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1 社会养老保险制度研究的国内外文献综述 目录 社会养老保险制度研究的国内外文献综述 ...................................................................................... 1 1.2.1 从制度内容角度 ....................................................................................................................... 1 1.2.2 从制度保障的对象角度 ........................................................................................................... 2 1.2.3 从制度实施结果角度 ............................................................................................................... 2 1.1 研究评述 ................................................................................................................................... 3 2 社会养老保险制度的概念和理论分析 .......................................................................................... 3 2.1 相关概念 ................................................................................................................................... 3 2.1.1 社会养老保险制度 ................................................................................................................... 3 2.1.2 社会养老 .................................................................................................................................. 3 2.1.3 养老机构 .................................................................................................................................. 3 2.2 相关理论分析 ........................................................................................................................... 4 2.2.1 老年保障理论 .......................................................................................................................... 4 （1）老年风险理论 ........................................................................................................................ 4 （2）人口老龄化理论 .................................................................................................................... 4 2.2.2 消费资本理论 .......................................................................................................................... 4 2.2.3 社会保障理论 .......................................................................................................................... 4 2.2.4 社会保险理论 .......................................................................................................................... 4 参考文献 ........................................................................................................................................... 4
“十四五”期间“银发经济”发展路径研究作者：李金娟来源：《北方经济》2021年第02期关键词：养老服务融合专业化近年来，科学技术的不断发展和消费理念的升级催生了新的老龄需求，智能化、多样化的养老需求也在不断给相关企业带来新的发展空间，“银发经济”也成为大众热议的高频词汇。
“十四五”规划进一步提出，要“积极开发老龄人力资源，发展银发经济”。
以此为背景，提升老龄社会背景下老年群体的社会参与度、培育养老产业新业态成为当前重要的时代课题。
一、“银发经济”新业态作为涉及特殊人群的一种经济新业态，“银发经济”与养老服务产业发展息息相关。
我们看到，目前关于养老服务产业概念的辨析、养老服务产业要素分析、养老服务产业现状发展等议题，学界已有不少研究，而关于“养老服务产业”的内涵边界的界定仍然模糊不清，与之密切相关的“银发经济”更是如此。
“十四五”规划期间，我国将由老龄化社会进入到老龄社会，老龄人口规模加大带来的老龄社會治理挑战也在不断加大。
笔者认为，在老年消费需求不断升级、社会逐步迈向高质量发展前提下，“银发经济”这一新事物新社会现象在产业特征、面向人群的特殊性、发展阶段等方面呈现出来的新特征及新趋势更需要我们去深入研究。
“银发经济”最早可以追溯至20世纪70年代如本国家铁路创设的“银发座位”，而后才出现诸如“银发市场”“银发产业”“银发经济”等术语。
2008年，欧洲议会正式采用“银发经济”一词;2015年，欧盟委员会在报告中正式提出“银发经济”，将其定性为“来自与人口老龄化和超过50 岁公众和消费者支出相关联的经济机会，以及与具体需要有关的支出”。
此后，关于这一概念的学术争议此起彼伏，但始终缺乏一个明确的概念界定。
笔者认为，“银发经济”是涵盖老年生活消费类产品、养生保健类产品、照顾服务类以及互联网应用及服务产品等多要素在内的老龄产业集群。
“银发经济”的发展一方面可以激活并重塑老年消费，另一方面也可以通过为老年人提供融合发展新理念的产品和服务提升老年人生活幸福感。
养老保险对家庭金融资产配置的影响研究国内外文献综述一、家庭金融资产配置的影响因素学者们对家庭金融资产配置的影响因素进行了多角度的研究，为本文的研究提供了基础，这些影响因素大致可以分为家庭人口特征、家庭财富特征、背景风险三个方面。
在家庭人口特征方面，Guiso等学者通过对欧洲国家投资者的投资结构进行研究，发现随着年龄的增加，家庭无风险金融资产的持有比例呈现“U”型，而风险性金融资产的持有比例呈现倒“U”型。
1国内学者邹红2、吴卫星3等也发现了年龄与家庭股票参与之间的倒“U”型关系。
Lin 等学者提出教育和金融知识也会影响家庭的金融资产配置。
4尹志超等学者也发现掌握金融知识能够提高家庭参与风险金融市场的可能性及其配置比例，而且风险偏好的家庭对风险金融资产的投资比例更大。
5在家庭财富特征方面，史代敏等从微观角度出发，运用Tobit模型对居民家庭金融资产影响因素进行研究，研究发现居民家庭财富总量越多，持有的金融资产越多样，而且金融资产中风险金融资产的比例越大。
6吴洪等通过对中国家庭调查2013年数据的实证分析，发现家庭年收入对家庭参与风险金融市场的可能性及配置比例均有正向影响。
7有学者发现，家庭财富水平较低时或者拥有首套住房时，自有住房对家庭对风险金融资产的投资存在“挤出效应”，但随着房产数量增加或者家庭财富水平较高时，房产会促进家庭风险金融资产的持有比例。
891Luigi Guiso,Michael Haliassos,Tullio Jappelli. Household stockholding in Europe: where do we stand and where do we go?[J]. Economic Policy,2003,18(36).2邹红,喻开志.我国城镇居民家庭资产选择行为研究[J].金融发展研究,2010(09):13-17.3吴卫星,吕学梁.中国城镇家庭资产配置及国际比较——基于微观数据的分析[J].国际金融研究,2013(10):45-57.4Lin C , Hsiao Y J , Yeh C Y . Financial literacy, financial advisors, and information sources on demand for life insurance[J]. Pacific-Basin Finance Journal, 2017, 43:218-237.5尹志超,宋全云,吴雨.金融知识、投资经验与家庭资产选择[J].经济研究,2014,49(04):62-75.6史代敏,宋艳.居民家庭金融资产选择的实证研究[J].统计研究,2005(10):43-49.7吴洪,徐斌,李洁.社会养老保险与家庭金融资产投资——基于家庭微观调查数据的实证分析[J].财经科学,2017(04):39-51.8吴卫星,易尽然,郑建明.中国居民家庭投资结构:基于生命周期、财富和住房的实证分析[J].经济研究,2010,45(S1):72-82.学者们也较为关注背景风险对家庭金融资产配置的影响，背景风险是指无通过金融市场的交易或分散化投资进行化解的风险，其中在家庭金融领域影响较大的有劳动收入风险以及健康风险。
消费养老保险理论及应用的研究【摘要】本文对消费养老保险理论的主要研究成果进行了概述，并在理论研究的基础上，结合成都地区实际情况，提出了构建“两个平台+三个账户+一个监督方”的运行模式，同时针对运行过程中存在的风险提出了必要的管理和控制手段。
【关键词】消费养老保险消费养老保险理论消费养老保险的应用一、研究背景到2013年，中国养老金的缺口将达到18.3万亿元，随着人口老龄化加剧，老龄化带来的养老金缺口将远远超过养老金体系从单一支柱向多支柱转轨导致的成本的影响（马骏，2012）。
截止2010年底，成都市60岁以上老年人口达202.5万人，占全市户籍总人口的17.65%，比全国平均水平高4.35%。
预计到2015年底，我市60岁以上老年人口将达到244.8万人，占全市户籍总人口的19.15%以上。
目前，基本养老保险、企业年金和个人储蓄是养老资金的三大来源，人口老龄化的快速发展急剧增加了基本养老金账户的支付压力。
十八大报告中指出，人口老龄化趋势不可避免，为实现我国全面建成小康社会的目标，逐步做实养老金个人帐户是确保统筹推进城乡社会保障体系建设顺利完成的重要工作之一。
二、消费养老保险理论概述做实养老金个人账户的基本思路是“开源”而不是“节流”，是把养老金“蛋糕”做大而不是“拆东墙补西墙”，不靠、不坐、不等自食其力地解决“钱从哪里来”的问题。
2008年专家提出了消费养老保险的理念，通过借鉴消费资本论的核心内容“将消费向生产领域和经营领域延伸”（陈瑜，2008），鼓励个人通过消费自行积累储蓄再投保。
消费养老保险是近年来国内社会保障领域里的一个新名词，其核心是消费积分投保兑现模式的构建。
国内外学者对其理论、可行性研究尚处于起步阶段，结合地区具体提出操作模式的研究乏善可陈。
陆曦团队以天津地区开展消费养老保险为例，提出了“机构+市场+政策+服务”的运作模式，对消费积分投保兑现模式提供了先期完全积累、后期一次兑现和首选投保、余额积累的两种选择（陆曦，2011）。
预期寿命、养老保险降费与老年劳动供给：兼论中国退休政策改革
一、本文概述 本文旨在探讨预期寿命、养老保险降费与老年劳动供给之间的关系，并兼论中国退休政策改革的必要性与可能路径。随着中国社会经济的快速发展和人口老龄化趋势的加剧，如何合理安排老年人的劳动供给，同时确保他们的生活质量，已成为一个亟待解决的问题。本文将从理论和实证两个层面，分析预期寿命延长、养老保险降费对老年劳动供给的影响，以及这些因素如何与中国的退休政策改革相互作用，为中国未来的养老保障和劳动力市场发展提供决策参考。 本文将回顾国内外关于预期寿命、养老保险与老年劳动供给的相关研究，梳理现有文献的主要观点和争议点。在此基础上，本文将构建一个理论分析框架，探讨预期寿命延长和养老保险降费对老年劳动供给的影响机制。具体来说，我们将分析这两个因素如何影响老年人的退休决策、就业选择以及劳动力市场的供求关系。 本文将利用中国的宏观数据和微观调查数据，进行实证分析。我们将通过计量经济学方法，检验预期寿命延长和养老保险降费对老年劳动供给的实际影响，以及这种影响在不同地区、不同行业、不同人群之间的差异性。我们还将探讨其他可能影响老年劳动供给的因素，如家庭结构、健康状况、教育水平等。 本文将结合中国的实际情况，探讨退休政策改革的必要性和可能路径。我们将分析现有退休政策存在的问题和挑战，如退休年龄过低、养老金支付压力等，并提出相应的改革建议。我们还将讨论如何在保障老年人权益的基础上，实现养老保险制度的可持续发展和劳动力市场的有效运行。通过本文的研究，我们期望为政策制定者提供有益的参考和启示，推动中国退休政策改革的进一步深化和完善。
二、文献综述 在探讨预期寿命、养老保险降费与老年劳动供给之间的关系，以及中国退休政策改革的影响时，我们需要参考并综合前人的研究成果。关于预期寿命的增长，众多研究已经表明，随着医疗技术的进步和生活条件的改善，全球范围内的预期寿命都在不断提高。这种增长趋势对劳动力市场、养老保险制度以及退休政策都产生了深远的影响。预期寿命的延长意味着老年人在退休后面临更长的生活期，这可能会增加他们继续参与劳动市场的动力。 养老保险降费政策是近年来许多国家为了应对人口老龄化压力和养老保险制度负担过重的问题而采取的重要举措。降费政策旨在减轻企业和个人的缴费负担，提高养老保险制度的可持续性和吸引力。然而，降费政策同时也可能影响到养老保险的支付能力和老年人的退休生活质量。因此，如何在降费的同时保证养老保险制度的稳定性和公平性，是政策制定者需要面对的重要问题。 再次，老年劳动供给是劳动力市场研究的重要领域之一。随着预期寿命的延长和养老保险制度的变革，老年劳动供给问题日益受到关注。一方面，老年人继续参与劳动市场可以缓解劳动力短缺问题，提高劳动力市场的灵活性；另一方面，老年人的就业也可能与年轻人的就业机会产生竞争，对劳动力市场产生负面影响。因此，如何在保证劳动力市场活力的同时，促进老年人的就业和社会参与，是政策制定者和社会各界需要共同思考的问题。 中国的退休政策改革是一个复杂而重要的话题。随着中国经济社会的发展和人口结构的变化，退休政策改革已经成为不可避免的趋势。在改革过程中，我们需要综合考虑多方面的因素，包括预期寿命、养老保险制度、劳动力市场状况以及社会公平等。我们还需要借鉴其他国家和地区的成功经验，结合中国的实际情况，制定出符合国情的退休政策改革方案。 预期寿命、养老保险降费与老年劳动供给之间存在着密切的关系。在探讨这些问题时，我们需要参考并综合前人的研究成果，以期对中国退休政策改革的深入研究和实践提供有益的启示和指导。 三、理论框架与研究假设 本文构建了一个包含预期寿命、养老保险降费以及老年劳动供给的理论框架，旨在探讨中国退休政策改革对老年劳动市场的影响。我们基于生命周期理论，认为个体在决策是否继续参与劳动市场时，会综合考虑其预期寿命、养老保险待遇以及个人经济状况等因素。随着预期寿命的延长，老年人可能更倾向于继续工作，以充分利用其剩余的生命周期和积累更多的养老财富。 养老保险降费政策的实施，降低了老年人参与劳动市场的成本，从而可能激励更多的老年人选择继续工作。这一政策效应在预期寿命延长的背景下尤为显著，因为老年人可以通过延长工作年限，既享受更高的养老保险待遇，又积累更多的个人财富。 假设1：预期寿命的延长将促进老年人继续参与劳动市场，提高老年劳动供给。 假设2：养老保险降费政策将激励老年人延长工作年限，进一步增加老年劳动供给。 假设3：中国退休政策改革应综合考虑预期寿命延长和养老保险降费等因素，以更有效地应对老年劳动市场的变化。 为了验证以上假设，本文将在后续的实证研究中，利用相关数据对预期寿命、养老保险降费与老年劳动供给之间的关系进行深入的定量分析。 四、研究方法与数据来源 本研究采用了定量与定性相结合的研究方法，旨在全面、深入地探讨预期寿命、养老保险降费与老年劳动供给之间的关系，以及中国退休政策改革的影响。 本研究通过构建计量经济学模型，利用面板数据和时间序列数据，对中国老年劳动供给进行了实证分析。在模型构建中，我们充分考虑了预期寿命、养老保险缴费率、退休政策改革等核心变量，并控制了其他可能影响老年劳动供给的因素，如经济发展水平、人口结构变化等。我们还采用了固定效应模型、随机效应模型等多种方法，以确保研究结果的稳健性。 除了定量研究外，本研究还采用了深度访谈、案例研究等定性研究方法，对老年劳动供给的动机、影响因素等进行了深入探讨。我们选取了不同年龄、性别、职业背景的老年人作为访谈对象，通过深入交流，了解他们的就业意愿、退休后的生活状态以及对养老政策的看法。我们还对一些典型的老年就业案例进行了深入分析，以揭示老年劳动供给的多样性和复杂性。 本研究的数据主要来源于国家统计局、人力资源和社会保障部等官方渠道发布的统计数据，以及国内外相关学术研究机构发布的研究报告。其中，预期寿命数据来自世界卫生组织等权威机构发布的统计数据；养老保险缴费率数据来自中国人力资源和社会保障部的官方公告；老年劳动供给数据则主要来自于国家统计局的人口普查和劳动力调查数据。为了更全面地了解老年劳动供给的情况，我们还收集了一些地方性的调查数据作为补充。 在数据处理方面，我们对原始数据进行了严格的清洗和整理，以确保数据的准确性和可靠性。在数据分析方面，我们采用了描述性统计、相关性分析、回归分析等多种方法，对老年劳动供给的影响因素进行了全面而深入的分析。我们还利用了一些先进的统计软件和编程语言（如Stata、R等）进行数据处理和分析工作。 通过综合运用定量与定性研究方法以及多来源的数据资源，本研究旨在为中国退休政策改革提供科学、全面的参考依据。
48近期，国家不断出台养老的相关政策。
国务院发布的《关于进一步扩大旅游文化体育健康养老教育培训等领域消费的意见》部署了进一步扩大国内消费特别是旅游文化体育健康养老教育培训等服务消费的政策措施。
全国老龄办等25个部门印发的《关于推进老年宜居环境建设的指导意见》中指出，加强老年宜居环境建设要充分考虑老年人身心特点，满足老年人的使用需求,增强老年人幸福感、获得感,提升老年人生活生命质量。
民政部等11个部门印发的《关于支持整合改造闲置社会资源发展养老服务的通知》，提出充分挖掘闲置社会资源，将城镇中废弃的厂房、医院，事业单位改制后腾出的办公用房，乡镇区划调整后的办公楼等，整合改造成养老机构、社区居家养老设施用房等养老服务设施。
这些政策利好，使得目前进军养老产业正逢时。
国家发改委：鼓励放开养老市场11月29日，国家发改委召开新闻发布会，介绍关于进一步扩大消费的政策措施。
该委社会司副司长郝福庆表示，要全面放开市场，让更多的市场主体进入养老服务业，通过公平竞争提升质量，满足人民群众多层次、多样化的需求。
郝福庆说，促进养老服务消费必须首先扩大养老服务的有效供给，把养老服务市场做大、做强、做精、做好。
做大，就是降低准入门槛，让各类市场主体进得来、留得下、能发展。
做强，即引导跨中国养老产业发展综述（2016年11月）文 / 国家发改委国际合作中心总监 景朝阳行业、跨区域整合兼并，支持服务机构向规模化、专业化、连锁化、品牌化方向发展。
做精，是指利用现代信息技术，实现养老服务供需双方有效对接，提供个性化、精细化、便利化服务。
做好，是指政府一方面不越位，一方面兜住底线、加强监管。
民政部福利司副司长孟志强表示，下一步将加强养老服务设施建设规划，有效减少养老服务供需错位的矛盾。
与地方政府协调盘活存量土地和闲置资源，将其改造成养老机构、社区居家养老设施用房等。
近日，人社部部长尹蔚民在世界社会保障峰会上谈到了中国改革和完善养老保险制度的措施：提高统筹层次；养老保险基金要投资运营，实现保值增值；适时出台渐进性的延迟退休年龄政策；完善个人账户制度，鼓励多缴多得，长缴多得。
中国养老产业发展综述（2016年9月）作者：暂无来源：《经济》 2016年第29期文/国家发改委国际合作中心区域合作与开放研究所所长景朝阳9月份，在养老产业的相关研究与观点方面，专家学者们继续针对中国养老模式、养老服务体系、养老机构建设管理、以房养老、居家养老和智慧养老等方面的问题开展了较为深入的研究。
养老模式研究在我国城镇化发展和老龄化问题的影响下，农村土地流转后农民养老保障问题已成为农村社会保障体系需要解决的核心问题，关系到我国农村经济发展和城乡社会的和谐稳定。
其主要原因在于土地流转后农民依托于土地的长久稳定收入模式被打破，农村地区传统家庭养老功能弱化。
因此，需要通过“发展农村经济，夯实农村养老保障基础；拓宽养老资金来源渠道，提高养老保险资金安全性；加大政府扶持力度，增加财政补贴；宣传养老保险知识，提高农民参保热情；完善法律法规，依法保障农民权利”等措施，才能提升农村养老服务水平。
同时，农业耕作养老、温泉养生养老、休闲度假养老、户外运动养老、山区避暑养老、文化创意养老等生态养老形式正在逐渐成熟，而针对不同形式的适应模式却尚处在摸索阶段，不同区域、不同阶层老年人的生态养老追求也不尽相同，因而生态养老的适应性必须符合老年人的真实需求。
养老服务体系研究我国养老服务体系建设目前存在“养老服务供需失衡，结构性问题突出；财政投入不足，缺乏统筹规划；养老服务设施建设差距较大；政府职能错位，相关扶持政策难以落实；养老服务专业队伍缺乏，整体服务水平不高”等问题。
北京市政协委员建议做好信息供给、制度供给、组织供给、服务供给、人才供给五大养老服务供给。
以便有效、便捷、智能地为老年群体提供服务，使政府、社会、家庭和个人实现互利共赢，共同应对老龄化的严峻形势。
中国社会科学院经济研究所研究员李长安认为：要配合延迟退休政策推进养老服务水平。
目前，我国养老服务远远不能满足老百姓的需求，许多地方的社区养老、医疗服务机构建设供不应求。
一、中国消费金融市场规模中国消费信贷市场潜力巨大。
近年来伴随着我国经济转型对刺激消费、扩大内需进而调整经济发展结构的迫切需求，以及居民收入和消费能力的提升，消费金融行业快速发展，我国消费信贷余额从1997年的172亿元增长到2014年的15.4万亿元，占金融机构信贷余额也从当初的0.2%上升到18.3%，我们预计未来几年消费信贷将保持20%以上的平均增速。
图表2007-2014年中国消费信贷余额及增速资料来源：国家统计局，产研智库与成熟国家相比，我国短期消费信贷占比具备提升空间。
虽然我国消费贷款占GDP比重超过了20%，但剔除以住房贷款为主的中长期消费信贷，我国的短期消费信贷占GDP的比重仅5%附近，远远低于美国。
图表中美消费信贷比较资料来源：产研智库图表中国银行业消费信贷结构资料来源：中国人民银行，产研智库二、中国消费金融市场投资机会2013年监管部门修订了“消费金融公司试点管理办法”，出台了一系列有助于推动消费金融发展的新举措，这些政策措施给消费金融的发展带来了多重利好，引起社会广泛关注。
从“出口大国”转向“消费大国”，加快建立扩大消费需求长效机制，释放居民消费潜力，成为我国的国家战略。
而消费信贷有利于加速社会资本流动，为经济增长提供持续平稳的需求。
在我国，加快消费信贷、促进消费金融公司发展是大势所趋。
一方面，我国正力图从“出口大国”转变为“消费大国”。
十八大文件指出，“要牢牢把握扩大内需这一战略基点，加快建立扩大消费需求长效机制，释放居民消费潜力”。
由此，扩大消费成为国家纲领；另一方面，由于消费信贷加速了社会资本的流动速度，促进了闲散资本向生产资本的转化，因此可以为经济增长提供持续、平稳的需求动力。
随着我国内需的逐步扩大与升级，我国消费金融公司将有广阔的发展空间。
这次监管部门出台新的举措，给消费金融公司的发展带来重大利好。
第一，改革后的消费金融公司有望使“大数据”更有用武之地。
除了可以收集注册地所在行政区域的贷款人数据，还可以收集异地零售商网点（而非分支机构）的贷款人数据，以便使统计结果更加准确，进一步降低不良、增加利润。
【2016清华养老论坛】杨燕绥：中国医养服务PPP模式发展与机遇“2016清华养老产业高端论坛”6月14日-15日在清华大学成功举办，共有60余位演讲嘉宾和对话嘉宾、百余名媒体记者和来自全国各地及港澳台地区，美、英、日、新加坡等国家近千名嘉宾齐聚一堂，共同讨论在“十三五”开局之年中国养老产业的发展大计。
论坛时间：2016年6月14日论坛地点：清华大学大礼堂论坛主题：迎接十三五智慧与智慧的交锋报告人：清华大学公共管理学院教授杨燕绥主旨报告：中国医养服务PPP模式发展与机遇要点社会服务PPP综述医养服务PPP模式一、社会服务PPP综述图：时间表世界早期工业国家如英国最先开始有社会服务，它做得最好。
目前在我们国家开始成为热门话题。
我也担任了亚洲开发银行和财政部、发改委关于社会服务PPP的首席专家。
这个问题为什么这么热？是因为中国老龄化来得太快了。
大家看图“时间表”，老龄人口即65岁及以上人口占7%，表明一个国家进入老龄社会，有10个劳动人口会供养1个老人；如果占比达到14%，则5个劳动人口供养1个老人，那就是进入深度老龄社会；一旦到20%以上，有2个多劳动人口就要供养1个老人，那就是超级老龄社会。
这是全球针对一个国家老龄社会发展阶段的定量评价标准。
中国从进入、深度到超级老龄社会一共是40年，我们不是世界上最老的国家，但我们是世界上老龄化速度最快的国家，还有很多研究证明是程度最深的。
大家都感觉到未备而老，认识上的差距更大。
不要怕老龄化，它其实是一种进步，标志着进入了银色经济。
我不太主张讲银发经济，少壮不努力，老大徒伤悲。
老了再说就晚了。
银色经济是基于人口老龄化的需求和约束条件，组织生产、分配、流通和消费的活动及供求关系的总称。
特征：基于买方市场，追求人均GDP的福利相关性。
1、技术进步与人文进步并重[健康长寿]以大健康产业革命为主的银色经济和传统工业革命有什么不同呢？我们说，首先是技术进步和人文进步的并重，围绕着人们健康长寿开展的新技术革命，它不简单的是追求技术，它更加注重人文。
2016.12［摘要］随着银发浪潮袭来，我国人口老龄化程度正日益加深，养儿防老的传统养老模式面临危机。通过发
挥金融作用来帮助解决养老问题、减轻政府负担、促进经济增长，对提升我国社会养老保障水平具有重要意义。养老消费金融具有需求普遍性、服务周期长、稳定性强、福利性等特征，但也存在体系不完善、产品单一、政策衔接不够等问题，养老消费金融风险突出。为使养老消费金融创新成为推动养老服务业发展、金融改革的重要驱动力，建议完善政府金融政策，发挥社会资本投资融资支持能力，建立健全养老消费金融体系，鼓励开发养老消费金融产品，完善养老消费金融市场环境，加大政府财政政策支持力度，完善养老消费金融法治与价值体系。［关键词］老龄化；养老服务业；消费金融［DOI编号］10.14180/j.cnki.1004-0544.2016.12.028［中图分类号］F840.612［文献标识码］A［文章编号］1004-0544（2016）12-0162-06
养老消费金融发展路径与政策研究
基金项目：民政部2016年度“三社联动”机制下社会福利事业发展研究部级重点课题：基于治理现代化的社会福利供给形式创新研究。作者简介：田新朝（1981-），男，湖北黄冈人，经济学博士，黄冈师范学院高级经济师。
1人口老龄化与养老消费金融问题
1.1生命周期与养老消费金融关系
养老消费金融是与养老有关的储蓄及投资机制，泛指居民终身理财和退休后收入保障相关的金融服务。养老消费金融不仅关系老年人的生活质量，更与人的生命周期全过程密切相关。莫迪利亚尼和布伦伯格等人的生命周期理论提出，理性消费者追求的是在生命周期内，对消费进行合理安排，使个人效用产生最大化。由于在生命的不同阶段所处的经济条件与可支配收入水平存在不同状况，需要在可行性条件约束下在不同的年龄阶段对消费和储蓄进行优化安排与合理配置，以实现个体及家庭效用在整个生命周期最大化的目标。养老消费金融应该是全社会各个年龄阶段人群面临的重要选择，也是政府公共政策所需要着力突破的问题。个体及家庭在约束条件下面临最优化决策过程中，需要对资源进行优化配置以达到效用最大化。家庭经济资源一般包括金融资产、实物资产和不动产，以及政府所能够提供的社会保障待遇。经济资源配置与决策选择的工具包括家庭储蓄、贷款、商业保险、社会
保险、信托等金融工具以及住房等不动产。资源配置与决策选择的内容应该是全面、综合性的，而且在资源配置周期上要考虑整个生命周期中的优化利用。以住房反向抵押保险这种养老消费金融产品为例，这种金融工具是一种新型的金融产品，是以一定年龄的老年人（60岁以上人员）以拥有产权的住房做抵押，向金融机
构借款消费，同时老年人仍然保留房屋居住权的一种新型金融工具。作为老年人个体及家庭对老年人生命周期晚期的一种资源配置安排方式，住房反向抵押贷款保险推行的前提在于老年人具备资产自我安排能力，以及对自身的生活质量追求目标，进而对自身生命周期晚期的收入与支出预期选择以实现资源配置最优化。其中，还涉及到老年人对自我养老保险经济条件和国家社会保障经济条件的判断和评估。在人口老龄化程度较高、政府社会保障能力有限以及家庭可支配经济资源多样的条件下，养老消费金融将成为重要的金融工具。1.2消费金融的人口老龄化应对效应
养老消费金融不仅能够对老年人的养老服务提供支持，也因为降低未来预期不确定性，从而有利于提高
□田新朝
（黄冈师范学院，湖北黄冈438000）
162/人们的生活质量、实现个人财富的终生平滑消费、降低
个人与家庭的风险，促进社会安全；同时，也能够强化对养老服务业的支撑作用，促进经济社会发展持续性。一是拓宽养老服务业的融资渠道。养老服务业持续健康发展的必备条件之一是获取资金。除了政府提供的公共财政资金之外，处于“未富先老”、高龄化、失能化的老龄化阶段，我国的养老服务需求大增，必然需要发挥社会资本对养老服务业发展的支撑功能。养老消费金融将有助于拓宽社会融资渠道，为养老服务提供资金支持。二是提高养老服务业的综合效益。金融资本介入养老服务业，吸纳众多的劳动者，将能够有效拉动养老服务业的发展，缓解养老服务业的压力，促进代际关系和谐和家庭稳定，带来巨大的社会效益和经济效益。同时，金融资本介入养老服务业，将为强化市场在资源配置中起决定性作用、推动我国产业结构转型升级提供重要平台和契机，发挥投资的宏观经济刺激效应，让发展成果更多更公平惠及各类劳动者。三是促进社会和谐稳定的发展效应。全面深化改革是党的十八大、十八届三中、四中全会作出的重要政治决策。积极应对人口老龄化、推进养老消费金融将有利于建立社会养老服务体系和发展老年服务产业，促进我国经济转型和社会发展中长期规划战略目标的实施，并且关系到党的执政地位和复兴之路的重要因素。推进养老服务现代化治理，推进养老消费金融发展，将有利于推进国家治理体系和治理能力现代化，推动经济增长与调节社会利益分配合理优化，防止市场“失灵”，有利于提高收入分配、资源和机会占有的治理现代化水平，缩小社会差距，进而促进社会公平正义、增进人民福祉。1.3我国养老消费金融的特点
第一，养老金融消费需求的普遍性。与养老产业其
他内容相比，养老金融需求的普遍性更为突出。从老年人角度来说，养老消费金融服务具有普遍性。特别是在我国的社会养老保险制度不健全和养老保险待遇支付不足以供给老年人养老服务需求的情况下，养老消费金融更具普遍性价值，而且养老服务产业现代化发展必然需要多渠道地发挥养老消费金融的重要作用。第二，养老消费金融服务的周期长、稳定性。区别于其他即时性养老服务，养老消费金融服务更多是基于未来养老服务需求和当前的经济条件所形成的个体决策行为，个人养老服务投资更加注重资金长期的保值增值，因此养老消费金融具有持续时间长、转移成本高、稳定性高的特点，需求者一旦与金融产品供给者建立养老
金融业务合作，即意味着双方建立了长期稳固的业务合作关系。第三，养老消费金融的福利性。养老服务业具有更为显著的社会福利公益属性，产品供给者从单项产品或服务中获得的平均利润率相对其他金融产品较小，养老消费金融产品供给者的利润更多依赖于市场所存在的巨大需求量。因此，政府要完善对银行、保险、基金等老年人稳定购买的金融产品监管的法律法规，最大限度保障老年人最基本的养老消费供给，既要降低养老金融产品供给者的运营风险，也要降低老年人自身的投资经济风险。
2养老消费金融的现状与发展需求
2.1养老服务现代化的治理图景
伴随生育率、死亡率下降和人口预期寿命延长，我国的人口老龄化是经济社会发展的必然结果。养老服务现代化治理必将成为一种新的社会形态，也亟须社会与制度的变迁。通过历年的人口普查数据发现，我国的人口老龄化速度自20世纪60年代以来一直呈现
增长趋势。第六次全国人口普查数据显示，我国60岁及以上的老年人已达1.85亿人，占人口总数的13.7%，
65岁及以上的老年人已达1.23亿人，占9.1%。依据林
宝等人《人口老龄化与城镇基本养老保险制度的可持续》的预测，我国人口峰值将在2024年左右达到，届时
总人口将超过14亿。全国80岁以上高龄老年人口在
2013年2300万的基础上，2020年将增加到2900
万、2030年达到4300万。但老年人口的子女越来越少。2010年，中国城乡老年人口平均子女有3.2个，但
预测到2020-2030年平均子女数将下降到2个以下，
城镇老年人平均子女数不到一个。以广州市为例，2014年底全市60周岁以上老年人140.6万，占户籍人口总数的16.7%，并且全市老年人每年约5%的平均增速，2020年将超过180万人。而且人口老龄化与家庭小型
化、高龄化、空巢化、失能化问题并存，家庭养老功能逐步弱化，社区养老服务需求急剧增长，社会养老服务面临更大压力。特别是在由经济结构的变化所导致的社会转型形势下，中国的城镇化水平不断提升，传统家庭结构逐步解体，而老年人的服务需求逐步上升，养老服务现代化必然提上日程。养老服务治理现代化创新是实现我国治理现代化的重要内容，并表现在两个方面，即表现为养老服务供给市场化、社会化的转型，形成有效的体制机制和政策条件，以及福利多元化的治理主体形成的价值型进步，以及供给主体创新服务形式，提
163/2016.12升服务竞争力，增强服务能力和优势，形成养老文化服
务价值，为不同消费层次提供更高层次和水平的服务，满足群众多样化需求的功能型进步。养老服务社会化将成为人口老龄化时代的现实必然需要。如何满足老龄人群的社会保障以及衣食住行等消费和投资需求，成为最大的问题。要想有效解决社会养老问题，必须大力发展养老产业，而养老产业的发展，离不开金融的有力支持。2.2养老消费金融现状及存在的问题
目前，我国的养老消费金融服务业处于新兴阶段。商业银行的养老消费金融服务主要针对个人客户提供服务，主要业务包括社会养老保险金业务、企业年金业务、代售商业养老保险、老年理财产品、老年客户资金结算与账户管理等综合服务等，初步建立养老产品组合。保险业针对养老金融市场可以提供股票型、债券型、混合型、固定收益型、货币型等多种养老金产品；同时保险服务资金已经向养老社区、老年健康养生等产业发展。比如泰康人寿公司投资兴建了多个由保险资金投资的养老社区，并将养老保险、医疗保险、护理保险等产品延伸到养老社区，扩大金融服务领域，增强金融业务协同发展效应。但是，养老消费金融依然处于发展的初期阶段，在组织架构、产品设计等方面存在明显不足，制约业务的进一步发展。养老消费金融体系不完善，商业银行尚未建立完整的养老消费金融组织架构，业务开展零散，养老金融业务无法形成完整的产业链条，制约业务发展效率。养老金融产品单一，以养老产业为目标客户的产品服务没有体现，养老金融服务和金融产品十分单一，尤其是针对养老个性化需求推出定制式的产品尚缺乏，比如如何利用金融产品资源与非金融领域衔接尚有待开发。老年人群体较为熟悉和参与较多的仍集中在固定利率的传统型养老保险和与保险公司投资收益相挂钩的分红型商业养老保险方面。而且，由于我国金融政策体系沿用垂直型管理结构，而养老服务业政策则适用地方政府管理，养老消费金融政策衔接不够，管理部门与金融机构间存在政策不协调的问题，导致金融部门推行养老消费金融工具较难与地方政府的养老服务业发展政策不能充分吻合的局面。2.3养老消费金融风险分析
养老消费金融由于制度约束和自身发展缺陷，导致养老消费金融风险，养老消费金融的发展与群众日趋增长的养老服务需要相比，还面临一些瓶颈制约和
存在急需解决的“困境”问题。第一，养老消费金融存在制度规范化风险。金融行业具有较强的政策法规规范性要求，导致金融产品的标准化、强制性特征突出。但是老年人具有自身特殊的生理与心理属性，养老服务区别于其他一般的经济活动行为。养老消费金融服务供给应强化群体的特殊性，但现实中往往过于强调服务与产品的标准化、一致性，将容易陷入需求个性类同的陷阱，导致养老金融服务资源有效供给不足与养老服务资源空置并存的异化现象。第二，养老消费金融存在伦理道德风险。养老消费金融关系存续的条件在于服务需求者的未来预期可及性。但是，这种合同关系的一方可能面临对方改变自身行为而损害到自身利益的风险。养老服务关系不仅涉及到老年人和社会服务供给者（特别是金融产品供给者），还与老年人所处的社会关系网络密切相关，包括老年人的家庭成员态度、社会成员态度与主流价值观、道德观念等等。以“以房养老”为例，这种消费金融模式与主流社会价值观相违背，导致金融机构参与程度较弱，一些已经获取这种养老模式的老年人也会面临因伦理道德和房屋产权关系而与金融机构产生契约关系破裂风险。第三，养老消费金融供给存在内部化风险。养老服务供给主体的选择影响服务供给能力。但如果过分考虑养老消费金融服务产品的稳定性和主体利益，将影响养老消费金融服务的激励动力，抑制服务合作，从而带来机会主义行为风险。特别是如果没有有效解决“委托—代理”机制构建的问题，金融服务行为容易产生“内部化”取向，从我国“以房养老”的试点城市可以看出，金融机构在不能充分把握我国房地产市场价格的中长期趋势，以及房地产政策法规缺失、土地使用续权和老人预期寿命不确定性等因素影响下，自身供给养老消费金融产品的收益动机难以形成。
