杨璐璐苏巧玲：环境会计信息披露对企业价值影响分析
环境会计信息披露对企业价值影响分析
杨璐璐苏巧玲
（湖南农业大学商学院湖南长沙４１０１２８）
摘要：本文选取深市Ａ股１２０家上市公司为研究对象，实证检验了环境会计信息披露对企业价值的影
响。结果显示：环境会计信息未通过检验，说明目前披露环境会计信息增加企业价值的作用较弱，环境会计信
息披露对增加企业价值影响有限。并就此提出了相关建议。
关键词：环境会计信息企业价值环境信息披露指数
随着人们环保意识的提高，越来越多的企业经营者在注重企业效益的同时，也开始进行环境会计信息披露，注重环境资源的利
用情况和环境污染的治理情况，这不仅是治理严峻环境问题的必然要求，也是环境会计核算体系中最重要的组成部分。因此，研究环
境会计信息披露对企业价值的影响，可以给企业利益相关者提供决策依据，从而促进企业发展。
一、文献综述
（一）国外文献２Ｏ世纪７０年代，英国比蒙斯和马林为代表开启了环境会计研究的序幕。环境会计信息披露研究的重要突破则
是环境报告制度的创立，Ｎｏｌａ Ｂｕｈｒ（２００２）认为：环境报告制度的创立，在很大程度上是作为提高公司环境业绩透明度的工具。由于公
司面临着来自于政府、选民、消费者、员工、投资分析者和环境组织等各个方面的压力，利益相关者对公司环境业绩信息提出了越来
越高的要求，公司迫切需要通过发布环境报告来改善自身的社会形象，并确立在行业中的竞争优势。ＳｃｏｔｔＭａｒｓｈＮｌ、ＤａｒｒｅｌｌＢｒｏｗｎ和
Ｍａｆｌｅｎｅ Ｐｌｕｍｌｅｅ（２００９）探讨了环境信息披露质量对企业价值的影响，并运用美国企业的数据检验了环境信息披露的效应，即“资本
成本效应”和“预期现金流量效应”，发现这两种效应的发挥由于会受到行业以及披露方式等因素的影响从而对企业价值会产生不同
的影响。
（二）国内文献高红贵（２ｏｍ）就以环境信息披露为核心，探讨企业履行社会责任与披露环境信息之间的关系，从而提出企业在
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环 壤舍计 信息 披露 影响 隶研 蜜 口王亚男 傅建设 冯烨彬 （１，２天津商业大学财务管理系天津３００１３４ ３陕西秦煤实业（集团）有限责任公司陕西西安７１０１００） 摘要：查支 竖匝吏＿７ ４＿寥金司一塑样本 一对土Ｊ市金司一环＿墟焦 垦披叠猩麈盈甚 影响因素进行了实证研究。研究发现，我国上市公司环境信息披露的总体状况 较差，但披露水平在不断提高。实证分析还发现，股权制衡度、净资产收亟率、 公司规模是影响我国上市公司环境信息披露的重要因素，而是否通过ＩＳｏ环 境管理体系认证和独立董事比例对环境信息披露没有显著影响。 关键涮：可持续发展环境会计信息披露影响因素 一、引言 本文通过对我国沪深两市纺织 业、印染业、造纸业、制药业和火电行 业五个重污染行业公司２０１０年年报 和社会责任报告中财务数据和非财务 数据进行实证分析。探究我国上市公 司环境会计信息披露的影响因素。本 文期望通过研究获得影响企业披露环 境会计信息的关键因素，并对改善我 国上市公司环境信息披露提出政策建 议。 二、文献综述 自２０世纪８０年代以来．国外学 术界对环境信息披露进行了大量的 实证研究，但得出的结论并不一致。 Ｇｒａｙ等人的研究显示．规模大和盈利 能力强的公司会披露更多的环境与 社会责任信息；而Ｃｏｗｅｎ、Ｆｅｒｒｅｒｉ等却 发现企业规模和行业类型是主要因 素，与盈利能力无关。就公司规模而 言，Ｔｒｏｔｍａｎ和Ｂｒａｄｌｅｙ通过实证研究 发现，公司规模与环境信息披露水平 呈正相关关系；而Ｌｙｎｎ指出公司规 模和社会责任与环境信息披露水平 不具有相关性。 相比之下，国内学术界有关环境 信息披露的实证研究开始较晚研究较 少。汤亚莉、陈自力等（２００６）通过实证 研究发现公司规模与环境会计信息披 露存在显著的正相关关系。上市公司 规模越大．披露环境会计信息的倾向 越高。乔旭东（２００３）等研究发现公司 绩效与环境会计信息披露显著正相 关。张俊瑞、郭慧婷等（２００８）的研究表 明资产负债率越高．披露环境会计信 息的倾向越高。李晚金、匡小兰、龚光 明（２００８）通过实证分析发现，法人股 比例对披露水平产生重要的影响．而 直接控股股东的性质、董事长和总经 理是否二职合一、股权集中度及独立 董事比例的影响效果不显著。蒙立元、 李苗苗、张雅陶（２０１０）通过实证研究 发现董事会持股人数比例、董事长是 否兼任总经理是影响环境会计信息披 露的重要因素．而独立董事比例则对 披露没有显著影响。樊继润（２０ｌ１）的 实证研究结果证明董事会规模、董事 会独立性、审计委员会的设置与环境 会计信息披露水平显著正相关。 由上述研究成果可以看出．我国 环境会计的研究起步较晚．对环境会 计信息披露的研究尚不成熟，实证研 究方面的相关文献相对较少。只是最 近几年才引起学者的关注。学者们对 环境会计信息披露影响因素的研究结 果差异分歧较大．为了进一步弄清各 因素是否影响环境会计信息披露水 平，以及怎样影响，本文在借鉴他人研 究的基础上。研究独立董事比例、股权 制衡度、公司规模、盈利水平及是否通 过ＩＳＯ１４００１环境认证五个因素对环 境会计信息披露的影响。 本文的主要贡献一方面在于在其 他学者利用环境会计信息披露指数实 证研究环境会计信息披露的影响因素 的情况下。本文另辟蹊径，利用Ｌｏｇｉｓ． ｔｉｃ模型研究，拓展了环境会计信息披 露的研究领域．另一方面本文引入新 的因素股权制衡度和是否通过ＩＳＯ环 境管理认证作为解释变量．研究其对 环境会计信息披露的影响是否显著。 这对深化我国环境会计信息披露制度 具有一定的借鉴意义。 三、研究设计 （一）研究假设 １．任何组织通过ＩＳＯ１４００１认证 后可证明该组织在环境管理方面达到 了国际水平．有助于企业树立良好的 社会形象，促使企业在其生产、经营、 服务及其他活动中考虑其对环境的影 响。减少环境负荷。增强企业员工的环 保意识。所以提出假设１：上市公司通 过ＩＳＯ１４００１环境管理体系认证与环 境会计信息披露正相关。 ２．独立董事的设立是为防止信息 不对称引起的管理层有意隐瞒信息披 露的“道德风险”的一个重要工具。 Ｆｏｒｋｅｒ（１９９２）认为．董事会中独立非执 行董事的比例越高，就越能加强对财 ７０（ｖＯ文核心期刊要目总览＝｝会计类核Ｊ
２０１３年第３０期
总第２１２期 经济研究导刊 ＥＣ０Ｎ０ＭＩＣ ＲＥＳＥＡＲＣＨ ＧＵＩＤＥ Ｎｏ．３０，２０１３
Ｓｅｒｉａｌ Ｎｏ．２１２
采矿业上市公司环境会计信息披露问题研究
杨璐璐 ，甄珍
（１湖南农业大学商学院，长沙４１０１２８；２．湖南省涉农企业发展研究中心，长沙４１０１２８）
摘要：先进的现代工业在给人类提供丰富的物质文明的同时也造成了日趋严重的环境污染和资源浪费，一系列
生态环境的恶化使｝－，－４￣１意识到人类的生存环境遭到严重威胁，改善生存环境迫在眉睫。采矿业是中国十六类重污染行
业之一，其对环境的污染也越来越严重。由于环境会计实务的核心之一是环境会计信息披露，因此，通过对中国采矿行
业上市公司环境会计信息披露现状的研究，发现其中存在的问题并提出相应建议，以期为中国采矿行业上市公司环境 会计信息的披露提供有益借鉴。
关键词：采矿业；环境会计；信息披露
中图分类号：Ｆ８３０ 文献标志码：Ａ 文章编号：１６７３—２９１ｘ（２０１３）３０—０１６２—０２
一、研究意义
采矿业是指以大自然为劳动对象，通过开采和采伐等手 段以获取自然资源的工业部门。中国有丰富的矿产资源，随 着采矿技术的提高，更多的矿产资源得到开发利用，而传统的 采矿开发是以大规模的生态破坏和严重的环境污染为特征 的，如开采中引起的重金属污染情况严重等。进入２Ｏ世纪９０ 年代后，随着环保意识的提高，社会加强了对环境会计的关 注，政府也相继出台一系列政策和措施，推行污染者付费的原 则，这使得企业相关利益者更愿意企业在环境保护的基础上 获得更长远的经济利益。为使中国的采矿业的发展符合２１世 纪人类社会发展趋势，企业必须加大对环境会计信息的披露， 重视环境破坏行为，加强环境污染治理。因此，对采矿业上市公 司环境会计信息披露的深入调查研究具有重要的现实意义。
二、中国采矿业上市公司环境会计信息披露现状
近些年来采矿业得到了快速的发展，采矿业不仅能够提供 能源，还能为：Ｉ＝业和农业提供生产原料。但同时，采矿业也是高 污染行业，随着国家对环境问题的重视，与之相应的环境会计 信息披露问题也得到了更多的关注。公司的环境会计信息披露 既是宏观经济管理的需要，也是公司内部管理的需要。本文以 随机选取的中国沪深两地上市的３０家采矿业上市公司（剔除 ｓＴ公司和＊ＳＴ公司）２０１ １年其环境会计信息披露的情况为研 究对象，鉴于中国目前没有相关上市公司环境会计信息资料数 据库，所以，本文通过查阅各公司在巨潮网上披露的年报及各 类公告，分别从上市公司环境会计信息披露方式和披露内容两 方面对它们的环境会计信息披露现状进行统计分析研究。 （一）采矿行业上市公司环境会计信息披露方式分析 通过对３０家样本企业进行分析发现，中国采矿行业上 市公司在董事会报告中和报表附注中披露环境会计信息的 比例较高，分别达到７０％和８３．３％。而在公司治理结构和重 要事项中进行披露的比例很低，其中在重要事项中只有ｉ家 样本企业进行了披露，当然有部分企业在重要事项中指出公 司没有重大事故，这可能也包括了没有重大的环境污染事 故。另外，从３０家样本企业中发现，没有一家企业在审计报 告和财务会计报表中单独披露环境会计信息，这使得环境会 计信息缺乏了一定的货币性信息。 （二）采矿行业上市公司环境会计信息披露内容分析 根据国内环境组织和有关专家学者的研究，可以将企业 环境信息的内容分为两大类：与会计有关的信息和与会计无 关的信息。因此，本文主要以环境会计信息为研究对象，通过 查阅中国采矿行业上市公司的数据，及前人的研究成果，归纳 出环境会计信息的披露内容主要有９项，分别是环保投资， 绿化费，环保拨款与补助、税收优惠，排污费，资源税、资源补 偿费，ｉ废及节能减排情况，环保奖励与惩罚，环保支出，环 保风险及措施。其中在资源税和矿产资源补偿费一项的披露 比例最高达到了７６．７％，其次是环保支出、环保风险及措施， 其披露比例均为２６．７％，而绿化费、环保奖励与惩罚方面很 少披露。从３０家样本企业中发现目前采矿行业』二市公司已或 多或少地披露环境会计信息，有些企业还增加了环境治理的 投入，采用先进的技术促进废物的循环利用，努力建设成资 源节约型、环境友好型企业，这也是采矿业发展的必然趋势。
石油行业上市公司环境会计信息披露研究
戴霞
（常州Ｉ建东职业技术学院，江苏常州２１３０００）
摘要：石油行业是我国的支柱产业，而石油的开发和加工过程却一直污染着我们的环境，因石油的使用而导致的水、空气污染 屡见不鲜。本文基－Ｉ－￣Ｌ，以石油行业上市公司为代表，从２２家石油行业上市公司中选取了１２家具有代表性的公司，来说明石油
行业的企业在环境会计信息披露方面的情况。
关键词：石油行业；上市公司；环境会计；信息披露 中图分类号：Ｆ２７５ 文献标识码：Ｂ 文章编号：１００８—４４２８（２０１３）１１—６８—０３
一、环境会计信息披露的必要性
我国孟凡利教授认为，环境会计是企业会计的一个新兴分
支，它是运用会计学的基本原理与方法，采用多种计量手段和属
性，对企业的环境活动和与环境有关的经济活动所作的反应和
控制。
在世界能源日益紧缺的今天，石油行业的重要性也逐步凸
湿。但与此同时，石油的开发和加工过程却一直污染着我们的环
境，因石油的使用而导致的水、空气污染屡见不鲜。因此对环境
会计信息披露情况进行研究，不仅有利于企业内部管理，还有利
于我们宏观经济的发展，更是我国科学发展观的一个重要体现。
（一）国家发展需要环境会计信息披露
我国近年来的经济发展有相当一部分是以牺牲某些环境资
源为代价，而这一切与我国对资源的无偿或低价使用、对环境污
染防治的轻视程度不无关系。近年来，政府已逐步意识到此类问
题的严重性，逐年实施更加严厉的环保法规。因此，作为企业方，
进行更广泛更明晰的环境会计信息披露势在必行。
（二）企业发展需要环境会计信息披露
随着社会经济的发展和社会整体环境意识的提高，传统的
高能耗、高污染的生产运营模式越来越无法得到市场的认可，环
境会计信息的披露能够使企业的管理层更好地掌握企业运营过
程中环境行为的经济结果，并以此为依据改进其生产经营模式， 使其大大降低对环境所产生的负面影响。
２００１年ｌ２月，中困正式加入ＷＴＯ，这给中国企业带来更广‘
