人民币国际化的现状和障碍
班级：17金融数学
学号：2017106142
姓名：余佳欣
人民币国际化是人民币逐渐从中国的主权货币发展成为主要国际货币的过程。在当前“一超多元”的国际货币格局下，人民币想要打破国际市场对美元、欧元(1.1202, 0.0019, 0.17%)的使用惯性、路径依赖，获得广泛使用的网络效应，最终实现与中国经济和贸易地位相匹配的货币地位，仍然需要经历一个漫长而曲折的历史进程。
人民币国际化的现状
人民币国际化是指人民币能够跨越国界，流通的范围不仅仅局限于中国境内，而是可以在境外流通，从而在国际间发挥记账单位、交易媒介、支付手段和价值贮藏手段职能，成为国际上普遍认可的计价、结算及储备及市场干预工具的过程。
近些年来，在我国与周边国家的边境贸易中，人民币已经被普遍作为了支付和结算的硬通货，尤其是东南亚的一些国家，已经有官方正式承认和公开宣布人民币为自由兑换货币。人民币国际化指数现状
1．人民币国际化调整巩固，RII触底后强势反弹。2017年，全球经济形势复苏向好，贸易与投资回暖，发达经济体增长势头巩固，新兴市场企稳回升。中国经济在转型升级的压力下保持稳健，新动能更加强劲，增长表现好于预期，国际货币基金组织（IMF）一年内连续四次上调中国GDP增速预测。综合国力提升，改革开放有序推进，夯实了人民币国际化发展的基础。市场需求企稳回升，摆脱“恐慌”回归理性，为人民币国际化提供了内源动力。在此基础上，跨境人民币使用政策体系以及基础设施进一步完善，为人民币跨境与离岸使用创造了便利条件。总体来看，2017年人民币国际化逐渐消化前期负面冲击与预期，在波动中显著回升，在全球货币体系中保持稳定地位。截至2017年4季度，人民币国际化指数（RII）为3.13（图1），同比上升44.80%，强势反弹，基本回归至2015年水平。
人民币国际化指数
【民币国际化指数是中国人民大学的国际货币研究所编制的，旨在客观的描述人民币在国际经济活动当中实际使用程度的一个综合的量化指标，使用这个指标既可以跟踪全球范围内贸易计价、金融交易和外汇储备等三个方面人民币份额的发展的动态，也可以比较方便的与其他的主要国际货币进行横向的比较。】
2．资本金融项下人民币使用取得突破性进展。2017年，人民币国际金融计价交易功能得到夯实，频现亮点。海外人民币资金池已走出低谷，人民币国际信贷全球占比同比增长1.01%，呈现止跌回升态势。“债券通”进一步加快中国资本市场开放步伐，熊猫债市场稳步向前，点心债市场出现回暖迹象，产品体系不断创新并完善。人民币直接投资回归理性，在全球直接投资逐季度萎缩的背景下，人民币直接投资受到冲击总体较小，在全球直接投资中的占比快速攀升，成为拉动RII反弹的主要力量之一。2017年4季度，人民币国际金融计价交易综合占比达6.51%，创历史新高。
从统计数据来看，人民币在跨境贸易中的使用规模波动上升，在跨境投资中的使用规模稳步上升，境外非居民持有境内人民币金融资产数量保持稳定，人民币清算安排不断完善，双边本币互换工作成效显著，这一系列现象反映了人民币国际化的发展趋势良好。
人民币国际化的现实障碍
近些年来，中国的经济发展取得了举世瞩目的成就，为人民币国际化提供了初步的经济基础，但在人民币国际化的道路上存在着许多障碍和制约因素。
2.1 人均经济水平不足以支撑人民币国际化
国家的经济规模和经济实力是该国货币国际化最重要的条件之一。从2017年的统计数据来看，中国的GDP总量约为12万亿美元，仅次于美国，位居世界第二，从总体上看，国家经济基础雄厚。但2017年人均GDP仅为8583美元，排在第74位。由此可见，虽然我国经济发展迅速，但由于我国人口数量庞大，人均GDP水平低，导致人民币国际化发展动力不足。人民币国际化要想得到长远的发展，就必须提高人均经济发展水平。
2.2 中国企业竞争力不足，处于国际贸易的弱势地位
长期以来，中国凭借大量的廉价劳动力，吸引了发达国家来华建厂，大量产成品出口国外，中国因此成为世界工厂，进出口贸易量位居全球第二。但中国的进出口贸易多为加工贸易，处于全球生产链的低端位置，关键资源和技术都被发达国家所控制。在贸易谈判中，由于中国企业缺乏核心竞争力，中国在定价问题上缺乏话语权，因此，人民币在结算货币上失去选择权，难以发挥常规的贸易货币计价功能。
2.3 人民币资本项目还未完全实现自由兑换
人民币资本项目可自由兑换是人民币国际化的一项基本要求。目前我国在许多经常项目和资本项目上依然存在管制，人民币没有完全实现自由兑换，这影响了人民币在世界范围内被广泛接受。人民币想要实现完全意义上的国际化，资本项目下可兑换是必经之路。
2.4 中国金融市场发展水平的阻碍
为满足人民币作为国际货币所必须具备的保值、增值和变现便利等内在要求，一个规模巨大、流动性、安全性和成长性兼具的现代化金融市场体系是必备条件，然而目前中国金融
市场的发展水平远远达不到这些要求。一方面，金融市场开放程度低。国际货币兑换要求基本不受管制，并且需要一个相当活跃和开放的金融市场，以便外国持有者用较低的成本获得和使用该货币，自由而迅速地进出该市场。例如英镑、美元、日元的国际化，都得益于伦敦、纽约、东京这三大国际金融中心。目前我国人民币离岸市场主要是香港、上海和新加坡，离岸市场缺乏，外国投资者获得、使用和持有人民币较困难。金融市场开放程度不高，人民币流通缺乏双边协议的保障，人民币的境外流通风险较大，阻碍了人民币进一步国际化。另一方面，汇率、利率市场化程度不高。市场化的利率反映了资本市场的供求状况，利率的波动会影响其他金融产品的价格，这样一来，货币资本的借贷双方就会遵循市场运作的客观规律。市场化的利率能为政府提供较为真实的市场经济状况，推动政府作出更有效的宏观调控决策。浮动汇率制度能够较为准确及时地反映外汇市场的供求状况。而目前我国利率、汇率市场化的改革还不够彻底，距离全面市场化的差距仍然较大。
2.5 美元惯性对人民币国际化的阻碍
美元作为国际货币的惯性表现在许多方面，例如外汇市场上美元交易量巨大，以美元为标的的衍生产品交易活跃，汇率风险管理体制以美元为中心等。一方面，美元交易量巨大，使用美元的成本较低，以美元为标的衍生产品有着各种各样的风险管理工具，这些导致许多交易者更倾向于使用美元，由此，美元在外汇市场上的使用越来越广泛。另一方面，中国拥有庞大的美元外汇储备，如果美元的价值遭到损害，我国的美元外汇储备也会贬值。由此可见，美元作为国际货币的惯性极大地阻碍了人民币国际化的进程。
下面重点探究
人民币资本项目还未完全实现自由兑换这一阻碍
人民币资本项目下的可兑换要求取消对短期金融资本、直接投资和证券投资引起的外汇
收支的各种兑换限制,使资本能够自由出入境。通俗解释资本项目可兑换就是指任意资本（无论投资国内资本市场还是国外资本市场），可以自由兑换成该国货币资本。
对改革开放以来我国资本项目开放战略的认识
我国资本项目开放的基本进程大致可分为以下三个阶段：
（一）20世纪80年代中期～90年代中期
此阶段为资本项目开放起步和初步推进阶段。伴随着改革开放，国家为支持外贸企业出口创汇，对外贸企业实行了外汇留成制度；为鼓励外资特别是境外直接投资流入，国家放松了资本管制，资本项目开放开始起步并初步推进。
（二）20世纪90年代中期～21世纪初期
该阶段为资本项目开放加快和调整阶段。1993年党的十四届三中全会公报提出“逐步使人民币成为可兑换货币”的目标。1994年国家对外汇管理体制进行重大改革，取消外汇留成制度，实行银行结售汇制度，人民币官方汇率与市场汇率并轨，实行以市场供求为基础的、有管理的浮动汇率制度，建立全国统一的外汇市场。此后3年逐步取消了经常项目下的其他汇兑限制。1996年12月宣布接受国际货币基金组织协定第八条，实现人民币经常项目完全可兑换。但这一阶段与前一阶段一样，国家对资本项目仍实行“宽进严出”管理，国家仍仅允许少数企业经批准后开立外汇账户，实行企业和个人外汇账户限额。在1997～1998年亚洲金融危机期间，针对人民币贬值预期和资本外逃压力，为稳定宏观经济形势和人民币汇率，我国政府加强了对资本流出的监督和管制。
（三）21世纪初至今
这一阶段为资本项目开放系统提速时期。2000年我国提出了企业“走出去”战略，2001年底我国加入世界贸易组织作出在此后五年过渡期结束时对外开放银行市场的承诺。因此外贸迅猛发展，外商来华投资踊跃，国际收支持续顺差，外汇储备不断增加，人民币升值
预期加大，我国逐步取消了经常项目外汇账户开户审批和账户限额管理。我国逐步放松对资本流出的管制，一些鼓励外资流入的政策措施也加以适度调整。2002～2009年我国先后出台了42项资本项目开放措施。2005年7月人民币汇率形成机制进一步改革，实行以市场供求为基础、参照一篮子货币进行调节的有管理的浮动汇率制度。据国家外汇管理局提供的数据，按照国际货币基金组织关于资本项目所属40个子项目的划分，目前我国事实上可兑换的有16个子项目，基本可兑换的有17个子项目，部分可兑换的有7个子项目，没有完全不可兑换的子项目。境内一些成果认为现阶段我国资本项目开放是“名紧实松”，开放度在全球处于中等水平。
综上所述，我国资本项目开放的进程已经历了约30年，一直实行的是渐进开放战略。开放重点顺序遵循了“先经常项目，后资本项目”，“先放开资本流入，后放开资本流出”，“先直接投资，后间接投资”，“先长期资本流动，后短期资本流动”等普遍规律。
影响自由兑换的因素
Yu( 2014) ［42］认为人民币国际化的许多重要步骤应以资本项目开放取得进展为前提，如未扩大资本项目开放就让非居民进入国内金融市场，非居民持有人民币的动机就会受限，如此经初始的快速发展后人民币步伐将放缓( 至少在人民币作为投资货币领域) ，因此人民币国际化面临的一个重大约束就是资本管制。
人民币资本项目开放与人民币国际化之间的关系
Yu( 2012) ［40］认为2010年以来人民币国际化措施实际上是资本项目开放措施，人民币国际化取得进展是资本项目开放的结果。
Cheung( 2014) ［43］认为完全资本项目开放并非人民币国际化使用的必要条件，但
要实现人民币全球广泛使用则需要资本项目开放的支持。
以上只定性讨论资本项目开放与人民币国际化的关系，以下文献进行了实证，并得出一致结论。
人民币成为国际货币的关键是可尽快广泛用于贸易计价和结算。Ito＆Chinn( 2014) ［47］发现金融市场更发达的国家倾向于不以美元作为出口计价货币，资本项目更开放的国家倾向于选择欧元或本币①; 模拟显示2011年人民币出口计价比例应在20% 以上，远高于实际的不足10% ，2015—2018年不论是否显著提高资本项目开放度( 三种假设: 2015—2018年KOPEN 系数由0．35 ～05，0．16 ～0．25，0．6 ～095) ，人民币出口计价比例将由26．5% 上升为31．5% ，人民币出口计价比例不及10% 的主要原因是选择惯性。人民币汇率波动、国内金融市场的相对规模与深度、中美相对收入水平、中国出口占全球比重
也将影响人民币出口计价前景。
国内学者对人民币资本项目开放与人民币国际化间的关系进行了广泛讨论。( 1) 内涵方面: 袁晓军( 2009) 认为人民币国际化与人民币资本项目开放为同一进程，吴念鲁( 2009) 认为两者既联系又区别，人民币国际化以需求为主导，而人民币资本项目开放以供给为主导，后者是前者的必要非充分条件; 两者相互影响、互为推进。( 2) 资本项目开放对人民币国际化的制约: 韩剑( 2011) 、王元龙( 2013) 、张岸元( 2014)等认为人民币资本项目开放是人民币国际化的前提条件，人民币资本项目开放度不高阻碍了人民币国际化进程，导致人民币国际化难以取得进展; 丁剑平( 2002) 、赵海宽( 2003) 等认为人民币国际化起步阶段并不一定要求资本项目开放，周小川( 2012) 则认为人民币资本项目未开放情况下仍可推进人民币国际化，两者可同时推进。( 3) 人民币国际化推进战略: 李稻葵( 2008) 认为可采取双轨制、渐进式路线，即境内分步骤、渐进推进资本项目开放，境外发展人民币离岸市场; 周宇
( 2012) 认为可根据资本项目的利率敏感度，优先开放对利率变动相对不敏感的项目，以此推进人民币国际化。( 4) 资本项目开放与人民币国际化的协同。余永定( 2014) 认为人民币国际化路线图隐含了人民币资本项目开放路线图，人民币国际化路线图导致人民币资本项目开放时序的错误，以人民币国际化推进人民币资本项目开放或人民币资本项目开放服务于人民币国际化将危及我国金融稳定及人民币国际化目标的实现，人民币国际化进程应服从人民币资本项目开放进程; 马骏( 2013) 认为人民币跨境资本流动和人民币资本项目开放是可替代的两个改革，这两类改革的优先次序应有助于稳步开放人民币资本项目并确保风险可控，人民币资本项目开放路线设计面临两类改革如何选择具体步骤加以排序组合问题。
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Series，No．366，July 2012．
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［42］YONGDING YU．How Far can Ｒenminbi Internationalization Go［Ｒ］．Asian Development Bank Institute Working Paper
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［43］YIN-WONG CHEUNG．The Ｒole of Offshore Financial Centers in the Process of Ｒenminbi Internationalization［Ｒ］．Asian
Development Bank Institute Working Paper Series No．472，April 2014．
［44］BAＲＲY EICHENGＲEEN，MASAHIＲO KAWAI．Issue for Ｒenminbi
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China＆World Economy，2012，20( 5) : 63－82．
推进资本项目进一步开放的建议
在新时期推进资本项目开放，应采取如下举措：
（一）进一步转变开放策略适应国内外经济环境的新变化，将资本项目开放策略由“宽进严出”逐步转变为流入和流出相对均衡管理；由重引进境外直接投资逐步转变为适当加大引进境外证券投资的力度；由开放资本市场逐步转变为开放货币市场；由向长期资本流动开放逐步向短期资本流动适当开放；由重数量型管制逐步转变为重价格型管理。
（二）加大引导和支持中资企业“走出去”的力度加快编制国家《境外投资产业指导目录》，以此为依据，加强对中资企业“走出去”的引导和支持，逐步放宽中资企业包括民营企业对外直接投资的限额管理，扩大允许自由兑换和汇出资金的规模。鼓励有实力的中资企业以独资、合资、合作、并购等多种形式走出国门，以在境外获取短缺的资源、先进技术装备、高端人才和市场，并转移境内过剩产能。推进中资企业使用人民币对外直接投资的试点工作。不断提高中资金融机构审慎经营管理水平，允许和鼓励中资金融机构发展包括商业信贷在内的境外市场业务，以加大对中资企业对外贸易、投资和生产的支持力度。加快推进对
外收支结算中人民币使用范围，鼓励有条件的中资企业扩大在境外发行债券的规模，允许扩大中资企业在境外市场的融资，同时加强对外债规模的审慎监管。鼓励贸易融资和项目融资试点工作推进。逐步放宽境内企业通过QDII投资境外证券市场的限制。
（三）逐步扩大境内证券市场开放根据“先债权类工具后股权类工具和金融衍生品；先发行市场，后交易市场；先放开有真实背景的交易，后放开无真实背景的交易”的原则，逐步允许更多类型的符合一定标准的境外投资者到我国境内债券市场发行人民币债券，并放宽换汇限制规定；在控制风险的基础上逐步允许境外投资者进入二级市场交易。进一步放宽QFII在债券和股票市场上的投资额度和投资范围限制条款；放宽境外投资机构和个人对我国政府债券的投资。允许境外人民币通过符合条件的金融机构投资A股市场，以促进人民币“回流”。择机创建国际板市场，允许境外企业通过A股市场集资。
（四）进一步提高引进外商直接投资的质量，优化投资环境加快由招商引资向招商选资的转变，着力引进符合国家产业政策、技术含量高、市场前景好、带动力强、节能环保的外商直接投资项目，鼓励外商在华设立研发中心、采购中心和区域总部等。在国家产业政策许可的范围内允许和鼓励外资企业更多地以独资、增资扩股、控股、并购重组等形式投资。加强境内外资企业、外资金融机构与中资企业、中资金融机构之间的业务往来和合作。研究逐步放宽外资金融机构在境内融资限制。
人民币国际化的现状和障碍 班级：17金融数学 学号：2017106142 姓名：余佳欣
人民币国际化是人民币逐渐从中国的主权货币发展成为主要国际货币的过程。在当前“一超多元”的国际货币格局下，人民币想要打破国际市场对美元、欧元(1.1202, 0.0019, 0.17%)的使用惯性、路径依赖，获得广泛使用的网络效应，最终实现与中国经济和贸易地位相匹配的货币地位，仍然需要经历一个漫长而曲折的历史进程。 人民币国际化的现状 人民币国际化是指人民币能够跨越国界，流通的范围不仅仅局限于中国境内，而是可以在境外流通，从而在国际间发挥记账单位、交易媒介、支付手段和价值贮藏手段职能，成为国际上普遍认可的计价、结算及储备及市场干预工具的过程。 近些年来，在我国与周边国家的边境贸易中，人民币已经被普遍作为了支付和结算的硬通货，尤其是东南亚的一些国家，已经有官方正式承认和公开宣布人民币为自由兑换货币。 人民币国际化指数现状 1．人民币国际化调整巩固，RII触底后强势反弹。2017年，全球经济形势复苏向好，贸易与投资回暖，发达经济体增长势头巩固，新兴市场企稳回升。中国经济在转型升级的压力下保持稳健，新动能更加强劲，增长表现好于预期，国际货币基金组织（IMF）一年内连续四次上调中国GDP增速预测。综合国力提升，改革开放有序推进，夯实了人民币国际化发展的基础。市场需求企稳回升，摆脱“恐慌”回归理性，为人民币国际化提供了内源动力。在此基础上，跨境人民币使用政策体系以及基础设施进一步完善，为人民币跨境与离岸使用创造了便利条件。总体来看，2017年人民币国际化逐渐消化前期负面冲击与预期，在波动中显著回升，在全球货币体系中保持稳定地位。截至2017年4季度，人民币国际化指数（RII）为3.13（图1），同比上升44.80%，强势反弹，基本回归至2015年水平。 人民币国际化指数 【民币国际化指数是中国人民大学的国际货币研究所编制的，旨在客观的描述人民币在国际经济活动当中实际使用程度的一个综合的量化指标，使用这个指标既可以跟踪全球范围内贸易计价、金融交易和外汇储备等三个方面人民币份额的发展的动态，也可以比较方便的与其他的主要国际货币进行横向的比较。】 2．资本金融项下人民币使用取得突破性进展。2017年，人民币国际金融计价交易功能得到夯实，频现亮点。海外人民币资金池已走出低谷，人民币国际信贷全球占比同比增长1.01%，呈现止跌回升态势。“债券通”进一步加快中国资本市场开放步伐，熊猫债市场稳步向
JIANGXI AGRICULTURAL UNIVERSITY 货币银行学论文 题目：人民币国际化 学院： 姓名： 学号： 专业： 班级： 指导教师： 二零一四年六月
【内容摘要】随着改革开放的程度加深以及中国国民经济的快速发展，人民币国际化问题引起越来越多的人的关注。人民币能否真正走向国际化，人民币走向国际化能给经济带来怎样的提升又会带来怎样的经济问题成为大众所关注的重点。然而如何正确认识人民币走向国际化这一重大国际金融战略，如何全面的了解这一战略的利与弊，如何利用当前的国际局势使这一战略更顺利的开展，扬利除弊，是我们正在面临的关键问题。本文首先简单的阐述了货币国际化的含义，随后分析了人民币国际化的必然性以及可能带来的利益与弊端，最后分析了人民币国际化的道路选择，对人民币国际化问题进行总结。【关键词】人民币国际化必然性利与弊 一、前言 中国经济的持续高速增长、国际贸易地位不断提高、人民币国内外币值的长期稳定，以及中国政府在亚洲金融危机中表现出来的高度责任感等因素使人民币的国际声誉大大提高，周边许多国家居民逐渐认可并接受人民币作为交易和结算货币，人民币逐渐走出国门在境外流通。 二、货币国际化的含义 货币国际化是指能够跨越国界,在境外流通,成为国际上普遍认可的计价、结算及储备货币的过程。对于货币的国际化概念的界定，按货币功能划分可以提供一个相对完善的框架。货币国际化是指一种货币的使用超出国界，在发行国境外可以同时被本国居民或非本国居民
使用和持有。 一种国际化货币能为居民或非居民提供价值储藏、交易媒介和记账单位的功能。具体来讲，它可用于私人用途的货币替代、投资计价以及贸易和金融交易，同时也可用作官方储备、外汇干预的载体货币以及钉住汇率的锚货币。 三、人民币国际化的必然性 （一）中国经济的崛起 一国货币走向国际化首先是由该国的经济基本面决定的，较大的经济规模和持续的增长趋势、较高的经济开放度以及在世界市场中占有重要地位的国家都能够获得交易者对该国货币的需求，并最终使得该货币成为国际货币①。中国已经形成了大国经济的特点，经济实现了持续20多年的高速增长，以GDP为代表的国民经济实力说明人民币已经具备了国际化所需要的强大经济后盾。当然，如果中国的这种经济增长是可持续的，那么国际经济参与者和普通公众对于人民币的信心就增强，人民币的普遍性也会大大提高，成为国际通货。（二）中国经济国际化 据统计，中国的出口连续5年高速增长，年平均增幅超过20%，按美元计算的出口额已占国内生产总值的近40%。中国已的的确确成为一个高度的出口依赖国，或者说一个典型的外向型经济国家。人民币作为这个巨大的外向型经济体的交易媒介，已受到来自全世界越来越多的重视和前所未有的追捧。如果说一国国内经济规模不足以证明
人民币国际化对中国外贸的影响研究 学院：xx 学号：xx 姓名：xx 授课教师姓名：xx 论文提交日期：2011年x月x日 学期：xx
人民币国际化对中国外贸的影响研究 摘要：人民币国际化是指人民币能够跨越国界，在境外流通，成为国际上普遍认可的计价、结算及储备货币的过程。随着世界经济全球化进程的加快，人民币国际化对于进一步提升我国的国际地位和国际竞争力具有十分重要的意义。同时对中国外经贸发展将带来极大的影响。 关键词：人民币国际化，中国外贸，影响 一．人民币国际化的基本概念 （一）货币国际化 广义的货币国际化是指当一国货币被该货币发行国之外的国家的个人或机 构接受并用作交换媒介、记账单位和价值储藏手段时，该国货币国际化就开始了，它一般是以一国货币流通范围超出法定的流通区域作为货币国际化的标准。狭义的货币国际化是指一种货币在没有该货币发行国参与的国际交易中充当记账单位、交换媒介和价值贮藏手段时，该货币就等同于国际化。人民币国际化（二）人民币国际化是指人民币跨越国界，由非国际货币变为国际货币，成为世界上普遍认可的支付手段、记账单位和贮藏手段的经济过程。它是一个渐进演变的动态过程。并且这一过程是人民币不断参与国际货币竞争的过程。 二、人民币国际化的进程加快 2009 年3 月11 日，中国央行和白俄罗斯国家银行签订了200 亿元人民币兑8 万亿白俄罗斯卢布的双边货币互换协议，使得人民币参与国际贸易结算从周边拓展到欧洲。人民币国际化路线图已经呈现，即采取从区域化到全球化，分阶段实施的方式。北面，中俄去年10 月已签署货币互换协议，双方有近2000 亿美元的20 年石油采购合同；东面，韩国在金融危机的逼迫下，也于去年12 月与中国签署了货币互换协议，金额高达约270 亿美元；东南，人民币已成为东盟民间的硬通货，官方层面，中国和越南、缅甸和马来西亚都有货币互换协议。 2009 年3 月29 日，中国人民银行和阿根廷中央银行签署了700 亿元等值人民币的双边货币互换框架协议。这已经是金融危机爆发以来，中国央行自2008 年12月至今签署的第6 个类似协议，并且从中国香港地区、韩国、马来西亚等周边地带扩展至拉美国家。至此，通过货币互换“走出去”的人民币总额达到6500 亿元。 2009 年4 月8 日，国务院常务会议决定，在上海、广州、深圳、珠海、东莞开展跨境贸易人民币结算试点。以目前中国经济的影响和政府推进人民币国际化的决心，人民币最终成为国际货币为时不远。 三、人民币国际化对中国外贸的影响 （一）有助于减少汇价风险，促进我国国际贸易和投资的发展 随着我国参与经济全球化速度的加快和程度的加深，对外贸易和对外金融活动也步入了空前的发展时期。对外贸易的快速发展使外贸企业持有大量外币债权和债务，由于货币敞口风险较大，汇价波动会对企业经营产生一定影响。人民币国际化后，对外贸易和投资可以使用本国货币计价，企业所面临的汇率风险也将随之减少，这可以进一步促进我国对外贸易和投资的发展。国际金融危机爆发以来，在美元和欧元汇率剧烈波动中，中国企业和贸易伙伴国企业普遍希望使用币
人民币国际化地影响 一·前言 牙买加体系地建立, 使布雷顿森林体系崩溃后地浮动汇率制得到法律上地认可, 但汇率过度波动则导致大多数国家在世纪年代重新实施汇率管理.“汇率目标区”就是一种有管理地汇率制度安排, 即一国允许其汇率在一特定地区间内进行波动, 一旦汇率地波动超出这个区间, 货币当局就要进行干预.然而，汇率目标区涉及到一个不完全可信性问题，这个难题未能获得有效解决大大抑制了该制度在各国地有效应用. 二·背景 在国际游资规模越来越庞大地今天，政府通过冲销干预以期达到改变投机者预期从而维持汇率目标区地愿望越来越变得不现实.本文分析了基于供给视角解决汇率目标区可维持性地局限,主张从需求视角构建托宾税惩罚机制消除投机者冲击目标区边界带来地高额收益预期，从而使汇率目标区具有完全可信性.完全可信地汇率目标区不仅解决了货币投机攻击问题, 还给“三元悖论”难题提供了一个近似解,使得一国货币政策不再受制于国际短期资本流动. 三·对中国经济地意义 （一）升值预期导致地货币投机 近几年来，我国地经常账户和资本账户均处于双顺差地状态，因此导致外汇储备增长，使基础货币供给被动增长，市场利率不断降低，从而形成汇率升值压力.长期地双顺差状态发展地必然结果就是汇率升值压力日积月累形成名义汇率对均衡汇率地偏离，这就要求对币值进行重估.正是在这样地背景下，年月我国放弃盯住美元地固定汇率制度，实行参考一篮子货币地管理浮动汇率制度.这就给投机者以强烈地进一步升值地预期，大量热钱涌入国内，自此人民币开始步入升值周期.尽管当前我国实行资本项目地管制，但大规模短期资本通过进出口贸易、和地下钱庄地途径流入国内，为了稳定汇率，投入大量外汇占款，带来较大地通胀压力. （二）国内外货币政策地冲突 目前我国货币政策地主要任务是紧缩货币，抑制通货膨胀.近两年来，我国面临着日益严峻地通货膨胀形势，从国内因素来看，随着中国城市化进程日益深化，农村劳动力越来越多地向城市转移，导致我国猪肉、蛋类、农产品等供给日益减少，在此期间，我国食品类商品价格不断上涨，出现了需求拉动型通货膨胀.从国际因素来看，一方面，从年月开始人民币步入升值周期，这就给投机者以强烈地升值预期.大量热钱通过进出口贸易、和地下钱庄地途径流入国内，为了稳定
新形势下人民币国际化的前景分析 目录 摘要 Abstract 导论 1.1选题背景和意义 1.2文献综述及主要观点 ?国际货币的含义 ?货币国际化的条件 ?关于货币国际化的收益和成本 ?人民币国际化的收益与成本 ?人民币国际化的条件 ?人民币国际化的前景与策略 1.3研究方法和结构安排 1.4基本结论和创新点 人民币国际化的含义、人民币国际化的发展进程及局限（已经开始但还处于初级阶段—解释原因）前景展望等总括。 第一章：货币概述 1.1国际货币化定义 1.2国际货币化进程 1.3国际货币化实现条件 1.4人民币国际化的定义
1.5人民币国际化的进程 第二章人民币国际化现状研究 2.1人民币国际化现状 ·人民币边贸结算职能发挥现状 ·人民币跨境流通现状 ·人民币国际化发展近况 2.2人民币国际化进展分析 ·人民币境内外可兑换情况分析 ·人民币国际化所处阶段分析 ·人民币国际化主要特点 第三章：主要货币国际化的发展与启示3.1总括;货币国际化历程 3.2美元国际化 ?美元国际化内因和背景 ?布雷顿森林体系与美元国际化 ?浮动汇率体制下的美元国际化?美元国际化现状和发展 3.3欧元国际化 ?国际化推动因素 ?国际化程度分析 ?国际化的局限性 3.4日元国际化
?日元国际化内因和背景 ?日元国际化发展 3.5总括：美元、欧元、日元货币国际化的相关启示 第四章：可行性分析(实现的可能性和条件、约束与局限) 4.1人民币国际化的宏观环境 ?国际分工不断革新 ?经济一体化不断加深 ?区域化的可行性 ?国际化带来的商机：奥运、世博、亚运等 ?区域经济多重合作 ?国际货币多极发展 4.2人民币国际化的内在条件 ?改革开放成果显著 ?贸易进出口额持续扩大 ?国际信誉形象良好 ?区域流通事实成型 ?外汇储备为人民币国际化提供了可靠的保证。（中国外汇储备现状、成因）?经济实力和综合国力的不断增强 ?人民币币值的稳定为推进人民币国际化创造了前提条件 ?中国政府高度重视，使人民币国际化迈出积极的步伐 ?中国-东盟自由贸易区的建立为人民币境外流通提供了广阔空间。 ?人民币在香港地区的广泛流通和使用为人民币国际化提供了有益经验
《国际经济评论》2011年第3期 人民币国际化的现状和展望* [日]露口洋介 【内容提要】2009年7月,中国当局允许在跨境贸易中使用人民币结算。之后跨境贸易人民币结算量迅速增长,可以说人民币的国际化迈出了一大步。但就目前来看,人民币结算仅限于经常项目和一部分资本项目,尽管人民币交易在香港已较自由,但达到“国际化”程度还尚须时日。中国当局允许跨境贸易人民币结算的目的之一是摆脱过度依赖美元。在人民币完全实现“国际化”之前,推动货币多元化是一种次善之策,而日中间贸易结算使用日元对两国也是一种选择。 关键词:人民币国际化外汇管制跨境贸易结算资本项目管制 中国人民银行在2009年7月启动了跨境贸易人民币结算试点,并在2010年6 月扩大了试点范围,包括取消境外地域限制等。这一系列举措,让人们关注到人民币的国际化[1]已经开始启动。本文就当前开展中的人民币国际化的实际情况和今后的展望予以讨论。 一、人民币是一种什么样的货币? (一人民币的交易情况 在人民币获准可与境外结算以后,与以前相比发生了哪些具体变化呢? 作者系信金中央金库上席顾问。写作该文时作者系日本银行国际局亚洲金融合作中心特别研究员。本文由日本银行国际局亚洲金融合作中心吴冰翻译。 *本稿为修订稿,原登载于《东亚》月刊(2010年9月号霞山会。本文笔者个人见解,不代表日本银行、信金中央金库的立场。
[1]中国人民银行和中国政府并不使用“人民币国际化”这种表达方式。一般使用“跨境人民币结算试点”。 109 国际经济评论 首先,我们来看人民币交易情况的特征。[1]2007年4月人民币日均交易额为150亿美元,仅占全球外汇交易额的0.5%(2010年4月为0.9%,交易额很少。而同一时期的美元占比为85.6%,欧元为37.0%,日元为17.2%。[2]人民币外汇交易的对象货币基本上100%是美元。[3] 其次,来看比较贸易额和外汇交易额的比重。全球外汇交易额大约是贸易额的30倍左右,但人民币的该数字却只有2倍,新西兰元约250倍,美元约200倍,日元约100倍。可以看出,伴有资本交易的人民币外汇交易比率与其他货币相比非常低。即便从2010年4月的数据来看,人民币也仅为3.5倍,与美元、日元分别为240、140的倍率相去甚远。 另外,境内市场非居民的人民币交易也基本不存在。而美元、日元、欧元等主要货币在境内市场非居民中的交易比率超过50%。除日元以外,亚洲主要货币的该比率均在25%左右。这表明非居民的境内人民币交易受到严格管制。 再看境外人民币交易,基本上一种是被称为无本金交割远期外汇的交易(NDF。它是以人民币远期为交易对象,但实际交易结算是用美元等外币进行清算,不存在人民币的交割。根据东京外汇市场委员会统计,2007年4月在东京市场的人民币交易中,97%为NDF。[4]可以说在境外,人民币原则上并没有向账户汇款那样以实际交割的形式交易。[5]像这样的货币在实际业务中被称作不可交割货币。 (二中国对人民币外汇交易的管制 人民币外汇交易特征的原因是什么呢?主要是中国对外汇交易的管制。下面,我们把对跨境资金流动(贸易收付、借贷等资本交易的管制,和对汇兑交易的管
毕业论文论文题目：人民币国际化的障碍与对策研究 院系 专业 学号 学生 指导教师 完成日期
摘要 随着世界经济全球化、一体化的推进，中国经济的持续快速发展和综合国力的不断强大，人民币的国际地位不断提升，其影响力开始向周边地区扩展；在美元不断贬值的背景下，为减少外汇波动风险，贸易对人民币国际化的要求越来越强烈；因此,人民币国际化问题研究具有很强的现实意义。 本文将基于国际货币化的基本理论，论证一国货币国际化所需要的条件，尤其是一国贸易市场及金融市场规模对货币国际化的重要性。 在此基础上，从人民币国际化动因，人民币国际化的功能体现及现实意义三方面深入分析人民币国际化现状；从基本国情及政治历史因素深入分析人民币国际化所遇到的主要障碍，并最终针对性地提出人民币国际化应走的路径选择和配套的建议对策。 关键词人民币国际化；可自由兑换；汇率形成机制
Abstract With the globalization and integration of the world economy, fast and sustainable development of Chinese economy and the growth of comprehensive national strength, the international status of RMB is increasing and its international impact is spreading into the surrounding areas. Under the background of U.S. dollar devaluation unceasingly, The RMB internationalization's request is getting more and more intense for trade development as to reduce the foreign exchange fluctuation risk.Therefore, the research of RMB internationalization has great practical significance. Being based on the fundamental theory of international monetary, this essay demonstrates the terms of currency internationalization which a country needs, particularly the importance of a country’s trade market and financial market scale. On this basis, according to the RMB internationalization motivation,the RMB internationalization's function reflection and practical significance, this essay analyses RMB internationalization present situation thoroughly. According to fundamental realities of the country and political history factor, it analyses RMB internationalization main obstacles thoroughly and ultimately points out the optimum route and supporting reform of the RMB internationalization. Key words：RMB internationalization Convertible Exchange rate formation mechanism
. 人民币国际化的现状及意义人民币国际化问题日益成为各界,摘要:随着我国综合国力的增强和参与世界经济程度的加深又可以增强中国在国际事务中,,既能获得巨大的经济利益讨论的焦点。人民币成为国际货币就必须加入货币国际,的影响力和发言权。中国要想在全球金融资源的竞争中占据一席之地货币国际化也将为本国经济带来不确定因素。化的角逐。同时也应该认识到, 人民币只是在私人领域的局部范围内具有国际货币职能，未来人民币需要进一步拓展国际货币职能，人民币国际化还需要经历区域化和全球化的过程，实现了在亚洲区域、全球区域的广泛流通，才算是真正实现了人民币的国际化。然而，目前人民币区域化和全球化还面临着诸多的障碍和困难。 (一)国内金融体系不健全，金融业开放度不高 1.金融市场不健全，金融机构的国际化程度不足。人民币国际化需要一个有一定广度、宽度和深度的国内金融市场来提供支持，市场需要有一定的规模、较大的弹性和足够的平稳性，才能极大地缓冲和吸收来自国际金融市场的冲击。目前国内金融市场规模较小，部分市场参与主体受到限制(如银行间市场)，债券、资产支持证券、远期、期货、期权等金融产品发展落后，这不仅制约了境外人民币的回流规模，而且也难以应对国际金融市场上巨额资本带来冲击，从而增大了人民币国际化的风险。同时，随着境外人民币流通数量的增多，迫切需要国内金融机构在国际范围内提供相应的金融服务，然而我国银行业的跨国经营水平较低，不能提供国际化货币流通所需要的物理载体，国内金融业的境外机构和境外网点还远远不够，也不利于人民币国际化的发展。 2.人民币离岸市场发展滞后，境外人民币金融需求难以满足。由于资本账户管制放松短期内无法完成，出现对货币离岸市场的需求，中短期需要在境外建立人民币离岸市场。香港与内地经济联系紧密，香港的金融中心的地位，使得香港具有发展人民币离岸业务的很大优势。目前在香港，人民币存款已经达到了一定的规模，大量的人民币从国内流出，并聚集到香港，但是人民币从香港到内地的回流机制还不健全，现有的回流渠道如人民币债券发行量小、同业拆借市场的进人才刚刚开始。同时，香港的境外人民币业务的范围还较窄，许多业务还没有被批准，不能为境外人民币提供全面的金融服务，比如境外人民币贷款业务、境外人民币金融衍生品等。 (二)国内金融管制过于严格，制约了人民币的流动性，人民币的升值趋势导致境外资本单向流动 虽然货币可自由兑换并不是货币国际化的条件，尤其是货币国际化的初期，不一定需要货币可自由兑换。但是货币可兑换性会影响货币国际化的进展。因为货币可兑换性是选择交易货币的重要因素之一，如果货币不能自由兑换，则货币持有者的交易成本上升，从而降低当事人选择该种货币的积极性。随着货币国际化向高级阶段(区域化和全球化)的发展，将越来越受到货币不可自由兑换的限制。因此，人民币要想成为国际货币，就要逐步克服资本项目下的可自由兑换的障碍。我国资本账户不能自由兑换，使得境外人民币难以自由兑换为其他货币，其实是增加了人民币的交易成本，降低了境外机构和个人持有人民币的积极性。 国际货币的一个基本要求是应具备价值稳定性和可测性的特征。人民币国际化需要一个合理的人民币汇率制度。汇率是调节跨境资金流动的重要的经济杠杆，增加人民币汇率的灵活性对保证我国人民币国际化中的金融稳定具有相当重要的意义。虽然近年来我国数次推进人民币汇率制度改革，人民币汇率制度逐渐趋向完善。但到目前为止，人民币汇率生成机制仍然是由企业结售汇制度、银行外汇结算头寸限额和中央银行干预“三位一体”构成的。在目前的外汇管理制度下，资本流出仍然受到严格控制，资本维持单向流动，外汇供给刚性增长，1 / 2 .
摘要 美国次贷危机使得当前以美元和浮动汇率为代表的国际货币体系受到人们的拷问，认为以美元为核心的国际货币体系是导致全球金融失衡的根本原因。欧债危机也挑战了欧元区整体的稳定性，由于其联盟国家的债务负担过重导致国家破产，使其在全球货币体系当中的角色受到挑战，从而导致欧元持续走软。 反观此次金融危机中，中国的金融体系保持着相对的稳健和安全，为世界各国早日摆脱金融危机、走出困境做出了巨大贡献。抓住这一历史机遇，稳步推进人民币国际化显得极为迫切。 本文对人民币在国际金融生态环境这一新形势下的人民币国际化展开研究。从理论分析和实证研究入手：理论上从人民币国际化的条件着手分析，实证上定量分析人民币国际化的现有建树以及存在的一些障碍。最后总结出在新形势下的人民币国际化需要注意的问题：1.深化金融市场改革，加快金融体制改革;2.建立风险监测体系，构建风险管理体系；3.资本项目开发应当循序渐进，步步为营； 4.促进区域经济交流，加强区域货币合作； 5.发挥政府的主导作用，提供有利的政治保障。 关键词国际金融危机货币国际化人民币国际化
Abstract Subprime crisis made the international monetary system based on the US dollar and flexible exchange rate be questioned by the world. People thought the international monetary system centered on US dollar is the root cause. The crisis happened in Europe is also a challenge to the Euro zone, his allied country went bankrupt because of the heavy debt. Now the status of Euro is in descend. In contrast, the financial crisis, China's financial system remained relatively healthy and safety, for the world to get rid of the financial crisis and made tremendous contributions to the out of the woods. Seize this historic opportunity, steadily push forward the internationalisation of the renminbi becomes extremely urgent This paper analyzes the RMB internationalization under the new situation of the international financial ecological environment. From the theoretical analysis and empirical study, the author analyzes the conditions of RMB internationalization, empirically analyzes the existing achievements and obstacles of RMB internationalization. Finally, it summarizes the problems that RMB internationalization needs to pay attention to: 1 perfect financial market reform, 2 construction risk management system, 3 capital project development should be gradual and step by step; 4 to promote regional economic exchanges and strengthen regional monetary cooperation; 5 To play the leading role of the government, to provide favorable political security. Keywords international financial crisis internationalization of currency RMB internationalization 目录
致力于打造高品质文档人民币国际化的现状及对中国经济的影响人民币国际化的现状及对中国经济的影响 世界贸易呈现出多元化开放格局，世界金融储备体系和世界贸易结算体系的变化趋势，促使全球货币体系必然趋向调整。因而，在全球范围内产生新的国际货币来调节和维护国际货币制度已成为必然趋势。人民币作为当下日益走俏的硬通货，成为国际货币应当是众望所归。本文拟在相关学者研究的基础上，探讨人民币国际化的现状，分析其对中国经济带来的利与弊的影响，以期利于观点的丰富，研究的加深。 一、人民币国际化的现状 衡量人民币国际化有三方面的标准：第一，人民币现金在境外享有一定的流通度；第二，以人民币计价的金融产品成为国际各主要金融机构的投资工具，以人民币计价的金融市场规模不断扩大；第三，国际贸易中以人民币结算的交易达到一定的比重。 1.人民币跨境流通规模不管是用直接法还是间接法估算，都能得出大致相同的结果，即按照时间的先后顺序，人民币跨境流通规模不断扩大，无论是人民币流入流进量、流通总额亦或是人民币境外滞留量，均表现出不断扩大的趋势。 2.人民币跨境流通的主要方式 人民币跨境流通分为出境和入境。首先，人民币出境主要有以下五种方式：一是贸易出境，即边境贸易的进口以人民币支付。二是旅游、消费出境。近年来，国内出境旅游者越来越多，尤其是到周边国家观光旅游者甚众，因而这些国家可以用人民币购买的商店越来越多，可以兑换人民币的银行等金融机构不断增多。三是投资出境。主要是以政府项目为基础的境外投资和私营企业在境外的直接投资，均带动了人民币资本流出。四是货币互换途径。这主要是以亚洲国家为主，通过货币互换以应对金融危机，其中部分货币互换是人民币与国外货币的互换。五是非法渠道出境（走私、毒品交易、地摊银行等）。另外，人民币入境的主要方式也有如下五种：一是贸易入境，即边境贸易支付流回境内。二是消费入境，指入境旅游、探亲带动的人民币资本流动。三是银行信用渠道入境主要包括境外居民直接在我国口岸金融机构存入人民币和外方银行将吸收的人民币存款转存至我国境内银行。四是投资入境，即境外居民到境内购买资产、直接投资等。五是走私入境。 3.人民币国际化的发展阶段 二、人民币国际化将给我国带来的利益 一国货币的国际化程度是本国经济在世界经济中地位的重要体现，掌握一种国际货币的发行权对于一国经济的发展具有十分重要的意义。 1.国际铸币税收入规模扩大 在现代货币制度下，铸币税并不是税收体系下的一个税种，而是指发行者凭借其发行货币的特权所获得的货币面值大于发行成本之间的差额，即货币发行带来的收入。一国货币成为国际货币可以获得丰厚的铸币税收入。同样，国际铸币税收入是实现人民币国际化之后的最大收益。发行国际货币便可以从其他国家征收铸币税，而且这种收益是无成本的。因此，如果人民币成为国际计价和支付货币，甚至成为储备货币后，我国将获得高额的铸币税税收。人民币国际化带来的国际
人民币国际化的发展进程分析 摘要 2008年，人民币正式开启其国际化道路。以后的十多年，它在许多领域进行了改革和创新，并且成果显著。截至2013年5月，人民币在全球支付货币中排名第十三位，市场份额仅为百分之零点八。截至2018年，人民币目前是全球第五大支付货币，占百分之一点六。而在剔除边境贸易之后，排名会下降三个名次。这与中国世界第二大经济体的身份是不符合的。本文认为当前人民币国际化的路径存在一定的制度缺陷和障碍，在现有制度安排下，根据国内经济现状，我们将详细讨论人民币国际化面临的问题。结论是，在人民币国际化进程中有效解决问题的必要性就是不能通过直接手段直接去干预刺激人民币国际化。并通过借鉴国际发达国家货币国际化的经验，以为实现最终人民币国际化奠定基础结论。 关键词：人民币国际化金融市场国际货币 An Analysis of the Development Process of RMB Internationalization Abstract In 2008, The yuan formally opened its international road. . Over the past decade or so, it has carried out reforms and innovations in many fields and achieved remarkable results. As of May 2013, the renminbi ranked 13th among the world's payment currencies, with a market share of only 0.8 percent. As of 2018, the renminbi is currently the fifth largest payment currency in the world, accounting for 1.6%. After excluding border trade, the ranking will fall by three places. This is inconsistent with China's status as the world's second-largest economy. This paper holds that there are some institutional defects and obstacles in the current path of RMB internationalization, and under the existing institutional arrangements, the root According to the current situation of domestic economy, we will discuss the problems of RMB internationalization in detail.The necessity of effectively solving the problem in the process of RMB internationalization is that it can not directly intervene to stimulate RMB internationalization by direct means. By drawing lessons from the experience of currency internationalization in international developed countries, this paper lays the foundation conclusion for the final internationalization of RMB. Keywords:RMB; internationalization; financial market;international currency.
东莞理工学院 经典导读论文 论文题目：人民币国际化及其展望 学生姓名：何东升 学号：201542604537 系别：经济贸易系 专业班级：经济与金融5班 导师姓名及职称：孔小伟副教授 起止时间：2017年4月—— 2017年5月 目录 1.引言 (1)
2.人民币国际化需要的条件 (1) 2.1人民币币值坚挺，发挥人民币国际贸易的计价和结算功能 (1) 2.2人民币自由兑换，发挥人民币的国际货币的交易功能 (1) 2.3境外人民币能够回流，发挥人民币的国际贮藏功能 (3) 3.人民币现状 (3) 3.1境外人民币清算中心、全球人民币清算中心和离岸市场不断建立与完善.. 4 3.2人民币利率与汇率市场化水平不断上升 (4) 3.3实现深港通、沪港通显著提高了国内外资本市场联通程度和人民币双向流动机制，提高了人民币国际投资职能 (5) 4.论证人民币国际化的可行性 (6) 4.1“一带一路”战略助推人民币国际化 (6) 4.2建设以香港为主要人民币离岸中心，助力人民币国际化 (7) 4.3逐步开放银行间债券市场，推动中国债券国际化 (7) 5.结束语 (8) 6.参考文献 (9)
人民币国际化及其展望 1.引言 人民币国际化是指人民币获得国际市场的广泛认可和接受，并发挥计价单位、交换媒介和价值储藏的功能，即成为国际结算货币、投资货币和储备货币。人民币国际化的本质含义包括三个方面：第一，人民币在境外享有一定的流通度，国际贸易中以人民币结算的交易要达到一定的比重；第二，以人民币计价 的金融产品成为国际各主要金融机构包括中央银行的投资工具，以人民币计价 的金融市场规模不断扩大；第三，世界多数国家接受人民币作为本国的储备货币。这是衡量货币包括人民币国际化的通用标准，其中最主要的是后两点。换 句话说，定义国际化货币至少要具备三项基本职能，即结算职能、投资职能和 储备职能。 2.人民币国际化需要的条件 2.1人民币币值坚挺，发挥人民币国际贸易的计价和结算功能 开展跨境贸易人民币结算试点工作是人民币走出去的重要一步，有利 于人民币发挥国际贸易未来计价和结算功能。对于中国的进出口企业而言，有 利于规避汇率风险和节省汇兑成本，国际金融市场上其他货币汇率的变动，对 人民币结算的中国进出口企业影响深远。人民币汇率稳定，有利于促进人民币
人民币国际化进程及展望
人民币国际化进程及前景展望 班级：13级金融5班 姓名：肖冬201322380515 魏兴201322380513 牛粲201322380524 孙浩宇201322380518 作业评价得分表 项目及分值占比A(90-100) B(80-89) C(60-79) D(0-59) 总分结构合理 格式规范（20%） 文字通顺 逻辑清楚（20%） 数据真实, 计算正确（20%） 问题揭示真实 优化建议可信(20%)
PPT汇报简洁清楚 回答问题流利准确（20%） 内容摘要 2008年金融危机显示出旧的货币体系已经开始不能适应当前的格局，中国综合国力的快速发展，人民币在危机中优秀的表现，已经在昭示人民币也应该成为国际货币。从2008年开始，中国政府开始着手推动人民币国际化的进程一直到今天，人民币国际化脚步不断加快，取得了许许多多令人瞩目的成就，特别是人民币将要加入特别提款权的消息传出后，更加坚定了人们对人民币成为国际货币的信心。本文旨在通过对人民币进程的研究来发现其发展中的问题，并提出建议，以对人民币发展前景有一个更好的展望。 关键词人民币国际化本币互换跨境结算离岸市场
3.人民币币值稳定，表现优秀，夺人眼球。货币要想国际化，货币的自身是否优秀是最主要的。近年来人民币越来越受到全球关注。在亚洲金融危机期间，由于人民币始终不贬值，很好的稳定了亚洲乃至世界的严峻金融形势。人民币的影响力和信誉迅速提升。著名经济学家，欧元之父蒙代尔曾经说过说人民币可能成为亚洲区域货币领袖。而在08年金融危机中，人民币的表现也格外夺人眼球，其币值稳定，汇率稳中有升，世界人民对人民币的前景乐观看好。这说明人民币本身已经具有国际化的条件。 三.人民币国际化进程 2008年金融危机，凸显了美元霸权结构的不合理性，使中国乃至世界受到巨大损失。因此中国开始尝试推进人民币国际化，以应对金融危机，打破美元不合理的霸权地位。人民币国际化要求人民币能够有流入国际市场，进而才能成为国际上的结算货币，计价货币，储备货币等。我们可以通过了解人民币向国外流出的主要渠道了解人民币国际化进程。现如今具体有本币互换、跨境人民币结算、人民币离岸市场三个渠道来支撑人民币流出国外。 (一)本币互换 本币互换又可以称为货币掉期、货币互换，指在同一期限内，根据约定的汇率，将一定数额的货币和另一种货币进行互换，增加对方的外汇储备以应对不测之需。是国家出于提高两国的外汇储备，以平衡两种货币的供需，稳定汇率，防止（特别在金融危机条件下）出现外汇市场的混乱。 2008年以来，中国人民银行已与韩国、中国香港、马来西亚、白俄罗斯、俄罗斯、印度尼西亚、阿根廷、冰岛、新加坡、新西兰、乌兹别克斯坦、蒙古国、哈萨克斯坦、泰国、巴基斯坦、欧元区等20多个国家和地区货币当局签署了总额为3.2万多亿元人民币的双边本币互换协议。 数据来源： wind 资讯 央行人民币互换 数据来源:Wind资讯 央行人民币货币互换规模 13-Q1 13-Q2 13-Q3 13-Q4 14-Q1 14-Q2 14-Q3 14-Q4 15-Q1 15-Q2 15-Q3 12-Q4 16000 16000 18000180002000020000220002200024000240002600026000280002800030000300003200032000
Shan xi University of Finance and Economics 本科学年论文 论文题目：人民币国际化对中国经济的影响 姓名：万莱 学号：201404040205 班级：2014级金融工程2班 专业：金融工程 学院：财政金融学院 指导教师：张丽华 完成时间： 2016年5月
摘要 人民币境外流通的扩大终会导致人民币的国际化，人民币国际化趋势是市场选择的结果。人民币国际化将进一步促进中国边境贸易的发展；减少汇价风险,促进中国国际贸易和投资的发展；使中国获得国际铸币税收入；提升中国国际地位,增强中国对世界经济的影响力。但也会有对中国有不利的影响，如：增加宏观调控的难度，加大人民币现金管理和监测的难度，对中国经济金融稳定产生一定的负面影响等。此论文旨在探讨人民币国际化对中国经济的利与弊及解决对策。 关键词：人民币国际化中国经济利与弊解决对策
目录 1引言 (1) 1.1选题背景和意义 (1) 1.2国内外文献综述 (3) 3人民币国际化的利与弊 (7) 3.1人民币国际化有利的方面 (7) 3.1.1进一步促进中国边境贸易的发展 (7) 3.2人民币国际化不利的方面 (9) 4解决对策 (10) 4.1积极创造人民币国际化的政治、经济条件。 (10) 4.2进一步放宽人民币出入境限制。 (10) 4.3设立人民币自由兑换试验区。 (11) 4.4国家对人民币境外流通采取鼓励和保护政策。 (11) 4.5要进一步解决境外人民币回流的问题。 (11) 5结论 (12) 参考文献 (13)
1、引言 1.1选题背景和意义 1.1.1选题背景 为应对金融危机，美国实施了四轮量化宽松的货币政策，增发大量美元使美国获得更多的国际铸币税收益。这项政策虽在一定程度上使美国的经济有所回升，但加剧了通货膨胀，导致美元贬值，其实质是让全世界为其造成的全球性金融危机买单，降低了金融危机对美国国内经济和金融的影响。但是，美国作为国际大国以本国利益为准则制定货币政策，并未考虑其货币政策对其他国家的影响，这种做法严重影响了美国的国际地位和非居民对美元币值稳定的信心，导致美元的国际地位和信誉受到严重影响，非居民相应的减少了美元的需求量，增加其他货币的需求量，甚至开始寻求储备货币多元化战略与实施区域化货币，降低对美元的过度依赖，从而在一定程度上降低了国际金融危机的影响。对于中国来说，外汇储备中美元资产占到了四分之三以上，而美元大幅度贬值导致中国的外汇储备资产严重缩水。中国作为美国最大的债权国，如果美国发生债务危机，那么中国将是最大的受害者。同时，亚洲各国普遍把美元作为主要的国际储备货币，美元大幅度贬值使亚洲各国遭受严重损失。为了降低对美元的过度依赖，减少美元贬值对亚洲各国经济和金融的影响，亚洲各国开始寻求区域货币，为人民币走向国际化提供了很好的机遇。随着中国经济实力和国际影响力的提升，经济的开放度和市场化程度不断的深入发展，中国与周边国家和地区的贸易逐渐的使用人民币作为结算货币。尤其是金融危机以来，人民币不断的升值以及人民币币值的相对稳定，提高了人民币的国际地位和影响力，增加了非居民对人民币的需求量，人民币逐渐的在贸易结算、金融投资中充当交易货币，人民币逐步的实现了周边化，进而推动人民币的区域化甚至国际化。同时，中国政府为推进人民币国际化进程，与更多的国家签署货币互换协议，逐步的扩大人民币作为贸易结算和金融交易货币的使用范围。人民币国际化是中国经济发展和国际金融一体化的必然结果，因此，中国政府应做出多方面的努力，借鉴国际主导货币国际化的经验，准确的判断人民币国际化的影响因素，合理的评估人民币国际化的收益和风险，