投资项目分析与决策

2025 年咨询工程师《项目决策分析与评价》重点提前看第一章绪论第一节项目目标与项目决策1.项目目标分为宏观目标和具体目标，宏观目标是指项目建设对国家、地区、部门或行业要达到的整体发展目标所产生的积极影响和作用，具体目标是指项目建设要达到的直接效果。

不同性质项目的宏观目标有区别、具体目标也不同。

2.项目具体目标主要有：效益目标、规模目标、功能目标、市场目标。

具体目标：效益目标：经济效益、社会效益、环境效益、生态效益的目标值；举例：财务内部收益率达到10%，满足30万居民的供水要求；污水处理率从36提高到70%。

规模目标：建设规模确定的目标值；全长18.7公里、车站17座、一个车辆基地；功能目标：项目功能的定位（非量化）举例：扩大生产规模、降低单位产品成本；向前（生产所需原料/向后延伸（延长产品生产链）；利用先进技术设备、进行技术改造；利用专利技术，开发高新技术产品；拓宽投资领域，分散经营风险。

市场目标：目标市场及市场占有份额；95%以上的产品留作企业自用。

3.决策过程可以分为信息收集、方案构造设计、方案评价、方案抉择四个相互联系的阶段。

4.决策分类5.政府投资项目与企业投资项目决策的区别：（1）投资主体不同，决策人不同；（2）决策内容和程序不同；（3）投资范围不同；（4）决策过程和管理模式不同。

6.政府直接投资、注入资本金的投资项目，项目建议书和可研报告分别是立项和决策的依据。

7.项目决策应遵循的原则：（1）科学决策原则（方法科学、依据充分、数据可靠）；（2）民主决策原则（专家论证、独立咨询、公众参与）；（3）效益（效果）最大化原则；（4）风险责任原则；（5）可持续发展原则。

8.政府投资项目实行审批制，审批项目建议书、可行性研究报告、初步设计。

除特殊情况影响重大的项目需要审批开工报告外，一般不再审批开工报告，同时应严格政府投资项目的初步设计、概算编制工作。

9.项目单位根据规划要求报送项目建议书（初步可行性研究报告），对项目建设的必要性、功能定位和主要建设内容、拟建地点、拟建规模、投资估算、资金筹措、社会效益和经济效益等进行初步分析。

第十三章 不确定性分析与风险分析本章框架：考试情况分析：近五年本章平均出题为11分。

需掌握盈亏平衡分析和敏感性分析的计算与分析。

第一节 概述一、风险与不确定性的概念（一）风险与不确定性区别 风险 不确定性可否量化 可以量化。

可以采用概率分析方法，分析各种情况发生的概率和影响 不可以量化。

只能进行假设分析，假定某种情况发生，分析不确定性因素对项目的影响可否保险 可以保险 不可以保险 概率可获得性 发生概率已知 发生概率未知影响大小 可以量化，影响可以防范并得到有效降低 代表不可知事件，因而有更大的影响[真题13-1]风险和不确定性是既相互联系，又相互区别的两个概念，两者间的区别表现在（ ）。

A.可否保险B.可否定性分析C.可否量化分析D.概率可获得性E.可否承受233网校答案：ACD（二）不确定性与风险的性质和分类1.不确定性与风险的性质（1）客观性客观存在，不可能完全根除，只能采取措施降低其不利影响。

（2）可变性可能造成损失，也可能带来收益。

（3）阶段性不同阶段的风险有所不同。

（4）多样性依行业和项目不同具有特殊性。

（5）相对性不同利益方有不同的风险，同一风险因素对不同主体的影响是不同的甚至是截然相反的。

（6）层次性风险的表现具有层次性，需要层层剖析，才能深入到最基本的风险单元，以明确风险的根本来源。

[真题13-2] 工程风险对业主可能产生不利影响，却给保险公司带来获利机会，这种现象体现了风险的（ ）。

A．客观性B．阶段性C．相对性D．多样性233网校答案：C[真题13-3]行业和项目都有其特殊性，不同的行业和不同的项目具有不同的风险。

这表明风险具有（ ）的特点。

A.客观性B.可变性C.阶段性D.多样性233网校答案：D[真题13-4]市场风险可能来源于市场需求量变化、价格变化等，价格变化又包括产品或服务的价格、原材料的价格和其他投入物价格的变化等。

这体现了不确定性和风险的（ ）特征。

A. 相对性B. 层次性C. 多样性D. 阶段性233网校答案：B2.风险的分类表13-1 一般风险分类分类方法 风险类型 特点按照风险的纯风险 只会造成损失，不能带来利益后果分 投机风险 可能带来损失，也可能产生利益基本风险 作用于整个社会和大多数人的风险，具有普遍性。

投资决策的模型和分析方法在商业世界中，投资决策是每个企业和投资者都需要面对的重要任务。

为了确保投资的成功和回报，采用科学的模型和分析方法是至关重要的。

本文将探讨几种常见的投资决策模型和分析方法，帮助读者更好地理解和应用于实际投资中。

一、财务分析模型财务分析是投资决策中最常用的模型之一。

它通过对企业的财务报表进行分析，评估其财务状况和潜在风险。

常见的财务分析方法包括比率分析、财务比较分析和现金流量分析。

1. 比率分析比率分析是通过计算不同财务指标之间的比率来评估企业的财务状况。

常见的比率包括流动比率、速动比率、负债比率和利润率等。

通过比较这些比率与行业标准或竞争对手的数据，投资者可以判断企业的偿债能力、盈利能力和运营效率等。

2. 财务比较分析财务比较分析是通过比较不同期间或不同企业的财务数据，发现其差异和趋势，从而评估企业的财务表现。

常见的财务比较方法包括水平分析和垂直分析。

水平分析比较同一企业在不同期间的财务数据，而垂直分析比较不同企业在同一期间的财务数据。

3. 现金流量分析现金流量分析是通过评估企业的现金流量状况，判断其经营活动是否健康和可持续。

投资者可以通过现金流量表中的经营活动、投资活动和筹资活动的数据，分析企业的现金流入和流出情况，以及现金流量的稳定性和可预测性。

二、风险评估模型投资决策涉及到风险和回报的权衡。

为了评估投资项目的风险，可以采用风险评估模型。

常见的风险评估模型包括CAPM模型、VAR模型和敏感性分析。

1. CAPM模型CAPM模型是一种常用的风险评估模型，用于计算投资项目的预期回报率。

该模型基于市场风险溢价和投资项目的贝塔系数，通过计算预期回报率和风险溢价之间的关系，评估投资项目的风险和回报。

2. VAR模型VAR模型是一种用于评估投资项目风险的统计模型。

该模型通过计算投资项目在不同置信水平下的最大可能损失，评估投资项目的风险水平。

投资者可以根据VAR模型的结果，制定相应的风险管理策略。

2023 年询问工程师〔投资〕考试《工程决策分析与评价》真题及答案解析【】一、单项选择题〔共60 题，每题1 分，每题的备选项中，只有1 个最符合题意〕1.政府投资工程实行审批制，一般不再审批〔〕。

A.工程建议书B．工程可行性争论报告C．初步设计D．开工报告【正确答案】D【试题解析】政府投资工程实行审批制，包括审批工程建议书、工程可行性争论报告、初步设计。

除状况特别影响重大的工程需要审批开工报告外，一般不再审批开工报告，同时应严格把握政府投资工程的初步设计、概算审批工作。

2.九力模型综合评价的方法可以承受〔〕。

A.德尔菲法B．专家评分法C．综合评价法D．加权平均法【正确答案】B【试题解析】九力模型综合评价是指将企业力气按外部属性竞争力和内部属性竞争力分类成九种力气，分别对九种力气进展加权评价，以表示企业的综合竞争力。

九力模型综合评价的方法可以承受专家评分法，一般邀请10 名左右对企业生疏的专家进展评价打分，以表达评价结果的客观性。

对专家评分结果进展分类加权平均，得出某企业各项得分。

也可以请专家同时对九力权重进展评分，加权平均后可以得出各项权重。

将各项得分与权重相乘，即得到企业综合竞争力数据。

3.实行审批制的工程，必需依据国民经济和社会进展规划及国家宏观调控总体要求，编制〔〕年滚动政府投资打算，明确打算内的重大工程，并与中期财政规划相连接。

A．1B．2C．3D．4【正确答案】C【试题解析】实行审批制的工程，必需依据国民经济和社会进展规划及国家宏观调控总体要求，编制三年滚动政府投资打算，并明确打算内的重大工程，与中期财政规划相连接。

建立掩盖各地区各部门的政府投资工程库，未入库工程原则上不予安排政府投资。

4.关于社会评价作用的表述，错误的选项是〔〕。

A．有利于经济进展目标与社会进展目标的协调全都B．有利于工程所在地区利益协调全都C．有利于避开或削减工程建设和运营的社会风险D．有利于加快经济进展【正确答案】D【试题解析】社会评价是对建设工程中的社会因素、社会事项及其产生的影响进展评价的一种方法，其目的是推断投资工程社会进展目标实现的可行性，评价工程建设和运营活动对社会进展目标所做出的贡献和影响。

投资决策的信息来源与分析方法投资决策是指在不同的投资项目之间做出选择，并决定投入资金的过程。

为了能够做出明智的投资决策，投资者需要借助各种信息来源，并运用有效的分析方法进行综合评估。

本文将重点探讨投资决策的信息来源和分析方法。

一、信息来源1. 财务报表：财务报表是公司经营状况和财务状况的集中反映，包括利润表、资产负债表和现金流量表。

投资者可以通过分析财务报表来评估公司的盈利能力、稳定性和成长潜力，从而作出投资决策。

2. 产业研究报告：产业研究报告由专业机构或分析师编制，对特定行业进行深入调研和分析。

通过阅读产业研究报告，投资者可以了解行业的发展趋势、竞争格局和投资机会，为投资决策提供参考。

3. 新闻与媒体报道：新闻和媒体报道广泛涵盖各个行业和企业的信息，包括公司的新闻发布、市场动态和行业趋势等。

投资者可以通过关注新闻和媒体报道，及时获取公司和行业的最新信息，以便做出准确的投资决策。

4. 公司公告：上市公司会定期发布公告，包括股东大会决议、重大合同、业绩预告等。

投资者可以通过阅读公司公告了解公司的经营状况、发展计划和风险提示，从而更好地评估投资价值。

5. 专业期刊和研究论文：专业期刊和研究论文是学术界和行业专家对相关问题的研究成果。

投资者可以通过阅读专业期刊和研究论文，了解前沿的理论和实践，提高投资决策的准确性和科学性。

二、分析方法1. 基本面分析：基本面分析是通过评估公司的财务状况、经营能力和行业地位等因素，来预测股票或企业的价值。

常用的基本面分析方法包括财务比率分析、盈利预测和估值模型等。

2. 技术分析：技术分析是通过研究股票或市场的价格和交易量等数据，来判断未来的走势和趋势。

技术分析常用的方法包括趋势线分析、移动平均线和相对强弱指标等。

3. 宏观经济分析：宏观经济分析是通过研究宏观经济指标和政策变化等因素，来预测整体经济的发展趋势和行业的前景。

宏观经济分析常用的方法包括国内生产总值（GDP）预测、利率预测和通货膨胀预测等。

论项目投资决策及其评价分析【摘要】投资活动是企业财务活动的重要组成部分，有效的投资活动能达到企业资源的最佳配置和生产要素的最优组合，给企业带来最大利润。

在投资市场中，投资机会很多，在众多的投资机会中要寻找一个好的投资项目，做出正确的投资决策，选择正确的投资策略，从而实现企业价值最大化目标。

【关键词】项目投资评价分析一、投资决策是指企业对某一项目（包括有型、无形资产、技术、经营权等）投资前进行的分析、研究和方案选择投资决策具有四个特点：（1）投资决策具有针对性.投资决策要有明确的目标。

（2）投资决策具有现实性，投资决策是投资行动的基础，投资决策是现代化投资经营管理的核心。

投资经营管理过程就是“决策一执行一再决策一再执行”反复循环的过程。

因此可以说企业的投资经营活动是在投资决策的基础上进行的，没有正确的投资决策，也就没有合理的投资行动。

（3）投资决策具有择优性。

投资决策与优选概念是并存的，投资决策中必须提供实现投资目标的几个可行方案，因为投资决策过程就是对诸投资方案进行评判选择的过程。

合理的选择就是优选。

优选方案不一定是最优方案，但它应是诸多可行投资方案中最满意的投资方案。

（4）投资决策具有风险性。

风险就是未来可能发生的危险，投资决策应顾及到实践中将出现的各种可预测或不可预测的变化。

因为投资环境是瞬息万变的，风险的发生具有偶然性和客观性，是无法避免的，但人们可没法去认识风险的规性，依据以往的历史资料并通过概率统计的方法，对风险做出估计，从而控制并降低风险。

在确定投资项目的投资方案时，应用系统分析原理，从企业发展战略的要求出发，全面分析企业所处的环境和自身的综合能力，确定投资目标。

然后，从分析投资项目所在地的投资环境入手，为实现投资既定目标，对工程项目的各个方面进行分析比较、论证，选择静态分析指标（投资回收期和投资收益率），以及动态分析指标（净现值和内部收益率）作为项目技术经济指标，以减少投资风险，为投资决策提供坚实的基础，从而全面提高企业的投资决策效果，达到其经营目标。

第一章概论第一章 概论 考试情况分析：本章出题的平均分是9分。

本章的考查内容比较一致，主要集中在项目决策分析与评价各阶段的目的、作用、内容和重点等知识点。

学员要分清四阶段工作内容的不同之处。

第一节 项目目标与项目决策 一、项目目标项目目标一般分为宏观目标和具体目标两个层次。

（二）项目的具体目标不同性质项目的具体目标也是不同的。

主要有（4个）： 1 . 效益目标（一）项目的宏观目标项目的宏观目标是指项目建设对国家、地区、部门或行业要达到的整体发展目标所产生的积极影响和作用。

不同性质项目的宏观目标是有区别的。

工业项目：推动产业发展；促进产业结构调整。

交通运输项目：便利人们生活，促进经济发展；文化、教育、卫生项目：提高生活质量，满足物质文化生活需要。

即项目要实现的经济效益、社会效益、环境效益的目标值。

（1）经营性项目：对投资收益确定具体的目标值。

（2）公共基础设施项目：满足客观需要的程度或提供服务的范围。

（3）环境治理项目：环境治理的效果。

2 . 规模目标项目规模目标指对项目建设规模确定的目标值。

3 . 功能目标指对项目功能的定位。

对企业投资项目，可供选择的功能目标主要有： （1）扩大生产规模，降低单位产品成本。

（2）向前延伸，生产所需原材料，降低产品成本和经营风险。

（3）向后延伸，延长产品生产链，提高产品附加值。

（4）引进先进技术设备，提高产品的技术含量和质量。

（5）进行技术改造，调整产品结构，开发适销对路产品。

（6）利用专利技术，开发高新技术产品。

（7）拓宽投资领域，分散经营风险。

4 . 市场目标市场目标指对项目产品（或服务）目标市场及市场占有份额的确定。

[真题1-1]关于项目建设目标的说法，错误的是（ ）。

A．项目目标可以分为宏观目标和具体目标B．提高生活质量属于项目宏观目标的内容C．效益目标属于项目的具体目标D．不同性质项目的宏观目标是相同的，但具体目标各有不同233网校答案：D[真题1-2]工业建设项目的具体目标中，属于功能目标的有（ ）。

企业投资决策分析企业面临无数的投资机会，每种机会都有一定的投资风险，因此在投资前需要进行全面的分析和评估。

企业投资决策分析是指企业在面对多种投资机会时，通过对机会进行观察、收集、分析、比较和选择等过程，确定最终投资决策的一种方法。

这个过程包括对投资成本、盈利预期、市场需求、竞争状况、投资回报等进行综合评估，以确定是否进行该项投资。

下面将从投资前准备工作、投资决策的过程和方法、以及投资后的评估与追踪等方面来解析企业投资决策分析。

一、投资前准备在进行投资之前，企业需要开展多方面的准备工作，包括市场调研、财务分析、风险评估等。

1.市场调研企业需要通过市场调研来了解市场需求和竞争状况等情况。

市场调研可以包括对潜在客户群体的调查、竞争对手的情况调查、市场趋势的分析等。

只有了解市场需求和竞争状况，才能判断投资的业务可行性和竞争优势。

2.财务分析企业需要通过财务分析来了解投资项目的可行性和盈利预期等情况。

这包括了解投资项目的投资成本、运营成本、预期收益等因素。

通过收集并分析这些数据，企业可以判断该投资项目是否具有较好的投资价值和投资回报。

3.风险评估企业需要对投资项目的风险进行评估，包括政策风险、市场风险、技术风险等。

企业需要通过分析这些因素，评估投资项目的风险水平，并制定有效的风险管理策略，降低风险的影响。

二、投资决策的过程和方法投资决策的过程和方法是投资决策中最重要的环节，是企业在进行最终投资决策之前，综合评估投资项目的关键步骤。

1.项目筛选企业需要基于市场调研和财务分析结果，筛选出适合自己的投资项目，判断是否符合企业的战略目标和投资价值。

2.投资评估投资评估是企业进行投资决策的重要过程，它包括对成本、收益、风险等多方面因素的评估。

在投资评估过程中，企业需要使用多种工具和方法，如财务指标分析、市场分析、风险评估等，综合评估最终的投资决策。

3.投资决策在通过筛选和评估之后，企业需要根据综合评估结果，做出最终的投资决策。

投资决策分析的5个步骤投资领域充满了机会与风险，在进行决策之前，我们需要通过一些方法来分析可行性并降低风险。

投资决策分析是一个有系统性的过程，必须经过许多步骤，以确保做出明智的决定。

以下是五个重要步骤。

第一步：确定投资目标首先我们需要明确自己的投资目的，因为投资人的需求因素不同，投资策略也应该不同。

例如，有人可能更注重稳定收益，而有人更愿意冒险赌一把。

确定自己的需求因素是非常重要的，这可以为后面的决策提供明确的参考。

第二步：评估可行性和风险在确定投资目标之后，我们需要对投资领域进行评估，分析潜在的风险和可行性。

这涉及到局势、行业走向、竞争情况、产品定价等各种方面，需要做出大量的研究和分析。

同时还需要评估市场需求，分析市场潜在的增长空间以及市场风险。

通过这些评估，我们可以更好地了解市场的潜在价值及风险因素，为后续的决策提供依据。

第三步：筛选投资项目在对市场进行全面分析和评估之后，我们需要根据自己的投资目标和需求因素，从市场中筛选出适合自己的投资项目。

在进行筛选的时候，需要考虑到项目的可行性和风险，同时也要考虑到自己对项目的了解程度以及自身资金状况。

根据这些因素，我们可以从众多的投资项目中确定几个具有潜力的投资机会。

第四步：制定投资计划当我们选定投资项目之后，需要制定一份详细的投资计划，该计划应包括以下方面的内容：1.投资额度：投资人需要确定自己要投资的金额，以及资金来源。

2.投资周期：需要确定项目的投资周期，通常情况下，投资周期会影响到投资人的回报和风险，因此需要进行详细的分析。

3.回报预期：投资人需要明确自己的回报预期，并制定相应的风险控制措施。

4.市场营销：在投资项目之前，需要制定一份营销计划，明确营销策略和目标。

第五步：监控和调整在实际投资的过程中，我们需要不断地监控和调整投资计划。

我们需要关注市场走向和投资项目的表现，以及执行计划的效果，并据此做出适当的调整。

在进行调整的时候，需要根据具体的情况制定对应的措施，以确保投资的稳定性和收益性。