财务分析 是利用财务报表的数据，并结合其他有关的补充信息，对企业的财务状况、经营成果和现金流量进行综合比较与评价的一种工作。 一、反映偿债能力的比率 （一）反映短期偿债能力的比率 1.流动比率 【提示】从反映偿债能力的角度看，流动比率越高越好，但从企业盈利能力角度来看，则不宜过高。即不能认为流动比率不是越高越好。 2.
3.现金比率 （二）反映长期偿债能力的比率 1.资产负债率 2.有形资产负债率
4、权益乘数 5.已获利息倍数 二、反映营运能力的比率（周转速度快慢指标） 1.应收账款周转率 【注意】平均应收账款是指未扣除坏帐准备的应收账款金额。它是资产负债表中的“期初应收账款”、“期末应收账款”分别加上期初、期末坏帐准备的平均数。 2.存货周转率
三、反映获利能力的比率（赚钱能力） （一）通用指标 包括销售净利润率、资产净利润率、实收资本利润率、净资产利润率（净资产收益率）和基本获利率（资产息税前利润率）。 1.销售净利润率＝净利润/销售收入净额×100% 2.资产净利润率＝净利润/资产平均总额×100% 资产平均总额＝（期初资产总额＋期末资产总额）/2 3.实收资本利润率＝净利润/实收资本×100%（注意该指标分母未用平均值） 4.净资产利润率＝净利润/所有者权益平均余额×100% 5.基本获利率＝息税前利润/总资产平均余额 （二）特殊指标（上市企业市场价值分析） 1.每股收益 （1）计算过程 基本每股收益＝属于普通股股东的当期净利润/发行在外普通股加权平均数 其中：发行在外普通股加权平均数＝期初发行在外普通股股数＋当期新发行普通股股数×已发行时间/报告期时间－当期回购普通股股数×已回购时间/报告期时间
第十章财务综合分析和评价 3．利用各主要财务比率指标间的内在联系，对企业财务状况及经济效益进行综合分析和评价的方法是（）（08.1） A．综合系数分析法 B．杜邦分析法 C．沃尔比重分析法 要求：(1)利用杜邦分析体系全面分析该企业运用资产获利能力的变化及其原因；
(2)采用因素分析法确定各因素对总资产净利率的影响程度： (3)
根据分析结果提出改进的措施。 l5.当市场增长率在5%左右，则可以判断该企业的产品周期处于（）（09.1） A.介绍期 B.成长期 C.成熟期 D.衰退期 19.当企业的综合财务状况较差时，其综合得分会（）（09.1） A.接近100分 B.超过100分 C.等于100分 D.大大低于100分 20.从杜邦分析基本体系中可以看出，若要提高企业的经营实力，应该（）（09.1） A.提高权益乘数 B.降低资产周转率 C.提高销售净利率
其他有关资料如下表： 要求： 根据以上资料，计算该公司2007年的各项财务比率(直接将计算结果填在表三中，无须列式计算过程)，并与同行业平均水平进行比较，对公司财务状况作简要评价。 42.某公司2007年度简化的资产负债表如下：（09.1） 资产负债表
该公司2006年的销售净利率为15%，总资产周转率为0.5次，权益乘数为2.1，净资产收益率为15.75%。2007年度的销售收入净额为800万元，净利润总额为112万元。 要求：计算2007年销售净利率、总资产周转率、权益乘数(保留四位小数)和净资产收益率(取整数)指标，定量分析2007年净资产收益率比2006年提高或降低的原因。 2.通常与因素分析法密不可分的是（）（09.10） A.指标计算 B.指标分析 C.指标分解 D.指标预测 14.下列各项中，应使用全面摊薄净资产收益率的场合是（）（09.10） A.经营者使用会计信息时 B.杜邦分析体系中 C.外部相关利益人所有者使用信息时 D.对经营者进行业绩评价时 19.杜邦分析体系的源头和核心指标是（）（09.10） A.权益收益率 B.资产净利率 C.权益乘数 D.总资产收益率 37.简述沃尔评分法的分析步骤。（09.10）
第十二章财务分析与业绩评价 一、单项选择题 1.某公司今年与上年相比，营业收入增长15％，净利润增长13％，平均资产总额增加17％，平均负债总额增加14％。可以判断，该公司净资产收益率比上年（）。 A.上升了 B.下降了 C.不变 D.无法判断 2.下列各项中，会导致企业资产负债率变化的是（）。 A.收回应收账款 B.用现金购买债券 C.发行新股 D.提取公积金 3.下列说法正确的是（）。 A.减少利息支出可以降低息税前利润 B.每股股利和每股收益是同义词 C.市盈率越高，说明投资者对于公司的发展前景越看好，所以市盈率越高越好 D.可转换债券属于稀释性潜在普通股 4.管理业绩定性评价采用的方式是（）。 A.群众评议 B.专家评议 C.专家评议与群众评议相结合 D.抽样调查 5.关于杜邦财务分析体系，下列说法不正确的是（）。 A.总资产收益率是一个综合性最强的财务比率 B.在净资产收益率大于零的前提下，提高资产负债率可以提高净资产收益率 C.没有考虑财务风险因素 D.权益乘数应该按照平均总资产和平均净资产计算 6.假设业务发生前速动比率等于100％，偿还应付账款若干，将会（）。 A.增大流动比率，不影响速动比率 B.增大速动比率，不影响流动比率 C.增大流动比率，也增大速动比率 D.降低流动比率，也降低速动比率 7.以下关于比率分析法的说法，不正确的是（）。 A.构成比率又称结构比率，利用构成比率可以考察总体中某个部分的形成和安排是否合理，以便协
调各项财务活动 B.利用效率比率指标，可以考察企业有联系的相关业务安排得是否合理，以保障经营活动顺畅进行 C.营业利润率属于效率比率 D.相关比率是以某个项目和与其有关但又不同的项目加以对比所得的比率，反映有关经济活动的相互关系
第九章财务分析与评价 一、单项选择题 1、下列属于从企业资源配置结构方面反映企业长期偿债能力的指标是（）。 A、资产负债率 B、产权比率 C、长期资产适合率 D、固定资产成新率 【答案】A 2、有时速动比率小于1也是正常的，比如（）。 A、流动负债大于速动资产 B、应收账款不能实现 C、大量采用现金销售 D、存货过多导致速动资产减少 【答案】A 3、产权比率为3/4，则权益乘数为（）。 A、4/3 B、7/4 C、7/3 D、3/4 【答案】B 4、影响速动比率可信性的最主要因素是（）。 A、存货的变现能力 B、短期证券的变现能力 C、产品的变现能力 D、应收账款的变现能力 【答案】D 5、企业债权人最关心（）方面的指标 A、偿债能力 B、营运能力 C、盈利能力 D、发展能力 【答案】A 6、财务分析指标中运用最多的方法是（） A、比较分析法 B、比率分析法 C、结构分析法 D、动态分析法 【答案】B 7、某企业应收账款周转次数为4、5次。假设一年按360天计算，则应收账款周转天数为（）。 A、0.2天 B、81.1天 C、80天 D、730 天 【答案】C 8、下列项目中，不属于速动资产的项目的（）。 A、现金 B、应收账款 C、短期投资 D、存货 【答案】D 9、财务分析的终极目的是（）。 A、披露企业经营状况 B、促进企业价值最大化 C、为经济决策提供依据 D、揭示企业盈利能力 【答案】C 10、评价企业短期偿债能力强弱最直接的指标是（）。 A、已获利息倍数 B、速动比率 C、流动比率 D、现金流动负债比率 【答案】B 11、与产权比率比较，资产负债率评价企业偿债能力的侧重点是（）。
浙江大学远程教育学院 专科毕业作业 题目上市公司财务状况评价及分析 专业 学习中心 姓名学号 指导教师 2015年4月15日
目录 一、绪论 (1) 二、上市公司财务状况评价及分析理论框架 (2) （一）、财务状况分析的重要性 (2) （二）、财务状况分析的目的 (2) 1、掌握企业生产经营的规律性 (2) 2、了解企业的经营管理现状和存在的问题 (3) 3、弄清企业的优势和弱点，做到知已知彼，为企业在市场上开展竞争 和制定发展战略服务 (3) （三）、财务状况分析的基本方法 (3) （四）、财务状况分析与评价体系 (3) 三、上市公司财务状况评价及分析 (4) （一）、财务分析的方法介绍 (4) 1、比较分析 (4) 2、趋势分析 (4) 3、因素分析 (4) 4、比率分析 (4) （二）、财务比率分析 (4) 1、资本结构分析 (4) 2、偿债能力分析 (5) 3、运营能力分析 (6) 4、盈利能力分析 (7) 四、上市公司财务状况完善和改进 (8) （一）、上市公司财务状况完善 (8) （二）、上市公司财务状况改进 (8) 五、总结 (9)
一、绪论 上市作为我国企业发展领头羊，随着我国社会主义市场经济体制的建立、发展与完善，各企业的社会筹资范围扩大，银行贷款的信用要求增强，非银行债权人和股东投资人增加，公众进入资本市场。企业的所有者、债权人，投资人等从自身的目的和利益出发，都更加关心企业的经营状况、财务状况和经济效益。 财务状况分析是以企业财务报告及其他相关资料为主要依据，对企业的财务状况和经营成果进行评价和剖析，反映企业在运营过程中的利弊得失和发展趋势，从而为改进企业财务管理工作和优化经济决策提供重要的财务信息。财务状况分析既是对已完成的财务活动的总结，又是财务预测的前提，在财务管理的循环中起着承上启下的作用。随着企业的不断发展及逐步向国际接轨的需要，企业将面临着新的机遇与挑战，因此，加强企业的财务状况分析工作，准确评价分析企业的财务状况，挖掘潜力，改进不足，不断提高企业的竞争力显得尤为重要。 二、上市公司财务状况评价及分析理论框架 （一）、财务状况分析的重要性 财务分析在企业财务管理中起着重要的作用。财务分析是评价企业经营业绩及财务状况的重要依据。通过企业财务状况分析，可了解企业现金流量状况、营运能力、盈利能力、偿债能力，利于管理者及其相关人员客观评价经营者的经营业绩和财务状况，通过分析比较将可能影响经营成果和财务状况的微观因素和宏观因素、主观因素和客观因素加以区分，划清责任界限，客观评价经营者的业绩，促进经营管理者的管理水平更好提高。财务分析是为债权人、投资者提供正确信息以实施决策的工具企业的投资者可通过财务分析，了解企业获利和偿债能力，预测投资后的风险程度及收益水平，从而做出正确决策。为企业内部管理人员了解经营情况及方向、挖掘潜力、找出薄弱环节提供依据为了提高经济效益、加强管理、提供可靠资料，企业的管理人员通过对其成本利润的情况的了解，及时发现企业存在的问题，进而采取对应措施，改善其经营管理模式，使企业经济效益提高。实现理财目标的重要手段是财务分析实现企业价值最大化，善于企业理财尤为重要。 （二）、财务状况分析的目的 1、掌握企业生产经营的规律性。企业的生产经营活动，随着生产的发展、业务量的大小等遵循一定的规律性。不同的行业，由天蓁一产销售的不同特点，对资金的占用、需求遵循不同的规律。比如商业企业，日常现金收支量大，商品周转达频繁，而设备制造企业每笔业务资金需求量大，资金周转慢、需要的运营资金多，等等。财务分析就是要通过对有关数据进行分析从而掌握资金运动的这种规律性，做到心中有数。一个营业额为1亿元的服装公司，它的存货、流动资产、因定资产之间的合理比例应该是多少?结构不合理可能产生的问题是
财务分析与业绩评价 一、单项选择题 1. 必须对企业经营理财的各个方面，包括运营能力、偿债能力、获利能力及发展能力的全 部信息予以详尽地了解和掌握的是（）。 A.企业所有者 B.企业经营决策者 C.企业债权人 D.政府 2. 下列不属于短期偿债能力指标的是（）。 A.流动比率 B.速动比率 C.产权比率 D.现金流动负债比率 3. 下列关于短期偿债能力指标的说法不正确的是（）。 A.流动比率并非越高越好 B.国际上通常认为，速动比率等于100％时较为适当 C.现金流动负债比率等于现金与年末流动负债的比值 D.现金流动负债比率过大表明企业流动资金利用不充分，获利能力不强 4. 下列说法不正确的是（）。 A.一般情况下，固定资产周转率高，表明企业固定资产利用充分，固定资产投资得当， 固定资产结构合理，能够充分发挥效率 B.不良资产比率＝（资产减值准备余额＋应提未提和应摊未摊的潜亏挂账＋未处理资 产损失）/资产总额 C.盈余现金保障倍数＝经营现金净流量/净利润×100％ D.生产资料运营能力可以从流动资产周转情况、固定资产周转情况、总资产周转情况 等方面进行分析 5. 下列说法不正确的是（）。 A.成本费用利润率＝利润总额/成本费用总额×100％ B.成本费用总额=营业成本＋营业税金及附加＋销售费用＋管理费用＋财务费用 C.盈余现金保障倍数，是企业一定时期经营现金净流量与净利润的比值 D.总资产报酬率，是企业一定时期内获得的利润总额与平均资产总额的比率
6. 甲公司2007年初的普通股股数为1000万股，其中，有100万股属于库藏股。2007年5 月1日增发新股300万股，2007年10月1日回购60万股。按照月份简化计算，则2007年该公司发行在外的普通股的加权平均数为（）万股。 A.1085 B.1185 C.1065 D.1165 7. 在杜邦财务分析体系中，核心指标是（）。 A.净资产收益率 B.总资产净利率 C.总资产周转率 D.营业净利率 8. 企业资产质量指标包括基本指标和辅助指标，下列属于其基本指标的是（）。 A.应收账款周转率 B.净资产收益率 C.资本保值增值率 D.资产负债率 9. 业绩评价标准分为财务业绩定量评价标准和管理业绩定性评价标准。下列有关说法不正 确的是（）。 A.业绩评价标准通常由政府等权威部门统一测算和发布 B.财务业绩定量评价是运用综合分析判断法的原理 C.根据财务业绩定量评价结果和管理业绩定性评价结果，按照既定的权重和计分方法， 计算出业绩评价总分，并考虑相关因素进行调整后，得出企业综合业绩评价分值 D.管理业绩定性评价是运用综合分析判断法的原理，根据评价期间企业管理业绩状况 等相关因素的实际情况，对照管理业绩定性评价参考标准，对企业管理业绩指标 进行分析评议，确定评价分值 二、多项选择题 1. 下列关于财务分析的说法正确的有（）。 A.以企业财务报告为主要依据 B.对企业的财务状况和经营成果进行评价和剖析 C.反映企业在运营过程中的利弊得失和发展趋势 D.为改进企业财务管理工作和优化经济决策提供重要的财务信息
上市公司年度财务报表分析及评价报告 ——青岛XX电器股份有限公司2009年度财务分析1.公司基本情况简介 近20年，中国电子信息产业取得了长足的发展。根据联合国工业发展组织（UNIDO）的调查报告，在1996年到2006年这10年间，全球电子信息产业产出提高了34%，由57,720亿美元增加到77,470亿美元，而中国的发展速度是按近全球平均速度的5倍，达到156%，电子信息产业的产出从2,424亿美元增加到6,197亿美元；相应地，中国电子信息产业的产出在全球的排名从第五位上升到第三位。中国电子信息产业已成为中国工业部门的第一大产业，是拉动中国经济增长的最主要的支柱产业之一。 青岛海信电器股份有限公司(简称：海信电器)作为国内著名的家电上市公司，拥有中国最先进数字电视机生产线之一，年彩电产能1610万台，是海信集团经营规模最大的控股子公司。 海信电器拥有国内一流的国家级企业技术研发中心，始终坚持技术立企的企业发展战略，每年将销售收入的5%投入到研发，并在中国、美国、比利时等全球地区设立研发中心，实现了24小时不间断技术研发。截至目前，海信电视已经获得授权专利数862件，其中有600多项是在新技术、新功能方面取得的重大突破，海信电视拥有的中国授权专利数在业内高居榜首。 海信电器成立于1997年4月17日,前身是海信集团有限公司所属的青岛海信电器公司。1996年12月23日,青岛市经济体制改革委员会批准原青岛海信电器公司作为发起人,采用募集方式,组建青岛海信电器股份有限公司，注册资本为人民币806,170,000元。
1997年3月17日,经中国证券监督委员会批准,公司首次向社会公众发行人民币普通股7000万股;其中,6300万股社会公众股于1997年4月22日在上海证券交易所上市,700万股公司职工股于1997年10月22日上市。 1998年,经中国证券监督委员会批准,公司以1997年末总股本27000万股为基数,向全体股东按10:3比例实施增资配股。其中,国有法人股认购其应配6000万股中的506.5337万股,其余部分放弃配股权;社会公众股东全额认购配股2100万股。本次配股实际配售总额为2606.5337万股,配售后总股本为29606.5337万股。1998年7月10日完成配售,配股可流通部分2100万股于1998年7月29日起上市交易。 1999年6月4日,公司实施1998年度资本公积金10转4后,总股本为41449.1472万股。 2000年12月,经中国证监会批准,公司向全体股东10:6配股。其中,国有法人股股东海信集团公司以资产部分认购283.6338万股,其余部分放弃;社会公众股东认购7644万股。该次实际配售股数为7927.6338万股,配股后总股本为49376.7810万股。其中,海信集团公司持有国有法人股28992.7810万股,占总股本的58.72%;其余为社会流通股计20384万股,占总股本41.28%。 2006年6月12日,公司完成股权分置改革。非流通股股东以向方案实施股权登记日登记在册的全体流通股股东支付股票的方式作为对价安排,流通股股东每持有10股流通股获付2.5股股票;对价安排执行后,原非流通股股东持有的非流通股股份变更为有限售条件的股份,流通股股东获付的股票总数为5096万股。股权分置改革完成后,海信集团有限公司持有的有限售条件的流通股23896.781万股,占总股本的48.4%;无限售条件的流通股数量为25480万股,占总股本的51.6%。
企业财务绩效的评价 一、开展企业财务绩效评价的理论依据 开展企业财务绩效评价最基础的理论依据是产权理论、委托代理理论、交易成本理论和行为科学理论等，它为出资人建立绩效评价制度，开展企业财务绩效评价工作，提供了逻辑基础。根据以上基础理论，出资人设计企业绩效评价体系有三大基本理论依据。 1．股东权益最大化理论。股东权益最大化理论是古典经济学关于资本雇佣劳动的企业中所奉行的基本观点，其主要内容为：资本所有者投入资本购买设备、雇佣工人，所以资本的投入是实现企业价值的最关键因素，资本的投入者即是企业的所有者，企业是所有者的企业；对于一个企业而言，所有者是企业中惟一的剩余风险承担者和剩余价值享有者，剩余的资本要承担最大的风险，而在企业内部存在的除股东之外的利益主体，包括雇员和债权人，可以通过选择在企业中只承担有限的责任或任务，获取相对固定的报酬或利益，并受到有关合同的保护，因此，企业的经营应以股东权益最大化为最终目标，以保护股东的权益。在上世纪90年代初，美国Stren Stewart咨询公司提出的EVA评价系统，就是基于股东权益最大化理论。 2.公司价值最大化理论。公司价值最大化也即公司市场价值最大化。公司价值最大化理论认为：所谓公司价值是指公司全部资产的市场价值，主要表现为公司未来的收益以及按与取得收益相应的风险报酬率作为贴现率计算的现值，即未来现金净流量的现值。公司价值只有在其报酬与风险达到最佳均衡时才能达到最大。随着市场竞争的日益激烈，企业并购活动的日益频繁，并购双方越来越关注公司的市场价值，因为只有公司价值最大化，才能在并购活动中获取更大的谈判筹码，或者以较低的价格购买公司股权，或者以较高的价格出售公司股权，同时体现出公司管理者自身的价值。可见，公司价值最大化与股东财富最大化不是对立的，公司价值最大化理论成为公司所有者和管理者共同追求的目标，这就要求企业管理层在确保公司持续性价值创造、承担企业社会责任的基础上，为全体股东创造最大化的财富。 3.利益相关者理论。利益相关者这个词最早出现于1963年斯坦福大学一个研究小组的内部文稿，是指如果没有利益相关者群体的支持，企业就难以生存，包括：股东、雇员、顾客、债权人、供应商及社会责任。利益相关者理论的基本论点是公司经营除了要考虑股东利益外，还要考虑其他利益相关者的利益：一是公司的董事会成员和经理成员在最大限度发挥创造财富的潜能的同时，必须考虑他们的行为如重大决策等对公司利益相关者的影响；二是在企业决策中一部分利益相关者要比另一部分利益相关者更重要；三是应当使公司全部有实际意义的资产处于承担风险的利益相关者的控制之下。建立于利益相关者理论基础上的企业绩效评价方法，要通过设置相应评价指标反映各方利益相关者的利益保障程度。
光明乳业 财 务 分 析 组员：杜燕霞胜男莉卿澜希
1公司综合财务分析与评价 综合财务分析有助于深入了解公司的财务状况、变动原因及发展趋势，为公司的债务风险分析及融资方案提供坚实基础。本课题的综合财务分析首先基于企业的营运能力、盈利能力、偿债能力和发展能力四个方面评价，然后再运用杜邦体系和帕利普财务体系对光明乳业的财务状况进行综合分析。分析评价方法既包括相关指标的纵向分析评价，更包括横向分析评价；既包括单指标和变量的分析，更包括多指标的综合分析与评价。 1.1公司营运能力分析 企业营运能力分析是指通过企业生产经营资金周转速度的有关指标所反映出来的企业资金利用的效率。企业生产经营资金周转的速度越快，表明企业资金利用的效果越好、效率越高。营运能力分析包括流动资产周转情况分析、固定资产周转情况分析和总资产周转情况分析。 1.1.1总资产周转能力 总资产周转能力就是反映总资产周转情况。分析总资产周转能力的指标是总资产周转率，它是企业销售收入净额与资产总额的比率。这一比率可用来分析企业全部资产的使用效率。其计算公式如下： 总资产周转率(次)= 主营业务收入净额÷平均资产余额； 总资产周转天数（天）=360÷总资产周转率。 一般来说，资产周转次数越多，周转一次所需要的天数越少，表明其周转速度越快，营运能力越强；反之，周转次数越少，周转一次所需要天数越多，表明其周转速度越慢，营运能力越弱。
表1.1 2014年光明乳业总资产周转率与同行业相比 表1.2 2014年光明乳业总资产周转率与4家上市公司比较 计算结果显示，光明乳业近5年总资产每年周转0.56-0.69次，平均周转期需要1.44-1.78年。2010－2014年期间，光明乳业的总资产周转速度逐年下降，2014年时周转速度最慢，总资产周转率为0.56次，总资产周转天数为639天。参照《企业绩效评价标准值2013》中食品行业的总资产周转率，将光明乳业2014年总资产周转率与同行业4家食品公司同期数据进行对比，5家上市公司中最高值为2.22，最低值为0.29，而光明乳业为0.56。光明乳业目前的总资产周转速度在同行业中处于较低的水平。说明企业利用全部资产进行经营的效率有待提高，企业应该采取措施提高各项资产的利用程度从而提高营业收入或加大资产的经营与管理力度。
第六章财务分析与评价 本章主要学习内容 1．财务分析与评价概述 2．偿债能力分析与评价 3．营运能力分析与评价 4．盈利能力分析与评价 5．上市企业财务分析与评价 6．综合财务分析与评价 第一节财务分析概述 所谓财务分析，一般指以企业会计信息系统所提供的核算和报表资料及其他相关资料为依据，采用一系列定性与定量分析技术和方法，对企业等经济组织过去、现在有关筹资活动、投资活动、经营活动的偿债能力、盈利能力和营运能力状况等进行分析与评价，为企业投资者、债权人、经营者及其他关心企业的组织或个人了解企业过去、评价企业现状、预测企业未来，做出正确决策提供准确信息或依据的一项活动。财务分析作为企业经济活动分析的重要组成部分，构成企业财务管理的重要环节之一。 一、财务分析的目的 财务分析的一般目的可概括为：评价过去的经营业绩；衡量现在的财务状况；预测未来的发展趋势。但具体而言，不同的会计报表使用人分析的侧重点又有所不同。 （1）基于所有者视角的财务分析与评价目的 从所有者的角度来看，他们最为关心的就是其投资回报，因而他们进行财务分析的主要目的是考核报告期企业投资回报、所有者收益分配和资本安全等财务责任目标的实现情况，为企业持续经营重大决策和所有者权力组织董事会成员的物质奖罚提供依据。评价报告期企业投资回报、所有者收益分配和资本安全等责任目标实现情况，肯定成绩、发现问题，为年薪制下所聘经营者报告期物质奖罚的实施和计划期财务责任目标的制定提供依据。 （2）基于经营者视角的财务分析与评价目的 经营者为很好地完成受托经济责任，需要经常性地进行财务分析，以便透彻地贯彻企业生产经营的全过程，及时发现问题，查偏纠错。因而经营者财务分析的主要目的是考核报告期企业经营业绩和经营安全财务责任目标的实现情况，为经营者日常经营决策和年薪的核定提供依据。评价报告期企业经营业绩和经营安全财务责任目标的实现情况，肯定成绩，发现问题，为所聘下属管理者报告期物质奖罚的实施和计划期财务责任目标的制定提供依据。 （3）基于管理者视角的财务分析与评价目的管理者进行财务分析的主要目的，在于考核报告期企业全面预算中各管理者相关预算的实现情况，评价报告期企业全面预算中各管理者相关预算的实现情况，肯定成绩，发现问题。一方面为下属作业者报告期物质奖罚的实施和计划期财务责任目标的制定提供依据，另一方面也为管理者日常管理决策和物质奖罚提供依据。 （4）基于作业者视角财务分析与评价目的 作业者工作在企业生产经营的第一线，其业绩好坏与作业者的经济利益密切相关。他们从事财务分析的主要目的在于，考核报告期作业者相关生产经营作业财务指标完成情况，肯定成绩，发现问题，使得“千斤重担众人挑，人人身上有指标”能够落到实处，让每位作业者运用相关作业财务
财务分析的常用的五个指标Post By：2010-4-14 17:38:00 一、变现能力比率 变现能力是企业产生现金的能力，它取决于可以在近期转变为现金的流动资产的多少。 (1)流动比率 公式：流动比率=流动资产合计/流动负债合计 企业设置的标准值：2 意义：体现企业的偿还短期债务的能力。流动资产越多，短期债务越少，则流动比率越大，企业的短期偿债能力越强。 分析提示：低于正常值，企业的短期偿债风险较大。一般情况下，营业周期、流动资产中的应收账款数额和存货的周转速度是影响流动比率的主要因素。 (2)速动比率 公式：速动比率=(流动资产合计-存货)/流动负债合计 保守速动比率=0.8(货币资金+短期投资+应收票据+应收账款净额)/流动负债 企业设置的标准值：1 意义：比流动比率更能体现企业的偿还短期债务的能力。因为流动资产中，尚包括变现速度较慢且可能已贬值的存货，因此将流动资产扣除存货再与流动负债对比，以衡量企业的短期偿债能力。 分析提示：低于1的速动比率通常被认为是短期偿债能力偏低。影响速动比率的可信性的重要因素是应收账款的变现能力，账面上的应收账款不一定都能变现，也不一定非常可靠。 变现能力分析总提示： (1)增加变现能力的因素：可以动用的银行贷款指标;准备很快变现的长期资产;偿债能力的声誉。 (2)减弱变现能力的因素：未作记录的或有负债;担保责任引起的或有负债。 2、资产管理比率 (1)存货周转率 公式：存货周转率=产品销售成本/[(期初存货+期末存货)/2] 企业设置的标准值：3 意义：存货的周转率是存货周转速度的主要指标。提高存货周转率，缩短营业周期，可以提高企业的
财务分析的作用和内容 财务分析的作用和内容 财务分析是根据企业财务报表等信息资料，采用专门方法，系统分析和评价企业财务状况、经营成果以及未来发展趋势的过程。 (一)财务分析的作用 (1)可以判断企业的财务实力。 (2)可以评价和考核企业的经营业绩，揭示财务活动存在的问题。 (3)可以挖掘企业潜力，寻求提高企业经营管理水平和经济效益的途径。 (4)可以评价企业的发展趋势。 (二)财务分析的内容 为了满足不同需求者的需求，财务分析一般应包括以下内容：偿债能力分析、营运能力分析、盈利能力分析、发展能力分析和现金流量分析等方面。 ⑴现金流量分析。现金流量分析通常用销售现金比率、现金债务比率、现金再投资比率等指标对企业的偿债能力、获利能力以及财务需求能力进行财务评价。 ⑵偿债能力分析。偿债能力分析包括短期偿债能力分析和长期偿债能力分析。其主要分析指标有流动比率、速动比率和利息保障倍数。对企业的偿债能力科学的评价分析，既能有效控制企业财务风险和经营风险，又能保障投资者、债权人的经济利益。 ⑶盈利能力分析。盈利能力是指企业在一定时期内获取利润的能力，是企业持续健康发展的根本保障，也是企业所有利益相关者共同关注的问题。盈利能力分析主要对企业的主营业务利润率、营业利润率、销售毛利率、销售净利率等进行分析 ⑷财务状况分析。财务分析就是采用专门的技术和方法,对企业的资产、负债和所有者权益进行分析，来反映企业的生产规模、资金周转情况和企业经营的稳定程度。分析企业的财务状况包括分析企业的资金使用效率、资本结构和资产使用效率等。
⑸增长能力分析。增长能力分析常用利润增长率、销售增长率、现金增长率、净资产增长率等指标来衡量企业的发展潜能, 有利于从动态上把握企业的发展态势、发展潜能及其成长性。 ⑹营运能力分析。营运能力的分析通常常用流动资产周转率、存货周转率、应收账款周转率等指标对企业经营状况及其潜力进行分析，来衡量企业资产管理效率的高低。 （三）总述财务分析的重要作用 财务分析通过一系列专门的技术和方法,通过各种财务指标对企业的经济活动进行科学合理的评价,能及时发现经营管理中存在的问题,准确把握企业的财务风险,对加强企业财务管理,促进企业的健康持续发展有着重要的意义。具体表现在以下几个方面 ⑴财务分析是评价企业经营业绩及财务状况的重要依据。 通过对企业财务状况、现金流量、营运能力、盈利能力、偿债能力、增长能力分析，为企业管理者提供具体的参考数据，利于管理者客观评价企业的经营业绩和财务状况，并帮管理者寻找影响企业经营成果和财务状况的微观因素和宏观因素、主观因素和客观因素，便于管理者及时发现问题，进行整改，提高企业的经济效益。 ⑵财务分析为债权人、投资者提供正确信息。 市场经济条件下，作为企业投资主体逐渐多元化，企业各方面潜在的赵权人和投资者在进行信贷和投资等决策时，必然会考虑到企业的经营状况，他们需要通过了解企业的经营现状和企业的获利及偿债能力，预测投资风险的大小和收益水平，来进行决策。而这些信息都是要通过企业的财务分析来提供。因此，财务分析为市场经济条件下满足各类债权人和投资者所需信息的重要手段。 ⑶为内部管理人员全面了解企业提供依据。 企业的管理人员通过财务分析提供的可靠的数据和资料，及时了解企业的经营情况及发展方向，挖掘企业的经营潜力，找出经营的薄弱环节，进而采取对应措施，进行补救和调整，扬长避短，扭转弱势项目，改善经营战略，使企业防范财务风险,化解经营危机。
第八章财务分析与评价 一、单项选择题 1.在下列财务分析主体中，必须对企业运营能力、偿债能力。获利能力及发展能力的全部信息予以详尽了解和掌握的是（）。 A.企业所有者 B.企业债权人 C.企业经营决策者 D.税务机关 2.采用比较分析法时，应注意的问题不包括（）。 A.指标的计算口径必须一致 B.衡量标准的科学性（属于采用比率分析法应该注意的问题） C.剔除偶发性项目的影响 D.运用例外原则 3.A公司需要对公司的销售收入进行分析，通过分析可以得到2007、2008、2009年销售收入的环比动态比率分别为110%、115%和95%。则如果该公司以2007年作为基期，2009年作为分析期，则其定基动态比率（）。 A.126.5% B.109.25% C.104.5% D.120.18% 4.下列关于财务分析方法的局限性说法不正确的是（）。 A.无论何种分析法均是对过去经济事项的反映，得出的分析结论是非常全面的 B.因素分析法的一些假定往往与事实不符 C.在某型情况下，使用比率分析法无法得出令人满意的结论 D.比较分析法要求比较的双方必须具有可比性 5.某公司2010年初发行在外的普通股股数为100万股，2010年4月1日增发15万股，9月1日回购12万股。2010年年末股东权益为1232万元，则每股净资产为（）元/股。 A.11.96 B.12 C.10.53 D.10.71 6.某公司2010年1月1日发行票面利率为5％的可转换债券，面值1000万元，规定每10 0元面值可转换为1元面值普通股80股。2010年净利润5000万元，2010年发行在外普通股4000万股，公司适用的所得税率为30％。则该企业2010年的稀释每股收益为（）。 A.1.25
第十三章目标客户财务状况分析、评价 个人财务规划师在为客户确定财务规划的目标和制定个人财务规划之前，必须对客户目前的财务状况有一个清晰和准确的认识。本章主要介绍了分析、评价客户财务状况的方法。本章第一节介绍了个人资产负债表的编制和有关项目的分析方法。通过分析客户的个人资产负债表，个人财务规划师不仅可以了解客户的资产负债信息，而且可以通过计算其净资产来判断客户拥有的实际财富数量。通过将客户目前资产负债状况和往年情况相比较，制定改善客户目前财务状况的方案。 个人现金流量表也称为收入支出表是另一个分析和评价客户财务状况的重要工具。本章第二节讨论了个人现金流量表的有关容。现金流量表的作用主要表现在两个方面，一是将客户在某一时期的收入和支出进行归纳，作为未来制定未来收入支出计划的基础；二是通过对客户各时期收入和支出情况进行对比，个人财务规划师可以提出改进财务规划的改进方法。 客户的资产负债表和现金流量表为个人财务规划师提供了丰富的数据，以这些数据为基础，个人财务规划师可以根据需要计算许多不同意义的财务比率，并对客户财务状况和收支情况进行深入分析。本章第三节介绍了常用的财务分析指标，用以反应家庭的变现能力（如流动比率、月生活支出偿还比率等）、家庭偿债能力（如债务比率、净资产偿付比率、收入负债比率等）和家庭发展能力（如储蓄比率、投资与净资产比率等。） 目前，一些也推出了在线编制个人家庭财务报表及进行财务分析和评价的服务，例如和讯网理财频道推出的有关网上家庭理财服务等。 第一节个人资产负债表的分析 一、个人/家庭资产负债表结构 在第四章中我们已经简要介绍了个人/家庭负债表的有关情况。个人资产负债表反映了在特定的时间点上个人所拥有的资产、所欠的债务以及净资产。对于一个善于理财的人来说，个人、家庭资产负债表的明确列出，可以帮助你解决两大问题，第一，及时、准确了解个人或家庭的资产状况；第二，精确、客观地对自己未来家庭资产进行规划。 根据第四章的有关理论我们首先编制一章完整的个人/家庭资产负债表：
2010年中级会计职称《财务管理》内部讲义 第八章财务分析与评价 【考点透视】本章属于重点章节，掌握财务分析方法、盈利能力、偿债能力、营运能力的指标与方法，上市公司财务分析的内容与方法，企业综合分析的内容与方法。了解财务分析的含义、内容与意义。 【提纲树】 第一节财务分析与考核概述 一、财务分析的意义与内容 （一）财务分析的意义 财务分析是根据企业财务报表等信息资料，采用专门方法，系统分析和评价企业财务状况、经营成果以及未来发展趋势的过程。 1.可以判断企业的财务实力； 2.可以评价和考核企业的经营业绩，揭示财务活动存在的问题； 3.可以挖掘企业潜力，寻求提高企业经营管理水平和经济效益的途径； 4.可以评价企业的发展趋势。
（二）财务分析的内容 主要包括：（1）偿债能力的分析（2）资金营运能力分析（3）获利能力分析；（4）发展能力分析（5）企业综合能力分析 【例1】（2006）在下列财务分析主体中，必须对企业营运能力、偿债能力、获利能力及发展能力的全部信息予以详尽了解和掌握的是（）。 A.短期投资者 B.企业债权人 C.企业经营者 D.税务机关 【例2】(2006)债权人在进行企业财务分析时，最为关心的是（）。 A.企业获利能力 B.企业偿债能力 C.企业发展能力 D.企业资产运营能力 成果变动趋势的方法称为水平分析法。（） 【例4】下列指标中，属于效率比率的是（）。 A.流动比率 B．资本利润率 C.资产负债率 D．流动资产占全部资产的比重 【因素分析法原理】（1）连环替代法 设某一指标 N 是由相互联系的A、B、C三个因素相乘得到，报告期（实际）和基期（计划）指标为：基期（计划）指标：N0=A0×B0×C0 (1) 第一次替代：N2=A1×B0×C0 (2) 第二次替代: N3=A1×B1×C0 (3)
第十章财务分析与评价 本章学习要点：本章主要阐述财务分析与财务评价的基本理论联系实际基础知识。通过学习，要求了解财务分析和评价的含义和作用，明确财务分析的内容和资料来源，掌握财务分析和评价的方法和步骤，学会运用财务分析和评价的指标，从而对企业经济活动过程进行分析，进一判断预测企业财务状况。 10.1 财务分析概述 一、财务分析的作用 企业的财务分析肩负着为决策当局的规划决策提供价值信息支持和从价值方面对业务部门提供咨询服务双重目的。 财务分析活动主要是依托企业或外部利害相关者的财务报告资料进行的。但主要是从企业对自身财务报告的分析角度展开的。 （一）为企业管理者提供财务分析信息，促进企业内部管理 （二）为企业外部投资者提供决策依据 （三）为社会提供企业财务信息，促进证券市场的正常进行 二、财务分析的内容 综合起来企业财务分析内容可归纳为四个方面，即营运能力分析、偿债能力分析、获利能力分析和社会贡献能力。 其中营运能力是财务目标实现的物质基础，偿债能力是财务目标实现的稳健性保证，获利能力既是营运能力与偿债能力共同作用的结果，也是对营运能力与偿债能力的不断增强发挥着后劲推动作用。三者相辅相成，构成企业经营理财的基本内容。 社会贡献能力是连接企业目标与社会责任，是评价社会宏观经济效益是否与企业微观经济效益协调增长的重要经济指标 三、财务分析的形式 （一）重点分析与综合分析 （二）内部分析与外部分析 （三）流动性与收益性分析 （四）资产负债分析，损益分析与现金流量分析 （五）定量分析与定性分析 四、财务分析的资料来源及分析步骤 （一）财务分析的资料来源 包括会计报表、日常核算资料及核算外资料。 （二）财务分析的步骤 1、拟定计划，确立分析标准 2、收集资料、积累和整理资料 3、采用分析方法进行分析评估 五、财务分析的方法 （一）技术分析方法 包括比较分析方法、比率分析方法、趋势分析方法、图表分析方法、平衡分析方法、因素分析方法等。 （二）基本分析方法
财务状况分析报告内涵特点及主要分析指标 一、财务分析报告 的内涵及特点 财务分析报告 是企业财务主管以实际的财务资料为依据，系统地研究分析企业财务运作的应用文书。随着商品流转的不断进行，企业的资金不断循环周转，构成了资金的筹集、运用、耗费和分配等方面的运动，这就是企业的财务活动。企业财务活动的结果，反映在资金来源、资金占用、流通费用、税金、利润等财务指标上，企业的财务分析报告就是对这些指标在一定时期内的完成情况用一定的方法进行综合性地计算和分析，并用书面文字加以阐述。 财务分析报告的作用主要有：通过检查企业在一定时期内的财务计划执行情况和对企业各项财务指标实绩的分析，总结 企业经营管理中的经验及教训，并提出具体的工作建议，提出对资金运用、费用开支、利润完成状况的总评价，作为检查、考核企业财务管理优劣的重要依据。它是帮助领导决策、指导企业业务的重要手段。 财务分析报告可分为综合分析、专题分析、简易分析、典型分析、财务预测五种。 综合财务分析报告分为年度和上半年度两种，它全面反映企业的财务活动状况及其成果，并对资金、费用、利润等数据，对主要经济指标的完成状况进行综合分析，从而总结经验教训，对今后工作提出建议。 简易财务分析报告是在一个较短的时期内，通常是季度或月度，对企业财务 活动及经营成果作简要的分析，以发现经营活动和财务资金方面可能存在的问题。 专题财务分析报告是企业在经营管理实践中发现某一财务状况对业务经营的开展有很大影响而作出的专门分析。如商品库存结构分析；资金分析；财经纪律状况分析等。 典型财务分析报告是分析与财务活动有关的、重大突出的、有普遍意义的典型事例所写的报告，多数是上级单位或同级财税，金融，工商管理部门编写，常用第三人称。 财务预测报告也称财务可行性预测，是企业在某一特定时期或对某一经营业务的财务成果进行预测时所写的报告，供领导作决策之用。
总结和评价企业财务状况与经营成果的分析指标包括：偿债能力指标、运营能力指标、获利能力指标、发展能力指标、综合指标。 一、偿债能力指标 偿债能力，是指企业偿还到期债务（包括本息）的能力。偿债能力指标包括：短期偿债能力指标和长期偿债能力指标。 （一）短期偿债能力指标 短期偿债能力是指企业流动资产对流动负债及时足额偿还的保证程度，是衡量企业当期财务能力，特别是流动资产变现能力的重要标志。 企业短期偿债能力的衡量指标主要有两项：流动比率和速动比率。 1. 流动比率 计算公式： 流动比率＝（流动资产÷流动负债）×100% 分析：一般情况下，流动比率越高，说明企业短期偿债能力越强，债权人的权益越有保障。国际上通常认为，流动比率的下限为100%；而流动比率等于200%时较为适当。 应注意四个问题： （1）虽然流动比率越高，企业偿还短期债务的流动资产保证程度越强，但这并不等于说企业已有足够的现金或存款用来偿债。 （2）从短期债权人的角度看，自然希望流动比率越高越好。但从企业经营角度看，过高的流动比率通常意味着企业闲置现金的持有量过多，必然造成企业机会成本的增加和获利能力的降低。 （3）流动比率是否合理，不同企业以及同一企业不同时期的评价标准是不同的。 （4）应剔除一些虚假因素的影响。 2、速动比率 计算公式： 速动比率＝（速动资产÷流动负债）×100% 式中： 所谓速动资产，是指流动资产减去变现能力较差且不稳定的存货、预付账款、一年内到期的非流动资产和其他流动资产等之后的余额。 速动资产=货币资金+交易性金融资产+应收账款+应收票据 =流动资产-存货-预付账款-一年内到期的非流动资产-其他流动资产 分析：一般情况下，速动比率越高，说明企业偿还流动负债的能力越强。国际上通常认为，速动比率等于100%时较为适当。如果速动比率小于100%，必使企业面临很大的偿债风险。但速动比率过高（大于100%），表明企业会因现金及应收账款占用过多，而大大增加企业的机会成本，会影响企业的获利能力。 流动比率和速动比率的相同点是：一般情况下，比率越高，说明企业偿还流动负债的能力越强。 【例题54?单选题】下列各项中，不属于速动资产的是（）。 A.应收账款 B.预付账款 C.应收票据 D.货币资金
. 第四章主要技术经济指标的分析与评价历年经济总量指标情况及评价第一节营业收入是企业在生产经营活动中，因销 售产品或提供劳务而取得的各项收入。营业收入的变化情况能够反映公司的营业收入的大小能够反映公司规模的大小，销售情况，三一有限公司的历年营业收入如下：三一历年营业收入表表4-1 2013 2012 年份 2011 5,077,630 营业收入（万元）4,683,054 5,077,630 企业营业收入变动情况4-1 图受宏观经济增速回落、该公司经济总量呈下降趋势，4-14-1及图可知，由表使得工程机械产品需求不振，固定资产投资特别是房地产投资持续放缓的影响，公司营业收入同比下降较大。企业财务状况分 析第二节企业资产结构及变动情况分析一、 企业的资产结构，是指各种资产占企业总资产的比重。三一资产结构及变动情况如下： . . 表4-2 三一资产结构及变动情况表2013 2011年2012
年份 60.86% 3,378,378 65.85% 流动3,886,981 61.87% 3,988,315 资产39.14% 非流34.15% 2,499,797 38.13% 1,752,294 2,457,825 动资产100.0% 6,446,140 100.00% 合计 6,386,778 5,130,672 100.00% 反映这一关系主要是研究流动资产和总资产的比例关系，资产的结构分析，4-2总资产，表=流动总资产/的蛀牙指标是流动资产率，其公式为：流动资产率中已计算出这一指标。一方面，流动资产率越高，说明企业经营活动越重要，其其他发展势头越旺盛；也说明企业当期投入生产经营活动的现金要比其他时期、企业的非流动企业投入的多；此时企业的经营管理就显得格外重要。另一方面，资产的效用主要是满足企业正常的生产经营需要，保持企业适当的规模和竞争三一近三年的流动资产占总资产的比有表4-2可以看出，力，获取充分的盈利。，对于重工型企业来说是合适，非流动资产的比率在40%-35%率基本在60%-65%年，非流动资产占比越来越大。一定程度上盈利性会年-2013的。另外从2011 增加， 但流动性会减小。二、企业资金结构及变动情况分析在三一资金的主 可知，4-3企业近三年资金结构基本没发生大的变动。由表左右，40%要来源中，负债所占比重比所有者权益高，所有者权益权重基本保持在，其中非流动负债的比例逐渐超过流动负债的比例。三60%负债所占权重基本在一偏向于高风险高 回报的激进型投资战略。三、企业资产结构与资金结构匹配关系分析资源来源和应用在金额和期企业的资本和资产分别代表企业资源的来源和应 用，限上相匹配，才能达到真正的平衡，三一资本结构与资金结构的情况如下：表4-3企业资本结构表年2011年2012年2013 会计年度 66% 61% 流动资产62% 34% 38% 39% 非流动资产45% 35% 28% 流动负债15% 27% 32% 非流动负债40% 38% 所有者权益40% 三一有限公司最近三年的资本结构图如下： . . 图