一个投资银行人的一天(中英文详尽版本)
释义
在本文中，除非另有说明，下列词语具有如下特定含义：
投行指投资银行，证券公司的主要业务部门之一
证监会指中国证券监督管理委员会
发审会指中国证券监督管理委员会发行审核委员会
公司指本文投行人员所在的证券公司
企业指本文投行人员提供投行服务的上市公司和拟上市公司
北办指公司北京办事处
领导指公司投资银行部门负责人
董秘指企业董事会秘书
元指人民币元
时间：2003年11月某日，星期五，阴，有时有小雨，后转晴
地点1：北办宿舍
2:10关手提电脑，上床，手机上好闹钟，朝右侧睡。
5:00梦见证监会通知，可以报送上发审会材料，马上就安排发审会审核，大喜，惊醒。发现是一梦，大怒。换为朝左侧睡。发审会已经停开两个月了。
6:30沉睡中。
7:00闹钟响起，关之。继续沉睡。
中国金融人论坛（https://www.doczj.com/doc/043203638.html,/bbs）荣誉出品
7:15手机响起，接听。家里新房装修工头小王师傅来电，要求立即购买5扇房门，马上要安装了，并要求支付第三阶段的装修款。接完电话后，已无心睡眠。算了一下时间，睡眠已够了，起床。
7:25洗澡。由于所住的北办宿舍楼层较高，热水器的水流极小，勉强洗完。
7:50整理内务，一边打开电视听早新闻，一边考虑今天要完成的工作。忽记起明天是女友的生日，还没准备好礼物，而且还没向领导申请周末回家，心慌慌。同事也起床了，明显没睡饱的样子。
8:15关上电视，和同事一起下楼吃早饭。两笼小包子，两碗小馄饨，共计7元。
地点2：北办办公室
8:30到达北办的办公室，打开手提电脑，上网。昨天刚开通ADSL，就是比拨号快啊。
8:40上网办理完成以下事务：用招商银行一卡通向小王师傅网上支付第三阶段装修款，登陆无忧团购网，按照网站上的商品目录和图片选定了5扇美国“艺王”模压门，用招商银行一卡通网上支付货款；登陆天堂鸟鲜花网，选中“天堂中的爱情”鲜花一束和薄片巧克力一罐，选定所附生日贺卡的祝词，约定明天上午9点送去女友处。用招商银行一卡通网上支付货款（鲜花和巧克力共计395元，网上付款好像钱不是自己的，一点都没感觉）。
9:15整理企业A的有关补充说明材料，准备去证监会向预审员作专题汇报。出门，步行去证监会。
地点3：证监会
9:30到达证监会。门房的窗口前围了几个人，里面的小姑娘正让他们在来客登记本上登记并详细盘问其来意。因为很熟了，径自拿出身份证换出入证。门房小姑娘还嫣然一笑，说：“来了。”回答：“来了。”顿时很有点阳光灿烂的感觉。
9:35上四楼。证监会发行监管部的大厅里已经坐了很多人，大都西装革履，济济一堂。
9:40给预审员打电话，没有人接听。
9:45去证监会发行监管部的大接待室张望。接待室中已经有了两拨人，各自围着一名预审员在讨论问题。其中有一名就是自己要找的预审员。真是莫道君行早，更有早行人啊。向预审员点头致意，他也点头示意让稍等一下。
中国金融人论坛（https://www.doczj.com/doc/043203638.html,/bbs）荣誉出品
9:50手机响起，接听。是无忧团购网的工作人员打电话来确认送货时间和地点。打电话通知装修工头小王师傅到时候帮忙验货。
10:00在发行监管部的大厅中遇见从前公司的同事，也是同样的事情。他乡遇故知，握手，小声寒暄。
10:15回发行监管部的大接待室中继续等待，预审员还在和他们探讨问题。
10:30预审员终于谈完了，那拨人表情严肃地匆匆离去。赶紧迎上去，拿出补充说明材料向预审员作汇报。只是觉得有点不好意思，预审员已经忙了这么久，还得送走一拨又来一拨。
10:45预审员基本了解了情况，说了自己的意见和要求，还客气地说我们的申报材料做得不错。心情一下子high了起来，咱们做投行的还有什么比得到监管部门和企业客户认可更开心的事呢。
11:00谈话结束。整理材料，下楼，换身份证。外面下雨了，打车回北办。
地点4：北办办公室
11:20到达北办。打电话向领导汇报去证监会的情况，复述预审员的每一句话。领导指示立即落实预审员的各项意见和要求。
11:30打电话向企业A的董秘通报去证监会的情况，复述预审员的每一句话，要求其按照预审员的意见就相关问题作进一步的补充说明。
11:45打电话给企业A的会计师，要求其按照预审员的意见修改其出具的专项说明的有关内容。会计师对预审员的意见有不同看法。经过一番有理、有利、有节的协商探讨后，会计师同意修改其专项说明。
12:05和同事在北办吃中饭。中午有两盘荤菜，所以吃得很爽。不过自己吃饭的速度明显不如同事快，结果饭不够了，只得把汤全喝了。
12:30给女友打电话，预祝生日快乐。女友不为所动，直接追问何时回来。想用一个笑话来岔开话题，被识破。女友历数种种劣迹，去年的圣诞节、今年元旦、情人节（兼元宵节）、劳动节、中秋节等居然都是在出差，都没有在一起度过；永远都是最忙碌、最紧张的时候，总是说什么等忙过这一阵就好了；这次又已经出差3周了，明天女友生日能不能回来还不知道。女友正式发出第N次
中国金融人论坛（https://www.doczj.com/doc/043203638.html,/bbs）荣誉出品
分手威胁。无言以对，耐心安抚，动之以情，晓之以理，以德服人。
12:45电话进行中。
13:00手机响起。不认识的号码，估计是房产中介来询问是否需要出租或出售房子的，拒接。电话继续进行中。
13:10手机响起。是领导来电。对女友说过会再打过去，女友说过会也不用打了，挂了。接听领导电话，领导询问预审员意见落实安排情况如何。汇报已全部安排落实，下周一可以取得企业A和会计师出具的修改后的补充说明。
13:20向领导请示周末能否回家。领导沉默片刻，先问：预审员意见落实都没问题了？答：没问题了。再问：另一个企业C
的审核进展怎么样？答：负责审核的预审员都出差了，等下周二回来后再沟通联络。三问：其他工作还有没做完的吗？答：均已做完。最后问：这次回去后，是周日还是周一再过来？答：最迟下周一上午再来北京。批准！！！
作者：yangsite回复日期：2006-12-31 10:10:00
13:30给女友打电话，汇报今天晚上可以回来，并询问明天生日准备去哪儿玩等。第N次分手威胁解除。
13:45打开手提电脑，根据上午和预审员谈话的情况，撰写工作备忘录，布置企业A和会计师事务所完成相关工作。
14:00工作备忘录写完后检查一遍，用EMAIL发送，主送领导，抄送投行质量监控部。
14:05上网查本月工资，未到帐，不爽。
14:10上网查上月手机话费，已超报销标准320.50元，更不爽。
14:15想到马上可以回家，想到明天的“天堂中的爱情”，很爽。哦，还有上上周出差在宁波的时候给女友买了一顶日本进口的防紫外线的还比较酷的遮阳帽，正好当生日礼物，要不明天去打网球时献上，真是天赐良缘啊。
14:20想起还有企业C的要点汇报材料和另一个企业D的项目建议书尚未修改完毕。打开文档，修改文件。
14:40手机响起，接听。天堂鸟鲜花网的工作人员打电话来确认送花的时间和地点，千叮咛万嘱咐其明天要保质保量地按时送到。
15:00要点汇报和项目建议书修改完毕，检查一遍，用EMAIL发送，主送领导，抄送投行质量监控部。
中国金融人论坛（https://www.doczj.com/doc/043203638.html,/bbs）荣誉出品
15:15手机响起，接听。领导来电，有一家老客户企业E要进行一次股权收购的关联交易，由我们负责总体协调策划工作，并出具独立财务顾问报告。领导指示马上去企业E现场工作，收集资料，并和企业E协商确定收购的具体工作安排，争取10天左右完成独立财务顾问报告的初稿。答：好，没问题。领导关心地问：出差这么久，女友没意见吧？答：当然没意见，这能有什么意见，工作嘛。
15:20发呆。
15:30打电话买晚上的机票去企业E。
15:35发短消息给女友：不能回来了。
15:40女友回短消息：不要开玩笑了。
15:45硬着头皮用桌上电话打给女友，说明情况并表达歉意。问：……，答：……。女友正式发出第N+1次分手威胁。无言以对，耐心安抚，动之以情，晓之以理，以德服人，未果。
16:00手机响起，女友听见了，迅即挂断电话。是企业E的董秘来电，询问进场工作的具体安排以及其他有关的问题。耐心解答并告知今晚就到。董秘很满意，表示了感谢。赶紧说这是我们应该做的。
16:10撰写有关独立财务顾问报告所需的初步资料清单，并发送给企业E。
16:30机票送到。出发，打车去机场。
地点5：出租车上
16:45手机响起，接听。是大学同学来电，说周末有同学聚会，婉拒。
16:50手机响起，接听。预审员来电，要求用EMAIL发送回复说明文件的电子版。打手机通知项目组另一成员，务必马上发送。
17:05打手机确认预审员是否收到邮件。
17:10打手机给小王师傅询问装修进度。
17:20打手机给企业E确认通知各中介机构明天上午开协调会，协调股权收购的有关事项和工作进度安排。
17:25打手机给父母，嘱咐其要保重身体，并告知其上周已体检，结果表明自己身体健康依旧，勿念。
17:30打手机到女友单位，无人接，已下班。发短消息问候，没有回复。
中国金融人论坛（https://www.doczj.com/doc/043203638.html,/bbs）荣誉出品
17:35在出租车上眯了一会，迷迷糊糊的。
地点6：北京机场
17:50到达机场。机场人很多，都是赶在周末回家的“北京候鸟”一族。
18:10办完手续，到达候机大厅，打开手提电脑，想给女友写封信。开头是：“也许现在言语很难表达我的心情。”删去，不然写得不全成了废话。
18:30信很难写下去，因为发现能说的话已经重复过很多遍，女友真正想要的却还没有办法做到。
地点7：飞机上
18:40登机，取了一大叠报纸，飞机上的刊物早看遍了。
19:00飞机准点起飞，真是难得。
19:10看了会报纸，眼睛就眯上了，迷迷糊糊的。
19:40空中小姐开始发放餐食和饮料，还真饿了。又多要了一份鸡肉饭。空中小姐不怎么样，鸡肉饭倒还不错。
20:10看报纸，重点研究了财经证券版和家庭装潢版。
20:50飞机到达目的地。
地点8：企业E所在地的招待所
21:00企业E派车来接，直接去招待所。见到老相识的司机，分外亲切；回到曾经奋战过的很久的地方，分外亲切。一路高声畅谈甚欢。
21:45到达招待所，下榻。
中国金融人论坛（https://www.doczj.com/doc/043203638.html,/bbs）荣誉出品
22:00手机响起，接听。是领导，询问是否已到，又说这次的独立财务顾问协议已发送到邮箱，明天打印出来交给企业E的董秘先看。
22:10在房间内寻找上网的宽带接口，没有。在房间内寻找电话，也没有。
22:15问服务员，告招待所只有前台一部外线电话。要上网只能去网吧。
22:25回房间穿上大衣，带上U盘和A盘，去网吧下载邮件。
地点9：企业E所在地的网吧
22:30黑漆漆的夜色中，行人寥寥，偶尔有汽车开着大灯从身边经过。幸亏自己还是个男的。
22:40找到一个网吧，里面全是精力旺盛的毛头孩子在打游戏、QQ聊天。
22:50找到一个座位，上网收邮件。
23:10文件下载完毕，再看看木子美。
地点10：企业E所在地的招待所
23:30返回招待所，赶紧脱衣进淋浴间洗澡。开了一会，水凉。再使劲往“热”档最高处打，好一会，还是凉水。哆哆嗦嗦再穿上衣服，跑出房间问服务员。告晚上11点后停止供应热水。心想自己早上已在北办洗过，不洗就不洗罢。
23:45打开手提电脑，准备写本次股权收购之关联交易的具体工作安排，但感到有点烦，写不下去。
23:50打开电视。手机响起，女友来电，心狂跳。赶紧关上电视，接听。女友睡不着，打电话来声讨出尔反尔、言而无信之徒。赶紧协助其一起声讨。
0:10声讨及协助声讨中。
0:30女友困了，声讨及协助声讨结束，遥祝生日快乐。根据前N次的经验，第N+1次分手威胁得以实质性解除。
0:35觉得饿了。找到一包飞机上发的开心果。味道还可以，就是没几颗。
0:40重新写本次股权收购之关联交易的具体工作安排，感觉效率奇高。
中国金融人论坛（https://www.doczj.com/doc/043203638.html,/bbs）荣誉出品
1:30基本完成，检查一遍，删去若干字。
1:45洗漱。
2:05关手提电脑，上床，手机上好闹钟，朝右侧睡。
2:10鼾声起
作者：lpgf2004回复日期：2006-12-31 16:34:00
呵呵，这么忙啊，唉，做投资银行是我理想的职业啊，虽然偶是女孩子，不过真想跟你聊聊啊，能指点一下嘛，谢谢啦。偶的EMAIL:lpgf_2004@https://www.doczj.com/doc/043203638.html,
作者：抑郁空间回复日期：2006-12-31 17:56:00
怀疑是无忧团购的广告
作者：yangsite回复日期：2006-12-31 18:40:00
a day in the life: investment banking analyst
We’ve asked insiders at leading investment banks to offer us insight into a day in the life of their position. Here’s a look at a day of an I-banking analyst at UBS Investment Bank.
8:00 a.m.: This is a good time to start for first-year analysts; everyone else comes in a half an hour or an hour later.
8:03 a.m.: Upon entering cube/office, check to see if voice mail light is on. If it’s Monday, pray to God it’s not on, because that means you didn’t check it over the weekend and someone might have had work for you to do and wants it
中国金融人论坛（https://www.doczj.com/doc/043203638.html,/bbs）荣誉出品
in an hour from now (or worse, wanted it yesterday).
8:05 a.m.: Get hot coffee or tea; you’ll need it to wake up. Also, out of camaraderie, get one for other analyst guy who didn?t go home in the first place. He’ll thank you for it, though he probably won’t know your name in his state of stupor.
8:10 a.m.: Check e-mail. Receive a bunch of transaction announcements from all over the world, as well as some newsletter relevant to your industry/group sent out by another analyst to everyone. Unless you’re into the latest news on, say, regulatory decisions on telecoms or the roofing equipment industry, it?s safe to delete and go on with the remainder of e-mails. E-mail might contain information requests by others in the firm, asking for case studies, connections with certain personnel at client firms, etc. As an analyst, you won’t know most of this stuff anyway, so hit delete.
8:30 a.m.: Look nervously around the corner to see if associate or director has arrived, so nobody catches you reading a chapter in that novel you’ve been trying to finish on the weekends and spare morning hours for the past six months.
9:00 a.m.: Office/floor officially running, phones ringing, workday starts. Greet the assistants. Don’t call them secretaries. Make sure they like you ? so you can avoid a short-lived career.
9:15 a.m.: After waiting for five minutes for slow network to load, find your files and continue on research/model ? whatever you didn?t finish the night before because you knew you still had this morning.
9:17 a.m.: Phone rings. Director/associate calls you for status on the one thing you haven’t finished yet. Hold him 中国金融人论坛（https://www.doczj.com/doc/043203638.html,/bbs）荣誉出品
off until you can finish it and curse yourself for not finishing up last night.
9:30 a.m.: Phone rings again. You know what director/associate is going to say so right off the bat you say, “I?m almost done.“ Then in between a lot of “okays“ you curse your computer for being so slow.
10:00 a.m.: Conference call with deal team, which may include people from other product and industry groups who work in conjunction on a project with you. Managing director is likely to read over material that you were 90 percent responsible for ? but only your associate and director know this. Pray nothing?s wrong with numbers and grammar.
11:10 a.m.: Too early for lunch but you’re already hungry. What to do before lunch? Put together a few public information books (“PIBs“), work on a pitchbook or still try to balance your model, which won?t happen because you?re too hungry to concentrate.
11:15 a.m.: Call up any other analyst buddy in some other group or office and make small talk. He won’t have time to talk to you anyway, but it beats having to look at the model again.
作者：yangsite回复日期：2006-12-31 18:43:00
中国金融人论坛（https://www.doczj.com/doc/043203638.html,/bbs）荣誉出品
12:30 p.m.: You’re really hungry but you must print out some files for your associate/director before you leave, so nobody will come around looking for you when they need the printouts. E-mail only if they ask for it. They’ll forget it’s there anyway.
12:45 p.m.: Lunch across the street or, if you feel rich, pick up food from some fancy sandwich place a few miles away as a sign of your protest to the cafeteria’s overpriced salads. Always take cell phone with you.
1:45 p.m.: Return to work and hope nobody cared that you were gone for an hour. Hope the firm is truly ?European? and understands your need for long lunches. 2:00 p.m.: Try not to fall asleep because of the heavy wrap or potatoes you had for lunch. Drink lots of water. Sit down with associate to talk about some preliminary research he needs you to pull from all kinds of sources. He tells you a few other things and goes off. Take notes to not forget a single thing. Best excuse later: “I only did what you told me to.“ This works only if you really did exactly that. Wait for presentations department to turn around a job you sent with the director?s changes. He always has some.
3:00 p.m.: New business coming in through another managing director. Your task, should you accept (and you will), is to fill out the first in a long series of forms that will be submitted to one committee after another for review. Essentially, every form looks the same and involves a “company overview.“ If this is a form for a credit approval committee for a “risky“ company, be prepared to write 75 to 100 pages worth of memo, the contents of which are virtually identical with the company’s 10-K. But, it has to be in UBS format so you can’t just pass along the 10-K. You will agonize over the outline and dig through countless sources to extract information and dump it, re-formatted, into your growing file. This will take the rest of the week if your managing director planned ahead. Otherwise, the loan commitment is due in two days and you will not sleep.
中国金融人论坛（https://www.doczj.com/doc/043203638.html,/bbs）荣誉出品
4:30 p.m.: It’s fair game that anyone, anywhere, anyplace can walk by or call you up during this time for tasks/chores, like putting together a set of trading/transaction comparables, make more PIBs, do extra research, fetch a few industry reports, download files accessible to everyone on the Internet, make printouts, put together working group lists for deal teams on a transaction, etc. Help out other analysts calling for some files or work you’ve done on something so they don’t have to start from scratch on their related project. Sometimes a managing director calls and asks you something you could not possibly know. Sound as smart as possible and then defer question to your associate.
作者：yangsite回复日期：2006-12-31 18:45:00
6:30 p.m.: Order dinner. At UBS, any dinner ordered before this time is not eligible for refund. Adjust stomach and eating habits accordingly from day one, or suffer irritability and lack of concentration going forward. Everyone asks you to put it on your corporate Amex card. Make sure you have enough on your personal bank balance to pay the full amount when the bill is due later, since your refund through the ubiquitous UBS expense system will take a month to process. Run around with list of who wants what, don’t make suggestions, don’t write down the wrong thing, and get on with it.
6:35 p.m.: Wait for dinner. (An alternative to waiting might be: A managing director/executive director gives a director a call. The director calls an associate. The associate calls you, and you?re evening/week/weekend is ruined because a client wants presentation and model X by the end of next week. The managing director assured the client we?d deliver model X by Monday, “no problem at all.“ He also said, “While we’re at it, we’ll also supply Y, Z and A and the reverse of X for two other companies? to further elucidate the issue for the client, who said he really doesn?t need all this.
中国金融人论坛（https://www.doczj.com/doc/043203638.html,/bbs）荣誉出品
But after gentle insistence by the managing director, the client consents, and is glad he went with an ambitious firm such as UBS. After the director gives last instructions to associate or you, then wait for dinner.)
7:45 p.m.: Eat dinner, chat with other analysts about what’s up. Take great interest in rumors, gossip and all kinds of BS that would get you fired if you spoke about it outside the conference room you?re all huddled in.
8:35 p.m.: Return to work. Call up internal library for some research you don’t have access to and hope someone’s still there, or it will be a tight morning tomorrow.
10:00 p.m.: Associate leaves, giving you a couple more things to do on way out. “Take your time, no rush,“ he assures and thanks you for the good job you’ve been doing in advance. You appreciate his gratitude but would also like to go home at some point.
11:00 p.m.: Discounted cash flow model inputs take very long and the model still doesn?t balance. It will be a long night.
2:00 a.m.: You check your e-mail one more time (in fact, you never close it in the first place, as this is the first rule of survival for anyone in investment banking), then you make sure everything is saved, and log out the computer. Call a car or and get some sleep.
作者：yangsite回复日期：2006-12-31 18:48:00
中国金融人论坛（https://www.doczj.com/doc/043203638.html,/bbs）荣誉出品
其他投行职位诸如associate， research associate，sales， senior associate等a day in life,请参考https://www.doczj.com/doc/043203638.html,/nr/ht_list.jsp?ht_type=1
中国金融人论坛（https://www.doczj.com/doc/043203638.html,/bbs）荣誉出品
一.名次解释 1.投资银行学：有四个层次，分别是机构层次指作为金融市场中介机构的金融企业——投 资银行、行业层次指投资银行的整个行业——投资银行业、业务层次指投资银行所经营的业务——投资银行业务、学科层次指关于投资银行的理论和实务的学科——投资银行学。 2.资产证券化：是指经过投资银行把某公司的一定资产作为担保而进行的证券行，是一种 与传统债券筹资十分不同的新型融资方式。 3.绿鞋期权：由美国绿鞋公司首次公开发行股票(IPO)时率先使用而得名，在证监会颁布的 《证券发行与承销管理办法》中规定，首次公开发行股票数量在４亿股以上的，发行人及其主承销商可以在发行方案中采用超额配售选择权，该机制可以稳定大盘股上市后的股价走势，防止股价大起大落。 4.股票：股份有限公司公开发行的证明，每股股票都代表股东对股份有限公司拥有一个基 本单位的所有权，是确定股东与公司之间权利、义务关系的一种凭证。 5.红筹股：在中国境外注册、在香港上市主要业务来自中国大陆的股票就是红筹股。 6.路演：是股票承销商帮助发行人安排的发行前的调研活动并对可能对投资者进行的巡回 推介活动。 7.毒丸条款：起源于股东认股权证计划，是目标公司为防止敌意收购而作的部署，一旦目 标公司被并购，并购方立即陷入大规模清偿债务的困境，犹如吞食了毒丸。 8.杠杆收购：是企业兼并的一种特殊形式，实质在于举债收购，收购方以目标公司资产作 抵押，运用财务杠杆加大负债比列，用低投入收购承购后，盈利完成，出售的一种方式。 9.风险投资：是指投资人将风险资本投向刚刚成立或快速成长的未上市的高新技术企业， 在承担很大风险的基础上，为融资人提供投资，使其快速成长，数年后通过上市等方法撤出投资，取得高额回报的一种投资方式。 10.IPO：是指股份公开上市。是风险投资者通过风险企业股份的公开上市，将拥有的私人 权益转换成为公共股权，在获得市场认可后，转手以实现资本增值。 二.单选 1.伦敦证券交易所是什么时候成立的？答：1773年。 2.纽约证券交易所是什么时候成立的？答：1792年。 3.在什么时候的什么公司成立标志着我国有了按国际惯例和规范组建的投资银行？ 答：1995年8月，中外合资组建的中国国际金融有限公司，建成中金公司。 4.美国在什么时候废除了什么法案，并颁布了《金融服务现代化法案》？ 答：1999年12月，美国废除了《格拉斯——斯蒂格尔法案》。 5.哪一年我国为了防范金融风险，正式确立了商业银行与投资银行的什么管理制度。 答：1995年，正式确立了“分业经营、分业管理”的管理制度。 6.证券按发行方式可分为哪两种？答：公开发行和私募发行。 7.我国证券市场上的非公开发行也叫私募发行，所面对的必须是多少人以下的特定对象？ 答：200人。 8.我国的重点企业债券是哪一年发行？答：1987年。 9.中国证监会收到申请文件后几个工作日内做出是否受理的决定？答：5个。 10.在发行申请文件核准后几个月内，安排该股票上市交易？答：6个。 11.西方经典MBO的理论基础是什么？答：委托——代理理论。 12.风险投资基金的存续期一般为几年？答：7~10年。 13.中国的风险投资从什么时候起步的？答：从20世纪80年代起步。 14.证券投资基金起源于英国。
Name address | phone number | email EDUCATION University Name Location of University Course Discipline Sept XX – Jul XX ?Grades: ?Module Highlights: ?Awards: University Name Location of University Course Discipline Date Range ?Grades: ?Module Highlights: ?Awards: WORKING EXPERIENCE Employer/Organization Location Position Date Range ?General summary of experience ?Project o[Content] o[Content] ?Project o[Content] o[Content] o[Content] Employer/Organization Location Position Date Range ?General summary of experience ?Project o[Content] o[Content] ?Project o[Content] o[Content] o[Content] Employer/Organization Location Position Date Range ?General summary of experience ?Project o[Content] o[Content] ?Project o[Content] o[Content] o[Content] SKILLS & INTERESTS ?Languages: [Content] ?IT: [Content] ?Other: [Content] ?Other: [Content] ?Other: [Content]
我国投资银行的国际比较与对策研究 摘要 投资银行是经营全部资本市场业务的金融机构，其主要业务涉及证券承销和经纪、企业融资、兼并和收购、资产管理、风险投资、财务咨询和资产证券化等。投资银行在推动资本市场发展、优化资源配置、促进企业改制等经济建设发面发挥着重要的作用。 本文采用归纳、比较的分析方法，立足现阶段我国投资银行的发展现状，通过对比分析我国投资银行与国外投资银行的发展模式、市场竞争战略、业务运营、人才资源、风险管理、监管机制方面的建设内容，总结我国投资银行现阶段所存在的问题，探究其根源，提出了相应的可行性建议。 关键词：投资银行；现状；风险管理； 一、绪论 （一）选题背景与意义 投资银行起源于15世纪的欧洲，它是经营全部资本市场业务的金融机构，一般来说投资银行的主要业务涉及证券承销和经纪、企业融资、兼并和收购、资产管理、风险投资、财务咨询和资产证券化等，其实质就是资本市场的中介。在现代社会，经济全球化和国际分工进一步细化。作为资本市场重要主体之一的投资银行在推动资本市场发展、优化资源配置、促进企业改制、增进我国经济实力和提高我国综合发展水平等发面将发挥着重要的作用。文章立足现阶段我国投资银行业的发展现状，通过对比分析我国投资银行与国外投资银行的发展模式、业务运营，人才资源、激励约束机制、风险控制与监管方面的内容，总结了我国投资银行现阶段发展所存在的差距所在，并提出相应的发展可行性建议。
当前在社会主义经济建设的高速发展时期，有很多企业特别是已濒临困境或即将濒临困境的一些国有企业急需要进行现代企业制度的改革工作，通过对这些企业的改良与重组从而挽救企业，恢复或提高经营效率与经济收益。同时，一些新兴产业与成长型企业的发展需要充足的资金支持。那么国外的发展经验告诉我们，投资银行作为金融中介机构可以担当这一重要媒介，通过运用兼并与收购的手段完成对资产的改良，提供有效地资金的融通，从而使企业高效地经营其资产以获取最大的经营利润。目前我国从事投资银行业务的主体金融机构是证券公司，我国投资银行业的发展普遍存在着规模小，业务单一，人才匮乏的问题，并且针对投资银行的相关配套法规与监管措施还极不完善。 （二）研究综述 投资银行在我国的发展历程不长，针对目前我国的实际情况，我国投资银行在发展模式、业务、人才、风险控制、监管机制方面的问题已成为我国投资银行在成长期亟待研究与解决的课题。在投资银行的发展模式方面，国内的一些学者在参考国外投行发展模式的基础上提出了券商转变模式、主办投资银行模式、中外合作投资银行模式的设想。针对当前我国投资银行的规模普遍较小这一现状，国内的学者则提出通过证券公司间的合并、合作、建立战略联盟手段来扩大规模。另外，大部分学者对我国投资银行的业务品种简单化问题的的研究都在集中在我国投资银行应该在金融产品创新、企业融资、兼并和收购、资产管理、风险投资和资产证券化业务上进行开拓发展，使其业务发展及时顺应经济发展需要。对于就我国投资银行发展所必须面临的风险与监管方面的研究，国内的学者提出了建立相应的法人治理结构与风险管理委员会，以及建立相关激励机制、强化信息披露制度与健全监管法规以风险监管为导向进行有效监管同时降低风险程度。 二、投资银行的内涵与发展概述 （一）投资银行的定义与功能 投资银行并非传统意义的银行，它只是一种在金融理论上的称谓。由于它在不同地域的发展状况存在着一定程度的多样性，因此投资银行的称谓在各个国家中有不同的叫法，具有代表性的则是英、美、德三国。英国的投资银行被称为“Merchant Bank”即商人银行，是因为英国投资银行是由早期专门从事商业汇票销售与贴现交易的商人银行发展而来的。美国的投资银行是“Investment
金融危机对我国投资银行发展的启示 【摘要】本文主要通过对投资银行业务的简单介绍，投资银行在我国的发展规模、主要类型和目前存在的不足；投资银行在金融危机中扮演的角色，从某个角度来讲投资银行扮演了金融危机的肇事者（或叫发起者），同时也是危机的受害者；金融危机对投资银行发展造成的影响，迫使政府出台救市措施，引发了信用紧缩，业务难开展，经营模式发生了改变，市场主体结构的重新洗牌；以及金融危机对我国投资银行未来发展的启示，在风险的转移中控制和管理风险，加强信息披露，规范投资银行的金融创新活动建设合理的竞争环境，促进行业整合等等。 【关键字】金融危机；投资银行；投资银行业务 【Abstract】this paper mainly through investment banking's simple introduction, the investment bank in the development of our country scale, the main types and disadvantages; Investment Banks in financial crisis in the role of, from a certain Angle investment Banks play a financial crisis (or so that sponsors) threats, but also of the victims of the crisis; The financial crisis to investment Banks, the impact of development, forcing the government to come help city measures, causing the credit crunch, difficult to carry out business, business model change and the main structure of the market to shuffle; And the financial crisis to our country investment Banks for the future development of the enlightenment, in the transfer of risk control and management of risk and the information disclosure, the standard investment bank's financial innovation activities the construction of a reasonable competition environment, promote consolidation in the industry, and so on. 【Key words】the finacial crisis；investment bank；investment banking business
投资银行业务工作计划 为加快我行投资银行业务发展，开创我行投行业务工作新的局面，适应我行经营结构调整的新要求，根据总行20××年投资银行业务工作要点，结合我区及我行实际，特制定本实施意见。 一、20××年工作思路20××年，投行业务的整体工作思路是：紧紧围绕全行经营结构调整和增长方式转变的总体战略，以客户为中心提高服务质量，做实常年财务顾问和企业信息服务等基础类投行业务；实现投行业务与传统业务的互动发展，积极争揽重组并购、结构化融资顾问、银团安排与治理、间接银团、企业上市发债顾问业务，大力发展品牌类投行业务；主动参与直接融资市场，发展短期融资券、资产证券化等新兴投行业务；完善投行业务机构，建立投行业务队伍，提高人员素质；健全风险治理体系，规范业务处理流程，树立品牌形象，保持投行业务收入的稳定健康增长。 二、工作目标 三、（一）稳步提高收入，保持投行业务收入的适度增长。全年实现投行收入xxx 万元；投行业务收入占营业净收入的比重由20××年的x 增加到20××年末的x。http:///3221788 （使用请双击此处删除页眉文字）专业好文档为您倾心整理，谢谢使用 四、（二）扩大常年财务顾问业务规模，争取使常年财务顾问业务签约客户由上年的x 户发展到年末的x 户；实现重组并购、结构化融资顾问、银团贷款、间接银团、企业上市顾问等品牌类投行业务和短期融资券、资产支持商业票据、资产证券化等新兴投行业务品种和收入新突破。 五、（三）各行投行业务工作目标明细（略） 三、具体工作措施 （一）提高熟悉，转变观念，高度重视投行业务对我行经营结构调整和生存发展的重要意义。大力发展投行业务是实现我行收益结构调整战略主要措施。投行业务是现代商业银行的主要支柱业务之一，国外银行的中间业务收入普遍占到利差收入的40％－60％，其中投资银行业务收入是其主要部分。近年来，尤其是我国加入WTO 以后，我国银行业也加快经营结构调整步伐，总行已经制定了投行业务十年发展规划，明确提出要经过十年把投行业务收入提高到xxx 亿元，占营业净收入的比重超过x％。我行目前这一比例仅为x％。与全国其他分行相比，我行投行业务发展也处于落后地位，上半年总行投行业务通报中，我行投行业务收入、收入增加额、占中间业务收入比列等指标均排靠后，与总行提出的业务发展要求距离非常大，尽快提高投行业务收入是当前十分紧迫的任务。发展投行业务是应对国内融资格局变化的必由之路。直接融资比例不断扩大是金融改革的必然趋势，直接融资对银行的冲击首先体现在大型优质客户信贷业务方面，我行虽然地处落后地区，但受直接融资冲击已十分明显，一些上市企业http:///3221788 （使用请双击此处删除页眉文字）专业好文档为您倾心整理，谢谢使用贷款业务不断萎缩，XXXX、XXXX 等客户由于发行短期融资券而贷款需求下降，使我行用贷款竞争优质大户的手段越来越弱化。我们应该有强烈的紧迫感和使命感，积极适应金融市场变化，积极拓展以直接融资为主战场的投行业务，满足企业多元化金融服务需求。发展投行业务是我行资本和风险约束的内在要求。随着我国加入WTO 和我行即将股改上市，内外部经营约束条件将不断强化。总行已经实施经济资本治理和以经济增加值为核心的考核分配办法，这对于具有XX 多亿元借差的XX 分行来说，发展传统信贷业务将会受到更大的硬性约束。与信贷业务相比，投行业务不涉及直接的信用风险，资本占用也比较少，风险成本、财务成本都比较低，对经济增加值的贡献率比较高。因此新的
. .. 基本设置：投行部主要从事投资银行业务，简单来说就是帮助企业通过发行证券（股票 或债券）融资，是一种中介服务。投行部门要经常和企业打交道，是企业、投资者与资本市场之间的连接桥梁。投行业务属于金融市场中的卖方业务（卖方的含义是说要负责把股票或债券这些“特殊商品”卖掉，基金、保险公司等属于买方，负责买这些“特殊商品”，买卖证券跟买卖白菜类似）。投行业务收入主要有两个： 一是证券的承销与保荐费（股票需要保荐和承销，债券只需要承销）； 二是并购重组（M&A，LOB）等财务顾问费。 目前，投行业务收入主要来自证券的承销与保荐，财务顾问在国内发展相对缓慢，收入占比很小。但是，财务顾问却有着广阔的前景，是值得券商重点发力的地方，主要原因是我国正在经历发展模式的转型和产业结构升级，各行业间的并购和产业链并购将大量涌现，新一轮的并购重组浪潮即将来临。 机遇和挑战：直接融资规模小、间接融资占比高是我国金融结构的一大缺陷。因此，加快债券和股票等直接融资发展一直被视为融资结构改革的方向和目标。十八届三中全会作出的《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》中对于金融市场发展的指示是“健全多层次资本市场体系，推进股票发行注册制改革，多渠道推动股权融资，发展并规范债券市场，提高直接融资比重”。综上，我们可以合理推断出一个结论：以新三板为代表的“多层次资本市场”以后会是一个非常大的市场。 其次，必须从战略高度认识到：做好新三板是不容易的。目前，券商的新三板业务还是比较滋润的。主要是因为有牌照垄断优势。做市商牌照由于仅向券商发放，因此券商在与企业谈判时具有很大的优势，往往能以非常低的价格取得企业的股票。从股票交割到券商正式开始做市期间，股价往往就已经增长一倍甚至更多。这种垄断优势一旦被打破，则券商的做市商部门需要找到“更有技术含量”的赚钱方法。随便这么做点推荐挂牌，跟着别的券商拿点票来做市，这种任性、随意、“小富即安”的玩法很快就会玩不转。再过半年，PE、证券投资咨询公司等拿到了挂牌、做市等牌照之后，券商未必是他们的对手。理由： 1、PE公司(特别是大型PE)投资企业众多，甚至在被投资企业派驻董事，对企业影响力大，具备整合资源的能力，能够为企业对接各种资源; 2、PE公司的激励机制更加到位，雇员狼性更足。另外，以后任何行业都会“互联网化”，证券公司也不例外，互联网金融是一个非常明确的趋势。 应对办法： 二、流程化、标准化 三、体系化、立体化。因此，将行业研究、估值定价、撮合并购重组、产业资源整合、提供一揽子融资方案(如并购贷款)、资本市场对接等各种有价值增值的服务都做好，才能真正具有竞争力。 未来，投行的项目资源将聚集在新三板，投行对项目的早期挖掘更加重要，投行业务将回归定价和承销的本源，传统IPO规则下依赖人际关系的游戏规则将在新三板市场被颠覆。新的格局下，投行将以定价与承销能力定天下，那些已经发力于此的投行，或将最终胜出，成为真正的大行。 新三板作为非上市股份有限公司的股权交易平台，以其低门槛，规范化的交易规则，在中小企业融资问题上发挥着重要作用。随着新三板扩容、转板机制试点、指数发布等新政策的出台，新三板将得到更多的投资者和公司的青睐。我国也将逐步形成由主板、创业板、场外柜台交易网络和产权市场在内的多层次资本市场体系。3月29日，全国中小企业股份转让系统公司副总经理隋强公开演讲时表示新三版分层将于5月初正式实施，新三板的分层将会在融资、流动性、制度方面大为改善投资者对新三板的预期。
论中国投资银行的发展现状及未来 我国的经济体制改革正处于关键阶段，经济发展战略的转变、现代企业制度的建立、企业经营方式的改变，必然要求资本市场的迅猛发展。而作为资本市场灵魂的投资银行必将发挥越来越大的作用。本文重点阐述我国投资银行发展中存在的问题及对策，最后探讨在金融危机背景下我国投资银行的未来发展。 标签：投资银行金融危机未来走向 1投资银行的含义及功能 投资银行是主要从事证券发行、承销、交易、企业重组、兼并与收购、投资分析、风险投资、项目融资等业务的非银行金融机构，是资本市场上的主要金融中介。由于投资银行业的发展日新月异，对投资银行的界定也显得十分困难。投资银行是美国和欧洲大陆的称谓，英国称之为商人银行，在日本则指证券公司。投资银行是与商业银行相对应的一个概念，是现代金融业适应现代经济发展形成的一个新兴行业。它区别于其他相关行业的显著特点是：其一，它属于金融服务业，这是区别一般性咨询、中介服务业的标志：其二，它主要服务于资本市场，这是区别商业银行的标志；其三，它是智力密集型行业，这是区别其他专业性金融服务机构的标志。 从世界范围来看，投资银行业自产生发展至今已有上百年的历史，在国外已经发展成了一个较完善的产业体系。投资银行是证券和股份公司制度发展到特定阶段的产物，是发达证券市场和成熟金融体系的重要主体，在现代社会经济发展中发挥着沟通资金供求、构造证券市场、推动企业并购、促进产业集中和规模经济形成、优化资源配置等重要作用。 2我国投资银行发展中存在的主要问题 我国的投资银行可以分为三种类型：第一种是全国性的，第二种是地区性的，第三种是民营性的。全国性的投资银行又分为两类：其一是以银行系统为背景的证券公司；其二是以国务院直属或国务院各部委为背景的信托投资公司。地区性的投资银行主要是省市两级的专业证券公司和信托公司。以上两种类型的投资银行依托国家在证券业务方面的特许经营权在我国投资银行业中占据了主体地位。第三类民营性的投资银行主要是一些投资管理公司、财务顾问公司和资产管理公司等，他们绝大多数是从过去为客户提供管理咨询和投资顾问业务发展起来的，并具有一定的资本实力，在企业并购、项目融资和金融创新方面具有很强的灵活性，正逐渐成为我国投资银行领域的又一支中坚力量。 我国现代投资银行从发展到现在只有短短十几年的时间，与发达国家投资银行相比，还存在诸多问题。 2.1机构数量多，资产规模小，国际竞争力不足截止2007年底我国共有证
一个投资银行人的一天(中英文详尽版本) 释义 在本文中，除非另有说明，下列词语具有如下特定含义： 投行指投资银行，证券公司的主要业务部门之一 证监会指中国证券监督管理委员会 发审会指中国证券监督管理委员会发行审核委员会 公司指本文投行人员所在的证券公司 企业指本文投行人员提供投行服务的上市公司和拟上市公司 北办指公司北京办事处 领导指公司投资银行部门负责人 董秘指企业董事会秘书 元指人民币元 时间：2003年11月某日，星期五，阴，有时有小雨，后转晴 地点1：北办宿舍 2:10关手提电脑，上床，手机上好闹钟，朝右侧睡。 5:00梦见证监会通知，可以报送上发审会材料，马上就安排发审会审核，大喜，惊醒。发现是一梦，大怒。换为朝左侧睡。发审会已经停开两个月了。 6:30沉睡中。 7:00闹钟响起，关之。继续沉睡。 中国金融人论坛（https://www.doczj.com/doc/043203638.html,/bbs）荣誉出品
7:15手机响起，接听。家里新房装修工头小王师傅来电，要求立即购买5扇房门，马上要安装了，并要求支付第三阶段的装修款。接完电话后，已无心睡眠。算了一下时间，睡眠已够了，起床。 7:25洗澡。由于所住的北办宿舍楼层较高，热水器的水流极小，勉强洗完。 7:50整理内务，一边打开电视听早新闻，一边考虑今天要完成的工作。忽记起明天是女友的生日，还没准备好礼物，而且还没向领导申请周末回家，心慌慌。同事也起床了，明显没睡饱的样子。 8:15关上电视，和同事一起下楼吃早饭。两笼小包子，两碗小馄饨，共计7元。 地点2：北办办公室 8:30到达北办的办公室，打开手提电脑，上网。昨天刚开通ADSL，就是比拨号快啊。 8:40上网办理完成以下事务：用招商银行一卡通向小王师傅网上支付第三阶段装修款，登陆无忧团购网，按照网站上的商品目录和图片选定了5扇美国“艺王”模压门，用招商银行一卡通网上支付货款；登陆天堂鸟鲜花网，选中“天堂中的爱情”鲜花一束和薄片巧克力一罐，选定所附生日贺卡的祝词，约定明天上午9点送去女友处。用招商银行一卡通网上支付货款（鲜花和巧克力共计395元，网上付款好像钱不是自己的，一点都没感觉）。 9:15整理企业A的有关补充说明材料，准备去证监会向预审员作专题汇报。出门，步行去证监会。 地点3：证监会 9:30到达证监会。门房的窗口前围了几个人，里面的小姑娘正让他们在来客登记本上登记并详细盘问其来意。因为很熟了，径自拿出身份证换出入证。门房小姑娘还嫣然一笑，说：“来了。”回答：“来了。”顿时很有点阳光灿烂的感觉。 9:35上四楼。证监会发行监管部的大厅里已经坐了很多人，大都西装革履，济济一堂。 9:40给预审员打电话，没有人接听。 9:45去证监会发行监管部的大接待室张望。接待室中已经有了两拨人，各自围着一名预审员在讨论问题。其中有一名就是自己要找的预审员。真是莫道君行早，更有早行人啊。向预审员点头致意，他也点头示意让稍等一下。 中国金融人论坛（https://www.doczj.com/doc/043203638.html,/bbs）荣誉出品
思考题 1、名词解释： 投资银行：投资银行是主要从事证券发行、承销、交易、企业重组、兼并与 收购、投资分析、风险投资、项目融资等业务的非银行金融机构，是资本市场上 的主要金融中介。投资银行是证券和股份公司制度发展到特定阶段的产物，是发达证券市场和成熟金融体系的重要主体，在现代社会经济发展中发挥着沟通资金 供求、构造证券市场、推动企业并购、促进产业集中和规模经济形成、优化资源 配置等重要作用。 证券公司：是指依照公司法规定设立的并经国务院证券监督管理机构审查批 准而成立的专门经营证券业务，具有独立法人地位的金融机构。 商人银行：商人银行，指经营部分银行业务的金融机构，主要办理承兑和经营一般业务，对国外的工程项目提供长期信贷和发放国外贷款。在60年代以后，还办理外汇交易，为客户保管证券，替一些基金会从事投资等。商人银行大部分存在于伦敦及一些英联邦国家。 综合类证券公司：综合类证券公司是可以经营证券经纪业务,证券自营业务,证券承销业务以及经国务院证券监督管理机构核定的其他证券业务。其必须具备的条件有：注册资本不得低于5亿元人民币；主管管理人员和业务人员必须具有 证券从业资格；有固定的经营场所和合格的交易设施；有健全的管理制度和规范的自营业务与经纪业务分业管理的体系。 经纪类证券公司：经纪类证券公司在我国是指只能从事单一的经纪业务的证 券公司。它是我国依据分类管理的原则划分的证券公司的一种形式。 直接融资：是没有金融机构作为中介的融通资金的方式。需要融入资金的单位与融出资金单位双方通过直接协议后进行货币资金的转移。 间接融资：间接融资是指拥有暂时闲置货币资金的单位通过存款的形式，或者购买银行、信托、保险等金融机构发行的有价证券，将其暂时闲置的资金先行提供给这些金融中介机构，然后再由这些金融机构以贷款、贴现等形式，或通过购买需要资金的单位发行的有价证券，把资金提供给这些单位使用，从而实现资金融通的过程。 2、罗伯特·库恩对投资银行有哪几种定义？ 美国著名的金融投资专家罗伯待·库恩(Robert Kuhn)根据投资银行业务的发展和趋势，曾对投资银行下过如下四个定义： 1．任何经营华尔街金融业务的银行，都可以称作投资银行。这是针对投资 银行的最广义的定义，它不仅包括从事证券业务的金融机构，甚至还包括保险公司和不动产经营公司。 2．只有经营一部分或全部资本市场业务的金融机构才是投资银行。这是针 对投资银行的第二广义的定义。这里所说的资本市场是货币市场的对称，即指期限在1年或1年以上的中长期资金的市场，通常是指证券市场。因此，证券承销、公司资本金筹措、兼并与收购、咨询服务、基金管理、创业资本及证券私募发行 等都应当属于投资银行型业务。而不动产经纪、保险、抵押等则不应属投资银行业务。
投资银行在我国发展的历程 张月婷11402990215 金融一班 投资银行( investment banking,corporate finance）是主要从事证券发行、承销、交易、企业重组、兼并与收购、投资分析、风险投资、项目融资等业务的非银行金融机构，是资本市场上的主要金融中介。是最典型的投资性金融机构，一般认为，投资银行是在资本市场上为企业发行债券、股票，筹集长期资金提供中介服务的金融机构，主要从事证券承销、公司购并与资产重组、公司理财、基金管理等业务。其基本特征是综合经营资本市场业务。投资银行的组织形态主要有四种:一是独立型的专业性投资银行，这种类型的机构比较多，遍布世界各地，他们有各自擅长的业务方向，比如美国的高盛、摩根斯坦利;二是商业银行拥有的投资银行，主要是商业银行通过兼并收购其他投资银行，参股或建立附属公司从事投资银行业务，这种形式在英德等国非常典型，比如汇丰集团、瑞银集团;三是全能型银行直接经营投资银行业务，这种形式主要出现在欧洲，银行在从事投资银行业务的同时也从事商业银行业务，比如德意志银行;四是一些大型跨国公司兴办的财务公司。在中国，投资银行的主要代表有:中国国际金融有限公司、中信证券等。 我国投资银行是伴随着资本市场的发展而产生的。20世纪80年代末,随着我国资本市场的产生和证券流通市场的开放,产生了一批以证券公司为主要形式的投资银行,商业银行以及保险公司也可经营证券业务1997年以后,随着商业银行法的实施,我国金融业的分业经营及管理的体制逐步形成,银行、保险、信托业务与证券业务脱钩,因此诞生一批金融集团附属的证券公司,如中信证券、光大证券等。 尽管受到分业经营体制的约束,国内各商业银行并没有放弃参与投资银行业务的努力中国建设银行1994年与美国投资银行摩根士丹利等机构合资创办了中国境内首家中外合资投资银行机构—中国国际金融公司中国银行于1998年在香港成立了全资附属区域性投资银行—中银国际控股有限公司中国工商银行以及股份制商业银行中,如招商银行也在积极推进投资银行业务目前,金融监管当局也制定了一些相关政策,如2001年央行颁布了商业银行中间业务暂行规定,鼓励商业银行开展投资银行业务。 我国投资银行与国外投资银行的差异：（1）我国投资银行规模偏小，缺乏国际竞争力。我国的投资银行的主体是证券公司，当然，一部分商业银行也有参与。证券公司是我国资本市场中重要的金融中介和市场参与者。中国证券公司由于发展时间较短，所以各个证券公司规模还不大，整个行业规模也偏小。与美国相比，美国的投资银行仅就美林和摩根史坦利等几家大型的投资银行就已经达到了几百亿美元的规模。但是相较而言，我国的107家证券公司规模相差不是很大，并且我国还没有形成一个像摩根史坦利那样的大型投行。资产规模小必然限制我国证券公司的抗风险能力，开拓新业务的能力也受到严重的限制，走出国门去开拓国际市场更是力不从心。所以我国整体的证券行业还没有达到可以和国外投行竞争的实力。当然，导致这样的原因有很多：我国经济是改革开放之后才开始快速发展的，也仅30年的时间而已，资本市场发展时间有限，证券市场发育还不是很成熟等等。要想使我国证券公司在国际上的竞争力有所提高，就必须加强我国证券行业的集中度。各大投资银行应该通过并购、重组、上市等手段不断扩大规模，并进行有效整合，从而造就出资本总额较大的投资银行，进而促进我国投资银行业务的整体发展。加强投资银行业的集中度，缩小与国外大型投资银行在规模上的差距，我国投资银行在国际上的竞争力才可能会提升。（2）我国投资银行经营业务狭窄，行业创新能力不足。广义上的投资银行业务包括的内容是很广泛的，从国际证券公司的实践来看，主要可以分为证券发行、并购重组、财务顾问等，而在我国又以证券发行占绝对主导地位。我国的投资银行的收入主要有六大块组成，即手
1.Walk me through the 3 financial statements? ?The 3 financial statements are the Income Statement, the Balance Sheet and the Cash Flow Statement ?Income Statement gives the company’s revenue and expenses and goes down to Net Income, the final line of the statement ?The Balance sheet shows the company’s Assets (its resources such as cash, inventory and PP&E) as well as its Liabilities (such as Debt, Accounts Payable) and finally Shareholders Equity. A = L + OE ?The Cash Flow Statements begins with Net Income, adjusts for non-cash expenses and working capital changes and then lists cash flow from investing and financing activities; at the end, it reports the company’s net change in cash 2.How do the 3 statements link together? ?To tie the statements together, Net Income from the Income Statement flows into SE on the balance sheet, and into the top line of the cash flow statement ?Changes to the balance sheet appear as working capital changes on the cash flow statement, and investing and financing activities affect balance sheet items such as PP&E, Debt and SE. ?The cash and SE items on the balance sheet acts as “plugs” with cash flowing in from the final line on the cash flow statement 3.Where does depreciation appear on the Income Statement? ?It could be a separate line item, or it could be embedded in the COGS or Operating Expense – every company does it differently 4.What happens when Depreciation goes up by $10 on the statements? ?Income Statement – Operating Income would decrease by $10 and assuming a 40% tax rate, Net Income would then decrease by $6 ?Cash Flow Statement – The Net Income would in turn be reduced by $6, but the $10 depreciation is a non-cash expense that gets added back, thus overall cash flow from operations goes up by $4 (-$6 + $10 = +$4) ?Balance sheet – PP&E goes down by $10 on the Assets side because of the depreciation and Cash goes up by $4 from the changes in the cash flow statement ?Overall the assets are down by $6, Net Income is down by $6 which implies that SE is down by $6. Both sides of the balance sheet foot out. 5.If Depreciation is a non-cash expense, why does it affect cash balance? ?Depreciation is tax-deductible and since taxes are a cash expense, depreciation affects cash by reducing the amount of taxes the company pays 6.What happens when Accrued Compensation goes up by $10? ?Assuming accrued compensation is now being recognized as an expense, Operating Expenses on the Income Statement goes up by $10, Pre-tax Income falls by $10 and Net Income Falls by $6 (assuming a 40% tax rate)
中金公司 前言： 中金公司全称为中国国际金融，其作为中国首家合资投资银行，自1995年成立以来，中金公司以迅猛之势迅速扩，从最初的默默无名到如今大学生挤破头也要进去的香饽饽，中金魅力何在？补充：摩根士丹利为中金公司的第二大股东，持有中金公司34.3%的股权。利益与顶级的国际投行MS携手发展，中金公司无论是业务围及业务质量都足以稳坐中资投行中的第一交椅。 薪酬福利 评分：9分 和外资行的一点区别是，毕竟中金带有一定的国企性质，所以本科生和研究生的起薪是有差别的，本科生年薪11万，另加9250*6的奖金，研究生年薪19万，另加19250*10的奖金，可以看到，本科生和研究生的差别还是挺大的。福利方面，国企自然是不会差的，公司会给每位员工及员工的家属买商业保险，并且是100%报销，另一方面，公司还给员工在嘉里健身申办年卡，这是顶级的健身中心，年卡价值17000，员工业余时间都可以过来健身。 职业发展 评分：8 员工的培训方面，中金的认为对员工的培训是一项长期的投资，而不是一项费用。所以中金在员工培训和发展方面比较舍得花钱，力求为积极向上的与员工提供不断发展的平台。公司为提供多种形式的培训，包括新员工的入职培训，公司部培训，海外培训以及对员工考取相关专业证书的资助等。职业发展方面，外资行有一点不好就是部员工之间竞争太强，如美林，员工之间是有功争抢，有过争推，而中金在这方面就好得多。从整个行业发展来看，在中金，不用担心没有项目做，而外资行则有可能项目短缺，没有项目就会裁人，外资行经常会大规模的裁人，中金则不会，本科生加入中金一般从分析员做起，研究生或MBA可以直接作为经理加入公司，分析员大多会在中金工作两到三年，然后在国外的高等学府继续深造MBA或硕士学位，学完后，他们可以继续回到中金，中金对他们你也很欢迎。 工作舒适度 评分：6分 投行素以工作时间长著称，中金也不例外，在中金，难得有休息的时间，每天都要加班，一般从早上九点工作到晚上十二点半，这和同类投行相比，也无可厚非。 公司品牌/专长/发展前景 评分：9分 中国国际金融公司（CICC）是国最好的投资银行，成立于1995年，是由国外著名金融机构和公司基于战略合作关系共同投资组建，主要负责中国公司海外上市，海外发债等业务，基本上近年的大笔承销业务都是中金作的主承销商或副主承销商，与国券商相比优势地位明显，而大牌外行，例如摩根，高盛在大陆也要让中金三分。
投资银行业务分析 摘要：投资银行业是一个不断发展的行业。在金融领域内，投资银行业这一术语的含义十分宽泛，从广义的角度来看包括了范围宽泛的金融业务；而从狭义的角度来看，包括的业务范围则较为传统。投资银行的狭义含义只限于某些资本市场，着重指一级市场上的承销、并购和融资业务的财务顾问。投资银行的广义含义包括众多的资本市场活动，即包括公司融资、兼并收购顾问、股票的销售和交易、资产管理、投资研究和风险投资业务。 关键词：投资市场发展证劵 （一）投资银行简述 投资银行是证券和股份公司制度发展到特定阶段的产物，是发达证场劵市场和成熟金融体系的重要主体，在现代社会经济发展中发挥着沟通资金供求、构造证券市场、推动企业并购、促进产业集中和规模经济形成、优化资源配置等重要作用。 由于投资银行业的发展日新月异，对投资银行的界定也显得十分困难。投资银行是美国和欧洲大陆的称谓，英国称之为商人银行，在日本则指证券公司。国际上对投资银行的定义主要有四种： 第一种：任何经营华尔街金融业务的金融机构都可以称为投资银行。 第二种：只有经营一部分或全部资本市场业务的金融机构才是投资银行。 第三种：把从事证券承销和企业并购的金融机构称为投资银行。
第四种：仅把在一级市场上承销证券和二级市场交易证券的金融机构称为投资银行。 (二)投资银行的业务 经过最近一百年的发展，现代投资银行已经突破了证券发行与承销、证券交易经纪、证券私募发行等传统业务框架，企业并购、项目融资、风险投资、公司理财、投资咨询、资产及基金管理、资产证券化、金融创新等都已成为投资银行的核心业务组成。 （三）投资银行的组织结构 一般而言，一个投资银行采用的组织结构是与其内部的组建方式和经营思想密切相关的。现代投资银行的组织结构形式主要有三种。1.合伙人制。2.混合公司制。3现代公司制。 （四）投资银行的起源与沿革 现代意义上的投资银行产生于欧美，主要是由十八、十九世纪众多销售政府债券和贴现企业票据的金融机构演变而来的。投资银行的早期发展主要得益于以下四方面因素。
世界十大投资银行简介 高盛集团Goldman Sachs 高盛集团成立于1869年，是全世界历史最悠久及规模最大的投资银行之一，总部设在纽约，并在东京、伦敦和香港设有分部，在23个国家拥有41个办事处。其所有运作都建立于紧密一体的全球基础上，由优秀的专家为客户提供服务。高盛集团同时拥有丰富的地区市场知识和国际运作能力。随着全球经济的发展，公司亦持续不断地发展变化以帮助客户无论在世界何地都能敏锐地发现和抓住投资的机会。2004年，高盛实现突破，在北京建立合资公司高盛高华证券有限公司，真正进入了正在快速发展的中国金融服务市场。 花旗集团Citigroup 由花旗公司与旅行者集团于1998年合并而成。换牌上市后，花旗集团运用增发新股集资于股市收购、或定向股权置换等方式进行大规模股权运作与扩张，并对收购的企业进行花旗式战略输出和全球化业务整合，成为美国第一家集商业银行、投资银行、保险、共同基金、证券交易等诸多金融服务业务于一身的金融集团。合并后的花旗集团总资产达7000亿美元，净收入为500亿美元，在100个国家有1亿客户，拥有6000万张信用卡的消费客户。从而成为世界上规模最大的全能金融集团之一。 摩根士丹利Morgan Stanley 从1935年到1970年，大摩一统天下的威力令人侧目。它的客户囊括了全球十大石油巨头中的6个，美国十大公司的7个。当时惟一的广告词就是“如果上帝要融资，他也要找摩根士丹利。” 大摩从20世纪80年代中期就积极开拓中国市场。于1994年在北京和上海开设办事处。1995年，摩根士丹利和中国建设银行共同创立了中国国际金融有限公司，这是到目前为止中国批准的唯一一家合资投资银行。2000年，摩根士丹利协助完成了亚信、新浪网、中国石化和中国联通的境外上市发行。 摩根大通公司JP Morgan 摩根大通(JP Morgan Chase Co)为全球历史最长、规模最大的金融服务集团之一，由大通银行、J.P.摩根公司及富林明集团在2000年完成合并。合并后的摩根大通主要在两大领域内运作：一是在摩根大通的名义下为企业、机构及富裕的个人提供全球金融批发业务；二是在美国以“大通银行”的品牌为3 千万客户提供零售银行服务。摩根大通与新中国的关系始于1973年，当时担任大通银行主席的大卫·洛克菲勒带领第一个美国商业代表团访问了中国。大通银行当年就成为中国银行首家美国代理银行，并于1982年成为首家在北京开设办事处的美资银行之一。 2003年10月，摩根大通得到中国证监会批准，取得了QFII资格。 美林证券Merrill Lynch 世界最著名的证券零售商和投资银行之一，总部位于美国纽约。公司创办于1914 年1月7日，当时美瑞尔(Charles E. Merrill)正在纽约市华尔街7号开始他的事业。几个月后，美瑞尔的朋友，林区(Edmund C. Lynch)加入公司，于是在1915年公司正式更名为美林。1920年代，美林公司纽约办公室坐落于百老汇120号，并且它在底特律、芝加哥、丹佛、洛杉矶和都伯林都有办公室。今天，这个跨国公司在世界超过40个国家经营，管理客户资产超过1800亿美元。 瑞银华宝UBS Warburg 1995年瑞士银行以13.9亿美元的代价收购英国最大的投资银行华宝集团的投资银行业务，