2015年银行业专业人员职业资格考试内部资料
2015个人理财
第三章 理财投资市场概述
知识点：股票市场介绍
● 定义：
股票是股份公司发行的，表明投资者投资份额及其权利和义务的所有权凭证，是股份公司为短信资金而发行给各个股东作为持股凭证的一种有价证券。
● 详细描述：
（一）股票市场概述
1.股票价格指数
国内指数：沪深300指数、上证综合指数、深证综合指数、深证成分股指数、上证50指数和上证180指数。
国外指数：道琼斯股票价格平均指数、标准普尔股票价格指数、NASDAQ综合指数、《金融时报》股票价格指数、恒生股票价格指数和日经225股价指数。
股票价格指数期货，是以反映股票价格水平的股票指数为基础资产的期货交易合约。股票价格波动幅度大，给持有人带来巨大的风险，在现货市场和股票价格指敬期货市场做相反的操作，可以在一定程度上抵消股票价格变动的损失，因此是管理系统性风险的需要。
股票的分类：
按股东享有权利和承担风险大小：普通-优先；
按票面是否记载投资者姓名：记名-无记名；
按投资主体性质：国家股、法人股、公众股；
在我国上市公司的股票中，按照股票是否流动：流通股及非流通股两大类。
流通股是指在上海证券交易所、深圳证券交易所及北京两个法人股系统STAQ、NET上流通的股票。
非流通股主要是指在上市公司的股票中，暂时不能上市流通的国家股和法人股。
我国上市公司股票还可分为：A股、B股、H股、N股、s股
A股即人民币普通股，是由我国境内公司发行，供境内机构、组织或个人（不含港澳台投资者）以人民币认购和交易的普通股股票
B股是以人民币标明通面值，以外币认购和买卖
H股、N股、s股等为境外上市股票，其中，H股为在香港上市的股票，N股为在纽约上市的股票，S股为在新加坡上市的股票。
股票的发行与交易
股票发行市场又被称为股票的一级市场。
证券交易遵循时间优先和价格优先的原则。
时间优先的原则是指在买和卖的报价相同时，在时间序列上，按报价先后顺序依次成交。
价格优先原则是指价格最高的买方报价与价格最低的卖方报价优先于其他一切报价而成交。
2.股票市场的功能：第一，积聚资本功能；第二，资本转让功能；第三
，资本转化功能；第四，股票定价功能。
（二）股票市场在个人理财中的运用
近年来我国股票市场发展很快，包括创业板和新三板的推出以及融资带着业务的开展，国内股票市场交易对象和交易方式更加丰富。
作为理财工具之一，股票投资具有高风险和高收益特征，需要投资者具有相对专业的理论基础、合理的仓位控制能力和较强的操作能力，对于专业能力欠缺且风险承受能力较低的客户来说，股票投资需要慎重选择。
例题：
1.（）等为境外上市股票。
A.A股
B.B股
C.H股
D.N股
E.S股
正确答案：C,D,E
解析：境外上市股票H\N\S股境外上市股票境外上市股票
2.下列关于股票和债券特征比较的表述中，错误的是
A.股票的期限是不确定的，债券通常有确定的到期日
B.普通股票所有者可以参与公司决策，债券持有者则通常无此权利
C.股票不具有偿还性，而债券到期时发行人必须偿还债券本息
D.股票和债券都是权益证券
正确答案：D
解析：
考查股票和债券的特点，债券和股票实质上是两种性质不同的有价证券。二者反映着不同的经济利益关系。债券所表示的只是对公司的一种债权，而股票所表示的则是对公司的所有权。
3.在下列交易方式中，不具备保值功能的交易是
A.股指期货交易
B.股票交易
C.期货交易
D.期权交易
正确答案：B
解析：股票交易不具备保值功能
4.下列不属于股票间接发行好处的是（）。
A.筹资时间较短
B.可节约证券发行成本
C.提高发行人的知名度
D.发行人风险较小
正确答案：B
解析：股票间接发行的好处是提高发行人的知名度、筹资时间较短、发行人风险也较小
股票间接发行的不足之处是发行人支付一定的发行费用
5.以下对个股风险的分析，合理的是（）。
A.业绩好半持续增长的公司风险小
B.保守型公司的风险小
C.价格成本弹性小的行业风险小
D.激进型公司的风险小
E.大公司风险相对小
正确答案：A,B,C,E
解析：激进型公司的风险大
6.下列有关股票与债券特征的比较，错误的是（）
A.股票和债券都属于有价证券
B.尽管从单个债券和股票看，它们的收益率经常会发生差异，而且有时差距还很大，但是总体而言，两者的收益率是相互影响的
C.债券通常有规定的利率，而股票的股息红利不固定
D.债券和股票都是筹资手段，因而都不属于负债
正确答案：D
解析：
债券代表债权
股票代表所有权
7.优先股股票持有者可以享有的权利有（）。
A.按确定的股息率优先取得股息
B.参与公司决策的表决权
C.公司解散时，可优先得到分配的剩余的资产
D.参与股东大会
E.参与公司的商业运作
正确答案：A,C
解析：优先股根据事先确定的股息率优先取得股息，但股东一般没有参与公司决策的表决权，股息与公司的盈利状况无关，公司解散时，股东可以优先得到分配的剩余财产。
8.股票是由股份公司发行的，表明投资者投资份额及其（）的所有权凭证。
A.经营权
B.选举权和被选举权
C.权利和义务
D.表决权
正确答案：C
解析：股票是由股份公司发行的，表明投资者投资份额及其权利和义务的所有权凭证。
9.下列对于影响股票价格波动的微观因素，理解错误的是（）。
A.增加股息派发往往比股票分割对股价上涨的刺激作用更大
B.通常，股价与公司派发的股息成正比
C.公司资产净值增加，股价上升
D.公司股价的涨跌和公司盈利的变化并不是同时发生的
正确答案：A
解析：分割股票就是通俗意义上的“送股”。在股票市场上，送股属于重大利好，一旦披露这类消息，公司股价会直线上涨，有很多股票甚至会翻倍。发放股利通常只会造成当日的上涨，势头明显不如送股。
10.下列说法不正确的一项是（）。
A.股票的收益主要来源于股利和资本利得
B.股利来源皇公司的税后净利润
C.股利是投资人在股票市场利用价格波动低买高卖赚取的差价收入
D.资本利得收入的高低与投资者买入和卖出的时机有关
正确答案：C
解析：
股利指股份公司按发行的股份分配给股东的利润。
11.通常，股价的变化要（）发行公司盈利的变化。
A.先于
B.同时于
C.滞后于
D.无法确定
正确答案：A
解析：通常股价的变化要先于盈利的变化，股价变动程度也要大于盈利的变动程度。
12.下列关于股票的表述正确的是（）。
A.股票是一种权益性工具
B.股票是一种债务性工具
C.优先股的购买者主要是低税的机构投资者
D.是公司的债务证明书
正确答案：A
解析：股票是由股份公司发行的、表明投资者投资份额及其权利和义务的所
有权凭证，是一种能够给持有者带来收益的有价证券，其实质是公司的产权证明书，股票是一种权益性工具，因此，股票市场又被称为权益市场。
13.（）即人民币普通股。
A.A股
B.B股
C.H股
D.N股
正确答案：A
解析：A股即人民币普通股，是由我国境内公司发行，供境内机构、组织或个人（不含港澳台投资者）以人民币认购和交易的普通股股票
14.以下关于债券和股票说法错误的是（）。
A.收益率相互影响
B.都属于有价证券
C.都是筹资手段
D.都有规定的偿还期限
正确答案：D
解析：股票没有规定的偿还期限
15.投资者购买股票最主要的目的是获得资产保值，避免遭受通货膨胀的风险。（）
A.正确
B.错误
正确答案：B
解析：投资者购买股票的目的是为了获取分红或者从股价上涨中获利。
16.资本市场的交易对象主要是
A.短期政府债券
B.股票
C.债券
D.商业票据
E.投资基金
正确答案：B,C,E
解析：资本市场是筹集长期资金的场所，交易对象主要包括股票、债券和证
券投资基金。
17.下列关于股票的表述，正确的有（）
A.股票是一种权益性工具
B.股票是一种债务性工具
C.股票可以流通并可以设置质押
D.股票的出售通过股票承销商进行
E.优先股的购买者主要是低税率的机构投资者
正确答案：A,C,D
解析：股票是由股份公司发行的、表明投资者投资份额及其权利和义务的所有权凭证，是一种能够给持有者带来收益的有价证券，其实质是公司的产权证明书。股票的出售通过证券公司进行。
18.资本市场的特征是()。
A.风险性高，收益也高
B.收益高，安全性也高
C.流动性低，风险性也低
D.风险性低，安全性也低
正确答案：A
解析：资本市场的特征：高风险，高收益
19.新股申购类理财产品的风险主要有()。
A.系统性风险
B.非系统性风险
C.网下申购的流通性风险
D.信用风险
E.合规风险
正确答案：A,C
解析：新股申购类理财产品的风险主要有系统性风险和网下申购的流通性风险
20.资本市场包括（）。
A.股票市场
B.中长期债券市场
C.货币市场
D.外汇市场
E.证券投资基金市场
正确答案：A,B,E
解析：
资本市场包括股票市场、中长期债券市场、证券投资基金市场
21.对于股权类产品的风险，下列理解正确的是（）。
A.周期性明显、固定成本高的行业风险较低
B.大公司的风险较大
C.保守型公司的风险较大
D.业绩好并且可以持续增长的公司风险较小
正确答案：D
解析：周期性明显、固定成本高的行业风险较高
大公司的风险较小
保守型公司的风险较小
22.股票的风险构成中属于系统风险的是()。
A.政策风险
B.市场风险
C.利率风险
D.财务风险
E.通货膨胀风险
正确答案：A,B,C,E
解析：财务风险属于非系统风险
23.股票按投资主体可分为（）。
A.国家股
B.普通股
C.法人股
D.金融股
E.社会公众股
正确答案：A,C,E
解析：股票按投资主体分类：国家股，法人股，公众股
24.按股东承担的风险和享有权益情况来划分，股票可以划分为()。
A.记名股和无记名股
B.面额股和无面额股
C.流通股和非流通股
D.普通股和优先股
正确答案：D
解析：按股东承担的风险和享有权益情况来划分，股票可以划分为普通股和优先股
25.股票的收益主要来源于（）。
A.公司利润率
B.股利
C.资本利得
D.利息
E.再投资收益
正确答案：B,C
解析：股票的收益主要来源于股利和资本利得
26.下列关于资本市场及其功能的描述，正确的有（）。
A.3个月期的国债可以在资本市场发行
B.大额可转让存单属于资本市场投资工具
C.包括股票市场、中长期债券市场等
D.能反映市场通货膨胀的水平
E.一般指提供一年以上长期资本融通和交易的市场
正确答案：C,D,E
解析：A3个月期的国债可以在货币市场发行
B大额可转让存单属于货币市场投资工具
27.非流通股股票是指在上市公司的股票中，暂时不能上市流通的（）。
A.国家股
B.普通股
C.法人股
D.金融股
E.社会公众股
正确答案：A,C
非流通股股票主要是指在上市公司的股票中，暂时不能上市流通的国家股和法人股。
28.以下对影响股票价格的因素分析，不恰当的一项是（）。
A.股票价格与公司盈利能力成正比
B.股息与股价的变化成反比
C.公司的重大并购重组常常影响股价的波动
D.股票分割不影响股票的总市值
正确答案：B
解析：答案为B。股息反映了公司的派息政策和派息能力。
29.按投资主体的性质，股票可分为（）。
A.国家股
B.法人股
C.普通股
D.H股
E.社会公众股
正确答案：A,B,E
解析：投资主题的性质，股票可分为国家股、法人股、社会公众股
30.下列关于股票收益的表述，错误的是（）。
A.股票收益是公司税后利润的一部分
B.股票收益包括股利收益和资本利益
C.优先股的股利发放比债券利息支付更优先
D.股票资本利得是股票的买卖差价
正确答案：C
解析：优先股的股利发放比普通股支付更优先。
31.债券是一种权益性工具，因此，债券市场又被称为权益市场。
A.正确
B.错误
正确答案：B
解析：股票是一种权益性工具，因此，股票市场又被称为权益市场。
32.目前，我国（）股票约有106只。
B.B股
C.H股
D.N股
正确答案：B
解析：目前，我国B股股票约有106只。
33.股票是由股份公司发行的、标明投资者份额及其权利和义务的（ ）。
A.收益权凭证
B.处置权凭证
C.所有权凭证
D.占有权凭证
正确答案：C
解析：本题考察股票的概念理解和记忆。正确答案是C。股票是由股份公司发行的，表明投资者投资份额及其权利和义务的所有权凭证。
34.股票是由股份公司发行的、标明投资者份额及其权利和义务的（ ）。
A.收益权凭证
B.处置权凭证
C.所有权凭证
D.占有权凭证
正确答案：C
解析：本题考察股票的概念理解和记忆。正确答案是C。股票是由股份公司发行的，表明投资者投资份额及其权利和义务的所有权凭证。
35.下列关于我国上市公司的股票的表述，不恰当的是（ ）。
A.股票是一种权益性工具
B.股票持有人有优先受偿权
C.股票发行市场又被称为股票一级市场
D.证券交易遵循时间优先和价格优先的原则
正确答案：B
解析：本题考察股票的概念理解和记忆。正确答案是B。股票是一种权益性工具；股票发行市场又被称为股票一级市场；证券交易遵循时间优先和价格优先的原则。
36.在股市低迷时期，通过（）印花税（）交易成本，从而刺激股市反弹。
A.降低，减少
B.降低，增加
C.提高，减少
D.提高，增加
正确答案：A
解析：在股市低迷时期，通过降低印花税减少交易成本，从而刺激股市反弹。
37.下列对于影响股票价格波动的微观因素，理解错误的是（）。
A.增加股息派发往往比股票分割对股价上涨的刺激作用更大
B.通常，股价与公司派发的股息成正比
C.公司资产净值增加，股价上升
D.公司股价的涨跌和公司盈利的变化并不是同时发生的
正确答案：A
解析：增加股息派发往往比股票分割对股价上涨的刺激作用更小
38.增强型新股申购产品可以申购的对象有（）。
A.国债
B.可分离债
C.可转债
D.中央银行票据
E.新股
正确答案：A,B,C,D,E
解析：增强型新股申购产品可以申购的对象有上述几种
39.就“价格优先，时间优先”的证券交易竞价机制，下列表述不正确的是（）
A.价格优先原则，时间优先原则
B.同价位的申报，依照申报时序决定优先顺序
C.价格低的买入申报优先于价格高的买入申报，价格高的卖出申报优先于价格低的卖出申报
D.价格高的买入申报优于价格低的买入申报，价格低的卖出申报优于价格高的卖出申报
解析：
时间优先的原则是指在买和卖的报价相同时，在时间序列上，按报价先后顺序依次成交。
价格优先原则是指价格最高的买方报价与价格最低的卖方报价优先于其他一切报价而成交。
40.证券交易所属于（）。
A.有形市场
B.无形市场
C.第三市场
D.第四市场
正确答案：A
解析：答案为A。有形市场是指有固定的交易场所、有专门的组织机构和人员、有专门设备的、有组织的市场，交易所是典型的有形市场。
41.股票价格指数期货是为了适应人们管理股票的投资风险，尤其是管理（）的需要而产生的。
A.系统性风险
B.非系统性风险
C.信用风险
D.财务风险
正确答案：A
解析：股票价格指数期货，是以反映股票价格水平的股票指数为基础资产的期货交易合约。股票价格波动幅度大，给持有人带来巨大的风险，在现货市场和股票价格指敬期货市场做相反的操作，可以在一定程度上抵消股票价格变动的损失，因此是管理系统性风险的需要。
42.（）是证券在交易所上市，在场外市场通过交易所会员的经济人公司进行交易的市场。
A.发行市场
B.二级市场
C.第三市场
D.第四市场
解析：第三市场是证券在交易所上市，在场外市场通过交易所会员的经济人公司进行交易的市场
43.在证券市场中，如果同价位申报按照申报时序决定优先顺序是遵循竞价交易的()原则。
A.数量优先
B.时间优先
C.价格优先
D.品种优先
正确答案：B
解析：证券交易遵循时间优先和价格优先原则。如果同价位申报按照申报时序决定优先顺序是遵循竞价交易的时间优先原则。
44.我国证券交易的原则是（）。
A.利益优先和价格优先
B.利益优先和时间优先
C.时间优先和利益优先
D.时间优先和价格优先
正确答案：D
解析：我国证券交易的原则：时间优先和价格优先
45.我国境内的股票价格指数不包括（）。
A.沪深300指数
B.恒生指数
C.上证综合指数
D.深证综合指数
正确答案：B
解析：答案为B。我国境内的主要股票价格指数有：沪深300指数、上证综合指数、深主要目的是看好公司的长期发展，获得稳定的股息收入，因此，理论上股息与股价的变化成正比。
46.证券交易遵循（）原则。
A.时间优先
B.效率优先
C.价格优先
D.公平优先
E.效益优先
正确答案：A,C
解析：证券交易遵循时间优先和价格优先原则。
47.境外主要股票价格指数有（）。
A.道-琼斯股票价格平均指数
B.标准普尔股票价格指数
C.NASDAQ综合指数
D.《金融时报》股票价格指数
E.恒生股票价格指数
正确答案：A,B,C,D,E
解析：国外指数：道琼斯股票价格平均指数、标准普尔股票价格指数、NASDAQ综合指数、《金融时报》股票价格指数、恒生股票价格指数和日经225股价指数
48.就“价格优先，时间优先”的证券交易竞价机制中，在同一时间内，下列表述正确的是（）。
A.如果是买入，报价越低越先成交，若果是卖出，报价越高越先成交
B.无论是买入还是卖出，报价越低越先成交
C.无论是买入还是卖出，报价越高越先成交
D.如果是买入，报价越高越先成交，若果是卖出，报价越低越先成交
正确答案：D
解析：常识题难度易
49.影响股票价格的微观因素主要包括（ ）。
A.公司赢利水平
B.公司资产净值
C.公司的分红政策
D.股票分割
E.经济周期
正确答案：A,B,C,D
解析：本题考察影响股票价格的微观因素的理解和记忆。正确答案是ABCD。
影响股票价格的微观因素主要包括：公司的派息政策，公司管理层变动，公司资产净值，增资和减资，公司盈利水平
50.金融衍生工具具有两个显著特性，他们是（）
A.多样性和杠杆特征
B.多样性和可复制性
C.可复制性和杠杆特征
D.安全性和流动性
正确答案：C
解析：金融衍生工具具有两个显著特性：可复制性和杠杆特征
2006年四季度中国股票市场 投资策略报告 大成基金投资部 总第三十五期 二零零六年九月二十三日 此报告中的信息均来源于可信赖的公开资料，我公司对这些信息的完整性和准确性不作任何保证，报告中的观点和预测仅代表我们的判断，不构成大成任何实际的投资结果，我们将根据实际情况的变化做出观点和预测的相应调整，而不予以提示说明，本报告并不适用于所有投资人，请谨慎使用。
四季度中国股市投资策略 理性的繁荣――成长＋主题暨确定性的溢价 投资要点 ◆国际经济增长速度趋缓，能源、有色金属价格走势趋稳，通货膨胀温和，美国紧缩预期减弱。人民 币稳步升值背景下，国内经济增长过热与宏观调控交替存在，本次调控效果显现，紧缩预期减弱，逐步深化的竞争环境下通胀温和。如上为我们对国际、国内经济运行特征的分析。 ◆中国经济、中国资本市场的巨大潜力，在长期以来制约A股市场健康发展的制度性障碍的解除之后， 经过三季度的巩固调整，将继续吸引投资者。同时，人民币稳步升值预期下充裕的流动性，为股市的每一次做多行情提供量能。基于此，我们认为，四季度股市将在调整中尽显牛市风采。 ◆周边股市、国际期货市场的大幅振荡，工行空前规模IPO、众多融资再融资对资金的需求压力，将 对四季度股市的运行产生重大影响。同时，国内市场金融创新改革的加速推进，以及对来年投资的布局，四季度股市有可能振荡向上，结构、个股分化将更明显。 ◆预计06年四季度市场热点纷呈，投资主题多元，包括：人民币升值主题下的金融、地产、交通运 输等；消费升级不断深化带动的行业景气，包括金融、旅游、传媒、通讯等；符合国家产业政策重点扶持的行业，包括重大技术装备行业、环保、新能源等；奥运经济带动的交通、旅游、通讯、基础设施、安保、环保、体育等板块；备战股指期货、融券业务的大盘指标股以及并购重组概念等。 06年四季度股市投资的总体策略：“理性的繁荣――成长＋主题暨确定性的溢价” ◆成长：考虑到强势市场（或者说牛市）的特点，资产配置需要显著向成长性倾斜，向优势行业的优 势企业倾斜；
个人投资理财市场现状分析 陈婧016109157 09营销1班 摘要：随着社会的进步，日子越过越好，人们口袋里的钱也越来越多，个人投资理财也越来越普遍，那我国个人投资理财的市场又是怎么样的呢？我国正在兴起一个崭新的金融市场——个人理财市场。虽然与发达国家相比，目前国内金融机构提供的理财服务大多停留在概念上，仍然存在很多问题和阻力，但是，我国经济发展与社会阶层结构的形成以及个人理财的功能，决定了它有着十分广阔的发展前景。 关键词：个人投资，市场分析 我国个人投资理财市场的特点首先表现为起步晚, 1995年招商银行率先推出集本、外币、定活期存款集中管理及代理收付功能为一体的“一卡通” , 国内首度出现以客户为中心的个人理财产品, 这是我国个人理财市场初步形成的开端。反观西方的个人理财市场, 我国晚了数十年。这一特点成为制约我国个人理财市场发展的因素之一, 但从另一个角度看, 起步晚却发展迅速, 说明蕴藏着巨大的潜力。近年来我国资本市场迅速发展, 个人财富累积额逐年上涨, 人们的理财需求旺盛, 这些为个人理财市场的发展提供了良好契机、充分的物质基础和广阔的发展空间。目前, 个人理财业务主要由各商业银行开展, 各家银行也把个人理财业务作为新的利润增长点, 重金打造自主理财品牌。但随着金融市场的进一步放开, 外资银行抢滩中国市场, 并把个人理财业务作为竞争焦点, 在未来一定时间内, 中外银行间将展开激烈的个人理财业务的竞争。 近几年，我国个人理财业务得到快速发展，银行、证券、保险、基金以及信托都努力发展个人理财业务。但是，由于受到许多传统观念的制约，与国外成熟的个人理财市场相比，我国个人理财市场还比较落后。 目前，国内提供个人理财服务的机构主要有国内商业银行，外资银行以及专门的理财公司（香港称作资产治理公司）。刚刚起步的国内商业银行所提供的个
2018年度
20189 -10 ” 2018 I
目录 一、自然人投资者交易行为特点.............................................................................................. - 1 - 1............................................................ - 1 - 2.1-6............................................................ - 1 - 3........................................................ - 2 - 4................................................................ - 3 - 5. ....................... - 3 - 6.10%-30%30%-50% ..... - 3 - 7.10%-50% .. - 4 - 8.................................... - 5 - 9.................................... - 5 - 二、自然人投资者的金融资产配置与心理预期...................................................................... - 6 - （一）投资者的基本属性与金融资产配置情况...................................................................... - 6 - 1........................................................ - 6 - 2. ... - 6 - 3.30%................................... - 7 - （二）投资者的投资心理特点.................................................................................................. - 8 - 1.................................... - 8 - 2. ................................................................................................................................................. - 8 - 3. .............................................................................................................................. - 9 - 4.......................................................... - 10 - 5. ........................................................................................................................................... - 10 - （三）投资者的知识水平与对投资者教育的心理预期........................................................ - 10 - 1.................................. - 10 - 2. ............. - 11 - 3.30 ........................................................................................................................ - 12 - （四）投资者股东权利行使现状与对投资者保护的预期.................................................... - 13 - 1. ......... - 13 - 2. . - 14 - 3. IPO ............................................................................................... - 15 - 4. ................. - 16 - 5. ........................................................................................................................................... - 16 - 6. ................................................................................................................................................... - 17 - 7. ......... - 18 - 三、结语.................................................................................................................................... - 18 -
第一节 个人理财相关定义 本节共计4 个考点，3个高频考点 考点1．个人理财概述（高频） 1、个人理财就是在了解、分析客户情况的基础上，根据其人生、财务目标和风险偏好，通过综合有效地管理其资产、债务、收入和支出，实现理财目标的过程。（教材指的是个人理财） 2、个人理财与相关含义的区别 1）投资与财富管理——财富管理包含了投资管理 2）个人理财与财富管理——本质上是一致的 3）个人理财业务与财富管理业务——(银行)个人理财业务范围包含了财富管理业务甚至私人银行业务。 【例题，多选】 个人理财是指客户根据自身（），制定理财目标和理财规划，执行理财规划，实现理财目标的过程 A．身份地位B．财务状况 C．理财能力D．身涯规划 E．风险属性 答案：BDE 考点2．银行个人理财业务的相关主体 1、相关主体 （1）个人客户，需求方 （2）商业银行 供给商，是个人理财业务的提供商之一 （3）非银行金融机构 （4）监管机构 个人理财业务相关的监管机构包括中国银行业监督管理委员会、中国证券监督管理委员会、中国保险监督管理委员会、国家外汇管理局等。 【例题，多选】以下关于个人理财主体阐述正确的是（）。 A．个人客户主要以个人理财的需求方出现 B．个人理财业务的提供商是商业银行 C．个人理财业务相关的监管机构包括中国银行业监督管理委员会、中国证券监督管理委员会、中国保险监督管理委员会、国家外汇管理局 D．证券公司、基金公司、信托公司、保险公司以及一些独立的投资理财公司(如第三方理财公司等)等其他金融机构也为个人客户提供理财服务 E．非银行金融机构只能通过自身渠道向客户提供个人理财服务。 答案：ACD 考点3．理财顾问服务和综合理财服务（高频） 1、按是否接受客户委托和授权对客户资金 进行投资和管理理财业务可分为理财顾问服务 和综合理财服务
2015年银行业专业人员职业资格考试内部资料 2015个人理财 第三章 理财投资市场概述 知识点：股票市场介绍 ● 定义： 股票是股份公司发行的，表明投资者投资份额及其权利和义务的所有权凭证，是股份公司为短信资金而发行给各个股东作为持股凭证的一种有价证券。 ● 详细描述： （一）股票市场概述 1.股票价格指数 国内指数：沪深300指数、上证综合指数、深证综合指数、深证成分股指数、上证50指数和上证180指数。 国外指数：道琼斯股票价格平均指数、标准普尔股票价格指数、NASDAQ综合指数、《金融时报》股票价格指数、恒生股票价格指数和日经225股价指数。 股票价格指数期货，是以反映股票价格水平的股票指数为基础资产的期货交易合约。股票价格波动幅度大，给持有人带来巨大的风险，在现货市场和股票价格指敬期货市场做相反的操作，可以在一定程度上抵消股票价格变动的损失，因此是管理系统性风险的需要。 股票的分类： 按股东享有权利和承担风险大小：普通-优先； 按票面是否记载投资者姓名：记名-无记名； 按投资主体性质：国家股、法人股、公众股； 在我国上市公司的股票中，按照股票是否流动：流通股及非流通股两大类。 流通股是指在上海证券交易所、深圳证券交易所及北京两个法人股系统STAQ、NET上流通的股票。 非流通股主要是指在上市公司的股票中，暂时不能上市流通的国家股和法人股。
我国上市公司股票还可分为：A股、B股、H股、N股、s股 A股即人民币普通股，是由我国境内公司发行，供境内机构、组织或个人（不含港澳台投资者）以人民币认购和交易的普通股股票 B股是以人民币标明通面值，以外币认购和买卖 H股、N股、s股等为境外上市股票，其中，H股为在香港上市的股票，N股为在纽约上市的股票，S股为在新加坡上市的股票。 股票的发行与交易 股票发行市场又被称为股票的一级市场。 证券交易遵循时间优先和价格优先的原则。 时间优先的原则是指在买和卖的报价相同时，在时间序列上，按报价先后顺序依次成交。 价格优先原则是指价格最高的买方报价与价格最低的卖方报价优先于其他一切报价而成交。 2.股票市场的功能：第一，积聚资本功能；第二，资本转让功能；第三 ，资本转化功能；第四，股票定价功能。 （二）股票市场在个人理财中的运用 近年来我国股票市场发展很快，包括创业板和新三板的推出以及融资带着业务的开展，国内股票市场交易对象和交易方式更加丰富。 作为理财工具之一，股票投资具有高风险和高收益特征，需要投资者具有相对专业的理论基础、合理的仓位控制能力和较强的操作能力，对于专业能力欠缺且风险承受能力较低的客户来说，股票投资需要慎重选择。 例题： 1.（）等为境外上市股票。 A.A股 B.B股 C.H股 D.N股 E.S股 正确答案：C,D,E 解析：境外上市股票H\N\S股境外上市股票境外上市股票 2.下列关于股票和债券特征比较的表述中，错误的是
中国股票市场上投资者投资行为分析 （一） 投资行为与投资心理 1、从经济学角度分析，经济学投资理性有如下三层含义： 1．人是自利性的，亚当·斯密认为，人有双重才本生，分别是自利性和社会性。换句话说，经济学家观察到的社会竞争的幸存者都是按照“自利原则”行事的人，那些不按照自利原则行事的人己经像达尔文所说的被自然选择所淘汰了，即使按照突变的规律仍然会不断地产生，也假设它是“凤毛麟角”，而不列入分析的范畴。 2．利益最大化原则，人人追求自己效用的最大化；或者是，在追求“幸福”最大化的过程中，所获得的“幸福”减去为追求“幸福”而带来的“痛苦”后，这一效用达到了极大化。 3．每一个的自利行为与群体内其他人的自利行为之间的一致性假设。对于第三点，扩展开看，一个人理性与否，不能简单说他是否最大化了效用，如果那样，总能以效用发生改变来进行辩护。理性本身，在于效用结构是否符合选择一致性标准。例如：如果在A、B之间，偏好B，在B、C之间，偏好C，那么，在A、C之间，必然是偏好C而不是A，否则，偏好结构就是不理性的。如果存在这种行为，在群体的市场中，有人拿B来和你交换A，则你必然愿意如价，然后，当有人拿C来和你交换B，你同样愿意加价，最后，当有人继续拿A和你交换C 时，你又再一次加价，一圈下来，你手上还是A，但是你贴了3次钱，如此周而复始，再有钱，也会贴光的。因此，具有这种偏好结构的个体将必然被自然选择所淘汰。所以，我们说一个人是否理性，不是看他有什么样的偏好，而是看他有什么样的偏好结构。理性是一个有结构的概念，而不是一个“平面”概念。 2、不确定性下的投资理性行为 不确定性决策是指决策者在面临两个以上不确定的决策后果，尤其是在面对伴有负面结果的可能性时所产生的复杂心理过程。不确定性决策常常涉及多个不确定性的负面结果，因此，个体所知觉到的风险情景也不会是单一的。个体在决策过程中心理状态的复杂程度，往往使得风险决策的研究具有相当的难度。 要研究人类的不确定性决策问题，就要回答人们对备择方案的选择与偏好的准则是什么。在不确定性决策中，由于备择方案的损益带有一定的不确定性，人们普遍地用期望损益值作为决定偏好的准则。 （二）投资者的投资行为分析 1、投资者刚进入股票市场时，投资者往往求助于他人。因为对股票市场不了解投资者处于无知的状态，在无知的状态下，与其随机行动，还不如顺从经验，这是理性的推断过程。如果知识充分，顺从经验绝不是理性的。所以，在无知的情况下，投资者依赖于最初获取的信息来源，以及前人的知识积累。随着购买行为的发生，投资者开始对自己的期望进行调整，开始主动学习。之后，重新编辑、合成、简化以后形成自己的行动依赖框架。框架是描述决策问题的形式。由于许多框架是模糊的，投资者会因为情境和问题的陈述与表达的不同而有不同的选择。这种现象被称为框架依赖。 决策依赖框架有： （1）从众行为。根据投资人决策依赖路径建立的不同，从众行为又分为三种：一种是跟随机构投资者，在决策依赖上，这要是从报纸上获取消息。第 二种是跟随所谓的权威人士，经验丰富者。第三种是跟随市场其他投资 者的行为。 （2）政策扭曲的行为。有些投资者是盯住国家政策的市场性的，每次投资都是依赖对国家政策的准确判断。而政策的误导会扭曲市场，导致投资人 只瞄定政策。 （3）特立独行主义行为。这主要是用于形容那些游离于普通投资大众之外的投资者，他们我行我素，完全由自己拿主意。如号称国内第一私募阳光基金的开拓者，赤子之心公司总经理赵丹阳2008年1月2日宣布，将对旗下五只信托基金全部清盘，这是国内首次有机构选择主动清盘。消息一公开，
理财市场产品分析报告
理财产品分析报告 一、理财市场总体概况 招商银行《2013中国私人财富报告》1显示，2012年中国个人总体持有的可投资资产规模达到80万亿元，相较2010年年均复合增长率达到14%；可投资资产规模超过1000万元的高净值人士超过70万人，拥有的可投资资产规模达22万亿元。报告还预计，2013年中国私人财富市场仍将保持增长势头，全国个人可投资资产规模将达92万亿元，高净值人群规模将达84万人。随着中国高净值人群数量增多，财富管理市场现在变得炙手可热。 个人理财市场目标需求 需求是个人理财市场中很重要的一个组成部分，需求决定了最终理财产品的类型和特性，图1-1是2011年和2013年中国高净值客户财富目标比较分析柱状图，从图中可以看出，客户的财富目标种类更多即财富需求方面在不断拓宽和发展，例如现在新增加了对财富安全、子女教育和事业等方面。另外在总财富量和增加财富目标种类的同时也伴随着原有财富目标所占份额的减少。（数据来源） 2013中国私人财1数据来源：照行发布 富报告，中华工商时报，2013-5-18.
图1-1：2011年与2013年中国高净值客户财富 （二）个人理财市场实际需求 图1-2是2011年和2013年的中国境内资产配置情况，可以看出，股票和理财产品的占比在逐步增大，现金存款、基金和房地产方面的占比在缩小，这与人们的财富管理思想的转变和财富市场的发展趋势有很大关系。随着金融改革的进一步实施和银行贷款利率上限的放开，银行业及整个金融行业的市场化竞争越来越强，人们开始接受专业性和投资性更强的理财产品。（数据来源） 创造更多财富 创造更多财富 高品质生活 高品质生活财富传承财富传承财富安全子女教育发展事业其他0 1020304050607080901002011 2013 11-13年度中国高净值客户财富目标 其他 事业的进一步发展子女教育保证财富安全财富传承高品质生活创造更多财富
国内外家庭理财规划现状分析 一、国外家庭理财规划的发展 在发达国家，家庭理财规划几乎早已深入到每一个家庭，早在1999年底，美国、日本、英国和德国的人均金融资产的数量就分别达到了12.7万美元、10.4万美元、7.7万美元和4.4万美元。由此可见，经过长时间的发展与完善，国外家庭理财业务积累了很多成功经验。 国外发达国家理财规划的现状 在国外很多发达国家，以美国为例，他们具有丰富齐全的投资工具、完善便利的金融服务、全面到位的市场监管，这样使得理财业发展很完善，理财业务十分发达。理财现状一般具有几个特点： （1）相关的法制健全：美国金融投资市场之所以投资品种丰富、投资环境良好，主要取决于政府对资本市场的严格监管。 （2）理财的基础教育工作：金融投资理财需要投资者具备相应的专业知识。所以联邦政府对于投资者的教育和保护工作十分重视，具体表现为将金融知识教育纳入中小学课程中；像普通消费者宣传介绍各种形式的理财知识和投资技巧；建立相关法规条例保护投资者的利益。 （3）具有正确的投资理念：“长期投资、理性投资”是美国家庭从事投资理财活动所尊崇的投资理念。为制定符合自身需求的理财规划方案，很多家庭会聘请专业的理财机构和理财顾问为他们设计理财方案，以实现资产保值增值的目标。 二、国内家庭理财规划现状 改革开放以来，中国经历了经济高速发展阶段，家庭财富迅速增长，但是却并未能让大多数人幸福指数增加。这种现象的产生有三个原因：第一，贫富差距大；第二，通货膨胀增速也快；第三，未来保障不确定。目前我国家庭理财规划现在呈现出： （1）我国居民家庭存在盲目跟风、投机取巧等非理性动机，缺乏正确、理性的理财观念。大部分家庭更倾向于投机，如炒股炒房企图短时间获得暴利；对家庭理财规划缺少正确认识，忽略自身状况和理财目标
证券从业2020金融市场笔记：证券市场投资者结 构及演化 二、我国证券市场投资者结构及演化 在投资者结构上，机构投资者逐渐成为企业债券的主要投资者。 1990年12月和1991年5月，上海证券交易所和深圳证券交易 所的相继成立并开展交易，标志着我国资本市场的发展开始了一个 新阶段。自上海证券交易所和深圳证券交易所成立以来，中国证券 市场投资者结构不断演变，其特点也逐渐显现。 (一)投资者结构的演化 1989年之前，个人投资者一直是股票市场的投资者主体。1980年，中国人民银行抚顺支行代理企业发行股票211万元，是在改革 开放以来有记载的第一次股票发行，也是我国股票市场的起点，此 后的股票发行基本上都以个人为主要发行对象。期间又可以分为两 个阶段：1980—1984年，企业股票实行到期偿还本金保息分红的办法，带有浓厚的债券性质和福利色彩，发行范围则仅限于企业内部 职工和一些自愿的法人;1984—1989年，企业发行股票的范围扩展 到社会公众，单位(机构)虽然也可以自愿认购股票，但同股同权原 则未得到实施。在这个阶段，专门的股票投资机构尚未问世，现代 意义上的投资机构者还未出现，购入股票的单位一方面因同股不同 权受到歧视性待遇因而为数寥寥，另一方面就其行为特征来看也近 似于个人投资者，其投资目的同个人投资者一样在于获得股息，因 此说这一时期的投资者主体为个人投资者。 1985年，我国第一家证券公司——深圳经济特区证券公司，通 过批准进入筹备，至1989年，我国共有可从事自营业务的证券公司 达到63家，而股票设计的规范化也得到了很大发展。从1989年起，机构投资者开始成为股票市场的投资主体，个人投资者退居次要地位。
浅谈对股票市场的看法 股票最早出现于资本主义国家，它是一种有价证券，是股份公司（包括有限公司和无限公司）在筹集资本时向出资人发行的股份凭证，代表着其持有者（即股东）对股份公司的所有权。这种所有权为一种综合权利，如参加股东大会、投票表决、参与公司的重大决策。收取股息或分享红利等。可以公开上市，也可以不上市。同一类别的每一份股票所代表的公司所有权是相等的，即同权同股。股票一般可以通过买卖方式有偿转让，股东能通过股票转让收回其投资，但不能要求公司返还其出资。股东是公司的所有者，以其出资额为限对公司负有限责任，承担风险、分享收益。 目前我国股市主要存在以下问题: 一、企业。 1.股权集中，内部监管无力。目前上市公司中不论是国有企业还是民营企业，一股独大现象特别严重，而且目前国有股、法人股的不流通，使上市公司的民主决策管理形同虚设。大股东将上市公司当成其“提款机”，挪用上市公司资金、强令上市为其担保，严重干扰了上市公司的正常经营；作为内部的监管机构的监事会的虚设，使其的监管的目的不能实现，导致公司的违规违纪不能得到遏制。 2.独董虚设。独董介入上市公司的时间并不是很长，作为相应的法律法规的缺位，导致了独董的职责不明了，独董成了“花瓶”的代名词，更有因此与所在公司产生矛盾而闹上法庭。
二、投资主体。在目前法制条件下的中国股市具有相当的不确定性，投资者的投机性很强。在机构投资者与个体投资者的博奕中,个体投资者往往损失惨重。 三、中介机构。中国的中介服务机构发展时间虽然较短，但发展很快。在目前法制环境下，中介机构的独立性、公正性的较低，造成中介机构的公信力普遍低下。对于会计师事务所出具的虚假审计报告，处罚乏力。 四、监管机构。中国证券监管经历了一个从地方监管到中央监管，由分散监管到集中监管的过程。但是中国的证券监管机构独立性有待加强，从业人员的素质亟需提高。这不仅是外延的机构的扩张，对于上市的监管，应加强事前预防制度的完善，加强事后处罚力度，切实保护投资者的利益。证监管会作为一个中间机构，应以保护投资者、市场环境为已任。 五、发行交易行为 投机性较强，股票发行价过份的高，市盈率离谱。 六、价格操纵，坐庄现象严重 由于中国股市的投机性强，流通股的份额不多，一些大的机构通过操纵某一公司股票价格，谋取利益。扰乱了市场秩序，严重损害了中小投资者利益。而由于乏力的监管处罚机制，上市公司的母公司，关联公司炒作上市公司的股票价格以谋利的现象也不鲜见。 关于证券市场体系的问题： 美国股票市场具有多层次的市场格局，股票市场通过层次细分可最大
我国个人理财市场的现状分析 一、我国个人理财市场的发展现状、特点 随着社会经济的进展和人民生活水平的日益提高，居民对理财产品的需求日益增加。近20年来我国居民的金融资产存量增长了200倍，年均名义增长率达到30％，远高于同期GDP的增长速度。2005年底的统计数据显示，居民个人金融资产占全部金融资产的比重也由20世纪90年代初的40％左右上升到60％多，目前仍在不断上升。 另一方面，财富集中化的趋势也已十分明显。这些拥有富裕资产和稳定高收入的个人群体，重视私人资产在安全的前提下不断增值；但是由于他们的精力有限、投资专业知识不足、时间非常宝贵或者不情愿花费太多时间在理财上，他们非常需要有专业的金融机构为其提供全方位、专业化、个性化的资产治理服务，这就为商业银行拓展个人金融业务提供了广阔的市场前景。据有关机构调查，在北京等八大城市，66%的高收入群对个人理财服务感兴趣，其中39%受访者明确表示需要个人金融服务，33%的一般居民对存款、股票、基金、保险等的优化组合感兴趣。 二、我国个人理财市场存在的问题分析 （一）金融业分业经营制约个人理财业务发展 目前的银行个人理财业务，基本上还是停留在咨询、建议或投资方案设计等层面上，还不算是真正意义上的理财。 （二）组织运行机制保障不完善 由于个人理财业务涉及的内容非常广泛，几乎涵盖了银行资产、负债业务和中间业务，而上述业务当前又是分别由个人银行部、中间业务部、房贷部等多个部门管理，造成前台业务条块分割，无法实现为客户提供一站式服务。 （三）资金持有者风险保留过少或者过多 这种现象存在比较普遍，有些客户将大部分现金保留，以防应急，这样就会无形的损失资金的创造价值；有些把全部资产投资到股票或者房地产中，家中没有闲置应急资金，或者很少，这样也很大地增加了风险。这两种极端的现象都是不可取的，在风险所导致的损失较大或者无法预测的时候，要考虑个人家庭需要，每个家庭需建立家庭应
一.名词解释: 股票价格指数;股票价格指数是描述股票市场总的价格水平变化的指标。 股票:股票是发行的凭证，是为筹集而发行给各个股东作为凭证并借以取得和的一种。 期货:期货主要不是货，而是以某种大众产品如、、石油等及金融资产如股票、等为标的可交易合约。 股指期货:是指以为的标准化期货合约，双方约定在未来的某个特定日期，可以按照事先确定的股价指数的大小，进行标的指数的买卖，到期后通过现金结算差价来进行交割. 基金:基金是指为了某种目的而设立的具有一定数量的资金。 债券: 债券是一种金融契约，是政府、、工商企业等直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，同时承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还的债务凭证。 二级市场:证券交易市场也称、二级市场. 证券市场: 证券是多种经济权益凭证的统称，因此，广义上的证券市场指的是所有证券发行和交易的场所，狭义上，也是最活跃的证券市场指的是市场、货币证券市场和商品证券市场。 基本面分析: 以判断金融市场未来走势为目标，对经济和政治数据的透彻分析。 技术面分析: 所谓技术面分析，就是应用最简单的供求关系变化规律，寻找、摸索出一套分析市场走势、预测市场未来趋势的金融市场分析方法。 净资产收益率:是净利润与的百分比，是公司税后利润除 以净资产得到的百分比率. 每股收益:每股收益即每股盈利，又称每股税后利润、每 股盈余，指税后利润与股本总数的比率。 二.判断题 1、技术分析是以证券市场的过去轨迹为基础，预测证券 价格未来变动趋势的一种分析方法。 答案：是 2、道氏理论认为股市在任何时候都存在着三种运动，即 长期趋势、中期趋势、短期趋势运动。 3、股价运动具有趋势性，一旦上涨则将保持较长时间的 上升，中途不会出现下跌的修正 行情。 答案：非 4、技术分析中的支撑，就是指股价下跌到某个价位附近 时所出现的买卖双方同时增加的情况。答案：非 5、技术分析中的整理形态与反转形态相似，都是股价的原有趋势将要发生变动时的信号形态。 答案：非 6、波浪理论中的波浪形态可无穷伸展和压缩，但它的基本形态不变。 答案：是 7、波浪理论中的延长浪是在某一推动波浪中发生次一级的五浪走势。 答案：是 8、无论在上升行情还是在下跌行情中，平均成交量没有明显变化，表明行情即将会突破。 答案：非 9、证券投资过程基本上由以下五个步骤组成，即确定投资目标、选择投资策略、制定投资 政策、构建和修正投资组合、评估投资业绩。 答案：非 10、投资政策将决定资产分配决策，即如何将投资资金在投资对象之间进行分配。 答案：是 11、积极的股票投资策略包括对未来收益、股利或市盈率的预测。 答案：是 12、资产配置是指证券组合中各种不同资产所占的比率。答案：是 13、评估投资业绩的依据不能只看投资组合的收益，还要考虑其风险。 答案：是 14、采用积极的股票管理策略的投资者花大量精力构造投资组合，而奉行消极管理策略的投资者只是简单的模仿某一股价指数以构造投资组合。 答案：是 15、有效市场理论是描述资本市场资产定价的理论。 答案：非 16、如果认丠 ?市场是无效的，就能够以历史数据和公开与非公开的资料为基础获取超额盈利。 答案：是 17、技术分析以道氏理论为依据，以价格变动和量价关系为重点。 答案：是 18、如果股票的市场价格低于它的理论价值，以基本分析为基础策略的建议是买入该股票。 答案：是 19、被忽略的公司效应是指以证券分析师对不同股票的关注程度为基础的投资策略可能获得
理财基础知识第一章理财规划基础练习题及答案解析 （2011.10.01根据第四版教材修订） 一、单项选择题 1．家庭与事业形成期的理财优先顺序是（）。 A．消费支出规划、现金规划、保险规划、投资规划、税收筹划、子女教育规划 B．保险规划、现金规划、消费支出规划、投资规划、税收筹划、子女教育规划 C．现金规划、税收筹划、消费支出规划、投资规划、保险规划、子女教育规划 D．子女教育规划、保险规划、现金规划、税收筹划、消费支出规划、投资规划 【答案】A, 【页码】P13, 【考点】不同生命周期不同家庭类型的理财规划 2．以下不属于个人财务安全衡量标准的是（）。 A．是否有稳定充足收入 B．是否购买了适当保险 C．是否享受社会保障 D．是否有遗嘱准备 【答案】D，【页码】P6, 【考点】家庭财务安全的8个指标 3．家庭与事业成长期的理财优先顺序是（）。 A．保险规划、子女教育规划；投资规划；养老规划、现金规划；税收筹划 B．现金规划；保险规划、子女教育规划；投资规划；养老规划、税收筹划 C．子女教育规划；现金规划；保险规划、投资规划；养老规划、税收筹划 D．子女教育规划；保险规划、投资规划；养老规划、现金规划；税收筹划 【答案】D，【页码】P13, 【考点】不同生命周期不同家庭类型的理财规划 4．退休前期的理财优先顺序为（）。 A．退休规划、投资规划、税收筹划、现金规划、财产传承规划 B．财产传承规划、退休规划、投资规划、税收筹划、现金规划 C．投资规划、现金规划、财产传承规划、退休规划、税收筹划 D．税收筹划、现金规划、财产传承规划、退休规划、投资规划 【答案】A，【页码】P13, 【考点】不同生命周期不同家庭类型的理财规划 5．日常生活储备主要是为了（）。 A．应付家庭主要劳动力因为失业或者其他原因失去劳动能力，或者因为其他原因失去收入来源的情况下，保障家庭的正常生活 B．应对客户家庭因为重大疾病、意外灾难、犯罪事件、突发事件等的开支所做的准备，预防一些重大事故对家庭短期的冲击 C．应对客户家庭的亲友出现生产、生活、教育、疾病等重大事件需要紧急支援的准备D．保留一部分现金以利于及时投资股票、债券等 【答案】A，【页码】P9, 【考点】现金保障优先的原则 6．基本的家庭模型有三种，以下不属于这三种家庭模型的是（）。 A．青年家庭
投资理财市场调查报告 投资理财市场调查报告一、调研背景 居民投资是近年来我国经济生活中兴起的一种经济行为。它既是我国经济体制改革和经济发展到一定阶段的产物，也是我国经济进一步发展的需要。 对于**市的居民来讲,随着投资理财品种的日益丰富，他们所能选择的投资理财的方式增多了，其理财观念也发生了很大转变,原有的“有钱就存银行”等相对传统的理财观念正在渐渐淡化。 在这个居民投资意识的转型期，能否适时把握居民的投资理财倾向，成为各大商业银行业务能否顺利开展的关键所在。所以，了解居民投资理财意向，掌握居民投资的新动态，就显得非常重要。 二、调研目的 本次市场调研工作的主要目的如下： 1、了解**市区居民的财务状况，为银行的市场定位提供科学依据。 2、研究被调查者对投资理财的认识程度、渠道选择及风险承受力，以便更好的了解目标客户的需求状况。 三、调研内容 根据上述研究目的，我们本次调研的内容主要包括以下几项：
1、了解**市区居民的财务状况。 本部分旨在对被调查者的收支状况作深入了解，以明确其在银行服务中所寻求的利益点，为市场细分及市场定位提供科学的依据。本部分主要包括： 我市居民投资理财行为调研报告我市居民投资理财行为调研报告 被调查者的每月固定收入和支出； 被调查者的动产和不动产状况； 被调查者的每月闲置资金及投资金额占总资产的比例。 2、探究被调查者对投资理财的认识程度、渠道选择及风险承受能力。本部分是专门针对被调查者投资理财观念的研究，通过对被调查者投资渠道选择的分析，明确其投资偏好，以制定相应的营销策略。主要包括： 被调查者目前的投资结构，包括储蓄以及股票、债券、基金、保险、房产等投资所占比例； 了解被调查者储蓄的目的，包括退休养老、子女教育、购置房产、创业准备、紧急周转金、闲置资金规划等； 此外，我们还将收集包括被调查者的年龄、职业、性别等在内的背景资料以备交互分析之用。 四、调研执行情况 1、调研方案实施。 本次调研采用街头拦截访问的形式，在**市的环翠区、
机构投资者与非机构投资者在股票市场的投资行为比较 文全治 (成都电子机械高等专科学校610031) 摘要:比较分析我国股票市场中的机构投资者和非机构投资者的投资行为、方式、理念、手段,探讨和揭示其特点、问题和内在规律,进而为我国股票市场的健康发展谈一些粗浅的看法。 关键词:机构投资者非机构投资者股票市场投资行为投资理念 Abstract:Analyzes and compares the investing behavior,mode,idea and measure in stock m arket between organization investor and non-organization investor.Discusses and show s up their characters,problems and internal rules.Expresses opinions about local stock market for its healthy development. Key words:Org anization investor Non-organization investor Stock market In-vestment Investing idea 中图分类号:F830191 在证券市场中,以机构投资者为主体的股票市场和以中小投资者为主体的股票市场具有完全不同的特点。近年来,在超常规发展机构投资者的战略指导下,我国股票市场的机构投资者队伍迅速壮大起来。可以这样说,我国目前的股票市场正从以散户为主体的市场向以机构投资者为主体的市场过渡,这将是一个深层次的骤变,更是一个历史性转变。必将对中国的股票市场产生重大而深远的影响。 1998)1999年间,机构投资者的入市规模仅占当时流通市值的30%左右。但是到了今年,这个数字已经跃升到55.7%。据不完全统计,到2002年底,证券公司总资产规模已超过6300亿元。这个数字,已是1998年的2.8倍。截至2004年3月,券商数量更是达到了146家之多。由此可见,当前我国股票市场,以券商、证券投资基金为代表的机构投资者正在成为股票市场的主要参与者。因此,研究和分析机构投资者的投资行为具有非常重要的现实意义,同样,比较和分析机构投资者和非机构投资者的投资行为就显得异乎寻常的重要。 本文将利用国内广发证券的第一手数据资料,分别从交易行为、信息搜寻方式、委托代理关系以及资金实力诸方面来考察我国股票市场中机构投资者与非机构投资者在行为方式上的不同特点,揭示我国股票市场的特点、问题和内在规律。 1机构投资者内涵的界定 当人们提到机构投资者时,一般指的是券商、证券投资基金等投资实体。但是,这样的界定不是十分精确、严格。机构投资者和非机构投资者到底有哪些本质的不同呢?从严格意义的学术上讲,区别两者的标准应该是看是否拥有某种程度的市场势力(M arket Power)。这是机构投资者和
银行理财产品的现状和发展前景 摘要：目前，各商业银行竞相向市场推出了各具特色 的理财产品。本文在对国内银行理财产品市场的发展状况和银行理财产品下半年发展趋势进行了简要分析，并指出银行理财产品发展过程中应注意的问题，以期对我国商业银行理财业务的发展有所帮助。 关键词：银行理财；股权投资；创业板 、银行理财产品的发展现状 自2004 年初露锋芒以来，银行理财产品的样式种类、 发行款数与资金规模都开始急剧膨胀。2008 年，尽管面临国内经济增长速度回落、境内外金融和大宗商品市场动荡不安的局面，银行理财产品的销售仍然创下历史新高。2008 年各主要商业银行累计发售7799 期理财产品，新募集资金约合人民币23055 亿元。同期保险理财产品、信托理财产品、公募基金和券商集合理财产品的新募集资金分别约为6243 亿元、5637亿元、1827亿元和226亿元。无疑，银行理财产 品已稳居理财市场的第一位，规模超过其他类别理财产品的总和，成为推动国内理财市场发展的主要力量。 金融危机后，我国经济率先反弹，相关市场相继回暖，
银行理财市场也火热起来，2009 年一季度，各银行共发行理财 产品985 款，与2008 年一季度持平，其中家银 3 月份全国43 行共发行理财产品455 款，比2月增长三成，理 财产品 的发行呈现出回暖态势。2009年4月份，银行间理财产品市场共发售产品452 款，数量与3 月份基本一致，平均委托管理期限189 天。从期限结构看，短期产品依旧占据市场主流，全月共有301 款半年以内产品上市，占总数的七成。收益率方面，产品平均期望收益率2.42％，高于基准利率44 个基点。 从迄今为止银行理财产品的设计特点来看，绝大多数产 品都是看涨理财资金的最终投资方向。这些投资方向，按照中国社 会科学院理财产品中心的分类，已经涵盖了信用、利率、汇率、股票、商品、保险、混合等非常广泛的投资领域。 、2009 年下半年银行理财产品的发展趋势 1继续扩大境外投资。随着沪深股指的不断上行，整 个市场积聚的系统性风险也在逐步加大，资产的分散配置是投资者 需要考虑的一个重要方面。但是投资者仍然可以通过 现有的渠道实现全球化的资产配置，比如银行QD n产品。 从另一方面看，由于金融危机的影响，美元仍具有贬值空间。 因此，在资产全球化配置过程中应注重对非美元资产进行投 资，购买的资产尽量避免以美元计价。鉴于欧元、英镑对美元的升 值幅度均比人民币对美元的升值幅度更快，以欧元、英镑计价的资 产值得特别关注。 2参与股权投资。我国的经济高速发展，造就了大量
一、理财产品概况 理财产品，即由商业银行自行设计并发行，将募集到的资金根据产品合同约定投入相关金融市场及购买相关金融产品，获取投资收益后，根据合同约定分配给投资人的一类产品。 一、根据按照客户获取收益方式的不同，理财产品可分为保证收益理财产品和非保证收益理财产品。 保证收益理财产品：是指商业银行按照约定条件向客户承诺支付固定收益，银行承担由此产生的投资风险，或银行按照约定条件向客户承诺支付最低收益并承担相关风险，其他投资收益由银行和客户按照合同约定分配，并共同承担相关投资风险的理财产品。 非保证收益理财产品：又可以分为保本浮动收益理财产品和非保本浮动收益理财产品。保本浮动收益理财产品是指商业银行按照约定条件向客户保证本金支付，本金以外的投资风险由客户承担，并依据实际投资收益情况确定客户实际收益的理财产品。非保本浮动收益理财产品是指商业银行根据约定条件和实际投资收益情况向客户支付收益，并不保证客户本金安全的理财产品。 在银行推出的每一款不同的理财产品中，都会对自己产品的特性给予介绍。目前各家银行的理财产品大多是对本金给予保证的。 二、根据投资领域的不同，理财产品可分为货币型、债券型、贷款类、新股申购类和结构性理财产品。 （一）货币型理财产品 1．定义：投资于货币市场的银行理财产品，主要投资于信用级别高，流动性较好的金融工具，包括国债、金融债、中央银行票据、债券回购以及高信用级别的企业债、公司债、短期融资券，以及法律法规允许投资的其他金融工具。 2．产品特点：投资期短、资金赎回灵活、本金收益安全性高。该类产品通常被作为活期存款的替代品。由于货币型理财产品的投资方向是具有高信用级别的中短期金融工具，所以投资风险非常小。 （二）债券型理财产品 1．定义：主要投资于货币市场的银行理财产品，一般投资于央行票据和企业短期融资券。