投资银行学7精品PPT课件

广义定义 证券、保险、不动产等所有的金融业务。
2
指经营所有资本市场业务的金融机构；业务包括：
证券承销、公司财务、兼并与收购、项目融资、基
较广义定义 金管理、风险投资、咨询服务等业务，但向散户出
售证券、不动产经纪、抵押银行以及保险业务不包
括在内。
3
指经营部分资本市场业务的金融机构；业务内容着
较狭义定义 重证券承销、企是指以资本市场业务 为主业，并围绕该业务提供其他服务的金融机构。
Investment Banking
投资银行的特点
投资银行是与商业银行相对应的一个概念，是现代金融业适应现代 经济发展形成的一个新兴行业。它区别于其他相关行业的显著特点是：
属于金融 服务业
1
主要服务于 资本市场
是智力密 集型行业
从宏观上来分，资本市场可以分为储蓄市场、证 券市场（又可分为发行市场与交易市场）、长期信贷 市场、保险市场、融资租赁市场、债券市场、其他金 融衍生品种市场等。其中证券市场与债券市场又形成 了资本市场的核心。
Investment Banking
资本市场的功能
资源配置
风险定价
流动性
Investment Banking
投资银行在金融体系中的位置
Investment Banking
企业融资需求
银行信贷支持
商业银行
企业债券融资 首次股权融资
固定收益 证券部
企业融资部
投资银行
再次股权融资
企业融资部
间接上市
并购部
Investment Banking
第一节 投资银行的界定
Investment Banking
一、投资银行的界定
20世纪30年代的经济大危机使得美国的银行 体系几乎崩溃，投资者对银行体系已经失去信心。

资本市场VS投资银行
中国资本市场20年
如果以1990年12月19日上海证券交易所的成 立为标志，中国资本市场走过了20余年历 程，经历了牛熊轮回，跌宕起伏。
上市公司：
由最早的上海“老八股”，深圳“老五 股” ，到2010年末达到2063家，2013年末已 有2494家，囊括了能源、金融、电信等国民 经济支柱产业。
交易规模：
2009年上交所股票成交金额为50619.9亿美 元， 较2008年上升95.7%，仅次于纳斯达克和 纽交所，在全球主要交易所中排名第三， 超过了东京交易所和伦敦交易所，在亚洲 名列第一。
2009年深交所股票成交金额为27743.2亿美 元，在全球排名第六位。较2008年上升 123.2%，增幅位居全球首位。
特点之二——新兴产业活跃，2013年生物技术/医 疗健康、清洁技术、互联网等新兴行业的并购活 动表现活跃。VC/PE投资项目去库存、新兴产业 公司成长性高，使得手握重金的买特点之三——海外并购增长，在我国外汇储备巨 大及投资过剩、产能过剩现象频现的大背景下， 企业“走出去”和资本输出逐渐成为趋势，积极 在海外开拓新市场，发展新渠道。如中石油收购 埃尼东非天然气区块权益 、中石化收购埃及油气
2006年至2009年，上市公司并购交易额占境内并购 交易总额的48%，共有141家上市公司进行了产业 整合重组，交易金额累计达到8866亿元。
2010年，有上市公司参与完成的并购金额达4255亿 元；2011年，并购金额达3776亿元；2012年，实际 并购完成总数2458起，涉及金额1274.5亿美元，其 中境内完成交易2228起，披露金额908亿美元。
业务、国家电网入股澳大利亚能源企业及双汇收 购史密斯菲尔德等。基于全球及中国的宏观经济 现状，未来海外并购在中国并购市场的占比将越 来越重要。

第一节 投资银行的定义
二、投资银行的本质
4 、经营管理风格的差异 由于商业银行的资产来源和运用的特殊性，商业银行首先必须保证资 金的安全性和流动性，坚持稳健的管理风格，力求避免挤兑现象。而 投资银行则突出稳健和创新并重的策略。一方面，一级市场的承销或 者在兼并中的投资，都属于高风险业务，而二级市场的经纪业务，要 随时防范证券市场的价格波动以及由此导致的大量提取、挤兑现金的 风险。另一方面，投资银行的主要利润来自于佣金，必须要有创新精 神，对人才具有综合的要求，以便向客户提供优质而专业的服务。 可见，从商业银行与投资银行的业务本原、融资功能、利润来源以及 管理风格上看，两者的性质是不同的。
第一节 投资银行的定义
二、投资银行的本质
除了中介服务方式的差异，投资银行和商业银行融资服务的重点也不 同。商业银行本身必须保持资产具有一定的流动性，对贷款的质量和 期限具有严格的要求，一般情况下只向客户提供短期的信贷。根据《 巴塞尔协议》的精神，商业银行的资本充足率应达到8%，其中核心资 本充足率应达到4%。因为商业银行的资金来源主要是客户的存款，银 行耍保证随时提取和兑付，所以保证资产和负债的流动性成为商业银 行的一个主要经营目标。而投资银行侧重于向长期资金需求者寻找长 期资金供给者，最初的投资银行业务是在商业银行无法提供中长期贷 款，而市场对中长期资金有巨大需求的情况下发展起来的。股票或债 券融资获取的资金具有很强的长期性和稳定性，发行时间、证券种类 、期限等都可以创新，这些都是商业银行无法满足的。所以，商业银 行侧重于短期资金市场的活动，而投资银行则侧重于长期资金市投资银行的行业特征
2 、融资经验和渠道 因为投资银行是直接资本市场上融资的媒介，投资银行的专业性还体 现在其拥有丰富的融资经验和专门的融资渠道，能够高效地沟通资金 供给者和资金需求者。通过长期从事证券承销和企业并购业务，可以 培养专业的融资经验，建立良好的融资渠道，这是投资银行开展业务 的结果，也是取得竞争力的重要保障。在投资银行开展业务的过程中 ，丰富的融资经验和专门的融资渠道可以减少不必要的环节，节省成 本，提高效率。当然，丰富的融资经验和专业化的渠道对造就杰出的 投资银行家来说也不是充分的，它只是投资银行专业知识体系中的一 个重要组成部分。

第11章 投资银行的人力资源管理
• 11.1 投资银ຫໍສະໝຸດ 人力资源概述• 11.1.1 人力资源与投资银行的生存、发 展
1)投资银行产品的特点 (1)投资银行产品是智力产品 (2)投资银行产品的专业技术性强 (3)投资银行产品具有个性化 2)投资银行人力资源的作用
人力资源是投资银行的主要资本投入。 人力资源是投资银行高盈利的源泉。 人力资源是投资银行核心竞争力所在。
• 11.2.3 投资银行的人才储备
1)人力资源规划 2)人力资源储备的方法
(1)人才培训策略 ①实行全员培训。 ②实行分层次的培训。 ③对重点人才进行分类强化培训。 ④提倡终身继续教育。
(2)人才吸引策略
• 11.1.2 金融国际化背景下的人才竞争
在金融国际化背景下，投资银行不仅要面临 来自国内同行的竞争，而且要面对来自世界各 国同行的竞争，而竞争的焦点则是人 才的竞争，竞争方式是全方位、多层 次的。
• 11.1.3 投资银行人员的素质
1)投资银行人员的职业道德
2)投资银行人员的职业技能
• 11.2 投资银行人力资源的开发 与管理
• 11.2.1 投资银行人力资源配置的任务
1)人力资源配置的任务 2)人力资源配置的原则 (1)因事择人的原则 (2)量才而用的原则 (3)动态调整的原则 3)人力资源配置的程序
• 11.2.2 投资银行人员的激励
1)精神激励 (1)目标激励 (2)参与决策激励 (3)员工发展机会激励 (4)关怀激励 (5)育才激励 2)物质激励 (1)员工持股计划（ESOP） (2)认股权证（认股证） (3)高息公司债或可转换公司债券