硕士计量101IntroductiontoEconometrics

⇒ “What would have been the outcome of the treatment group if the intervention had not taken place?”.
The main challenge of an impact evaluation is the construction of a suitable counterfactual situation.
An ideal experiment can be conducted to obtain the causal effect of fertilizer amount on yield when the levels of fertilizer are assigned to plots independently of other plot features that affect yield.
.12
.1
.08
unemployment rate
.06
.04
1976 1980
1985
1990
1995
2000
2005
Note: Shaded areas are times of recession following the definition of Elsby et al. (2009).
2010
Dandan Zhang (NSD)
Sep.-Dec. 2014 1 / 37
1. Introduction
Course Structure
1. Introduction (We4 Chapter 1) 2. Mathematical Foundations,Probability Theory (We4 Appendix B & C) 3. The Bivariate Linear Regression Model (We4 Chapter 2) 4. The Multivariate Linear Regression Model (We4 Chapter 3) 5. Inference (We4 Chapter 4) 6. Further Issues (We4 Chapter 6) 7. Multiple Regression Analysis with Qualitative Information (We4 Chapter 7) 8. Heteroscedasticity (We4 Chapter 8) 9. Specification and Data Issues (We4 Chapter 9) 10. Instrument variables (We4 Chapter 15) 11. Panel Data (We4 Chapter 14)

1.2 The Special Characteristics of Financial Data
• 宏观经济计量分析的数据问题：
• 小样本；测量误差与数据修正
1-13
• 金融数据的观测频率高，数据量大 • 金融数据的质量高
这些意味着可以采用更强有力的分析技术，研究结果也更 可靠。
• 金融数据包含很多噪音（noisy），更难以从随机 的和无关的变动中分辨出趋势和规律 • 通常不满足正态分布 • 高频数据经常包含反映市场运行方式的、但人们并 不感兴趣的其它模式(pattern) ，需要在建模时加以 考虑
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Types of Data
• Problems that Could be Tackled Using a Time Series Regression - How the value of a country’s stock index has varied with that country’s macroeconomic fundamentals. - How the value of a company’s stock price has varied when it announced the value of its dividend payment. - The effect on a country’s currency of an increase in its interest rate • Cross-sectional data(截面数据) are data on one or more variables collected at a single point in time, e.g. - Cross-section of stock returns on the New York Stock Exchange - A sample of bond credit ratings for UK banks

The Bank of Sweden Prize in Economic Sciences in Memory of Alfred Nobel 1969
"for having developed and applied dynamic models for the analysis of economic processes"
1976 Milton Friedman 1975 Leonid Vitaliyevich Kantorovich
Tjalling C. Koopmans 1974 Gunnar Myrdal
Friedrich August von Hayek 1973 Wassily Leontief 1972 John R. Hicks, Kenneth J. Arrow 1971 Simon Kuznets 1970 Paul A. Samuelson 1969 Ragnar Frisch, Jan Tinbergen
1994 John C. Harsanyi, John F. Nash Jr., Reinhard Selten
1993 Robert W. Fogel, Douglass C. North 1992 Gary S. Becker 1991 Ronald H. Coase 1990 Harry M. Markowitz, Merton H. Miller,
Ragnar Frisch Norway
Jan Tinbergen the etherlands
1.1什么是计量经济学
❖ R.Frish定义 ❖ “用数学方法探讨经济学可以从好几个方面着手，但任何一
个方面都不能和计量经济学混为一谈。计量经济学与经济统 计学绝非一码事；它也不同于我们所说的一般经济理论，尽 管经济理论大部分具有一定的数量特征；计量经济学也不应 视为数学应用于经济学的同义语。经验表明，统计学、经济 理论和数学这三者对于真正了解现代经济生活的数量关系来 说，都是必要的，但本身并非是充分条件。三者结合起来， 就是力量，这种结合便构成了计量经济学。”

因此随机游走并不能被预测arandomwalkcannot带漂移项的随机游走过程randomwalk计量经济学时间序列讲义统计系郭万山带漂移项即常数项的随机游走过程可以表示为其中为常数项而确定性趋势过程deterministictrendprocess确定性趋势过程可以表示为确定性趋势过程经常与带有漂移项的随机游走过程经常被混淆两者均包含漂移项常数项和白噪声但随机游走在t时刻之值是对上期值的回归而确定性趋势则是对时间趋势的回归
协方差平稳（定义）
随机过程 { yt } 是协方差平稳的，那么，该过程的均值、方差以及协方差是不 随机时间变化的。 若随机过程 { yt } 不满足上述条件，则称该随机过程是非平稳的。也就是说， 非平稳过程的均值、方差以及协方差是随时间变化的。非平稳性行为可能是带有 趋势的、周期性的、随机游走，也可能是三者的结合物。
最简单的平稳过程：白噪声过程 A sequence {ε t } is a whitc-noise proccss if each value in the sequence has a mean
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计量经济学－时间序列讲义
统计系
郭万山
of zero,a constant variance,and is serially uncorrelated.
趋势平稳和差分平稳 （Trend and Difference Stationary） 差分平稳 不包含漂移项的随机游走 y t = y t-1 + ε t ，以及包含漂移项的随机游走模型
y t 间序列，两者均可以通过差分变换转换为平稳
时间过程：
y t - y t-1 = ε t y t - y t-1 = α + ε t
① 纯随机游走过程（pure random walk） 所谓随机游走是指变量 yt yt 1 t ，其中， t 为白噪声过程， t ~ iid (0, 2 ) ； 随机游走也称为一阶单整过程（process integrated of one order），单位根过程 （process with a unit root） 或带有随机趋势过程 （process with a stochastic trend） 。 随机游走过程是非均值回归过程，它可以以正的或反的方向偏离均值。随机游 走的另一个特征是方差随时间变化，当时间趋于无穷大时，方差也趋于无穷大。 因此，随机游走并不能被预测（a random walk cannot be predicted）。 ② 带漂移项的随机游走过程(random walk with a drift )