and obstacles in the current path of RMB internationalization, and under the existing institutional arrangements, the root According to the current situation of domestic economy, we will discuss the problems of RMB internationalization in detail.The necessity of effectively solving the problem in the process of RMB internationalization is that it can not directly intervene to stimulate RMB internationalization by direct means. By drawing lessons from the experience of currency internationalization in international developed countries, this paper lays the foundation conclusion for the final internationalization of RMB. Keywords:RMB; internationalization; financial market;international currency.
人民币国际化的现状和障碍 班级：17金融数学 学号：2017106142 姓名：余佳欣
人民币国际化是人民币逐渐从中国的主权货币发展成为主要国际货币的过程。在当前“一超多元”的国际货币格局下，人民币想要打破国际市场对美元、欧元(1.1202, 0.0019, 0.17%)的使用惯性、路径依赖，获得广泛使用的网络效应，最终实现与中国经济和贸易地位相匹配的货币地位，仍然需要经历一个漫长而曲折的历史进程。 人民币国际化的现状 人民币国际化是指人民币能够跨越国界，流通的范围不仅仅局限于中国境内，而是可以在境外流通，从而在国际间发挥记账单位、交易媒介、支付手段和价值贮藏手段职能，成为国际上普遍认可的计价、结算及储备及市场干预工具的过程。 近些年来，在我国与周边国家的边境贸易中，人民币已经被普遍作为了支付和结算的硬通货，尤其是东南亚的一些国家，已经有官方正式承认和公开宣布人民币为自由兑换货币。人民币国际化指数现状 1．人民币国际化调整巩固，RII触底后强势反弹。2017年，全球经济形势复苏向好，贸易与投资回暖，发达经济体增长势头巩固，新兴市场企稳回升。中国经济在转型升级的压力下保持稳健，新动能更加强劲，增长表现好于预期，国际货币基金组织（IMF）一年内连续四次上调中国GDP增速预测。综合国力提升，改革开放有序推进，夯实了人民币国际化发展的基础。市场需求企稳回升，摆脱“恐慌”回归理性，为人民币国际化提供了内源动力。在此基础上，跨境人民币使用政策体系以及基础设施进一步完善，为人民币跨境与离岸使用创造了便利条件。总体来看，2017年人民币国际化逐渐消化前期负面冲击与预期，在波动中显著回升，在全球货币体系中保持稳定地位。截至2017年4季度，人民币国际化指数（RII）为3.13（图1），同比上升44.80%，强势反弹，基本回归至2015年水平。
浅析人民币国际化 摘要：随着我国经济的持续高速发展，综合实力显著增强，国际地位大大提高。伴随而来的是我国外汇储备迅速增加，这有利于我国经济健康有序的发展。同时，由于我国外汇储备形式单一，给保值增值与安全带来了潜在隐患。从历史角度看。任何国家要成为世界强国，在国际上有充足的话语权，其既要拥有强大的政治军事实力，还要有强大的经济实力。而一国经济实力的强大，则体现在其货币的实力——成为世界货币。因而，人民币国际化不仅是现实的要求，而且是我国人民的历史选择。 关键词：人民币国际化；利弊；路径选择 自从2008年金融危机爆发以来，由于美国经济一蹶不振，持续处于低谷，美元的购买力受到动摇。同时。欧元区又陷入于债务危机。经济持续低迷，欧元的生命力受到各界的怀疑。日本在经历3·11大地震之后。经济也受到重创。美元、欧元、日元这3大主要国际货币发行国的经济基本面都不容乐观，世界经济进入低谷。此时。在现有的多元化汇率制度的牙买加国际货币体系下，各国在汇率方面的协同合作很少，各自为本国的利益来调节汇率。 一、人民币国际化的历史趋势 二战以后，美国凭借其强大的经济及军事实力建立起美元与黄金挂钩并以美元为中心的国际货币体系——布雷顿森林体系。美元因此长期占据着主要世界货币的地位，主导着国际货币秩序的变化。由于布雷顿森林体系的内在缺陷——特里芬难题。即为满足世界经济增长对国际支付手段和储备货币的增长需要。美元的供应应当不断地增长；而美元供给的不断增长，又会导致美元同黄金的兑换性日益难以维持，布雷顿森林体系最终瓦解。然而，这并没有改变美元作为主要世界货币的地位。在新的国际货币体系下——牙买加体系。美元凭借其无可比拟的经济政治实力及先入为主的优势，仍然占据着主要世界货币的地位，成为世界各个国家的主要外汇储备。承担着世界贸易的主要交易媒介。 改革开放以来，我国的经济迅猛发展。国际地位显著提高。然而，为了保证我国经济健康有序地发展。我国在以出口拉动经济增长的模式下采取强制性的结售汇制度，因此我国积累了大量的外汇储备。其中大部分是以美元计价的资产。形式较为单一的外汇储备模式给我国外汇储备的安全性带来了潜在危险，其易受国际上汇率波动及其他世界经济重大事件的影响。同时，我国发展经济从根本上是为了振兴中华民族，使我国成为世界性的强国。纵观历来各世界主要强国的历史可知，世界性强国的主权货币一般都是主要的世界货币，承担着世界贸易的主要媒介。一个国家经济政治实力的强大助长了其发行的主权货币强势。而一国发行主权货币的强势反过来促进该国经济政治实力的增长。改革开放为我们推进人民币国际化提供了经济基础，实现中华民族的伟大复兴，为我们推进人民币国际化提供了精神动力。不论是从现实角度，还是从历史角度来看，推进人民币国际化是我国人民的历史选择。是不可阻挡的历史趋势。
人民币国际化受益行业 1、资源品最受益，包括股市和楼市。美国1923年股市市值升5倍，年均增长24%；日本1976 年股市市值升7倍，年均增长16%。 2、发展人民币债券市场，金融机构外币市场佣金收入提升。 3、外贸和涉外投资受益。因为汇率将稳定。
人民币国际化可借鉴英镑经验 核心提示: 1967年11月英镑持续贬值时,1英镑仍含有黄金2.13281克.这是英镑给货币发展历史留下的最为宝贵的财富,即"金本位"制度.在被美元取代之前,英镑作为国际储备货币的地位长达100年之久. "货币天然不是金银,但金银天然就是货币",17世纪的中国金银仍然是流传最广的货币,但同时期,英镑已经开始发端. 1694年英格兰银行开始发行纸币,英镑由此诞生.1816年,英国通过了《金本位制度法案》,从法律的形式承认了黄金作为货币的本位来发行纸币.1821年,英国正式启用金本位制. 金本位的确立,奠定了英镑的霸主地位,世界货币进入英镑时代. 英镑兴衰 "货币天然不是金银,但金银天然就是货币",17世纪的中国金银仍然是流传最广的货币,但同时期,英镑已经开始发端.此时欧洲各个国家面临一系列的战争威胁,如何为战争进行筹款成为重要问题. 英国"光荣革命"后,私营属性的"英格兰银行"成立,成为为英国此后百年战争筹款的最大保障.这个最初由1286个伦敦商人组成的股份制银行当时以8%的利息贷款给国王用以维持战争开销,而事实证明英国在此后的战争中总是获得丰厚的回报,对于银行来说,无疑这是一本万利的事情. 1694年英格兰银行开始发行纸币,英镑由此诞生.然而此时英镑还不能被称之为真正意义上的货币,从而取代黄金的作用,作为英镑发展史中最为重要的一环,"金本位"制度的出现,才使得英镑真正走向世界. 中国社科院世界经济与政治研究所国际金融研究室研究员孙杰对于英镑的研究也主要集中在金本位时代. 1816年,英国通过了《金本位制度法案》,从法律的形式承认了黄金作为货币的本位来发行纸币.1821年,英国正式启用金本位制,英镑成为英国的标准货币单位,每1英镑含7.32238克纯金. 所谓金本位制,就是以黄金作为本位币的货币制度,在该制度下,各国政府以法律形式规定货币的含金量.这一制度的典型特点就是自由铸造、自由兑换及黄金自由输出和输入:各国之间不同的金铸币按各自含金量形成固定比较,建立比较稳定的国际货币联系,并允许黄金在国际间自由流动. 金本位的确立,加上英国当时的经济实力,逐渐通过战争和殖民扩张确立的海上霸权和自由贸易政策,奠定了英镑的霸主地位,世界货币进入了英镑时代.到20世纪初叶,英镑一直是资本主义世界最重要的国际支付手段和储备货币,第一次世界大战后,各国纷纷停止了金币铸造和纸币与黄金之间的兑换,也禁止黄金输出和输入,这就从根本上破环了金本位制赖以存在的基础.而战争也使得"日不落帝国"经济出现严重衰退,英镑的国际储备货币地位趋于衰落,并最终逐渐被美元所取代. "日不落"谢幕 美国的国民生产总值和经济规模,其实早在19世纪未就己经超越大英帝国了.1894年,美国工业产值跃居世界首位,相当于英国的两倍.第一次世界大战开始前的1913年,美国的GDP总量占全球比重约在32%,工业制造占全球40%. 第二次世界大战后,美国经济实力急剧增长,并成为世界最大的债权国.美国的黄金储备从1938年的145.1亿美元增加到1945年的200.8亿美元,约占世界黄金储备的59%. 然而直到1943年,英镑仍是世界主要储备货币之一,国际贸易40%左右用英镑结算.如何建立起有利于美国的新国际货币体系和世界经济格局,最终以美元取代英镑成为新的世界货币,成了当时美国总统罗斯福深思熟虑并要及时解决的问题.也就是在这样的背景下,美国精心设计的"布雷顿森林协定"出台.布雷顿森林协定的确立,标志着世界货币开始进入美元世纪. 英镑保卫战 ◎称霸世界一百年的英国人不愿意看到金本位制度的崩溃.一战结束后,英国在1925年再次恢复金本位制度,并将英镑与其他国家汇率定于与战前相同的水平.将汇率恢复到战前水平,在一定程度上高估了英镑的币值,导致英国的工业产业竞争力下降,对美国和法国的进口大量增加,英国逆差不断累积,黄金储备加速外流. ◎1927年7月,英国、法国以及美国的中央银行行长在纽约长岛达成了一项合作协议,试图稳定当时的国际货币体系.其协议的主要内容包括:美国主动调低利率,引导资金回流英国,维持英镑汇率稳定;增加美国产品出口,用低利率促进纽约金融中心地位的提高. ◎强撑衰落的英镑,让英国国力渐微,也导致英国难以再承担稳定金本位制度的职责.在债权人的黄金兑换和抛售压力之下,英国黄金储备耗损严重,英镑节节贬值.1931年,英国宣布停止英镑兑换黄金,金本位制度最终宣告结束,与之一同落幕的,是大英帝国在全球的霸权地位. 英镑轶事 ■国王无法挑战银行信用
人民币国际化是指人民币能够跨越国界，在境外流通，成为国际上普遍认可的计价、结算及储备货币的过程。尽管目前人民币境外的流通并不等于人民币已经国际化了，但人民币境外流通的扩大最终必然导致人民币的国际化，使其成为世界货币。 近一年间，人民币汇率成为人们讨论的热门话题。人民币汇率该升?该稳定?实际上就是现实汇率水平与人民币均衡汇率水平之间的偏差问题。然而，相比较大多数发展中国家，中国出现了“国际收支结构的超前性”，自20世纪90年代以来，经常项目、资本项目出现了双顺差，而且这种局面将随着党的十六大确定的“全面建设小康社会”进程的推进而继续下去。因此人民币均衡汇率水平不是国际收支中经常项目与资本项目负对等关系下(即国际收支平衡)的均平，而是国际收支顺差(资本净流入)可持续下的均衡汇率水平。另外，自1997年亚洲金融危机以来，人民币不知不觉走出了国门，甚至在部分国家成为了硬通货，其对人民币汇率的影响和关系如何?在这些新变化的条件、背景下，研究人民币均衡汇率就有了现实意义。正是由于考虑到资本净流入的可持续性，在分析资本流动与人民币均衡汇率间的关系时，对资本流动的处理中，针对资本流动净额／GDP与人民币实际汇率间并不存在协整关系，首次提出了资本流动适度净规模概念，将每年的资本流动净额与之比较，建立资本流动指数指标取代原有的资本流动净额／GDP纳入实证分析。目的不仅为了实证需要，也有利于政府部门对资本流动监控有. 小加：人民币国际化是一个长期艰巨的工程 手机免费访问.cnfol.2011年05月19日 21:36 网 查看评论以下为交易及结算所集团行政总裁小加发言实录： 这个是一个新的事物，现在评价比较早。因为人民币国际化是一个长期艰巨的工程，因
人民币国际化的推进策略创新 潘英丽，上海交通大学现代金融研究中心主任，安泰经济与管理学院金融系主任、教授，中国世界经济学会常务理事，中国国际金融学会理事，上海世界经济学会副会长，上海国际金融中心研究会副会长。 人民币跨境贸易结算推进两年多来，产生了以进口结算为主的现象和境内外套利等问题，学界与实业界出现了一些争论。我们近期在实证分析基础上，对人民币国际化的推进路线提出顶层设计意见，也算是加入这场讨论。我们的基本思路是，在国际金融环境不稳定、国内经济金融体制尚未理顺的情况下，人民币国际化需要采取前期稳健创造需求、后期激进释放供给的推进策略。 为什么要推进人民币国际化 人民币国际化的核心利益是通过国际商品和金融市场计价功能的发挥，中国可以有效消除绝大部分的汇率波动风险，赢得全面的国际竞争优势和主动权。目前，中国已经具备人民币国际化的基本条件，相对欠缺的是进口需求的增长和资本账户的开放。 首先我们要问，中国推进人民币国际化战略的核心利益
是什么？发展中国家参与全球化的一个非常不利的因素，是本国在国际市场的贸易和金融交易大都用外币而非本币计价，从而国际汇率的大幅度波动可能使本国经济遭受巨大伤害。典型案例是上世纪90年代后期的东南亚金融危机和本世纪的美元储备资产贬值。1997年，泰国在美元持续升值造成贸易赤字和外汇储备枯竭的情况下，放弃钉住美元的固定汇率制，泰铢兑美元汇率从25泰铢贬为52泰铢。持有美元外债的商业银行因本币债务负担翻倍而纷纷陷入破产，引发了扩散至多国的混合金融危机。与上世纪不同的是，本世纪美元出现持续贬值，一些国家虽然赢得了出口和经济的高速增长，但是大规模积累的美元储备资产遭遇了重大的购买力损失，美元针对16种大宗商品的购买力本世纪以来已贬值%。为防范危机而大规模积累美元储备的亚洲发展中国家，再次受到了不小的伤害。发展中国家的利益需要通过国际社会约束国际汇率波动来维护，中国则完全可以通过人民币国际化一劳永逸地摆脱这种被动的局面。 人民币国际化的核心利益就是通过国际商品和金融市场计价功能的发挥，中国居民、企业和政府可以一劳永逸地消除绝大部分的汇率波动风险，赢得全面的国际竞争优势和主动权。相比较，一国货币国际化进程中的铸币税不能简单理解为国家利益。因为“天下没有免费的午餐”，国际货币发行的铸币税对应的是发行国提供国际公共产品的义务或责
湖南商学院学年论文 题目浅析人民币国际化之利弊学生姓名穆方程 学号111210270 学院财政金融学院 专业班级金融1105班 指导教师曹秋菊 职称教授 2014 年 4 月
浅析人民币国际化之利弊 [内容摘要]货币国际化是一国经济高度发达、高度开放、在世界处于领先地位的结果。人民币国际化是我国经济不断发展、国际地位逐步提高所带来的必然结果，也是国际货币体系改革的重要方面。人民币国际化可以使中国获益良多。然而，人民币国际化也会产生宏观经济政策失灵等诸多弊端。因此，在人民币国际化的起步阶段，认识人民币国际化的利弊，寻找合理推进人民币国际化进程之道尤为重要。[关键词] 人民币；国际化；利与弊；对策 [ABSTRACT] Currency internationalization is the result of a country’s highly developed, highly open and a leading position in the world. The internationalization of the RMB is Chinese economic development and international status gradually increase brought about by the inevitable result. It also is the important aspect of the international monetary system reform. RMB internationalization can make benefit from China. However, the internationalization of the RMB will also produce the disadvantages, such as the macroeconomic policy failure. Therefore, in the beginning stages of RMB internationalization, know the pros and cons of the internationalization of the RMB, to find reasonable ways to promote RMB internationalization process is particularly important. [KEY WORDS] RMB; Internationalization; Advantages and Disadvantages；Suggestions
步推进人民币的国际化(一) 内容提要：随着我国综合国力的不断增强和对外经贸往来的进一步扩大，人民币已越过国界，在我国周边国家和地区广泛流通,在此背景下，我国应顺应形势发展，在进一步深化金融体制改革、完善监管体系的基础上，稳步推进人民币国际化的进程。 关键词：人民币国际化 伴随中国经济的高速增长，人民币汇率的持续稳定，以及中国对全球经济增长所发挥的重要作用，人民币的国际声誉大大提高，人民币已在周边国家或地区广泛流通，开始了它的国际化进程。笔者认为，人民币在走向国际化的战略选择上，应根据中国的国情并借鉴其他各种货币国际化的途径来设计具体的方案，以渐进方式稳步推进人民币国际化的进程。 一、人民币国际化的现状 人民币国际化是一个长期的战略。人民币作为支付和结算货币已被许多国家所接受，事实上，人民币在东南亚的许多国家或地区已经成为硬通货。从近几年人民币在周边国家流通情况及使用范围可分为三种类型： 第一种,在新加坡、马来西亚、泰国、韩国等国家。人民币的流通使用主要是伴随旅游业的兴起而得到发展的。我国每年都有大批旅游者到这些国家观光旅游，因而在这些国家可以用人民币购买商品的购物店越来越多，可以用人民币兑换本国货币的兑换店和银行也开始出现。笔者赴韩国考察发现，在韩国比较知名的购物商场、酒店、宾馆等每日都公布人民币与本地货币、本地货币与美元的比价。人民币同本地货币和美元一样，可以用于支付和结算。在韩国几乎所有的商业银行都办理人民币与韩币、人民币与美元的兑换业务，也可以随时用人民币兑换欧元、日元、英镑等所有的硬通货。尤其在去年12月29日，中国银联宣布，从2005年1月10日起正式开通"银联卡"在韩国、泰国、新加坡的受理业务。使持卡人在韩国、泰国和新加坡可以使用"银联卡"进行购物消费、也可以在这些国家的取款机上支取一定限额的本国货币。从2005年12月开始又在德国、法国、西班牙、比利时、和卢森堡五国率先开通了中国银联卡ATM受理业务。这一切，都表明人民币的国际地位进一步提高，而且使人民币的国际化进程得到进一步推进。 第二种,在中越、中俄、中朝、中缅、中老等边境地区。人民币的流通使用主要是伴随着边境贸易、边民互市贸易、民间贸易和边境旅游业的发展而得到发展的。人民币作为结算货币、支付货币已经在这些国家中大量使用，并能够同这些国家的货币自由兑换，在一定程度上说，人民币已经成为一种事实上的区域性货币。在朝鲜罗津－先峰自由经济贸易区的集市贸易市场上，当地的摊主们无论是销售中国的商品还是朝鲜的地方产品，大都习惯于用人民币计价结算。人民币在朝鲜几乎所有的边境城市甚至在全境，已经成为人们结算货款、进行商品交易、当作硬通货储备的货币之一。在越南、俄罗斯、朝鲜、缅甸等国家大多与旅游有关的行业、部门以及商品零售业均受理人民币。并且逐日公布人民币与本国货币的比价。随着我国与周边国家、地区经贸往来的进一步扩大以及旅游业的不断发展，人民币的流通和使用范围也越来越广，人民币区域化的范围也必将进一步扩大，区域性货币的地位也将日益巩固，尽而推进人民币走向国际化。 第三种,在我国的香港和澳门地区。由于内地和港澳地区存在着密切的经济联系，每年相互探亲和旅游人数日益增多，人民币的兑换和使用相当普遍。资料显示，目前在香港已有100多家货币兑换店和近20家银行开办了人民币兑换业务。很多宾馆、购物商场、尤其是游人的购物点都报出人民币与港币的汇率并直接受理人民币。由于港币可以随时兑换成美元，实际上人民币也可以随时通过港币这个中介兑换成美元。据专家估算，目前在香港流通的人民币已达700多亿元，成为仅次于港币的流通货币， 据国家外汇管理局研究人员调查统计，人民币每年跨境的流量大约有1000亿元，在境外的存量大约是200亿元。我国人民币供给量(M2)约为20000亿元，这意味着境外人民币大约是
浅谈人民币国际化前景及对我国贸易的影响分析 摘要：在中国外贸出口规模和经济总量不断提升的大背景下，中国政府在实际行动中逐渐支持人民币的强势地位，在贸易和经济的推动下，人民币国际化问题正日益成为不容回避的热门话题。本文试图通过系统梳理人民币国际化的路径，分析人民币国际化的前景，进而判断人民币国际化后对我国经济，重点是对外贸易带来的影响。 关键词：人民币国际化国际贸易影响分析贸易结构 当前，随着中国国际经济地位的日益提高，国际贸易比重逐年增加，以及参与世界经济程度的加深，人民币国际化问题日益成为各界讨论的焦点。源于美国的金融危机在使得许多国家遭受损失的同时，也引发了对当前国际货币金融体系进行改革的呼声，这为中国实现人民币国际化提供了千载难逢的历史机遇。 虽然目前对人民币是否需要国际化，以及国际化的路怎么走，众说纷纭没有定论，但从中国决策层的动作来看，如加强区域合作、争取更大的IMF投票权、与多个国家签订货币互换协议等等，可以看出，人民币国际化已经成为近期中国政府在经济方面的重要目标之一，人民币国际化的倾向越来越明显，行动也越来越快。因此，我们应清醒地认识到，人民币国际化是大势所趋，无法回避。 中国如何面对人民币国际化步伐的日益加快，更深入更全方位地审视和评价人民币升值带来的机遇和挑战，尤其在我国贸易对外依存度较高的情况下，避免人民币国家化后对我国对外贸易带来过大的冲击，趋利避害，是本文重点关注和研究重点。 一、人民币国际化趋势分析
当前，对于人民币国际化的前景，仍然众说纷纭。有乐观派认为随着中国经济的持续发展，以及“走出去”正在成为中国走向全球化的重要战略部署，人民币必将成为和美元、欧元并立的三大国际货币之一；有专家学者持反对态度，认为由于中国金融体制的不健全，资本项目等方面的改革迟迟没有进展，人民币国际化的制约因素没有消除之前，人民币成为国际货币的路还很漫长。本人认为，人民币国际化取决于两个方面，一是本国经济的发展规模和其在世界经济中所占地位；二是该国政府的态度和决心。 二、人民币国际化的制约因素 当前，人民币国际化仍然面临不少的阻碍，国际化的前景不是特别明朗。制约因素也比较多，主要包括三个方面： 一是产业结构还没转型成功。二是金融市场发展相对滞后。三是中国政府的态度还不坚决。综上可以看出，尽管人民币国际化还存在种种制约因素，但中国经济持续增长的内在动力将推动人民币成为国际货币。有学者研究表示，到2012年时估计将有价值2万亿美元的贸易流动使用人民币进行结算，这将使人民币快速提升为世界三大交易货币单位之一。当前，人民币国际化已经呈现出区域化的现象，这是一国货币国际化的初级阶段。因此，人民币国际化的趋势已经如箭在弦，除非出现重大变故，否则国际化进程不会反转，只会加快。人民币力压日元成为国际三大交易货币单位之一不是梦想。 三、国际贸易推动人民币国际化 要系统分析人民币国际化对我国贸易的影响，先要理清一国货币国际化和国际贸易之间的关系。因为只有分析二者之间内在的逻辑关系，才能对其结果进行判断。通过对我国贸易的发展和人民币国际化的路径和步伐来看，它们是相互促
龙源期刊网 https://www.doczj.com/doc/1910908895.html, 浅析人民币国际化的意义 作者：张港 来源：《消费导刊》2017年第01期 摘要：我国国力在不断提升过程中，贸易开始逐渐跨国发展，人民币在国际市场内认知 程度在不断提升，开始逐渐向国际化建设发展。在这个过程中，目前货币体系及金融结构与社会经济发展之间所存在的差异越加显著，正好为人民币国际化建设提供有效机遇。人民币国际化建设过程中，需要把减低汇价风险与外汇储备作为主要考虑因素，在保证国家货币体系稳定的情况下，对人民币国际化发展综合分析研究。但是我国社会内还存在一定的不足，严重影响着人民币国际化建设，本文在分析研究中，就对人民币国际化建设提出针对性的解决措施。 关键词：人民币国际化 前言 国家货币在国际市场内是否具有影响力，主要取决于该国经济在世界领域内的实力所决定。我国社会经济在不断发展建设过程中，已经成为世界第三大货币国家，进而参与到了国际货币体系结构之中，在这种背景之下对人民币国际化研究具有重要意义。 一、人民币国际化必要性 （一）美欧共同为人民币国际化创造条件 由于受到全球经济危机的影响，美国及欧盟经济建设受到严重影响，进而造成美元及欧元在国际货币市场内的地位逐渐下降，为人民币国际化发展提供了机遇。近几年，国际国币体系内所存在的问题越加显著，与国际金融体系之间的差距也越加显著。在这种国际发展背景之下，国际货币体系内需要添加新型生命力，同时对国际货币体系进行维护及修复，这样人民币国际化建设就具有一定可能性。 （二）降低汇价风险，减少外汇储备瞬时迫切需要 我国是世界第二大贸易国家，在国际贸易市场内具有重要作用，同时对国际金融市场发展也具有一定的影响力。但是，国际贸易在对外业务结算过程中，还是以美元作为换算工具，这样就造成美元汇率在变动过程中，对我国贸易企业经营成本造成直接或者是间接影响。近几年，美元在国际国币体系内价值逐渐减低，造成我国外汇储备受到了严重影响。人民币在国际化建设过程中，能够将我国货币推入到一个新的发展阶段，有效降低我国在汇率上所存在的风险。我国外汇储备也就不会再受到外部因素的影响，我国贸易企业在市场内拥有更加绝对自主权，提高贸易企业在国际市场内的竞争力[1]。 二、人民币国际化现状
Emergence and Transfer of Wealth 财富涌现与流转, 2014, 4, 56-60 Published Online December 2014 in Hans. https://www.doczj.com/doc/1910908895.html,/journal/etw https://www.doczj.com/doc/1910908895.html,/10.12677/etw.2014.44008 A Strategic Analysis of RMB’s Internationalization Kai Wang, Hengjin Cai International School of Software, Wuhan University, Wuhan Email: owenwangk@https://www.doczj.com/doc/1910908895.html,, hydra6@https://www.doczj.com/doc/1910908895.html, Received: Dec. 12th, 2014; revised: Dec. 20th, 2014; accepted: Dec. 25th, 2014 Copyright ? 2014 by authors and Hans Publishers Inc. This work is licensed under the Creative Commons Attribution International License (CC BY). https://www.doczj.com/doc/1910908895.html,/licenses/by/4.0/ Abstract The process of RMB internationalization is a growing need of the rise of China. The disreputable past of FRF and its fail of becoming an internationalized currency caused by expeditionary wars of France imply that the internationalization process of a currency must keep in pace of the growth of a nation. The Yen emerged as an international currency in the 1990s, but it came at painful cost of real estate bubble and subsequent recession in Japan. We review the history and apply the self- assertiveness demand theory to claim the risk of over accelerated internationalization process of currencies and offer a strategy of RMB’s internationalization. Keywords RMB’s Internationalization, Growth of a Nation, Currency, Self-Assertiveness Demand 人民币国际化进程的战略分析 汪恺，蔡恒进 武汉大学国际软件学院，武汉 Email: owenwangk@https://www.doczj.com/doc/1910908895.html,, hydra6@https://www.doczj.com/doc/1910908895.html, 收稿日期：2014年12月12日；修回日期：2014年12月20日；录用日期：2014年12月25日 摘要 人民币国际化是中国成长为世界大国的必由之路。法郎国际化失败的重要原因是综合国力不能与国际化
人民币国际化进程及展望
人民币国际化进程及前景展望 班级：13级金融5班 姓名：肖冬201322380515 魏兴201322380513 牛粲201322380524 孙浩宇201322380518 作业评价得分表 项目及分值占比A(90-100) B(80-89) C(60-79) D(0-59) 总分结构合理 格式规范（20%） 文字通顺 逻辑清楚（20%） 数据真实, 计算正确（20%） 问题揭示真实 优化建议可信(20%)
PPT汇报简洁清楚 回答问题流利准确（20%） 内容摘要 2008年金融危机显示出旧的货币体系已经开始不能适应当前的格局，中国综合国力的快速发展，人民币在危机中优秀的表现，已经在昭示人民币也应该成为国际货币。从2008年开始，中国政府开始着手推动人民币国际化的进程一直到今天，人民币国际化脚步不断加快，取得了许许多多令人瞩目的成就，特别是人民币将要加入特别提款权的消息传出后，更加坚定了人们对人民币成为国际货币的信心。本文旨在通过对人民币进程的研究来发现其发展中的问题，并提出建议，以对人民币发展前景有一个更好的展望。 关键词人民币国际化本币互换跨境结算离岸市场
3.人民币币值稳定，表现优秀，夺人眼球。货币要想国际化，货币的自身是否优秀是最主要的。近年来人民币越来越受到全球关注。在亚洲金融危机期间，由于人民币始终不贬值，很好的稳定了亚洲乃至世界的严峻金融形势。人民币的影响力和信誉迅速提升。著名经济学家，欧元之父蒙代尔曾经说过说人民币可能成为亚洲区域货币领袖。而在08年金融危机中，人民币的表现也格外夺人眼球，其币值稳定，汇率稳中有升，世界人民对人民币的前景乐观看好。这说明人民币本身已经具有国际化的条件。 三.人民币国际化进程 2008年金融危机，凸显了美元霸权结构的不合理性，使中国乃至世界受到巨大损失。因此中国开始尝试推进人民币国际化，以应对金融危机，打破美元不合理的霸权地位。人民币国际化要求人民币能够有流入国际市场，进而才能成为国际上的结算货币，计价货币，储备货币等。我们可以通过了解人民币向国外流出的主要渠道了解人民币国际化进程。现如今具体有本币互换、跨境人民币结算、人民币离岸市场三个渠道来支撑人民币流出国外。 (一)本币互换 本币互换又可以称为货币掉期、货币互换，指在同一期限内，根据约定的汇率，将一定数额的货币和另一种货币进行互换，增加对方的外汇储备以应对不测之需。是国家出于提高两国的外汇储备，以平衡两种货币的供需，稳定汇率，防止（特别在金融危机条件下）出现外汇市场的混乱。 2008年以来，中国人民银行已与韩国、中国香港、马来西亚、白俄罗斯、俄罗斯、印度尼西亚、阿根廷、冰岛、新加坡、新西兰、乌兹别克斯坦、蒙古国、哈萨克斯坦、泰国、巴基斯坦、欧元区等20多个国家和地区货币当局签署了总额为3.2万多亿元人民币的双边本币互换协议。 数据来源： wind 资讯 央行人民币互换 数据来源:Wind资讯 央行人民币货币互换规模 13-Q1 13-Q2 13-Q3 13-Q4 14-Q1 14-Q2 14-Q3 14-Q4 15-Q1 15-Q2 15-Q3 12-Q4 16000 16000 18000180002000020000220002200024000240002600026000280002800030000300003200032000