当前位置：文档之家 › 《固定收益证券》2015复习题

《固定收益证券》2015复习题

  • 格式：docx
  • 大小：130.86 KB
  • 文档页数：6

《固定收益证券》

一、单项选择题（每小题2分，本题共28分。每小题只有一个选项符合题意，请选择正确答案。）

1．目前我国最安全和最具流动性的投资品种是（ B ）

A.金融债 B.国债 C.企业债 D.公司债

2．债券的期限越长，其利率风险（ A ）。

A.越大B.越小 C.与期限无关D.无法确定

3．5年期，10%的票面利率，半年支付。债券的价格是1000元，每次付息是（ B ）。

A.25元 B.50元 C.100元 D.150元

4．下列哪种情况，零波动利差为零？（ A ）

A.如果收益率曲线为平 B.对零息债券来说

C.对正在流通的财政债券来说 D.对任何债券来说

5．在投资人想出售有价证券获取现金时，证券不能立即出售的风险被称为（ C ）。

A.违约风险 B.购买力风险 C.变现力风险 D.再投资风险

6．如果采用指数化策略，以下哪一项不是限制投资经理复制债券基准指数的能力的因素？（ B ）

A.某种债券发行渠道的限制 B.无法及时追踪基准指数数据

C.成分指数中的某些债券缺乏流动性 D.投资经理与指数提供商对债券价格的分歧

7．如果采用指数化策略，以下哪一项不是限制投资经理复制债券基准指数的能力的

因素？( B )

A.某种债券发行渠道的限制 B.无法及时追踪基准指数数据

C.成分指数中的某些债券缺乏流动性 D.投资经理与指数提供商对债券价格的分歧

8．投资于国库券时可以不必考虑的风险是（ A ）

A.违约风险 B.利率风险 C.购买力风险 D.期限风险

9．某人希望在5年末取得本利和20000元，则在年利率为2％，单利计息的方式下，此人现在应当存入银行（ B ）元。

A.18114 B.18181.82 C.18004 D.18000

10．固定收益市场上，有时也将（ A ）称为深度折扣债券。

A.零息债券 B.步高债券 C.递延债券 D.浮动利率债券

11．贴现率升高时，债券价值（ A ）

A.降低B.升高 C.不变 D.与贴现率无关

12．以下有三种债券投资组合，它们分别对一笔7年到期的负债免疫。所有债券都是政府发行的无置期权债券。

有人认为：“因为三种组合都对负债进行了免疫，所以它们有同样程度的再投资风险”。他的看确吗？（ D ）

A.不对，B组合比A组合的再投资风险小 B.不对，C组合比A组合的再投资风险小

C.不对，B组合比C组合的再投资风险大 D.不对，C组合比B组合的再投资风险大

13．5年期，10%的票面利率，半年支付。债券的价格是1000元，每次付息是（ B ）。 A.25元 B.50元 C.100元 D.150元

14．若收益率大于息票率，债券以（ A ）面值交易；

A.低于 B.高于 C.等价 D.与面值无关

15．贴现率升高时，债券价值（ A ）

A.降低 B.升高 C.不变 D.与贴现率无关

16．在投资人想出售有价证券获取现金时，证券不能立即出售的风险被称为（ C ）。

A.违约风险 B.购买力风险 C.变现力风险 D.再投资风险

17．以下哪一种技术不属于部信用增级？（ C ）

A.准备金 B.超额抵押 C.担保 D.优先／次级结构

18．某8年期债券，第1~3年息票利率为6.5%，第4~5年为7%，第6~7年为7.5%，第8年升为8%，该债券就属于（ A ）。

A.多级步高债券 B.递延债券 C.区间债券 D.棘轮债券

19．一位投资经理说：“对债券组合进行单期免疫，仅需要满足以下两个条件：资产的久期和债务的久期相等；资产的现值与负债的现值相等。”他的说法对吗，为什么？（ B ）

A.对

B.不对，因为还必须考虑信用风险

C.不对，因为还必须考虑收益曲线的平行移动

D.不对，因为还必须考虑投资期限

20．投资人不能迅速或以合理价格出售公司债券，所面临的风险为（ B ）。

A.购买力风险 B.流动性风险 C.违约风险 D.期限性风险

21．债券到期收益率计算的原理是（ A ）。

A.到期收益率是购买债券后一直持有到期的含报酬率

B.到期收益率是能使债券每年利息收入的现值等于债券买入价格的折现率

C.到期收益率是债券利息收益率与资本利得收益率之和

D.到期收益率的计算要以债券每年末计算并支付利息、到期一次还本为前提

22．以下哪一种技术不属于部信用增级？( C )

A.准备金 B.超额抵押 C.担保 D.优先／次级结构

23．以下哪项资产不适合资产证券化？（ D ）

A.汽车销售货款 B.信用卡应收款 C.工商企业贷款 D.股权

24．下面的风险衡量方法中，对可赎回债券风险的衡量最合适的是（ B ）。

A.麦考利久期 B.有效久期 C.休正久期 D.凸度

25．债券的期限越长，其利率风险（ A ）。

用.下面的数据完成5、6题 A.越大

B.越小 C.与期限无关

D.无法确定

26．当市场利率大于债券票面利率时，一般应采用的发行方式为（ B ）。

A.溢价发行 B.折价发行 C.面值发行 D.按市价发行

27．下列哪种情况，零波动利差为零？( A )

A.如果收益率曲线为平 B.对零息债券来说

C.对正在流通的财政债券来说 D.对任何债券来说

28．投资于国库券时可以不必考虑的风险是（ A ）

A.违约风险 B.利率风险 C.购买力风险 D.期限风险

二、多项选择题（每小题3分，本题共33分。每小题至少有两个选项符合题意，多选、少选、错选、不选均不得分。）

29．期货与期权合约的区别分别体现在哪几个方面？（ ABCD ）

A.标的物不同 B.签订合约时的现金流不同

C.权利、义务不同 D.风险、收益不同

30．为什么通胀指数化债券的发行期限一般比较长？ （ ABD ）

A.债券的期限越长，固定利率的风险越大 B.期限长能体现通胀指数化债券的优势

C.期限长能够增加投资者收益 D.减少了发行短期债券带来的频繁再融资的需要

31．债券的收益来源包括哪些？（ ABC ）

A.利息 B.再投资收入 C.资本利得 D.资本损失。

32．期货交易的基本特征包括哪些？（ ABCD ）

A.标准化合约 B.盯市制 C.保证金制度 D.逐日结算制

33．金融债券按发行条件分为（ ABC ）。

A.普通金融债券 B.累进利息金融债券 C.贴现金融债券 D.付息金融债券

34．中央银行的货币政策包括下列哪些工具？( ABCD )

A.再贴现率 B.公开市场操作 C.存款准备金率 D.道义劝告

35．以下哪些是固定利率抵押贷款方式的特点？（ ABC ）

A.月度还款中，用于偿还按揭贷款本金部分递增

B.用于偿付利息部分逐月减少

C.借款者先于到期日偿还全部或部分贷款会导致提前还款风险

D.利率的确定等于参考利率加上一个特定的利差

A.提高利率 B.提高存款准备金 C.降低利率 D.降低存款准备金

36．期货交易的基本特征包括哪些？（ ABCD ）

A.标准化合约 B.盯市制 C.保证金制度 D.逐日结算制

37．通胀指数化债券现金流结构中，本金指数化与利息指数化有哪些区别？

（ ABCD ）

A.每年支付利息不尽相同 B.发行人实际支付的资金成本不同

C.利息指数化结构可以较早获得现金流 D.适用的债券品种不同

38．风险具有以下基本特征（ ABCD ）。

A.风险是对事物发展未来状态的看法

B.风险产生的根源在于事物发展未来状态所具有的不确定性

C.风险和不确定性在很大程度上都受到经济主体对相关信息的掌握

D.风险使得事物发展的未来状态必然包含不利状态的成分

39．金融债券按发行条件分为（ ABC ）。

A.普通金融债券 B.累进利息金融债券 C.贴现金融债券 D.付息金融债券

40．从微观来看，资产证券化有哪些经济意义？( ABCD )

A.改善了发行人的资本结构 B.改善银行的期限管理

C.提高了资产的流动性，降低了资产的风险 D.提供了新的融资渠道

41．债券的收益来源包括哪些？( ABC )

A.利息 B.再投资收入 C.资本利得 D.资本损失。

42． 期货与期权合约的区别分别体现在哪几个方面？（ ABCD ）

A.标的物不同 B.签订合约时的现金流不同

C.权利、义务不同 D.风险、收益不同

43．风险具有以下基本特征（ ABCD ）。

A.风险是对事物发展未来状态的看法 B.风险产生的根源在于事物发展未来状态所具有的不确定性

C.风险和不确定性在很大程度上都受到经济主体对相关信息的掌握

D.风险使得事物发展的未来状态必然包含不利状态的成分

44．从微观来看，资产证券化有哪些经济意义？（ ABCD ）

A.改善了发行人的资本结构 B.改善银行的期限管理

C.提高了资产的流动性，降低了资产的风险 D.提供了新的融资渠道

合集下载

固定收益证券投资 复习提纲

固定收益证券投资 复习提纲

固定收益证券投资 期末复习提纲

考试注意：

a. 因为计算题量大，人手须必备一个高级计算器，考试时想向同学借，同学是没时间借给你的，最好带尺子列表格、画图；

b. 计算题题量有点大，所以前面客观题时间要放少点，注意时间安排；

c. 如没有特殊要求，计算题答案保留小数点后三位；

d. 计算题旁有一些标准统一要求的，如统一按半年还是年，务必要按题目要求来；

e. 单选、判断和多选的答案务必填到前面的表格框里，不然不给分。

一、题型：

名词解释 ——4*3分=12分

判断题 ——10*1分=10分

单项选择题 ——10*1分=10分

多项选择题 ——5*2分=10分

计算题 ——5*8分=40分

投资分析题 ——2*9分=18分

二、怎么复习？

一切范围以PPT为准，所以刚开始复习时要求认真结合书本，看两遍PPT后（这样才能写出前几题的客观题），再进行重点复习（计算部分）；

计算题重点如下：

一定掌握债券内在价值计算（一切计算题的基础，尤其现值/终值之和计算公式及一些特殊的债券，如永久债券等）；

掌握债券收益率计算，各种收益率的计算，如总收益的三个来源分解、总收益率、被提前赎回的收益率、YTM、CY、HPR等；

掌握债券价格波动性衡量中基点价格值、久期与凸性的计算（近似法与表格法都要掌握），尤其是久期与凸性两者相结合进行衡量的方法；

掌握即期利率与远期利率之间的换算，掌握解鞋带法推导收益率曲线；

掌握利率远期合约、利率期货合约的个别计算；掌握利率互换的原理计算；

掌握每次平时练习中的计算同PPT上的例题。

所以目前要做的事就是先把PPT，结合课本好好完整看两遍。例题要自己都再做一遍，别想着考试时再第一次脱离开来自己一个人做，第十八周，老师会再给出具体点的范围。

2015年证券从业《证券基础知识》练习题三

2015年证券从业《证券基础知识》练习题三

2015年证券从业《证券基础知识》练习题三

一、单项选择题(请在下列四个选项中选择最恰当的一项填入括号中。

1。下面关于欧洲债券和外国债券的对比正确的是()。

a。欧洲债券一般由发行地所在国的证券公司、金融机构承销

b。在发行法律方面，欧洲债券在法律上所受的限制比外国债券严格得多

c。外国债券的预扣税一般可以豁免，投资者的利息收入也免缴税

d。欧洲债券票面使用的货币一般是可自由兑换的货币，主要为美元，其次还有欧元、英镑、日元等

2。根据发行主体的不同，债券可以分为()。

a。零息债券、附息债券和息票累积债券

b。实物债券、凭证式债券和记账式债券

c。政府债券、金融债券和公司债券

d。国债和地方债券

3。在最低票面利率的基础上参照预先确定的某一基准利率予以定期调整的债券指的是()。

a。零息债券

b。浮动利率债券

c。息票累积债券

d。附息债券

4。受利率风险影响较大的债券是()。

a。短期债券

b。中期债券

c。长期债券

d。浮动利率债券

5。在()，我国停止发行国债。

a。20世纪60年代和70年代

b。20世纪50年代和60年代 c。20世纪80年代和90年代

d。20世纪70年代和80年代

6。以个人为发行对象的()，一般以吸收个人的小额储蓄资金为主，故有时称为储蓄债券。

a。短期国债

b。非流通国债

c。流通国债

d。中期国债

7。我国金融债券的发行始于()。

a。北洋政府时期

b。国民党政府时期

c。1993年，中国投资银行被批准发行

d。1994年，我国政策性银行成立后

8。下面不属于我国金融债券的是()。

a。中央银行票据

b。证券公司债券

c。财务公司债券

d。信用公司债券

9。下列关于地方政府债券的论述中，正确的是()。

a。地方政府债券通常可以分为一般债券和普通债券

b。收益债券是指地方政府为缓解资金紧张或解决临时经费不足而发行的债券

c。普通债券是指为筹集资金建设某项具体工程而发行的债券

证券从业资格证券投资基金(固定收益投资)模拟试卷3(题后含答案及解析)

证券从业资格证券投资基金(固定收益投资)模拟试卷3(题后含答案及解析)

证券从业资格证券投资基金（固定收益投资）模拟试卷3 (题后含答案及解析)

题型有：1. 单项选择题

单项选择题本大题共70小题，每小题0.5分，共35分。以下各小题所给出的四个选项中，只有一项最符合题目要求。

1． 所有种类的债券都面临通胀风险，对通胀风险特别敏感的投资者可购买通货膨胀联结债券，其( )。

A．本金随通胀水平的高低进行变化，利息不随通胀水平的高低进行变化

B．本金不随通胀水平的高低进行变化，利息随通胀水平的高低进行变化

C．本金和利息都不随通胀水平的高低进行变化

D．本金和利息都随通胀水平的高低进行变化

正确答案：D

解析：对通胀风险特别敏感的投资者可购买通货膨胀联结债券，其本金随通胀水平的高低进行变化，而利息的计算由于以本金为基准也随通胀水平变化，从而可以避免通胀风险。 知识模块：固定收益投资

2． 我国目前债券交易市场体系( )。

A．以柜台市场为主

B．以交易所市场为主

C．以银行间市场为主

D．以场内交易市场为主

正确答案：C

解析：中国债券市场是从20世纪80年代开始逐步发展起来的，经历了以柜台市场为主、以交易所市场为主和以银行间市场为主三个发展阶段。目前，我国债券市场形成了银行间债券市场、交易所市场和商业银行柜台市场三个基本子市场为主的统一分层的市场体系，其中，银行间债券市场无论是在交易量还是存量方面都占据市场主导地位。 知识模块：固定收益投资

3． 依据( )估值方法，任何资产的内在价值等于投资者对持有该资产预期的未来的现金流的现值。

A．贴现现金流

B．自由现金流

C．成本重置

D．风险中性定价

正确答案：A 涉及知识点：固定收益投资

4． 某半年付息一次的债券票面额为1000元，票面利率10％，必要收益率为12％，期限为5年，如果按复利计息、复利贴现，其内在价值为( )元。

A．926．40

B．927．90

C．993．47

CFA一级：固定收益证券框架

CFA一级：固定收益证券框架

CFA一级：固定收益证券框架

许多考生感到CFA一级的固定收益证券（Fixed Income Analysis）考点较多较散，难以复习。其实，固定收益证券的内容大致可以分为三大部分。

一、债券的合同条款

1、基本条款：包括债券的maturity，par value，coupon rate。这三条决定了债券未来的现金流，也就是债券定价模型的分子。

2、基本条款的衍生：由maturity的不同产生bill，notes，bond。由coupon rate的不同产生Zero-coupon bond，Floating-rate bond等。

3、嵌入期权条款：包括债券发行人的权力（callable，prepayment等）和债券持有人的权力（puttable， convertible等）。

4、嵌入期权条款的衍生：callable bond (MBS)，puttable bond。

5、债券的发行人：根据发行人的不同，分为国债、机构债券、市政债券、企业债券等。

二、债券的风险

1、Interest rate risk：yield curve平行移动为interest rate risk，非平行移动为Yield curve risk。

2、Yield curve risk：yield curve非平行移动为yield curve risk。

3、Call risk (Prepayment risk)：callable bond利率下降有call risk。

4、Reinvestment risk：reinvestment risk与interest rate risk反相关。

5、Credit risk：包括Default risk，Credit spread risk，Downgrade risk。外部信用增强的三个方法：第三方担保、银行信用证、债券保险。