八月钢价走势或给全年钢市“定调子”
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八月钢价走势或给全年钢市“定调子”
[本文来源:中钢网]6月下旬资金炒作在数据公布之后最终证实资金并未大面积进入产
业,房地产贷款增幅最大,最近关于管控房地产的政策消息增加,所以这方面的需求炒作可
暂告一段落,去产能下的房地产对钢铁需求增量受限。关于环保影响的产能,6月粗钢和钢
材产 能同比增长说明去产能现货有限,上半年经济数据显示,钢铁产量同比下降并非去产
能效果显现,而是得益于一季度钢厂复产规模有限,所以下半年去产能任务繁 重,据统计
上半年仅完成去产能任务的30%(约1300万吨),还有3200万吨的产能要压缩,再加上国
家对去产能的表态,让市场预期政策去产能成为市场 主流,所以价格频繁炒作反弹。也让
政策去产能预期热度增加,若最终仍选择政策去产能,那么后面价格反弹高度不能轻易猜测,
以此带来的行情将脱离产业逻辑, 所以鉴于消息的不可预测和推理特征,继续用技术信号
把握行情更加有效率。
如果市场去产能,则价格最终将跌破钢厂边际成本线,让国内钢厂盈利面大幅缩小,跌
破钢厂限产和停产线,让市场主动去产能,如此方式下产业逻辑将是行情的主导因素。这将
有别于政策去产能,市场去产能则价格将一路下跌,类同去年下半年去产能的状态和前奏。
不过此类去产能对钢厂冲击最大,所以最近价格上涨过 程中钢厂有意识地控制出货量和到
货时间来左右市场行情,再加上资金题材炒作,令市场价格短期难跌,钢厂盈利仍较好,主
动去产能概率更小,最终突出政策去产能的概率。
所以行情变数在此,政策去产能政策是长期定位还是短期定位都很关键,题材炒作价格
走势短期难以抉择方向。如果行情一直被资金左右抗跌,震荡偏反弹行情进入8月,则市场
去产能仍将会是下半年最佳的时机,因按照历史数据,库存在二季度初到到高位之后整体保
持下滑倾向,钢厂盈利比例也在三季度8月容易出现最高状态,所以行情关键点看8月中
旬的市场和行情演变。
压缩钢厂利润两种方式,主动性压缩打压成材价格,被动压缩炉料涨幅大于成材形成倒
逼,整体上8月之后重点关注做空钢厂利润的交易机会(最近市场传言中国队澳洲巴西矿石
反倾销,这是变相的支持矿价上涨站上国内矿山 成本线,个人认为从产业整合角度,这是
不可取的,原材料成本越高去产能代价越高,供给侧去产能的阻力越重,如期这样,不如联
合发起倡议的矿山进行整合,提 高生产效率,降低开采成本,或在权益矿上下功夫毕竟目
前矿山市值低,再进一步将充分利用成本红利反哺矿山,促使产业整合),所以,行情走向
取决于去产能的 方式,虽然政策预期最大啊,但市场去产能阻力最小。
所以行情短期涨跌因去产能方式不明,也不明朗,所以市场短期操作按照技术信号为主。