英国脱欧及其影响

欧盟各国对英国进 行投资的便利性将 会下降
对英国投资较多的国家 遭受的损失较大，从英 国与欧盟各国的贸易额 占该国GDP的比重来看， 爱尔兰、比利时和荷兰 等国受到的冲击较大。
PART FOUR
英国退欧-对欧盟
3、使欧盟一体化的进程受到质疑，加快欧洲碎片化进程 无论英国本次退欧公投的最终结果如何，在欧盟为英国开出优惠留欧条件的时候， 欧盟就已经注定了未来将疲于应付各类退欧事件和留欧谈判。对于欧盟而 言都将是 一体化的倒退，甚至最极端的情况，是欧盟快速走向“解体”。
PART TWO
英国对欧盟的重要性
12.00% 10.00%
8.00% 6.00% 4.00% 2.00% 0.00%
英国年度出口贸易额占欧盟贸易总额比例
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
PART FOUR
英国退欧-对欧盟
1、 欧盟的政治经济影响力将被削弱 英国是联合国五大常任理事国之一，且拥有核武； 英国已经超过法国成为欧盟第二大经济体英国也是仅次于德国的第二大欧盟 财政净贡献国（2011~2014 年平均净贡献为86 亿欧元）； 欧盟内超过55%的跨国公司驻扎在英国，超过60%的欧元交易发生在英国。 一旦英国退出，将直接影响欧盟作为一个经济体在世界政治、经济舞台上的 影响力。
“脱欧派”
• 离开欧盟将允许英国“夺回控制权”，并把钱花在 “英国人优先的领域” • 英国留在欧盟将导致移民数量处于失控状态，只有脱 欧才能夺回对本国边境的控制权
“留欧派”
• 英脱离欧盟，将面临几十年的经济痛楚 • 卡梅伦也不断强调，脱欧将导致英国物价飞涨和失业 增加 • 英国有300万人的就业与英欧贸易相关
PART THREE
英国退欧原因-移民、就业
居住在英国的其他欧盟成员 国国民大约有300万，其中三分 之二在英国工作。近年来日益增 大的移民人数加重了英国退欧情 绪。英国人民越发担心移民对就 业与生活质量的影响 。
PART THREE
英国退欧原因-难民问题和恐怖主义
难民问题和恐怖主义也是英国民众关注的最重要问题之一。当前复杂的政治经济 环境下，地缘政治危机、经济环境恶化以及地理因素等，都使得欧盟的难民问题和 恐怖主义矛盾继续凸显，为本已脆弱和紧张的英欧关系雪上加霜。
PART TWO
英国对欧盟的重要性
18.00% 17.00% 16.00% 15.00% 14.00% 13.00% 12.00%
英国占欧盟GDP的百分比
201103
201106
201112
201203
201206
201212
201303
201306
201309
201403
201406
201409
二、 TTIP前景迷茫 TTIP（跨大西洋贸易与投资伙伴协议）
该协定将不仅仅涉及关税减免，更重要的 是削除非关税贸易壁垒，让欧美市场融为 一体，包括相互开放银行业、政府采购等， 统一双方的食品安全标准、药品监管认证、 专利申请与认证、制造业的技术与安全标 准，并实现投资便利化等。
三、加息放缓 这样一个史无前例的重要决定公布后所引发的市场波动压低英镑和推高
“五星运动”党
贝佩·格里洛 五大支柱理念：水资源公 共化、可持续交通、发展、 连通性和环保主义。
PART FOUR
脱欧美国的影响
一、贸易下滑 飞机和飞机引擎是美国对英国最主要的出口
商品，而汽车和卡车则是其从英国进口最多的商品， 此外药物也是两国之间主要的进出口商品。英国是 全球第五大经济体，也是美国第七大贸易伙伴， 2015年美国出口了560亿美元商品到英国，同时 从英国进口了580亿美元商品。
脱欧，留欧之争背后 错综复杂的党派利益若以若现
PART ONE
英国全民公投关键时间点
the part two
英国对于欧盟的重要性
PART TWO
英国对欧盟的重要性
英国是欧洲的金融中 心，76%的欧洲对冲基金 的总部设在英国，欧盟国 家74%的OTC衍生品交易 在英国，欧盟国家55%的 PE基金由总部设在英国的 公司发起。
201412
201503
201506
201509
数据：东方财富Choice
PART TWO
英国对欧盟的重要性
14.00% 12.00% 10.00%
8.00% 6.00% 4.00% 2.00% 0.00%
英国年度进口贸易额占欧盟贸易总额比例
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
欧盟下一场危机——意大利宪法改革公投
时间：12月4日
修宪内容：将参议院的议员数量由315 名削减至100名，参议员的产生方式由 直接选举产生转变为按照各大区人口 比例，在大区议会议员和市长中产生， 其中包括74名大区议员、21名市长和 总统有权直接任命的5名参议员。
修宪主要目的：改变目前一项法案需经 参、众两院同时通过的现状，以提高立 法效率，削减公共支出，使意大利现行 政治体制更加简单、高效。
失去了在欧盟其他27个成员国提供金融服务的许可； 其次，在英国设立分支机构的金融机构将被欧盟认 准为“第三国”金融机构，根据欧盟金融工具市场 法规（MIFID II）的规定，这些金融机构在进入欧盟 市场时必须同时满足母国、英国以及其新分支机构 所在的欧盟成员国的监管要求，监管成本将因此大 幅上升；最后欧央行的多位官员表示，英国退欧后， 欧央行将不再允许伦敦成为欧元的交易中心。
高估，英国政府无力应对
• 英国失业率和通胀率较低 • 而欧元区各国经济持续放缓
经济状态容易引起英国 国内的经济衰退 4
PART ONE
“脱欧派”和“留欧派”为什么争论
消费事务 全球角色与国防
农业和渔业
成员国会费 移民问题
贸易和金融
科研与教育 治安与安全 旅游和国外定居
能源与环境 主权和法律 工作和薪资
英国是中国重要贸 易伙伴，但对英贸易量 在中国出口总量中的占 比不到3%，这意味着 “退欧”并没有对中国 贸易构成直接冲击。
• 1973年，英国加入欧洲共同体。
• 1993年11月1日，《马斯特里赫特条约》正式生效，欧 洲联盟正式成立。 成立目的：促进欧洲地区商品贸易的便利化和人口流动自由 成 员 国：截至2013年7月，克罗地亚加入欧盟，目前共有
28个。
PART ONE
英国加入欧盟的几件大事
1
每年交“会费”
1997年~2003年 英国从欧盟获得46亿欧元的返款
2014年1月欧盟开征金融交易税，鉴 于伦敦的金融中心地位，这一政策将 显著 增加伦敦的税务负担，或将使伦 敦每年多支付260亿英镑。
• 2014年1月起，受欧盟一系列应对债务危机措施 的影响，英国GDP不断走低。
the part four
英国脱欧的影响
1.5020
英镑兑美元 日线
1.3227
1.3494
英国脱欧及其影响
CONTENT
英国脱欧的来龙去脉
NO.1
英国脱欧的原因
NO.3
NO.2
英国对欧盟的重要性
NO.4
英国脱欧的影响
PART ONE 英国脱欧的 来龙去脉
PART ONE
欧盟的基本情况
成立经过 1958年，正式成立欧洲经济共同体。1965年，《布鲁
塞尔条约》签订，决定将欧洲煤钢共同体 、欧洲原子能共同 体和欧洲经济共同体统一起来，统称欧洲共同体。
6 月16日，亲欧女议员
J兑o美2C、元o英x及遇期国刺汇汇身率市亡呈。和明英股显镑市剧烈动荡
反弹上升趋势。
3、金融交易遭受重创
4、劳动力不足影响经济增长
6月23日，英镑兑美元一 度 上 扬 0.9% 至 1.4844 ， 创下今年新高。
Here
二、资本外流冲击伦敦金融中心地位
3、金融交易遭受重创 一旦英国退欧，首先，伦敦的金融机构便永久
美元，而且在评估相关损失、以及英国与欧盟协商分手条款之际，促使美国 联邦储备理事会(美联储/FED)在更长时间内维持利率不变。
PART FOUR
英国退欧-对中国
01
中欧关系
02
中英贸易
03
人民币汇率
04
人民币地位
中国希望借助与英 国日益密切的关系影响 欧盟的对华政策。在亚 洲受到美日压力之下， 中国越来越朝向欧盟寻 求经济机遇，这一转变 是"一带一路"战略背后 的主要动力之一。
1.2796
欧元兑美元 日线
1.1426
1.0911
英镑兑日元
160.10
日线
133.27 128.78
全球股指
黄金
白银
原油
退欧公投两个月 英国经济怎样？
PART FOUR
脱欧对英国的影响 一、退欧导致的贸易冲击将会对英国的经济增长带来显著负面影响
2016年1月，英国在欧盟28国的进口占其进口总值53%，出口占其出口总值47%
PART THREE
英国退欧原因-政治压力、博弈
• 政治压力 在英欧关系上，2012年7月，81名下议院保守党议员投票赞成全民公投；2012 年11 月，退欧派的英国独立党在递补选举中获取了仅次于工党的席位；提议英 国进行退欧 公投，有助于卡梅伦摆脱国内政治压力。并且，在国内疑欧情绪蔓延的背景下，也帮 助卡梅伦在2015年的选举中获取了更多的选民支持。
可以看出，卡梅伦显然也有借助退欧公投契机，给欧盟施压，达到为英 国争取更多利益的目的。
PART THREE
英国退欧原因-欧债危机后制度规则限制
欧盟为应对债务危机出台的一系列措施 损害了英国的利益： “财政契约”规定：主要从事欧元交 易业务的清算所必须设在单一货币区 内。这意味着大量金融机构和金融活 动从伦敦转出到巴黎或法兰克福 。
三、英国退欧的三种可选择模式
1、挪威模式。虽然不是欧盟成员国，但是是 欧洲经济区(EEA)成员国，继续享受自由贸易 协议，但将面临更高的非关税壁垒。
2、瑞士模式。不是EEA成员国，但通过和欧盟 签订一系列双边协定的方式， 参与到欧洲统一 市场。但瑞士模式并无服务自由贸易的协定。
3、在WTO框架下构建与欧盟的关系。英国不 再参与统一市场，在贸易上与欧盟成员国同属 WTO成员国，将完全适用于WTO的规则。此 时，英国与欧盟国家间的双边贸易的关税和非 关税壁垒将显著提升。
PART FOUR
脱欧对英国的影响 一、退欧导致的贸易冲击将会对英国的经济增长带来显著负面影响
• 提高英国对欧盟的进出口关税 • 提高英国与欧盟贸易的非关税壁垒 • 提高英国和欧盟商品贸易的价格 • 随着欧盟一体化程度的进一步加深，英国将缺席一体化带来的利益
二、资本外流冲击伦敦金融中心地位
1、海外资本大规模净流出
二、资本外流冲击伦敦金融中心地位
4、劳动力不足影响经济增长 劳动力缺口难填，经济增长受掣在人口
老龄化快速上升的背景下，英国劳动力供给 将产生巨大缺口。退出欧盟后，英国来自欧 盟国家的移民将显著受阻，而一旦缺乏移民， 英国劳动力缺口将难以得到有效填补，在 2050年，GDP 增长潜力将因此显著下降 0.5%-1.2%。
• 英欧博弈 此次退欧存在博弈成份，卡梅伦于2015年11月10日提出了改革欧盟的四个目 标。 并表示，如果欧盟能满足这些条件，他将全心全意推动英国留在“改革后的欧盟”。 目标主要包括：
》 确保欧洲共同市场对英国等非欧元区国家一视同仁； 》 增强欧盟竞争力，减少对成员国经济的束缚； 》 允许英国不参与欧盟政治一体化进程，增强欧盟成员国议会的权利； 》 控制欧盟进入英国的移民，减少对欧盟人口自由流动原则的滥用等。
PART THREE
英国退欧原因
PART THREE
英国退欧原因-财政负担
• 英国每年需要向欧盟预算缴费 ，由于英国经济领先于欧元区 整体，英国的预算贡献在欧盟 国家内排在第三位，仅次于德 国和法国，对英国经济增长形 成 拖累。
• 欧债危机爆发使英国国内疑欧 情绪发酵。
• 作为欧盟的成员国，英国不得 不拿出大量资金援助其他成员国 。 其中，2013年英国对欧盟净财 政贡献达 86亿英镑。
1999年，欧洲实施货币统一 英国没有加入“欧元区”
✓ 英方认为，加入暨证明自身货币 政策的失败，要捍卫英镑的地位
✓ 英国中央银行属于私人银行，控 制英镑货币发行权
3
• 1990年，英镑加入欧洲汇率机制
2
✓ 当时英国经济濒临衰退，加入汇率
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机制可以稳定货币，吸引投资
• 1992年，英镑退出欧洲汇率机制 ✓ 国际金融市场大肆做空英镑，英镑被