南京禄口机场二期扩建工程项目融资分析报告第一
稿
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南京禄口机场二期扩建工程项目融资分析报告
(初稿)
第一部分南京博达对南京禄口机场二期扩建工程项目的认识
项目概况
南京禄口国际机场现占地面积9562亩，飞行区按4E标准，机场实行24小时运行服务，拥有跑道（3600ｍ×60ｍ）、滑行道（3600ｍ×45ｍ）各一条以及相应助航灯光设施，能满足波音747－400等大型宽体客机起降的要求。候机楼建筑面积万平方米，实行进出港分流；航管楼6052平方米；机场货运中心建筑面积万平方米，库外处理场地4万平方米，具备特殊货物处理能力；机坪面积万平方米，其中货机坪万平方米，停机位36个。一条机场专用高速公路连接机场和市区以及沪宁杭等高速公路，地面交通十分便捷。机场停车场面积3万平方米，可停放车辆1000辆。禄口国际机场目前的设计能力可满足年飞行万架次，高峰小时5555人次，年旅客吞吐量864万人次，年处理货运量12万吨。目前吞吐已达饱和状态。
南京禄口机场在现有机场吞吐量已接近饱和的基础上，于2009年10月30日经国家发改委“发改基础[2009]2765号”批准了《关于上报南京禄口国际机场二期工程项目建议书的请示》，决定对禄口机场进行二期扩建项目。南京禄口国际机场二期工程以满足2020年旅客吞吐量3000万人次，货邮吞吐量120万吨为设计目标，年飞机起降架次为 239248次。整个项目计划于2012年竣工整体投入运行。
二期工程拟在现有跑道南侧间距2000米处新建一条3600米长、60 米宽，可供A380飞机起降的第二跑道和滑行道系统，第二跑道相对现有跑道向西错开1000米，飞行区等级指标为4F，第二跑道东端按照I类精密进近设置助航灯光，西端按照II 类精密进近设置助航灯光；新建51机位停机坪、20万平方米T2航站楼；新建地面综合交通系统及停车设施以及供电、供水、排水和生产、生活配套设施。
项目建设背景
禄口机场通航13年来，客流量年平均增长率为%。尤其是2005年后，机场进入快速发展期，旅客平均增长幅度达到19%，客运量增幅名列华东地区各大中型机场首位，机场货运量名列全国10位。2006年航班起降万架次，旅客吞吐量万人次，货邮吞吐量万吨，旅客吞吐量排名全国机场第15位，货邮吞吐量排名全国机场第10位。
2008年，全省机场完成旅客吞吐量1194万人次、货邮吞吐量24万吨，同比增长11%和%，分别比全国平均增幅高、13个百分点。其中，南京禄口机场完成起降架次达到万架次，旅客吞吐量万人次、货邮吞吐量万吨，同比增长%和4%，分别位列全国165家机场第13和第10位；2009年12月2日旅客吞吐量成功突破1000万大关，达到万人次，跻身全国大型机场行列。与此同时，禄口机场吞吐量已经超过当初设计吞吐能力，如果不进行扩建的话，将不能够满足随着经济发展日益增长的航空需求。在此背景下，中国民航工程咨询公司组织专家组于2009年2月18-20日对《南京禄口国际机场总体规划（2007 年版）（报审稿）》进行了评审。评审原则同意南京禄口国际机场近期 2020 年预测旅客吞吐量 3000 万人次、货邮吞吐量 120 万吨、年客机起降架次239248架次；远期 2040 年预测旅客吞吐量 7000 万人次、货邮吞吐量 220万吨、年客机起降架次 550780 架次。远期规划四条平行跑道，分为两组，现跑道与规划中第二条远距跑道中间距为2000米。
规划同时确定了禄口国际机场的战略定位：中国大型枢纽机场，航空货运和快件集散中心；具体内涵是：立足苏皖，辐射华东，是长三角连接中西部地区的桥梁；也是重要的国际定期航班机场，是通往东亚地区的门户机场，也是远程航线衔接国家快速铁路网的枢纽点，以机场为核心，以航空产业和航空延伸服务业为基础，促进周边社会经济发展，逐步建成“航空城”，并且成为上海机场的互为备降机场。
项目建设条件及推进情况
2008年10月25日，罗志军省长主持召开省政府常务会议，专题研究南京禄口国际机场总体规划（修编）方案并同意正式启动禄口机场二期工程建设。省政府成立了以史和平副省长任组长，省市相关部门和机场公司参加的禄口机场二期建设协调领导小组，扎实推进二期工作的相关工作。
为满足禄口机场二期项目建成前的吞吐需求，2008年12月29日，南京禄口国际机场停机坪扩建和航站区改扩建工程开工建设，并于2009年10月底竣工，通过机场公司组织的初步验收。该改扩建工程包括新建停机坪万平方米，增加停机位17个；增建远机位候机室，增加安检通道、值机柜台、停车场等设施。这两项工程竣工后，禄口机场停机坪面积将增至万平方米,停机位由36个增至53个,将满足机场二期建设工程投用前运行保障的需要，形成满足2012年旅客吞吐量1500万人次的保障能力。停机坪扩建和航站区改扩建工程总投资约为亿元。
在2009年10项目获国家发改委批复后，禄口机场于2010年1月31日举行了“南京禄口国际机场二期工程建设动员大会”，并由江苏省委书记梁保华为工程建设启动按钮，进而标志着禄口机场二期扩建工程正式启动。
在项目资金筹措方面，据了解已经由禄口机场和江苏省发改委等部门正在共同筹备发行30亿元的企业债，同时，项目先期建设的启动资金目前禄口机场已经利用和部分银行的双边贷款予以筹备，另外南京市通过财政按照项目情况分期拨付一定金额的财政拨款作为项目的股本资金，而项目的整个资金规划方案据了解也尚在研究之中未正式确定。
项目主要投资人概况
南京禄口国际机场二期扩建项目由南京禄口国际机场有限公司负责投资，该公司为江苏省人民政府国有资产监督管理委员会管理的省属大型企业，归属于江苏省交通控股名下，并下辖9家业务经营单位来整体运作禄口机场，该公司的组织结构图如下所示：
南京禄口国际机场有限公司组织结构图
南京禄口国际机场有限公司2006年实现扭亏为盈，2008年利润超7500万元。截止目前，公司负债已由原来的21亿降至10亿元以内，资产负债率由70%下降到30%左右；对外担保额也由亿压缩到5千万政策性担保。2009年1-6月份，南京禄口国际机场有限公司营业收入同比增长%，完成年度预算的%；其中起降费、地面服务、旅客服务以及其他与旅客服务相关的服务收入22148万元，比08年同期增加4,124万元，增幅为%；９家经营单位上半年实现经营收入13,977万元，完成全年预算30598万元的%，较08年同期增559万元，增幅为%。整个公司实现利润同比增长%，完成年度预算的%，生产经营形势向好。受客运增长拉动，汽运公司和贵宾服务公司收入增长较快，分别较去年同期增长%和%。南京禄口国际机场有限公司高度重视应收账款风险，采取多种方式，加大应收账款的催收力度，同时贷款规模不断下降，财务费用上半年同比下降%，各部门成本费用控制有效。近几年机场营业收入增长均高于支出的增长水平，盈利能力正逐步提高。
民用航空机场行业分析
运输业作为国民经济中的基础设施产业，历来受到国家和社会的重视，得到资金、政策的大力支持。航空运输业作为运输业的一部分，近些年来也得到了迅猛的发
展。机场行业作为民航运输行业中的子行业，属于资金密集型的交通基建行业，与宏观经济具有较高的相关性。
中国民航业从1993年开始进入成长期，“十五”期间进入了成长期的加速阶段，“十一五”以及未来的20年，仍将继续以高速增长领先全球，并逐步实现从民航大国向民航强国转变。
截至2008年，我国大陆颁证的运输机场达到158个（不包括港澳台地区）。运输机场比改革开放之初1978年的78个机场，增长了一倍。在运输机场中，有多个机场可起降目前世界上最大商用客机A380，可起降B747等大型客机的机场有28个，国际机场达32个，安全保障能力大大提高。
1988～2008年民用航空机场数量
数据
来源：中国民航总局机场建得越多，机场密度也就越高。国内运输机场的密度已达到每10万平方公里个。所有省会城市、沿海开放城市及主要旅游城市都拥有了较为现代化的民用机场，一些边疆地区、少数民族地区以及地面交通不便地区也建设了相应规模的民用机场，全国机场布局更为合理。
中国机场体系初具规模，机场密度逐渐加大，已形成了以北京、上海、广州等枢纽机场为中心，以成都、昆明、重庆、西安、乌鲁木齐、武汉、沈阳、深圳、杭州等省会或重点城市机场为骨干以及众多其他城市干、支线机场相配合的基本格局。
由于受到国际金融危机的影响，2008年民用机场行业出现了暂时下滑，但随着经济复苏、不利因素的消除，中国民用机场行业将重回快速发展阶段。
首先，中国经济的长期快速发展，是行业保持长期高速发展的坚实动力。面对此次金融危机的冲击，我国制订了积极地财政政策和稳健的货币政策，加大固定资产投资力度，促进产业升级，刺激居民消费。预计，2009年我国GDP仍将保持稳定增长，民航的基础性服务行业民用机场也将保持稳定增长。
其次，中国人口众多，目前航空出行率仍然较低，发展潜力十分巨大。我国目前的人均年航空旅行次数只有次，仅是美国的1/20，日本的1/10，韩国的1/7，马来西亚的1/5，随着国民经济发展和人民群众生活水平的提高，人均年航空旅行次数将大幅提高。
再次，国家不断加大机场建设扶持力度。预计到2020年，中国机场货邮吞吐量、旅客吞吐量将分别保持15%和%的年均增长速度，年旅客吞吐量超过3000万人次的机场将达到13个，旅客吞吐量2000万—3000万人次的机场将达到6个，1000万—2000万人次的机场将达到10个。我国民用机场布局规划不断完善。
从长远角度来看，总量及结构上，供给将有效迎合消费者的需求，民用机场行业将继续保持平稳发展。
禄口机场吞吐量影响因素分析
（1）、禄口机场近年吞吐量现状
禄口机场自1997年建成到2009年的吞吐量如下表：南京禄口机场2000-2009年吞吐数据表所示。据预测，未来10年内，禄口机场年旅客接待量将达到3000万人次，成为苏皖地区最繁忙的国际空港，并有望进入国内机场前十强；到2035年，旅客接待量则将达到6000万人次，高峰时段，每小时旅客接待量就将达到万人次。
南京禄口机场2000-2009年吞吐数据表
（2）、禄口机场吞吐量主要影响因素
①、经济发展的影响
经济增长是航空运输产业发展的根本推动力，经济的发展将带动对外贸易的持续增长以及居民消费升级，带动旅游乘客以及自费乘客数量的增加，为航空业提供充沛的客、货源，推动航空旅游、货物运输的发展，促进航空业的发展。
机场行业作为民航运输行业中的子行业，属于资金密集型的交通基建行业，与宏观经济具有较高的相关性。据国际机场业的统计经验，机场吞吐量的增长率通常为国民经济增长率的2倍。同时，机场行业也具有的弱经济周期性，具有较好的防御性，在经济不景气的状况下，机场因航空客源多元化而受冲击较小，而在经济上升周期里，机场旅客吞吐量随航空客源增长将呈现爆发增长态势。
就禄口机场而言，其旅客和货物吞吐量的变化首先受全球和中国宏观经济的影响，比如，2008年的国际金融危机在给我国经济造成冲击的同时，也对我国机场行业（包括禄口机场）形成了不小的影响；其次长三角地区的经济发展和产业升级也直接推动了禄口机场的吞吐量的上升；最后，南京都市圈的不断扩大也直接扩大了禄口机场的辐射范围，并增加了其吞吐量。当然，南京获得2014年青奥会的主办权也无疑会使禄口机场的发展更上一层楼。
②、替代交通工具的影响
民用机场行业存在的替代性风险主要是指公路、铁路以及水运交通方式的分流。随着高速公路网的不断成熟和高速铁路网的加快建设，消费者对运输方式的可选择性增强，这将造成对民航的分流，削弱机场对特定区域市场的有限垄断地位。
就禄口机场而言，周边地区发达的高速公路系统和动车组的开通，几乎替代了其短程航线；而随着高速铁路的加快建设，特别是京沪高铁，对禄口机场的中程航线（200-1000公里）也将产生比较明显的分流作用。同时，苏中机场和淮安机场的信件也将直接减少禄口机场对苏中和苏北地区的辐射范围和辐射强度，并影响其吞吐量的增长。
当然除了以上两方面的因素以外，相关行业的政策变化、自然灾害和重大活动也会或多或少地影响机场（包括禄口机场）的吞吐量。
禄口机场收入及偿债现金流预测
1、禄口机场收入分析
（1）、航空性业务收入
根据《民用机场收费改革实施方案》中的标准，我们对南京禄口机场的航空性业务收费标准进行了测算，通过对禄口机场的平均周起降飞机型号、架次、重量等等数据在分别对照《民用机场收费改革实施方案》中的收费标准进行加权平均后得出以下可能的平均收费标准（见禄口机场航空性业务收费平均标准表），并分别与机场起降架次、旅客吞吐量和货邮吞吐量一一对应。
禄口机场航空性业务收费平均标准表
（2）、非航空性业务重要收入
根据《民用机场收费改革实施方案》中的相应规定，我们对禄口机场非航空性业务重要收入的可能平均标准预测如下：
禄口机场非航空性业务重要收费平均标准表
（3）、其他非航空性业务收入
由于未掌握禄口机场的特许经营、商业零售、停车费等等一系列其他非航空性业务具体的情况，我们可以参照国内其他机场非航空性业务收入和航空性业务收入在总收入中的占比进行相应估算，考虑到南京禄口机场非航空性业务发展的成熟度相对白云机场等较低，我们可以根据几家主要机场的比率取下限为参照，建议取40%。则包括非航空性重要收入和其他收入在内的禄口机场的非航空性业务收入=航空性主营业务收入/*。
2、禄口机场成本分析
由于未实际掌握禄口机场的成本结构，我们以国内几家机场类上市公司的成本占收入的比重作为禄口机场的成本测算的参考标准，同时鉴于各机场成本中的固定资产折旧差别较大，故在进行成本参考测算时将折旧部分扣除，以不含折旧的成本收入比
来对禄口机场的成本进行估算，根据四家上市机场近5年的不含折旧的成本（成本=营业成本-折旧+营业税金及附加+营业和销售费用+管理费用）收入比情况，厦门机场和深圳机场基本围绕50%上下波动，上海机场也逐步趋向50%，只有白云机场在60%附近波动，因此我们认为可以取基期不含折旧成本收入比为50%来进行对禄口机场的成本进行估算(几家上市机场公司的成本比对测算情况详见附件一)。
3、禄口机场2010年-2020年收入及可偿债现金流预测模型
模型基本假设：
①、机场总收入=航空性业务收入+非航空性业务收入；
②、航空性业务收入=（飞机单次起降平均收入*起降架次+旅客单人平均收入*旅客吞吐量+单位货邮吞吐平均收入*货邮吞吐量），其中飞机单次起降平均收入取1900元/架次，旅客单人平均收入取50元/人，单位货邮吞吐平均收入取40元/吨；
③、非航空性业务收入=机场总收入*=（航空性业务收入/）*；
④、不含折旧成本=机场总收入*50%；
⑤、可偿债现金流=机场总收入-不含折旧成本；
⑥、根据近5年禄口机场的吞吐量增长情况，并参照其他机场的增长情况，本着审慎的角度，我们队2010-2020年禄口机场飞机起降架次增长率取10%，旅客吞吐量增长率取12%，货邮吞吐量增长率取12%作为测算基础；
⑦、以禄口机场2009年吞吐数据作为吞吐量基期测算依据。
⑧、模型暂不考虑高铁等其他交通模式对机场的分流因素，具体的其他对吞吐量或收入的影响因素可在本模型基础上以一定系数进行调整预测。
禄口机场2010-2020年收入及可偿债现金流测算表
注：表中吞吐量中的起降架次和旅客吞吐量均于2018年达到并稳定在设计吞吐量。
禄口机场债务融资及偿债安排测算表
单位：万元
注：1、表中债券融资和贷款融资时点均假设按照2010年6月开始计算，金额和期限分别按照7年期30亿元企业债和5年期20亿元银行贷款进行测算。
2、债券利率按照%计算。
3、贷款利息考虑到在未来有可能进入加息通道，模型中按照平均6%进行计算。
第二部分项目融资方案建议
融资方案设计原则
★有效性原则：设计的融资方案遵循切实符合银行信贷政策及规定，保证满足银行贷款审批要求，顺利获得银行信贷资金的有效性原则。
★可操作性原则：设计的融资方案遵循具有实际可操作的可能，并有利于项目筹建单位按成功融资的方向实施前期工作的可操作性原则。
★有利性原则：设计的融资方案遵循融资途径简便，可减少项目筹建单位融资的中间环节和其他成本支出的有利性原则。
项目投资总规模
项目总投资为亿元，其中机场工程亿元、空管工程亿元、民航江苏监管局业务用房工程亿元、供油工程亿元。
项目资本结构设计建议
鉴于项目总投资约为亿元，而根据项目未来可产生的偿债性现金流的测算模型，从项目财务安全的角度出发，建议整个项目的债务融资总额不高于50亿元，债务融资中一次性还本的债券可按照目前已经在筹备的30亿元企业债来安排，但考虑到偿债时单期对资金的影响较大，建议和银行贷款错开还款期。分期偿付的银行贷款融资建议
放在20亿元，考虑到银行贷款部分可能可以享受到财政贴息，可在可以享受该政策时适当将该部分借款额度扩大到25亿元，相应债务融资总额也增加到55亿元。
项目债务融资结构设计建议
（1）、融资主体
根据南京禄口机场二期改扩建工程项目的建设特点，建议设立一家具备法人地位的项目公司作为项目的建设方和借款人，这样既可以增加项目融资渠道的多样性，在股权融资方面也便于引入不同的投资者，同时也易于多样化融资的操作，而且还可以将项目的账目与南京禄口国际机场有限公司的账目进行脱钩，即便于对项目进行管理也利于当前机场公司的稳固运营。
（2）、融资方式：企业债+银行项目贷款
（3）、融资期限：
★债券：7年期
★长期贷款：5年期（含宽限期2年）
（4）、融资成本
★债券：根据资信评级及担保情况预计在%左右
★银行贷款：按照人民银行同期基准利率下浮10%（该部分利息预计可享受财政贴息政策）
（5）、融资币种
建议根据项目情况而定，由于机场极有可能需要从国外采购较大金额的设备，因此如果禄口机场二期项目需要利用外汇采购较大金额的设备，则根据采购所需外汇金额进行相应额度的外汇贷款；其余部分采用人民币贷款。
融资担保方案建议
★项目建设期：采用股东信用担保方式；
★项目经营期：项目建成后转换为项目公司的现有资产做抵押。
融资偿还方案建议
★融资偿还原则：融资偿还方案的设计原则将充分保障项目公司的资金供求平衡，避免项目公司工程投资高峰期和债务融资偿还高峰期的重合、以及资金供求在时间上的错位。
★还款来源：项目的还款来源为项目运营期内每年所产生的现金流量，即企业当年的利润、折旧及摊销合计。
★还款安排：建设项目贷款建议项目公司采用如下计划约定偿还方式：
●本金偿还：长期贷款本金为从两年宽限期后分6期每半年一期以递增方式还贷，具体偿还建议如下表所示（单位：万元）：
●利息支付：贷款按日计息，按季结息，结息日固定为每季度末月第二十日。★提前还款：借款人可以在任何时候，在7个工作日前以书面通知方式通知贷款人提前偿还全部（或部分）贷款（最小数目为人民币壹千万元整），贷款人不收取提前还款费用。
项目投资分析案例 ——对某化学纤维厂的经济评价 提示：在实践中，要对一个投资项目的可行性进行广泛的分析、论证和评价，通常需要具备多方面的知识。因此本课程仅对工业项目投资可行性分析的几个主要方面（市场分析、财务效益分析、国民经济效益分析、不确定性分析）作了简要的介绍。在阅读本案例时可能会发现，有些内容本课程没有涉及或涉及不多，在理解上稍有些困难。这没有关系。我们给大家提供这样一个实际案例，一方面是希望通过它使大家对教材的内容加深认识，另一方面也是希望通过它使大家对工业项目投资前期的可行性分析有一个更全面的感性认识。今后若在实践中如有机会参与某个项目的可行性研究，还应参阅其他有关的专门书籍。 一、项目概述 某化学纤维厂是新建项目。 项目生产国内外市场均较紧俏的某种化纤N产品。这种产品是纺织品不可缺少的原料。国内市场供不应求，每年需要一定数量的进口。项目投产后可以产顶进。 主要技术和设备拟从国外引进。 厂址位于城市近郊，占用一般农田250亩，靠近铁路、公路、码头，交通运输方便。靠近主要原料和燃料产地，供应有保证。水、电供应可靠。 该项目主要设施包括生产主车间，与工艺生产相适应的辅助生产设施、公用工程以及有关的生产管理、生活福利等设施。 二、基础数据 该项目经济评价是在可行性研究完成市场需求预测、生产规模、工艺技术方案、原材料、燃料及动力的供应、建厂条件和厂址方案、公用工程和辅助设施、环境保护、工厂组织和劳动定员以及项目实施规划诸方面进行研究论证和多方案比较后，确定了最佳方案的基础上进行的。基础数据如下：（一）生产规模和产品方案 生产规模为年产2.3万吨N产品。产品方案为棉型及毛型二种，以棉型为主。 （二）实施进度 项目拟三年建成，第四年投产，当年生产负荷达到设计能力的70%，第五年达到90%，第六年达到100%。生产期按15年计算，项目寿命期为18年。 （三）总投资估算及资金来源 1．固定资产投资估算 （1）固定资产投资估算及依据。固定资产投资估算是依据1988年原纺织工业部颁发的《纺织工业工程建设概预算编制办法及规定》进行编制的。引进设备价格的计算参照外商公司的报价。国内配套投资在建设期内根据国家规定考虑了涨价因素，即将分年投资额按年递增率6%计算到建设期末。固定资产投资估算额为42542万元，即工程费用34448万元，其他费用3042万元，预备费用5052万元，三者之和其中外币为3454万美元。外汇按国家外汇管理局当时（1992年6月份）公布的外汇牌价1美元=5.48元人民币计算。 （2）固定资产投资方向调节税估算，按国家规定本项目投资方向调节税税率为5%，投资方向调节税估算值为2127万元=42542万元×5%。 （3）建设期利息估算为4319万元，其中外汇为469万美元。 固定资产投资估算见附表1—1。 2．流动资金估算 流动资金估算，是按分项详细估算法进行估算，估算总额为7084万元。 流动资金估算见附表1—2。 总投资=固定资产投资+固定资产投资方向调节税+建设期利息+流动资金 =42542+2127+4319+7084 =56702万元
贷款业务 贷款额度 根据医院的经营及财务状况核定一个短期贷款额度。该额度经审查批准后，在额度有效期内的短期贷款无需逐笔审批，在满足一定前提条件的情况下，可直接办理用款手续，随用随支，用款多少由医院自定。 免担保授信 由于担保法的限制，担保是医院在向银行申请贷款时遇到的最大难题。中国银行可根据医院的经营及财务状况给予免担保授信，即银行对医院在一定额度内发放信用贷款，是银行对客户的真实的最大优惠。 人民币和外汇中长期贷款 直接向医院发放人民币或现汇中长期贷款，用于支持其病房、门诊等基础设施的改扩建和进口医疗设备等。 国内买方信贷 根据国内设备供应商和用户的请求，向医院发放的贷款，用于其购买国内设备供应商或国内企业生产的产品。 “三贷”业务 即政府贷款、混合贷款和买方信贷，主要用于医院从国外进口医疗设备。我行已与18个国家的52家银行签署了总协议，并拥有20多年的业务经验和一批熟悉国际金融市场的专业队伍。 主要特点: 利率较低 期限较长 综合条件优惠 主要用于促进出口国设备、技术等的输出以及满足政府间合作等目的 使用“三贷”的项目必须具备的基本条件 1．项目列入计划 2．资金投向正确 3．配套条件齐备 4．项目效益显著 5．还款确有保证 6．有银行认可的可靠的还款担保
?基本程序 1．借款人向国家计委、财政部或地方计委、财政厅（局）提出贷款申请； 2．如系限下项目（贷款额在500万美元以下），由各地计委根据规划审批项目建议书，核发利用外国政府贷款项目编号，并会签地方财政厅（局），确定该项目的三级分类（相关定义内容见后），随后将批复文件及项目建议书抄报国家计委和财政部，同时，地方财政厅（局）向财政部提出利用外国政府贷款的申请；经国家计委和财政部共同确定备选项目清单后，由财政部代表中国政府对外提出，经外国政府评估同意并列入两国政府主管部门签订的"财合作议定书"； 3．如系限上项目（贷款额在500万及500万美元以上），由国家计委根据规划审批项目建议书，核发利用外国政府贷款项目编号。由财政部确定该项目的三级分类并代表中国政府对外提出，经外国政府评估同意并列入两国政府主管部门签订的“财政合作议定书”； 4．中国银行在收到财政部的委托通知后，按照中央或地方项目的划分，分别向地方分行转发项目清单并布置评审。 使用外国出口信贷、外商贴息贷款、配套商业贷款等无政府背景商业类优惠贷款操作程序借款人在获得项目建议书、可行性研究报告、利用外资方案等有效批复后，即可按中央或地方项目的划分，直接向项目所在地的中国银行公司业务处提交贷款申请书 政府贷款的三级分类 2000年1月1日，财政部颁布施行了《关于外国政府贷款转贷管理的暂行规定》。外国政府贷款项目按照不同的还款责任分为三种： 1．一类项目： 各省、自治区、直辖市和计划单列市财政厅（局）经审查评估同意作为借款人，并承担偿还责任。省级财政厅（局）直接作为借款人，承担还款责。中国银行作为财务代理，不对项目进行评估，不改变项目的转贷条件。省级财政厅（局）须在财政部办理备案手续，中国银行与财政部签署《财务代理委托协议》。一旦发生违约，财政部经审核无误后将采取中央财政对地方财政扣款等措施，将所欠款项（包括罚息）拨付给中国银行。 2．二类项目： 项目单位作为借款人，并承担偿还责任，省级财政厅（局）经审查评估同意提供还款保证。即项目单位作为借款人，承担还款责任；省级财政厅（局）出具《还款保证书》，承担担保责任。 中国银行作为转贷银行，原则上不对项目进行评估，但经省级财政厅（局）同意后，可适当缩短贷款期限。省级财政厅（局）须在财政部办理备案手续。一旦发生违约，财政部经审核无误后将采取中央财政对地方财政扣款等措施，将所欠款项（包括罚息）拨付给中国银行。 3．三类项目： 项目单位作为借款人并承担偿还责任，中国银行作为对外最终还款人。省级财政厅（局）既不作为借款人也不提供还款担保。 中国银行对项目进行独立评估，根据商业原则决定是否转贷，并承担最终对外还款责任。对项目对外可以采取脱钩转贷的方式，重新确定转贷条件。 不同的分类和还款责任决定了中国银行在项目评审中所需要的时间、进程、文件等均不同，且收费标准不同。
南京禄口国际机场划定无人机禁飞区10月9日，宇辰网记者从南京市政府网发布的通知获悉，南京禄口国际机场的无人机禁飞区已明确划定，除特别批准外，任何单位、组织和个人禁止在机场禁飞范围内升放无人机。 据《关于南京禄口国际机场净空保护区内无人驾驶航空器禁飞范围和控制要求的通告》(以下简称《南京禄口机场禁飞范围和控制要求的通告》)可知，南京禄口国际机场净空保护区内无人机禁飞范围如下： 东边界：陈家—郭庄—甲山(沿途各点连线以西) 南边界：下河东—上陈山—杨家甸—杨家山—夏家—秦淮—爱廉(沿途各点连线以北) 西边界：狮子山—许高—陈塘头—西岗社区—王大村(沿途各点连线以东)北边界：山景—横溪—甘西社区—谢家村—李家村—焦村—高家边—陈家(沿途各点连线以南) 通知还明确表示，前款规定的保护区域，同样禁止升放其他各类“低慢小”航空器，包括：轻型和超轻型飞机、轻型和超轻型直升机、滑翔机、三角翼、滑翔伞、动力伞、热气球、飞艇、航空航天模型、空飘气球、系留气球等。相关职能部门将对违反上述规定擅自升放“低慢小”航空器的单位、组织和个人，依法采取紧急处置措施;公安机关将依法对构成违反治安管理行为的予以治安管理处罚，构成犯罪的追究刑事责任。
不同于《深圳市民用轻小无人驾驶航空器管理办法(征求意见稿)》设置限飞区和禁飞区，《南京禄口禁飞范围和控制要求的通告》则有明显“一刀切”的意味。除此之外，通知对于处罚的部分也是一笔带过，没有具体的惩罚手段和罚款标准。相比于《深圳市民用轻小无人驾驶航空器管理办法(征求意见稿)》，《南京禄口禁飞范围和控制要求的通告》则显得有些敷衍了事。随着无人机行业的飞速发展，消费级无人机数量大、入门低，使用者众多，单靠禁飞并不能解决问题，科学有效的管理可极大地提振无人机产业的发展，简单的“一刀切”同样也会误伤无人机的发展。因此，无人机产业要想得到大的发展，法律法规，行业标准以及各个地方政府相关产业政策缺一不可，只有这样，无人机产业才能得到长足的发展。 附件《关于南京禄口国际机场净空保护区内无人驾驶航空器禁飞范围和控制要求的通告》 为落实南京禄口国际机场净空保护区管理要求，保障民用航空器运行安全，根据《中华人民共和国民用航空法》《中华人民共和国治安管理处罚法》《通用航空飞行管制条例》《民用机场管理条例》和《江苏省民用航空条例》等规定，现将南京禄口国际机场净空保护区内无人驾驶航空器(以下简称“无人机”)禁飞范围和控制要求通告如下： 一、根据2017年5月17日中国民用航空局《关于公布民用机场障碍物限制面保护范围的公告》，南京禄口国际机场净空保护区内无人机禁飞范围如下：东边界：陈家—郭庄—甲山(沿途各点连线以西)
南京禄口机场二期扩建工程项目融资分析报告第一 稿 The latest revision on November 22, 2020
南京禄口机场二期扩建工程项目融资分析报告 (初稿) 第一部分南京博达对南京禄口机场二期扩建工程项目的认识 项目概况 南京禄口国际机场现占地面积9562亩，飞行区按4E标准，机场实行24小时运行服务，拥有跑道（3600ｍ×60ｍ）、滑行道（3600ｍ×45ｍ）各一条以及相应助航灯光设施，能满足波音747－400等大型宽体客机起降的要求。候机楼建筑面积万平方米，实行进出港分流；航管楼6052平方米；机场货运中心建筑面积万平方米，库外处理场地4万平方米，具备特殊货物处理能力；机坪面积万平方米，其中货机坪万平方米，停机位36个。一条机场专用高速公路连接机场和市区以及沪宁杭等高速公路，地面交通十分便捷。机场停车场面积3万平方米，可停放车辆1000辆。禄口国际机场目前的设计能力可满足年飞行万架次，高峰小时5555人次，年旅客吞吐量864万人次，年处理货运量12万吨。目前吞吐已达饱和状态。 南京禄口机场在现有机场吞吐量已接近饱和的基础上，于2009年10月30日经国家发改委“发改基础[2009]2765号”批准了《关于上报南京禄口国际机场二期工程项目建议书的请示》，决定对禄口机场进行二期扩建项目。南京禄口国际机场二期工程以满足2020年旅客吞吐量3000万人次，货邮吞吐量120万吨为设计目标，年飞机起降架次为 239248次。整个项目计划于2012年竣工整体投入运行。 二期工程拟在现有跑道南侧间距2000米处新建一条3600米长、60 米宽，可供A380飞机起降的第二跑道和滑行道系统，第二跑道相对现有跑道向西错开1000米，飞行区等级指标为4F，第二跑道东端按照I类精密进近设置助航灯光，西端按照II 类精密进近设置助航灯光；新建51机位停机坪、20万平方米T2航站楼；新建地面综合交通系统及停车设施以及供电、供水、排水和生产、生活配套设施。 项目建设背景 禄口机场通航13年来，客流量年平均增长率为%。尤其是2005年后，机场进入快速发展期，旅客平均增长幅度达到19%，客运量增幅名列华东地区各大中型机场首位，机场货运量名列全国10位。2006年航班起降万架次，旅客吞吐量万人次，货邮吞吐量万吨，旅客吞吐量排名全国机场第15位，货邮吞吐量排名全国机场第10位。
【最新整理，下载后即可编辑】 房地产投资分析报告 一．总论 （一）项目的基本情况 1 项目概况 项目位于石家庄市时光街东，工农路南，项目地块呈狭 长的F型，南北最长距离约1075米，东西最长距离约 470米，总面积4.71公顷，绿化率为3505%，地面条件 较为平整。 2 项目的主要技术经济指标1：
总投资20000万元（不含带款利息） 其中自有资金：4000万元 高层住宅开发成本：1643元/平方米；超高层住宅开发 成本：1777元/平方米 税后利润：4332.87万元 全部投资利率：32.6%：全部有资金内部收益率30.6% 总投资利润率：161.7%；自有资金内部收益率：128.5% 二．项目的组织与实施（） 1、项目工程计划说明 项目总工期为一年零四个月（2006年1月1日至2007年5月1日）当完成地下工程后开展预售工作（2006.5.1—2007.5.1）总项目进度分为四个周期，每个周期四个月。 2 项目实施进度计划见附表 三．项目投资估算与投资筹措计划 （一）开发成本 1. 土地成本 按照国土资源部2002年出台的11号令和有关规定， 经营性房地产项目用地必须以招标、拍卖或挂牌方 式获得。本项目土地使用权是通过拍卖方式取得。 土地以50万元/公顷取得，共4.71公顷，总价合计 235.5万元。 2．建筑安装工程费
建安工程费合计11736.53万元 3.前期工程费 4.基础设施配套费（参见附表3） 附表3 基础设施配套费 附表4 公共配套设施经社
给用估算表 6.不可预见的费用 （250.3+11736.51+929.87+564.56+1130.44）×5%=498.04 7.开发期间税费（参见附表5） 附表5 开发期间税费 8.开发成本 开发成本为以上7项之和，共计17868.09万元
无锡市区至机场：从无锡中旅大酒店于06：45，11：30，13：10发车；机场至无锡中旅大酒店：于12：30，14：20，21：30发车，票价15元。苏州市民乘大巴去无锡硕放机场只需20元左右. 出租车起步价8元（3公里）。 南京市区乘车地点: 自2007年8月1日起，市区至机场的旅客班车站点由中山南路客运站（中山南路400号）内搬迁至中华门长途客运站内。该站位于中华门地铁站旁，乘坐地铁至中华门站下，乘2、38、16、39、49、111、116至西街或润泰市场下。 机场承诺： 如果您在飞机起飞前两小时乘上市区至机场的班车，因班车原因导致误机，机场将赔偿您机票改签或退票的差额损失。 班车时间:06：00-20：30每半小时一班。 车次价格:每人/次/25元 以下是标明地图具体位置: 机场到市区
19：00以前机场一楼到达厅→雨花广场→中华门长途汽车站→水西门→汉中门→草场门→上海路，其中上海路为终点下客站。 19：00以后：机场一楼到达厅→雨花广场→金宇饭店→水西门→汉中门→草场门→上海路，其中上海路为终点下客站。 发车时间为每日首个航班旅客到达后30分钟内至当天最后一个航班旅客到达，期间视航班和客流量情况间隔发车，旅客车上等候时间不超过30分钟。 ★机场的士：机场候机楼一楼有出租车服务。 机场去外地 为方便机场周边城市的旅客进出港，已先行开通了以下城市的直达班车： 1、常州班车 禄口机场→常州 发车时间：每日下午13：00禄口机场到达厅出口处发车，终点站常州大酒店（常州市延陵西路65号）。 常州→禄口机场 发车时间：每日上午07：30常州大酒店（常州市延陵西路65号）发车，终点站禄口机场出发厅入口处。 2、扬州班车 禄口机场→仪征→扬州 发车时间：每日10：30禄口机场到达厅出口处发车，途径仪征，终点站扬州文汇北路75号；每日12：00、14：30、17：30、20：30禄口机场到达厅出口处发车，途径仪征，终点站扬州市北门外街1号（友好会馆西侧）。 扬州→仪征→禄口机场 发车时间：每日06：30扬州文汇北路75号；每日08：30、11：30、14：30、16：30扬州市北门外街1号（友好会馆西侧）发车，途径仪征，终点站禄口机场出发厅入口处。 3、镇江班车 禄口机场→镇江
南京禄口国际机场二期景观绿化工程设计 总结报告 华东建筑设计研究院有限公司 2015.12.22
一、工程概况 南京禄口国际机场二期工程为江苏省重点工程。工程建设满足年处理旅客1800万人次规模；与原有T1航站楼共同承担3000万人次吞吐量，全面满足了青奥会的运营需求,支持国家公祭重大活动的服务通道平台，同时打造江苏省及南京市全新的门户形象。 南京是国家级园林城市，发展定位是国际人文绿都。禄口机场建设景观绿化在尤为重要.禄口机场二期景观绿化建设正逢南京2014年第二届青年奥林匹克运动会获得成功，其景观绿化近期展现南京城市历史与发展的要求，服务好国家公祭重大活动的通道平台,展示绿色机场的时代风采；长期来看, 二期工程景观绿化应作为机场与城市衔接的纽带，将机场融入城市环境之中是一种城市可持续性发展的体现。
二、景观设计范围 二期工程陆侧区的景观设计内容主要包括下图所示： 其中红,绿,黄三区为本次竣工验收段面积近约36万平方米(竣工以现场实测为准.) 兰色为已设计完成尚待进一步招标实施区域面积约近2万平方米
这一区域的绿化施工完成后使机场绿化体系架构成型 1, 迎宾大道(主进场路) 2,鲲鹏路(第二进场路) 3,翔燕路(纬一路) 4,交通中心周边及vip通道 5,新建塔台周边 6,T2 航站楼东侧vip 7,T1离港道路三角地 8,翔鹰四路汇安路以东道路景观
这一区域的绿化施工完成后特别是铭牌石的落地,画龙点睛的使机场形象对城市形象对接完成, 1,集中绿地 2, T1生态停车场 3, 停车楼及屋顶绿化 4,铭牌石景观
这一区域的绿化施工完成后机场形象开始真正完善和平衡,精神面貌落地.内外气质兼备. 1,汇安南路两侧绿化、 2,离港路出租车蓄车场停车场周边区域 3, 停车楼与航站楼之间地铁上盖高架桥柱础周边进行绿化 4,医疗中心周边绿化 5,翔鹰四路汇安路以西景观 6,机场行政办公楼区域 7,机场宾馆周边
投资可行性分析报告案例 可行性研究报告是中方投资者或中方投资者与外方合作伙伴对拟建项目在经济、技术、财务以及生产设施、管理机构、合资条件等方面进行研究评价的文件。以下是XX整理的投资可行性分析报告案例，仅供参考。 1项目内容、企业目标和发展战略 1．公司名称： XXXX有限公司 2．项目内容 公司成立初期，将致力于高档无绳电话机和新型多功能电话机的开发和生产。本公司已经掌握关健技术和具有一定的技术储备，具备了大批量商业化生产的能力。 XX年进军消费类电子产品领域：以DVD技术为代表的新技术，包括DVD ROM，DVD播放机，可写DVD等。 涉足信息工程产业：POS终端、IC卡、刷卡机、住处系统集成、电子商务软件等。 3．公司目标： 引入崭新的管理机制，以人为本，人尽其才。5个月内生产出新型多功能电话机；8-10个月无绳电话机投产；XX年产值3000万元；XX年7500万元；XX 年亿元。XX年DVD试产。同时进行多元化发展方向的拓展。在好久的将来，建成一个电气和住处王国。先期目标是步入中国电子百强，最终成为世界级的巨型高技术公司。 4．发展战略： 方案1：以积累的人才优势和成熟产品为突破口，以特贸的资金优势为依托，在短期内完成资本原始积累、管理经验积累、人力资源的积累和一定的市场占有率，创立自己的产品品牌。通过拓宽产品方向和提高产品档次，条件成
熟时，在国内以OEM方式或参股、控股和企业收购等形式实施低成本的快速扩张，占领国内和国际市场；力争企业早日上市，募集发展资金，使企业的发展步入良性循环，在短期内得以迅速发展。 方案2：采用“抓两头，放中间”的战略战术，抓技术开发和市场拓展，产品的生产可以用国内OEM形式的实现。 这种方式的优点是：固定资产投入小、风险小、市场转向灵敏，可以集中精力很抓技术和市场两个关键因素。缺点是：加工利润被分享，利润率低，产品质量和数量在失控时将难以保证。 2立项依据 1．新成立的国际先锋电子股份有限公司，具有成熟的普通电话机、数字答录机、Caller ID电话机、国标无绳电话机、美国无绳电话机、优秀的传呼机、功放机和DVD技术人才，无需投入大量的前期研究开发费用即可在短期内生产上述产品。 2．已经和供应商建立优良的伙伴关系，材料的采购渠道成熟，IC供应商的技术支持优良。 3．国内城市能信市场继续走向成熟，尤其无绳电话机市场在中国刚刚起步，农村市场潜力仍然强健。对新产品的需求仍然剧烈。 4．国际通信OEM市场对中国的制造能力有一定的依赖，保重OEM也是初期发展的必由之路。 5．目前，电子行业的市场特点是市场成熟、竞争激动、利润浅薄。必须要有自己的优势才能在激动的市场中站稳脚跟。在电子方面的发展战略值得深入研究。出名的计算机产品供应商DELL公司在这方面可以提供很好的发展经验：即低成本的生产成本、优良的售后服务和快带的市场能力。 3项目概貌
信息化供应链融资业 务流程 某小额贷款有限公司 2013年 第一部分 核心企业营销流程 Step1、市场调研 参与岗位：信贷业务部总经理、客户经理
工作描述：通过大量走访市场客户，获得对该行业的基本认知，了 解行业特性、交易习惯、市场容量，分析潜在业务机会。 通过合作银行采集行业及目标核心企业数据，印证调研 过程及调研结果。 涉及的文档：《调研报告》 文档制作人：客户经理 Step2、核心企业洽谈 参与岗位：各信贷业务部总经理、客户经理 工作描述：与核心企业进行洽谈，对产品进行有效营销，并进行 供应链融资平台系统展示及演练，最终获得核心企业 认可。 涉及的文档：《产品介绍PPT》、《供应链融资平台系统操作简介》
展示责任人：客户经理 Step3、核心企业准入审批 参与岗位：各信贷业务部总经理、客户经理、风控专员、风险管 理部总经理、公司审贷会、总经理 工作描述：信贷业务部按照公司要求收集核心企业的有关资料， 分析核心企业的情况，并将拟采取的合作模式、担保 措施、合作限额等方案写入信贷提案后提交风险管理 部审批。风险管理部审批通过后按照规定提交公司审 贷会集体审议。 涉及的文档：《核心企业资料清单》、《核心企业准入信贷提案》 文档制作人：客户经理
Step4、与核心企业签署合作协议 参与岗位：风险管理部总经理 工作描述：核心企业准入审批通过后，根据审批内容制作合作协 议，并与核心企业签妥。 涉及的文档：《合作协议》 文档制作人：风险管理部总经理 Step5、推动核心企业组织客户推介 参与岗位：信贷业务部总经理、客户经理、风控专
员 工作描述：客户经理提前向核心企业获取推介客户名单（核心企 业提供担保的，还应提前获取预核的担保额度）。 风控专员根据客户名单，提前查询客户工商信息、法 院征信，预先了解客户基本状况，及未来签约时的注 意要点。 涉及的文档：《推介客户基本信息表》《客户推荐书》（如有） 文档制作人：客户经理、核心企业 Step6、客户推介营销 参与岗位：信贷业务部总经理、客户经理 工作描述：向客户宣讲产品推介资料，进行营销。回答客户提问，
1. 案例分析 （1）广深高速公路项目的背景与成功经验。 案例背景：广深高速公路是我国大陆第一条成功引进外资修建的高速公路。该项目于1987年4月部分项目开工建设，1994年1月部分路段试通车，1997年7月全线正式通车。项目总投资折合人民币约122亿元，贷款总额折合人民币约115亿元。广深高速公路项目资金的筹措采用了类似BOT的融资模式，仅又存在较大的差别。以项目公司——广深珠高速公路有限公司（以下简称公司）为主体负责项目的建设、营运。项目经营期为30年，期满时整个项目无偿收归国有。在项目的建设过程中，建设资金全部由外方股东解决，政府未投入资金。但是，政府在公司中派出了产权代表，并通过协商占有公司50%的权益，这是与BOT融资模式不同的地方。 广深高速公路项目之所以采用这样的融资模式，是由于国内经济发展要求加快交通基础设施建设，但财政资金相对紧张；同时，20世纪80年代中期国内资本市场尚处于起步阶段，金融市场上资金紧缺，很难满足项目需求的巨额资金，并且资金成本也相当高。因此，大胆引进外资。这样的融资模式，在当时的确可算是一个很大胆的创新，结果取是了较大的成功：既解决了当时国内资金缺乏的问题，又保证了能够快速、高质量地完成项目建设，同时大大节省了借款利息，降低了项目建设成本。 经验分析：（1）项目融资必须得到决策者的重视与支持。上级单位的决策者对于公司债务结构的调整给予了高度的重视与支持，为此还专门成立了“项目融资协调小组”负责债务结构调整工作，从而为调整工作的顺利进行开辟了一条“绿色通道”。（2）该项目深入分析了债务结构调整的成本与效益。公司及相关部门就贷款金额、贷款期限、利率优惠等问题经过精心预测、反复计算及多次论证分析，权权利弊，并与国内商业银行进行多次谈判，使银企间形成共识，得出的结论是：公司债务结构调整的效益将远远大于调整的成本。（3）论证法律上的可行性和经济上的可操作性。公司及相关部门进行了反复的探讨和论证。原有的债权人同意提前还款；新债权人同意融资；相关银行具备外汇融资贷款的实力，从而确认该项调整具备法律上的可行性和经济上的可操作性。 广深高速公路融资工作的成功，为交通基础设施项目建设的融资积累了以下经验：（1）在大胆利用外资的同时，融次的模式和策略要与时俱进，勇于在观念上创新，敢于走前人未走过的路子。（2）建设期间融资工作的重点是选好融资模式，即结合自身的特点和当时的市场环境选择适当的融资模式。（3）建成后，应结合变化的市场环境采取适当的融资策略。经验表明，合理调整债务结构，可以降低营运成本和财务风险，经济效益明显。 （2）结合上述背景和经验，讨论以下问题： 1）结合本案例分析项目融资的作用？ 2）你认为该项目成功实施项目融资的主要原因有哪些？
实验（实训）报告 课程名称Excel在财会中的高级应用所属课程名称网络会计模块 实验(实训)日期2011.6 班级09会计4班 学号0920430112 姓名沈丹蕾 指导教师钟晓鸣 浙江财经学院东方学院教务部制
投资决策的原理及案例分析 摘要：投资决策是指投资者为了实现其预期的投资目标，运用—定的科学理论、方法和手段，通过一定的程序对投资的必要性、投资目标、投资规模、投资方向、投资结构、投资成本与收益等经济活动中重大问题所进行的分析、判断和方案选择。 关键字：投资；折现方法；净现值； 一、投资决策的意义 1.资本投资一般要占用企业大量资金。 2.资本投资通常将对企业未来的现金流量产生重大影响，尤其是那些要在企业承受好几年现金流出之后才可能产生现金流入的投资。 3.很多投资的回收在投资发生时是不能确知的，因此，投资决策存在着风险和不确定性。 4.一旦做出某个投资决策，一般不可能收回该决策，至少这么做代价很大。 5.投资决策对企业实现自身目标的能力产生直接影响。 综上所述，投资决策决定着企业的未来，正确的投资决策能够使企业降低风险、取得收益，糟糕的投资决策能置企业于死地，所以，我们理应经过深思熟虑并在正确原理的指导下做出正确的投资决策。 二、投资决策指标
1.净现值函数（NPV） 语法：NPV（rate,value1,valve2,…） 功能：在已知未来连续期间的现金流量（value1,valve2,…）及贴现率（rate）的条件下，返回某项投资的净现值。 NPV>0表示项目实施后，除保证可实现预定的收益率外，尚可获得更高的收益。 NPV<0表示项目实施后，未能达到预定的收益率水平，而不能确定项目已亏损。 NPV=0表示项目实施后的投资收益率正好达到预期，而不是投资项目盈亏平衡。 2.内含报酬率函数（IRR） 语法：IRR（values,guess） 功能：返回连续期间的现金流量（values）的内涵报酬率。 Values必须是含有数值的数组或参考地址。它必须含有一个正数和一个负数，否则内含报酬率可能是无限解。IRR函数根据values参数中数字的顺序来解释现金流量的顺序，所以在输入现金流量及现金流出时，必须按照正确的顺序排序。Values参数中的正文、逻辑值或空白单元，都被忽略不计。 Guess为你猜想的接近IRR结果的数值。IRR函数从guess猜测数开始，反复计算直到误差值小于0.00001%，如果反复在计算20次后，依然无法求得结果，IRR函数则会返回错误值#NUM!。在大部分处理中，并不需要提供guess 值。如果省略掉guess，IRR函数将假设它是10%。但是，如果IRR函数返回错误值#NUM!，则应使用不同的guess值再试一次。
电子商业汇票转贴现 产品说明 电子商业汇票转贴现业务是指持有电子商业汇票的金融机构在票据到期日前，通过人行电子商业汇票系统，将票据权利转让给其他金融机构，由其扣除一定的利息后将约定金额支付给持票人的票据行为，是金融机构间融通资金的一种方式。分为转入和转出两种交易方式。 产品特点 金融机构可灵活调节资产规模，调整信贷结构，提高资产使用效益，降低资产风险。 利率 以3个月期限SHIBOR利率基础上加点生成 适用客户 有票据业务经营资质的各级金融机构，包括银行、邮政储蓄、其他金融机构、人民银行。 申请条件 在中国境内经合法注册，具有票据业务经营资质和授信额度的各级金融机构。 提交材料 1.申请办理转贴现的汇票清单； 2.转贴现凭证； 3.通过人行电子商业汇票系统向被申请机构发起的电子商业汇票转贴现申请。 办理流程 1.转贴现申请人通过人行电子商业汇票系统提出转贴现申请； 2.经票据融资业务部门审批后，客户经理与交易对手签订转贴现业务协议； 3.票据融资业务部门在系统中进行应答，根据转贴现申请人选择的资金清算方式放款至转贴现申请人账户，并将转贴现业务档案归档。
电子商业汇票贴现 产品说明 电子商业汇票贴现业务是指电子商业汇票的持票人在汇票到期日前，为了取得资金，贴付一定利息，通过人行电子商业汇票系统将票据权利转让给金融机构的融资行为，是金融机构向持票人融通资金的一种方式。其最大的特性是贴现申请、背书转让依靠网络和计算机技术，以数据电文形式完成。 产品特点 1.增加企业融资渠道，降低企业融资成本； 2.提高企业资产流动性，加快资金周转，提高资金使用效率，提高客户资产周转率； 3.增加企业现金流，降低客户资产负债率，提高资本充足率； 4.节约企业财务费用，避免资金积压； 5.杜绝传统纸质商业汇票的假票风险； 6.缩短票据和资金在途时间，降低交易成本，提高支付效率。 利率 以3个月期限SHIBOR利率基础上加点生成 期限 最长期限1年。 适用客户 具有短期融资需求的企业法人以及其他组织。 申请条件 1.在中国境内经合法注册经营并持有有效贷款卡的企业或其他组织； 2.能证明其票据合法取得、具有真实贸易背景；
典型企业融资管理案例分析 企业融资是指以企业为主体融通资金，使企业及其内部各环节之间资金供求由不平衡到平衡的运动过程。当资金短缺时，以最小的代价筹措到适当期限，适当额度的资金；当资金盈余时，以最低的风险、适当的期限投放出去，以取得最大的收益，从而实现资金供求的平衡。 我们都知道，在我国企业发展的一大困境就是融资难，银行对于中小企业脸色难看，事难办已经几乎众所周知。那么对于中小企业来说，通过多种手段募集资金，也就是融资，对于企业生存发展来说至关重要。那么接下来介绍企业融资管理案例以供分析借鉴。 一、项目概述 2009年1月，迪士尼已宣布与上海市政府签订《项目建议书》，将联合上海市政府，在浦东兴建全球第6个迪士尼乐园。项目参与方：上海上海国际主题乐园有限公司，中美双方持股比例分别为57%和43%；上海国际主题乐园配套设施有限公司，中美双方持股比例分别为57%和43%；上海国际主题乐园和度
假区管理有限公司，中美双方持股比例分别为30%和70%。配套公司注册资金为316796.76万元，经营范围包括酒店、购物中心、体育、娱乐和休闲设施的开发、建设和管理等。上海国际主题乐园和度假区管理公司注册资金为2000万元，主要涉及到财务管理、员工配需等。3、主营业务乐园公司注册资金1713600万元，股东发起人为上海申迪旅游度假开发有限公司，WD HOLDINGS（SHANGHAI），LLC，后者是美国迪士尼在上海成立的美方公司。乐园公司的功能主要是主题乐园的开发、建设和经营等，也包括园区内服务提供。 二、融资背景 2009年11月4日，上海迪士尼项目申请报告获国家有关部门核准上海迪士尼乐园项目启动。2009年11月23日，国家发改委在网站上发布，“2009年10月，经报请国务院同意，我委正式批复核准上海迪士尼乐园项目。该项目由中方公司和美方公司共同投资建设。项目建设地址位于上海市浦东新区川沙新镇，占地116公顷。项目建设内容包括游乐区、后勤配套区、公共事业区和一个停车场。” 上海迪士尼项目一期建设的迪士尼乐园及配套区占地3.9平方公里，以1.16平方公里的主题乐园和约0.39平方公里的中心湖泊为核心。主要建设内容包括：游乐设施(主题乐园)、中心湖与围场河、商业娱乐、旅馆、公共停车场(游客停车场)、公共交通设施、办公(管理服务中心)、市政设施等，总
客户姓名：李先生、赵女士规划团队：三人行
团队口号：驰骋赛场勇争赢， 投资理财我最行！ 制作时间：2014/11/4
摘要 投资理财是生活必需的技能，人们应该通过充实财务方面的知识，针对自身不同的情况，合理配置资金，具备抵御风险的能力，避免出现财务危机。本文以李先生家庭为例，通过对李先生家庭的基本情况、理财目标、投资风险承受能力、家庭财务等方面的分析，总结李先生家庭的投资理财的规划及对其财务结构等提出建议。 关键字 李先生家庭资产家庭财务状况财务分析理财目标 目录 一、案例简介 二、家庭基本情况分析 （一）家庭成员基本信息 （二）家庭基本财务状况 1、家庭资产负债表 2、家庭月度税后收支表 3、家庭年度收入支出表 4、家庭现金流量表 三、金融假设 四、财务分析 （一）家庭财务指数分析
（二）家庭财务规划中的不足 五、理财目标 （一）短期目标 （二）中期目标 （三）长期目标 （四）附表 六、风险测试 （一）主观因素 （二）客观因素 七、家庭成员保险规划 八、购房投资规划 九、子女教育投资规划分析 十、养老退休规划 十一、总结 一、案例简介 李先生和赵女士是一对夫妇，生活在二线城市惠州，今年均为35岁，二人有一可爱的女儿，今年5岁。 李先生在一家私企当主管，月薪15000元（税后），每年年终奖5万元（税后）。赵女士在一家国企当出纳，月薪5000元（税后）。李先生还有一套一居室
的房屋用于出租，每月租金2000元。去年，李先生家庭的基金和股票获得收入10000元。 李先生夫妇除了单位给上的社保外并无其他商业保险。李先生夫妇俩目前有活期储蓄10万元，定期存款20万元，货币市场基金5万元。还有市值为10万元的股票和15万元的偏股型基金。 李先生家庭用于出租的一居室目前市场价值60万元；家庭的自住房目前价值120万元，于2010年1月贷款60万元购买，贷款期限20年，等额本息还款，利率7%，目前已还款2年。目前未还贷款本金为570421元。 除此之外，李先生还有一辆价值8万元的轿车。李先生家庭财务支出比较稳定，除了基本的伙食、交通、通讯费用外，就是不定期的服装购置和旅游支出。 一家人平均每月的日常生活开支为6000元，房贷月供4652元，女儿的学前教育费用为每年2万元，赵女士办的美容卡每年需要2000元，李先生应酬支出平均每月1000元，家庭每年旅游支出5000元。另外，夫妻俩每月都要给双方父母各寄去1000元的生活费。 目前，李先生想请理财规划师通过理财规划为其解决以下问题： 1.李先生家庭生活过的越来越富裕，希望在惠州购买一套价值80万元的房子给父母养老居住。李先生想知道，根据目前家庭的资产状况，应如何进行规划。 2.李先生想知道目前只依靠单位福利的风险保障是否完备，如果不足，还需要补充哪些保险。 3.孩子是夫妻二人的希望，夫妻二人希望女儿能茁壮成长，接受良好的教育。由于小学和中学阶段教育开支并不太大，因此李先生想请理财规划师着重为其解决女儿的高等教育费用问题。而且二人非常希望孩子18岁时可以出国上大学，
浅析当前我国机场行业基础建设融资模式的利弊与选择机场是航空运输网络的节点和基点，汇集大量的人流、物力、信息流，随着民航运输企业的发展，越来越多的机场正不断地扩大以此获得更多的收益，而机场的基础设施建设所涉及的资金量较大，国家政府或社会组织不可能一次性拿出庞大的资金来完成项目的建设，因此机场应全面分析各种融资方式利与弊，合理划分机场建设的主次，科学融资，减少融资成本。 一、当前我国机场企业的主要融资模式的利与弊 我国机场的融资模式有很多途径，但每种融资模式都有利有弊，因此机场应正确分析各种融资模式的利与弊，以此完善机场的融资模式，满足机场融资需求，增强机场的自我生存能力和发展能力。 （一）国家投资 目前我国多数机场的基础设施的建设仍依赖国家政府的财政性资金，因机场的耗资较大，投资回收期较长，政府投入的资金往往仅能够支持机场基础设施的期初建设，仅通过国家投资无法满足建设项目的资金需求。 （二）上市融资 我国对上市公司的经营期限有严格要求，公司必须持续盈利3年以上，公司的生产经营范围要合法、合规，并且符合国家的产业政策。而就目前我国机场现状来看，大部分机场均处于连续亏损境地，能够达到上市条件的寥寥无几，即使有些企业能够顺利上市，但上市过后企业会面临股权稀释，决策效率降低，盈利能力不足，融资获批困难等问题，且上市后会面临更加严格的审查。可见上市融资仅适用于投资收益、规模较大的机场。 （三）银行贷款 银行贷款是我国机场建设投资资金的重要来源，机场的建设需要向银行借款时，需要符合银行要求的贷款资格，银行会严格审核机场是否具有一定的还本付息资格，银行贷款的程序较多、较为复杂。而且近几年银行贷款的成本逐步上升，利用贷款融资的方式建设机场的成本过高，机场企业背负的还款压力巨大，一旦机场盈利能力下降，资金链条紧张，就很容易出现违约风险，不利于企业的长远发展。 （四）民间融资
.. 商--住混合小区项目投资与融资案例分析 项目的开发概况 1项目基本情况 (1)项目名称: 商—住混合小区 (2) 项目委托单位名称: 连云港市某有限公司。 (3) 项目委托单位基本情况，连云港市某开发有限公司，成立于2008年，企业类型为私营有限责任公司，公司注册资金2000万元，具有国家二级房地产开发资质。 公司组织形式为股份制，经营范围为房地产开发、商品房销售代理、建设工程施工、贷款担保和建筑材料销售等。 2.1建设规模 占地总面积：约100亩。总建筑面积：98700平方米。 2.2项目的实施进度 2.3.3工程施工阶段计划 根据本项目开发期限约3年。该工程计划总工期为36个月。其中：工程施工准备期10个月,从工程开工至完工使用施工工期为24个月。工程竣工验收、决算期2个月。本工程总工期主要为项目开发建设和设备安装的施工工期控制。 本工程施工安排在2010年1月开始实施，其中土建项目的实际施工期为24个月。前1个月施工准备。 为确保建筑工程全面完工，除要求土建承包单位必需按总进度要求完成外，更需要项目发包单位按期拨付投资，方可保证在规定时间内完成本工程项目的施工任务。 2.3.4工程竣工验收及决算阶段计划 本工程于2009年3月开始至2012年2月陆续完成，应及时组织竣工验收，并于2012年3月底完成所有工程的竣工决算工作,具体见表2。 表2 项目施工工期横道图 序号项目名 称 2009年 2010年2011年2012 年
3月6 月 12 月 1 月 3 月 6 月 9 月 1 2 月 3 月 6 月 9 月 12 月 1 月 3 月 1 的施工准 备 1.1 研究规 划设计 1.2 三通一 平 1.3 设备订 货 1.4 招标、 签约 2 施工与 安装 2.1 土建施 工 2.2 设备安 装 3 验收、 结算 3.1 竣工验 收 3.2 竣工结 算备案 2.4项目建设条件 2.4.1 自然条件 (1)地理位置、地形基本情况 连云港市地处中国沿海中部的黄海之滨，江苏省东北部，东与日本、韩国、
（一）案例背景 作为“PPP”模式在轨道交通领域一个新的尝试和探索，“京港地铁”是一个重要实践。地铁4号线的线路自马草河北岸起偏向东，之后线路向西转向北，经由北京南站后，偏西北方向行进，逐步转向北，进入菜市口大街至陶然亭站，向北沿菜市口大街、宣武门外大街、宣武门内大街、西单北大街、西四南大街、西四北大街、新街口南大街至新街口；转向西，沿西直门内大街、西直门外大街至首都体育馆后转向北，沿中关村大街至清华西门，向西经圆明园、颐和园、北宫门后向北至龙背村。正线长度28.65公里，共设地铁车站24座，线路穿越丰台、宣武、西城、海淀4个行政区。是北京市轨道交通线网中的骨干线路和南北交通的大动脉。地铁4号线项目总投资额为153亿元人民币。 （二）PPP方案基本结构 根据北京地铁4号线初步设计概算，北京地铁4号线项目总投资约153亿元。按建设责任主体，将北京地铁4号线全部建设内容划分为A、B两部分：A部分主要为土建工程部分，投资额约为107亿元，占4号线项目总投资的70%，由已成立的4号线公司即政府负责投资建设；B部分主要包括车辆、信号、自动售检票系统等机电设备，投资额约为46亿元，占4号线项目总投资的30%，由社会投资者组建的北京地铁4号线特许经营公司（以下简称“特许公司”）负责投资建设。4号线项目竣工验收后，特许公司根据与4号线公司签订的《资产租赁协议》，取得A部分资产的使用权。特许公司负责地铁4号线的运营管理、全部设施（包括A和B两部分）的维护和除洞体外的资产更新，以及站内的商业经营，通过地铁票款收入及站内商业经营收入回收投资。特许经营期结束后，特许公司将B 部分项目设施完好、无偿地移交给市政府指定部门，将A部分项目设施归还给4号线公司。 （三）PPP项目基本经济技术指标
2010 10·财务与会计·理财版 51 Finance & Accounting 案例分析 2009年年底以来，以国有大银行为主阵营的商业银行融资大潮成为市场的热点。截至2010年7月底，几大国有银行的再融资计划已全部出台，仅工、中、建、交四家银行的再融资规模就达2 870亿元。IPO 方面，刚上市不久的农行A+H 的融资规模超过1 500亿元，光大银行的IPO 融资规模也逾200亿元。此外，包括最“不差钱”的北京银行在内的十几家中小股份制银行也不甘落后，相继通过了种类各异的融资方案。显而易见，我国银行业正在陷入一个融资—扩张—再融资—再扩张的成长怪圈。中国银行是四大国有银行中被公认为再融资需求最迫切的银行，也是发起今年四大国有银行再融资“第一单”的银行，其融资路径实质是国内众多银行的一个缩影，本文拟对此展开剖析并为我国银行业的发展建言献策。 一、中国银行的融资路径回顾 中国银行的融资历程有一个重要的分水岭，即2004年8月的股份制改造，以此为界，本文将中国银行的融资路径分为两个阶段。 第一阶段：股份制改造前，融资方 式以财政资助为主。2004年8月之前，中国银行作为四大国有独资商业银行的最主要的资金来源是国家财政资金。如，1998年，政府通过发行特别国债的方式专门用于补充包括中国银行在内的国有商业银行资本金；1999年，政府又将中国银行等国有银行的不良资产剥离给信达、华融、东方、长城四家资产管理公司；2003年12月30日，政府开始启动对国有商业银行的注资，其中通过中央汇金公司向中国银行注资225亿美元。据统计，依靠政府支持，中国银行共核销和剥离不良资产2 544亿元，资产质量实现了根本性改善。但单纯依靠政府的财务扶持并不能从根本上改变国有商业银行资本充足率低的局面。2004年7月，中国银行在全国银行间债券市场发行了“2004年中国银行债券（第一期）”，计划发行量为100亿元，后为满足市场投资者的需求，又追加发行了40.7亿元。这是我国资本市场上首只公开招标发行的次级债券，中国银行也成为全国银行间债券市场自1997年6月成立以来，第一家以发行人身份进入该市场的商业银行。 第二阶段：股份制改造后，融资 方式以社会资金为主，并呈现出多元化的特征。2004年8月，中国银行顺利完成股份制改造，由国有独资商业银行整体改制为国家控股的股份制银行，但资本充足率低依然是困扰中国银行的一大难题。2005年2月，中国银行在全国银行间债券市场发行总额约为340亿元的次级债；2005年8月，中国银行完成战略投资者的选定工作，苏格兰皇家银行、新加坡淡马锡控股、瑞银集团和亚洲开发银行共投资51.75亿美元(约合人民币403亿元)，占中国银行总股本的13.9%。虽然引入战略投资者引发了“银行贱卖”（外资收购中国银行的价格为1.22元/股）的质疑，但引进战略投资者为中国银行的上市扫清了障碍。2006年6月和7月，中国银行的H 股和A 股先后成功上市，共募集资金979.84亿元。2007年9月，中国银行在香港发行30亿元人民币债券,这是国内商业银行第一次在香港发行人民币债券。2008年9月，中国银行在香港再次发行30亿元人民币债券。2009年，中国银行先后赎回了2004年发行的两期共计260.7亿元次级债，同年7月，中国银行在全国银行间债券市场发行了400亿元 次级债。 王 佩 赵宝珍 中国银行的融资路径分析