1 《国际金融》作业
第二章 外汇汇率与汇率制度
一、填空题
1．外汇汇率是—个国家的货币折算成另一个国家货币的 ；或着，是用一国货币单位表示的另一国货币单位的 。
2．直接标价法是以一定单位的 为标准，折算为一定数额的本国货币来表示的汇率；或者说，以 表示的外国货币价格。
3．间接标价法是以一定单位的 为标准，折算为一定数额的 表示的汇率；或者说，以外国货币表示本国货币的价格。
4．直接标价法采用双报价方式报价时，前一数字是银行 外汇的价格，后一数字是银行 外汇的价格。
5．外汇汇率按外汇买卖交割期限不同划分为： 和 。
6．从银行买卖外汇的角度划分，买入汇率是银行向同业或客户 所标明的汇率；卖出汇率是银行向同业或客户 所标明的汇率。
7．在金本位制度下，由两种货币的 决定其汇率，而且汇率的波动幅度不超过 。
8．在影响汇率变化的因素中，一国的 状况，是影响该国货币汇率升降的直接因素。
9．一般来说，如果一国通货膨胀率相对较高，该国货币汇率会 。
10．根据相对购买力平价理论，若本国的通货膨胀率高于外国，则本币新汇率 ，即本币 ，外币 。
11．根据利率平价理论，高利率货币在远期市场上必定 ，低利率货币在远期市场上必为 。
12．汇率制度是指一国 对本币与外币的 确定与调整所作的一系列安排或规定，故亦称汇率安排。
13．固定汇率制是两国货币的比价 ，并把两国货币汇率的波动范围规定在 之内的汇率制度。
20 世纪80 年代末, 在国际货币基金组织
( IM F) 主导下, 阿根廷梅内姆政府开始了一场全
面的最大胆的经济改革。改革的核心支柱之一, 是
从1991 年起开始实行的以固定汇率为核心的联
系汇率制, 即“可兑换法”。2002 年年初金融危机
全面爆发后, 阿根廷议会通过“经济紧急状态法”,
宣布废除“可兑换法”, 使这个实行了10 年的汇率
制度轰然崩溃, 比索随之大贬值。联系汇率的崩
溃, 标志着阿根廷实行了11 年的曾被誉为新自由
主义样板的经济模式正式宣告失败。
联系汇率制= 经济发展模式
阿根廷联系汇率制度的主要内容有两个, 一
是按美元和比索一比一的汇价实行固定汇率, 二
是按国际储备的数量控制货币发行量。与其他实
行这种汇率制度的国家或地区不同, 阿根廷的联
系汇率制度是由议会立法, 以法律形式(即可兑换
法) 固定下来的, 规定在该法存在的情况下, 任何
政府、银行、兑换所或个人, 均不得超限发行货币
和升降汇率, 否则违法。
第二次世界大战以后, 阿根廷与大多数拉美
国家一样, 本币发行实际上是以美元储备量为基
础的, 即“美元本位制”。当外汇储备下降至不敷使
用时, 本币必然贬值, 通货膨胀率上升。20 世纪80
年代债务危机期间, 阿根廷外汇储备下降, 丧失对 外支付能力, 比索汇率大幅贬值, 通货膨胀率扶摇
直上, 1989 年达到3 300%。
阿根廷的联系汇率制度规定, 在美元与比索
一比一的固定汇率下, 外汇可完全自由兑换、自由
买卖和汇出, 政府或任何企业和个人在缔结交易
合同、债务协议时均可以美元结算。储户可随意将
其银行存款转换为比索、美元或其他外币。政府在
向本国银行贷款时, 大多也是美元债务。而在实际
交易中, 双方支付的可能是比索, 而不是美元。
联系汇率的实施, 保证了阿根廷本币的稳定
性, 限制了政府发行货币的权力, 进而从根本上限
制了通胀率的上升, 达到了平抑通胀、恢复经济增
汇率传导机制与汇率政策理论
汇率传导机制是指汇率变动对经济体内外部分的影响程度和传播速度的机制。而汇率政策理论则是指各国通过采取不同的汇率政策，来影响经济发展与国际贸易的一种理论体系。下面将分别对汇率传导机制和汇率政策理论进行详细阐述。
一、汇率传导机制
1.短期汇率传导机制
短期汇率传导机制是指在短期内汇率的波动对经济体内外货币市场、利率、进出口贸易等方面所产生的影响。
a.资本流动与货币市场：当本国货币贬值时，外国资本持有者将减少对本国货币的投资，转而投资外国货币，导致本国货币市场出现资金外流的压力，进而加剧本国货币贬值。
b.利率与货币政策：当汇率贬值时，本国央行可能会采取紧缩性货币政策，提高利率，以吸引资本流入，从而抑制本国货币贬值。
c.进出口贸易：当本国货币贬值时，本国商品在国际市场上的价格相对降低，有利于出口，同时进口商品价格上升，对进口有一定的抑制作用。
2.长期汇率传导机制
长期汇率传导机制是指在较长时间内，汇率的波动如何影响经济体内部和外部的物价、国际竞争力、产出、就业等方面。
a.物价：本国货币贬值会导致进口商品价格上涨，进而对通货膨胀造成压力；而本国货币升值则会对商品价格进行抑制。 b.国际竞争力：本国货币贬值会提高本国商品价格的竞争性，有利于出口；而本国货币升值则会削弱本国商品的竞争力。
c.产出与就业：如果本国货币贬值，出口增加，将增强企业的盈利能力，进而促进产出和就业增长；而本国货币升值则会对产出和就业产生负面影响。
1.固定汇率制度
固定汇率制度是指国家通过央行手段，将本国货币与一篮子外币或以其中一外币作为锚定，使汇率保持不变的政策。固定汇率制度可以提供确定性，降低跨境交易成本，同时减少货币市场波动。然而，由于市场力量无法调整汇率的供求关系，固定汇率制度可能导致国际收支失衡和货币政策的束缚。
2.浮动汇率制度
浮动汇率制度是指国家不干预市场力量，汇率自由浮动的政策。浮动汇率制度可以实现自动平衡国际收支，同时提高货币政策的独立性和灵活性。然而，浮动汇率制度可能导致汇率的大幅波动，给企业和个人带来不确定性。
论人民币汇率制度的选择
摘要:通过对汇率制度理论的回顾,结合我国目前人民币汇率制度的评析,提出真正意义上的有管理浮动汇率制应是人民币汇率制度的中长期选择。
关键词:汇率 汇率制度 管理 浮动汇率
1 汇率及汇率制度
汇率是指一国货币与别国货币的比价。而所谓汇率制度或者说汇率形成机制,就是指一国货币当局对本国汇率水平的确定、汇率变动方式等问题所作的一系列安排和规定。汇率制度基本上可以分为两种:一种是固定汇率制度,而另一种是浮动汇率制度。
2 汇率制度选择理论的回顾
一国选择什么样的汇率制度及根据什么标准选择汇率制度始终是汇率制度选择理论争论的焦点。
2.1 60～80年代汇率制度选择理论的焦点问题
汇率制度选择理论最早产生于60年代关于浮动汇率制与固定汇率制孰优孰劣的争论。当时争论的焦点主要集中在三个方面,即汇率是否稳定、能否隔绝通货膨胀的传播及能否保持货币政策的独立性。到了70年代,尽管争论还在继续,但人们发现,汇率制度本身似乎并没有优劣之分,问题的关键在于一国应选择适合于自己的汇率制度。于是,出现了各种从不同角度确立汇率制度选择标准的理论。
从经济结构角度研究。蒙代尔最早提出以生产要素流动作为汇率制度选择的标准,认为在生产要素可以自由流动的区域即“最适货币区”内实行固定汇率制,对外则实行浮动汇率制。其后,麦金农和凯南对该理论作了发展,分别提出以经济高度开放和产品多样化作为最适货币区的标准。1978年,赫勒将影响一国汇率制度选择的因素归纳为五个方面,即经济规模、经济开放度、进出口贸易的商品结构和地理分布、相对通胀率、国际金融市场一体化程度等。如果一国具备这些因素中的多数,则适于浮动汇率制,反之则适于固定汇率制。
2.2 90年代后汇率制度选择理论的焦点问题
90年代后,学术界更为关注新兴国家汇率制度选择问题,开始从可持续性和危机预防角度来研究国际资本高度流动条件下新兴国家的汇率制度选择。目前形
