证 券资金信托合同(客户)

证券从业资格考试（二科合一）真题解

析

L关于公募证券投资基金的表述，正确的有（）o [2017年2月真题]

I .面向社会公开发行

II .发行对象为特定投资人

III .需要公开披露招募信息

IV .发行对象为不特定投资人

A. I、IK IV

B. IK III

c. I、ni、iv

D. I、W

【答案】：c

【解析】：

按照募集方式分类，基金可以分为公募基金与非公开募集资金，公募

基金的募集对象是广大社会公众，而非公开募集基金募集的对象是少

数特定的投资者，包括机构和个人。公开募集基金的基金管理人、基 金托管人和其他基金信息披露义务人依法负有公开披露信息的义务。

2.对投资者而言，投资优先股有（）的优点。［2018年3月真题］

I .优先股票的股息收益稳定可靠

II .在财产清偿时优先于普通股

III .优先股票的股息收益比较高

IV .二级市场价格波动比普通股小

A. I . III

B. Ik IV

C. I、II、IIL IV

D. i、n、w

【答案】：D

【解析】：

对投资者而言，优先股票的优点为：①优先股收益相对固定；②优先

股可以先于普通股获得股息；③优先股的清偿顺序先于普通股，而次

于债权人。④优先股因收入稳定，二级市场价格波动小，风险较低，

适宜中长线投资。与普通股相比，优先股的股息收益较低。

3.以下关于证券市场禁入的说法正确的是（）。［2016年9月真题］ I .配合查处违法行为有立功表现的，可以对有关责任人员从轻、减

轻或免予采取证券市场禁入措施

II .中国证监会对违反法律、行政法规或者中国证监会有关规定的有

关责任人员采取证券市场禁入措施，以事实为依据，遵循公开、公平、

公正的原则

III .被中国证监会采取证券市场禁入措施的人员，在禁入期间内，不

得继续在原机构从事证券业务或者担任原上市公司董事、监事、高级

管理人员职务

IV .违反法律、行政法规或者中国证监会有关规定，情节严重的，可

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客户风险适合性调查问卷

尊敬的投资者：

请认真填写本调查问卷，并在您认可的选项上打“√”。

一、财务状况

1、请问您的家庭是否有稳定的收入来源？ 是 否

2、请问您的家庭是否有自住性房产？ 是 否

3、您家庭年收入为： 5-10万 10-20万 20-30万 30万以上

4、您家庭金融资产净值为： 0-100万元 100万元以上

二、风险偏好评估

1、请问您是否有固定收益类产品的投资经历？ 是 否

2、请问您是否有银行理财产品的投资经历？ 是 否

3、请问您是否有证券产品或信托产品的投资经历？ 是 否

4、请问您是否有股票或基金类产品的投资经历？ 是 否

三、风险承受能力评估

一般而言，潜在收益越大，投资风险越高。假定您有100万元用于投资，您选择哪类产品投资？

1) 本金有保证，收益率低于3%的产品

2) 最好情况收益率7%，最差情况损失10%的产品

3) 既有可能获取100%以上的收益，也有可能全部亏损

四、对本信托产品风险认知能力评估

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1、本期信托产品的投资方向为：本信托计划投资于上海或深圳证券交易所上市交易的股票、权证、封闭式基金、开放式基金、新股及可转债申购、货币市场基金、债券、银行存款。

您是否了解？ 是 否

2、对本信托产品采取了结构化设计，优先受益人资金与一般受益人资金比例不高于2：1，一般受益人需要以其出资为限来保证优先受益人的本金和年6.5%的收益，一般受益人的资金有较大的可能出现较大的损失。

您是否了解？ 是 否

3、本信托计划设置了警戒线、止损线和追加线，分别为

警戒线＝优先信托单位总份数×1元×1.40

止损线＝优先信托单位总份数×1元×1.25

追加线＝优先信托单位总份数×1元×1.50

1 内部资料，严禁外泄 招商银行法律与合规部 资产托管业务法律合规审查指引 当前我行开展的资产托管业务种类齐全，包括证券投资基金托管业务、证券公司客户资产托管业务、养老基金托管业务、保险资产托管业务、信托资产托管业务、私募股权投资基金保管业务及商业银行理财产品托管业务等。根据《招商银行分行资产托管业务管理办法》（招银发[2012]129号）的规定，分行开办资产托管业务由总行授权制调整为报备制，越来越多的分行开办了资产托管业务。为加强对分行资产托管业务法律合规审查工作的指导，并为业务部门识别和管理资产托管业务中的法律合规风险提供更好的支持，我部结合资产托管业务的审查实践及对所涉及的主要风险点进行了归纳与梳理，并编发此指引供业务部门及分行法律合规审查人员在实际工作中予以参考。1 一、 资产托管人在不同资产托管业务中的法律地位 准确界定资产托管人的法律地位是资产托管业务法律合规审查工作的基本前提。根据《信托法》，信托法律关系的成立必须同时具备以下条件： 1当前我行开办的资产托管业务所依据的监管规定有“托管人”、“保管人”等不同的表述，为行文方便，本指引一律使用“资产托管人”的表述。对于本指引未提及的资产托管业务类型，本指引的分析方法和审查注意事项同样可以适用。 2 内部资料，严禁外泄 (一)委托人与受托人通过书面形式订立信托合同（“合同关系要件”）； (二)委托人将其财产权交付给受托人后，信托财产由受托人以自身名义管理运用。信托财产与委托人未设立信托的其他财产相区分，并与属于受托人所有的财产相区别，具有独立性（“财产独立性要件”）。 根据我国现行有关资产托管业务的法律、法规、规章的规定和合同签署安排，我们认为各项资产托管业务应分属《信托法》项下的信托法律关系和《民法通则》及《合同法》项下的委托法律关系两大类别。具体而言： 1、证券投资基金托管业务属于信托法律关系； 2、信托资产托管业务、企业年金托管业务、商业银行理财资产托管业务等，资产托管人与资产管理人签署托管/保管协议，资产托管人与委托人之间不存在合同关系，不符合信托法律关系的“合同关系要件”，故资产托管人与资产管理人之间形成《民法通则》及《合同法》项下的委托法律关系（资产管理人为委托人，资产托管人为受托人）； 3、证券公司集合资产托管业务、证券公司定向资产托管业务、基金一对多资产托管业务、基金公司单一客户资产托管业务、私募股权投资基金托管业务、保险资产托管业务等，符合“合同关系要件”，3 内部资料，严禁外泄 但不符合信托法律关系的“财产独立性”要件2，故资产托管人与资产管理人之间也是《民法通则》及《合同法》项下的委托法律关系。 在信托法律关系下，资产托管人是信托项下的受托人，在委托法律关系下，资产托管人是委托法律关系下的受托人。区别的意义在资产托管人承担的法律责任形式不同。 一是、银行作为证券投资基金托管人对投资者（基金份额持有人）与基金管理人承担分别受托责任。 根据《证券投资基金法》第83条的规定，基金管理人、基金托管人在履行各自职责的过程中，违反《证券投资基金法》或者基金合同约定，给基金财产或者基金份额持有人造成损害的，应当分别对各自的行为依法承担赔偿责任，不对对方失职给基金财产或基金份额持有人造成的损失承担连带责任，仅在因共同行为给基金财产或者基金份额持有人造成损害的，方承担连带赔偿责任。在基金托管人违反《证券投资基金法》或者基金合同约定，给基金财产或者基金份额持有人造成损害的，基金管理人可以代表基金向基金托管人追索（《证券投资基金法》第19条（11）项），基金份额持有人亦可直接向基金托管人追索（《证券投资基金法》第70条（7）项）。 二是、银行作为资产托管人在其他资产托管业务中向资产管理人 2《证券公司监督管理条例》（国务院令第５２２号）第五十九条规定，证券资产管理客户的委托资产属于客户。据此，证券公司集合资产托管业务、证券公司定向资产托管业务都不符合“财产独立性要件”。《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》未将特定客户资产区别于委托人自有资产；根据《基金管理公司单一客户资产管理合同内容与格式准则》第19条（二）：“资金账户、证券账户和期货账户的持有人名称中应至少包含资产委托人（或产品）名称。其中，产品是指同一委托人根据不同投资目标设定的不同投资组合，产品名称中也应包含委托人的字样”。私募股权投资基金托管账户名称是私募股权投资企业的名称。保险资产托管账户的名称就是保险机构的名称。这种做法使得在形式上委托人并未将委托资产交付给受托人，委托资产无法与委托人自有资产区别开来，故不符合“财产独立性要件”。 4 内部资料，严禁外泄 承担委托代理项下的受托责任。 在其他资产托管业务中，在托管银行接受资产管理人的委托，与之签署托管/保管协议的情形下，当银行违反法律规定和托管/保管协议的约定，给托管资产造成损失时，基于代理责任归于委托人，投资者只能向资产管理人进行追索，资产管理人在承担赔付责任后，再行根据托管/保管协议的约定向资产托管人追索。基于合同相对性原则，投资者不能直接向资产托管人追索。 基于上述分析，不同资产托管业务中资产托管人承担的法律责任并不相同，故在法律合规审查时应注意以下事项： 1、银行作为证券投资基金托管人时，以不对基金管理人的失职行为对基金份额持有人承担连带责任为原则。我行不应接受基金合同、托管合同中要求我行对基金管理人失职行为对基金份额持有人承担连带责任的有关表述。 2、银行在其他资产托管业务中，以不对投资者直接承担赔付责任为原则，不应接受托管/保管协议中要求我行对投资者直接承担赔付责任，或与资产管理人向投资者承担连带责任的有关表述。在合同中也应注意避免托管人直接向投资者承担赔付责任。同时应避免引用《信托法》作为合同订立依据，相应的托管/保管协议应尽量避免将资产托管人的职责描述成提供信托服务或承担信托法下的受托责任。 以上仅为法理上的分析，实务中不能排除裁判机关认定在除证券投资基金托管业务以外的其他资产托管业务中资产托管人也属于受托人，并支持投资人直接向资产托管人追索，甚至以资产托管人与资5 内部资料，严禁外泄 产管理人为信托法律关系下的共同受托人为由要求资产托管人承担连带责任。也正是出于裁判实践的不确定性，我们在后面审查注意事项的建议偏向审慎，并不严格区分两种不同法律关系下的资产托管人责任。 二、 与资产托管人核心职责相关的条款 由于投资市场对于第三方独立托管模式的认可，越来越多产品引入托管制度安排。各监管部门制定的有关业务管理办法基本上比照证券投资基金的相关制度，对于资产托管人的职责进行了规定。资产托管人的核心职责主要包括确保托管资产的独立、完整与安全、投资行为监督、执行投资指令、执行费用列支、产品估值和会计责任等。我们的法律合规审查工作也主要围绕以上资产托管人的核心职责展开。 （一） 资产托管人确保托管资产独立与安全的职责 1、托管资产的独立性 通常所说的托管资产的独立性具有三层含义：一是独立保管；二是托管资产独立承担责任；三是托管资产独立于破产财产。 （1）独立保管：通常托管人通过单独开立有关账户、单独建账、单独核算的方式对以实现对托管资产独立保管的要求。有时出于业务开展的需要不能单独开户的情况，如伞型信托模式下多个信托计划共用一个证券专用账户。当因某一个资产计划项下的债务导致共用账户被有权机关查封、冻结、扣划时，将直接影响到共同使用该账户的其他资产计划的合法权益。因此，共用账户的安排下将无法保障各个托管资产的独立性。此时在托管/保管协议中应明确托管人对托管资产6 内部资料，严禁外泄 单独建账、独立核算即视为满足托管资产独立保管的要求。同时应要求资产管理人承诺保证该种共同账户业务安排的合规性以及赔偿由此给我行造成的全部损失。 （2）托管资产独立承担责任。即非因托管资产产生的债务，不得对托管资产强制执行；托管资产的债权债务不得与管理人、托管人固有财产上的债权债务相抵销。实践中托管人一般会严格遵守监管法规和托管/保管协议的要求。但是出现有权机关要求强制执行托管财产时，托管人仅能依据相关监管法规向有权机关做出解释，但实践中有权机关并不一定会认可托管人的解释，可能仍然要求冻结或强制执行相关托管财产。则在托管资产面临强制执行时，如果托管人已经向有关机关进行了解释和说明，就应当视为履行了保证托管资产独立承担责任的义务，即使托管资产最终被强制执行，也不应再追究托管人的责任。相应的在托管/保管协议须明确该种情形下托管人的免责条款。 （3）托管资产独立于破产资产。即在资产管理人、资产托管人破产时，托管资产不属于资产管理人、资产托管人的破产财产或清算财产。如前所述，托管业务中资产托管人可能是依据信托法律关系持有托管财产，也可能是根据委托法律关系持有托管财产。 对于证券投资基金，按照《证券投资基金法》第6条第3款“基金管理人、基金托管人因依法解散、被依法撤销或者被依法宣告破产等原因进行清算的，基金财产不属于其清算财产”,因此在资产托管人破产情形，托管资产独立于破产资产并无疑问。实务中需要注意的7 内部资料，严禁外泄 是托管业务需要进行境外托管的情形（如证券投资基金QDII），问题即演化为资产托管人能否保证境外的托管资产独立于次托管人的破产资产，这将取决于次托管人所在地适用法律的规定。如果经了解次托管人所在地适用法律不能保证存放在次托管人的托管资产在次托管人破产时独立于其破产财产（或是针对存款和证券类资产有所不同），托管资产的部分或全部可能被列入次托管人的破产财产，托管资产只能与次托管人的其他债权人一道参与破产分配，则在托管协议中应相应约定在此情况下境内托管人的免责范围。需要注意的是，如果其他资产托管业务中涉及QDII类型（如券商系QDII），需要委托境外次托管人对存放在境外的托管资产进行托管的问题，前述对于证券投资基金QDII的分析同样适用。 对于其他资产托管业务，除《证券公司监督管理条例》（国务院令第５２２号）第五十九条明确规定“证券资产管理客户的委托资产属于客户，应当与证券公司、指定商业银行、资产托管机构的自有资产相互独立、分别管理。非因客户本身的债务或者法律规定的其他情形，任何单位或者个人不得对客户的交易结算资金、委托资产申请查封、冻结或者强制执行”外，其他类型资产托管业务对应的监管法规效力层级偏低，即便监管法规规定托管资产不属于托管人的破产财产或清算资产（如《信托公司集合资金信托计划管理办法》第3条），该等监管规定可能因无法对抗《企业破产法》而无法实现。《企业破产法》未明确托管财产不属于债务人财产，法院是否会参照监管规定认定托管资产依据《企业破产法》第38条“债务人占有的不属于债8 内部资料，严禁外泄 务人的财产，该财产的权利人可以通过管理人取回”支持委托人可行使破产取回权，存在一定的不确定性。因此，当前托管人应尽量避免就托管财产独立于其破产财产或清算财产做出承诺。 2、托管资产的安全保管。 托管人有能力确保独立、安全的资产限于在托管人实际、有效控制范围内的现金、股票、债券等有价票证或实物资产，对于不在其实际、有效控制范围内的有价票证、实物资产等委托资产，托管人将难以确保其安全。如果所存托的非现金托管资产处于资产托管人的实际控制范围之外，存托在第三方存托机构（可能存托在中央登记存管机构，也可能是分散登记），则资产托管人无法避免由于第三方存托机构的失职导致存托资产毁损、灭失的情况发生。因此，资产托管人不能对该部分托管资产承诺安全保管，而应在托管/保管协议中明确对于处于资产托管人控制范围之外的托管资产发生毁损、灭失的情况予以免责。所以，在合同条款中应按上述口径对托管资产做出定义。如果托管\保管协议未对托管资产做出定义，此时应注意对托管人责任作出限定。 （二） 资产托管人投资行为监督的职责。 1、投资行为监督职责 资产托管人投资行为监督的要求可能源于监管法规的要求以及托管/保管协议的进一步约定。投资行为监督包括托管资产的投资范围、投资对象、投资比例、投资限制、投资禁止行为、交易对手资信控制和交易方式等，广义上的投资行为监督还包括费用计提是否准确、资产到账是否及时等。本指引所讲的投资行为监督职责为狭义上的投

上海国际信托有限公司 现金丰利信托合同

1 现金丰利信托合同

委托人： 受托人：上海国际信托有限公司

法定代表人： 法定代表人：潘卫东

自然人身份证明文件与号码： 联系地址：上海市天津路155号

□□□□□□□□□□□□□□□□□□ 邮政编码：200001

法定地址或住址： 联系电话：（021）23131182

联系地址： 传真：（021）63237929

邮政编码： 网址：

联系电话： 信托执行经理：沈颖吟

[注]上述委托人信息详见《现金丰利信托计划加入及追加投资申请单》。

重要提示：本合同的当事人包括委托人（受益人）和受托人。受托人自本信托开始发行之

日起成为本合同的当事人。委托人自填写《现金丰利信托计划加入及追加投资申请单》并依

照该申请单如数交纳信托资金之日起加入本信托并成为本合同的当事人，委托人在加入本信

托之前应充分阅读本合同及本信托相关法律文件，其加入本信托的行为本身即表明其对上述

法律文件的承认和接受。委托人成为本信托合同当事人并不以在本《信托合同》上书面签章

为必要条件。当事人按照本合同及其他有关信托文件的规定享有权利，同时需承担相应的义

务。

根据《中华人民共和国信托法》、《信托公司管理办法》、《信托公司集合资金信托管

理办法》、《中华人民共和国合同法》及有关法律、法规和其他规范性文件，委托人与受托人

在平等自愿、公平互利原则的基础上，达成《现金丰利信托合同》。

第一条 释义

在本合同中，除非上下文另有解释或文意另有所指，下列词语具有如下含义：

1、本合同：指《现金丰利信托合同》及其附件与该合同的任何修订和补充。

2、本信托：指根据本合同设立的现金丰利信托计划。

3

、信托当事人：指受本信托关系约束，根据本信托合同享有权利并承担义务的委托人、受托人管理信托财产应恪尽职守，履行诚实、信用、谨慎、有效管理的义务。依据本信托合同规定管理信托资金所产生的风险，由信托财产承担，受托人违背信托合同、处理信托事务不当使信托资金受到损失，由受托人赔偿。 上海国际信托有限公司 现金丰利信托合同